Jahresbericht 2011 - SEL AG

EnErgiE im WandeL
die SeL im biLanzjahr 2011

die SeL
KOnzernbiLanz 2011
inhalt
KOnzernUmSaTz (in eUrO)
(Gesamtleistung)
SachanLaGevermöGen (in eUrO)
(Grundstücke, Gebäude, anlagen, maschinen,
ausstattung, anlagen in bau, Sonstiges)
2010
2011
31.12.2010
31.12.2011
272.227.957
478.355.229
337.847.985
331.096.755
KOnzernreinGeWinn (in eUrO)
miTarbeiTerSTand
31.12.2010
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2011
7.741.914
-22.944.807
276
427
2
VORWORt
Präsident Wolfram Sparber
WärmeprOdUKTiOn der SeL aG
Anzahl Fernheizwerke
5
Produzierte Wärme
130 GWh
FernheizWerKe miT SeL beTeiLiGUnG
Sexten Klausen / Latzfons Schlanders
SeLTrade aG
Energieumsatz 2011
530 mWh
Bozen
SeLGaS aG
Kunden 2011
27.875
Länge Verteilungsnetz 2011
1.300 km
gasverteilung (in m 3 )
6
8
10
19
24
28
35
50
66
UntERnEhMEn
Die Beteiligungen der SEl
35 mal Energie aus Wasserkraft
Das Jahr 2011 des Konzerns
Produktion
Verteilung und netze
Verkauf und Kundenbetreuung
thermische Energie, Dienstleistungen und Mobilität
Die erste Jahreshälfte 2012
BilanZ
Konzernabschluss 2011
anteil 70 %
anteil 99 %
anteil 49 %
anteil 100 %
130 mio. m 3

Vorwort
3
Ausblick
kontinuierliche
Weiterentwicklung
Wolfram Sparber
Präsident der SEL AG
Für die volkswirtschaftliche Leistung dieser
13 Jahre sprechen Fakten und Zahlen aus
der Konzernbilanz 2011.
Unterstrichen wird das zukünftige volkswirtschaftliche
Gewicht der SEL durch bereits gesicherte Investitionen:
Über 400 Millionen Euro werden allein an Umweltinvestitionen
in den nächsten 30 Jahren eingesetzt.
Mit dem Geschäftsjahr 2011 hat die SEL den
Prozess, der 1998 mit ihrer Gründung begonnen
hatte, weitgehend zum Abschluss gebracht.
Die Regionalisierung der Energiewirtschaft und
die Rückführung der Südtiroler Wasserkraft in
die mehrheitliche Beteiligung des Landes und
der Gemeinden wurden umgesetzt. Damit
wurde der Satzung mit Erzeugung, Transport,
An- und Verkauf von elektrischer Energie
und Tätigkeiten im Bereich Erdgas auf lokaler
Ebene weitgehend Genüge getan. Zusätzlich
wurde die Voraussetzung geschaffen, in
den Bereichen Fernwärme, Contracting und
Dienstleistungen zur Förderung von erneuerbaren
Energieträgern und der Energieeffizienz
noch weiter tätig zu werden.
Für die volkswirtschaftliche Leistung dieser
13 Jahre sprechen Fakten und Zahlen aus der
Konzernbilanz 2011: knapp 478.355.229 Euro
Jahresumsatz (womit die SEL-Gruppe zu den
größten Unternehmen im Land avanciert ist),
ein operatives Ergebnis vor Steuern (EBIT)
von 89,2 Millionen Euro, Steuerabgaben von
38,9 Millionen Euro, über 400 Beschäftigte, und
vor sich die Perspektive einer kontinuierlichen
Weiterentwicklung in Kooperation mit lokalen
Akteuren und nationalen Energiekonzernen.
Geprägt wurde die Bilanz 2011 aber auch
durch die drastische Abwertung der DELMI-
Beteiligung, welche für die SEL eine Reduktion
der Beteiligung von 73,9 Millionen € mit sich
bringt und somit das Betriebsergebnis zu
einem negativen Ergebnis von 22,9 Millionen €
führt. Keine Auswirkungen hat diese Abwertung
auf die Liquidität des Unternehmens, welche
Ende 2011 stabil bei über 89 Millionen € lag.
Unterstrichen wird das zukünftige volkswirtschaftliche
Gewicht der SEL durch bereits gesicherte
Investitionen: Über 400 Millionen Euro
werden allein an Umweltinvestitionen in den

4 Vorwort
„ Ziel der SEL ist es – auch in Zeiten des Wandels
– an einer sicheren Energieversorgung zu
arbeiten, welche auf einer nachhaltigen und
effizienten Nutzung der Ressourcen aufbaut.
“
Das Jahr 2012 wird geprägt durch
drei wesentliche Aufgaben
nächsten 30 Jahren eingesetzt. Dazu kommen
ebenso hohe, vermutlich noch höhere Beträge
an Investitionen in die Modernisierung der
Kraftwerksanlagen und besonders auch in die
Stromverteilung, wo bereits jetzt Jahr für Jahr
umfangreiche Arbeiten am 5.130 km langen
Stromnetz laufen. Damit wird in der lokalen
Wirtschaft Beschäftigung gesichert und die
Auftragslage insgesamt positiv beeinflusst.
Das Jahr 2012 wird geprägt durch drei
wesentliche Aufgaben:
Nach den Turbulenzen des Jahres 2011 gilt
es, die Aufmerksamkeit auf das operative
Geschäft und auf die nötigen Umstrukturierungen
zu lenken. Die Konsolidierung und eine
neue Struktur sind notwendig, um den neuen
rechtlichen Anforderungen zu entsprechen,
die schnell gewachsene Unternehmensgruppe
zusammen zu führen, effizient zu organisieren
und die neue Führung zu verankern.
Mit der neuen Struktur gilt es auch, das Unternehmen
auf die sich ändernden Rahmenbedingungen
vorzubereiten. Rahmenbedingungen,
welche einerseits durch das gesellschaftliche
Verlangen nach einem zügigen Ausbau der
erneuerbaren Energieträger und der Energieeffizienz
geprägt sind, andererseits durch
dynamische Energiemärkte und steigende Konkurrenz.
Damit das Unternehmen sich auch in
den kommenden Jahren stabil entwickeln kann,
ist somit eine technologische und geografische
Diversifizierung notwendig, welche z.B. Sektoren
wie Solar- oder Windkraft mit betrachtet
und auch Möglichkeiten außerhalb Südtirols
evaluiert.
Abschließend gilt es, die Konflikte der Südtiroler
Energieakteure beizulegen. Dies ist Voraussetzung,
um Kooperationen zu vertiefen und
gemeinsam daran zu arbeiten, die Herausforderungen
im Energiebereich zu bewältigen.
Ziel der SEL ist es – auch in Zeiten des Wandels
– an einer sicheren Energieversorgung zu
arbeiten, welche auf einer nachhaltigen und
effizienten Nutzung der Ressourcen aufbaut
sowie Energie zu wirtschaftlich zugänglichen
Preisen anzubieten und eine stabile Unternehmensentwicklung
zu ermöglichen.

Die Beteiligungen der SEL AG 2011
An den beteiligten Geselllschaften weist
die SEL AG folgende Quoten auf:
(am 31.12.2011)
Strom
Wärme
Gas
Klimaschutz
BETEILIGUNGEN
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
Kraftwerk Wiesen
Konsortial-GmbH
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
E-Werk Dun
Konsortial-GmbH
Stromproduktion
E-Werk Breien
Konsortial-GmbH
Stromproduktion
Eisack Energie
AG
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromproduktion
E-Werk Eggental
Konsortial-GmbH
Stromproduktion
Rienz Energie
GmbH
Stromproduktion
Stromproduktion
Stromhandel
Stromverteilung
Fernheizwerk Sexten
Fernheizwerk Klausen
Fernheizwerk Bozen
Fernheizwerk Schlanders
Gasverteilung
Gasverkauf
IIT Bozen
Konsortial-GmbH
F&E Bereich Wasserstoff
DELMI
SPA
Beteiligung EDISON
Beteiligung Novogate
SE Hydropower GmbH 60 %
Hydros GmbH 60 %
E-Werk Winnebach Konsortial-GmbH
im Eigentum der Hydros GmbH 30 %
Kraftwerk Wiesen Konsortial-GmbH
im Eigentum der Hydros GmbH 30 %
Energie Schnals Konsortial-GmbH
im Eigentum der Hydros GmbH 40 %
SEL GmbH 100 %
Göge Energie GmbH 30 %
SELEDISON AG 27 %
TEW Konsortial-GmbH 49 %
Energy Welsperg Konsortial-GmbH 50 %
E-Werk Dun Konsortial-GmbH 30 %
E-Werk Breien Konsortial-GmbH 36 %
Eisack Energie AG 77 %
Enerpass Konsortial-GmbH 24 %
E-Werk Moos Konsortial-GmbH 25 %
Gaderwerk Konsortial-GmbH 60 %
Puni Energie Konsortial-GmbH 37 %
E-Werk Eggental Konsortial-GmbH 36 %
Rienz Energie GmbH 100 %
SELTRADE AG 76 %
SF Energy GmbH 33 %
SELNET GmbH 90 %
Fernheizwerk Sexten GmbH 70 %
Fernheizwerk Klausen GmbH 99 %
Ecotherm GmbH 100 %
Fernheizwerk Schlanders GmbH 49 %
Stromproduktion
SELGAS NET AG 51 %
SELGAS GmbH 100 %
IIT Bozen Konsortial-GmbH 20 %
Delmi SPA 10 %
Novogate GmbH 10 %

35 mal Energie aus Wasserkraft
Die SEL ist in 35 großen und kleinen Wasserkraftwerken in Südtirol vertreten, in den großen, ausgenommen
jenes in St. Florian, als Mehrheitspartner von EDISON und ENEL, in den anderen als Mehrheits- bzw.
Minderheitspartner von ENEL, Gemeinden und Konsortien. Die Fäden dieser Kraftwerke laufen bis Ende Juni
2012 in der Leitstelle Bozen (Nr. 36 auf diesen Bildseiten) zusammen.
17 Hydros Barbian-Waidbruck 18 SE Hydropower Waidbruck 19 Hydros Prembach 20 SE Hydropower Pontives
1 Hydros Graun 2 Puni Energie 3 SELEDISON Glurns 4 Energie Schnals
21 SE Hydropower
Wolkenstein
22 SE Hydropower Longiarü 23 SE Hydropower Brixen 24 Hydros Wiesen-Pfitsch
5 Hydros Laas-Martell 6 SELEDISON Kastelbell 7 SE Hydropower Weißbrunn 8 SE Hydropower
St. Walburg-Kuppelwies
25 E-Werk Winnebach 26 SE Hydropower Lappach 27 SE Hydropower Mühlen 28 Göge Energie
9 SE Hydropower St. Pankraz 10 SE Hydropower Lana 11 Hydros Marling 12 E-Werk Moos
29 SE Hydropower Prettau 30 Tauferer Elektrowerk (TEW) 31 SE Hydropower Stegen 32 Hydros Bruneck-Olang
13 Enerpass 14 SE Hydropower Sarnthein 15 SE Hydropower St. Anton 16 SE Hydropower Kardaun
33 Energy Welsperg 34 SE Hydropower Vierschach 35 SF Energy St. Florian 36 Leitstelle Bozen bis Juni 2012

Rückblick
Lokale Wasserkraft schrittweise ins
Mehrheitseigentum von Südtirol zurück gekehrt.
Das Jahr 2011
2011 war das Jahr, in dem sich die Ergebnisse der in den
vorangegangenen Jahren abgeschlossenen Vereinbarungen mit
EDISON und ENEL ertmals voll auswirkten. Dies zeigt sich
deutlich in den Kernzahlen der Konzernbilanz.

12 Das Jahr 2011
Das Jahr 2011 13
Das Jahr 2011
des Konzerns
Umsatz SEL AG
600.000.000 €
500.000.000 €
Umsatz
Von allen Geschäftsjahren der SEL seit ihrer Gründung ist das Jahr 2011 unter mehreren Gesichtspunkten
das wohl ereignisreichste in der kurzen Geschichte des Unternehmens. 2011 erreichte die
Südtiroler Elektrizitätsaktiengesellschaft (SEL AG) mit der effektiven Übernahme der vormaligen
ENEL-Konzessionen das wichtigste strategische und wirtschaftspolitische Ziel: Nach dem mehrheitlichen
Erwerb der EDISON-Kraftwerke 2008 gingen ab dem 1. Jänner 2011 auch sämtliche
Konzessionen – ausgenommen eine einzige – für die großen und kleinen Kraftwerke des ENEL
in Südtirol an das SEL-Tochterunternehmen SE Hydropower GmbH, an dem die SEL AG mit
60 Prozent beteiligt ist. Damit wird die vormals von den beiden italienischen Großkonzernen
ENEL und EDISON allein gelenkte Energieproduktion aus Südtiroler Wasserkraft wieder in
Südtirol kontrolliert.
400.000.000 €
300.000.000 €
200.000.000 €
100.000.000 €
0 €
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Das Netz
Wohl ebenso wichtig ist die Übernahme zum ersten Jänner 2011 des ENEL-Verteilernetzes in
Südtirol mit einer Länge von 5.130 km; dieses Netz stellt die Lebensader für die Energieversorgung
des Provinzterritoriums dar. SEL hat diese Infrastruktur um 79 Millionen Euro erworben.
In diese Infrastruktur werden in den kommenden Jahren hohe Beträge investiert werden, um
kritische Situationen zu bereinigen und das Netz generell zu modernisieren. In Übereinstimmung
mit den Gemeinden wird ein neues Gleichgewicht in der Energieverteilung angestrebt, wie es des
Übrigen im einschlägigen Landesgesetz vorgesehen ist. Gemeinden, welche den Willen bekunden,
können die Energieverteilung auf ihrem Gebiet selbst in die Hand nehmen.
Wirtschaftliche Auswirkungen
Diese Entwicklung schlägt sich seit 2008 von Jahr zu Jahr nachhaltiger in der Konzernbilanz der SEL
AG nieder und erreicht im Geschäftsjahr 2011 ihren Höhepunkt. Die SEL AG bestätigt die Position
als eines der größten und wichtigsten Unternehmen des Landes. Zugleich wird sie mit ihren
Umsätzen, ihrem Mehrwert, den Steuern und betrieblichen Gewinnen zu einer der größten Einkommensquellen
der Südtiroler Volkswirtschaft. In der Tat bleiben seit dem 1. Jänner 2011 Steuern
aus der örtlichen Energiewirtschaft mehrheitlich im Land, und somit kann die Energiewirtschaft
ihre Rolle als große treibende Kraft in der Südtiroler Volkswirtschaft effektiv und nachhaltig erfüllen.

14 Das Jahr 2011
Das Jahr 2011 15
Abschied vom Atom
Ein vierter Faktor, welcher die europäische Energiewirtschaft nachhaltig betrifft, ist die im Frühjahr
des Geschäftsjahres (März 2011) urplötzlich über Japan und im Zusammenhang über den Globus
hereingebrochene Katastrophe mit der Kernkraft (Fukushima), welche dazu geführt hat, dass
Europas größtes staatliches Gemeinwesen, die Bundesrepublik Deutschland, den stufenweisen
Ausstieg aus der Kernenergie beschlossen und die erneuerbare Energie eine weitere Aufwertung
erfahren hat.
Beschäftigung
Mehr als 400 Personen aller drei Sprachgruppen und aus den verschiedenen Altersschichten,
besonders aber aus den jungen Generationen, arbeiten in technologisch durchwegs hoch wertigen
Berufen und sind aktiv beteiligt am Innovationsschub, der sich aus der Energiewirtschaft heute
und morgen ableiten lässt. Hier stehen gesichertes Einkommen, Nutzung und Aufwertung der
menschlichen Fähigkeiten und beste Zukunftsperspektiven in einer Reihe.
Wechsel an der Spitze
Ein dritter Faktor der Ereignisse im Unternehmensleben hat sich aus dem Wechsel in den
Führungsgremien der Gruppe ergeben, die zwar die wirtschaftliche Entwicklung der Gruppe an
sich nicht tangieren, aber in einem kritischen politischen und medialen Umfeld in den Vordergrund
gerückt sind und das Unternehmen belastet haben. Mit der Bestellung einer neuen Führung durch
die SEL-Eigentümer Land und Gemeinden ist diese Phase im letzten Monat des Geschäftsjahres
2011 überwunden worden.
Kennzahlen 2011
Konsolidierter Umsatz € 478.355.229
Anzahl Mitarbeiter 427
Produzierte Elektrische Energie (konsolidiert) 2.219 GWh
Verteilte Gasmenge (gesamt) 130 Mio. m 3
Abgegebene Wärme (gesamt)
130 GWh
10 Jahre Operativität
Und schließlich hat die SEL AG 2011 ihr zehnjähriges Jubiläum als operatives Unternehmen begangen
und mit einer Reihe von Veranstaltungen für die Öffentlichkeit darauf hingewiesen. Am 3.
Jänner 2011 erfolgte die feierliche Inbetriebnahme des größten in Südtiroler Mehrheitseigentum
übergegangenen Wasserkraftwerks des Landes, jenes von Kardaun. Am 1. April 2011 wurde den
Medien das Jubiläumsprogramm mit einer Reihe von Grundsatzaussagen vorgestellt. Es folgten die
Zukunftstagung in der EURAC in Bozen am 19. Mai, die Mitarbeiterveranstaltung in Kaltern am
28. Mai, eine Ballettdarbietung im Rahmen des Bozner Tanzfestivals im Stadttheater für die Kunden
der SEL, ein Tag der offenen Tür am Zoggler Staudamm in Ulten, der „Klang Dom“ in Brixen, eine
musikalische Zusammenarbeit der Stadtwerke Brixen und der SEL, ein philharmonisches Konzert
im Meraner Kurhaus ebenfalls für die Kunden sowie ein Symposium über Wasserkraftnutzung im
21. Jahrhundert im Pastoralzentrum in Bozen.
Rein betriebsmäßig betrachtet war das Geschäftsjahr 2011 durchwegs vom positiven Verlauf des
Energiesektors aus der Sicht von Produktion und Dienstleistung gekennzeichnet. Dies schlägt sich
in der Konzernbilanz sowohl bei den Umsätzen wie auch bei Steuern und Gewinnen nieder.

16
Das Jahr 2011 – geschichtlicher Rückblick
Das Jahr 2011 – geschichtlicher Rückblick
17
geschichtlicher Rückblick
EDISON
Im Werdegang der SEL spielen die Beziehungen
zum zweitgrößten italienischen Energiekonzern
EDISON eine fundamentale Rolle. Sowohl
EDISON als auch ENEL lagen seit Jahrzehnten
in der Produktion von elektrischer Energie aus
Südtiroler Wasserkraft an der Spitze. EDISON
führte bis zum Jahr 2000 insgesamt neun Großwasserkraftwerke
in Südtirol, ENEL deren 12
plus weitere sieben kleinere. Zusammen bestritten
die beiden Konzerne über 75 Prozent der
gesamten Stromproduktion in Südtirol.
Ein erster Einbruch in ihre Domäne ergab sich
Ende 2000, als EDISON und SEL AG ein joint
venture bildeten, um die beiden Vinschgauer
Kraftwerke von Kastelbell und Glurns zu
übernehmen, deren Konzession, bis dahin in
Händen von EDISON, 2002 ausgelaufen war
und zur Ausschreibung anstand. EDISON und
SEL gewannen gemeinsam die Ausschreibung
und übernahmen je 50 Prozent Anteile an den
beiden Kraftwerken. In der Folge trat EDISON
8 Prozent seiner Anteile an die Etschwerke
von Bozen/Meran ab, während die SEL AG 15
Prozent ihrer Anteile an die Finanzierungsgesellschaft
der Südtiroler Gemeinden SELFIN
GmbH (ausgenommen die 13 Vinschgauer
Gemeinden) sowie 8 Prozent Anteile an die
Vinschgauer Gemeinden abtrat. Seither werden
die beiden genannten Kraftwerke gemeinsam
geführt.
Nächstes wichtiges Datum war das Jahr 2002,
als in Mailand die DELMI gegründet wurde, um
die zum Verkauf stehende EDISON, die sich
damals im Besitz von Banken und Fiat befand,
zu kaufen. Im September 2005 kaufte sich
die SEL AG mit 10 Prozent in die DELMI ein,
gleich wie ihre Trentiner Schwester Dolomiti
Energia SpA. Die SEL AG hatte diesen strategischen
Kauf dem Land vorgeschlagen und
erhielt die entsprechende Unterstützung. Bei
einem Kurs von 1,58 Euro pro Aktie kostete
die „Operation DELMI“ 185 Millionen Euro.
Die SEL-Verantwortlichen (das Land) hielten
diese Operation für strategisch wichtig, um
mit den EDISON-Eigentümern direkt ins Gespräch
zu kommen und dadurch dem Ziel näher
zu rücken, die sieben EDISON-Kraftwerke
in Südtirol zurückzuholen.
In der Tat kam die SEL mit der EDISON ins
Gespräch, und das Ergebnis war die „Hydros
GmbH“, welche auf der Grundlage eines
Abkommens vom 11. April 2008 in dieser
SEL-Tochtergesellschaft 60 Prozent Anteile an
den sieben EDISON-Großkraftwerken übernahm,
während EDISON 40 Prozent Anteile
behielt. Die SEL bezahlte für die Ablöse 177
Millionen Euro. Seither werden die vormaligen
EDISON-Kraftwerke, deren Konzessionen unterschiedliche
Auslaufzeiten aufweisen – jenes
von Martell-Laas ist bereits ausgelaufen und
für 30 Jahre erneuert worden, es folgen dann
ab 2014 und in den folgenden Jahren alle
weiteren Kraftwerke – gemeinsam geführt. Es
handelt sich um die Kraftwerke Graun, Laas-
Martell, Marling, Barbian-Waidbruck, Prembach,
Wiesen-Pfitsch und Bruneck-Olang. Die
mittlere Jahresproduktion dieser Kraftwerke
beträgt 1.007,3 Gigawattstunden (1 Gigawatt
= 1 Million Kilowatt).
Giovanni Mancini, Chef von ENEL Produzione, unterzeichnet zusammen mit SEL-Präsident Klaus Stocker
(rechts) das Abkommen über zukünftige Zusammenarbeit. Im Hintergrund von rechts: Landesrat Michl
Laimer, Landeshauptmann Luis Durnwalder, ENEL-Präsident Fulvio Conti, Livio Gallo, ENEL-Abteilung für
Infrastrukturen und Netze
Verhandlungen mit ENEL
Parallel dazu nahm die SEL-Führung im Auftrag
und mit Unterstützung der politisch Verantwortlichen
im Land auch die Kontakte zur
ENEL auf, welche in Südtirol zwölf Großwasserkraftwerke
und sieben kleinere Kraftwerke
betrieb. Auf Grund einer Bestimmung des
Autonomiestatuts würden Ende 2010 sämtliche
ENEL-Konzessionen für diese Kraftwerke
erlöschen und zum 1.1.2011 neu vergeben. Ab
2005 bestand die Möglichkeit, die Gesuche um
Zuweisung dieser Konzessionen beim neuen
durch das Autonomiestatut bestimmten Konzessionsgeber,
dem Land Südtirol, einzureichen.
Es ging um die Kraftwerke St. Anton/Bozen,
Sarnthein, Mühlbach, Lappach, St. Walburg/
Ulten, St. Pankraz/Ulten, Brixen, Waidbruck,
Sarnthein, Kardaun, Lana, St. Florian/Neumarkt.
Die mittlere Jahresproduktion dieser Werke
beträgt 2.637,00 Gigawattstunden.
Die Verhandlungen mit der ENEL verliefen
in etwa parallel zu jenen zwischen SEL und
EDISON. Auch hier bot sich eine ähnliche
Lösung in Form einer Zusammenarbeit der
beiden Interessenten/Konkurrenten SEL und
ENEL an den Konzessionen – SEL und ENEL
– an. Man vereinbarte, jene Konzessionen, die
entweder ENEL oder SEL gewinnen würden,
in eine gemeinsame Gesellschaft einzubringen
und die Kraftwerke im Verhältnis 60:40 (60
Prozent Anteile SEL, 40 Prozent Anteile ENEL)
zu führen. Auf diese Weise würden nachträgliche
juridische Auseinandersetzungen zwischen
unterschiedlichen Bewerbern nach Möglichkeit
vermieden werden können.
In der Tat kam es dann so, dass die SEL AG
11 von 12 Konzessionen gewann (eine
Konzession, jene des Werkes Mühlbach,
ging an einen Privaten). Das joint venture
mit ENEL wurde verwirklicht und seit dem
1. Jänner 2011 führen die beiden Partner in
einer gemeinsamen Gesellschaft, SE Hydropower
GmbH, die elf großen und weitere
sieben kleinere vormalige ENEL-Kraftwerke
in Süd tirol. Die SEL hat in der Gesellschaft
60 Prozent Anteile, ENEL 40 Prozent. Die
Führung der Kraftwerke erfolgt auf der
Grundlage von Syndikatsverträgen.
Mit diesen beiden großen Verträgen erreichte
die SEL im Auftrag ihrer Eigentümer – Land
Südtirol und Gemeinden – ein erstes großes
Ziel: die Rückführung der Wasserkraftwerke in
mehrheitliches Eigentum Südtirols und somit
die Mehrheitskontrolle über einen wichtigen,
strategischen Wirtschaftssektor im Land.

18
Das Jahr 2011 – geschichtlicher Rückblick
Auswirkungen EDISON-ENEL
Die konkreten Folgen der mehrheitlichen
Übernahme der EDISON- und ENEL-
Kraftwerke auf der wirtschaftlichen Ebene
sind einschneidend und nachhaltig: Da die
beiden Gesellschaften Hydros GmbH und
SE Hydropower GmbH ihren Steuersitz in
Bozen/Südtirol haben, zahlen sie hier die
gesamten Steuern und diese Mittel fließen
zu 85 Prozent in die Haushalte des Landes
und der Gemeinden. Bis zur Übernahme der
Mehrheitsanteile hatten EDISON und ENEL
ihre Steuersitze für die Kraftwerke in Südtirol
in Mailand bzw. Rom und die Steuern wurden
dort entrichtet. Südtirol hatte aus seiner Wasserkraft
wohl die landschaftlichen Belastungen,
aber kaum Vorteile.
Ähnlich verhält es sich auch mit den Betriebserträgen.
ENEL und EDISON nahmen die
jährlichen Gewinne zu ihren Steuersitzen mit,
in Südtirol verblieb wenig. Mit dem Wechsel
der Eigentumsverhältnisse bleiben auch die
Gewinne zu 60 Prozent in Südtirol.
Ein drittes kommt noch hinzu. Im Energiebereich
sind laufende Investitionen notwendig,
um die Anlagen technologisch auf den letzten
Stand zu bringen und zu halten. Während der
Laufzeit der Konzessionen geht es dabei um
Investitionen in dreistelliger Millionenhöhe.
Auch hier können die Eigentümer darauf
einwirken, dass bei den Ausschreibungen auch
lokale Unternehmen eingeladen werden. Dies
gibt die Möglichkeit für weitere Arbeit und
Einkommen für die lokale Wirtschaft.
KRAFTWERKSLEISTUNG SEL AG in MW
Produktion
800
700
SEL AG kons. thermische Kraftwerke
SEL AG kons. Wasserkraft
600
500
400
300
200
Das Jahr 2011 beginnt für die SEL AG und ihre Tochterunternehmen im Zeichen der vollen
Wirksamkeit der Ende 2009 von der Landesregierung der SEL zugewiesenen Konzessionen
für zehn vormalige Großkraftwerke des ENEL und zwar jene von Waidbruck, Mühlen, Lappach,
Sarnthein, St. Walburg/Kuppelwies, St. Pankraz, Lana, St. Anton, Brixen und Kardaun. Sie weisen
zusammen mit den ebenfalls an die SEL übergeführten sieben kleineren ENEL-Kraftwerde
von Weißbrunn, Vierschach, Stegen, Wolkenstein, Pontives, Prettau und Longiarù eine mittlere
Jahresproduktion von fast 2 Milliarden Kilowattstunden auf. Alle diese Kraftwerke wurden in
das Unternehmen SE Hydropower eingebracht, einer joint venture mit ENEL, an welcher SEL
60 Prozent der Anteile hält. Mit einer Feier am 3. Jänner 2011 im Krafthaus von Kardaun, dem
größten Südtirols, hat die SEL-Spitze zusammen mit Behördenvertretern und Medien diesen
Augenblick gewürdigt und symbolisch den Knopf gedrückt, mit dem die Produktion von Kardaun
und jene aller anderen vormaligen ENEL-Kraftwerke für Südtirol anlief.
100
0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Im Verlaufe von 2010 wurde die letzte noch nicht zugewiesene Konzession, jene für das Kraftwerk
St. Florian/Neumarkt, ebenfalls SEL zugewiesen und in ein joint venture mit Dolomiti Energia
und ENEL eingebracht, wobei jedes Unternehmen in dieser neuen Gesellschaft – SF Energy
– je ein Drittel der Anteile übernahm, dem Umstand Rechnung tragend, dass die Kraftwerksanlage
St. Florian/Neumarkt sich auf das Gebiet der beiden Provinzen Bozen und Trient verteilt.

20 Produktion
Produktion 21
SELEDISON AG
Hydros GmbH
Gesellschaftsorgane
Gesellschaftsorgane
Stand 31.12.2011
Stand 31.12.2011
Verwaltungsrat
Verwaltungsrat
Die Gesellschaft SELEDISON AG war das erste große joint venture
zwischen SEL und EDISON. Die Gründung der Gesellschaft erfolgte im
Jahr 2000. Zuerst wurden die Anteile an den beiden vormaligen EDISON-
Kraftwerken von Kastelbell sowie Glurns/Mals zu je 50 Prozent von den
beiden Gesellschaften übernommen. In der Folge ergab sich eine weitere
Aufgliederung der Anteile, so dass die derzeitige Situation folgende ist: 27%
SEL GMBH; 15% Selfin GmbH; 42% EDISON SPA; 8% Etschwerke AG; 8%
diverse Gemeinden des Vinschgaus.
Die Gesellschaft blickt auf ein Geschäftsjahr mit guten Umsätzen und
Erträgen zurück. Zwar ist der mittlere Verkaufspreis je kWh gegenüber dem
Vorjahr um 5,88 % je kWh zurück gegangen, während hingegen die Produktion
um 3,53 % gestiegen ist, so dass insgesamt das Betriebsergebnis fast unverändert
geblieben ist. Die Amortisierungen schlagen mit 6,902 Millionen
Euro zu Buche, der Gewinn vor Steuern betrug 11,548 Millionen Euro, der
Nettogewinn 6,469 Mio. €.
Im Verlaufe des Jahres wurden am Reschen-Stausee einige technische Studien
hinsichtlich des Höchstwasserspiegels durchgeführt, die positiv verliefen
und eine schrittweise Anhebung des Spiegels gestatteten, was sich auch auf
die Produktion auswirkte. Die Produktionsverluste waren gering und betrugen
nur 0,88 Prozent der Gesamtproduktion, wobei diese zum Großteil auf
die Entnahme von Schwemmmaterial entfielen.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 32.145.440.-
Betriebsergebnis: € 12.247.941.-
Ergebnis vor Steuern: € 11.547.898.-
Nettoertrag: € 6.469.118.-
Präsident:
Klaus Stocker
Verwaltungsräte:
Roberto Buccelli
Anton Gögele
Geschäftsführer:
Carlo Banfi
Überwachungsrat
Präsident:
Giancarlo Scaramelli
Mitglieder:
Margareth Dejori
Karl Mayr
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Idem
Präsident: Klaus Stocker
Verwaltungsräte:
Georg Altstätter
Carlo Banfi
Roberto Buccelli
Renato Ravanelli
Überwachungsrat
Präsident: Renato Colavolpe
Mitglieder:
Gerhard Brandstätter
Lodovico Comploj
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Idem
Die sieben großen Kraftwerke dieser Gesellschaft Hydros, in welcher sieben
vormalige Großkraftwerke der EDISON in Südtirol zusammengefasst sind,
haben 2011 mehr Strom erzeugt als im Vorjahr, weil die Niederschlagsmengen
im Winter 2010/2011 rund 9,42 Prozent über dem Schnitt der letzten
30 Jahre lagen. Die Niederschläge im Sommer fielen indes etwas niedriger
aus. Insgesamt lag ob dieser Witterungssituation die Gesamtproduktion
2011 um rund 2 Prozent höher als im Vorjahr. Sie betrug 1.049.059.000
Kilowattstunden. Die produzierte Energie der Kraftwerke Waidbruck, Bruneck,
Wiesen-Pfitsch und Graun wurde gemäß den geltenden vertraglichen
Vereinbarungen zur Gänze von EDISON Trading vermarktet; für die drei
Kraftwerke von Marling, Laas und Prembach übernahm EDISON Trading die
Vermarktung anteilsmäßig. Diese Vereinbarung gilt bis 2015. Für Instandhaltung,
Reparaturen und Modernisierung wurden etwas über drei Millionen
Euro ausgelegt.
Mit Beginn 2011 wurde die Reorganisation der Hydros GmbH in Angriff genommen.
Für die Führung dieser SEL-Tochter nach dem Abgang des ehemaligen
Generaldirektors wurde die Berufung eines „Managing Directors“
beschlossen, der sich gemeinsam mit dem Präsidenten um die operativen
Belange kümmern sollte. Mit dem Hydros-Partner EDISON war vereinbart
worden, dass der SEL AG das Nominierungsrecht für diese Position zustehe.
Die EDISON ihrerseits ernannte einen Controller, und im Rahmen der
Reorganisation wurden einige Mitarbeiter der Hydros GmbH in die SEL AG
eingegliedert, um vorhandenes Synergiepotenzial zu nutzen und Kosten zu
sparen. Das ständige Wachstum der Gruppe in den letzten Jahren erforderte
immer wieder organisatorische Anpassungen.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 67.156.000.-
Betriebsergebnis: € 22.022.000.-
Ergebnis vor Steuern: € 20.410.000.-
Nettoertrag: € 10.307.000.-

22
Produktion
SE Hydropower GmbH
Gesellschaftsorgane
Stand 31.12.2011
Verwaltungsrat
Präsident: Maximilian Rainer
Verwaltungsräte:
Giorgio Carnielli
Roberto Renon
Eugenio Vaccari
Geschäftsführer: Mario Trogni
Die SEL-Tochter SE Hydropower GmbH ist, was die Produktion von elektrischer
Energie aus Wasserkraft betrifft, die größte Gesellschaft in Südtirol.
Sie umfasst zehn große und sieben kleine Kraftwerke, die seit dem 1. Jänner
2011 aus dem vormaligen ENEL-Eigentum zu 60 Prozent ins Eigentum der
SEL übergegangen und zu 40 Prozent im Eigentum der ENEL verblieben
sind. Auch die Beschäftigten dieser Kraftwerke hat die neue Gesellschaft
übernommen. Es handelt sich um 84 Personen mit langer Berufserfahrung.
Die 2011 ins Netz eingespeiste Energie betrug 2.172.000.000 Kilowattstunden,
während 28 Millionen kWh für den Betrieb der Hilfsdienste der
Produktionsanlagen entnommen wurden. Der Verkauf der Energie erfolgte
vertragsgemäß an ENEL Produzione und wurde von dieser dem Energiemarkt
zugeführt. Im Verlauf des Geschäftsjahres hat SE Hydropower
an seinen Anlagen Investitionen um insgesamt knapp 30 Millionen Euro
vorgenommen.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 79.669.000.-
Betriebsergebnis: € 18.850.000.-
Ergebnis vor Steuern: € 18.666.000.-
Nettoertrag: € 10.831.000.-
Überwachungsrat
Präsident: Paul Schweitzer
Mitglieder:
Pietro La China
Josef Vieider
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Verwaltungsrat
Präsident: Wolfram Sparber
Verwaltungsräte:
Giorgio Carnielli
Roberto Renon
Eugenio Vaccari
Geschäftsführer: Mario Trogni
Überwachungsrat
Präsident: Paul Schweitzer
Mitglieder:
Pietro La China
Josef Vieider
Gesellschaftsorgane
Verwaltungsrat
Präsident: Klaus Stocker
Verwaltungsräte:
Sergio Adami
(Enel Produzione Spa)
Lorenzo Cattani
(Dolomiti Energia Spa)
Überwachungsrat
Cesare Brena
Markus Kuntner
Aldo Laner
SF Energy GmbH
Die Konzession für das vormalige ENEL-Kraftwerk St. Florian/Neumarkt
wurde aufgrund der Ergebnisse der Ausschreibung zum 1. Jänner 2011
der SEL zugewiesen. Die Kraftwerksanlage verteilt sich auf das Gebiet
Südtirols und des Trentino. Das Wasser kommt großteils aus der Trentiner
Lagorai-Gruppe, der große Stausee von Stramentizzo befindet sich mehrheitlich
auf Trentiner Gebiet, während hingegen das Krafthaus sich in einer
großen Kaverne bei Laag/Neumarkt befindet, desgleichen auch die dazu
gehörigen Transformatorenanlagen vor dem Eingangsstollen zur Kaverne.
Nach dem Auslaufen der ENEL-Konzession und ihrer Neuvergabe an die
SEL ergab sich die Notwendigkeit, mit dem Trentino in Verhandlungen
zu treten, um eine Regelung zu treffen über Führung und Zuteilung der
Erträge dieser großen Anlage – sie gehört hinter jener von Kardaun und
zusammen mit jener von Brixen zu den größten im Land (das jährliche
Produktionsvolumen liegt bei rund 480 Millionen Kilowattstunden).
SEL und Dolomiti Energia einigten sich auf die Gründung von „SF Energy
GmbH“ , einer Gesellschaft gebildet aus den drei Energieunternehmen
SEL, Dolomiti Energia und ENEL, welche jeweils 33,3 Prozent der Anteile
übernommen haben. Der Verwaltungssitz der Gesellschaft befindet sich
in Trient. Die drei Gemeinden des Unterlandes – Neumarkt, Salurn und
Altrei – sind Anrainergemeinden dieser großen Anlage und werden demzufolge
auch bei den Umweltinvestitionen in den kommenden 30 Jahren
berücksichtigt.
Die Zusammenarbeit zwischen SEL und Dolomiti Energia entwickelt sich
gut und es liegt im beiderseitigen Interesse, diese Zusammenarbeit in
Zukunft zu festigen und allenthalben auch zu erweitern, um die eigene Position
auf dem offenen Energiemarkt zu stärken und zukünftig noch besser
wettbewerbsfähig zu sein bzw. auch gemeinsam für die Absicherung der
Energieversorgung des Territoriums von Südtirol und Trentino eintreten zu
können.

VERTEILUNG UND NETZE
25
Mit Investitionen in Höhe von knapp 16 Millionen Euro noch im laufenden Jahr 2011 begann die
SEL-Tochtergesellschaft SELNET GmbH an der Modernisierung und technologischen Aufrüstung
des Netzes zu arbeiten. Die Investitionen konzentrierten sich sowohl auf den Bereich der Mittelspannung
als auch der Niederspannung. Gleichzeitig arbeitete SELNET mit ihren 88 Mitarbeitern
– weitere kamen im Verlaufe des Jahres dazu – am Aufbau einer eigenständigen Organisationsstruktur.
Von den knapp 16 Millionen Euro wurden 13 Millionen ins Netz und 2,5 Millionen für die Modernisierung
der Zähler, ihre elektronische Ablesung und Fernsteuerung bestimmt. Diese Mittel allein
reichten aber nicht aus, um allen dringenden Erfordernissen nachkommen zu können. Deswegen
beschloss der SEL-Verwaltungsrat, der SELNET eine zusätzliche Finanzierung in Höhe von 4 Millionen
Euro zur Verfügung zu stellen, um den Erwartungen der Bevölkerung entgegen zu kommen,
welche Anspruch auf eine hoch stehende und moderne Versorgung hat.
Interesse der Gemeinden an Übernahme
von Netzteilen
Rund 30 Gemeinden haben im Sinne des D.P.R. vom 26. März 1977 Nr. 235 Interesse an der
Übernahme von Teilen des Stromverteilernetzes auf ihrem Territorium bekundet. Die SEL hat
daraufhin die Firma Utiliteam Co. srl aus Mailand mit einer Bewertung der Verteileranlagen in den
betreffenden Gemeinden sowie mit einer Gesamtbewertung der Umspannwerke betraut. In der
Folge wurden mit den Gemeinden, die ihr Interesse aufrechterhalten, direkte Übernahmeverhandlungen
der Netzabschnitte geführt.
VERTEILUNG UND NETZE
Stromnetz des ENEL an SELNET GmbH
Zum 1. Jänner 2011 ging das gesamte Stromverteilernetz des ENEL in Südtirol, rund 5.130 Kilometer
an Mittel- und Niederspannungsleitungen, an die SEL-Tochtergesellschaft SELNET GmbH
über, die inzwischen gegründet worden war. SELNET-Präsident Giorgio Carnielli konnte daher
mit Jahresbeginn 2011 die umfangreiche Aufgabe übernehmen, dieses um 79 Millionen Euro von
der SEL erworbene Netz den aktuellen Erfordernissen anzupassen. Diese Aufgabe stellt in den
Programmen der SEL-Gruppe für die nächsten Jahre einen besonderen Schwerpunkt dar.
Eigene Leitzentrale der SEL
ENEL Distribuzione hat zum Ende 2011 die bisherigen Dienstleistungen im Bereich „Telecontrollo“
über ihre Leistelle Mestre aufgekündigt, jedoch auf Ersuchen der SEL diese Dienstleistung
auf das erste Halbjahr 2012 verlängert. Ab 1. Juli 2012 musste daher unbedingt Ersatz gefunden
werden. Es bestand also dringender Handlungsbedarf, um einen Standort für die zukünftige
Leitstelle der SEL in Südtirol zu finden. Als Standort der neuen Leistelle wurde Bozen gewählt
und zur Findung und Bewertung eines Standorts in der Landeshauptstadt wurde ein Dreierausschuss
eingesetzt.
Die vom Verwaltungsrat beauftragte Arbeitsgruppe hat Kontakt mit diversen Bauherren und Immobilieneigentümern
aufgenommen und sieben mögliche Standorte ausfindig gemacht, die einer
näheren Bewertung unterzogen wurden. Dabei erreichte der so genannte „Enzian-Turm“ in der
Resselstraße in Bozen unter den vorgegebenen Bewertungskriterien des Verwaltungsrats und den
Zusatzkriterien der Arbeitsgruppe die höchste Punktezahl. Seit Anfang 2012 wurde in diesem Gebäude
intensiv am Aufbau der SEL-Leitzentrale gearbeitet, um sicher zu stellen, dass von dort aus
das Südtiroler Stromnetz ab 1. Juli eigenständig kontrolliert und geführt werden konnte. In der Tat
erfolgte die Inbetriebnahme dieser „Kommandostelle“ am 2. Juli im Rahmen einer betriebsinternen
Feier.

26 VERTEILUNG UND NETZE
VERTEILUNG UND NETZE 27
SELNET GmbH
SELGAS NET AG
Gesellschaftsorgane
Gesellschaftsorgane
Stand 31.12.2011
Stand 31.12.2011
Verwaltungsrat
Verwaltungsrat
Präsident: Giorgio Carnielli
Verwaltungsräte:
Francesco Amadei
Verena Menghin
Wolfgang Plank
Generaldirektor:
Alois Amort
Präsident: Konrad Piazza
Verwaltungsräte:
Philipp Hiltpolt
Richard Mastenbroek
Maria Niederstätter
Überwachungsrat
Diese Gesellschaft wurde 2010 gegründet und übt die Tätigkeit der Stromverteilung
aus. Mit Wirkung 31. Dezember 2010 wurde der Betriebszweig
„Stromverteilung auf dem Gebiet der Provinz Bozen“ von ENEL Distribuzione
SPA in Form einer Kapitalerhöhung in natura in die SELNET GmbH
eingebracht. Die SELNET GmbH hat ihre Tätigkeit am 1. Jänner 2011
aufgenommen und im Jahr 2011 die ersten Erlöse erzielt.
Als Erbringerin einer öffentlichen Dienstleistung verfügt die Gesellschaft
über sämtliche erforderlichen Konzessionen, Genehmigungen und Verordnungen,
die von den Gebietskörperschaften, Einrichtungen und von der
Strom- und Gasbehörde (AEEG) erlassen werden.
Die reibungslose Aufnahme der ehemals von ENEL Distribuzione und
ENEL Servizi durchgeführten Tätigkeit der Stromverteilung im Gebiet
der Provinz Bozen wurde durch die Übernahme des Personals und den
Abschluss von Dienstleistungsverträgen mit ENEL Distribuzione und ENEL
Servizi ermöglicht.
Die Gesellschaft hat den mehrjährigen Investitionsplan für den Zeitraum
2011-2014 sowie die Budgets für die Geschäftsjahre 2011 und 2012
erstellt. Die Zielsetzungen umfassen eine Ausweitung und eine technischqualitative
Anpassung des Stromverteilungsnetzes, um vor allem die
Problematik der so genannten „roten Zonen“ zu lösen. Hierbei handelt es
sich um Zonen, in denen die bestehende Verteilerinfrastruktur nicht mehr
ausreicht, um den Abtransport und die Verteilung der örtlichen Produktion
von elektrischer Energie ohne Engpässe zu bewältigen und die Versorgung
des Gebietes normal zu garantieren. Um diesen Schwierigkeiten abzuhelfen,
werden in den kommenden Jahren – 2011 eingeschlossen – massive Investitionsprogramme
im Netz- und Verteilungsbereich realisiert, damit innerhalb
von relativ kurzer Zeit ein ausgewogenes und modernes Verteilungssystem
entsteht, welches die Gewähr bietet, dass Sicherheit und Qualität der
Versorgung auf dem gesamten bedienten Territorium von gleichem hohen
Standard sind.
Überwachungsrat
Präsidentin: Renate König
Mitglieder:
Massimo Biasin
Hannes Pircher
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Verwaltungsrat
Präsident: Giorgio Carnielli
Verwaltungsräte:
Verena Menghin
Wolfgang Plank
Generaldirektor:
Alois Amort
Überwachungsrat
Präsidentin: Renate König
Mitglieder:
Massimo Biasin
Hannes Pircher
Präsident: Walter Ausserhofer
Enrico Willi
Richard Moser
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Verwaltungsrat
Präsident: Konrad Piazza
Verwaltungsräte:
Philipp Hiltpolt
Maria Niederstätter
Überwachungsrat
Präsident: Walter Ausserhofer
Enrico Willi
Richard Moser
Im Zuge des gesetzlich vorgesehenen „Unbundling“ (Entflechtung) von bestimmten
unternehmerischen Tätigkeiten in einer einzigen Gesellschaft hat
die SELGAS NET AG, die im Bereich Gasverkauf und Verteilung tätig ist, am
1. Juli 2011 den Unternehmenszweig „Erdgasverkauf“ in das abhängige Unternehmen
SELGAS GmbH eingebracht. Damit wurde die gesellschaftliche
Trennung zwischen den Tätigkeiten Verteilung und Verkauf geschaffen und
gleichzeitig auch die Gesellschaftsbezeichnung abgeändert, so dass seither
unterschieden wird zwischen SELGAS NET AG (Verteilung) und SELGAS
GmbH (Verkauf).
Rund 130 Millionen Kubikmeter Erdgas sind 2011 durch die rund 1.300
Kilometer Leitung der SELGAS NET AG zu den über 33.000 Kunden befördert
worden. Die Kunden verteilen sich auf 57 Südtiroler Gemeinden.
Das Leitungsnetz ist im Geschäftsjahr 2011 um rund 30 Kilometer auf 1.300
gebracht worden, ein Ausbau, der sich besonders auf die Gemeinden Barbian/Waidbruck,
Lajen und Kastelruth (Prösels) bezog. Weiter wurde das letzte
der drei Baulose des Verteilernetzes in der Gemeinde Kastelbell-Tschars
beinahe fertiggestellt. Das Krankenhaus Schlanders wurde an das Verteilernetz
angeschlossen. Zudem wurden die außerordentlichen Instandhaltungsarbeiten
an der Hauptverteilungsleitung zwischen Lana und Naturns für die
Baulose in den Gemeinden Land, Marling und Algund in Auftrag gegeben.
Der Auftrag für die Installation der Mengenumwerter (AEEG-Beschluss
155/08) auf den Messgeräten G40 wurde vergeben und innerhalb 2011 an
mehr als 50 Prozent der Messgeräte durchgeführt. Im Februar 2012 konnte
die Installation abgeschlossen werden. Die Bautätigkeit hat sich hauptsächlich
auf den technischen Sanierungsbereich konzentriert, womit die Qualität
der Lieferung und Versorgung weiter verbessert wurde.
SELGAS NET beschäftigt zum Jahresende 2011 insgesamt 36 Mitarbeiter
und Mitarbeiterinnen.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 25.533.267.-
Betriebsergebnis: € 1.057.166.-
Ergebnis vor Steuern: € 1.103.878. -
Nettoertrag: € 465.223.-
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 26.277.392.-
Betriebsergebnis: € 6.248.522.-
Ergebnis vor Steuern: € 7.569.067.-
Nettoertrag: € 5.077.631.-

Verkauf UND KUNDENBETREUUNG
29
SELTRADE AG
Gesellschaftsorgane
Stand 31.12.2011
Verwaltungsrat
Präsident: Alois Amort
Verwaltungsräte:
Alfred Fraidl
Alfred Plank
Maximilian Rainer
Klaus Stocker
Verkauf UND
KUNDENBETREUUNG
Neben der Produktion von sauberer und erneuerbarer Energie nahmen im Berichtsjahr der
Stromhandel und die Betreuung der Kunden eine vorrangige Position ein. In beiden Bereichen
waren die Bemühungen auf die Interessen der Kunden fokussiert; dabei spielte die Preisfrage
ebenso eine Rolle wie die Effizienz der Dienstleistung. Die wachsende Anzahl an Kunden sowohl
im betrieblichen wie im privaten Bereich bestätigt den Erfolg der darauf ausgerichteten Tochtergesellschaften.
Überwachungsrat
Präsident: Franz Pircher
Mario Biddiri
Arthur Scheidle
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Verwaltungsrat
Präsidentin: Sibylle Überbacher
Verwaltungsräte:
Alfred Fraidl
Sebastian Helfer
Mike Gatscher
Kathrin Platter
Überwachungsrat
Präsident: Mario Biddiri
Hannes Mutschlechner
Melanie Maran
Nachdem der Geschäftsverlauf der letzten Jahre stark von der 2009 hereinbrechenden
Wirtschaftskrise geprägt war, konnte erst wieder 2011 eine
leichte Beruhigung, aber noch immer keine konkrete Erholung, festgestellt
werden.
Der mittlere Börsenpreis für den Verkauf von elektrischer Energie betrug
im Jahr 2006 74,75 €/MWh, 2010 waren es 64,12 €/MWh, 2011 hingegen
72,23 €/MWh, also fast eine Rückkehr zum Preisniveau von vor fünf Jahren.
Gleichzeitig war 2011 ein leichter Anstieg des Energieverbrauchs auf nationaler
Ebene festzustellen.
Für SELTRADE war 2011 ein Jahr der dynamischen Weiterentwicklung.
Zwei Info-Kundenbüros (Auer und Klausen) wurden eröffnet und damit
die dezentrale Kundenberatung weiter ausgebaut. Gleichzeitig wurde das
Angebot elektrischer Energie für Haushalte überarbeitet und wesentlich
erweitert, um die gesamte Bevölkerung anzusprechen und damit auch dem
sozialen Auftrag besser gerecht zu werden. Die besonders günstigen PLUS-
Angebote für verschiedene Bevölkerungssegmente – Familien, Senioren,
Menschen mit Behinderung, Singles und alleinstehende Paare – bewirkten
eine gute Kundenentwicklung. Durch die PLUS-Kampagne hat SELTRADE
im Haushaltsbereich mittlerweile über 5.300 Kunden mit fast 6.000 Übergabestellen
erreicht.
SELTRADE hat im Jahr 2011 ihre Verwurzelung in der Südtiroler Wirtschaft
bestätigen und vertiefen können: Der Südtiroler Wirtschaftsring verlängerte
das seit 2003 laufende Abkommen bis einschließlich 2011; ebenso wurden
die Rahmenverträge mit dem Verband der Kellereigenossenschaften Südtirols
und der Vereinigung „Die Weingüter Südtirols“ verlängert; desgleichen
der Rahmenvertrag mit dem Sennereiverband Südtirol. Die Energielieferverträge
mit HOGAST und Gastropol konnten neuerlich abgeschlossen
werden. Über diese Rahmenverträge deckt SELTRADE alle Wirtschaftsbe-

30 Verkauf UND KUNDENBETREUUNG
Verkauf UND KUNDENBETREUUNG 31
Risk Management
reiche der Südtiroler Klein- und Mittelbetriebe ab.
Auch im Business-Bereich baute SELTRADE 2011 ihre Marktposition stetig
weiter aus; am Ende des Geschäftsjahres werden 2.850 Kunden mit knapp
5.000 Übergabestellen beliefert.
Insgesamt zählt SELTRADE mit knapp 8.300 Endkunden mit 12.500 Übergabestellen
und einem geschätzten Jahresverbrauch von rund 530 Millionen
kWh zu den wichtigsten Energielieferanten Südtirols.
Das Thema Risk management im Trading-Bereich stand 2011 auf der Agenda des Verwaltungsrats.
Die Risiken, denen die SEL-Unternehmensgruppe in ihrer operativen Tätigkeit unterliegt, sind von
Fachleuten erörtert worden. Diese haben dem Verwaltungsrat ein Businessmodell vorgeschlagen,
mit dem die Risiken eingegrenzt und/oder soweit wie möglich reduziert werden können. Der Verwaltungsrat
hat das ausgearbeitete Businessmodell und die in einem Handbuch dargelegten Richtlinien
sowie den weiteren Verfahrenswerg für deren Umsetzung und Implementierung einstimmig
genehmigt. Unter anderem werden darin die operativen Aspekte zur Handhabung der Risiken, die
Organisation für die Bewältigung des Risikos und die Prokura der handelnden Personen entschieden.
Als eigene Organisationseinheiten sind ein „Risikokomitee“ sowie ein eigener „Risikomanager“
vorgesehen. Auch das spezifische Berichtswesen wird behandelt. Für die Übergangszeit
bis zur vollständigen Umsetzung des neuen Risikomanagements werden die Vorgaben für den
Terminverkauf für das Jahr 2012 entschieden und das „Risikokapital“ für das Energiemanagement
festgelegt.
Gesondert erwähnt sei der seit 2008 bestehende Rahmenvertrag mit dem
Südtiroler Gemeindenverband als Interessenvertretung aller 116 Südtiroler
Gemeinden sowie 7 Bezirksgemeinschaften; er wurde für weitere zwei Jahre
verlängert. Mittlerweile beliefert die SELTRADE AG 100 Gemeinden und
von ihnen abhängige Gesellschaften und Organisationen sowie 6 Bezirksgemeinschaften.
Aufgrund der Kooperationen mit einem internationalen Energielieferanten
war die SELTRADE in der Lage, sich gut auf dem Markt zu positionieren und
mit konkurrenzfähigen Preisen an den Ausschreibungen zur Energielieferung
an die großen Energieeinkaufskonsortien teilzunehmen. Insgesamt konnten
dadurch zusätzliche Verträge mit Südtiroler Wirtschaftsunternehmen im
Ausmaße von rund 460 Millionen Kilowattstunden abgeschlossen werden.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 66.394.994.-
Betriebsergebnis: € 890.752.-
Ergebnis vor Steuern: € 1.073.081.-
Nettoertrag: € 741.736.-

32 Verkauf UND KUNDENBETREUUNG
33
SELGAS GmbH
Gesellschaftsorgane
Stand 31.12.2011
Verwaltungsrat
Präsident: Konrad Piazza
Philipp Hiltpolt
Klaus Stocker
Überwachungsrat
Die SELGAS GmbH ist als Verkaufsgesellschaft von Methangas an Endverbraucher
in den Bezirken Unterland und Burggrafenamt und aufgrund der
Einbringung des Betriebszweiges der SELGAS NET AG unter anderem
in den Gemeinden der Gebiete Salten-Schlern, Grödnertal, Gadertal, in
einigen Gemeinden des Pustertals und des Ahrntals tätig; sie ist zudem Gaslieferant
der Stadtwerke Bruneck und Brixen sowie für Industriekunden im
Raum Bozen und auch für die zur SEL-Gruppe gehörenden Fernheizwerke
Klausen, Schlanders und ECOTHERM tätig.
Am 28. Juni 2011 hat die Gesellschaft eine Kapitalerhöhung auf 500.000.-
€ beschlossen, die von der alleinigen Gesellschafterin SELGAS NET AG
mittels Einbringung des Betriebszweiges „SELGAS Verkauf“ durchgeführt
wurde und seit 1. Juli 2011 wirksam ist. Gleichzeitig wurden die neuen Gesellschaftssatzungen
genehmigt und die Bezeichnung ENERGAS SÜDGAS
GmbH in SELGAS GmbH umgeändert.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 41. 919. 896.-
Betriebsergebnis: € 4.797.735.-
Ergebnis vor Steuern: € 4.820.460.-
Nettoertrag: € 2.877.157.-
Walter Außerhofer
Richard Moser
Enrico Willi
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Verwaltungsrat
Präsidentin: Sibylle Überbacher
Richard Mastenbroek
Kathrin Platter
Überwachungsrat
Walter Außerhofer
Richard Moser
Enrico Willi
SEL INFO und Produktkampagnen
Zu den strategischen Zielen der Gruppe zählen die Bemühungen, die direkten Kontakte zur
Bevölkerung und zu den Kunden laufend zu verbessern und die dazu gehörige Infrastruktur
auch zu dezentralisieren. Dies umso mehr, als die Dienstleistung besonders im Verkauf und in
der Verteilung und Lieferung von Energie auf dem freien Markt gegenüber den Kunden immer
stärker in den Mittelpunkt rückt und für den Betriebserfolg entscheidend wird. Die Planung einer
Reihe strategisch auf das gesamte Land verteilter Verkaufsbüros führte im Geschäftsjahr 2011 zur
Inbetriebnahme von zwei solchen Einrichtungen: die erste in Auer, welche für den Raum Unterland
und Überetsch gedacht ist, um die dortige Bevölkerung vor Ort mit den Informationen und
Dienstleistungen sowohl im Strom- als auch im Gasbereich bedienen zu können; die zweite in
Klausen, welche für das engere und weitere Einzugsgebiet zur Verfügung steht. Alle Kundenbüros
werden die Bezeichnung SEL INFO tragen.
Parallel zur Realisierung dieser Einrichtungen für die Kunden wurde im Berichtsjahr eine neue
Produktpalette ausgearbeitet. Die SEL hat 2007 damit begonnen, Familien, spezifisch Familien mit
Kindern, günstige Strompreise zu bieten, und damit liegt die SEL unter allen lokalen Anbietern an
der Spitze. Die staatliche Aufsichtsbehörde für Strom und Gas (AEEG) und die Verbraucherzentrale
Südtirol bestätigten dies. Seit März 2011 werden diese Vorteile auch auf andere Haushaltskunden
ausgedehnt, mit dem Ergebnis, dass praktisch alle privaten Haushalte von der SELTRADE
auf ihre Stromkosten 10 und mehr Prozent Preisnachlass erhalten und somit wesentlich an
Stromkosten sparen können. Die Preisnachlässe beziehen sich auf die gesamte Stromrechnung,
ausgenommen die Steuern, welche fixer Bestandteil der Rechnung bleiben. Insgesamt sind es vier
Gruppen, die begünstigt werden.

34
Verkauf UND KUNDENBETREUUNG
Die vier neuen Produkte sind:
FamilienPLUS: Die Förderung der Familie durch günstige Strompreise bleibt eine Konstante der
SEL-Preispolitik. Das Angebot hat sich bewährt. Es beinhaltet den Preisnachlass von 10 Prozent
plus 1 Prozent für jedes zu Lasten lebende minderjährige Kind zusätzlich.
EnergiePLUS: Es gibt Teile unserer Gesellschaft, die bezüglich Vergünstigungen oft durch den Rost
fallen. Dazu gehören Singles (Alleinstehende) und Paare ohne Kinder. SELTRADE bietet ihnen
jetzt die Möglichkeit, mit „EnergiePLUS“ 10 Prozent Stromkosten zu sparen. Zusätzlich kann der
Kunde 1 Prozent Stromkosten auf den Nachtstrom sparen, vorausgesetzt, dass er die Option Tagund
Nachtstrom gewählt hat und sein Stromverbrauch zu mehr als 67 Prozent auf die Nachtund
Wochenendstunden entfällt, was bei berufstätigen Singles und Paaren durchaus möglich ist.
60PLUS: Wachsenden Anteil an der Bevölkerung hält die ältere Generation. Mit dem „60PLUS“-
Angebot sollen alle Südtirolerinnen und Südtiroler, die dieses Alter erreicht haben, direkt angesprochen
werden. 10 Prozent Einsparung plus 1 Prozent je Person ab 60 Jahren im Haushalt
können für einen Seniorenhaushalt am Ende des Jahres bei den herrschenden Energiekosten
ohne Zweifel einen fühlbaren Unterschied machen.
LebenPLUS: Personen, welche durch Invalidität ohnehin ein schwereres Leben haben als andere,
sollen mit diesem SELTRADE-Angebot im Energiebereich besonders begünstigt werden: 10
Prozent Preisnachlass plus 3 Prozent bei 75 bis 99 Prozent Invalidität, 5 Prozent Nachlass bei 100
Prozent Invalidität. Oft brauchen gerade solche Menschen im Haushalt mehr Strom, deshalb kann
ihnen mit einem solchen Preisnachlass sicher geholfen werden. Dieses Angebot wurde zusammen
mit dem Dachverband für Soziales und Gesundheit ausgearbeitet.
THERMISCHE ENERGIE,
DIENSTLEISTUNGEN
UND MOBILITÄT
FamilienPLUS EnergiePLUS 60PLUS LebenPLUS
Der Bereich der thermischen Energie, in dem die SEL mit mehreren Tochtergesellschaften aktiv
ist, vereint Produktion (Wärme, zum Teil auch Elektrizität und Kühlwasser) mit Dienstleistung und
ist von Natur aus pflegeintensiv. Verwaltung, Wartung, Kontrolle und Instandhaltung beanspruchen
hohe Fachlichkeit und Effizienz. Neben diesem in Südtirol gut eingeführten Sektor befindet sich
jener der Elektromobilität im Stadium des Aufbaus, mit weittragenden mittel- und langfristigen
Perspektiven.

36 THERMISCHE ENERGIE, DIENSTLEISTUNGEN UND MOBILITÄT
THERMISCHE ENERGIE, DIENSTLEISTUNGEN UND MOBILITÄT 37
ECOTHERM GmbH
Große Projekte im Visier
Gesellschaftsorgane
Stand 31.12.2011
Alleinverwalter
Antonio Rotondi
Überwachungsrat
Präsident: Richard Moser
Stefano De Riva
Elisabeth Gliera
Über 70 Fernheizwerke sind derzeit in Südtirol in Betrieb. Vier davon
werden von Tochterfirmen der SEL betrieben: Bozen Süd (ECOTHERM),
Sexten, Klausen/Latzfons und Schlanders. Von diesen hat jenes in Bozen Süd
eine mit der Realität der Stadt Bozen eng vernetzte Entwicklung sowohl
hinter als auch vor sich. Das Werk ist im Moment eine 100-prozentige
Tochter der SEL AG; es ist in den letzten Jahren modernisiert und erweitert
worden; auf seinem Dach befindet sich eine Fotovoltaik-Anlage.
Im Geschäftsjahr 2011 realisierte dieses Werk mit der Produktion von
Wärme und über zwei Maschinensätze für Wärmekraftkoppelung auch
von elektrischem Strom einen Umsatz von rund 5,7 Millionen Euro und
erwirtschaftete einen Gewinn von 122.000 Euro. Über das eigene Verteilernetz
von rund 18 km Länge beliefert dieses Fernheizwerk rund 3.000
Wohnungen, 50 Geschäfte und 64 Betriebe, darunter einige große wie das
Eisstadion „Palaonda“ und die Anlage der Bozner Messe.
Im Jahr 2011 wurde die Planung für die Erweiterung des Aktionsradius dieser
Anlage weitergeführt. In Gesprächen und Verhandlungen mit dem ECO-
CENTER, welches den neuen Verbrennungsofen in Zukunft führen wird,
wurde grundsätzlich vereinbart, dass die vom Ofen produzierte Abwärme
zur Warmwasseraufbereitung genutzt und an die ECOTHERM weiter
geleitet wird, welche ihrerseits das Warmwasser über die eigenen Leitungen
an die Endverbraucher weiterleitet. Auf diese Weise wird die Abwärme genutzt,
die Belastung der Umwelt reduziert und zugleich die Versorgung von
erheblichen Teilen der Stadt Bozen mit Fernwärme angestrebt.
Mehrmals wurde vom Verwaltungsrat der SEL die Erweiterung des Fernwärmenetzes
und die Nutzung der Abwärme der im Bau befindlichen
Restmüllverwertungsanlage in Bozen Süd behandelt. In Zusammenarbeit
mit der SEAB hat die SEL einen Businessplan für den Ausbau ausgearbeitet.
Zentrales Ziel der Erweiterung des Netzes ist der Anschluss an das
Krankenhaus Bozen. Diesbezüglich waren von der ECOTHERM GmbH
Gesellschaftsorgane
Stand 30.06.2012
Alleinverwalter
Wolfram Sparber
Überwachungsrat
Präsident: Richard Moser
Stefano De Riva
Elisabeth Gliera
Ecotherm Zentrale Bozen
bereits konkrete Schritte in die Wege geleitet worden. Der Businessplan
wurde genehmigt und eine Arbeitsgruppe eingesetzt, welche sich näher
damit befassen sollte, bevor er den politischen Verantwortlichen des
Landes und der Stadt Bozen vorgestellt würde. Gesprochen wurde auch
über einen möglichen Einstieg der SEAB in die ECOTHERM und die
Erstellung der dafür notwendigen Vermögensbewertung. Eine definitive
Entscheidung sollte zu einem späteren Zeitpunkt fallen.
Geplant ist unter anderem, wie erwähnt, die Verlegung einer Fernwärmeleitung
bis hin zum Bozner Krankenhaus und dessen permanente
Versorgung mit Warm- bzw. in der warmen Jahreszeit auch mit Kühlwasser.
Die Kapazitäten des neuen Verbrennungsofens sind so groß (25
Megawatt Leistung), dass nicht nur das Krankenhaus, sondern zusätzlich
neue Wohnbereiche beheizt werden können. Um die Versorgungssicherheit
der Krankenhauses auch im Fall von Defekten zu garantieren,
ist eine backup-Zentrale in der Nähe des Krankenhauses geplant (der
Grund ist bereits angekauft); der Bau wird von ECOTHERM realisiert
werden. Die letzten Details werden noch verhandelt, dann geht es an
die schrittweise Realisierung dieses für die Bozner Energieentwicklung
wesentlichen Vorhabens.
Umsatzerlöse aus Verkauf und Leistungen: € 5.078.860.-
Betriebsergebnis: € 338.388.-
Ergebnis vor Steuern: € 190.675.-
Nettoertrag: € 121.776.-

38 THERMISCHE ENERGIE, DIENSTLEISTUNGEN UND MOBILITÄT
THERMISCHE ENERGIE, DIENSTLEISTUNGEN UND MOBILITÄT 39
ECOTHERM: Wärme für weitere
Stadtteile von Bozen im plan
8
7
Die Fertigstellung des neuen Verbrennungsofens (laut letzten Angaben
im Verlauf 2013) wird in der Stadt Bozen bezüglich Fernwärme einige
Neuerungen bringen. Laut den entweder bereits bestehenden oder in
Ausarbeitung befindlichen Planungen und Projekten soll die Abwärme
des neuen Verbrennungsofens über die moderne ECOTHERM-Anlage
und deren ausbaufähiges Verteilernetz nicht nur das Krankenhaus
vorsorgen, sondern auch zusätzliche Stadtteile in das Versorgungsnetz
einbeziehen. Die vorliegende Luftaufnahme bietet einen Überblick über
bestehenden Situation und geplante Entwicklung.
Im Einzelnen:
1
4
6
5
9
1
2
3
4
5
6
7
8
9
ECOTHERM-Zentrale
Bestehender Verbrennungsofen bzw. Stelle, an welcher der neue Verbrennungsofen
der Fertigstellung (und Inbetriebnahme) entgegenblickt
Industriezone Bozen Süd, bereits bisher mit
ECOTHERM-Fernwärme versorgt
Wohnzone Kaiserau, mit ECOTHERM-Fernwärme versorgt
Wohnbauzone „Semirurali“, mit Fernwärme versorgt
Wohnbauzone Firmian (von der Kaiserau bis hinauf zur Meraner
Kreuzung) die in Zukunft mit Fernwärme versorgt werden soll
Allgemeines Krankenhaus Bozen, das an das
ECOTHERM-Fernwärmenetz angeschlossen werden soll
Geplante Backup-Zentrale der ECOTHERM, um im Falle von
Netzausfall die Versorgung mit Fernwärme des Krankenhauses
gewährleisten zu können
Mittelfristig in Aussicht genommene Versorgung mit Fernwärme
der weiteren Stadtteile von Bozen
SEL-FERNWÄRME in Zahlen
Daten 2011 ECOTHERM FH Klausen FW Schlanders FW Sexten Total
2
3
Anteil SEL 100 % 99 % 49 % 70 %
Gemeinde Bozen Klausen Schlanders Sexten 4
Betrieb seit 1985 2006 2008 2004
Brennstoff Erdgas Erdgas Biomasse Biomasse
abfall Biomasse Erdgas Öl
Netzlänge (km) 18 12 23 18 71
Kunden 166 504 507 405 1.582
Thermische
Energie (MWh) 57.432 17.483 32.365 23.040 130.320
Elektrische
Energie (MWh) 12.058 10.120 8.526 0 30.704

40 THERMISCHE ENERGIE, DIENSTLEISTUNGEN UND MOBILITÄT
THERMISCHE ENERGIE, DIENSTLEISTUNGEN UND MOBILITÄT 41
Fernheiznetz Schlanders
Elektromobilität
Das Fernheizwerk Schlanders erweitert derzeit sein Versorgungsgebiet
um das Gebiet Maneid der Fraktion Kortsch, wo Einfamilienhäuser und
ein Kondominium angeschlossen werden. Mit dieser Erweiterung ist,
entsprechend den Entscheidungen der Eigentümer des Fernheizwerks
– die Gemeinde Schlanders zu 51 Prozent, die SEL AG zu 49 Prozent
– der geplante Versorgungsbereich ausgefüllt. Die Fernwärme erreicht
neben dem Gemeindehauptort Schlanders nunmehr die Industriezone
Vezzan und Teile der Fraktion Kortsch. Gemäß einer Neuabgrenzung
des Versorgungsgebietes durch den Gemeinderat von Schlanders
bleibt es vorerst bei dieser Fläche.
Die wirtschaftliche und finanzielle Situation der Fernheizwerk Schlanders
GmbH wurde im Lichte der Businesspläne für den Zeitraum von
2011 bis 2020 unter die Lupe genommen und der Verwaltungsrat
beschloss eine Kapitalerhöhung bis zu einem maximalen Ausmaß von 5
Millionen Euro.
Als Unternehmensgruppe, die sich vornehmlich der sauberen und erneuerbaren Energie widmet,
stellt für die SEL das Thema Elektromobilität zugleich eine Verpflichtung und eine Herausforderung
dar: Eine Verpflichtung, weil die E-mobility mit hoher Wahrscheinlichkeit in den kommenden Jahren
den Transportsektor deutlich verändern wird; eine Herausforderung, weil die Wissenschaft und die
Technik noch erhebliche Strecken zurück zu legen haben, um ein praktisch durchführbares Modell
auf breiter Ebene vorlegen zu können. Die SEL betrachtet es daher als ihre Aufgabe, sich aktiv am
Aufbau der nötigen Infrastruktur zu beteiligen, um einen zügigen Umstieg zu ermöglichen.
Die SEL hat im September 2011 eine 17 Tage laufende Roadshow in verschiedenen Orten des
Landes durchgeführt, in deren Rahmen für E-Mobilität geworben wurde und rund 1.000 Personen
Elektrofahrzeuge besichtigen und ausprobieren konnten. Die E-Mobilität war auch Teil
der Ideenvielfalt, die anlässlich der Tagung über die Zukunft der Energie im Mai im Rahmen der
10-Jahres-Feiern der SEL zum Ausdruck kam.

42 Die neue SEL-Spitze
Die neue SEL-Spitze 43
Wolfram Sparber Giovanni Polonioli Verena Brunner
Sebastian Helfer Sybille Überbacher
Romana Taibon Mario Biddiri Josef Vieider
Wechsel an der SEL-Spitze
Die letzten drei Wochen des Monats November und der Dezember 2011 waren für die SEL
AG eine kritische Phase. Infolge eines bei der Bozner Staatsanwaltschaft eingereichten Dossiers
entstanden Vermutungen im Zusammenhang mit der Ablehnung seitens des SEL-Verwaltungsrates
des Kaufangebots für ein kleines Wasserkraftwerk in Mittewald. Gegen die SEL-Spitze wurde
der Verdacht des Interessenkonflikts geäußert, weil das genannte Kraftwerk in der Folge privat
verkauft wurde und deshalb die Vermutung personeller Zusammenhänge mit der SEL im Raum
stand, was zu Ermittlungen seitens der Staatsanwaltschaft führte.
Der für Energiewesen zuständige Landesrat Michl Laimer berief als Vertreter des Hauptgesellschafters
Land eine außerordentliche Gesellschafterversammlung ein, um die SEL-Spitze formell
abzulösen. Die Versammlung fand am 30. November statt. Die SEL-Eigentümer Land und SELFIN
(Gemeinden) beriefen den Verwaltungsrat der SEL AG ab. Auch der Überwachungsrat wurde in
der Folge erneuert.
Die neue SEL-Spitze
Am 30. November 2011 schlossen Energielandesrat Michl Laimer und Alfred Plank als Vertreter
der Gemeinden im Verwaltungsrat den am Montag eingeleiteten Wechsel in der Führungsspitze
der SEL AG ab. Wolfram Sparber wurde zum neuen Verwaltungsratspräsidenten der SEL AG berufen.
Die weiteren Verwaltungsratsmitglieder: Vize-Präsident Giovanni Polonioli, Verena Brunner
und Sibylle Überbacher. Neue Aufsichtsratspräsidentin wurde Romana Taibon.
Verwaltungsratspräsident
Wolfram Sparber
Der gebürtige Bozner Wolfram Sparber studierte
angewandte Physik in Graz und Barcelona.
Er arbeitete über Jahre im Energiesektor,
im Speziellen für alternative Energiesysteme,
bekleidet leitende Positionen in europäischen
Vereinigungen für Energie und ist Mitglied
diverser wissenschaftlicher Fachgremien. In den
letzten Jahren war er Leiter des Institutes für
erneuerbare Energie in der EURAC. Internationale
Erfahrung sammelte Sparber als Gastprofessor
an Universitäten in Italien und Japan
und während seiner Zeit am Frauenhofer
Institut für Solare Energiesysteme in Freiburg,
Deutschland. Vor seiner Tätigkeit bei der
EURAC hatte er die Leitung von RENERTEC,
dem regionalen Zentrum für erneuerbare
Energien im TIS Innovation Park, inne.
Vize-Präsident Giovanni Polonioli
Der 44-jährige Bozner Giovanni Polonioli ist
seit 1997 Rechtsanwalt mit Schwerpunkten in
öffentlichen Arbeiten und Vertragswesen. Der
Jurist war von Mai 2005 bis Mai 2010 Mitglied
der Aktionärsversammlung der Sasa AG und
der Seab AG sowie Verwaltungsratsmitglied
des Gemeindeverbandes.
Weitere Verwaltungsratsmitglieder
Die Olangerin Verena Brunner ist 31 Jahre
alt und studierte Italienisches Recht an den
Universitäten Innsbruck und Mailand. Sie sammelte
mehrere Jahre Erfahrung in einer Kanzlei,
bevor sie 2008 eine eigene Rechtskanzlei gründete.
Die Buchautorin hat die Schwerpunkte
Vertragsrecht, Familien- und Erbrecht.
Sibylle Überbacher ist 38 Jahre alt, stammt aus
Lana und arbeitet als selbstständige Beraterin
mit Schwerpunkt Marketing, Organisationsentwicklung,
interne und externe Kommunikation
und Strategie. Die studierte Betriebswirtin
ist Dozentin für Marketing bei verschiedenen
Organisationen (z.B. Freie Universität Bozen,
TIS Innovation Park) und arbeitete in leitender
Position in Rechnungswesen und Controlling.
Sebastian Helfer, Bürgermeister von Ratschings,
wurde etwas später als Vertreter der SELFIN
in den Verwaltungsrat entsandt.
Aufsichtsratspräsidentin
Romana Taibon
Romana Taibon ist 41 Jahre alt und stammt aus
St. Vigil in Enneberg. Die Ladinerin ist Beraterin
im nationalen und internationalen Steuerrecht
bei der Mailänder Kanzlei „Hager&Partners“
in den Sektoren Energie, im Besonderen
Photovoltaik, Einzelhandel und Industrie. Die
studierte Wirtschaftswissenschaftlerin ist seit
über 14 Jahren erfolgreich als Steuerberaterin
und Wirtschaftsprüferin tätig.
Weitere Mitglieder des Aufsichtsrates sind
Mario Biddiri und Josef Vieider.

44 Ethik-Kodex
Ethik-Kodex 45
1
Loyalität, Korrektheit, Unparteilichkeit
Diese Verhaltensweisen zeichnen das Handeln
der SEL und ihrer Mitarbeiter in jeder Beziehung,
nach innen und nach außen, aus.
2
Schutz der Menschenrechte
Die SEL anerkennt und verteidigt die Wahrung
der unantastbaren Menschenrechte sowie die
Achtung der Würde, Gleichheit und Freiheit
des Einzelnen.
3
Gesundheit und Sicherheit
Die SEL setzt sich ein für Gesundheit
und Sicherheit sowie für Forschung und
Entwicklung effizienter und innovativer
Lösungen in diesen Bereichen.
Ethik-Kodex
Die 17 Leitlinien Der Unternehmensgruppe
Insgesamt sind es 17 Leitlinien, welche die Verhaltensweisen der SEL
bestimmen und für die gesamte Gruppe sowohl nach innen wie auch
nach außen verbindlich sind. Die neue Unternehmensleitung betont die
Wichtigkeit dieser Richtlinien und deren Einhaltung. Sie erachtet diese
als Maxime für zukünftiges Handeln.
4
Achtung der Umwelt und Nachhaltigkeit
Die SEL tritt für den Schutz der Umwelt,
des Klimas und der Biodiversität sowie
für die Wertesysteme und Prinzipien im
Bereich Energieeffizienz und nachhaltige
Entwicklung ein.
5
Sorgfalt und Professionalität
Die SEL und ihre Mitarbeiter arbeiten mit
Sorgfalt, Genauigkeit und Professionalität an
der laufenden Verbesserung der Dienste für
die Allgemeinheit.

46 Ethik-Kodex
Ethik-Kodex 47
6
Erscheinungsbild
Das gesamte innere und äußere Erscheinungsbild
der SEL soll durch Achtung der Werte,
Grundsätze und Verhaltensregeln geschützt
werden.
7
Vertraulichkeit
Beim Umgang mit vertraulichem Eigentum von
Partnern, Lieferanten übt die SEL höchsten
Respekt und Zurückhaltung.
12
Korrektheit
Die SEL und ihre Mitarbeiter gewährleisten
Wahrhaftigkeit, Genauigkeit und Vollständigkeit
der Unterlagen und Informationen, die sie
weitergeben.
13
Schutz der Privatsphäre
Die SEL schützt die Vertraulichkeit und Geheimhaltung
der eigenen Informationen und
Daten sowie jener von Angestellten, Mitarbeitern
und Dritten.
8
Ehrlichkeit und Transparenz
Es ist Verpflichtung der SEL, Sorge dafür
zu tragen, dass Informationen nach außen
wahrheitsgemäß, schnell, präzise und transparent
erfolgen.
9
Gefälligkeiten, Geschenke, Zuwendungen
Es ist weder direkt noch indirekt gestattet,
Zahlungen, materielle Vorteile oder Vorteile
anderer Art anzunehmen, zu vergeben oder
anzubieten.
14
Aus - und Weiterbildung
Die SEL fördert Ausbildung und permanente
Weiterbildung der eigenen Angestellten
und stellt die dafür erforderlichen Mittel zur
Verfügung.
15
Einfachheit, Klarheit, Verständlichkeit
Verträge mit Kunden sind gekennzeichnet
von Einfachheit, Klarheit und Verständlichkeit.
Vermieden wird die Verwendung irreführender
Praktiken.
10
Psychische und physische Unversehrtheit
Die SEL verpflichtet sich, ein Arbeitsumfeld zu
gewährleisten, das mit den geltenden Bestimmungen
über Sicherheit und Gesundheit im
Einklang steht.
16
Beiträge und Subventionen
Die SEL garantiert Korrektheit und Vollständigkeit
der Dokumentation bei Ansuchen um
Förderungen, Finanzierungen, Konzessionen
und Ermächtigungen.
11
Zusammenarbeit und Gemeinsamkeit
Für ein positives und stimulierendes Arbeitsumfeld,
das auf Vertrauen und gegenseitige Achtung
aufbaut, sind Zusammenarbeit und Gemeinsamkeit
von grundlegender Bedeutung.
17
Politische Parteien
Die SEL finanziert weder politische Parteien
noch Gewerkschaftsorganisationen in Italien
oder im Ausland und enthält sich auch jeglicher
Sponsoringtätigkeiten in Verbindung mit
diesen.

48 Mitarbeiterinnen
Mitarbeiterinnen 49
Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter
Mitarbeiteranzahl SEL gruppe
450
400
350
300
Mitarbeiter
250
Bis Ende des Haushaltsjahres 2011 stieg die Anzahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der
SEL-Gruppe auf über 400. Aufgegliedert auf die einzelnen Tochterfirmen und Bereiche ergibt sich
folgendes Bild:
200
150
100
Firmen
MitarbeiterInnen
SEL AG 103
SEL GmbH 21
Hydros Gmbh 89
SE Hydropower Gmbh 84
SELEDISON AG 14
SELNET Gmbh 90
SELGAS NET AG 21
Fernheizwerke 5
Insgesamt 427
(Stand 31.12.2011)
50
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
In der großen Mehrzahl handelt es sich um Berufe mit gezielter fachlicher Ausprägung und
hohem technologischen Niveau. Es ist eine Tatsache, dass im Energiebereich sowohl auf der
technischen wie auch auf der administrativen Ebene laufend neue Berufsbilder entstehen, die
es vor wenigen Jahren in unserem Land nicht oder kaum gegeben hat. Daher ist der spezifische
Arbeitsmarkt kaum vorhanden, was bedeutet, dass die Unternehmen ihre Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter zum Großteil selbst aus- und weiterbilden müssen.
In dieser Hinsicht ist die SEL sehr aktiv. Ihre Fortbildungsprogramme laufen das ganze Jahr über
und werden zu einem Teil auch kofinanziert, vor allem durch den Europäischen Sozialfonds (ESF).
Die in die SEL-Gruppe eingegliederten MitarbeiterInnen von ENEL Produzione SPA, ENEL
Distribuzione SPA und EDISON SPA haben eine zusätzliche Gesundheitsfürsorge mit ins Unternehmen
gebracht. Im Sinne der Gleichberechtigung aller SEL-MitarbeiterInnen beschloss der
Verwaltungsrat im Oktober 2011 für alle anderen MitarbeiterInnen der Gruppe, die noch keine
Zusatzgesundheitsfürsorge aufweisen, eine solche einzuführen und genehmigt die erforderlichen
Mittel. In den Genuss kommen die MitarbeiterInnen der SEL AG, der SEL GmbH, der SELGAS
GmbH und der SELGAS NET AG sowie die MitarbeiterInnen der von der SEL-Gruppe kontrollierten
Fernheizwerke.
Die SEL unterstützt aktiv eine familienfreundliche Personalpolitik, bei der auf die familiären Bedürfnisse
der vielen jungen Arbeitskräfte nach Möglichkeit Rücksicht genommen wird. Part time
ist in der SEL-Gruppe, besonders bei Frauen mit Kindern an der Tagesordnung.
Eine große Aufgabe der SEL-Gruppe im Personalbereich besteht auch darin, aus einer Vielzahl
von Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, die zum Teil aus sehr unterschiedlichen Arbeitsbereichen
stammen und übernommen worden sind, ein einheitliches Ganzes zu gestalten, wo unterschiedliche
Sprachen und Kulturen respektiert und gefördert und auf der menschlich-sozialen Ebene
harmonisiert werden. Die SEL-Gruppe ist sehr schnell gewachsen, zu einem wesentlichen Teil
durch die Übernahme bereits bestehender Sektoren in der Energiewirtschaft. Alle diese auf
einen gemeinsamen unternehmerischen Nenner zu bringen, ist und bleibt weiterhin Ziel der
SEL-Personalpolitik.

Vorausblick
Im operativen Bereich erfolgte der Übergang vom
Geschäftsjahr 2011 zum Geschäftsjahr 2012 reibungslos.
Die erste Jahreshälfte 2012
Die Konsolidierung der bisher erreichten Positionen im Energiebereich wird
fortgesetzt, laufende Projekte werden weiter betrieben, neue Projekte in
Angriff genommen. Neue Akzente werden gesetzt, besonders auch in den
Beziehungen zu den Standortgemeinden, also den territorialen Gebieten, in
denen Wasserkraftwerksanlagen bestehen, wo in den kommenden Jahren
große Umweltinvestitionen vorgenommen werden.

52 Die erste Jahreshälfte 2012
Die erste Jahreshälfte 2012 53
Die erste
Jahreshälfte 2012
Wechsel bei Gesellschaften
Der Führungswechsel bei der Muttergesellschaft der SEL, der SEL AG, hat in den ersten Monaten
2012 zu einer Reihe von Veränderungen und Erneuerungen auch bei mehreren Tochtergesellschaften
geführt. Insgesamt wurden bei den 30 Gesellschaften in den ersten sechs Monaten in 17
Verwaltungsräten Änderungen vollzogen. Dabei wurde insbesondere auf fachliche Kompetenz,
Einbindung der zweiten Führungsebene und ausgeglichen Geschlechtervertretung geachtet. Zusätzlich
wurde ein strukturiertes Vergütungssystem erarbeitet, welches auf vier Vergütungsebenen
aufbaut und der unterschiedlichen großen Komplexität, Verantwortung und Arbeitsnotwendigkeit
Rechnung trägt. Dieses Vergütungssystem wird schrittweise den Unternehmenspartnern bei Neubestellung
vorgeschlagen.
Seit Anfang Juli 2012 wird das gesamte Stromnetz der SELNET, über 5.100 km, von der neuen Leitzentrale
der SEL in der Bozner Resselstraße ("Enzian Tower") rund um die Uhr überwacht.
Verhandlungen über „offene Baustellen“
Die Kontakte zwischen SEL und den Etschwerken von Bozen/Meran zogen sich das ganze Jahre
2011 hin und wurden 2012 fortgesetzt. Es geht darum, die infolge der Zuteilung der Konzessionen
für die vormaligen ENEL-Kraftwerke in Südtirol entstandenen Divergenzen beizulegen, die
Rekurse der Etschwerke gegen die Konzessionserteilungen an die SEL aus der Welt zu schaffen
und gemeinsame Projekte in Angriff zu nehmen.
Ein wesentlicher Schritt vorwärts in Richtung einer Lösung zeichnete sich bei den Verhandlungen
der neuen SEL-Führung im Mai 2012 ab. Kurz vorher hatte sich die Lage trotz Monate langer
Bemühungen seitens der SEL etwas zugespitzt und es hatte kurz den Anschein, als würden die
Etschwerke ihre sämtlichen Rekurse gegen die Zuweisung der Konzessionen für die vormaligen
ENEL-Kraftwerke sowie für das ebenfalls der SEL zugewiesene Kraftwerk Töll (dessen Konzession
bis zum Auslaufen den Etschwerken gehörte) aufrecht erhalten. Bewirkt wurde die Verschärfung
der Lage durch einen Rechtsspruch des römischen Verfassungsgerichtshofes, welcher das 2011 erlassene
Landesgesetz außer Kraft setzte, mit welchem die automatische Konzessionsverlängerung
für ein gemeinsamen Kraftwerk von SEL und Etschwerken durch Zusammenlegung der bisherigen
Kraftwerke Töll und Marling hätte geregelt werden sollen.
In dieser kritischen Lage häuften sich die Treffen und Verhandlungen zwischen der neuen SEL-
Führung und den Etschwerken im eindringlichen Bemühen, einen gangbaren Ausweg zu finden,
und auf beiden Seiten wurden auch die Gesellschafter – Land Südtirol auf der einen, die Bürgermeister
von Bozen und Meran auf der anderen Seite – direkt in die Verhandlungen einbezogen.
Nach wenigen Tagen intensiver Beratungen konnte SEL-Präsident Wolfram Sparber mitteilen, dass
eine Einigung gefunden worden war. An dem definitiven Dokument für die Einigung wurde im Juni
2012 noch gearbeitet.
Mit der Beilegung des Streitfalls zwischen den beiden größten Energieproduzenten und Energietradern
in Südtirol, SEL und Etschwerke, welche beide Gesellschaften im Eigentum von öffentlichen
Körperschaften (Land und Gemeinden Bozen/Meran) sind, wird der Weg für zukünftige
Kooperationen im Gesamtinteresse Südtirols geebnet.
Zu den „offenen Baustellen“ im SEL-Arbeitskalender 2011 gehörten auch die Rekurse des Vinschgauer
Elektrizitätskonsortiums (VEK) gegen die SEL-Konzessionen. Über die Beilegung dieser
Differenzen wurde das gesamte Jahr 2011 hindurch in Abständen verhandelt, und man kam gegen
Jahresende einer Lösung näher, ohne allerdings einen positiven Abschluss zu erreichen. Nach dem
Wechsel an der Führungsspitze wurden die Verhandlungen neu aufgenommen und sie laufen in
Richtung einer positiven Regelung im Verlaufe des Jahres 2012.
Die dritte „Baustelle“ auf ähnlicher Ebene wie mit Vinschgau und Etschwerken bezieht sich auf
die zwischen SEL und Stadtwerken Brixen offenen Fragen. Bisher sind auch diese Fragen ohne
definitive Regelung geblieben; es geht auch hier um Rekurse gegen die der SEL zugewiesenen
Konzessionen für vormalige ENEL-Kraftwerke. Auch hier wird für das Jahr 2012 mit einem positiven
Abschluss gerechnet.

54 Die erste Jahreshälfte 2012
Die erste Jahreshälfte 2012 55
Operation DELMI
In den letzten zwei Jahren haben alle großen europäischen Energiekonzerne an Börsenwert
verloren, obwohl der Bedarf an Energie und auch die Kosten sowie die Energiepreise gestiegen
sind. Gleich wie große deutsche Energiekonzerne haben auch die Aktien der italienischen Großen
(ENEL, EDISON) an der Börse massiv verloren. So verlor die EDISON-Aktie in wenigen Jahren
mehr als die Hälfte ihres Handelswerts. Die SEL AG, über ihre 10 Prozent Anteile an der Gesellschaft
DELMI EDISON-Miteigentümerin, hat gleich wie alle anderen Aktionäre Verluste erlitten.
Diese Verluste müssen in den Bilanzen ausgewiesen werden.
EDIPOWER, an der die SEL mit 7 Prozent beteiligt
ist, verfügt in drei Regionen (Friaul-Juilisch Venetien,
Lombardei, Kampanien) über insgesamt 52 große,
mittlere und kleine Wasserkraftwerke. Die SEL kann
als neuer Miteigentümer von EDIPOWER jährlich
rund eine Milliarde Kilowattstunden Strom zu
Vorzugskonditionen beziehen. Im Bild EDIPOWER-
Stauseen in der Nähe von Udine.
Der Energiekonzern EdF (Electricité de France) Eigentümer und Betreiber von zahlreichen Atomkraftwerken
in Frankreich, hat in den letzten beiden Jahren mehrmals versucht, die Mehrheitskontrolle
über EDISON zu erlangen. Es gab harte Verhandlungen – auch mit DELMI – bis es Anfang
2012 zu einer Einigung kam, wodurch EdF effektiv die Mehrheitskontrolle der EDISON übernahm,
während der Kraftwerkssektor aus dem Konzern herausgenommen und den italienischen Partnern
als EDIPOWER zugeschlagen wurde, darunter auch an SEL und Dolomiti Energia. Die SEL wurde
über ihre Anteile an DELMI in diese Verhandlungen einbezogen.
Einstieg in EDIPOWER
Die SEL AG hat zu Beginn des Jahres 2012 beschlossen, ihre DELMI-Beteiligung in die neu kontrollierte
Energiegesellschaft EDIPOWER einzubringen. EDIPOWER ist künftig der zweitgrößte
Stromproduzent in Italien und SEL wird daran knapp 7 Prozent halten. Die SEL wird zudem im
elfköpfigen EDIPOWER-Verwaltungsrat mit einem Mitglied vertreten sein.
2005 hatte SEL beschlossen, in DELMI mit dem Ziel einzusteigen, die Mehrheit der Südtiroler
EDISON-Kraftwerke zu übernehmen. DELMI hat damals gemeinsam mit dem französischen
Energiekonzern EDF die Kontrolle von EDISON übernommen. Nach langen Verhandlungen ist es
schließlich 2008 gelungen, die joint venture Hydros GmbH zu gründen. Diese betreibt seitdem 7
Südtiroler Ex-EDISON-Großkraftwerke, hat den Rechtssitz in Bozen und gehört zu 60 % SEL und
zu 40 % EDISON.
Für EDISON stellten die letzten Jahre – gleich wie für die meisten großen europäischen Energiekonzerne
(EDF, E.ON, RWE, ENEL, ENI) – Zeiten mit kritischen Wertentwicklungen dar, welche
sich auch auf die Besitzer DELMI und EDF übertrugen. Aufgrund des Ende Dezember 2011
neu ausgehandelten Abkommens mit dem französischen Energieriesen EDF sind die Karten neu
gemischt worden. Das Abkommen sieht vor, dass EDF die Anteile von DELMI an EDISON übernimmt
und damit EDISON kontrolliert; auf der anderen Seite wird EDISON die Beteiligung von
EDIPOWER abgeben und diese wird von DELMI übernommen.
EDIPOWER ist ein Unternehmen, das aus der Privatisierung von ENEL hervorgegangen ist und
eine Reihe von deren Kraftwerken übernommen hat. Die Wasserkraftwerke bei EDIPOWER
besitzen Konzessionen bis 2029 bzw. 2032. EDIPOWER produzierte 2011 ca. 13 TWh Strom
(etwa 4% des italienischen Stromverbrauchs); 2010 verzeichnete EDIPOWER einen Umsatz von
1,1 Milliarden €, einen Gewinn nach Steuern von 45 Millionen € bei über 1000 Mitarbeitern.
EDIPOWER hat in den letzten fünf Jahren knapp 2 Milliarden € in die Modernisierung der eigenen
Kraftwerke investiert und im gleichen Zeitrahmen den Schuldenstand von ca. 1,9 auf rund 1
Milliarde € reduziert.
Die SEL bemüht sich seit einiger Zeit, von EDISON die Bereitschaft zu erreichen, die restlichen
40 Prozent Anteile an Hydros GmbH an Südtirol abzutreten. Die SEL-Eigentümer Land und
Gemeinden haben ihre grundsätzliche Zustimmung gegeben, vorerst mit dem Vorbehalt, dass die
Finanzierung dieses Vorhabens nicht den Landeshaushalt belasten dürfe. Diese Verhandlungen sind
allerdings während der Zeit, als die Übernahme der EDISON durch EdF zur Verhandlung stand,
ins Stocken geraten. Nach der Umgestaltung der Eigentumsverhältnisse bei EDISON zugunsten
der EdF sind nicht mehr die vormaligen italienischen Partner für eine solche Grundsatzentscheidung
mit zuständig, sondern die Franzosen. Das erschwert das Ganze sicherlich, doch wird die
SEL dieses Ziel weiter im Auge behalten.

56 Die erste Jahreshälfte 2012
Die erste Jahreshälfte 2012 57
Je komplexer und kostenaufwendiger jedoch für die öffentlichen Körperschaften der Umgang mit
den einheimischen erneuerbaren Ressourcen wurde, umso deutlicher wurde die Notwendigkeit
erkannt, die Gemeinden in die Führung und Gestaltung der Wasserkraftanlagen einzubeziehen.
Entscheidend in dieser Strategie war der Umstand, dass die SEL AG anlässlich der Einreichung
ihrer Gesuche um die Konzessionserteilung für die in Südtirol befindlichen 12 großen und sieben
kleineren ENEL-Kraftwerken für die Konzessionsdauer von 2011 bis 2040 Umweltinvestitionen
in Höhe von insgesamt über 400 Millionen Euro vorschlug. Diese Investitionen wurden bei der
Zuteilung der Konzessionen an die Siegerprojekte – 11 große und 7 kleine gingen an die SEL AG
– verbindlich. Daraus ergab sich für die Standortgemeinden – das sind jene Gemeinden, in denen
sich Wasserkraftanlagen oder Teile von Wasserkraftanlagen befinden – die Notwendigkeit und die
Auflage, den Einsatz dieser Umweltgelder mittel- und langfristig zu planen und mit dem Konzessionsnehmer
SEL AG sowie mit dem Konzessionsgeber Land Südtirol abzustimmen.
Um diese Abstimmung zu erleichtern, wurde die Einrichtung von so genannten Kraftwerksbeiräten
beschlossen. Auf einer gemeinsamen Sitzung von Vertretern des Landes, der SEL, des Gemeindenverbandes
und der Standortgemeinden wurde das Konzept eingehend besprochen. 30
Standortgemeinden erhalten im Verlaufe des Jahres 2012 nunmehr einen solchen Beirat, ein beratendes
Gremium, das sich aus Vertretern des Landes, der SEL-Gruppe und der Standortgemeinden
zusammensetzt. Von der Initiative betroffen sind die Standortgemeinden von Kraftwerken
der SE Hydropower und der SF Energy, des Kraftwerks Laas der Hydros und des Kraftwerks Töll
der SEL GmbH: Sarntal, Jenesien, Ritten, Bozen, Mühlwald, Ulten, Franzensfeste, Vahrn, Brixen, Natz
Schabs, Lüsen, Rodeneck, Mühlbach, Kastelruth, Lajen, Waidbruck, Barbian, Sand in Taufers, Völs,
Karneid, St. Pankraz, Lana, Martell, Laas, Latsch, Altrei, Neumarkt, Salurn, Partschins und Algund.
Die Beiräte treten periodisch zusammen und sind im Dreijahresrhythmus auch für die Erarbeitung/Evaluierung
der so genannten „Dreijahrespläne“ für die Umweltinvestitionen zuständig.
Wasser in Harmonie mit der Umwelt
Die Kraftwerksbeiräte
Eine Institution zur Entspannung im Energiebereich
In den letzten zehn Jahren bildete der Energiebereich ein permanentes Spannungsfeld in der Südtiroler
Volkswirtschaft. Die öffentliche Hand – Land und Gemeinden – konnte sich nicht auf eine
allgemein gültige gemeinsame Linie in der Handhabung der örtlichen Energiequellen, darunter vor
allem Wasser, einigen. Das Land wollte – nach dem Grundsatz, wonach ein so wichtiges strategisches
Gut der Allgemeinheit gehören und von dieser kontrolliert und geführten werden sollte
– die Kontrolle über die Wasserwirtschaft in den eigenen Händen und den Anteil der Gemeinden
eher niedrig halten und auch bei der Realisierung neuer Anlagen als Partner markant dabei
sein. Auch erwies sich in der Praxis, dass der Bau neuer Anlagen und der Erwerb von Anteilen an
bestehenden Anlagen für manche Gemeindehaushalte belastend wurde.
Im Einzelnen bieten die Kraftwerksbeiräte
» periodische Informationen über die Wasserkraftanlage
» Informationen über allfällige anstehende Potenzierungen der Anlagen
» Informationen über bevorstehende Umweltmaßnahmen im
Einzugsgebiet der Anlagen
» Besprechung, Festlegung und Budgetierung der
Umweltmaßnahmen, welche von den Gemeinden bzw.
von der Betreibergesellschaft bzw. von der Landesverwaltung
durchgeführt werden.

58 Die erste Jahreshälfte 2012
Die erste Jahreshälfte 2012 59
Seit mehreren Jahren laufen seitens der SEL und der Südtiroler Landesregierung Gespräche mit
dem staatlichen italienischen Betreiber der Hochspannungslinien TERNA, um diese Verbindung,
die in den Kompetenzbereich von TERNA fällt, wieder herzustellen. Im Frühjahr 2012, nach Vorsprachen
einer Delegation unter SEL-Präsident Wolfram Sparber und Landesrat Michl Laimer bei
der italienischen staatlichen Netzagentur TERNA sowie nach einem Treffen in Rom des Landeshauptmannes
Luis Durnwalder mit deren Präsidenten Luigi Roth, wurde Bewegung in diese seit
Jahrzehnten ruhende Thematik gebracht.
Die Südtiroler Landesregierung hat in der Folge von Amtswegen die Trassierung dieser Linie in
den Bauleitplan der betroffenen Gemeinde Gossenass/Brenner eingetragen und damit auch eine
der technischen Voraussetzungen für die Aufnahme der Arbeiten für die Wiederherstellung der
Linie geschaffen. Anfang Juli fasste die Landesregierung einen weiteren Beschluss, um diese
Arbeiten für den Zusammenschluss des italienischen mit dem österreichischen Stromnetz am
Brenner zu ermöglichen.
Entwicklung der Energiekosten
SELTRADE bleibt der günstigste Stromanbieter
Wiltener Leitung ist wieder im gespräch
Von allen Stromanbietern auf dem freien Südtiroler Energiemarkt sind die Angebote der SEL-
TRADE mit ihren 4 PLUSProdukten die günstigsten. Dies hat die AEEG (Aufsichtsbehörde für
Strom und Gas) in ihrer Erhebung Anfang 2012 bestätigt. Innerhalb eines Jahres sind, wie die
Preisbeobachtungsstelle der Verbraucherzentrale errechnet hat, die Stromkosten generell um
rund 15 Prozent gestiegen. Das bedeutet für die Familienhaushalte eine wachsende Belastung,
und es ist derzeit nicht abzusehen, wann diese Spirale zum Stillstand kommt.
Alle vier Monate nimmt die Aufsichtsbehörde AEEG eine Kostenanpassung vor, was derzeit
bedeutet, dass die Preise in der Norm im Viermonatsrhythmus steigen. Dies bedeutet wiederum,
dass der Endverbraucher alle vier Monate mit zusätzlichen Energiekosten belastet wird, was sich
in der laufenden Wirtschafts- und Finanzkrise besonders schmerzhaft bemerkbar macht.
Die Energiekosten hängen in erster Linie von den Kosten der Rohstoffe Erdöl und Erdgas ab.
Wenn diese steigen, erhöhen sich auch die Kosten für die Endverbraucher. Auf der Internetseite
der staatlichen Aufsichtsbehörde für Strom und Gas (AEEG) werden die 20 Stromanbieter auf
dem Südtiroler Markt regelmäßig entsprechend ihren Angeboten gereiht. Die Angebote von
SELTRADE haben im ersten Trimester 2012 in allen vier behandelten Kategorien, mit denen die
SEL auf dem freien Strommarkt im Land auftritt, am günstigsten abgeschnitten.
In den ersten Monaten 2012 wurden auf politischer und auch technischer Verhandlungsebene
an den Voraussetzungen gearbeitet, um die schon einmal bestandene Stromverbindung zwischen
Süd- und Nordtirol über den Brenner zu reaktivieren. Die so genannte „Wiltener Leitung“
wurde im Jahr 1961 nach der ersten großen Anschlagserie auf Stromleitungen in Südtirol gekappt
und seither nicht wieder instand gesetzt. Es handelt sich um die Hochspannungsleitung vor der
Grenze am Brenner.

Die erste Jahreshälfte 2012
61
2012: Projekte auf dem Weg
Mit der steigenden Anzahl von Kraftwerken, die in den letzten Jahren von der SEL mehrheitlich
übernommen wurden oder gemeinsam mit anderen einschlägigen Unternehmen geführt werden,
haben auch die laufenden Instandhaltungsarbeiten zugenommen. Auch eine Reihe von neuen Wasserkraftprojekten
befindet sich in der Realisierungsphase. Dutzende von Millionen Euro werden im
laufenden Jahr investiert, um Produktion zu optimieren, neue Produktionsbetriebe auf die Beine zu
stellen und veraltete Strukturen durch neue zu ersetzen.
GroSSe Arbeiten am
Kraftwerk Mühlen
Der 15. November 2012 ist der Termin, zu
dem die umfangreichen Arbeiten zur Modernisierung
des Kraftwerks Mühlen abgeschlossen
sein sollen. Dabei geht es um den Austausch
der beiden Maschinensätze mit insgesamt vier
Turbinen, um den Neubau von Generatoren
und Transformatoren und der Hochspannungsanlage.
Begonnen wurden die Arbeiten über 15
Millionen Euro im September 2011. Die gesamte
Anlage wird automatisiert und modernisiert.
Energie Schnals
Konsortial-GmbH
Dieses Kraftwerk, an dem die Hydros GmbH
zu 40 Prozent und die Gemeinde Schnals zu
60 Prozent beteiligt ist, ist seit 2011 in Betrieb.
In einem ersten Abschnitt wurde der Schnalser
Bach eingeleitet. Dann wurde mit einer
Beileitung auch der Lageinbach eingeleitet und
im Anschluss das Krafthaus fertig gestellt. Die
geplante Jahresproduktion liegt bei geschätzten
11,5 Millionen kWh.
E-Werk Eggental
Konsortial-GmbH
Heftig gearbeitet wurde im heurigen Winter
und Frühjahr am Bau des neuen Wasserkraftwerks
im Eggental, an dem die Gemeinden
Karneid, Deutschnofen, Welschnofen, Tiers,
Völs, ein Privater und die SEL GmbH (mit 36
Prozent) beteiligt sind. Die Druckleitung von
der Wasserfassung des Eggentaler Baches bei
Birchabruck weg ist fast fertig, noch zu bauen
ist das Krafthaus (in der Nähe des Restaurants
Wasserfall); das Werk mit einer Jahreskapazität
von rund 12 Millionen kWh soll im Jahr 2012
den Betrieb aufnehmen können. Bereits seit
Ende des Vorjahres in Betrieb ist das Kraftwerk
Breien Konsortial GmbH mit einem jährlichen
Produktionsvolumen von 11 Millionen kWh.
An diesem Kraftwerk sind neben der SEL
GmbH mit 36 Prozent Anteil die Gemeinden
Deutschnofen, Welschnofen, Karneid, Tiers und
Völs beteiligt.

62 Die erste Jahreshälfte 2012
Die erste Jahreshälfte 2012 63
Struktur – heute und zukunft
Ziele:
• Schaffen einer schlanken und effizienten Struktur
• Klare Trennung zwischen Produktion und Verteilung
strom wärme gas klimaschutz beteiligungen
Produktion trading verteilung services
kompetenzen – heute und ausblick
Kraftwerk Wiesen-Pfitsch
Dieses neue Wasserkraftwerk, das von Hydros
GmbH (30 Prozent Anteil), Gemeinde Pfitsch
(28 %), Interessentschaft Wiesen (28 %) und
der Wiesen Energie GmbH (14 %) erbaut
wird, befindet sich in der Planungsphase. Mit
den Arbeiten wird voraussichtlich 2013 begonnen,
die Inbetriebnahme ist für das Jahr 2014
vorgesehen. Das Werk nutzt das Wasser des
Pfitscher Baches und wird eine Jahresproduktion
von rund 10 Millionen Kilowattstunden
aufweisen. Die Planung liegt in den Händen
des SEL-Engineering Teams.
Stromnetz St. Jakob
In der Fraktion St. Jakob (Gemeinde Wiesen-
Pfitsch) wird bald das gesamte, rund 10 km
lange Stromverteilernetz unterirdisch verlegt
sein. 2005 hat die SEL das damals veraltete
Netz übernommen, und die Techniker der
SEL projektierten die Erdkabelleitung sowohl
Produktion trading verteilung services
für die Niederspannung als auch für die
Mittelspannung. Die Niederspannungsleitung
für die mehr als 250 Abnehmer ist bereits
in Betrieb; die Arbeiten an der Mittelspannungsleitung
begannen letzten September
und werden demnächst abgeschlossen. Dann
wird die Stromversorgung von St. Jakob
unter drei Gesichtspunkten optimiert sein:
Die Versorgungssicherheit, besonders auch
im Winter, ist voll gewährleistet; die Leistung
des Netzes wird erhöht und kann auch die
erhebliche Produktion aus den zahlreichen
Fotovoltaikanlagen und privaten kleinen Wasserkraftwerken
aufnehmen; die Kabelerdverlegung
Ausblick
schließlich kommt den ökologischen
Erfordernissen entgegen. Anschließend muss
noch eine rund 13 km lange Leitung bis nach
Wiesen geführt werden. Solar- und Windenergie Contracting

64
Die erste Jahreshälfte 2012
Operativer Gewinn – buchhalterischer Verlust
Die Eckdaten 2011 der SEL-Gruppe lesen sich imposant: 478.355.229 Euro Umsatz, ein konsolidiertes
operatives Ergebnis vor Steuern (EBIT) von 89,2 Mio. Euro, 38,9 Millionen Euro an
bezahlten Steuern und 427 Mitarbeiter in der gesamten SEL-Gruppe stellen für das Land Südtirol
eine wichtige volkswirtschaftliche Größe dar. Der Gesamtbetrag der betrieblichen Erträge der
Gesellschaft hat sich von 2010 auf 2011 fast verdoppelt (von 272,22 auf 494,79 Millionen Euro),
das operative Ergebnis konnte verdreifacht werden (von 28,5 auf 89,2 Millionen Euro). Aufgrund
der 2011 notwendig gewordenen Abwertung der DELMI Beteiligung in Höhe von 73,9 Millionen
Euro, liegt das definitive Ergebnis der Gruppe allerdings bei einem Verlust von 22,9 Millionen Euro.
Die buchhalterisch ausgewiesene Abwertung, welche unterm Strich zu einem Bilanzverlust
geführt hat, schmälert in keiner Weise die volkswirtschaftliche Leistungsfähigkeit und die effektive
Leistung der SEL-Gruppe, die sich in ihrem operativen Ergebnis als gesund, solide und zukunftsorientiert
präsentiert. Der Wert der Unternehmensgruppe hat sich in der kurzen Zeit ihres Bestehens
bereits manifestiert, wird aber in Zukunft in seiner engen Verflechtung mit der Südtiroler
Volkswirtschaft noch besser erkannt und auch geschätzt werden.
Ebit Sel Gruppe
100.000.000 €
90.000.000 €
80.000.000 €
70.000.000 €
60.000.000 €
50.000.000 €
40.000.000 €
30.000.000 €
20.000.000 €
10.000.000 €
0 €
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
EBIT: Operatives Ergebnis vor Steuern ohne Betrachtung der Finanzanlagen und Wertberichtigungen
EBIT

Konzernbilanz 2011
Der SEL ag
bilanz | konzernabschluss 2011
67
II IMMATERIELLES ANLAGEVERMÖGEN
1) Grundstücke und Bauten
50.005.858
49.690.610
2) anlagen und Maschinen
272.095.954
277.780.885
3) Betriebs- und Geschäftsausstattung
685.611
726.717
4) Sonstige Güter
1.426.931
1.522.187
5) Im Entstehen befindliches Anlagevermögen und Anzahlungen
6.882.401
8.127.586
GESAMTBETRAG (II)
331.096.755
337.847.985
III FINANZANLAGEN
1) Beteiligungen an:
178.365.322
248.368.570
b) verbundenen Unternehmen
71.518.747
67.524.447
d) anderen Unternehmen
106.846.575
180.844.123
Vermögensbilanz
2) Forderungen:
b) gegen verbundene Unternehmen
4.391.090
150.000
4.475.321
-
AKTIVA
B) ANLAGEVERMÖGEN
1 IMMATERIELLES ANLAGEVERMÖGEN
31.12.2011
31.12.2010
d) gegen andere über 12 Monate
GESAMTBETRAG (III)
GESAMTBETRAG ANLAGEVERMÖGEN (B)
4.241.090
182.756.412
611.966.518
4.475.321
252.843.891
699.236.947
1) aufwendungen für die Errichtung und Erweiterung des Unternehmens
2.767
1.885
C) UMLAUFVERMÖGEN
3) Rechte aus gewerblichen Patenten und Rechte auf Nutzung geistiger Werke
223.857
310.674
1 VORRÄTE
4) Konzessionen, Lizenzen, Marken und ähnliche Rechte
92.431.803
102.296.204
1) Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
3.976.197
3.316.510
5) Geschäftswert
321.200
642.400
3) In Ausführung befindliche Arbeiten auf Bestellung
3.841.229
2.303.238
5 bis) Konsolidierungsdifferenz
3.581.983
3.880.481
4) Fertige Erzeugnisse und Waren
2.675.914
6.163.717
7) Sonstiges
1.551.741
1.413.427
5) anzahlungen
-
-
GESAMTBETRAG (I)
98.113.351
108.545.071
GESAMTBETRAG (I)
10.493.340
11.783.465

68 bilanz | konzernabschluss 2011
II FORDERUNGEN
1) gegen Kunden innnerhalb 12 Monate
gegen Kunden über 12 Monate
3) gegen verbundene Unternhemen innerhalb 12 Monate
gegen verbundene Unternehmen über 12 Monate
4-bis) Guthaben abgabenrechtlicher Natur innerhalb 12 Monate
Guthaben abgabenrechtlicher Natur über 12 Monate
4-ter) Steuervorauszahlungen innerhalb 12 Monate
Steuervorauszahlungen über 12 Monate
5) gegen Andere innerhalb 12 Monate
gegen Andere über 12 Monate
GESAMTBETRAG (II)
84.312.186
-
371.504
-
5.609.727
-
8.976.437
-
21.897.771
72.672
121.240.297
59.336.221
-
411.659
-
7.900.897
-
4.802.900
-
4.752.936
-
77.204.613
III FINANZVERMÖGEN, DAS KEIN ANLAGEVERMÖGEN DARSTELLT
6) Sonstige Wertpapiere
GESAMTBETRAG (III)
4.950.000
4.950.000
-
-
IV FLÜSSIGE MITTEL
1) Einlagen bei Banken und bei der Post
3) Kassenbestand in Geld und Wertzeichen
GESAMTBETRAG (IV)
GESAMTBETRAG UMLAUFVERMÖGEN (C)
89.839.224
15.735
89.854.959
226.538.596
29.489.350
13.196
29.502.546
118.490.624
D) ANTIZIPATIVE UND TRANSITORISCHE RECHNUNGSABGRENZUNG
2) aktive antizipative und transitorische Rechnungsabgrenzung
GESAMTBETRAG RECHNUNGSABGRENZUNG (D)
GESAMTBETRAG AKTIVA
2.800.497
2.800.497
841.305.611
2.855.688
2.855.688
820.583.259

70 bilanz | konzernabschluss 2011
bilanz | konzernabschluss 2011 71
PASSIVa
A) EIGENKAPITAL
31.12.2011
31.12.2010
i
Gesellschaftskapital
305.500.000
305.500.000
II
Rücklage aus dem Aufpreis auf Aktien
-
-
III
aufwertungsrücklagen
-
-
IV
Gesetzliche Rücklage
2.751.393
2.289.153
V
Satzungsmäßige Rücklagen
-
-
VI
Rücklage für eigene Aktien im Vermögensbestand
-
-
VII
andere Rücklagen
67.281.804
60.888.039
- davon freiwillige Rücklage
-
-
- davon Rücklage für net equity Aufwertungen
-
-
- davon Rundung
-
-
VIII
Vorgetragene Jahresgewinne (-Verluste)
(403.796)
(4.584.952)
B) FONDS FÜR RISIKEN UND LASTEN
IX
Jahresgewinn (-Verlust)
(22.944.807)
7.741.914
1) Für Ruhestandsbezüge und ähnliche Verbdindlichkeiten
4.730
3.318
GESAMTBETRAG
352.184.594
371.834.154
2) Für Steuern, einschließlich der gestundeten
41.195.682
43.954.316
ANTEILE DRITTER
1) am Gesellschaftskapital und den Rücklagen
54.616.883
53.256.999
3) Sonstige
GESAMTBETRAG FONDS FÜR RISIKEN UND LASTEN (B)
10.925.682
52.126.094
7.681.776
51.639.410
2) am Jahresergebnis
7.334.888
6.352.749
C) ABFERTIGUNGEN FÜR ARBEITNEHMER
GESAMTBETRAG DRITTER
61.951.771
59.609.748
abfertigungen für Arbeitnehmer
3.936.069
4.301.222
GESAMTBETRAG KONSOLIDIERTES EIGENKAPITAL (A)
414.136.365
431.443.902
GESAMTBETRAG ABFERTIGUNGEN (C)
3.936.069
4.301.222

72 bilanz | konzernabschluss 2011
bilanz | konzernabschluss 2011 73
D) VERBINDLICHKEITEN
3) Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern aus Finanzierungen innerhalb 12 M.
15.913.131
22.758.400
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern aus Finanzierungen über 12 Monate
-
-
4) Verbindlichkeiten gegenüber Banken innerhab 12 Monate
67.470.350
58.017.250
Verbindlichkeiten gegenüber Banken über 12 Monate
146.259.354
164.722.017
5) Verbindlichkeiten gegenüber anderen Kreditgebern innerhalb 12 Monate
705.320
725.887
Verbindlichkeiten gegenüber anderen Kreditgebern über 12 Monate
227.703
933.023
6) anzahlungen innerhalb 12 Monate
4.977.606
1.789.686
anzahlungen über 12 Monate
-
-
7) Verbindlichkeiten gebenüber Lieferanten innerhalb 12 Monate
62.823.553
47.431.407
Verbindlichkeiten gebenüber Lieferanten über 12 Monate
10) Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen innerhalb 12 Monate
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen über 12 Monate
12) Verbindlichkeiten aus Abgaben innerhalb 12 Monate
Verbindlichkeiten aus Abgaben über 12 Monate
13) Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen innerhalb 12 Monate
-
1.666.965
-
31.548.309
-
1.157.031
-
1.226.883
-
7.903.060
-
923.338
E) ANTIZIPATIVE UND TRANSITORISCHE RECHNUNGSABGRENZUNG
1) agio auf Darlehen
2) Passive antizipative und transitorische Rechnungsabgrenzung
GESAMTBETRAG RECHNUNGSABGRENZUNG (E)
GESAMTBETRAG PASSIVA
2.432.699
20.253.167
22.685.866
841.305.611
-
16.542.572
16.542.572
820.583.259
Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen über 12 Monate
-
-
ORDNUNGSKONTEN
14) Sonstige Verbindlichkeiten innerhalb 12 Monate
15.671.895
10.225.202
Güter Dritter im Unternehmen
35.000
-
Sonstige Verbindlichkeiten über 12 Monate
-
-
Vom Unternehmen übernommene Risiken
66.559.833
40.747.190
GESAMTBETRAG VERBINDLICHKEITEN (D)
348.421.217
316.656.153
GESAMTBETRAG ORDNUNGSKONTEN
66.594.833
40.747.190

74 bilanz | konzernabschluss 2011
bilanz | konzernabschluss 2011 75
B) BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN
6) aufwand für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Waren
265.316.648
144.882.840
7) aufwand für Dienstleistungen
52.942.136
36.708.068
8) aufwand für die Nutzung von Gütern Dritter
13.662.346
12.371.796
9) Personalaufwand
19.698.171
12.251.781
a) Löhne und Gehälter
14.017.959
8.757.327
b) Soziale Lasten
4.239.204
2.783.113
c) Abfertigungen
1.041.927
634.959
d) Ruehstandsbezüge und ähnliche Zahlungen
189.737
21.572
e) Sonstige Aufwendungen
209.344
54.810
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
10) Abschreibungen und Wertminderungen
a) Abschreibung des immateriellen Anlagevermögens
41.183.417
10.957.455
35.751.686
10.856.112
A) BETRIEBLICHE ERTRÄGE
1) Erträge aus Verkäufen und Leistungen
31.12.2011
478.355.229
31.12.2010
268.413.172
b) Abschreibung des Sachanlagevermögens
c) Sonstige Wertminderungen des Anlagevermögens
d) Wertminderungen der im Umlaufvermögen enthaltenen Forderungen
und sonstige flüssige Zahlungsmittel
29.575.566
153.142
497.254
24.181.259
-
714.315
2) Veränderungen der Vorräte an in Herstellung befindlichen,
halbfertigen und fertigen Erzeugnissen
3) Veränderungen der in Ausführung befindlichen Arbeiten auf Bestellung
4) Zuwächse des Anlagevermögens durch Eigenleistungen
5) Sonstige Erträge und Einnahmen
- davon Betriebszuschüsse
GESAMTBETRAG BETRIEBLICHE ERTRÄGE (A)
-
1.537.991
5.028.863
9.874.042
443.108
494.796.125
-
227.550
426.505
3.160.730
1.127.249
272.227.957
11) Veränderungen der Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sowie Waren
12) Rückstellungen für Risiken
13) Sonstige Rückstellungen
14) andere betriebliche Aufwendungen
BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN (B)
DIFFERENZ ZWISCHEN
BETRIEBLICHEN ERTRÄGEN UND AUFWENDUNGEN (A-B)
2.828.116
3.675.222
954.111
5.330.155
405.590.322
89.205.803
(3.405.731)
-
1.930.094
2.647.810
243.138.344
29.089.613

76 bilanz | konzernabschluss 2011
bilanz | konzernabschluss 2011 77
D) WERTBERICHTIGUNGEN DES FINANZVERMÖGENS
18) Aufwertungen
12.525.373
3.373.425
a) von Beteiligungen
12.525.373
3.373.425
C) EINNAHMEN AUS FINANZANLAGEN UND FINANZIERUNGSLASTEN
b) des Finanzanlagevermögens, das nicht aus Beteiligungen besteht
-
-
15) Einnahmen aus Beteiligungen
a) abhängigen Unternehmen
b) verbundenen Unternehmen
c) anderen Unternehmen
16) Sonstige Einnahmen aus Finanzanlagen
a) aus im Anlagevermögen ausgewiesenen Forderungen
900.090
855.777
-
44.313
1.140.709
84.343
4.476.499
4.476.499
-
-
393.144
203.503
c) der im Umlaufvermögen ausgewiesenen Wertpapiere,
die keine Beteiligungen darstellen
19) Abwertungen
a) von Beteiligungen
b) des Finanzanlagevermögens, das nicht aus Beteiligungen besteht
c) der im Umlaufvermögen ausgewiesenen Wertpapiere,
die keine Beteiligungen darstellen
-
74.039.239
74.039.239
-
-
-
6.627.805
6.627.805
-
-
b) aus im Anlagevermögen ausgewiesenen Wertpapieren,
die keine Beteiligungen darstellen
-
-
WERTBERICHTIGUNGEN DES FINANZVERMÖGENS (D)
(61.513.866)
(3.254.380)
c) aus im Umlaufvermögen ausgewiesenen Wertpapieren,
die keine Beteiligungen darstellen
d) andere Einahmen als die vorhergehenden
17) Zinsen und andere Finanzierungslasten
a) an abhängigen Unternehmen
b) an verbundenen Unternehmen
c) an beherrschenden Unternehmen
1.583
1.054.783
6.996.576
-
-
-
-
189.641
3.764.423
-
-
-
E) AUSSERORDENTLICHE EINNAHMEN UND LASTEN
20) Einnahmen
21) lasten
AUSSERORDENTLICHE EINNAHMEN UND LASTEN (E)
ERGEBNIS VOR STEUERN (A - B + - C + - D + - E)
22) Steuern auf das Einkommen aus dem Geschäftsjahr,
und zwar laufende, gestundete und vorausgezahlte
674.000
62.365
611.635
23.347.790
38.957.709
120.727
1.505.389
(1.384.662)
25.555.791
11.461.128
d) andere
6.996.576
3.764.423
23) Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres
(15.609.919)
14.094.663
17-bis)
Kursgewinne und Kursverluste
(5)
-
Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres Dritter
7.334.888
6.352.749
EINNAHMEN AUS FINANZANLAGEN UND FINANZIERUNGSLASTEN (C)
(4.955.782)
1.105.220
GEWINN (VERLUST) DES GESCHÄFTSJAHRES DER GRUPPE
(22.944.807)
7.741.914

IMPRESSUM
SEL AG Südtiroler Elektrizitätsaktiengesellschaft
Kanonikus-Michael-Gamper-Straße 9
I-39100 Bozen
T +39 0471 060 700
F +39 0471 060 703
www.sel.bz.it
Redaktion:
SEL-Konzernkommunikation und Public Relations
Konzept & Grafik:
Longo AG
Fotos:
SEL AG, Oskar Dariz, istock, FotoTappeiner, Andreas Marini
Druck:
Longo AG
klimaneutral
natureOffice.com | IT-213-277084
gedruckt
August 2012
Irrtümer, Satz- und Druckfehler vorbehalten.

Kanonikus-michael-Gamper-Str. 9
39100 bozen
T +39 0471 060 700
F +39 0471 060 703
info@sel.bz.it
www.sel.bz.it
56 der 427 mitarbeiter der SeL-Gruppe