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36 | November 2011 | Anlageklassen | Aktien Anlageklasse Aktien Auswahl Aktien-Drittfonds Produktname Regionen Schweiz Whg. ISIN NAV-Datum NAV Ausschüttung Whg.-gesichert Perf. % YTD LO Swiss Leaders P Europa CHF CH0011786628 17.10.2011 89.60 Ja – –10.22 BGF – European Fund Nordamerika EUR LU0011846440 18.10.2011 64.07 Nein – –14.62 Franklin Templeton U.S. Equity Fund Schwellenländer Welt USD LU0098860363 17.10.2011 14.67 Nein – –7.79 Thames River Global Emerging Markets Fund B USD IE00B1FGDG68 17.10.2011 12.72 Nein – –21.67 Produktname Themen Whg. ISIN NAV-Datum NAV Ausschüttung Whg.-gesichert Perf. % YTD LO Funds – Golden Age USD LU0431649028 17.10.2011 12.15 Nein – –6.81
Anlageklasse Aktien | Dennis Huber Sektoren Demografie beeinflusst die Märkte Passend zum «Thema des Monats» dieser Ausgabe, beleuchten wir hier kurz die Investitionsmöglichkeiten, die sich im Zuge der demografischen Veränderungen ergeben. Diese langfristigen gesellschaftlichen Entwicklungen werden sich unterschiedlich stark auf die Wirtschaftsbereiche auswirken. Profitieren werden unter anderem jene Sektoren, die hauptsächlich auf die Bedürfnisse von älteren Menschen ausgerichtet sind. Speziell das defensive Gesundheitswesen wird eine überproportionale Nachfragesteigerung für medizinische Produkte und Dienstleistungen erleben. Wir stellen Ihnen einige Unternehmen innerhalb dieses Sektors vor, die besonders profitieren sollten. Healthcare im Fokus Unternehmen des Gesundheitssektors, die älteren Menschen eine höhere Lebensqualität bieten, sind etwa die dänische Novo Nordisk im Bereich der Diabetesbekämpfung sowie die deutsche Fresenius, die sich auf Geräte zur Diagnose und Therapie von Nierenversagen spezialisiert hat. William Demant stellt Hörgeräte und Diagnoseinstrumente zur Erkennung von Hörschwächen her. Die amerikanische Omnicare profitiert von dem sich abzeichnenden Trend «Wohnen im Alter». Viele ältere Personen ziehen das betreute Wohnen gegenüber Kompakt • Wirtschaftssektoren sind vom demografischen Trend unterschiedlich stark betroffen. • Speziell Sektoren, die die Lebensqualität von älteren Menschen steigern, werden vermutlich überproportional profitieren können. • Wir gehen davon aus, dass der Gesundheitssektor besonders profitieren wird. Heimen mit hoher Betreuungsintensität vor. Omnicare beliefert Spitäler und Wohneinrichtungen mit Medikamenten und wächst dabei besonders im Bereich des betreuten Wohnens. Gerne informieren unsere Kundenberater Sie über weitere attraktive Einzeltitel, die von der demografischen Entwicklung profitieren sollten. Fonds als Diversifikationsmöglichkeit nutzen Wer Einzelinvestments scheut, aber dennoch in diesen Trend investieren will, kann auf Fondsprodukte setzen. Beispielsweise konzentriert sich der «Golden Age»-Themenaktienfonds (siehe Seite 36 unten) von Lombard Odier Darier Hentsch & Cie auf folgende Bereiche: Freizeit (Hotels, Spa, Kreuzfahrten), Vorsorgelösungen (Vermögensverwaltung, Versicherungen), Gesundheit (Medikamente, gesunde Nahrungsmittel), Steigerung der Lebensqualität im Alter (Hörgeräte, Brillen, Kosmetika) und Bewahrung der Unabhängigkeit (Pflegeeinrichtungen). Mit Investitionen in rund 70 Unternehmen ist der Fonds innerhalb der genannten Segmente sehr breit diversifiziert. MSCI Europa Perf. % Einschätzung MSCI Nordamerika Perf. % Einschätzung (Gewicht, %) YTD (EUR) Europa (Gewicht, %) YTD (USD) Nordamerika Nichtbasiskonsumgüter 8.3 –12.3 10.7 Basiskonsumgüter 13.8 –1.1 10.4 Energie 12.0 –3.2 13.6 Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 9.6 –24.3 5.3 Industrie 10.6 –18.3 9.7 Telekommunikationsdienste 7.4 –3.1 3.2 IT 3.1 –8.2 18.2 Versorgungsbetriebe 5.3 –10.7 3.4 Gesundheitswesen 11.4 2.2 10.5 Finanzwesen 18.6 –23.4 14.9 Innerhalb der Anlageklasse Aktien empfehlen wir, folgende Sektorengewichtungen in Europa bzw. Nordamerika vorzunehmen: stark übergewichten übergewichten neutral untergewichten stark untergewichten Rechtliche Hinweise auf Seite 60. 2.5 6.6 –3.3 –13.6 –6.7 0.3 3.4 11.2 4.9 –16.7 37 | November 2011 | Anlageklassen | Aktien
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