Kennzahlen im Portfolio und Asset Management - Lehrstuhl für ...
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Renditen <strong>und</strong> deren Verteilung<br />
Renditedefinitionen<br />
Eind<strong>im</strong>ensionales Maß des Anlageerfolges<br />
• Diskrete Rendite<br />
R t = S t − S t−1<br />
S t−1<br />
= S t<br />
S t−1<br />
− 1<br />
• Stetige Rendite<br />
R t = ln S t<br />
S t−1<br />
• Für „kleine“ Renditen approx<strong>im</strong>ativ gleich<br />
• Annahme stetige Verzinsung (permanenter<br />
Zinseszinszahlungen)<br />
• Vorteile der stetigen Rendite<br />
• Varianzstabilisierend (Box-Cox-Transformation)<br />
• Summierbar<br />
• Sonstiges (Vgl. Dorfleitner (2002))
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