Deutsch - Siegfried

Experience shapes the future
Geschäftsbericht 2002

Kennzahlen
Siegfried Gruppe 2002 2001 Veränderung
Nettoumsatz (Mio. CHF) 399.0 352.6 13.2 %
Jahresgewinn (Mio. CHF) 56.2 31.0 81.1 %
Betriebsgewinn vor Sondereinflüssen
(Mio. CHF) 75.4 44.3 70.1 %
Netto-Mittelfluss aus
betrieblicher Tätigkeit (Mio. CHF) 82.9 59.8 38.5 %
Eigenkapital (Mio. CHF) 367.7 341.3 7.7 %
Bilanzsumme (Mio. CHF) 590.7 557.7 5.9 %
Eigenfinanzierungsgrad (Prozent) 62.3 61.2
Investitionen (Mio. CHF) 77.0 88.6 - 13.0 %
Personalaufwand (Mio. CHF) 123.4 117.2 5.3 %
Personalbestand (Anzahl) 1 1 019 1 010 0.9 %
Siegfried Holding AG 2002 2001 Veränderung
Jahresgewinn (Mio. CHF) 54.8 59.5 - 7.9 %
Eigenkapital (Mio. CHF) 291.7 242.6 20.3 %
Bilanzsumme (Mio. CHF) 323.5 323.6
Eigenfinanzierungsgrad (Prozent) 90.2 75.0
Aktienkapital (Mio. CHF) 5.6 11.2
Dividende (Mio. CHF) 13.9 3 5.6 2
Dividende (CHF pro Aktie) 3 5.00 2.00 2
1
Jahresdurchschnitt
2
Anstelle einer Dividende erfolgte eine Nennwertrückzahlung von CHF 20 je Aktie
(vor Aktiensplit auf 280 000 Aktien)
3
Auf 2 782 800 dividendenberechtigten Aktien
(von total 2 800 000 Aktien nach Aktiensplit im Verhältnis 1:10 in 2002)

Inhalt
Brief an die Aktionärinnen und Aktionäre 4
Das Wichtigste in Kürze 7
Die Organe 8
Geschäftsbereiche 11
Der Bereich Siegfried 12
Der Bereich Sidroga 16
Spezialberichterstattung «Investitionen» 19
Investitionen – die Basis des Wachstums
der Siegfried Gruppe 20
Corporate Governance 2002 23
Vorwort 25
Rahmenbedingungen 26
Struktur der Siegfried Gruppe 26
Aktionariat 28
Kapitalstruktur 29
Verwaltungsrat 29
Group Management 36
Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen 38
Mitwirkungsrechte der Aktionäre 40
Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen 42
Revisionsstelle 42
Informationspolitik 43
Finanzberichterstattung der Siegfried Gruppe 45
Konsolidierte Bilanz 46
Konsolidierte Erfolgsrechnung 47
Eigenkapitalnachweis 47
Konsolidierte Mittelflussrechnung 48
Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung 49
Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung 51
Segmentinformationen 57
Bericht des Konzernprüfers 58
Vier-Jahres-Übersicht 1999-2002 59
Finanzberichterstattung der Siegfried Holding AG 61
Bilanz der Siegfried Holding AG 62
Erfolgsrechnung der Siegfried Holding AG 62
Erläuterungen zur
Jahresrechnung der Siegfried Holding AG 63
Antrag zur Gewinnverwendung 64
Bericht der Revisionsstelle 65
Börsendaten 66
Impressum 67

4
Sehr geehrte Aktionärinnen
Sehr geehrte Aktionäre
Die Siegfried Gruppe erzielte im Geschäftsjahr 2002 das beste
Ergebnis in der 130-jährigen Firmengeschichte. Basis des
Erfolgs bildete der Bereich Siegfried, welcher seine Position als
führender Zulieferer von pharmazeutischen Wirksubstanzen
für die forschende Pharmaindustrie weiter festigen und wieder
ein erhebliches Wachstum realisieren konnte. Gleichzeitig
wurde der Technologie-Transfer für eines der Hauptprodukte in
unser Werk in Pennsville (USA) erfolgreich abgeschlossen.
Pennsville hat seine Auslastung im abgelaufenen Geschäftsjahr
kontinuierlich verbessert. Auch im Geschäft mit Generika
wurden weitere Fortschritte erzielt. Im Geschäftsfeld Biotechnologie
hat der Bereich Siegfried den angekündigten Ausbau
mit der Akquisition einer hochspezialisierten Firma in Berlin,
der Alpha Bioverfahrenstechnik GmbH, vorangetrieben. Diese
Firma ist in der Lage, auf modernsten Anlagen biologische
Wirkstoffe für klinische Tests herzustellen. Der Bereich Sidroga
ist im abgelaufenen Geschäftsjahr wieder in die Gewinnzone
zurückgekehrt. Ein wesentlicher Grund dafür ist der Rückzug der
Sidroga aus der Teeabfüllung und die Konzentration auf die
Kernkompetenzen: Entwicklung und Vertrieb von Arznei- und
Gesundheitsmitteln auf natürlicher Basis. Arznei- und Wellness-
Tees machen zwar weiterhin den grössten Anteil am Umsatz der
Sidroga aus, doch ist es im vergangenen Geschäftsjahr
gelungen, natürliche Heil- und Gesundheitsmittel in anderen
Darreichungsformen auf den Markt zu bringen. Weitere
werden folgen.
Die Siegfried Gruppe steigerte den Nettoumsastz um 13.2%
auf 399.0 Millionen Franken (Vorjahr 352.6 Millionen Franken).
Dabei erwirtschaftete sie einen konsolidierten Reingewinn
von 56.2 Millionen Franken, was gegenüber dem Vorjahr einer
Zunahme von 81.1% entspricht (Vorjahr 31.0 Millionen
Franken). Der Betriebsgewinn nahm um 70.1% auf 75.4 Millionen
Franken zu (Vorjahr 44.3 Millionen Franken).
Der Bereich Siegfried erhöhte seinen Umsatz um 16.1% auf
362.4 Millionen Franken (Vorjahr 312.1 Millionen Franken),
und steuert damit 91% zum Gruppenumsatz bei. Besonders
erfolgreich war der Bereich Siegfried in der Exklusivsynthese
(Siegfried Exclusives). Dieser Erfolg wiegt um so mehr, als es sich
hier um einen stark umkämpften Markt handelt, welcher
in den letzten Jahren kaum gewachsen ist. Viele Mitbewerber
haben im vergangenen und im laufenden Jahr Kapazitäten
abgebaut oder werden dies noch tun. Siegfrieds Erfolg basiert
auf mehreren Faktoren. Zum einen verfügt der Bereich
über sehr gute Kundenkontakte, welche über Jahre aufgebaut
wurden. Zum anderen spielt eine Rolle, dass Siegfried im
Gegensatz zu den meisten Mitbewerbern selber einst ein voll
integrierter forschender Pharmabetrieb war. Dieses Wissen
und diese Kultur machen ein besonderes Verständnis für die
komplexen Bedürfnisse der forschenden Pharmaindustrie
möglich, was sich in der Zusammenarbeit mit internationalen
Innovatoren positiv auswirkt. Die Business Area Siegfried
Ventures, welche dieselben Dienstleistungen für pharmazeutische
Start-ups anbietet, hat ihre Kontakte im Markt weiter
ausgebaut und arbeitet nun an ersten Entwicklungsprojekten.
Siegfried Generics (Entwicklung und Produktion hochwertiger
generischer Dossiers und Fertigformulierungen) konnte
im vergangen Geschäftsjahr die Performance erneut deutlich
verbessern. Nachdem das Werk in Pennsville/USA wieder
uneingeschränkt produzieren kann, hat die Business Area
Siegfried Actives (Herstellung und weltweiter Verkauf patentfreier
Wirkstoffe und staatlich kontrollierter Substanzen für
den amerikanischen Markt) die Marktbearbeitung in den
Vereinigten Staaten wieder stark intensiviert und Kunden zurückgewinnen
können.
In den Jahren 2000 bis 2002 wurden vor allem in Zofingen
erhebliche Investitionen vorgenommen und insgesamt über 250
neue Arbeitsplätze geschaffen. Auch diesbezüglich hat sich
Siegfried entgegen dem negativen Wirtschaftstrend in unserem
Land entwickeln können. Im laufenden Geschäftsjahr geht es
nun darum, die neu erreichte Grössenordnung zu konsolidieren.
Die noch bestehenden Kapazitätsreserven in den USA
stellen sicher, dass der Bereich auch in Zukunft flexibel auf
Kundenwünsche reagieren kann.
Nachdem im Geschäftsjahr 2001 ein erstes Projekt erfolgreich
abgeschlossen wurde, hat Siegfried seine Kompetenzen
im Geschäftsfeld Biotechnologie kontinuierlich ausgebaut. Das
Biotechnologie-Team wurde verstärkt. Anfangs 2003 hat der
Bereich die deutsche Firma Alpha Bioverfahrenstechnik in
Berlin-Brandenburg übernommen und verfügt nun auch über
eigene moderne Anlagen. Der Betrieb mit 22 Mitarbeitenden
ist in der Lage, biologische Wirkstoffe für klinische Versuche
herzustellen. Siegfried wird sein Engagement in der Biotechnologie
in den nächsten Jahren weiter intensivieren.

Der Bereich Siegfried stellt in diesem Geschäftsjahr seine
Betriebs- und Prozess-Steuerung auf die SAP R/3-Software um.
Dieses Projekt, welches bei voll ausgelasteter Produktion umgesetzt
werden muss, stellt für die Mitarbeitenden in Zofingen
und Pennsville eine grosse Herausforderung dar. Das neue
System wird die internen Abläufe nachhaltig stark verbessern.
Der Bereich Sidroga erzielte im Geschäftsjahr 2002 zwar einen
tieferen konsolidierten Umsatz von 36.6 Millionen Franken
(- 9.5 Prozent, Vorjahr 40.5 Millionen Franken). Bereinigt um
den Umsatz der Ende Juni geschlossenen Teeabfüllung in
Bremen konnte aber ein Umsatzwachstum von 2.4% erarbeitet
werden. Der Turn-around des Bereichs ist damit abgeschlossen.
Medizinal- und Wellnesstees werden noch für längere Zeit
den weitaus grössten Teil der Verkäufe ausmachen. 2002 stand
aber insbesondere auch die erfolgreiche Markteinführung
von natürlichen Arznei- und Gesundheitsmitteln in neuen Darreichungsformen
im Vordergrund. Mit dem Passiflor-Entspannungs-Sirup
(ohne Alkohol) und der Augenspülung Camomilla
(anfangs 2003) konnten erste diesbezügliche Erfolge erzielt
werden. Weitere Produkte werden folgen, mit dem Ziel, auf dem
Markt als Entwicklungspartner für pflanzliche Gesundheitsmittel
wahrgenommen zu werden. Die Ausweitung des Produktportfolios
wird begleitet von namhaften Wissenschaftlern
und Instituten.
Das Geschäftsjahr 2002, welches wiederum im Zeichen des
Wachstums stand, hat unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
in den USA und in Europa stark gefordert. Ihnen gebührt
unser uneingeschränkter Dank. Der Bereich Siegfried wird im
laufenden Geschäftsjahr in Zofingen ähnliche Auftragsvolumina
wie 2002 zu bewältigen haben. In Pennsville wird die
Auslastung nochmals markant gesteigert werden. Wir gehen
davon aus, dass der Bereich Siegfried im laufenden Geschäftsjahr
Umsatz und Ertrag auf hohem Niveau wird halten können.
Ein Wachstum im einstelligen Prozentbereich wird möglich sein.
Der Bereich Sidroga ist im Jahr 2003 bereits mit einer völlig
neuartigen Life-Style-Teelinie auf den Markt gekommen. Weitere
Produkteinführungen sind vorgesehen. Angesichts der stark
verbesserten Ausgangslage rechnet der Verwaltungsrat mit einem
Wachstum bei Umsatz und Gewinn.
Aufgrund der sehr positiven Ergebnisse des Geschäftsjahres
2002 beantragt der Verwaltungsrat der Generalversammlung
die Ausschüttung einer Dividende von 5 Franken pro Aktie.
Ich blicke heute nach rund 36 Jahren Betriebszugehörigkeit mit
grosser Dankbarkeit auf eine reiche und bewegte Zeit zurück.
Das Unternehmen Siegfried hat sich in dieser Zeit gewaltig verändert
und – was mir besonders wichtig erscheint – es ist
immer noch ein unabhängiges Unternehmen. Wir sind stärker,
flexibler und besser geworden.
An der Generalversammlung vom 9. Mai 2003 werde ich das
Präsidium des Verwaltungsrates an Dr. Markus Altwegg
übergeben. Ich bin dankbar und glücklich, dass sich mit Markus
Altwegg eine Persönlichkeit zur Verfügung stellt, die nicht
nur über die dazu erforderlichen fachlichen Kompetenzen verfügt,
sondern auch Gewähr bietet, dass dem Vertrauenskapital,
das wir in vielen Jahren aufgebaut haben, Sorge getragen
wird. Ich selber bleibe Mitglied des Verwaltungsrates.
Ihnen, liebe Aktionärinnen und Aktionäre, danke ich für das
Vertrauen, welches Sie mir über alle diese Jahre – sei es in
operativen Funktionen oder als Mitglied resp. Präsident des
Verwaltungsrates – entgegengebracht haben.
Dr. Bernard A. Siegfried
Präsident des Verwaltungsrates
5
Für die Siegfried Gruppe geht der Verwaltungsrat auch für 2003
von einem Ergebnis im Rahmen des Berichtsjahres aus.

Herzlichen Dank, Bernard A. Siegfried!
Mit der Generalversammlung 2003 tritt Dr. Bernard A. Siegfried
als Präsident des Verwaltungsrates der Siegfried Holding AG
zurück.
Bernard Siegfried trat nach seinem Studium an der HSG in
St.Gallen und einigen Lehr- und Wanderjahren 1967 in die Firma
ein, wo er eine umfassende Unternehmensplanung einführte
und die Neuorganisation der Firma betreute. 1973 wurde er in
die Geschäftsleitung aufgenommen und 1977 zum Delegierten
des Verwaltungsrates und Vorsitzenden der Geschäftsleitung
der damaligen Siegfried AG berufen. Nach einer denkwürdigen
Generalversammlung im Jahre 1991 übernahm er das Vizepräsidium
des Verwaltungsrates und anlässlich des Jubiläums im
Jahre 1998 wählten ihn die Aktionäre zu ihrem Präsidenten.
In die Amtszeit von Bernard Siegfried fallen zahlreiche prägnante
Ereignisse. So baute er das Familienunternehmen zielstrebig
in eine Publikumsgesellschaft um. In den achtziger Jahren
erkannte er, dass Siegfried als voll integrierte Pharmaunternehmung
zu klein war, um bei steigenden Forschungs- und Vertriebskosten
bestehen zu können. Als Konsequenz entwickelte
sich Siegfried unter seiner Leitung zu einer Zulieferfirma für
die Pharmaindustrie, womit der Grundstein für den heutigen
Erfolg gelegt wurde. Ende der 90er-Jahre folgte der Verkauf
diverser Tochtergesellschaften und damit die Konzentration auf
die Kerntätigkeiten, nämlich die Exklusiv-Synthese, die Generika-
Aktivitäten und Sidroga als Anbieter von Gesundheitsmitteln
auf pflanzlicher Basis, mit Schwergewicht Arznei- und Wellness-
Tees. Damit konnte das rasante Wachstum der Gruppe bis
heute eingeleitet und umgesetzt werden.
Ich habe Bernard Siegfried immer als offene und authentische
Unternehmerpersönlichkeit erlebt, mit einem guten Gespür
für Menschen und Situationen. Er ist geprägt von starken, ethisch
fundierten Grundsätzen. Gerade auch deshalb war und ist er
seinen Mitarbeitenden in aller Welt eine sehr wichtige Integrationsfigur
und ein Garant für die Firmenkultur. Der Umstand,
dass er weiterhin im Verwaltungsrat Einsitz nimmt, ist insbesondere
auch deshalb von grosser Bedeutung. Der Verwaltungsrat
hat beschlossen, Bernard Siegfried mit Wirkung per Generalversammlung
2003 zum Ehrenpräsidenten der Siegfried Holding
AG zu ernennen.
Bernard Siegfried übergibt seinem Nachfolger eine kerngesunde,
erfolgreiche Unternehmung mit einer motivierten Belegschaft
und guten Zukunftsaussichten. Ich möchte Bernard Siegfried im
Namen der Aktionäre, des Verwaltungsrates und der Belegschaft
der Siegfried Gruppe für sein beeindruckendes Lebenswerk
als Unternehmensführer im Dienste der Siegfried Gruppe von
Herzen danken.
Dr. Thomas Staehelin
Vizepräsident des Verwaltungsrates

Das Wichtigste in Kürze
Die Siegfried Gruppe steigerte im Jahr 2002 ihren Nettoumsatz
um 13.2 % auf 399.0 Millionen Franken (Vorjahr 352.6 Millionen
Franken). Dabei erwirtschaftete sie einen konsolidierten
Reingewinn von 56.2 Millionen Franken, was gegenüber dem
Vorjahr einer Zunahme von mehr als zwei Dritteln entspricht
(Vorjahr 31.0 Millionen Franken). Der Betriebsgewinn nahm um
70.1 % auf 75.4 Millionen Franken zu (Vorjahr 44.3 Millionen
Franken). Damit erreichte die Siegfried Gruppe ihr bestes Resultat
in der 130-jährigen Firmengeschichte.
Der Bereich Siegfried steuerte im Berichtsjahr 91% zum Gruppenumsatz
bei und erhöhte im vergangenen Geschäftsjahr den
konsolidierten Umsatz um 16.1 % auf 362.4 Millionen Franken
(Vorjahr 312.1 Millionen Franken). Dieses Ergebnis wurde insbesondere
auf Grund der guten Resultate der Exklusivsynthese
und bei den Generika-Aktivitäten erzielt. Siegfried festigt damit
ihre Position als führender Zulieferer pharmazeutischer Wirksubstanzen.
Die Basis wurde erneut im Werk in Zofingen gelegt,
wo sich die Investitionen der letzten Jahre auswirkten. Grosse
Fortschritte wurden auch im Werk in Pennsville, USA mit zurückgewonnenen
Marktanteilen im Geschäft mit staatlich kontrollierten
Substanzen gemacht. Gleichzeitig wurde der Technologietransfer
eines bedeutenden Produktes erfolgreich abgeschlossen.
Der Bereich Sidroga erzielte im Jahr 2002 einen konsolidierten
Umsatz von 36.6 Millionen Franken (-9.5 %, Vorjahr 40.5 Millionen
Franken). Der Umsatzrückgang ist primär auf die Auslagerung
der Teeabfüllung per Mitte 2002 zurückzuführen. Trotz
einem rückläufigen Gesamtmarkt konnte im Kerngeschäft,
der Entwicklung und Vermarktung von pflanzlichen Arznei- und
Gesundheitsmitteln mit Schwerpunkt Medizinaltees, ein Umsatzwachstum
von 2.4 % erreicht werden.
7
Auf Grund des positiven Ergebnisses beantragt der Verwaltungsrat
der Generalversammlung die Ausschüttung einer Dividende
von CHF 5 je Namenaktie.

Die Organe
Verwaltungsrat
Amtsdauer bis:
Dr. Bernard A. Siegfried, Zofingen
Präsident 2004
Dr. Thomas Staehelin, Riehen
Vizepräsident 2003
Dr. Markus Altwegg, Binningen
Mitglied 2005
Peter Arbenz, Winterthur
Mitglied 2005
Susy Brüschweiler, Blonay
Mitglied 2005
8
Prof. Dr. Felix Gutzwiller, Zürich
Mitglied 2005
Operative Führung per 1.1.2003
Douglas C. Günthardt,
CEO Bereich Siegfried
Peter Degen,
CEO Bereich Sidroga
Dr. Richard Schindler,
Finanzen und Gruppenentwicklung
Revisionsstelle
PricewaterhouseCoopers AG, Basel
Verwaltungsrat und
Geschäftsleitung
Von links: Dr. Markus Altwegg,
Dr. Bernard A. Siegfried, Dr. Thomas
Staehelin, Dr. Richard Schindler.
Sitzend: Douglas C. Günthardt, Susy
Brüschweiler, Prof. Dr. Felix Gutzwiller,
Peter Degen, Peter Arbenz.

Geschäftsbereiche
11

Der Bereich Siegfried
Der Bereich Siegfried erzielte im Jahr 2002 erneut ein positives
Resultat. Die vier Business Areas entwickelten sich wie folgt:
– Siegfried Exclusives produziert auftragsspezifisch patentierte
pharmazeutische Wirkstoffe für multinationale Pharmaunternehmen.
Die Business Area konzentriert sich dabei auf
mittlere bis grössere Unternehmen mit beschränkter eigener Produktionskapazität.
Im Berichtsjahr entwickelte sich Siegfried
Exclusives sehr erfolgreich und steuerte mehr als die Hälfte des
Umsatzes und des EBIT zum Ergebnis des Bereichs Siegfried bei.
Dank den in den Vorjahren getätigten Investitionen am Standort
Zofingen konnten alle Auslieferungen entsprechend den Kundenwünschen
abgewickelt werden. Mehrere hoch qualifizierte
Produkte sind gegenwärtig in Entwicklung. Für 2003 geht
Siegfried Exclusives von einer anhaltend guten Auslastung aus.
– Siegfried Ventures bietet integrierte Dienstleistungen für
pharmazeutische Start-up-Unternehmen (emerging pharma) an.
Trotz der schlechten Wirtschaftslage, welche in der Biotechindustrie
besonders zu spüren ist, konnten der Kontakt zu den
amerikanischen Start-up-Unternehmen intensiviert und neue
Kunden gewonnen werden. Erste umfangreiche Entwicklungsprojekte
mit viel versprechenden Arzneimittelkandidaten
konnten in Angriff genommen werden. Für 2003 will Siegfried
Ventures junge Forschungsfirmen vermehrt in einem frühen
Stadium unterstützen. Die jüngste Business Area befindet sich
in ihrem Aufbau auf Kurs.
12
Mehrzweckanlage: Zwei 4000 Liter
Rührwerkkessel. Links: Stahlapparat
151. Rechts hinten: Hastelloy Apparat
152. Der Boden ist mit leitfähigem
Kunstharz beschichtet.
Aussenansicht der neuen
Mehrzweckanlage.

– Siegfried Generics produziert pharmazeutische Fertigprodukte
(Generika) und stellt entsprechende Registrierungsunterlagen
her, welche eine hohe Pharmakompetenz voraussetzen.
Die Business Area entwickelte sich im Berichtsjahr über den Erwartungen.
Kontinuierlich konnte Siegfried Generics neue
Kunden hinzugewinnen, wodurch die Abhängigkeit von einzelnen
Auftraggebern verringert und die Marktanteile erhöht
wurden. Zudem haben die Behörden neue Zulassungen für
bestehende Produkte erteilt. Auch die Ausweitung des Produktesortiments
hatte positive Auswirkungen auf den Ertrag. Für
das laufende Berichtsjahr rechnet Siegfried mit einem weiteren
Wachstum auf dem stark expandierenden Markt.
– Siegfried Actives entwickelt und produziert staatlich kontrollierte
Substanzen (Narkotika) für den US-Markt sowie patentfreie
Aktivsubstanzen und Listenprodukte für pharmazeutische
Hersteller in der ganzen Welt. Im Berichtsjahr wurden die
Jahresziele übertroffen. Sowohl in den USA als auch in Europa
konnte ein Zuwachs verzeichnet werden.
Nach der Bereinigung der Situation in Pennsville konnten bei den
staatlich kontrollierten Substanzen Marktanteile zurückgewonnen
werden. Für 2003 ist eine kontinuierliche Ausweitung
der Produktepalette geplant.
Im Rahmen der strategischen Geschäftsentwicklung hat
Siegfried ein Team im Bereich Biotechnologie aufgebaut. 2001
wurde ein erstes Projekt erfolgreich abgeschlossen. Im Berichtsjahr
unterstützte Siegfried den Lizenznehmer weiter und
arbeitete am Aufbau von neuen biotechnologischen Produkten.
Anfangs 2003 konnte das Biotechnologie-Unternehmen Alpha
Bioverfahrenstechnik GmbH, Kleinmachnow (Berlin) mehrheitlich
übernommen werden, welches dank fokussiertem
Know-how und entsprechenden Produktionsanlagen für Material
für klinische Versuche zum Ausbau des Bereichs Biotechnologie
beitragen wird.
Mit der Einweihung des neuen Entwicklungsgebäudes Mitte
des Geschäftsjahres konnten die Pilot-Kapazitäten ausgebaut und
die Qualität der Prozesse wesentlich optimiert werden. Der
moderne Neubau erhöht die Flexibilität und steigert die Effizienz
in der Produktion von Kleinmengen. Mit dem neuen Entwicklungsgebäude
ist Siegfried noch besser in der Lage, Aufstufungen
auf technisch führendem Niveau durchzuführen. Die Entwicklung
wurde aber auch personell verstärkt, mit dem Ziel,
Kunden schon in frühen klinischen Phasen robuste und skalierbare
Prozesse anbieten zu können.
Investitionen: Nebst dem Aufbau von neuen Anlagen, wurden
bestehende Einrichtungen verbessert und ihre Effizienz
erhöht. 2002 wurde in vergleichbarer Höhe wie im Vorjahr
investiert. (Vergleiche auch Sonderbericht «Investitionen»
auf Seiten 20–21)
13

Standorte
Zofingen
Hauptträger der positiven Umsatzentwicklung war der Standort
Zofingen, der während der gesamten Berichtsperiode unverändert
gut ausgelastet war. Mit der Inbetriebnahme des neuen
Entwicklungsgebäudes konnte die Kapazität für Kleinmengen
ausgebaut werden. Das Qualitätsmanagement wurde weiter
optimiert und personell ausgebaut. Der anhaltend hohe Bestellungseingang
wird auch 2003 für eine gute Auslastung sorgen.
Pennsville, NJ
Die Ausweitung der Produktion bei Siegfried (USA), Inc. verläuft
planmässig. Die Auslastung des Werks in Pennsville wurde
stärker als geplant erhöht. Nach dem Beschluss, das amerikanische
Werk auch für Auftragssynthese einzusetzen, wurde
der Tech-Transfer eines der Hauptprodukte nach Pennsville in
Angriff genommen und die kommerzielle Produktion eingeleitet.
Für 2003 wird mit einer erhöhten Auslastung gerechnet.
14
Thomas Kotrba bereitet einen
Musterzug mittels automatischem
Probenehmer vor.

Ausblick
Angesichts der guten Auftragslage rechnet der Bereich Siegfried
für das laufende Geschäftsjahr mit anhaltendem Erfolg auf
vergleichbarem Niveau. Die Ausweitung der Produktion im Werk
in Pennsville, USA, verläuft nach Plan, so dass es einen verstärkten
Beitrag zum Bereichsergebnis leisten wird. Die Einführung
des Software-Systems SAP R/3 im laufenden Jahr wird zur
Transparenz innerhalb des Bereichs beitragen und die Prozesse
nachhaltig verbessern.
Der Verwaltungsrat erwartet für das laufende Geschäftsjahr
sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn ein Ergebnis in der
Grössenordnung des Vorjahres.
15
Flüssiger Stickstoff aus den Lagertanks
wird unter Tankdruck (~ 8 bar)
alternierend in einen der beiden
Hauptverdampfer eingespeist. Der
verdampfte Stickstoff, nunmehr
gasförmig, strömt anschliessend bedarfsabhängig
(max. 700 Nm 3 /h)
in das N2-Verteilnetz.

Der Bereich Sidroga
Sidroga entwickelt, vermarktet und vertreibt hochwertige Naturprodukte.
Mit diesem Konzept erreichte Sidroga die Marktführerschaft
für Medizinal- und Wellnesstees der Marke Sidroga
in Deutschland, Österreich und der Schweiz. 2002 stand die
erfolgreiche Lancierung von natürlichen Arzneimitteln in neuen
Darreichungsformen im Zentrum. Das Produkte-Portfolio soll
auch in Zukunft ausgeweitet werden, indem Arznei- und
Gesundheitsmittel auf pflanzlicher Basis zur Marktreife gebracht
werden. Sidroga wird zunehmend als Entwicklungspartner für
pflanzliche Gesundheitsmittel im Markt wahrgenommen.
Der anhaltende Preiszerfall im Lebensmittel-Teegeschäft, der auf
beträchtliche Überkapazitäten in der Branche zurückzuführen
ist, veranlasste Sidroga, aus dem Tee-Abfüllgeschäft auszusteigen.
Mitte 2002 wurde das Werk in Bremen geschlossen und eine
spezialisierte Partnerfirma übernahm die Abfüllung. Die Umstellung
verlief erfolgreich, so dass Lieferengpässe vermieden
werden konnten. Ein Sozialplan und der enge Kontakt zwischen
den beiden Geschäftsleitungen und der Belegschaft ermöglichten
einen reibungslosen Übergang.
16

Anpassungen in der Struktur des Bereichs Sidroga hatten zum
Ziel, sich auf Produktentwicklung, Qualitätskontrolle und
Marketing zu konzentrieren, um sich flexibel an den Markt anpassen
zu können. Diese Umstellungen wurden auf allen
Ebenen erfolgreich implementiert.
Schweiz
Besonders die Lancierungen des Fasten-Tees und des Beruhigungspräparates
Passiflor waren grosse Erfolge.
Die bisher intern geführte Logistik in der Schweiz wurde im
Frühjahr zu einem effizienten Dienstleister verlagert.
Deutschland
Der neu geschaffene Standort Bad Säckingen ist mittlerweile
voll funktionsfähig. Die Bereiche Marketing und Vertrieb
wurden erfolgreich aufgebaut. Mit der Lancierung einer neuen
Lifestyle-Teelinie unter den Bezeichnungen «Happy Balance»,
«High Energy» und «Perfect Harmony» konnte ein überzeugender
Platzierungserfolg erreicht werden.
Ausblick
Angesichts der verbesserten Ausgangslage bezüglich Struktur,
Ausrichtung und Sortiment kann mit einer positiven Entwicklung
gerechnet werden. Für 2003 sind drei Teeprodukte in Vorbereitung
und ein weiteres neues Selbstmedikationspräparat
steht in der Einführung. Längerfristig soll die Ausweitung des
Produkte-Portfolios durch eine intensive Zusammenarbeit mit
renommierten Wissenschaftlern und Instituten gesichert werden.
Anfangs 2003 wurde eine Augenspülung erfolgreich eingeführt.
Erstmals ist damit ein Produkt auf den drei Hauptmärkten
Schweiz, Deutschland und Österreich gleichzeitig lanciert
worden.
Der Verwaltungsrat erwartet für Sidroga im laufenden
Jahr einen wachsenden Umsatz und ein nochmals verbessertes
Ergebnis.
17

Spezialberichterstattung «Investitionen»
19

Investitionen – die Basis des Wachstums der
Siegfried Gruppe
Als chemisch-pharmazeutischer Produktionsbetrieb ist Siegfried
auf moderne Anlagen angewiesen. Die Produktionskapazitäten
müssen im Einklang mit dem Wachstum stehen. Eine sorgfältige
Investitionsplanung ist deshalb für Siegfried von grösster
Bedeutung.
Bis 1999 betrug die Investitionssumme in Zofingen rund
25–30 Mio. Franken pro Jahr. Damit wurden unter anderem
auch wesentliche Infrastruktur- und Umweltschutzprojekte
finanziert. Grosse Mittel waren zum Beispiel aufzuwenden für:
– Sanierung der Abwasserleitungen inklusive Erstellung von
unterirdischen Energiekanälen
– Thermische Abluftreinigungsanlage (Kosten bis jetzt gegen
25 Mio. Franken)
20
Investitionen nach Zweck
90%
80%
70%
2
60%
50%
2
2/3
Erweiterung
Ersatz
Regulatorisch/SGU
IT
1 Abwasser/Abluft
2 Anlagen und Entwicklungsgebäude
3 Infrastruktur & SAP
40%
30%
20%
10%
0%
1
1999 2000
2001
2002

Mitte des Geschäftsjahres 2000 stellte der Verwaltungsrat
fest, dass mit den bestehenden Anlagen und Kapazitäten die
Kundenaufträge nicht abgewickelt werden können. Deshalb
beschloss er – nebst den laufenden Unterhalts- und Ersatz-Auslagen
und den strategischen Investitionen – ein umfassendes
Investitionsprogramm für die Jahre 2001 bis 2003. Herzstücke
der Investitionen waren ein weltweit technologisch führendes
Entwicklungsgebäude, eine neue CAD-gesteuerte Mehrzweckanlage,
eine neue Anlage für Mischen/Mahlen, ein zeitgemässes
Rohrleitungssystem und ein modernes Entsorgungs-Zentrum
im Werk in Zofingen. Mit dem massiv erhöhten Ausstoss stiegen
aber auch die Anforderungen an die Informationstechnologie.
Deshalb wird nun im laufenden Geschäftsjahr SAP R/3 eingeführt.
Im laufenden Geschäftsjahr wird das Investitionsprogramm,
welches Mitte 2000 verabschiedet wurde, weitgehend abgeschlossen.
In den beiden Tabellen sind die wesentlichen
Kennzahlen dargestellt.
Die Fotos in diesem Geschäftsbericht zeigen wesentliche
Investitionsprojekte in Zofingen und Mitarbeitende bei der
Bedienung der Anlagen.
In Pennsville wurden 1999 und 2000 vor allem Investitionen
vorgenommen, die mit dem damals laufenden Turn-around zu
tun hatten. Ab 2001 waren besondere Investitionen für den
Umweltschutz und Infrastrukturanpassungen notwendig
(Emission Control und ein Kühlwasserprojekt). In Zukunft sind
analog zu Zofingen sowohl weitere Optimierungen der Peripherie
als auch Pflege und Erneuerung der bestehenden Anlagen
geplant. Pennsville konzentriert sich auf die Herstellung grossvolumiger
Produkte. Die Entwicklung wird von Zofingen aus
unterstützt.
Investitionen insgesamt
21
Investitionen Mio. CHF
90
80
70
60
50
40
30
Total
Zofingen
Pennsville
20
10
0
1999 2000 2001 2002
Operating der GMP-Fassreinigungsanlage
durch Roland Husi.

Corporate Governance 2002
23

1 Inhalt
2 Vorwort 25
3 Rahmenbedingungen 26
4 Struktur der Siegfried Gruppe 26
5 Aktionariat 28
6 Kapitalstruktur 29
7 Verwaltungsrat 29
8 Group Management 36
9 Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen 38
10 Mitwirkungsrechte der Aktionäre 40
11 Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen 42
12 Revisionsstelle 42
13 Informationspolitik 43

2 Vorwort Siegfried verfolgt bezüglich Corporate Governance einen
ganzheitlichen Ansatz. Dabei ist Siegfried grundsätzlich dem
gegenseitigen Vertrauen und der Transparenz gegenüber
Aktionären, Mitarbeitenden, Wirtschaftsjournalisten und Finanzanalysten
verpflichtet. In diesem Sinne gibt es für Siegfried
Corporate Governance nicht erst, seit dieses Schlagwort in den
Schweizer Wirtschafts-Agenden aufgetaucht ist.
So wollen Verwaltungsrat und Geschäftsleitung auch künftig
verfahren: Im Vordergrund stehen tragfähige und langfristig ausgerichtete
Beziehungen zu allen Share- und Stakeholdern,
und die sinnvolle Anwendung der entsprechenden Instrumente
in der Praxis.
25

3 Rahmenbedingungen
Corporate Governance bei Siegfried stützt sich auf die
Statuten der Siegfried Holding AG, das Organisationsreglement
der Siegfried Gruppe sowie auf die Struktur der Gruppe und
der beiden Geschäftsbereiche Siegfried und Sidroga. Dieser Bericht
beschreibt die Grundsätze der Führung und der Kontrolle
der Siegfried Gruppe. Im Wesentlichen folgt die Corporate
Governance der Siegfried Gruppe dem «Swiss Code of Best
Practice» vom März 2002. Als mittelgrosse Unternehmung mit
einer stabilen Aktionärs-Struktur hat die Siegfried Gruppe
jedoch gewisse Anpassungen und Vereinfachungen vorgenommen,
soweit das im Rahmen der Corporate Governance-Richtlinien
der SWX Swiss Exchange möglich ist.
Die Corporate Governance der Siegfried Gruppe wird im Verwaltungsrat
laufend diskutiert und weiterentwickelt.
26
4 Führungs-Struktur der Siegfried Gruppe
Verwaltungsrat
Bernard A. Siegfried
Präsident
Bereich Siegfried
Douglas C. Günthardt
CEO
Bereich Sidroga
Peter Degen
CEO
Finanzen und
Corporate Development
Dr. Richard Schindler
CFO

Beteiligungs-Struktur
der Siegfried Holding AG
1. Schweiz LW Aktienkapital in LW Beteiligung Bemerkungen
Siegfried Ltd, Zofingen CHF 20 000 000 100 %
Siegfried Finance AG, Zofingen CHF 14 000 000 100 % neu in 2002
Siegfried Dienste AG, Zofingen CHF 10 000 000 100 %
Sidroga AG, Zofingen CHF 1 000 000 100 %
Sigamed AG, Zug CHF 500 000 100 %
Funken AG, Zofingen CHF 200 000 100 %
2. Europa
Siegfried Deutschland Holding GmbH,
Bad Säckingen EUR 1 790 000 100 %
Sidroga GmbH, Bad Säckingen EUR 26 000 25 % über Siegfried Deutschland
Holding GmbH restliche 75 %
Siegfried Immobilien GmbH, Bad Säckingen EUR 52 000 Beteiligungen zu 100 % über
Siegfried Deutschland Holding GmbH
mit Kapitalrücklage
von EUR 0.9 Mio.
Siegfried France (Holding) SA, Paris EUR 3 000 000 100 % Liquidation in 2003 geplant
Siegfried B.V., Amsterdam EUR 80 000 100 % Einbezahltes Stammkapital:
EUR 16 000 (20 %)
27
3. Nord- und Mittelamerika
Siegfried (USA), Inc., Pennsville USD 500 000 100 %
Atlantis SA, Mexico MXN 3 000 000 20 % nicht konsolidiert
4. Asien
SCI Pharmtech, Inc., Taiwan TWD 200 000 000 17 % nicht konsolidiert

5 Aktionariat
5.1 Bedeutende Aktionäre
Die folgende Tabelle beschreibt die Aktionärsstruktur der
Siegfried Holding AG und listet diejenigen Aktionäre auf, die
eine Beteiligung von 3 % oder mehr der Stimmrechte der
Siegfried Holding AG gemeldet haben. Im Weiteren wird der
Aktienbesitz des Verwaltungsrates und der Mitglieder des
Group Managements aufgezeigt.
5.2 Kreuzbeteiligungen
Die Siegfried Gruppe ist keine kapital- oder stimmenmässige
Kreuzbeteiligung mit anderen Gesellschaften eingegangen.
Aktionärsstruktur
Anzahl Aktien per
Anzahl Aktien per
Aktionäre 31.12.2002 in % 31.12.2001** in %
Aktionäre über 3 %
Camellia Group 933 680 33.35 933 680 33.35
(bestehend aus
Camellia Holding AG,
Glarus;
Affish Ltd, Linton)
Aktionärs-Gruppe Siegfried 215 635 7.7 220 770 7.88
(bestehend aus den
Nachkommen
Dr. h.c. Hans Siegfried und
der Sigamed AG, Zug)
Total 1 149 315 41.05 1 154 450 41.23
Verwaltungsrat und
Group Management
Verwaltungsrat 8 790* 0.31 7 900* 0.28
Group Management 1 150 0.04 950 0.03
Total 9 940 0.35 8 850 0.31
Weitere
Publikumsaktionäre 1 623 545 57.98 1 636 700 58.45
Aktien im Besitz der 17 200 0.61 0
Siegfried Holding AG
Total 1 640 745 58.59 1 636 700 58.45
28
Gesamttotal 2 800 000 100.00 2 800 000 100.00
Die Camellia Group und die Aktionärs-Gruppe Siegfried haben für die von
ihnen gehaltenen Aktien eine Vereinbarung mit gegenseitigem Vorkaufsrecht abgeschlossen.
*Ohne Aktienbesitz von Bernard A. Siegfried. Dieser ist in der Position
«Aktionärsgruppe Siegfried» enthalten.
** Vor dem anlässlich der Generalversammlung vom 17. Mai 2002 beschlossenen
Aktiensplit im Verhältnis 1:10 verfügte die Siegfried Holding AG über 280 000
Aktien. Die Darstellung per 31.12.2001 wird nach neuem Modus gezeigt, um die
Vergleichbarkeit zu verbessern.
Ellen Graber bereitet eine Chemieabwasserprobe
zur Lösungsmittelbestimmung
im Umweltschutzlabor
vor. Die Laboranalyse bezweckt
die Überwachung von gesetzlichen
Grenzwerten.

6 Kapitalstruktur
6.1 Kapital
Das Aktienkapital der Siegfried Holding beträgt CHF 5 600 000
und ist eingeteilt in 2 800 000 voll einbezahlte Namenaktien mit
einem Nennwert von je CHF 2.
6.2 Kapitalveränderungen in den letzten drei
Berichtsjahren
Die Generalversammlung vom 17. Mai 2002 hat beschlossen,
an Stelle einer Dividende eine Nennwertrückzahlung von CHF 20
pro Aktie vorzunehmen, und anschliessend die Aktien im
Verhältnis 1:10 zu splitten. Das Aktienkapital nahm in der Folge
von vorher CHF 11 200 000 auf CHF 5 600 000 ab.
7 Verwaltungsrat
Die Aufgaben des Verwaltungsrates sind nebst den gesetzlichen
Bestimmungen in den Statuten und im Organisationsreglement
der Siegfried Gruppe geregelt.
7.1 Mitglieder des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat der Siegfried Holding AG besteht aus sechs
Personen. Sämtliche Mitglieder sind nicht exekutiv. Bernard A.
Siegfried war bis zum 31.12.2000 CEO der Siegfried Gruppe.
Die anderen Mitglieder des Verwaltungsrates gehörten der Unternehmensleitung
der Siegfried Gruppe nie an. Die Mitglieder
des Verwaltungsrates haben keine wesentlichen geschäftlichen
Beziehungen zur Siegfried Holding AG resp. zur Siegfried
Gruppe.
Der Verwaltungsrat hat beschlossen, den zurücktretenden
Präsidenten, Bernard A. Siegfried, mit Wirkung per Generalversammlung
2003 zum Ehrenpräsidenten der Siegfried Holding
AG zu ernennen. Die Rechte und Pflichten eines Ehrenpräsidenten
wurden in einer separaten Vereinbarung geregelt. Bernard
A. Siegfried gehört dem Verwaltungsrat weiterhin als ordentliches
Mitglied an.
29
Befüllung der N2-Lagertanks
(flüssig, tiefkalt -195° C)

Über Name, Alter, Position, Eintritt und verbleibende Amtsdauer
der Mitglieder des Verwaltungsrates gibt die folgende Tabelle
Auskunft:
Porträts
Name Jahrgang Position Eintritt Gewählt bis
Bernard A. Siegfried 1934 Präsident, 1977 2004
nicht-exekutiv
Thomas Staehelin 1947 Vizepräsident, 1991 2003
nicht-exekutiv
Markus Altwegg 1941 Mitglied, 2002 2005
nicht-exekutiv
(Präsident
ab GV 2003)
Peter Arbenz 1937 Mitglied, 1993 2005
nicht-exekutiv
Susy Brüschweiler 1947 Mitglied, 1999 2005
nicht-exekutiv
Felix Gutzwiller 1948 Mitglied, 1999 2005
nicht-exekutiv
Head of the Chairman's Office and Secretary to the Board of Directors:
Peter A. Gehler 1958
30

7.2 Porträts
Dr. Bernard A. Siegfried
Verwaltungsratspräsident
Bernard A. Siegfried (1934) ist seit 1998 Präsident des Verwaltungsrates
der Siegfried Holding AG. Nach beruflicher Weiterbildung
in Mexiko und den USA trat er 1967 in das Familienunternehmen
ein. Im Jahr 1977 übernahm Bernard A. Siegfried
als Delegierter des Verwaltungsrates den Vorsitz der Geschäftsleitung.
Am 1.1.2001 hat er seine operativen Funktionen
abgegeben.
Bernard A. Siegfried hat an der Universität St. Gallen ein wirtschaftswissenschaftliches
Studium abgeschlossen. Er ist
Mitglied des Board of Directors der Linton Park, Plc. und des
Verwaltungsrates der Bank Leu.
Dr. iur. Thomas Staehelin
Vizepräsident des Verwaltungsrates
Thomas Staehelin (1947) ist seit 1999 Vizepräsident der
Siegfried Holding AG und war davor zwischen 1991 und 1998
Verwaltungsratspräsident. Er ist Partner im Advokatur- und
Notariatsbüro Fromer, Schultheiss und Staehelin in Basel. Als
Rechtsanwalt liegen Thomas Staehelins Schwerpunkte im
Steuer-, Unternehmens-, Vertrags- sowie Gesellschaftsrecht.
Thomas Staehelin ist Präsident der Handelskammer beider Basel
und Mitglied des Vorstandes der economiesuisse. Er ist Delegierter
des Vorstandes der Vereinigung der Privaten Aktiengesellschaften,
Mitglied der Steuerrekurskommission des Kantons
Basel-Stadt und Mitglied der Fachkommission für Empfehlungen
zur Rechnungslegung (SWISS GAAP FER). Seine Tätigkeit in
Verwaltungsräten umfasst u.a. folgende Mandate: Präsident des
Verwaltungsrates der Swissport International AG und der Rothornbahn
und Scalottas AG, Mitglied in den Verwaltungsräten
der Kühne & Nagel International AG, der Lantal Textiles, der
Charles Veillon SA, der Orange Communications SA und der
Inficon Holding AG, wo er auch den Audit Ausschuss leitet. Im
Weiteren ist er Mitglied des Bankrates der Basler Kantonalbank.
31

Dr. Markus Altwegg
Markus Altwegg (1941) trat 2002 in den Verwaltungsrat der
Siegfried Holding AG ein. Ab 1999 war er verantwortlich für
das weltweite Geschäft der Division Vitamine & Feinchemikalien
der Roche Gruppe, welches im Februar 2002 an die
DSM Gruppe veräussert worden ist. Davor war er bereits seit
mehreren Jahren in anderen Funktionen und Abteilungen
für das Basler Unternehmen tätig, seit 1986 als Mitglied der
Konzernleitung.
Markus Altwegg hat Nationalökonomie an der Universität Basel
studiert. Nebst seiner operativen Tätigkeit bekleidet er diverse
weitere Funktionen innerhalb der Roche Gruppe. So ist er Verwaltungsrat
der F. Hoffmann-La Roche AG und Präsident der
Pensionskasse und der Pensionskasse II der F. Hoffmann La Roche
AG. Im Weiteren ist er in zahlreichen (Branchen-)Verbänden
und im wissenschaftlichen, gemeinnützigen sowie kulturellen
Bereich aktiv. So ist er Vorstandsmitglied der Schweizerischen
Gesellschaft für Chemische Industrie (SGCI), Mitglied des
Vorstands und des Vorstandsausschusses der Handelskammer
beider Basel, Mitglied der Delegation des Wirtschaftswissenschaftlichen
Zentrums (WWZ) der Universität Basel sowie Mitglied
der Johns Hopkins Bloomberg School of Public Health's
Honorary Committee Baltimore (USA).
Peter Arbenz
Peter Arbenz (1937) trat 1993 in den Verwaltungsrat der
Siegfried Holding AG ein. Beruflich ist der frühere Direktor des
Bundesamtes für Flüchtlinge seit 1993 Inhaber einer Beratungsfirma
für Strategieentwicklung und Unternehmensführung
in Winterthur.
Peter Arbenz hat an der Universität St. Gallen und an der
London School of Economics studiert. Als Strategieberater ist er
Mitglied verschiedener Verwaltungsräte. So präsidiert er die
Verwaltungsräte der Swiss Casinos Holding AG, der Erni Licht-
Technik AG, der Parkhaus AG Winterthur und der Advisa AG.
Im Verwaltungsrat der Top Fifty AG ist er Mitglied. Peter Arbenz
amtet immer wieder als Berater für Regierungen und andere
öffentliche Verantwortungsträger. Er ist Präsident von Helvetas,
Schweizer Gesellschaft für Internationale Zusammenarbeit
und Mitglied des Stiftungsrates der BHB-Stiftung, Zug. In der
Armee ist er als Brigadier zuletzt stellvertretender Kommandant
eines Armeekorps.
32

Susy Brüschweiler
Susy Brüschweiler (1947) wurde 1999 als Mitglied des Verwaltungsrates
der Siegfried Holding AG gewählt. Sie trat 1995
als Vorsitzende der Geschäftsleitung in den damaligen Verein SV-
Service, dem Marktleader in der Schweizer Gemeinschaftsgastronomie,
ein. Unter ihrer Führung erfolgte 1999 der
Wandel vom Verein in eine Aktiengesellschaft und die Bildung
des Konzerns SV-Group, dem sie als CEO vorsteht.
Susy Brüschweiler engagiert sich im Internationalen Komitee
vom Roten Kreuz (IKRK). Im Weiteren ist sie Verwaltungsrätin
der Schweizerischen Mobiliar Genossenschaft und der Spitalbetriebe
Baar-Zug AG. Sie ist Mitglied im Beirat der Credit Suisse
Group.
Prof. Dr. med. Felix Gutzwiller
Felix Gutzwiller (1948) trat 1999 in den Verwaltungsrat der
Siegfried Holding AG ein. Er ist seit 1988 Professor für Sozialund
Präventivmedizin an der Universität Zürich und leitet das
entsprechende Universitätsinstitut. 1999 wurde er als
Nationalrat Mitglied des Schweizerischen Parlamentes. Seit
2002 ist er Vizepräsident der Fraktion der Freisinnig-Demokratischen
Partei der Schweiz.
Felix Gutzwiller absolvierte seine Ausbildung an den Universitäten
von Basel, Harvard und Johns Hopkins (USA).
Nebst dem Mandat bei der Siegfried Holding AG ist Felix
Gutzwiller Mitglied in den Verwaltungsräten der Rahn AG, der
Hirslanden Holding AG und der Bank Hofmann AG. Im Weiteren
ist er Mitglied des Beirats der Credit Suisse Group. Er gehört
zahlreichen Stiftungsräten von Stiftungen im gemeinnützigen
und wissenschaftlichen Bereich sowie der öffentlichen Gesundheit
an.
33

7.3 Kreuzverflechtungen
Bernard A. Siegfried ist Mitglied des Board of Directors der Linton
Park Plc., einer Gesellschaft der Camellia Group.
Weitere gegenseitige Einsitznahmen im Verwaltungsrat der
Siegfried Holding AG und anderen kotierten Gesellschaften bestehen
nicht.
7.4 Wahl und Amtszeit
Der Verwaltungsrat der Siegfried Holding AG wird durch die
Generalversammlung gewählt und konstituiert sich im Anschluss
selbst. Die Verwaltungsräte sind für drei Jahre gewählt und
wieder wählbar. Gemäss Organisationsreglement haben die Mitglieder
des Verwaltungsrates mit Erreichen des 68. Altersjahres
auf die nächstfolgende Generalversammlung zurückzutreten.
Für Präsident und Ehrenpräsident können Ausnahmeregelungen
beschlossen werden.
So hat der Verwaltungsrat beschlossen, für den Ehrenpräsidenten
Bernard A. Siegfried die Alterslimite um eine weitere Amtszeit
zu verlängern.
7.5 Interne Organisation
Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Oberleitung der
Gruppe und der Geschäftsbereiche. Er entscheidet damit über
die Gruppenstrategie, die Allokation der Ressourcen und
über die Struktur der Gruppe. Ferner ist er verantwortlich für die
Ausgestaltung der Organisation, des Rechnungswesens, der
Finanzkontrolle sowie der Finanzplanung. Soweit er sie nicht
selbst wahrnimmt oder dem Vorsitzenden des Verwaltungsrates
überträgt, delegiert der Verwaltungsrat die Geschäftsführung
an die Bereichsleiter und an den Finanzchef der Siegfried Gruppe.
Diese sind verantwortlich für die Führung der beiden Bereiche
resp. für die Rechnungslegung und das Controlling, und für alle
Angelegenheiten, die nicht gemäss Gesetz, Statuten und
dem Organisationsreglement einem anderen Gesellschaftsorgan
zustehen.
Entscheide werden vom Gesamtverwaltungsrat getroffen. Zu
seiner Entlastung bestehen vier Ausschüsse:
– Audit and Finance Committee
– HR Committee
– Compliance Committee
–Products & Market Committee
34
Kugeltrockner: Trocknen von
toxischen Stoffen im Fabrikationsbau
417. Christine Merz im Vollschutzanzug
beim Einfüllen eines feuchten
Produkts mit einer Fasskippsäule in
den Kugeltrockner.
Titus Zentrifugentrockner: Zwei
getrennte Prozessschritte (Zentrifugieren
und Trocknen) werden auf
einer Anlage zusammengefasst.
Erich Siegrist bei einer Kontrolle am
Schauglas der Anlage.

Im Geschäftsjahr traf sich der Verwaltungsrat zu sechs ordentlichen
Sitzungen und einem Strategie-Seminar. Die Ausschüsse
sind je zwei Mal zusammengetreten.
Über die Besetzung der VR-Ausschüsse gibt folgende Tabelle
Auskunft:
Ausschuss Vorsitz Mitglieder
Audit and Finance Committee Thomas Staehelin Susy Brüschweiler
HR Committee Susy Brüschweiler Peter Arbenz
Compliance Committee Felix Gutzwiller Thomas Staehelin
Products & Market Committee Peter Arbenz Markus Altwegg
Felix Gutzwiller
7.6 Informations- und Kontrollinstrumente gegenüber der
Geschäftsleitung
Basis der Information ist das Monthly Reporting, das wie folgt
ausgestaltet ist: Monatlich werden die Monatsergebnisse
der Gruppe, der Bereiche, der Business Areas und der Standorte
detailliert dargestellt und mit dem Budget und den Vorjahresergebnissen
verglichen. Darin enthalten ist zusätzlich eine Prognose
bezüglich der Ergebniserwartungen per Ende Jahr. In monatlichen
Kommentaren wird insbesondere auf Planabweichungen
und wichtige Geschäftsvorfälle eingegangen. Vierteljährlich
wird ein voll konsolidierter Abschluss erstellt. Es besteht ein Mittelfristplan,
welcher die Planung für die nächsten fünf Jahre
darstellt.
An den Verwaltungsratssitzungen werden die Ergebnisse mit
den CEOs der Bereiche und dem Finanzchef diskutiert.
35

8 Group Management
Den Leitern der beiden Bereiche Siegfried und Sidroga (CEO)
obliegt die operative und ergebnisverantwortliche Geschäftsführung
der Gruppengesellschaften ihrer Geschäftsbereiche. Vorbehältlich
der Kompetenzen und erteilten Weisungen des
Verwaltungsrates bzw. des Verwaltungsratspräsidenten sind die
Bereichsleiter gegenüber dem Verwaltungsrat zuständig und
verantwortlich für die Erarbeitung und Erreichung ihrer unternehmerischen
Ziele sowie für die Führung und Überwachung
ihrer Geschäftsbereiche und der ihnen unterstellten Gruppengesellschaften
(Ergebnis- und Bilanzverantwortung).
Zu den Aufgaben des Leiters Finanzen gehören dieselben eines
Bereichsleiters im eigenen Verantwortungsbereich und insbesondere
die Sicherstellung des Rechnungswesens, des Controlling,
der Berichterstattung und des Treasury auf Stufe Gruppe.
Die detaillierten Befugnisse und Aufgaben der beiden CEO und
des CFO sind im Organisationsreglement der Siegfried Gruppe
festgelegt.
8.1 Mitglieder der Gruppenleitung
Name Jahrgang Position Eintritt
Peter Degen 1955 CEO Bereich Sidroga 2000
Douglas C. Günthardt 1959 CEO Bereich Siegfried 1996
Richard Schindler 1965 CFO Siegfried Gruppe 2000
Douglas C. Günthardt
Chief Executive Officer, Bereich Siegfried
Douglas C. Günthardt (1959) ist seit 2000 CEO des Bereichs
Siegfried. Nach seinem Eintritt 1996 war der gebürtige
US-Amerikaner aus Concord, Massachusetts (USA), während
vier Jahren Chief Financial Officer und übernahm anschliessend
die Verantwortung über den Bereich Pharma CMS (heute
Bereich Siegfried). Vor seiner Tätigkeit bei Siegfried war er
bei verschiedenen internationalen Unternehmen im Finanzbereich
aktiv.
Douglas C. Günthardt hat ein Studium für angewandte Mathematik
an der Harvard University abgeschlossen und anschliessend
1984 den Master of Business Administration in Finance
and Strategic Planning an der Stanford University in Kalifornien
(USA) erworben. Er ist Mitglied des Vorstands der Schweizerischen
Gesellschaft für Chemische Industrie (SGCI).
36
Abwasser- und Energiekanal für die
Versorgung der Betriebe mit Dampf,
Kondensat, Fabrikwasser, Stadtwasser,
Druckluft, Stickstoff und Elektrizität
sowie die Entsorgung von Industrieund
Kühlabwasser.

Peter Degen
Chief Executive Officer, Bereich Sidroga
Peter Degen (1956) ist seit 2000 im Unternehmen tätig und
leitet seit Januar 2001 den Bereich Sidroga. Vor seinem
Engagement bei Sidroga war er in unterschiedlichen Positionen
im In- und Ausland für Roche tätig und später Leiter des
Pharmageschäftes von Degussa in Lateinamerika.
8.2 Managementverträge
Die Siegfried Holding AG und ihre Konzerngesellschaften haben
mit Dritten keine Managementverträge abgeschlossen.
Peter Degen hat an der Fachhochschule in Basel ein betriebswirtschaftliches
Studium mit Spezialisierung in Marketing
abgeschlossen und später ein eidgenössisches Diplom als
Controller erworben.
Dr. Richard Schindler
Chief Financial Officer, Siegfried Gruppe
Richard Schindler (1965) wurde 2000 zum Finanzchef der
Siegfried Holding AG ernannt. Zuvor arbeitete er während zehn
Jahren in leitender Funktion bei PricewaterhouseCoopers als
Wirtschaftsprüfer und später im Corporate Finance.
Richard Schindler hat ein Ökonomiestudium an der Universität
Zürich absolviert und anschliessend dort auch dissertiert. Er
ist eidg. dipl. Wirtschaftsprüfer und Lehrbeauftragter an der
Universität Zürich für Unternehmensbewertung.
37

38
9 Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen
9.1 Inhalt und Festsetzungsverfahren der
Entschädigungen und der Beteiligungsprogramme
Die Mitglieder des Verwaltungsrates beziehen für ihre Arbeit
eine Entschädigung, die vom Gesamtverwaltungsrat festgelegt
wird.
Die Kader der Siegfried Gruppe werden erfolgsabhängig entschädigt.
Die vorgesehene variable Komponente beträgt 5% bis
60% des Basissalärs. Die tatsächliche variable Komponente
hängt von der Erreichung der wirtschaftlichen Ziele im jeweiligen
Verantwortungsbereich und der individuellen Zielerreichung
ab. Die wirtschaftliche Zielerreichung beeinflusst die variable
Komponente mit einem Faktor 0 im ungünstigen Fall, bis zu
einem Faktor 1.5 im besten Fall. Der Faktor bei der persönlichen
Zielerreichung liegt zwischen 0 und 1.25. Das HR Committee
beschliesst die Entlöhnung der Mitglieder der Unternehmensleitung.
9.2 Entschädigungen an amtierende Organmitglieder
Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden mit jährlich
CHF 50 000 entschädigt. Die Gesamtvergütung, die an die Mitglieder
des Verwaltungsrates im Geschäftsjahr 2002 ausbezahlt
wurde, betrug CHF 336 000. Es wurden keine Beiträge an
Pensionskassen ausgerichtet.
Der Gesamtbetrag, welcher im Geschäftsjahr 2002 an die drei
Mitglieder der Unternehmensleitung (inkl. Pensionskassenbeiträge,
ohne Beiträge an die AHV) gezahlt wurde, beträgt
CHF 1 448 004.
Es wurden keine Abgangsentschädigungen gezahlt.
9.3 Entschädigungen an ehemalige Organmitglieder
Im Geschäftsjahr 2002 wurden keine Entschädigungen an
ehemalige Organmitglieder gezahlt.
9.4 Aktienoptionsplan
Im Frühling 2001 legte die Siegfried Gruppe für das Kader und
den Verwaltungsrat einen Optionsplan auf, welcher es den rund
140 Kadermitarbeitenden und dem Verwaltungsrat erlaubte,
einen Teil ihres Bonus resp. ihres Honorars in Form von Optionen
auf Aktien der Siegfried Holding AG zu beziehen. Der Basispreis
einer Option entsprach dem Marktpreis im Ausgabezeitpunkt
und betrug CHF 25 1 . Pro drei Optionen wurde eine Gratisoption
gewährt. Der Anspruch kann entweder zum Gegenwert in
Aktien oder unter bestimmten Bedingungen in bar beglichen
werden. Die Anrechte unterliegen einer Sperrfrist von drei
Jahren mit Ablauf am 21. April 2004 und einem Strikepreis von
CHF 150 2 . Der Kaderoptionsplan 2001 wurde von 85 Berechtigten
mit insgesamt 61 480 Optionen genutzt. Zur Sicherstellung
hat die Sigamed AG 62 700 Aktien der Siegfried
Holding AG hinterlegt.
Die Teilnahme am Optionsplan war freiwillig.
1/2
Umgerechnet auf heutiges Nominalkapital von CHF 2 je Aktie nach erfolgtem
Split in 2002
Martin Schweizer prüft chemische
Substanzen im Sicherheitslabor mittels
DSC. Diese Messungen dienen der
Verhinderung von Störfällen, wie Explosionen
oder Brände in Chemieanlagen.

9.5 Aktienzuteilung im Geschäftsjahr 2002
Während des Geschäftsjahres 2002 wurden keine Aktien der
Siegfried Holding AG den Mitgliedern des Verwaltungsrates
oder den Mitgliedern der Unternehmensleitung sowie diesen
nahe stehenden Personen zugeteilt.
9.6 Aktienbesitz
Siehe Tabelle unter Pt. 5.1.
9.7 Optionen
Die zurzeit amtierenden Mitglieder des Verwaltungsrates und
der Unternehmensleitung halten Optionen wie folgt:
Teilnehmer Zeichnung 2001
Gesamtheit Mitglieder der Unternehmensleitung 9 520
Gesamtheit Mitglieder des Verwaltungsrates 5 280
9.8 Zusätzliche Honorare und Vergütungen
Die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Unternehmensleitung
bzw. diesen nahe stehende Personen haben im
Geschäftjahr 2002 keine Honorare oder andere Vergütungen
für zusätzliche Dienstleistungen zu Gunsten der Siegfried
Holding AG oder einer ihrer Konzerngesellschaften erhalten,
welche die Hälfte der ordentlichen Entschädigungssumme
erreicht oder überschreitet.
9.9 Organdarlehen
Die Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Unternehmensleitung
bzw. diesen nahe stehende Personen sind oder waren
nicht an Geschäften ausserhalb der normalen Geschäftstätigkeit
der Siegfried Holding AG oder einer ihrer Konzerngesellschaften
oder an anderen der Form und der Sache nach ungewöhnlichen,
aber für die Siegfried Holding AG wesentlichen Geschäften
während des laufenden oder während des vorhergegangenen
Geschäftjahres beteiligt.
Die Siegfried Holding AG und ihre Konzerngesellschaften haben
per 31.12.2002 keine Sicherheiten, Darlehen, Vorschüsse oder
Kredite an die Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Unternehmensleitung
bzw. diesen nahe stehenden Personen gewährt.
9.10 Höchste Gesamtentschädigung
Bernard A. Siegfried als Mitglied des Verwaltungsrates mit der
höchsten Entschädigung erhielt im abgelaufenen Geschäftsjahr
CHF 129 000 (ohne Beiträge an die AHV). In Anerkennung
seiner Verdienste in über 30 Jahren hat der Verwaltungsrat im
Jahr 2002 beschlossen, dass Bernard A. Siegfried im Jahr 2003
eine Abgangsentschädigung von CHF 930 000 erhalten wird.
39
Roger Küng entnimmt ein Muster aus
einem Abwasser-Probenehmer. Zur
Kontrolle des Abwassers betreibt das
Umweltschutzlabor sechs Probenehmer,
verteilt über das ganze Werksareal.

10 Mitwirkungsrechte Aktionäre
10.1 Stimmrecht und Stimmrechtsvertretung
In der Generalversammlung der Siegfried Holding AG berechtigt
jede Aktie mit eingetragenem Stimmrecht zu einer Stimme.
Namenaktionäre, die als Aktionäre mit Stimmrecht eingetragen
sind, können sich nur durch den gesetzlichen Vertreter oder
durch einen anderen Namenaktionär, der als Aktionär mit Stimmrecht
eingetragen ist, vertreten lassen. Der Vertreter bedarf
einer schriftlichen Vollmacht.
10.2 Statutarische Quoren
Die Generalversammlung fasst ihre Beschlüsse mit der absoluten
Mehrheit der vertretenen Aktienstimmen, soweit das Gesetz
oder die Statuten nicht zwingend etwas anderes bestimmen.
Bei Stimmengleichheit entscheidet der Vorsitzende.
Für Beschlüsse über:
– Die Änderung des Gesellschaftszwecks
– Die Einführung von Stimmrechtsaktien
– Die Änderung der Bestimmungen betreffend der Übertragbarkeit
von Namenaktien
– Die Umwandlung von Namenakten in Inhaberaktien
– Eine genehmigte oder eine bedingte Kapitalerhöhung
– Die Kapitalerhöhung aus Eigenkapital, gegen Sacheinlage
oder zwecks Sachübernahme und die Gewährung von
besonderen Vorteilen
– Die Einschränkung oder Aufhebung des Bezugsrechts
– Die Verlegung des Sitzes der Gesellschaft
– Die Auflösung der Gesellschaft ohne Liquidation
sind mindestens zwei Drittel der vertretenen Stimmen und die
absolute Mehrheit der vertretenen Aktienwerte erforderlich.
10.3 Einberufung der Generalversammlung und
Traktandierung
Die Einberufung der Generalversammlung und die
Traktandierung richten sich nach den gesetzlichen Vorschriften.
40

10.4 Eintragungen im Aktienregister/Einladung für die
Generalversammlung vom 9. Mai 2003
Aktionäre, die am 20. April 2003 im Aktienregister als Aktionäre
mit Stimmrecht eingetragen sind, erhalten die Einladung zur
ordentlichen Generalversammlung vom 9. Mai 2003 mit den Anträgen
des Verwaltungsrates direkt zugestellt. Gegen Rücksendung
des Antwortscheins wird den Aktionären die Zutrittskarte
mit Stimmmaterial zugestellt. Aktionäre, die am 25. April 2003
noch nicht eingetragen sind, jedoch später Aktien erwerben, für
welche das Eintragungsgesuch bis spätestens am 1. Mai 2003
beim Aktienregister der Siegfried Holding AG eintrifft, erhalten
die Einladung zur Generalversammlung nachgeliefert. Vom
25. April 2003 bis zum 14. Mai 2003 werden keine Eintragungen
im Aktienregister vorgenommen. Aktionäre, die ihre Aktien vor
der Generalversammlung veräussern, sind nicht mehr stimmberechtigt.
10.5 Beschränkung der Übertragbarkeit
Nur wer im Aktienbuch eingetragen ist, kann das Stimmrecht
und die damit zusammenhängenden Rechte ausüben. Für die
Eintragung gelten folgende statutarischen Bestimmungen:
– Eintragungsgesuche gelten als genehmigt, sofern sie nicht
innert 20 Tagen nach Eingang von der Gesellschaft abgelehnt
worden sind.
– Gesuchsteller haben schriftlich zu erklären, die Aktien im
eigenen Namen und auf eigene Rechnung erworben zu
haben.
– Der Verwaltungsrat hat den Eintrag zu verweigern, wenn der
Gesuchsteller allein oder zusammen mit verbundenen
Personen über mehr als 3 % der Stimmrechte verfügt oder
nach dem Eintrag verfügen würde.
– Der Verwaltungsrat kann bei Vorliegen sachlicher Gründe
Ausnahmen bewilligen.
– Soweit Bundeserlasse den Nachweis verlangen, die Gesellschaft
sei schweizerisch beherrscht, hat der Verwaltungsrat
den Eintrag zu verweigern, wenn die eingetragenen
Ausländer gesamthaft bereits über mehr als 10% der Stimmrechte
verfügen oder nach dem Eintrag verfügen würden.
Im Berichtsjahr wurden keine Ausnahmen gewährt.
41
Leitungsbahnhof: Für den Transfer
von Reaktionslösungen innerhalb der
Mehrzweckanlage.

11 Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen
11.1 Angebotspflicht
Es bestehen keine statutarischen Regelungen betreffend
Opting-out bzw. Opting-up (Art. 22 BEHG).
11.2 Kontrollwechselklauseln
Im Falle einer Übernahme der Gesellschaft mittels öffentlichem
Übernahmeangebot werden alle Optionen des bestehenden
Optionsprogramms frei. Den Teilnehmenden stehen dann die
Möglichkeiten offen, die Option zum dannzumaligen Marktwert
an die Gesellschaft zu veräussern oder die Option auszuüben.
12 Revisionsstelle
12.1 Dauer des Mandats und Amtsdauer des leitenden
Revisors
PricewaterhouseCoopers AG, Basel (resp. deren Vorgängergesellschaften)
ist seit 1920 Revisionsstelle der Siegfried Holding
AG und seit 1992 Konzernprüfer der Siegfried Gruppe. Der
leitende Revisor, Ulrich Vogt, ist seit 1992 für beide Revisionsmandate
zuständig.
12.2 Revisionshonorar und zusätzliche Honorare
PricewaterhouseCoopers stellte der Siegfried Gruppe im Geschäftsjahr
2002 für die Prüfung der Jahresrechnung der
Siegfried Holding AG und der Konzerngesellschaften sowie der
Konzernrechnung der Siegfried Gruppe und damit zusammenhängenden
Dienstleistungen CHF 601 971 in Rechnung.
Zusätzlich wurde PwC CHF 292 809 für Steuer- und andere
Dienstleistungen entrichtet.
12.3 Aufsichts- und Kontrollinstrumente gegenüber der
Revision
Die Leistung, Honorierung und Unabhängigkeit wird jährlich
vom Audit and Finance Committee des Verwaltungsrates
diskutiert und beurteilt. Es erstattet dem Verwaltungsrat entsprechenden
Bericht und stellt Antrag bezüglich (Wieder-)
Wahl der Revisionsstelle und des Konzernprüfers. Die Revisionsergebnisse
werden jährlich in einer Sitzung mit den externen
Revisoren besprochen.
42

13 Informationspolitik
Die Siegfried Gruppe ist einer offenen und kontinuierlichen
Informationspolitik verpflichtet. Die Medien, die Finanzanalysten
und weitere Interessengruppen werden laufend über wichtige
Entwicklungen und Ereignisse informiert. Die Aktionäre werden
halbjährlich über den Geschäftsgang ins Bild gesetzt. Sie erhalten
den Geschäftsbericht und den Halbjahresbericht zugeschickt.
Unter www.siegfried-holding.com sind die Geschäftsberichte,
die Medienmitteilungen, alle wichtigen Koordinaten
und die aktuellen Aktienkurse abrufbar. Jährlich findet
eine Konferenz für die Medien und die Finanzanalysten statt.
Siegfried Holding orientiert sich bei kursrelevanten Ereignissen
konsequent an der Bekanntgabepflicht (Ad-hoc-Publizität) der
SWX Swiss Exchange.
43
Fritz Marfurt auf Kontrollgang im
Energiekanal.

Finanzberichterstattung der Siegfried Gruppe
45

Konsolidierte Bilanz
per 31. Dezember 2002
In 1 000 CHF
Aktiven Erläuterungen* 2002 2001
Anlagevermögen
Sachanlagen, netto 3 346 732 317 343
Immaterielles Anlagevermögen 4 284 110
Finanzanlagen 5 4 475 5 210
Abgrenzung aktiver latenter Steuern 6, 23 17 921 21 494
Umlaufvermögen
369 412 344 157
Warenvorräte 7 142 533 118 430
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 8 36 477 50 424
Sonstige Forderungen 9 10 409 12 136
Flüssige Mittel und Wertschriften 10 31 841 32 560
221 260 213 550
Total Aktiven 590 672 557 707
Passiven
Eigenkapital
Aktienkapital 11 5 600 11 200
Konzernreserven 375 287 340 696
Eigene Aktien 12 - 13 144 - 10 558
367 743 341 338
46
Fremdkapital
Langfristiges Fremdkapital
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 13 89 168 92 045
Rückstellungen 14, 21, 23 70 030 64 333
159 198 156 378
Kurzfristiges Fremdkapital
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten und Anzahlungen 15 592 2 275
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 31 654 24 666
Sonstige Verbindlichkeiten 16 31 485 33 050
63 731 59 991
Total Passiven 590 672 557 707
* Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 49–57 sind Bestandteil der Konzernrechnung.

Konsolidierte Erfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2002 endende Geschäftsjahr
In 1 000 CHF
Erläuterungen* 2002 2001
Nettoumsatz 18 399 059 352 626
Herstellkosten der verkauften Produkte und Leistungen - 250 503 - 236 137
Bruttogewinn 148 556 116 489
Übriger betrieblicher Ertrag 19 5 478 6 327
Marketing und Vertrieb - 24 934 - 26 022
Forschung und Entwicklung - 18 976 - 17 185
Administration und allgemeine Kosten - 34 721 - 35 269
Betriebsgewinn vor Sondereinflüssen 75 403 44 340
Asset impairment und Restrukturierungskosten - - 13 079
Betriebsgewinn 75 403 31 261
Finanzergebnis netto 22 - 6 221 - 3 557
Verkauf von Beteiligungen - 15 459
Gewinn vor Ertragssteuern 69 182 43 163
Ertragssteuern 23, 6 - 12 986 - 12 128
Reingewinn 56 196 31 035
Reingewinn je Aktie 24 20.70 11.37
* Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 49–57 sind Bestandteil der Konzernrechnung.
Eigenkapitalnachweis
In Mio. CHF
Kumulierte
Agio und ge- Umrechnungs-
Aktienkapital Eigene Aktien setzliche Reserven differenzen Gewinn-Reserven Total
Stand 31.12.00 11.2 - 10.5 49.4 7.1 247.9 305.1
Dividende ex 2000 - 3.5 - 3.5
Veränderung des Konsolidierungskreises - 1.1 - 1.7 2.8 0.0
Neubewertungen 5.1 5.1
Zuweisung aus Gewinn 4.9 - 4.9 0.0
Jahresgewinn 2001 31.0 31.0
Umrechnungsdifferenzen 3.6 3.6
Stand 31.12.01 11.2 - 10.5 53.2 9.0 278.4 341.3
Kapitalherabsetzung - 5.6 - 5.6
Zuweisung aus Gewinn 2.4 - 2.4 0.0
Reduktion gesetzlicher Reserven - 37.3 37.3 0.0
Jahresgewinn 2002 56.2 56.2
Gewinn aus Cashflow-Absicherung 1.6 1.6
Veränderung Bestand eigener Aktien - 2.6 0.4 - 2.2
Umrechnungsdifferenzen - 23.6 - 23.6
Stand 31.12.02 5.6 - 13.1 18.3 - 14.6 371.5 367.7
47

Konsolidierte Mittelflussrechnung
für das am 31. Dezember endende Geschäftsjahr
In 1 000 CHF
Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit Erläuterungen* 25 2002 2001
Reingewinn 56 196 31 035
Anpassungen für: Abschreibungen Sachanlagen und immaterielles AV 26 529 36 014
Veränderung Rückstellungen und andere nicht geldwirksame Veränderungen 1 059 26 552
Wertschriften- und Wechselkursgewinne 2 525 - 763
Zinsaufwand netto 2 368 3 384
(Gewinn)/Verlust aus Verkauf von Anlagen 2 721 - 942
Gewinn aus Verkauf von Beteiligungen - - 15 459
Ertragssteuern 12 986 12 128
Betrieblicher Mittelfluss vor Veränderung des Netto-Umlaufvermögens 104 384 91 949
Veränderung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
und sonstige Forderungen 15 383 - 11 382
Veränderung Warenvorräte - 32 143 - 9 402
Veränderung Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8 063 6 038
Veränderung sonstiger Verbindlichkeiten 6 048 - 3 430
Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit 101 735 73 773
Bezahlte Zinsen - 2 847 - 3 248
Bezahlte Ertragssteuern - 16 004 - 10 681
Netto-Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit 82 884 59 844
48
Mittelfluss aus Investitionstätigkeit
Investitionen in Sachanlagen - 77 007 - 88 563
Einnahmen aus Verkauf von Anlagen und Beteiligungen 4 580 41 948
Investitionen in immaterielle Anlagen - 208 - 23
Kauf/Verkauf von Wertschriften 38 120
Veränderung Finanzforderungen 368 1 741
Zinseinnahmen und Beteiligungserträge 1 520 1 731
Netto-Mittelfluss aus Investitionstätigkeit - 70 709 - 43 046
Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit
Veränderung kurzfristiger Finanzverbindlichkeiten - 1 682 - 8 335
Veränderung langfristiger Finanzverbindlichkeiten - 2 205 2 123
Kauf eigener Aktien - 2 587 - 29
Bezahlte Dividende - - 3 500
Kapitalrückzahlung - 5 600 -
Netto-Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit - 12 074 - 9 741
Auswirkungen von Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel - 782 - 65
Netto-Zunahme/(Abnahme) der flüssigen Mittel - 681 6 992
Flüssige Mittel am Jahresanfang 32 257 25 265
Flüssige Mittel am Jahresende 31 576 32 257
* Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 49–57 sind Bestandteil der Konzernrechnung.

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
Grundsätze der Rechnungslegung
Die finanzielle Berichterstattung erfolgt in Übereinstimmung
mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) –
herausgegeben durch das International Accounting Standards
Board (IASB).
Konsolidierungsmethode und -kreis Die Konzernrechnung
umfasst die Jahresabschlüsse aller in- und ausländischen Gesellschaften,
an denen die Siegfried Holding AG direkt oder indirekt
mit mehr als 50 % beteiligt ist. Nach der Methode der
Vollkonsolidierung werden Aktiven und Passiven sowie Aufwand
und Ertrag zu 100 % erfasst. Der Anteil von Drittaktionären am
Nettovermögen und am Geschäftsergebnis von konsolidierten
Gesellschaften wird sowohl in der Konzernbilanz als auch in der
Konzernerfolgsrechnung gesondert ausgewiesen.
Minderheitsbeteiligungen an assoziierten Gesellschaften werden
nach der Equity-Methode konsolidiert. Es sind dies Gesellschaften,
welche die Gruppe nicht kontrolliert, auf die jedoch ein bedeutender
Einfluss ausgeübt wird. Im Allgemeinen ist dies bei
einem Stimmrechtsanteil von über 20 % der Fall. Die im Anlagevermögen
enthaltenen übrigen Beteiligungen sind zu Anschaffungswerten
abzüglich Wertberichtigungen eingesetzt.
Im Laufe des Berichtsjahres erworbene oder veräusserte Konzerngesellschaften
werden ab Erwerbs- bzw. Veräusserungsmonat in
die Konzernrechnung einbezogen bzw. daraus eliminiert.
Die der Konzernrechnung zugrunde liegenden Einzelabschlüsse
werden gemäss konzernweit einheitlicher Abrechnungsgrundsätze
erstellt. Alle konzerninternen Transaktionen sowie Forderungen
und Verbindlichkeiten, wie auch die aus Konzernsicht
noch nicht realisierten Gewinne auf konzerninternen Lieferungen
und Leistungen, werden im Rahmen der Konsolidierung
eliminiert.
Währungsumrechnung Der Ausweis der konsolidierten Jahresrechnung
erfolgt in Schweizer Franken. Die Umrechnung der in
den lokalen Bilanzen enthaltenen Aktiven und Passiven in
Schweizer Franken (Translation) erfolgt zu den Jahresendkursen
(Stichtagsmethode). Aufwendungen und Erträge der in Fremdwährung
erstellten Erfolgsrechnungen werden zu umsatzgewogenen
Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Die aus der
Bilanz- und Erfolgsrechnung resultierenden währungsbedingten
Umrechnungsdifferenzen werden direkt dem konsolidierten
Eigenkapital gutgeschrieben bzw. belastet. Die Auswirkungen
von Wechselkursänderungen auf Darlehensforderungen an
Konzerngesellschaften, welche wirtschaftlich als Teil einer Nettoinvestition
in diese Gesellschaften anzusehen sind, werden
ebenfalls dem Eigenkapital gutgeschrieben bzw. belastet. Dies
gilt für Darlehen, bei welchen eine Rückzahlung weder geplant
noch wahrscheinlich ist. Alle übrigen Kursdifferenzen sind in der
Erfolgsrechnung erfasst. Die Kurse der für die Gruppe wichtigsten
Fremdwährungen sind auf Seite 51 aufgeführt.
Derivative Finanzinstrumente Zur Absicherung von Zinsund
Wechselkursrisiken setzt die Gruppe Terminkontrakte sowie
Zins- und Fremdwährungs-Swaps ein. Alle derivativen Finanzinstrumente
werden erstmalig zu ihren Anschaffungskosten
erfasst und in der Folge zu Verkehrswerten bilanziert. Bei derivativen
Finanzinstrumenten welche die Anforderungen eines
«effective cash flow hedge»-Geschäftes erfüllen, wird der für
das Sicherungsgeschäft wirksame Teil im Eigenkapital erfasst,
der verbleibende unwirksame Teil im Finanzergebnis. Die im
Eigenkapital erfassten Gewinne und Verluste auf «cash flow
hedge»-Geschäften werden in denjenigen Berichtsperioden in
die Erfolgsrechnung übertragen, in denen die abgesicherte
Transaktion die Erfolgsrechnung beeinflusst. Verkehrswertänderungen
auf den übrigen eingesetzten Finanzinstrumenten
werden im Finanzergebnis der betreffenden Berichtsperiode
ausgewiesen.
Sachanlagen Die Bewertung des Sachanlagevermögens erfolgt
zu Anschaffungs- oder zu Herstellkosten abzüglich der aufgelaufenen
betriebswirtschaftlich notwendigen Abschreibungen.
Die Abschreibungen erfolgen linear über den Zeitraum der
geschätzten Nutzungsdauer des Anlagegutes gemäss folgender
Aufstellung:
Gebäude und Bauten
Produktionsanlagen und Maschinen
Einrichtungen und Fahrzeuge
10–45 Jahre
10–15 Jahre
4–10 Jahre
Sachanlagen werden zum Zeitpunkt ihres Abganges, oder wenn
kein Nutzwert mehr erwartet werden kann, nicht mehr bilanziert.
Gewinne oder Verluste, die sich daraus ergeben, werden in
der Erfolgsrechnung berücksichtigt. Bei der Bemessung des
Restwertes von Gegenständen des Anlagevermögens werden die
zukünftig erwarteten Zahlungseingänge zum Barwert eingesetzt.
Immaterielle Werte Von Dritten erworbene Lizenzen, Patente,
Marken- und ähnliche Rechte werden zu Anschaffungskosten
abzüglich aufgelaufene Abschreibungen bilanziert. Die Abschreibung
erfolgt linear über den Zeitraum der geschätzten Nutzungsdauer.
Der beim Erwerb von Beteiligungen über den inneren
Wert hinaus bezahlte Goodwill wird aktiviert und über die
erwartete wirtschaftliche Nutzungsdauer, längstens jedoch über
20 Jahre, linear abgeschrieben.
Vorräte Die Warenvorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellkosten
oder realisierbaren Nettowerten bilanziert. Die
Herstellkosten umfassen sämtliche Produktionskosten inklusive
anteilige Produktionsgemeinkosten. Die Bewertung erfolgt
mittels FIFO-Methode. Für Vorräte mit geringem Lagerumschlag
und erkennbaren Minderwerten und für inkurante Waren
werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen. Die
Zwischengewinne auf Vorräten aus Konzernproduktion werden
ergebniswirksam eliminiert.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen sind zum realisierbaren
Nettowert nach Abzug von Wertberichtigungen für Delkredere
bilanziert. Die Wertberichtigung bezieht sich im Wesentlichen
auf überfällige Forderungen.
49

50
Sonstige Forderungen Dieser Posten beinhaltet Vorauszahlungen
für Warenbezüge, Rechnungsabgrenzungsposten und
sonstige Forderungen. Die letzteren sind zum realisierbaren
Nettowert ausgewiesen.
Wertschriften Das Wertschriften-Portefeuille wird zum Anschaffungswert
oder allenfalls tieferen Marktwert in die Bilanz
übernommen. Bewertungsdifferenzen sind im Finanzaufwand
bzw. Finanzertrag der Periode enthalten.
Flüssige Mittel Die flüssigen Mittel umfassen Kassenbestände,
Postcheck- und Bankguthaben sowie kurzfristige Geldanlagen.
Fremdkapital Alle verzinslichen Verbindlichkeiten werden im
Fremdkapital unter den langfristigen bzw. kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten
ausgewiesen. Als langfristige Finanzverbindlichkeiten
werden alle Verbindlichkeiten mit über einem Jahr Restlaufzeit
bezeichnet. Als kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
werden alle Verbindlichkeiten bezeichnet, die innert Jahresfrist
fällig sind. Dazu zählen auch die Jahresfälligkeiten der langfristigen
Finanzverbindlichkeiten.
Rückstellungen Rückstellungen werden nach einheitlichen,
gleich bleibenden betriebswirtschaftlichen Kriterien ermittelt. Sie
dienen der Abdeckung erkennbarer Verlustrisiken und Leistungsverpflichtungen.
Steuern Alle Steuerverpflichtungen zum Zeitpunkt des Bilanzstichtages
werden unabhängig von der Fälligkeit zurückgestellt.
Rückstellungen für latente Steuern werden auf allen zeitlich
befristeten Differenzen zwischen Steuer- und Konzernwerten zu
den voraussichtlich zur Anwendung kommenden lokalen, effektiven
Steuersätzen gebildet (Comprehensive-Liability-Methode).
Diese Abweichungen entstehen vor allem durch die Anwendung
von steuerlich zugelassenen degressiven Abschreibungsmethoden
und Reservebildung auf Vorräten. Aktive latente Steuern auf
zeitlich befristeten Differenzen sowie auf steuerlichen Verlustvorträgen
werden berücksichtigt, wenn wahrscheinlich ist, dass
sie in Zukunft durch genügend steuerliche Gewinne realisiert
werden können. Bei noch nicht ausgeschütteten Gewinnen in
Gruppengesellschaften, deren Ausschüttung vorgesehen ist,
werden nicht anrechenbare Quellensteuern und bei der Muttergesellschaft
anfallende Ertragssteuern berücksichtigt.
Personalvorsorgeeinrichtungen Ehemalige Gruppen-Mitarbeiter
erhalten nach dem Altersrücktritt Altersleistungen gemäss
den lokalen Gesetzen und Gewohnheiten in den entsprechenden
Ländern, in denen die Gruppe tätig ist. Der Barwert der Vorsorgeverpflichtungen
der Gruppe und die Servicekosten sind
in Übereinstimmung mit den Berechnungsvorschriften und den
Annahmen nach den International Financial Reporting Standards
ermittelt worden. Diese Vorsorgeverpflichtungen sind durch
Vorsorgeeinrichtungen oder Rückstellungen im Jahresabschluss
gedeckt.
Ertragsrealisierung Der Erlös aus Lieferungen wird mit dem
Übergang von Nutzen und Schaden auf den Käufer realisiert.
Dies entspricht dem Zeitpunkt des Eigentumsübertrages auf den
Käufer.
Forschung und Entwicklung Entwicklungsprojekte, für die
Verträge oder Absichtserklärungen vorliegen, welche zukünftige
Cash-Flows generieren, werden unter der Position Warenvorräte
aktiviert. Andere Forschungskosten werden nicht aktiviert, sondern
im Zeitraum, in dem sie anfallen, der Erfolgsrechnung
belastet. Die Kosten für Forschung und Entwicklung enthalten
Löhne und Gehälter, Materialkosten, Abschreibungen auf
Sachanlagen sowie Gemeinkosten.
Finanzierungskosten Alle Kredit- und Finanzierungskosten
werden periodengerecht abgegrenzt.

Erläuterungen zur konsolidierten Jahresrechnung
1. Konsolidierungskreis
Im Berichtsjahr wurde die Teeabpackung mit Standort in Bremen (OTU) eingestellt. Der Beteiligungsanteil an SCI Pharmtech, Inc.
(vormals Siegfried Chemicals Inc.), Taoyuan, Taiwan, sank infolge einer Kapitalerhöhung auf unter 20 %, die Beteiligung wird zu
Anschaffungswerten bilanziert.
Die Konsolidierung umfasst folgende Betriebsgesellschaften:
Segment Aktivität Grundkapital %
Siegfried Ltd, Zofingen (CH) SF E/H/V 20 Mio. CHF 100
Siegfried (USA), Inc., Pennsville, NJ, (USA) SF E/H/V 0.5 Mio. USD 100
Sidroga AG, Zofingen (CH) SD E/V 1 Mio. CHF 100
Sidroga GmbH, Bad Säckingen (D) SD E/V 0.3 Mio. EUR 100
SF: Siegfried, SD: Sidroga,
E: Entwicklung, H: Herstellung/
Konfektionierung, V: Vertrieb
Die Konsolidierung umfasst die folgenden weiteren Gesellschaften: Siegfried Holding AG, Zofingen (CH), Siegfried Finance AG,
Zofingen (CH), Siegfried Dienste AG, Zofingen (CH), Sigamed AG, Zug (CH), Siegfried Deutschland Holding GmbH, Bad Säckingen
(D), Siegfried Immobilien GmbH, Bad Säckingen (D), Ostfriesische Tee-Union GmbH (OTU), Bremen (D), Siegfried France Holding
SA, Paris (F), Siegfried BV, Amsterdam (NL), Funken AG, Zofingen (CH).
2. Währungskurse
Für die wichtigsten Währungen der Gruppe wurden folgende Kurse angewendet:
Bilanz
Veränderung
Jahresendkurse 2002 2001 in %
1 USD 1.392 1.677 - 17.0
1 EUR 1.456 1.481 - 1.7
Erfolgsrechnung
Veränderung
Ø-Kurse 2002 2001 in %
1 USD 1.548545 1.700117 - 8.9
1 EUR 1.466796 1.480954 - 1.0
51
3. Sachanlagen
In 1 000 CHF
Anschaffungswerte
Grundstücke, Gebäude Maschinen, Einrichtungen Geleaste Anlagen Anlagen im Bau Anzahlungen Total
Stand am 31.12.2001 148 224 332 627 1 601 46 291 41 808 570 551
Währungsdifferenzen - 8 186 - 10 511 - 14 - 3 702 1 - 22 412
Zugänge 5 062 30 948 28 884 12 113 77 007
Abgänge - 4 745 - 22 201 - 1 587 - 1 - 28 534
Umbuchungen 20 078 23 968 - 13 101 - 30 945
Stand am 31.12.2002 160 433 354 831 0 58 371 22 977 596 612
Kumulierte Abschreibungen
Stand am 31.12.2001 68 463 184 494 251 253 208
Währungsdifferenzen - 1 978 - 6 279 - 3 - 81 - 8 341
Zugänge 3 867 22 553 78 26 498
Abgänge - 1 650 - 19 509 - 326 - 21 485
Stand am 31.12.2002 68 702 181 259 0 - 81 0 249 880
Nettobuchwert am 31.12.2002 91 731 173 572 0 58 452 22 977 346 732
Versicherungswert am 31.12.2001 767 978
Versicherungswert am 31.12.2002 772 281

4. Immaterielles Anlagevermögen
In 1 000 CHF
Lizenzen,
Patente Goodwill Übrige
Anschaffungswerte
Total
Stand am 31.12.2001 106 8 246 38 8 390
Währungsdifferenzen - 3 - 55 - 58
Zugänge 208 208
Abgänge - 8 191 - 8 191
Stand am 31.12.2002 311 0 38 349
Kumulierte Abschreibungen
Stand am 31.12.2001 16 8 246 18 8 280
Währungsdifferenzen - 55 - 55
Zugänge 28 3 31
Abgänge - 8 191 - 8 191
Stand am 31.12.2002 44 0 21 65
Nettobuchwert am 31.12.2002 267 0 17 284
Nettobuchwert am 31.12.2001 90 - 20 110
Der Goodwill aus dem Erwerb der OTU, Bremen, von Juli 1997
wurde bereits im Vorjahr als Asset Impairment vollständig abgeschrieben.
Mit der Einstellung der eigenen Teeabpackung im
Juli 2002 erfolgte die definitive Ausbuchung der im Zusammenhang
mit dem Goodwill bilanzierten Anschaffungskosten und
der kumulierten Abschreibungen.
5. Finanzanlagen
Die Position beinhaltet hauptsächlich die Beteiligung an SCI
Pharmtech, Inc. (vormals Siegfried Chemicals Inc.), Taoyuan
(Taiwan), diese ist zu Anschaffungswerten bilanziert.
6. Abgrenzung aktiver latenter Steuern
Steuerliche Verlustvorträge und aktive latente Steuern auf
zeitlich befristeten Differenzen werden nur berücksichtigt, wenn
es wahrscheinlich ist, dass die aktivierten Steuerguthaben in
Zukunft durch genügend steuerliche Gewinne realisiert werden
können. Die Abnahme dieser Position gegenüber dem Vorjahr
ist hauptsächlich auf den tieferen USD-Umrechnungskurs zurückzuführen.
Die Verlustvorträge sind zu über neunzig Prozent
mindestens 20 Jahre vortragsfähig, für die restlichen Verlustvorträge
beträgt die Verjährungsfrist mindestens fünf Jahre.
7. Warenvorräte
In 1 000 CHF 2002 2001
Rohmaterial 16 674 13 739
Ware in Arbeit 24 161 13 227
Fertigprodukte und Handelswaren 101 698 91 464
Total 142 533 118 430
Der höhere Warenbestand ist auf den gestiegenen Umsatz
und auf Massnahmen zur Sicherstellung der Lieferbereitschaft
zurückzuführen.
52

8. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
13. Langfristige Finanzverbindlichkeiten
In 1 000 CHF 2002 2001
Forderungen 36 946 51 815
Wertberichtigungen - 469 - 1 391
Total 36 477 50 424
9. Sonstige Forderungen
In 1 000 CHF 2002 2001
Sonstige Forderungen 8 798 11 064
Rechnungsabgrenzungen 1 611 1 072
Total 10 409 12 136
Die sonstigen Forderungen beinhalten Mehrwertsteuerforderungen
von CHF 5.4 Mio. (Vorjahr: CHF 6.7 Mio.).
10. Flüssige Mittel, Wertschriften
In 1 000 CHF 2002 2001
Darlehen von Banken 89 168 93 771
Abzüglich: kurzfristiger Teil
langfristiger Verbindlichkeiten - - 1 726
Total 89 168 92 045
Die langfristigen Finanzverbindlichkeiten der Gruppe lauten
auf folgende Währungen und werden zu den folgenden durchschnittlichen
Zinssätzen verzinst:
Ausstehender Betrag in 1 000 CHF Ø Zinssatz in %
2002 2001 2002 2001
CHF 78 000 70 000 2.7 3.4
EUR 35 76 4.0 6.0
USD 11 133 21 969 7.0 7.0
Total 89 168 92 045
In 1 000 CHF 2002 2001
Flüssige Mittel 31 576 32 257
Wertschriften 265 303
Total 31 841 32 560
Die flüssigen Mittel sind primär in Festgeldern mit kurzen Laufzeiten
angelegt.
11. Aktienkapital
Im Berichtsjahr wurde das Aktienkapital der Siegfried Holding AG
durch Reduktion des Nennwertes jeder Aktie von CHF 11.2 Mio.
auf CHF 5.6 Mio. herabgesetzt. Gleichzeitig wurde das Aktienkapital
durch einen Aktiensplit im Verhältnis 1:10 aufgeteilt, es ist
neu eingeteilt in 2 800 000 Namenaktien zu je CHF 2 Nennwert.
12. Eigene Aktien
Eigene Aktien werden direkt vom Eigenkapital in Abzug gebracht.
Am 31.12.2002 hielt die Gruppe 87 570 eigene Aktien (Vorjahr
vergleichbar: 69 500). Weitere Details zu den Transaktionen
mit eigenen Aktien finden sich in den Erläuterungen zur Jahresrechnung
der Siegfried Holding AG (Seite 63).
Fälligkeiten der langfristigen Verbindlichkeiten
In 1 000 CHF 2002 2001
2002 - 1 726
2003 - 18 629
2004 36 168 38 416
2005 - -
2006 53 000 35 000
Total 89 168 93 771
Im Berichtsjahr wurde ein Konsortialkredit mit einem Kreditrahmen
von CHF 160 Mio. mit einer Bankengruppe zur Sicherstellung
der geplanten Investitionsvorhaben und Finanzierung des
Wachstums abgeschlossen. Die Laufzeit des Konsortialkredites
endet am 30. November 2006. Die übrigen aussenstehenden
Kredite wurden soweit möglich durch diesen Konsortialkredit abgelöst.
Per 31.12.2002 waren CHF 53 Mio. aus diesem Kredit
beansprucht.
53
14. Rückstellungen
In 1 000 CHF
Stand Angefallene Währungs- Stand
1.1.2002 Kosten Bildung Auflösung differenzen 31.12.2002
Pensionsverpflichtungen 5 726 - 188 - 477 5 061
Latente Steuern 26 547 8 655 - 5 808 - 17 29 377
Restrukturierung 587 - 487 - 100 -
Asset Impairment/Bezugsverpflichtungen 7 713 - 2 673 - 1 905 - 90 3 045
Umweltrückstellungen 8 599 - 10 4 000 - 399 12 190
Übrige Rückstellungen 15 161 - 1 612 9 176 - 2 224 - 144 20 357
Total 64 333 - 4 295 21 831 - 11 011 - 828 70 030
Im Zusammenhang mit den anstehenden Bauvorhaben wurden die Rückstellungen für Umweltrisiken um CHF 4 Mio. erhöht. Die
verbleibenden Rückstellungen für Asset Impairments beziehen sich auf die Schliessung der OTU in Bremen. Im Bestand der übrigen
Rückstellungen sind CHF 6 Mio. Vorauszahlungen für Projekte enthalten, welche mit dem Erreichen von zukünftigen Meilensteinen
der Erfolgsrechnung gutgeschrieben werden.

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15. Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
In 1 000 CHF 2002 2001
Kurzfristiger Teil langfristiger Verbindlichkeiten - 1 726
Übrige 592 549
Total 592 2 275
Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten lauten auf folgende
Währungen und werden zu den folgenden durchschnittlichen
Zinssätzen verzinst:
Ausstehender Betrag in 1 000 CHF Ø Zinssatz in %
2002 2001 2002 2001
CHF 592 549 4.0 4.4
EUR - 1 726 n/a 5.0
Total 592 2 275
16. Sonstige Verbindlichkeiten
In 1 000 CHF 2002 2001
Übrige unverzinsliche Verbindlichkeiten 3 019 1 888
Laufende Ertragssteuern 7 604 12 024
Rechnungsabgrenzungen 20 862 19 138
Total 31 485 33 050
17. Eventualverpflichtungen
Die Eventualverpflichtungen haben im Berichtsjahr von
CHF 2 162 000 um CHF 175 715 000 auf neu CHF 177 877 000
zugenommen. Die Erhöhung betrifft Garantien zur Sicherstellung
des Konsortialkredites vom 13.6.2002 mit einem Kreditrahmen
von CHF 160 Mio. (vgl. Note 13). Darin eingeschlossen
sind Forderungsabtretungen der Siegfried Holding AG und der
Siegfried Finance AG für Intercompany-Darlehen von insgesamt
CHF 53 000 000 per 31.12.2002. Die entsprechenden Intercompany-Darlehen
wurden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert
und sind somit in der Konzernbilanz nicht ausgewiesen.
18. Nettoumsatz
Der Nettoumsatz der an Dritte verkauften Produkte und Dienstleistungen
entwickelte sich pro Bereich wie folgt:
Bereiche:
In Mio. CHF 2002 2001
Siegfried 362.4 312.1
Sidroga 36.6 40.5
Total Gruppe 399.0 352.6
Lokal-
CHF währung
Veränderung in % in %
Siegfried 16.1 17.8
Sidroga - 9.5 - 8.9
Total Gruppe 13.2 14.8
19. Übriger betrieblicher Ertrag
Die übrigen betrieblichen Erträge beinhalten Lizenzeinnahmen
von CHF 2.7 Mio. und verschiedene sonstige betriebliche Erträge.
20. Personalaufwand
in 1 000 CHF 2002 2001
Löhne und Gehälter 97 109 91 626
Sozial- und übriger Personalaufwand 26 313 25 622
Total 123 422 117 248
Der durchschnittliche Personalbestand (umgerechnet in
Vollzeitstellen) betrug im Berichtsjahr 1 019 (Vorjahr: 1 010).
21. Personalvorsorgeeinrichtungen
Die Vorsorgeleistungen der Siegfried Gruppe werden hauptsächlich
durch Vorsorgeeinrichtungen erbracht. In Übereinstimmung
mit den lokalen Gesetzen und Gewohnheiten sieht die Gruppe
verschiedene Vorsorgepläne vor, welche auf dem Leistungs- oder
Beitragsprimat beruhen. Die Vorsorgepläne decken die Mehrheit
der Beschäftigten der Siegfried Gruppe im Falle von Tod, Invalidität,
Pensionierung oder Austritt. Einige Pläne werden
durch Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge finanziert; andere
werden vollständig vom Arbeitgeber gespiesen. Die Finanzierungsgrundsätze
dieser Pläne stimmen mit den lokalen staatlichen
und steuerlichen Vorschriften überein. Einige Pläne der
Gruppe verfügen in Übereinstimmung mit den erwähnten Bestimmungen
über kein ausgesondertes Vermögen. Die Pensionskasse
der Siegfried AG Zofingen weist gemäss versicherungstechnischem
Gutachten per 31.12.2002 eine Überdeckung von
rund 10% aus. Die im Konzernabschluss ausgewiesene Unterdeckung
lässt sich auf die in den International Financial Reporting
Standards (IFRS) vorgeschriebene Berechnungsmethode und die
gewählten Annahmen zurückführen. Die noch nicht amortisierten
Verluste entstanden zur Hauptsache aufgrund der schlechten
Börsenentwicklung. Insgesamt liegen die nicht amortisierten
Verluste innerhalb des 10%-Korridors und führen deshalb im
Jahre 2003 zu keinem zusätzlichen Aufwand.
Leistungsprimatpläne Die Altersleistungen sind von den
Dienstjahren, dem Alter und einem Prozentsatz des versicherten
Lohnes abhängig. Die Kosten und Verpflichtungen der Leistungsprimatpläne
werden anhand der Projected Unit Credit-Methode
berechnet, welche die von den Versicherten bis zum Berechnungsstichtag
zurückgelegten Dienstjahre und die Entwicklung
der Löhne berücksichtigt. Das letzte versicherungstechnische
Gutachten wurde per 31. Dezember 2002 erstellt.
Laufende Vorsorgeansprüche werden in der entsprechenden
Periode als Aufwand verbucht. Versicherungstechnische Gewinne
und Verluste ausserhalb des 10%-Korridors werden über die
durchschnittliche Restdienstzeit der aktiven Versicherten amortisiert.
Die Anpassung von IAS 19 («Asset Ceiling») resultierte in
einer Umbewertung der nicht erfassten Verluste und der nicht
erfassten Beiträge aufgrund der Limitierung der Vorauszahlungen
per 31. Dezember 2001.
Der aus der Anwendung von IAS 19, Art. 58 A im Geschäftsjahr
2002 entstandene Aufwand beträgt netto CHF 0.9 Mio.

Die nachfolgende Zusammenstellung zeigt den Gesamtaufwand
für 2002 bzw. 2001:
In Mio. CHF 2002 2001
Erworbene Vorsorgeansprüche 8.3 7.6
Zinsaufwand 9.1 8.8
Erwarteter Vermögensertrag (11.8) (12.6)
Amortisation von Unterschiedsbeträgen 0.1 0.1
Amortisation von Leistungsverbesserungen 0.2 1.3
Erfassung von Netto (Gewinnen) / Verlusten
aufgrund von Art. 58 A 8.4 0.0
Umbewertung der nicht erfassten Beiträge
aufgrund der Limitierung Art. 58. A (7.5) 0.0
Übrige 0.0 (0.4)
Arbeitnehmerbeiträge (2.7) (2.3)
Netto Jahresaufwand 4.1 2.5
Der Stand des Vermögens und der Vorsorgeverpflichtungen ist
in nachfolgender Tabelle zusammengefasst:
In Mio. CHF 31.12.02 31.12.01
Vorsorgeverpflichtungen für Pläne mit
ausgesondertem Vermögen 222.2 208.5
Vermögen zu Marktwerten (201.5) (212.7)
(Über-)/Unterdeckung 20.7 1 (4.2)
Vorsorgeverpflichtungen ohne Vorsorgevermögen 3.9 4.0
Nicht amortisierte Unterschiedsbeträge 0.0 0.0
Nicht amortisierte (Verluste)/Gewinne (17.4) 0.2
Nicht amortisierte Leistungsverbesserungen (3.3) (3.5)
Nicht erfasste Beträge aufgrund der
Limitierung der Vorauszahlungen 0.0 7.5
In der Bilanz zu erfassende
Vorsorgerückstellung per 31.12. 3.9 4.0
Das erzielte Anlageresultat der Pläne mit ausgesondertem
Vermögen war im Jahr 2002 mit CHF 11.2 Mio. negativ (2001:
12.0 Mio. negativ). Die Aktiven der Vorsorgepläne enthalten
auch eigene Aktien der Siegfried Holding AG mit einem Marktwert
von CHF 8.4 Mio. (2001: CHF 7.8 Mio.).
Beitragsprimatpläne Die Siegfried Gruppe finanziert auch
einige Beitragsprimatpläne in der Schweiz und in den USA.
Der Jahresaufwand entspricht den bezahlten Arbeitgeberbeiträgen,
was für 2002 einen Betrag von CHF 1.4 Mio. ergeben
hat (2001: CHF 1.1 Mio.).
22. Finanzergebnis netto
In 1 000 CHF
Total
Total
2002 2001
Zinsertrag 624 1 138
Wertschriftenertrag 896 494
Finanzertrag 1 520 1 632
Zinsaufwand - 3 888 - 5 016
Übriger Finanzaufwand - 1 697 - 942
Finanzaufwand - 5 585 - 5 958
Wechselkursdifferenzen - 2 156 769
Total - 6 221 - 3 557
55
1
Vergleiche Erläuterungen oben 21. Personalvorsorgeeinrichtungen
Die folgende Zusammenstellung zeigt die Veränderung der Vorsorgerückstellung,
wie sie im Jahresabschluss 2002 berücksichtigt
ist:
In Mio. CHF 2002 2001
Vorsorgerückstellung per 1.1. 4.0 4.1
Netto Jahresaufwand 4.1 2.5
Arbeitgeberbeiträge (4.0) (3.5)
Veränderung des Konsolidierungskreises 0.0 (0.9)
Wechselkursdifferenzen (0.2) 0.0
Veränderung der nicht erfassten Beträge
aufgrund der Limitierung der Vorauszahlungen 0.0 1.8
In der Bilanz zu erfassende
Vorsorgerückstellung per 31.12. 3.9 4.0
Die gewichteten Berechnungsannahmen lassen sich wie folgt
zusammenfassen:
In % 31.12.02 31.12.01
Diskontierungssatz 3.88 4.32
Langfristige Vermögensrendite 5.04 5.54
Jährliche Lohnerhöhung 3.52 3.99
Jährliche Erhöhung der Vorsorgeleistungen 1.47 1.97

56
23. Ertragssteuern
In 1 000 CHF 2002 2001
Laufende Steuern 10 092 12 482
Latente Steuern 2 894 - 354
Total 12 986 12 128
Analyse der effektiven Ertragssteuern Der erwartete Steueraufwand
für die gesamte Siegfried Gruppe wird durch die Anwendung
der lokalen Steuersätze auf dem Gewinn bzw. Verlust
vor Steuern der einzelnen Gruppengesellschaften berechnet.
Im Berichtsjahr erzielte die Siegfried (USA) Inc. einen Verlust vor
Steuern. Die daraus resultierenden möglichen Steuererträge
wurden unter Anwendung des lokalen Steuersatzes von 40 %
aktiviert, wodurch sich auf Gruppenebene ein verhältnismässig
tiefer Steuersatz ergibt. Die Gruppe verfügt insgesamt über
mögliche Steuerguthaben von CHF 21.7 Mio. (Vorjahr: CHF
21.5 Mio.), deren Steuereffekt im Abschluss nicht berücksichtigt
ist. Dieser Betrag kann grösstenteils über die nächsten
20 Jahre angerechnet werden.
Der effektive Steueraufwand unterschied sich vom erwarteten
Steueraufwand wie folgt:
In 1 000 CHF 2002 2001
Erwarteter Steueraufwand 13 025 10 196
Änderung der Steuersätze - 890 1 899
Änderung von lokalen Steuergesetzen - - 651
Steuerlich nicht abzugsfähiger Aufwand 1 372 1 001
Nicht steuerbarer Ertrag - 734 -
In Vorjahren steuerwirksamer Ertrag - - 45
Anrechnung von Verlustvorträgen aus Vorjahren - - 76
Sonstige 213 - 196
Effektiver Steueraufwand 12 986 12 128
In Prozent 18.8 28.1
24. Reingewinn pro Aktie
Zur Berechnung des Reingewinnes pro Aktie wird der Gruppengewinn
von CHF 56.2 Mio. durch die gewichtete durchschnittliche
Anzahl der Aktien im Umlauf (Total 2 714 371 Stück) dividiert.
Bei der Ermittlung der durchschnittlich ausstehenden Anzahl von
Aktien wurden die von der Gruppe gehaltenen eigenen Aktien
in Abzug gebracht. Siegfried setzt gegenwärtig keine Eigenkapitalinstrumente
ein, welche zu einem Verwässerungseffekt
führen könnten.
25. Konsolidierte Mittelflussrechnung
Die konsolidierte Mittelflussrechnung gibt die Geldflüsse aus den
Tätigkeiten der einzelnen Gruppengesellschaften wieder, wobei
die Umrechnung in Franken zu Durchschnittskursen erfolgt. Die
Wechselkursdifferenzen aus der Umrechnung der Aktiven und
Passiven ausländischer Gruppengesellschaften sind in den Bewegungen
ausgeschlossen (ausgenommen Umrechnungsdifferenzen
bei flüssigen Mitteln).
26. Transaktionen mit verbundenen Parteien
Im Berichtsjahr erfolgten keine wesentlichen Transaktionen mit
verbundenen, nicht konsolidierten Parteien.
27. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Im Februar 2003 hat die Siegfried Gruppe rückwirkend auf den
1. Januar 2003 75 Prozent der deutschen Biotechnologiefirma
Alpha Bioverfahrenstechnik GmbH übernommen und damit ihre
Präsenz im Geschäftsfeld Biotechnologie verstärkt. Diese
Akquisition hat vorderhand keinen wesentlichen Einfluss auf
die Bilanz und Erfolgsrechnung der Siegfried Gruppe.
Die latenten Steuerguthaben und -verbindlichkeiten in der Bilanz
per 31. Dezember 2002 und 2001 setzen sich aus folgenden wesentlichen
Elementen zusammen:
In 1 000 CHF 2002 2001
Latente Steuerguthaben
Steuerliche Verlustvorträge 17 921 21 494
Total latente Steuerguthaben 17 921 21 494
Latente Steuerverbindlichkeiten
Sachanlagen 16 111 16 426
Vorräte 5 205 10 478
Rückstellungen 3 379 - 626
Übrige 4 682 269
Total latente Steuerverbindlichkeiten 29 377 26 547
Verbucht unter: Rückstellungen 29 377 26 547

Segmentinformationen
Nach Geschäftstätigkeit
Geldwerte in Mio. CHF
Siegfried Sidroga Gruppe
2002 2001 2002 2001 2002 2001
Nettoumsatz mit Dritten 362.4 312.1 36.6 40.5 399.0 352.6
Ergebnis
Betriebsergebnisse Segmente 74.8 49.1 0.6 - 4.8 75.4 44.3
./. Asset Impairment und Restrukturierungskosten - 1.6 2.6 1.6 -15.6 0 - 13.0
Betriebsergebnis 73.2 51.7 2.2 - 20.4 75.4 31.3
Zusätzliche Informationen
Segment-Aktiven 549.6 498.2 18.4 32.8 568.0 531.0
Segment-Verbindlichkeiten 93.0 76.1 10.8 17.4 103.8 93.5
Investitionen in Sachanlagen 76.8 87.9 0.2 0.7 77.0 88.6
Abschreibungen Sachanlagen 25.6 26.3 0.9 9.7 26.5 36.0
Anzahl Mitarbeiter 929 833 90 177 1 019 1 010
Nach Regionen
Geldwerte in Mio. CHF Europa Amerika Übrige Gebiete Gruppe
2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001
Nettoumsatz mit Dritten 1 251.4 212.4 137.6 130.5 10.0 9.7 399.0 352.6
Betriebsergebnis der operativen Segmente 1 52.2 35.8 20.3 7.2 2.9 1.3 75.4 44.3
./. Asset Impairment und Restrukturierungskosten 1.6 - 15.6 - 1.6 2.6 0 0 0 - 13.0
Betriebsergebnis nach Sondereinflüssen 53.8 20.2 18.7 9.8 2.9 1.3 75.4 31.3
Aktiven 2 432.3 410.8 135.7 120.2 0 0 568.0 531.0
Investitionen 2 58.6 73.7 18.4 14.2 0 0.7 77.0 88.6
Anzahl Mitarbeiter 2 813 828 206 182 0 0 1 019 1 010
57
1
nach Absatzmarkt
2
nach Produktionsstandort

Bericht des Konzernprüfers
An die Generalversammlung der Siegfried Holding AG, Zofingen
Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung
(Bilanz, Erfolgsrechnung, Mittelflussrechnung, Eigenkapitalnachweis
und Anhang/Seiten 46–57) der Siegfried Gruppe für das
am 31. Dezember 2002 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Für die konsolidierte Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat
verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu
prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen
Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit
erfüllen.
Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des schweizerischen
Berufsstandes sowie nach den International Standards
on Auditing, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen
ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der konsolidierten
Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt werden.
Wir prüften die Posten und Angaben der konsolidierten Jahresrechnung
mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von
Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden
Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen
Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der konsolidierten
Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere
Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet.
58
Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung
ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung
mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und
entspricht dem schweizerischen Gesetz.
Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu
genehmigen.
Basel, 17. März 2003
PricewaterhouseCoopers AG
U. Vogt R. Zemp

Vier-Jahres-Übersicht 1999–2002, konsolidierte Werte
1999 2000 2000 3 2001 2 2002
Umsatz Mio. CHF 344.6 347.4 309.6 352.6 399.0
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 1.4 + 0.8 + 13.9 + 13.2
Jahresgewinn Mio. CHF 17.2 7.2 9.3 31.0 56.2
Veränderung zu Vorjahr Prozent - 45.9 - 57.8 + 233.7 + 81.1
Netto-Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit Mio. CHF 40.5 25.2 20.7 59.8 82.9
Veränderung zu Vorjahr Prozent - 5.5 - 37.8 + 189.1 + 38.5
In % vom Umsatz 11.7 7.2 6.7 17.0 20.8
Bilanzsumme Mio. CHF 526.2 523.2 509.9 557.7 590.7
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 17.5 - 0.6 + 9.4 + 5.9
Eigenkapital Mio. CHF 301.0 305.1 298.4 341.3 367.7
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 7.6 + 1.3 + 14.4 + 7.7
Umlaufvermögen Mio. CHF 231.4 209.1 196.4 213.6 221.3
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 8.9 - 9.6 + 8.8 + 3.6
Anlagevermögen Mio. CHF 294.8 314.1 313.5 344.2 369.4
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 25.2 + 6.5 + 9.8 + 7.3
Kurzfristiges Fremdkapital Mio. CHF 78.7 80.5 76.3 60.0 63.7
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 28.8 + 2.3 - 21.4 + 6.2
Langfristiges Fremdkapital Mio. CHF 145.9 137.1 135.1 156.4 159.2
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 36.8 - 6.0 + 15.7 + 1.8
59
Investitionen Mio. CHF 65.2 59.7 59.3 88.6 77.0
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 41.6 - 8.4 + 49.4 - 13.0
In % vom Umsatz 18.9 17.2 19.1 25.1 19.3
Abschreibungen Mio. CHF 24.9 26.2 25.4 36.0 26.5
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 16.6 + 5.2 + 41.6 - 26.3
In % vom Umsatz 7.2 7.5 8.2 10.2 6.6
Personalaufwand Mio. CHF 106.6 107.3 99.4 117.2 123.4
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 5.9 + 0.7 + 17.9 + 5.3
In % vom Umsatz 30.9 30.9 32.1 33.2 30.9
Personalbestand 1 Anzahl 1 106 1 066 969 1 010 1 019
Veränderung zu Vorjahr Prozent + 1.4 - 3.6 + 4.2 + 0.9
Umsatz pro Mitarbeiter CHF 312 000 326 000 320 000 349 000 392 000
Veränderung zu Vorjahr Prozent 0 + 4.5 + 9.1 + 12.3
1
Jahresdurchschnitt
2
Prozentuale Veränderungen zu Kernbereichen (ohne Devestitionsbereiche Agrikultur und Synopharm)
3
Kernbereiche

Finanzberichterstattung der Siegfried Holding AG
61

Bilanz der Siegfried Holding AG
In CHF
Aktiven 31.12.02 31.12.01
Anlagevermögen
Sachanlagen 37 305 75 266
Beteiligungen 175 651 713 178 651 713
Darlehen an Konzerngesellschaften 144 513 873 71 913 714
Total Anlagevermögen 320 202 891 250 640 693
Umlaufvermögen
Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften - 72 557 946
Andere Forderungen 29 967 47 911
Aktive Rechnungsabgrenzungen 39 418 6 000
Wertschriften 2 852 642 265 791
Flüssige Mittel 380 953 118 571
Total Umlaufvermögen 3 302 980 72 996 219
Total Aktiven 323 505 871 323 636 912
In CHF
62
Passiven 31.12.02 31.12.01
Eigenkapital
Aktienkapital 5 600 000 11 200 000
Gesetzliche Reserve
Allgemein 2 800 000 40 083 558
Für eigene Aktien 13 144 319 15 944 319 10 558 153 50 641 711
Freie Reserve 215 413 833 119 847 508
Bilanzgewinn
Vortrag aus dem Vorjahr 25 881 1 428 792
Jahresgewinn 54 757 532 54 783 413 59 466 023 60 894 815
Total Eigenkapital 291 741 565 242 584 034
Fremdkapital
Finanzverbindlichkeiten Konzerngesellschaften 14 182 136 62 353 770
Andere Verbindlichkeiten 300 511 152 618
Passive Rechnungsabgrenzungen 2 805 961 4 004 549
Rückstellungen 14 475 698 14 541 941
Total Fremdkapital 31 764 306 81 052 878
Total Passiven 323 505 871 323 636 912
Erfolgsrechnung der Siegfried Holding AG
In CHF
Ertrag 2002 2001
Ertrag aus Beteiligungen 44 500 000 80 918 626
Finanzertrag 12 694 075 15 295 719
Dienstleistungsertrag 12 662 781 10 786 190
Total Ertrag 69 856 856 107 000 535
Aufwand
Personal- und übriger Verwaltungsaufwand 3 591 597 6 148 061
Finanzaufwand 10 518 612 5 235 456
Steuern 971 377 2 427 892
Wertberichtigungen und Abschreibungen 17 738 33 723 103
Total Aufwand 15 099 324 47 534 512
Jahresgewinn 54 757 532 59 466 023

Erläuterungen zur Jahresrechnung der Siegfried Holding AG
Anhang zur Jahresrechnung der Siegfried Holding AG
(im Sinne von Art. 663 b und c Obligationenrecht)
Garantie- und Bürgschaftsverpflichtungen: CHF 212.1 Mio.
(Vorjahr: CHF 80.9 Mio.).
Brandversicherungswert Sachanlagen: CHF 301 000 (Vorjahr:
CHF 282 991).
Eine Aufstellung aller Beteiligungen, die für die Beurteilung der
Vermögens- und Ertragslage der Gruppe wesentlich sind, ist auf
Seite 51 wiedergegeben.
Mit einem Stimmenanteil von mehr als 3 % sind im Aktienbuch
eingetragen: Die Camellia-Gruppe (bestehend aus Camellia
Holding AG, Glarus und Affish Ltd, Linton) hält unverändert
33.35 % und zusammen mit der Aktionärs-Gruppe Siegfried
(bestehend aus den Nachkommen Dr. h.c. Hans Siegfried und
Sigamed AG, Zug) 41.05 %. Diese beiden Gruppen haben für
die von ihnen gehaltenen Aktien eine Vereinbarung mit
gegenseitigem Vorkaufsrecht abgeschlossen.
Eigene Aktien
Die Siegfried Holding AG und eine Tochtergesellschaft haben im
Berichtsjahr verschiedene Käufe und Verkäufe von Siegfried Aktien
getätigt. Pro Saldo ergab sich eine Zunahme des Bestandes
um 18 070 Aktien.
Anzahl Aktien Durchschnittskurs CHF
Bestand am 1.1.2001 69 280 152.0
Käufe Jan.–Dez. 01 220 131.3
Bestand am 31.12.2001 69 500 151.9
Käufe Jan.–Dez. 02 48 800 153.3
Verkäufe Jan.–Dez. 02 30 730 164.4
Bestand am 31.12.2002 87 570 150.1
Allgemeines
Die Siegfried Holding AG hält direkt und indirekt alle Beteiligungen
der Siegfried Gruppe. Die Rechnungslegung der Siegfried
Holding AG erfolgt nach den Vorschriften des schweizerischen
Aktienrechts und anerkannten betriebswirtschaftlichen Grundsätzen.
Bilanz
Anlagevermögen Die Beteiligungen umfassen die Gesellschaften,
an denen die Siegfried Holding AG zu mehr als 50 % beteiligt
ist. Sie werden zum Anschaffungswert abzüglich Wertberichtigungen
bilanziert. Als Folge der Gründung der Siegfried
Finance AG im Berichtsjahr und der damit zusammenhängenden
Neuordnung der Finanzierungen innerhalb der Gruppe haben
die langfristigen Darlehen an Konzerngesellschaften zugenommen.
Damit sind auch die Veränderungen der kurzfristigen
Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften und der Finanzverbindlichkeiten
gegenüber Konzerngesellschaften begründet.
Umlaufvermögen Die Wertschriften werden zum Anschaffungswert
bzw. – falls tiefer – zum aktuellen Kurswert per
Bilanzstichtag ausgewiesen. Bei der Zunahme handelt es sich
um die Erhöhung des Bestandes an eigenen Aktien.
Eigenkapital Gemäss Beschluss der ordentlichen Generalversammlung
vom 17. Mai 2002 wurde das Aktienkapital durch
Reduktion des Nennwertes jeder Aktie von CHF 11.2 Mio. auf
neu CHF 5.6 Mio. herabgesetzt. Ebenfalls erfolgte ein Aktiensplit
im Verhältnis von 1:10. Das Aktienkapital von CHF 5.6 Mio.
ist seither eingeteilt in 2 800 000 Namenaktien zu je CHF 2
Nennwert.
Die gesetzlichen Reserven wurden in Übereinstimmung mit den
aktienrechtlichen Bestimmungen von CHF 40.1 Mio. auf CHF
2.8 Mio. zugunsten der freien Reserven reduziert. Zudem wurde
den freien Reserven ein Betrag von CHF 60.9 Mio. aus der
Gewinnverwendung vom Vorjahr zugewiesen. Aus den freien
Reserven wurden sodann CHF 2.6 Mio. auf die Reserven für
eigene Aktien übertragen. Dieser Betrag entspricht dem Anschaffungswert
der im Berichtsjahr erworbenen 18 070 eigenen
Aktien.
Fremdkapital Die Passiven Rechnungsabgrenzungen beinhalten
die zeitlichen Aufwandabgrenzungen.
Die Rückstellungen bestehen aus den periodengerecht zurückgestellten
Ertragssteuern sowie Rückstellungen allgemeiner Art
und für Geschäftsrisiken.
Erfolgsrechnung
Der Ertrag aus Beteiligungen von CHF 44.5 Mio. (Vorjahr
CHF 80.9 Mio.) beinhaltet die Dividendenausschüttungen von
Tochtergesellschaften. Im Vorjahr beinhaltete diese Position
zusätzlich die Gewinne aus dem Verkauf verschiedener Konzernbeteiligungen
sowie Erlöse aus der Liquidation von zwei
Tochtergesellschaften.
Der Finanzertrag setzt sich zur Hauptsache aus Zinserträgen auf
den Guthaben bei Konzerngesellschaften sowie zu einem
kleineren Teil aus Wertschriftenerträgen zusammen. Der Dienstleistungsertrag
enthält die Erlöse aus der internen Leistungsverrechnung
für Konzerngesellschaften.
Die Zunahme beim Finanzaufwand ist auf Kursverluste auf Darlehen
an ausländische Konzerngesellschaften zurückzuführen.
Mit dem Gewinnvortrag aus dem Vorjahr von CHF 25 881
und dem Jahresreingewinn von CHF 54.8 Mio. beläuft sich der
Bilanzgewinn auf rund CHF 54.8 Mio.
63

Antrag zur Gewinnverwendung
Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung die
folgende Gewinnverwendung vor:
In CHF 2002 2001
Jahresgewinn gemäss Erfolgsrechnung 54 757 532 59 466 023
Gewinnvortrag vom Vorjahr 25 881 1 428 792
Bilanzgewinn zur Verfügung
der Generalversammlung 54 783 413 60 894 815
Bruttodividende von CHF 5 pro Namenaktie
zu nom. CHF 2 auf 2 782 800 dividendenberechtigten
Aktien (2001: Nennwertrückzahlung
von CHF 5.6 Mio.) 13 914 000 -
Zuweisung an die Freie Reserve 40 000 000 60 868 934
Total Gewinnverwendung 53 914 000 60 868 934
Vortrag auf neue Rechnung 869 413 25 881
64

Bericht der Revisionsstelle
An die Generalversammlung der Siegfried Holding AG, Zofingen
Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und die Jahresrechnung
(Bilanz, Erfolgsrechnung und Anhang Seiten 62–64)
der Siegfried Holding AG für das am 31. Dezember 2002 abgeschlossene
Geschäftsjahr geprüft.
Für die Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich,
während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu prüfen und zu
beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen
hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen.
Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des schweizerischen
Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und
durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahresrechnung
mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir
prüften die Posten und Angaben der Jahresrechnung mittels
Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner
beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze,
die wesentlichen Bewertungsentscheide
sowie die Darstellung der Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind
der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage
für unser Urteil bildet.
Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Buchführung und
die Jahresrechnung sowie der Antrag über die Verwendung des
Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den Statuten.
Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
Basel, 17. März 2003
PricewaterhouseCoopers AG
U. Vogt R. A. Zemp

Börsendaten
1998 1999 2000 2001 2002
Namenaktie nom. CHF 2 1 280 000 280 000 280 000 280 000 2 800 000
Dividendenberechtigtes Kapital Mio. CHF 11.2 11.2 11.2 11.2 5.6
Bruttodividende pro Namenaktie 1 CHF 12.50 12.50 12.50 0 2 5.00
Dividendensumme CHF 3 500 000 3 500 000 3 500 000 0 2 13 914 000
Börsenkurse Namenaktie höchst CHF 2 119 1 560 1 620 1 570 172.5
tiefst CHF 1 250 1 130 1 289 1 075 131.0
Jahresende CHF 1 535 1 380 1 480 1 320 154.0
Bruttorendite pro Namenaktie höchst % 1.0 1.1 1.0 1.2 3.8
tiefst % 0.6 0.8 0.8 0.8 2.9
Gruppen-Gewinn pro Namenaktie 3 CHF 114.05 62.57 34.05 113.65 20.70
Netto-Mittelfluss aus betrieblicher
Tätigkeit pro Namenaktie 3 CHF 153.58 147.25 75.79 219.15 30.54
Gruppen-Eigenkapital pro Namenaktie 3 CHF 1 003 1 095 1 093 1 250 135
Kurs/Gewinn-Verhältnis (Jahresende) 3 13.5 22.1 43.5 11.6 7.4
Börsenkapitalisierung per Ende Jahr Mio. CHF 430 386 414 370 431
1
Bis 2001 betrug der Nominalwert pro Namenaktie CHF 40, nach Nennwertrückzahlung und Aktiensplit in 2002 noch CHF 2
2
Anstelle einer Dividendenausschüttung erfolgte 2001 eine Nennwertrückzahlung von CHF 20 je Aktie
3
Berechnet auf der durchschnittlichen Anzahl der ausstehenden Aktien, unter Abzug der von der Gruppe gehaltenen eigenen Aktien
Die Siegfried-Namenaktien sind an der Schweizer Börse SWX kotiert:
Valoren-Nummer 239 546
Tickersymbole Reuters SFZZn
Telekurs
SFZN
66
Vinkulierungsbestimmungen: Aktionäre werden mit maximal
3% des Namenaktienkapitals eingetragen. Für Ausländer besteht
ein Gesamtkontingent von 10% des Namenaktienkapitals.

Impressum
67
Dieser Geschäftsbericht erscheint auch in
englischer Sprache. Massgebend ist
die deutschsprachige Originalversion.
Ordentliche Generalversammlung
Freitag, 9. Mai 2003, 11.00 Uhr
Stadtsaal, Zofingen
Siegfried Holding AG
Untere Brühlstrasse 4
CH - 4800 Zofingen
Telefon + 41 62 746 11 11
Telefax + 41 62 746 11 04
Redaktion:
Peter A. Gehler
Gestaltung, Realisation:
Wacker und Rosser GmbH
MarCom und Werbung, ASW, Zürich
Fotos:
Albert Zimmermann, Zürich
Produktion:
Zofinger Tagblatt AG
Druckerei + Verlag, Zofingen