VOLKSWOHL BUND Lebensversicherung a.G. 2012

Vermittler zusätzlich. Die Ausfälle von Forderungen an Vermittler betrugen imDurchschnitt der letzten drei Jahre 2,9 % der entsprechenden Forderungen, dieAusfälle von Forderungen an Versicherungsnehmer aus fälligen Beiträgen 0,4 % derAußenstände.Bei der Kapitalanlage richten wir uns nach den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichenVorschriften. Unsere Kapitalanlagen sind angemessen gemischt und gestreut. Eineumfangreiche interne Kapitalanlagerichtlinie regelt die Organisation des BereichesKapitalanlage, den Ablauf des Anlageprozesses und der Risikosteuerung sowie dieinternen Berichts- und Kontrollsysteme. Integriert in diese interne Kapitalanlagerichtliniesind spezielle Richtlinien und Risikobegrenzungen zu einzelnen Asset-Klassen.Für die Risikobeurteilung unserer gesamten Kapitalanlagen verwenden wir in derHauptsache Szenarioanalysen (Stress-Tests), die Extremszenarien an den Kapitalmärktenund ihre potenziellen Auswirkungen auf Unternehmenskennzahlen simulieren, sowieein wahrscheinlichkeitstheoretisch basiertes Modell über die zu erwartende Marktwertperformanceunseres Gesamtportfolios und ihre mögliche Schwankungsbreite (Asset-Allocation-Modell).Zur Verminderung unserer Kurs- und Abschreibungsrisiken kann unser Spezialfonds mitAbsicherungen gegen Kursverluste auf der Aktien- und Rentenseite arbeiten. Dadurchsollen extreme Wertverluste vermieden werden. Die Bestände können bei Bedarf teilweiseoder ganz abgesichert werden. Zum 31.12.2012 war unser Rentenbestand inden Spezialfonds nicht abgesichert und unser Aktienbestand zu 34 % abgesichert. Dienachfolgend aufgeführten Marktwertveränderungen in Szenariorechnungen bei Aktienberücksichtigen diese Absicherungsmaßnahmen.Die Wertentwicklung unserer Aktienbestände in Extremszenarien wird durch Abschlägeauf Aktienindizes simuliert. Um die Kursrisiken unserer Aktien zu erfassen, werden dieeinzelnen Aktien den relevanten Indizes zugeordnet. Auf der Basis des Bestandes undder Kurse zum 31.12.2012 ergäbe sich bei Simulation eines Aktiencrashs von 20 %eine negative Marktwertveränderung unserer Aktien einschließlich der im Spezialfondsgehaltenen von 29,5 Millionen €.Zum 31.12.2012 besaßen wir im Spezialfonds Wandelanleihen und quantitativeProdukte im Kurswert von 31 Millionen €. Bei Simulation eines Abschlags von 15 %auf diese Anlageformen ergäbe sich eine negative Marktwertveränderung dieserAnlagen in Höhe von 4,6 Millionen €.LAGEBERICHT 23