Geschäftsbericht 2011 - Liechtensteinische Landesbank

Im zweiten Halbjahr 2011 sorgten die anhaltende StaatsverschuldungGriechenlands sowie die finanzielle InstabilitätItaliens und Spaniens für weitere Verunsicherung. Gegen AnfangOktober erreichten die internationalen Aktienmärkte denTiefpunkt, wobei die Verluste in Europa höher ausfielen als inden USA und in Asien.Die internationalen Ereignisse des Jahres 2011 trafen vieleBankaktien überdurchschnittlich stark. Die wirtschaftlicheUnsicherheit, Währungsproblematiken und grössere Risikenim Kreditgeschäft lasteten zudem auf den Finanzinstituten.Und im Zuge der Diskussion um die Systemrelevanz unter demStichwort «Too big to fail» musste eine Reihe internationalerBankengruppen ihr Geschäftsmodell überprüfen, neues Kapitalaufnehmen und ihre Ertragsziele nach unten korrigieren.AusschüttungspolitikDie Liechtensteinische Landesbank verfolgt eine langfristigausgerichtete und attraktive Ausschüttungspolitik zugunstenihrer Aktionäre. Entsprechend kontinuierlich entwickeltensich die Dividenden pro Aktie in der Vergangenheit. Die Ausschüttungsquotebewegte sich zwischen 40 Prozent (2007)und 89 Prozent (2010) des Konzerngewinns. Gleichzeitig ist dieLLB-Gruppe jedoch verpflichtet, ihre finanzielle Sicherheit undStabilität zu bewahren. Angesichts des unbefriedigenden Jahresergebnisses2011, der fordernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungenund der Zielsetzung, die Eigenkapitaldecke zustärken, hat sich der Verwaltungsrat entschieden, der Generalversammlungvom 4. Mai 2012 eine Dividende von CHF 0.30(2010 und 2009: CHF 3.40) vorzuschlagen. Dies entspricht für2011 einer Ausschüttungsquote von 55.3 Prozent. Die Dividendensummebeträgt CHF 8.5 Mio.Kommunikation mit dem KapitalmarktUm ein aktuelles Bild der Chancen und Risiken unseres Geschäftsverlaufszu geben, führt die LLB-Gruppe mit Investoren,Analysten und Medien einen offenen und kontinuierlichenDialog. Als börsenkotiertes Unternehmen sind wir verpflichtet,für den Aktienkurs wichtige Informationen bekannt zu geben.Dies beinhaltet Ad-hoc-Informationen bei kursrelevanten Ereignissenmittels Medienmitteilung an alle Stakeholder. Wirinformieren Aktionäre, Kunden, Mitarbeitende und die Öffentlichkeitzeitgleich, umfassend und regelmässig über unserenGeschäftsgang, über Werttreiber, sowie unsere Strategie undgeben einen Überblick über die finanziellen und operativenKennzahlen. Ziel ist es, sicherzustellen, dass der Kurs der LLB-Aktie den Wert des Unternehmens fair widerspiegelt.Die LLB-Gruppe veröffentlicht Jahresergebnisse und Halbjahresergebnisse.Dazu gehören Medien- und Analystenkonferenzensowie Conference Calls. Bei den Generalversammlungenberichten Verwaltungsrat und Geschäftsleitung transparent.Ausserdem führen wir im Laufe des Jahres regelmässig Gesprächemit Investoren, informieren im Rahmen von Roadshowsund nehmen an Fachkonferenzen für Finanzanalysten undInvestoren teil.Alle öffentlich zugänglichen Informationen über dieLLB-Gruppe sind auf unserer Website www.llb.li abrufbar. Viawww.llb.li/registrierung kann sich jeder Interessierte für denelektronischen Versand kursrelevanter Informationen über dieLLB-Gruppe registrieren. Jahres- und Halbjahresberichte gebenwir in Buchform heraus – und seit 2005 auch in einer umfassendenOnline-Version mit zahlreichen Zusatzfunktionen. Der Geschäftsbericht2011 in deutscher Sprache ist unter gb2011.llb.liund in englischer Sprache unter ar2011.llb.li abrufbar.AnalystenempfehlungenAnalysten folgender Banken deckten 2011 die LLB-Aktie ab undveröffentlichten regelmässig Studien und Einschätzungen zurLLB: Bank Vontobel, MainFirst, UBS und Zürcher Kantonalbank.Im Verlauf des Jahres 2011 stufte ein Analyst die Aktie von«Halten» auf «Verkaufen» zurück. Drei Analysten blieben mitihrer Bewertung das ganze Jahr über bei «Halten».Dividende pro Aktie2007– 2011, in CHF2011 0.30 *20102009200820073.403.403.403.400.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4Aktienperformance31.12.2011 31.12.2010Anzahl dividendenberechtigte Aktien 28'415'624 28'500'000Streubesitz (Anzahl Aktien) 10'715'624 10'800'000Jahreshöchstkurs (22. Februar 2011/16. April 2010) 80.95 83.70Jahrestiefstkurs (12. Dezember 2011/29. Juni 2010) 38.50 65.00Jahresschlusskurs 41.50 73.00Performance LLB-Aktie (in Prozent) –43.2 5.9Performance SMI (in Prozent) –7.8 –1.7Performance Stoxx Europe 600 Banks in CHF (in Prozent) –34.2 –11.6Durchschnittliches Handelsvolumen (Anzahl Aktien) 8'065 7'505Marktkapitalisierung (in Mia. CHF) 1.3 2.2Gewinn pro LLB-Aktie (in CHF) 0.38 3.61Dividende pro LLB-Aktie (in CHF) *0.30 3.40Ausschüttungsquote (in Prozent) 55.3 89.0Dividendenrendite auf Jahresschlusskurs (in Prozent) 0.7 4.7* Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung vom 4. Mai 2012.