Kapitalerhöhung mit Bezugsangebot an die ... - Looser Holding

Kapitalerhöhung mit Bezugsangebot 

an die bisherigen Aktionäre 

Emissionsprospekt vom 29. Juni 2007 

This offering circular is not an offer to sell or a solicitation of an offer to buy these 

securities in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale is not permitted. 

Looser Holding AG, Grabenstrasse 4, CH-9320 Arbon - Seite 1 -

Emissionsprospekt Looser Holding AG 

Zusammenfassung des Angebots 

Emittentin Looser Holding AG, Grabenstrasse 4, 9320 Arbon ("Emittentin" oder 

“Gesellschaft“) 

Emission Ausgabe von maximal 121’500 Namenaktien der Emittentin mit einem 

Nennwert von je CHF 10.00. Die neuen Namenaktien werden aus dem 

genehmigten Kapital der Gesellschaft gemäss Art. 3b der Statuten vom 

25. Juli 2006 geschaffen. 

Bezugsangebot Die neuen Namenaktien werden den bisherigen Aktionären zur Zeichnung 

angeboten. Soweit diese ihre Bezugsrechte nicht voll ausüben, 

werden die nicht bezogenen Aktien weiteren Investoren in der Schweiz 

zur Zeichnung angeboten. 

Bezugsrechtshandel Es findet kein Bezugsrechtshandel statt. Nicht ausgeübte Bezugsrechte 

verfallen entschädigungslos. Der Verwaltungsrat entscheidet über die 

Verwendung der nicht bezogenen Namenaktien. 

Bezugspreis Der Bezugspreis pro angebotene Namenaktie beträgt netto CHF 206.00. 

Bezugsverhältnis 20 bisherige Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 10.00 

berechtigen zum Bezug einer neuen Namenaktie mit einem Nennwert 

von CHF 10.00. 

Bezugsfrist Die Bezugsfrist dauert von 3. bis 10. Juli 2007, 14.00 Uhr MEZ. 

Bezugsrechtsausübung Die Ausübung der Bezugsrechte hat gemäss Instruktionen der Depotbank 

zu erfolgen. 

Freie Platzierung Nach Abschluss der Bezugsfrist werden nicht bezogene Namenaktien 

Investoren zum Platzierungspreis von CHF 206.00 je Namenaktie zur 

freien Zeichnung angeboten. Im Falle von Überzeichnungen hat der Lead 

Manager das Recht, bei der Zuteilung Kürzungen vorzunehmen. 

Liberierung Die Liberierung der neuen Namenaktien hat vollständig per 18. Juli 2007 

in bar zu erfolgen (Lieferung gegen Zahlung). 

Offizielle Bezugs- und 

Zeichnungsstelle 

Kotierung/ 

Handelbarkeit 

Zürcher Kantonalbank, Zürich 

Die Kotierung der neuen Namenaktien der Gesellschaft an der BX Berne 

eXchange ist für den 18. Juli 2007 vorgesehen. 

Stimmrecht Die neuen Namenaktien sind den bestehenden Namenaktien in jeder 

Hinsicht gleichgestellt. 

Dividendenberechtigung Die neuen Namenaktien sind ab dem Geschäftsjahr 2007 voll dividendenberechtigt. 



Vinkulierung Die Namenaktien der Gesellschaft sind gemäss Art. 6 der Statuten vinkuliert 

(siehe dazu Ziffer 6.3.). 

Beschränkungen nach 

ausländischem Recht 

Verbriefung und 

Titeldruck 

Die Verbreitung dieses Emissionsprospektes sowie das Angebot und der 

Verkauf von Aktien sind unter bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen 

unterworfen. Personen, die im Besitze dieses Emissionsprospektes 

sind, werden von der Gesellschaft, dem Lead Manager sowie dem 

Legal Advisor gebeten, sich vorgängig über solche Verkaufsbeschränkungen 

zu informieren und diese entsprechend zu befolgen (vgl. dazu 

insbesondere die Bemerkungen nachstehender Ziffer 2). 

Die buchmässige Führung der Namenaktien erfolgt über das System der 

SIS SegaInterSettle AG, Olten. Der Aktionär hat gemäss Statuten keinen 

Anspruch auf Druck oder Auslieferung von Urkunden für Namenaktien 

(aufgehobener Titeldruck), kann aber von der Gesellschaft jederzeit die 

Ausstellung einer Bescheinigung über die in seinem Eigentum stehenden 

Namenaktien verlangen. 

Risiken Der Kauf der angebotenen Namenaktien beinhaltet gewisse Risiken 

(siehe "Risikohinweise" unter Ziffer 4). 

CH-Valoren-Nummer 2620586 

ISIN-Nummer ISIN-Nr. CH0026205861 

Ticker-Symbol LOHN 

Legal Advisor Wenger & Vieli Rechtsanwälte, Zürich 

Lead Manager Zürcher Kantonalbank, Zürich 

Anwendbares Recht Schweizer Recht 

Verwendung des 

Nettoerlöses 

Die Gesellschaft beabsichtigt, den aus dem Angebot erzielten Nettoerlös 

zur Rückzahlung von Fremdkapital v.a. aus Akquisitionen zu verwenden. 

Dabei gelangen auch Aktionärsdarlehen in der Höhe von CHF 4 Mio. zur 

Rückzahlung. 

Ausschüttungspolitik Bis heute hat die Gesellschaft keine Dividenden ausgeschüttet und beabsichtigt, 

diese Politik bis auf weiteres beizubehalten. 

Emissionsabgabe Die Emissionsabgabe auf dem Bezugspreis bzw. dem Platzierungspreis 

wird von der Gesellschaft getragen. 

Verkaufssperre (Lock-up) Die Gesellschaft hat sich gegenüber dem Lead Manager verpflichtet, bis 

drei Monate nach der Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister 

ohne die vorgängige schriftliche Zustimmung des Lead Managers weder 

direkt noch indirekt (i) Aktien oder andere Beteiligungsrechte der Looser 

Holding AG auszugeben, zu verkaufen oder sonst zu veräussern oder (ii) 

Derivat- oder sonstige Transaktionen, welche wirtschaftlich einer solchen 

Ausgabe oder Veräusserung gleichgestellt werden können, abzuschliessen. 



Die Mitglieder der Konzernleitung haben sich gegenüber dem Lead Manager 

verpflichtet, bis drei Monate nach der Eintragung der Kapitalerhöhung 

im Handelsregister ohne die vorgängige schriftliche Zustimmung 

des Lead Managers weder direkt noch indirekt (i) Aktien oder andere 

Beteiligungsrechte der Looser Holding AG zu verkaufen oder sonst zu 

veräussern oder (ii) Derivat- oder sonstige Transaktionen, welche wirtschaftlich 

einer solchen Veräusserung gleichgestellt werden können, 

abzuschliessen (siehe dazu Ziffer 9.7.). 

Weitere Zusagen Die heutigen Hauptaktionäre, Mitglieder der Familien Looser und Stocker- 

Looser, sowie die Chemolio Holding AG haben sich gegenüber dem Lead 

Manager verpflichtet, einerseits die ihnen zustehenden Bezugsrechte 

vollständig auszuüben und andererseits darüber hinaus weitere neue 

Namenaktien, für welche andere Aktionäre ihre Bezugsrechte nicht ausgeübt 

haben und die nicht im Rahmen der freien Platzierung bei weiteren 

Investoren platziert worden sind, zu zeichnen. 

Risikohinweis 

Aktienanlagen sind mit erheblichen geschäftlichen und finanziellen Risiken verbunden und beinhalten die 

Gefahr enormer Wertverluste. Diese können durch Kursrisiken, aber auch durch andere Faktoren eintreten. 

Die Beurteilung einer Beteiligung an einer kotierten Gesellschaft setzt daher ein hohes Mass an 

Sachkenntnis voraus. Potentielle Anleger sollten sich demzufolge mit den in diesem Emissionsprospekt 

enthaltenen Informationen, insbesondere mit den Risikohinweisen, vertraut machen. Im Zweifelsfalle 

empfiehlt sich der Beizug eines Finanzberaters (zu weiteren Risiken, siehe dazu Ziffer 4.) 

Veräusserungsbeschränkungen 

Die Verbreitung dieses Prospektes sowie das Angebot und der Verkauf von Aktien sind unter bestimmten 

Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen. Personen, die im Besitze dieses Emissionsprospektes 

sind, werden von der Gesellschaft, dem Legal Advisor und dem Lead Manager gebeten, sich vorgängig 

über solche Verkaufsbeschränkungen zu informieren und diese entsprechend zu befolgen. 



Inhaltsverzeichnis 

7 Einleitende Bemerkungen 

9 Verkaufsbeschränkungen / Sales Restrictions 

9 Allgemein 

9 Europäischer Wirtschaftsraum 

9 Deutschland 

9 European Economic Area 

10 United Kingdom 

10 United States of America 

10 Andere Länder 

10 Verkaufsbeschränkungen gestützt auf Embargogesetz 

11 Executive Summary 

13 Risikohinweise 

13 Allgemeine Risiken 

14 

Besondere Risiken im Zusammenhang mit 

der Geschäftstätigkeit der Looser Gruppe 

19 

Besondere Risiken im Zusammenhang mit 

dem Erwerb von Aktien der Gesellschaft 

21 Angaben über die Emittentin 

21 Rechtliche Grundlagen 

22 Kapitalstruktur 

23 Rechnungslegungsstandards 

24 Aktionärsrechte, Verkaufs- und Übertragungsbestimmungen 

24 Stimmrecht 

24 Dividendenberechtigung, Anteil am Liquidationserlös 

24 

Beschränkung der Übertragbarkeit und 

Nominee-Eintragungen 

24 Offenlegungspflicht von Beteiligungen 

25 Öffentliche Kaufangebote / Opting Out 

25 Bedeutende Aktionäre 

25 Managementbeteiligung 

26 Organe 

26 Verwaltungsrat und Konzernleitung 

30 Revisionsstelle 

30 Nahestehende Personen und Gesellschaften 

31 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 



33 Businessmodell der Emittentin 

33 Konzernstruktur 

34 Organigramm Looser Holding AG 

34 Geschäftsbereiche 

37 Unternehmensstrategie 

38 Meilensteine der Unternehmensgeschichte 

39 Hängige Prozesse 

39 Personalbestand (Stand: Mai 2007) 

40 Das Angebot 

40 Rechtsgrundlage 

40 Art der Emission 

40 Neue Beteilungsrechte aus Kapitaltransaktion 

40 Rechte 

40 

Beschränkung der Übertragbarkeit, Handelbarkeit, 

Übertragungsbeschränkungen nach ausländischem Recht 

40 

Bezugsangebot; Verpflichtung zur Liberierung im 

Umfang der Zeichnung 

41 Verkaufssperre (Lock-up) 

41 Bezugsfrist, Bezugspreis 

41 Angaben zur freien Platzierung 

42 Liberierung und Handelsaufnahme 

42 Verwendung des Nettoerlöses 

42 Kursentwicklung 

43 Zahlstelle 

43 Verbriefung 

43 Bezugs-/Zeichnungsstelle 

43 Übernahme der neuen Namenaktien 

43 Publikation 

44 BX Berne eXchange 

44 Allgemeine Informationen 

44 Handel 

44 Handelsablauf 

45 Börsenpflicht 

45 

Corporate Governance Directive und 

Management Transactions Directive 

46 Verantwortung für den Emissionsprospekt 

Anhang F Finanzbericht 2006 der Looser Gruppe 

G Konzernabschluss 2006 Prüm-Garant Holding GmbH 



1. Einleitende Bemerkungen 

Die vorliegende Transaktion besteht in einem Bezugsangebot an die bisherigen Aktionäre der Looser 

Holding AG (die "Gesellschaft") für den Bezug von maximal 121'500 neu auszugebende Aktien der Gesellschaft 

sowie im Umfang, in denen die bisherigen Aktionäre auf ihre Bezugsrechte verzichten, in einer 

öffentlichen Platzierung der Aktien in der Schweiz. 

Der vorliegende Emissionsprospekt (der "Prospekt") ist im Hinblick auf die geplante Kapitalerhöhung der 

Gesellschaft vom 16. Juli 2007 erstellt worden. Die Gesellschaft übernimmt die Verantwortung für den 

Inhalt dieses Prospekts gemäss Art. 12 Ziffer 25 des Kotierungsreglements der BX Berne eXchange und 

erklärt, dass ihres Wissens die in diesem Prospekt enthaltenen Angaben richtig und keine wesentlichen 

Umstände ausgelassen worden sind. Wenger & Vieli als Legal Advisor haben die Gesellschaft bei der 

Erstellung des Prospektes in juristischer Hinsicht unterstützt. In Bezug auf die Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage (Anhänge F und G) übernimmt der Legal Advisor keine Verantwortung. 

Die Looser Holding AG bietet mit diesem Prospekt bis zu 121'500 Namenaktien mit einem Nennwert von 

je CHF 10.00 zur Zeichnung an, zu deren Ausgabe der Verwaltungsrat gemäss Art. 3b der Statuten („genehmigtes 

Kapital“) ermächtigt ist. 

Bei der Prüfung eines Kaufs von Aktien der Gesellschaft sollten sich Investoren einzig auf die in diesem 

Prospekt enthaltenen Informationen verlassen. Niemand wurde ermächtigt, andere Angaben zu machen 

oder Zusicherungen abzugeben als jene, die in diesem Prospekt enthalten sind. Falls trotzdem solche 

Angaben gemacht oder Zusicherungen abgegeben werden, dürfen sich Investoren nicht darauf verlassen. 

Die von der Gesellschaft übernommene Verantwortung für die Richtigkeit der in diesem Prospekt 

enthaltenen Angaben bezieht sich lediglich auf den Zeitpunkt des Datums dieses Prospekts. Es besteht 

keinerlei Gewähr dafür, dass die in diesem Prospekt enthaltenen Angaben auch nach dem Druck immer 

noch richtig oder vollständig sind bzw. dass bei den Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft nach dem Datum 

dieses Prospekts keine Veränderungen eingetreten sind. 

Die Gesellschaft ist kein Anlagefonds im Sinne des schweizerischen Anlagefondsgesetzes vom 18. März 

1994. Weder die Gesellschaft noch ihre Tochtergesellschaften fallen unter die Bestimmungen dieses 

Gesetzes oder sind der Aufsicht der Eidgenössischen Bankenkommission unterstellt. Die Eidgenössische 

Bankenkommission hat deshalb weder die in diesem Prospekt enthaltenen Informationen überprüft noch 

eine entsprechende Bewilligung erteilt. 

Dieser Prospekt enthält Aussagen bezüglich künftiger finanzieller und betrieblicher Entwicklungen und 

Zielsetzungen sowie andere Prognosen, die zukunftsgerichtet sind oder subjektive Einschätzungen enthalten, 

einschliesslich Aussagen, die Worte wie "glaubt", "schätzt", "geht davon aus", "erwartet", "beabsichtigt" 

„ist der Ansicht“ und ähnliche Formulierungen enthalten. Solche zukunftsgerichteten Aussagen 

werden auf der Grundlage von Einschätzungen, Annahmen und Vermutungen gemacht, die der Gesellschaft 

im gegenwärtigen Zeitpunkt als angemessen erscheinen. Eine Vielzahl von Faktoren, beispielsweise 

die in diesem Prospekt beschriebenen Unsicherheiten und Risiken, können dazu führen, dass die 

tatsächlich eintretenden Ereignisse, einschliesslich der tatsächlichen Geschäfts-, Ertrags-, und Finanzlage 

der Gesellschaft, wesentlich von der prognostizierten Lage abweichen. Potentielle Investoren sollten 

überdies beachten, dass vergangene Trends keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen. 



Markt-, Brancheninformationen und -daten in diesem Prospekt stammen aus externen Publikationen und 

von externen Personen oder Organisationen. Die Gesellschaft hat Markt- und Industrieinformationen und 

-daten aus externen Publikationen oder von Drittparteien nicht selber überprüft und übernimmt keine Verantwortung 

für die Richtigkeit und Vollständigkeit solcher Informationen und Daten. 

Weitere Exemplare dieses Prospekts sowie die Statuten der Gesellschaft können spesenfrei bei der Gesellschaft 

elektronisch unter info@looserholding.com oder telefonisch unter Tel. Nr. +41 (0) 71 447 20 80 

bestellt werden. 



2. Verkaufsbeschränkungen / Sales Restrictions 

2.1. Allgemein 

Die Verteilung dieses Prospekts bzw. ein Angebot oder ein Verkauf von Aktien der Gesellschaft sind in 

bestimmten Ländern gesetzlich eingeschränkt. Personen, die in den Besitz dieses Prospekts gelangen, 

werden von der Gesellschaft, dem Lead Manager und dem Legal Advisor aufgefordert, sich über solche 

Einschränkungen zu informieren und diese einzuhalten. Weder die Gesellschaft noch der Lead Manager 

noch der Legal Advisor übernehmen eine rechtliche Verantwortung bei einer Verletzung dieser Einschränkungen 

durch Dritte, unabhängig davon, ob diese potenzielle Käufer sind oder nicht. Dieser Prospekt 

stellt kein Angebot zum Kauf/Verkauf und keine Aufforderung zur Zeichnung von Aktien der Gesellschaft 

in Rechtsordnungen dar, in denen ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung rechtlich 

nicht zulässig ist. Ausser in der Schweiz haben die Gesellschaft bzw. der Lead Manager und der Legal 

Advisor in keiner anderen Rechtsordnung Vorkehrungen getroffen, die für ein öffentliches Angebot oder 

den Besitz oder die Verteilung dieses Prospektes oder anderer Materialien im Zusammenhang mit dem 

Angebot notwendig sind. 

2.2. Europäischer Wirtschaftsraum 

Soweit dieser Prospekt in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraumes zur Verteilung gelangt, 

welcher die Richtlinie 2003/71/EC eingeführt hat (zusammen mit anderen anwendbaren Ausführungsbestimmungen 

des betreffenden Mitgliedstaates, die "Prospektrichtlinie"), richtet er sich ausschliesslich 

an qualifizierte Anleger im Sinne der Prospektrichtlinie bzw. erfolgt die Verteilung dieses Dokumentes 

ausschliesslich unter Umständen, welche keine Veröffentlichung eines Prospektes gemäss der 

Prospektrichtlinie erforderlich machen. 

2.3. Deutschland 

Weder die angebotenen Aktien noch die Bezugsrechte werden in Deutschland öffentlich angeboten. Jedes 

Angebot bzw. jeder Verkauf der angebotenen Aktien und/oder Bezugsrechte kann nur in Übereinstimmung 

mit dem Deutschen Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz erfolgen. Es wurde und wird kein Verkaufsprospekt 

in Übereinstimmung mit dem Deutschen Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz veröffentlicht. 

2.4. European Economic Area 

To the extent that the offer of any offered shares is made in any EEA Member State that has implemented 

the directive 2003/71/EC (together with any applicable implementing measures in any Member 

State, the “Prospectus Directive”), the offer is only addressed to qualified investors in that Member State 

within the meaning of the Prospectus Directive or has been or will be made otherwise in circumstances 

that do not require the Issuer to publish a prospectus pursuant to the Prospectus Directive. 



2.5. United Kingdom 

This circular is directed solely at persons who (i) are outside the United Kingdom or (ii) have professional 

experience in matters relating to investments or (iii) are persons falling within Article 49(2)(a) to (d) of the 

Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (all such persons together 

being referred to as "Relevant Persons"). This circular must not be acted on or relied on by persons who 

are not Relevant Persons. Any investment or investment activity to which this circular relates is available 

only to Relevant Persons and will be engaged in only with Relevant Persons. 

2.6. United States of America 

The shares of Looser Holding AG (the "Shares"; the "Company") have not been and will not be registered 

under the United States Securities Act of 1933 as amended (the "Securities Act") and may not, unless so 

registered, be offered or sold within the United States of America or to, or for the account or benefit of 

U.S. Persons (as defined in Regulation S under the Securities Act ("Regulation S"), except to certain persons 

in offshore transactions in reliance on Regulation S. 

2.7. Andere Länder 

Dieser Prospekt ist im Hinblick auf ein öffentliches Angebot der angebotenen Aktien in der Schweiz erstellt 

worden. Der Prospekt wird nicht in andern Ländern verteilt und darf insbesondere nicht in einem 

Land abgegeben werden, in welchem dies eine Verletzung der geltenden Gesetze und Regulierungen 

darstellen würde. 

2.8. Verkaufsbeschränkungen gestützt auf Embargogesetz 

Zusätzliche Verkaufsbeschränkungen können sich daraus ergeben, dass ein Verkauf von Aktien an Personen 

aus bestimmten Ländern oder an bestimmte Organisationen gestützt auf Zwangsmassnahmen 

gemäss Bundesgesetz vom 22. März 2002 über die Durchsetzung von internationalen Sanktionen (Embargogesetz) 

zur Durchsetzung von Sanktionen, die von der Organisation der Vereinten Nationen, der 

Organisation für Sicherheit und Zusammenarbeit in Europa oder von den wichtigsten Handelspartnern 

der Schweiz beschlossen worden sind und die der Einhaltung des Völkerrechts, namentlich der Respektierung 

der Menschenrechte, dienen, verboten ist (vgl. dazu 

www.seco.admin.ch/themen/00513/00620/00622/index.html?lang=de). 



3. Executive Summary 

Die Looser Holding AG wurde am 22. November 2004 als Holdinggesellschaft nach schweizerischem 

Recht mit Sitz in Arbon mittels Sacheinlage verschiedener sich in langjährigem Besitz der Industriellenfamilien 

Looser und Stocker-Looser befindlichen Beteiligungen gegründet und im Handelsregister des 

Kantons Thurgau eingetragen. Die Looser Holding AG ist ein international tätiges Industrieunternehmen, 

welches in den Geschäftsbereichen Coatings und Industrial Services tätig ist und nach der jüngsten Akquisition 

vom Mai 2007, der Prüm-Garant Gruppe, mit zur Zeit 18 operativen Gesellschaften annähernd 

1’600 Mitarbeiter beschäftigt und unter pro-forma Einschluss der Prüm-Garant Gruppe im Jahr 2006 

einen pro-forma konsolidierten Umsatz von rund 455 Mio. CHF erwirtschaftet hat. Die Looser Holding AG 

befindet sich gegenwärtig noch mehrheitlich im Besitz der Schweizer Unternehmerfamilien Looser und 

Stocker-Looser, dem Management sowie nahestehenden Personen. 

Seit dem 18. September 2006 ist die Gesellschaft an der BX Berne eXchange kotiert. Der Freefloat belief 

sich per 18. Juni 2007 auf rund 27.7%. 

Der Geschäftsbereich Coatings vereint auf Beschichtungstechnologie spezialisierte Unternehmen in 

Europa und Asien. Sie sind unter dem Dach der FLH Holding AG (FLH Group) zusammengefasst. Die 

Kernkompetenz der Unternehmen ist die Beschichtung von Holz, Metall, Kunststoff usw. Die Geschäftsfelder 

Holzbeschichtungen, Verpackungsbeschichtungen, Industriebeschichtungen, Antihaftbeschichtungen 

sowie Bautenschutz decken ein umfassendes Produkteportefeuille ab. 

Der Geschäftsbereich Industrial Services umfasst Unternehmen mit Produkten und Dienstleistungen für 

industrielle und gewerbliche Prozesse im Bereich "old economy“ (mittelständische Unternehmen in den 

Geschäftsfeldern Bau- und Industriedienstleistungen). Zurzeit umfasst dieser Geschäftsbereich drei Unternehmen: 

Die Condecta Gruppe, welche zu den grössten und führenden Anbietern von mobilen Raumsystemen, 

Baumaschinen und Baugeräten für Kunden aus dem Bauhaupt- und Baunebengewerbe sowie 

Industrie und Verwaltung gehört, die Single Temperiertechnik GmbH, welche leistungsfähige Temperiertechnik 

für verschiedene Anwendungsbereiche in der Kunststoff- sowie Halbleiterindustrie produziert und 

zu den führenden Unternehmen in ihrer Branche zählt sowie die Prüm-Garant Gruppe, welche als gewichtiger 

Hersteller von Innentüren und Zargen mit zwei Produktionsstätten in Deutschland die Nummer 2 

(gemäss Markstudie Deutschland „Trendbook Türen 2007“ von der Firma B & L Marktdaten GmbH, D- 

Bonn) im Innentürenmarkt in Deutschland darstellt. Weitere Informationen zur Prüm-Garant Gruppe sind 

der Ziffer 8.3.5 sowie dem Anhang G zu entnehmen. 

Infolge des per 31. Mai 2007 vollzogenen Kaufvertrages über den Kauf von 87.55% der Geschäftsanteile 

an der Prüm-Garant Holding GmbH stieg die Nettoverschuldung der Looser Gruppe von CHF 77,8 Mio. 

(per 31.12.2006) auf gegenwärtig CHF 241,5 Mio. (per 31. Mai 2007) an (jeweils ohne nachrangigem 

Aktionärsdarlehen gerechnet). Ebenfalls infolge dieser Akquisition sinkt der Eigenfinanzierungsgrad von 

38.9% (per 31.12.2006) auf voraussichtlich 32% (inkl. nachrangigem Aktionärsdarlehen) per 31.12.2007. 

Weitere Details zu den Gesellschaften der Looser Gruppe sind der Ziffer 8.3 ff. zu entnehmen. 

Die Looser Gruppe konzentriert sich auf attraktive Nischenmärkte mit vernünftigen Wettbewerbsverhältnissen, 

interessanten Margen und guten Wachstumsmöglichkeiten und hat sich den kontinuierlichen 

Ausbau von national gut positionierten mittelständischen Unternehmen in den Geschäftsbereichen Coatings 

und Industrial Services zu internationalen Nischenplayern zum Ziel gesetzt. Durch eine vernünftige 

Akquisitions- und Integrationspolitik wird die Grundlage für eine stärkere Marktstellung sowie bedeutende 

Expansionsmöglichkeiten in neue Märkte geschaffen. Die Bereitstellung von Wachstumskapital durch die 



Looser Holding ermöglicht zudem den einzelnen operativen Gesellschaften eine kontinuierliche Steigerung 

des inneren Wachstums. Mit der jüngsten Akquisition, der Prüm-Garant Gruppe, konnte der vor zwei 

Jahren zum starken Ausbau des Geschäftsbereiches Industrial Services gefasste strategische Entscheid 

rasch umgesetzt werden. 

Die Looser Gruppe erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2006 einen Umsatz von CHF 278 Mio., einen 

EBITDA von CHF 38,6 Mio., einen operativen Ertrag (EBIT) von CHF 29 Mio. sowie einen Reingewinn 

von CHF 20,3 Mio. Im ersten Quartal 2007 erhöhte sich der Umsatz um 10.1% gegenüber dem Vorjahr 

auf CHF 68,8 Mio. Der operative Ertrag (EBIT) konnte gegenüber der entsprechenden Vorjahresperiode 

um CHF 2,9 Mio. oder 46.8% auf CHF 9,3 Mio. und der Reingewinn um 70.3% auf CHF 6,4 Mio. 

gesteigert werden. Hierin enthalten ist ein Veräusserungsgewinn von nichtbetriebsnotwendigen Liegenschaften. 

Der Geschäftsbereich Coatings steigerte seinen Umsatz um 12.5% gegenüber dem entsprechenden 

Quartal der Vorjahresperiode und übertraf damit das Marktwachstum deutlich. Das Wachstum des 

Geschäftsbereiches Industrial Services entsprach mit 4.2 % dem Marktwachstum. 

Organigramm der Looser Gruppe per 31. Mai 2007: 

Coatings 

FLH Group 

Looser Holding AG 

Condecta 

Gruppe 

Ein detailliertes Organigramm ist nachstehend unter Ziffer 8.2. aufgeführt. 

Industrial Services 

Single 

Gruppe 

Prüm-Garant 

Gruppe 

Die ab dem 31. Mai 2007 in den Konsolidierungskreis einbezogene Prüm-Garant Gruppe, die im Jahr 

2006 eine Gesamtleistung von EUR 112,7 Mio. erwirtschaftete, konnte in den ersten vier Monaten des 

Jahres 2007 (Januar bis April) ihre Gesamtleistung um 23.1% gegenüber der entsprechenden 

Vorjahresperiode auf EUR 42,4 Mio. steigern. 



4. Risikohinweise 

Aktienanlagen bieten die Chance auf erhebliche Kapitalgewinne, beinhalten aber auch einen hohen Grad 

an geschäftlichen und finanziellen Risiken, einschliesslich der Möglichkeit des Totalverlusts einer Investition. 

Dieser Emissionsprospekt wurde mit Sorgfalt und nach bestem Wissen erarbeitet. Dennoch stellt 

dieses Dokument keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Rechten dar. Vielmehr 

wird jeder Investor aufgefordert, eigene unabhängige Recherchen anzustellen und eigene Entscheidungen 

in Bezug auf den Kauf von Aktien der Gesellschaft zu fällen. 

Es wird davon ausgegangen, dass jede zeichnungswillige Person die Risiken kennt, die üblicherweise mit 

dem Kauf, Verkauf und Halten von Aktien verbunden sind. Dazu gehören insbesondere die Bonitäts- und 

Kursrisiken. Gerade bei börsenkotierten Gesellschaften ist darauf hinzuweisen, dass sie den Entwicklungen 

der internationalen Finanzmärkte unterworfen sind und ihr Aktienkurs daher von Parametern beeinflusst 

werden kann, die ausserhalb des Einflussbereichs der Gesellschaft liegen. Bei Börsenkorrekturen 

an den internationalen Börsen sind daher Kursverluste der Looser Holding AG möglich, selbst wenn die 

Gesellschaft selber keine negativen Nachrichten publiziert oder gar positive Angaben zum Geschäftsgang 

machen kann. Solche Börsenkorrekturen können sich ohne weiteres im zweistelligen %bereich 

bewegen. Investoren sollten sich daher vorgängig intensiv mit der allgemeinen Verfassung der Kapitalmärkte 

auseinandersetzen und diesen Faktor in ihre Anlageentscheidung mit einbeziehen. 

Anleger, die den Kauf von Aktien der Looser Holding AG in Erwägung ziehen, sollten zusätzlich zu den in 

diesem Prospekt enthaltenen übrigen Informationen auch die nachstehenden, spezifischen Risikofaktoren 

sorgfältig berücksichtigen. Die nachfolgend umschriebenen Risiken sind nicht die einzigen, die für die 

Looser Gruppe oder deren Geschäftstätigkeit in Frage kommen. Zusätzliche Risiken, die nicht geschäftsspezifisch, 

der Gesellschaft zurzeit noch nicht bekannt sind oder die die Gesellschaft zurzeit als nicht 

relevant erachtet, können ebenfalls einen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit haben. Jedes dieser Risiken 

könnte die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe negativ 

beeinflussen. Auch könnte der Preis der gehandelten Aktien bei Verwirklichung eines dieser Risiken sinken 

und Anleger könnten das von ihnen investierte Geld zum Teil oder vollumfänglich verlieren. 

Potentielle Anleger werden auf die folgenden spezifischen Risiken aufmerksam gemacht, ohne dass 

diese Aufzählung Anspruch auf Vollständigkeit erheben würde: 

4.1. Allgemeine Risiken 

4.1.1. Gesamtwirtschaftliches Umfeld 

Die Geschäftstätigkeit der Looser Gruppe ist wie die Geschäftstätigkeit jedes anderen Marktteilnehmers 

den allgemeinen nationalen und internationalen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, wie etwa dem 

Wirtschaftswachstum, unterworfen. So kann beispielsweise eine konjunkturelle Abschwächung negative 

Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder Rentabilität der Looser Gruppe 

haben. 

Die Looser Gruppe ist in den vergangenen Jahren stark gewachsen und plant, dieses Wachstum weiterhin 

fortsetzen zu können, insbesondere auch durch den Ausbau der Marktpräsenz im Ausland. 



Es kann nicht zugesichert werden, dass das in der Vergangenheit realisierte Wachstum in Zukunft weiterhin 

erreicht werden kann, und dass die geplanten weiteren Akquisitionen zur Verfolgung dieses Ziels 

umgesetzt werden können. Das Misslingen der Expansionsstrategie oder eine Verteuerung der geplanten 

Expansionsbestrebungen könnte erhebliche negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle 

Lage und/oder Rentabilität der Looser Gruppe haben. 

4.1.2. Politische und regulative Risiken 

Der Wert der Gesellschaft, insbesondere die Geschäftstätigkeit sowie Erwerbs- und Gewinnchancen, die 

finanzielle Lage und/oder die Rentabilität können durch politische Entwicklungen, Änderungen von Regierungsprogrammen, 

Steuervorschriften, Beschränkungen für ausländische Anlagen, Änderung an Lizenzvorschriften, 

anderen staatlichen oder branchenspezifischen Vorschriften (z.B. REACH-, VOC-Richtlinien) 

beeinflusst werden. 

Im Geschäftsbereich Coatings unterhält die Looser Holding AG unter anderem Produktionsstätten in 

China und Malaysia, im Bereich Industrial Services unter anderem auch in Deutschland. Selbst wenn das 

Geschäftsmodell und der Produktionsstandort einer sorgfältigen Evaluation unterzogen werden, können 

unvorhergesehene Veränderungen im regulatorischen und politischen Umfeld nicht ausgeschlossen werden, 

welche einen negativen Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Looser Gruppe zur Folge haben 

könnten. 

4.2. Besondere Risiken im Zusammenhang mit 

der Geschäftstätigkeit der Looser Gruppe 

4.2.1. Geschäftsmodell, Wettbewerbsverhältnisse 

Die Gesellschaft existiert seit dem 22. November 2004. Die relativ kurze Zeitspanne der Geschäftstätigkeit 

erschwert die Evaluation des bestehenden Geschäftsmodells und dessen zukünftiger Performance. 

Die einzelnen Geschäftsfelder der jungen Gesellschaft sind einem intensiven Wettbewerb ausgesetzt. 

Neben den bereits bestehenden können auch neue Teilnehmer am Wettbewerb auftreten, wodurch der 

Druck zusätzlich erhöht würde. Dies gilt insbesondere auch für ausländische Konkurrenten, welche nach 

einer Liberalisierung einfacher in den Schweizer Markt vorstossen können. 

Der starke Wettbewerb könnte negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage, 

das Erreichen der Wachstumsziele und/oder die Rentabilität der Gruppe haben. 

Per 10. Mai 2007 und mit Vollzug per 31. Mai 2007 erwarb die Gesellschaft 87.55% der Gesellschaftsanteile 

der in Deutschland domizilierten Prüm-Garant Holding GmbH mit ihren beiden Tochtergesellschaften, 

der Prüm-Türenwerk GmbH sowie der Garant Türen- und Zargen GmbH. 

Diese Gesellschaften befinden sich erst seit dem 1. Juni 2007 im Konsolidierungskreis der Looser 

Gruppe und stellen somit aus der Sicht des Managements der Gesellschaft noch junge Unternehmen dar. 

Sollten sich die Erwartungen des Gruppenmanagements an die Wachstumsziele und/oder Rentabilität 

der Prüm-Garant Gruppe nicht erfüllen, könnte dies negative Auswirkungen auf das Ergebnis der Looser 

Gruppe haben. 



4.2.2. Abhängigkeit von strategischen Lieferanten 

Im Zusammenhang mit der Herstellung der Produkte im Geschäftsbereich Coatings aber auch im Geschäftsbereich 

Industrial Services ist weltweit derzeit eine relativ kleine Anzahl von Lieferanten von Rohmaterialien 

und Halbfertigprodukten greifbar. Bei der Prüm-Garant Gruppe existiert insbesondere für ein 

spezielles Produkt (Röhrenspanplatten/-stege) explizit nur ein einziger Lieferant in Deutschland. Bei 

einem Lieferausfall hätte dies eine negative Auswirkung auf die Geschäftstätigkeit der Prüm-Garant 

Gruppe und somit auch auf die Looser Gruppe zur Folge. 

Sollten allgemein die bestehenden Lieferanten ihre Lieferungen einstellen oder die Looser Gruppe nur 

noch zu nachteiligen Bedingungen beliefern, kann dies negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, 

die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe haben, sofern es nicht gelingt, innert 

nützlicher Frist geeignete Ersatz-Lieferanten zu finden, welche eine vergleichbare Qualität anzubieten in 

der Lage sind. 

4.2.3. Abhängigkeit von Rohstoffpreisen 

Das Ergebnis sämtlicher Geschäftsbereiche ist wesentlich von der Entwicklung der Rohstoffpreise (v.a. 

Öl für chemische Rohstoffprodukte, Stahl sowie Holz) abhängig. 

4.2.4. Kundenabhängigkeiten 

Die Produkte und Dienstleistungen der einzelnen Gesellschaften der Looser Gruppe sind hochspezialisiert. 

Im Bereich Coatings wird ca. 27% des Umsatzes mit ca. 30 Kunden erwirtschaftet. Im Bereich Industrial 

Services arbeitet die Condecta Gruppe hauptsächlich mit diversen grösseren und kleineren Bauunternehmen 

aber auch mit diversen Industrieunternehmen sowie der öffentlichen Hand zusammen; die 

Kundenstruktur ist breit diversifiziert. Bei der Single Temperiertechnik GmbH werden ca. 48% des Umsatzes 

mit 7 Kunden erwirtschaftet. Bei der Prüm-Garant Gruppe generieren die grössten 10 Kunden 

rund 47% der Bruttoerlöse. Der Verlust oder die Zahlungsunfähigkeit eines oder mehrerer wichtiger Kunden 

kann daher das Ergebnis der Looser Gruppe negativ beeinflussen. 

4.2.5. Umweltrisiken 

Während im Geschäftsbereich Industrial Services die Umweltrisiken lediglich sehr beschränkt vorhanden 

sind, beinhaltet der Geschäftsbereich Coatings eine erheblich grössere potentielle Gefahr für die Umwelt. 

Im Vordergrund besteht eine Gefährdung der Umwelt durch einen Unfall mit Chemikalien sowie die Emission 

von Lösungsmitteln bei der Produktion von Farben und Lacken, welche auch unter Beachtung von 

modernen Produktionsmethoden nicht gänzlich ausgeschlossen werden können. Eine Verschärfung von 

Emissionsvorschriften hätte möglicherweise zur Folge, dass bestehende Produktionsanlagen geschlossen 

oder mit grossem Aufwand den neuen Umweltstandards angepasst werden müssen, was wiederum 

negative Auswirkungen auf das Ergebnis des Geschäftsbereichs Coatings hätte. 

Überdies können Gewerbe- und Industrieliegenschaften gesundheitsschädigende Baustoffe wie Asbest 

enthalten oder auf Grundstücken stehen, deren Boden verunreinigt ist. Die Behebung solcher und anderer 

Umweltschäden bzw. Altlasten ist in der Regel aufwändig und könnte einen erheblichen negativen 

Einfluss auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Gesellschaft haben. 



4.2.6. Produkte 

Der bisherige wirtschaftliche Erfolg der Looser Gruppe ist zu einem erheblichen Teil auf innovative Produkte 

und Dienstleistungen zurückzuführen. Die Produkte und Dienstleistungen der Looser Gruppe sind 

indes nur sehr beschränkt durch Patente oder andere Rechte schützbar, weshalb andere Anbieter in 

Konkurrenz zur Looser Gruppe auf dem Markt auftreten könnten, ohne dass dies mit rechtlichen Mitteln 

verhindert werden könnte. 

Im Weiteren ist nicht sichergestellt, dass die Looser Gruppe auch in Zukunft erfolgreich innovative Produkte 

und Dienstleistungen entwickeln und auf den Markt bringen kann. Eine solche Entwicklung könnte 

erhebliche negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität 

der Looser Gruppe haben. 

4.2.7. Personelle Abhängigkeiten 

Im Rahmen der Geschäftstätigkeit ist die Looser Gruppe auf die Mitglieder der Gruppenleitung sowie auf 

andere Schlüsselpersonen und Leistungsträger in den einzelnen Unternehmen angewiesen. Das Ausscheiden 

einer oder mehrerer solcher Personen könnte zu einem empfindlichen Verlust an Know-how, 

zum Rückgang des Geschäftsvolumens oder anderweitig zu einer negativen Entwicklung beitragen, welche 

ihrerseits negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität 

der Looser Gruppe haben könnte. 

4.2.8. Sicherheitsrisiko 

Im Geschäftsbereich Coatings sind die Herstellung, Aufbewahrung und Distribution von chemischen 

Stoffen oder Erzeugnissen, welche chemische Substanzen beinhalten, wesentliche Elemente der Geschäftstätigkeit. 

Es besteht ein Risiko, dass durch technisches Versagen, Fehlmanipulationen oder unbefugte 

Eingriffe Dritter die Produkte mangelhaft oder gar gesundheitsschädigend hergestellt werden 

oder anlässlich ihrer Herstellung oder ihres Vertriebes Personen und Umwelt gefährdet oder geschädigt 

werden. 

Im Geschäftsbereich Industrial Services operiert die Looser Gruppe mit technischen Anlagen und Maschinen, 

Produktionsstrassen (z.B. Bohrstrassen, CNC-Fräsen etc.) sowie schwerem Gerät. Sabotageakte, 

Beschädigung durch Feuer oder andere Naturgewalten können die Funktionstüchtigkeit solcher 

technischer Anlagen beeinträchtigen und nebst allfälligem Betriebsausfall eine erhebliche Gefahr für 

Mensch und Umwelt darstellen. 

Die Verwirklichung solcher Risiken könnte negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle 

Lage und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe haben. 

4.2.9. Operationelle Risiken 

Die Gesellschaften der Looser Gruppe bezwecken einerseits die Herstellung von Produkten, andererseits 

die Erbringung von Dienstleistungen im Bau- und Industriesektor. Die Verwirklichung von operationellen 

Risiken (beispielsweise unzulängliche Geschäftsabläufe und Kontrollmechanismen, unklar definierte Verantwortungserteilung, 

menschliches Fehlverhalten, Sicherheitsmängel oder externe Faktoren, Lieferschwierigkeiten 

durch Ausfall von Schlüsselmaschinen, mangelnde Produktqualität, Fehler- und Aus- 



schussquoten) können sich unmittelbar auf die Qualität der Produkte bzw. der Dienstleistungen der Looser 

Gruppe und somit auf die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe auswirken. 

4.2.10. Finanzrisiken 

Die Rechnungslegung der Looser Gruppe erfolgt in Schweizer Franken, während ein wesentlicher Teil 

der Geldflüsse der Gruppe in Fremdwährungen wie v.a. Euro, US-Dollar, Renminbi und Malaysische 

Ringit erfolgen. Deshalb kann sie empfindlich auf Fremdwährungsrisiken bzw. auf Kursschwankungen 

reagieren. Für solche Risiken werden keine Absicherungsgeschäfte getätigt, da die Gruppe bestrebt ist, 

die Einnahmen und Ausgaben in Fremdwährungen aufeinander abzustimmen. Währungsrisiken können 

daher negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der 

Looser Gruppe haben. 

Der Verwaltungsrat hat eine Strategie zur Absicherung von Zinsrisiken verabschiedet. Es ist das Ziel der 

Gesellschaft, von den gezogenen verzinslichen Finanzverbindlichkeiten (ohne lokalem Basket) mindestens 

50% des Volumens gegen Zinssatzänderungen abzusichern. Diese Absicherung kann entweder 

durch das Ziehen von Festkrediten mit Laufzeiten zwischen zwei und fünf Jahren und/oder mittels Zinssatz-Swaps 

umgesetzt werden, wobei der Verwaltungsrat die Absicherung mittels Festkrediten bevorzugt. 

Per 31. Dezember 2006 betrug die Nettoverschuldung CHF 77,8 Mio. (ohne nachrangigem Aktionärsdarlehen). 

Aufgrund der jüngsten Akquisition der Prüm-Garant-Gruppe stieg die Nettoverschuldung (ohne nachrangigem 

Aktionärsdarlehen) auf CHF 241,5 Mio. per 31. Mai 2007 an. Der Bedarf an Mitteln zur kurzfristigen 

Schuldenrückführung bis Ende 2007 beläuft sich auf ca. CHF 22 Mio. Dieser Betrag soll nun durch 

die geplante Kapitalerhöhung mit dem vorliegenden Angebot gedeckt werden (vgl. Ziffer 9.11 dieses Dokumentes). 

Ein genereller Anstieg des Zinsniveaus könnte daher negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, 

die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe haben. 

Bei ausstehenden Forderungen gegenüber Kunden bestehen Ausfallrisiken. Diese Risiken werden zwar 

dadurch begrenzt, indem die Kunden der Looser Gruppe einer laufenden Bonitätskontrolle (verbunden 

mit entsprechenden Kreditlimiten) unterzogen werden. Zusätzlich haben einige Gruppengesellschaften 

ihre Debitoren gegen Ausfallrisiken versichert. Kreditausfallrisiken können jedoch nicht gänzlich ausgeschlossen 

werden und können negative Auswirkungen auf Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage 

und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe haben. 

4.2.11. Bewertungs- und Bilanzierungsmethoden 

Die Rechnungslegung der Gesellschaft erfordert Einschätzungen und das Treffen von Annahmen, welche 

die Konzernrechnung der Gesellschaft massgeblich beeinflussen können, sollten die tatsächlichen Ergebnisse 

von den Schätzungen und Annahmen des Managements abweichen und könnten somit negative 

Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Looser 

Gruppe haben. 



4.2.12. Goodwill und immaterielle Werte 

In der Bilanz der Looser Gruppe sind in wesentlichem Ausmass immaterielle Vermögenswerte wie 

Goodwill sowie übrige immaterielle Werte (Marken, Kundenlisten, Vertriebsnetz etc.) enthalten. Mit der 

Akquisition der Prüm-Garant Gruppe werden sich die immateriellen Vermögenswerte nochmals wesentlich 

erhöhen. Die Gesellschaft bestimmt mindestens einmal jährlich mittels einem sog. Impairment-Test, 

ob eine Wertminderung auf Goodwill und immateriellen Anlagen mit unbegrenzter Nutzungsdauer eingetreten 

ist. Dies erfordert eine Schätzung des Nutzungswertes der Zahlungsmittel generierenden Einheit 

(Cash Generating Units), denen der Goodwill respektive das immaterielle Anlagegut zugeordnet wird. Die 

Schätzung des Nutzungswertes erfordert eine Schätzung des zukünftigen Cashflows der Zahlungsmittel 

generierenden Einheit sowie Annahmen von Wachstumsraten, Margen und Diskontsätzen. Die effektiv 

erzielten Geldflüsse können stark von den geplanten abdiskontierten zukünftigen Werten abweichen und 

dadurch negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität 

der Looser Gruppe haben. 

Im Übrigen besteht das Risiko, dass die von der Looser Gruppe verwendeten Immaterialgüterrechte die 

Rechte Dritter verletzen und dass die Looser Gruppe aus diesem Grund ins Recht gefasst wird. 

Gemäss Kotierungsprospekt der Gesellschaft für die erstmalige Kotierung an der BX Berne eXchange ist 

dort unter Punkt 8.7.1 aufgeführt, dass der Schekolin AG, einer Tochtergesellschaft im Geschäftsbereich 

Coatings, von Valspar Ltd. eine Verletzung von patentrechtlichen Normen vorgeworfen wurde. Mittels 

Vereinbarung vom 27. Februar 2007 wurde dieses Verfahren aussergerichtlich beigelegt. 

4.2.13. Kaufverpflichtungen auf Minderheitsanteilen 

Die Gesellschaft hatte per 31. Dezember 2006 Verpflichtungen zum Auskauf von Minderheitsanteilen 

(Verpflichtungen aus Optionsverträgen; Call- und Put-Optionen) im Gegenwert von rund CHF 9,3 Mio. 

ausstehend. Die Berechnung der Höhe dieser Kaufverpflichtungen basieren auf Schätzungen der zukünftig 

zu erwartenden Ergebnisse der betroffenen Gesellschaften, die auf den Stichtag 31. Dezember 2006 

abdiskontiert wurden. 

Im Rahmen der Akquisition der Prüm-Garant Gruppe ist die Gesellschaft gegenüber dem Management 

der Prüm-Garant Gruppe eine Kaufverpflichtung betreffend weiterer Anteile der Prüm-Garant Gruppe im 

Umfang von 12.45% eingegangen. Eine erste Call- resp. Putoption über weitere 4.15% der 

Geschäftsanteile der Prüm-Garant Holding GmbH zu einem festen Preis von EUR 3,175 Mio. wird per 

29. Dezember 2008 fällig. 

Weitere Call- resp. Put-Optionen über die restlichen 8.3% der Geschäftsanteile der Prüm-Garant Holding 

GmbH werden anfangs 2013 fällig. Die Berechnung dieser Kaufverpflichtung basiert auf dem 

durchschnittlichen EBITDA der Prüm-Garant Gruppe der Geschäftsjahre 2011 und 2012 multipliziert mit 

dem Faktor 6; abzüglich den Nettofinanzverbindlichkeiten der Prüm-Garant Gruppe per diesem Datum. 

Auch diese Berechnung wird auf Schätzungen der zukünftig zu erwartenden Ergebnisse der Prüm-Garant 

Gruppe basieren, die auf den Stichtag 31. Dezember abdiskontiert werden. 

Die effektiven Resultate sämtlicher Berechnungen von Kaufverpflichtungen auf Minderheitenanteile können 

von den geschätzten und abdiskontierten abweichen und könnten somit negative Auswirkungen auf 

die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der Looser Gruppe haben. 



4.2.14. Steuerrisiken 

Ein Vergleich mit der gegenwärtigen steuerlichen Situation lässt nicht ausschliessen, dass in Zukunft die 

Steuerbelastung der Gruppe resp. der Konzernsteuersatz höher als bisher anfallen wird, zumal sich die 

Produktionsstandorte und Niederlassungen der einzelnen Gruppengesellschaften in Ländern befinden, 

welche eine Erhöhung der allgemeinen Steuerbelastung angekündigt haben (z.B. China mittelfristiges 

Auslaufen der Tax Incentives). Sollten in Zukunft die Steuergesetze, Rechtsprechung, Praxis der Steuerbehörden, 

Absprachen mit Steuerbehörden (Steuerrulings) ändern oder widerrufen werden, kann dies 

nachteilige Folgen für Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben. Davon können auch 

noch nicht definitiv veranlagte Geschäftsjahre der Vergangenheit betroffen sein. 

4.2.15. Reputationsrisiko 

Eine erfolgreiche Geschäftstätigkeit der Looser Gruppe hängt in hohem Masse von ihrer Reputation ab. 

Ihre gegenwärtig gute Reputation kann beispielsweise dadurch beeinträchtigt werden, dass etwaige Produktmängel 

oder ein Fehlverhalten eines Organs oder eines Angestellten der Looser Gruppe in den Medien 

aufgegriffen und dadurch öffentlich bekannt werden. Ferner kann die Reputation auch durch ein 

unberechtigtes Drittverhalten beeinträchtigt werden. Negative Publizität kann insbesondere zu einer Reduktion 

des Neugeschäfts oder einer Abwanderung von bestehenden Geschäftsverbindungen führen, 

was negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und/oder die Rentabilität der 

Looser Gruppe haben kann. 

4.3. Besondere Risiken im Zusammenhang mit 

dem Erwerb von Aktien der Gesellschaft 

4.3.1. Verkaufsrisiko / Ungenügende Liquidität bzw. Volatilität der Aktie 

Potentielle Anleger werden besonders darauf hingewiesen, dass trotz der Kotierung der Gesellschaft an 

der BX Berne eXchange keine Gewähr dafür besteht, dass der Erwerber einer Aktie zu einem späteren, 

von ihm gewünschten Zeitpunkt einen Käufer findet, der bereit ist, seine Aktien zu kaufen und ihm den 

gewünschten Kaufpreis zu bezahlen. Es gibt keine Gewissheit dafür, dass ein genügend grosser und 

damit liquider Markt für Aktien der Gesellschaft bestehen wird. Ein eingeschränkter Markt für diese Titel 

kann einen negativen Einfluss auf die Handelbarkeit und die Kurse der Titel oder eine hohe Volatilität der 

Titel bewirken und somit auch einen negativen Einfluss auf den Wert der Aktie haben. In diesem Zusammenhang 

ist ferner ausdrücklich auf das Opting Out gemäss Art. 7 der Statuten und auf die Verkaufsbeschränkungen 

gemäss Ziffer 2 hiervor hinzuweisen. 

4.3.2. Risiko einer ungünstigen Entwicklung des Aktienkurses 

Aktienkurse können erheblichen Schwankungen unterliegen. Kursverluste zufolge von Fehlentscheiden 

des Verwaltungsrates bzw. der Geschäftsleitung, zufolge sinkender Nachfrage nach Leistungen der Gesellschaft 

bzw. der Tochtergesellschaften sowie zufolge anderer negativen Einflüsse können nicht ausgeschlossen 

werden. Eine Garantie, dass der Erwerber zumindest den Nennbetrag oder sogar den Kaufbetrag 

der Aktie zurückerstattet erhält, besteht in keinem Fall. 



4.3.3. Verwässerung der Stimmkraft 

Die Gesellschaft beabsichtigt u. U. auch in absehbarer Zukunft, das Aktienkapital weiter zu erhöhen. Dabei 

kann die Möglichkeit bestehen, dass das Bezugsrecht der bisherigen Aktionäre zufolge eines wichtigen 

Grundes ausgeschlossen wird oder aufgrund des Bezugsverhältnisses nicht vollständig ausgeübt 

werden kann. Dies kann zu einer Verwässerung der Stimmkraft der bisherigen Aktionäre führen. 

4.3.4. Risiko von Kontrollmehrheiten 

Gegenwärtig befindet sich das Aktienkapital zu 67% (per 18. Juni 2007) im Eigentum von Mitgliedern der 

Familien Looser und Stocker-Looser. Diese Aktionäre werden möglicherweise bis auf weiteres über eine 

Mehrheit des Aktienkapitals verfügen und können somit beispielsweise erheblichen Einfluss auf die Wahl 

des Verwaltungsrats der Gesellschaft sowie deren Geschäfts- und Dividendenpolitik nehmen. 

Das Stimmrecht neuer Aktionäre kann aufgrund dieser bestehenden oder allenfalls zukünftiger Kontrollmehrheiten 

faktisch erheblich eingeschränkt sein. Bei börsenkotierten Gesellschaften ist es für einzelne 

Aktionäre ohne weiteres möglich, über eine längere Zeitdauer grössere Aktienpakete einer Gesellschaft 

zu erwerben und somit massgeblichen Einfluss auf die Gesellschaft zu gewinnen. Durch die Konzentration 

des Anteilseigentums sind diese Aktionäre, gegebenenfalls zusammen mit weiteren Aktionären, in 

der Lage, unabhängig vom Abstimmungsverhalten anderer Aktionäre bei entsprechend geringer Präsenz 

in den Generalversammlungen wichtige unternehmerische Entscheidungen, die die Zustimmung der Aktionäre 

erfordern, weitestgehend zu kontrollieren. Hierzu gehören unter anderem der Beschluss über die 

Gewinnverwendung, die Wahl und Abberufung von Mitgliedern des Verwaltungsrates, die Bestellung der 

Revisionsstelle, Kapitalmassnahmen und Statutenänderungen. Somit sind diese Aktionäre oder Aktionärsgruppen 

in der Lage, bei allfälligen Zielkonflikten ihr Eigeninteresse nötigenfalls gegen den Willen der 

Minderheitsaktionäre zu verfolgen, wodurch für Minderheitsaktionäre finanzielle Nachteile entstehen können. 



5. Angaben über die Emittentin 

5.1. Rechtliche Grundlagen 

5.1.1. Firma, Sitz, Rechtsform 

Unter der Firma Looser Holding AG besteht eine Aktiengesellschaft nach Art. 620 ff. des Schweizerischen 

Obligationenrechts mit Sitz an der Grabenstrasse 4 in CH-9320 Arbon. 

5.1.2. Gründung, Dauer 

Die Gesellschaft wurde am 19. November 2004 mittels teilweiser Sacheinlage gegründet. Die Dauer der 

Gesellschaft ist unbeschränkt. 

5.1.3. Zweck 

Artikel 2 der Statuten vom 25. Juli 2006 lautet: 

"Zweck der Gesellschaft ist der Erwerb und die Verwaltung von Beteiligungen im In- und Ausland. Die 

Gesellschaft kann im In- und Ausland Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften errichten und 

sich an anderen Unternehmen beteiligen. 

Die Gesellschaft kann Grundstücke erwerben, halten und veräussern. Sie kann im Übrigen alle Geschäfte 

tätigen, die geeignet sind, die Entwicklung des Unternehmens und die Erreichung des Gesellschaftszweckes 

direkt oder indirekt zu fördern." 

5.1.4. Handelsregister 

Die Gesellschaft wurde am 22. November 2004 ins Handelsregister des Kantons Thurgau eingetragen 

(Firmennummer: CH-440.3.017.689-3). 

5.1.5. Geschäftsjahr 

Das Geschäftsjahr der Gesellschaft dauert jeweils vom 1. Januar bis zum 31. Dezember. 

5.1.6. Statuten 

Die jeweils aktuellen Statuten werden interessierten Personen auf Wunsch kostenlos ausgehändigt bzw. 

sind auf der Webseite der Looser Holding AG unter www.looserholding.com veröffentlicht. Die aktuellen 

Statuten datieren vom 25. Juli 2006. 

5.1.7. Vom Gesetz abweichende Statutenbestimmungen 

Die Aktien der Gesellschaft sind vinkuliert, vgl. dazu nachstehende Ziffer 6.3. 



5.1.8. Kotierung 

Die Aktien der Gesellschaft sind seit dem 18. September 2006 an der BX Berne eXchange kotiert. 

5.2. Kapitalstruktur 

5.2.1. Aktienkapital 

Das ordentliche Aktienkapital der Gesellschaft beträgt zurzeit (vor Kapitalerhöhung) CHF 24'300'000 und 

ist eingeteilt in 2'430'000 vollständig liberierte Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 10.00. 

Alle Namenaktien sind dividendenberechtigt. Jede Namenaktie berechtigt zu einer Stimme. Das Stimmrecht 

kann nur ausgeübt werden, wenn der Aktionär im Aktienbuch der Looser Holding AG als Aktionär 

mit Stimmrecht eingetragen ist. Es bestehen keine Vorzugsrechte. Die Gesellschaft hat keine Partizipations- 

und Genusscheine ausstehend. 

5.2.2. Genehmigtes Aktienkapital 

Art. 3b der Statuten vom 25. Juli 2006 ermächtigen den Verwaltungsrat, das bisherige Aktienkapital in der 

Höhe von CHF 24'300'000.00, eingeteilt in 2'430'000 Namenaktien zu je CHF 10.00 um höchstens CHF 

12'150'000.00, eingeteilt in 1'215'000 Namenaktien zu je CHF 10.00 bis zum 25. Juli 2008 zu erhöhen. 

5.2.3. Wandelanleihen und Optionen 

Die Gesellschaft hat keine Wandelanleihen und Optionen ausgegeben. 

Die per 31. Dezember 2005 noch bestehenden Optionen von Mitgliedern der Konzernleitung auf den 

Bezug von Namenaktien der Looser Holding AG sind per 27. Juli 2006 vollumfänglich ausgeübt worden. 

Es bestehen keine zusätzlichen Optionspläne. 

5.2.4. Eigene Beteiligungsrechte 

Per Datum dieses Prospekts hält die Gesellschaft keine eigenen Aktien. 



5.2.5. Finanzverbindlichkeiten, weitere Verpflichtungen, Eventualguthaben/-verbindlichkeiten 

Die Summe der kurz- und langfristigen verzinslichen Finanzverbindlichkeiten beliefen sich per 31. Dezember 

2006 auf CHF 132,9 Mio. (inkl. nachrangigem Aktionärsdarlehen), bestehend aus kurz- und 

langfristigen Bankverbindlichkeiten, Darlehen von Dritten, Aktionärsdarlehen sowie Hypotheken. Infolge 

der Akquisition der Prüm-Garant Gruppe per 31. Mai 2007 stieg die Nettoverschuldung der Looser 

Gruppe von CHF 77,8 Mio. (per 31.12.2006) auf gegenwärtig CHF 241,5 Mio. CHF (per 31. Mai 2007) an 

(jeweils ohne nachrangigem Aktionärsdarlehen gerechnet). 

Die Gesellschaft hatte per 31.12.2006 im Gesamtbetrag von CHF 9,9 Mio. CHF Pensionsverpflichtungen 

ausstehend. 

Per 31.12.2006 hatte die Gesellschaft eine zusätzliche Kaufverpflichtung in der Höhe von CHF 1,4 Mio. 

Dabei handelt es sich insbesondere um Investitionen in Raumsysteme bei der Condecta Gruppe, die im 

Jahre 2007 zur Zahlung fällig werden. Im Vorjahr waren noch wesentliche Verpflichtungen für die Erstellung 

eines neuen Produktions- und Verwaltungsgebäudes in Shanghai enthalten. Die daraus entstandenen 

Verpflichtungen wurden im Jahr 2006 vollumfänglich geleistet oder zurückgestellt. 

Die Gesellschaft hatte per 31. Dezember 2006 nicht bilanzierte operative Leasingverbindlichkeiten über 

gesamthaft CHF 0,8 Mio. ausstehend. Daneben bestanden verschiedene Verpflichtungen aus nicht bilanzierten 

operativen Miet- und Baurechtsverträgen zur Nutzung von Gebäuden und Grundstücken (im Wesentlichen 

handelt es sich hierbei um Mietverpflichtungen von Produktions- und Bürogebäuden). 

5.2.6. Historische Entwicklung der Aktienkapitalstruktur 

Das Aktienkapital der Gesellschaft hat sich wie folgt entwickelt (alle Beträge in CHF): 

Stichtag Aktienkapital 

vorher 

Kapitalerhöhung Aktienkapital 

nachher 

22.11.2004 Gründung Gründung 3'000'000 

19.07.2005 3'000'000 21'300'000 24'300'000 

5.3. Rechnungslegungsstandards 

Die konsolidierte Jahresrechnung der Looser Holding AG basiert auf den nach einheitlichen Richtlinien 

erstellen sowie geprüften Jahresabschlüssen der Gruppengesellschaften und ist in Übereinstimmung mit 

den International Financial Reporting Standards (IFRS), herausgegeben durch das International Accounting 

Standards Board (IASB), erstellt und entspricht dem Schweizerischen Gesetz. Sie vermittelt ein den 

tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage (fair presentation). 



6. Aktionärsrechte, Verkaufs- und 

Übertragungsbestimmungen 

6.1. Stimmrecht 

Jede Namenaktie berechtigt zu einer Stimme. Sämtliche Aktien haben einen Nennwert von CHF 10.00. 

Zur Teilnahme an der Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Aktionäre 

berechtigt, die an einem vom Verwaltungsrat festgelegten Stichtag vor der Generalversammlung im 

Aktienbuch als Aktionäre mit Stimmrecht eingetragen sind. Ein Aktionär kann sich in der Generalversammlung 

durch seinen gesetzlichen Vertreter oder durch eine von ihm schriftlich bevollmächtigte Person 

vertreten lassen, die selber nicht Aktionär sein muss. Über die Anerkennung der Vollmacht entscheidet 

der Verwaltungsrat. Die Generalversammlung fasst ihre Beschlüsse und vollzieht ihre Wahlen mit der 

absoluten Mehrheit der vertretenen Aktienstimmen, soweit nicht das Gesetz oder die Statuten abweichende 

Bestimmungen enthalten. 

Die ordentliche Generalversammlung wird vom Verwaltungsrat einberufen und findet innert 6 Monaten 

nach Abschluss des Geschäftsjahrs statt. 

6.2. Dividendenberechtigung, Anteil am Liquidationserlös 

Sämtliche Aktien sind gleichermassen zum Bezug von Dividenden sowie an einem Liquidationserlös berechtigt. 

Seit ihrer Gründung hat die Gesellschaft keine Dividenden ausgeschüttet. 

6.3. Beschränkung der Übertragbarkeit und Nominee-Eintragungen 

Als Aktionär wird nur anerkannt, wer im Aktienregister eingetragen ist. Eine Eintragung setzt die Zustimmung 

des Verwaltungsrates voraus. Wird das Gesuch eines Erwerbers um Anerkennung nicht innert 20 

Tagen abgelehnt, so ist dieser als Aktionär anerkannt. 

Der Verwaltungsrat kann gemäss Art. 6 der Statuten das Gesuch um Zustimmung zur Übertragung bzw. 

Begründung einer Nutzniessung insofern ablehnen, als der Erwerber nach der Übertragung über mehr 

als 10 % des gesamten im Handelsregister eingetragenen Aktienkapitals verfügen würde. Die Gesellschaft 

kann überdies die Eintragung in das Aktienbuch verweigern, wenn der Erwerber auf ihr Verlangen 

nicht ausdrücklich erklärt, dass er die Aktien im eigenen Namen und auf eigene Rechnung erworben 

hat. 

6.4. Offenlegungspflicht von Beteiligungen 

Personen, die direkt, indirekt oder in gemeinsamer Absprache mit Dritten Beteiligungspapiere erwerben 

oder veräussern und dadurch den Grenzwert von 5, 10, 20, 33 1 /3, 50 oder 66 2 /3 % der ausübbaren 

Stimmrechte erreichen, unter- oder überschreiten, müssen dies gemäss den Bestimmungen von Art. 20 

des Bundesgesetzes über die Börsen und den Effektenhandel (BEHG) der Gesellschaft und den Börsen 

melden, an welchen die Gesellschaft kotiert ist. 



6.5. Öffentliche Kaufangebote / Opting Out 

Art. 7 der Statuten der Gesellschaft enthält eine Opting Out-Klausel, wonach ein Erwerber von Aktien der 

Gesellschaft von der Pflicht zur Unterbreitung eines öffentlichen Kaufangebots nach den Artikeln 32 und 

52 des Bundesgesetzes über Börsen und den Effektenhandel (BEHG) befreit wird. 

6.6. Bedeutende Aktionäre 

Per 18. Juni 2007 sind folgende Aktionäre im Aktienregister eingetragen, die über 5% der Gesellschaft 

halten: 

Aktionär Adresse Anzahl Aktien Anteil 

in % 

Leo Looser Feldstrasse 7, 7310 Bad Ragaz 429’168 17.66 

Hugo Looser Hofwiesenstrasse 56, 8105 Regensdorf 419’748 17.27 

Irmgard Stocker-Looser Toblerstrasse 99, 8044 Zürich 422’384 17.38 

Alexander Looser Garmilweg 1, 8887 Mels 357’692 14.72 

Christian Niederkofler 

über CELER Holding AG 

6.7. Managementbeteiligung 

Weststrasse 21, 9320 Arbon 127’752 5.26 

Die Mitglieder der Konzernleitung der Looser Holding AG sind mit gesamthaft 7.83% an der Looser 

Holding AG beteiligt. Die CELER Holding AG befindet sich im Eigentum des CEO der Looser Holding AG. 

Die übrigen Mitglieder der Konzernleitung (T. Lozser und Ch. Fierz) halten 1.5% resp. 1.07 % der 

ausstehenden Aktien. 



7. Organe 

7.1. Verwaltungsrat und Konzernleitung 

Der Verwaltungsrat besteht aus einem oder mehreren Mitgliedern. Nebst der Erfüllung der gesetzlich 

vorgeschriebenen Aufgaben übt der Verwaltungsrat die Oberleitung, die Aufsicht und die Kontrolle über 

die Konzernleitung aus. Er ist das oberste Exekutivorgan der Holding. Er erlässt Richtlinien zur Geschäftspolitik 

und informiert sich regelmässig über den Geschäftsgang der Gruppengesellschaften. 

Die Befugnisse sowie die Tätigkeiten des Verwaltungsrates sind in einem Organisationsreglement geregelt. 

Dieses definiert im Übrigen die Kompetenzen zwischen Verwaltungsrat, Konzernleitung und den 

Ausschüssen. 

Der Verwaltungsrat konstituiert sich selbst und kann einen Sekretär ernennen, der nicht dem Verwaltungsrat 

angehören muss. Der Verwaltungsrat tagt so oft es die Geschäfte der Looser Gruppe erfordern, 

in der Regel fünfmal pro Jahr. 

Der Verwaltungsrat wird in seiner Tätigkeit durch drei Ausschüsse (Audit Committee, Strategie- und Akquisitions-Ausschuss 

sowie Personalausschuss) unterstützt. Die Ausschüsse werden jeweils von einem 

Mitglied des Verwaltungsrates präsidiert und haben indes lediglich beratende Funktion ohne Entscheidungskompetenz. 

7.1.1. Mitglieder des Verwaltungsrates 

Der Verwaltungsrat setzt sich aktuell aus folgenden 5 Mitgliedern zusammen, die alle im Besitze der 

Schweizer Staatsbürgerschaft sind: 

Leo Looser, Präsident des Verwaltungsrates 

geb. 1935, Nationalität: Schweiz, Ausbildung: dipl. Ing. HTL, Verwaltungsratspräsident seit der 

Gründung der Looser Holding AG 2004, nicht-exekutives Mitglied. 

Herr Leo Looser ist Unternehmer und seit 1996 als Verwaltungsratspräsident der FLH Holding AG 

massgeblich am Auf- und Ausbau der Looser Gruppe beteiligt. Er ist Präsident des Verwaltungsrates 

von diversen Tochtergesellschaften der Looser Gruppe, Präsident des Verwaltungsrates der L.N. 

Asset Management AG, Arbon, Mitglied des Verwaltungsrates der Pizolbahnen AG, Sargans sowie 

Präsident des Verwaltungsrates der Sportbahnen Beteiligungs-AG, Bad Ragaz. 

Alexander Looser, Vizepräsident des Verwaltungsrates 

geb. 1928, Nationalität: Schweiz, Ausbildung: Masch. Ing., im Verwaltungsrat seit der Gründung der 

Looser Holding AG 2004, nicht-exekutives Mitglied. 

Herr Alexander Looser hat ursprünglich eine Ausbildung als Maschineningenieur abgeschlossen und 

ist seit 1996 als Mitglied des Verwaltungsrates der FLH Holding AG ebenfalls massgeblich am Aufund 

Ausbau der Looser Gruppe beteiligt. Er ist Mitglied des Verwaltungsrates bei diversen Tochtergesellschaften 

der Looser Gruppe. 



Thomas Lozser, Mitglied des Verwaltungsrates 

geb. 1961, Nationalität: Schweiz und USA, Ausbildung: dipl. Ing. ETH, MBA, im Verwaltungsrat seit 

Mai 2005, exekutives Mitglied. 

Herr Thomas Lozser ist dipl. Ing. ETH und besitzt ein MBA der University of Michigan. Gleichzeitig 

mit seinem Verwaltungsratsmandat übt Thomas Lozser die Funktion als CEO der FLH Group aus. 

Dr. Christian Wenger, Mitglied des Verwaltungsrates 

geb. 1964, Nationalität: Schweiz , Ausbildung: Dr. iur./LL.M., im Verwaltungsrat seit 2006, nicht-exekutives 

Mitglied. 

Herr Dr. Christian Wenger ist Partner der Wenger & Vieli, Rechtsanwälte in Zürich. Weitere wichtige 

Tätigkeiten und Interessensbindungen: 

- AIG Private Bank AG, Mitglied des Verwaltungsrates 

- AIG Private Equity AG, Mitglied des Verwaltungsrates 

- Chemolio Holding AG, Delegierter des Verwaltungsrates 

- Klinik Lindberg AG, Mitglied des Verwaltungsrates 

- Pavatex SA, Mitglied des Verwaltungsrates 

Christian Niederkofler, Delegierter des Verwaltungsrates 

geb. 1960, Nationalität: Schweiz, Ausbildung: lic. oec. HSG, Delegierter des Verwaltungsrates und 

Vorsitzender der Konzernleitung / CEO der Looser Gruppe seit der Gründung 2004; exekutives Mitglied. 

Herr Christian Niederkofler, lic. oec. HSG, ist seit 1996 als Mitglied des Verwaltungsrates der FLH 

Holding AG für die strategische Weiterentwicklung der FLH Group sowie die Akquisitionstätigkeiten 

der Looser Gruppe verantwortlich. Seit dem 19. November 2004 übt Christian Niederkofler die Funktion 

des CEO der Looser Gruppe aus. Er ist Mitglied des Verwaltungsrates bei diversen Tochtergesellschaften 

der Looser Gruppe, Präsident des Verwaltungsrates der CELER Holding AG, Arbon und 

der CELER Immobilien AG, Arbon sowie Mitglied des Verwaltungsrates der L.N. Asset Management 

AG. 

7.1.2. Konzernleitung 

Christian Niederkofler, Vorsitzender der Konzernleitung / CEO 

Vorsitzender der Konzernleitung seit November 2004. 

Herr Christian Niederkofler hat in den vergangenen 10 Jahren verschiedene Funktionen auf oberster 

Führungsebene von diversen Industrieunternehmen, welche sich im Eigentum der heutigen Hauptaktionäre 

der Gesellschaft befanden, übernommen. 



Christoph Fierz, CFO / Leiter Konzernfinanzen 

geb. 1969, Nationalität: Schweiz, CFO seit November 2004 

Herr Christoph Fierz ist diplomierter Wirtschaftsprüfer (Swiss CPA) und hat in den vergangenen siebeneinhalb 

Jahren verschiedene CFO - Funktionen von diversen Industrieunternehmen, welche sich 

im Eigentum der heutigen Hauptaktionäre der Gesellschaft befanden, übernommen. 

Thomas Lozser, CEO Geschäftsbereich Coatings (FLH Group) 

geb. 1961, Nationalität: Schweiz und USA, CEO des Geschäftsbereich Coatings seit dem 1. September 

2005. 

Herr Thomas Lozser ist dipl. Ing. ETH und MBA. In den vergangenen Jahren hat Herr Thomas Lozser 

verschiedene Führungsaufgaben in ausländischen Industriekonzernen übernommen. 

7.1.3. Entschädigung, Beteiligungen und Darlehen 

Die Mitglieder des Verwaltungsrates haben Anspruch auf eine angemessene, vom Verwaltungsrat festzusetzende 

Entschädigung für Bemühungen und Auslagen. 

Die Mitglieder der Konzernleitung beziehen ein Salär, bestehend aus einem fixen und einem variablen 

Teil, der vom Erreichen der vereinbarten operativen und finanziellen Ziele abhängig ist. Die Entschädigungen 

der Konzernleitungen werden durch den Verwaltungsrat jeweils nach Vorberatung durch den 

Personalausschuss festgelegt und verabschiedet. Ebenfalls werden die Jahresbonifikationen der Konzernleitung 

nach Vorliegen der Konzernrechnung vom Verwaltungsrat verabschiedet. 

Zurzeit bestehen keine Aktien- oder Optionsbeteiligungsprogramme, weder für den Verwaltungsrat noch 

für die Konzernleitung. 

Die Entschädigungen an die Verwaltungsräte der Gruppengesellschaften sowie an die Konzernleitung 

sind im Personalaufwand enthalten. Die Entschädigungen an gegenwärtige Mitglieder der Konzernleitung 

sowie an die Verwaltungsräte können wie folgt dargestellt werden: 

Looser Holding AG, Grabenstrasse 4, CH-9320 Arbon - Seite 28 - 

Saläre und Boni 

Aufwand für Vorsorge-/Sozialleistungen 

Aktienbasierte 

Vergütungen 

Übrige Leistungen 

Total 

TCHF TCHF TCHF TCHF TCHF 

Konzernleitung 1’695 258 0 10 1’963 

Verwaltungsrat 293 14 0 0 307 

Total 2006 1’988 272 0 10 2’270 

Konzernleitung 767 115 21 0 903 

Verwaltungsrat 415 0 0 199 614 

Total 2005 1’182 115 21 199 1’517


Von der vorstehenden Gesamtvergütung für die Konzernleitung entfällt auf die höchste Vergütung 

für den CEO der Looser Gruppe, Christian Niederkofler, ein Gesamtbetrag von TCHF 942 inkl. Aufwand 

für Vorsorge- und Sozialleistungen. Daneben bezieht Christian Niederkofler gemäss nachstehender 

Aufstellung zusätzlich noch ein VR-Honorar von TCHF 11 (Vorjahr TCHF 28) inkl. Sozialleistungen. 

Die Details zu den Entschädigungen an die gegenwärtigen Mitglieder des Verwaltungsrates lassen 

sich wie folgt darstellen: 

Total Honorar 

VR inkl. Sozialleistungen 

2006 

Total Honorar 

VR inkl. Sozialleistungen 

2005 

Details zu VR-Vergütungen In TCHF In TCHF 

Leo Looser, VR-Präsident 220 220 

Alexander Looser, Vizepräsident 31 73 

Thomas Lozser, VR-Mitglied 22 10 

Dr. Christian Wenger, VR-Mitglied 23 0 

Christian Niederkofler, Delegierter 11 28 

Dr. Josef Appel, VR-Mitglied 0 13 

Dr. Jens Bruhn, VR-Mitglied 0 33 

Irmgard Stocker 0 38 

Total Verwaltungsrat 307 415 

Ein bedeutender Aktionär der Looser Holding AG, der gleichzeitig Mitglied des Verwaltungsrates der Looser 

Holding AG ist, hat der Gesellschaft ein Darlehen mit unbestimmter Laufzeit sowie ohne Sicherheiten 

über 11.0 Mio. Schweizer Franken gewährt. Dieses Darlehen wurde im Jahr 2006 analog dem Vorjahr mit 

2% verzinst. Der gesamte Zinsaufwand im Jahr 2006 belief sich auf 220'000 Schweizer Franken (Vorjahr 

220'000 Schweizer Franken). Dieses Darlehen wurde gegenüber allen bestehenden und zukünftigen 

Forderungen gegen die Looser Holding AG im Rang zurückgestellt. 

Zusätzlich haben zwei Verwaltungsräte der Gesellschaft im Mai 2007 im Umfang von insgesamt CHF 2 

Mio. Darlehen gewährt, die u.A. mit dem Nettoerlös aus dem vorliegenden Angebot, zur Rückzahlung 

gelangen sollen. 

7.1.4. Von Mitgliedern des Verwaltungsrats gehaltene Aktien 

Per 18. Juni 2007 halten die Mitglieder des Verwaltungsrates gesamthaft 1'001’112 Aktien der Gesellschaft. 

Dies entspricht einem Anteil von 41.2% des gesamten Aktienkapitals der Gesellschaft. Abgesehen 

davon gibt es keine weiteren Beteiligungsrechte. 

Die von Mitgliedern des Verwaltungsrates gehaltenen Aktien der Gesellschaft setzen sich wie folgt zusammen: 



Mitglied Funktion Anzahl Aktien 

Leo Looser, Bad Ragaz Präsident 429’168 

Alexander Looser, Mels Vizepräsident 357’692 

Thomas Lozser, USA und Romanshorn Mitglied 36’500 

Dr. Christian Wenger, Küsnacht Mitglied 50'000* 

Christian Niederkofler, Arbon (CEO) Mitglied 127’752** 

* via Chemolio Holding AG, Zug 

** via CELER Holding AG, Arbon 

7.2. Revisionsstelle 

Die Revisionsstelle im Sinne von Art. 727 ff. OR und Konzernprüferin im Sinne von Art. 731a OR wird von 

der Generalversammlung gewählt. Ihre Amtsdauer beträgt ein Jahr; eine Wiederwahl ist zulässig. Die 

KPMG AG, St. Gallen, Schweiz, ist seit 2005 Revisionsstelle der Looser Holding AG sowie Konzernprüferin 

der Looser Gruppe. Der leitende Revisor Kurt Stocker ist ebenfalls seit 2005 für das Revisionsmandat 

verantwortlich. Beide Mandate werden von der Generalversammlung auf jeweils ein Jahr vergeben. Anlässlich 

der Generalversammlung vom 16. Mai 2007 wurde die KPMG AG, St. Gallen, für eine weitere 

Amtsperiode von einem Jahr wieder gewählt. 

KPMG AG stellt der Looser Gruppe im Geschäftsjahr 2006 rund CHF 225'000 für Dienstleistungen im 

Zusammenhang mit einem Teil der Prüfung der Jahresrechnung der Konzerngesellschaften sowie der 

Konzernrechnung der Looser Gruppe in Rechnung. Die Revisionsgesellschaft KPMG AG hat während 

des Geschäftsjahrs 2006 zusätzlich zu ihrem Revisionshonorar für CHF 191'000 andere Dienstleistungen 

erbracht. 

Daneben haben im Geschäftsjahr übrige Wirtschaftsprüfungsgesellschaften rund 111'000 CHF für 

Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Prüfung der Jahresrechnung der Konzerngesellschaften der 

Looser Gruppe in Rechnung gestellt. 

7.3. Nahestehende Personen und Gesellschaften 

Die Looser Holding AG hat Beziehungen mit ihren Tochtergesellschaften, deren Pensionskassen, mit 

Verwaltungsräten, Geschäftsleitungsmitgliedern, Aktionären sowie Gesellschaften, die von derselben 

Aktionärsgruppe beherrscht sind wie die Looser Holding AG. Eine Übersicht der Konzerngesellschaften 

kann der Ziffer 8.2 dieses Prospektes sowie der Webseite der Gesellschaft (www.looserholding.com) entnommen 

werden. 

Angaben zu den bedeutenden Aktionären sind der Ziffer 6.6 zu entnehmen. Die Entschädigungen an die 

Verwaltungsräte sowie an die Konzernleitung sind der Ziffer 7.1.3 zu entnehmen. 



Zwei ehemalige Mitglieder des Verwaltungsrates der FLH Holding AG, einer Tochtergesellschaft der Looser 

Holding AG, erbringen verschiedene Beratungsdienstleistungen an die Gruppengesellschaften im 

Bereich der FLH Group und haben im Geschäftsjahr 2006 Dienstleistungshonorare über 66’000 Schweizer 

Franken (Vorjahr: CHF 199'000) in Rechnung gestellt. Dieselben ehemaligen Mitglieder des Verwaltungsrates 

der FLH Holding AG haben VR-Honorare im Gesamtbetrag von CHF 17'000 pro Rata bis zu 

ihrem Austritt erhalten. Ein aktives Mitglied des Verwaltungsrates erbringt verschiedene Beratungsdienstleistungen 

(v.a. Rechtsberatung) für die Looser Gruppe durch seine Anwaltskanzlei. Im Berichtsjahr 

hat diese Kanzlei Dienstleistungshonorare über CHF 106'000 in Rechnung gestellt. 

Zwei Mitglieder der Geschäftsleitung der Treffert Asia Pacific Pte. Ltd. haben mit der FLH International 

Holdings GmbH Optionen über den Verkauf ihrer Anteile frühestens ab dem Jahr 2010 bis 2015 abgeschlossen. 

Diese Put-Optionen wurden stichtagsbezogen zu ihrem Marktwert bewertet. Die Verpflichtung 

ist unter den Kaufverpflichtungen auf Minderheitsanteilen im Konzernabschluss berücksichtigt. 

Ein bedeutender Aktionär der Looser Holding AG, der gleichzeitig Mitglied des Verwaltungsrates der Looser 

Holding AG ist, hat der Gesellschaft ein Darlehen mit unbestimmter Laufzeit sowie ohne Sicherheiten 

über CHF 11,0 Mio. gewährt. Dieses Darlehen wurde im Jahr 2006 analog dem Vorjahr mit 2% verzinst. 

Der gesamte Zinsaufwand im Jahr 2006 belief sich auf CHF 220'000 (Vorjahr CHF 220'000 Schweizer 

Franken). Dieses Darlehen wurde gegenüber allen bestehenden und zukünftigen Forderungen gegen die 

Looser Holding AG im Rang zurückgestellt. 

Die L.N. Asset Management AG, die von denselben Aktionären wie die Looser Holding AG beherrscht 

wird und somit eine nahestehende Gesellschaft darstellt, hat verschiedenen Gesellschaften der Looser 

Gruppe Dienstleistungen sowie weiterverrechnete Kosten im Umfang von CHF 219'000 (Vorjahr CHF 

143'000) in Rechnung gestellt. Bei den verrechneten Kosten handelt es sich um Kostenbeteiligungen der 

Looser Gruppe an verschiedenen Aufwendungen im Bereich eines gemeinsam genutzten Servicecenters. 

Im Gegenzug hat die Looser Gruppe von der L.N. Asset Management AG für die gemeinsam genutzten 

Büroräumlichkeiten Mieterträge im Umfang von CHF 98'000 (Vorjahr CHF 24'000) vereinnahmt. Zudem 

hatte die L.N. Asset Management AG im Vorjahr Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Akquisition 

Single von ca. CHF 1.7 Mio. in Rechnung gestellt. 

7.4. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 

Die Konzernrechnung wurde am 23. März 2007 durch den Verwaltungsrat der Looser Holding AG genehmigt 

und am 16. Mai 2007 durch die Generalversammlung verabschiedet. 

Im Übrigen gibt es keine weiteren Ereignisse nach dem Bilanzstichtag, die wesentlichen Einfluss auf die 

vom Verwaltungsrat am 23. März 2007 resp. die von der Generalversammlung am 16. Mai 2007 genehmigte 

Jahresrechnung haben und darin nicht berücksichtigt sind. 

Mittels Kaufvertrag vom 10. Mai 2007 sowie Vollzug dieses Kaufvertrages am 31. Mai 2007 hat die Looser 

Holding AG 87.55% der Geschäftsanteile der Prüm-Garant Holding GmbH erworben. Die Prüm- 

Garant Holding GmbH wiederum besitzt zwei Tochtergesellschaften, die Prüm-Türenwerk GmbH 

(www.tuer.de) sowie die Garant Türen- und Zargen GmbH (www.garant.de) und bildet damit die Prüm- 

Garant Gruppe. 



Die Prüm-Garant Gruppe ist ein Hersteller von Innentüren und Zargen mit zwei Produktionsstätten in 

Prüm/Eifel und Ichtershausen/Thüringen. Die Prüm-Garant Gruppe ist die Nummer 2 (gemäss Markstudie 

Deutschland „Trendbook Türen 2007“ von der Firma B & L Marktdaten GmbH, D-Bonn) im Innentürenmarkt 

in Deutschland (vgl. Ziffer 8.3.5). 

Infolge dieser per 31. Mai 2007 vollzogenen Akquisition stieg die Nettoverschuldung der Looser Gruppe 

von CHF 77,8 Mio. (per 31.12.2006) auf gegenwärtig CHF 241,5 Mio. (per 31. Mai 2007) an (jeweils ohne 

nachrangiges Aktionärsdarlehen gerechnet). 

Der Schekolin AG, einer Tochtergesellschaft im Geschäftsbereich Coatings, wurde von Valspar Ltd. eine 

Verletzung von patentrechtlichen Normen vorgeworfen. Mittels Vereinbarung vom 27. Februar 2007 

wurde dieses Verfahren aussergerichtlich beigelegt (vgl. Ziffer 4.2.12). 



8. Businessmodell der Emittentin 

8.1. Konzernstruktur 

Die heutige Konzernstruktur der Looser Gruppe wurde mit der Gründung der Looser Holding AG am 19. 

November 2004 geschaffen. Die Gründung der nach Schweizer Recht konstituierten Holdinggesellschaft 

mit Sitz in Arbon erfolgte mittels Sacheinlage verschiedener sich in langjährigem Besitz der Industriellenfamilien 

Looser und Looser-Stocker befindlichen Beteiligungen. 

Die wesentlichen Meilensteine in der Entwicklung der Gruppengesellschaften der Looser Holding AG 

selbst sind unter Ziffer 8.5 aufgeführt. 

Heute präsentiert sich die Looser Holding AG als eine international tätige Industrieholding, welche grundsätzlich 

auf den beiden Geschäftsbereichen Coatings und Industrial Services aufbaut und zurzeit in 18 

operativen Gesellschaften annähernd 1’600 Mitarbeiter (Vollzeitstellen) beschäftigt. 

Die gegenwärtige Organisationsstruktur ist durch eine schlanke Organisation mit kurzen Entscheidungswegen 

geprägt. Diese Organisationsstruktur wird kontinuierlich an das starke Unternehmenswachstum 

angepasst, wobei die Vorteile einer schlanken Struktur möglichst beibehalten werden sollen. Die nachfolgende 

Übersicht stellt die aktuelle Konzernstruktur der Looser Gruppe dar. 



8.2. Organigramm Looser Holding AG 

8.3. Geschäftsbereiche 

Die Geschäftsbereiche der Looser Holding AG werden in die Geschäftsbereiche Coatings sowie Industrial 

Services unterteilt. 

Die Gesellschaften innerhalb der beiden Geschäftsbereiche sind autonome operative Einheiten, profitieren 

aber gegenseitig vom Know-how der anderen in der Gruppe verbundenen Gesellschaften. Das erklärte 

Ziel der Looser Gruppe ist es, jede einzelne Gesellschaft, an der die Looser Holding AG beteiligt 

ist, mit finanzieller und organisatorischer Autonomie auszustatten. 



Die Unternehmen der Looser Holding AG treten unter ihren eigenen Firmen- und Produktemarken auf, 

welche in den jeweiligen Märkten eingeführt und bekannt sind. Gleichzeitig profitieren sie von den Gruppensynergien 

beim Einkauf, bei Forschung und Entwicklung, bei der Logistik sowie beim Vertrieb. 

8.3.1. Geschäftsbereich Coatings 

Die Unternehmen des Geschäftsbereichs Coatings sind in der FLH Holding AG zusammengefasst und 

bilden die FLH Group. Zur Firmengruppe gehören spezialisierte Unternehmen mit der gemeinsamen 

Kernkompetenz in der Beschichtungstechnologie. Sie entwickeln, produzieren und vermarkten wässrige 

sowie lösemittelhaltige Beschichtungen auf Holz, Metalle, Kunststoffe usw. für industrielle und gewerbliche 

Anwendungen. 

Die wichtigsten Absatzmärkte sind die Schweiz, Deutschland, Österreich, Osteuropa sowie Asien. Eigene 

Produktionsstandorte und Vertriebsgesellschaften in mehreren Ländern Europas und Asiens sichern die 

Nähe zu den Kunden. Mit rund 602 Mitarbeitenden erwirtschaftete die FLH Group im 2006 einen konsolidierten 

Umsatz von rund CHF 194 Mio. und ein Betriebsergebnis (EBIT) von CHF 15,9 Mio. 

Die Kunden stammen aus der Bau- und Holzindustrie, der Investitions- sowie der Konsumgüterindustrie. 

Sie profitieren vom disziplinenübergreifenden Wissen aus Einkauf, Forschung und Entwicklung sowie der 

Verfahrens- und Anwendungstechnologie. Dank dem breit abgestützten Know-how und dem Austausch 

von Expertenwissen innerhalb der FLH Group resultiert für die Kunden ein entscheidender Mehrwert. 

Die strategischen Geschäftsfelder der FLH Group sind: 

- Holzlacke und Holzschutz 

- Verpackungslacke 

- Industrielacke 

- Antihaft- und Technische Beschichtungen 

- Bautenschutz. 

8.3.2. Geschäftsbereich Industrial Services 

Der Geschäftsbereich Industrial Services umfasst Unternehmen mit Produkten und Dienstleistungen von 

Unternehmungen in den Geschäftsfeldern Bau- und Industriedienstleistungen sowie der Temperiertechnik 

("old economy"). Diese mittelständischen und wachstumsstarken Unternehmen mit national herausragenden 

Marktpositionen in attraktiven Nischenmärkten sollen kontinuierlich mittels inneren sowie externen 

Wachstumsstrategien weiter ausgebaut werden (Internationalisierungsstrategie, Akquisitionen). Zurzeit 

umfasst dieser Geschäftsbereich drei Unternehmen, die Condecta Gruppe, die Single Temperiertechnik 

GmbH sowie die Prüm-Garant Gruppe. Die Prüm-Garant Gruppe wurde im Mai 2007 durch die 

Looser Holding AG akquiriert und ist seit dem 1. Juni 2007 im Konsolidierungskreis der Looser Holding 

AG. 

Der Geschäftsbereich Industrial Services erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2006 einen Umsatz von CHF 

84,4 Mio. und generierte ein Betriebsergebnis (EBIT) von CHF 15,8 Mio. 



8.3.3. Condecta Gruppe 

Die Condecta Gruppe mit Hauptsitz in der Schweiz (Winterthur) und Tochtergesellschaften in der welschen 

Schweiz, Italien und Deutschland gehört zu den führenden Anbietern von mobilen Raumsystemen, 

Baumaschinen (z.B. Schnellmontagekrane sowie Oberdrehkrane) und Baugeräten. Die strategischen 

Geschäftsfelder der Condecta Gruppe wie mobile Raumsysteme, Krane, Baumaschinen und Betriebsbedarf 

sind auf Kunden aus Industrie, Verwaltung sowie auf das Bauhaupt- und Baunebengewerbe ausgerichtet. 

Mit rund 92 Mitarbeitenden erwirtschaftete die Condecta Gruppe im Geschäftsjahr 2006 einen 

konsolidierten Umsatz von rund CHF 43,7 Mio. 

8.3.4. Single Temperiertechnik GmbH 

Die Single Temperiertechnik GmbH mit Sitz in Hochdorf (Deutschland) entwickelt, produziert und vertreibt 

seit bald 40 Jahren leistungsfähige Temperiertechnik für verschiedene Anwendungsbereiche. Zum Produktportfolio 

zählen Temperiergeräte, Wärmeübertragungsanlagen, Rückkühlaggregate sowie individuell 

konfigurierte und kundenspezifische Sonderserien und Sonderlösungen. Abnehmerindustrien sind Kunststoffverarbeiter 

und Hersteller von Kunststoffmaschinen, die chemische und pharmazeutische Industrie, 

die Halbleiterindustrie sowie die Galvano- und Lebensmitteltechnik. Single Temperiertechnik GmbH verzeichnet 

seit Jahren ein jeweils zweistelliges Umsatzwachstum und beschäftigt rund 95 Mitarbeitende. Im 

Jahr 2006 erwirtschaftete die Single Temperiertechnik GmbH einen Umsatz von rund CHF 41 Mio. 

8.3.5. Prüm-Garant Holding GmbH 

Mittels Kaufvertrag vom 10. Mai 2007 sowie Vollzug dieses Kaufvertrages am 31. Mai 2007 hat die Looser 

Holding AG 87.55% der Geschäftsanteile der Prüm-Garant Holding GmbH erworben. Die Prüm- 

Garant Holding GmbH wiederum besitzt drei Tochtergesellschaften, die Prüm-Türenwerk GmbH 

(www.tuer.de), die Garant Türen- und Zargen GmbH (www.garant.de) sowie die Leistenmanufaktur 

GmbH (in Liquidation) und bilden damit die Prüm-Garant Gruppe. 

Die Prüm-Garant Gruppe ist ein Hersteller von Innentüren und Zargen mit zwei Produktionsstätten in 

Prüm/Eifel und Ichtershausen/Thüringen. Die Prüm-Garant Gruppe ist die Nummer 2 (gemäss Markstudie 

Deutschland „Trendbook Türen 2007“ von der Firma B & L Marktdaten GmbH, D-Bonn) im Innentürenmarkt 

in Deutschland. 

Die Prüm-Garant Gruppe erwirtschaftete im Jahr 2006 eine Gesamtleistung von EUR 112,7 Mio. und 

beschäftigte im Jahr 2006 durchschnittlich 743 Mitarbeitende. Die Prüm-Garant Gruppe verkauft pro Jahr 

über 1 Mio. Wohnrauminnentüren für den Ein- und Mehrfamilienhausbau sowie den Renovierungsbereich 

mit einer grossen Auswahl an Echtholzfurnieren, Weisslack, Dekor und CPL. Zusätzlich wird das Produktsortiment 

durch Funktionstüren (schalldämmend, einbruchhemmend, Rauch- und Brandschutztüren 

sowie Ganzglastüren) abgerundet. Die Prüm-Garant Gruppe positioniert sich als Vollsortimenter und ist 

mit der Ausnahme eines Exportanteils von rund 8% praktisch ausschliesslich im deutschen Markt tätig. 

Die Prüm-Garant Gruppe soll gemäss der Unternehmensstrategie der Looser Gruppe basierend auf den 

Erfahrungen der Looser Gruppe in den nächsten Jahren weiter internationalisiert werden. 

Weitere Informationen zur Prüm-Garant Gruppe können auch dem Anhang G entnommen werden. 



8.4. Unternehmensstrategie 

Die Unternehmensstrategie der Looser Gruppe konzentriert sich darauf, in attraktive Nischenmärkten mit 

vernünftigen Wettbewerbsverhältnissen, interessanten Margen und guten Wachstumsmöglichkeiten vorzustossen 

und hier ihre Marktposition mit dem Angebot innovativer Produkte und Dienstleistungen auszubauen. 

Dabei ist die Looser Gruppe bestrebt, den internationalen Markt für national gut positionierte mittelständische 

Unternehmen, deren Geschäftsprofil mit einem der beiden Geschäftsbereiche Coatings und Industrial 

Services übereinstimmt, zu erschliessen und ihnen dadurch die Position eines internationalen Nischenplayers 

zu ermöglichen (Wachstum durch internationale Markterschliessungen). 

Im Vordergrund steht eine vernünftige spartenspezifische Akquisitions- und Integrationspolitik, welche die 

Grundlage für eine stärkere Marktstellung sowie bedeutende Expansionsmöglichkeiten in neue Märkte 

schafft. Die Bereitstellung von Wachstumskapital durch die Looser Holding ermöglicht zudem den einzelnen 

operativen Gesellschaften eine bedeutende Steigerung des inneren Wachstums. Daher kann das 

Unternehmensziel der Gesellschaft treffend mit der Aussage "Wir schaffen mehr Wert" umschrieben werden. 

Mit den Geschäftsbereichen Coatings und Industrial Services verfolgt die Looser Gruppe bewusst eine 

Zweispartenstrategie, indem durch vertikale und horizontale Diversifikation die Umsatz- und Ertragsschwankungen 

reduziert werden können. 

Mit der Akquisition der Prüm-Garant Gruppe konnte der vor zwei Jahren gefällte Entscheid, den Geschäftsbereich 

Industrial Services weiter stark auszubauen, umgesetzt werden. Für die Looser Gruppe 

bedeutet diese Akquisition ein weiterer Meilenstein in ihrer Geschichte, der dazu verhelfen wird, die Profitabilität 

der Gruppe wesentlich auszubauen. Der Geschäftsbereich Industrial Services ist nun gesamthaft 

zu einem gewichtigen Standbein geworden. 

Die Strategie der Looser Holding AG zielt darauf ab, ein stetes Wachstum von Umsatz und Gewinn bei 

stabilen operativen Gewinnmargen (EBIT) zu realisieren; dies jedoch immer unter Berücksichtigung von 

gesunden Bilanzverhältnissen. Um dies zu erreichen, werden die Geschäftsfelder Coatings und Industrial 

Services kontinuierlich durch inneres Wachstum, durch Akquisitionen sowie durch regionale und internationale 

Markterschliessungen ausgebaut. Damit schaffen wir Mehrwert für unsere Mitarbeiter, Kunden 

und Aktionäre. 

Geschäftsbereichsstrategien 

Die Strategie des Geschäftsbereiches Coatings beinhaltet folgende Stossrichtungen: 

1. Markterweiterung durch Ausbau des China- und Asiengeschäfts 

2. Profitabilitätssteigerungen durch Produktivitätssteigerungen und Kostensenkungsmassnahmen 

3. Ausbau unserer Marktanteile in den Nischenmärkten durch Schaffung von Kompetenzzentren 



Die Strategie des Geschäftsbereiches Industrial Services ist durch folgende Faktoren gekennzeichnet: 

1. Ausbau unserer Marktposition in den jeweiligen Märkten 

2. Wachstum durch Internationalisierung der heutigen Einheiten 

3. Vergrösserung der Vertriebskanäle 

8.5. Meilensteine der Unternehmensgeschichte 

1928 Gründung E. Looser & Co., Vilters (SG) , Mech. Gerätebau 

1935 - 1950 Entwicklung und Ausbau Ölbrennergeschäft für Heizungsanlagen 

1950 - 1969 Expansion in Produktion und Vertrieb ganze Schweiz 

1940 - 1990 Auf- und Ausbau FLH Group auf der Basis der Schekolin AG 

1958 - 1975 Expansion neue Werke in CH, Ravensburg (D), Mülhausen (F). 

1968 - 1979 Internationale Erweiterung der ELCO 

1973 Kauf Walter Rentsch AG, (Canon-Vertrieb Schweiz) 

1983 Börsengang der Walter Rentsch AG 

1987 ELCO Looser Holding AG geht an die Schweizer Börse 

1989 Kauf Klöckner AG Wärmetechnik AG (D) 

1993 Canon Europa übernimmt Walter Rentsch AG 

1995 Verkauf der ELCO Looser Holding AG (inkl. FLH Group) an Preussag AG, (D) 

1996 Rückkauf der FLH Group (Schekolin, Feyco, Feycolor, Nobs) von der Preussag 

AG durch die 2. Generation der Familien Looser und Looser-Stocker 

1998 Kauf Industrielack AG, Lachen 

1999 Kauf A. Wenger Holding AG / A. Wenger AG 

2000 Kauf der Regensburger Lacke GmbH (D) 

2000 Kauf Pentol AG, Basel 

2001 Kauf Corsell SA, Genf und Integration in die Industrielack AG 

2004 Kauf Mehrheitsbeteiligung an der Treffert Gruppe und damit Erschliessung 

der Asienmärkte 

2004 Erhöhung Anteile an der Treffert Asia Pacific Pte. Ltd. um 15.24% 

2004 Kauf Franken Coatings GmbH (D) und Integration in die Regensburger 

Lacke GmbH (D) 

2004 Kauf Condecta Gruppe, Winterthur, Initialinvestition in das neue Geschäftsfeld 

"Industrial Services" 



2004 Gründung Looser Holding AG mittels Sacheinlage der Beteiligungen der 

Familien Looser und Looser-Stocker 

2005 Kauf der Single Temperiertechnik GmbH, Hochdorf (D) 

2005 Auskauf Minderheiten an Shanghai Treffert Special Coatings von 25% 

2006 Vollständige Übernahme der Treffert Gruppe (D) 

2006 Kauf Otto Hagenbuch & Fils S.A., CH-Aclens 

2006 Kotierung an der BX Berne eXchange 

2007 Kauf Prüm-Garant Holding GmbH 

8.6. Hängige Prozesse 

8.6.1. Gerichts-, Schieds- und Administrativverfahren 

Per Datum dieses Prospektes gibt es keine hängigen Gerichts-, Schieds- und Administrativverfahren, die 

einen nennenswerten Einfluss auf die Gesellschaft haben könnten. 

8.6.2. Umweltrecht 

Im Rahmen einer periodischen Messung bei der Feyco AG wurde festgestellt, dass der gesetzlich festgelegte 

Grenzwert der Luftreinhalteordnung überschritten wurde. Solche Immissionen könnten mit der 

Installation einer Abluftreinigungsanlage beseitigt werden, was Investitionskosten, die sich über mehrere 

Jahre verteilen, von rund CHF 1 Mio. auslösen könnten. 

Bei der Feyco AG, einer Tochtergesellschaft der Looser Holding AG, sind zwecks Beseitigung von bestehenden 

Bodenverunreinigungen zwischenzeitlich Sanierungsarbeiten aufgenommen worden. Diese sind 

noch in Gange. Die nach heutigem Kenntnisstand voraussichtlich anfallenden Kosten wurden zurückgestellt. 

8.7. Personalbestand (Stand Mai 2007) 

Gesamthaft beschäftigte die Looser Gruppe per 31. Mai 2007 1'573 Mitarbeitende (Vollzeitstellen) in 10 

Ländern. Im Geschäftsbereich Coatings wurden 614, im Geschäftsbereich Industrial Services 959 Personen 

beschäftigt. 



9. Das Angebot 

9.1. Rechtsgrundlage 

Der Verwaltungsrat der Looser Holding AG hat am 29. Juni 2007 beschlossen, von seiner Befugnis gemäss 

Art. 3b der Statuten vom 25. Juli 2006 (genehmigtes Kapital) Gebrauch zu machen und das bisherige 

Aktienkapital von nominal Fr. 24'300'000, eingeteilt in 2'430'000 Namenaktien zu je Fr. 10.00 nominal, 

unter Wahrung der Bezugsrechte der bisherigen Aktionäre um maximal CHF 1'215'000.00, eingeteilt 

in maximal 121’500 Namenaktien zu je CHF 10.00 nominal zu erhöhen. 

9.2. Art der Emission 

Die neuen Aktien werden den bisherigen Aktionären zur Zeichnung angeboten. Soweit die zum Bezug 

berechtigten Aktionäre auf die Ausübung ihres Bezugsrechts verzichten, ist der Verwaltungsrat frei, die 

entsprechenden Aktien bei Dritten zu platzieren. Nicht bezogene Aktien werden deshalb im Rahmen 

einer freien Platzierung weiteren Investoren in der Schweiz zur Zeichnung angeboten. 

9.3. Neue Beteiligungsrechte aus Kapitaltransaktion 

Neben der in Ziffer 9.1 genannten Kapitalerhöhung finden keine Fusion, Spaltung, Einbringung von Vermögensgegenständen 

oder öffentliche Umtauschtransaktion statt, die neue Beteiligungsrechte generieren 

oder notwendig machen. 

9.4. Rechte 

Die angebotenen Namenaktien sind ab dem Geschäftsjahr 2007 dividendenberechtigt und somit den 

bisherigen Namenaktien in jeder Hinsicht gleichgestellt. 

9.5. Beschränkung der Übertragbarkeit, Handelbarkeit, 

Übertragungsbeschränkungen nach ausländischem Recht 

Die Aktien der Looser Holding AG sind vinkuliert, vgl. hierzu die statutarischen Bestimmungen über die 

Anerkennung von Aktionären gemäss Ziffer 6.3. 

9.6. Bezugsangebot; Verpflichtung zur Liberierung im 

Umfang der Zeichnung 

Das Bezugsrecht der bisherigen Aktionäre bleibt gewahrt. 20 bisherige Namenaktien berechtigen zum 

Bezug einer neuen Namenaktie von je CHF 10.00 nominal. Es findet kein Bezugsrechtshandel 



statt. Nicht ausgeübte Bezugsrechte verfallen am Ende der Zeichnungsfrist ohne Abgeltung und stehen 

zur Verfügung des Verwaltungsrates. 

Zeichnungswillige Aktionäre werden an dieser Stelle ausdrücklich darauf aufmerksam gemacht, dass sie 

nur im Rahmen ihres Bezugsrechts Anspruch auf Zuteilung von Aktien haben. Darüber hinausgehende 

Angebote sowie Angebote von Personen, welche nicht bereits Aktionäre sind, können nur in dem Rahmen 

berücksichtigt werden, als die Bezugsrechte von bisherigen Aktionären nicht vollständig ausgeübt 

werden. Die Verpflichtung zur Liberierung besteht in diesem Falle auch dann, wenn dem Zeichner eine 

geringere als von ihm gewünschte Anzahl Aktien zugeteilt wird. Die heutigen Hauptaktionäre, Mitglieder 

der Familien Looser und Stocker-Looser, sowie die Chemolio Holding AG haben sich gegenüber dem 

Lead Manager verpflichtet, einerseits die ihnen zustehenden Bezugsrechte vollständig auszuüben und 

andererseits darüber hinaus weitere neue Namenaktien, für welche andere Aktionäre ihre Bezugsrechte 

nicht ausgeübt haben und die nicht im Rahmen der freien Platzierung bei weiteren Investoren platziert 

worden sind, zu zeichnen. 

9.7. Verkaufssperre (Lock-up) 

Die Gesellschaft hat sich gegenüber dem Lead Manager verpflichtet, bis drei Monate nach der Eintragung 

der Kapitalerhöhung im Handelsregister ohne die vorgängige schriftliche Zustimmung des Lead 

Managers weder direkt noch indirekt (i) Aktien oder andere Beteiligungsrechte der Looser Holding AG 

auszugeben, zu verkaufen oder sonst zu veräussern oder (ii) Derivat- oder sonstige Transaktionen, welche 

wirtschaftlich einer solchen Ausgabe oder Veräusserung gleichgestellt werden können, abzuschliessen. 

Die Mitglieder der Konzernleitung haben sich gegenüber dem Lead Manager verpflichtet, bis drei Monate 

nach der Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister ohne die vorgängige schriftliche Zustimmung 

des Lead Managers weder direkt noch indirekt (i) Aktien oder andere Beteiligungsrechte der Looser 

Holding AG zu verkaufen oder sonst zu veräussern oder (ii) Derivat- oder sonstige Transaktionen, welche 

wirtschaftlich einer solchen Veräusserung gleichgestellt werden können, abzuschliessen. 

9.8. Bezugsfrist, Bezugspreis 

Die Bezugsfrist dauert vom 3. Juli 2007 bis 10. Juli 2007, 14.00h MEZ. Der Bezugspreis pro neue Aktie 

beträgt netto CHF 206.00. 

Die eidg. Emissionsabgabe auf dem Bezugspreis wird von der Gesellschaft getragen. 

9.9. Angaben zur freien Platzierung 

Nach Abschluss der Bezugsfrist werden nicht bezogene Namenaktien Investoren zum Platzierungspreis 

von CHF 206.00 je Namenaktie zur freien Zeichnung angeboten. Im Falle von Überzeichnungen hat der 

Lead Manager das Recht, bei der Zuteilung Kürzungen vorzunehmen. 

Die eidg. Emissionsabgabe auf dem Platzierungspreis wird von der Gesellschaft getragen. 



9.10. Liberierung und Handelsaufnahme 

Die Liberierung der neu auszugebenden Aktien muss bis spätestens am 18. Juli 2007 erfolgen. Die Kotierung 

der neu emittierten Aktien und die Zulassung zum Handel an der BX Berne eXchange sind für den 

18. Juli 2007 vorgesehen. 

9.11. Verwendung des Nettoerlöses 

Der Nettoerlös aus dieser Kapitalerhöhung wird nach Abzug der damit in Zusammenhang entstandenen 

Emissionskosten und –abgaben sowie weiteren Kosten in voller Höhe für die Rückzahlung von Fremdkapital 

v.a. aus Akquisitionen verwendet. Dabei werden insbesondere auch kurzfristige Aktionärsdarlehen in 

der Höhe von CHF 4 Mio. zurückbezahlt. 

9.12. Kursentwicklung 

Folgende Übersicht zeigt die Kursentwicklung der Aktie der Looser Holding AG an der BX Berne eXchange 

seit dem 18. September 2006. 

(Chart vom 18. September 2006 bis 29. Juni 2007) 

Valorennummer: 2620586 

ISIN der Valoren: CH 0026205861 

Ticker-Symbol: LOHN 



9.13. Zahlstelle 

Der Ertrags- und Kapitaldienst sowie die Durchführung der üblichen Verwaltungshandlungen werden 

durch die Credit Suisse, Zürich, gewährleistet. 

9.14. Verbriefung 

Die buchmässige Führung der angebotenen Aktien erfolgt über das System der SIS SegaInterSettle AG, 

Olten. Der Aktionär hat gemäss Statuten keinen Anspruch auf Druck oder Auslieferung von Urkunden für 

Namenaktien (aufgehobener Titeldruck), kann aber von der Gesellschaft jederzeit die Ausstellung einer 

Bescheinigung über die in seinem Eigentum stehenden Namenaktien verlangen. 

9.15. Bezugs-/Zeichnungsstelle 

Als offizielle Bezugs- und Zeichnungsstelle amtet die Zürcher Kantonalbank, Zürich 

9.16. Übernahme der neuen Namenaktien 

Die Gesellschaft hat am 29. Juni 2007 mit der Zürcher Kantonalbank ein „Subscription and Placement 

Agreement“ abgeschlossen. Die Züricher Kantonalbank hat sich darin verpflichtet, nach Abschluss der 

Bezugs- und Zeichnungsfrist max. 121'500 neue Namenaktien namens und für Rechnung der zeichnenden 

Aktionäre und Investoren zum Nennwert zu zeichnen. Aus dieser Verpflichtung resultiert für die Zürcher 

Kantonalbank bis zum 18. Juli 2007 (Liberierungsdatum) ein prozentualer Anteil am Aktienkapital 

und den Stimmen der Gesellschaft von max. 5% (vor Kapitalerhöhung) bzw. max. 4.76% (nach Kapitalerhöhung). 

9.17. Publikation 

Die Gesellschaft veröffentlicht jährlich einen Jahresbericht, einen Halbjahresbericht und informiert regelmässig 

über wichtige Ereignisse im Unternehmen wie Umsatz- und Quartalsergebnisse etc. Offizielles 

Publikationsorgan für Bekanntmachungen der Gesellschaft ist das Schweizerische Handelsamtsblatt 

SHAB. 



10. BX Berne eXchange 

10.1. Allgemeine Informationen 

Die Gesellschaft beabsichtigt, sämtliche Aktien aus ordentlichem Kapital an der BX Berne eXchange 

("BX") gemäss den Vorschriften der BX zu kotieren. 

Die nachfolgenden Ausführungen betreffend der BX stammen von der Homepage der BX 

(http://www.berne-x.com), Stand Juni 2007. Diese Informationen wurden genau wiedergegeben, und es 

wurden nach dem besten Wissen der Gesellschaft sowie des Legal Advisors keine Tatsachen ausgelassen, 

welche die wiedergegebenen Informationen ungenau oder irreführend machen würden. Die Gesellschaft, 

der Legal Advisor oder der Lead Manager übernehmen keine Gewähr für die Richtigkeit dieser 

Angaben. 

Der Berner Börsenverein ist aus den im Jahre 1880 von den damals auf dem Platz Bern tätigen Bankinstituten 

und weiteren Privatfirmen hervorgegangen. Der Wunsch nach einer strafferen Organisation führte 

im Jahre 1884 zu dessen Gründung. Heute untersteht die BX vollumfänglich dem Eidgenössischen Börsengesetz 

(BEHG). Für viele kleinere und mittlere Gesellschaften versteht sich die BX als Vorstufe für 

eine spätere Kotierung an der SWX Swiss Exchange. 

10.2. Handel 

Der Handel an der BX wird heute über eine elektronische Handelsplattform abgewickelt, nachdem zuvor 

der Handel über Telefon bzw. bis Mitte 1991 am Ring erfolgte. Die elektronische Handelsplattform der BX 

gewährleistet den automatischen Abschluss und die Abwicklung aller Börsengeschäfte gemäss dem 

Handelsreglement. Die Handelsaufträge der lizenzierten Mitglieder und Vertragspartner werden in erster 

Priorität nach dem Preis, in zweiter Priorität nach dem zeitlichen Eingang ausgeführt (Preis-/Zeit-Priorität). 

Jeder Abschluss an der BX löst am Ausführungstag automatisch eine Clearing-Instruktion an das 

Abwicklungssystem der SIS SegaInterSettle AG aus. 

10.3. Handelsablauf 

Der Handel eröffnet (Montag-Freitag) um 09.00 Uhr und schliesst um 15.30 Uhr. Vor der Handelseröffnung 

(15.30 Uhr Vortag bis 09.00 Uhr) werden eingehende Aufträge laufend erfasst, aber nicht ausgeführt. 

Zur Orientierung der Händler wird laufend ein theoretischer Eröffnungspreis errechnet und angezeigt. 

Das Eröffnungsverfahren besteht aus der Aufruf-, der Preisermittlungs- und der Marktausgleichsphase. 

Gestützt auf die bis zu diesem Zeitpunkt eingegangenen Aufträge erfolgt die Ermittlung des Eröffnungspreises 

nach dem Meistausführungsprinzip. Der Eröffnungspreis wird so festgesetzt, dass das höchste 

ausführbare Ordervolumen bei möglichst niedrigem Überhang erzielt werden kann. Befinden sich vor der 

Eröffnung nur Aufträge im Orderbuch, die nicht gegeneinander ausgeführt werden können, wird der Handel 

in der betreffenden Effekte ohne Eröffnungskurs freigegeben. 



Weicht der Eröffnungskurs um mehr als 10% des Vortageskurses ab, wird die Eröffnung um 15 Minuten 

verzögert (non-opening). Effekten, deren Kurswert unter Fr. 10.00 liegen, werden ohne Verzögerung 

eröffnet. 

Mit dem Handelsschluss um 15.30 Uhr wird der laufende Handel eingestellt und das Börsensystem wird 

in den Voröffnungsstatus für den folgenden Börsentag gesetzt. 

10.4. Börsenpflicht 

Während der Handelszeit sind alle lizenzierten Mitglieder und Vertragspartner verpflichtet, Kauf- und Verkaufsorders 

in das Börsensystem einzugeben, d.h. im BX-Handelssystem auszuführen. Eine Ausnahme 

besteht für Einzelaufträge von Lizenznehmern, welche Fr. 250'000.00 übersteigen. Diese können ausserhalb 

des BX-Handelssystems abgeschlossen werden. Diese Abschlüsse gelten als ausserbörslich und 

sind als OFF-Umsatz innerhalb einer halben Stunde nach Abschluss ins System zu rapportieren. Abschlüsse, 

welche über das Börsensystem erfolgen, werden automatisch erfasst und müssen von den 

lizenzierten Mitgliedern und Vertragspartnern nicht separat gemeldet werden. 

10.5. Corporate Governance Directive und 

Management Transactions Directive 

Die an der SWX Swiss Exchange kotierten Gesellschaften sind ab dem 1. Juli 2002 verpflichtet, im Geschäftsbericht 

detaillierte Informationen über die Gesamtheit der Regeln, durch welche das Unternehmen 

geführt wird, gemäss dem "Swiss Code of Best Practice für Corporate Governance" zu veröffentlichen. 

Für Gesellschaften, welche an der BX Berne eXchange kotiert sind, besteht keine entsprechende Verpflichtung; 

die Veröffentlichung eines separaten Kapitels zur Corporate Governance wird indes von der 

Zulassungsstelle der BX Berne eXchange ausdrücklich empfohlen. Die Looser Holding AG hat sich freiwillig 

dazu verpflichtet, Transparenz über die firmeninterne Organisation zu geben und richtet sich in Bezug 

auf die Corporate Governance nach den entsprechenden Normen der SWX Swiss Exchange. 

Am 1. Juli 2005 ist die Richtlinie der SWX Swiss Exchange betreffend Offenlegung von Management- 

Transaktionen («RLMT») für an der SWX Swiss Exchange kotierte Gesellschaften in Kraft getreten. Gemäss 

RLMT muss die meldepflichtige Person sämtliche derartigen Transaktionen dem Emittenten gegenüber 

offen legen und der Emittent muss diese Informationen an die SWX Swiss Exchange weiterleiten. 

Diese Richtlinie ist für Gesellschaften, welche an der BX Berne eXchange kotiert sind - unter Vorbehalt 

des Aktienrechts - nicht anwendbar. Hingegen hat sich die Gesellschaft auf freiwilliger Basis verpflichtet, 

auf deren Homepage Angaben zur Beteiligungshöhe der Hauptaktionäre Looser und Stocker- 

Looser sowie des Managements zu machen. Zudem wird regelmässig der Freefloat auf der Webseite 

veröffentlicht. 



11. Verantwortung für den Emissionsprospekt 

Die Looser Holding AG, Arbon, übernimmt die Verantwortung für den Inhalt dieses Prospektes und erklärt 

hiermit, dass ihres Wissens die Angaben in diesem Prospekt richtig sind und keine wesentlichen Umstände 

ausgelassen wurden. 

Wenger & Vieli, Zürich, als Legal Advisor haben die Gesellschaft bei der Erstellung des Prospektes in 

juristischer Hinsicht unterstützt. In Bezug auf Aussagen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, 

insbesondere für die Anhänge F und G, übernimmt der Legal Advisor keine Verantwortung. Die Anhänge 

F und G wurden durch die Gesellschaft erstellt. Die in Anhang F enthaltenen Zahlen wurden durch die 

Revisionsstelle der Gesellschaft, KPMG AG, Bogenstrasse 7, 9000 St. Gallen, revidiert und geprüft. Die 

in Anhang G enthaltenen Zahlen wurden durch die Revisionsstelle der Prüm-Garant Holding GmbH, die 

PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, Zweigniederlassung 

Essen, geprüft. 

Arbon, 29. Juni 2007 


Für den Verwaltungsrat 

Looser Leo Niederkofler Christian 

Präsident des Verwaltungsrates Delegierter des Verwaltungsrates / CEO 

Gesellschaft: Legal Advisor der Gesellschaft: Lead Manager: 


Grabenstrasse 4 

CH-9320 Arbon 

www.looserholding.com 

Wenger & Vieli Rechtsanwälte 

Dufourstrasse 56 

CH-8034 Zürich 

www.wengerlaw.ch 

Zürcher Kantonalbank 

Zürich 



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Anhang 

Anhang F Finanzbericht 2006 der Looser Gruppe 

Anhang G Konzernabschluss 2006 Prüm-Garant Holding GmbH

Kapitalerhöhung mit Bezugsangebot an die ... - Looser Holding

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