DIE AKTIE 6.1 KURSVERLAUF <strong>2003</strong> war für die Wertentwicklung der <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie ein gutes Jahr. Im Verlauf der zwölf Monate verbesserte die Aktie ihren Kurswert um 17,8 Prozent und schloss am 31. Dezember <strong>2003</strong> mit 13,25 Euro. Damit lag sie knapp unter dem Jahreshoch von 13,43 Euro vom November <strong>2003</strong>. Der Tiefstkurs wurde im April <strong>2003</strong> bei 8,90 Euro markiert. KURSENTWICKLUNG 2002/<strong>2003</strong> 2002 <strong>2003</strong> Eröffnung EUR 11,95 11,25 Schluss EUR 11,30 13,25 Hoch EUR 11,95 13,43 Tief EUR 8,75 8,90 Durchschnitt EUR 9,98 10,60 Entwicklung % -5,44 17,78 Die solide Entwicklung der Aktie stand im Einklang mit der geringen Volatilität, die das <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Wertpapier schon seit langer Zeit kennzeichnet. Diese gewährleistet Anlegern nach wie vor eine relative Sicherheit in der Aktie. Das Handelsvolumen stieg <strong>2003</strong> auf der elektronischen Handelsplattform Xetra im Tagesdurchschnitt um 47,6 Prozent auf 10.053 Stück. Im Jahr zuvor waren es noch 6.812 Stück. Auch beim Vergleich des Tagesdurchschnitts der Summe von Xetra und Parketthandel der Frankfurter Wertpapierbörse konnte sich die Aktie verbessern. <strong>2003</strong> wurden pro Tag durchschnittlich 13.538 Aktien gehandelt. In 2002 waren es durchschnittlich noch 11.729 Aktien, eine Steigerung von 15,4 Prozent. Trotz der guten Performance <strong>2003</strong> blieb die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie hinter der Entwicklung der Indizes zurück. Spitzenreiter des Jahres <strong>2003</strong> war der SDAX, in dem auch die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie gelistet ist. Er schloss mit einem satten Plus von 51,3 Prozent, gefolgt vom TecDAX mit plus 50,9 Prozent, dem MDAX, der um 47,8 Prozent wuchs und schließlich dem DAX, der etwas verhaltener um 37,1 Prozent zulegte. Eine ausnehmend gute Performance aller Indizes, die sicher auch auf die Neustrukturierung der Indexwelt im März <strong>2003</strong> sowie auf die sehr schlechte Entwicklung im Vorjahr und damit aufgebautes Aufholpotential zurückzuführen ist. 6.2 Basis: Xetra / alle Handelsplätze INDEX UND UMFELD Nach einer anfänglichen Skepsis hat sich gezeigt, dass im neu zusammengesetzten SDAX eine interessante Mischung aus Retail- und Konsum-Aktien geschaffen wurde. Die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> AG fühlt sich in diesem Umfeld sehr wohl. Durch die Verkleinerung des MDAX von 70 auf 50 Unternehmen ist die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie ab dem Verkettungstermin am 24. März <strong>2003</strong> im SDAX gelistet. Hier zählt die Aktie aus Flensburg mit einer Gewichtung von durchschnittlich 3,8 Prozent zu den Index-Schwergewichten. Die überaus gute Performance des SDAX in <strong>2003</strong> ist aus Sicht von <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> in seiner Neuzusammensetzung zu begründen. Mit der Indexumstellung im März <strong>2003</strong> kamen 20 Werte aus dem verkleinerten MDAX und zehn Unternehmen aus dem alten Nemax-50 in den neuen SDAX und werteten den lange Zeit vernachlässigten Index kräftig auf. So wuchs die Gesamtmarktkapitalisierung dieses Index von 1,8 Mrd. Euro zu Beginn des Jahres <strong>2003</strong> über 3,6 Mrd. Euro bei Start der neuen Indexzusammenstellung auf 5,7 Mrd. Euro zum Ende des Jahres <strong>2003</strong>. Neben der Gesamtmarktkapitalisierung wuchs auch die Bedeutung der Transparenz bei der Berichterstattung der Unternehmen. Beides hat dem Index sehr gut getan. Der SDAX genießt seither eine größere Aufmerksamkeit in der Öffentlichkeit und bei Investoren. In 2004 wird der SDAX aufgrund der hervorragenden Entwicklung in <strong>2003</strong> sicher noch mehr Aufmerksamkeit auch internationaler Investoren auf sich ziehen. 6.3 MARKTKAPITALISIERUNG UND AKTIENRÜCKKAUF Die Marktkapitalisierung der <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie hat sich von Januar bis Dezember <strong>2003</strong> um insgesamt 149,8 Mio. Euro erhöht. <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> hat zum Jahresende einen Börsenwert von 623 Mio. Euro. Die für die Index-Zusammensetzung relevante Free Float Marktkapitalisierung steigerte sich von 159,5 Mio. Euro auf 214,5 Mio. Euro. Damit konnte die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie im Index- Ranking der Deutschen Börse ihren Platz behaupten und stand zum Ende <strong>2003</strong> auf Rang 51 der MDAX- und SDAX- Unternehmen. Auch beim zweiten Kriterium der Index- Zusammensetzung, dem Handelsvolumen, blieb <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> konstant und erzielte Platz 85 der Small- und Midcap- Unternehmen. Im November <strong>2003</strong> stieg das Handelsvolumen der <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Aktie im elektronischen Handelssystem Xetra auf insgesamt 614.800 Stück. Grund für diese rasante Entwicklung war ein Aktienrückkaufprogramm, welches die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> AG am 21. November <strong>2003</strong> startete. Bis zum 30. Dezember <strong>2003</strong> kaufte der Konzern 525.549 eigene Aktien über die Börsenplätze zu einem Durchschnittskurs von 13,04 Euro. Der Korridor des Kaufpreises lag dabei zwischen 13,00 und 13,27 Euro. Insgesamt investierte die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> AG in <strong>2003</strong> 6,9 Mio. Euro in das Aktienrückkaufprogramm. Damit hält der <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> Konzern zum Bilanzstichtag 31. Dezember <strong>2003</strong> 831.082 Stück Aktien im Eigenbestand. Hintergrund des Aktienrückkaufes sind mögliche Akquisitionen. 6.4 AKTIONÄRSSTRUKTUR Die Aktionärsstruktur der <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> AG ist unverändert stabil. Die Großgesellschafter Orthmann AG und Consipio Holding B.V. haben in <strong>2003</strong> keine nennenswerten Anteile ver- oder gekauft. Die Anlagestruktur beider Gesellschafter ist langfristiger Natur und eindeutig auf die Stabilität des Unternehmens <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> ausgerichtet. Auch hier sieht die <strong>Beate</strong> <strong>Uhse</strong> AG einen interessanten Vorteil ihrer Aktie insbesondere für Privatanleger. 34
35 BEATE UHSE GESCHÄFTSBERICHT <strong>2003</strong> DIE AKTIE Mio. Euro 700 400 0 473,2 159,5 Jan. 466,7 163,3 März 487,1 169,3 Juni MARKTKAPITALISIERUNG UND AKTIENKURS <strong>2003</strong> 526,6 180,6 Sept. 623,0 Euro 14 8 0 214,5 Dez. 6.0 6.4 Marktkapitalisierung gesamt Marktkapitalisierung Free Float durchschnittlicher Aktienkurs
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