Unternehmensfinanzierung in Wien - KMU-Forschung Austria

KMU FORSCHUNG AUSTRIA
Austrian Institute for SME Research
Unternehmensfinanzierung in Wien
Wien 2011

KMU FORSCHUNG AUSTRIA
Austrian Institute for SME Research
Diese Studie wurde im Auftrag der Wirtschaftskammer Wien durchgeführt.
Mitglied bei / Member of
Verfasser/innen des Berichts:
Walter Bornett
Herbert Masopust
Anton Schmoll
Layout:
Susanne Fröhlich
Die vorliegende Studie wurde nach allen Maßstäben der Sorgfalt erstellt.
Die KMU FORSCHUNG AUSTRIA übernimmt jedoch keine Haftung für Schäden oder
Folgeschäden, die auf diese Studie oder auf mögliche fehlerhafte Angaben zurückgehen.
Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Jede Art von Nachdruck, Vervielfältigung,
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Zustimmung der KMU FORSCHUNG AUSTRIA gestattet.

Inhaltsverzeichnis
Unternehmensfinanzierung in Wien I
1 Einleitung .......................................................................................................... 1
1.1 Finanzierungssituation und Ertragslage.............................................................. 1
1.2 Betriebswirtschaftliche Position der Betriebe ...................................................... 1
2 Basel II/III und der Unternehmer ...................................................................... 3
2.1 Historische Entwicklung ..................................................................................... 3
2.2 Basel III .............................................................................................................. 3
2.3 Auswirkungen auf die Banken ............................................................................ 4
2.4 Das Rating und seine Grundlagen ...................................................................... 5
2.5 Die Auswirkungen auf den Unternehmer ............................................................ 6
2.6 Die Konditionengestaltung.................................................................................. 7
2.7 Die Kriterien der Konditionengestaltung ............................................................. 8
3 Blick in die Zukunft: Planung Ihres Unternehmenserfolges ......................... 9
3.1 Businessplan ...................................................................................................... 9
3.2 Unternehmensplanung ..................................................................................... 10
4 Aktives Finanz- und Liquiditätsmanagement ............................................... 11
4.1 Die Finanzvorschau und Liquiditätsplanung ..................................................... 11
4.2 Der Liquiditäts- und Risikocheck ...................................................................... 14
4.3 Tipps zur Verbesserung Ihrer Liquidität ............................................................ 17
5 Finanzierungsformen ..................................................................................... 19
5.1 Die Kontoüberziehung ...................................................................................... 19
5.2 Der Betriebsmittelkredit .................................................................................... 20
5.3 Der Lieferantenkredit ........................................................................................ 20
5.4 Der Investitionskredit ........................................................................................ 20
5.5 Alternative Finanzierungsformen ...................................................................... 20
6 Förderungen ................................................................................................... 22
6.1 Allgemeines ..................................................................................................... 22
6.2 Institutionen ...................................................................................................... 22
7 Kreditversicherung ........................................................................................ 26
8 Die Rolle des Steuerberaters/Unternehmensberaters ................................. 27
9 Literatur- und Quellennachweis .................................................................... 28

1 Einleitung
1.1 Finanzierungssituation und Ertragslage
Unternehmensfinanzierung in Wien 1
Im Durchschnitt sind die Wiener KMU solide finanziert und die Ertragskraft liegt über
dem Österreichniveau.
� Eigenkapitalquote: 30 %
Im Durchschnitt haben die Wiener KMU rd. 30 % des Vermögens mit Eigenkapital finanziert.
Damit wird der (Mindest-)Richtwert für die Eigenkapitalquote von 20 % überschritten.
Auf Spartenebene zeigt sich, dass die Betriebe aller Sparten den Richtwert
im Durchschnitt erreichen können.
75 % der Wiener KMU weisen ein positives Eigenkapital aus. Anders formuliert bedeutet
dies jedoch, dass 25 % der Betriebe buchmäßig überschuldet sind, d. h., der
buchmäßige Wert des Betriebsvermögens ist geringer als das vorhandene Fremdkapital.
� Fristenkongruente Finanzierung
Im Gesamtdurchschnitt weisen die Wiener KMU eine Anlagendeckung von 132 %
auf. Das heißt, dass die Betriebe den Finanzierungsgrundsatz „langfristiges Vermögen
muss langfristig finanziert werden“, einhalten. Sektoral differenziert, liegen die
Sparten Transport und Verkehr sowie Tourismus und Freizeitwirtschaft unter dem
Richtwert von 100 %.
� Umsatzrentabilität: 3 %
Die Wiener KMU erwirtschaften einen Gewinn in Höhe von 3 % der Betriebsleistung
und liegen damit über dem Österreichniveau (2,4 %). Die Top Betriebe erreichen im
Durchschnitt eine deutlich höhere Rendite (17,1 %). Nach Sparten betrachtet, erzielen
die Tourismusunternehmen die geringste und die Unternehmen des Bereiches
Information und Consulting die höchste Umsatzrentabilität.
Im Gesamtdurchschnitt erreichen 65 % der Wiener Klein- und Mittelbetriebe ein positives
Betriebsergebnis (Österreich: 59 %). Der Anteil der Unternehmen in der Gewinnzone
steigt mit zunehmender Unternehmensgröße.
Quelle: KMU FORSCHUNG AUSTRIA, Bilanzdatenbank; Durchschnittswerte aus Jahresabschlüssen mit
Bilanzstichtag zwischen 1. 7. 2009 bis 30. 6. 2010 von 11.558 Wiener KMU der gewerblichen Wirtschaft
(exkl. Sparte Bank und Versicherung)
1.2 Betriebswirtschaftliche Position der Betriebe
Ein 5-Jahresvergleich zeigt, dass sich die betriebswirtschaftliche Position der Wiener
KMU verbessert hat. Während der Anteil der Top-Unternehmen (mit einer Eigenkapitalquote
von über 20 % und einem Gewinn vor Steuern von über 5 % der Betriebsleistung)
um 6 %-Punkte gestiegen ist, hat sich der Anteil der überschuldeten
Betriebe in der Verlustzone um 5 %-Punkte verringert.

Unternehmensfinanzierung in Wien 2
Insgesamt zählen 24 % der Wiener Klein- und Mittelbetriebe zur (betriebswirtschaftlichen)
Elite: sie haben mehr als 20 % des Betriebsvermögens mit Eigenkapital finanziert
und erwirtschaften betriebswirtschaftliche Gewinne von mehr als 5 % der Betriebsleistung.
Zentraler Erfolgsfaktor der Top-Betriebe ist die größere Attraktivität. Die Attraktivitätsmerkmale
betreffen ein branchenspezifisch unterschiedliches, jedenfalls aber sehr
breites Spektrum. Beispiele reichen vom guten Geschäftsstandort (i. S. von Standortlage
und -größe, Erreichbarkeit, Parkplätze, etc.) und attraktiven Sortiment (i. S.
der Sortimentsbreite und -tiefe), über ein attraktiveres (modernes, innovatives, etc.)
Erscheinungsbild des gesamten Unternehmens, die bessere Qualifikation und Motivation
der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, eine intensivere und professionellere Beratung
und Betreuung der Kunden bis zur generell positiven, optimistischen Grundhaltung
und Einstellung des gesamten Teams.
Die größere Attraktivität ist der Motor einer Erfolgsspirale. Sie führt zu höheren Umsätzen
und Roherträgen; diese bedeuten mehr Gewinn; mehr Gewinn bedeutet mehr
Eigenkapital; mehr Eigenkapital heißt keine oder weniger Liquiditäts- und Finanzierungsprobleme
und damit die Möglichkeit, rechtzeitig und in adäquatem Ausmaß in die
Sicherung oder den Ausbau des Attraktivitätsvorsprungs investieren zu können.
12 % der KMU haben gute Voraussetzungen für eine Positionierung im Spitzenfeld
(Umsatzrendite über 2,5 %, Eigenkapitalquote über 10 %).
29 % der KMU haben vor allem Ertragsprobleme; sie verfügen zwar über mehr als
10 % Eigenkapital, machen aber zu wenig Gewinn (0 % bis 2,5 % der Betriebsleistung)
bzw. arbeiten sogar mit Verlust. Die vorhandenen Ressourcen sollten zum Aufbau
gewinnbringender Attraktivitätsmerkmale genutzt werden.
10 % der Betriebe erwirtschaften zwar ausreichende Gewinne (über 2,5 % der Betriebsleistung),
haben aber zu wenig Eigenkapital (bis 10 % des Gesamtkapitals) oder
das Betriebsvermögen sogar zur Gänze mit Fremdkapital finanziert. Zur Sicherung
der Wettbewerbsfähigkeit ginge es bei dieser Gruppe vor allem darum, die Qualität
der Finanzierung zu verbessern.
Weitere 11 % der Wiener KMU haben sowohl Finanzierungs- als auch Ertragsprobleme.
Gewinne zwischen 0 % und 2,5 % bedeuten, dass real (nach Berücksichtigung
der Ertragsteuern und der Geldentwertung) Substanz verloren geht. Die ohnehin
niedrige Eigenkapitalausstattung (0 % bis 10 %) verschlechtert sich bzw. die Überschuldung
wird größer. Um diese gefährliche Entwicklung zu stoppen, muss die Erhöhung
der nicht entnommenen Gewinne (z. B. durch Verbesserung der Auslastung,
Überprüfung der Kalkulation und Preispolitik) oberste Priorität haben.
14 % der Betriebe befinden sich in einer betriebswirtschaftlich schlechten Situation:
sie sind überschuldet und können die Kosten nicht decken. In dieser Position sind in
der Regel weitreichende Sanierungsmaßnahmen (Zuführung von Eigenkapital, Reduzierung
der Fixkosten, strategische Neuausrichtung des Unternehmens etc.) erforderlich.
Quelle: KMU FORSCHUNG AUSTRIA, Bilanzdatenbank; Durchschnittswerte aus Jahresabschlüssen mit
Bilanzstichtag zwischen 1. 7. 2009 bis 30. 6. 2010 von 11.558 Wiener KMU der gewerblichen Wirtschaft
(exkl. Sparte Bank und Versicherung)

2 Basel II/III und der Unternehmer
Die neuen Eigenkapitalrichtlinien für Banken
2.1 Historische Entwicklung
Unternehmensfinanzierung in Wien 3
Die Siebziger-Jahre des vorigen Jahrhunderts waren geprägt von spektakulären Bankenzusammenbrüchen.
Allen war gemeinsam, dass die bei den Banken vorhandene
Eigenkapitalausstattung nicht ausreichend war, um die aufgelaufenen Verbindlichkeiten
nur annähernd zu decken. Um weiteren Pleiten vorzubeugen, entschlossen sich
Bankenaufsichten und Zentralbanken der wichtigsten Industrieländer, strategische
Richtlinien und Standards für Geldinstitute auszuarbeiten. Angesiedelt wurde dieser
Ausschuss in der seit 1930 bestehenden „Bank für Internationalen Zahlungsausgleich“
in Basel.
Die erste Eigenkapitalvereinbarung aus 1988 („Basel I“) stellte einen Meilenstein in
der Bankenwelt dar. Erstmals waren internationale Vorschriften geschaffen worden,
die in über 130 Staaten eingeführt wurden. Im Grunde mussten die Banken Ausleihungen
mit pauschal 8 % ihres Eigenkapitals unterlegen. Damit wollte man ein kontrolliertes
Wachstum der Aktivpositionen (Ausleihungen an Kunden, eigene Handelsgeschäfte
etc.) erreichen.
Es zeigte sich aber bald, dass aufgrund der rasanten Weiterentwicklung der Wirtschaft
und vor allem des Finanzsektors die bisherigen Regeln und die bedungene
Mindestausstattung an Eigenkapital nicht ausreichten. Die darauf folgenden mehrjährigen
Beratungen führten schlussendlich 2004 zu einer umfassenden Neuregelung,
bekannt geworden unter dem Begriff „Basel II“. Gedacht war, dass diese Bestimmungen
nur von international tätigen Banken umgesetzt werden. Im Gegensatz zu den
USA wurden in der Europäischen Union jedoch alle Geldinstitute verpflichtet, diese
Richtlinien umzusetzen. Das sehr umfangreiche Regelwerk ist in Österreich mit 1.
Jänner 2007 in Kraft getreten.
2.2 Basel III
Die im Jahre 2008 erfolgte Pleite des Investmenthauses Lehmann & Brother hat gezeigt,
dass vor allem die Spezial- und Investmentbanken nicht ausreichend mit Eigenkapital
versorgt waren. Einer der Gründe dafür war, dass in den USA unter Hinweis
auf „komplizierte Regelungen“ das Basel-II-Regelwerk bis heute nicht umgesetzt
wurde. Durch die globale Vernetzung der Geldinstitute hat dann die US-Bankenkrise
auch auf Europa übergegriffen.
Basel II hat für die Banken die Notwendigkeit erbracht, für von Ihnen eingegangene
Risiken gewisse Prozentsätze des Eigenkapitals quasi dafür zu reservieren. Derzeit
werden insgesamt 8 % an Eigenkapital für „Unterlegungspflichtige Aktiva“ gefordert.
Basel III ist nun als Ergänzung zu den bereits bestehenden Eigenkapitalvorschriften
zu sehen. Vor allem der Begriff „Eigenkapital“ wurde neu definiert.

2.3 Auswirkungen auf die Banken
Unternehmensfinanzierung in Wien 4
In Hinkunft wird besonderes Augenmerk auf die Verbesserung der „harten Kernkapitalquote“
gelegt. Darunter versteht man z.B. bei Aktiengesellschaften das Aktienkapital
und die einbehaltenen Gewinne, bei Sparkassen und Genossenschaftsbanken
z.B. Haftungseinlagen bzw. Genossenschaftseinlagen. Nun sieht Basel III im Zuge
der Neudefinition des Eigenkapitals eine deutliche Aufstockung dieser harten Kernkapitalquote
vor. Insgesamt wird es den Banken ermöglicht, die neuen Vorgaben schrittweise
bis 2019 umzusetzen. Eine Grafik soll die zukünftige Veränderung verdeutlichen.
Quelle: BMF Deutschland
BISHER
4%
Ergänzungskapital
2%
weiches Kernkapital
2%
hartes Kernkapital
ZUKÜNFTIG
2%
Ergänzungskapital
1,5%
weiches Kernkapital
4,5%
hartes Kernkapital
Aufgrund der derzeitigen Turbulenzen an den Finanzmärkten hat der Europäische
Rat jedoch beschlossen, dass „Systemrelevante Banken in der Währungsunion“ bereits
bis Ende Juni 2012 eine erhöhte Eigenmittelausstattung in Höhe von insgesamt
9 % auszuweisen haben. In Österreich sind davon nur einige wenige Institute betroffen.
Zur Erfüllung all dieser Forderungen stehen den Instituten mehrere Möglichkeiten zur
Kapitalbeschaffung offen. Neben der Hereinnahme von neuem Eigenkapital ist auch
die Verbesserung des Ertrages eine Möglichkeit, Eigenkapital zu generieren.
Basel II hat bereits eine verstärkte Differenzierung zwischen sichereren und riskanteren
Krediten gebracht. Obwohl die Banken versichern, hier keine weiteren restriktiven
Schritte zu setzen, sind die Unternehmer gut beraten, den bisher eingeschlagenen
Weg der eigenen wirtschaftlichen Konsolidierung weiter fort zu setzen. Denn so wie
bisher treffen die Banken die Einschätzung des Kreditrisikos mit Hilfe des Ratings.

2.4 Das Rating und seine Grundlagen
Unternehmensfinanzierung in Wien 5
Jeder Mensch wendet im Alltag in vielfältiger Weise ein „Rating“ an, indem er Ereignisse,
Eindrücke oder Gesprächsinhalte bewertet. D.h. er teilt seine Eindrücke in verschiedene
Kategorien ein, die ausdrücken wie zufrieden oder unzufrieden er damit ist.
Denken Sie z.B. nur an die Bewertung von Ferienhotels in den Urlaubsprospekten.
Die Bewertung der Kategorie erfolgt mit Symbolen – Sternen, Delfinen oder ähnlichem
– und ermöglicht auf einfache Art und Weise eine leichte Vergleichbarkeit der
Angebote.
Das bankinterne Rating stützt sich sowohl auf Unterlagen der Unternehmung als auch
auf externe und interne Aufzeichnungen. Im Ratingprozess unterscheidet man die so
genannten Hard-Facts und die Soft-Facts.
Anton Schmoll
Aufbau des Ratings
Hard facts Bilanz
Qualitäts Soft facts
Rating
Gewichtung
Rating
Maschinelles Rating
Frühwarnsignale
Kombiniertes Rating
Override
Kundenrating
Wesentlicher Bestandteil der Hard-Facts sind die wirtschaftlichen Ziffern des Unternehmens,
also die Jahresabschlüsse bzw. bei Ein- und Ausgabenrechnern die Erfolgsrechnung,
die aktuellen Saldenlisten und eventuell vorhandene Budget- und Finanzvorschauen.
Daraus errechnen die Banken gewisse Kennziffern. Jedes Institut
erarbeitet aus den so gewonnenen Daten gewisse „Benchmarks“ für einzelne Branchen
bzw. Branchengruppen. Innerhalb dieser Richtwerte sollte sich die ermittelte
Kennziffer des geprüften Unternehmens bewegen.
Parallel zur Jahresabschlussanalyse werden auch Daten aus einer eventuell bereits
bestehenden Kontoverbindung analysiert.
Im verstärkten Ausmaß kommt es auch zur Berücksichtigung externer Warnhinweise.
Sowohl Meldungen über Exekutionsanträge, als auch Wechsel- oder Scheckproteste
sowie eine schleppende Zahlungsweise werden in die Beurteilung mit einbezogen.

Unternehmensfinanzierung in Wien 6
Um ein abgerundetes Gesamtbild zu erhalten werden hierfür die so genannten Soft-
Facts herangezogen. Der Stellenwert dieser Informationen im Kundenrating ist von
Bank zu Bank verschieden. In der Praxis werden verschiedene Beurteilungsschwerpunkte
verwendet. Checklisten dazu finden Sie im Hauptmenu unter „Planungshilfen“.
Auch wenn die Banken den „Hard-Facts“ üblicher Weise mehr Stellenwert einräumen,
sind die Check-Listen zu den „Soft-Facts“ wertvolle Anregungen für Ihre Unternehmensführung.
Je größer ein Unternehmen ist, desto größer ist auch die Gewichtung der Hard-Facts
im gesamten Ratingprozess.
Im Menüpunkt „BRANCHENVERGLEICHSDATEN“ finden Sie für Ihr Unternehmen
aktuelle Vergleichsziffern. In Verbindung mit dem Menüpunkt „CHECKEN
SIE IHR UNTERNEHMEN!“ können Sie selbst auf einfache Art feststellen, wie
Sie innerhalb Ihrer Branche wirtschaftlich liegen.
2.5 Die Auswirkungen auf den Unternehmer
Jedes größere Institut bzw. Institutsgruppe in Österreich aber auch die AWS (Austria
Wirtschaftsservice GesmH) hat ihr eigenes Ratingsystem entwickelt. Wichtig für den
Unternehmer ist nur, welche Gewichtung die einzelnen Ratingkriterien zueinander
haben. Bei kleinen Firmen sollten daher die so genannten Soft-Facts zumindest den
gleichen Stellenwert haben wie die in den Hard-facts gesammelten Daten.
Ein wesentliches Kriterium ist auch, welchen Ratingansatz die Bank für die Beurteilung
des Kreditrisikos gewählt hat. Die Unterlegungspflicht der Banken, also das für
den einzelnen Kredit quasi gesperrte Eigenkapital, richtet sich nach der errechneten
Bonität und den vorhandenen Sicherheiten jedes einzelnen Kreditnehmers. Je
schlechter diese Kriterien sind, desto höher ist das Ausfallsrisiko und desto höher ist
auch die Unterlegungspflicht seitens der Bank.
Generell stehen den Banken drei Ratingansätze zur Verfügung. Die einfachste Methode,
der Standard-Ansatz ist faktisch eine Modifikation des vor Inkrafttreten von
Basel II bestandenen Systems. Nachteilig ist, dass nur gewisse Sicherheiten risikovermindernd
angerechnet werden, der große Vorteil für die Mehrzahl der KMU liegt
jedoch darin, dass bei einem bankmäßigen Gesamtobligo von unter Euro 1 Mio die
Bank für die Ausleihung nur noch 6 % ihres Eigenkapitals sperren muss. In Österreich
wird dieser Ratingansatz in erster Linie von kleineren Regionalinstituten angewendet.
Die Mehrzahl der Banken verwenden den IRB-Ansatz (Internal Rating Based Foundation
Approach). International orientierte Institute können noch den so genannten
Fortgeschrittenen IRB-Ansatz verwenden. Dabei werden in beiden Fällen die von den
Banken vorgenommenen internen Ratings die ausschlaggebende Entscheidung für
die Risikobeurteilung eines Unternehmens darstellen.
Egal, welchen Ratingansatz das Kreditinstitut anwendet, es bedeutet grundsätzlich
immer:
Je schlechter die Ratingeinstufung ausfällt, desto mehr Eigenkapital muss die Bank
bei einer Kreditvergabe unterlegen

Unternehmensfinanzierung in Wien 7
Das jeweilige Ratingergebnis sollte jedoch in jedem Fall zwischen Kundenbetreuer
und Unternehmer besprochen werden. Gerade für kleinere Unternehmen, deren Controlling
schwach ausgeprägt ist, können die Ratingergebnisse wertvolle Anregungen
für betriebliche Verbesserungen enthalten.
2.6 Die Konditionengestaltung
Die Kreditkonditionen werden vor allem durch das Ergebnis des Ratingprozesses und
die damit verbundene Einordung in die bankinterne Ratingskala gestaltet. Generell
gilt:
Je schlechter ein Rating ausfällt, umso mehr Eigenkapital der Bank wird gebunden
und umso höher werden die Kreditzinsen
In der Regel setzt sich die Konditionengestaltung der Banken aus mehreren Komponenten
zusammen. Hier seien einige beispielshaft angeführt:
� Refinanzierungskosten
� Stückkosten bzw. Betriebskosten
� (Standard-)Risikokosten/-prämien
� Eigenkapitalkosten
Nachfolgende Darstellung soll dies noch einmal auf einfache Weise veranschaulichen.
Kreditkosten
Eigenkapitalkosten
Risikokosten/-prämien
Stück-/Betriebskosten
Refinanzierungskosten
Quelle: Praxishandbuch - Erfolgreiches Rating für Unternehmen
Vom Kunden durch Maßnahmen zur Ratingverbesserung
oder mehr Sicherheiten unmittelbar
und intensiv beeinflussbar
Vom Kunden kaum oder nur mittelbar
zu beeinflussen
Vom Kunden so gut wie nicht beeinflussbar;
hängt letztendlich von der Qualität der Bank ab

2.7 Die Kriterien der Konditionengestaltung
Unternehmensfinanzierung in Wien 8
Für den Unternehmer sind in erster Linie die Risikokosten und die Eigenmittelkosten
maßgebend. Dieser Teil ist direkt vom Kundenrating und den vom Kunden gestellten
Sicherheiten abhängig. Auch hier gilt:
Je höher die gebundenen Eigenmittel durch Blankokreditanteile sind und je schlechter
die Bonität des Kreditnehmers bewertet wird, desto höher wird die Kreditverzinsung
liegen.
Unternehmen werden die Verbesserung der eigenen wirtschaftlichen Bonität nur eher
mittel- bis langfristig anlegen können. In der Praxis wird daher der Stellung von Sicherheiten
zur Verringerung der Risikokosten dementsprechende Bedeutung zugemessen.
Die Bedeutung der Sicherheitenhingabe rückt bei bonitätsschwachen Kreditnehmern
sowie bei Firmenübernahmen bzw. -neugründungen in den Vordergrund.
Einen möglichen Weg Sicherheiten zu generieren bieten Förderstellen. Vor allem bei
Investitionsfinanzierungen sollten die Förderungen der Austria Wirtschaftsservice
GesmbH (AWSG) sowie jene des Wiener Modells – hier sind die Wiener KreditbürgschaftsgesmbH,
die Kapitalbeteiligungs AG und die Wiener Risiko-Kapitalfonds
GesmbH zusammengefasst – in Anspruch genommen werden. Diese Institute können
Kapital zur Verfügung stellen, Beteiligungen eingehen und auch gegenüber Kreditinstituten
Haftungen übernehmen. Diese Haftungsübernahmen sollten sich – da der
Bürge eine erstklassige Bonität ausweist – dementsprechend positiv auf die Konditionengestaltung
auswirken.

Unternehmensfinanzierung in Wien 9
3 Blick in die Zukunft: Planung Ihres Unternehmenserfolges
3.1 Businessplan
Der Begriff stammt ursprünglich aus dem anglikanischen Raum und beschreibt eine
Geschäftsidee mit dem Ziel, diese in einem Unternehmen in die Praxis umzusetzen.
Er soll klar und prägnant Auskunft über alle Aspekte eines Unternehmens oder einer
Betriebsneugründung geben.
Den Businessplan benötigen Sie in erster Linie für sich selbst. Durch die kritische
Auseinandersetzung mit Ihrer Geschäftsidee erhalten Sie rasch Auskunft wo die
Stärken und Schwächen Ihres Konzeptes liegen und wie groß Ihre Erfolgsaussichten
sind. Aber er ist auch zwingende Vorraussetzung für die Kapitalbeschaffung. Denn
erst wenn die Bank oder die Förderstelle von Ihrem Konzept überzeugt ist, werden
diese Institute eine dementsprechende Finanzierungszusage geben.
Letztendlich gibt Ihnen der Businessplan auch die Möglichkeit Ihrer persönlichen Erfolgskontrolle.
Bei regelmäßiger Überprüfung ersehen Sie rasch, wo und in welcher
Form positive oder negative Abweichungen zum ursprünglichen Konzept vorliegen
und Sie können umgehend korrigierend eingreifen.
Für die Erstellung des Businessplanes (auch „Geschäftsplan, Unternehmensplan etc.“
genannt) gibt es zahlreiche Vorlagen. Sie sollten jedoch bedenken, dass der Businessplan
individuell für Ihr persönliches Vorhaben verfasst wird. Dennoch sollten gewisse
Grundregeln der Erstellung eingehalten werden. In der Regel wird sich der Businessplan
in zwei Teile gliedern, dem Textteil und dem Finanzteil. In jedem Fall sollte
jedoch vor den Detailausführungen eine Zusammenfassung („Executive Summary“)
der wesentlichen Punkte erfolgen.
Der Textteil kann zum Beispiel nachfolgende Punkte enthalten:
� Persönliche Daten inklusive Ausbildungsweg
� Geschäftsidee, Produkte, Dienstleistung
� Marktumfeld, Kunden, Lieferanten
� Marketingkonzept
� Konkurrenten
� Finanzplanung und Finanzierung
� Anhang samt Lebensläufen und Tabelle
� Unternehmensziel, Entwicklungspotential
Der Finanzteil sollte mindestens enthalten:
� Finanzplanung
� Liquiditätsplanung
� Darstellung der Eigenmittel
� Investitionsplanung
� Finanzierungserfordernisse

Unternehmensfinanzierung in Wien 10
Weitere Informationen und Muster für Businesspläne erhalten Sie unter den nachfolgenden
Internet-Adressen:
� www.gruenderservice.at/businessplan
� www.dermikrokredit.at
� www.i2b.at
3.2 Unternehmensplanung
Wirtschaftliche Probleme von Klein- und Mittelbetrieben resultieren sehr häufig aus
fehlender Planung und Kontrolle: Fehlentwicklungen werden gar nicht oder zu spät
erkannt und Maßnahmen zur Gegensteuerung nicht rechtzeitig in die Wege geleitet.
Planung und daran anknüpfende Soll-/Ist-Vergleiche gewährleisten, dass Ihr Unternehmen
„auf Sicht“ und nicht „im Blindflug“ geführt wird.
Die strategische Planung bezieht sich auf das Unternehmen als Ganzes und skizziert
den „roten Faden“ für die langfristige Entwicklung des Unternehmens. Sie erstreckt
sich in der Regel auf einen Zeitraum von 5 Jahren oder mehr und legt z. B. die
Vorstellungen der Unternehmensführung zu künftigen Erfolgs- und Risikopotenzialen,
den zu bearbeitenden Zielmärkten und den Leistungsfeldern des Unternehmens fest
(siehe dazu auch Kapitel 3.1. Businessplan).
Im Rahmen der operativen Planung werden die Vorgaben der strategischen Planung
konkretisiert und detaillierte Jahrespläne für Teilbereiche des Unternehmens
erstellt (z. B.: Einkaufsplanung, Lagerplanung, Verkaufsplanung, Marketingplanung,
Personalplanung, Investitionsplanung, Finanzplanung). Vielfach werden die detaillierten
Jahresplanungen durch Grobplanungen für die nächsten zwei bis drei Jahre ergänzt.
Zur Unterstützung Ihrer Führungsaufgabe finden Sie im Menüpunkt „Planungshilfen“
einfache Rechenprogramme zu den wichtigsten Planungen für Klein- und
Mittelbetriebe:
� Checkliste zu Erfolgsfaktoren
� Programm zur Berechnung des Mindestumsatzes
� Planungssoftware „Zahlen im Griff“
� Rechenprogramm zur Liquiditätsplanung
� Rechenprogramm zur Finanzplanung

4 Aktives Finanz- und Liquiditätsmanagement
4.1 Die Finanzvorschau und Liquiditätsplanung
Wie viel Geld wird benötigt? - Die Finanzvorschau
Unternehmensfinanzierung in Wien 11
Die Finanzplanung ist ein wichtiger Teil Ihrer Unternehmenspläne. Jede unternehmerische
Tätigkeit ist mit Ausgaben und Einnahmen verbunden. Das erfordert eine realistische
Finanzplanung, d.h. eine Finanzvorschau über sämtliche zu erwartenden Ausgaben
und Überlegungen, wie man diese finanziell abdecken kann.
Das Ratinggespräch ist nun ein willkommener Anlass, Ihre Investitions- und Finanzierungsüberlegungen
mit dem Betreuer in Ihrer Bank zu besprechen. Lassen Sie
sich verschiedene Finanzierungsvarianten anbieten.
Eine umfassende Finanzanalyse soll Ihnen helfen,
� den Finanzbedarf für das Anlage- und Umlaufvermögen zu ermitteln
� die geplanten Unternehmensaktivitäten und das Wachstum zu finanzieren
� eine für das Unternehmen günstige Kapitalstruktur zu erreichen
� Finanzüberschüsse optimal anzulegen
� die ständige Aufrechterhaltung der Liquidität zu gewährleisten und finanziell flexibel
zu bleiben.
Vereinfacht formuliert geht es bei der Finanzvorschau um folgende Planungsschritte:
� Ausgangspunkt der Überlegungen sind Ihre Vorstellungen über die angepeilten
Umsätze und betrieblichen Veränderungen im kommenden Jahr. Daran
schließt sich die Frage, welche Konsequenzen sich daraus für den Investitions-,
Personal- und Kostenbereich ergeben. Hier sind beispielsweise Fragen
nach Investitionsvorhaben (z.B. Umbauten, Ersatzinvestitionen) und der damit
verbundene Kapitalbedarf im Anlagevermögen von Interesse.
� Weiters ist die Frage nach der dafür vorgesehenen Selbstfinanzierung zu klären,
wodurch sich schließlich der Bedarf an zusätzlichen Investitionsfinanzierungen
ergibt. Investitionen haben aber meist auch einen erhöhten Betriebsmittelbedarf
zur Folge. Auch Umsatzerhöhungen ziehen gewöhnlich eine
erhöhte Vorratshaltung, ein Ansteigen der Kundenforderungen usw. nach sich,
was ebenfalls Auswirkungen auf den Betriebsmittelbedarf zeitigt.
Mit dieser Vorgangsweise sollen Sie in die Lage versetzt werden, den zukünftigen
Kreditbedarf nach der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens festzulegen.
Außerdem ist im Planungszeitraum von vornherein eine fristenkonforme Finanzierung
gewährleistet. Für diese neuen (Investitions- und Betriebsmittel-)Kredite sind nun die
zusätzlichen Zinsen und Tilgungen zu berechnen. Die Summe aus Zinsen und Kapitaltilgungen
für bestehende und neue Kredite ergibt den erforderlichen Kapitaldienst
in der Planperiode.
� Als nächster Schritt erfolgt eine Prognose der Aufwandsentwicklung. Dabei
sollten die Aufwendungen grob in ihre fixen und variablen Bestandteile (bezogen
auf die Beschäftigung) zerlegt werden. Bei der Schätzung der wich-

Unternehmensfinanzierung in Wien 12
tigsten Aufwandsposten können Sie sich beispielsweise an den Durchschnittswerten
der bisherigen Relation zur Betriebsleistung (z.B. Material-, Wareneinsatz
in Prozent der Betriebsleistung) orientieren. Daneben sind die Erkenntnisse
aus den vorangegangenen Überlegungen hier einzuarbeiten: zum Beispiel
Erhöhung des Personalaufwandes infolge geplanter Personalaufnahmen
und /oder erwarteter Lohnerhöhungen. Schließlich sind noch die erwarteten
Steuern und die beabsichtigten Privatentnahmen zu eruieren.
Damit ist nun die Berechnungsbasis für die Cash-flow-Prognose und die Ermittlung
der Kapitaldienstgrenze gegeben. Bei der so genannten Kapitaldienstgrenze handelt
es sich um den betrieblichen Netto-Cash-flow vor Zinsen. Es ist dies somit jener Betrag,
der voraussichtlich für die Verzinsung und Tilgung von bestehenden und neuen
Krediten aufgebracht werden kann. Die Gegenüberstellung von Kapitaldienst und
Kapitaldienstgrenze zeigt Ihnen, ob Ihr Unternehmen in der Lage sein wird, bestehende
und zusätzlich benötigte Kredite problemlos zu bedienen.
Checkliste zu den wichtigsten Planungsschritten
bei der Finanzplanung
Welche Ziele/Vorhaben?
� Umsatzziele?
� Investitionen?
Wie hoch ist der Kapitalbedarf?
� Im Anlagevermögen?
� Im Umlaufvermögen?
� In den Aufwandspositionen?
Welche Finanzierungsquellen?
� Innenfinanzierung?
� Außenfinanzierung?
Welcher Kreditbedarf?
� Investitionskredite?
� Betriebsmittelkredite?
� Haftungskredite?
Welcher Kapitaldienst ist erforderlich?
� Zinsendienst für bestehende und neue Kredite?
� Tilgungen bei bestehenden und neuen Krediten?
Wie sieht die zukünftige Kreditfähigkeit aus?
� Cash-flow Prognose (Kapitaldienstgrenze)?
� Finanzplanung?
□
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Unternehmensfinanzierung in Wien 13
Die Aufrechterhaltung Ihrer Zahlungsfähigkeit - Die Liquiditätsplanung
In wirtschaftlich turbulenten Zeiten ist es doppelt wichtig, einen Überblick über die zukünftige
finanzielle Situation des Unternehmens zu bekommen. Versäumnisse bei der
Liquiditätsplanung haben erfahrungsgemäß schwerwiegende Auswirkungen, die bis
zur Existenzgefährdung führen können.
Zentrales Anliegen eines jeden Unternehmers ist daher die Aufrechterhaltung der
Liquidität und die Vermeidung von Liquiditätsengpässen.
Die Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit bedeutet, dass ein Unternehmen seinen
Zahlungsverpflichtungen zu jedem Zeitpunkt uneingeschränkt nachkommen kann.
Um eine ausreichende Liquidität zu gewährleisten, bedarf es einer umsichtigen Liquiditätsplanung,
in die alle zukünftigen Einnahmen und Ausgaben des nächsten Monats
einfließen. Auch bei den Kontakten mit der Bank ist es ein Vorteil, den aktuellen Liquiditätsplan
als Hilfestellung und zur Gesprächsunterstützung vorweisen zu können.
Das einfachste Instrument der Liquiditätsplanung ist der Kalender. Manche Steuerberater,
aber auch Geldinstitute weisen in ihren Kalendern auf fixe Terminzahlungen
wie z.B. Finanzamt, Krankenkasse, Gemeindeabgaben etc. hin. Wenn man nun zu
diesen Terminen jeweils die für die Bezahlung notwendigen Beträge dazu schreibt,
bekommt man den ersten Überblick, welche Summen im Monat fällig sind. Ergänzt
man diese Liste um jene Fixkosten, die zusätzlich anfallen, wie z.B. Miete/Pacht,
Löhne und Gehälter, Energiekosten etc., so erhält man eine Summe jener Positionen,
die unbedingt zu bezahlen sind. Dazu kommen noch Zahlungen an Lieferanten, etwaige
Kreditrückzahlungen und sonstige Ausgaben.
Stellt man nun dieser monatlich ermittelten Finanzbedarfsrechnung jene Beträge gegenüber,
die bereits als Geldeingänge avisiert sind, so ersieht man als Differenz einen
geldmäßigen Überhang oder ein dementsprechendes Defizit.
In letzterem Fall ist es erforderlich, geeignete Maßnahmen zur Schließung dieser Lücke
einzuleiten. Dies kann beispielsweise das Ansuchen um Gewährung einer kurzfristigen
Überziehung beim finanzierenden Kreditinstitut sein. Aber es empfiehlt sich
auch, den avisierten/geschätzten Geldeingang zu verbessern.
Weitere Tipps und praktische Anregungen für Ihr Finanz- und Liquiditätsmanagement
finden Sie in den Abschnitten 4.2 und 4.3

4.2 Der Liquiditäts- und Risikocheck
Unternehmensfinanzierung in Wien 14
Handlungsfelder Aktivität
1. Wirtschaftslage
� Wie ist Ihr Unternehmen von der aktuellen
Wirtschaftslage betroffen?
� Gab es im letzten halben Jahr besondere
Entwicklungen in Ihrem Geschäft/in Ihrer
Branche?
� Wie sehen Ihre geschäftlichen Erwartungen
für das laufende Geschäftsjahr aus?
� Wie ist die momentane Auftragslage
(rechnen Sie mit Kunden- oder Lieferantenausfällen)?
� Mit welchen Maßnahmen begegnen Sie
einem Konjunkturabschwung?
� Planen Sie strategische Veränderungen
bzw. ergibt sich daraus ein erhöhter Investitions-
oder Betriebsmittelbedarf?
� Wie ist Ihr Anlagevermögen finanziert?
� Wie wollen Sie geplante Investitionen finanzieren?
� Stehen Ersatzinvestitionen an?
- Bestehendes Anlagevermögen
- Grundstücke
- Maschinen/Geschäftsausstattung
- Fuhrpark
- Leasingverbindlichkeiten
- Anlagendeckung
2. Geschäftliche Erwartungen
3. Strategische Planung
4. Investitionen
5. Finanzierung
Welche Höhe und Fristigkeit hat Ihr bestehender
Kreditrahmen bei den Banken?
� Fristenkonforme Finanzierung
� Vergleich Anlagevermögen zu Eigenkapital
und langfristigem Fremdkapital
� Umwandlung kurzfristige Finanzierung in
langfristige Finanzierung

Wie ist das Zahlungsverhalten Ihrer Kunden?
� Forderung aus Lieferungen und Leistungen/Debitorenziel
� Forderungsmanagement (Mahnwesen)
� Adäquate Finanzierung des Umlaufvermögens
6. Zahlungsverhalten der Kunden
7. Eigenes Zahlungsverhalten
Wie ist Ihr eigenes Zahlungsverhalten?
� Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen/Kreditorenziel
� Betriebsmittelkredit und Ausnützungsgrad
� Teure Lieferantenkredite durch Betriebsmittelkredit
ersetzen
8. Gewährleistung & Haftung
Spielen in Ihrer Geschäftstätigkeit Gewährleistungsansprüche
Ihrer Kunden und Haftungsverpflichtungen
eine Rolle?
� Erhaltene Anzahlung
� Zahlungsusancen (Anzahlung/Abrechnung)
� Gewährleistungsverpflichtungen
Wie ist die aktuelle Preissituation auf dem Beschaffungsmarkt
(Rohstoffe / Handelswaren)
und die erwartete Preisentwicklung?
� Rohstoffe
� Sicherung günstiger Einkaufspreise am
Rohstoffmarkt
� Konjunkturbedingte Preisvorteile nutzen
Haben Sie grenzüberschreitende Geschäftsaktivitäten
(in Euro oder in Fremdwährung)?
� Fremdwährungsforderung
� Absicherung von Währungs-, Zins- und
Marktrisiken
� Nutzung von staatlichen Förderungen
9. Preissituation
10. Grenzüberschreitende Aktivitäten
11. Technologische Entwicklungen
Gibt es in Ihrer Branche grundlegende technologische
Entwicklungen?
� Sicherung der Wettbewerbsfähigkeit
durch Anpassung an Marktentwicklungen
� Produktivitätsgewinne
Unternehmensfinanzierung in Wien 15

Welche Abfertigungsansprüche bestehen im
Falle von Mitarbeiterkündigungen und wie haben
Sie dafür vorgesorgt?
� Überprüfung/Schließung einer allfälligen
Deckungslücke
� Abfertigungsrückstellung
� Wertpapier-Deckung
� Abfertigungsversicherung
Gibt es ein erhöhtes Gefahrenpotenzial aus der
Geschäftstätigkeit?
� Qualitätsmanagement
� Rechtsschutzversicherung
� Rückstellungen für Prozesskosten
12. Abfertigungsansprüche
13. Mögliche Gefahrenpotenziale
14. Versicherung des Anlagevermögens
Sind Betriebsgebäude, Lagerräume, Maschinen
und Firmenfahrzeuge gegen Elementarrisiken
versichert?
� Anlagevermögen
� Überprüfung der Versicherungsverträge
15. Versicherung des Umlaufvermögens
Sind die Rohstoffe, Halb- und Fertigerzeugnisse,
Betriebs- und Hilfsstoffe bzw. Handelswaren
versichert?
� Umlaufvermögen
� Überprüfung der Versicherungsverträge
Wie haben Sie für den Fall des Einnahmenentgangs
aufgrund einer Betriebsunterbrechung
(Maschinenbruch, Störung) vorgesorgt?
� Versicherungsaufwand
� Überprüfung der Versicherungsverträge
� Versicherung
� Vertretungsregelung
16. Betriebsunterbrechung
Unternehmensfinanzierung in Wien 16

4.3 Tipps zur Verbesserung Ihrer Liquidität
1. Nützen Sie den Betriebsmittelkredit zur Skonto-Ausnutzung
Unternehmensfinanzierung in Wien 17
Häufig wird vom Lieferanten bei vorzeitiger Begleichung der Rechnung ein Skonto
eingeräumt (z.B. 2 % Skonto innerhalb von 10 Tagen, ohne Skonto zahlbar innerhalb
von 30 Tagen – siehe Beispiel). Vergleichen Sie den Jahreszinssatz des Lieferantenkredits
(siehe Formel) mit der Verzinsung für den Betriebsmittelkredit. Liegt dieser
über dem Zinssatz für den Betriebsmittelkredit, zahlt sich die Skonto-Ausnutzung für
Sie aus.
Kosten des Lieferantenkredits in % p.a.:
360
= x Skontosatz
(Zahlungsziel in Tagen - zulässige Skontotage)
Beispiel:
360
= x 2% = 36%
(30-10)
2. Reduzieren Sie Ihre Außenstände
Fakturieren Sie ohne Zeitverzug, vereinbaren Sie klare Zahlungsziele und Zahlungskonditionen
und drängen Sie auf deren Einhaltung. Führen Sie ein freundliches, aber
konsequentes Mahnwesen mit kurzen und fixen Mahnzyklen und verrechnen Sie
Mahnspesen. Setzen Sie in jeder Mahnstufe eine klare Frist, wann der fällige Betrag
auf Ihrem Konto eintreffen soll. Erstreckt sich Ihre Leistung über einen längeren Zeitraum,
stellen Sie dem Kunden Anzahlungs- bzw. Teilrechnungen. Überprüfen Sie bei
größeren Neuaufträgen die Bonität Ihres Kunden bzw. lassen Sie Ihre Kundenforderungen
gegen Ausfall versichern.
3. Überlegen Sie die Abtretung Ihrer Kundenforderungen
Beziehen Sie Factoring oder den Zessionskredit in Ihre Überlegungen mit ein. Bei
Factoring werden Ihre Forderungen (Jahresumsatz ab ca. 700.000 Euro) an eine Factoring
Bank abgetreten, die noch am selben Tag 80 % der Bruttoforderung auf Ihr
Unternehmenskonto überweist. Die verbleibenden 20 % der offenen Rechnung werden
nach Zahlung durch den Kunden beglichen. Eine – im Detail anders ausgestaltete
– Variante der Finanzierung Ihrer Forderungen bietet ein Zessionskredit Ihrer
Hausbank. Durch die verfügbaren Mittel können Sie in beiden Fällen Ihre Verbindlichkeiten
mit Skonto zahlen.
4. Prüfen Sie die Finanzierung Ihrer Haft- und Deckungsrücklässe über Bankhaftungen
oder Versicherungsmodelle
Gegen Übermittlung einer Bank- oder Versicherungsgarantie an Ihren Kunden erhalten
Sie die ausständigen Restforderungen rasch auf Ihr Konto überwiesen und gewinnen
sofortigen Liquiditätsspielraum.

Unternehmensfinanzierung in Wien 18
5. Behalten Sie den Überblick über den Finanzmittelbedarf Ihres Unternehmens
Nur was bekannt ist, kann man auch ändern. Legen Sie besonderes Augenmerk auf
eine möglichst exakte und nachvollziehbare Erfolgs- und Liquiditätsplanung. Führen
Sie unterjährig regelmäßig Soll-Ist-Vergleiche durch, um einen zusätzlichen Kapitalbedarf
rechtzeitig zu erkennen. Eine aktuelle Monatsbuchhaltung, ein leistungsfähiges
Rechnungswesen und Controlling mit aussagekräftigen Auswertungen sorgen
für einen laufenden Überblick bei Ihren wirtschaftlichen Ergebnissen.
6. Vermeiden Sie unproduktives Kapital
Die günstigste Möglichkeit Liquidität zu schaffen ist, ungenütztes Kapital im eigenen
Unternehmen zu verwenden.
Beispiele: Reduzieren Sie mehrere Kassen auf eine einzige, halten Sie Ihr Lager
möglichst klein oder ziehen Sie bei günstiger Marktlage einen Verkauf Ihres nicht betriebsnotwendigen
Vermögens in Betracht.
7. Senken Sie Ihre Kosten
Jeder eingesparte Euro stärkt die Liquidität und erhöht den Gewinn. Verhandeln Sie
regelmäßig die Preise mit Ihren Lieferanten und holen Sie auch Konkurrenzangebote
ein.
8. Prüfen Sie Leasing als Finanzierungsalternative
Nicht das Eigentum an einem Wirtschaftsgut bringt die Erträge, sondern dessen Nutzung.
Geleast werden kann fast alles – z.B. Kfz, Maschinen, die Geschäftsausstattung
und Grundstücke. Der Investitionsbetrag muss nicht auf einmal aufgebraucht
werden, wodurch Ihr Kapital für andere Zwecke zur Verfügung steht.
9. Nützen Sie Steuervorteile
Erkundigen Sie sich rechtzeitig über aktuell gültige Steuerbegünstigungen (z. B. Abschreibungen,
Absetz- und Freibeträge). Vor allem sollten Sie aber rechtzeitig für die
vierteljährliche Einkommen- bzw. Körperschaftsteuervorauszahlungen eine Herabsetzung
beim Finanzamt beantragen, wenn Sie einen Ergebnisrückgang erwarten.
10. Achten Sie auf eine fristenkonforme Finanzierung!
Langfristig gebundenes Vermögen sollte langfristig finanziert sein (z.B. durch einen
Investitionskredit) und kurzfristig gebundenes Vermögen kurzfristig (z.B. durch einen
Betriebsmittelkredit). Auch mehrere aus dem Kontokorrentrahmen bezahlte „Kleininvestitionen“
mindern Ihren finanziellen Spielraum. Die Kreditlaufzeit darf bei Investitionsfinanzierungen
keinesfalls die wirtschaftliche Lebensdauer des Anlageguts übersteigen.

5 Finanzierungsformen
Unternehmensfinanzierung in Wien 19
Obwohl in den letzten Jahren bereits deutliche Fortschritte gemacht wurden, leiden
viele KMU noch immer unter einer Eigenkapitalschwäche. Je kleiner das Unternehmen
ist, desto geringer ist in den meisten Fällen das vorhandene Eigenkapital. Dementsprechend
bedeutsam ist daher auch, welche Möglichkeiten der Finanzierung zur
Verfügung stehen.
Grundsätzlich unterscheidet man zwei Arten der betrieblichen Finanzierung: die Innenfinanzierung
und die Außenfinanzierung.
In der Praxis wird die Innenfinanzierung, also die Einbehaltung von Gewinnen bzw.
Gewinnanteilen, kurzfristig eher schwierig umzusetzen sein. Die Gewinnsituation jedes
einzelnen Unternehmens unterliegt nicht nur konjunkturellen Schwankungen,
sondern wird auch von der Höhe der Privatentnahmen und den jeweils geltenden
steuerlichen Vorschriften geprägt. Weitere Möglichkeiten der Selbstfinanzierung ergeben
sich durch Abschreibungen, Hebung stiller Reserven oder der Bildung von
Rückstellungen. Dieser Weg der Innenfinanzierung bleibt jedoch meist nur den Großbetrieben
vorbehalten.
Es wird daher für die Klein- und Mittelbetriebe die Außenfinanzierung, und hier wieder
die Fremdfinanzierung, eine deutlich größere Rolle spielen, als jene der Eigenfinanzierung.
Eine wesentliche Funktion in der Fremdfinanzierung im KMU-Bereich haben
seit Jahrzehnten die Banken übernommen. Basel II hat auch bei den Kreditinstituten
zu einem gewissen Umdenken in der Finanzierung der KMU geführt. Es sollte daher
jeder Unternehmer vor Eingehen einer Fremdfinanzierung einen Kostenvergleich verschiedener
Anbieter anstellen.
Durch die Finanzplanung und Liquiditätsvorschau (siehe Kapitel 4) ist bekannt, wann
und für welchen Zweck Kreditlinien benötigt werden. Für die Stärkung der Liquidität
und für die Investitionsfinanzierung können neben den unter Punkt 4.3 angeführten
Möglichkeiten noch weitere Finanzierungsformen in Betracht gezogen werden
5.1 Die Kontoüberziehung
Zum Ausgleich kurzfristiger Liquiditätsengen oder für die Vorfinanzierung eines größeren
Auftrages wird vielfach diese Art der Fremdfinanzierung in Anspruch genommen.
Hier steht vor allem die Kosten-Nutzen-Relation im Vordergrund. Die Kontoüberziehung
ist zwar ein Einfaches, dafür aber teures Finanzierungsinstrument, denn
die Überziehungszinsen liegen zumeist deutlich über jenen einer Kreditfinanzierung.
Um eine rasche Erledigung seines Überziehungswunsches zu erhalten, ist es seitens
des Unternehmens erforderlich, der Bank regelmäßig aktuelle Unterlagen über die
wirtschaftliche Situation zukommen zu lassen. Diese Vorraussetzung gilt auch für
den Betriebsmittelkredit

5.2 Der Betriebsmittelkredit
Unternehmensfinanzierung in Wien 20
In der Betriebswirtschaftslehre wird der Betriebsmittelkredit als kurzfristige Finanzierungsform
bezeichnet. Tatsächlich jedoch hat er bei sehr vielen Unternehmen aufgrund
der langjährigen Inanspruchnahme fast schon langfristigen Charakter. Der Betriebsmittelkredit
wird zumeist in Form eines Rahmenkredites auf einem Girokonto zur
Verfügung gestellt. Er kann während der vereinbarten Laufzeit revolvierend (d.h. jeder
Eingang am Kreditkonto reduziert die Schuld, jede Ausnützung erhöht sie wieder) in
Anspruch genommen werden. Die vereinbarte Kreditkondition setzt sich meist aus
zumindest zwei Komponenten zusammen: Für den in Anspruch genommenen Kreditteil
werden die vereinbarten Zinsen berechnet, für den nicht in Anspruch genommenen
Kredit (Kreditrahmen) wird an Stelle der Kreditzinsen eine geringere Provision zur
Anrechnung gebracht.
Verwendet wird der Betriebsmittelkredit zum überwiegenden Teil für die Finanzierung
des Umlaufvermögens. Er kann z.B. zum Ankauf von Waren, für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe,
zur Vorfinanzierung von Kundenzahlungszielen und für die Ausnützung
von Skonti eingesetzt werden. Zur Finanzierung langfristiger Anlagegüter ist er nicht
geeignet.
5.3 Der Lieferantenkredit
Beim Lieferantenkredit handelt es sich um ein kurzfristiges, durch den jeweiligen Lieferanten
eingeräumtes Zahlungsziel. Je nach Vereinbarung kann diese „Valutafrist“ in
der Regel über einen Zeitraum von 30 bis 90 Tagen vereinbart werden. Bevor jedoch
diese Finanzierungsform beansprucht wird, sollte jeder Unternehmer die ihm vom
Lieferanten angebotene Skontokondition prüfen und den errechneten Prozentsatz mit
seiner Kondition des Betriebsmittelkredites vergleichen.
Details hiezu und die Formel zur Berechnung des Zinssatzes für den Lieferantenkredit
ersehen Sie im Kapitel 4.3
5.4 Der Investitionskredit
Im Gegensatz zum Betriebsmittelkredit deckt der Investitionskredit den langfristigen
Kapitalbedarf des Unternehmens. Er wird zur Finanzierung des Anlagevermögens,
also für den Ankauf von Grundstücken, der Errichtung von Gebäuden, den Ankauf
von Maschinen und Werkzeugen etc. herangezogen. Die Laufzeit des Kredites orientiert
sich grundsätzlich an der Nutzungsdauer des Investitionsgutes. Die Rückzahlung
sollte in regelmäßigen Raten erfolgen, eine Wiederausnützung einbezahlter Beträge
wird in der Regel nicht gestattet sein.
5.5 Alternative Finanzierungsformen
Die Kreditfinanzierung wird auch weiterhin noch eine der Hauptfinanzierungsformen
der österreichischen KMU bleiben. Trotzdem sollte man die Möglichkeiten anderer
Finanzierungsformen in Betracht ziehen.

Leasing
Unternehmensfinanzierung in Wien 21
Die Leasingfinanzierung ist wohl die bekannteste aller alternativen Finanzierungen.
Sie wird nicht nur von Unternehmen sondern auch von Privaten stark genutzt. Leasing
ist vor allem durch die Kfz-Finanzierungen bekannt geworden. Aber auch für die
Finanzierung von beweglichen Wirtschaftsgütern sollten sich gerade die KMU unter
gewissen Voraussetzungen des Leasings bedienen. Der Vorteil des Leasings liegt
darin, dass die vereinbarten Raten als Aufwand voll in die Erfolgsrechnung eingehen,
das Anlagevermögen durch die vorgenommene Investition jedoch nicht erhöht wird.
Für die Finanzierung neuer Standorte oder das Heben stiller Reserven des Anlagevermögens
bietet sich das Immobilien-Leasing an. Bei Grundstücken und Gebäuden
liegt der Buchwert meist deutlich unter dem des Verkehrswertes. Durch den Verkauf
an die Leasingfirma wird der Verkehrswert meist voll realisiert, der Mehrertrag (Differenz
aus Buchwert und erzieltem Verkaufserlös) kann das Unternehmen dann als
Liquiditätshilfe einsetzen.
In jedem Fall sollten jedoch vor Eingehen von Leasingverpflichtungen die steuerlichen
Aspekte genau abgeklärt werden. Diese Art der Finanzierung setzt voraus, dass das
Unternehmen laufend entsprechende Gewinne lukriert.
Factoring
Das Factoring, oder Forderungsverkauf, wird in den anglikanischen Ländern schon
seit Jahrzehnten durchgeführt. Im Gegensatz zur Zession wird beim Factoring die
offene Forderung in Bausch und Bogen an einen außenstehenden Dritten, die Factorbank,
verkauft.
Weitere Details siehe Kapitel 4.

6 Förderungen
6.1 Allgemeines
Unternehmensfinanzierung in Wien 22
Die Förderlandschaft für die österreichischen Unternehmen ist sehr breit gestreut.
Neben den Bundesförderungen gewährt sowohl die Wirtschaftskammer Wien als
auch die Stadt Wien (über die „Wirtschaftsagentur Wien. Ein Fonds der Stadt Wien“)
Hilfestellung. Die Möglichkeiten der Förderung sind vielfältig. Meist ist dem Unternehmer
nur die Investitionsförderung bekannt. Aber auch eine zusätzliche Betriebsmittelfinanzierung
sowie Förderungen bei Neugründungen oder Betriebsübernahmen
können angesprochen werden. In jedem Fall ist es ratsam, vor Beginn einer Investition
oder wenn sich eine Verknappung der Geldmittel abzeichnet, sich die Unterstützung
von Spezialisten zu sichern.
Durch die Inanspruchnahme von Förderungen kann sich auch eine positive
Veränderung des eigenen Ratings, und damit verbunden eine mögliche Verbesserung
der Kreditkondition ergeben.
KMU-Definition
Zahlreiche Förderaktionen richten sich ausschließlich an KMU. Die nachfolgende
KMU-Definition der Europäischen Kommission ist seit 1.1.2005 in Kraft.
Die Einstufung findet nach den so genannten „Schwellenwerten“ statt. Die wesentlichen
Kriterien sind in der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen:
Beschäftigte Umsatz oder Bilanzsumme
Kleinstunternehmen unter 10 Personen max. € 2 Mio
Kleine Unternehmen unter 50 Personen max. € 10 Mio
Mittlere Unternehmen unter 250 Personen max. € 50 Mio max. € 43 Mio
6.2 Institutionen
Die Wirtschaftskammer Wien
Die Wirtschaftskammer Wien ist Sprachrohr und Interessenvertreter aller Wiener Unternehmen
gegenüber Politik, Verwaltung und Öffentlichkeit. Sie artikuliert die speziellen
Anliegen einzelner Gruppen und Branchen ebenso, wie die gemeinsamen Interessen
der gesamten Wirtschaft. Ihre Stellungnahmen zu Gesetzesentwürfen und ihr
Mitwirken in Kommissionen stellen sicher, dass bei allen Entscheidungen in Wien die
Anforderungen der Wirtschaft berücksichtigt werden.
Die Wirtschaftskammer Wien berät und unterstützt die Wiener Unternehmen in allen
für die Wirtschaft wichtigen Themenbereichen. Die Serviceleistungen reichen von
telefonischen Auskünften und Zusendungen von Rechtsservicedokumenten über persönliche
Expertenberatung bis hin zur Möglichkeit der arbeits- und sozialrechtlichen
Vertretung.

Unternehmensfinanzierung in Wien 23
Die Wirtschaftskammer Wien bietet mit ihren Bildungseinrichtungen ein breitgefächertes
Aus- und Weiterbildungsangebot; sie unterstützt Kooperationen und Netzwerke
für den Informationsaustausch, die Geschäftsvermittlung, die Zusammenarbeit und
die Gemeinschaftswerbung von Wiens Unternehmen; die Wirtschaftskammer Wien
bietet mit Zeitungen und elektronischen Newslettern, Information zu aktuellen wirtschaftsrelevanten
Entwicklungen. Im Internet stehen Informationsblätter, Broschüren
und Datenbanken rund um die Uhr zur Verfügung; die sieben Sparten mit ihren Fachgruppen,
Gremien und Innungen vertreten die Interessen der jeweiligen Branche,
sorgen für fachspezifische Aus- und Weiterbildungen und runden mit branchenspezifischer
Beratung und Information das Angebot ab.
Die im November 2008 eingerichtete Ombudsstelle für Unternehmensfinanzierung
unterstützt Gewerbetreibende und GründerInnnen durch Beratung zur Vorbereitung
eines Bankgesprächs, mit Kontakt zu Vertrauenspersonen in den jeweiligen Bankinstituten,
durch Broschüren und Informationsmaterial sowie durch die geförderte Unternehmensberatung
im Rahmen des WIFI und durch Kooperation mit Förderstellen.
Bei Ablehnung von Kreditwünschen ist die Ombudsstelle behilflich, die Gründe für
diese Entscheidung zu analysieren; sie gibt Hilfestellung bei der Nachreichung fehlender
Unterlagen und Planungsrechnungen.
Die Austria Wirtschaftsservice GesmbH (aws)
Die Austria Wirtschaftsservice GesmbH als Spezialbank des Bundes für unternehmensbezogene
Wirtschaftsförderung bietet den KMU ein breites Spektrum an Fördermöglichkeiten
an. Zahlreiche Leistungen der aws werden in Zusammenarbeit mit
Banken, Landesförderorganisationen, Förderberatern, Wirtschaftstreuhändern, Beratern,
Kammern, und vielen weiteren "Professionals" im Bereich Förderungen abgewickelt.
Derzeit stehen der österreichischen Wirtschaft mehr als 20 Förderungsarten zur
Verfügung. Die Förderungen werden in Form von Zuschüssen, Haftungen, und Kreditvergaben,
aber auch als Beratung & Service zur Verfügung gestellt.
Beim Unternehmensstart sind oftmals Investitionen in Betriebs- und Geschäftsausstattung
oder Maschinen notwendig. Die Finanzierung solcher Investitionen erfolgt in
der Regel über Bankkredite, für die eine Besicherung Voraussetzung ist. Fehlende
Sicherheiten kann die aws durch die Übernahme einer Haftung bereitstellen. Junge
Unternehmen erhalten dadurch Zugang zu attraktiven Krediten mit günstigen Konditionen.
In der Regel wird von Seiten der aws eine 80 %-ige Bürgschaft übernommen.
Zusätzlich kann sowohl von der aws als auch von den Bundesländern ein Zuschuss
gewährt werden, der im Schnitt 10 % der Investitionssumme betragen kann. Auch für
Betriebsmittelkredite kann die aws fehlende Sicherheiten durch Haftungsübernahmen
ersetzen.
Die Wirtschaftsagentur Wien. Ein Fonds der Stadt Wien
(ehemals Wiener Wirtschaftsförderungsfonds )
Die Wirtschaftsagentur Wien. Ein Fonds der Stadt Wien ist das zentrale wirtschaftspolitische
Instrument der Stadt Wien. Ziel des Fonds ist die Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit
der Wiener Unternehmen und deren Innovationskraft, die nachhaltige
Modernisierung des Wirtschaftsstandortes sowie die Belebung des Arbeitsmarktes.
Schwerpunkte sind die Bereiche Information und Beratung, Immobilien- und Standortentwicklung
sowie monetäre Wirtschaftsförderung und Finanzierung. Der Fonds bietet
im Auftrag der Stadt Wien zur Verbesserung der Wiener Wirtschaftsstruktur eine
Reihe von Förderungen für Wiener Unternehmen an. Das Leistungsangebot erstreckt
sich von Beratung über Vergabe von Förderungen, Bereitstellung und Erschließung
von Grundstücken bis hin zu weltweitem Standortmarketing.

Unternehmensfinanzierung in Wien 24
Eine spezielle Unterstützung erhalten die Wiener KMU durch das Regionale Wirtschafts-Service
(RWS). Es ist eine auf die Bedürfnisse der Wiener Klein- und Mittelbetriebe
zugeschnittene Service-Institution, die im Wesentlichen aus elf RegionabetreuerInnen
besteht. Sie besuchen im gesamten Stadtgebiet die Betriebe und erkundigen
sich nach den Plänen, Wünschen und Anliegen der UnternehmerInnen. Die
zahlreichen Unterstützungsleistungen, die den UnternehmerInnen geboten werden,
setzen sich nicht nur aus der gesamten Service- und Förderpalette der Wirtschaftsagentur
Wien zusammen, sondern umfassen darüber hinaus Hilfestellungen bei Kontakten
zu Dienststellen der Stadt Wien sowie anderen öffentlichen Institutionen und
Organisationen. Das RWS hilft rasch und unbürokratisch, etwa wenn ein Betrieb erweitern,
sein Geschäftslokal modernisieren, seine MitarbeiterInnen schulen oder seinen
Standort wechseln will. Die RWS-BetreuerInnen informieren und unterstützen bei
Investitions-, Förderungs- und Finanzierungsfragen, Neuansiedlungen sowie Behördenangelegenheiten.
Das Wiener Modell
Wiener Kreditbürgschaftsgesellschaft m.b.H (WKBG)
Kapitalbeteiligungs AG (KABAG)
Wiener Risikokapitalfonds GesmbH (WRKF)
Die WKBG unterstützt die gewerbliche Wirtschaft in Wien dadurch, dass sie je nach
Bedarf und Anlass für Kunden die benötigte Banksicherheit in Form einer Kreditbürgschaft
übernimmt und/oder Beteiligungskapital zur Verfügung stellt.
Im Bereich der Eigenkapitalfinanzierung verbleiben vorhandene Sicherheiten dem
Unternehmen für zusätzliche Finanzierungsquellen erhalten. Die Beteiligung der
WKBG bietet Risikokapital ohne die Nachteile einer klassischen Direktbeteiligung:
� keine Abgabe von Anteilen und Stimmrechten,
� keine Unternehmensbewertung nötig,
� kein Verkauf der Beteiligung,
� keine Präsenz in Aufsichtsrat oder dergleichen und
� kein kompliziertes Vertragswerk.
Die Beteiligung erfolgt als echte stille Gesellschaftereinlage ohne Substanzbeteiligung.
Im Vordergrund stehen das Kundenbedürfnis und die sinnhafteste Form der
Finanzierung. Die Geschäftsführung verbleibt im ausschließlichen Kompetenzbereich
des Unternehmens.
Als Finanzierungsanlässe kommen für die WKBG - bis auf Sanierungen und Umschuldungen
- alle Möglichkeiten in Betracht, die sich im Laufe eines Unternehmenslebens
ergeben können: Unternehmensgründung, Unternehmensübernahme bzw. –
nachfolge, Investitionen, Wachstumsfinanzierung, Internationalisierung, Betriebsmittelfinanzierungen,
Anzahlungs- oder Bietgarantien, etc.
Die WKBG verbürgt Kredite bis € 560.000 und beteiligt sich mit einem Volumen zwischen
€ 100.000 und € 500.000.

Unternehmensfinanzierung in Wien 25
Die Gesellschafter der WKBG sind Stadt Wien, Wirtschaftskammer Wien und Wiener
Banken. Die WKBG ist seit 1970 mit der Wiener Kreditbürgschaftsgesellschaft zur
Unterstützung der Wiener Wirtschaft tätig. 1978 wurde die Kapital-Beteiligungs AG für
Eigenkapitalfinanzierungen gegründet und 1997 kam die Wiener Risikokapitalfonds
Ges.m.b.H. hinzu. Die WKBG besteht aus dem Verbund dieser drei Gesellschaften
mit identer Geschäftsführung und Mitarbeitern.
Die Experten der WKBG stehen selbstverständlich für entsprechende Beratung zur
Verfügung.
Adressen und Telefonnummern zu den obigen Institutionen finden Sie im
Hauptkapitel „NÜTZLICHE ADRESSEN“

7 Kreditversicherung
Unternehmensfinanzierung in Wien 26
In vielen Branchen ist der Wert des Umlaufvermögens höher als der des Anlagevermögens.
Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellen bei
Österreichs KMU durchschnittlich bis zu 35 % der Vermögenspositionen dar. Die Versicherung
der kurzfristigen Forderungen (Außenstände) durch eine Kreditversicherung
ist somit ein wesentliches Instrument, um einen guten Teil der Vermögenswerte
zu schützen.
Zahlungsanstände beeinflussen sehr schnell die eigene Liquidität. Der Totalausfall im
Falle einer Kundeninsolvenz wirkt sich nicht nur unmittelbar auf die Liquidität sondern
auch auf die Ertragslage aus. Vorwiegend Stammkunden zu haben, schützt vor Ausfällen
nicht, stammen doch nach wie vor ca. 80 % der Zahlungsanstände aus diesem
Bereich. Kunden zu lange zu vertrauen und somit lange auf sein Geld warten zu
müssen oder den Totalausfall zu erleiden, sind vermeidbare Risiken.
Eine Kreditversicherung ist ein wesentliches Instrument, um sich vor den Schäden
des Zahlungsausfalles zu schützen. Durch die Zusammenarbeit mit einer Kreditversicherung
erwirbt man nicht nur den Versicherungsschutz im Ernstfall sondern hat
gleichzeitig einen Partner, der im Rahmen der laufenden Zusammenarbeit die Bonität
der Abnehmer prüft und zeitgerecht über Veränderungen informiert. Die Kundenstruktur
der Abnehmer bei kreditversicherten Unternehmen verbessert sich nachweislich.
Kreditversicherungen bieten heute standardmäßig die Mitversicherung des Zahlungsverzuges
(Protracted Default) an. Konkret bedeutet das, sollte ein Abnehmer nicht
fristgerecht die offene Forderung begleichen, erfolgt eine vorläufige Entschädigung
durch die Kreditversicherung und gleichzeitig wird von der Versicherung die aktive
Betreibung des Falles übernommen.
Ein wesentliches Merkmal der Kreditversicherung ist, dass ein Mantelvertrag abgeschlossen
wird; für jeden Abnehmer muss aber, um tatsächlich Deckungsschutz zu
erlangen, ein eigenes Versicherungslimit beantragt werden. Die Bonität des angefragten
Unternehmens wird von den Risikoexperten geprüft und die Höhe der möglichen
Versicherungssumme schriftlich mitgeteilt. Kann aufgrund schwacher Bonität
ein Abnehmer nicht versichert werden, haben Sie noch vor Lieferung Zeit, andere
Liefer- und Zahlungskonditionen (z.B. Vorauskassa) zu vereinbaren. Alle versicherten
Kunden unterliegen automatisch dem Monitoring-Prozess der Kreditversicherung.
Kreditversicherung wirkt nicht nur unmittelbar im Schadensfall sondern ist auch ein
geeignetes Instrument um die Hard Facts zur eigenen Bonitätsbeurteilung bei den
finanzierenden Banken (Basel II) zu stärken. Konkret bedeutet dies, dass durch Forderungszessionen
besicherte Finanzkredite, falls die Forderung mittels einer Kreditversicherung
geschützt sind, verbesserte Konditionen zeigen können. Durch die Kreditversicherung
erhöht sich die Bonität der Forderungen und fließt somit direkt in die
Ratingbeurteilung für Finanzkredite ein.

Unternehmensfinanzierung in Wien 27
8 Die Rolle des Steuerberaters/Unternehmensberaters
Im Kapitel „Planung Ihres Unternehmenserfolges“ wird speziell auf die strategische
und operative Planung hingewiesen. Die meisten der dort aufgeworfenen Fragen
kann jeder Unternehmer sofort „aus dem Bauch heraus“ beantworten. Die schriftliche
Darstellung bedeutet einen zusätzlichen Mehraufwand, vor allem für die Klein- und
Kleinstunternehmen. Es ist daher sinnvoll, sich eines externen Beraters zu bedienen.
Es wird seine Aufgabe sein, eine dementsprechende Hilfestellung zu geben um die
beim Unternehmer im Kopf vorhandenen Strategien, Ideen usw. durch Moderation die
Fachsprache der Banken zu übersetzen. Darüber hinaus gibt es noch weitere Punkte,
wo es erforderlich sein kann, sich eines externen Beraters zu bedienen:
� Organisation, eventuell Neuaufbau eines der jeweiligen Betriebsgröße entsprechenden
Rechnungs-, Informations- und Reportingwesens
� Vorbereitung des Bankengespräches
� Mithilfe bei der Erstellung der Jahresplanung
� Einbindung des Unternehmers (oder eines dafür geeigneten Mitarbeiters) in
die laufende Überwachung der Finanzierungsgestaltung des Unternehmers
Wichtig ist jedoch in jedem Fall, dass die erarbeitete Unternehmensstrategie und der
darauf aufbauende Businessplan vom Unternehmen nicht nur erstellt, sondern auch
gelebt wird. Nur so kann die Identifikation durch Mitarbeiter und Unternehmer erreicht
werden.
Aktuelle, umfassende und professionell aufbereitete Unterlagen über das Unternehmen,
Geschäftsfeld und die Unternehmenszukunft (Jahresabschluss, authentische
und aktuelle Information über den Geschäftsverlauf seither, Business-Plan, Risikoanalyse)
sind besonders für Klein- und Kleinstunternehmer eine Herausforderung.
Diese ist mit Hilfe eines Steuerberaters/Unternehmensberaters leichter als im Alleingang
zu meistern. Schon im Vorfeld kann der Steuerberater den Unternehmer bei der
optimalen Gestaltung der Bonität unter Berücksichtigung aller steuerlichen Aspekte
unterstützen.
Aus Sicht der Bank gehört heute eine über die Verbesserung des Rechenwerks hinaus
gehende Einbeziehung strategischer Ziele und Umsetzungsschritte in die Investitions-
und Finanzierungsplanung zu den „Hausaufgaben“ des Unternehmers. Bei
der Erfüllung der höheren Anforderungen an Transparenz und Professionalität der
Unternehmensrechnung kann Ihnen jedenfalls der Steuerberater/Unternehmensberater
helfen! Selbstverständlich begleitet Sie der externe Berater auch zum Bankgespräch.

9 Literatur- und Quellennachweis
Unternehmensfinanzierung in Wien 28
Arbeitsgemeinschaft Mittelstand – Basel III: Unternehmensfinanzierung im Mittelstand
sichern, Nov. 2011
Autorenteam: Erfolgreiches Rating für Unternehmen; Raiffeisen & Manz 2003
Benigni, Höllerer, Pangl, Strau: Praxishandbuch Basel II; Raiffeisen & Manz 2006
Bruckner, Masopust, Schmoll: Unternehmen – Finanzierung – Rating, Handbuch zur
erfolgreichen Ratingvorbereitung, WKÖ & Manz 2004
Bruckner, Masopust, Schmoll: Basel II, Wie Sie Ihr Unternehmen auf ein erfolgreiches
Rating vorbereiten; KSV v. 1870 & Manz 2003
Bornett, Bruckner, Hammerschmied, Masopust: Rating-Kennzahlen, 24 Branchen im
Vergleich; WKÖ – Wifi –Österreich 2006
Bank Austria – Creditanstalt: Unternehmensfinanzierung im Wandel, 2003
BCBS (2004): International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards:
A Revised Framework; BIS Paper No. 107, Basel, Juni 2004
Bruckner (2004): Leitfaden zu Basel II und Rating; Institut der Österreichischen Steuerberater
(IÖS), Wien, Februar 2004
Bruckner, Hammerschmied (2003): Basel II; Serie ecolex spezial, Wien: Manz
Bundesministerium für Finanzen, Deutschland, div. Publikationen 2010, 2011
Deutsche Bundesbank, Basel III - 2010
Europäische Kommission (2004a); Vorschlag für neue Eigenkapitalrahmenanforderungen
für Banken und Wertpapierfirmen; Juli 2004
Europäische Kommission (2004b); Anhang zum Vorschlag für neue Eigenkapitalrahmenanforderungen
für Banken und Wertpapierfirmen; Juli 2004
Europäische Kommission (2005); Results from the survey of European banks; Mai
2005
FMA – Basel III aus dem Blickwinkel der Aufsicht, Dez. 2011
Friedrich Ebert-Stiftung – Basel III und Mittelstandsfinanzierung, Oktober 2011
Gerhard Thomas: Vorbereitung auf das Bankengespräch – WIFI Unternehmensservice
der WKÖ, April 2009
Haude, Kraus: Handbuch Plan4You Easy, 1. Auflage (2007), Gründerservice/Junge
Wirtschaft/Frau in der Wirtschaft WKÖ
Huber Barbara: So starten Sie Ihr Unternehmen erfolgreich, Manz 2010
Institut für Höhere Studien – Mögliche Auswirkungen von Basel III auf Kreditvolumina
und gesamtwirtschaftliche Entwicklungen in Österreich, Juni 2011
Leimüller Gertraud: Keine Angst vor dem Businessplan, Ausgabe 2010, i2b – ideas to
business, Initiative zur Erstellung eines Unternehmenskonzeptes,
Leitfaden zum Erkennen von Unternehmenskrisen – Kammer der Wirtschaftstreuhänder
2010
Österreichische Nationalbank; Basel II – Veröffentlichungen zu Basel II
Österreichische Nationalbank; Der Weg zu Basel III
Handbuch Plan4You Easy, 1. Auflage, Junge Wirtschaft|Gründer-ServiceIFrau in der
Wirtschaft der Wirtschaftskammer Österreich April 2007,
Österreichische Finanzmarktaufsicht; Grundlagen Basel II