BANKING Markt +Trends 2022

FinanzBusinessMagazin I MARKT
schäft auszusteigen, müssen sich Akteure
wie Vermögensverwalter, Banken, Marktinfrastrukturanbieter
und Aufsichtsbehörden
dringend mit den sich bietenden Herausforderungen
und Chancen auseinandersetzen“,
sagt Frederick Van Gysegem, Partner
bei Roland Berger.
Entmystifizierung der Tokenisierung
Tokenisierung ist der Prozess der Umwandlung
eines materiellen oder immateriellen
Vermögenswerts in einen digitalen Token,
der anschließend vom Inhaber über die
Blockchain verwendet, besessen und übertragen
werden kann. Dadurch entfällt die
Notwendigkeit eines Drittvermittlers sowie
traditioneller analoger Eigentumsdokumente.
Die Autoren identifizierten drei Hauptvorteile
der Technologie über Handels-
Wertschöpfungsketten hinweg: erhöhte
Effizienz, sowohl in Bezug auf Kosten als
auch Prozesse; Erhöhte Transparenz durch
nahtlosen Datenaustausch über ein dezentralisiertes
Netzwerk sowie verbesserte
Zugänglichkeit dank fraktionierter Assets,
die es kleineren Spielern ermöglichen, sich
ins Getümmel zu stürzen.
Der Aktienhandel verspricht, der
erste Bereich zu sein, der eine groß
angelegte Tokenisierung einführt
„Wir glauben, dass der Aktienhandel aus
vier Hauptgründen der erste Bereich sein
wird, in dem die Tokenisierung einen signifikanten
Einfluss haben könnte. Erstens sind
angesichts des Fortschritts der Blockchain
auf den Finanzmärkten und insbesondere
auf den Aktienmärkten die meisten bestehenden
Proof-of-Concepts dort zu finden.
Darüber hinaus erleichtert die hohe Technologieakzeptanz
an den Aktienmärkten den
Übergang zu einem technologiegetriebenen
Modell. Schließlich deutet die beträchtliche
Marktgröße darauf hin, dass der Aktienhandel
ein vielversprechender Kandidat für eine
Skalierung ist“, erklärt Van Gysegem.
Derzeit ist die Nachhandels-Wertschöpfungskette
von Aktien mit Komplexitäten
und Ineffizienzen durchsetzt. Tokenisierung
könnte laut Experten das Potenzial haben,
dies drastisch zu lindern: „Große Teile der
heutigen Infrastruktur der Finanzmärkte
sind darauf ausgelegt, möglichst sichere,
schnelle und definitive Werttransfers zu
ermöglichen. Die Tokenisierung ermöglicht
digitale Wertübertragungen, die so nahtlos
und einfach sind wie die Übertragung von
Informationen über das Internet, und verbessert
gleichzeitig den aktuellen Status
quo in Bezug auf Geschwindigkeit, Sicherheit
und Flexibilität. Dies ohne die Notwendigkeit
vieler der derzeitigen Vermittler.
Dies ist eine ebenso tiefgreifende Verschiebung
wie die Entwicklung vom papiergebundenen
zum elektronischen Handel. Die
Disruption ist bereits im Gange und die
Marktteilnehmer können sich entscheiden,
sich anzupassen und zu gedeihen oder zurückzubleiben
und irrelevant zu werden.“
Quelle: © alswart - Fotolia.com
Finanz- und zeitsparende Attraktivität
überwiegen die Herausforderungen
Während es bereits echte Anwendungsfälle
der Technologie im Aktienhandel gibt, ist es
unwahrscheinlich, dass die Einführung der
Tokenisierung im gesamten Finanzspektrum
über Nacht erfolgen wird. Die größten
Herausforderungen sind das Fehlen von
regulatorischen Rahmenbedingungen und
gemeinsamen Industriestandards. Auch
die Skalierbarkeit sowie die Einrichtung
geeigneter Cyber-Sicherheitsmaßnahmen
stellen erhebliche Hürden dar.
„Einige mögen denken, dass die Nachfrage
nach Tokenisierung immer noch auf einem
Niveau ist, auf dem sie zumindest für eine
Weile sicher ignoriert werden kann. Aber
wir glauben fest daran, dass es jetzt an der
Zeit ist, zu handeln – und zu vermeiden,
ein Mitläufer zu werden. Als immer profitablere
Nutzung Fälle auftreten, werden
die Regulierungsbehörden dazu gedrängt,
die Grenzen des technologischen und regulatorischen
Rahmens zu definieren, und
die Benutzer werden von der finanziellen
und zeitsparenden Attraktivität der Tokenisierung
angezogen", sagt Van Gysegem.
Autor: www.rolandberger.com
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