Veturekapitalfinansiering av innovasjon

253 Kunnskapsintensiv kapitalI dette kapitlet defineres og avgrenses venturekapital. Det gjøres kortgreie for risikoaspektet, aktørene på markedet, entreprenørfasene,syndikering, implikasjoner for studiet samt et kort historisksammendrag. Deretter knyttes begrepet opp til innovasjonsteori ogulike former for kunnskap. Til slutt i kapitlet redegjøres det kort forforholdet mellom venturekapital, sosiale relasjoner og geografisknærhet.3.1 VenturekapitalEntreprenørbedrifter finansierer investeringene sine ved hjelp avlånekapital og egenkapital. Det er knyttet risiko til begge typene, mensærlig til egenkapital. Lånekapital får bedriftene tilgang til ved å inngåen renteavtale med investorene (bankene). Sammen med sikkerhet ieiendom utgjør dette en kompensasjon for risiko. Entreprenørenemangler ofte dokumentasjon på oppnådde resultater og andeler i fasteiendom. De er lite likvide, og har vanskeligheter med å få tilgang tillånekapital. Det finnes to typer egenkapital, tilbakehold overskuddeller ekstern egenkapital. Entreprenører har ofte lite eller manglendeoverskudd, og må benytte ekstern egenkapital. Disse investorenekrever verken sikkerhet i eiendom eller renteavtale, men eier-skap ientreprenørbedriften.Venturekapital er en type ekstern egenkapital, og omtales ofte somkunnskapsintensiv kapital. Dette skyldes at venturekapitalinvestorenesitter inne med bransjekunnskap som gjør dem egnet til å velge ut demest avkastningsdyktige entreprenørene. I tillegg overførerventurekapitalistene bransje- og forretningsmessig erfaring samtkontakt med nettverk og kunder, etter gjennomført investering.NIBR-rapport 2003:16