PROSPETTO DI BASE
PROSPETTO DI BASE - Cassa Rurale di Pergine Valsugana
PROSPETTO DI BASE - Cassa Rurale di Pergine Valsugana
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CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE BANCA <strong>DI</strong> CRE<strong>DI</strong>TO COOPERATIVO<br />
SOCIETÀ COOPERATIVA<br />
in qualità di Emittente<br />
Sede sociale in Piazza Gavazzi, 5 38057 Pergine Valsugana (TN)<br />
Iscritta all’Albo delle Banche al n. 2942.1 e al Registro delle Imprese di Trento al n. 00109850222,<br />
Codice Fiscale e Partita Iva: 00109850222<br />
Capitale Sociale e Riserve al 31/12/2010 Euro 103.499.607,69<br />
<strong>PROSPETTO</strong> <strong>DI</strong> <strong>BASE</strong><br />
Depositato presso la CONSOB in data 04/08/2011<br />
A seguito dell’approvazione comunicata con nota n 11067747 DEL 29/07/2011<br />
relativo al Programma di Emissione di prestiti obbligazionari denominato :<br />
“CR Pergine Obbligazioni Tasso Fisso”<br />
“CR Pergine Obbligazioni Tasso Variabile”<br />
“CR Pergine Obbligazioni Step Up”<br />
“CR Pergine Obbligazioni Tasso Misto”<br />
di<br />
Cassa Rurale di Pergine Banca di Credito Cooperativo<br />
Società Cooperativa<br />
in qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento<br />
L'adempimento di pubblicazione del presente prospetto di base non comporta alcun giudizio della CONSOB<br />
sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.<br />
Il presente Prospetto di Base unitamente agli allegati, è redatto in conformità all’articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE<br />
attuativo della Direttiva 2003/71/CE ed al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999. Il Prospetto di<br />
Base contiene nella sezione Documento di Registrazione le informazioni che figurano nello schema 11 del Regolamento<br />
2004/809/CE, nelle sezioni Note Informative le informazioni relative agli strumenti finanziari di cui allo schema V del<br />
medesimo Regolamento e la Nota di Sintesi di cui all’art 5 della Direttiva Prospetto. Insieme, il Documento di Registrazione,<br />
le Note Informative, la Nota di Sintesi costituiscono il Prospetto di Base.<br />
Nell'ambito dei programmi di prestiti obbligazionari descritti nel presente Prospetto di Base (i "Programmi"), la Cassa<br />
Rurale di Pergine Banca di Credito Cooperativo – S.C. (l”Emittente” o la “Banca” o “BCC”) potrà emettere, in una o più<br />
serie di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario<br />
inferiore ad euro 50.000 (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione") aventi le caratteristiche indicate nel presente<br />
Prospetto di Base.<br />
Si fa rinvio inoltre alla Sezione “Fattori di Rischio” contenuta nel presente Prospetto e nelle Condizioni Definitive relative a<br />
ciascun Prestito per l’esame dei fattori di rischio relativi all’Emittente ed agli strumenti finanziari offerti, che devono essere<br />
presi in considerazione prima di procedere all’acquisto delle Obbligazioni.<br />
Il Prospetto di Base, oltre agli eventuali e successivi Supplementi e le Condizioni Definitive di ciascuna offerta, sono a<br />
disposizione del pubblico, gratuitamente, dalla data di pubblicazione dello stesso e per tutta la durata della sua<br />
validità, presso la sede legale della Cassa Rurale di Pergine Banca di Credito Cooperativo - S.C., Piazza Gavazzi, 5<br />
Pergine Valsugana, ed è altresì consultabile sul sito internet della Banca all’indirizzo web www.cr-pergine.net<br />
L’investitore potrà inoltre richiedere, gratuitamente, copia cartacea del documento presso qualunque sportello della<br />
Banca.<br />
1
IN<strong>DI</strong>CE<br />
SEZIONE I - <strong>DI</strong>CHIARAZIONE <strong>DI</strong> RESPONSABILITÀ................................................................... 12<br />
1. PERSONE RESPONSABILI DEL <strong>PROSPETTO</strong> <strong>DI</strong> <strong>BASE</strong> ...............................................12<br />
1.1 IN<strong>DI</strong>CAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI ....................................................12<br />
1.2 <strong>DI</strong>CHIARAZIONE <strong>DI</strong> RESPONSABILITÀ ....................................................................12<br />
SEZIONE II - DESCRIZIONE SINTETICA DEL PROGRAMMA ................................................... 13<br />
SEZIONE III - NOTA <strong>DI</strong> SINTESI .......................................................................................................... 14<br />
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO ........................................................................................................14<br />
1.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO CONNESSI ALL’EMITTENTE ................................................14<br />
1.2 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO ASSOCIATI AI TITOLI OFFERTI ...........................................14<br />
2. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE...............................................................................17<br />
2.1 STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE..........................................................17<br />
2.2 DENOMINAZIONE LEGALE EMITTENTE..................................................................17<br />
2.3 RATING ..........................................................................................................................17<br />
2.4 PANORAMICA DELLE ATTIVITA’..............................................................................17<br />
2.5 MERCATI <strong>DI</strong> ATTIVITA’ ..............................................................................................17<br />
2.6 ORGANI <strong>DI</strong> AMMINISTRAZIONE, <strong>DI</strong> <strong>DI</strong>REZIONE E <strong>DI</strong> VIGILANZA......................17<br />
2.7 ASSETTO <strong>DI</strong> CONTROLLO DELL’EMITTENTE.........................................................19<br />
2.8 VARIAZIONI DELL’ASSETTO <strong>DI</strong> CONTROLLO........................................................19<br />
3. DATI ECONOMICI FINANZIARI E PATRIMONIALI ED ATTESTAZIONI<br />
DELL’EMITTENTE .....................................................................................................................20<br />
3.1 DATI ECONOMICO/FINANZIARI E PATRIMONIALI SELEZIONATI<br />
DELL’EMITTENTE....................................................................................................................20<br />
3.2 QUALSIASI EVENTO RECENTE VERIFICATOSI NELLA VITA DELL’EMITTENTE<br />
SOSTANZIALMENTE RILEVANTE PER LA VALUTAZIONE DELLA SUA SOLVIBILITA’<br />
21<br />
3.3 PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE..............................................................................21<br />
3.4 INFORMAZIONI SU TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI<br />
NOTI CHE POTREBBERO AVERE RIPERCUSSIONI SIGNIFICATIVE SULLE<br />
PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE, ALMENO PER L’ESERCIZIO IN CORSO....................21<br />
3.5 CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA<br />
DELL’EMITTENTE....................................................................................................................21<br />
4. STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA E CALENDARIO PREVISTO .................21<br />
5. RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI.............................................22<br />
6. OFFERTA E AMMISSIONE A QUOTAZIONE.................................................................23<br />
6.1 DETTAGLI DELL’OFFERTA.........................................................................................23<br />
6.2 PERIODO <strong>DI</strong> VALI<strong>DI</strong>TÀ DELL’OFFERTA E AMMONTARE TOTALE<br />
DELL’OFFERTA........................................................................................................................23<br />
6.3 AMMONTARE MINIMO E MASSIMO DELL’IMPORTO SOTTOSCRIVIBILE .........23<br />
6.4 PROCEDURE <strong>DI</strong> SOTTOSCRIZIONE ...........................................................................23<br />
6.5 MODALITA’ E TERMINI PER IL PAGAMENTO E LA CONSEGNA DEGLI<br />
STRUMENTI FINANZIARI .......................................................................................................23<br />
6.6 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE................................................................................................23<br />
6.7 RIMBORSO.....................................................................................................................24<br />
6.8 PARAMETRO <strong>DI</strong> IN<strong>DI</strong>CIZZAZIONE PER LE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE<br />
24<br />
6.9 CATEGORIE <strong>DI</strong> POTENZIALI INVESTITORI..............................................................24<br />
6.10 CRITERI <strong>DI</strong> RIPARTO ...................................................................................................24<br />
6.11 <strong>DI</strong>FFUSIONE DEI RISULTATI DELL’OFFERTA.........................................................24<br />
6.12 SPESE LEGATE ALL’EMISSIONE ...............................................................................24<br />
2
6.13 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE........................................................................24<br />
6.14 REGIME FISCALE .........................................................................................................25<br />
6.15 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ ......................................................................25<br />
7. INFORMAZIONI FONDAMENTALI .................................................................................25<br />
SEZIONE IV – FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO ................................................................................................. 26<br />
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE...................................................26<br />
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI ALL’OFFERTA ED AGLI STRUMENTI<br />
FINANZIARI.................................................................................................................................26<br />
SEZIONE V – DOCUMENTO <strong>DI</strong> REGISTRAZIONE ......................................................................... 27<br />
1. PERSONE RESPONSABILI.................................................................................................27<br />
2. REVISORI LEGALI DEI CONTI ........................................................................................27<br />
3. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO ........................................................................................................28<br />
3.1 DATI ECONOMICO/FINANZIARI E PATRIMONIALI SELEZIONATI<br />
DELL’EMITTENTE....................................................................................................................30<br />
4. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE...............................................................................32<br />
4.1 STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE..........................................................32<br />
4.1.1 Denominazione legale...............................................................................................32<br />
4.1.2 Luogo di registrazione dell’Emittente e suo numero di registrazione ........................32<br />
4.1.3 Data di costituzione e durata dell’Emittente .............................................................32<br />
4.1.4 Domicilio e forma giuridica dell’Emittente, legislazione in base alla quale opera,<br />
paese di costituzione, nonché indirizzo e numero di telefono della sede sociale.......................32<br />
4.1.5 Qualsiasi evento recente verificatosi nella vita dell’Emittente sostanzialmente<br />
rilevante per la valutazione della sua solvibilità.......................................................................32<br />
5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ ...................................................................................33<br />
5.1 PRINCIPALI ATTIVITÀ.................................................................................................33<br />
5.1.1 Breve descrizione delle principali attività dell’Emittente con indicazione delle<br />
principali categorie di prodotti venduti e/o servizi prestati.......................................................33<br />
5.1.2 Indicazione dei nuovi prodotti e delle nuove attività, se significativi .........................33<br />
5.1.3 Principali mercati nei quali l’Emittente opera ..........................................................33<br />
5.1.4 Indicazione della base di qualsiasi dichiarazione formulata dall’Emittente riguardo<br />
alla sua posizione concorrenziale.............................................................................................33<br />
6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA ......................................................................................34<br />
7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE ..........................................................34<br />
7.1 PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE..............................................................................34<br />
7.2 INFORMAZIONI SU TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI<br />
NOTI CHE POTREBBERO AVERE RIPERCUSSIONI SIGNIFICATIVE SULLE<br />
PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE, ALMENO PER L’ESERCIZIO IN CORSO....................34<br />
8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI ...............................................................................35<br />
9. ORGANI <strong>DI</strong> AMMINISTRAZIONE, <strong>DI</strong> <strong>DI</strong>REZIONE E <strong>DI</strong> VIGILANZA.......................35<br />
9.1 NORME, IN<strong>DI</strong>RIZZO E FUNZIONI PRESSO L’EMITTENTE DEI COMPONENTI DEI<br />
PREDETTI ORGANI CON IN<strong>DI</strong>CAZIONE DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ DA ESSI<br />
ESERCITATE AL <strong>DI</strong> FUORI DELL’EMITTENTE STESSO, ALLORCHÉ SIANO<br />
SIGNIFICATIVE RIGUARDO L’EMITTENTE .........................................................................35<br />
9.2 CONFLITTI <strong>DI</strong> INTERESSE DEGLI ORGANI <strong>DI</strong> AMMINISTRAZIONE, <strong>DI</strong><br />
<strong>DI</strong>REZIONE E <strong>DI</strong> VIGILANZA .................................................................................................36<br />
10. PRINCIPALI AZIONISTI ................................................................................................37<br />
10.1 AZIONISTI <strong>DI</strong> CONTROLLO ........................................................................................37<br />
10.2 ACCOR<strong>DI</strong> NOTI ALL’EMITTENTE DALLA CUI ATTUAZIONE POSSA SCATURIRE<br />
AD UNA DATA SUCCESSIVA UNA VARIAZIONE DELL’ASSETTO <strong>DI</strong> CONTROLLO<br />
DELL’EMITTENTE....................................................................................................................37<br />
11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ,<br />
LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PER<strong>DI</strong>TE DELL’EMITTENTE .....37<br />
11.1 INFORMAZIONI FINANZIARIE RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI...................37<br />
3
11.2 BILANCI .........................................................................................................................37<br />
11.3 REVISIONE DELLE INFORMAZIONI FINANZIARIE ANNUALI, RELATIVE AGLI<br />
ESERCIZI PASSATI...................................................................................................................38<br />
11.3.1 Assoggettamento a revisione dei bilanci ...................................................................38<br />
11.3.2 Altre informazioni soggette a revisione.....................................................................38<br />
11.3.3 Informazioni diverse .................................................................................................38<br />
11.4 DATA DELLE ULTIME INFORMAZIONI FINANZIARIE...........................................38<br />
11.5 INFORMAZIONI FINANZIARIE INFRANNUALI E ALTRE INFORMAZIONI<br />
FINANZIARIE............................................................................................................................38<br />
11.6 PROCE<strong>DI</strong>MENTI GIU<strong>DI</strong>ZIARI E ARBITRALI CHE POSSONO AVERE UN EFFETTO<br />
SIGNIFICATIVO SULL’ANDAMENTO DELL’EMITTENTE..................................................38<br />
11.7 CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA<br />
DELL’EMITTENTE....................................................................................................................38<br />
12. CONTRATTI IMPORTANTI...........................................................................................38<br />
13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI <strong>DI</strong> ESPERTI E<br />
<strong>DI</strong>CHIARAZIONI <strong>DI</strong> INTERESSE .............................................................................................39<br />
14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO ...............................................................39<br />
SEZIONE VI – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA RURALE <strong>DI</strong><br />
PERGINE B.C.C. TASSO FISSO”............................................................................................................ 40<br />
1. PERSONE RESPONSABILI.................................................................................................40<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO...................................................................................................41<br />
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI.........................41<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO...................................................................................................42<br />
2.1.1. Rischio di credito per il sottoscrittore .............................................................................42<br />
2.1.2. Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni........................42<br />
2.1.3. Rischio relativo alla vendita prima della scadenza ..........................................................42<br />
2.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
........................................................................................................................................................42<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi<br />
nel prezzo di emissione delle Obbligazioni....................................................................................42<br />
2.1.5. Rischio di tasso di mercato .............................................................................................42<br />
2.1.6. Rischio di liquidità .........................................................................................................42<br />
2.1.7. Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente ...........................43<br />
2.1.8. Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento...........................................43<br />
2.1.9. Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un<br />
titolo a basso rischio Emittente.................................................................................................43<br />
2.1.10. Rischio connesso all’assenza di informazioni ...............................................................43<br />
2.1.11. Rischio di conflitto di interesse.....................................................................................43<br />
2.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari..........................44<br />
2.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta..................................................................................44<br />
2.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni........................44<br />
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI .....................................................................................45<br />
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI .................................................................................47<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI<br />
ALL’EMISSIONE.......................................................................................................................47<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI............................................47<br />
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE ....48<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA.............................48<br />
4.2 LEGISLAZIONE .............................................................................................................48<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA<br />
TENUTA DEI REGISTRI ...........................................................................................................48<br />
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE ..................................................................................48<br />
4
4.5 RANKING.......................................................................................................................48<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI ...............................................49<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI<br />
DA PAGARE ..............................................................................................................................49<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi .................................................49<br />
4.7.2 Termini di prescrizione.............................................................................................49<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO............................................................................................49<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO .............................................................................................49<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA...................................................................................49<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI ................................................50<br />
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE....................................................................................................50<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ ......................................................................50<br />
4.14 REGIME FISCALE .........................................................................................................50<br />
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA .........................................................................................51<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA.......................................................................................51<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata...................................................................51<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta ..............................................................................51<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione..........................................51<br />
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni ...........................................52<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)................................................................52<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni..........................................................................52<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta....................52<br />
5.1.8 Diritti di prelazione........................................................................................................52<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE..........................................................................52<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta...................................................................................................52<br />
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni<br />
assegnate .................................................................................................................................53<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE................................................................................................53<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ....................................................................53<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento...............................................................................53<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario................53<br />
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE.............54<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE<br />
NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ..............................................................54<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI ...........................................54<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO ........................................................54<br />
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ................................................................................55<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE ...................................................................55<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE ..........................................................55<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI............................................................55<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI................................................................55<br />
7.5 RATING ..........................................................................................................................55<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE............................................................................................55<br />
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “OBBLIGAZIONI CASSA<br />
RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO FISSO”.........................................................................56<br />
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE .........................................59<br />
1.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari..........................62<br />
1.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta..................................................................................62<br />
1.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni........................62<br />
SEZIONE VII – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA RURALE <strong>DI</strong><br />
PERGINE B.C.C. TASSO VARIABILE” ................................................................................................ 68<br />
1. PERSONE RESPONSABILI.................................................................................................68<br />
5
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI.........................69<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO...................................................................................................70<br />
2.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore ..............................................................................70<br />
2.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni.........................70<br />
2.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza ...........................................................70<br />
2.1.4 Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
................................................................................................................................................70<br />
2.1.5 Rischio di tasso di mercato ..............................................................................................70<br />
2.1.6 Rischio di liquidità ..........................................................................................................70<br />
2.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente ............................71<br />
2.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento...................71<br />
2.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento............................................71<br />
2.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un<br />
titolo a basso rischio Emittente.................................................................................................71<br />
2.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni ................................................................71<br />
2.1.12 Rischio eventi di turbativa .............................................................................................71<br />
2.1.13 Rischio di conflitto di interesse......................................................................................72<br />
2.1.14 Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari ..........................72<br />
2.1.15 Rischio relativo al ritiro dell’offerta...............................................................................72<br />
2.1.16 Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni.......................72<br />
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI .....................................................................................73<br />
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI .................................................................................76<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI<br />
ALL’EMISSIONE.......................................................................................................................76<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI............................................76<br />
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE ....77<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA.............................77<br />
4.2 LEGISLAZIONE .............................................................................................................77<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA<br />
TENUTA DEI REGISTRI ...........................................................................................................77<br />
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE ..................................................................................78<br />
I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch’esse<br />
denominate in Euro......................................................................................................................78<br />
4.5 RANKING.......................................................................................................................78<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI ...............................................78<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI<br />
DA PAGARE ..............................................................................................................................78<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi .................................................78<br />
4.7.2 Termini di prescrizione.............................................................................................78<br />
4.7.3 Parametro di indicizzazione ......................................................................................78<br />
4.7.4 Eventi di Turbativa.........................................................................................................79<br />
4.7.5 Nome ed indirizzo del responsabile del calcolo...............................................................79<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO............................................................................................79<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO .............................................................................................79<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA...................................................................................79<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI ................................................79<br />
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE....................................................................................................80<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ ......................................................................80<br />
4.14 REGIME FISCALE .........................................................................................................80<br />
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA .........................................................................................81<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA.......................................................................................81<br />
6
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata...................................................................81<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta ........................................................................81<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione....................................81<br />
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni ...........................................82<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)................................................................82<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni..........................................................................82<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta....................82<br />
5.1.8 Diritti di prelazione........................................................................................................82<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE..........................................................................82<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta...................................................................................................82<br />
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni<br />
assegnate .................................................................................................................................83<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE................................................................................................83<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ....................................................................83<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento...............................................................................83<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario................83<br />
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE.............84<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE<br />
NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ..............................................................84<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI ...........................................84<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO .......................................................84<br />
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ................................................................................85<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE ...................................................................85<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE ..........................................................85<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI............................................................85<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI................................................................85<br />
7.5 RATING ..........................................................................................................................85<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE............................................................................................85<br />
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “OBBLIGAZIONI CASSA<br />
RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO VARIABILE”..............................................................86<br />
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE .........................................90<br />
[1.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento]................93<br />
1.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni ................................................................93<br />
1.1.12 Rischio eventi di turbativa .............................................................................................93<br />
1.1.13 Rischio di conflitto di interesse......................................................................................93<br />
1.1.14 Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari...........................94<br />
1.1.15 Rischio relativo al ritiro dell’offerta...................................................................................94<br />
1.1.16 Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni.........................94<br />
SEZIONE VIII – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA RURALE<br />
<strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO STEP UP” ............................................................................................... 100<br />
1. PERSONE RESPONSABILI...............................................................................................100<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO.................................................................................................101<br />
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI.......................101<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO.................................................................................................102<br />
2.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore ............................................................................102<br />
2.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni.......................102<br />
2.1.3. Rischio relativo alla vendita prima della scadenza ........................................................102<br />
2.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
......................................................................................................................................................102<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi<br />
nel prezzo di emissione delle Obbligazioni..................................................................................102<br />
2.1.5. Rischio di tasso di mercato ...........................................................................................102<br />
2.1.6. Rischio di liquidità .......................................................................................................102<br />
7
2.1.7. Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente .........................103<br />
2.1.8. Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento.........................................103<br />
2.1.9. Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un<br />
titolo a basso rischio Emittente...............................................................................................103<br />
2.1.10. Rischio connesso all’assenza di informazioni .............................................................103<br />
2.1.11. Rischio di conflitto di interesse...................................................................................103<br />
2.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari........................104<br />
2.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta................................................................................104<br />
2.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni......................104<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta.<br />
L’investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato<br />
da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall’introduzione di nuove imposte, che<br />
andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. ................................104<br />
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI ...................................................................................105<br />
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI ...............................................................................107<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI<br />
ALL’EMISSIONE.....................................................................................................................107<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI..........................................107<br />
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE ..108<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA...........................108<br />
Le obbligazioni step up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti,<br />
non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
108<br />
Oneri a carico del sottoscrittore..............................................................................................108<br />
4.2 LEGISLAZIONE ...........................................................................................................108<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA<br />
TENUTA DEI REGISTRI .........................................................................................................108<br />
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE ................................................................................108<br />
4.5 RANKING.....................................................................................................................108<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI .............................................108<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI<br />
DA PAGARE ............................................................................................................................109<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi ...............................................109<br />
4.7.2 Termini di prescrizione...........................................................................................109<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO..........................................................................................109<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO ...........................................................................................109<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA.................................................................................109<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI ..............................................109<br />
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE..................................................................................................110<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ ....................................................................110<br />
4.14 REGIME FISCALE .......................................................................................................110<br />
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA .......................................................................................111<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA.....................................................................................111<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata.................................................................111<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta ............................................................................111<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione........................................111<br />
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni .........................................112<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)..............................................................112<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni........................................................................112<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta..................112<br />
5.1.8 Diritti di prelazione......................................................................................................112<br />
8
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE........................................................................112<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta.................................................................................................112<br />
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni<br />
assegnate ...............................................................................................................................113<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE..............................................................................................113<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ..................................................................113<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento.............................................................................113<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario..............113<br />
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE...........114<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE<br />
NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................114<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI .........................................114<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO .....................................................114<br />
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ..............................................................................115<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE .................................................................115<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE ........................................................115<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI..........................................................115<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI..............................................................115<br />
7.5 RATING ........................................................................................................................115<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE..........................................................................................115<br />
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE<br />
B.C.C. STEP UP” ........................................................................................................................116<br />
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE .......................................119<br />
[1.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle<br />
obbligazioni].................................................................................................................................121<br />
1.1.11 Rischio di conflitto di interesse....................................................................................122<br />
1.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari........................122<br />
1.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta................................................................................122<br />
1.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni......................122<br />
SEZIONE IX – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA RURALE <strong>DI</strong><br />
PERGINE B.C.C. TASSO MISTO”........................................................................................................ 128<br />
1. PERSONE RESPONSABILI...............................................................................................128<br />
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI.......................129<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO.................................................................................................130<br />
2.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore ............................................................................130<br />
2.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni.......................130<br />
2.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza .........................................................130<br />
2.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
......................................................................................................................................................130<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi<br />
nel prezzo di emissione delle Obbligazioni..................................................................................130<br />
2.1.5 Rischio di tasso di mercato ............................................................................................130<br />
2.1.6 Rischio di liquidità ........................................................................................................130<br />
2.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente ..........................131<br />
2.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento ................131<br />
2.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento..........................................131<br />
2.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un<br />
titolo a basso rischio Emittente...............................................................................................131<br />
2.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni ..............................................................131<br />
2.1.12 Rischio eventi di turbativa ...........................................................................................131<br />
2.1.13 Rischio di conflitto di interesse....................................................................................131<br />
2.1.14. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari........................132<br />
2.1.15. Rischio relativo al ritiro dell’offerta................................................................................132<br />
9
2.1.16. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni......................132<br />
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI ...............................................................................136<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI<br />
ALL’EMISSIONE.....................................................................................................................136<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI..........................................136<br />
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE ..137<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA...........................137<br />
4.2 LEGISLAZIONE ...........................................................................................................137<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA<br />
TENUTA DEI REGISTRI .........................................................................................................137<br />
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE ................................................................................138<br />
I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch’esse<br />
denominate in Euro....................................................................................................................138<br />
4.5 RANKING.....................................................................................................................138<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI .............................................138<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI<br />
DA PAGARE ............................................................................................................................138<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi ...............................................138<br />
4.7.2 Termini di prescrizione...........................................................................................138<br />
4.7.3 Parametro di indicizzazione ....................................................................................138<br />
4.7.4 Eventi di Turbativa.......................................................................................................139<br />
4.7.5 Nome ed indirizzo del responsabile del calcolo.............................................................139<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO..........................................................................................139<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO ...........................................................................................139<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA.................................................................................139<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI ..............................................139<br />
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE..................................................................................................140<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ ....................................................................140<br />
4.14 REGIME FISCALE .......................................................................................................140<br />
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA .......................................................................................141<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA.....................................................................................141<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata.................................................................141<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata.................................................................141<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta ............................................................................141<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione........................................141<br />
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni .........................................142<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)..............................................................142<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni........................................................................142<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta..................142<br />
5.1.8 Diritti di prelazione......................................................................................................142<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE........................................................................142<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta.................................................................................................142<br />
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni<br />
assegnate ...............................................................................................................................143<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE..............................................................................................143<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ..................................................................143<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento.............................................................................143<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario..............143<br />
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE...........144<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE<br />
NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................144<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI .........................................144<br />
10
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO .....................................................144<br />
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ..............................................................................145<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE .................................................................145<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE ........................................................145<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI..........................................................145<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI..............................................................145<br />
7.5 RATING ........................................................................................................................145<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE..........................................................................................145<br />
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “OBBLIGAZIONI CASSA<br />
RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO MISTO”.....................................................................146<br />
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE .......................................150<br />
1.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza .........................................................152<br />
[1.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle<br />
obbligazioni].................................................................................................................................152<br />
1.1.5 Rischio di tasso di mercato ............................................................................................152<br />
1.1.6 Rischio di liquidità ........................................................................................................152<br />
1.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente ..........................153<br />
[1.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento]..............153<br />
1.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento..........................................153<br />
1.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un<br />
titolo a basso rischio Emittente...............................................................................................153<br />
1.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni ..............................................................153<br />
1.1.12 Rischio eventi di turbativa ...........................................................................................153<br />
1.1.13 Rischio di conflitto di interesse....................................................................................154<br />
1.1.14. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari........................154<br />
1.1.15. Rischio relativo al ritiro dell’offerta................................................................................154<br />
1.1.16. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni......................154<br />
11
SEZIONE I - <strong>DI</strong>CHIARAZIONE <strong>DI</strong> RESPONSABILITÀ<br />
1. PERSONE RESPONSABILI DEL <strong>PROSPETTO</strong> <strong>DI</strong> <strong>BASE</strong><br />
1.1 IN<strong>DI</strong>CAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI<br />
La Banca, con sede legale in Pergine Valsugana (TN) Piazza Gavazzi, 5 legalmente rappresentata dal Presidente del<br />
Consiglio di Amministrazione Franco Senesi ai sensi dell’art. 40 dello Statuto congiuntamente al Presidente del Collegio<br />
Sindacale Aldo Laner, muniti dei necessari poteri, si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente<br />
Prospetto di Base.<br />
1.2 <strong>DI</strong>CHIARAZIONE <strong>DI</strong> RESPONSABILITÀ<br />
Il presente Prospetto di Base è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 04/08/2011 a<br />
seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 11067747 del 29/07/2011.<br />
La Banca, come sopra rappresentata, dichiara che le informazioni contenute nel presente Prospetto di Base sono, per quanto<br />
a sua conoscenza e avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, conformi ai fatti e non presentano omissioni<br />
tali da alterarne il senso.<br />
Cassa Rurale di Pergine<br />
Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa<br />
Il presidente<br />
Franco Senesi<br />
Il Presidente dell’Organo di Controllo<br />
Aldo Laner<br />
_________________________<br />
______________________________<br />
12
SEZIONE II - DESCRIZIONE SINTETICA DEL PROGRAMMA<br />
Nell’ambito dell’attività di raccolta del risparmio per l’esercizio del credito, l’Emittente potrà emettere sui Programmi di<br />
prestiti obbligazionari denominati:<br />
“Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso”<br />
“Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile<br />
“Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Step Up”<br />
“Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto”<br />
descritti nel presente Prospetto di Base, una o più serie di emissioni (l’”Emissione”) di valore nominale unitario pari o<br />
superiore ad euro 1.000 (le “Obbligazioni” e ciascuna una “Obbligazione”).<br />
Il presente Prospetto di Base, valido per un periodo massimo di 12 mesi dalla data di deposito in CONSOB, è composto dai<br />
seguenti documenti:<br />
Nota di Sintesi (la “Nota di Sintesi”), che deve essere letta come introduzione alle successive sezioni (si veda la<br />
Sezione III);<br />
Documento di Registrazione (il “Documento di Registrazione”), che contiene informazioni sull’Emittente (si veda<br />
la Sezione V);<br />
Note Informative (le “Note Informative”), che contengono informazioni relative agli strumenti finanziari emessi a<br />
valere sui presenti Programmi (si veda le Sezioni VI - VII - VIII e IX).<br />
In occasione di ciascuna Emissione, l’Emittente predisporrà le Condizioni Definitive della relativa Offerta, che<br />
descriveranno le caratteristiche specifiche delle Obbligazioni (le “Condizioni Definitive”).<br />
Il Prospetto di Base e le Condizioni Definitive di ciascuna Obbligazione sono messi a disposizione entro il giorno<br />
antecedente quello di inizio dell’offerta presso la Sede e/o ogni filiale dell’Emittente, nonché pubblicato sul sito internet<br />
della banca all’indirizzo web www.cr-pergine.net e contestualmente inviate a CONSOB.<br />
13
SEZIONE III - NOTA <strong>DI</strong> SINTESI<br />
AVVERTENZA<br />
La presente Nota di Sintesi riporta brevemente le informazioni principali relative ai rischi ed alle caratteristiche essenziali<br />
connessi all’Emittente e agli strumenti finanziari. Essa deve essere letta quale introduzione al Prospetto di Base, inteso nella<br />
sua interezza, compresi i documenti ivi inclusi mediante riferimento. Qualunque decisione di investire nei presenti strumenti<br />
finanziari dovrebbe basarsi sull’esame da parte dell’investitore del Prospetto nella sua totalità. Qualora sia proposta un’azione<br />
dinanzi all’Autorità Giudiziaria di uno Stato membro dell’area economica europea in merito alle informazioni contenute nel<br />
Prospetto di Base, l’investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere le spese di traduzione del Prospetto di Base prima<br />
dell’inizio del procedimento. La responsabilità civile incombe sulle persone che hanno redatto la Nota di Sintesi, ed<br />
eventualmente la sua traduzione, soltanto qualora la stessa nota risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta<br />
congiuntamente alle altri parti del prospetto.<br />
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO CONNESSI ALL’EMITTENTE<br />
Di seguito sono elencati i fattori di rischio relativi all’Emittente, descritti in dettaglio nel capitolo 3 del Documento di<br />
Registrazione:<br />
• Rischio di credito dell’Emittente<br />
• Rischio di mercato<br />
• Rischio operativo<br />
• Rischio di liquidità dell’Emittente<br />
• Rischio correlato all’assenza di rating<br />
• Rischio relativo alle partite anomale<br />
1.2 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO ASSOCIATI AI TITOLI OFFERTI<br />
Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari<br />
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO<br />
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati,<br />
pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso fisso secondo la periodicità e il tasso di interesse<br />
specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
OBBLIGAZIONI TASSO VARIABILE<br />
Le obbligazioni a tasso variabile consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi<br />
di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole variabili secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione<br />
dell’andamento del parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a<br />
uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che potrà essere<br />
14
maggiorato o diminuito di uno spread espresso in punti base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun<br />
prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
L’Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal parametro di indicizzazione, la cui entità<br />
sarà indicata su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del prestito.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
OBBLIGAZIONI STEP UP<br />
Le obbligazioni step up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto,<br />
dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso fisso crescente secondo la periodicità e il tasso di<br />
interesse specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
OBBLIGAZIONI TASSO MISTO<br />
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’Investitore il conseguimento, dopo un periodo iniziale di tassi prefissati, di<br />
rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano<br />
verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza ed al pagamento di cedole:<br />
- predeterminate costanti in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che rimarrà costante (FISSO) per<br />
un primo periodo di tempo predeterminato come indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito;<br />
- variabili per il periodo successivo, secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione dell’andamento del<br />
parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread<br />
espresso in punti base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun prestito nelle relative Condizioni<br />
Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile, trimestrale,<br />
semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
15
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti<br />
Nelle Condizioni Definitive, relative a ciascun prestito a Tasso Fisso e Step up, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- il calcolo del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (BTP).<br />
Nelle Condizioni Definitive, relative a ciascun prestito a Tasso Variabile, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- un’esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- l’andamento storico del parametro di indicizzazione;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (CCT).<br />
Nelle Condizioni Definitive, relative a ciascun prestito a Tasso Misto, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- un’esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- l’andamento storico del parametro di indicizzazione;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata sia a tasso variabile (CCT) che a tasso fisso (BTP).<br />
Fattori di rischio<br />
Di seguito sono elencati i fattori di rischio validi per tutte le Obbligazioni, descritti in dettaglio nel capitolo 2 delle Note<br />
Informative relative alle Obbligazioni:<br />
• Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
• Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle Obbligazioni<br />
• Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
• Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
• Rischio di tasso di mercato<br />
• Rischio di liquidità<br />
• Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
• Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
• Rischio scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente<br />
• Rischio correlato all’assenza di informazioni successive all’emissione<br />
• Rischio correlato alla presenza di conflitti di interesse<br />
• Rischio dovuto all’assenza di rating dell’Emittente e/o degli strumenti finanziari<br />
• Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
• Rischio derivante da modifiche al regime fiscale<br />
Per le obbligazioni a Tasso Variabile e a Tasso Misto gli ulteriori fattori di rischio sono:<br />
• Rischio di spread negativo<br />
• Rischio eventi di turbativa<br />
16
2. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE<br />
2.1 STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE<br />
La “Cassa Rurale di Pergine – Banca di Credito Cooperativo – Società Cooperativa” è una società cooperativa, costituita in<br />
Italia, a Pergine Valsugana (TN), regolata ed operante in base al diritto italiano.<br />
Fondata il 2 maggio 1920, la Cassa Rurale di Pergine, passò indenne, pur in mezzo a mille difficoltà, attraverso la grande crisi<br />
economica degli anni '29-'35 che causò il crollo e la chiusura di importanti Istituti di credito. Nel corso della sua storia, la<br />
Cassa Rurale di Pergine ha subito diversi trasferimenti di sede; ultimo è stato quello del 1995, nel Palazzo Tomelin, un edificio<br />
storico in rovina, recuperato ad una nuova funzione pubblica ed al beneficio estetico e culturale della città di Pergine.<br />
2.2 DENOMINAZIONE LEGALE EMITTENTE<br />
Alla data di redazione del presente Prospetto di Base, la denominazione legale e commerciale dell'Emittente è “Cassa Rurale di<br />
Pergine B.C.C. – Credito Cooperativo – Società Cooperativa”.<br />
2.3 RATING<br />
Alla data di redazione del presente Prospetto la Banca non ha rating. Alle Obbligazioni non sarà attribuito alcun giudizio di<br />
rating.<br />
2.4 PANORAMICA DELLE ATTIVITA’<br />
La Banca ha per oggetto la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con<br />
l’osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni di servizi bancari e finanziari consentiti ed ogni altra operazione<br />
strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale in conformità alle disposizioni emanate dall’Autorità<br />
di Vigilanza.<br />
Si riportano, di seguito, i principali aggregati patrimoniali relativi alle forme di raccolta del risparmio ed esercizio del credito.<br />
2.5 MERCATI <strong>DI</strong> ATTIVITA’<br />
La Banca opera esclusivamente nelle aree dei comuni di Pergine Valsugana, Civezzano, Sant’Orsola, Tenna e Fierozzo.<br />
La struttura distributiva si articola, ad oggi, su 11 filiali e la zona di competenza territoriale comprende i comuni sopracitati.<br />
Al 31/12/2010 i dipendenti della BCC erano 100.<br />
2.6 ORGANI <strong>DI</strong> AMMINISTRAZIONE, <strong>DI</strong> <strong>DI</strong>REZIONE E <strong>DI</strong> VIGILANZA<br />
Il Consiglio di Amministrazione della Banca è composto da 9 membri ed è così composto:<br />
Nome<br />
Carica ricoperta presso la<br />
Cassa<br />
Cariche ricoperte presso altre società<br />
1) CASSA CENTRALE<br />
BANCA CRE<strong>DI</strong>TO<br />
COOPERATIVO DEL NORD<br />
EST S.p.A.<br />
Trento<br />
via Segantini<br />
Amministratore<br />
2) CASSA RURALE <strong>DI</strong><br />
PERGINE Bcc<br />
Pergine Valsugana<br />
piazza Gavazzi 5<br />
Presidente<br />
Franco Senesi<br />
Presidente del Consiglio di<br />
Amministrazione<br />
3) FEDERAZIONE<br />
TRENTINA DELLE<br />
COOPERATIVE<br />
4) ME<strong>DI</strong>OCRE<strong>DI</strong>TO<br />
TRENTINO ALTO A<strong>DI</strong>GE<br />
5) CASSE RURALI –<br />
RAIFFEISEN FINANZIARIA<br />
S.p.A<br />
6) CAMERA <strong>DI</strong><br />
COMMERCIO<br />
ARTIGIANATO ED<br />
AGRICOLTURA<br />
Trento<br />
via Segantini<br />
Trento<br />
Via Paradisi<br />
BOLZANO<br />
Trento<br />
via Calepina<br />
Amministratore<br />
Presidente<br />
Vice Presidente<br />
Amministratore<br />
7) COOPERSVILUPPO spa Trento Amministratore<br />
8) INFORMATICA<br />
BANCARIA FINANZIARIA Trento<br />
Amministratore<br />
srl<br />
9) PIE<strong>DI</strong>CASTELLO spa Trento Vicepresidente<br />
10) ITAS MUTUA Trento Amministratore<br />
11) PHARMACOOP<br />
ADRIATICA spa<br />
Padova<br />
Vicepresidente<br />
12) CENTRALE<br />
FINANZIARIA DEL NORD<br />
EST S.p.A.<br />
Trento<br />
Amministratore<br />
17
Stefano Zampedri<br />
Vicepresidente<br />
Franco Beber Consigliere -<br />
Roberto Casagrande<br />
Consigliere<br />
13) TRENTINO SPRINT Scarl Trento Amministratore<br />
14) FONDO <strong>DI</strong> GARANZIA<br />
DEI DEPOSITANTI DEL<br />
CRE<strong>DI</strong>TO COOPERATIVO<br />
15) COOPERAZIONE<br />
RECIPROCA PERGINE<br />
Roma<br />
Pergine Valsugana<br />
COOPERAZIONE RECIPROCA PERGINE<br />
Pergine Valsugana, Piazza Gavazzi, 5 – Amministratore<br />
CONSORZIO SHOP CENTER VALSUGANA<br />
Pergine Valsugana, via Tamarisi 2 – Presidente<br />
Amministratore<br />
Presidente<br />
Gretter Lorenzo<br />
Lino Vicentini<br />
Stefano Stelzer<br />
Consigliere<br />
Consigliere<br />
Consigliere<br />
STAF S.N.C. di Poli Emanuela & C.<br />
Trento – Via Maccani, 88 – Socio<br />
C.I.F. – CONSORZIO INNOVAZIONE FRUTTA<br />
Amministratore<br />
C.I.V.I. – CONSORZIO INTERPROFESSIONALE VIVAISTI ITALIANI<br />
Roma – Via XX Settembre 4 - Amministratore<br />
VICENTINI LINO & C Snc<br />
Pergine - V.le Dante 27/29 – Socio coobbligato<br />
INCOFIL srl<br />
Pergine Valsugana, via Artigiani, 52 - Presidente<br />
NORDFIN srl<br />
Pergine Valsugana, via Canopi, 4 - Amministratore<br />
ITC srl<br />
Pergine Valsugana, via Artigiani, 50 – Amministratore<br />
Lorenzo Zampedri<br />
Consigliere<br />
Claudia Castelli Consigliere -<br />
ZAMPEDRI LORENZO & C snc<br />
Pergine Valsugana, Viarago - Socio coobbligato<br />
SATIVA srl<br />
Trento, via s. Nicolò 4 - Socio coobbligato<br />
Direzione Generale:<br />
Nome<br />
Mauro de Manincor<br />
Marco Sittoni<br />
Diego Franceschi<br />
Carica ricoperta presso la<br />
Cassa<br />
Direttore Generale<br />
Condirettore<br />
Vicedirettore<br />
Cariche ricoperte presso altre società<br />
ASSICURA COOPERAZIONE TRENTINA S.R.L.<br />
Trento – via Segantini, 5 - Amministratore<br />
Il Collegio Sindacale è composto da n. 5 Sindaci Effettivi:<br />
Nome<br />
Carica ricoperta presso la<br />
Cassa<br />
Cariche ricoperte presso altre società<br />
Aldo Laner<br />
Presidente<br />
LOMBAR<strong>DI</strong> srl<br />
Pergine Valsugana - Vicolo Dei Campi 8 - Amministratore<br />
HAUSER CARNI spa<br />
Mezzocorona - Via Canè 138 – Presidente Collegio Sindacale<br />
SILVELOX spa<br />
Castelnuovo - Viale Venezia 37 – Presidente Collegio Sindacale<br />
SIL.FIN srl<br />
Pergine Valsugana – Via Caduti 33 – Presidente Collegio Sindacale<br />
SET <strong>DI</strong>STRIBUZIONE spa<br />
Rovereto - Via Manzoni 24 - Sindaco<br />
ESSE<strong>DI</strong> Strategia d'Impresa spa<br />
Trento - Via Lungadige Leopardi 83 – Sindaco<br />
Giulio Dalmaso<br />
Sindaco Effettivo<br />
AMNU SPA<br />
Pergine Valsugana – Viale dell’Industria 4/L - Sindaco<br />
STET SPA<br />
Pergine Valsugana – Viale Venezia 2/E - Sindaco<br />
VALSUGANA ENERGIA SPA<br />
Pergine Valsugana – Viale Venezia 2/E - Sindaco<br />
COOPERATIVA E<strong>DI</strong>LE IL CASTELLO<br />
Pergine Valsugana – Via Pasubio, 7 - Liquidatore<br />
APSP S. SPIRITO FONDAZIONE MONTEL<br />
Pergine Valsugana – Via Pive, 7 – Revisore unico<br />
Paolo Beber<br />
Sindaco Effettivo<br />
AUTORIPARATORI ARTIGIANI ALTA VALSUGANA CONSORZIO REVISIONE<br />
E SERVIZI – Sindaco<br />
Giorgio Casagrande Sindaco Effettivo ---<br />
Bressan Maria Grazia Sindaco Effettivo ----<br />
18
I membri del Consiglio di Amministrazione, dell’Organo di Direzione e del Collegio Sindacale sono tutti domiciliati per la<br />
carica presso la sede legale della Banca.<br />
Per informazioni sulle cariche ricoperte da questi soggetti in altre società ed i relativi conflitti di interesse, si rinvia al paragrafo<br />
9.2 del Documento di Registrazione.<br />
Società di revisione:<br />
La BCC, con delibera dell’ Assemblea dei Soci, ha incaricato la società Federazione Trentina della Cooperazione, quale<br />
revisore contabile del proprio bilancio di esercizio.<br />
2.7 ASSETTO <strong>DI</strong> CONTROLLO DELL’EMITTENTE<br />
Non esistono partecipazioni di controllo, ovvero azionisti che direttamente o indirettamente detengono quote superiori al 2%<br />
delle azioni emesse.<br />
Alla data del 31/12/2010, il capitale sociale dell’Emittente, interamente versato e sottoscritto, è pari ad Euro 2.422.681,92<br />
suddiviso in 939.024 azioni possedute da 3.159 soci.<br />
Ogni socio è titolare di un voto, qualunque sia il numero delle azioni ad esso intestate.<br />
2.8 VARIAZIONI DELL’ASSETTO <strong>DI</strong> CONTROLLO<br />
Non si è a conoscenza di accordi della cui attestazione possa scaturire, ad una data successiva, una variazione dell’assetto di<br />
controllo dell’Emittente.<br />
19
3. DATI ECONOMICI FINANZIARI E PATRIMONIALI ED ATTESTAZIONI<br />
DELL’EMITTENTE<br />
3.1 DATI ECONOMICO/FINANZIARI E PATRIMONIALI SELEZIONATI DELL’EMITTENTE<br />
Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità selezionati relativi all’Emittente e tratti dai bilanci<br />
sottoposti a revisione al 31 dicembre 2010 e il 31 dicembre 2009. I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i<br />
principi contabili internazionali IAS/IFRS:<br />
PATRIMONIO <strong>DI</strong> VIGILANZA E COEFFICIENTI<br />
PATRIMONIALI (dati in migliaia di Euro)<br />
DATI AL<br />
31/12/2010<br />
DATI AL<br />
31/12/2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
Total Capital Ratio<br />
(Patrimonio di Vigilanza / Attività di rischio ponderate)<br />
19,27% 18,51% 4,10%<br />
Tier One Capital Ratio<br />
(Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate)<br />
19,10% 18,33% 4,20%<br />
Core Tier One Capital Ratio (*)<br />
(Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate)<br />
19,10% 18,33% 4,20%<br />
Attività ponderate per il rischio 561.104 567.513 -1,13%<br />
Patrimonio di Vigilanza 108.151 105.039 3,00%<br />
(*) Il Core Tier One Capital Ratio coincide con il Tier One Capital Ratio.<br />
Le attività ponderate per il rischio risultano diminuite in quanto i nuovi impieghi verso clientela sono indirizzati<br />
prevalentemente verso esposizioni al dettaglio e garantite da immobili che godono di una ponderazione favorevole; tale effetto<br />
positivo è mitigato dall’incremento registrato nelle partite anomale che presentano invece una ponderazione più pesante.<br />
Il miglioramento dei ratios patrimoniali è da attribuirsi principalmente all’incremento del patrimonio di vigilanza a seguito sia<br />
della destinazione dell’utile d’esercizio (per una percentuale pari al 80,6% dello stesso) sia all’effetto positivo della<br />
neutralizzazione delle plusvalenze e minusvalenze rilevate sui titoli di debito emessi dalle Amministrazioni centrali dei Paesi<br />
UE inclusi nel portafoglio “attività finanziarie disponibili per la vendita –AFS”.<br />
PRINCIPALI IN<strong>DI</strong>CATORI di RISCHIOSITA’<br />
CRE<strong>DI</strong>TIZIA<br />
DATI AL<br />
31/12/2010<br />
DATI AL<br />
31/12/2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
Partite anomale (**) lorde su Impieghi lordi 11,85% 7,55% 56,95%<br />
Partite anomale (**) nette su Impieghi netti 11,75% 7,43% 58,14%<br />
Sofferenze lorde su Impieghi lordi 2,77% 1,50% 84,67%<br />
Sofferenze nette su Impieghi netti 2,23% 1,05% 112,38%<br />
(**) Le partite anomale comprendono: incagli, esposizioni scadute, sofferenze, crediti in ristrutturazione e sono riferite ai<br />
crediti verso le banche e clientela.<br />
L’ incremento delle partite anomale e delle sofferenze rappresenta la conseguenza diretta della crisi economica e finanziaria,<br />
che ha colpito il tessuto economico del territorio di riferimento della Banca, in particolare il settore dell’edilizia, riducendo la<br />
capacità sia delle imprese che delle famiglie di fronteggiare i rimborsi e causando anomalie e ritardi di pagamento su numerose<br />
posizioni affidate.<br />
PRINCIPALI DATI <strong>DI</strong> CONTO ECONOMICO<br />
(dati in migliaia di Euro)<br />
Esercizio chiuso<br />
al 31/12/ 2010<br />
Esercizio chiuso<br />
al 31/12/ 2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
MARGINE <strong>DI</strong> INTERESSE (voce 30 CE) 12.055 10.869 10,91%<br />
MARGINE <strong>DI</strong> INTERME<strong>DI</strong>AZIONE<br />
(Voce 120 CE)<br />
RISULTATO NETTO GESTIONE FINANZIARIA (voce 140<br />
CE)<br />
16.495 15.479 6,56%<br />
15.371 15.199 1,13%<br />
COSTI OPERATIVI (voce 200 CE) (11.960) (11.950) 0,08%<br />
UTILE NETTO D’ESERCIZIO (voce 290 CE) 3.496 2.811 24,38%<br />
20
I ricavi della Cassa dipendono in gran parte dall’evoluzione del margine d’interesse, ovvero dalla dinamica raccolta-impieghi.<br />
Se da un lato tale margine ha evidenziato un discreto aumento, dall’altro bisogna considerare quanto le rettifiche per il<br />
deterioramento dei crediti vadano a inficiare il risultato economico aziendale. L’utile lordo, non considerando la plusvalenza<br />
per la dismissione della partecipazione in Pergine Sviluppo S.p.A. avvenuta, è in ribasso del 2%. I rischi derivanti dalla qualità<br />
del credito, oltre che la riduzione considerevole dei tassi di interesse, hanno prodotto un effetto negativo sul risultato<br />
economico aziendale.<br />
PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI<br />
(dati in migliaia di Euro)<br />
DATI AL<br />
31/12/2010<br />
DATI AL<br />
31/12/2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
Raccolta Diretta 561.563 557.706 0,69%<br />
Raccolta Indiretta 248.883 255.087 -2,43%<br />
Attività finanziarie 164.000 152.063 7,85%<br />
Impieghi netti 527.939 512.753 2,96%<br />
Totale attivo 709.777 682.432 4,01 %<br />
Capitale Sociale 2.423 2.447 -1,01%(*)<br />
Patrimonio Netto Contabile 106.996 105.785 1,14%<br />
(*) Il Capitale Sociale ha subito una lieve diminuzione, anche se il numero dei Soci è rimasto sostanzialmente invariato, dovuta in<br />
particolare al recesso di alcuni Soci che in precedenza avevano aderito all’aumento del Capitale Sociale e pertanto con maggior “peso<br />
finanziario”. (rif. pag. 134 del Bilancio)<br />
Il 2010 è stato un anno caratterizzato dal difficile contesto macroeconomico, che ha influito pesantemente anche sul nostro<br />
Istituto, sia per quanto riguarda gli impieghi, per le difficoltà riscontrate dalle famiglie ed imprese, sia per quanto riguarda la<br />
raccolta diretta sempre più difficile ed onerosa da reperire.<br />
Per ulteriori informazioni si rimanda al Capitolo 11 “Informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione<br />
finanziaria e i profitti e le perdite dell’Emittente” del Documento di Registrazione.<br />
3.2 QUALSIASI EVENTO RECENTE VERIFICATOSI NELLA VITA DELL’EMITTENTE<br />
SOSTANZIALMENTE RILEVANTE PER LA VALUTAZIONE DELLA SUA SOLVIBILITA’<br />
La BCC attesta che non si sono verificati fatti recenti nella vita dell’Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della<br />
sua solvibilità.<br />
3.3 PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE<br />
Si dichiara che alla data di redazione del presente Prospetto di Base, non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali<br />
nelle prospettive dell’Emittente a partire dal 31/12/2010.<br />
3.4 INFORMAZIONI SU TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI CHE<br />
POTREBBERO AVERE RIPERCUSSIONI SIGNIFICATIVE SULLE PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE,<br />
ALMENO PER L’ESERCIZIO IN CORSO<br />
Si dichiara che alla data di redazione del presente Prospetto di Base, non si è a conoscenza di tendenze, incertezze, richieste,<br />
impegni o fatti noti che possano ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell’Emittente almeno per<br />
l’esercizio in corso.<br />
3.5 CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTE<br />
La Cassa Rurale di Pergine Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa attesta che non si sono verificati significativi<br />
cambiamenti nella propria situazione finanziaria o commerciale, dalla data dell’ultimo bilancio pubblicato sottoposto a<br />
revisione.<br />
4. STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA E CALENDARIO PREVISTO<br />
Nelle Condizioni Definitive sarà indicato, per ciascun Prestito, l’Ammontare Totale ed il Periodo di Offerta, nonché il Valore<br />
Nominale delle Obbligazioni sottoscrivibili presso tutti gli sportelli della BCC.<br />
21
5. RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI<br />
I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall’Emittente nell’attività di esercizio del credito nelle<br />
sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della banca, con<br />
l’obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza.<br />
22
6. OFFERTA E AMMISSIONE A QUOTAZIONE<br />
6.1 DETTAGLI DELL’OFFERTA<br />
Le Obbligazioni determinano l’obbligo per l’Emittente di rimborsare all’investitore a scadenza il 100% del loro Valore<br />
Nominale. Le Obbligazioni a Tasso Fisso, a tasso Step Up, a Tasso Variabile e a Tasso Misto, inoltre, danno diritto al<br />
pagamento di cedole mensili, trimestrali, semestrali o annuali, il cui importo sarà calcolato applicando al Valore Nominale un<br />
tasso di interesse la cui misura sarà indicata nelle Condizioni Definitive per ciascun Prestito.<br />
In occasione di ciascuna emissione, l’Emittente provvederà ad indicare nelle Condizioni Definitive, che verranno rese<br />
pubbliche entro il giorno antecedente l’inizio dell’offerta, il tasso di interesse/parametro di indicizzazione, l’Ammontare Totale<br />
dell’Offerta, il Periodo di Offerta e il codice ISIN delle Obbligazioni.<br />
6.2 PERIODO <strong>DI</strong> VALI<strong>DI</strong>TÀ DELL’OFFERTA E AMMONTARE TOTALE DELL’OFFERTA<br />
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall’Emittente in modo tale che<br />
detto periodo abbia termine ad una data successiva alla Data di Godimento.<br />
Qualora durante il Periodo di Offerta, le richieste eccedessero l’Ammontare Totale, l’Emittente procederà alla chiusura<br />
anticipata dell’offerta.<br />
L’eventuale chiusura anticipata sarà comunicata dall’Emittente, entro 5 giorni, con apposito avviso che sarà reso disponibile al<br />
pubblico tramite affissione nella sede sociale ed in tutte le filiali della Banca.<br />
Inoltre l’Emittente potrà procedere, a suo insindacabile giudizio ed in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta:<br />
- all’estensione della durata del Periodo di Offerta;<br />
- all’aumento dell’ammontare totale del singolo Prestito Obbligazionario.<br />
6.3 AMMONTARE MINIMO E MASSIMO DELL’IMPORTO SOTTOSCRIVIBILE<br />
Il taglio minimo delle obbligazioni (il Taglio minimo) e l’importo minimo (il Lotto minimo) di sottoscrizione è pari a 1.000<br />
Euro. Le sottoscrizioni potranno essere accolte per importi multipli di tali valori. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà<br />
essere superiore all’ammontare totale massimo previsto per l’emissione.<br />
6.4 PROCEDURE <strong>DI</strong> SOTTOSCRIZIONE<br />
Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso tutti gli sportelli della BCC.<br />
La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata tramite firma di apposito modello messo a disposizione presso tutte le<br />
filiali della Banca.<br />
6.5 MODALITA’ E TERMINI PER IL PAGAMENTO E LA CONSEGNA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
L’Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più Date di Regolamento. Le Date di<br />
Regolamento verranno indicate nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario.<br />
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di<br />
Godimento (ossia con la data a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi).<br />
Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di<br />
Godimento saranno regolate alla Data di Godimento al Prezzo di Emissione. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla<br />
Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile fra quelle indicate nelle relative Condizioni<br />
Definitive. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere<br />
maggiorato del rateo interessi maturati, calcolati secondo la convenzione act/act e proporzionalmente ai giorni intercorrenti tra<br />
la Data di Godimento e la Data di Regolamento.<br />
Contestualmente al pagamento del Prezzo di Emissione, le Obbligazioni assegnate nell’ambito dell’offerta verranno messe a<br />
disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti presso<br />
Monte Titoli S.p.A.<br />
6.6 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
Il prezzo di offerta (il “Prezzo di Emissione”) delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale. Il Prezzo di Emissione<br />
del titolo, calcolato attualizzando i flussi di cassa futuri, è la risultante del valore della componente obbligazionaria e del valore<br />
degli eventuali oneri impliciti, così come riportato, a titolo esemplificativo, nella tabella relativa alla scomposizione del prezzo<br />
di emissione contenuta nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei<br />
rendimenti” delle Note Informative relative alle tipologie di Titoli offerti, ovvero nelle Condizioni Definitive di ciascuna<br />
emissione.<br />
Ai fini del calcolo del valore teorico della componente obbligazionaria, la BCC utilizza un livello di merito creditizio<br />
corrispondente alla curva Euro Settore Banche con rating BBB di Standard & Poor’s.<br />
23
6.7 RIMBORSO<br />
Il Prestito sarà rimborsato alla pari, in un’unica soluzione, alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive del<br />
singolo Prestito e cesserà di essere fruttifero alla stessa data. Qualora la data di rimborso del Prestito Obbligazionario coincida<br />
con un giorno non lavorativo, il rimborso del capitale verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo, senza che<br />
l’investitore abbia diritto ad interessi aggiuntivi.<br />
6.8 PARAMETRO <strong>DI</strong> IN<strong>DI</strong>CIZZAZIONE PER LE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE<br />
Il parametro di indicizzazione utilizzato sarà il valore puntuale del Tasso Euribor a uno,tre, sei, dodici mesi base 365, la media<br />
mensile del Tasso Euribor a uno, tre, sei, dodici mesi base 365, il Rendibot 3/6/12 mesi.<br />
L’Euribor (Euro InterBank Offered Rate) è il tasso lettera sul mercato interno dell’Unione Monetaria Europea dei depositi<br />
bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) e dall’ACI (The Financial Market Association). Il Tasso Euribor<br />
scelto come parametro di indicizzazione è rilevato come dato puntuale alla data stabilita nelle Condizioni Definitive.<br />
La media mensile Euribor (Euro InterBank Offered Rate) è la media mensile dei tassi lettera sul mercato interno dell’Unione<br />
Monetaria Europea dei depositi bancari, rilevati dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) e dall’ACI (The Financial Market<br />
Association) nel mese precedente lo stacco cedola. Il Tasso Euribor scelto come parametro di indicizzazione è la media<br />
mensile del tasso Euribor Mensile, Trimestrale, Semestrale o Annuale, relativa al mese antecedente la data di godimento della<br />
cedola.<br />
Il Rendibot 3/6/12 mesi (Rendimento d’Asta dei Bot) è il rendimento semplice, lordo o netto, come specificato nelle condizioni<br />
definitive, del Bot, relativo all’Asta Bot effettuata il mese solare antecedente la data di godimento di ciascuna cedola. Qualora<br />
tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima asta Bot valida antecedente il mese di riferimento. Il Rendibot<br />
3/6/12 mesi scelto come parametro di indicizzazione potrà essere il rendimento d’Asta del Bot a tre, sei e dodici mesi così<br />
come indicato nelle condizioni definitive.<br />
Il parametro di indicizzazione utilizzato così come le date di rilevazione saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
6.9 CATEGORIE <strong>DI</strong> POTENZIALI INVESTITORI<br />
Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico indistinto in Italia.<br />
6.10 CRITERI <strong>DI</strong> RIPARTO<br />
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto; di conseguenza non è<br />
prevista una procedura per la comunicazione dell’assegnazione e le Obbligazioni saranno negoziabili dopo l’avvenuto<br />
regolamento contabile della sottoscrizione. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di<br />
prenotazione ed entro i limiti dell’importo massimo disponibile.<br />
6.11 <strong>DI</strong>FFUSIONE DEI RISULTATI DELL’OFFERTA<br />
L'Emittente, comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta<br />
mediante apposito annuncio messo a disposizione del pubblico nella Sede legale e nelle filiali e sul sito www.cr-pergine.net<br />
6.12 SPESE LEGATE ALL’EMISSIONE<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni<br />
6.13 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE<br />
• Mercati presso i quali è stata richiesta l’ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari:<br />
non è prevista la quotazione su alcun mercato regolamentato dei Prestiti che verranno emessi nell’ambito dei Programmi di<br />
Emissioni Obbligazionarie “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile”<br />
e “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Step Up” “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto”.<br />
Non è prevista la negoziazione su alcun sistema di internalizzazione sistematica.<br />
• Quotazione su altri mercati regolamentati:<br />
24
non esistono Obbligazioni dell’Emittente quotate su mercati regolamentati o equivalenti.<br />
• Impegno dell’intermediario a riacquistare in conto proprio:<br />
la BCC si assume l’onere di controparte negoziando in conto proprio le obbligazioni di propria emissione, assicurando così il<br />
mercato secondario in linea con le prassi di mercato, nel rispetto dei principi della Best Execution ai sensi della direttiva<br />
2004/39/CE (MiFID), al fine di consentire il miglior risultato possibile per il cliente.<br />
Il riacquisto delle obbligazioni emesse viene garantito dalla Banca senza limiti quantitativi: l’unica fonte di liquidità delle<br />
obbligazioni in emissione è costituita, quindi, dalla sola BCC. Il prezzo delle obbligazioni è determinato dalla BCC<br />
attraverso l’utilizzo del motore di calcolo fornito da Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est.<br />
Il prezzo è determinato attraverso l’attualizzazione dei flussi futuri utilizzando la curva dei tassi Euro zero coupon ricavata<br />
dalla curva dei tassi spot Risk Free (tassi swap). Il tasso di sconto utilizzato nell’attualizzazione dei flussi viene rettificato da<br />
uno spread definito in sede di emissione del prestito obbligazionario che rimane costante fino alla scadenza del titolo.<br />
6.14 REGIME FISCALE<br />
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della presente<br />
Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non<br />
in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed<br />
applicabile alle Obbligazioni.<br />
Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e<br />
della vendita delle Obbligazioni.<br />
Sono a carico degli Obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi<br />
interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte.<br />
Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui<br />
redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e<br />
modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96,<br />
potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale.<br />
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio delle imprese commerciali realizzate<br />
mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi<br />
con l’aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono<br />
soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti<br />
qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati<br />
6.15 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ<br />
Non esistono restrizioni imposte dalle condizioni di emissione alla libera trasferibilità delle Obbligazioni.<br />
7. INFORMAZIONI FONDAMENTALI<br />
Documenti a disposizione del pubblico<br />
La BCC dichiara che, per la durata di validità del Documento di Registrazione, sono a disposizione del pubblico presso le<br />
filiali e la sede legale della BCC, a Pergine Valsugana (TN), piazza Gavazzi, 5, i seguenti documenti in formato cartaceo:<br />
- Atto costitutivo;<br />
- Statuto vigente;<br />
- Bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2009 e Relazione della società di revisione;<br />
- Bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2010 e Relazione della società di revisione;<br />
- Prospetto Base completo (costituito dalla Nota di Sintesi, dal presente Documento di Registrazione e dalle<br />
Note Informative).<br />
I documenti di cui sopra possono essere consultati anche sul sito internet www.cr-pergine.net .<br />
La BCC si impegna a mettere a disposizione dell’investitore, con le stesse modalità utilizzate per la pubblicazione del<br />
prospetto, le informazioni concernenti le proprie vicende societarie, inclusa la situazione economica, patrimoniale e finanziaria<br />
infrannuale, redatte e/o pubblicate successivamente alla pubblicazione del Documento di Registrazione.<br />
25
SEZIONE IV – FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE<br />
Con riferimento ai fattori di rischio relativi all’Emittente, si rinvia al Documento di Registrazione (Sezione V - Capitolo 3) del<br />
presente Prospetto di Base, al fine di comprendere la situazione economica, patrimoniale e finanziaria dell’Emittente.<br />
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI ALL’OFFERTA ED AGLI STRUMENTI<br />
FINANZIARI<br />
Con riferimento ai fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti, si rinvia alle Note Informative (Capitolo 2 delle<br />
Sezioni VI – VII – VIII – IX del presente Prospetto di Base, al fine di comprendere i rischi collegati all’acquisto delle<br />
obbligazioni.<br />
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SEZIONE V – DOCUMENTO <strong>DI</strong> REGISTRAZIONE<br />
1. PERSONE RESPONSABILI<br />
Per le informazioni relative alle persone responsabili del Documento di Registrazione ed alle relative Dichiarazioni di<br />
Responsabilità, si rimanda alla sezione I del presente Prospetto di base.<br />
2. REVISORI LEGALI DEI CONTI<br />
La Cassa Rurale di Pergine, in base all’art. 5 della Legge Regionale 21/12/2004 e all’art. 6 della Legge Regionale 14/01/2000<br />
ha conferito a tempo indeterminato e fino ad eventuale revoca, alla Divisione Controllo Contabile e Certificazione della<br />
Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa - con Sede in Via Segantini, 10, 38100 Trento - l’incarico di<br />
revisione contabile del bilancio d’esercizio.<br />
La Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa svolge l’attività di revisione e certificazione servendosi di<br />
propri dipendenti iscritti nel registro dei Revisori Contabili secondo quanto disposto dal D. Lgs. 27/01/1992 nr. 88.<br />
La Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa ha revisionato con esito positivo il bilancio d’esercizio chiuso<br />
al 31 dicembre 2010 ed il bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2009.<br />
Le relazioni della Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa sono incluse nei relativi fascicoli di Bilancio,<br />
messi gratuitamente a disposizione del pubblico come indicato nel capitolo “Documenti accessibili al pubblico”.<br />
27
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
3. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
L’Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione del presente Documento di Registrazione, al fine di comprendere i<br />
Fattori di Rischio che possono influire sulla capacità dell’Emittente di adempiere agli obblighi ad esso derivanti dagli<br />
strumenti finanziari. In aggiunta la Banca invita gli investitori a prendere visione della relativa Nota Informativa che<br />
comprende tutti gli elementi di rischio propri degli strumenti finanziari offerti. In particolare i seguenti Fattori di Rischio<br />
potrebbero influire sulla capacità dell’Emittente di adempiere alle proprie obbligazioni.<br />
Maggiori dettagli sono disponibili alla sezione E della Nota Integrativa al Bilancio di Esercizio 2010.<br />
RISCHIO <strong>DI</strong> CRE<strong>DI</strong>TO DELL’EMITTENTE<br />
La BCC è esposta ai tradizionali rischi relativi all'attività creditizia. Pertanto, l'inadempimento da parte dei clienti ai contratti<br />
stipulati ed alle proprie obbligazioni, ovvero l'eventuale mancata o non corretta informazione da parte degli stessi in merito alla<br />
rispettiva posizione finanziaria e creditizia, potrebbero avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e/o<br />
finanziaria dell’Emittente. Per maggiori informazioni sui coefficienti patrimoniali e gli indicatori di rischiosità creditizia si<br />
rinvia alle tabelle di cui al paragrafo 3.1 “Dati Economico/Finanziari e Patrimoniali selezionati dell’Emittente” del presente<br />
Documento di Registrazione.<br />
Più in generale, le controparti potrebbero non adempiere alle rispettive obbligazioni nei confronti dell’Emittente a causa di<br />
fallimento, assenza di liquidità, malfunzionamento operativo o per altre ragioni. Il fallimento di un importante partecipante del<br />
mercato, o timori di un inadempimento da parte dello stesso, potrebbero causare ingenti problemi di liquidità, perdite o<br />
inadempimenti da parte di altri istituti, i quali a loro volta potrebbero influenzare negativamente l’Emittente. L’Emittente è<br />
inoltre soggetto al rischio, in certe circostanze, che alcuni dei suoi crediti nei confronti di terze parti non siano esigibili. Inoltre,<br />
una diminuzione del merito di credito dei terzi, ivi inclusi gli Stati Sovrani, di cui l’Emittente detiene titoli od obbligazioni<br />
potrebbe comportare perdite e/o influenzare negativamente la capacità dell’Emittente di vincolare nuovamente o utilizzare in<br />
modo diverso tali titoli od obbligazioni a fini di liquidità. Una significativa diminuzione nel merito di credito delle controparti<br />
dell’Emittente potrebbe pertanto avere un impatto negativo sui risultati dell’Emittente stesso. Mentre in molti casi l’Emittente<br />
può richiedere ulteriori garanzie a controparti che si trovino in difficoltà finanziarie, potrebbero sorgere delle contestazioni in<br />
merito all’ammontare della garanzia che l’Emittente ha diritto di ricevere e al valore delle attività oggetto di garanzia. Livelli<br />
di inadempimento, diminuzioni e contestazioni in relazione a controparti sulla valutazione della garanzia aumentano<br />
significativamente in periodi di tensioni e illiquidità di mercato.<br />
RISCHIO <strong>DI</strong> MERCATO<br />
Si definisce rischio di mercato il rischio di perdite di valore degli strumenti finanziari detenuti dall’Emittente per effetto dei<br />
movimenti delle variabili di mercato (tassi di interesse, prezzi dei titoli, tassi di cambio, ecc…) che potrebbero generare un<br />
deterioramento della solidità patrimoniale dell’Emittente.<br />
L’Emittente è quindi esposto a potenziali cambiamenti nel valore degli strumenti finanziari detenuti, ivi inclusi titoli emessi da<br />
Stati Sovrani, dovuti a fluttuazioni di tassi di interesse, dei tassi di cambi e di valute, nei prezzi dei mercati azionari e delle<br />
materie prime e degli spread di credito, e/o altri rischi. Al riguardo, anche un rilevante investimento in titoli emessi da Stati<br />
Sovrani può esporre la Banca a significative perdite di valore dell’Attivo Patrimoniale. Tali fluttuazioni potrebbero essere<br />
generate da cambiamenti nel generale andamento dell’economia, dalla propensione all’investimento degli investitori, da<br />
politiche monetarie e fiscali, dalla liquidità dei mercati su scala globale, dalla disponibilità e costo dei capitali, da interventi<br />
delle agenzie di rating, da eventi politici a livello sia locale sia internazionale e da conflitti bellici e atti di terrorismo.<br />
RISCHIO OPERATIVO<br />
Si definisce rischio operativo il rischio di perdite dovute ad errori, violazioni, interruzioni, danni causati da processi interni,<br />
personale, sistemi o causati da eventi esterni.<br />
L’Emittente è esposto a molti tipi di rischio operativo, compresi il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il<br />
rischio di operazioni non autorizzate eseguite da dipendenti e di rischio di errori operativi, compresi quelli risultanti da vizi o<br />
malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. I sistemi e le metodologie di gestione del rischio operativo<br />
sono progettati per garantire che tali rischi connessi alle proprie attività siano tenuti adeguatamente sotto controllo. Qualunque<br />
inconveniente o difetto di tali sistemi potrebbe incidere negativamente sulla posizione finanziaria e sui risultati operativi<br />
dell’Emittente.<br />
RISCHIO <strong>DI</strong> LIQUI<strong>DI</strong>TA’ DELL’EMITTENTE<br />
Si definisce rischio di liquidità il rischio che la BCC non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi<br />
giungono a scadenza.<br />
La liquidità dell’Emittente potrebbe essere danneggiata dall’incapacità di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni<br />
di titoli di debito (garantiti o non) e dall’incapacità di vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da<br />
imprevisti flussi di Banca in uscita o dall’obbligo di prestare maggiori garanzie. Questa situazione potrebbe insorgere a causa<br />
di circostanze indipendenti dal controllo dell’Emittente, come una generale turbativa di mercato o un problema operativo che<br />
colpisca l’Emittente o terze parti, o anche dalla percezione tra i partecipanti al mercato che l’Emittente o altri partecipanti del<br />
28
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
mercato stiano avendo un maggiore rischio di liquidità. La crisi di liquidità e la perdita di fiducia nelle istituzioni finanziarie<br />
può aumentare i costi di finanziamento dell’Emittente e limitare il suo accesso ad alcune delle sue tradizionali fonti di liquidità.<br />
RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA <strong>DI</strong> RATING<br />
La BCC è priva di rating e non esiste pertanto una valutazione indipendente della capacità della Banca di assolvere i propri<br />
impegni finanziari, ivi compresi quelli relativi ai Prestiti obbligazionari.<br />
RISCHIO RELATIVO ALLE PARTITE ANOMALE<br />
Come indicato nel successivo paragrafo 3.1 “Dati Economico/Finanziari e Patrimoniali selezionati dell’Emittente” il rapporto<br />
tra il livello delle Partite Anomale Lorde su Impieghi Lordi è pari all’11,85% mentre il rapporto tra il livello delle Partite<br />
Anomale Nette su Impieghi Netti è pari all’11,75%.<br />
Le stesse hanno registrato un incremento del 56,95% rispetto alla situazione dell’anno 2009 per quanto riguarda le Partite<br />
Anomale Lorde; del 58,14% per quanto riguarda le Partite Anomale Nette.<br />
29
3.1 DATI ECONOMICO/FINANZIARI E PATRIMONIALI SELEZIONATI DELL’EMITTENTE<br />
Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità selezionati relativi all’Emittente e tratti dai bilanci<br />
sottoposti a revisione al 31 dicembre 2010 e il 31 dicembre 2009. I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i<br />
principi contabili internazionali IAS/IFRS:<br />
PATRIMONIO <strong>DI</strong> VIGILANZA E COEFFICIENTI<br />
PATRIMONIALI (dati in migliaia di Euro)<br />
DATI AL<br />
31/12/2010<br />
DATI AL<br />
31/12/2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
Total Capital Ratio<br />
(Patrimonio di Vigilanza / Attività di rischio ponderate)<br />
19,27% 18,51% 4,10%<br />
Tier One Capital Ratio<br />
(Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate)<br />
19,10% 18,33% 4,20%<br />
Core Tier One Capital Ratio (*)<br />
(Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate)<br />
19,10% 18,33% 4,20%<br />
Attività ponderate per il rischio 561.104 567.513 -1,13%<br />
Patrimonio di Vigilanza 108.151 105.039 3,00%<br />
(*) Il Core Tier One Capital Ratio coincide con il Tier One Capital Ratio.<br />
Le attività ponderate per il rischio risultano diminuite in quanto i nuovi impieghi verso clientela sono indirizzati<br />
prevalentemente verso esposizioni al dettaglio e garantite da immobili che godono di una ponderazione favorevole; tale effetto<br />
positivo è mitigato dall’incremento registrato nelle partite anomale che presentano invece una ponderazione più pesante.<br />
Il miglioramento dei ratios patrimoniali è da attribuirsi principalmente all’incremento del patrimonio di vigilanza a seguito sia<br />
della destinazione dell’utile d’esercizio (per una percentuale pari al 80,6% dello stesso) sia all’effetto positivo sul patrimonio<br />
di vigilanza della neutralizzazione delle plusvalenze e minusvalenze rilevate sui titoli di debito emessi dalle Amministrazioni<br />
centrali dei Paesi UE inclusi nel portafoglio “attività finanziarie disponibili per la vendita –AFS”.<br />
PRINCIPALI IN<strong>DI</strong>CATORI di RISCHIOSITA’<br />
CRE<strong>DI</strong>TIZIA<br />
DATI AL<br />
31/12/2010<br />
DATI AL<br />
31/12/2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
Partite anomale (**) lorde su Impieghi lordi 11,85% 7,55% 56,95%<br />
Partite anomale (**) nette su Impieghi netti 11,75% 7,43% 58,14%<br />
Sofferenze lorde su Impieghi lordi 2,77% 1,50% 84,67%<br />
Sofferenze nette su Impieghi netti 2,23% 1,05% 112,38%<br />
(**) Le partite anomale comprendono: incagli, esposizioni scadute, sofferenze, crediti in ristrutturazione e sono riferite ai<br />
crediti verso le banche e clientela.<br />
L’ incremento delle partite anomale e delle sofferenze rappresenta la conseguenza diretta della crisi economica e finanziaria,<br />
che ha colpito il tessuto economico del territorio di riferimento della Banca, in particolare il settore dell’edilizia, riducendo la<br />
capacità sia delle imprese che delle famiglie di fronteggiare i rimborsi e causando anomalie e ritardi di pagamento su numerose<br />
posizioni affidate.<br />
PRINCIPALI DATI <strong>DI</strong> CONTO ECONOMICO<br />
(dati in migliaia di Euro)<br />
Esercizio chiuso<br />
al 31/12/ 2010<br />
Esercizio chiuso<br />
al 31/12/ 2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
MARGINE <strong>DI</strong> INTERESSE (voce 30 CE) 12.055 10.869 10,91%<br />
MARGINE <strong>DI</strong> INTERME<strong>DI</strong>AZIONE<br />
(Voce 120 CE)<br />
RISULTATO NETTO GESTIONE FINANZIARIA (voce 140<br />
CE)<br />
16.495 15.479 6,56%<br />
15.371 15.199 1,13%<br />
COSTI OPERATIVI (voce 200 CE) (11.960) (11.950) 0,08%<br />
UTILE NETTO D’ESERCIZIO (voce 290 CE) 3.496 2.811 24,38%<br />
I ricavi della Cassa dipendono in gran parte dall’evoluzione del margine d’interesse, ovvero dalla dinamica raccolta-impieghi.<br />
Se da un lato tale margine ha evidenziato un discreto aumento, dall’altro bisogna considerare quanto le rettifiche per il<br />
deterioramento dei crediti vadano a inficiare il risultato economico aziendale. L’utile lordo, non considerando la plusvalenza<br />
per la dismissione della partecipazione in Pergine Sviluppo S.p.A. avvenuta, è in ribasso del 2%. I rischi derivanti dalla qualità<br />
del credito, oltre che la riduzione considerevole dei tassi di interesse, hanno prodotto un effetto negativo sul risultato<br />
30
economico aziendale, considerato che la Cassa ha continuato a sostenere imprese e famiglie, sia depositanti che richiedenti<br />
credito, come evidenziato dalla dinamica delle masse corrispondenti. Per assecondare gli interessi degli uni e degli altri, gli<br />
spread sono rimasti decisamente contratti e la Cassa ha quindi rinunciato a parte degli utili che ne sarebbero derivati.<br />
PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI<br />
(dati in migliaia di Euro)<br />
DATI AL<br />
31/12/2010<br />
DATI AL<br />
31/12/2009<br />
VARIAZ. % 2010<br />
sul 2009<br />
Raccolta Diretta 561.563 557.706 0,69%<br />
Raccolta Indiretta 248.883 255.087 -2,43%<br />
Attività finanziarie 164.000 152.063 7,85%<br />
Impieghi netti 527.939 512.753 2,96%<br />
Totale attivo 709.777 682.432 4,01 %<br />
Capitale Sociale 2.423 2.447 -1,01%<br />
Patrimonio Netto Contabile 106.996 105.785 1,14%<br />
(*) Il Capitale Sociale ha subito una lieve diminuzione, anche se il numero dei Soci è rimasto sostanzialmente invariato, dovuta in<br />
particolare al recesso di alcuni Soci che in precedenza avevano aderito all’aumento del Capitale Sociale e pertanto con maggior “peso<br />
finanziario”. (rif. pag. 134 del Bilancio)<br />
Il 2010 è stato un anno caratterizzato dal difficile contesto macroeconomico, che ha influito pesantemente anche sul nostro<br />
Istituto, sia per quanto riguarda gli impieghi, per le difficoltà riscontrate dalle famiglie ed imprese, sia per quanto la raccolta<br />
diretta sempre più difficile ed onerosa da reperire.<br />
Per ulteriori informazioni si rimanda al Capitolo 11 “Informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione<br />
finanziaria e i profitti e le perdite dell’Emittente” del Documento di Registrazione.<br />
31
4. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE<br />
4.1 STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE<br />
La “Cassa Rurale di Pergine – Banca di Credito Cooperativo – Società Cooperativa” è una società cooperativa, costituita in<br />
Italia, a Pergine Valsugana (TN), regolata ed operante in base al diritto italiano.<br />
Fondata il 2 maggio 1920, la Cassa Rurale di Pergine, passò indenne, pur in mezzo a mille difficoltà, attraverso la grande crisi<br />
economica degli anni '29-'35 che causò il crollo e la chiusura di importanti Istituti di credito. Nel corso della sua storia, la<br />
Cassa Rurale di Pergine ha subito diversi trasferimenti di sede; ultimo è stato quello del 1995, nel Palazzo Tomelin, un edificio<br />
storico in rovina, recuperato ad una nuova funzione pubblica ed al beneficio estetico e culturale della città di Pergine.<br />
4.1.1 Denominazione legale<br />
La denominazione legale e commerciale dell'Emittente è “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. – Credito Cooperativo – Società<br />
Cooperativa”.<br />
4.1.2 Luogo di registrazione dell’Emittente e suo numero di registrazione<br />
La Banca è iscritta al Registro delle Imprese di Trento al numero 00109850222, all’Albo delle Banche al n. 2942.1, Codice<br />
Fiscale e partita IVA 00109850222.<br />
4.1.3 Data di costituzione e durata dell’Emittente<br />
La durata dell’Emittente è fissata, ai sensi dell’art. 4 dello Statuto Sociale, sino al 31 dicembre 2050 e può essere prorogata una<br />
o più volte con delibera dell’Assemblea straordinaria.<br />
4.1.4 Domicilio e forma giuridica dell’Emittente, legislazione in base alla quale opera, paese di costituzione, nonché<br />
indirizzo e numero di telefono della sede sociale<br />
La Banca è una Società Cooperativa, costituita in Italia, a Pergine Valsugana, regolata ed operante in base al diritto italiano.<br />
Essa ha sede legale in Pergine Valsugana (TN) e sede amministrativa a Pergine Valsugana (TN); è regolata dalla Legge<br />
Italiana ed opera e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto espressamente previsto nello statuto<br />
all’art. 16. Recapiti telefonici 0461 500111 e 0461 500200.<br />
4.1.5 Qualsiasi evento recente verificatosi nella vita dell’Emittente sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua<br />
solvibilità<br />
La BCC attesta che non si sono verificati fatti recenti nella vita dell’Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della<br />
sua solvibilità.<br />
32
5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ<br />
5.1 PRINCIPALI ATTIVITÀ<br />
5.1.1 Breve descrizione delle principali attività dell’Emittente con indicazione delle principali categorie di prodotti venduti<br />
e/o servizi prestati<br />
La Cassa Rurale di Pergine è una Società Cooperativa che ha per oggetto la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito<br />
nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l’osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e<br />
finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in<br />
conformità alle disposizioni emanate dall’Autorità di Vigilanza. La Cassa è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi<br />
di investimento: negoziazione per conto proprio, esecuzione di ordine per conto dei clienti, collocamento senza assunzione a<br />
fermo né assunzione di garanzia nei confronti dell’Emittente, gestione individuale di portafogli di investimento per conto terzi,<br />
ricezione e trasmissione ordini, consulenza in materia di investimenti. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli<br />
bancari, assicurativi e prodotti finanziari nonché i servizi connessi e strumentali.<br />
Nelle tabelle di seguito viene rappresentata l’operatività della Cassa Rurale in termini di “raccolta” ed “impieghi”.<br />
Raccolta e Impieghi<br />
La raccolta complessiva si attesta su valori di poco superiori agli 810 milioni di euro, in leggero calo rispetto all’anno 2009. Il<br />
rapporto tra raccolta indiretta e diretta, al netto della raccolta da mutui cartolarizzati, è ulteriormente diminuito , attestandosi al<br />
46,59% (era del 54,96% nel 2008 e del 48,44% nel 2009).<br />
Raccolta (importi in migliaia di Euro) 2010 2009<br />
Var. %<br />
2009/10<br />
Raccolta Diretta da Clientela 561.563 557.706 0,69 %<br />
Totale Raccolta Diretta 561.563 557.706 0,69 %<br />
Raccolta Indiretta 248.883 255.087 -2,43 %<br />
Totale Raccolta 810.446 812.793 -0,29 %<br />
Impieghi (importi in migliaia di Euro) 2010 2009<br />
Var. %<br />
2009/10<br />
Conti Correnti 167.977 167.026 0,57%<br />
Mutui ed altre sovvenzioni 290.481 279.566 3,90%<br />
Crediti ceduti ma non eliminati 53.630 59.720 -10,20%<br />
Altri crediti 4.052 1.075 276,93%<br />
Sofferenze 11.799 5.366 119,88%<br />
Totale 527.939 512.753 +2,96%<br />
5.1.2 Indicazione dei nuovi prodotti e delle nuove attività, se significativi<br />
Non sono presenti nuovi prodotti e attività significativi.<br />
5.1.3 Principali mercati nei quali l’Emittente opera<br />
L’attività della BCC è rivolta prevalentemente ai soci e/o ai residenti nella zona di competenza territoriale in ragione di quanto<br />
previsto nelle disposizioni di vigilanza e nello Statuto Sociale.<br />
5.1.4 Indicazione della base di qualsiasi dichiarazione formulata dall’Emittente riguardo alla sua posizione concorrenziale<br />
Il presente Documento di Registrazione non incorpora nessuna informazione riguardo ad alcuna posizione concorrenziale<br />
dell’Emittente.<br />
33
6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA<br />
La BCC non fa parte di alcun gruppo bancario, ai sensi dell’art.60 del D. Lgs.385/93.<br />
7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE<br />
7.1 PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE<br />
Si dichiara che alla data di redazione del presente Prospetto di Base, non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali<br />
nelle prospettive dell’Emittente a partire dal 31/12/2010.<br />
7.2 INFORMAZIONI SU TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI CHE<br />
POTREBBERO AVERE RIPERCUSSIONI SIGNIFICATIVE SULLE PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE,<br />
ALMENO PER L’ESERCIZIO IN CORSO<br />
Si dichiara che alla data di redazione del presente Prospetto di Base, non si è a conoscenza di tendenze, incertezze, richieste,<br />
impegni o fatti noti che possano ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell’Emittente almeno per<br />
l’esercizio in corso.<br />
34
8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI<br />
Il presente Documento di Registrazione non contiene alcuna previsione o stima degli utili in quanto non elaborate<br />
dall’Emittente.<br />
9. ORGANI <strong>DI</strong> AMMINISTRAZIONE, <strong>DI</strong> <strong>DI</strong>REZIONE E <strong>DI</strong> VIGILANZA<br />
9.1 NORME, IN<strong>DI</strong>RIZZO E FUNZIONI PRESSO L’EMITTENTE DEI COMPONENTI DEI PREDETTI<br />
ORGANI CON IN<strong>DI</strong>CAZIONE DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ DA ESSI ESERCITATE AL <strong>DI</strong> FUORI<br />
DELL’EMITTENTE STESSO, ALLORCHÉ SIANO SIGNIFICATIVE RIGUARDO L’EMITTENTE<br />
Il Consiglio di Amministrazione della Banca è composto da 9 membri. La durata in carica è valida per il triennio 2011-2014.<br />
Il Consiglio di Amministrazione in carica è così composto:<br />
Nome<br />
Carica ricoperta presso la<br />
Cassa<br />
Cariche ricoperte presso altre società<br />
1) CASSA CENTRALE<br />
BANCA CRE<strong>DI</strong>TO<br />
COOPERATIVO DEL NORD<br />
EST S.p.A.<br />
Trento<br />
via Segantini<br />
Amministratore<br />
2) CASSA RURALE <strong>DI</strong><br />
PERGINE Bcc<br />
Pergine Valsugana<br />
piazza Gavazzi 5<br />
Presidente<br />
Franco Senesi<br />
Stefano Zampedri<br />
Presidente del Consiglio di<br />
Amministrazione<br />
Vicepresidente<br />
Franco Beber Consigliere -<br />
Roberto Casagrande<br />
Consigliere<br />
3) FEDERAZIONE<br />
TRENTINA DELLE<br />
COOPERATIVE<br />
4) ME<strong>DI</strong>OCRE<strong>DI</strong>TO<br />
TRENTINO ALTO A<strong>DI</strong>GE<br />
5) CASSE RURALI –<br />
RAIFFEISEN FINANZIARIA<br />
S.p.A<br />
6) CAMERA <strong>DI</strong><br />
COMMERCIO<br />
ARTIGIANATO ED<br />
AGRICOLTURA<br />
Trento<br />
via Segantini<br />
Trento<br />
Via Paradisi<br />
BOLZANO<br />
Trento<br />
via Calepina<br />
Amministratore<br />
Presidente<br />
Vice Presidente<br />
Amministratore<br />
7) COOPERSVILUPPO spa Trento Amministratore<br />
8) INFORMATICA<br />
BANCARIA FINANZIARIA Trento<br />
Amministratore<br />
srl<br />
9) PIE<strong>DI</strong>CASTELLO spa Trento Vicepresidente<br />
10) ITAS MUTUA Trento Amministratore<br />
11) PHARMACOOP<br />
ADRIATICA spa<br />
Padova<br />
Vicepresidente<br />
12) CENTRALE<br />
FINANZIARIA DEL NORD<br />
EST S.p.A.<br />
Trento<br />
Amministratore<br />
13) TRENTINO SPRINT Scarl Trento Amministratore<br />
14) FONDO <strong>DI</strong> GARANZIA<br />
DEI DEPOSITANTI DEL<br />
CRE<strong>DI</strong>TO COOPERATIVO<br />
15) COOPERAZIONE<br />
RECIPROCA PERGINE<br />
Roma<br />
Pergine Valsugana<br />
COOPERAZIONE RECIPROCA PERGINE<br />
Pergine Valsugana, Piazza Gavazzi, 5 – Amministratore<br />
CONSORZIO SHOP CENTER VALSUGANA<br />
Pergine Valsugana, via Tamarisi 2 – Presidente<br />
Amministratore<br />
Presidente<br />
Gretter Lorenzo<br />
Consigliere<br />
STAF S.N.C. di Poli Emanuela & C.<br />
Trento – Via Maccani, 88 – Socio<br />
C.I.F. – CONSORZIO INNOVAZIONE FRUTTA<br />
Amministratore<br />
C.I.V.I. – CONSORZIO INTERPROFESSIONALE VIVAISTI ITALIANI<br />
Roma – Via XX Settembre 4 - Amministratore<br />
35
Lino Vicentini<br />
Stefano Stelzer<br />
Consigliere<br />
Consigliere<br />
VICENTINI LINO & C Snc<br />
Pergine - V.le Dante 27/29 – Socio coobbligato<br />
INCOFIL srl<br />
Pergine Valsugana, via Artigiani, 52 - Presidente<br />
NORDFIN srl<br />
Pergine Valsugana, via Canopi, 4 - Amministratore<br />
ITC srl<br />
Pergine Valsugana, via Artigiani, 50 – Amministratore<br />
Lorenzo Zampedri<br />
Consigliere<br />
Claudia Castelli Consigliere -<br />
Direzione Generale:<br />
ZAMPEDRI LORENZO & C snc<br />
Pergine Valsugana, Viarago - Socio coobbligato<br />
SATIVA srl<br />
Trento, via s. Nicolò 4 - Socio coobbligato<br />
Nome<br />
Mauro de Manincor<br />
Marco Sittoni<br />
Diego Franceschi<br />
Carica ricoperta presso la<br />
Cassa<br />
Direttore Generale<br />
Condirettore<br />
Vicedirettore<br />
Cariche ricoperte presso altre società<br />
ASSICURA COOPERAZIONE TRENTINA S.R.L.<br />
Trento – via Segantini, 5 - Amministratore<br />
Il Collegio Sindacale è composto da n. 5 Sindaci Effettivi:<br />
Nome<br />
Carica ricoperta presso la<br />
Cassa<br />
Cariche ricoperte presso altre società<br />
Aldo Laner<br />
Presidente<br />
LOMBAR<strong>DI</strong> srl<br />
Pergine Valsugana - Vicolo Dei Campi 8 - Amministratore<br />
HAUSER CARNI spa<br />
Mezzocorona - Via Canè 138 – Presidente Collegio Sindacale<br />
SILVELOX spa<br />
Castelnuovo - Viale Venezia 37 – Presidente Collegio Sindacale<br />
SIL.FIN srl<br />
Pergine Valsugana – Via Caduti 33 – Presidente Collegio Sindacale<br />
SET <strong>DI</strong>STRIBUZIONE spa<br />
Rovereto - Via Manzoni 24 - Sindaco<br />
ESSE<strong>DI</strong> Strategia d'Impresa spa<br />
Trento - Via Lungadige Leopardi 83 – Sindaco<br />
Giulio Dalmaso<br />
Sindaco Effettivo<br />
AMNU SPA<br />
Pergine Valsugana – Viale dell’Industria 4/L - Sindaco<br />
STET SPA<br />
Pergine Valsugana – Viale Venezia 2/E - Sindaco<br />
VALSUGANA ENERGIA SPA<br />
Pergine Valsugana – Viale Venezia 2/E - Sindaco<br />
COOPERATIVA E<strong>DI</strong>LE IL CASTELLO<br />
Pergine Valsugana – Via Pasubio, 7 - Liquidatore<br />
APSP S. SPIRITO FONDAZIONE MONTEL<br />
Pergine Valsugana – Via Pive, 7 – Revisore unico<br />
Paolo Beber<br />
Sindaco Effettivo<br />
AUTORIPARATORI ARTIGIANI ALTA VALSUGANA CONSORZIO REVISIONE<br />
E SERVIZI – Sindaco<br />
Giorgio Casagrande Sindaco Effettivo ---<br />
Bressan Maria Grazia Sindaco Effettivo ----<br />
I membri del Consiglio di Amministrazione, dell’Organo di Direzione e del Collegio Sindacale sono tutti domiciliati per la<br />
carica presso la sede legale della Banca.<br />
9.2 CONFLITTI <strong>DI</strong> INTERESSE DEGLI ORGANI <strong>DI</strong> AMMINISTRAZIONE, <strong>DI</strong> <strong>DI</strong>REZIONE E <strong>DI</strong><br />
VIGILANZA<br />
La Cassa Rurale di Pergine gestisce le Obbligazioni degli esponenti aziendali e le operazioni che generano conflitti di interesse<br />
effettivi o potenziali nel pieno rispetto dell’art. 2391 C.C. e dell’art. 136 D.Lgs. 1 settembre 1993 n. 385 – Testo Unico<br />
Bancario – e delle connesse istruzioni della Banca d’Italia. Trattasi precisamente di affidamenti concessi o Obbligazioni<br />
intercorrenti con gli esponenti aziendali o con società controllate dai soggetti medesimi o presso le quali gli stessi soggetti<br />
svolgono funzioni di amministrazione, direzione o controllo, nonché con società da queste controllate o che le controllano o<br />
sono ad esse collegate.<br />
Per maggiori informazioni si rimanda alla parte H della Nota Integrativa del Bilancio al 31/12/2010 a pagina 241.<br />
36
10. PRINCIPALI AZIONISTI<br />
10.1 AZIONISTI <strong>DI</strong> CONTROLLO<br />
Non esistono partecipazioni di controllo, ovvero azionisti che direttamente o indirettamente detengono quote superiori al 2%<br />
delle azioni emesse.<br />
Alla data del 31/12/2010, il capitale sociale dell’Emittente, interamente versato e sottoscritto, è pari ad Euro 2.422.681,92<br />
(duemilioniquattrocentoventiduemilaseicentottantuno/92) suddiviso in 939.024 (novecentotrentanovemilaventiquattro/00)<br />
azioni possedute da 3.159 soci.<br />
Ogni socio è titolare di un voto, qualunque sia il numero delle azioni ad esso intestate.<br />
10.2 ACCOR<strong>DI</strong> NOTI ALL’EMITTENTE DALLA CUI ATTUAZIONE POSSA SCATURIRE AD UNA DATA<br />
SUCCESSIVA UNA VARIAZIONE DELL’ASSETTO <strong>DI</strong> CONTROLLO DELL’EMITTENTE<br />
Per quanto a conoscenza della Banca non sussistono accordi dalla cui attuazione possa scaturire una variazione dell’assetto di<br />
controllo.<br />
11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA<br />
SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PER<strong>DI</strong>TE DELL’EMITTENTE<br />
11.1 INFORMAZIONI FINANZIARIE RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI<br />
Per una più specifica informazione in merito alla situazione finanziaria e patrimoniale della Cassa Rurale di Pergine Banca di<br />
Credito Cooperativo, Società Cooperativa, si rinvia alla documentazione di bilancio degli esercizi conclusi in data 31 dicembre<br />
2009 e 31 dicembre 2010, inclusa mediante riferimento nel presente Documento di Registrazione. Si riassumono nella tabella<br />
sottostante i riferimenti dei principali documenti contenuti nei Bilanci d’esercizio:<br />
INFORMAZIONI FINANZIARIE ESERCIZIO 2010 ESERCIZIO 2009<br />
Relazione del Consiglio di Amministrazione Pag. 3 Pag. 1<br />
Relazione del Collegio Sindacale Pag. 53 Pag. 50<br />
Relazione della Federazione Trentina della Cooperazione Pag. 57 Pag. 53<br />
Stato Patrimoniale Pag. 60 Pag. 56<br />
Conto Economico Pag. 62 Pag. 58<br />
Nota Integrativa Pag. 69 Pag. 65<br />
Rendiconto Finanziario Pag. 67 Pag. 63<br />
Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto Pag. 65 Pag. 61<br />
11.2 BILANCI<br />
La Banca redige unicamente il bilancio individuale.<br />
I bilanci riferiti agli esercizi 2009 e 2010 sono inclusi, mediante riferimento, nel presente Documento di Registrazione.<br />
37
11.3 REVISIONE DELLE INFORMAZIONI FINANZIARIE ANNUALI, RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI<br />
11.3.1 Assoggettamento a revisione dei bilanci<br />
Si dichiara che le informazioni finanziarie contenute nei Bilanci relativi agli esercizi chiusi in data 31/12/2010 e 31/12/2009<br />
sono state sottoposte a revisione contabile, con esito positivo, da parte della Divisione Controllo Contabile e Certificazione<br />
della Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa - con Sede in Via Segantini, 10, 38100 Trento.<br />
La Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa svolge l’attività di revisione e certificazione servendosi di<br />
propri dipendenti iscritti nel registro dei Revisori Contabili secondo quanto disposto dal D. Lgs. 27/01/1992 nr. 88.<br />
Le relazioni della Federazione Trentina delle Cooperative Società Cooperativa sono incluse nei relativi bilanci, messi a<br />
disposizione del pubblico come indicato nel successivo Paragrafo 13 “Documentazione a disposizione del pubblico”, cui si<br />
rinvia.<br />
11.3.2 Altre informazioni soggette a revisione<br />
Nel presente Documento di Registrazione non sono presenti altre informazioni controllate dalla società di revisione.<br />
11.3.3 Informazioni diverse<br />
Non sono stati utilizzati dati estratti da bilanci non revisionati.<br />
11.4 DATA DELLE ULTIME INFORMAZIONI FINANZIARIE<br />
Le ultime informazioni finanziarie disponibili sono quelle relative al bilancio al 31/12/2010.<br />
11.5 INFORMAZIONI FINANZIARIE INFRANNUALI E ALTRE INFORMAZIONI FINANZIARIE<br />
Dalla data del 31/12/2010 l’Emittente non ha pubblicato informazioni finanziarie infrannuali.<br />
L’Emittente si impegna a mettere a disposizione dell’investitore, con le stesse modalità utilizzate per la pubblicazione del<br />
prospetto, le informazioni concernenti le proprie vicende societarie, inclusa la situazione economica, patrimoniale e finanziaria<br />
infrannuale, redatte e/o pubblicate successivamente alla pubblicazione del Documento di Registrazione.<br />
11.6 PROCE<strong>DI</strong>MENTI GIU<strong>DI</strong>ZIARI E ARBITRALI CHE POSSONO AVERE UN EFFETTO SIGNIFICATIVO<br />
SULL’ANDAMENTO DELL’EMITTENTE<br />
L’Emittente, quale soggetto responsabile del presente Prospetto di Base, dichiara che non è parte di procedimenti<br />
amministrativi, giudiziari e arbitrari in corso o decisi con sentenza o lodo passato in giudicato negli ultimi 12 mesi che<br />
possano avere o abbiano avuto ripercussioni sulla propria situazione finanziaria o sulla propria redditività. Si rinvia<br />
sull’argomento alla pagina 140 del Bilancio di esercizio 2010.<br />
11.7 CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTE<br />
La Banca attesta che non si sono verificati sostanziali cambiamenti nella propria situazione finanziaria o commerciale, dalla<br />
chiusura dell’ultimo esercizio per il quale sono state pubblicate informazioni finanziarie (31/12/2010).<br />
12. CONTRATTI IMPORTANTI<br />
Al di fuori del normale svolgimento dell’attività, l’Emittente non ha concluso contratti tali da comportare un’obbligazione od<br />
un diritto che influisca in maniera rilevante sulla capacità dell’Emittente di adempiere alle sue obbligazioni nei confronti dei<br />
possessori degli strumenti finanziari che l’Emittente intende emettere.<br />
38
13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI <strong>DI</strong> ESPERTI E<br />
<strong>DI</strong>CHIARAZIONI <strong>DI</strong> INTERESSE<br />
Il presente Documento di Registrazione non contiene pareri o relazioni da parte di terzi ad eccezione della relazione della<br />
società di revisione redatta al 31/12/2010 e delle relazioni delle società di revisione redatte nei bilanci al 31/12/2009 delle<br />
società incorporate per fusione.<br />
14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO<br />
La BCC dichiara che, per la durata di validità del Documento di Registrazione, sono a disposizione del pubblico presso le<br />
filiali e la sede legale della BCC, in Pergine Valsugana (TN), piazza Gavazzi, 5, i seguenti documenti in formato cartaceo:<br />
- Atto costitutivo;<br />
- Statuto vigente;<br />
- Bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2009 e Relazione della società di revisione;<br />
- Bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2010 e Relazione della società di revisione;<br />
- Prospetto Base completo (costituito dalla Nota di Sintesi, dal presente Documento di Registrazione e dalle<br />
Note Informative).<br />
I documenti di cui sopra possono essere consultati anche sul sito internet www.cr-pergine.net .<br />
La BCC si impegna a mettere a disposizione dell’investitore, con le stesse modalità utilizzate per la pubblicazione del<br />
prospetto, le informazioni concernenti le proprie vicende societarie, inclusa la situazione economica, patrimoniale e finanziaria<br />
infrannuale, redatte e/o pubblicate successivamente alla pubblicazione del Documento di Registrazione.<br />
.<br />
39
SEZIONE VI – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA<br />
RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO FISSO”<br />
1. PERSONE RESPONSABILI<br />
Per quanto attiene all’indicazione delle persone responsabili e alla relativa dichiarazione di responsabilità si rimanda alla<br />
Sezione I del presente Prospetto di Base.<br />
40
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati,<br />
pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso fisso secondo la periodicità e il tasso di interesse<br />
specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- il calcolo del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (BTP).<br />
Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento,<br />
scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” della presente Nota Informativa.<br />
41
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Si precisa che per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento finanziario, le informazioni di cui sopra<br />
sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2.1. della presente Nota Informativa.<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1.1. Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.<br />
Per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all’investimento si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al capitolo “Fattori di rischio” dello stesso.<br />
2.1.2. Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
2.1.3. Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi:<br />
- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”);<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);<br />
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”).<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore<br />
nominale. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio.<br />
2.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi nel prezzo di emissione delle<br />
Obbligazioni.<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
2.1.5. Rischio di tasso di mercato<br />
In caso di vendita prima della scadenza, l’investitore è esposto al cosiddetto "rischio di tasso", in quanto in caso di aumento dei<br />
tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, mentre nel caso contrario il titolo subirà un<br />
apprezzamento. L’impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a tasso fisso è tanto<br />
più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che<br />
deve trascorrere prima del suo naturale rimborso).<br />
2.1.6. Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
42
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Non è prevista la presentazione di alcuna domanda di ammissione presso alcun mercato regolamentato o presso sistemi<br />
multilaterali di negoziazione. L’Emittente non agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
2.1.7. Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
2.1.8. Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione<br />
degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono<br />
determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
2.1.9. Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di<br />
capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell’effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base<br />
annua (sempre al lordo ed al netto dell’effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio Emittente) di durata residua<br />
similare (quale ad esempio un BTP per le Obbligazioni a Tasso Fisso).<br />
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, il rendimento effettivo su base annua delle<br />
Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso<br />
rischio Emittente) di durata residua similare.<br />
2.1.10. Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
2.1.11. Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
43
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
2.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari.<br />
Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di<br />
per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto<br />
dell'offerta medesima.<br />
2.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
2.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
44
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE<br />
DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati,<br />
pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Si riporta di seguito l’esemplificazione del rendimento effettivo su base annua di un’ipotetica Obbligazione a tasso fisso con<br />
rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale, emessa ai sensi del presente prospetto, avente le seguenti<br />
caratteristiche:<br />
Valore nominale Euro 1.000<br />
Valuta di denominazione<br />
Euro<br />
Data di emissione - Data di godimento 01/07/2011 – 01/07/2011<br />
Data di scadenza 01/07/2015<br />
Durata<br />
48 mesi (4 anni)<br />
Importo versato in euro 1.000,00<br />
Prezzo di emissione<br />
100.00% - (alla pari) del valore nominale<br />
Prezzo di rimborso<br />
100.00% - (alla pari) del valore nominale a scadenza, in<br />
un’unica soluzione<br />
Tipo Tasso<br />
Fisso<br />
Tasso di interesse lordo annuo 3,00%<br />
Tasso di interesse netto annuo 2,625%<br />
Periodicità Cedole<br />
Semestrale<br />
Date di Pagamento Cedole<br />
01/01 e 01/07 di ogni anno<br />
Base per il Calcolo<br />
Act/Act unadjusted<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Calendario TARGET following business day<br />
Ritenuta Fiscale 12,50%<br />
Taglio minimo<br />
1.000,00 Euro<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
Scomposizione del prezzo di emissione.<br />
L’obbligazione esemplificata nella presente Nota Informativa rimborsa il 100% del valore nominale pari a euro 1.000 alla<br />
scadenza e paga posticipatamente cedole costanti (Tasso Fisso), con frequenza semestrale, calcolate in base ad un tasso di<br />
interesse annuo lordo sul valore nominale.<br />
La seguente tabella evidenzia il valore teorico e le voci di costo implicite connesse con l’investimento nell’obbligazione. Il<br />
valore teorico è stato determinato attualizzando i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base dei tassi della curva swap di pari<br />
durata rispetto ai flussi di cassa dello strumento finanziario tenendo conto del merito di credito dell’Emittente. In particolare ai<br />
tassi swap è stato sommato il credit spread ricavato dalla curva dei rendimenti relativa agli emittenti bancari con rating BBB di<br />
Moody’s alla data di emissione.<br />
Alla data del 1 Luglio 2011, il valore teorico dell’obbligazioni determinato con le modalità sopra descritte risulta pari a<br />
97,54396% come evidenziato nella seguente tabella di scomposizione<br />
Il valore della componente obbligazionaria è determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3 della presente Nota<br />
Informativa.<br />
Valore della componente obbligazionaria 97,54396%<br />
Oneri impliciti a carico del sottoscrittore 2,45604%<br />
Prezzo di emissione 100%<br />
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso sul mercato secondario, in ipotesi di costanza<br />
delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo.<br />
45
ESEMPLIFICAZIONE DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
N. cedola<br />
Data di<br />
pagamento<br />
cedola<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Lordo<br />
Annuo<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Netto<br />
Annuo<br />
1 01/01/2012 3,00% 2,625%<br />
2 01/07/2012 3,00% 2,625%<br />
3 01/01/2013 3,00% 2,625%<br />
4 01/07/2013 3,00% 2,625%<br />
5 01/01/2014 3,00% 2,625%<br />
6 01/07/2014 3,00% 2,625%<br />
7 01/01/2015 3,00% 2,625%<br />
8 01/07/2015 3,00% 2,625%<br />
Rendimento effettivo annuo lordo 3,02%<br />
Rendimento effettivo annuo netto<br />
(al netto ritenuta fiscale 12,50%) 2,64%<br />
Si riporta di seguito una comparazione tra i rendimenti dell’obbligazione e quelli del BTP 15AP15- 3,00%, codice ISIN<br />
IT000456827/2 (fonte “Il Sole 24 Ore”).<br />
Titolo BTP 15AP15 3,00%<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine – Tasso Fisso<br />
Scadenza 15/04/2015 15/07/2015<br />
Rendimento effettivo annuo lordo 3,79% 3,02%<br />
Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale 12,50%) 3,40% 2,64%<br />
* Rendimento calcolato attraverso il prezzo di mercato del BTP del 01/07/2011 al prezzo di 97,33750<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in<br />
vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
.<br />
46
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI ALL’EMISSIONE<br />
L’Emittente, operando in qualità di Responsabile del Collocamento e di Agente di Calcolo, si trova in una situazione di<br />
conflitto di interesse nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono strumenti finanziari di propria emissione.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con Cassa<br />
Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una partecipazione pari allo<br />
0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori.<br />
Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il Responsabile del<br />
Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora<br />
l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. Pertanto, il Responsabile<br />
del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto avrà interesse a che venga collocato l’intero<br />
ammontare massimo del prestito.<br />
Si segnala che nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito verranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interesse<br />
relativi alla singola Offerta.<br />
Per informazioni e dettagli circa i conflitti di interesse relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di<br />
vigilanza si rimanda al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione.<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito dell’ordinaria attività di raccolta presso il pubblico da parte della BCC.<br />
I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall’Emittente nell’attività di esercizio del credito nelle<br />
sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della Banca, con<br />
l’obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza.<br />
47
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA<br />
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati,<br />
pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso fisso secondo la periodicità e il tasso di interesse<br />
specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
4.2 LEGISLAZIONE<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai sensi e<br />
per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”), il foro in cui<br />
questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del Codice del Consumo).<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI<br />
REGISTRI<br />
Le Obbligazioni sono titoli al portatore. I prestiti verranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna 6, 20154<br />
Milano) o altro sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito ed assoggettati al regime<br />
di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto della Banca d’Italia e della<br />
CONSOB recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società<br />
di gestione, adottato con provvedimento del 22 febbraio 2008 come di volta in volta modificato o alla normativa di volta in<br />
volta vigente in materia.<br />
Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.<br />
E’ fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all’art. 85 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, così come<br />
successivamente modificato ed integrato (il “Testo Unico della Finanza” o, brevemente, “TUF”) e all’art. 31, comma 1,<br />
lettera b), del D.Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.<br />
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE<br />
Le Obbligazioni a Tasso Fisso sono denominate in Euro.<br />
4.5 RANKING<br />
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa a carico dell’Emittente non sono subordinati ad<br />
altre passività dello stesso. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l’Emittente verrà soddisfatto pari passo con<br />
gli altri crediti chirografari dell’Emittente stesso.<br />
48
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto<br />
al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire le cedole.<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE<br />
Le Obbligazioni sono titoli che corrisponderanno cedole fisse pagabili come verrà definito nelle Condizioni Definitive,<br />
mensilmente, trimestralmente, semestralmente o annualmente, in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento, il cui importo<br />
sarà calcolato applicando un Tasso di Interesse costante, calcolato come percentuale del Valore Nominale.<br />
Il Tasso di Interesse, la Periodicità, le Date di Pagamento e l’Importo delle cedole saranno di volta in volta indicati nelle<br />
pertinenti Condizioni Definitive.<br />
Formula di calcolo:<br />
per le cedole annuali<br />
per le cedole semestrali<br />
per le cedole trimestrali<br />
per le cedole mensili<br />
dove:<br />
I=CxR<br />
I=Cx(R/2)<br />
I=Cx(R/4)<br />
I=Cx(R/12)<br />
I=interessi<br />
C=valore nominale<br />
R=tasso annuo percentuale<br />
Qualora una Data di Pagamento coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno<br />
lavorativo successivo - convenzione di calcolo “Target Following Business Day” (che indica che ai fini del pagamento degli<br />
Interessi, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno<br />
lavorativo bancario successivo alla suddetta data.) - senza il riconoscimento di ulteriori interessi. La convenzione di calcolo<br />
utilizzata sarà Act/Act unadjusted.<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva data di scadenza.<br />
4.7.2 Termini di prescrizione<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni<br />
dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono<br />
divenute rimborsabili.<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO<br />
Il rimborso delle obbligazioni avverrà in un’unica soluzione, alla pari, alla data di scadenza indicata nelle Condizioni<br />
Definitive. Qualora il giorno di pagamento del Capitale coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati<br />
il primo giorno lavorativo successivo. Pertanto le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il<br />
rimborso, senza riconoscimenti di ulteriori importi aggiuntivi, secondo la convenzione “Modified Following Business Day<br />
Convention Unadjusted” che indica che ai fini del pagamento del Capitale, qualora la relativa data di pagamento cada in un<br />
giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno lavorativo bancario successivo alla suddetta data<br />
seguendo il calendario TARGET.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’Emittente.<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Il rendimento effettivo annuo lordo per ciascun Prestito Obbligazionario, calcolato in regime di capitalizzazione composta alla<br />
data di emissione, sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, sia al lordo che al netto, applicando l’imposta<br />
sostitutiva vigente alla data di determinazione delle Condizioni Definitive (attualmente pari al 12,50%) e sarà determinato sulla<br />
base della metodologia TIR (Tasso Interno di Rendimento).<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA<br />
Non è prevista la rappresentanza degli obbligazionisti, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi<br />
dell’art. 12 del D. Lgs. N 385 dell’1 settembre 1993 e successive integrazioni e/o modificazioni.<br />
49
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito del “Programma di emissione 2011-2012” deliberato dal Consiglio di<br />
Amministrazione della BCC in data 29 marzo 2011 per totali 60,5 milioni di euro da emettere nei 12 mesi seguenti la<br />
pubblicazione del presente Prospetto di Base. L’autorizzazione ad emettere il singolo prestito Obbligazionario a Tasso Fisso<br />
sarà deliberata dal Consiglio di Amministrazione della BCC.<br />
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla stessa.<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ<br />
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle Obbligazioni fatta eccezione per quanto disciplinato al punto<br />
seguente:<br />
Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del “United States Securities Act” del<br />
1933: conformemente alle disposizioni dell’ “United States Commodity Exchange Act”, la negoziazione delle Obbligazioni<br />
non è autorizzata dal “United States Commodity Futures Trading Commission” (“CFTC”). Le Obbligazioni non possono in<br />
nessun modo essere proposte, vendute consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’America o a cittadini<br />
statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni<br />
del “Public Offers of Securities Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “FSMA 2000”. Il prospetto di vendita può<br />
essere reso disponibile solo alle persone designate dal “FSMA 2000”.<br />
4.14 REGIME FISCALE<br />
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della presente<br />
Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non<br />
in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed<br />
applicabile alle Obbligazioni.<br />
Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e<br />
della vendita delle Obbligazioni.<br />
Sono a carico degli Obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi<br />
interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte.<br />
Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui<br />
redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e<br />
modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96,<br />
potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale.<br />
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio delle imprese commerciali realizzate<br />
mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi<br />
con l’aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono<br />
soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti<br />
qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati<br />
50
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata<br />
Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base saranno sottoscrivibili unicamente dalla clientela in possesso presso la<br />
Cassa Rurale di Pergine di un dossier titoli e di un conto corrente o deposito a risparmio per il regolamento della<br />
sottoscrizione.<br />
L’offerta potrebbe essere subordinata ad una o più delle seguenti condizioni:<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente alla clientela che apporterà “denaro fresco”. Per “denaro fresco” si intendono nuove<br />
disponibilità accreditate dal sottoscrittore presso la sede e/o le filiali dell’emittente e rientranti nelle seguenti<br />
caratteristiche:<br />
- versamenti di denaro contante o assegni provenienti da altri istituti;<br />
- bonifici provenienti da altri istituti;<br />
- liquidità derivante da disinvestimenti di prodotti finanziari trasferiti da altri istituti.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente ai Soci dell’emittente stesso.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente a nuova clientela ossia a clientela che non intrattiene alcun rapporto con la Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Tali facoltà saranno espressamente indicate, di volta in volta, nelle Condizioni Definitive di ogni singolo prestito.<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’ammontare massimo dell’emissione espresso in Euro, nonché il<br />
numero massimo di Obbligazioni calcolato sulla base del valore nominale.<br />
L’Emittente si riserva la facoltà di aumentare l’ammontare dell’emissione durante il Periodo di Offerta, dandone<br />
comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla Consob, pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali dell’Emittente.<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione<br />
L’adesione a ciascun Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il “Periodo di Offerta”). Le Condizioni<br />
Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’inizio e della fine del Periodo di Offerta.<br />
L’Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’offerta senza preavviso, sospendendo<br />
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di:<br />
o raggiungimento dell’ammontare totale di ciascuna offerta;<br />
L’Emittente darà comunicazione al pubblico della chiusura anticipata dell’offerta tramite apposito avviso pubblicato sul sito<br />
internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali. Tale avviso sarà<br />
contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell’offerta saranno soddisfatte secondo quanto previsto dal<br />
paragrafo 5.2.2. della presente Nota Informativa.<br />
L’Emittente si riserva altresì la facoltà di prorogare il Periodo di Offerta. Tale decisione sarà comunicata al pubblico entro<br />
l’ultimo giorno del Periodo di Offerta secondo le medesime forme e modalità previste nel caso di chiusura anticipata<br />
dell’offerta di cui sopra.<br />
Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell’apposito Modulo di Adesione, disponibile<br />
presso la rete del Soggetto Incaricato del Collocamento, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente. Le domande di<br />
adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande<br />
di adesione pervenute prima dell’inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta.<br />
Ai sensi dell’articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'Emittente proceda alla pubblicazione di supplemento al<br />
Prospetto di Base, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del Testo Unico della<br />
Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all'Offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai sensi<br />
dell’art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione entro il secondo Giorno Lavorativo<br />
successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta all'Emittente ed al Soggetto<br />
Incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo.<br />
Il supplemento sarà pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la<br />
sede legale dell’Emittente. Della pubblicazione del supplemento verrà data notizia con apposito avviso.<br />
51
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni<br />
Qualora tra la data di pubblicazione delle Condizioni Definitive del relativo Prestito e il giorno antecedente l’inizio del Periodo<br />
di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi negativi<br />
riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell’Emittente, l’Emittente potrà decidere di revocare e non dare<br />
inizio all’offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla<br />
CONSOB mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento e dei<br />
Collocatori,– secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive – e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data<br />
di inizio dell’offerta delle relative Obbligazioni. L’Emittente si riserva inoltre la facoltà, nel corso del Periodo d’Offerta e<br />
comunque prima della Data di Emissione e/o di Regolamento, di ritirare in tutto o in parte l’Offerta delle Obbligazioni per<br />
motivi di opportunità (quali a titolo esemplificativo ma non esaustivo, condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della<br />
convenienza dell’Offerta o il ricorrere delle circostanze straordinarie, eventi negativi od accadimenti di rilievo di cui sopra<br />
nell’ipotesi di revoca dell’offerta). Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante<br />
apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento, contestualmente, trasmesso<br />
alla CONSOB.<br />
Ove l’Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l’offerta di un Prestito ai sensi delle disposizioni che<br />
precedono, tutte le domande di adesione all’offerta saranno per ciò da ritenersi nulle ed inefficaci e le parti saranno libere da<br />
ogni obbligo reciproco, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell’Emittente, fatto salvo l’obbligo per<br />
l’Emittente di restituzione del capitale ricevuto in caso questo fosse stato già pagato da alcuno dei sottoscrittori senza<br />
corresponsione di interessi.<br />
L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute anche qualora tali adesioni non<br />
dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di offerta.<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore<br />
Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore<br />
all’ammontare totale massimo previsto per l’emissione.<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni<br />
Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla Data di Regolamento mediante addebito, a cura del Responsabile del<br />
Collocamento, di un importo pari al prezzo di sottoscrizione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la<br />
Data di Godimento e la Data di Regolamento come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti<br />
dei sottoscrittori.<br />
I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso il sistema di gestione accentrata<br />
indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Condizioni Definitive di ciascun prestito potranno prevedere più date di regolamento nel Periodo di Offerta.<br />
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento questa coinciderà con la Data di<br />
Godimento. Laddove, invece vi siano più Date di Regolamento le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento<br />
saranno regolate a quella data; le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima<br />
data di regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso il prezzo di sottoscrizione sarà maggiorato del rateo<br />
interessi maturato e calcolato dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento.<br />
La metodologia di calcolo del rateo d’interesse è indicata nelle Condizioni Definitive do ogni singolo prestito.<br />
Qualora l’Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta potrà stabilire date di regolamento<br />
aggiuntive (le “Date di Regolamento” e ciascuna la “Data di Regolamento”) nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento<br />
del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione tramite avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali e trasmesso alla Consob.<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta<br />
L’Emittente, comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta<br />
mediante avviso messo a disposizione del pubblico sul sito internet dell’Emittente (www.cr-pergine.net) e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali.<br />
5.1.8 Diritti di prelazione<br />
Non sono previsti diritti di prelazione.<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta<br />
Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano.<br />
L’offerta è indirizzata alla sola clientela della Cassa Rurale di Pergine, fatto salvo quanto indicato al paragrafo 5.1.1.<br />
52
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni assegnate<br />
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il<br />
Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'Offerta. Infatti, qualora durante il Periodo di Offerta le<br />
richieste raggiungessero l'importo massimo indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, si procederà alla chiusura<br />
anticipata dell'Offerta, che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, e<br />
reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali, e, contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di prenotazione.<br />
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l’avvenuta assegnazione delle<br />
Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.<br />
Si segnala che l’Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di<br />
acquisto), dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento.<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
Il prezzo di offerta (il “Prezzo di Emissione”) delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale.<br />
Il Prezzo di Emissione del titolo, calcolato attualizzando i flussi di Banca futuri, è la risultante del valore della componente<br />
obbligazionaria e del valore degli eventuali oneri impliciti, così come riportato, a titolo esemplificativo, nella tabella relativa<br />
alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Note Informative relative alle tipologie di Titoli offerti, ovvero nelle<br />
Condizioni Definitive di ciascuna emissione.<br />
Ai fini del calcolo del valore teorico della componente obbligazionaria, la Banca utilizza un livello di merito creditizio<br />
corrispondente alla curva Euro Settore Banche con rating BBB di Standard & Poor’s.<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione e l’indirizzo del/dei Responsabile/i del Collocamento e<br />
del /dei Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento dell’offerta.<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente, ovvero<br />
per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna 6 – 20154<br />
MILANO).<br />
53
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI<br />
STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione alla<br />
negoziazione su mercati regolamentati o equivalenti. L’Emittente non richiederà l’ammissione alla negoziazione delle<br />
Obbligazioni su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF) ne’ agirà in qualità di<br />
Internalizzatore Sistematico.<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI<br />
L'Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti<br />
della stessa classe delle Obbligazioni.<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO<br />
La Cassa Rurale di Pergine si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite<br />
di quantità, secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini” e dalla “Policy di<br />
Valutazione e Pricing per la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine”, come<br />
da Direttiva 2004/39/CE (Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07<br />
e successive modifiche, garantendo quindi il miglior prezzo per il cliente.<br />
L’unica fonte di liquidità delle Obbligazioni in emissione è costituita dalla sola Cassa Rurale di Pergine Bcc – Società<br />
Cooperativa.<br />
I prezzi praticati in caso di riacquisto saranno calcolati da un soggetto terzo, nella fattispecie, Cassa Centrale Banca di Credito<br />
Cooperativo del Nord Est S.p.A, come specificato nei documenti sopra menzionati. In fase di negoziazione la Cassa Rurale di<br />
Pergine non applica alcuno spread, nè in denaro né in lettera. Il fair value dell’obbligazione verrà calcolato attualizzando e<br />
sommando tutti i flussi futuri che il titolo produrrà, ossia le cedole fisse ed il capitale di rimborso alla scadenza, utilizzando<br />
una curva dei tassi swap risk free, alla quale viene applicato uno spread determinato al momento dell’emissione del titolo e<br />
mantenuto costante per la durata dello stesso (spread di emissione – frozen spread). Pertanto le valutazioni rifletteranno<br />
esclusivamente le variazioni della curva risk free di mercato.<br />
Inoltre in caso di vendita da parte del cliente il prezzo finale sarà ottenuto sottraendo al valore stimato una specifica<br />
commissione di negoziazione; la stessa commissione sarà aggiunta al valore stimato nel caso di acquisto da parte del cliente. In<br />
entrambi i casi il valore massimo di tale commissione sarà quello indicato nel documento di sintesi in vigore per ciascun<br />
dossier titoli, attualmente nella misura massima dello 0,50%.<br />
Quanto sopra esposto è esplicitato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini e nella Policy di Valutazione e Pricing per<br />
la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine, disponibili presso la sede legale,<br />
tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Si evidenzia che tali policies potranno essere oggetto di modifiche anche durante il periodo di validità del Prospetto di Base.<br />
54
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE<br />
Non vi sono consulenti legati all’emissione.<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE<br />
Le informazioni contenute nella presente Nota Informativa non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte<br />
dei revisori legali dei conti.<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI<br />
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI<br />
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.<br />
7.5 RATING<br />
Alla data di pubblicazione del presente documento la Cassa Rurale di Pergine non è fornita di rating così come le Obbligazioni<br />
emesse nell’ambito del presente Programma di Emissione.<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello allegato alla<br />
presente Nota Informativa. L’Emittente, l’offerente e i Soggetti Incaricati del Collocamento o i soggetti che operano per conto<br />
di questi ultimi consegnano gratuitamente a chi ne faccia richiesta una copia delle Condizioni Definitive in forma stampata. Le<br />
stesse, ove disponibile, saranno inserite anche sul sito internet dell’Emittente, all’indirizzo www.cr-pergine.net e rese<br />
disponibili in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale dell’Emittente, ed inviate a Consob almeno il giorno<br />
antecedente l’inizio dell’offerta.<br />
55
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “OBBLIGAZIONI CASSA RURALE<br />
<strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO FISSO”<br />
Il presente regolamento quadro (il “Regolamento”) disciplina i titoli di debito (le “Obbligazioni” e ciascuna una<br />
“Obbligazione”) che la BCC (l’ “Emittente”) emetterà, di volta in volta, nell’ambito del programma di emissioni<br />
obbligazionarie denominato “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso” (il “Programma”).<br />
Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un ”Prestito Obbligazionario” o un<br />
“Prestito”) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola<br />
emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno<br />
antecedente l’inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il regolamento di emissione del<br />
singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente alle Condizioni Definitive di tale<br />
Prestito.<br />
Articolo 1 – Importo e taglio delle Obbligazioni<br />
Articolo 2– Prezzo di emissione<br />
Articolo 3 – Durata e Godimento<br />
Articolo 4 – Destinatari dell’offerta<br />
Articolo 5 – Collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno<br />
l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al<br />
Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale<br />
valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere<br />
superiore all’ammontare totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti<br />
Condizioni Definitive.<br />
Il prezzo di emissione sarà alla pari: 100% del Valore<br />
Nominale di ciascun Titolo. Il prezzo di emissione potrà<br />
incorporare oneri impliciti.<br />
Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento<br />
successive alla Data di Godimento al prezzo di emissione<br />
saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla<br />
data di godimento alla data di regolamento.<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi<br />
saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva<br />
data di scadenza.<br />
Qualora il giorno di pagamento del capitale e/o degli interessi<br />
coincida con un giorno non lavorativo secondo il calendario<br />
di volta in volta adottato, si farà riferimento al calendario, alla<br />
convenzione ed alla base per il calcolo di volta in volta<br />
indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno emesse e collocate interamente ed<br />
esclusivamente al pubblico indistinto in Italia.<br />
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono<br />
sottoscrivere un numero di Obbligazioni inferiore ad un<br />
minimo (il “Lotto Minimo”) specificato nelle Condizioni<br />
Definitive. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà<br />
essere superiore all’Ammontare Totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle<br />
Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in<br />
modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale<br />
o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni<br />
incominciano a produrre interessi (la “Data di Godimento”).<br />
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul<br />
sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il<br />
Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell'offerta stessa<br />
in caso di integrale collocamento del Prestito; in tal caso,<br />
l’Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle<br />
56
Articolo 6 – Interessi<br />
Articolo 7 – Commissioni e oneri<br />
Articolo 8 – Rimborso<br />
Articolo 9 – Soggetti incaricati del servizio del Prestito<br />
Articolo 10 – Termini di prescrizione<br />
Articolo 11 – Mercati e Negoziazione<br />
Articolo 12 – Regime fiscale<br />
Articolo 13 – Nominativo dell’Agente per il calcolo degli<br />
interessi e del Responsabile del collocamento<br />
ulteriori richieste. L'Emittente ne darà comunicazione<br />
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere<br />
presentate compilando l’apposita modulistica, disponibile<br />
presso la sede e le filiali dell’Emittente. Le domande di<br />
sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine<br />
cronologico di presentazione, nei limiti dell’importo massimo<br />
disponibile.<br />
Le Obbligazioni corrisponderanno cedole prefissate costanti<br />
pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento, il<br />
cui importo sarà calcolato applicando un tasso di interesse<br />
prefissato alla data di emissione, che rimarrà costante<br />
(FISSO) durante la vita del prestito.<br />
Il tasso di interesse, la periodicità, le Date di Pagamento e<br />
l’importo delle cedole saranno di volta in volta indicati nelle<br />
pertinenti Condizioni Definitive<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento<br />
esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà<br />
indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel<br />
paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle<br />
Condizioni Definitive di ciascun Prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate in un’unica soluzione<br />
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive.<br />
Il rimborso sarà effettuato alla pari e le Obbligazioni<br />
cesseranno di essere fruttifere dalla data fissata per il loro<br />
rimborso.<br />
Non sono previste clausole di rimborso anticipato.<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno<br />
effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente,<br />
ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di<br />
gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna<br />
6 – 20154 MILANO).<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore<br />
dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5<br />
anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda<br />
il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni<br />
sono divenute rimborsabili.<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di<br />
emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione<br />
alla quotazione su mercati reolamentati ovvero per<br />
l’ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di<br />
Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF).<br />
La Banca non opera in qualità di Internalizzatore Sistematico.<br />
L’Emittente si impegna quindi, nel caso di richiesta<br />
dell’investitore, a riacquistare le obbligazioni in contropartita<br />
diretta senza alcun limite di quantità.<br />
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base<br />
alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D.<br />
Lgs n. 461/97), sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al<br />
12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante<br />
cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle<br />
obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.<br />
lgs 461/97.<br />
Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo e<br />
responsabile del Collocamento è la Cassa Rurale di Pergine<br />
Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa.<br />
57
Articolo 14 – Garanzie<br />
Articolo 15 – Legge applicabile, foro competente e<br />
disposizioni varie<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono<br />
garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli<br />
non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie<br />
personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla<br />
garanzia del Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito<br />
Cooperativo.<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono<br />
regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di<br />
Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai<br />
sensi e per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e<br />
dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”),<br />
il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex<br />
art. 63 del Codice del Consumo).<br />
58
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
[LOGO],<br />
CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
alla<br />
NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA<br />
“CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO FISSO”<br />
[Denominazione delle Obbligazioni],<br />
ISIN [●]<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.<br />
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) e al Regolamento<br />
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive si riferiscono al Prospetto di Base relativo al Programma di offerta “Cassa<br />
Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C.<br />
Step up”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto” depositato presso la CONSOB in data 04/08/2011 a seguito<br />
dell’approvazione comunicata con nota n. 11067747 del 29/07/2011.<br />
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB<br />
sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede sociale dell’Emittente<br />
presso le filiali e sono altresì consultabili sul sito internet della banca www.cr-pergine.net .<br />
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base al fine di ottenere<br />
informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni. Il Prospetto di Base è a disposizione del pubblico per la<br />
consultazione presso la sede e presso tutte le filiali della BCC.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data [●].<br />
59
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati,<br />
pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le Obbligazioni denominate “Cassa Rurale di Pergine Bcc Tasso Fisso [●]” oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono<br />
titoli di debito denominati in Euro che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, con struttura<br />
finanziaria semplice e privi di componenti derivative.<br />
Le obbligazioni danno il diritto al pagamento di cedole di interessi [mensili/trimestrali/semestrali/annuali] posticipate il cui<br />
ammontare è determinato in funzione di un tasso di interesse prefissato costante per tutta la durata del prestito nella misura<br />
indicata nel capitolo 2 delle presenti Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono emesse ad un prezzo di emissione pari al 100% del Valore Nominale.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita.<br />
[Il prezzo di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel successivo paragrafo 3 “Finalità<br />
dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE].<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Al paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive sono fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni [con la quantificazione degli oneri impliciti a carico dei sottoscrittori;]<br />
- il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (BTP).<br />
1.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.<br />
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
60
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
1.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi, tra cui:<br />
[- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”).]<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio di Liquidità”);<br />
- variazioni del merito di credito dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”):<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del loro valore<br />
nominale. Questo significa che, nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
[1.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni]<br />
Gli oneri a carico del sottoscrittore sono pari al [●]% .<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
1.1.5 Rischio di tasso di mercato<br />
In caso di vendita prima della scadenza, l’investitore è esposto al cosiddetto "rischio di tasso", in quanto in caso di aumento dei<br />
tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, mentre nel caso contrario il titolo subirà un<br />
apprezzamento. L’impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a tasso fisso è tanto<br />
più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che<br />
deve trascorrere prima del suo naturale rimborso).Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui<br />
prezzi e quindi sui rendimenti delle Obbligazioni a Tasso Fisso, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita<br />
residua.<br />
1.1.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
La Cassa Rurale di Pergine non prevede la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun<br />
mercato regolamentato delle proprie obbligazioni, ne’ agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
1.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario<br />
possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso apprezzamento del rischio Emittente.<br />
61
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.8 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che alla sezione VI, capitolo 5, paragrafo 5.3 della Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del<br />
prezzo di emissione degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del<br />
mercato possono determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
[1.1.9 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente]<br />
Alla data del confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo lordo su base annua delle<br />
Obbligazioni, pari al [●]%, risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua del BTP di durata residua<br />
similare, che è pari al [●]%.[EVENTUALE]<br />
1.1.10 Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
1.1.11 Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
1.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti<br />
finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli<br />
strumenti finanziari oggetto dell'offerta medesima.<br />
1.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
1.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
62
2. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
Denominazione Obbligazione<br />
Codice ISIN<br />
Ammontare Totale dell’Emissione<br />
Periodo di Offerta<br />
Destinatari dell’offerta<br />
Lotto Minimo<br />
Prezzo di Emissione e valuta di<br />
riferimento<br />
Data di Emissione / Data di Godimento<br />
Criteri di determinazione del prezzo e<br />
dei rendimenti<br />
Date di Regolamento<br />
Data di Scadenza<br />
Tasso di Interesse<br />
[]<br />
[]<br />
L’Ammontare Totale dell’Emissione è pari a Euro [], per un totale di n. []<br />
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro []. L’Emittente nel<br />
Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l’Ammontare Totale tramite<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte dal [] al [], salvo chiusura anticipata del<br />
Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con avviso da pubblicarsi in<br />
tutte le sedi dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.crpergine.net<br />
e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
E’ fatta salva la facoltà dell’Emittente di estendere il periodo di offerta dandone<br />
comunicazione al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi<br />
dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e,<br />
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
[Le obbligazioni sono offerte in sottoscrizione senza essere subordinate<br />
ad alcuna condizione] oppure [Le obbligazioni sono offerte in<br />
sottoscrizione esclusivamente[●]] [IN<strong>DI</strong>CARE CON<strong>DI</strong>ZIONI A CUI E’<br />
SUBOR<strong>DI</strong>NATA L’OFFERTA] .<br />
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente<br />
sul mercato italiano.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi<br />
non inferiori al Lotto Minimo pari a n. [] Obbligazioni/e. [Qualora il<br />
sottoscrittore intendesse sottoscrivere un importo superiore, questo è consentito<br />
per importi multipli di Euro [], pari a n. [] Obbligazioni/e. ]<br />
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e<br />
cioè Euro [] per Obbligazione. La Valuta di Riferimento è l’Euro.<br />
La Data di Godimento del Prestito è [] / La Data di Godimento del Prestito è []<br />
Il prezzo di offerta è la risultante del valore della componente obbligazionaria e<br />
del valore degli oneri impliciti così come riportato a titolo esemplificativo nella<br />
tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel<br />
paragrafo 2.1 della presente Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive<br />
di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun<br />
prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi Swap di<br />
pari durata dell’obbligazione a cui si aggiunge uno spread creditizio per tener<br />
conto di eventuali differenze del merito di credito dell’Emittente rispetto a quello<br />
implicito della curva presa come riferimento.<br />
La tecnica di calcolo è quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il<br />
valore attuale dei futuri flussi di cassa dell’obbligazione.<br />
Qualora la sottoscrizione avvenga in data successiva alla data di decorrenza del<br />
godimento del Prestito, il prezzo di offerta sarà maggiorato del rateo d’interesse.<br />
Tutti i giorni lavorativi compresi nel periodo [ _______ ] - [_______ ] . Per le<br />
sottoscrizioni effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di<br />
Godimento all’investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di<br />
Godimento (esclusa) e la relativa Data di Regolamento (inclusa).<br />
La Data di Scadenza del Prestito è il [].<br />
Il Tasso di Interesse applicato alle Obbligazioni è pari allo [●]% lordo<br />
annuo ([●]% al netto dell’effetto fiscale del [●]%).<br />
Pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagate con frequenza [mensile/ trimestrale / semestrale /<br />
annuale] in occasione delle seguenti date [inserire tutte le date di pagamento delle<br />
Cedole del singolo Prestito Obbligazionario] La prima cedola pagabile il [] è<br />
fissata nella misura del []% nominale annuo lordo.<br />
Agente per il Calcolo<br />
Rimborso<br />
Convenzioni e calendario<br />
Commissioni e oneri a carico del<br />
sottoscrittore<br />
L’Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari (100,00%) in un’unica soluzione alla<br />
Data di Scadenza.<br />
Non sono previste clausole di Rimborso anticipato.<br />
Si fa riferimento alla convenzione [Following Business Day, cioè in caso la data<br />
pagamento delle cedole fosse un giorno non lavorativo il pagamento verrà<br />
effettuato il primo giorno lavorativo utile senza alcun computo di ulteriori<br />
interessi] ed al calendario TARGET.<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita. [Il prezzo<br />
di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel<br />
successivo paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE]. La<br />
63
Soggetti Incaricati del Collocamento<br />
Responsabile del Collocamento<br />
Regime Fiscale<br />
Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco<br />
della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte presso la sede e le filiali della Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Il Responsabile del Collocamento è L’Emittente.<br />
[Dalla data di autorizzazione del Prospetto di Base cui afferiscono le presenti<br />
Condizioni Definitive non sono accorse variazioni al Regime Fiscale cui sono<br />
soggette le Obbligazioni indicato al paragrafo 4.14 della pertinente Nota<br />
Informativa]<br />
Ovvero<br />
[Indicare le eventuali variazioni accorse al regime fiscale]<br />
64
3. FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo, non influenzati,<br />
pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Valore nominale<br />
Valuta di denominazione<br />
Data di emissione - Data di godimento<br />
Data di scadenza<br />
Durata<br />
Importo versato in euro<br />
Prezzo di emissione<br />
Prezzo di rimborso<br />
Tipo Tasso<br />
Tasso di interesse lordo annuo<br />
Tasso di interesse netto annuo<br />
Periodicità Cedole<br />
Date di Pagamento Cedole<br />
Base per il Calcolo<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Ritenuta Fiscale<br />
Taglio minimo<br />
[●] Euro<br />
Euro<br />
[●]<br />
[●]<br />
[●]<br />
[●]<br />
100.00% - (alla pari) del valore nominale<br />
100.00% - (alla pari) del valore nominale<br />
[●]<br />
[●]<br />
[●]<br />
[●]<br />
[●]<br />
Act/Act unadjusted<br />
Calendario TARGET following business day<br />
[●]<br />
[●]<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
Scomposizione del prezzo di emissione.<br />
Con riguardo all’ipotesi sopra rappresentata, la componente obbligazionaria è determinata assumendo quale parametro di<br />
riferimento la curva dei rendimenti a termine (curva Euro Settore Banche).<br />
Il valore del tasso swap a [●] anni è pari a [●]%, mentre il corrispondente rendimento a [●] anni della curva Euro Settore<br />
Banche con rating “BBB” è pari a [●]% (fonte [●], rilevazioni del [●]). La differenza tra i due valori, che esprime la<br />
differenza fra il rating della curva Risk Free ed i rating della curva Euro Settore Banche con rating “BBB”, è pari a [●]%. In<br />
base a questi valori, secondo la metodologia indicata al seguente capitolo 5.3 “Prezzo di emissione”, il prezzo di emissione<br />
delle obbligazioni può essere così scomposto:<br />
Valore della componente obbligazionaria [●] %<br />
[Oneri impliciti a carico del sottoscrittore] [●] %<br />
Prezzo di emissione [●] %<br />
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso sul mercato secondario, in ipotesi di costanza<br />
delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo.<br />
65
CALCOLO DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
N. cedola<br />
Data di<br />
pagamento<br />
cedola<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Lordo<br />
Annuo<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Netto<br />
Annuo<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
Rendimento effettivo annuo lordo [●]<br />
Rendimento effettivo annuo netto<br />
[●]<br />
(al netto ritenuta fiscale 12,50%)<br />
* Rendimento effettivo annuo lordo calcolato secondo la formula del Tasso Interno di Rendimento (TIR).<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in<br />
vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Si riporta di seguito una comparazione tra i rendimenti dell’obbligazione e quelli di un BTP [●]- [●]%, codice ISIN [●]<br />
Titolo<br />
BTP [●]<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine – Tasso Fisso<br />
Scadenza [●]% [●]%<br />
Rendimento effettivo annuo lordo [●]% [●]%<br />
Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale 12,50%) [●]% [●]%<br />
* Rendimento calcolato attraverso il prezzo di mercato del BTP del [●] rilevato in data [●] sul quotidiano "[●]" al prezzo di<br />
[●].<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in<br />
vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
66
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE<br />
Il Programma di Emissioni Obbligazionarie è stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione in data 29 marzo<br />
2011.<br />
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di<br />
Amministrazione in data [●].<br />
Pergine Valsugana, [•]<br />
[DENOMINAZIONE]<br />
Il presidente<br />
Franco Senesi<br />
______________________<br />
67
SEZIONE VII – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA<br />
RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO VARIABILE”<br />
1. PERSONE RESPONSABILI<br />
Per quanto attiene all’indicazione delle persone responsabili e alla relativa dichiarazione di responsabilità si rimanda alla<br />
Sezione I del presente Prospetto di Base.<br />
68
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni a tasso variabile consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi<br />
di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole variabili secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione<br />
dell’andamento del parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a<br />
uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che potrà essere<br />
maggiorato o diminuito di uno spread espresso in punti base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun<br />
prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
L’Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal parametro di indicizzazione, la cui entità<br />
sarà indicata su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del prestito.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- un’esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- l’andamento storico del parametro di indicizzazione;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (CCT).<br />
Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento,<br />
scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” della presente Nota Informativa.<br />
69
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un<br />
corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
2.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
2.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi:<br />
- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”);<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);<br />
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”);<br />
- l’applicazione di uno spread negativo (“Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento”).<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore<br />
nominale. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio.<br />
2.1.4 Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi nel prezzo di emissione delle<br />
Obbligazioni.<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
2.1.5 Rischio di tasso di mercato<br />
Il valore di mercato delle Obbligazioni a Tasso Variabile potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa<br />
dell’andamento dei tassi di mercato.<br />
Con riferimento alle Obbligazioni a Tasso Variabile, fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati e relative all’andamento del<br />
Parametro di riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento,<br />
rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e conseguentemente, determinare variazioni sui prezzi<br />
dei Titoli.<br />
2.1.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
Non è prevista la presentazione di alcuna domanda di ammissione presso alcun mercato regolamentato, presso sistemi<br />
multilaterali di negoziazione. L’Emittente non agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico.<br />
70
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
2.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
2.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento<br />
Qualora l’ammontare della cedola venga determinato applicando al parametro di indicizzazione uno spread negativo il<br />
rendimento delle Obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza applicazione di<br />
alcuno spread o con spread positivo in quanto la cedola usufruisce parzialmente dell’eventuale rialzo del parametro, mentre un<br />
eventuale ribasso del parametro amplificherà il ribasso della cedola. Pertanto in caso di vendita del titolo l’investitore deve<br />
considerare che il prezzo delle Obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse. La presenza di uno spread<br />
negativo deve essere valutata tenuto conto dell’assenza di rating dell’Emittente e delle Obbligazioni.<br />
2.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione<br />
degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono<br />
determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
2.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di<br />
capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell’effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base<br />
annua (sempre al lordo ed al netto dell’effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio Emittente) di durata residua<br />
similare (CCT).<br />
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo su base annua delle<br />
Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso<br />
rischio Emittente) di durata residua similare.<br />
2.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
2.1.12 Rischio eventi di turbativa<br />
In caso di mancata pubblicazione del parametro d’indicizzazione ad una Data di rilevazione (la “Data di Rilevazione”),<br />
l’Agente per il calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il parametro d’indicizzazione secondo le modalità indicate al<br />
paragrafo 4.7 della presente Nota Informativa; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo.<br />
71
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1.13 Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
2.1.14 Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari.<br />
Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di<br />
per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto<br />
dell'offerta medesima.<br />
2.1.15 Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
2.1.16 Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
72
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE<br />
DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni a tasso variabile consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi<br />
di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Si riporta di seguito un’esemplificazione dei rendimenti di un titolo ipotetico avente caratteristiche equiparabili a quelle delle<br />
“Obbligazioni Tasso Variabile ordinaria” che saranno emesse nell’ambito del Programma.<br />
I dati sono forniti a mero titolo esemplificativo. Le caratteristiche dell’Obbligazione ipotizzata e lo scenario di rendimento<br />
rappresentato non esauriscono il novero delle possibili caratteristiche delle Obbligazioni offerte, né i possibili rendimenti delle<br />
stesse.<br />
Valore nominale Euro 1.000<br />
Valuta di denominazione<br />
Euro<br />
Data Emissione - Data di godimento 01/07/2011 - 01/07/2011<br />
Data di scadenza 01/01/2014<br />
Durata<br />
36 mesi (3 anni)<br />
Importo versato in euro 1.000,00<br />
Prezzo di emissione<br />
100.00% - (alla pari)<br />
Prezzo di rimborso<br />
100% del Valore Nominale a scadenza in un’unica soluzione<br />
Tipo Tasso<br />
Variabile indicizzato<br />
Periodicità Cedole<br />
Semestrale<br />
Date di Pagamento Cedole<br />
01/01 – 01/07 di ogni anno<br />
Tasso annuo lordo della prima Cedola 2,10%<br />
Parametro di indicizzazione<br />
Media Mensile Tasso Euribor 6 Mesi Base 365 arrotondato<br />
allo 0,05 più vicino<br />
Rilevazione Parametro Indicizzazione<br />
Due giorni lavorativi antecedenti la data di godimento della<br />
cedola di riferimento<br />
Spread su parametro di indicizzazione + 0,10%<br />
Base per il Calcolo<br />
Act/Act unadjusted<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Calendario TARGET following business day<br />
Ritenuta Fiscale 12,50%<br />
Taglio minimo<br />
1.000,00 Euro<br />
Si evidenzia che le Obbligazioni emesse in base al presente Programma potranno avere tasso, durata, frequenza del flusso<br />
cedolare diversi da quelli indicati nella presente esemplificazione.<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
La seguente tabella riporta il valore della componente obbligazionaria e delle voci di costo connesse con l’investimento nelle<br />
Obbligazioni Tasso Variabile ordinarie oggetto della presente Nota Informativa.<br />
L’obbligazione esemplificata nella presente Nota Informativa rimborsa il 100% del valore nominale pari a euro 1.000 alla<br />
scadenza e paga, oltre alla cedola prefissata, cedole variabili, con frequenza semestrale, calcolate in base ad un tasso di<br />
interesse annuo lordo variabile in funzione del parametro di indicizzazione sul valore nominale.<br />
La seguente tabella evidenzia il valore teorico e le voci di costo implicite connesse con l’investimento nell’obbligazione. Il<br />
valore teorico è stato determinato attualizzando i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base dei tassi della curva swap di pari<br />
durata rispetto ai flussi di cassa dello strumento finanziario tenendo conto del merito di credito dell’Emittente. In particolare ai<br />
tassi swap è stato sommato il credit spread ricavato dalla curva dei rendimenti relativa agli emittenti bancari con rating BBB di<br />
Moody’s alla data di emissione.<br />
Alla data del 01 Luglio 2011, il valore teorico dell’obbligazioni determinato con le modalità sopra descritte risulta pari a<br />
97,24405% come evidenziato nella seguente tabella di scomposizione.<br />
Il valore della componente obbligazionaria è determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3 della presente Nota<br />
Informativa.<br />
73
Valore della componente obbligazionaria 97,24405 %<br />
Oneri impliciti a carico del sottoscrittore 2,75595%<br />
Prezzo di emissione 100%<br />
ESEMPLIFICAZIONE DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Si fornisce di seguito un esempio dei rendimenti dell’Obbligazione, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale, in ipotesi di<br />
costanza del valore del parametro di indicizzazione.<br />
Il valore della prima cedola è prefissato. Per la determinazione delle cedole successive alla prima, si ipotizza che il Parametro<br />
di Indicizzazione “Media Mensile Euribor 6 mesi base 365 mese Giugno”, pari al 1,767%, resti invariato per tutta la durata del<br />
prestito obbligazionario.<br />
Data di pagamento<br />
Cedola<br />
Valore del Parametro<br />
di Indicizzazione<br />
Spread<br />
Tasso lordo<br />
applicato su base<br />
annua<br />
Tasso netto applicato<br />
su base annua<br />
01/01/2012 2,10% 1,84%<br />
01/07/2012 1,767% 0,10% 1,85% 1,62%<br />
01/01/2013 1,767% 0,10% 1,85% 1,62%<br />
01/07/2013 1,767% 0,10% 1,85% 1,62%<br />
01/01/2014 1,767% 0,10% 1,85% 1,62%<br />
01/07/2014 1,767% 0,10% 1,85% 1,62%<br />
REN<strong>DI</strong>MENTO EFFETTIVO ANNUO<br />
Lordo*<br />
Netto**<br />
1,90% 1,66%<br />
* Rendimento effettivo annuo lordo calcolato secondo la formula del Tasso Interno di Rendimento (TIR).<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data<br />
di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
ANDAMENTO STORICO DEL PARAMETRO <strong>DI</strong> IN<strong>DI</strong>CIZZAZIONE<br />
Si riporta di seguito il grafico dell’andamento storico dell’Euribor 6 mesi (base 365) riferito al periodo Giugno 2001 – Giugno<br />
2011.<br />
Fonte: Bloomberg<br />
Avvertenza: l’andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro<br />
andamento dello stesso. Le performance storiche che saranno di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive avranno,<br />
pertanto, un valore meramente esemplificativo e non dovranno essere considerate come una garanzia di ottenimento dello<br />
stesso livello di rendimento.<br />
74
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
A titolo meramente esemplificativo, si riporta un confronto tra il rendimento del Prestito Obbligazionario sopra ipotizzato con<br />
il rendimento di un Certificato di Credito del Tesoro italiano con similare vita residua.<br />
Il titolo prescelto è il CCT 01MZ14 TV% EM 07 (Isin IT/000422404/1), il cui rendimento effettivo annuo lordo e annuo netto<br />
a scadenza, in regime di capitalizzazione composta, calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento (IRR*), è<br />
evidenziato nella tabella successiva.<br />
Alla data del 1 Luglio 2011, il prezzo del titolo era pari a 97,45950 (fonte “Il Sole 24 Ore”).<br />
Si considerano le cedole future pari a quelle in corso.<br />
Titolo<br />
CCT-01MZ14 TV%<br />
EM 07 –<br />
IT/000422404/1<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine - Tasso<br />
Variabile<br />
Scadenza 01/03/2014 01/07/2014<br />
Rendimento effettivo annuo lordo 2,28% 1,90%<br />
Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale<br />
del 12,50%)<br />
2,11% 1,66%<br />
* Con l’espressione IRR si intende: “il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo<br />
stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell'investitore in obbligazioni, si tratta del tasso che<br />
rende equivalenti il prezzo pagato per l'obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati”.<br />
In ogni caso, nelle Condizioni Definitive che verranno pubblicate in occasione di ciascun Prestito verrà riportata un’esemplificazione<br />
della comparazione con Titoli di Stato di similare tipologia e durata che prenderà in considerazione l’effettiva durata, la frequenza del<br />
flusso cedolare e il tasso della specifica emissione.<br />
75
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI ALL’EMISSIONE<br />
L’Emittente, operando in qualità di Responsabile del Collocamento e di Agente di Calcolo, si trova in una situazione di<br />
conflitto di interesse nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono strumenti finanziari di propria emissione.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con Cassa<br />
Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una partecipazione pari allo<br />
0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori.<br />
Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il Responsabile del<br />
Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora<br />
l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. Pertanto, il Responsabile<br />
del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto avrà interesse a che venga collocato l’intero<br />
ammontare massimo del prestito.<br />
Si segnala che nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito verranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interesse<br />
relativi alla singola Offerta.<br />
Per informazioni e dettagli circa i conflitti di interesse relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di<br />
vigilanza si rimanda al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione.<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito dell’ordinaria attività di raccolta presso il pubblico da parte della BCC.<br />
I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall’Emittente nell’attività di esercizio del credito nelle<br />
sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della Banca, con<br />
l’obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza.<br />
76
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA<br />
Le obbligazioni a tasso variabile consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi<br />
di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole variabili secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione<br />
dell’andamento del parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a<br />
uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che potrà essere<br />
maggiorato o diminuito di uno spread espresso in punti base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun<br />
prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
L’Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal parametro di indicizzazione, la cui entità<br />
sarà indicata su base nominale annua lorda nelle Condizioni Definitive del prestito.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
4.2 LEGISLAZIONE<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai sensi e<br />
per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”), il foro in cui<br />
questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del Codice del Consumo).<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI<br />
REGISTRI<br />
Le Obbligazioni sono titoli al portatore. I prestiti verranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna 6, 20154<br />
Milano) o altro sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito ed assoggettati al regime<br />
di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto della Banca d’Italia e della<br />
CONSOB recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società<br />
di gestione, adottato con provvedimento del 22 febbraio 2008 come di volta in volta modificato o alla normativa di volta in<br />
volta vigente in materia.<br />
Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.<br />
E’ fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all’art. 85 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, così come<br />
successivamente modificato ed integrato (il “Testo Unico della Finanza” o, brevemente, “TUF”) e all’art. 31, comma 1,<br />
lettera b), del D.Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.<br />
77
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE<br />
I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch’esse denominate in Euro.<br />
4.5 RANKING<br />
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa a carico dell’Emittente non sono subordinati ad<br />
altre passività dello stesso. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l’Emittente verrà soddisfatto pari passo con<br />
gli altri crediti chirografari dell’Emittente stesso.<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto<br />
al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire le cedole.<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE<br />
L’ammontare del tasso di interesse di ciascun Prestito Obbligazionario sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive. La<br />
periodicità delle cedole può essere mensile, trimestrale, semestrale o annuale e sarà coerente con il Parametro di<br />
Indicizzazione.<br />
Il calcolo delle cedole viene effettuato secondo la seguente formula:<br />
per le cedole annuali<br />
per le cedole semestrali<br />
per le cedole trimestrali<br />
per le cedole mensili<br />
I=CxR<br />
I=Cx(R/2)<br />
I=Cx(R/4)<br />
I=Cx(R/12)<br />
dove:<br />
I = Interessi<br />
C = Valore Nominale<br />
R = tasso annuo in percentuale<br />
In particolare, durante la vita del Prestito i portatori delle Obbligazioni riceveranno il pagamento delle Cedole, il cui importo<br />
sarà calcolato applicando al Valore Nominale un Parametro di Indicizzazione eventualmente maggiorato o diminuito di uno<br />
Spread. Il Parametro di indicizzazione e l’eventuale Spread aggiunto o sottratto saranno indicati nelle Condizioni Definitive<br />
per ciascun prestito. La frequenza di pagamento delle cedole sarà mensile, trimestrale, semestrale o annuale e sarà coerente con<br />
il Parametro di Indicizzazione.<br />
Qualora una Data di Pagamento coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno<br />
lavorativo successivo - convenzione di calcolo “Target Following Business Day” (che indica che ai fini del pagamento degli<br />
Interessi, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno<br />
lavorativo bancario successivo alla suddetta data.) - senza il riconoscimento di ulteriori interessi. La convenzione di calcolo<br />
utilizzata sarà Act/Act unadjusted.<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva data di scadenza.<br />
4.7.2 Termini di prescrizione<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni<br />
dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono<br />
divenute rimborsabili.<br />
4.7.3 Parametro di indicizzazione<br />
Euribor<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il valore puntuale dell’Euribor (come di seguito definito) rilevato alle date<br />
indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ) o la media mensile rilevata per valuta con riferimento al mese<br />
solare antecedente quello di decorrenza della cedola. Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario “ Target” . Il<br />
calendario operativo “ Target” prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell’ anno con esclusione delle giornate<br />
di sabato, della domenica, nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo, il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26 dicembre.<br />
L’ Euribor (Euro inter-bank offered rate) è il tasso lettera sul mercato interno dell’Unione Monetaria Europea dei depositi<br />
bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) – calcolato secondo la convezione act/365 – e pubblicato<br />
giornalmente sul circuito Reuters (alla pagina ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM), nonché pubblicato sulle<br />
pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea a carattere<br />
economico e finanziario.<br />
78
Il tasso Euribor scelto come Parametro di Indicizzazione (il “ Tasso Euribor di Riferimento” ) potrà essere il tasso Euribor<br />
mensile, trimestrale, semestrale oppure annuale, così come indicato nelle Condizioni Definitive.<br />
oppure<br />
Tasso Ufficiale di Riferimento BCE<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Tasso Ufficiale di Riferimento BCE” (come di seguito definito) rilevato alle<br />
date indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ). Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario “<br />
Target” . Il calendario operativo “ Target” prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell’ anno con esclusione<br />
delle giornate di sabato, della domenica, nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo, il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26<br />
dicembre.<br />
Per Tasso Ufficiale di riferimento BCE (Main refinancing operations (fixed rate)) si intende il tasso stabilito sull’Euro, tempo<br />
per tempo, da parte della Banca Centrale Europea. Il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE è reperibile sul quotidiano finanziario<br />
“Il Sole 24 Ore” (operazioni di mercato aperto, tasso minimo), nonché sul sito della BCE www.ecb.int.<br />
oppure<br />
Rendimento d’asta BOT<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Rendimento d’asta BOT” (come di seguito definito) rilevato alle date indicate<br />
nelle Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ). Per Rendimento d’asta BOT si intende il rendimento semplice lordo<br />
del BOT relativo all’asta BOT antecedente l’inizio del periodo di godimento di ciascuna cedola come indicato nelle Condizioni<br />
Definitive. Qualora tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima asta BOT valida antecedente l’asta del Mese<br />
di Riferimento. Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani finanziari, nonché sul sito<br />
www.debitopubblico.it oppure www.bancaditalia.it.<br />
Il rendimento d’asta BOT scelto come parametro di Indicizzazione potrà essere il rendimento d’asta del BOT a tre mesi, sei<br />
mesi, dodici mesi, così come indicato nelle Condizioni Definitive.<br />
4.7.4 Eventi di Turbativa<br />
Qualora il parametro di indicizzazione (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a tre/sei/dodici mesi, rilevati due giorni antecedenti la data godimento<br />
cedola), non fosse rilevabile nel giorno previsto, l’Agente di calcolo utilizzerà la prima rilevazione utile immediatamente<br />
antecedente il giorno di rilevazione originariamente previsto.<br />
4.7.5 Nome ed indirizzo del responsabile del calcolo<br />
Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo è Cassa Rurale di Pergine Banca di Credito Cooperativo Società<br />
Cooperativa.<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO<br />
Il rimborso delle obbligazioni avverrà in un’unica soluzione, alla pari, alla data di scadenza indicata nelle Condizioni<br />
Definitive. Qualora il giorno di pagamento del Capitale coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati<br />
il primo giorno lavorativo successivo. Pertanto le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il<br />
rimborso, senza riconoscimenti di ulteriori importi aggiuntivi, secondo la convenzione “Modified Following Business Day<br />
Convention Unadjusted” che indica che ai fini del pagamento del Capitale, qualora la relativa data di pagamento cada in un<br />
giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno lavorativo bancario successivo alla suddetta data<br />
seguendo il calendario TARGET.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’Emittente.<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Le Condizioni Definitive di ciascun prestito riporteranno l’esemplificazione del rendimento effettivo annuo, al lordo e al netto<br />
dell’effetto fiscale, calcolato in regime di capitalizzazione composta.<br />
Tale esemplificazione sarà determinata utilizzando il Parametro di Indicizzazione previsto, applicando l’ ultimo valore assunto<br />
dal parametro di riferimento noto alla data di redazione delle Condizioni Definitive ipotizzando la costanza del valore<br />
medesimo.<br />
Verrà utilizzato il metodo del Tasso Interno di Rendimento. Con l’espressione Tasso Interno di Rendimento si intende: “il<br />
tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad<br />
operare quel dato investimento. Nel caso dell'investitore in Obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalente il prezzo<br />
pagato per l'Obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati”.<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA<br />
Il rendimento effettivo annuo per ciascun Prestito Obbligazionario, calcolato in regime di capitalizzazione composta alla data<br />
di emissione, sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, sia al lordo che al netto, applicando l’imposta<br />
sostitutiva vigente alla data di determinazione delle Condizioni Definitive (attualmente pari al 12,50%).<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito del “Programma di emissione 2011-2012” deliberato dal Consiglio di<br />
Amministrazione della BCC in data 29 marzo 2011 per totali 60,5 milioni di euro da emettere nei 12 mesi seguenti la<br />
79
pubblicazione del presente Prospetto di Base. L’autorizzazione ad emettere il singolo prestito Obbligazionario a Tasso<br />
Variabile sarà deliberata dal Consiglio di Amministrazione della BCC.<br />
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla stessa.<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ<br />
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle Obbligazioni fatta eccezione per quanto disciplinato al punto<br />
seguente:<br />
- Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del “United States Securities<br />
Act” del 1933: conformemente alle disposizioni dell’ “United States Commodity Exchange Act”, la negoziazione<br />
delle Obbligazioni non è autorizzata dal “United States Commodity Futures Trading Commission” (“CFTC”). Le<br />
Obbligazioni non possono in nessun modo essere proposte, vendute consegnate direttamente o indirettamente negli<br />
Stati Uniti d’America o a cittadini statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran<br />
Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del “Public Offers of Securities Regulations 1995” e alle<br />
disposizioni applicabili del “FSMA 2000”. Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone<br />
designate dal “FSMA 2000”.<br />
4.14 REGIME FISCALE<br />
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della presente<br />
Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non<br />
in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed<br />
applicabile alle Obbligazioni.<br />
Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e<br />
della vendita delle Obbligazioni.<br />
Sono a carico degli Obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi<br />
interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte.<br />
Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui<br />
redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e<br />
modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96,<br />
potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale.<br />
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio delle imprese commerciali realizzate<br />
mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi<br />
con l’aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono<br />
soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti<br />
qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati<br />
80
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata<br />
Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base saranno sottoscrivibili unicamente dalla clientela in possesso presso la<br />
Cassa Rurale di Pergine di un dossier titoli e di un conto corrente o deposito a risparmio per il regolamento della<br />
sottoscrizione.<br />
L’offerta potrebbe essere subordinata ad una o più delle seguenti condizioni:<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente alla clientela che apporterà “denaro fresco”. Per “denaro fresco” si intendono nuove<br />
disponibilità accreditate dal sottoscrittore presso la sede e/o le filiali dell’emittente e rientranti nelle seguenti<br />
caratteristiche:<br />
- versamenti di denaro contante o assegni provenienti da altri istituti;<br />
- bonifici provenienti da altri istituti;<br />
- liquidità derivante da disinvestimenti di prodotti finanziari trasferiti da altri istituti.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente ai Soci dell’emittente stesso.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente a nuova clientela ossia a clientela che non intrattiene alcun rapporto con la Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Tali facoltà saranno espressamente indicate, di volta in volta, nelle Condizioni Definitive di ogni singolo prestito.<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’ammontare massimo dell’emissione espresso in Euro, nonché il<br />
numero massimo di Obbligazioni calcolato sulla base del valore nominale.L’Emittente si riserva la facoltà di aumentare<br />
l’ammontare dell’emissione durante il Periodo di Offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla<br />
Consob, pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e<br />
le filiali dell’Emittente.<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione<br />
L’adesione a ciascun Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il “Periodo di Offerta”). Le Condizioni<br />
Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’inizio e della fine del Periodo di Offerta.<br />
L’Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’offerta senza preavviso, sospendendo<br />
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di:<br />
o raggiungimento dell’ammontare totale di ciascuna offerta;<br />
L’Emittente darà comunicazione al pubblico della chiusura anticipata dell’offerta tramite apposito avviso pubblicato sul sito<br />
internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali. Tale avviso sarà<br />
contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell’offerta saranno soddisfatte secondo quanto previsto dal<br />
paragrafo 5.2.2. della presente Nota Informativa.<br />
L’Emittente si riserva altresì la facoltà di prorogare il Periodo di Offerta. Tale decisione sarà comunicata al pubblico entro<br />
l’ultimo giorno del Periodo di Offerta secondo le medesime forme e modalità previste nel caso di chiusura anticipata<br />
dell’offerta di cui sopra.<br />
Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell’apposito Modulo di Adesione, disponibile<br />
presso la rete del Soggetto Incaricato del Collocamento, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente. Le domande di<br />
adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande<br />
di adesione pervenute prima dell’inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta.<br />
Ai sensi dell’articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'Emittente proceda alla pubblicazione di supplemento al<br />
Prospetto di Base, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del Testo Unico della<br />
Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all'Offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai sensi<br />
dell’art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione entro il secondo Giorno Lavorativo<br />
successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta all'Emittente ed al Soggetto<br />
Incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo.<br />
Il supplemento sarà pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la<br />
sede legale dell’Emittente. Della pubblicazione del supplemento verrà data notizia con apposito avviso.<br />
81
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni<br />
Qualora tra la data di pubblicazione delle Condizioni Definitive del relativo Prestito e il giorno antecedente l’inizio del Periodo<br />
di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi negativi<br />
riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell’Emittente, l’Emittente potrà decidere di revocare e non dare<br />
inizio all’offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla<br />
CONSOB mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento e dei<br />
Collocatori,– secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive – e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data<br />
di inizio dell’offerta delle relative Obbligazioni. L’Emittente si riserva inoltre la facoltà, nel corso del Periodo d’Offerta e<br />
comunque prima della Data di Emissione e/o di Regolamento, di ritirare in tutto o in parte l’Offerta delle Obbligazioni per<br />
motivi di opportunità (quali a titolo esemplificativo ma non esaustivo, condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della<br />
convenienza dell’Offerta o il ricorrere delle circostanze straordinarie, eventi negativi od accadimenti di rilievo di cui sopra<br />
nell’ipotesi di revoca dell’offerta). Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante<br />
apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento, contestualmente, trasmesso<br />
alla CONSOB. Ove l’Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l’offerta di un Prestito ai sensi delle<br />
disposizioni che precedono, tutte le domande di adesione all’offerta saranno per ciò da ritenersi nulle ed inefficaci e le parti<br />
saranno libere da ogni obbligo reciproco, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell’Emittente, fatto salvo<br />
l’obbligo per l’Emittente di restituzione del capitale ricevuto in caso questo fosse stato già pagato da alcuno dei sottoscrittori<br />
senza corresponsione di interessi.<br />
L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute anche qualora tali adesioni non<br />
dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di offerta.<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore<br />
Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore<br />
all’ammontare totale massimo previsto per l’emissione.<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni<br />
Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla Data di Regolamento mediante addebito, a cura del Responsabile del<br />
Collocamento, di un importo pari al prezzo di sottoscrizione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la<br />
Data di Godimento e la Data di Regolamento come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti<br />
dei sottoscrittori.<br />
I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso il sistema di gestione accentrata<br />
indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Condizioni Definitive di ciascun prestito potranno prevedere più date di regolamento nel Periodo di Offerta.<br />
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento questa coinciderà con la Data di<br />
Godimento. Laddove, invece vi siano più Date di Regolamento le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento<br />
saranno regolate a quella data; le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima<br />
data di regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso il prezzo di sottoscrizione sarà maggiorato del rateo<br />
interessi maturato e calcolato dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento.<br />
La metodologia di calcolo del rateo d’interesse è indicata nelle Condizioni Definitive do ogni singolo prestito.<br />
Qualora l’Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta potrà stabilire date di regolamento<br />
aggiuntive (le “Date di Regolamento” e ciascuna la “Data di Regolamento”) nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento<br />
del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione tramite avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali e trasmesso alla Consob.<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta<br />
L’Emittente, comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta<br />
mediante avviso messo a disposizione del pubblico sul sito internet dell’Emittente (www.cr-pergine.net) e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali.<br />
5.1.8 Diritti di prelazione<br />
Non sono previsti diritti di prelazione.<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta<br />
Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano.<br />
82
L’offerta è indirizzata alla sola clientela della Cassa Rurale di Pergine, fatto salvo quanto indicato al paragrafo 5.1.1.<br />
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni assegnate<br />
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il<br />
Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'Offerta. Infatti, qualora durante il Periodo di Offerta le<br />
richieste raggiungessero l'importo massimo indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, si procederà alla chiusura<br />
anticipata dell'Offerta, che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, e<br />
reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali, e, contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di prenotazione.<br />
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l’avvenuta assegnazione delle<br />
Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.<br />
Si segnala che l’Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di<br />
acquisto), dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento.<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
Il prezzo di offerta (il “Prezzo di Emissione”) delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale.<br />
Il Prezzo di Emissione del titolo, calcolato attualizzando i flussi di Banca futuri, è la risultante del valore della componente<br />
obbligazionaria e del valore degli eventuali oneri impliciti, così come riportato, a titolo esemplificativo, nella tabella relativa<br />
alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Note Informative relative alle tipologie di Titoli offerti, ovvero nelle<br />
Condizioni Definitive di ciascuna emissione.<br />
Ai fini del calcolo del valore teorico della componente obbligazionaria, la Banca utilizza un livello di merito creditizio<br />
corrispondente alla curva Euro Settore Banche con rating BBB di Standard & Poor’s.<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione e l’indirizzo del/dei Responsabile/i del Collocamento e<br />
del /dei Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento dell’offerta.<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente, ovvero<br />
per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna, 6 – 20154<br />
MILANO).<br />
83
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI<br />
STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione alla<br />
negoziazione su mercati regolamentati o equivalenti. L’Emittente non richiederà l’ammissione alla negoziazione delle<br />
Obbligazioni su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF) ne’ agirà in qualità di<br />
Internalizzatore Sistematico.<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI<br />
L'Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti<br />
della stessa classe delle Obbligazioni.<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO<br />
La Cassa Rurale di Pergine si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite<br />
di quantità, secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini” e dalla “Policy di<br />
Valutazione e Pricing per la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine”, come<br />
da Direttiva 2004/39/CE (Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07<br />
e successive modifiche, garantendo quindi il miglior prezzo per il cliente.<br />
L’unica fonte di liquidità delle Obbligazioni in emissione è costituita dalla sola Cassa Rurale di Pergine Bcc – Società<br />
Cooperativa.<br />
I prezzi praticati in caso di riacquisto saranno calcolati da un soggetto terzo, nella fattispecie, Cassa Centrale Banca di Credito<br />
Cooperativo del Nord Est S.p.A, come specificato nei documenti sopra menzionati. In fase di negoziazione la Cassa Rurale di<br />
Pergine non applica alcuno spread, nè in denaro né in lettera. Il fair value dell’obbligazione verrà calcolato attualizzando e<br />
sommando tutti i flussi futuri che il titolo produrrà, ossia le cedole fisse ed il capitale di rimborso alla scadenza, utilizzando<br />
una curva dei tassi swap risk free, alla quale viene applicato uno spread determinato al momento dell’emissione del titolo e<br />
mantenuto costante per la durata dello stesso (spread di emissione – frozen spread). Pertanto le valutazioni rifletteranno<br />
esclusivamente le variazioni della curva risk free di mercato.<br />
Inoltre in caso di vendita da parte del cliente il prezzo finale sarà ottenuto sottraendo al valore stimato una specifica<br />
commissione di negoziazione; la stessa commissione sarà aggiunta al valore stimato nel caso di acquisto da parte del cliente. In<br />
entrambi i casi il valore massimo di tale commissione sarà quello indicato nel documento di sintesi in vigore per ciascun<br />
dossier titoli, attualmente nella misura massima dello 0,50%.<br />
Quanto sopra esposto è esplicitato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini e nella Policy di Valutazione e Pricing per<br />
la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine, disponibili presso la sede legale,<br />
tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Si evidenzia che tali policies potranno essere oggetto di modifiche anche durante il periodo di validità del Prospetto di Base.<br />
84
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE<br />
Non vi sono consulenti legati all’emissione.<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE<br />
Le informazioni contenute nella presente Nota Informativa non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte<br />
dei revisori legali dei conti.<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI<br />
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI<br />
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.<br />
7.5 RATING<br />
Alla data di pubblicazione del presente documento la Cassa Rurale di Pergine non è fornita di rating così come le Obbligazioni<br />
emesse nell’ambito del presente Programma di Emissione.<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello allegato alla<br />
presente Nota Informativa. L’Emittente, l’offerente e i Soggetti Incaricati del Collocamento o i soggetti che operano per conto<br />
di questi ultimi consegnano gratuitamente a chi ne faccia richiesta una copia delle Condizioni Definitive in forma stampata. Le<br />
stesse, ove disponibile, saranno inserite anche sul sito internet dell’Emittente, all’indirizzo www.cr-pergine.net e rese<br />
disponibili in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale dell’Emittente, ed inviate a Consob almeno il giorno<br />
antecedente l’inizio dell’offerta.<br />
85
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “OBBLIGAZIONI CASSA RURALE<br />
<strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO VARIABILE”<br />
Il presente regolamento quadro (il “Regolamento”) disciplina i titoli di debito (le “Obbligazioni” e ciascuna una<br />
“Obbligazione”) che la BCC (l’ “Emittente”) emetterà, di volta in volta, nell’ambito del programma di emissioni<br />
obbligazionarie denominato “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile” (il “Programma”).<br />
Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un ”Prestito Obbligazionario” o un<br />
“Prestito”) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola<br />
emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno<br />
antecedente l’inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il regolamento di emissione del<br />
singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente alle Condizioni Definitive di tale<br />
Prestito.<br />
Articolo 1 – Importo e taglio delle Obbligazioni<br />
Articolo 2– Prezzo di emissione<br />
Articolo 3 – Durata e Godimento<br />
Articolo 4 – Destinatari dell’offerta<br />
Articolo 5 – Collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno<br />
l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al<br />
Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale<br />
valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere<br />
superiore all’ammontare totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti<br />
Condizioni Definitive.<br />
Il prezzo di emissione sarà alla pari: 100% del Valore<br />
Nominale di ciascun Titolo. Il prezzo di emissione potrà<br />
incorporare oneri impliciti.<br />
Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento<br />
successive alla Data di Godimento al prezzo di emissione<br />
saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla<br />
data di godimento alla data di regolamento.<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi<br />
saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva<br />
data di scadenza.<br />
Qualora il giorno di pagamento del capitale e/o degli interessi<br />
coincida con un giorno non lavorativo secondo il calendario<br />
di volta in volta adottato, si farà riferimento al calendario, alla<br />
convenzione ed alla base per il calcolo di volta in volta<br />
indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno emesse e collocate interamente ed<br />
esclusivamente al pubblico indistinto in Italia.<br />
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono<br />
sottoscrivere un numero di Obbligazioni inferiore ad un<br />
minimo (il “Lotto Minimo”) specificato nelle Condizioni<br />
Definitive. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà<br />
essere superiore all’Ammontare Totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle<br />
Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in<br />
modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale<br />
o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni<br />
incominciano a produrre interessi (la “Data di Godimento”).<br />
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul<br />
sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il<br />
Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell'offerta stessa<br />
in caso di integrale collocamento del Prestito; in tal caso,<br />
l’Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle<br />
86
Articolo 6 – Interessi<br />
Articolo 7 – Eventi di turbativa<br />
Articolo 8 – Parametri di indicizzazione<br />
ulteriori richieste. L'Emittente ne darà comunicazione<br />
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere<br />
presentate compilando l’apposita modulistica, disponibile<br />
presso la sede e le filiali dell’Emittente. Le domande di<br />
sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine<br />
cronologico di presentazione, nei limiti dell’importo massimo<br />
disponibile.<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono<br />
titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del<br />
valore nominale a scadenza e al pagamento di cedole variabili<br />
secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in<br />
ragione dell’andamento del parametro di indicizzazione<br />
prescelto, (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor<br />
a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso ufficiale di riferimento<br />
BCE o il rendimento d’asta BOT a tre/sei/dodici mesi, rilevati<br />
due giorni antecedenti la data godimento cedola), che potrà<br />
essere maggiorato o diminuito di uno spread espresso in punti<br />
base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato<br />
per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere<br />
inferiore a zero.<br />
L’Emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in<br />
misura indipendente dal parametro di indicizzazione, la cui<br />
entità sarà indicata su base nominale annua lorda nelle<br />
Condizioni Definitive del prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla<br />
data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di<br />
ciascun prestito. Le cedole verranno corrisposte con<br />
periodicità mensile, trimestrale, semestrale o annuale in via<br />
posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, saranno<br />
indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla<br />
specifica emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, la<br />
denominazione, il codice ISIN, il tasso d’interesse, la<br />
periodicità e le date di pagamento delle cedole, il parametro<br />
di indicizzazione prescelto, l’eventuale spread, l’eventuale<br />
arrodondamento, il valore nominale e la durata delle<br />
Obbligazioni e tutti gli eventuali ulteriori elementi atti a<br />
definire le caratteristiche delle Obbligazioni.<br />
Le Obbligazioni non beneficiano di alcuna garanzia reale o di<br />
garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono<br />
assistite dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei Depositanti<br />
del Credito Cooperativo.<br />
Qualora il parametro di indicizzazione (il valore puntuale o la<br />
media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a<br />
tre/sei/dodici mesi, rilevati due giorni antecedenti la data<br />
godimento cedola) non fosse rilevabile nel giorno previsto,<br />
l’Agente di calcolo utilizzerà la prima rilevazione utile<br />
immediatamente antecedente il giorno di rilevazione<br />
originariamente previsto.<br />
Euribor<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il valore<br />
puntuale dell’Euribor (come di seguito definito) rilevato alle<br />
date indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di<br />
Rilevazione” ) o la media mensile rilevata per valuta con<br />
riferimento al mese solare antecedente quello di decorrenza<br />
della cedola. Le rilevazioni saranno effettuate secondo il<br />
calendario “ Target” . Il calendario operativo “ Target”<br />
prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell’<br />
anno con esclusione delle giornate di sabato, della domenica,<br />
87
Articolo 9 – Commissioni e oneri<br />
Articolo 10 – Rimborso<br />
nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo, il lunedì<br />
di Pasqua, il 25 ed il 26 dicembre.<br />
L’ Euribor (Euro inter-bank offered rate) è il tasso lettera sul<br />
mercato interno dell’Unione Monetaria Europea dei depositi<br />
bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) –<br />
calcolato secondo la convezione act/365 – e pubblicato<br />
giornalmente sul circuito Reuters (alla pagina<br />
ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM),<br />
nonché pubblicato sulle pagine del quotidiano “ Il Sole - 24<br />
Ore” e sui principali quotidiani economici a diffusione<br />
nazionale ed europea a carattere economico e finanziario.<br />
Il tasso Euribor scelto come Parametro di Indicizzazione (il “<br />
Tasso Euribor di Riferimento” ) potrà essere il tasso<br />
Euribor mensile, trimestrale, semestrale oppure annuale, così<br />
come indicato nelle Condizioni Definitive.<br />
Tasso Ufficiale di Riferimento BCE<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Tasso<br />
Ufficiale di riferimento BCE” (come di seguito definito)<br />
rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le<br />
“Date di Rilevazione” ). Le rilevazioni saranno effettuate<br />
secondo il calendario “ Target” . Il calendario operativo “<br />
Target” prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i<br />
giorni dell’ anno con esclusione delle giornate di sabato, della<br />
domenica, nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo,<br />
il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26 dicembre.<br />
Per Tasso Ufficiale di riferimento BCE (Main refinancing<br />
operations (fixed rate)) si intende il tasso stabilito sull’Euro,<br />
tempo per tempo, da parte della Banca Centrale Europea. Il<br />
Tasso Ufficiale di Riferimento BCE è reperibile sul<br />
quotidiano finanziario “Il Sole 24 Ore” (operazioni di mercato<br />
aperto, tasso minimo), nonché sul sito della BCE<br />
www.ecb.int.<br />
Rendimento d’asta BOT<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Rendimento<br />
d’asta BOT” (come di seguito definito) rilevato alle date<br />
indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di<br />
Rilevazione” ). Per Rendimento d’asta BOT si intende il<br />
rendimento semplice lordo del BOT relativo all’asta BOT<br />
antecedente l’inizio del periodo di godimento di ciascuna<br />
cedola come indicato nelle Condizioni Definitive. Qualora<br />
tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima<br />
asta BOT valida antecedente l’asta del Mese di Riferimento.<br />
Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui<br />
principali quotidiani finanziari, nonché sul sito<br />
www.debitopubblico.it oppure www.bancaditalia.it.<br />
Il rendimento d’asta BOT scelto come parametro di<br />
Indicizzazione potrà essere il rendimento d’asta del BOT a tre<br />
mesi, sei mesi, dodici mesi, così come indicato nelle<br />
Condizioni Definitive.<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento<br />
esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà<br />
indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel<br />
paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle<br />
Condizioni Definitive di ciascun Prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate in un’unica soluzione<br />
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive.<br />
Il rimborso sarà effettuato alla pari e le Obbligazioni<br />
cesseranno di essere fruttifere dalla data fissata per il loro<br />
rimborso.<br />
Non sono previste clausole di rimborso anticipato.<br />
88
Articolo 11 – Soggetti incaricati del servizio del Prestito<br />
Articolo 12 – Termini di prescrizione<br />
Articolo 13 – Mercati e Negoziazione<br />
Articolo 14 – Regime fiscale<br />
Articolo 15 – Nominativo dell’Agente per il calcolo degli<br />
interessi e del Responsabile del collocamento<br />
Articolo 16 – Garanzie<br />
Articolo 17 – Legge applicabile, foro competente e<br />
disposizioni varie<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno<br />
effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente,<br />
ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di<br />
gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna<br />
6 – 20154 MILANO).<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore<br />
dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5<br />
anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda<br />
il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni<br />
sono divenute rimborsabili.<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di<br />
emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione<br />
alla quotazione su mercati reolamentati ovvero per<br />
l’ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di<br />
Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF).<br />
La Banca non opera in qualità di internalizzatore sistematico.<br />
L’Emittente si impegna quindi, nel caso di richiesta<br />
dell’investitore, a riacquistare le obbligazioni in contropartita<br />
diretta senza alcun limite di quantità.<br />
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base<br />
alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D.<br />
Lgs n. 461/97), sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al<br />
12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante<br />
cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle<br />
obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.<br />
lgs 461/97.<br />
Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo e<br />
responsabile del Collocamento è la Cassa Rurale di Pergine<br />
Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa.<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono<br />
garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli<br />
non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie<br />
personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla<br />
garanzia del Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito<br />
Cooperativo.<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono<br />
regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di<br />
Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai<br />
sensi e per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e<br />
dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”),<br />
il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex<br />
art. 63 del Codice del Consumo).<br />
89
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
[LOGO],<br />
CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
alla<br />
NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA<br />
“CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO VARIABILE”<br />
[Denominazione delle Obbligazioni],<br />
ISIN [●]<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.<br />
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) e al Regolamento<br />
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive si riferiscono al Prospetto di Base relativo al Programma di offerta “Cassa<br />
Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C.<br />
Step Up”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto” depositato presso la CONSOB in data 04/08/2011 a seguito<br />
dell’approvazione comunicata con nota n. 11067747 del 29/07/2011.<br />
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB<br />
sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede sociale dell’Emittente<br />
presso le filiali e sono altresì consultabili sul sito internet della banca www.cr-pergine.net .<br />
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base al fine di ottenere<br />
informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni. Il Prospetto di Base è a disposizione del pubblico per la<br />
consultazione presso la sede e presso tutte le filiali della BCC.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data [●].<br />
90
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni a tasso variabile consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi<br />
di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le Obbligazioni denominate “Cassa Rurale di Pergine Bcc Tasso Variabile [●]” sono titoli di debito che garantiscono il<br />
rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, con struttura finanziaria semplice e privi di componenti derivative. Le<br />
obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento di cedole con periodicità [mensile,trimestrale,semestrale o annuale] il cui<br />
ammontare è determinato in ragione dell’andamento del Parametro di Indicizzazione [●] [eventualmente<br />
[maggiorato/diminuito] di uno spread], come specificato per ciascun prestito nel capitolo 2 di cui alle presenti Condizioni<br />
Definitive.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
[La BCC ha prefissato il valore della prima cedola indipendentemente dal parametro di indicizzazione scelto.]<br />
Le obbligazioni sono emesse ad un prezzo di emissione pari al 100% del Valore Nominale.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
[Oneri a carico del sottoscrittore]<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita.<br />
[Il prezzo di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel successivo paragrafo 3 “Finalità<br />
dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE].<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Al paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive sono fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni [con la quantificazione degli oneri impliciti a carico dei sottoscrittori;]<br />
- un’esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- l’andamento storico del parametro di indicizzazione;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (CCT).<br />
91
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.<br />
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
1.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
1.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi:<br />
[- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”);]<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);<br />
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”);<br />
[- l’applicazione di uno spread negativo (“Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento”).]<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore<br />
nominale. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio.<br />
[1.1.4 Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni]<br />
Gli oneri a carico del sottoscrittore sono pari al [●]%<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
1.1.5 Rischio di tasso di mercato<br />
Il valore di mercato delle Obbligazioni a Tasso Variabile potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa<br />
dell’andamento dei tassi di mercato.<br />
Con riferimento alle Obbligazione a Tasso Variabile, fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati e relative all’andamento del<br />
Parametro di riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento,<br />
rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e conseguentemente, determinare variazioni sui prezzi<br />
dei Titoli.<br />
1.1.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
Non è prevista la presentazione di alcuna domanda di ammissione presso alcun mercato regolamentato, presso sistemi<br />
multilaterali di negoziazione, ne’ agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa<br />
92
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
1.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
[1.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento]<br />
Il rendimento offerto presenta uno sconto del [●] (spread negativo) rispetto al rendimento del parametro di indicizzazione. In<br />
tal caso la cedola usufruisce parzialmente dell’eventuale rialzo del parametro, mentre un eventuale ribasso ne risulta<br />
amplificato per effetto dello spread. [EVENTUALE]<br />
Le cedole non potranno comunque avere valore negativo.<br />
Questo aspetto deve essere valutato tenuto conto dell’assenza di rating specifici assegnati allo strumento finanziario<br />
1.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che alla sezione VI, capitolo 5, paragrafo 5.3 della Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del<br />
prezzo di emissione degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del<br />
mercato possono determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
[1.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente]<br />
Alla data del confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo lordo su base annua delle<br />
Obbligazioni, pari al [●]%, risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua del CCT di durata residua<br />
similare, che è pari al [●]%. [EVENTUALE].<br />
1.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
1.1.12 Rischio eventi di turbativa<br />
In caso di mancata pubblicazione del parametro d’indicizzazione ad una Data di rilevazione (la “Data di Rilevazione”),<br />
l’Agente per il calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il parametro d’indicizzazione secondo le modalità indicate al<br />
paragrafo 4.7 della presente Nota Informativa; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo.<br />
1.1.13 Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
93
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
1.1.14 Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari.<br />
Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di<br />
per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto<br />
dell'offerta medesima.<br />
1.1.15 Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
1.1.16 Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
94
2. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
Denominazione Obbligazione<br />
Codice ISIN<br />
Ammontare Totale dell’Emissione<br />
Periodo di Offerta<br />
Destinatari dell’offerta<br />
Lotto Minimo<br />
Prezzo di Emissione e valuta di<br />
riferimento<br />
Criteri di determinazione del prezzo e<br />
dei rendimenti<br />
Data di Emissione / Data di Godimento<br />
Date di Regolamento<br />
Data di Scadenza<br />
Parametro di indicizzazione<br />
[]<br />
[]<br />
L’Ammontare Totale dell’Emissione è pari a Euro [], per un totale di n. []<br />
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro []. L’Emittente nel<br />
Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l’Ammontare Totale tramite<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte dal [] al [], salvo chiusura anticipata del<br />
Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con avviso da pubblicarsi in<br />
tutte le sedi dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.crpergine.net<br />
e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
E’ fatta salva la facoltà dell’Emittente di estendere il periodo di offerta dandone<br />
comunicazione al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi<br />
dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e,<br />
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
[Le obbligazioni sono offerte in sottoscrizione senza essere subordinate<br />
ad alcuna condizione] oppure [Le obbligazioni sono offerte in<br />
sottoscrizione esclusivamente[●]] [IN<strong>DI</strong>CARE CON<strong>DI</strong>ZIONI A CUI E’<br />
SUBOR<strong>DI</strong>NATA L’OFFERTA] .<br />
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente<br />
sul mercato italiano.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi<br />
non inferiori al Lotto Minimo pari a n. [] Obbligazioni/e. [Qualora il<br />
sottoscrittore intendesse sottoscrivere un importo superiore, questo è consentito<br />
per importi multipli di Euro [], pari a n. [] Obbligazioni/e. ]<br />
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e<br />
cioè Euro [] per Obbligazione. La Valuta di Riferimento è l’Euro.<br />
Il prezzo di offerta è la risultante del valore della componente obbligazionaria e<br />
del valore degli oneri impliciti così come riportato a titolo esemplificativo nella<br />
tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel<br />
paragrafo 2.1 della presente Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive<br />
di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun<br />
prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi Swap di<br />
pari durata dell’obbligazione a cui si aggiunge uno spread creditizio per tener<br />
conto di eventuali differenze del merito di credito dell’Emittente rispetto a quello<br />
implicito della curva presa come riferimento.<br />
La tecnica di calcolo è quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il<br />
valore attuale dei futuri flussi di cassa dell’obbligazione.<br />
Qualora la sottoscrizione avvenga in data successiva alla data di decorrenza del<br />
godimento del Prestito, il prezzo di offerta sarà maggiorato del rateo d’interesse.<br />
La Data di Godimento del Prestito è [] / La Data di Godimento del Prestito è []<br />
Tutti i giorni lavorativi compresi nel periodo [ _______ ] - [_______ ] . Per le<br />
sottoscrizioni effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di<br />
Godimento all’investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di<br />
Godimento (esclusa) e la relativa Data di Regolamento (inclusa).<br />
La Data di Scadenza del Prestito è il [].<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il tasso Euribor<br />
[mensile/trimestrale/semestrale/annuale] rilevato alla relativa Data di<br />
Determinazione, pubblicato giornalmente sul circuito Reuters (alla pagina<br />
ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM), nonché pubblicato sulle<br />
pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali quotidiani economici a<br />
diffusione nazionale ed europea a carattere economico e finanziario.]<br />
ovvero<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è la media Euribor mensile a [1<br />
/ 3 / 6 / 12] mesi rilevata per valuta con riferimento al mese solare antecedente<br />
quello di decorrenza della cedola, pubblicato giornalmente sul circuito Reuters<br />
(alla pagina ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM), nonché<br />
pubblicato sulle pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali<br />
quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea a carattere economico e<br />
finanziario]<br />
ovvero<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il “Tasso Ufficiale di<br />
riferimento BCE” (Main refinancing operations (fixed rate)) antecedente l’inizio<br />
del periodo di godimento di ciascuna cedola e stabilito sull’Euro, tempo per<br />
95
Spread<br />
Date di rilevazione del Parametro di<br />
Indicizzazione<br />
Eventi di turbativa del Parametro di<br />
Indicizzazione<br />
tempo, da parte della Banca Centrale Europea Il Tasso Ufficiale di Riferimento<br />
BCE è reperibile sul quotidiano finanziario “Il Sole 24 Ore” (operazioni di<br />
mercato aperto, tasso minimo), nonché sul sito della BCE www.ecb.int. ]<br />
ovvero<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il “Rendimento d’asta BOT”<br />
a [3 / 6 / 12] mesi, antecedente l’inizio del periodo di godimento di ciascuna<br />
cedola. Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani<br />
finanziari, nonché sul sito www.debitopubblico.it oppure www.bancaditalia.it.<br />
Il Parametro di Indicizzazione sarà [maggiorato/diminuito] di uno Spread pari a<br />
[]% ([] Basis Points).<br />
[Sarà rilevato il tasso Euribor [mensile/trimestrale/semestrale/annuale] due giorni<br />
lavorativi precedenti l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.]<br />
Ovvero<br />
[Sarà rilevato il tasso Euribor a [1/3/6/12] medio mensile, due giorni lavorativi<br />
precedenti l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.] e relativo al mese<br />
solare antecedente quello di decorrenza della cedola.]<br />
Ovvero<br />
[Sarà rilevato il tasso “Tasso Ufficiale di riferimento BCE” (Main refinancing<br />
operations (fixed rate)), due giorni lavorativi precedenti l’ inizio del godimento<br />
della Cedola di riferimento.] e relativo al mese solare antecedente quello di<br />
decorrenza della cedola.]<br />
Ovvero<br />
[Sarà rilevato il “Rendimento d’asta BOT” a [3 / 6 / 12] mesi, due giorni<br />
lavorativi precedenti l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.] e<br />
relativo al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola.]<br />
Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile il giorno previsto,<br />
verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione<br />
originariamente prevista.<br />
Pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagate con frequenza [mensile/ trimestrale / semestrale /<br />
annuale] in occasione delle seguenti date [inserire tutte le date di pagamento delle<br />
Cedole del singolo Prestito Obbligazionario] La prima cedola pagabile il [] è<br />
fissata nella misura del []% nominale annuo lordo.<br />
Arrotondamento [Clausola Eventuale]<br />
Agente per il Calcolo<br />
Rimborso<br />
Convenzioni e calendario<br />
Commissioni e oneri a carico del<br />
sottoscrittore<br />
Soggetti Incaricati del Collocamento<br />
Responsabile del Collocamento<br />
Regime Fiscale<br />
[]<br />
L’Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari (100,00%) in un’unica soluzione alla<br />
Data di Scadenza.<br />
Non sono previste clausole di Rimborso anticipato.<br />
Si fa riferimento alla convenzione [Following Business Day, cioè in caso la data<br />
pagamento delle cedole fosse un giorno non lavorativo il pagamento verrà<br />
effettuato il primo giorno lavorativo utile senza alcun computo di ulteriori<br />
interessi] ed al calendario TARGET.<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita. [Il prezzo<br />
di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel<br />
successivo paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE]. La<br />
Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco<br />
della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte presso la sede e le filiali della Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Il Responsabile del Collocamento è L’Emittente.<br />
[Dalla data di autorizzazione del Prospetto di Base cui afferiscono le presenti<br />
Condizioni Definitive non sono accorse variazioni al Regime Fiscale cui sono<br />
soggette le Obbligazioni indicato al paragrafo 4.14 della pertinente Nota<br />
Informativa]<br />
Ovvero<br />
[Indicare le eventuali variazioni accorse al regime fiscale]<br />
96
3. FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni a tasso variabile consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi<br />
di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Valore nominale<br />
Valuta di denominazione<br />
Data Emissione – Data di godimento<br />
Data di scadenza<br />
Durata<br />
Importo versato in euro<br />
Prezzo di emissione<br />
Prezzo di rimborso<br />
Tipo Tasso<br />
Periodicità delle Cedole<br />
Date pagamento delle Cedole<br />
Tasso prima Cedola<br />
Parametro di Indicizzazione<br />
Rilevazione Parametro Indicizzazione<br />
Spread<br />
Base per il Calcolo<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Ritenuta Fiscale<br />
[•]<br />
Euro<br />
[•]/[•]/[•] – [•]/[•]/[•]<br />
[•]/[•]/[•]<br />
[•] anni<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[mensile / trimestrale / semestrale / annuale]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•] B.P.<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
Il tasso della prima cedola è fissato dalla Banca al tasso del [●]% annuo lordo. Per le cedole successive il tasso sarà pari al<br />
parametro [●] a [●] mesi, come specificato di seguito: a titolo esemplificativo se il parametro [●] a [●] mesi base 365<br />
utilizzato per il calcolo della seconda cedola, fosse pari a quello del [●] ([●]%) e fosse ridotto/aumentato di uno spread pari<br />
allo [●]% (ovvero [●] basis points), la seconda cedola pagabile il [●] sarebbe pari al [●]% annuo, corrispondente al [●]% in<br />
termini [●] lordi.<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
Scomposizione del prezzo di emissione.<br />
Con riguardo all’ipotesi sopra rappresentata, la componente obbligazionaria è determinata assumendo quale parametro di<br />
riferimento la curva dei rendimenti a termine (curva Euro Settore Banche).<br />
Il valore del tasso swap a [●] anni è pari a [●]%, mentre il corrispondente rendimento a [●] anni della curva Euro Settore<br />
Banche con rating “BBB” è pari a [●]% (fonte [●], rilevazioni del [●]). La differenza tra i due valori, che esprime la<br />
differenza fra il rating della curva Risk Free ed i rating della curva Euro Settore Banche con rating “BBB”, è pari a [●]%. In<br />
base a questi valori, secondo la metodologia indicata al seguente capitolo 5.3 “Prezzo di emissione”, il prezzo di emissione<br />
delle obbligazioni può essere così scomposto:<br />
Valore della componente obbligazionaria [●] %<br />
[Oneri impliciti a carico del sottoscrittore] [●] %<br />
Prezzo di emissione [●] %<br />
97
ESEMPLIFICAZIONE DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Si riporta di seguito una esemplificazione del rendimento delle Obbligazioni emesse nell'ambito delle presenti Condizioni<br />
Definitive, nell’ipotesi di uno scenario di costanza del Parametro di Indicizzazione prescelto.<br />
Data di pagamento<br />
Cedola<br />
Valore del<br />
Parametro di<br />
Indicizzazione [●]<br />
Spread<br />
Tasso lordo<br />
applicato su base<br />
annua<br />
Tasso netto<br />
applicato su base<br />
annua<br />
[●] [●]% [●]% [●]% [●]%<br />
[●] [●]% [●]% [●]% [●]%<br />
[●] [●]% [●]% [●]% [●]%<br />
[●] [●]% [●]% [●]% [●]%<br />
[●] [●]% [●]% [●]% [●]%<br />
[●] [●]% [●]% [●]% [●]%<br />
REN<strong>DI</strong>MENTO EFFETTIVO ANNUO<br />
Lordo*<br />
Netto**<br />
[●]%<br />
[●]%<br />
* Rendimento effettivo annuo lordo calcolato secondo la formula del Tasso Interno di Rendimento (IRR).<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data<br />
di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO <strong>DI</strong> IN<strong>DI</strong>CIZZAZIONE<br />
Si riporta di seguito l'andamento del Parametro di Indicizzazione utilizzato ai fini della precedente esemplificazione per il<br />
periodo [●] – [●].<br />
[●]<br />
Fonte: [●]<br />
Avvertenza: l'andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello<br />
stesso, per cui la suddetta simulazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello<br />
stesso livello di rendimento.<br />
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Si riporta di seguito una comparazione tra i rendimenti dell’obbligazione oggetto della precedente esemplificazione e quelli di<br />
un CCT [●], codice ISIN [●]<br />
Titolo<br />
CCT [●]%<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine – Tasso<br />
Variabile<br />
Scadenza [●]% [●]%<br />
Rendimento effettivo annuo lordo [●]% [●]%<br />
Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale 12,50%) [●]% [●]%<br />
* Rendimenti calcolati attraverso il prezzo di riferimento del CCT del [●] rilevato in data [●] sul quotidiano "[●]" al prezzo di [●].<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data<br />
di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
98
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE<br />
Il Programma di Emissioni Obbligazionarie è stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione in data 29 marzo<br />
2011.<br />
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di<br />
Amministrazione in data [●].<br />
Pergine Valsugana, [•]<br />
[DENOMINAZIONE]<br />
Il presidente<br />
Franco Senesi<br />
______________________<br />
99
SEZIONE VIII – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA<br />
“CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO STEP UP”<br />
1. PERSONE RESPONSABILI<br />
Per quanto attiene all’indicazione delle persone responsabili e alla relativa dichiarazione di responsabilità si rimanda alla<br />
Sezione I del presente Prospetto di Base.<br />
100
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni step up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto,<br />
dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso fisso crescente secondo la periodicità e il tasso di<br />
interesse specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- il calcolo del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (BTP).<br />
Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento,<br />
scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” della presente Nota Informativa.<br />
101
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un<br />
corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
2.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
2.1.3. Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi:<br />
- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”);<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);<br />
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”).<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore<br />
nominale. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio.<br />
2.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi nel prezzo di emissione delle<br />
Obbligazioni.<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
2.1.5. Rischio di tasso di mercato<br />
Il valore di mercato delle Obbligazioni Step up potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa dell’andamento dei<br />
tassi di mercato. In genere, a fronte di un aumento dei tassi d’interesse, ci si aspetta la riduzione del prezzo di mercato dei titoli<br />
a tasso prefissato crescente, mentre, a fronte di una contrazione dei tassi d’interesse, si attende un rialzo del prezzo degli stessi.<br />
Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle Obbligazioni a<br />
tasso prefissato crescente, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua.<br />
Si evidenzia che il rischio di tasso di mercato per le obbligazioni Step up, che corrispondono le cedole maggiori negli ultimi<br />
anni, risulta maggiore rispetto alle emissioni a tasso prefissato costante, in quanto più sensibili alla variazione della curva dei<br />
tassi (maggiore Duration).<br />
2.1.6. Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
Non è prevista la presentazione di alcuna domanda di ammissione presso alcun mercato regolamentato, presso sistemi<br />
multilaterali di negoziazione. L’Emittente non agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
102
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
2.1.7. Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
2.1.8. Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione<br />
degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono<br />
determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
2.1.9. Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di<br />
capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell’effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base<br />
annua (sempre al lordo ed al netto dell’effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio Emittente) di durata residua<br />
similare (quale ad esempio un BTP per le Obbligazioni a Tasso Fisso).<br />
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, il rendimento effettivo su base annua delle<br />
Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso<br />
rischio Emittente) di durata residua similare.<br />
2.1.10. Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
2.1.11. Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
103
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
2.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari.<br />
Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di<br />
per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto<br />
dell'offerta medesima.<br />
2.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
2.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
104
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE<br />
DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni step up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto,<br />
dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Si riporta di seguito l’esemplificazione del rendimento effettivo su base annua di un’ipotetica Obbligazione Step Up (tasso<br />
crescente) con rimborso unico a scadenza pari al 100% del Valore Nominale, che sarà emessa nell’ambito del Programma.<br />
I dati sono forniti a mero titolo esemplificativo. Le caratteristiche dell’Obbligazione ipotizzata e lo scenario di rendimento<br />
rappresentato non esauriscono il novero delle possibili caratteristiche delle Obbligazioni offerte, né i possibili rendimenti delle<br />
stesse.<br />
Valore nominale Euro 1.000<br />
Valuta di denominazione<br />
Euro<br />
Data di emissione - Data di godimento 01/07/2011 – 01/07/2011<br />
Data di scadenza 01/07/2014<br />
Durata<br />
36 mesi (3 anni)<br />
Importo versato in euro 1.000,00<br />
Prezzo di emissione<br />
100% - (alla pari)<br />
Prezzo di rimborso<br />
100% del valore nominale a scadenza in un’unica soluzione<br />
Tasso di interesse lordo 1,25% annuo pagabile il 01/01/2012<br />
1,25% annuo pagabile il 01/07/2012<br />
1,50% annuo pagabile il 01/01/2013<br />
1,50% annuo pagabile il 01/07/2013<br />
1,75% annuo pagabile il 01/01/2014<br />
1,75% annuo pagabile il 01/07/2014<br />
Tasso di interesse netto 1,094% annuo pagabile il 01/01/2012<br />
1,094% annuo pagabile il 01/07/2012<br />
1,313% annuo pagabile il 01/01/2013<br />
1,313% annuo pagabile il 01/07/2013<br />
1,531% annuo pagabile il 01/01/2014<br />
1,531% annuo pagabile il 01/07/2014<br />
Periodicità Cedole<br />
Semestrale - Crescente<br />
Date di Pagamento Cedole 01/01/2012-01/07/2012-01/01/2013-01/07/2013-01/01/2014-<br />
01/07/2014<br />
Base per il Calcolo<br />
Act/Act unadjusted<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Calendario TARGET following business day<br />
Ritenuta Fiscale 12,50%<br />
Taglio minimo<br />
1.000,00 Euro<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
La seguente tabella riporta il valore della componente obbligazionaria e delle voci di costo connesse con l’investimento nelle<br />
Obbligazioni Step Up oggetto della presente Nota Informativa.<br />
La seguente tabella evidenzia il valore della componente obbligazionaria e le voci di costo implicite connesse con<br />
l’investimento nell’obbligazione. Il valore è stato determinato attualizzando i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base dei<br />
tassi della curva swap di pari durata rispetto ai flussi di cassa dello strumento finanziario tenendo conto del merito di credito<br />
dell’Emittente. In particolare ai tassi swap è stato sommato il credit spread ricavato dalla curva dei rendimenti relativa agli<br />
emittenti bancari con rating BBB di Moody’s alla data di emissione.<br />
I valori riportati nella tabella sono stati attribuiti sulla base delle condizioni di mercato alla data del 01/07/2011. Il valore della<br />
componente obbligazionaria è determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa ed è<br />
pari a 98,69804%.<br />
Valore della componente obbligazionaria 98,69804%<br />
Oneri impliciti a carico del sottoscrittore 1,30196%<br />
Prezzo di emissione 100%<br />
105
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Step Up sul mercato secondario, in ipotesi di costanza delle<br />
altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo.<br />
ESEMPLIFICAZIONE DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
N. cedola<br />
Data di<br />
pagamento<br />
cedola<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Lordo<br />
Annuo<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Netto<br />
Annuo<br />
1 01/01/2012 2,50% 2,187%<br />
2 01/07/2012 2,50% 2,187%<br />
3 01/01/2013 3,00% 2,625%<br />
4 01/07/2013 3,00% 2,625%<br />
5 01/01/2014 3,50% 3,062 %<br />
6 01/07/2014 3,50% 3,062 %<br />
Rendimento effettivo annuo lordo 3,01%<br />
Rendimento effettivo annuo netto<br />
(al netto ritenuta fiscale 12,50%) 2,63%<br />
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Si riporta di seguito una comparazione tra i rendimenti dell’obbligazione e quelli di un BTP 01AP14- 3,00%, codice ISIN<br />
IT000470799/5:<br />
Titolo BTP 01AP14 – 3,00%<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine – Tasso Fisso<br />
Scadenza 15/04/2014 01/07/2014<br />
Rendimento effettivo annuo lordo 3,49% 3,01%<br />
Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale 12,50%) 3,085% 2,63%<br />
* Rendimento calcolato attraverso il prezzo di mercato del BTP 01AP14 – 3,00% del 01/07/2011 rilevato sul quotidiano "Il<br />
Sole 24ore” al prezzo di 98,78940.<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in<br />
vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
106
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI ALL’EMISSIONE<br />
L’Emittente, operando in qualità di Responsabile del Collocamento e di Agente di Calcolo, si trova in una situazione di<br />
conflitto di interesse nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono strumenti finanziari di propria emissione.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con Cassa<br />
Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una partecipazione pari allo<br />
0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori.<br />
Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il Responsabile del<br />
Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora<br />
l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. Pertanto, il Responsabile<br />
del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto avrà interesse a che venga collocato l’intero<br />
ammontare massimo del prestito.<br />
Si segnala che nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito verranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interesse<br />
relativi alla singola Offerta.<br />
Per informazioni e dettagli circa i conflitti di interesse relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di<br />
vigilanza si rimanda al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione.<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito dell’ordinaria attività di raccolta presso il pubblico da parte della BCC<br />
I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall’Emittente nell’attività di esercizio del credito nelle<br />
sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della Banca, con<br />
l’obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza.<br />
107
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA<br />
Le obbligazioni step up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto,<br />
dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza e il pagamento di cedole predeterminate a tasso fisso crescente secondo la periodicità e il tasso di<br />
interesse specificati per ciascun prestito nelle relative Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono rimborsate in un’unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito. La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
4.2 LEGISLAZIONE<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai sensi e<br />
per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”), il foro in cui<br />
questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del Codice del Consumo).<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI<br />
REGISTRI<br />
Le Obbligazioni sono titoli al portatore. I prestiti verranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna 6, 20154<br />
Milano) o altro sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito ed assoggettati al regime<br />
di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto della Banca d’Italia e della<br />
CONSOB recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società<br />
di gestione, adottato con provvedimento del 22 febbraio 2008 come di volta in volta modificato o alla normativa di volta in<br />
volta vigente in materia.<br />
Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.<br />
E’ fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all’art. 85 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, così come<br />
successivamente modificato ed integrato (il “Testo Unico della Finanza” o, brevemente, “TUF”) e all’art. 31, comma 1,<br />
lettera b), del D.Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.<br />
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE<br />
I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch’esse denominate in Euro.<br />
4.5 RANKING<br />
Non esistono clausole di subordinazione ad altre passività dell’Emittente; ne segue che il credito dei portatori verso<br />
l’Emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell’Emittente.<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto<br />
al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire le cedole.<br />
108
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE<br />
Le Obbligazioni sono titoli che corrisponderanno cedole prefissate pagabili come verrà definito nelle Condizioni Definitive,<br />
mensilmente, trimestralmente, semestralmente o annualmente, in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento, il cui importo<br />
sarà calcolato applicando un Tasso di Interesse predeterminato crescente, calcolato come percentuale del Valore Nominale.<br />
Il Tasso di Interesse, la Periodicità, le Date di Pagamento e l’Importo delle cedole saranno di volta in volta indicati nelle<br />
pertinenti Condizioni Definitive.<br />
Formula di calcolo:<br />
per le cedole annuali<br />
per le cedole semestrali<br />
per le cedole trimestrali<br />
per le cedole mensili<br />
I=CxR<br />
I=Cx(R/2)<br />
I=Cx(R/4)<br />
I=Cx(R/12)<br />
dove:<br />
I=interessi<br />
C=valore nominale<br />
R=tasso annuo percentuale<br />
Qualora una Data di Pagamento coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno<br />
lavorativo successivo - convenzione di calcolo “Target Following Business Day” (che indica che ai fini del pagamento degli<br />
Interessi, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno<br />
lavorativo bancario successivo alla suddetta data.) - senza il riconoscimento di ulteriori interessi. La convenzione di calcolo<br />
utilizzata sarà Act/Act unadjusted.<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva data di scadenza.<br />
4.7.2 Termini di prescrizione<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni<br />
dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono<br />
divenute rimborsabili.<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO<br />
Il rimborso delle obbligazioni avverrà in un’unica soluzione, alla pari, alla data di scadenza indicata nelle Condizioni<br />
Definitive. Qualora il giorno di pagamento del Capitale coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati<br />
il primo giorno lavorativo successivo. Pertanto le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il<br />
rimborso, senza riconoscimenti di ulteriori importi aggiuntivi, secondo la convenzione “Modified Following Business Day<br />
Convention Unadjusted” che indica che ai fini del pagamento del Capitale, qualora la relativa data di pagamento cada in un<br />
giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno lavorativo bancario successivo alla suddetta data<br />
seguendo il calendario TARGET.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’Emittente.<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Il rendimento effettivo annuo lordo per ciascun Prestito Obbligazionario, calcolato in regime di capitalizzazione composta alla<br />
data di emissione, sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, sia al lordo che al netto, applicando l’imposta<br />
sostitutiva vigente alla data di determinazione delle Condizioni Definitive (attualmente pari al 12,50%) e sarà determinato sulla<br />
base della metodologia TIR (Tasso Interno di Rendimento).<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA<br />
Non è prevista la rappresentanza degli obbligazionisti, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi<br />
dell’art. 12 del D. Lgs. N 385 dell’1 settembre 1993 e successive integrazioni e/o modificazioni.<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito del “Programma di emissione 2011-2012” deliberato dal Consiglio di<br />
Amministrazione della BCC in data 29 marzo 2011 per totali 60,5 milioni di euro da emettere nei 12 mesi seguenti la<br />
pubblicazione del presente Prospetto di Base. L’autorizzazione ad emettere il singolo prestito Obbligazionario a Tasso Step Up<br />
sarà deliberata dal Consiglio di Amministrazione della BCC.<br />
109
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
La data di emissione di ciascun Prestito sarà indicata nelle relative Condizioni Definitive relative alla stessa.<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ<br />
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle Obbligazioni fatta eccezione per quanto disciplinato al punto<br />
seguente:<br />
Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del “United States Securities Act” del<br />
1933: conformemente alle disposizioni dell’ “United States Commodity Exchange Act”, la negoziazione delle Obbligazioni<br />
non è autorizzata dal “United States Commodity Futures Trading Commission” (“CFTC”). Le Obbligazioni non possono in<br />
nessun modo essere proposte, vendute consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’America o a cittadini<br />
statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni<br />
del “Public Offers of Securities Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “FSMA 2000”. Il prospetto di vendita può<br />
essere reso disponibile solo alle persone designate dal “FSMA 2000”.<br />
4.14 REGIME FISCALE<br />
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della presente<br />
Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non<br />
in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed<br />
applicabile alle Obbligazioni.<br />
Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e<br />
della vendita delle Obbligazioni.<br />
Sono a carico degli Obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi<br />
interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte.<br />
Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui<br />
redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e<br />
modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96,<br />
potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale.<br />
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio delle imprese commerciali realizzate<br />
mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi<br />
con l’aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono<br />
soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti<br />
qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati<br />
110
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata<br />
Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base saranno sottoscrivibili unicamente dalla clientela in possesso presso la<br />
Cassa Rurale di Pergine di un dossier titoli e di un conto corrente o deposito a risparmio per il regolamento della<br />
sottoscrizione.<br />
L’offerta potrebbe essere subordinata ad una o più delle seguenti condizioni:<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente alla clientela che apporterà “denaro fresco”. Per “denaro fresco” si intendono nuove<br />
disponibilità accreditate dal sottoscrittore presso la sede e/o le filiali dell’emittente e rientranti nelle seguenti<br />
caratteristiche:<br />
- versamenti di denaro contante o assegni provenienti da altri istituti;<br />
- bonifici provenienti da altri istituti;<br />
- liquidità derivante da disinvestimenti di prodotti finanziari trasferiti da altri istituti.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente ai Soci dell’emittente stesso.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente a nuova clientela ossia a clientela che non intrattiene alcun rapporto con la Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Tali facoltà saranno espressamente indicate, di volta in volta, nelle Condizioni Definitive di ogni singolo prestito.<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’ammontare massimo dell’emissione espresso in Euro, nonché il<br />
numero massimo di Obbligazioni calcolato sulla base del valore nominale.L’Emittente si riserva la facoltà di aumentare<br />
l’ammontare dell’emissione durante il Periodo di Offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla<br />
Consob, pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e<br />
le filiali dell’Emittente.<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione<br />
L’adesione a ciascun Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il “Periodo di Offerta”). Le Condizioni<br />
Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’inizio e della fine del Periodo di Offerta.<br />
L’Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’offerta senza preavviso, sospendendo<br />
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di:<br />
o raggiungimento dell’ammontare totale di ciascuna offerta;<br />
L’Emittente darà comunicazione al pubblico della chiusura anticipata dell’offerta tramite apposito avviso pubblicato sul sito<br />
internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali. Tale avviso sarà<br />
contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell’offerta saranno soddisfatte secondo quanto previsto dal<br />
paragrafo 5.2.2. della presente Nota Informativa.<br />
L’Emittente si riserva altresì la facoltà di prorogare il Periodo di Offerta. Tale decisione sarà comunicata al pubblico entro<br />
l’ultimo giorno del Periodo di Offerta secondo le medesime forme e modalità previste nel caso di chiusura anticipata<br />
dell’offerta di cui sopra.<br />
Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell’apposito Modulo di Adesione, disponibile<br />
presso la rete del Soggetto Incaricato del Collocamento, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente. Le domande di<br />
adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande<br />
di adesione pervenute prima dell’inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta.<br />
Ai sensi dell’articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'Emittente proceda alla pubblicazione di supplemento al<br />
Prospetto di Base, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del Testo Unico della<br />
Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all'Offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai sensi<br />
dell’art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione entro il secondo Giorno Lavorativo<br />
successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta all'Emittente ed al Soggetto<br />
Incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo.<br />
Il supplemento sarà pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la<br />
sede legale dell’Emittente. Della pubblicazione del supplemento verrà data notizia con apposito avviso.<br />
111
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni<br />
Qualora tra la data di pubblicazione delle Condizioni Definitive del relativo Prestito e il giorno antecedente l’inizio del Periodo<br />
di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi negativi<br />
riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell’Emittente, l’Emittente potrà decidere di revocare e non dare<br />
inizio all’offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla<br />
CONSOB mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento e dei<br />
Collocatori,– secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive – e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data<br />
di inizio dell’offerta delle relative Obbligazioni. L’Emittente si riserva inoltre la facoltà, nel corso del Periodo d’Offerta e<br />
comunque prima della Data di Emissione e/o di Regolamento, di ritirare in tutto o in parte l’Offerta delle Obbligazioni per<br />
motivi di opportunità (quali a titolo esemplificativo ma non esaustivo, condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della<br />
convenienza dell’Offerta o il ricorrere delle circostanze straordinarie, eventi negativi od accadimenti di rilievo di cui sopra<br />
nell’ipotesi di revoca dell’offerta). Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante<br />
apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento, contestualmente, trasmesso<br />
alla CONSOB. Ove l’Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l’offerta di un Prestito ai sensi delle<br />
disposizioni che precedono, tutte le domande di adesione all’offerta saranno per ciò da ritenersi nulle ed inefficaci e le parti<br />
saranno libere da ogni obbligo reciproco, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell’Emittente, fatto salvo<br />
l’obbligo per l’Emittente di restituzione del capitale ricevuto in caso questo fosse stato già pagato da alcuno dei sottoscrittori<br />
senza corresponsione di interessi. L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute<br />
anche qualora tali adesioni non dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di offerta.<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore<br />
Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore<br />
all’ammontare totale massimo previsto per l’emissione.<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni<br />
Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla Data di Regolamento mediante addebito, a cura del Responsabile del<br />
Collocamento, di un importo pari al prezzo di sottoscrizione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la<br />
Data di Godimento e la Data di Regolamento come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti<br />
dei sottoscrittori.<br />
I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso il sistema di gestione accentrata<br />
indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Condizioni Definitive di ciascun prestito potranno prevedere più date di regolamento nel Periodo di Offerta.<br />
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento questa coinciderà con la Data di<br />
Godimento. Laddove, invece vi siano più Date di Regolamento le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento<br />
saranno regolate a quella data; le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima<br />
data di regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso il prezzo di sottoscrizione sarà maggiorato del rateo<br />
interessi maturato e calcolato dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento.<br />
La metodologia di calcolo del rateo d’interesse è indicata nelle Condizioni Definitive do ogni singolo prestito.<br />
Qualora l’Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta potrà stabilire date di regolamento<br />
aggiuntive (le “Date di Regolamento” e ciascuna la “Data di Regolamento”) nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento<br />
del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione tramite avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali e trasmesso alla Consob.<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta<br />
L’Emittente, comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta<br />
mediante avviso messo a disposizione del pubblico sul sito internet dell’Emittente (www.cr-pergine.net) e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali.<br />
5.1.8 Diritti di prelazione<br />
Non sono previsti diritti di prelazione.<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta<br />
Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano.<br />
L’offerta è indirizzata alla sola clientela della Cassa Rurale di Pergine, fatto salvo quanto indicato al paragrafo 5.1.1.<br />
112
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni assegnate<br />
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il<br />
Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'Offerta. Infatti, qualora durante il Periodo di Offerta le<br />
richieste raggiungessero l'importo massimo indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, si procederà alla chiusura<br />
anticipata dell'Offerta, che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, e<br />
reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali, e, contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di prenotazione.<br />
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l’avvenuta assegnazione delle<br />
Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.<br />
Si segnala che l’Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di<br />
acquisto), dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento.<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
Il prezzo di offerta (il “Prezzo di Emissione”) delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale.<br />
Il Prezzo di Emissione del titolo, calcolato attualizzando i flussi di Banca futuri, è la risultante del valore della componente<br />
obbligazionaria e del valore degli eventuali oneri impliciti, così come riportato, a titolo esemplificativo, nella tabella relativa<br />
alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Note Informative relative alle tipologie di Titoli offerti, ovvero nelle<br />
Condizioni Definitive di ciascuna emissione.<br />
Ai fini del calcolo del valore teorico della componente obbligazionaria, la Banca utilizza un livello di merito creditizio<br />
corrispondente alla curva Euro Settore Banche con rating BBB di Standard & Poor’s.<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione e l’indirizzo del/dei Responsabile/i del Collocamento e<br />
del /dei Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento dell’offerta.<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente, ovvero<br />
per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna, 6 – 20154<br />
MILANO).<br />
113
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI<br />
STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione alla<br />
negoziazione su mercati regolamentati o equivalenti. L’Emittente non richiederà l’ammissione alla negoziazione delle<br />
Obbligazioni su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Traging Facility – MTF) ne’ agirà in qualità di<br />
Internalizzatore Sistematico.<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI<br />
L'Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti<br />
della stessa classe delle Obbligazioni.<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO<br />
La Cassa Rurale di Pergine si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite<br />
di quantità, secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini” e dalla “Policy di<br />
Valutazione e Pricing per la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine”, come<br />
da Direttiva 2004/39/CE (Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07<br />
e successive modifiche, garantendo quindi il miglior prezzo per il cliente.<br />
L’unica fonte di liquidità delle Obbligazioni in emissione è costituita dalla sola Cassa Rurale di Pergine Bcc – Società<br />
Cooperativa.<br />
I prezzi praticati in caso di riacquisto saranno calcolati da un soggetto terzo, nella fattispecie, Cassa Centrale Banca di Credito<br />
Cooperativo del Nord Est S.p.A, come specificato nei documenti sopra menzionati. In fase di negoziazione la Cassa Rurale di<br />
Pergine non applica alcuno spread, nè in denaro né in lettera. Il fair value dell’obbligazione verrà calcolato attualizzando e<br />
sommando tutti i flussi futuri che il titolo produrrà, ossia le cedole fisse ed il capitale di rimborso alla scadenza, utilizzando<br />
una curva dei tassi swap risk free, alla quale viene applicato uno spread determinato al momento dell’emissione del titolo e<br />
mantenuto costante per la durata dello stesso (spread di emissione – frozen spread). Pertanto le valutazioni rifletteranno<br />
esclusivamente le variazioni della curva risk free di mercato.<br />
Inoltre in caso di vendita da parte del cliente il prezzo finale sarà ottenuto sottraendo al valore stimato una specifica<br />
commissione di negoziazione; la stessa commissione sarà aggiunta al valore stimato nel caso di acquisto da parte del cliente. In<br />
entrambi i casi il valore massimo di tale commissione sarà quello indicato nel documento di sintesi in vigore per ciascun<br />
dossier titoli, attualmente nella misura massima dello 0,50%.<br />
Quanto sopra esposto è esplicitato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini e nella Policy di Valutazione e Pricing per<br />
la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine, disponibili presso la sede legale,<br />
tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Si evidenzia che tali policies potranno essere oggetto di modifiche anche durante il periodo di validità del Prospetto di Base.<br />
114
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE<br />
Non vi sono consulenti legati all’emissione.<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE<br />
La presente Nota Informativa non contiene informazioni sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali<br />
dei conti.<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI<br />
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI<br />
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.<br />
7.5 RATING<br />
Alla data di pubblicazione del presente documento la Cassa Rurale di Pergine non è fornita di rating così come le Obbligazioni<br />
emesse nell’ambito del presente Programma di Emissione.<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello allegato alla<br />
presente Nota Informativa. L’Emittente, l’offerente e i Soggetti Incaricati del Collocamento o i soggetti che operano per conto<br />
di questi ultimi consegnano gratuitamente a chi ne faccia richiesta una copia delle Condizioni Definitive in forma stampata. Le<br />
stesse, ove disponibile, saranno inserite anche sul sito internet dell’Emittente, all’indirizzo www.cr-pergine.net e rese<br />
disponibili in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale dell’Emittente, ed inviate a Consob almeno il giorno<br />
antecedente l’inizio dell’offerta.<br />
115
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE<br />
B.C.C. STEP UP”<br />
Il presente regolamento quadro (il “Regolamento”) disciplina i titoli di debito (le “Obbligazioni” e ciascuna una<br />
“Obbligazione”) che la BCC (l’ “Emittente”) emetterà, di volta in volta, nell’ambito del programma di emissioni<br />
obbligazionarie denominato “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Step Up” (il “Programma”).<br />
Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un ”Prestito Obbligazionario” o un<br />
“Prestito”) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola<br />
emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno<br />
antecedente l’inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il regolamento di emissione del<br />
singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente alle Condizioni Definitive di tale<br />
Prestito.<br />
Articolo 1 – Importo e taglio delle Obbligazioni<br />
Articolo 2– Prezzo di emissione<br />
Articolo 3 – Durata e Godimento<br />
Articolo 4 – Destinatari dell’offerta<br />
Articolo 5 – Collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno<br />
l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al<br />
Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale<br />
valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere<br />
superiore all’ammontare totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti<br />
Condizioni Definitive.<br />
Il prezzo di emissione sarà alla pari: 100% del Valore<br />
Nominale di ciascun Titolo. Il prezzo di emissione potrà<br />
incorporare oneri impliciti.<br />
Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento<br />
successive alla Data di Godimento al prezzo di emissione<br />
saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla<br />
data di godimento alla data di regolamento.<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi<br />
saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva<br />
data di scadenza.<br />
Qualora il giorno di pagamento del capitale e/o degli interessi<br />
coincida con un giorno non lavorativo secondo il calendario<br />
di volta in volta adottato, si farà riferimento al calendario, alla<br />
convenzione ed alla base per il calcolo di volta in volta<br />
indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno emesse e collocate interamente ed<br />
esclusivamente al pubblico indistinto in Italia.<br />
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono<br />
sottoscrivere un numero di Obbligazioni inferiore ad un<br />
minimo (il “Lotto Minimo”) specificato nelle Condizioni<br />
Definitive. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà<br />
essere superiore all’Ammontare Totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle<br />
Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in<br />
modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale<br />
o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni<br />
incominciano a produrre interessi (la “Data di Godimento”).<br />
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul<br />
sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il<br />
Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell'offerta stessa<br />
in caso di integrale collocamento del Prestito; in tal caso,<br />
l’Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle<br />
116
Articolo 6 – Interessi<br />
Articolo 9 – Commissioni e oneri<br />
Articolo 10 – Rimborso<br />
Articolo 11 – Soggetti incaricati del servizio del Prestito<br />
Articolo 12 – Termini di prescrizione<br />
Articolo 13 – Mercati e Negoziazione<br />
ulteriori richieste. L'Emittente ne darà comunicazione<br />
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere<br />
presentate compilando l’apposita modulistica, disponibile<br />
presso la sede e le filiali dell’Emittente. Le domande di<br />
sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine<br />
cronologico di presentazione, nei limiti dell’importo massimo<br />
disponibile.<br />
Durante la vita del Prestito i portatori delle Obbligazioni<br />
riceveranno il pagamento di cedole (le “Cedole” e ciascuna la<br />
“Cedola”), il cui importo sarà calcolato applicando al Valore<br />
Nominale un tasso di interesse prefissato (il “Tasso di<br />
Interesse”), la cui entità è indicata su base nominale<br />
annua lorda e netta nelle Condizioni Definitive del Prestito. Il<br />
tasso di interesse sarà di ammontare crescente durante la vita<br />
del Prestito secondo quanto indicato nelle Condizioni<br />
Definitive.<br />
Le Cedole saranno pagate in via posticipata con frequenza<br />
mensile, trimestrale, semestrale o annuale in corrispondenza<br />
delle date di pagamento che saranno indicate per ciascun<br />
Prestito nelle Condizioni Definitive (le “Date di<br />
Pagamento” e ciascuna una “Data di Pagamento”).<br />
Dalla Data di Godimento le Obbligazioni maturano interessi<br />
calcolati con riferimento ai giorni conteggiati secondo la<br />
convenzione ACT/ACT, calcolati sul valore nominale del<br />
Prestito e corrisposti in rate posticipate alle Date di<br />
Pagamento di volta in volta indicate nelle Condizioni<br />
Definitive del singolo Prestito. Ove una Data di Pagamento<br />
cadesse in un giorno non lavorativo, ai soli fini del pagamento<br />
della Cedola ma non del conteggio dei giorni, verrà<br />
considerato il primo giorno lavorativo successivo. Per giorno<br />
lavorativo si intende un giorno in cui il sistema TARGET<br />
(Transeuropean Automated Real time Gross settlement<br />
Express Transfer – Sistema di Trasferimento Espresso<br />
Transeuropeo Automatizzato di Regolamento lordo in tempo<br />
reale) è operativo.<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento<br />
esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà<br />
indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel<br />
paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle<br />
Condizioni Definitive di ciascun Prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate in un’unica soluzione<br />
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive.<br />
Il rimborso sarà effettuato alla pari e le Obbligazioni<br />
cesseranno di essere fruttifere dalla data fissata per il loro<br />
rimborso.<br />
Non sono previste clausole di rimborso anticipato.<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno<br />
effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente,<br />
ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di<br />
gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna<br />
6 – 20154 MILANO).<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore<br />
dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5<br />
anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda<br />
il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni<br />
sono divenute rimborsabili.<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di<br />
emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione<br />
alla quotazione su mercati reolamentati ovvero per<br />
117
Articolo 14 – Regime fiscale<br />
Articolo 15 – Nominativo dell’Agente per il calcolo degli<br />
interessi e del Responsabile del collocamento<br />
Articolo 16 – Garanzie<br />
Articolo 17 – Legge applicabile, foro competente e<br />
disposizioni varie<br />
l’ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di<br />
Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF).<br />
La Banca non opera in qualità di internalizzatore sistematico.<br />
L’Emittente si impegna quindi, nel caso di richiesta<br />
dell’investitore, a riacquistare le obbligazioni in contropartita<br />
diretta senza alcun limite di quantità.<br />
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base<br />
alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D.<br />
Lgs n. 461/97), sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al<br />
12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante<br />
cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle<br />
obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.<br />
lgs 461/97.<br />
Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo e<br />
responsabile del Collocamento è la Cassa Rurale di Pergine<br />
Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa.<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono<br />
garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli<br />
non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie<br />
personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla<br />
garanzia del Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito<br />
Cooperativo.<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono<br />
regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di<br />
Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai<br />
sensi e per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e<br />
dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”),<br />
il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex<br />
art. 63 del Codice del Consumo).<br />
118
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
[LOGO],<br />
CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
alla<br />
NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA<br />
“CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO STEP UP”<br />
[Denominazione delle Obbligazioni],<br />
ISIN [●]<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.<br />
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) e al Regolamento<br />
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive si riferiscono al Prospetto di Base relativo al Programma di offerta “Cassa<br />
Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C.<br />
Step Up”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto” depositato presso la CONSOB in data 04/08/2011 a seguito<br />
dell’approvazione comunicata con nota n. 11067747 del 29/07/2011.<br />
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB<br />
sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede sociale dell’Emittente<br />
presso le filiali e sono altresì consultabili sul sito internet della banca www.cr-pergine.net .<br />
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base al fine di ottenere<br />
informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni. Il Prospetto di Base è a disposizione del pubblico per la<br />
consultazione presso la sede e presso tutte le filiali della BCC.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data [●].<br />
119
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni step up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto,<br />
dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
Le Obbligazioni denominate “ Cassa Rurale di Pergine Bcc Step Up [●]” oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono<br />
titoli di debito denominati in Euro che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, con struttura<br />
finanziaria semplice e privi di componenti derivative.<br />
Le obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole di interessi [mensili/trimestrali/semestrali/annuali] posticipate il<br />
cui ammontare è determinato in ragione di tassi di interesse prefissati crescenti (Step Up) durante la vita del prestito nella<br />
misura indicata nel capitolo 2 delle presenti Condizioni Definitive.<br />
Le obbligazioni sono emesse ad un prezzo di emissione pari al 100% del Valore Nominale.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita.<br />
[Il prezzo di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel successivo paragrafo 3 “Finalità<br />
dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE].<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Al paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive sono fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni [con la quantificazione degli oneri impliciti a carico dei sottoscrittori;]<br />
- il calcolo del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata (BTP).<br />
1.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.<br />
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
120
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
1.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi, tra cui:<br />
[- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”).]<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio di Liquidità”);<br />
- variazioni del merito di credito dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”):<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del loro valore<br />
nominale. Questo significa che, nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
[1.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni]<br />
Gli oneri a carico del sottoscrittore sono pari al [●]%<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
1.1.5 Rischio di tasso di mercato<br />
Il valore di mercato delle Obbligazioni Step up potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa dell’andamento dei<br />
tassi di mercato. In genere, a fronte di un aumento dei tassi d’interesse, ci si aspetta la riduzione del prezzo di mercato dei titoli<br />
a tasso prefissato crescente, mentre, a fronte di una contrazione dei tassi d’interesse, si attende un rialzo del prezzo degli stessi.<br />
Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle Obbligazioni a<br />
tasso prefissato crescente, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua.<br />
Si evidenzia che il rischio di tasso di mercato per le obbligazioni Step up, che corrispondono le cedole maggiori negli ultimi<br />
anni, risulta maggiore rispetto alle emissioni a tasso prefissato costante, in quanto più sensibili alla variazione della curva dei<br />
tassi (maggiore Duration).<br />
1.1.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
La Cassa Rurale di Pergine non prevede la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun<br />
mercato regolamentato delle proprie obbligazioni, ne’ agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
1.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
121
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
1.1.8 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che alla sezione VI, capitolo 5, paragrafo 5.3 della Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del<br />
prezzo di emissione degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del<br />
mercato possono determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
[1.1.9 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente]<br />
Alla data del confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo lordo su base annua delle<br />
Obbligazioni, pari al [●]%, risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua del BTP di durata residua<br />
similare, che è pari al [●]%.[EVENTUALE]<br />
1.1.10 Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
1.1.11 Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
1.1.12. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti<br />
finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli<br />
strumenti finanziari oggetto dell'offerta medesima.<br />
1.1.13. Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
1.1.14. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
122
2. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
Denominazione Obbligazione<br />
[]<br />
Codice ISIN<br />
[]<br />
Ammontare Totale dell’Emissione L’Ammontare Totale dell’Emissione è pari a Euro [], per un totale di n. []<br />
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro []. L’Emittente nel<br />
Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l’Ammontare Totale tramite<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
Periodo di Offerta<br />
Le Obbligazioni saranno offerte dal [] al [], salvo chiusura anticipata del<br />
Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con avviso da pubblicarsi in<br />
tutte le sedi dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.crpergine.net<br />
e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
E’ fatta salva la facoltà dell’Emittente di estendere il periodo di offerta dandone<br />
comunicazione al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi<br />
dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e,<br />
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
Destinatari dell’offerta<br />
[Le obbligazioni sono offerte in sottoscrizione senza essere subordinate<br />
ad alcuna condizione] oppure [Le obbligazioni sono offerte in<br />
sottoscrizione esclusivamente[●]] [IN<strong>DI</strong>CARE CON<strong>DI</strong>ZIONI A CUI E’<br />
SUBOR<strong>DI</strong>NATA L’OFFERTA] .<br />
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente<br />
sul mercato italiano.<br />
Lotto Minimo<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi<br />
non inferiori al Lotto Minimo pari a n. [] Obbligazioni/e. [Qualora il<br />
sottoscrittore intendesse sottoscrivere un importo superiore, questo è consentito<br />
per importi multipli di Euro [], pari a n. [] Obbligazioni/e. ]<br />
Prezzo di Emissione e valuta di Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e<br />
riferimento<br />
cioè Euro [] per Obbligazione. La Valuta di Riferimento è l’Euro.<br />
Criteri di determinazione del prezzo e<br />
dei rendimenti<br />
Il prezzo di offerta è la risultante del valore della componente obbligazionaria e<br />
del valore degli oneri impliciti così come riportato a titolo esemplificativo nella<br />
tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel<br />
paragrafo 2.1 della presente Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive<br />
di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun<br />
prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi Swap di<br />
pari durata dell’obbligazione a cui si aggiunge uno spread creditizio per tener<br />
conto di eventuali differenze del merito di credito dell’Emittente rispetto a quello<br />
implicito della curva presa come riferimento.<br />
La tecnica di calcolo è quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il<br />
valore attuale dei futuri flussi di cassa dell’obbligazione.<br />
Qualora la sottoscrizione avvenga in data successiva alla data di decorrenza del<br />
godimento del Prestito, il prezzo di offerta sarà maggiorato del rateo d’interesse.<br />
Data di Emissione / Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è [] / La Data di Godimento del Prestito è []<br />
Date di Regolamento<br />
Tutti i giorni lavorativi compresi nel periodo [ _______ ] - [_______ ] . Per le<br />
sottoscrizioni effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di<br />
Godimento all’investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di<br />
Godimento (esclusa) e la relativa Data di Regolamento (inclusa).<br />
Data di Scadenza<br />
La Data di Scadenza del Prestito è il [].<br />
Pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagate con frequenza [mensile/ trimestrale / semestrale /<br />
annuale] in occasione delle seguenti date [inserire tutte le date di pagamento delle<br />
Cedole del singolo Prestito Obbligazionario] La prima cedola pagabile il [·] è<br />
fissata nella misura del [·]% nominale annuo lordo.<br />
Agente per il Calcolo<br />
L’Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo.<br />
Rimborso<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari (100,00%) in un’unica soluzione alla<br />
Data di Scadenza.<br />
Non sono previste clausole di Rimborso anticipato.<br />
Tasso di Interesse<br />
Il Tasso di Interesse crescente lordo annuo applicato alle Obbligazioni per<br />
ciascuna data di Pagamento è il seguente:<br />
[inserire tutte le date di pagamento delle Cedole del singolo Prestito<br />
Obbligazionario, per ciascuna di esse, il tasso lordo annuo]- Le Cedole<br />
saranno calcolate secondo la convenzione [·]<br />
Convenzioni e calendario<br />
Si fa riferimento alla convenzione [Following Business Day, cioè in caso la data<br />
pagamento delle cedole fosse un giorno non lavorativo il pagamento verrà<br />
effettuato il primo giorno lavorativo utile senza alcun computo di ulteriori<br />
interessi] ed al calendario TARGET.<br />
123
Commissioni e oneri a carico del<br />
sottoscrittore<br />
Soggetti Incaricati del Collocamento<br />
Responsabile del Collocamento<br />
Regime Fiscale<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita. [Il prezzo<br />
di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel<br />
successivo paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE]. La<br />
Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco<br />
della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte presso la sede e le filiali della Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Il Responsabile del Collocamento è L’Emittente.<br />
[Dalla data di autorizzazione del Prospetto di Base cui afferiscono le presenti<br />
Condizioni Definitive non sono accorse variazioni al Regime Fiscale cui sono<br />
soggette le Obbligazioni indicato al paragrafo 4.14 della pertinente Nota<br />
Informativa]<br />
Ovvero<br />
[Indicare le eventuali variazioni accorse al regime fiscale]<br />
124
3. FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni Step Up consentono all’Investitore il conseguimento di rendimenti fissi crescenti, non influenzati, pertanto,<br />
dalle oscillazioni dei tassi di mercato qualora detenute fino a scadenza.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Valore nominale<br />
Valuta di denominazione<br />
Data di emissione – Data di godimento<br />
Data di scadenza<br />
Durata<br />
Importo versato in euro<br />
Prezzo di emissione<br />
Prezzo di rimborso<br />
Tasso di interesse lordo annuo<br />
Periodicità Cedole<br />
Date di Pagamento Cedole<br />
Base per il Calcolo<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Ritenuta Fiscale<br />
Taglio minimo<br />
[•]<br />
Euro<br />
[•]/[•]/[•] - [•]/[•]/[•]<br />
[•]/[•]/[•]<br />
[•] anni<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]%<br />
[mensile / trimestrale / semestrale / annuale]<br />
[•]/[•]/[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
[•]<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
Scomposizione del prezzo di emissione.<br />
Con riguardo all’ipotesi sopra rappresentata, la componente obbligazionaria è determinata assumendo quale parametro di<br />
riferimento la curva dei rendimenti a termine (curva Euro Settore Banche).<br />
Il valore del tasso swap a [●] anni è pari a [●]%, mentre il corrispondente rendimento a [●] anni della curva Euro Settore<br />
Banche con rating “BBB” è pari a [●]% (fonte [●], rilevazioni del [●]). La differenza tra i due valori, che esprime la<br />
differenza fra il rating della curva Risk Free ed i rating della curva Euro Settore Banche con rating “BBB”, è pari a [●]%. In<br />
base a questi valori, secondo la metodologia indicata al seguente capitolo 5.3 “Prezzo di emissione”, il prezzo di emissione<br />
delle obbligazioni può essere così scomposto:<br />
Valore della componente obbligazionaria [●] %<br />
[Oneri impliciti a carico del sottoscrittore] [●] %<br />
Prezzo di emissione [●] %<br />
CALCOLO DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
N. cedola<br />
Data di<br />
pagamento<br />
cedola<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Lordo<br />
Annuo<br />
Tasso<br />
Nominale<br />
Netto<br />
Annuo<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
[●] [●] [●] [●]<br />
Rendimento effettivo annuo lordo [●]<br />
Rendimento effettivo annuo netto<br />
[●]<br />
(al netto ritenuta fiscale 12,50%)<br />
* Rendimento effettivo annuo lordo calcolato secondo la formula del Tasso Interno di Rendimento (TIR).<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in<br />
vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
125
Si riporta di seguito una comparazione tra i rendimenti dell’obbligazione e quelli di un BTP [●]- [●]%, codice ISIN [●]<br />
Titolo<br />
BTP [●]<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine – Step Up<br />
Scadenza [●] [●]<br />
Rendimento effettivo annuo lordo [●] [●]<br />
Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale 12,50%) [●] [●]<br />
* Rendimento calcolato attraverso il prezzo di mercato del BTP del [●] rilevato in data [●] sul quotidiano "[●]" al prezzo di<br />
[●].<br />
** Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in<br />
vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
126
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE<br />
Il Programma di Emissioni Obbligazionarie è stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione in data 29 marzo<br />
2011.<br />
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di<br />
Amministrazione in data [●].<br />
Pergine Valsugana, [•]<br />
[DENOMINAZIONE]<br />
Il presidente<br />
Franco Senesi<br />
______________________<br />
127
SEZIONE IX – NOTA INFORMATIVA RELATIVA AL PROGRAMMA “CASSA<br />
RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO MISTO”<br />
1. PERSONE RESPONSABILI<br />
Per quanto attiene all’indicazione delle persone responsabili e alla relativa dichiarazione di responsabilità si rimanda alla<br />
Sezione I del presente Prospetto di Base.<br />
128
2. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’Investitore il conseguimento, dopo un periodo iniziale di tassi prefissati, di<br />
rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano<br />
verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza ed al pagamento di cedole:<br />
- predeterminate costanti in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che rimarrà costante (FISSO) per<br />
un primo periodo di tempo predeterminato come indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito;<br />
- variabili per il periodo successivo, secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione dell’andamento del<br />
parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread<br />
espresso in punti base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun prestito nelle relative Condizioni<br />
Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile, trimestrale,<br />
semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito, saranno fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche gli oneri impliciti a carico dei<br />
sottoscrittori;<br />
- un’esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- l’andamento storico del parametro di indicizzazione;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata sia a tasso variabile (CCT) che a tasso fisso (BTP).<br />
Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento,<br />
scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” della presente Nota Informativa.<br />
129
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
2.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per un<br />
corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
2.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
2.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi:<br />
- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”);<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);<br />
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”);<br />
- l’applicazione di uno spread negativo (“Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento”).<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore<br />
nominale. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio.<br />
2.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione saranno indicati gli eventuali oneri compresi nel prezzo di emissione delle<br />
Obbligazioni.<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
2.1.5 Rischio di tasso di mercato<br />
E’ il rischio rappresentato da eventuali variazioni dei livelli dei tassi di mercato a cui l’investitore è esposto in caso di vendita<br />
delle obbligazioni prima della scadenza; dette variazioni riducono infatti il valore di mercato dei titoli.<br />
Periodo a tasso fisso:<br />
L’impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a tasso fisso è tanto più accentuato, a<br />
parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere<br />
prima del suo naturale rimborso).<br />
Periodo a tasso variabile:<br />
Fluttuazioni dei tassi d’interesse sul mercato del parametro d’indicizzazione di riferimento, potrebbero determinare temporanei<br />
disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati<br />
finanziari e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli.<br />
2.1.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
Non è prevista la presentazione di alcuna domanda di ammissione presso alcun mercato regolamentato, presso sistemi<br />
multilaterali di negoziazione. L’Emittente non agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
130
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
2.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
2.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento<br />
Qualora l’ammontare della cedola venga determinato applicando al parametro di indicizzazione uno spread negativo il<br />
rendimento delle Obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza applicazione di<br />
alcuno spread o con spread positivo in quanto la cedola usufruisce parzialmente dell’eventuale rialzo del parametro, mentre un<br />
eventuale ribasso del parametro amplificherà il ribasso della cedola. Pertanto in caso di vendita del titolo l’investitore deve<br />
considerare che il prezzo delle Obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse. La presenza di uno spread<br />
negativo deve essere valutata tenuto conto dell’assenza di rating dell’Emittente e delle Obbligazioni.<br />
2.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione<br />
degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono<br />
determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
2.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di<br />
capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell’effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base<br />
annua (sempre al lordo ed al netto dell’effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio Emittente) di durata residua<br />
similare (quale ad esempio un BTP per le Obbligazioni a Tasso Fisso e un CCT per le Obbligazioni a Tasso Variabile).<br />
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, il rendimento effettivo su base annua delle<br />
Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso<br />
rischio Emittente) di durata residua similare.<br />
2.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
2.1.12 Rischio eventi di turbativa<br />
In caso di mancata pubblicazione del parametro d’indicizzazione ad una Data di rilevazione (la “Data di Rilevazione”),<br />
l’Agente per il calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il parametro d’indicizzazione secondo le modalità indicate al<br />
paragrafo 4.7 della presente Nota Informativa; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo.<br />
2.1.13 Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
131
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
2.1.14. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari.<br />
Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di<br />
per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto<br />
dell'offerta medesima.<br />
2.1.15. Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
2.1.16. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
132
2.2 FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’Investitore il conseguimento, dopo un periodo iniziale di tassi prefissati, di<br />
rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano<br />
verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Si riporta di seguito l’esemplificazione del rendimento effettivo su base annua di un’ipotetica Obbligazione a Tasso Misto che<br />
darà diritto al rimborso del 100% del valore nominale a scadenza ed al pagamento di cedole:<br />
fisse che corrisponderanno un tasso di interesse lordo annuo pari al 2,80% (2,45% netto), con periodicità semestrale e per un<br />
periodo di tempo pari ai primi due anni ovvero dal 01/05/2011 al 01/05/2013;<br />
variabili indicizzate all’andamento del parametro di indicizzazione media mensile dell’Euribor 6 mesi base 365 senza<br />
l’applicazione di alcuno spread e arrotondate allo 0,05 più vicino, con periodicità semestrale e per un periodo di tempo pari ai<br />
primi alla restante durata del titolo ovvero dal 01/05/2013 al 01/05/2016;<br />
Valore nominale Euro 1.000<br />
Valuta di denominazione<br />
Euro<br />
Data Emissione - Data di godimento 01/07/2011 – 01/07/2011<br />
Data di scadenza 01/07/2015<br />
Durata<br />
48 mesi (4 anni)<br />
Importo versato in euro 100,00%<br />
Prezzo di emissione<br />
100.00% - (alla pari) del valore nominale<br />
Prezzo di rimborso<br />
100% del Valore Nominale a scadenza, in un’unica soluzione<br />
Tipo Tasso<br />
Misto<br />
Periodo a Tasso Fisso<br />
- Periodicità Cedole semestrale<br />
- Date di Pagamento Cedole 01/01/2012 – 01/07/2012 – 01/01/2013 – 01/07/2013<br />
- Tasso di interesse lordo annuo 2,80%<br />
- Tasso di interesse netto annuo 2,45%<br />
Periodo a Tasso Variabile<br />
- Periodicità Cedole Semestrale<br />
- Date di Pagamento Cedole 01/01/2014 – 01/07/2014 – 01/01/2015 – 01/07/2015<br />
- Parametro indicizzazione Media Mensile Tasso Euribor 6 Mesi Base 365<br />
- Rilevazione Parametro Indicizzazione Due giorni lavorativi antecedenti la data di godimento della<br />
cedola di riferimento<br />
- Spread 0,50% (50 basis point)<br />
Base per il Calcolo<br />
Act/Act unadjusted<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
Calendario TARGET following business day<br />
Ritenuta Fiscale 12,50%<br />
Taglio minimo<br />
1.000,00 Euro<br />
Si evidenzia che le Obbligazioni emesse in base al presente Programma potranno avere tasso, durata, frequenza del flusso<br />
cedolare diverse da quelli indicati nella presente esemplificazione.<br />
Scomposizione del prezzo dell’Obbligazione<br />
L’obbligazione esemplificata nella presente Nota Informativa rimborsa il 100% del valore nominale pari a euro 1.000 alla<br />
scadenza e paga posticipatamente con frequenza semestrale: per i primi 24 mesi cedole fisse e successivamente cedole variabili<br />
in funzione del parametro di indicizzazione aumentato dello spread.<br />
La seguente tabella evidenzia il valore teorico e le voci di costo implicite connesse con l’investimento nell’obbligazione. Il<br />
valore teorico è stato determinato attualizzando i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base dei tassi della curva swap di pari<br />
durata rispetto ai flussi di cassa dello strumento finanziario tenendo conto del merito di credito dell’Emittente. In particolare ai<br />
tassi swap è stato sommato il credit spread ricavato dalla curva dei rendimenti relativa agli emittenti bancari con rating BBB di<br />
Moody’s alla data di emissione.<br />
Alla data del 01 Luglio 2011, il valore teorico dell’obbligazioni determinato con le modalità sopra descritte risulta pari a<br />
97,98998% come evidenziato nella seguente tabella di scomposizione<br />
Il valore della componente obbligazionaria è determinato in linea con quanto descritto nel paragrafo 5.3 della presente Nota<br />
Informativa.<br />
133
Valore della componente obbligazionaria 97,98998%<br />
Oneri impliciti a carico del sottoscrittore 2,01002%<br />
Prezzo di emissione 100%<br />
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Tasso Misto sul mercato secondario, in ipotesi di costanza<br />
delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo.<br />
Scenario esemplificativo dei rendimenti<br />
Si fornisce di seguito un esempio dei rendimenti dell’Obbligazione, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale, in ipotesi di<br />
costanza del valore del parametro di indicizzazione. Per la determinazione delle cedole variabili, si ipotizza che il Parametro di<br />
Indicizzazione “Media mensile Euribor 6 mesi base 365 Giugno 2011”, pari a 1,767%, resti invariato per tutta la durata del<br />
prestito obbligazionario.<br />
Data di pagamento<br />
Cedola<br />
Valore del Parametro di<br />
Indicizzazione<br />
(Tasso Euribor 6 mesi)<br />
Spread<br />
Tasso lordo applicato<br />
su base annua<br />
Tasso lordo applicato su<br />
base semestrale<br />
01/01/2012 2,80% 1,400%<br />
01/07/2012 2,80% 1,400%<br />
01/01/2013 2,80% 1,400%<br />
01/07/2013 2,80% 1,400%<br />
01/01/2014 1,767% +0,50% 2,25% 1,125%<br />
01/07/2014 1,767% +0,50% 2,25% 1,125%<br />
01/01/2015 1,767% +0,50% 2,25% 1,125%<br />
01/07/2015 1,767% +0,50% 2,25% 1,125%<br />
REN<strong>DI</strong>MENTO EFFETTIVO ANNUO<br />
Lordo<br />
Netto*<br />
2, 546% 2,225%<br />
*al netto di ritenuta fiscale del 12,50%<br />
CONFRONTO DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Si riporta di seguito una comparazione tra i rendimenti dell’obbligazione ipotetica oggetto della precedente<br />
esemplificazione e quelli del CCT 01/09/2015 codice ISIN IT/000440496/5 e del BTP 15/04/20155 – 3,00% codice ISIN<br />
IT000456827/2.<br />
Titolo<br />
BTP 15AP15 – 3,00%<br />
Codice ISIN<br />
IT000456827/2<br />
CCT 1ST15 IND<br />
Codice ISIN<br />
IT/000440496/5<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine Tasso Misto<br />
Scadenza 15/04/2015 01/09/2015 01/07/2015<br />
Rendimento effettivo annuo lordo 3,795% 2,380% 2,546%<br />
Rendimento effettivo annuo netto<br />
3,407% 2,198% 2,225%<br />
(al netto di ritenuta fiscale del *)<br />
*Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data<br />
di pubblicazione del Prospetto di Base.<br />
Il raffronto sopra riportato è stato fatto prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del CCT alla data del 01/07/2011<br />
rilevato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore" al prezzo di 95,6852 e del BTP del 01/07/2011 rilevato sul quotidiano “Il Sole 24 Ore"<br />
al prezzo di 97,3375 del 01/07/2011, pertanto i termini degli stessi potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in<br />
conseguenza delle condizioni di mercato.<br />
134
Evoluzione storica del parametro di riferimento<br />
Si riporta di seguito, la rappresentazione grafica dell’evoluzione storica del parametro di riferimento per il quale è stata rilevata<br />
la media mensile di ogni mese a partire dal mese di Giugno 2001 fino al mese di Giugno 2011.<br />
Nelle Condizioni Definitive sarà riportato l’andamento storico del parametro di indicizzazione prescelto per un periodo almeno<br />
pari a quello della durata delle Obbligazioni.<br />
Avvertenza: l’andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro<br />
andamento dello stesso. Le performance storiche che saranno di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive avranno,<br />
pertanto, un valore meramente esemplificativo e non dovranno essere considerate come una garanzia di ottenimento dello<br />
stesso livello di rendimento.<br />
135
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI<br />
3.1 INTERESSI <strong>DI</strong> PERSONE FISICHE O GIURI<strong>DI</strong>CHE PARTECIPANTI ALL’EMISSIONE<br />
L’Emittente, operando in qualità di Responsabile del Collocamento e di Agente di Calcolo, si trova in una situazione di<br />
conflitto di interesse nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono strumenti finanziari di propria emissione.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con Cassa<br />
Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una partecipazione pari allo<br />
0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori.<br />
Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il Responsabile del<br />
Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora<br />
l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. Pertanto, il Responsabile<br />
del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto avrà interesse a che venga collocato l’intero<br />
ammontare massimo del prestito.<br />
Si segnala che nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito verranno indicati gli eventuali ulteriori conflitti di interesse<br />
relativi alla singola Offerta.<br />
Per informazioni e dettagli circa i conflitti di interesse relativi ai componenti degli organi di amministrazione, di direzione e di<br />
vigilanza si rimanda al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione.<br />
3.2 RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito dell’ordinaria attività di raccolta presso il pubblico da parte della BCC.<br />
I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall’Emittente nell’attività di esercizio del credito nelle<br />
sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della Banca, con<br />
l’obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza.<br />
136
4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE<br />
4.1 TIPO <strong>DI</strong> STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA<br />
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’Investitore il conseguimento, dopo un periodo iniziale di tassi prefissati, di<br />
rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano<br />
verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza ed al pagamento di cedole:<br />
- predeterminate costanti in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che rimarrà costante (FISSO) per<br />
un primo periodo di tempo come indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito;<br />
- variabili per il periodo successivo, secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione dell’andamento del<br />
parametro di indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread<br />
espresso in punti base, con l’applicazione di un arrotondamento e specificato per ciascun prestito nelle relative Condizioni<br />
Definitive.<br />
In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
Si precisa che la periodicità delle cedole corrisponde con la periodicità del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
La frequenza di pagamento delle cedole è indicata nelle singole Condizioni Definitive e potrà essere mensile, trimestrale,<br />
semestrale o annuale. Tali cedole sono corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel paragrafo 3<br />
“Finalità dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Condizioni Definitive di<br />
ciascun Prestito.<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
4.2 LEGISLAZIONE<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai sensi e<br />
per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”), il foro in cui<br />
questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex art. 63 del Codice del Consumo).<br />
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI<br />
REGISTRI<br />
Le Obbligazioni sono titoli al portatore. I prestiti verranno accentrati presso la Monte Titoli S.p.A. (Via Mantegna 6, 20154<br />
Milano) o altro sistema di gestione accentrata indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito ed assoggettati al regime<br />
di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto della Banca d’Italia e della<br />
CONSOB recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società<br />
di gestione, adottato con provvedimento del 22 febbraio 2008 come di volta in volta modificato o alla normativa di volta in<br />
volta vigente in materia.<br />
Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.<br />
E’ fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all’art. 85 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, così come<br />
successivamente modificato ed integrato (il “Testo Unico della Finanza” o, brevemente, “TUF”) e all’art. 31, comma 1,<br />
lettera b), del D.Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.<br />
137
4.4 VALUTA <strong>DI</strong> DENOMINAZIONE<br />
I Prestiti Obbligazionari saranno denominati in Euro e le cedole corrisposte saranno anch’esse denominate in Euro.<br />
4.5 RANKING<br />
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa a carico dell’Emittente non sono subordinati ad<br />
altre passività dello stesso. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l’Emittente verrà soddisfatto pari passo con<br />
gli altri crediti chirografari dell’Emittente stesso.<br />
4.6 <strong>DI</strong>RITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto<br />
al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire le cedole.<br />
4.7 TASSO <strong>DI</strong> INTERESSE NOMINALE E <strong>DI</strong>SPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE<br />
Il tasso di interesse applicato alle Obbligazioni a Tasso Misto è un tasso di interesse inizialmente predeterminato e<br />
successivamente a tasso variabile. L’ammontare del tasso di interesse di ciascun Prestito Obbligazionario sarà indicato nelle<br />
relative Condizioni Definitive.<br />
La periodicità delle cedole può essere mensile, trimestrale, semestrale o annuale e sarà coerente con il Parametro di<br />
Indicizzazione. Il calcolo delle cedole mensili, trimestrali, semestrali o annuali posticipate viene effettuato secondo la seguente<br />
formula:<br />
per le cedole annuali<br />
per le cedole semestrali<br />
per le cedole trimestrali<br />
per le cedole mensili<br />
I=CxR<br />
I=Cx(R/2)<br />
I=Cx(R/4)<br />
I=Cx(R/12)<br />
dove:<br />
I = Interessi<br />
C = Valore Nominale<br />
R = tasso annuo in percentuale<br />
In particolare, durante la vita del Prestito i portatori delle Obbligazioni riceveranno il pagamento delle Cedole, il cui importo<br />
sarà inizialmente prestabilito e costante e successivamente calcolato applicando al Valore Nominale un Parametro di<br />
Indicizzazione eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread. Il Parametro di indicizzazione e l’eventuale Spread<br />
aggiunto o sottratto saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
Qualora una Data di Pagamento coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno<br />
lavorativo successivo - convenzione di calcolo “Target Following Business Day” (che indica che ai fini del pagamento degli<br />
Interessi, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno<br />
lavorativo bancario successivo alla suddetta data.) - senza il riconoscimento di ulteriori interessi. La convenzione di calcolo<br />
utilizzata sarà Act/Act unadjusted.<br />
4.7.1 Data di godimento e data di scadenza degli interessi<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva data di scadenza.<br />
4.7.2 Termini di prescrizione<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni<br />
dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono<br />
divenute rimborsabili.<br />
4.7.3 Parametro di indicizzazione<br />
Euribor<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il valore puntuale dell’Euribor (come di seguito definito) rilevato alle date<br />
indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ) o la media mensile rilevata per valuta con riferimento al mese<br />
solare antecedente quello di decorrenza della cedola. Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario “ Target” . Il<br />
calendario operativo “ Target” prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell’ anno con esclusione delle giornate<br />
di sabato, della domenica, nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo, il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26 dicembre.<br />
L’ Euribor (Euro inter-bank offered rate) è il tasso lettera sul mercato interno dell’Unione Monetaria Europea dei depositi<br />
bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) – calcolato secondo la convezione act/365 – e pubblicato<br />
giornalmente sul circuito Reuters (alla pagina ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM), nonché pubblicato sulle<br />
pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea a carattere<br />
economico e finanziario.<br />
138
Il tasso Euribor scelto come Parametro di Indicizzazione (il “ Tasso Euribor di Riferimento” ) potrà essere il tasso Euribor<br />
mensile, trimestrale, semestrale oppure annuale, così come indicato nelle Condizioni Definitive.<br />
oppure<br />
Tasso Ufficialedi Riferimento BCE<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Tasso Ufficiale di Riferimento BCE” (come di seguito definito) rilevato alle<br />
date indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ). Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario “<br />
Target” . Il calendario operativo “ Target” prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell’ anno con esclusione<br />
delle giornate di sabato, della domenica, nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo, il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26<br />
dicembre.<br />
Per Tasso Ufficiale di riferimento BCE (Main refinancing operations (fixed rate)) si intende il tasso stabilito sull’Euro, tempo<br />
per tempo, da parte della Banca Centrale Europea. Il Tasso Ufficiale di Riferimento BCE è reperibile sul quotidiano finanziario<br />
“Il Sole 24 Ore” (operazioni di mercato aperto, tasso minimo), nonché sul sito della BCE www.ecb.int.<br />
oppure<br />
Rendimento d’asta BOT<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Rendimento d’asta BOT” (come di seguito definito) rilevato alle date indicate<br />
nelle Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ). Per Rendimento d’asta BOT si intende il rendimento semplice lordo<br />
del BOT relativo all’asta BOT antecedente l’inizio del periodo di godimento di ciascuna cedola come indicato nelle Condizioni<br />
Definitive. Qualora tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima asta BOT valida antecedente l’asta del Mese<br />
di Riferimento. Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani finanziari, nonché sul sito<br />
www.debitopubblico.it oppure www.bancaditalia.it.<br />
Il rendimento d’asta BOT scelto come parametro di Indicizzazione potrà essere il rendimento d’asta del BOT a tre mesi, sei<br />
mesi, dodici mesi, così come indicato nelle Condizioni Definitive.<br />
4.7.4 Eventi di Turbativa<br />
Qualora il parametro di indicizzazione (il valore puntuale o la media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a tre/sei/dodici mesi, rilevati due giorni antecedenti la data godimento<br />
cedola), non fosse rilevabile nel giorno previsto, l’Agente di calcolo utilizzerà la prima rilevazione utile immediatamente<br />
antecedente il giorno di rilevazione originariamente previsto.<br />
4.7.5 Nome ed indirizzo del responsabile del calcolo<br />
Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo è Cassa Rurale di Pergine Banca di Credito Cooperativo Società<br />
Cooperativa.<br />
4.8 SCADENZA E RIMBORSO<br />
Il rimborso delle obbligazioni avverrà in un’unica soluzione, alla pari, alla data di scadenza indicata nelle Condizioni<br />
Definitive. Qualora il giorno di pagamento del Capitale coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati<br />
il primo giorno lavorativo successivo. Pertanto le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il<br />
rimborso, senza riconoscimenti di ulteriori importi aggiuntivi, secondo la convenzione “Modified Following Business Day<br />
Convention Unadjusted” che indica che ai fini del pagamento del Capitale, qualora la relativa data di pagamento cada in un<br />
giorno non lavorativo, tale ammontare sarà liquidato il primo giorno lavorativo bancario successivo alla suddetta data<br />
seguendo il calendario TARGET.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’Emittente.<br />
4.9 TASSO <strong>DI</strong> REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Il rendimento effettivo annuo lordo per ciascun Prestito Obbligazionario, calcolato in regime di capitalizzazione composta alla<br />
data di emissione, sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, sia al lordo che al netto, applicando l’imposta<br />
sostitutiva vigente alla data di determinazione delle Condizioni Definitive (attualmente pari al 12,50%) e sarà determinato sulla<br />
base della metodologia TIR (Tasso Interno di Rendimento).<br />
4.10 FORME <strong>DI</strong> RAPPRESENTANZA<br />
Non è prevista la rappresentanza degli obbligazionisti, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi<br />
dell’art. 12 del D. Lgs. N 385 dell’1 settembre 1993 e successive integrazioni e/o modificazioni.<br />
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI ED APPROVAZIONI<br />
Le Obbligazioni saranno emesse nell’ambito del “Programma di emissione 2011-2012” deliberato dal Consiglio di<br />
Amministrazione della BCC in data 29 marzo 2011 per totali 60,5 milioni di euro da emettere nei 12 mesi seguenti la<br />
pubblicazione del presente Prospetto di Base. L’autorizzazione ad emettere il singolo prestito Obbligazionario a Tasso Misto<br />
sarà deliberata dal Consiglio di Amministrazione della BCC.<br />
139
4.12 DATA <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla stessa.<br />
4.13 RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ<br />
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle Obbligazioni fatta eccezione per quanto disciplinato al punto<br />
seguente:<br />
Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del “United States Securities Act” del<br />
1933: conformemente alle disposizioni dell’ “United States Commodity Exchange Act”, la negoziazione delle Obbligazioni<br />
non è autorizzata dal “United States Commodity Futures Trading Commission” (“CFTC”). Le Obbligazioni non possono in<br />
nessun modo essere proposte, vendute consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’America o a cittadini<br />
statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni<br />
del “Public Offers of Securities Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “FSMA 2000”. Il prospetto di vendita può<br />
essere reso disponibile solo alle persone designate dal “FSMA 2000”.<br />
4.14 REGIME FISCALE<br />
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione della presente<br />
Nota Informativa e applicabile a certe categorie di investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non<br />
in relazione ad una impresa commerciale nonché agli investitori fiscalmente non residenti in Italia.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sarà indicato il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle stesse ed<br />
applicabile alle Obbligazioni.<br />
Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e<br />
della vendita delle Obbligazioni.<br />
Sono a carico degli Obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi<br />
interessi ed altri proventi. Gli emittenti non applicano mai la ritenuta alla fonte.<br />
Redditi di capitale: gli interessi ed altri proventi delle Obbligazioni sono soggetti ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui<br />
redditi nella misura attualmente del 12,50%, ove dovuta ai sensi del D. Lgs. n.239/96 e successive integrazioni e<br />
modificazioni. Gli investitori non residenti, qualora ricorrano le condizioni di cui agli articoli 6 e 7 del D.lgs. n.239/96,<br />
potranno beneficiare del regime di esenzione fiscale.<br />
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio delle imprese commerciali realizzate<br />
mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli sono soggette ad un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi<br />
con l’aliquota attualmente del 12,50% ai sensi del D. Lgs. n.461/97 e successive integrazioni e modificazioni. Non sono<br />
soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, lett.f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti<br />
qualora le Obbligazioni siano negoziate in mercati regolamentati<br />
140
5. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA<br />
SOTTOSCRIZIONE DELL’OFFERTA<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata<br />
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata<br />
Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base saranno sottoscrivibili unicamente dalla clientela in possesso presso la<br />
Cassa Rurale di Pergine di un dossier titoli e di un conto corrente o deposito a risparmio per il regolamento della<br />
sottoscrizione.<br />
L’offerta potrebbe essere subordinata ad una o più delle seguenti condizioni:<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente alla clientela che apporterà “denaro fresco”. Per “denaro fresco” si intendono nuove<br />
disponibilità accreditate dal sottoscrittore presso la sede e/o le filiali dell’emittente e rientranti nelle seguenti<br />
caratteristiche:<br />
- versamenti di denaro contante o assegni provenienti da altri istituti;<br />
- bonifici provenienti da altri istituti;<br />
- liquidità derivante da disinvestimenti di prodotti finanziari trasferiti da altri istituti.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente ai Soci dell’emittente stesso.<br />
• sarà eventualmente facoltà dell’emittente decidere di offrire in sottoscrizione le proprie obbligazioni<br />
esclusivamente a nuova clientela ossia a clientela che non intrattiene alcun rapporto con la Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Tali facoltà saranno espressamente indicate, di volta in volta, nelle Condizioni Definitive di ogni singolo prestito.<br />
5.1.2 Importo totale dell’emissione/offerta<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’ammontare massimo dell’emissione espresso in Euro, nonché il<br />
numero massimo di Obbligazioni calcolato sulla base del valore nominale.L’Emittente si riserva la facoltà di aumentare<br />
l’ammontare dell’emissione durante il Periodo di Offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla<br />
Consob, pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e<br />
le filiali dell’Emittente.<br />
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e procedura di sottoscrizione<br />
L’adesione a ciascun Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il “Periodo di Offerta”). Le Condizioni<br />
Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’inizio e della fine del Periodo di Offerta.<br />
L’Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’offerta senza preavviso, sospendendo<br />
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di:<br />
o raggiungimento dell’ammontare totale di ciascuna offerta;<br />
L’Emittente darà comunicazione al pubblico della chiusura anticipata dell’offerta tramite apposito avviso pubblicato sul sito<br />
internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali. Tale avviso sarà<br />
contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell’offerta saranno soddisfatte secondo quanto previsto dal<br />
paragrafo 5.2.2. della presente Nota Informativa.<br />
L’Emittente si riserva altresì la facoltà di prorogare il Periodo di Offerta. Tale decisione sarà comunicata al pubblico entro<br />
l’ultimo giorno del Periodo di Offerta secondo le medesime forme e modalità previste nel caso di chiusura anticipata<br />
dell’offerta di cui sopra.<br />
Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell’apposito Modulo di Adesione, disponibile<br />
presso la rete del Soggetto Incaricato del Collocamento, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente. Le domande di<br />
adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni. Non saranno ricevibili né considerate valide le domande<br />
di adesione pervenute prima dell’inizio del Periodo di Offerta e dopo il termine del Periodo di Offerta.<br />
Ai sensi dell’articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'Emittente proceda alla pubblicazione di supplemento al<br />
Prospetto di Base, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del Testo Unico della<br />
Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all'Offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai sensi<br />
dell’art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione entro il secondo Giorno Lavorativo<br />
successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta all'Emittente ed al Soggetto<br />
Incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo.<br />
Il supplemento sarà pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la<br />
sede legale dell’Emittente. Della pubblicazione del supplemento verrà data notizia con apposito avviso.<br />
141
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni<br />
Qualora tra la data di pubblicazione delle Condizioni Definitive del relativo Prestito e il giorno antecedente l’inizio del Periodo<br />
di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi negativi<br />
riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell’Emittente, l’Emittente potrà decidere di revocare e non dare<br />
inizio all’offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla<br />
CONSOB mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento e dei<br />
Collocatori,– secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive – e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data<br />
di inizio dell’offerta delle relative Obbligazioni. L’Emittente si riserva inoltre la facoltà, nel corso del Periodo d’Offerta e<br />
comunque prima della Data di Emissione e/o di Regolamento, di ritirare in tutto o in parte l’Offerta delle Obbligazioni per<br />
motivi di opportunità (quali a titolo esemplificativo ma non esaustivo, condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della<br />
convenienza dell’Offerta o il ricorrere delle circostanze straordinarie, eventi negativi od accadimenti di rilievo di cui sopra<br />
nell’ipotesi di revoca dell’offerta). Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante<br />
apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento, contestualmente, trasmesso<br />
alla CONSOB. Ove l’Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l’offerta di un Prestito ai sensi delle<br />
disposizioni che precedono, tutte le domande di adesione all’offerta saranno per ciò da ritenersi nulle ed inefficaci e le parti<br />
saranno libere da ogni obbligo reciproco, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell’Emittente, fatto salvo<br />
l’obbligo per l’Emittente di restituzione del capitale ricevuto in caso questo fosse stato già pagato da alcuno dei sottoscrittori<br />
senza corresponsione di interessi.<br />
L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute anche qualora tali adesioni non<br />
dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di offerta.<br />
5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al Valore<br />
Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore<br />
all’ammontare totale massimo previsto per l’emissione.<br />
5.1.6 Acquisto e consegna delle Obbligazioni<br />
Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla Data di Regolamento mediante addebito, a cura del Responsabile del<br />
Collocamento, di un importo pari al prezzo di sottoscrizione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la<br />
Data di Godimento e la Data di Regolamento come indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito, sui conti<br />
dei sottoscrittori.<br />
I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso il sistema di gestione accentrata<br />
indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Condizioni Definitive di ciascun prestito potranno prevedere più date di regolamento nel Periodo di Offerta.<br />
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento questa coinciderà con la Data di<br />
Godimento. Laddove, invece vi siano più Date di Regolamento le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento<br />
saranno regolate a quella data; le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima<br />
data di regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso il prezzo di sottoscrizione sarà maggiorato del rateo<br />
interessi maturato e calcolato dalla Data di Godimento alla Data di Regolamento.<br />
La metodologia di calcolo del rateo d’interesse è indicata nelle Condizioni Definitive do ogni singolo prestito.<br />
Qualora l’Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta potrà stabilire date di regolamento<br />
aggiuntive (le “Date di Regolamento” e ciascuna la “Data di Regolamento”) nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento<br />
del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione tramite avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali e trasmesso alla Consob.<br />
5.1.7 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell’offerta<br />
L’Emittente, comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta<br />
mediante avviso messo a disposizione del pubblico sul sito internet dell’Emittente (www.cr-pergine.net) e reso disponibile in<br />
forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali.<br />
5.1.8 Diritti di prelazione<br />
Non sono previsti diritti di prelazione.<br />
5.2 RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE<br />
5.2.1 Destinatari dell’offerta<br />
Le Obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano.<br />
L’offerta è indirizzata alla sola clientela della Cassa Rurale di Pergine, fatto salvo quanto indicato al paragrafo 5.1.1.<br />
142
5.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni assegnate<br />
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il<br />
Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'Offerta. Infatti, qualora durante il Periodo di Offerta le<br />
richieste raggiungessero l'importo massimo indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, si procederà alla chiusura<br />
anticipata dell'Offerta, che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, e<br />
reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali, e, contestualmente trasmesso alla Consob.<br />
Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di prenotazione.<br />
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l’avvenuta assegnazione delle<br />
Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.<br />
Si segnala che l’Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di<br />
acquisto), dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della chiusura del collocamento.<br />
5.3 PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE<br />
Il prezzo di offerta (il “Prezzo di Emissione”) delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale.<br />
Il Prezzo di Emissione del titolo, calcolato attualizzando i flussi di Banca futuri, è la risultante del valore della componente<br />
obbligazionaria e del valore degli eventuali oneri impliciti, così come riportato, a titolo esemplificativo, nella tabella relativa<br />
alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel paragrafo 2.2 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle Note Informative relative alle tipologie di Titoli offerti, ovvero nelle<br />
Condizioni Definitive di ciascuna emissione.<br />
Ai fini del calcolo del valore teorico della componente obbligazionaria, la Banca utilizza un livello di merito creditizio<br />
corrispondente alla curva Euro Settore Banche con rating BBB di Standard & Poor’s.<br />
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE<br />
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno l’indicazione e l’indirizzo del/dei Responsabile/i del Collocamento e<br />
del /dei Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento dell’offerta.<br />
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente, ovvero<br />
per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna, 6 – 20154<br />
MILANO).<br />
143
6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ <strong>DI</strong> NEGOZIAZIONE<br />
6.1 MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L’AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI<br />
STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione alla<br />
negoziazione su mercati regolamentati o equivalenti. L’Emittente non richiederà l’ammissione alla negoziazione delle<br />
Obbligazioni su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Traging Facility – MTF) ne’ agirà in qualità di<br />
Internalizzatore Sistematico.<br />
6.2 QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI<br />
L'Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti<br />
della stessa classe delle Obbligazioni.<br />
6.3 NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO<br />
La Cassa Rurale di Pergine si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite<br />
di quantità, secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini” e dalla “Policy di<br />
Valutazione e Pricing per la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine”, come<br />
da Direttiva 2004/39/CE (Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07<br />
e successive modifiche, garantendo quindi il miglior prezzo per il cliente.<br />
L’unica fonte di liquidità delle Obbligazioni in emissione è costituita dalla sola Cassa Rurale di Pergine Bcc – Società<br />
Cooperativa.<br />
I prezzi praticati in caso di riacquisto saranno calcolati da un soggetto terzo, nella fattispecie, Cassa Centrale Banca di Credito<br />
Cooperativo del Nord Est S.p.A, come specificato nei documenti sopra menzionati. In fase di negoziazione la Cassa Rurale di<br />
Pergine non applica alcuno spread, nè in denaro né in lettera. Il fair value dell’obbligazione verrà calcolato attualizzando e<br />
sommando tutti i flussi futuri che il titolo produrrà, ossia le cedole fisse ed il capitale di rimborso alla scadenza, utilizzando<br />
una curva dei tassi swap risk free, alla quale viene applicato uno spread determinato al momento dell’emissione del titolo e<br />
mantenuto costante per la durata dello stesso (spread di emissione – frozen spread). Pertanto le valutazioni rifletteranno<br />
esclusivamente le variazioni della curva risk free di mercato.<br />
Inoltre in caso di vendita da parte del cliente il prezzo finale sarà ottenuto sottraendo al valore stimato una specifica<br />
commissione di negoziazione; la stessa commissione sarà aggiunta al valore stimato nel caso di acquisto da parte del cliente. In<br />
entrambi i casi il valore massimo di tale commissione sarà quello indicato nel documento di sintesi in vigore per ciascun<br />
dossier titoli, attualmente nella misura massima dello 0,50%.<br />
Quanto sopra esposto è esplicitato nella Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini e nella Policy di Valutazione e Pricing per<br />
la Emissione/Negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Pergine, disponibili presso la sede legale,<br />
tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Si evidenzia che tali policies potranno essere oggetto di modifiche anche durante il periodo di validità del Prospetto di Base.<br />
144
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI<br />
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE<br />
Non vi sono consulenti legati all’emissione.<br />
7.2 INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE<br />
Le informazioni contenute nella presente Nota Informativa non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte<br />
dei revisori legali dei conti.<br />
7.3 PARERI <strong>DI</strong> TERZI O RELAZIONI <strong>DI</strong> ESPERTI<br />
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.<br />
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI<br />
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.<br />
7.5 RATING<br />
Alla data di pubblicazione del presente documento la Cassa Rurale di Pergine non è fornita di rating così come le Obbligazioni<br />
emesse nell’ambito del presente Programma di Emissione.<br />
7.6 CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito, secondo il modello allegato alla<br />
presente Nota Informativa. L’Emittente, l’offerente e i Soggetti Incaricati del Collocamento o i soggetti che operano per conto<br />
di questi ultimi consegnano gratuitamente a chi ne faccia richiesta una copia delle Condizioni Definitive in forma stampata. Le<br />
stesse, ove disponibile, saranno inserite anche sul sito internet dell’Emittente, all’indirizzo www.cr-pergine.net e rese<br />
disponibili in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale dell’Emittente, ed inviate a Consob almeno il giorno<br />
antecedente l’inizio dell’offerta.<br />
145
ALLEGATO A: REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “OBBLIGAZIONI CASSA RURALE<br />
<strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO MISTO”<br />
Il presente regolamento quadro (il “Regolamento”) disciplina i titoli di debito (le “Obbligazioni” e ciascuna una<br />
“Obbligazione”) che la BCC (l’ “Emittente”) emetterà, di volta in volta, nell’ambito del programma di emissioni<br />
obbligazionarie denominato “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto” (il “Programma”).<br />
Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un ”Prestito Obbligazionario” o un<br />
“Prestito”) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola<br />
emissione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno<br />
antecedente l’inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il regolamento di emissione del<br />
singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente Regolamento unitamente alle Condizioni Definitive di tale<br />
Prestito.<br />
Articolo 1 – Importo e taglio delle Obbligazioni<br />
Articolo 2– Prezzo di emissione<br />
Articolo 3 – Durata e Godimento<br />
Articolo 4 – Destinatari dell’offerta<br />
Articolo 5 – Collocamento<br />
Le Condizioni Definitive del singolo Prestito conterranno<br />
l’indicazione dell’importo minimo sottoscrivibile, pari al<br />
Valore Nominale di ogni Obbligazione o multipli di tale<br />
valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere<br />
superiore all’ammontare totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
Il prezzo di emissione sarà indicato nelle pertinenti<br />
Condizioni Definitive.<br />
Il prezzo di emissione sarà alla pari: 100% del Valore<br />
Nominale di ciascun Titolo. Il prezzo di emissione potrà<br />
incorporare oneri impliciti.<br />
Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento<br />
successive alla Data di Godimento al prezzo di emissione<br />
saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla<br />
data di godimento alla data di regolamento.<br />
La Data di Godimento e la Data di Scadenza degli interessi<br />
saranno indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun<br />
prestito.<br />
Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla rispettiva<br />
data di scadenza.<br />
Qualora il giorno di pagamento del capitale e/o degli interessi<br />
coincida con un giorno non lavorativo secondo il calendario<br />
di volta in volta adottato, si farà riferimento al calendario, alla<br />
convenzione ed alla base per il calcolo di volta in volta<br />
indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito.<br />
Le Obbligazioni saranno emesse e collocate interamente ed<br />
esclusivamente al pubblico indistinto in Italia.<br />
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono<br />
sottoscrivere un numero di Obbligazioni inferiore ad un<br />
minimo (il “Lotto Minimo”) specificato nelle Condizioni<br />
Definitive. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà<br />
essere superiore all’Ammontare Totale massimo previsto per<br />
l’emissione.<br />
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle<br />
Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in<br />
modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale<br />
o successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni<br />
incominciano a produrre interessi (la “Data di Godimento”).<br />
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul<br />
sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il<br />
Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell'offerta stessa<br />
in caso di integrale collocamento del Prestito; in tal caso,<br />
146
Articolo 6 – Interessi<br />
Articolo 7 – Eventi di turbativa<br />
Articolo 8 – Parametri di indicizzazione<br />
l’Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle<br />
ulteriori richieste. L'Emittente ne darà comunicazione<br />
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere<br />
presentate compilando l’apposita modulistica, disponibile<br />
presso la sede e le filiali dell’Emittente. Le domande di<br />
sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine<br />
cronologico di presentazione, nei limiti dell’importo massimo<br />
disponibile.<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono<br />
titoli di debito che danno diritto al rimborso del 100% del<br />
valore nominale a scadenza ed al pagamento di cedole:<br />
o fisse e costanti secondo la periodicità ed il tasso di<br />
interesse predeterminato specificato per ciascun<br />
Prestito nelle relative Condizioni Definitive, per un<br />
primo periodo di tempo;<br />
o<br />
variabili per il periodo successivo secondo la<br />
periodicità ed il tasso di interesse determinato in<br />
ragione dell’andamento del parametro di<br />
indicizzazione prescelto (il valore puntuale o la<br />
media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi<br />
base 365 o 365 o il tasso ufficiale di riferimento<br />
BCE o il rendimento d’asta BOT a 3/6/12 mesi), che<br />
potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread<br />
espresso in punti base, con l’applicazione di un<br />
arrotondamento e specificato per ciascun prestito<br />
nelle relative Condizioni Definitive, per il periodo<br />
successivo.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla<br />
data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di<br />
ciascun prestito.<br />
La durata media di una Obbligazione non può essere inferiore<br />
a 24 mesi.<br />
Le cedole verranno corrisposte con periodicità mensile,<br />
trimestrale, semestrale o annuale in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito, sono indicate<br />
le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, la denominazione,<br />
il codice ISIN, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle<br />
cedole, il valore nominale delle Obbligazioni, la durata, e tutti<br />
quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le<br />
caratteristiche delle Obbligazioni.<br />
Le Obbligazioni non beneficiano di alcuna garanzia reale o di<br />
garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono<br />
assistite dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei Depositanti<br />
del Credito Cooperativo.<br />
Qualora il parametro di indicizzazione (il valore puntuale o la<br />
media mensile dell’Euribor a uno/tre/sei/dodici mesi o il tasso<br />
ufficiale di riferimento BCE o il rendimento d’asta BOT a<br />
tre/sei/dodici mesi, rilevati due giorni antecedenti la data<br />
godimento cedola) non fosse rilevabile nel giorno previsto,<br />
l’Agente di calcolo utilizzerà la prima rilevazione utile<br />
immediatamente antecedente il giorno di rilevazione<br />
originariamente previsto.<br />
Euribor<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione l’Euribor (come<br />
di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle<br />
Condizioni Definitive (le “Date di Rilevazione” ) o la media<br />
mensile rilevata per valuta con riferimento al mese solare<br />
antecedente quello di decorrenza della cedola. Le rilevazioni<br />
saranno effettuate secondo il calendario “ Target” . Il<br />
calendario operativo “ Target” prevede, sino a revoca, che il<br />
147
Articolo 9 – Commissioni e oneri<br />
mercato operi tutti i giorni dell’ anno con esclusione delle<br />
giornate di sabato, della domenica, nonché il primo giorno<br />
dell’ anno, il venerdì santo, il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26<br />
dicembre.<br />
L’ Euribor (Euro inter-bank offered rate) è il tasso lettera sul<br />
mercato interno dell’Unione Monetaria Europea dei depositi<br />
bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) –<br />
calcolato secondo la convezione act/365 – e pubblicato<br />
giornalmente sul circuito Reuters (alla pagina<br />
ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM),<br />
nonché pubblicato sulle pagine del quotidiano “ Il Sole - 24<br />
Ore” e sui principali quotidiani economici a diffusione<br />
nazionale ed europea a carattere economico e finanziario.<br />
Il tasso Euribor scelto come Parametro di Indicizzazione (il “<br />
Tasso Euribor di Riferimento” ) potrà essere il tasso<br />
Euribor mensile, trimestrale, semestrale oppure annuale, così<br />
come indicato nelle Condizioni Definitive.<br />
Tasso Ufficiale di Riferimento BCE<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Tasso<br />
Ufficiale di riferimento BCE” (come di seguito definito)<br />
rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le<br />
“Date di Rilevazione” ). Le rilevazioni saranno effettuate<br />
secondo il calendario “ Target” . Il calendario operativo “<br />
Target” prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i<br />
giorni dell’ anno con esclusione delle giornate di sabato, della<br />
domenica, nonché il primo giorno dell’ anno, il venerdì santo,<br />
il lunedì di Pasqua, il 25 ed il 26 dicembre.<br />
Per Tasso Ufficiale di riferimento BCE (Main refinancing<br />
operations (fixed rate)) si intende il tasso stabilito sull’Euro,<br />
tempo per tempo, da parte della Banca Centrale Europea. Il<br />
Tasso Ufficiale di Riferimento BCE è reperibile sul<br />
quotidiano finanziario “Il Sole 24 Ore” (operazioni di mercato<br />
aperto, tasso minimo), nonché sul sito della BCE<br />
www.ecb.int.<br />
Rendimento d’asta BOT<br />
Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il “Rendimento<br />
d’asta BOT” (come di seguito definito) rilevato alle date<br />
indicate nelle Condizioni Definitive (le “Date di<br />
Rilevazione” ). Per Rendimento d’asta BOT si intende il<br />
rendimento semplice lordo del BOT relativo all’asta BOT<br />
antecedente l’inizio del periodo di godimento di ciascuna<br />
cedola come indicato nelle Condizioni Definitive. Qualora<br />
tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima<br />
asta BOT valida antecedente l’asta del Mese di Riferimento.<br />
Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui<br />
principali quotidiani finanziari, nonché sul sito<br />
www.debitopubblico.it oppure www.bancaditalia.it.<br />
Il rendimento d’asta BOT scelto come parametro di<br />
Indicizzazione potrà essere il rendimento d’asta del BOT a tre<br />
mesi, sei mesi, dodici mesi, così come indicato nelle<br />
Condizioni Definitive.<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento<br />
esplicita, tuttavia il prezzo di emissione può incorporare oneri<br />
impliciti. L’eventuale presenza di tali oneri impliciti sarà<br />
indicata nelle Condizioni Definitive e quantificata nel<br />
paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti” delle<br />
Condizioni Definitive di ciascun Prestito.<br />
148
Articolo 10 – Rimborso<br />
Articolo 11 – Soggetti incaricati del servizio del Prestito<br />
Articolo 12 – Termini di prescrizione<br />
Articolo 13 – Mercati e Negoziazione<br />
Articolo 14 – Regime fiscale<br />
Articolo 15 – Nominativo dell’Agente per il calcolo degli<br />
interessi e del Responsabile del collocamento<br />
Articolo 16 – Garanzie<br />
Articolo 17 – Legge applicabile, foro competente e<br />
disposizioni varie<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate in un’unica soluzione<br />
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive.<br />
Il rimborso sarà effettuato alla pari e le Obbligazioni<br />
cesseranno di essere fruttifere dalla data fissata per il loro<br />
rimborso.<br />
Non sono previste clausole di rimborso anticipato.<br />
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno<br />
effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente,<br />
ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di<br />
gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.(Via Mantegna<br />
6 – 20154 MILANO).<br />
I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore<br />
dell’Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5<br />
anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda<br />
il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni<br />
sono divenute rimborsabili.<br />
Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di<br />
emissione non saranno oggetto di domanda per l’ammissione<br />
alla quotazione su mercati reolamentati ovvero per<br />
l’ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di<br />
Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF).<br />
La Banca non opera in qualità di internalizzatore sistematico.<br />
L’Emittente si impegna quindi, nel caso di richiesta<br />
dell’investitore, a riacquistare le obbligazioni in contropartita<br />
diretta senza alcun limite di quantità.<br />
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base<br />
alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D.<br />
Lgs n. 461/97), sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al<br />
12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante<br />
cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle<br />
obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.<br />
lgs 461/97.<br />
Il soggetto che svolge la funzione di Agente per il Calcolo e<br />
responsabile del Collocamento è la Cassa Rurale di Pergine<br />
Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa.<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono<br />
garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli<br />
non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie<br />
personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla<br />
garanzia del Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito<br />
Cooperativo.<br />
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono<br />
regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli<br />
Obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di<br />
Trento, ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai<br />
sensi e per gli effetti dell’art. 1469 bis del Codice Civile e<br />
dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”),<br />
il foro in cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo (ex<br />
art. 63 del Codice del Consumo).<br />
149
ALLEGATO B: MODELLO DELLE CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
[LOGO],<br />
CON<strong>DI</strong>ZIONI DEFINITIVE<br />
alla<br />
NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA<br />
“CASSA RURALE <strong>DI</strong> PERGINE B.C.C. TASSO MISTO”<br />
[Denominazione delle Obbligazioni],<br />
ISIN [●]<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.<br />
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) e al Regolamento<br />
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive si riferiscono al Prospetto di Base relativo al Programma di offerta “Cassa<br />
Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Fisso”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Variabile”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C.<br />
Step Up”, “Cassa Rurale di Pergine B.C.C. Tasso Misto” depositato presso la CONSOB in data 04/08/2011 a seguito<br />
dell’approvazione comunicata con nota n. 11067747 del 29/07/2011.<br />
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB<br />
sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede sociale dell’Emittente<br />
presso le filiali e sono altresì consultabili sul sito internet della banca www.cr-pergine.net .<br />
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base al fine di ottenere<br />
informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni. Il Prospetto di Base è a disposizione del pubblico per la<br />
consultazione presso la sede e presso tutte le filiali della BCC.<br />
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data [●].<br />
150
1. FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
AVVERTENZE GENERALI<br />
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio<br />
collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di<br />
Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.<br />
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e<br />
del loro profilo di rischio/rendimento. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle<br />
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.<br />
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI<br />
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’Investitore il conseguimento, dopo un periodo iniziale di tassi prefissati, di<br />
rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano<br />
verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore<br />
nominale a scadenza ed al pagamento di cedole:<br />
- predeterminate costanti [] in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione [], che rimarrà costante<br />
(FISSO) per un primo periodo di tempo come indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito;<br />
- variabili per il periodo successivo [], secondo la periodicità e il tasso di interesse determinato in ragione dell’andamento del<br />
parametro di indicizzazione prescelto [] che [potrà essere [maggiorato o diminuito] di uno spread espresso in punti base pari a<br />
[]]. In ogni caso l’ammontare della cedola non potrà essere inferiore a zero.<br />
La frequenza di pagamento delle cedole potrà essere [] [mensile/trimestrale/semestrale/ annuale.] Tali cedole sono<br />
corrisposte in via posticipata.<br />
Nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, sono indicate le caratteristiche delle Obbligazioni relative alla specifica<br />
emissione, fra cui: la tipologia delle stesse, il tasso d’interesse, le date di pagamento delle cedole, il valore nominale delle<br />
Obbligazioni, la durata, e tutti quegli eventuali ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche delle obbligazioni.<br />
Le obbligazioni saranno denominate in Euro.<br />
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del Prestito da parte dell’Emittente.<br />
Oneri a carico del sottoscrittore<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita.<br />
[Il prezzo di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel successivo paragrafo 3 “Finalità<br />
dell’investimento, scomposizione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE].<br />
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI<br />
REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
Al paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive sono fornite le seguenti informazioni:<br />
- la finalità dell’investimento;<br />
- la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni [con la quantificazione degli oneri impliciti a carico dei sottoscrittori;]<br />
- un’esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale;<br />
- l’andamento storico del parametro di indicizzazione;<br />
- un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente di<br />
similare durata sia a tasso variabile (CCT) che a tasso fisso (BTP).<br />
151
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1 FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.1 Rischio di credito per il sottoscrittore<br />
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei<br />
confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto<br />
al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.<br />
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito in relazione all’investimento, si rinvia al Documento di Registrazione<br />
dell’Emittente ed in particolare al Capitolo 3, “Fattori di Rischio” dello stesso.<br />
1.1.2 Rischio connesso all’assenza/limiti di garanzie relative alle obbligazioni<br />
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli non<br />
beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del<br />
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo.<br />
1.1.3 Rischio relativo alla vendita prima della scadenza<br />
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà<br />
influenzato da diversi elementi:<br />
[- oneri impliciti (“Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni”);]<br />
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);<br />
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);<br />
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”);<br />
[- l’applicazione di uno spread negativo (“Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento”).]<br />
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore<br />
nominale. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche<br />
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al<br />
100% del valore nominale.<br />
I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior dettaglio.<br />
[1.1.4. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni]<br />
Gli oneri a carico del sottoscrittore sono pari al [●]%.<br />
La presenza di tali oneri potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti<br />
finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di<br />
rischio) trattati sul mercato.<br />
1.1.5 Rischio di tasso di mercato<br />
E’ il rischio rappresentato da eventuali variazioni dei livelli dei tassi di mercato a cui l’investitore è esposto in caso di vendita<br />
delle obbligazioni prima della scadenza; dette variazioni riducono infatti il valore di mercato dei titoli.<br />
Periodo a tasso fisso:<br />
L’impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a tasso fisso è tanto più accentuato, a<br />
parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere<br />
prima del suo naturale rimborso).<br />
Periodo a tasso variabile:<br />
Fluttuazioni dei tassi d’interesse sul mercato del parametro d’indicizzazione di riferimento, potrebbero determinare temporanei<br />
disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati<br />
finanziari e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli.<br />
1.1.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della<br />
scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere<br />
difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione,<br />
indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita<br />
possano non trovare prontamente un valido riscontro.<br />
152
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale<br />
dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future<br />
esigenze di liquidità.<br />
Non è prevista la presentazione di alcuna domanda di ammissione presso alcun mercato regolamentato, presso sistemi<br />
multilaterali di negoziazione, ne’ agirà quale Internalizzatore Sistematico.<br />
L’Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni di propria emissione in conto proprio e senza alcun limite di quantità,<br />
secondo le modalità stabilite dalla propria “Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini”, come da Direttiva 2004/39/CE<br />
(Direttiva MiFID – Market in Financial Instruments Directive) e da Regolamento Consob n. 16190/07 e successive modifiche.<br />
Quanto sopra esposto è altresì esplicitato nella Policy aziendale di pricing con annesse regole interne. Tali policy sono<br />
disponibili presso la sede legale, tutte le filiali e in formato elettronico sul sito www.cr-pergine.net.<br />
Per i dettagli sulla determinazione del prezzo delle Obbbligazioni, si rimanda al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa.<br />
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in<br />
qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di<br />
sottoscrizione (dandone comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa).<br />
1.1.7 Rischio relativo al deterioramento del merito di credito dell’Emittente<br />
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di<br />
deterioramento del merito creditizio dello stesso.<br />
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un diverso<br />
apprezzamento del rischio Emittente.<br />
[1.1.8 Rischio correlato all’eventuale spread negativo del parametro di riferimento]<br />
Qualora l’ammontare della cedola venga determinato applicando al parametro di indicizzazione uno spread negativo il<br />
rendimento delle Obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza applicazione di<br />
alcuno spread o con spread positivo in quanto la cedola usufruisce parzialmente dell’eventuale rialzo del parametro, mentre un<br />
eventuale ribasso del parametro amplificherà il ribasso della cedola. Pertanto in caso di vendita del titolo l’investitore deve<br />
considerare che il prezzo delle Obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse. La presenza di uno spread<br />
negativo deve essere valutata tenuto conto dell’assenza di rating dell’Emittente e delle Obbligazioni.<br />
1.1.9 Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento<br />
Si segnala che al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di emissione<br />
degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono<br />
determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.<br />
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al<br />
rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior<br />
rendimento.<br />
1.1.10 Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio<br />
Emittente<br />
Alla data del confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo lordo su base annua delle<br />
Obbligazioni, pari al [●]%, risulta [inferiore/superiore] rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua del CCT di durata<br />
residua similare, che è pari al [●]% e [inferiore/superiore] rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua del BTP di<br />
durata residua similare, che è pari al [●]%<br />
1.1.11 Rischio connesso all’assenza di informazioni<br />
Salvo quanto espressamente indicato nelle Condizioni Definitive e nella Nota Informativa e salvi eventuali obblighi di legge,<br />
l’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed<br />
all’andamento del parametro di indicizzazione prescelto.<br />
1.1.12 Rischio eventi di turbativa<br />
In caso di mancata pubblicazione del parametro d’indicizzazione ad una Data di rilevazione (la “Data di Rilevazione”),<br />
l’Agente per il calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il parametro d’indicizzazione secondo le modalità indicate al<br />
paragrafo 4.7 della presente Nota Informativa; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo.<br />
153
FATTORI <strong>DI</strong> RISCHIO<br />
1.1.13 Rischio di conflitto di interesse<br />
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto all’operazione,<br />
un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore.<br />
- Coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento.<br />
L’Emittente opera in qualità di Collocatore e di Responsabile del Collocamento delle Obbligazioni, trovandosi,<br />
quindi, in una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di<br />
propria emissione;<br />
- Attività di copertura delle Obbligazioni.<br />
Nel caso in cui l’Emittente decida di coprirsi dai rischi relativi all’emissione stipulando contratti di copertura con<br />
Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est (della quale la Cassa Rurale di Pergine detiene una<br />
partecipazione diretta pari allo 0,0004%), si determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli<br />
investitori. Ai sensi degli accordi tra l’Emittente e qualsiasi controparte di copertura, può essere previsto che il<br />
Responsabile del Collocamento debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale)<br />
di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente<br />
collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento si troverà in una situazione di conflitto di interesse in quanto<br />
avrà interesse a che venga collocato l’intero ammontare massimo del prestito;<br />
- Negoziazione su strutture di negoziazione.<br />
L’Emittente potrebbe non negoziare le obbligazioni su alcuna struttura di negoziazione, e tale situazione<br />
determinerebbe una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Resta fermo che eventuali<br />
ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli descritti nelle presente Nota Informativa, che dovessero sussistere in<br />
prossimità dell’inizio del periodo di offerta delle Obbligazioni, saranno indicati nelle Condizioni Definitive.<br />
1.1.14. Rischio di assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari<br />
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating, per se né per le Obbligazioni . Ciò costituisce un fattore di rischio in<br />
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della<br />
rischiosità degli strumenti finanziari.<br />
Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di<br />
per sé indicativa della solvibilità dell'Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto<br />
dell'offerta medesima.<br />
1.1.15. Rischio relativo al ritiro dell’offerta<br />
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente avrà il diritto,<br />
entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata o di ritirare l’offerta, nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute<br />
saranno considerate nulle ed inefficaci.<br />
1.1.16. Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni<br />
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore potrebbe subire un<br />
danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o<br />
dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.<br />
154
2. CON<strong>DI</strong>ZIONI DELL’OFFERTA<br />
Denominazione Obbligazione<br />
Codice ISIN<br />
Ammontare Totale dell’Emissione<br />
Periodo di Offerta<br />
Destinatari dell’offerta<br />
Lotto Minimo<br />
Prezzo di Emissione e valuta di<br />
riferimento<br />
Criteri di determinazione del prezzo e<br />
dei rendimenti<br />
Data di Emissione / Data di Godimento<br />
Date di Regolamento<br />
Data di Scadenza<br />
Cedole iniziali a tasso fisso costante o<br />
crescente<br />
Parametro di indicizzazione<br />
[]<br />
[]<br />
L’Ammontare Totale dell’Emissione è pari a Euro [], per un totale di n. []<br />
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro []. L’Emittente nel<br />
Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l’Ammontare Totale tramite<br />
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet<br />
dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e, contestualmente, trasmesso alla<br />
CONSOB.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte dal [] al [], salvo chiusura anticipata del<br />
Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con avviso da pubblicarsi in<br />
tutte le sedi dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.crpergine.net<br />
e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
E’ fatta salva la facoltà dell’Emittente di estendere il periodo di offerta dandone<br />
comunicazione al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi<br />
dell’Emittente, sul sito internet dell’Emittente stesso www.cr-pergine.net e,<br />
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.<br />
[Le obbligazioni sono offerte in sottoscrizione senza essere subordinate<br />
ad alcuna condizione] oppure [Le obbligazioni sono offerte in<br />
sottoscrizione esclusivamente[●]] [IN<strong>DI</strong>CARE CON<strong>DI</strong>ZIONI A CUI E’<br />
SUBOR<strong>DI</strong>NATA L’OFFERTA] .<br />
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente<br />
sul mercato italiano.<br />
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi<br />
non inferiori al Lotto Minimo pari a n. [] Obbligazioni/e. [Qualora il<br />
sottoscrittore intendesse sottoscrivere un importo superiore, questo è consentito<br />
per importi multipli di Euro [], pari a n. [] Obbligazioni/e. ]<br />
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e<br />
cioè Euro [] per Obbligazione. La Valuta di Riferimento è l’Euro.<br />
Il prezzo di offerta è la risultante del valore della componente obbligazionaria e<br />
del valore degli oneri impliciti così come riportato a titolo esemplificativo nella<br />
tabella relativa alla scomposizione del prezzo di emissione contenuta nel<br />
paragrafo 2.1 della presente Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni Definitive<br />
di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun<br />
prestito sarà di volta in volta determinato sulla base della curva dei tassi Swap di<br />
pari durata dell’obbligazione a cui si aggiunge uno spread creditizio per tener<br />
conto di eventuali differenze del merito di credito dell’Emittente rispetto a quello<br />
implicito della curva presa come riferimento.<br />
La tecnica di calcolo è quella dello sconto finanziario, vale a dire considerando il<br />
valore attuale dei futuri flussi di cassa dell’obbligazione.<br />
Qualora la sottoscrizione avvenga in data successiva alla data di decorrenza del<br />
godimento del Prestito, il prezzo di offerta sarà maggiorato del rateo d’interesse.<br />
La Data di Godimento del Prestito è [] / La Data di Godimento del Prestito è []<br />
Tutti i giorni lavorativi compresi nel periodo [ _______ ] - [_______ ] . Per le<br />
sottoscrizioni effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di<br />
Godimento all’investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di<br />
Godimento (esclusa) e la relativa Data di Regolamento (inclusa).<br />
La Data di Scadenza del Prestito è il [].<br />
Le prime cedole sono prefissate, pari a [●] su base annua. Le prime<br />
cedole saranno pagate nelle seguenti date:[●] , [●],[●],[●] [inserire tutte<br />
le Date di Pagamento delle cedole a tasso fisso costante o crescente].<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il tasso Euribor<br />
[mensile/trimestrale/semestrale/annuale] rilevato alla relativa Data di<br />
Determinazione, pubblicato giornalmente sul circuito Reuters (alla pagina<br />
ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM), nonché pubblicato sulle<br />
pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali quotidiani economici a<br />
diffusione nazionale ed europea a carattere economico e finanziario.]<br />
ovvero<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è la media Euribor mensile a [1<br />
/ 3 / 6 / 12] mesi rilevata per valuta con riferimento al mese solare antecedente<br />
quello di decorrenza della cedola, pubblicato giornalmente sul circuito Reuters<br />
(alla pagina ATICFOREX06) e Bloomberg (alla pagina BTMM IM), nonché<br />
pubblicato sulle pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali<br />
quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea a carattere economico e<br />
finanziario]<br />
ovvero<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il “Tasso Ufficiale di<br />
155
Spread<br />
Date di rilevazione del Parametro di<br />
Indicizzazione<br />
Eventi di turbativa del Parametro di<br />
Indicizzazione<br />
riferimento BCE” (Main refinancing operations (fixed rate)) antecedente l’inizio<br />
del periodo di godimento di ciascuna cedola e stabilito sull’Euro, tempo per<br />
tempo, da parte della Banca Centrale Europea Il Tasso Ufficiale di Riferimento<br />
BCE è reperibile sul quotidiano finanziario “Il Sole 24 Ore” (operazioni di<br />
mercato aperto, tasso minimo), nonché sul sito della BCE www.ecb.int. ]<br />
ovvero<br />
[Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il “Rendimento d’asta BOT”<br />
a [3 / 6 / 12] mesi, antecedente l’inizio del periodo di godimento di ciascuna<br />
cedola. Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani<br />
finanziari, nonché sul sito www.debitopubblico.it oppure www.bancaditalia.it.<br />
Il Parametro di Indicizzazione sarà [maggiorato/diminuito] di uno Spread pari a<br />
[·]% ([·] Basis Points).<br />
[Sarà rilevato il tasso Euribor [mensile/trimestrale/semestrale/annuale] due giorni<br />
lavorativi precedenti l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.]<br />
Ovvero<br />
[Sarà rilevato il tasso Euribor a [1/3/6/12] medio mensile, due giorni lavorativi<br />
precedenti l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.] e relativo al mese<br />
solare antecedente quello di decorrenza della cedola.]<br />
Ovvero<br />
[Sarà rilevato il tasso “Tasso Ufficiale di riferimento BCE” (Main refinancing<br />
operations (fixed rate)), due giorni lavorativi precedenti l’ inizio del godimento<br />
della Cedola di riferimento.] e relativo al mese solare antecedente quello di<br />
decorrenza della cedola.]<br />
Ovvero<br />
[Sarà rilevato il “Rendimento d’asta BOT” a [3 / 6 / 12] mesi, due giorni<br />
lavorativi precedenti l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.] e<br />
relativo al mese solare antecedente quello di decorrenza della cedola.]<br />
Qualora il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile il giorno previsto,<br />
verrà utilizzata la prima rilevazione utile antecedente alla data di rilevazione<br />
originariamente prevista.<br />
Pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagate con frequenza [mensile/ trimestrale / semestrale /<br />
annuale] in occasione delle seguenti date [inserire tutte le date di pagamento delle<br />
Cedole del singolo Prestito Obbligazionario] La prima cedola pagabile il v è<br />
fissata nella misura del []% nominale annuo lordo.<br />
Arrotondamento [Clausola Eventuale]<br />
Agente per il Calcolo<br />
Rimborso<br />
Convenzioni e calendario<br />
Commissioni e oneri a carico del<br />
sottoscrittore<br />
Soggetti Incaricati del Collocamento<br />
Responsabile del Collocamento<br />
Regime Fiscale<br />
[]<br />
L’Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo.<br />
Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari (100,00%) in un’unica soluzione alla<br />
Data di Scadenza.<br />
Non sono previste clausole di Rimborso anticipato.<br />
Si fa riferimento alla convenzione [Following Business Day, cioè in caso la data<br />
pagamento delle cedole fosse un giorno non lavorativo il pagamento verrà<br />
effettuato il primo giorno lavorativo utile senza alcun computo di ulteriori<br />
interessi] ed al calendario TARGET.<br />
La Banca non applica alcuna commissione di collocamento esplicita. [Il prezzo<br />
di emissione incorpora oneri impliciti pari a [●]%, come dettagliato nel<br />
successivo paragrafo 3 “Finalità dell’investimento, scomposizione,<br />
esemplificazione e comparazione dei rendimenti”] [EVENTUALE]. La<br />
Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere nelle fasi di stacco<br />
della cedola e di rimborso di dette obbligazioni.<br />
Le Obbligazioni saranno offerte presso la sede e le filiali della Cassa Rurale di<br />
Pergine.<br />
Il Responsabile del Collocamento è L’Emittente.<br />
[Dalla data di autorizzazione del Prospetto di Base cui afferiscono le presenti<br />
Condizioni Definitive non sono accorse variazioni al Regime Fiscale cui sono<br />
soggette le Obbligazioni indicato al paragrafo 4.14 della pertinente Nota<br />
Informativa]<br />
Ovvero<br />
[Indicare le eventuali variazioni accorse al regime fiscale]<br />
156
3. FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO, SCOMPOSIZIONE, ESEMPLIFICAZIONE E<br />
COMPARAZIONE DEI REN<strong>DI</strong>MENTI<br />
FINALITA’ DELL’INVESTIMENTO<br />
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’Investitore il conseguimento, dopo un periodo iniziale di tassi prefissati, di<br />
rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano<br />
verificarsi rialzi di tali tassi.<br />
CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE<br />
Valore nominale<br />
[•]<br />
Valuta di denominazione<br />
Euro<br />
Data di emissione – Data di godimento<br />
[•]/[•]/[•] - [•]/[•]/[•]<br />
Data di scadenza<br />
[•]/[•]/[•]<br />
Durata<br />
[•] anni<br />
Importo versato in euro<br />
[•]<br />
Prezzo di emissione<br />
[•]<br />
Prezzo di rimborso<br />
[•]<br />
Tipo tasso<br />
[•]<br />
Parte a tasso fisso<br />
Periodicità cedole [mensile/trimestrale/semestrale/annuale]<br />
Date di Pagamento Cedole [•]/[•]/[•]<br />
Tasso di interesse lordo annuo [•]<br />
Tasso di interesse netto annuo [•]<br />
Parte a tasso variabile<br />
Periodicità cedole [mensile/trimestrale/semestrale/annuale]<br />
Date di Pagamento Cedole [•]/[•]/[•]<br />
Parametro indicizzazione [•]<br />
Rilevazione parametro indicizzazione [•]<br />
Spread [•] B.P.<br />
Base per il Calcolo<br />
[•]<br />
Convenzione di Calcolo e Calendario<br />
[•]<br />
Ritenuta Fiscale<br />
[•]<br />
Taglio minimo<br />
[•]<br />
Ipotizzando che per i primi [•] anni di durata del titolo, ovvero dal [•]/[•]/[•] al [•]/[•]/[•], venga corrisposto con periodicità<br />
[•] un tasso di interesse lordo annuo pari al [•]% ([•]% netto) e che per il periodo di tempo pari alla restante durata del titolo,<br />
ovvero dal [•]/[•]/[•] al [•]/[•]/[•], il parametro di indicizzazione prescelto: [•] valido ai fini del calcolo delle cedole ([•]%<br />
arrotondato a [•]%) rimanga costante,<br />
Le Obbligazioni assicurano un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza pari a [•]% e un rendimento effettivo annuo netto<br />
pari a [•]% (calcolati in regime di capitalizzazione composta).<br />
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO <strong>DI</strong> EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI<br />
Scomposizione del prezzo di emissione.<br />
Con riguardo all’ipotesi sopra rappresentata, la componente obbligazionaria è determinata assumendo quale parametro di<br />
riferimento la curva dei rendimenti a termine (curva Euro Settore Banche).<br />
Il valore del tasso swap a [●] anni è pari a [●]%, mentre il corrispondente rendimento a [●] anni della curva Euro Settore<br />
Banche con rating “BBB” è pari a [●]% (fonte [●], rilevazioni del [●]). La differenza tra i due valori, che esprime la<br />
differenza fra il rating della curva Risk Free ed i rating della curva Euro Settore Banche con rating “BBB”, è pari a [●]%. In<br />
base a questi valori, secondo la metodologia indicata al seguente capitolo 5.3 “Prezzo di emissione”, il prezzo di emissione<br />
delle obbligazioni può essere così scomposto:<br />
157
Valore della componente obbligazionaria [●] %<br />
[Oneri impliciti a carico del sottoscrittore] [●] %<br />
Prezzo di emissione [●] %<br />
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso sul mercato secondario, in ipotesi di costanza<br />
delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari alle diverse voci di costo.<br />
ESEMPLIFICAZIONE DEL REN<strong>DI</strong>MENTO<br />
Si fornisce di seguito un esempio dei rendimenti dell’Obbligazione, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale, in ipotesi di<br />
costanza del valore del parametro di indicizzazione.<br />
Per la determinazione delle cedole variabili, si ipotizza che il Parametro di Indicizzazione [•]pari al [•]%, alla data del [•], resti<br />
invariato per tutta la durata del prestito obbligazionario.<br />
Data di pagamento<br />
Cedola<br />
Valore del Parametro di<br />
Indicizzazione<br />
(Tasso Euribor 6 mesi)<br />
Spread<br />
Tasso lordo applicato<br />
su base annua<br />
Tasso lordo applicato su<br />
base semestrale<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
[•] [•] [•] [•] [•]<br />
REN<strong>DI</strong>MENTO EFFETTIVO ANNUO<br />
Lordo<br />
Netto<br />
[•]<br />
[•]*<br />
*al netto di ritenuta fiscale del 12,50%<br />
Comparazione dei rendimenti effettivi con quelli di un titolo di Stato di similare durata residua<br />
Nella tabella sottostante si confronta il rendimento del titolo offerto, calcolato alla data di emissione sulla base del prezzo di<br />
emissione, pari al 100% del valore nominale, ipotizzando che e che per il periodo di tempo pari alla durata della parte a tasso<br />
variabile del titolo, ovvero dal []/[]/[] al []/[]/[], il parametro di indicizzazione prescelto: [] valido ai fini del<br />
calcolo delle cedole rimanga costante, con il rendimento di uno strumento finanziario a basso rischio Emittente (Certificato di<br />
Credito del Tesoro con scadenza []) acquistato in data []/[]/[], con valuta []/[][] al prezzo di [],[], considerando<br />
le cedole future pari a quelle in corso.<br />
Titolo BTP [•] CCT [•]<br />
Cassa Rurale di<br />
Pergine Tasso Misto<br />
Scadenza [•] [•] [•]<br />
Rendimento effettivo annuo lordo [•] [•] [•]<br />
Rendimento effettivo annuo netto<br />
(al netto di ritenuta fiscale del [•])<br />
[•] [•] [•]<br />
Il raffronto sopra riportato è stato fatto prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del CCT alla data del []/[]/[], e il<br />
prezzo ufficiale del BTP alla data del []/[]/[], pertanto i termini degli stessi potrebbero in futuro cambiare anche<br />
significativamente in conseguenza delle condizioni di mercato.<br />
In ogni caso, nelle Condizioni Definitive che verranno pubblicate in occasione di ciascun Prestito verrà riportata<br />
un’esemplificazione della comparazione con Titoli di Stato con similare tipologia e durata che prenderà in considerazione<br />
l’effettiva durata, la frequenza del flusso cedolare e il tasso della specifica emissione.<br />
158
Evoluzione storica del parametro di riferimento<br />
Si riporta di seguito l'andamento del Parametro di Indicizzazione utilizzato ai fini della precedente esemplificazione per il<br />
periodo [●] – [●].<br />
[●]<br />
Fonte: [●]<br />
Avvertenza: l'andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello<br />
stesso, per cui la suddetta simulazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello<br />
stesso livello di rendimento.<br />
159
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE<br />
Il Programma di Emissioni Obbligazionarie è stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione in data 29 marzo<br />
2011.<br />
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di<br />
Amministrazione in data [●].<br />
Pergine Valsugana, [•]<br />
[DENOMINAZIONE]<br />
Il presidente<br />
Franco Senesi<br />
______________________<br />
160