Prospetto di BASE - Banca Popolare del Cassinate

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Società Cooperativa per Azioni
Sede legale: Piazza Diaz 14, Cassino
Iscritta all’albo delle Banche al n. 4523.7.0
Capitale sociale e riserve al 31/12/2009 € 68.416.273
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Frosinone n. 29595
Codice Fiscale e Partita Iva: 00121930606
PROSPETTO DI BASE
PROGRAMMA DI EMISSIONE
Relativo all’emissione di prestiti obbligazionari denominati
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.p.A. TASSO VARIABILE
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.p.A. TASSO FISSO
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.p.A. ZERO COUPON
Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 5 novembre 2010 a seguito di approvazione comunicata con nota n.
10087801 del 27 ottobre 2010 procedimento 20103869/1.
Il presente Documento costituisce un prospetto di base (il "Prospetto di Base") ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva
Prospetto") ed è redatto in conformità agli articoli 22 e 26 del Regolamento 2004/809/CE e all'articolo 6 del regolamento
adottato dalla CONSOB con Delibera n.11971/1999 e successive modifiche.
L'adempimento di pubblicazione del Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB
sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Il presente Prospetto di Base è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale e le Filiali della Banca
Popolare del Cassinate S.c.p.a. e presso il sito internet della Banca all'indirizzo www.bancapopolaredelcassinate.it.
Il Prospetto di Base si compone del Documento di Registrazione Documento di Registrazione "), che contiene informazioni
sulla Banca Popolare del Cassinate, in qualità di Emittente di una o più serie di emissioni (ciascuna un "Prestito
Obbligazionario"), titoli di debito di valore nominale inferiore ad Euro 50.000 (le "Obbligazioni " e ciascuna una
"Obbligazione"), di una Nota Informativa sugli strumenti finanziari (la "Nota Informativa") che contiene informazioni
relative a ciascuna serie di emissioni di Obbligazioni e di una Nota di Sintesi ("Nota di Sintesi") che riassume le
caratteristiche dell'Emittente e degli Strumenti Finanziari, nonché i rischi associati agli stessi.
L'investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione "Fattori di Rischio". In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente
predisporrà delle condizioni definitive che descriveranno le caratteristiche delle obbligazioni e che saranno pubblicate entro il giorno
antecedente l'inizio dell'offerta (le "Condizioni Definitive").
1

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
INDICE
SEZIONE I - DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ ........................................................................................................ 9
1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ ............................................................................ 9
1.1. PERSONE RESPONSABILI DEL PROSPETTO INFORMATIVO .............................................................................. 9
1.2. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ ............................................................................................................. 9
SEZIONE II - DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA .......................................................................................... 10
SEZIONE III - FATTORI DI RISCHIO ............................................................................................................................. 11
1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE ...................................................................................................... 11
2. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI SINGOLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI......................................................... 11
SEZIONE IV - NOTA DI SINTESI ................................................................................................................................... 12
1. FATTORI DI RISCHIO .............................................................................................................................................. 13
1.1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE............................................................................................ 13
1.2. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI .......................................................... 13
2. INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE ............................................................................................................ 18
2.1. STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE ................................................................................................. 18
2.2. STRUTTURA ORGANIZZATIVA ...................................................................................................................... 19
2.3. ATTIVITÀ E MERCATI DI RIFERIMENTO DELL’EMITTENTE ............................................................................. 19
2.4. CAPITALE SOCIALE ED AZIONARIATO........................................................................................................... 20
2.5. RATING DELL’EMITTENTE ............................................................................................................................ 20
2.6. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO ................................................................. 21
2.7. REVISORI LEGALI DEI CONTI ........................................................................................................................ 22
2.8. DATI FINANZIARI......................................................................................................................................... 22
2.9. CONTRATTI IMPORTANTI ............................................................................................................................ 24
3.INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI ......................................................................... 26
3.1. FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI .................. 26
3.2. CARATTERISTICHE FINANZIARIE .................................................................................................................. 26
3.3. RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI .................................................................................................... 26
3.4. CONDIZIONI DEFINITIVE (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO —
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) .......................................................................................................................... 26
3.5. CRITERI DI RIPARTO (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI a TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI
ZERO COUPON) ................................................................................................................................................. 26
3.6. FISSAZIONE DEL PREZZO (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO—
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) .......................................................................................................................... 26
3.7. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO —
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) .......................................................................................................................... 27
3.8. PERIODO DI VALIDITÀ DELL'OFFERTA (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO —
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) .......................................................................................................................... 28
3.9. COLLOCAMENTO (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI
ZERO COUPON) ................................................................................................................................................. 28
3.10. ACQUISTO E CONSEGNA DELLE OBBLIGAZIONI (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A
TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) ................................................................................................. 28
3.11. DESTINATARI DELL'OFFERTA (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO —
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) .......................................................................................................................... 29
2

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3.12. REGIME FISCALE (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI
ZERO COUPON) ................................................................................................................................................. 30
3.13. RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO
FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON) ............................................................................................................ 30
4. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO ................................................................................................................ 31
SEZIONE V- DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE ........................................................................................................... 32
1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ .......................................................................... 32
1.1. PERSONE RESPONSABILI DEL PROSPETTO INFORMATIVO ............................................................................ 32
1.2. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ ........................................................................................................... 32
2. REVISORI LEGALI DEI CONTI .................................................................................................................................. 33
2.1. REVISORI LEGALI DELL’EMITTENTE .............................................................................................................. 33
3. FATTORI DI RISCHIO .............................................................................................................................................. 34
4. INFORMAZIONI FINANZIARIE SELEZIONATE .......................................................................................................... 37
5. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE .......................................................................................................................... 39
5.1. STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE .................................................................................................. 39
5.1.1. DENOMINAZIONE LEGALE E COMMERCIALE DELL’EMITTENTE .................................................................. 39
5.1.2. LUOGO DI REGISTRAZIONE DELL’EMITTENTE E SUO NUMERO DI REGISTRAZIONE .................................... 39
5.1.3. DATA DI COSTITUZIONE E DURATA DELL’EMITTENTE, DOMICILIO E FORMA GIURIDICA DELL’EMITTENTE,
LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE OPERA, PAESE DI COSTITUZIONE, NONCHÉ INDIRIZZO E NUMERO DI
TELEFONO DELLA SEDE LEGALE ......................................................................................................................... 39
5.1.4. FATTI IMPORTANTI NELL’EVOLUZIONE DELL’ATTIVITÀ DELL’EMITTENTE ................................................... 39
5.1.5. RATING DELL’EMITTENTE ......................................................................................................................... 40
6. PANORAMICA DELLE ATTIVITA’ ............................................................................................................................ 41
6.1. PRINCIPALI ATTIVITÀ .................................................................................................................................. 41
6.1.1. DESCRIZIONE DELLA NATURA DELLE ATTIVITÀ SVOLTE DALL’EMITTENTE E RELATIVI FATTORI CHIAVE CON
INDICAZIONE DELLE PRINCIPALI CATEGORIE DI PRODOTTI VENDUTI E/O SERVIZI PRESTATI ................................ 41
6.1.2. I CANALI DISTRIBUTIVI ............................................................................................................................. 43
6.1.3. INDICAZIONI DI NUOVI PRODOTTI E/O SERVIZI INTRODOTTI, SE SIGNIFICATIVI, E, QUALORA LO SVILUPPO DI
NUOVI PRODOTTI O SERVIZI SIA STATO RESO PUBBLICO, INDICAZIONE DELLO STATO DI SVILUPPO.................... 43
6.1.4. PROGRAMMI FUTURI E STRATEGIE .......................................................................................................... 44
6.2. PRINCIPALI MERCATI .................................................................................................................................. 46
6.3. FATTORI ECCEZIONALI CHE HANNO INFLUENZATO LE INFORMAZIONI RESE SUB 6.1 E 6.2 ........................... 46
6.4. DIPENDENZA DELL’EMITTENTE DA BREVETTI O LICENZE, DA CONTRATTI INDUSTRIALI, COMMERCIALI O
FINANZIARI, O DA NUOVI PROCEDIMENTI DI FABBRICAZIONE ............................................................................ 46
6.5. FONTI DELLE DICHIARAZIONI FORMULATE DALL’EMITTENTE RIGUARDO ALLA SUA POSIZIONE
CONCORRENZIALE ............................................................................................................................................. 46
7. STRUTTURA ORGANIZZATIVA ............................................................................................................................... 47
7.1 IL GRUPPO ................................................................................................................................................... 47
7.2 IL GRUPPO SOCIETÀ CONTROLLATE ............................................................................................................. 47
8. DATI FINANZIARI ................................................................................................................................................... 48
9. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE ......................................................................................................................... 50
9.1 INFORMAZIONI SUI CAMBIAMENTI NEGATIVI DELLE PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE DALLA DATA
DELL'ULTIMO BILANCIO ..................................................................................................................................... 50
3

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
9.2 INFORMAZIONI SULLE TENDENZE, INCERTEZZA, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI CHE POTREBBERO AVERE
RIPERCUSSIONI SULLE PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE ....................................................................................... 50
10. PREVISIONI DI STIME .......................................................................................................................................... 51
11. REVISIONE DELLE INFORMAZIONI FINANZIARIE ANNUALI RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI .............................. 51
11.1. DICHIARAZIONE ATTESTANTE CHE LE INFORMAZIONI FINANZIARIE RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI SONO
STATE SOTTOPOSTE A REVISIONE ...................................................................................................................... 51
11.2. INDICAZIONE DI ALTRE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE ...................... 51
11.3. DATE DELLE ULTIME INFORMAZIONI FINANZIARIE .................................................................................... 51
11.4. INFORMAZIONI FINANZIARIE INFRANNUALI E ALTRE INFORMAZIONI FINANZIARIE .................................... 51
11.5. PROCEDIMENTI GIUDIZIARIE ARBITRALI .................................................................................................... 51
11.6. CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL'EMITTENTE ...................................... 51
12. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE .......................................................................................................................... 52
12.1. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ............................................................................................................ 52
12.2. COLLEGIO SINDACALE ............................................................................................................................... 58
13. PRINCIPALI AZIONISTI ......................................................................................................................................... 60
13.1. AZIONISTI CHE DETENGONO UNA PARTECIPAZIONE SUPERIORE AL 2% DEL CAPITALE SOCIALE ................. 60
13.2. DIRITTI DI VOTO DIVERSI IN CAPO AI PRINCIPALI AZIONISTI ....................................................................... 60
13.3. INDICAZIONE DELL’EVENTUALE SOGGETTO CONTROLLANTE AI SENSI DELL’ART. 23 DEL TUB E DELL’ART. 93
DEL TUF ............................................................................................................................................................ 60
13.4. ACCORDI CHE POSSONO DETERMINARE UNA VARIAZIONE DELL’ASSETTO DI CONTROLLO DELL’EMITTENTE
......................................................................................................................................................................... 60
14.CONTRATTI IMPORTANTI ..................................................................................................................................... 61
15. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI .............................. 62
16. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO............................................................................................................... 62
17. INFORMAZIONI SULLE PARTECIPAZIONI.............................................................................................................. 62
17.1 PARTECIPAZIONI IN SOCIETA’ SOTTOPOSTE A INFLUENZA NOTEVOLE ........................................................ 62
SEZIONE VI - NOTA INFORMATIVA ............................................................................................................................ 63
1. FATTORI DI RISCHIO - AVVERTENZE GENERALI ...................................................................................................... 64
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ........................................ 64
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ......................................................... 65
A — NOTA INFORMATIVA " BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. — OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE" ..... 66
A.1 — PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA' ............................................................. 66
A.2 FATTORI DI RISCHIO .................................................................................................................................... 67
AVVERTENZA GENERALE ................................................................................................................................... 67
2.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI .......................................................................................... 67
2.2 DESCRIZIONE SINTETICA E FINALITA’ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................ 73
2.3 OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE .............................................................................................................. 74
2.4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI DI UN PRESTITO OBBLIGAZIONARIO INDICIZZATO ALLA MEDIA MENSILE
DEl TASSO EURIBOR .......................................................................................................................................... 75
2.5 SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/SOTTOSCRIZIONE ED EVENTUALI COSTI. METODO DI
VALUTAZIONE DEL MERITO CREDITO ................................................................................................................. 76
2.6 COMPARAZIONE CON UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE DI SIMILARE SCADENZA ............................. 77
2.7 EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE ........................................................................ 78
4

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI ............................................................................................................... 79
3.1 INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE/ALL'OFFERTA ......................... 79
3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI ....................................................................................... 79
A. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA AMMETTERE ALLA
NEGOZIAZIONE ................................................................................................................................................. 79
4.1 DESCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................................................... 79
4.2 LA LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI ............................. 80
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARIE SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI ................... 80
4.4 VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................................................. 80
4.5 RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ..................................................................................................... 80
4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI .......................................................................................... 80
4.7 TASSO DI INTERESSE NOMINALE E LE DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE ........................... 80
4.8 DATA DI SCADENZA DEL PRESTITO E PROCEDURA DI RIMBORSO DEL CAPITALE ............................................ 85
4.9 IL RENDIMENTO EFFETTIVO ......................................................................................................................... 85
4.10 RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI ............................................................................................... 85
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI............................................................................................ 85
4.12 DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................................................... 85
4.13 RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI .................................................. 85
4.14 REGIME FISCALE ........................................................................................................................................ 86
A. 5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA ....................................................................................................................... 87
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE
DELL'OFFERTA ................................................................................................................................................... 87
5.2 PIANO DI RIPARTIZIONE E DI ASSEGNAZIONE ............................................................................................... 89
5.3 FISSAZIONE DEL PREZZO .............................................................................................................................. 90
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ........................................................................................................... 91
A. 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE ..................................................... 92
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI ................................................................................. 92
6.2. STRUMENTI FINANZIARI GIA’ AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE SU MERCATI REGOLAMENTATI E/O MERCATI
EQUIVALENTI .................................................................................................................................................... 92
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE QUALI INTERMEDIARI
NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO ............................................................................................... 92
A. 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI.......................................................................................................... 93
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE ........................................................................................................... 93
7.2 INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE .................................. 93
7.3 PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA ............................................................................. 93
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI ....................................................................................................... 93
7.5 RATING DELL'EMITTENTE ............................................................................................................................. 93
7.6 CONDIZIONI DEFINITIVE............................................................................................................................... 93
B — NOTA INFORMATIVA " BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO" ............ 94
B.1 — PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA'.............................................................. 94
B. 2 FATTORI DI RISCHIO - AVVERTENZA GENERALE ........................................................................................... 95
2.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI .......................................................................................... 95
2.2 DESCRIZIONE SINTETICA E FINALITA’ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................ 99
2.3 OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO ................................................................................................................... 100
2.4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ......................................................................................................... 101
2.5 SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/SOTTOSCRIZIONE ED EVENTUALI COSTI. METODO DI
VALUTAZIONE DEL MERITO DI CREDITO........................................................................................................... 102
2.6 COMPARAZIONE CON UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE DI SIMILARE SCADENZA ........................... 103
B. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI ........................................................................................................ 104
3.1 INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE / ALL'OFFERTA ..................... 104
5

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI ..................................................................................... 104
B. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA AMMETTERE ALLA
NEGOZIAZIONE ............................................................................................................................................... 105
4.1 DESCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................................................. 105
4.2 LA LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI ........................... 105
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI................. 105
4.4 VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................................... 105
4.5 RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................................................................... 106
4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI ........................................................................................ 106
4.7 TASSO DI INTERESSE NOMINALE E LE DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE ......................... 106
4.8 DATA DI SCADENZA DEL PRESTITO E PROCEDURA DI RIMBORSO DEL CAPITALE .......................................... 107
4.9 IL RENDIMENTO EFFETTIVO ....................................................................................................................... 107
4.10 RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI ............................................................................................. 107
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI.......................................................................................... 107
4.12 DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................................................. 107
4.13 RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................ 107
4.14 REGIME FISCALE ...................................................................................................................................... 108
B.5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA ...................................................................................................................... 109
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITA DI SOTTOSTAZIONE DELL'OFFERTA
....................................................................................................................................................................... 109
5.2 PIANO DI RIPARTIZIONE E DI ASSEGNAZIONE ............................................................................................. 111
5.3 FISSAZIONE DEL PREZZO ............................................................................................................................ 112
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ......................................................................................................... 113
B. 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE ................................................... 113
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI ............................................................................... 113
6.2. STRUMENTI FINANZIARI GIÀ AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE SU MERCATI REGOLAMENTATI E/O MERCATI
EQUIVALENTI .................................................................................................................................................. 113
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE QUALI INTERMEDIARI
NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO ............................................................................................. 113
B. 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI........................................................................................................ 115
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE ......................................................................................................... 115
7.2 INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE ................................ 115
7.3 PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA ........................................................................... 115
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI ..................................................................................................... 115
7.5 RATING DELL'EMITTENTE ........................................................................................................................... 115
7.6 CONDIZIONI DEFINITIVE............................................................................................................................. 115
C — NOTA INFORMATIVA " BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON" .......... 116
C.1 — PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA' ............................................................ 116
C. 2 FATTORI DI RISCHIO .................................................................................................................................. 117
AVVERTENZA GENERALE ................................................................................................................................. 117
2.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI Al TITOLI OFFERTI ........................................................................................ 117
2.2 DESCRIZIONE SINTETICA E FINALITA’ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI .......................................................... 122
2.3 OBBLIGAZIONE ZERO COUPON .................................................................................................................. 123
2.4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ......................................................................................................... 124
2.5 SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/SOTTOSCRIZIONE ED EVENTUALI COSTI. METODO DI
VALUTAZIONE DEL MERITO DI CREDITO........................................................................................................... 124
2.6 COMPARAZIONE CON UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE DI SIMILARE SCADENZA ........................... 125
C. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI ........................................................................................................ 126
3.1 INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE e ALL'OFFERTA ..................... 126
3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI ..................................................................................... 126
6

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA AMMETTERE ALLA
NEGOZIAZIONE ............................................................................................................................................... 127
4.1 DESCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................................................. 127
4.2 LA LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI ........................... 127
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI................. 127
4.4 VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ............................................................................... 127
4.5 RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................................................................... 128
4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI ........................................................................................ 128
4.7 TASSO DI INTERESSE NOMINALE E LE DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE ......................... 128
4.8 DATA DI SCADENZA DEL PRESTITO E PROCEDURA DI RIMBORSO DEL CAPITALE .......................................... 128
4.9 IL RENDIMENTO EFFETTIVO ....................................................................................................................... 128
4.10 RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI ............................................................................................. 128
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI.......................................................................................... 128
4.12 DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................................................. 129
4.13 RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................ 129
4.14 REGIME FISCALE ...................................................................................................................................... 129
C. 5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA ...................................................................................................................... 130
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITÀ DI SOTTOSTAZIONE DELL'OFFERTA
....................................................................................................................................................................... 130
5.2 PIANO DI RIPARTIZIONE E DI ASSEGNAZIONE ............................................................................................. 132
5.3 FISSAZIONE DEL PREZZO ............................................................................................................................ 133
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE ......................................................................................................... 133
C. 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE ................................................... 134
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI ............................................................................... 134
6.2. STRUMENTI FINANZIARI GIÀ AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE SU MERCATI REGOLAMENTATI E/O MERCATI
EQUIVALENTI .................................................................................................................................................. 134
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE QUALI INTERMEDIARI
NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO ............................................................................................. 134
C. 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI........................................................................................................ 135
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE ......................................................................................................... 135
7.2 INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE ................................ 135
7.3 PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA ........................................................................... 135
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI ..................................................................................................... 135
7.5 RATING DELL'EMITTENTE ........................................................................................................................... 135
7.6 CONDIZIONI DEFINITIVE............................................................................................................................. 135
ALLEGATO 1 A —REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE "BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. —
TASSO VARIABILE" .................................................................................................................................................. 136
ALLEGATO 1 B — REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE "BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. —
TASSO FISSO" ......................................................................................................................................................... 139
ALLEGATO 1 C — REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE "BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. —
ZERO COUPON" ...................................................................................................................................................... 141
ALLEGATO 2A - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE – OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE ............................ 143
1. FATTORI DI RISCHIO ............................................................................................................................................ 144
AVVERTENZA GENERALE ................................................................................................................................. 144
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ...................................... 144
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ....................................................... 144
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI Al TITOLI OFFERTI ........................................................................................ 145
7

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA ................................................................................................................................. 150
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI ................................................................................................................. 152
4. SIMULAZIONE RETROSPETTIVA ........................................................................................................................... 153
5. EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE ......................................................................... 154
6. CONFRONTO CON TITOLI ANALOGHI .............................................................................................................. 155
7. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL'EMISSIONE ...................................................................................................... 155
ALLEGATO 2B - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE – OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO .................................... 156
1. FATTORI DI RISCHIO ............................................................................................................................................ 157
AVVERTENZA GENERALE ................................................................................................................................. 157
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI............................... 157
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ................................................ 157
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI Al TITOLI OFFERTI ................................................................................. 157
2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA ................................................................................................................................. 162
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI .................................................................................................................. 164
4. CONFRONTO CON TITOLI ANALOGHI .................................................................................................................. 164
5. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL'EMISSIONE ....................................................................................................... 164
ALLEGATO 2C - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE – OBBLIGAZIONI ZERO COUPON .................................... 165
1. FATTORI DI RISCHIO .......................................................................................................................................... 166
AVVERTENZA GENERALE ................................................................................................................................. 166
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ...................................... 166
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ....................................................... 166
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI Al TITOLI OFFERTI ........................................................................................ 166
2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA ................................................................................................................................. 170
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI .................................................................................................................. 172
4. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL'EMISSIONE ....................................................................................................... 172
8

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
SEZIONE I - DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ
1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ
1.1. PERSONE RESPONSABILI DEL PROSPETTO INFORMATIVO
La Banca Popolare del Cassinate con sede legale in Cassino, Piazza Diaz 14, legalmente
rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Donato FORMISANO, si
assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo.
Per le parti di propria competenza si assume la resposanbilità delle informazioni ivi
contenute il Presidente del Collegio Sindacale, Prof. Vincenzo Taccone.
1.2. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ
Il Dott. Donato FORMISANO, nella qualità di Legale Rappresentante della Banca Popolare del
Cassinate, dichiara di aver adottato tutta la ragionevole diligenza richiesta ai fini della
redazione del presente Prospetto Informativo e che le informazioni ivi contenute sono, per
quanto a sua conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il
senso.
Il Prof. Vincenzo Taccone, Presidente del Collegio Sindacale della Banca Popolare del
Cassinate Società Cooperativa per Azioni, dichiara di aver adottato tutta la ragionevole
diligenza richiesta ai fini della redazione del presente Prospetto Informativo e che le
informazioni ivi contenute sono, per quanto a sua conoscenza, conformi ai fatti e non
presentano omissioni tali da alterarne il senso.
Presidente Consiglio di Amministrazione
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.
Presidente Collegio Sindacale
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.
9

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
SEZIONE II - DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA
La Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ha redatto il presente Prospetto di Base nel quadro
di un Progetto di Emissione, approvato in data 3 agosto 2010 dal Consiglio di
Amministrazione della Banca per l'offerta di strumenti finanziari diversi dai titoli di capitale,
per un ammontare totale complessivo massimo di nominali di Euro 60.000.000,00 (sessanta
milioni di Euro) per i seguenti programmi di emissione:
• Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Tasso Fisso
• Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Tasso Variabile
• Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Zero Coupon
Con il presente Prospetto di Base, la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. potrà effettuare
singole sollecitazioni a valere sul programma di offerta. Il presente Prospetto di Base sarà
valido per un periodo massimo di 12 mesi dalla data di pubblicazione ed è composto come
segue:
• Nota di Sintesi che riassume le caratteristiche dell'Emittente e dei titoli oggetto di
emissione;
• Documento di Registrazione che contiene le informazioni sull'Emittente;
• Nota Informativa che contiene le informazioni sugli strumenti finanziari emessi.
In particolare:
le Condizioni definitive, che conterranno i termini e le condizioni specifiche dei titoli di volta in volta
emessi, saranno redatte secondo il modello presentato nel presente documento, messe a disposizione entro
il giorno antecedente quello di inizio dell'offerta presso la sede e ogni filiale dell'Emittente, nonché
pubblicate sul sito internet www.bancadelcassinate.it e, contestualmente inviate alla CONSOB.
10

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
SEZIONE III - FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE
Con riferimento ai fattori di rischio relativi all'emittente, si rinvia al Documento di Registrazione.
2. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI SINGOLI STRUMENTI FINANZIARI
OFFERTI
Con riferimento ai fattori di rischio relativi ai singoli strumenti finanziari offerti, si rinvia ai diversi
paragrafi contenuti nella Nota Informativa.
In particolare si invitano i sottoscrittori a leggere attentamente le citate sezioni al fine di
comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto delle obbligazioni:
• tasso variabile
• tasso fisso
• zero coupon
11

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
SEZIONE IV - NOTA DI SINTESI
La presente Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi") è stata redatta ai sensi dell'articolo 5,
comma 2, della Direttiva 2003/71/CE e deve essere letta come introduzione al Prospetto di
Base predisposto dalla Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. (la Banca o l'Emittente) in
relazione al programma di prestiti obbligazionari "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. –
Tasso Variabile, Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. – Tasso Fisso, Banca Popolare del
Cassinate S.c.p.a. – Zero Coupon. Congiuntamente il Prospetto di Base e le Condizioni
Definitive costituiscono il Prospetto d'Offerta per l'offerta delle obbligazioni. Si invita
l'investitore a valutare il potenziale acquisto delle obbligazioni alla luce delle informazioni
contenute nel Prospetto di Base nella sua interezza (Nota Informativa, Nota di Sintesi,
Documento di Registrazione), nonché nelle relative Condizioni Definitive.
L'Emittente non potrà essere ritenuto responsabile dei contenuti della Nota di Sintesi, ivi
compresa qualsiasi traduzione della stessa salvo laddove la stessa non sia fuorviante,
imprecisa o incoerente se letta unitamente alle altre parti del relativo prospetto. Qualora
venga presentata un'istanza presso il tribunale di uno stato membro dell'Area Economica
Europea in relazione alle informazioni contenute nel relativo prospetto, al ricorrente potrà,
in conformità alla legislazione nazionale dello Stato membro in cui è presentata l'istanza,
venir richiesto di sostenere i costi di traduzione del relativo prospetto prima dell'avvio del
relativo procedimento.
12

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
1. FATTORI DI RISCHIO
1.1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE
• RISCHIO DI CREDITO
• RISCHIO OPERATIVO
• RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING
• RISCHIO CONNESSO A PROCEDIMENTI GIUDIZIARI
1.2. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede
particolare competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un
investimento idoneo alla loro specifica situazione.
In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle Obbligazioni è
soggetto ai rischi di seguito elencati.
Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari
"Banca Popolare del Cassinate S.c.p. a. - Tasso Variabile"
II presente Programma è relativo all'emissione di titoli di debito i quali determinano
l'obbligo in capo all'Emittente di rimborsare all'investitore il 100% del loro valore nominale
a scadenza nonché al pagamento di una prima cedola posticipata predeterminata al momento
dell'emissione e al pagamento di cedole successive variabili posticipate il cui importo è
calcolato per ognuna applicando al valore nominale il valore del tasso Euribor (Euro
Interbank Offered Rate) a tre, sei o dodici mesi, eventualmente incrementato ovvero
diminuito di uno spread indicato in punti base, ovvero la media mensile aritmetica del tasso
Euribor a tre, sei o dodici mesi, eventualmente incrementato ovvero diminuito di uno spread
indicato in punti base ovvero al tasso di rendimento semplice lordo dell'asta dei Buoni
Ordinari del Tesoro - B.O.T. (a tre, sei o dodici mesi) eventualmente incrementato o
diminuito di uno spread indicato in punti base. La periodicità delle cedole corrisponde alla
durata di riferimento del parametro di indicizzazione.(ad esempio cedole a cadenza
semestrale legate all'Euribor semestrale, cedole a cadenza trimestrale legate al rendimento
lordo asta trimestrale Bot, cedole a cadenza annuale legate alla media mensile aritmetica del
tasso Euribor a dodici mesi). L'importo della cedola non potrà mai essere inferiore a zero. La
denominazione, la durata, la prima cedola predeterminata, il parametro di riferimento a cui
verranno indicizzate le cedole successive, l'eventuale spread applicato, l'ISIN, la data e la
frequenza di pagamento delle cedole (trimestrale, semestrale, annuale) saranno indicati
nelle Condizioni Definitive che verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio
dell'offerta. Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri impliciti
di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli prestiti
obbligazionari.
Le obbligazioni saranno emesse alla pari e saranno anche rimborsate alla pari in un'unica soluzione alla
data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna clausola di
rimborso anticipato.
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio di Banca Popolare del
Cassinate. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla
Garanzia da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
13

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. –Tasso Variabile" comporta i
rischi di seguito elencati.
• RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
• RISCHIO DI TASSO
• RISCHIO DI MERCATO
• RISCHIO DI LIQUIDITA'
• RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
• RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
• RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI
OFFERTI DA QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO)
DI PARI DURATA
• RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL
MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE
ALL'EMISSIONE
• RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO –
RENDIMENTO
• RISCHIO DERIVANTE DAL DISALLINEAMENTO TRA LA DATA DI RILEVAZIONE DEL
PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE E LA DATA DI DECORRENZA DELLE CEDOLE
• RISCHIO DERIVANTE DALL'ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE RELATIVE AL
PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE
• RISCHIO DERIVANTE DALL'EVENTUALE SPREAD NEGATIVO SUL PARAMETRO DI
RIFERIMENTO
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E
RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI CON L’AGENTE DI CALCOLO
• RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI INPLICITI
COMPRESI NEL PREZZO DI EMISSIONE
• RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI
INDICIZZAZIONE
• RISCHIO DERIVANTE DALL'EVENTALE CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE
14

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
"Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. - Tasso Fisso"
Il presente programma è relativo all'emissione di titoli di debito i quali determinano
l'obbligo in capo all'Emittente di rimborsare all'investitore il 100% del loro valore nominale
a scadenza. Durante la vita delle Obbligazioni emesse nell'ambito del presente programma
l'Emittente corrisponderà agli investitori cedole periodiche posticipate secondo un tasso di
interesse predeterminato costante per tutta la durata del prestito indicato nelle Condizioni
Definitive. Le cedole verranno corrisposte con frequenza trimestrale, semestrale, annuale
secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive nelle date indicate nelle Condizioni
Definitive. Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri impliciti
di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli prestiti
obbligazionari.
Le obbligazioni saranno emesse alla pari e saranno anche rimborsate alla pari in un'unica soluzione alla
data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna clausola di
rimborso anticipato.
Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta. Il codice ISIN,
identificativo di ciascuna obbligazione, sarà anch'esso espressamente indicato nelle Condizioni Definitive riferite
all'emissione di riferimento.
Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da
parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
L'investimento nelle obbligazioni 'Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a."–Obbligazioni a Tasso Fisso"
comporta i rischi di seguito indicati:
• RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
• RISCHIO DI TASSO DI MERCATO
• RISCHIO DI MERCATO
• RISCHIO DI LIQUIDITA'
• RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DEI TITOLI
• RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
• RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI
OFFERTI DA QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO)
DI PARI DURATA
• RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL
MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE
ALL'EMISSIONE
• RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO –
RENDIMENTO
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E
RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO
• RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE APPLICATO Al RENDIMENTI
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI CON L’AGENTE DI CALCOLO
• RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI INPLICITI
15

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
COMPRESI NEL PREZZO DI EMISSIONE
"Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. – Zero Coupon"
Il presente programma è relativo all'emissione di titoli di debito i quali determinano
l'obbligo in capo all'Emittente di rimborsare all'investitore il 100% del loro valore nominale
a scadenza. Inoltre, le obbligazioni danno diritto al pagamento di interessi il cui importo, che
sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive, è determinato come differenza tra il prezzo
di rimborso a scadenza e il prezzo di emissione, che sarà sempre inferiore al 100% del Valore
Nominale. Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri impliciti
di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli prestiti
obbligazionari.
Le obbligazioni saranno emesse al prezzo di emissione indicato nelle Condizioni Definitive di ciascun
prestito e saranno rimborsate alla pari in un'unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni
Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato.
Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta. Il codice ISIN,
identificativo di ciascuna obbligazione, sarà anch'esso espressamente indicato nelle Condizioni Definitive
riferite all'emissione di riferimento. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi
sono garantiti dal patrimonio della Banca. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e
pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a." – Obbligazioni Zero Coupon"
comporta i rischi di seguito indicati:
• RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
• RISCHIO DI TASSO DI MERCATO
• RISCHIO DI MERCATO
• RISCHIO DI LIQUIDITA'
• RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DEI TITOLI
• RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
• RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI
OFFERTI DA QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO)
DI PARI DURATA
• RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL
MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE
ALL'EMISSIONE
• RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO –
RENDIMENTO
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E
RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN
CONTO PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI CON L’AGENTE DI CALCOLO
• RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE APPLICATO Al RENDIMENTI
16

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
• RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI CON L’AGENTE DI CALCOLO
• RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI INPLICITI
COMPRESI NEL PREZZO DI EMISSIONE
17

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2. INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE
L’Emittente Banca Popolare del Cassinate società cooperativa per azioni, è una banca popolare,
disciplinata dal diritto Italiano, costituita in data 05 febbraio 1955. La durata della Banca Popolare del
Cassinate è fissata fino al 31 dicembre 2050, salvo proroga.
Banca Popolare del Cassinate ha sede legale in Cassino (FR), Piazza Diaz 14. L’Emittente, il cui codice
A.B.I. è il 05372.8, è iscritta nel Registro delle Imprese di Frosinone al n. 29595 ed è aderente al Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi.
Il numero di telefono della sede amministrativa principale è +39 0776 3171.
L’Emittente, per la sua natura di Banca Popolare non è soggetta al controllo da parte di altro soggetto.
2.1. STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE
La Banca Popolare del Cassinate nasce nel febbraio del 1955 per iniziativa di un gruppo di 39 soci
guidati dal Senatore Pier Carlo Restagno, personalità illuminata politicamente ed esperta del mondo
bancario, all’epoca Sindaco di Cassino, che intuisce che la fondazione di una banca popolare può essere
di supporto alla ricostruzione e alle prime iniziative artigianali, commerciali ed imprenditoriali
nell’ambito del processo di rinascita economica e sociale del territorio.
Grazie allo spirito di iniziativa ed al coraggio dei soci fondatori e dei dipendenti, in quei primi anni non
facili, la Banca Popolare del Cassinate inizia ad affermarsi quale presenza benefica nel territorio, fino a
quando, in coincidenza con la ripresa economica degli anni 60, dà inizio all’ampliamento della propria
attività creditizia con l’apertura delle due filiali di Atina e San Giorgio a Liri.
Negli anni 70 il territorio del Cassinate si trasforma da zona prevalentemente agricola e commerciale
ad insediamento industriale e la Banca, sempre attenta alle esigenze delle famiglie e dei piccoli
imprenditori, rafforza il suo spirito popolare. In questi anni c’è un ulteriore consolidamento
dell'assetto territoriale con tre nuovi sportelli in importanti centri come Roccasecca, Aquino e
Cervaro. Successivamente la Banca continua il processo di espansione della propria rete di filiali con
l’apertura delle agenzia di Esperia, San Donato Valcomino, Frosinone, Sant’Elia Fiumerapido,
San Giovanni Incarico, Arce, Villa Latina, Sora e Pontecorvo.
Allo stesso tempo vengono effettuate rilevanti scelte strategiche che consolidano, accelerandolo, lo
sviluppo ed il successo della Banca stessa, quali la realizzazione, nel 1986, in occasione del trentennale
dalla fondazione, della nuova sede di Piazza Diaz e il trasferimento nella stessa degli uffici della sede
centrale; la fusione per incorporazione della B.C.C. di Sant'Apollinare; l'outsourcing del sistema
informatico alla Cabel di Empoli; la stipula ed il rafforzamento di accordi di cooperazione con
importanti istituzioni creditizie e finanziarie come CentroBanca, Italease, Factorit, Arca Fondi, Arca
Vita, Arca Assicurazioni e Bankamericard.
Oggi, dopo l’apertura delle ultime due filiali (Isola Liri – frazione di Carnello ed Arpino) e il
consolidamento sulla piazza di Cassino con l’apertura della seconda filiale di città di Cassino è nei
progetti prossimi la presenza del nostro istituto in altri Comuni del Frusinate.
18

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Anche per il primo sportello della Banca, la sede operativa di Cassino, è stato realizzato un progetto di
cambiamento. Infatti in occasione del Cinquantenario sono stati realizzati i nuovi locali nei quali è
stata trasferita l’operatività che, in questo modo, si avvale di una nuova sistemazione logistica e di una
nuova struttura organizzativa particolarmente moderna e all’avanguardia.
2.2. STRUTTURA ORGANIZZATIVA
La Banca Popolare del Cassinate non appartiene ad alcun Gruppo Bancario. La propria attività è
espletata attraverso una rete di 19 sportelli, tutti dislocati nella provincia di Frosinone. Il numero dei
dipendenti al 30 giugno 2010 è pari a 128 unità.
2.3. ATTIVITÀ E MERCATI DI RIFERIMENTO DELL’EMITTENTE
L'ultimo quinquennio ha visto una decisiva evoluzione dell’Emittente, sia sotto il profilo dei risultati,
sia delle dimensioni conseguite, fermo restando che sinora l'ambito di mercato è rimasto circoscritto
alla provincia di Frosinone.
Programmi e strategie future
Il piano strategico 2009 - 2011 definisce il complesso degli obiettivi strategici prefissati e le
conseguenti azioni per raggiungerli.
La Banca intende continuare nel proprio cammino di assistenza all’economia della Provincia di
Frosinone e più in generale della Ciociaria. La vocazione della Banca è innanzi tutto rivolta alla propria
zona storica di insediamento: Cassino in primis e quelle zone che sul cassinate gravitano. Ciò non
toglie che, particolarmente per la raccolta e per la prestazione di servizi, zone di penetrazione siano
anche la provincia di Frosinone ed altri territori ad essa limitrofi (comuni della provincia di Latina e di
Roma). In considerazione dell’incremento notevole della concorrenza nel cassinate che ha
determinato, negli ultimi anni, pur in presenza di una crescita delle masse, una marginale perdita di
quote di mercato, la Banca intende sviluppare decisamente la propria attività così da porsi come primo
e principale intermediario bancario in tale zona.
Coerentemente, le masse amministrate dovranno crescere più di quanto non faccia il sistema. La
crescita delle dimensioni è requisito indispensabile per il recupero di quote di mercato ma,
soprattutto, per il mantenimento della propria indipendenza e per il raggiungimento di una maggiore
efficienza approfittando del verificarsi di economie di scala e di diversificazione.
La Banca non ha in progetto di aggregarsi a realtà più grandi volendo mantenere la propria
indipendenza a vantaggio dell’economia della propria zona di insediamento. Ciò non esclude la
crescita per vie esogene quando questa si presentasse conveniente. La crescita sostanziale delle masse
è prodromica a economie di scala e di diversificazione.
E’ intendimento proseguire nella propria politica di sostanziale avversione al rischio. Ciò riguarda sia il
rischio di concentrazione nel senso di non affidare, di regola, clienti con rischio ponderato superiore al
decimo del patrimonio; sia il rispetto di coefficienti minimi patrimoniali in linea con la best practise
(tier one ratio superiore al 6% e Risk Asset Ratio sostanzialmente maggiore dell’8%) sia con
riferimento ai rischi di mercato sia con riferimento ai rischi operativi.
19

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.4. CAPITALE SOCIALE ED AZIONARIATO
Alla data di pubblicazione del Prospetto Informativo il capitale sociale di Banca Popolare del Cassinate
è pari a euro 43.383.590,00, interamente sottoscritto e versato, è rappresentato da n. 8.676.718 azioni
ordinarie da euro 5,00 di valore nominale cadauna ed è proprietà di n. 1.360 azionisti che hanno
ottenuto l’ammissione a socio e sono, in tale veste, iscritti al libro soci della Banca.
Ai sensi e per gli effetti dell’art. 30 del Testo Unico Bancario in una banca popolare nessuno può
detenere, con effetto verso la società, azioni in misura eccedente lo 0,50% del capitale sociale. Né detta
situazione può subire modifiche a seguito della presente Offerta. Per quanto a conoscenza della Banca,
nessuno degli azionisti detiene un numero di azioni Banca Popolare del Cassinate che eccede il limite
di legge.
Alla data del Prospetto Informativo, non risulta che tra i soci di Banca Popolare del Cassinate siano in
essere patti o accordi parasociali aventi ad oggetto l’esercizio del diritto di voto.
2.5. RATING DELL’EMITTENTE
L’Emittente non ha rating.
20

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.6. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO
I membri del Consiglio di Amministrazione, per statuto rieleggibili, sono i seguenti:
CARICA NOME - Luogo e data di nascita Data inizio
Scadenza mandato
con approvazione del
bilancio al
Presidente Donato Formisano – Ercolano (Na) 14/03/1934 20/03/2010 31/12/2012
Vice Presidente Vincenzo Formisano – Cassino (Fr) 10/02/1963 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Manzo Fernando – Cassino (Fr) – 13/03/1931 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Di Zenzo Marcello – Cassino – (Fr) – 07/01/1932 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Recchia Aldo – Roma – 30/03/1929 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Angrisani Benedetto – Cassino – 06/04/1952 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Giangrande Emilio – Sessa Aurunca – 25/03/1946 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Volante Luigi – Cassino – 14/07/1955 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Caira Giacomo – Atina (Fr) – 16/03/1946 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore D’Aguanno Antonio – Sant’Apollinare (Fr) – 03/09/1952 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore Picano Oreste – S.Elia Fiumerapido (Fr) – 11/01/1954 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore Russo Antonio Marino – Cassino (Fr) – 26/12/1938 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Matera Pasquale – Cassino (Fr) – 14/03/1955 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Scalesse Giampaolo – Gaeta (Lt) – 16/04/1943 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore Stellin Francesco – Rovigo – (Ro) – 31/10/1943 18/04/2009 31/12/2011
I membri del Collegio Sindacale, per statuto rieleggibili, sono i seguenti:
CARICA NOME - Luogo e data di nascita Data inizio
Scadenza mandato con
approvazione del
bilancio al
Presidente Taccone Vincenzo – Sesto Campano (Is) – 20/12/1937 15/06/2010 31/12/2012*
Sindaco
Effettivo Lanni Sergio – Sant’Elia Fiumerapido (Fr) – 11/04/1944 20/03/2010 31/12/2012
Sindaco
Effettivo Rijtano Manlio – Lipari (Me) – 21/06/1934 15/06/2010 31/12/2012
Sindaco
Supplente Molle Roberto – Cassino (FR) - 28/02/1968 20/03/2010 31/12/2012**
* Subentro a seguito della scomparsa del precedente Presidente del Collegio Sindacale Ing. Carlo Di Mambro. Resta in carica fino
all’approvazione del bilancio 2010.
** Resta in carica fino all’approvazione del bilancio 2010. La carica vacante del secondo Sindaco Supplente sarà colmata in sede di
approvazione del Bilancio di esercizio 2010.
L’Alta dirigenza è composta da:
CARICA
NOME - Luogo e data di nascita
Direttore Generale FIORILLO Bonaventura nato a Fumone (Fr) il 29 maggio 1944
Vice Direttore Generale TOTI Nicola nato a Formia (Lt) il 15 febbraio 1948
21

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.7. REVISORI LEGALI DEI CONTI
La revisione contabile dei bilanci della Banca Popolare del Cassinate è svolta dalla BDO S.p.a. con sede
in Milano, via Largo Augusto 8.
L’Assemblea Ordinaria tenutasi il 20 Marzo 2010 ha confermato l’incarico di revisione alla predetta
società di revisione per gli esercizi 2010, 2011 e 2012.
I dati semestrali sono anch’essi sottoposti a revisione contabile.
2.8. DATI FINANZIARI
DATI FINANZIARI SELEZIONATI: FONDI PROPRI ED INDEBITAMENTO
I principali indicatori finanziari risultano così composti:
Voci 31/12/09 31/12/08 Delta % 30/6/09 30/6/08 Delta %
Tier one capital ratio 19,02% 23,69% -19,71% 20,41% 18,99% 7,48%
Core Tier one capital ratio 19,02% 23,69% -19,71% 20,41% 18,99% 7,48%
Total capital ratio 19,31% 23,69% -18,49% 20,63% 24,63% -16,24%
Sofferenze lorde/impieghi lordi 3,69% 5,56% -33,64% 4,73% 6,21% -23,86%
Sofferenze nette/impieghi netti 2,09% 2,91% -28,11% 2,39% 3,41% -29,99%
Partite anomale lorde/impieghi lordi 4,78% 6,17% -22,43% 5,77% 7,28% -20,84%
Patrimonio di vigilanza 68.951 65.864 4,69% 66.486 63.946 3,97%
DATI IN MIGLIAIA DI EURO
Ad eccezione dei coefficienti relativi al 30 giugno 2008 che sono stati determinati utilizzando la
metodologia denominata Basilea 1, i coefficienti prudenziali sono determinati secondo la metodologia
prevista dall’Accordo sul Capitale – Basilea 2, adottando il metodo Standardizzato per il calcolo dei
requisiti patrimoniali a fronte del rischio di credito e controparte e quello Base per il calcolo dei rischi
operativi.
Il core Tier one ratio e il Tier one capital ratio coincidono poiché l’Emittente non ha mai emesso
strumenti ibridi di capitale.
La consistenza patrimoniale della Banca copre adeguatamente l’esposizione complessiva ai rischi,
composta principalmente da rischi di credito, assicurando nel contempo adeguati margini di crescita.
Il rapporto tra Patrimonio di Vigilanza e le attività di rischio ponderate (Total capital ratio) si è
attestato nel triennio 2008 – 2009 ben al di sopra della soglia minima dell’8% prevista dalla normativa
di Vigilanza.
Il buon incremento del Tier one capital ratio registrato al 31/12/2008 è dovuto principalmente
all’aumento del Patrimonio di Vigilanza di base conseguente alla capitalizzazione delle riserve.
Il decremento degli indici connessi alla qualità del credito dell’Emittente è conseguente ad una politica
attenta nell’erogazione e nel monitoraggio del Credito.
22

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Si evidenziano di seguito i principali dati patrimoniali ed economici:
Voci 31/12/09 31/12/08 Delta % 30/6/09 30/6/08 Delta %
Margine di interesse 14.198 16.636 -14,65% 7.005 8.160 -14,15%
Margine di intermediazione 19.052 19.802 -3,79% 8.893 8.823 0,79%
Risultato Netto Gestione
Finanziaria 19.001 19.154 -0,80% 8.933 8.756 2,02%
Utile al lordo delle imposte 7.215 9.558 -24,51% 3.188 3.858 -17,37%
Utile di esercizio netto 4.682 5.858 -20,08% 2.074 2.469 -16,00%
Raccolta diretta 92.175 420.348 17,09% 450.934 398.625 13,12%
Impieghi 55.270 284.477 24,89% 331.789 253.703 30,78%
Patrimonio netto 73.099 69.157 5,70% 69.718 67.065 3,96%
Capitale sociale 40.047 40.047 0,00% 40.047 13.349 200,00%
Redditività complessiva 6.427 4.449 44,46% n.a. n.a. n.a.
Per la Banca Popolare del Cassinate il margine di interesse è la componente di maggior rilievo nella
formazione del risultato di esercizio e l’andamento dei tassi registrato a partire dall’esercizio 2008, ed
in particolare la forte riduzione verificatasi dall’inizio dell’esercizio 2009, hanno determinato una
importante contrazione del margine stesso.
Dall’analisi comparata delle semestrali si evince che il Margine di interesse a fine giugno 2009 ha
subito una flessione di oltre 1,1 milioni di euro che è stata compensata da una lieve ripresa delle
commissioni nette, generate prevalentemente dall’aumento dei volumi delle transazioni e dei rapporti.
Il risultato netto è stato condizionato anche dagli effetti delle imposte dirette in quanto la semestrale
2009 ha beneficiato dell’importo derivante dall’affrancamento delle differenze tra valori civili e fiscali
delle poste di bilancio per circa 250 mila euro.
Dall’analisi comparata degli esercizi 2008 e 2009 si evidenzia una flessione di 1,2 milioni di euro
dell’utile netto.
Il margine di interesse mostra un decremento di 1,4 milioni di euro per effetto da una parte della
diminuzione dei tassi di interesse e dall’altra dalla sostituzione della commissione di massimo
scoperto con quella di messa a disposizione fido che impatta sulle commissioni nette.
Rispetto all’anno precedente il margine di intermediazione mostra una diminuzione minore rispetto al
margine di interesse, per l’incremento delle commissioni nette e una migliore performance della
gestione dei titoli di proprietà.
L’utile lordo evidenzia un decremento 2,3 milioni per l’incremento dei costi operativi (derivanti dalla
nuova e innovativa agenzia di Cassino) e dal fatto che l’esercizio 2009 ha beneficiato di
sopravvenienze attive derivanti da maggiori accantonamenti fiscali effettuati negli esercizi precedenti
minori rispetto all’anno precedente (circa 500 mila euro).
Dopo le imposte l’Utile netto si attesta a 4,6 milioni di euro ed evidenzia una diminuzione del 16%
rispetto all’esercizio precedente. Dato confortante, invece, è il risultato della redditività complessiva
che esprime la variazione del Patrimonio Netto per effetto della gestione. Tale redditività complessiva
mostra un incremento del 44,46% rispetto al 2008.
23

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.9. CONTRATTI IMPORTANTI
L’Emittente non ha in essere alcun contratto, diverso da quelli conclusi per il normale svolgimento
della propria attività, che preveda obblighi significativi in capo all’Emittente e/o in grado di generare
discontinuità dell’operatività ordinaria e che comunque possano influire negativamente sulla capacità
dell’Emittente di adempiere le sue obbligazioni.
In particolare in data 18 febbraio 2008 è stata stipulata convenzione di esternalizzazione del servizio
di internal audit con la società Meta srl con sede ad Empoli – via Cherubini 99 – di durata annuale
rinnovabile. Tale contratto prevede una serie di prestazioni professionali con il quale la Meta srl si
impegna a svolgere una serie di attività finalizzate ad effettuare controlli sulla regolarità delle
operazioni della Banca, di monitorare l’andamento dei rischi assunti dalla Banca, redigere relazioni
per il Consiglio di amministrazione e dell’alta direzione per possibili miglioramenti alle politiche di
gestione dei rischi e agli strumenti di misurazione e alle procedure interne e infine di valutare la
funzionalità del complessivo funzionamento dei controlli interni.
Per il servizio prestato è stato pattuito un compenso di euro 20.000 annuo.
Con riferimento al sistema informatico la Banca, sin dal 1997 ha un contratto di fornitura di servizi
informatici con Cabel S.r.l., con sede legale in Empoli, Via Cherubini 99 (“Cabel). Quest’ultima si è
impegnata a fornire alla Banca il servizio di elaborazione dati, mettendo a disposizione della Banca le
proprie strutture informatiche, i propri software o quelli di cui la stessa Cabel è licenziataria, nonchè il
servizio di help desk. Nel medesimo periodo la Banca ha sottoscritto con Cabel Industry S.r.l., con sede
legale in Empoli, Via Cherubini 99, società controllata da Cabel, un contratto per la fornitura del
servizio di collegamento della trasmissione dati.
Si segnala che per la fornitura del servizio da parte di Cabel, è stata adottata la forma del "full
outsourcing", che prevede l'utilizzo di una partizione elaborata su elaboratore IBM i-series, del
software applicativo e delle attività di gestione delle fasi di inizializzazione, salvataggi e chiusure serali
delle procedure informatiche. I pacchetti forniti sono costituiti da una architettura software integrata
che copre tutta l'area funzionale della Banca, con applicazioni di front office (sportello, marketing,
consulenza, tesoreria, ecc.), applicazioni propedeutiche (anagrafe clienti, fidi e garanzie, condizioni,
ecc.), applicazioni settoriali (titoli, conti correnti, gestione incassi, ecc.), applicazioni derivate
(contabilità generale, segnalazioni di vigilanza, controllo di gestione, budget, analisi degli scostamenti,
analisi automatica dei rischi ecc.) e applicazioni di colloquio esterno (Bancomat/POS).
Cabel garantisce inoltre il servizio di “Disaster Recovery” nell’ambito del piano di continuità operativa.
Il piano si inquadra nella complessiva politica aziendale sulla sicurezza e tiene conto delle
vulnerabilità esistenti e delle misure preventive poste in essere per garantire il massimo servizio alla
Banca, così come previsto dalla normativa vigente. Il piano di emergenza viene attivato in tutte quelle
situazioni che causano una interruzione anche temporanea dei servizi offerti da Cabel alla Banca sia
come fornitore diretto quale outsourcer di sistemi applicativi e di sistemi di pagamento (POS,
Bancomat) sia come intermediario specializzato quale struttura tecnica delegata per la CBI, quale nodo
di rete RNI, quale server bureau di SWIFT, quale gestore dei sistemi di accesso ai mercati, quale
gestore di applicazioni di internet banking. Esso prevede inoltre la fornitura del servizio di backup del
sistema informativo, sia a freddo che a caldo, basato su piattaforma IBM i-series.
In conclusione la Banca, nel 2006, ha concluso con Invest Banca un contratto a tempo indeterminato
per la fornitura del servizio di deposito di strumenti finanziari a custodia e amministrazione con
operatore qualificato, con il quale Invest Banca si è impegnata a prestare il servizio di custodia ed
24

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
amministrazione di strumenti finanziari alle condizioni e con le modalità di cui all’articolo 1838 del
Codice Civile. In particolare, Invest Banca custodisce i titoli cartacei e mantiene la registrazione
contabile di quelli dematerializzati, esige gli interessi ed i dividendi, verifica i sorteggi per
l’attribuzione dei premi o per il rimborso del capitale, cure le riscossioni per conto del depositante ed
il rinnovo del foglio cedole ed in generale provvede alla normale tutela dei diritti inerenti ai titoli
depositati.
25

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3.INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
3.1. FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI
REGISTRI
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, sono accentrate presso la Monte Titoli S.p.A., Via
Mantegna, 6 — 20154 Milano, ed assogettate alla disciplina di dematerializzazione di cui al decreto
legislativo 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Congiunto Banca d'Italia — Consob emanato con
provvedimento del 22 febbraio 2008, e successive modifiche ed integrazioni.
3.2. CARATTERISTICHE FINANZIARIE
Si rinvia al paragrafo "Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari" della
presente Nota di Sintesi per la descrizione delle caratteristiche delle obbligazioni.
3.3. RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Gli obblighi nascenti dalle obbligazioni a carico dell'Emittente non sono subordinati ad altre passività
dello stesso, fatta eccezione per quelle eventualmente dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei
portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto secondo le stesse modalità degli altri crediti chirografari
dell'Emittente.
3.4. CONDIZIONI DEFINITIVE (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A
TASSO FISSO —OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
In occasione di ciascuna emissione l'Emittente provvederà ad indicare nelle Condizioni Definitive
l'ammontare totale dell'emissione, il codice Isin delle obbligazioni facenti parte del Prestito, la data di
emissione, il prezzo di emissione e di rimborso, il lotto minimo di adesione, la data di godimento, il
periodo di offerta, le date di pagamento delle cedole, la data di scadenza del prestito, il tasso di
interesse predeterminato (per le obbligazioni a tasso fisso), la prima cedola prefissata (per le
obbligazioni a tasso variabile), il parametro di indicizzazione del tasso di interesse e lo spread
applicato al parametro di indicizzazione (per le obbligazioni a tasso variabile), e il regime fiscale.
Le Condizioni Definitive varranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta sul sito
internet dell'Emittente www.bancapopolaredelcassinate.it e rese disponibili in forma stampata e
gratuita presso la sede legale dell'Emittente, Piazza Diaz 14 a Cassino, presso le Filiali.
3.5. CRITERI DI RIPARTO (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO
FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
Non sono previsti criteri di riparto. Saranno assegnate tutte le obbligazioni richieste dai
sottoscrittori durante il periodo di offerta, fino al raggiungimento dell'importo totale massimo
disponibile. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l'ordine cronologico di
prenotazione ed entro i limiti dell'importo massimo disponibile.
3.6. FISSAZIONE DEL PREZZO (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A
TASSO FISSO—OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
26

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Il prezzo di offerta delle obbligazioni sarà pari al 100% del valore nominale ad eccezione delle
obbligazioni Zero Coupon, il cui prezzo di emissione è fissato al momento dell'emissione; non
sono previste commissioni o spese. . Gli oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella
descrizione e scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
3.7. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE —
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
L’Emittente non si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere
sul presente Programma di Emissione alla quotazione presso un mercato regolamentato.
L’Emittente si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere sul
presente Programma di Emissione alla negoziazione presso Internalizzatori Sistematici.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore.
L’Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla
negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
L’Emittente si riserva di indicare nelle Condizioni Definitive, con riferimento al singolo prestito
emesso, se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
27

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3.8. PERIODO DI VALIDITÀ DELL'OFFERTA (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE —
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO —OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata
dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire
dalla quale le Obbligazioni iniziano a produrre interessi (la "Data di Godimento").
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, prima della chiusura dell'offerta stessa, dandone
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura
anticipata del collocamento, qualora si raggiunga la sottoscrizione dell'ammontare totale del prestito
offerto, o per mutate condizioni di mercato, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori
richieste. In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso a disposizione dei
pubblico presso la Sede legale dell'Emittente, Piazza Diaz, 14, Cassino (FR), le proprie filiali. La
sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposito modulo di adesione che dovrà
essere consegnato presso le filiali della Banca. Le domande di adesione non sono revocabili se non nei
casi previsti dall' art. 95-bis dei Dlgs 58/98 (Testo Unico della Finanza).
3.9. COLLOCAMENTO (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO
— OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
Le obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso le filiali della Banca.
3.10. ACQUISTO E CONSEGNA DELLE OBBLIGAZIONI (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE —
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
Durante il periodo di offerta è previsto vi sia un'unica Data di Regolamento che coincide con la data di
godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla data di godimento saranno regolate al
momento della sottoscrizione: in tal caso il prezzo di emissione da corrispondere per la sottoscrizione
delle obbligazioni dovrà essere maggiorato dal rateo interessi maturato tra la data di godimento e la
data di sottoscrizione.
Contestualmente al pagamento del prezzo di emissione, mediante addebito sui conti correnti dei
sottoscrittori, le obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli
aventi diritto, in forma de materializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti
presso la Monte Titoli S.p.a. dell'emittente.
28

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3.11. DESTINATARI DELL'OFFERTA (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI
A TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e
potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è destinata, cittadini italiani oppure
cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni, tutele, vincoli o impedimenti contemplati da
specifiche norme sugli investimenti in strumenti finanziari previste da legislazioni straniere.
Secondo quanto di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive relative ad ogni singolo Prestito,
l'Offerta delle Obbligazioni potrà essere riservata in sottoscrizione a tutti i potenziali investitori che
rientrino o nella prima delle seguenti categorie o, e in alternativa , in una o più delle altre seguenti
categorie, così come di seguito definite:
TUTTI": cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
"DENARO FRESCO ” cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano apportato o siano interessati ad
apportare nuova liquidità, realizzata anche attraverso lo smobilizzo di strumenti finanziari non in
giacenza presso la Banca Emittente, entro un certo periodo di tempo prestabilito (il "Periodo di
Ammissione") che verrà di volta in volta precisato nelle Condizioni Definitive di Offerta, sempre e
comunque nei limiti massimi dell'importo di nuova liquidità apportata;
"CONVERSIONE DALL'AMMINISTRATO DI TERZI ” : cioè a tutti i potenziali investitori che intendono
realizzare la vendita o richiedere il rimborso di strumenti finanziari già depositati a custodia ed
amministrazione ad una certa data (la "Data di Ammissione") presso la Banca Popolare del Cassinate
S.c.p.a. e che non risultino emessi dalla Banca, come precisato di volta in volta nelle Condizioni
Definitive di offerta, sempre e comunque nei limiti massimi degli importi ricavati dalla vendita o dal
rimborso;
"NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati o intendano diventare
nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di tempo prestabilito ("Periodo di Ammissione"),
come precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di Offerta;
"CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i potenziali investitori titolari di
operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la Banca sia controparte passiva e che risultino in corso
ad una certa data prestabilita ("Data di Ammissione") che verrà precisata di volta in volta nelle
Condizioni Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del netto ricavo derivante dalla
risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal rimborso a termine;
"SOCI Banca": cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro dei Soci della Banca
Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di Ammissione"), oppure che risultino iscritti
entro una certa data ("Periodo di Ammissione"), e che risultino titolari di un numero di azioni almeno
pari a un certo importo minimo ("Quota di Ammissione” come precisato di volta in volta nelle
Condizioni Definitive di offerta;
"NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che siano o intendano diventare
nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo prestabilito ("Periodo di Ammissione") e che siano
oggetto di acquisizione da parte di una o più filiali particolari della Banca Emittente. L'indicazione
della filiale o delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per l'acquisizione di nuova clientela ("Area di
Ammissione"), verrà effettuata nelle Condizioni Definitive.
29

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3.12. REGIME FISCALE (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE — OBBLIGAZIONI A TASSO
FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
Sugli interessi ed altri proventi e sulle plusvalenze delle obbligazioni si applicano le imposte
sostitutive dell imposte sui reditti di cui al D. Lgs. 1 aprile 1996, n. 239, al D. Lgs. 21 novembre 1997, n.
461 e successive modificazioni ed integrazioni, nella misura attualmente del 12,50%. L'Emittente si
incarica anche di operare trattenute alla fonte.
Eventuali modifiche al regime fiscale saranno opportunamente evidenziate nelle Condizioni Definitive.
3.13. RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ (OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE —
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO — OBBLIGAZIONI ZERO COUPON)
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle obbligazioni fatta eccezione per quanto
disciplinato al seguente punto:
le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United States
Securities Act" del 1993: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity Exchange Act,
la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal "United States Commodity Futures Trading
Commission" ("CFTC").
Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere vendute, proposte o consegnate direttamente o
indirettamente negli Stati Uniti d'America o a cittadini americani. Le Obbligazioni non possono essere
vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers of
Securities Regulations 1995" e alle disposizioni applicabili del "FSMA 2000". Il prospetto di vendita
può essere reso disponibile solo alle persone designate dal "FSMA 2000".
30

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO
Per la durata di validità del Prospetto di Base saranno accessibili al pubblico la copia dei seguenti
documenti:
Statuto Sociale dell'Emittente;
Bilanci sociali dell'Emittente per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2008 e 2009;
Copia del Prospetto di Base.
Tali documenti saranno accessibili in formato cartaceo presso la sede sociale in Cassino Piazza Diaz n.
14 ed in formato elettronico presso il sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it.
31

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
SEZIONE V- DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE
1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ
1.1. PERSONE RESPONSABILI DEL PROSPETTO INFORMATIVO
La Banca Popolare del Cassinate con sede legale in Cassino, Piazza Diaz 14, legalmente rappresentata
dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Donato FORMISANO, si assume la
responsabilità delle informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo.
Per le parti di propria competenza si assume la resposanbilità delle informazioni ivi contenute il
Presidente del Collegio Sindacale, Prof. Vincenzo Taccone.
1.2. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ
Il Dott. Donato FORMISANO, nella qualità di Legale Rappresentante della Banca Popolare del
Cassinate, dichiara di aver adottato tutta la ragionevole diligenza richiesta ai fini della redazione del
presente Prospetto Informativo e che le informazioni ivi contenute sono, per quanto a sua conoscenza,
conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.
Il Prof. Vincenzo Taccone, Presidente del Collegio Sindacale della Banca Popolare del Cassinate Società
Cooperativa per Azioni, dichiara di aver adottato tutta la ragionevole diligenza richiesta ai fini della
redazione del presente Prospetto Informativo e che le informazioni ivi contenute sono, per quanto a
sua conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.
32

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2. REVISORI LEGALI DEI CONTI
2.1. REVISORI LEGALI DELL’EMITTENTE
Con deliberazione dell’Assemblea dei Soci del 20 marzo 2010 è stato conferito per il triennio
2010/2012 l’incarico di controllo contabile - art. 2409-ter c.c. del codice civile e art. 116 T.U. Finanza - e
l’incarico di revisione contabile alla Società di Revisione: BDO S.p.A. con sede a Milano, in Largo
Augusto n. 8, iscritta al n. 19 dell’Albo Speciale delle Società di Revisione con delibera Consob n.
13.780 del 15/10/2002.
I bilanci di esercizio relativo agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2006, 31 dicembre 2007, 31 dicembre
2008 e 31 dicembre 2009 sono stati certificati dalla Società di Revisione “BDO Sala Scelsi Farina”, la
quale ha espresso il proprio giudizio senza rilievi.
33

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
3. FATTORI DI RISCHIO
Si invitano gli investitori a tenere in considerazione le seguenti informazioni, relative a Banca Popolare
del Cassinate al fine di un migliore apprezzamento dell'investimento e della capacità dell'Emittente di
adempiere alle obbligazioni relative agli strumenti finanziari di volta in volta emessi, anche ai sensi di
programmi di offerta, o dei quali viene richiesta l’ammissione alla quotazione, e descritti unitamente nella
Nota di Sintesi e nella Nota Informativa ad essi relative.
L’Emittente ritiene che i seguenti fattori potrebbero influire sulla capacità dell’Emittente stesso di
adempiere ai propri obblighi derivanti dagli strumenti finanziari nei confronti degli investitori. Tutti
questi fattori sono potenziali e l’Emittente non è in grado di esprimere un parere in merito alla
probabilità che gli stessi si verifichino.
I potenziali investitori negli strumenti finanziari emessi dall’Emittente dovrebbero leggere attentamente
anche tutte le informazioni contenute nelle altre sezioni del presente Documento di Registrazione,
nonché i fattori di rischio di cui alla Nota Informativa, al fine di formarsi una propria opinione prima di
effettuare qualsiasi investimento.
I rinvii a capitoli e paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi del presente Documento di Registrazione.
Rischio di credito
Il rischio di credito si riferisce alla potenziale mancata solvibilità dei mutuatari e delle controparti
dell’Emittente tali da poter pregiudicare il recupero dei prestiti e delle somme dovute.
Il settore dei servizi bancari e finanziari, in cui l’Emittente opera, è influenzato da numerosi fattori che
comprendono l'andamento generale dell'economia, le politiche fiscali e monetarie, la liquidità e le
aspettative dei mercati dei capitali, caratteristiche individuali e tipiche di ogni controparte individuale
dell’Emittente nonché altri fattori qui non espressamente richiamati; tali fattori possono avere
ripercussioni negative sulla solvibilità dei mutuatari e delle controparti dell’Emittente tali da poter
pregiudicare il recupero dei prestiti e delle somme dovute. Dal punto di vista delle attività creditizie, in
particolare durante le fasi di recessione, si potrebbe avere una contrazione della domanda di prodotti di
finanziamento, congiuntamente ad una riduzione significativa della capacità di credito della clientela.
Nell’ambito dei principi e delle metodologie stabilite dall’accordo di Basilea II, le politiche creditizie sono
indirizzate a un’efficiente selezione dei singoli affidati finalizzata a contenere il rischio di insolvenza, alla
diversificazione del portafoglio e al controllo andamentale delle relazioni.
34

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
Rischio di mercato
E' il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall'Emittente e delle
sue attività per effetto dei movimenti dei tassi di interesse e delle valute che potrebbero produrre un
deterioramento della solidità patrimoniale dell'Emittente.
La Banca Popolare del Cassinate adotta politiche di investimento che mirano a limitare l'esposizione al
rischio di mercato delle proprie attività. In particolare la Banca investe prevalentemente in titoli di
stato rappresentati da CCT, con politiche di investimento che mirano a limitare l'esposizione
al rischio di mercato delle proprie attività. Il suddetto portafoglio non è esposto ad alcun rischio di
cambio.
Rischio operativo
La Banca nello svolgimento dell'operatività quotidiana è soggetta al rischio di subire perdite generate
da errori o inadeguatezze nei processi di lavoro, da comportamenti delle risorse umane, da
malfunzionamenti dei sistemi tecnologici, da eventi esterni, ivi compresi quelli a bassa frequenza di
accadimento e a elevato impatto, definiti comunemente crisi e disastri. La Banca, al fine di mitigarne
l'impatto, si è dotata di presidi di controllo specifici finalizzati a individuare ex ante i rischi e le relative
criticità, a prevenire l'insorgere di comportamenti e situazioni aziendali anomale, a misurarne
l'impatto tanto in termini di perdite potenziali quanto di perdite effettivamente subite.
Rischio connesso ai procedimenti giudiziari
Il rischio connesso a procedimenti giudiziari consiste nella possibilità di dover sostenere oneri e
risarcimenti dovuti a eventuali procedimenti giudiziari pendenti.
Esistono procedimenti giudiziari di varia natura pendenti nei confronti dell’Emittente. Trattasi di un
ordinario fisiologico e frazionato contenzioso, che è stato debitamente analizzato dall’Emittente, al fine
di, ove ritenuto opportuno o necessario, effettuare accantonamenti in bilancio in misura ritenuta
congrua secondo le circostanze, nonché, in relazione ad alcune specifiche tematiche, di darne
menzione nella nota integrativa al bilancio secondo i corretti principi contabili.
35

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
Rischio connesso all’assenza di rating dell’Emittente
All'Emittente dell'offerta non è attribuito alcun livello di "rating" quindi non ci sono indicatori sintetici
di mercato sulla solvibilità dell'Emittente stesso.
Rischio di concentrazione
Il monitoraggio del rischio di concentrazione risponde all’esigenza di limitare i rischi di instabilità
della banca connessi alla concessione di finanziamenti di importo rilevante rispetto al patrimonio di
vigilanza. Sono previsti limiti con riferimento sia all’entità dei rischi nei confronti di ciascuna
controparte, sia all’ammontare complessivo delle esposizioni di maggiore importo.
Di rilievo, nella illustrazione del rischio di credito, è la quantificazione del rischio di concentrazione
intentendo per esso il rischio connesso ad una eccessiva esposizione creditizia nei confronti di un
singolo soggetto o di un gruppo di soggetti tra loro collegati. Situazione che può esporre la banca a
ingenti perdite in caso di insolvenza. Le esposizioni che superano una determinata soglia di
significatività sono denominate “grandi rischi”. In base alle Nuove Disposizioni di Vigilanza
Prudenziale si definisce “grande rischio” l’esposizione di un cliente, ponderata secondo le regole
specificatamente previste, pari o superiore al 10% del patrimonio di vigilanza della banca erogante.
Rischio derivante dall’evoluzione della normativa di riferimento
L’evoluzione della normativa primaria e secondaria potrebbe riflettersi negativamente sulla dinamica
dei costi e dei ricavi. Questo è dovuto, nel primo caso, agli investimenti necessari agli adattamenti da
apportare a strutture organizzative, a strumenti, a procedure operative e gestionali e, nell'altro caso,
alla previsione di situazioni penalizzanti circa l'applicabilità di condizioni contrattuali.
Si valutano di particolare impatto sull’operatività bancaria le Disposizioni di Vigilanza Prudenziale
(Basilea 2). La Banca, ai sensi delle Disposizioni di Vigilanza Prudenziale ha intrapreso una attività di
rivisitazione di tutto il sistema di valutazione e gestione dei rischi e di verifica di adeguatezza
patrimoniale attuale e prospettica (processo denominato ICAAP – Internal Capital Adequacy
Assessment Process) cui è seguita la redazione della prima rendicontazione ICAAP.
Si ritiene che tale processo comporti, da una parte notevoli, impatti dal punto di vista qualitativo e una
redistribuzione tra le diverse voci che concorrono all’assorbimento di patrimonio, dall’altra un
miglioramento sostanziale nella conoscenza specifica dei vari rischi e del relativo assorbimento ed
effetti sul patrimonio di vigilanza complessivo. Ad oggi tale processo ICAAP non ha avuto effetti
significativi sul patrimonio di vigilanza complessivo e sul suo assorbimento richiesto a fronte dei rischi
connessi all’attività bancaria.
Non si può tuttavia escludere che gli effetti di tali disposizioni, ovvero di nuove disposizioni in
relazione al grado di assorbimento del patrimonio di vigilanza e al margine di solvibilità, o le modalità
concrete di applicazione di tali disposizioni possano in futuro condizionare l’operatività della Banca,
con conseguenti possibili effetti pregiudizievoli sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria
e sulle attività, strategie e prospettive della stessa. Si rileva tuttavia che i coefficienti di solvibilità della
Banca sono significativamente al di sopra della soglia minima prevista dalle Disposizioni di Vigilanza
Prudenziale.
36

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4. INFORMAZIONI FINANZIARIE SELEZIONATE
DATI FINANZIARI SELEZIONATI: FONDI PROPRI ED INDEBITAMENTO
I principali indicatori finanziari risultano così composti:
Voci 31/12/09 31/12/08 Delta % 30/6/09 30/6/08 Delta %
Tier one capital ratio 19,02% 23,69% -19,71% 20,41% 18,99% 7,48%
Core Tier one capital ratio 19,02% 23,69% -19,71% 20,41% 18,99% 7,48%
Total capital ratio 19,31% 23,69% -18,49% 20,63% 24,63% -16,24%
Sofferenze lorde/impieghi lordi 3,69% 5,56% -33,64% 4,73% 6,21% -23,86%
Sofferenze nette/impieghi netti 2,09% 2,91% -28,11% 2,39% 3,41% -29,99%
Partite anomale lorde/impieghi lordi 4,78% 6,17% -22,43% 5,77% 7,28% -20,84%
Patrimonio di vigilanza 68.951 65.864 4,69% 66.486 63.946 3,97%
DATI IN MIGLIAIA DI EURO
Ad eccezione dei coefficienti relativi al 30 giugno 2008 che sono stati determinati utilizzando la
metodologia denominata Basilea 1, i coefficienti prudenziali sono determinati secondo la metodologia
prevista dall’Accordo sul Capitale – Basilea 2, adottando il metodo Standardizzato per il calcolo dei
requisiti patrimoniali a fronte del rischio di credito e controparte e quello Base per il calcolo dei rischi
operativi.
Il core Tier one ratio e il Tier one capital ratio coincidono poiché l’Emittente non ha mai emesso
strumenti ibridi di capitale.
La consistenza patrimoniale della Banca copre adeguatamente l’esposizione complessiva ai rischi,
composta principalmente da rischi di credito, assicurando nel contempo adeguati margini di crescita.
Il rapporto tra Patrimonio di Vigilanza e le attività di rischio ponderate (Total capital ratio) si è
attestato nel triennio 2008 – 2009 ben al di sopra della soglia minima dell’8% prevista dalla normativa
di Vigilanza.
Il buon incremento del Tier one capital ratio registrato al 31/12/2008 è dovuto principalmente
all’aumento del Patrimonio di Vigilanza di base conseguente alla capitalizzazione delle riserve.
Il decremento degli indici connessi alla qualità del credito dell’Emittente è conseguente ad una politica
attenta nell’erogazione e nel monitoraggio del Credito.
37

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Si evidenziano di seguito i principali dati patrimoniali ed economici:
Voci 31/12/09 31/12/08 Delta % 30/6/09 30/6/08 Delta %
Margine di interesse 14.198 16.636 -14,65% 7.005 8.160 -14,15%
Margine di intermediazione 19.052 19.802 -3,79% 8.893 8.823 0,79%
Risultato Netto Gestione
finanziaria 19.001 19.154 -0,80% 8.933 8.756 2,02%
Utile al lordo delle imposte 7.215 9.558 -24,51% 3.188 3.858 -17,37%
Utile di esercizio netto 4.682 5.858 -20,08% 2.074 2.469 -16,00%
Raccolta diretta 92.175 420.348 17,09% 450.934 398.625 13,12%
Impieghi 55.270 284.477 24,89% 331.789 253.703 30,78%
Patrimonio netto 73.099 69.157 5,70% 69.718 67.065 3,96%
Capitale sociale 40.047 40.047 0,00% 40.047 13.349 200,00%
Redditività complessiva 6.427 4.449 44,46% n.a. n.a. n.a.
Per la Banca Popolare del Cassinate il margine di interesse è la componente di maggior rilievo nella
formazione del risultato di esercizio e l’andamento dei tassi registrato a partire dall’esercizio 2008, ed
in particolare la forte riduzione verificatasi dall’inizio dell’esercizio 2009, hanno determinato una
importante contrazione del margine stesso.
Dall’analisi comparata delle semestrali si evince che il Margine di interesse a fine giugno 2009 ha
subito una flessione di oltre 1,1 milioni di euro che è stata compensata da una lieve ripresa delle
commissioni nette, generate prevalentemente dall’aumento dei volumi delle transazioni e dei rapporti.
Il risultato netto è stato condizionato anche dagli effetti delle imposte dirette in quanto la semestrale
2009 ha beneficiato dell’importo derivante dall’affrancamento delle differenze tra valori civili e fiscali
delle poste di bilancio per circa 250 mila euro.
Dall’analisi comparata degli esercizi 2008 e 2009 si evidenzia una flessione di 1,2 milioni di euro
dell’utile netto.
Il margine di interesse mostra un decremento di 1,4 milioni di euro per effetto da una parte della
diminuzione dei tassi di interesse e dall’altra dalla sostituzione della commissione di massimo
scoperto con quella di messa a disposizione fido che impatta sulle commissioni nette.
Rispetto all’anno precedente il margine di intermediazione mostra una diminuzione minore rispetto al
margine di interesse, per l’incremento delle commissioni nette e una migliore performance della
gestione dei titoli di proprietà.
L’utile lordo evidenzia un decremento 2,3 milioni per l’incremento dei costi operativi (derivanti dalla
nuova e innovativa agenzia di Cassino) e dal fatto che l’esercizio 2009 ha beneficiato di
sopravvenienze attive derivanti da maggiori accantonamenti fiscali effettuati negli esercizi precedenti
minori rispetto all’anno precedente (circa 500 mila euro).
Dopo le imposte l’Utile netto si attesta a 4,6 milioni di euro ed evidenzia una diminuzione del 16%
rispetto all’esercizio precedente. Dato confortante, invece, è il risultato della redditività complessiva
che esprime la variazione del Patrimonio Netto per effetto della gestione. Tale redditività complessiva
mostra un incremento del 44,46% rispetto al 2008.
38

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE
5.1. STORIA ED EVOLUZIONE DELL’EMITTENTE
5.1.1. DENOMINAZIONE LEGALE E COMMERCIALE DELL’EMITTENTE
La denominazione legale dell’Emittente è Banca Popolare del Cassinate Società Cooperativa per Azioni.
5.1.2. LUOGO DI REGISTRAZIONE DELL’EMITTENTE E SUO NUMERO DI REGISTRAZIONE
Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A. è iscritta nel Registro delle Società tenuto presso il Tribunale di
Cassino al n. 1/55, nel Registro delle Imprese di Frosinone al numero 121930606 e nell’Albo delle
Banche tenuto dalla Banca d’Italia al n. 4523.7, Codice Meccanografico 05372.8.
5.1.3. DATA DI COSTITUZIONE E DURATA DELL’EMITTENTE, DOMICILIO E FORMA
GIURIDICA DELL’EMITTENTE, LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE OPERA, PAESE DI
COSTITUZIONE, NONCHÉ INDIRIZZO E NUMERO DI TELEFONO DELLA SEDE LEGALE
La Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A. venne costituita con atto notaio Violo del 05/02/1955 come
Società Cooperativa. Ai sensi dell'art. 2 del suo Statuto, la sua durata è stabilita fino al 31/12/2050,
con facoltà di proroga.
Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A. è una società cooperativa per azioni costituita in Cassino,
regolata ed operante in base al diritto Italiano. L’Emittente ha sede legale in Cassino, Piazza Diaz 14,
tel. +39 0776317308. Sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it – indirizzo e-mail
info@bancapopolaredelcassinate.it e svolge la sua attività principale in Cassino e provincia.
Banca Popolare del Cassinate è soggetta alla disciplina normativa del sistema bancario italiano, in
particolare al D.Lgs. 1° settembre 1993, n. 385 (il “Testo Unico Bancario” o “TUB”) ed alle
disposizioni regolamentari emanate da Banca d’Italia, Autorità di vigilanza del settore. Inoltre, è tenuta
al rispetto del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il “Testo Unico della Finanza” o “TUF”) ed ai relativi
regolamenti attuativi emanati da Consob, in relazione all’attività di prestazione di servizi di
investimento nonché alla sua qualità di emittente strumenti finanziari diffusi tra il pubblico. Da ultimo,
limitatamente all’attività di intermediazione assicurativa, trovano applicazione i regolamenti emanati
dall’Isvap. In caso di controversia tra soci o azionisti e la Società (fatta eccezione per il rigetto della
domanda di ammissione a socio di competenza del Collegio dei Probiviri), è stabilita statutariamente
la competenza del foro di Cassino.
5.1.4. FATTI IMPORTANTI NELL’EVOLUZIONE DELL’ATTIVITÀ DELL’EMITTENTE
Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A. viene costituita su iniziativa del Sen. Piercarlo Restagno in data
05/02/1955. La Società ha per scopo la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito, tanto nei
confronti dei propri soci che dei non soci, ispirandosi ai principi della mutualità e della tradizione del
Credito Popolare. A tal fine la Società presta speciale attenzione al territorio, ove è presente tramite la
propria rete distributiva. La Società può compiere, con l’osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le
operazioni ed i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o
comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale.
39

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Nel corso degli anni sono state approntate, attraverso un dettagliato piano strategico, iniziative di
sviluppo sul territorio della provincia di Frosinone, con la presenza attuale di n. 19 sportelli operativi.
Infine, l’Emittente sostiene, con una capillare presenza di investimenti pubblicitari e di liberalità,
l’attività delle società sportive, delle Pro Loco, delle Amministrazioni Locali, delle Istituzioni
Scolastiche e delle Università, che operano nella promozione sportiva, turistica e culturale.
5.1.5. RATING DELL’EMITTENTE
L’Emittente non ha rating.
40

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
6. PANORAMICA DELLE ATTIVITA’
6.1. PRINCIPALI ATTIVITÀ
6.1.1. DESCRIZIONE DELLA NATURA DELLE ATTIVITÀ SVOLTE DALL’EMITTENTE E
RELATIVI FATTORI CHIAVE CON INDICAZIONE DELLE PRINCIPALI CATEGORIE DI
PRODOTTI VENDUTI E/O SERVIZI PRESTATI
Banca Popolare del Cassinate ha per oggetto la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito nelle sue
varie forme, tanto nei confronti dei propri soci quanto dei non soci, ispirandosi ai principi della
mutualità e a quelli del credito popolare. La Banca può compiere tutte le operazioni e i servizi bancari,
finanziari e di intermediazione mobiliare.
Le principali aree di attività della Banca sono:
• Intermediazione creditizia;
• Intermediazione finanziaria;
• Servizi.
In tale contesto la sua operatività si concentra principalmente nel:
• retail banking, con servizi bancari, finanziari, assicurativi e di credito rivolti ai privati, alle
famiglie e alle piccole imprese;
• corporate banking, con servizi bancari, finanziari e di credito rivolti alle medie e grandi
imprese e agli Enti Istituzionali attraverso la gestione del servizio di tesoreria.
L’azione commerciale è orientata a logiche gestionali per target di vendita, con personalizzazione di
prodotti e servizi per tipologia di clienti in base a variabili socio-demografiche omogenee.
All’area sviluppo della Banca è demandato il compito di predisporre sulla base del piano strategico, di
concerto con la Direzione Generale, gli obiettivi di budget per singolo prodotto e/o servizio.
Gli obiettivi predisposti trovano attuazione, sulla rete degli sportelli, attraverso una preventiva e
costante attività di formazione finalizzata a realizzare valore per il cliente attraverso un’elevata qualità
della consulenza sui servizi offerti.
Il modello commerciale è stato revisionato per assumere sempre più un orientamento verso il
mercato. Le più importanti azioni a tal fine sono state:
a) una maggiore sensibilizzazione al mercato da parte dei responsabili di filiale, in quanto ruoli chiave
nella determinazione del tipo di rapporto che si instaura tra la banca ed il mercato, all'introduzione di
concetti sugli strumenti di marketing;
b) un intervento a livello di struttura organizzativa che prevede il rafforzamento dell'ufficio Marketing
centrale;
c) l'introduzione in azienda di metodologie e strumenti di marketing per i quali è stata attribuita
priorità alla pianificazione commerciale, allo scopo di arrivare alla definizione degli obiettivi, non solo
su macro aggregati ma riferita a specifici, prodotti, clienti della Banca.
41

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Si inserisce in tale innovazione metodologica della politica commerciale quello di incentivare la
cosiddetta comunicazione esterna che ha l'obiettivo di connotare l'azienda e darle maggiore
credibilità, di presentare le opportunità per il potenziale cliente, di instaurare un rapporto di affari con
la Banca, e anche, attraverso il mix di prodotti e servizi, di dare concreta sostanza all'identità
dell'Istituzione e renderla rilevante per il cittadino e il cliente impresa. Ne costituisce prova la
collaborazione, iniziata nel mese di marzo 2008, con una primaria azienda specializzata nella
comunicazione. Tra le istanze strategiche dominanti, concordate con la società di comunicazione, si è
assegnata molta rilevanza al tema dell'identità percepita dalle comunità locali. Le azioni portate avanti,
nell'ambito della comunicazione e delle iniziative sociali, sono mirate a valorizzare realtà,
testimonianze ed esperienze del territorio in cui opera il nostro Istituto accentuando, il più possibile, il
senso di prossimità alla clientela e alla base sociale in maniera costante ed autentica.
Forte è stato l’impulso all’attività di comunicazione attraverso le seguenti recenti iniziative:
- divulgazione e promozione del brand dell’azienda mediante quotidiani, radio locali, pubblicità
murale, senza trascurare l’organizzazione di incontri convegni sulle tematiche economiche e
sociali del territorio;
- realizzazione di un nuovo sito web interattivo, totalmente ridisegnato, il quale oltre a rilasciare
tutte le informazioni concernenti i prodotti, i servizi, le condizioni, le tipologie dei
finanziamenti, permetterà di accedere a news letters contenenti le più aggiornate notizie
relative sia all'attività della banca sia al mondo finanziario e creditizio;
- destinazione di un apposito spazio all'interno della banca dedicato alla presentazione
dell'attività svolta dai propri soci e in cui, la Banca trova occasione di contatto con la clientela
potenziale e per promuovere i propri prodotti.
Nell’ambito dei servizi finanziari prestati dalla Banca annoveriamo sia la mera esecuzione di ordini in
strumenti finanziari per conto dei clienti, che il servizio di collocamento di fondi comuni di
investimento e il collocamento di gestioni patrimoniali di partner autorizzati. In particolare, nel 1997
la banca ha provveduto a stipulare apposite convenzioni per il collocamento di prodottti finanziari di
natura complessa. Attualmente sono in essere le seguenti convenzioni:
ARCA SGR - per l'offerta e la vendita di fondi comuni e fondi pensione ;
GRUPPO ASSICURATIVO ARCA - offerta e vendita prodotti assicurativi ramo vita e ramo danni;
AVIVA Spa - Assicurazione - offerta e vendita prodotti assicurativi ramo danni e ramo vita.
Il servizio di collocamento di prodotti di terzi viene svolto direttamente dalla nostra rete di vendita
che dispone di tutta la documentazione contrattuale e di trasparenza necessaria. Sono prodotti che
hanno completato la nostra gamma dei classici prodotti di raccolta del risparmio.
42

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
6.1.2. I CANALI DISTRIBUTIVI
Il principale canale di vendita utilizzato dalla Banca è rappresentato dalla rete territoriale degli
sportelli. Tramite il proprio sito internet, la Banca ha attivato inoltre i servizi di banca on-line “MITO
Multichannel Internet Trading Online” (per clientela privata) e MITO & C. (per clientela aziendale) che
consentono l’accesso e la fruizione via internet di servizi bancari e d’investimento, sia di natura
informativa che di natura dispositiva.
6.1.3. INDICAZIONI DI NUOVI PRODOTTI E/O SERVIZI INTRODOTTI, SE SIGNIFICATIVI, E,
QUALORA LO SVILUPPO DI NUOVI PRODOTTI O SERVIZI SIA STATO RESO PUBBLICO,
INDICAZIONE DELLO STATO DI SVILUPPO
La politica commerciale è stata in prevalenza orientata, come precedentemente descritto (6.1.1), al
mercato, incentivando attività di marketing e ampliando l’operatività nel comparto dei servizi e in
particolare:
- Internet banking sia per privati che per professionisti attraverso la piattaforma MITO
(Multichannel Internet Trading On Line) che consente ai clienti di collegarsi con la Banca
tramite la rete internet per operare in assoluta sicurezza 24 ore su 24 direttamente dal proprio
domicilio;
- nuovi conti correnti a valore aggiunto con previsione di utilizzo di nuovi servizi fruibili anche
tramite internet come il pagamento di utenze, le ricariche di carte prepagate e l’esecuzione dei
bonifici;
- attraverso l’incremento delle fruibilità delle funzioni di internet banking s’intende
parallelamente lanciare un nuovo conto corrente in grado di fronteggiare la concorrenza delle
banca on-line nel campo dei depositi ad alto rendimento con sicuro ritorno in termini di
commissioni su servizi ad essi collegati;
- potenziamento della rete POS e conseguentemente dei transati;
- potenziamento dell’emissione nel comparto carte di credito e bancomat;
- rilancio credit revolving con carta di credito rateizzata;
- potenziamento del servizio di incasso in particolare MAV, bollettini freccia e RID attivi,
incentrati per le esigenze del comparto Professionisti, PMI e in particolare dell’Università e di
altri enti pubblici di cui la Banca detiene la tesoreria;
Sul fronte dei finanziamenti e in genere per quanto concerne i servizi alle imprese è da ribadire
l’offerta alla nostra clientela di:
- corporate banking per le piccole e medie imprese;
- importanti accordi siglati con le principali associazioni di categoria del comparto delle Piccole
e medie Imprese quali confidimpresa Lazio, Unionfidi Lazio, Bic Lazio e Federlazio.
43

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
6.1.4. PROGRAMMI FUTURI E STRATEGIE
Il Consiglio di Amministrazione in data 25 gennaio 2009 ha approvato il piano strategico 2009 – 2011,
documento nel quale vengono individuati obiettivi e strategie per il futuro. In tale documento viene
definita la mission della banca inquadrabile nei seguenti punti essenziali:
- conferma dell’ambito territoriale continuando nel proprio cammino di assistenza all’economia
della provincia di Frosinone e più in generale della Ciociaria;
- obiettivo di una crescita dimensionale in quanto requisito indispensabile per il recupero di
quote di mercato ma, soprattutto, per il mantenimento della propria indipendenza e per il
raggiungimento di una maggiore efficienza approfittando del verificarsi di economie di scala e
di diversificazione;
- conferma della propria autonomia ed indipendenza;
- proseguire nella propria politica di sostanziale avversione al rischio, sia il rischio di
concentrazione nel senso di non affidare, di regola, clienti con rischio ponderato superiore al
decimo del patrimonio, sia il rispetto di coefficienti minimi patrimoniali in linea con la best
practise (tier one ratio superiore al 6% e Risk Asset Ratio sostanzialmente maggiore dell’8%)
sia con riferimento ai rischi di mercato sia, infine, con riferimento ai rischi operativi. E’
prevista l’istituzione di una unità di Risk Management;
- perseverare nella esaltazione del valore della cooperazione attraverso un profondo senso di
responsabilità fondato sulla correttezza delle azioni, la trasparenza e la continuità dei rapporti
con tutti gli stakeholders. Confermare la propria capacità di ascolto e rispetto dei clienti,
ponendosi come partner attento, serio e consapevole delle responsabilità derivanti dal ruolo di
intermediario finanziario e creditizio, attraverso l’ideazione e la realizzazione di linee di offerta
rispondenti ai diversi profili della domanda;
Da una attenta analisi dello scenario economico a tre anni del Paese e della provincia di Frosinone si
sono poste le basi per la determinazione degli obiettivi quantitativi e l’adozione di quelle misure sia
strutturali sia organizzative e di processo assolutamente necessarie per raggiungere tali obiettivi.
Più in particolare le misure strutturali si individuano nel rafforzamento della presenza della Banca
nella città di Cassino attraverso l’apertura di nuove filiali e di sportelli di prossimità e l’apertura di
nuovi sportelli in comuni finora non serviti o ritenuti scarsamente serviti e di buona potenzialità.
Si individuano, invece, misure organizzative e di processo, in una maggiore e più articolata attività
dello stesso Consiglio di Amministrazione una ripartizione dei compiti tra i propri membri che
consenta una preventiva analisi delle questioni che dovranno essere successivamente sottoposte
all’esame del Consiglio stesso. Tale attività viene svolta tramite la creazione di Comitati che su
specifiche materie in collaborazione con le strutture della Banca hanno il compito di approfondire le
questioni più rilevanti.
I Comitati costituiti già da luglio 2009 sono:
Il Comitato 231 – Compliance che, come indicato dalla Banca d’Italia, deve verificare che le procedure
interne consentano di evitare che singoli dipendenti possano, nell’interesse della Banca, svolgere
attività contrarie alle norme di legge. Il comitato 231 potrebbe altresì occuparsi in via preventiva di
compiti d’indirizzo e verifica dell’attività svolta dal Referente per la Compliance;
44

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Il Comitato Controllo rischi che dovrebbe occuparsi in via preventiva delle attività di indirizzo
dell’Audit, dei sistemi di controllo interno e del monitoraggio del livello dei rischi ai fini anche
dell’assolvimento dei requisiti patrimoniali e del supporto dell’Esecutivo e del Consiglio nella scelta
delle strategie di sviluppo e di investimento;
Il Comitato consultivo per l’esame delle problematiche sul Conflitto di interesse; tale comitato
potrebbe essere chiamato, di volta in volta, dal Consiglio o anche dall’esecutivo, per dirimere in via
preventiva questioni in tema di conflitto di interesse.
Innovazioni ulteriori in ambito organizzativo e di processo è da ravvedersi nella necessità di
procedere senza indugi alla valutazione di quelle attività non core che possono formare oggetto di
outsourcing.
Vanno rivisitati i processi di gestione delle risorse umane definendo posizioni, percorsi di carriera,
tabelle dei rimpiazzi nonché metodologie di assunzione, di staging e di formazione permanente.
Specifiche riflessioni vanno condotte con riferimento alla compensation ed ai sistemi di incentivazione
al fine di consentire di diminuire l’età media dei dipendenti e di aumentare il già buon rapporto fra
commerciali e operativi.
E’ necessaria l’implementazione dei sistemi di monitoraggio sia del mercato, sia della Banca
paragonata ai concorrenti e sia, soprattutto, di tipo commerciale. E’ oggi in fase di avanzata attuazione
un processo mediante il quale, partendo dai dati economico-patrimoniali consuntivi e attraverso un
meccanismo di redistribuzione dei costi e dei ricavi tra le varie unità di business – sulla base del flusso
dei fondi e dei servizi di natura figurativa scambiati e/o trasferiti tra le stesse – viene individuato e
valutato il contributo concreto generato dai principali centri di responsabilità. La determinazione
delle performance consuntive di ciascuna area di business, aggiustate per i rischi associati, fornisce
una visione più completa e dettagliata del valore creato e degli assorbimenti generati e supporta,
pertanto, la definizione delle attività da implementare. Sarà così possibile una migliore gestione del
rischio, una migliore allocazione strategica del capitale tra le diverse aree di business, una migliore
gestione del livello di capitalizzazione, una migliore valutazione delle operazioni poste in essere
(pricing) e una più consapevole fissazione dei limiti operativi.
45

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
6.2. PRINCIPALI MERCATI
Il mercato di riferimento è costituito dai comuni in cui la Banca detiene almeno uno sportello: Cassino,
Atina, San Giorgio a Liri, Roccasecca, Aquino, Cervaro, Esperia, Frosinone, Sant’Elia Fiumerapido, San
donato Val di comino, San Giovanni Incarico, Arce, Villa Latina, Sora, Pontecorvo, Sant’Apollinare,
Carnello e Arpino. Ad oggi la Banca ha attivi 19 sportelli. La Banca vanta una quota di mercato di
riferimento, in termini di numero sportelli, pari a poco più del 9% dell’insieme degli sportelli presenti
nella provincia di Frosinone (fonte dati Banca d’Italia).
6.3. FATTORI ECCEZIONALI CHE HANNO INFLUENZATO LE INFORMAZIONI RESE SUB 6.1 E
6.2
Le informazioni fornite nei precedenti paragrafi 6.1 e 6.2 del presente Prospetto non sono state
influenzate da fattori eccezionali.
6.4. DIPENDENZA DELL’EMITTENTE DA BREVETTI O LICENZE, DA CONTRATTI
INDUSTRIALI, COMMERCIALI O FINANZIARI, O DA NUOVI PROCEDIMENTI DI
FABBRICAZIONE
L’attività della Banca Popolare del Cassinate non è soggetta a significativi fenomeni di stagionalità.
Inoltre, in considerazione dell’attività svolta non si segnalano brevetti e licenze se non il marchio ed il
logo derivanti dalla denominazione sociale della Banca Popolare del Cassinate.
L'attività della Banca Popolare del Cassinate non è soggetta a dipendenza da un limitato numero di
fornitori, clienti o finanziatori.
La fornitura di servizi informatici è assicurata all'Emittente, dalla società Cabel S.r.l. con sede in
Empoli.
6.5. FONTI DELLE DICHIARAZIONI FORMULATE DALL’EMITTENTE RIGUARDO ALLA SUA
POSIZIONE CONCORRENZIALE
La fonte principale di informazioni tramite le quali è stata descritta la posizione concorrenziale
dell’Emittente è costituita dai dati Banca d’Italia; le fonti di riferimento utilizzate sono comunque
espressamente richiamate nelle relative note.
46

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
7. STRUTTURA ORGANIZZATIVA
7.1 IL GRUPPO
La Banca Popolare del Cassinate non appartiene ad alcun Gruppo bancario
7.2 IL GRUPPO SOCIETÀ CONTROLLATE
La Banca Popolare del Cassinate non detiene partecipazioni di controllo di nessun altra società
47

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
8. DATI FINANZIARI
DATI FINANZIARI SELEZIONATI: FONDI PROPRI ED INDEBITAMENTO
I principali indicatori finanziari risultano così composti:
Voci 31/12/09 31/12/08 Delta % 30/6/09 30/6/08 Delta %
Tier one capital ratio 19,02% 23,69% -19,71% 20,41% 18,99% 7,48%
Core Tier one capital ratio 19,02% 23,69% -19,71% 20,41% 18,99% 7,48%
Total capital ratio 19,31% 23,69% -18,49% 20,63% 24,63% -16,24%
Sofferenze lorde/impieghi lordi 3,69% 5,56% -33,64% 4,73% 6,21% -23,86%
Sofferenze nette/impieghi netti 2,09% 2,91% -28,11% 2,39% 3,41% -29,99%
Partite anomale lorde/impieghi lordi 4,78% 6,17% -22,43% 5,77% 7,28% -20,84%
Patrimonio di vigilanza 68.951 65.864 4,69% 66.486 63.946 3,97%
DATI IN MIGLIAIA DI EURO
Ad eccezione dei coefficienti relativi al 30 giugno 2008 che sono stati determinati utilizzando la
metodologia denominata Basilea 1, i coefficienti prudenziali sono determinati secondo la metodologia
prevista dall’Accordo sul Capitale – Basilea 2, adottando il metodo Standardizzato per il calcolo dei
requisiti patrimoniali a fronte del rischio di credito e controparte e quello Base per il calcolo dei rischi
operativi.
Il core Tier one ratio e il Tier one capital ratio coincidono poiché l’Emittente non ha mai emesso
strumenti ibridi di capitale.
La consistenza patrimoniale della Banca copre adeguatamente l’esposizione complessiva ai rischi,
composta principalmente da rischi di credito, assicurando nel contempo adeguati margini di crescita.
Il rapporto tra Patrimonio di Vigilanza e le attività di rischio ponderate (Total capital ratio) si è
attestato nel triennio 2008 – 2009 ben al di sopra della soglia minima dell’8% prevista dalla normativa
di Vigilanza.
Il buon incremento del Tier one capital ratio registrato al 31/12/2008 è dovuto principalmente
all’aumento del Patrimonio di Vigilanza di base conseguente alla capitalizzazione delle riserve.
Il decremento degli indici connessi alla qualità del credito dell’Emittente è conseguente ad una politica
attenta nell’erogazione e nel monitoraggio del Credito.
48

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Si evidenziano di seguito i principali dati patrimoniali ed economici:
Voci 31/12/09 31/12/08 Delta % 30/6/09 30/6/08 Delta %
Margine di interesse 14.198 16.636 -14,65% 7.005 8.160 -14,15%
Margine di intermediazione 19.052 19.802 -3,79% 8.893 8.823 0,79%
Risultato Netto Gestione finanziaria 19.001 19.154 -0,80% 8.933 8.756 2,02%
Utile al lordo delle imposte 7.215 9.558 -24,51% 3.188 3.858 -17,37%
Utile di esercizio netto 4.682 5.858 -20,08% 2.074 2.469 -16,00%
Raccolta diretta 92.175 420.348 17,09% 450.934 398.625 13,12%
Impieghi 55.270 284.477 24,89% 331.789 253.703 30,78%
Patrimonio netto 73.099 69.157 5,70% 69.718 67.065 3,96%
Capitale sociale 40.047 40.047 0,00% 40.047 13.349 200,00%
Redditività complessiva 6.427 4.449 44,46% n.a. n.a. n.a.
Per la Banca Popolare del Cassinate il margine di interesse è la componente di maggior rilievo nella
formazione del risultato di esercizio e l’andamento dei tassi registrato a partire dall’esercizio 2008, ed
in particolare la forte riduzione verificatasi dall’inizio dell’esercizio 2009, hanno determinato una
importante contrazione del margine stesso.
Dall’analisi comparata delle semestrali si evince che il Margine di interesse a fine giugno 2009 ha
subito una flessione di oltre 1,1 milioni di euro che è stata compensata da una lieve ripresa delle
commissioni nette, generate prevalentemente dall’aumento dei volumi delle transazioni e dei rapporti.
Il risultato netto è stato condizionato anche dagli effetti delle imposte dirette in quanto la semestrale
2009 ha beneficiato dell’importo derivante dall’affrancamento delle differenze tra valori civili e fiscali
delle poste di bilancio per circa 250 mila euro.
Dall’analisi comparata degli esercizi 2008 e 2009 si evidenzia una flessione di 1,2 milioni di euro
dell’utile netto.
Il margine di interesse mostra un decremento di 1,4 milioni di euro per effetto da una parte della
diminuzione dei tassi di interesse e dall’altra dalla sostituzione della commissione di massimo
scoperto con quella di messa a disposizione fido che impatta sulle commissioni nette.
Rispetto all’anno precedente il margine di intermediazione mostra una diminuzione minore rispetto al
margine di interesse, per l’incremento delle commissioni nette e una migliore performance della
gestione dei titoli di proprietà.
L’utile lordo evidenzia un decremento 2,3 milioni per l’incremento dei costi operativi (derivanti dalla
nuova e innovativa agenzia di Cassino) e dal fatto che l’esercizio 2009 ha beneficiato di
sopravvenienze attive derivanti da maggiori accantonamenti fiscali effettuati negli esercizi precedenti
minori rispetto all’anno precedente (circa 500 mila euro).
Dopo le imposte l’Utile netto si attesta a 4,6 milioni di euro ed evidenzia una diminuzione del 16%
rispetto all’esercizio precedente. Dato confortante, invece, è il risultato della redditività complessiva
che esprime la variazione del Patrimonio Netto per effetto della gestione. Tale redditività complessiva
mostra un incremento del 44,46% rispetto al 2008.
49

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
9. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE
9.1 INFORMAZIONI SUI CAMBIAMENTI NEGATIVI DELLE PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE
DALLA DATA DELL'ULTIMO BILANCIO
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. dichiara che successivamente al 31 dicembre 2009, data
dell'ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione, non si sono verificati cambiamenti
negativi sostanziali delle prospettive dell'Emittente.
9.2 INFORMAZIONI SULLE TENDENZE, INCERTEZZA, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI
CHE POTREBBERO AVERE RIPERCUSSIONI SULLE PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. attesta che, alla data del Prospetto di Base, non sono
note informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero
ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell' Emittente almeno per
l'esercizio in corso.
50

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
10. PREVISIONI DI STIME
Nel presente Documento di Registrazione, secondo quanto previsto al punto 8 dell'Allegato
XI al Regolamento 2004/809/CE, Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. non fornisce previsioni
o stime degli utili.
11. REVISIONE DELLE INFORMAZIONI FINANZIARIE ANNUALI RELATIVE
AGLI ESERCIZI PASSATI
11.1. DICHIARAZIONE ATTESTANTE CHE LE INFORMAZIONI FINANZIARIE RELATIVE AGLI
ESERCIZI PASSATI SONO STATE SOTTOPOSTE A REVISIONE
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. dichiara che:
• i bilanci dell'Emittente al sono stati sottoposti a revisione contabile completa da parte
della BDO S.p.A.;
• la Società di Revisione, con apposite relazioni, ha rilasciato sui bilanci giudizi senza rilievi.
11.2. INDICAZIONE DI ALTRE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL DOCUMENTO DI
REGISTRAZIONE
I dati utilizzati nel presente Documento di Registrazione derivano esclusivamente dai bilanci di
esercizio.
11.3. DATE DELLE ULTIME INFORMAZIONI FINANZIARIE
Le ultime informazioni finanziarie risalgono alla data del 31-12-2009.
11.4. INFORMAZIONI FINANZIARIE INFRANNUALI E ALTRE INFORMAZIONI FINANZIARIE
Le informazioni finanziarie infrannuali sono a disposizione sul sito
www.bancadelcassinate.it. Le informazioni finanziari infrannuali non sono sottoposte a
revisione contabile.
11.5. PROCEDIMENTI GIUDIZIARIE ARBITRALI
Alla data dei Prospetto di Base non vi sono in corso procedimenti amministrativi, giudiziario arbitrali
nei confronti di Banca Popolare del Cassinate.
11.6. CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL'EMITTENTE
L'emittente dichiara di non essere a conoscenza di cambiamenti significativi della propria
situazione finanziaria o commerciale verificatisi dalla data di chiusura dell'ultimo esercizio per
il quale sono state pubblicate informazioni finanziarie sottoposte a revisione.
51

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
12. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE
12.1. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Ai sensi dell’articolo 28 dello Statuto, la Banca è amministrata da un Consiglio di Amministrazione,
composto da 15 membri, compresi il Presidente ed il Vice Presidente. Attualmente il Consiglio si
compone di 15 membri, compresi il Presidente ed il Vice Presidente.
Il Consiglio di Amministrazione è stato nominato nelle varie date dal 05/05/2007 al 20/03/2010, con
durata sino all’approvazione del bilancio dell’esercizio chiuso dal 31/12/2009 al 31/12/2012.
Ciascun membro del Consiglio di Amministrazione è domiciliato per la carica presso la sede sociale
della Banca in Cassino, Piazza Diaz 14.
Alla data del Prospetto Informativo la composizione del Consiglio di Amministrazione dell’Emittente è
la seguente:
CARICA NOME - Luogo e data di nascita Data inizio
Scadenza
mandato con
approvazione
del bilancio al
Presidente Donato Formisano – Ercolano (Na) 14/03/1934 20/03/2010 31/12/2012
Vice Presidente Vincenzo Formisano – Cassino (Fr) 10/02/1963 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Manzo Fernando – Cassino (Fr) – 13/03/1931 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Di Zenzo Marcello – Cassino – (Fr) – 07/01/1932 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Recchia Aldo – Roma – 30/03/1929 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Angrisani Benedetto – Cassino – 06/04/1952 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Giangrande Emilio – Sessa Aurunca – 25/03/1946 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Volante Luigi – Cassino – 14/07/1955 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Caira Giacomo – Atina (Fr) – 16/03/1946 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore D’Aguanno Antonio 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore Picano Oreste – S.Elia Fiumerapido (Fr) – 11/01/1954 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore Russo Antonio Marino 10/05/2008 31/12/2010
Amministratore Matera Pasquale 20/03/2010 31/12/2012
Amministratore Scalesse Giampaolo 18/04/2009 31/12/2011
Amministratore Stellin Francesco 18/04/2009 31/12/2011
Gli amministratori sono tutti domiciliati per la carica presso la sede della Banca Popolare del Cassinate
a Cassino, Piazza Diaz 14.
Si riporta, di seguito, un breve curriculum vitae di ciascun componente il Consiglio di Amministrazione
dell’Emittente, dal quale si evince la competenza e l’esperienza maturate in materia di gestione
aziendale. Per ciascun componente vengono riportate le denominazioni delle principali società, di
capitale o di persone, presso le quali i consiglieri svolgono funzione di amministratori, di direzione o di
vigilanza. L’elenco completo di tali società è comunque a disposizione presso gli uffici di Segreteria
Generale.
Formisano Donato, Presidente del Consiglio di Amministrazione, nato a Ercolano (NA) il 14 marzo
1934, diplomatosi Ragioniere e Perito Commerciale presso l’I.T.C. “Medaglia d’Oro” di Cassino - Anno
1954, consegue la laurea in Economia e Commercio presso l’Università degli Studi di Cassino con
52

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
votazione 110/100 con lode. Segue un corso di specializzazione in Scienze Bancarie tenuto dalla
Scuola Superiore della Pubblica Amministrazione (1986 – 1989) attestato rilasciato nel 1989. Iscritto
all’Albo dei Revisori dei Conti nonché all’Albo dei Dottori Commercialisti.
Ha ricevuto nel 1993 l’onorificenza di nomina a Commendatore della Repubblica Italiana e nel 1996
quella di “Uomo Illustre Ciociaria”.
Ha, da sempre, svolto attività di imprenditore commerciale e industriale nella zona del Cassinate,
assumendo anche un impegno nell’amministrazione pubblica dal 1959 al 1973 rivestendo la carica di
Consigliere Comunale della Città di Cassino.
Ha rivestito negli anni passati prestigiosi incarichi come Vice Presidente del Consorzio per la ricerca e
le applicazioni di telematica ed informatica, Consigliere nel Consorzio Turismo del Cassinate, Vice
Presidente dell’Unione Commercianti di Cassino e Consigliere dell’Associazione Nazionale fra le
Banche popolari
Attualmente è Presidente della Cooperativa “Luzzatti”, Consigliere di Amministrazione della società
S.I.F. di Frosinone, Consigliere dell’Associazione Bancaria Italiana nonché Vice Presidente della Invest
Banca spa di Roma e Probiviro Confidi Frosinone.
E’ stato impegnato sin dalla sua costituzione nella realtà economica della Banca Popolare del Cassinate
rivestendone il ruolo di sindaco effettivo sino al 1979 e diventando poi Presidente del Collegio
sindacale sino al 1983. Da questa data è entrato a far parte del Consiglio di Amministratore come Vice
Presidente. Nel 1986 è nominato Presidente del consiglio di Amministrazione attualmente in carica.
Formisano Vincenzo, Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione, nato a Cassino il 3 febbraio
1963, laureato in Economia e Commercio, discutendo la tesi “Gestione della Tesoreria Bancaria”
presso l’Università degli Studi di Napoli “Federico II”. Ricercatore in Economia e Gestione delle
Imprese (SECS – P/08) in servizio dal 10/01/2000, presso la facoltà di Economia – Università degli
Studi di Cassino. Assume la carica di docente presso la facoltà di Economia – Università degli Studi di
Cassino in Economia e Gestione delle Imprese, in Gestione Strategica, nonché in Marketing ed
innovazione finanziaria presso la facoltà di Economia- Libera Università degli Studi “S.Pio V” – Roma.
Dottore di Ricerca in Direzione Aziendale nel 1998 – X ciclo - Università degli Studi di Cassino, Titolo
della tesi: “La creazione del valore nelle piccole e medie imprese”.
Svolge una intensa attività Scientifica partecipando a vari progetti di ricerca e sue sono numerose
pubblicazione in campo economico aziendale tra le quali citiamo le più recenti “LA DINAMICA
EVOLUTIVA DELL’IMPRESA BANCARIA: UNA LETTURA IN CHIAVE SISTEMICO-VITALE. Dimensione,
teoria delle risorse, network” e “LA CREAZIONE DEL VALORE NELLE P.M.I., Redditività, rischio, assetti
proprietari”, Dipartimento Impresa e Lavoro, Università degli Studi di Cassino, 2002.
Ha svolto attività professionale nel comparto della pubblica amministrazione rivestendo il ruolo di
Revisore Contabile di alcuni comuni nella provincia di Frosinone (Arpino, Esperia, San Vittore del
Lazio, Villa Santa Lucia, Aquino, Picinisco e Pontecorvo, nonché della Comunità Montana di Atina e del
consorzio Acquedotti riuniti degli Aurunci.
In campo creditizio è stato membro del Collegio sindacale della Banca Popolare della Val D’Agri S.p.A. –
Gruppo Bancario Banca Popolare dell’Emilia Romagna ed è componente, dal 1995, del Consiglio di
Amministrazione della Banca Popolare del Cassinate.
53

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Recchia Aldo, amministratore nato a Roma il 30 marzo 1929, laureato in Medicina e Chirurgia presso
l’università la Sapienza di Roma nel 1960 con diploma specialistico di “Igiene Pratica e di Medicina
dello sport”. Ha svolto attività di medico ospedaliero presso l’ospedale di Cassino, ha ricoperto il ruolo
di Medico funzionario della Cassa Mutua Coltivatori Diretti nonché perito medico legale del Tribuna di
Cassino per un periodo di dieci anni. E’ stato Medico di Reparto delle Ferrovie dello Stato nonché
Dirigente Sanitario dello stabilimento Fiat di Cassino. Impegnato anche nella vita politica della città di
Cassino, e stato prima Vice Sindaco e nel 1975 Sindaco della città martire. Importanti incarichi sono
stati anche Presidente della USL locale e memtro del Consiglio di amministrazione dell’Università di
Cassino. E’ impegnato con la Banca Popolare del Cassinate con incarico di consigliere dal 1974.
Picano Oreste, amministratore nato a Sant’Elia Fiumerapido il 11 gennaio 1954, ha svolto sempre
attività di imprenditore nel settore delle costruzioni. Attualmente è amministratore di alcune società
quali la LdL srl, Edith srl e Servizi Avanzati soc. Immobiliare. Persona impegnata nel campo letterario, è
autore di alcune opere tra le quali ricordiamo “Il Giocatore di Poker” e “Old Beat Generation”. Ha
seguito corsi in campo dello spettacolo in materia di sceneggiatura con Domenico Starnone, in materia
di scrittura creativa con Purgatori, e in materia di scrittura per il cinema con Mario Monicelli. E’
impegnato con la Banca Popolare del Cassinate con incarico di consigliere dal 1983.
Russo Antonio Marino, amministratore nato a Cassino il 26 dicembre 1938, laureato in Scienze
Agrarie nel 1963 diventa presidente dell’ordine dei dottori Agronomi e Forestali in Frosione ne. 1987,
carica tutt’ora ricoperta. E’ attualmente Consigliere presso il consorzio di bonifica “Valle del Liri” con
sede in Cassino, nonché Presidente provinciale della Confagricoltura. Svolge attività di consulente
tecnico presso il Tribunale di Cassino e presso la Corte d’Appello di Roma. E’ stato consulenze tecnico
di fiducia di primari istituti di Credito nel campo del credito agrario e artigiano sin dal 1974 per la ex -
Cassa di Risparmio di Roma e ex-Banca di Roma. Tale attività viene svolta anche per la Banca Popolare
del Cassinate. E’ Componente della commissione Provinciale Valori Agricoli Medi presso l’Ute di
Frosinone. Amministratore della Banca Popolare dal dicembre 2001.
D’Aguanno Antonio, amministratore, nato a Sant’Apollinare il 3 settembre 1952, laureato in
giurisprudenza il 19 dicembre 1975, presso l'Università di Napoli, è iscritto nell'albo degli avvocati
presso il Tribunale di Cassino dal 6 ottobre 1978 e nell'albo Cassazionisti dal 28 maggio 1998. Vice
Pretore Onorario presso la Pretura di Cassino dal 1990 al 1997. Ha rivestito il ruolo di membro del
Collegio Sindacale della società Fratelli Salvatore srl Industria Marmi con sede in Cassino dal 28
gennaio 1986 all’anno 2002 nonché membro del Consiglio di Amministrazione della Immobiliare 2000
srl con sede in Cassino dal 8 settembre 1986 al 24 aprile 1989. Iscritto al Registro dei Revisori
Contabili al n. 21224 (G.U. n. 31 bis del 21 aprile 1995 – D.M. 12 aprile 1995). Attualmente,
componente del Consiglio dell’Ordine degli Avvocati di Cassino, esercita l’attività professionale
prevalentemente in materia civile e fallimentare occupandosi di settore bancario con particolare
riferimento alle problematiche giudiziarie relative a contratti, fideiussioni, anatocismo, interessi,
impugnative di delibere assembleari bancarie, revocatorie ed alle procedure esecutive immobiliari
per recupero in materia creditizia nonché di settore fallimentare sia quale legale di Curatele
Fallimentari in ordine a vari giudizi (revocatorie, opposizioni a sentenze, reclami) sia quale Curatore
Fallimentare, Commissario Giudiziale e Commissario Liquidatore nominato dal Tribunale di Cassino.
Matera Pasquale, amministratore, nato a Cassino il 14 marzo 1955. Consegue la Laurea in
Giurisprudenza presso l’università di Roma – la Sapienza nel 1977. Iscritto nell'albo degli avvocati
presso il Tribunale di Cassino dal 1980 diventa componente del Consiglio dell’ordine degli avvocati di
Cassino nel 2004. Iscritto nell’albo della Cassazione dal 1994. Vice Pretore Reggente ex art. 101 O. G.
previgente, della Pretura di Atina dal maggio 1983 al febbraio 1989 e Vice Procuratore della
54

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Repubblica presso la Pretura Circondariale di Cassino dal 24.10.1990 al 31.12.1995. Frequenza presso
la Scuola Superiore delle P.A., corsi di specializzazione in Diritto e tecnica tributaria nell’anno 1987
ed in Scienze bancarie nell’anno 1989; cultore di diritto commerciale presso la Facoltà di Economia
dell'Università di Cassino, presso la cattedra della prof.ssa Caterina Montagnani, dall’anno accademico
1990-1991 all’anno accademico 1997-1998.
Caira Giacomo, nato ad Atina il 16 aprile 1946, ha svolto da sempre attività imprenditoriale nella
zona di Atina (Fr) in campo di commercio prodotti Petroliferi. Amministratore attualmente della
società C.S.I. srl. Ha ricoperto per un ventennio un ruolo attivo nella vita politica ed amministrativa di
Atina rivestendo diverse volte il ruolo di assessore. Impegnato da sempre nella Banca Popolare del
Cassinate ne diviene amministratore nel 1979.
Manzo Fernando, amministratore, nato a Cassino il 13 marzo 1931, ha sempre svolto la sua attività
lavorativa, sin dal 1962 presso la Banca Popolare del Cassinate. Riveste inizialmente il ruolo di
impiegato per ricoprire negli ultimi anni della sua attività e sino al 1998 la veste di Vice direttore
Generale. In quell’anno, entra a far parte del Consiglio di Amministrazione.
Stellin Francesco, amministratore, nato a rovigo il 13 aprile 1943, si è laureato nel 1967 in Economia
e commercio presso l’università “La Sapienza” di Roma, abilitato dott.Commercialista nel 1972 ne
svolge la professione con studio a Cassino. E’ stato professore di Ragionerie e Tecnica presso l’isituto
per Ragionieri di Cassino “Medaglia d’oro” fino al 1986. Nel 1979 entra nella compagine sociale della
Banca Popolare del Cassinate e ne viene nominato Amministratore.
Scalesse Giovanni Paolo, amministratore, nato Gaeta (Lt), il 16 aprile 1943. Laureato in Economia e
Commercio si abilità alla professione di Commercialista che esercita ad oggi con studio a Gaeta. Entra
prima nella compagine sociale della Banca e successivamente, nel 1991, entra a far parte del Consiglio
di Amministrazione.
55

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Prospetto delle principali cariche ricoperte dagli amministratori di Banca Popolare del Cassinate:
Cognome, Nome
Luogo e data di
nascita
Formisano Donato
Ercolano (NA)
14 marzo 1934
Formisano
Vincenzo Cassino
(FR)
10 febbraio 1963
Angrisani
Benedetto
Cassino (FR)
6 aprile 1952
Caira Giacomo
Atina (FR)
16 marzo 1946
D’Aguanno
Antonio
S.Apollinare (FR)
3 settembre 1952
Di Zenzo Marcello
Cassino (FR)
7 gennaio 1932
Giangrande Emilio
Sessa Aurunca
(CE)
25 marzo 1946
Manzo Fernando
Cassino (FR
13 marzo 1931
Matera Pasquale
Cassino (FR)
14 marzo 1955
Picano Oreste
S.Elia F.R. (FR)
11 gennaio 1954
Carica ricoperta
Consigliere
Presidente C.d.A.
Amministratore unico
Vice Presidente
Presidente C.d.A./Amministratore
Presidente C.d.A./Amministratore
Sindaco effettivo
Consigliere di Amministrazione
Presidente C.d.A.
Vice Presidente C.d.A.
Amministratore unico
Consigliere C.d.A.
Consigliere C.d.A.
Sindaco effettivo
Curatore fallimentare
Liquidatore giudiziario
Curatore fallimentare
Liquidatore giudiziario
Sindaco effettivo
Curatore fallimentare
Presidente Collegio Sindacale
Sindaco supplente
Sindaco effettivo
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Amministratore unico
Consigliere di Amministrazione
Curatore fallimentare
Liquidatore giudiziario
Commissario liquidatore
Curatore fallimentare
Consigliere
Amministratore
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Curatore fallimentare
Consigliere di Amministrazione
Amministratore unico
SOCIETA’ / ENTE
ABI
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Formisano Immobiliare soc. uniperersonale a .r.l.
Invest Banca s.p.a
Investimenti Immobiliari s.r.l.
Ente Fiera Cassino soc. coop. consortile a r.l.
Promocassino consorzio turistico del cassinate
S.I.F. S.p.a.
Soc. coop. Banche Popolare Luigi Luzzatti a r.l.
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Formisano e Associati S.r.l.
Investimenti Immobiliari s.r.l.
Foriplast S.r.l.
Musilli S.p.a.
Gabriele Giuseppe (Imp. Individuale)
Elimpianti S.r.l.
Varilone Domenico (Imp. Individuale)
Algat Sud S.r.l.
Fortuna S.r.l.
Liri Plast soc. coop. a r.l.
Piombo Sud S.r.l.
Industrial Packing-In.Pack S.r.l.
Dap – Organismo di Attestazione – S.p.a.
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
C.S.I. – Caira Servizi Integrati S.r.l.
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Montesolo S.r.l.
Cedit S.p.a.
Fondazione Opera Un. G.
Svic S.r.l.
Ordine Forense Cassino
Condominio via Mazzaroppi
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Sofarma S.p.a.
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Servizi Avanzati S.r.l.
56

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Recchia Aldo
Roma
30 marzo 1929
Russo Antonio
Marino
Cassino (FR)
26 dicembre 1938
Scalesse Giovanni
Paolo
Gaeta (LT)
16 aprile 1943
Stellin Francesco
Rovigo
31 ottobre 1943
Volante Luigi
Venezuela
14 luglio 1955
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Presidente CdA
Presidente CdA
Amministratore
Presidente
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Direzione
Sindaco effettivo
Consigliere di Amministrazione
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Consigliere di Amministrazione
Consigliere di Amministrazione
Amministratore unico
Consigliere
Procuratore
Amministratore unico
Amministratore unico
Consigliere
Consigliere di Amministrazione
Amministratore unico
Amministratore unico
Procuratore
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Agri Prevident S.r.l.
Agri Service S.r.l.
Consorzio di Bonifica Valle del Liri
Confagricoltura Frosinone
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Investimenti Immobiliari S.r.l.
Cedi Izzi S.p.a. – Centro Distribuzione Organizzata
PromoCassino Consorzio Turistico del Cassinate
Consorzio Industriale sud Pontino – Gaeta
Medport S.r.l.
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Laziale Interni Auto S.r.l.
Stami S.r.l.
Ser – Società Energie Rinnovabili S.r.l.
Banca Popolare del Cassinate soc. coop. per azioni
Progresso Immobiliare S.r.l.
Altai Sistemi S.r.l.
Consorzio per lo sviluppo industriale del Lazio
Meridionale
Altai Immobiliare S.r.l.
Aligerno Costruzioni S.r.l.
Immobiliare Tevere S.r.l.
Ente Fiera Cassino soc. coop. consortile a r.l.
A.S.Te.Ra. – S.r.l.
Impresa Volante S.rl.
Edilcase-S.r.l.
Impresa A. Nardone e C. snc
Alla data del presente prospetto, nessuno degli attuali membri del Consiglio di Amministrazione:
- ha subito condanne in relazione a reati di frode nei cinque anni precedenti la data di
pubblicazione del prospetto informativo;
- è stato dichiarato fallito o sottoposto ad altre procedure concorsuali o è stato membro di
organi di amministrazione, direzione o controllo di società sottoposte a fallimento o altre
procedure concorsuali nei cinque anni precedenti l’assolvimento degli incarichi;
- ha subito incriminazioni ufficiali e/o sanzioni da parte di autorità pubbliche o di
regolamentazione (comprese le associazioni professionali designate), né interdizioni dalla
carica di membro dell’organo di amministrazione o direzione o controllo dell’Emittente o dallo
svolgimento di attività di direzione o di gestione di società nei cinque anni precedenti la data
del prospetto informativo.
57

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
12.2. COLLEGIO SINDACALE
Ai sensi dell’articolo 38 dello Statuto il Collegio Sindacale è composto da tre Sindaci effettivi e due
supplenti, in possesso dei prescritti requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza. I Sindaci
durano in carica per tre esercizi, scadono con l’Assemblea convocata per l’approvazione del bilancio
relativo al terzo esercizio della carica e sono rieleggibili. L'Assemblea ordinaria fissa l'emolumento
annuale valido per l’intero periodo di durata del loro ufficio.
Il Collegio Sindacale è stato nominato in data 20/03/2010, con durata sino all’approvazione del
bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2012.
Alla data del Prospetto Informativo il Collegio Sindacale della Banca Popolare del Cassinate è così
composto :
CARICA NOME - Luogo e data di nascita Data inizio
Scadenza mandato con
approvazione del
bilancio al
Presidente Taccone Vincenzo – Sesto Campano (Is) – 20/12/1937 15/06/2010 31/12/2012*
Sindaco
Effettivo Lanni Sergio – Sant’Elia Fiumerapido (Fr) – 11/04/1944 20/03/2010 31/12/2012
Sindaco
Effettivo Rijtano Manlio – Lipari (Me) – 21/06/1934 15/06/2010 31/12/2012
Sindaco
Supplente Molle Roberto – Cassino (FR) - 28/02/1968 20/03/2010 31/12/2012**
* Subentro a seguito della scomparsa del precedente Presidente del Collegio Sindacale Ing. Carlo Di Mambro. Resta in carica fino
all’approvazione del bilancio 2010.
** Resta in carica fino all’approvazione del bilancio 2010. La carica vacante del secondo Sindaco Supplente sarà colmata in sede di
approvazione del Bilancio di esercizio 2010.
I Sindaci sono tutti domiciliati per la carica presso la sede della Banca Popolare del Cassinate a
Cassino, Piazza Diaz 14.
58

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Per ciascun componente il Collegio Sindacale vengono di seguito indicate le principali cariche
ricoperte – nei 5 anni precedenti – al di fuori della funzione in Banca Popolare del Cassinate stessa e
rilevanti nei confronti di quest’ultima:
COGNOME E NOME
carica in BPC
PRINCIPALI SOCIETA'
nel quinquennio che precede la data del
prospetto
CARICA NOMINA SCADENZA
Taccone Vincenzo - Sesto Campano (IS) - 20 dicembre 1937
Presidente del Collegio Sindacale
Musilli S.p.a. Sindaco effettivo 26 maggio 2008 3 anni
Immobiliare Garigliano S.r.l. Consigliere 20 giugno 2007 Fino a revoca
Mavimap S.r.l.
Amministratore
unico 12 settembre 2001 Fino a revoca
Vi.Ma.P. S.r.l. Presidente Cda 15 luglio 1992
A tempo
indeterminato
Rijntano Manlio - Lipari (ME) - 21 giugno 1934
SINDACO EFFETTIVO
Tekno Progetti S.r.l.
Pontarelli S.r.l.
Centro Contabile Rijtano
Presidente C.S.
Presidente C.S.
Titolare
Lanni Sergio - Sant’Elia Fiumerapido (FR) 11 gennaio 1944
SINDACO EFFETTIVO
Cartiera Francescantonio Cerrone S.p.a. Sindaco effettivo 19 dicembre 2007
C.I.E.M. S.p.a. Presidente C.S. 13 dicembre 2006
Sirtech S.p.a. Sindaco effettivo 15 giugno 2006
Fino approvazione
bilancio
Fino approvazione
bilancio
Fino approvazione
bilancio
Alinov Srl Sindaco effettivo 22 aprile 2004
Immobili Industriali Spa Presidente C.S. 25 ottobre 2007
Fino approvazione
bilancio
Alla data del presente Prospetto Informativo, nessuno degli attuali membri del Collegio Sindacale:
- ha subito condanne in relazione a reati di frode nei cinque anni precedenti la data del prospetto
informativo;
- è stato dichiarato fallito o sottoposto ad altre procedure concorsuali o è stato membro di organi di
amministrazione, direzione o controllo di società sottoposte a fallimento o altre procedure concorsuali
nei cinque anni precedenti l’assolvimento degli incarichi;
- ha subito incriminazioni ufficiali e/o sanzioni da parte di autorità pubbliche o di regolamentazione
(comprese le associazioni professionali designate), né interdizioni dalla carica di membro dell’organo
di amministrazione o direzione o controllo dell’Emittente o dallo svolgimento di attività di direzione o
di gestione di società nei cinque anni precedenti la data del Prospetto Informativo.
59

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
13. PRINCIPALI AZIONISTI
13.1. AZIONISTI CHE DETENGONO UNA PARTECIPAZIONE SUPERIORE AL 2% DEL CAPITALE
SOCIALE
Alla data del Prospetto e sulla base delle risultanze del libro soci e delle informazioni disponibili, non
esistono soci che siano, direttamente o indirettamente, in possesso di azioni in misura superiore al 2%
del capitale sociale dell’Emittente.
Peraltro si ricorda che, ai sensi dell’art. 30, comma 2, del D.Lgs 1° settembre 1993, n. 385 e dell’art. 12
dello Statuto sociale, nessun può detenere, salvo gli organismi di investimento collettivo in valori
mobiliari, per i quali valgono i limiti previsti dalla disciplina loro propria, una partecipazione alla
compagine societaria delle banche popolari in misura eccedente lo 0,50% del capitale sociale. Ai sensi
della normativa testé citata, l’Emittente, appena rileva il superamento del limite di partecipazione
suddetto, contesta al detentore la violazione del divieto. Le azioni eccedenti, per le quali non si
procede all’iscrizione sul Libro dei Soci, devono essere alienate entro un anno dalla contestazione;
trascorso tale termine, i relativi diritti patrimoniali maturati fino all’alienazione delle azioni eccedenti
vengono acquisiti dall’Emittente (art. 12 Statuto Sociale).
13.2. DIRITTI DI VOTO DIVERSI IN CAPO AI PRINCIPALI AZIONISTI
Si dichiara che tutti gli azionisti dispongono dei medesimi diritti di voto, fatta esclusione per coloro
non ammessi a socio ai sensi dell’art. 9 dello Statuto Sociale, cui spettano i soli diritti aventi contenuto
patrimoniale.
13.3. INDICAZIONE DELL’EVENTUALE SOGGETTO CONTROLLANTE AI SENSI DELL’ART. 23
DEL TUB E DELL’ART. 93 DEL TUF
Alla data del presente Prospetto, nessun soggetto, sia esso persona fisica o giuridica, risulta esercitare
il controllo di Banca Popolare del Cassinate, ai sensi dell’art. 23 del TUB e dell’art. 93 del TUF.
13.4. ACCORDI CHE POSSONO DETERMINARE UNA VARIAZIONE DELL’ASSETTO DI
CONTROLLO DELL’EMITTENTE
Non sussistono accordi, noti all’Emittente, dalla cui attuazione possa scaturire una variazione
dell’assetto di controllo della Banca Popolare del Cassinate.
60

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
14.CONTRATTI IMPORTANTI
L’Emittente non ha in essere alcun contratto, diverso da quelli conclusi per il normale svolgimento
della propria attività, che preveda obblighi significativi in capo all’Emittente e/o in grado di generare
discontinuità dell’operatività ordinaria e che comunque possano influire negativamente sulla capacità
dell’Emittente di adempiere le sue obbligazioni.
In particolare in data 18 febbraio 2008 è stata stipulata convenzione di esternalizzazione del servizio
di internal audit con la società Meta srl con sede ad Empoli – via Cherubini 99 – di durata annuale
rinnovabile. Tale contratto prevede una serie di prestazioni professionali con il quale la Meta srl si
impegna a svolgere una serie di attività finalizzate ad effettuare controlli sulla regolarità delle
operazioni della Banca, di monitorare l’andamentio dei rischi assunti dalla Banca, redigere relazioni
per il Consiglio di amministrazione e dell’alta direzione per possibili miglioramenti alle politiche di
gestione dei rischi e agli strumenti di misurazione e alle procedure interne e infine di valutare la
funzionalità del complessivo funzionamento dei controlli interni.
Per il servizio prestato è stato pattuito un compenso di euro 20.000 annuo.
Con riferimento al sistema informatico la Banca, sin dal 1997 ha un contratto di fornitura di servizi
informatici con Cabel S.r.l., con sede legale in Empoli, Via Cherubini 99 (“Cabel). Quest’ultima si è
impegnata a fornire alla Banca il servizio di elaborazione dati, mettendo a disposizione della Banca le
proprie strutture informatiche, i propri software o quelli di cui la stessa Cabel è licenziataria, nonchè il
servizio di help desk. Nel medesimo periodo la Banca ha sottoscritto con Cabel Industry S.r.l., con sede
legale in Empoli, Via Cherubini 99, società controllata da Cabel, un contratto per la fornitura del
servizio di collegamento della trasmissione dati.
Si segnala che per la fornitura del servizio da parte di Cabel, è stata adottata la forma del "full
outsourcing", che prevede l'utilizzo di una partizione elaborata su elaboratore IBM i-series, del
software applicativo e delle attività di gestione delle fasi di inizializzazione, salvataggi e chiusure serali
delle procedure informatiche. I pacchetti forniti sono costituiti da una architettura software integrata
che copre tutta l'area funzionale della Banca, con applicazioni di front office (sportello, marketing,
consulenza, tesoreria, ecc.), applicazioni propedeutiche (anagrafe clienti, fidi e garanzie, condizioni,
ecc.), applicazioni settoriali (titoli, conti correnti, gestione incassi, ecc.), applicazioni derivate
(contabilità generale, segnalazioni di vigilanza, controllo di gestione, budget, analisi degli scostamenti,
analisi automatica dei rischi ecc.) e applicazioni di colloquio esterno (Bancomat/POS).
Cabel garantisce inoltre il servizio di “Disaster Recovery” nell’ambito del piano di continuità operativa.
Il piano si inquadra nella complessiva politica aziendale sulla sicurezza e tiene conto delle
vulnerabilità esistenti e delle misure preventive poste in essere per garantire il massimo servizio alla
Banca, così come previsto dalla normativa vigente. Il piano di emergenza viene attivato in tutte quelle
situazioni che causano una interruzione anche temporanea dei servizi offerti da Cabel alla Banca sia
come fornitore diretto quale outsourcer di sistemi applicativi e di sistemi di pagamento (POS,
Bancomat) sia come intermediario specializzato quale struttura tecnica delegata per la CBI, quale nodo
di rete RNI, quale server bureau di SWIFT, quale gestore dei sistemi di accesso ai mercati, quale
gestore di applicazioni di internet banking. Esso prevede inoltre la fornitura del servizio di backup del
sistema informativo, sia a freddo che a caldo, basato su piattaforma IBM i-series.
In conclusione la Banca, nel 2006, ha concluso con Invest Banca un contratto a tempo indeterminato
per la fornitura del servizio di deposito di strumenti finanziari a custodia e amministrazione con
61

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
operatore qualificato, con il quale Invest Banca si è impegnata a prestare il servizio di custodia ed
amministrazione di strumenti finanziari alle condizioni e con le modalità di cui all’articolo 1838 del
Codice Civile. In particolare, Invest Banca custodisce i titoli cartacei e mantiene la registrazione
contabile di quelli dematerializzati, esige gli interessi ed i dividendi, verifica i sorteggi per
l’attribuzione dei premi o per il rimborso del capitale, cure le riscossioni per conto del depositante ed
il rinnovo del foglio cedole ed in generale provvede alla normale tutela dei diritti inerenti ai titoli
depositati.
15. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E
DICHIARAZIONI DI INTERESSI
L’Emittente non ha richiesto e, dunque, non ha conferito a terzi alcun incarico finalizzato ad ottenere
l’elaborazione di alcun parere specialistico.
Le informazioni provenienti da terzi, ed utilizzate a fini di raffronto nel presente Prospetto, sono
informazioni pubbliche e sono state riprodotte fedelmente. Per ognuna di esse sono state indicate le
relative fonti. Per quanto l’Emittente sappia, o sia in grado di accertare, sulla base delle informazioni
pubblicate dai terzi in questione, non sono stati omessi fatti che potrebbero rendere le informazioni
riprodotte inesatte od ingannevoli.
16. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO
Per tutta la durata di validità del Prospetto Informativo, sono a disposizione degli investitori presso la
sede dell’Emittente e sul sito internet aziendale www.bancapopolaredelcassinate.it, i seguenti
documenti:
a. lo Statuto Sociale dell’Emittente;
b. i bilanci dell’Emittente, relativi agli esercizi chiusi il 31 dicembre 2006, il 31 dicembre 2007, 31
dicembre 2008, 31 dicembre 2009 corredati di nota integrativa, nonché degli ulteriori allegati,
delle relazioni del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, del Collegio Sindacale e della
Società di Revisione;
c. il presente Prospetto Informativo.
17. INFORMAZIONI SULLE PARTECIPAZIONI
17.1 PARTECIPAZIONI IN SOCIETA’ SOTTOPOSTE A INFLUENZA NOTEVOLE
L’Emittente non possiede partecipazioni in società sottoposte a influenza notevole.
62

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
SEZIONE VI - NOTA INFORMATIVA
RELATIVA AL PROGRAMMA DI OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI:
A. BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE
B. BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO
C. BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. OBBLIGAZIONI ZERO COUPON
63

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
1. FATTORI DI RISCHIO - AVVERTENZE GENERALI
E’ opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni oggetto del presente
Programma costituiscano un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale,
economica e finanziaria.
Gli investitori devono pertanto considerare, sia al momento del loro acquisto sia successivamente, che
tali Titoli richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e del loro
rendimento.
Si invitano pertanto gli investitori a leggere le informazioni dettagliate fornite nelle altre sezioni del
presente Prospetto di Base, con particolare riferimento al capitolo “Fattori di Rischio” del Documento
di Registrazione, nonché nella Nota Informativa e nelle pertinenti Condizioni Definitive al fine di
consentire la creazione di una opinione consapevole prima di assumere qualsiasi scelta di
investimento.
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Di seguito si riportano le caratteristiche sintetiche dei Titoli oggetto del Programma.
Obbligazioni Zero Coupon: rimborsano il 100% del Valore Nominale dell'Obbligazione a scadenza. Le
Obbligazioni Zero Coupon non prevedono la corresponsione periodica di interessi. Il rendimento
effettivo lordo è dato dalla differenza tra il Prezzo di Emissione e l'importo dovuto a titolo di rimborso
e tale differenza rappresenta l'interesse implicito capitalizzato pagabile in un'unica soluzione alla Data
di Scadenza.
Obbligazioni a Tasso Fisso: rimborsano il 100% del Valore Nominale dell'Obbligazione a scadenza;
maturano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle
Obbligazioni un tasso di interesse fisso costante per tutta la durata del titolo. Le Cedole Fisse saranno
pagabili in via posticipata a ciascuna
Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive.
Obbligazioni a Tasso Variabile: rimborsano il 100% del Valore Nominale dell'Obbligazione a
scadenza; maturano, a partire dalla Data di Godimento, Interessi a Tasso Variabile determinati in
ragione dell'andamento del Parametro di Riferimento indicato nelle Condizioni Definitive,
eventualmente maggiorato o diminuito di un Margine espresso in percentuale. Il valore della prima
cedola sarà predeterminato al momento dell’emissione ed indicato nelle Condizioni Definitive. Le
Cedole Variabili saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi
specificata nelle Condizioni Definitive.
Il Parametro di Riferimento prescelto e l'eventuale Margine saranno indicati nelle Condizioni
Definitive.
Rimborso: le Condizioni Definitive di ciascuna emissione di Titoli riporteranno la Data di Scadenza e
le rispettive modalità di ammortamento e rimborso del capitale.
Valuta: i Titoli saranno denominati in Euro.
64

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Nelle Note Informative, per ciascun prestito, saranno forniti:
- la finalità di investimento;
- la scomposizione del prezzo di emissione delle Obbligazioni, con evidenza, del valore
dell’obbligazione ed indicazione delle eventuali commissioni e degli oneri di
collocamento/strutturazione impliciti;
- una tabella esemplificativa del rendimento lordo e netto delle Obbligazioni;
- con riferimento alle Obbligazioni a Tasso Variabile, un grafico relativo dell'andamento storico del
Parametro di Riferimento;
- un confronto tra il rendimento delle obbligazioni al lordo e al netto dell'effetto fiscale, con il
rendimento di un titolo di stato a basso rischio emittente (BTP, CTZ o CCT ) di similare scadenza o di
durata residua vicina alla durata media dell’Obbligazione.
65

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A — NOTA INFORMATIVA " BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. —
OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE"
A.1 — PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA'
L'individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella Nota Informativa e la
relativa dichiarazione di responsabilità sono riportate nella sezione I del presente Prospetto di Base.
66

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
A.2 FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZA GENERALE
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. – Tasso Variabile" comporta i
rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le obbligazioni sono strumenti
finanziari che presentano profili di rischio / rendimento la cui valutazione richiede particolare
competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscano un
investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare
il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi
di seguito elencati.
Nondimeno si richiama l'attenzione dell'investitore sul Documento di Registrazione ove sono riportati
i fattori di rischio relativi all'Emittente.
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio di Banca
Popolare del Cassinate S.c.p.a.. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non
sono coperte dalla Garanzia da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
2.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI
2.1.1 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
Il sottoscrittore diventando finanziatore dell'Emittente si assume il rischio che l'emittente divenga
insolvente o comunque non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il
rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio
dell'Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di
soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito si rinvia al Documento di Registrazione ed in
particolare al paragrafo Fattori di Rischio.
67

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.2 RISCHI GENERALI CONNESSI AL MERCATO E RISCHI DI TASSO
L’investimento nei Titoli espone al rischio di variazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In
generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente proporzionale
all’andamento dei tassi di interesse: nello specifico, a fronte di una riduzione dei tassi di interesse, ci si
attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di un aumento dei tassi di
interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni.
Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il
prezzo di mercato potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione dei Titoli. Con
riferimento alle Obbligazioni a Tasso Variabile, il “rischio di tasso” è rappresentato da eventuali
variazioni in aumento dei livelli dei tassi di interesse che riducono il prezzo di mercato dei Titoli
durante il periodo in cui il tasso cedolare è fissato a seguito della rilevazione del Parametro di
Riferimento.
Variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari e relative all’andamento del Parametro di
Riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di
godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e
conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo dei Titoli. Inoltre, gli aspetti relativi al rischio di
liquidità possono generare ulteriori variazioni del prezzo dei Titoli.
2.1.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in
moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
Obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale. L'obbligazionista potrebbe avere difficoltà a
liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di
sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in
considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro.
Pertanto l'investitore, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che
l'orizzonte temporale dell'investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse, definito all'atto
dell'emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni alla quotazione presso un mercato
regolamentato e non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi
alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
68

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a
presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di negoziare le stesse
in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d.
Best Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini
effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro
tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
2.1.4 RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
All'Emittente e alle obbligazioni oggetto dell'offerta non è attribuito alcun livello di "rating" quindi non
ci sono indicatori sintetici di mercato sulla solvibilità dell'Emittente e la rischiosità degli strumenti. Va
tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti finanziari non è
di per se indicativa della solvibilità dell'emittente e conseguentemente di rischiosità degli strumenti
finanziari oggetto del programma di offerta.
2.1.5 RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi; il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono
garantiti dal patrimonio dell'Emittente.
2.1.6 RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DELL'OBBLIGAZIONE
RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO) DI PARI
DURATA
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle
Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell'effetto fiscale. Lo stesso
è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell'effetto fiscale)
di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quali ad esempio un CCT
per le Obbligazioni a Tasso Variabile).
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo
su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su
base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (per maggiori
dettagli si veda anche il paragrafo delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito).
69

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.7 RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL MERITO DI
CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE ALL'EMISSIONE
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria
dell'Emittente. Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano
essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
2.1.8 RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/RENDIMENTO
Nella Nota Informativa, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli
strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione Rischio – Rendimento da parte
del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni.
L'investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
2.1.9 RISCHIO DERIVANTE DAL DISALLINEAMENTO TRA LA DATA DI RILEVAZIONE DEL PARAMETRO DI
RIFERIMENTO E LA DATA DI DECORRENZA DELLA CEDOLA
II parametro di indicizzazione è rilevato in una data antecedente rispetto alla data di decorrenza delle
cedole. Gli investitori potrebbero essere esposti ad un rischio di rendimento legato a tale
disallineamento pari ad un massimo di 30 giorni.
2.1.10 RISCHIO DERIVANTE DALL'ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE RELATIVE AL PARAMETRO
DI INDICIZZAZIONE
L'Emittente non fornirà, successivamente all'Emissione, alcuna informazione relativamente
all'andamento dei parametro di indicizzazione prescelto.
70

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.11 RISCHIO DERIVANTE DALL'EVENTUALE SPREAD NEGATIVO SUL PARAMETRO DI
INDICIZZAZIONE
Il rendimento offerto può presentare uno sconto rispetto al rendimento del parametro di
indicizzazione (euribor o tasso di rendimento dei Bot) per determinare l'ammontare delle cedole
variabili che, comunque, non potrà essere mai inferiore a zero. L'ammontare dello spread negativo
sarà specificato nelle Condizioni Definitive.
Qualora l'ammontare della cedola venga determinato applicando al parametro di indicizzazione uno
spread negativo, il rendimento delle obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al
parametro previsto senza applicazione di alcuno spread. Pertanto in caso di vendita l'investitore deve
considerare che il prezzo delle obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse;
questo aspetto deve essere valutato tenuto conto dell'assenza di rating dell'Emittente e dell'assenza di
rating delle obbligazioni.
2.1.12 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE
DEL COLLOCAMENTO
Essendo Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. sia Emittente sia collocatore, tale coincidenza di ruoli
potrebbe configurare un conflitto di interessi per l'investitore.
2.1.13 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO
PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Pur non esistendo alcun impegno dell’Emittente a fornire prezzi di acquisto e di vendita, il caso in cui
l’Emittente negozi le stesse in conto proprio in modo non sistematico potrebbe determinare un
conflitto di interessi per l’investitore.
2.1.14 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE CON L’ AGENTE DI CALCOLO
Poiché l’Emittente non opererà quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, ma tale ruolo sarà svolto, nell’ambito
dell’attività di Internalizzazione Sistematica, effettuata ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24
febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A. con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale
negoziatore unico sul mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, società
nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%, ciò potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti dell’investitore.
2.1.15 RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA O STRAORDINARI RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI
INDICIZZAZIONE
In caso di eventi di turbativa o straordinari riguardanti il parametro di indicizzazione l'Agente per il
calcolo adotterà degli aggiustamenti che saranno indicati nelle Condizioni Definitive, ciò può influire
negativamente sui rendimento dei titolo.
71

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.1.16 RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE APPLICATO AI RENDIMENTI
FATTORI DI RISCHIO
I redditi derivanti dalle obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di tempo in tempo.
L'investitore potrebbe subire un danno dall'inasprimento dei regime fiscale causato da un aumento
delle imposte attualmente in essere o dall'introduzione di nuove imposte.
2.1.17 RISCHI CONNESSI ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI IMPLICITI COMPRESI
NEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI ED EVENTUALE DEPREZZAMENTO DEI TITOLI
CONNESSO ALL’IMPATTO DI TALI COMPONENTI SUL PREZZO DI MERCATO
Poiché fra le componenti implicite del Prezzo di Emissione dei Titoli vi possono essere le commissioni
per i Collocatori e per il Responsabile del Collocamento (ove quest’ultimo sia un soggetto diverso
dall’Emittente) e gli oneri relativi alla gestione del rischio di tasso per il mantenimento delle
condizioni di offerta, il prezzo dei Titoli sul mercato secondario sarà diminuito dell’importo di tali
componenti implicite e, quindi, a parità delle altre condizioni finanziarie, esso sarà inferiore al Prezzo
di Emissione fin dal periodo immediatamente successivo al collocamento.
Pertanto l’investitore che volesse smobilizzare l’investimento dopo la Data di Regolamento dei Titoli e
prima della Data di Scadenza degli stessi potrebbe subire delle perdite in conto capitale.
72

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.2 DESCRIZIONE SINTETICA E FINALITA’ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A. – Tasso Variabile" sono titoli di debito che
determinano l’obbligo per l’Emittente di rimborsare all’investitore il 100% del loro valore nominale in
un’unica soluzione alla Data di Scadenza oppure in rate periodiche di capitale pagabili entro la Data di
Scadenza. Le Obbligazioni a Tasso Variabile maturano, a partire dalla Data di Godimento, interessi a
tasso variabile determinati in ragione dell'andamento del Parametro di Riferimento (Tasso EURIBOR
ovvero al tasso di rendimento semplice lordo dell'asta dei Buoni Ordinari del Tesoro - B.O.T., entrambi
a tre, sei o dodici mesi), eventualmente maggiorato o diminuito di un Margine (spread) costante per
tutta la durata dei Titoli, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive relative a ciascun
Prestito. Nel caso in cui sia previsto un Margine negativo, il rendimento delle Obbligazioni sarà
inferiore a quello di un titolo indicizzato esclusivamente al Parametro di Riferimento, ma comunque in
nessun caso le Cedole Variabili potranno assumere valore negativo. Le Cedole Variabili saranno
pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi Variabili specificata nelle
Condizioni Definitive.
Le Obbligazioni a Tasso Variabile si rivolgono a quegli investitori che desiderano ottenere un
rendimento legato all’andamento del Tasso EURIBOR ovvero al tasso di rendimento semplice lordo
dell'asta dei Buoni Ordinari del Tesoro - B.O.T. per tutta la durata del loro investimento, limitando, in
caso di vendita prima della scadenza, il rischio di riduzione del valore dei Titoli a seguito di variazioni
dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In caso di vendita prima della scadenza, comunque, il
valore dei Titoli potrebbe essere influenzato anche dalle variazioni del merito di credito
dell’Emittente.
Le obbligazioni saranno emesse alla pari e saranno anche rimborsate alla pari in un'unica soluzione
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna
clausola di rimborso anticipato. I Titoli emessi verranno proposti in coerenza con i profili dei clienti e
tenendo conto, secondo gli specifici modelli di servizio adottati dalla Banca:
- del livello di conoscenza ed esperienza, degli obiettivi di investimento e della situazione
finanziaria del cliente, così come rilevati dai questionari di profilatura;
- della situazione complessiva del portafoglio dello specifico cliente.
73

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.3 OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE
Si evidenzia come tali informazioni siano riportate a titolo meramente esemplificativo.
Caratteristiche ipotetiche:
l'Obbligazione consta di un titolo di debito che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e
paga cedole periodiche con scadenza semestrale, indicizzate alla media mensile del tasso Euribor con
scadenza sei mesi del mese solare precedente l'inizio del periodo di godimento di ciascuna cedola
applicando uno spread positivo pari a 75 punti base, senza commissioni di sottoscrizione. Gli oneri
impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli
prestiti obbligazionari.
I dati relativi all'esemplificazione saranno aggiornati al momento della redazione delle Condizioni
Definitive.
Valore nominale
1.000 Euro
Durata
36 mesi (3 anni)
Data di emissione 6 ottobre 2010
Data di scadenza 6 ottobre 2013
Tipo tasso
Variabile
Cedola
Semestrale
Periodo di pagamento cedole 6 aprile e 6 ottobre di ogni anno
Margine + 0,75%
Parametri di indicizzazione Media mensile del tasso Euribor 6 mesi (base 360) del mese solare precedente l'inizio di
godimento di ciascuna cedola: marzo e settembre
Tasso annuo lordo della prima cedol 1,95 %
Prezzo di rimborso
100% del Valore Nominale a scadenza
Convenzione di calcolo
Act/act
Emissione
Alla pari
Taglio minimo
1.000 Euro
Commissioni
Non è previsto alcun onere a carico della clientela per la sottoscrizione del titolo, fatto salvo quanto
eventualmente indicato nella scomposizione del Prezzo di Emissione/Sottoscrizione.
Ritenuta fiscale 12,50%
Finalità di investimento
Le Obbligazioni descritte nella presente esemplificazione sono obbligazioni a Tasso Variabile che
corrispondono cedole semestrali lorde parametrate all’Euribor a 6 mesi più un Margine pari a 0,75%
su base annuale. Le Obbligazioni a Tasso Variabile consentono di ottenere rendimenti più o meno in
linea con l’andamento dei tassi di riferimento limitando il rischio di variazione del valore di mercato
del Titolo nel caso di vendita prima della scadenza.
74

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI DI UN PRESTITO OBBLIGAZIONARIO
INDICIZZATO ALLA MEDIA MENSILE DEL TASSO EURIBOR
E’ riportata una simulazione, a titolo meramente esemplificativo, dei rendimenti dello strumento
finanziario emesso, redatto sulla base dello schema di cui alle Condizioni Definitive.
Premesso che il paramento prescelto potrà essere diverso (il tasso Euribor a tre, sei o dodici mesi
euro/360, la media mensile del tasso Euribor a tre , sei o dodici mesi euro/360 oppure il Rendimento
Semplice Netto riferito all'asta BOT a tre mesi, sei o dodici mesi) e che potrà subire della variazioni con
l'applicazione di uno spread in più o in meno, l'esemplificazione viene effettuata prendendo in
considerazione un titolo avente come parametro di indicizzazione la media mensile del tasso Euribor a
sei mese del mese solare precedente l'inizio del periodo di godimento di ciascuna cedola. La
descrizione del parametro di indicizzazione e' riportata nel presente prospetto.
Esemplificazione del rendimento nell'ipotesi costanza del Parametro di Indicizzazione prescelto. La
prima cedola sarà pari al 1,95% indipendentemente dal valore della media mensile dell'Euribor 6 mesi
nel periodo. Si ipotizza che la media mensile del tasso Euribor 6 mesi (base 360) si mantenga costante
per tutta la vita del titolo, pari a 1,20%. In regime di capitalizzazione composta, il rendimento effettivo
lordo su base annuale e percepito dall'investitore è pari a 1,9595%, pari a un rendimento effettivo
netto su base annua del 0,8548% (ipotizzando una tassazione del 12,50%).
Data cedola Parametro di
indicizzazione
(Media mensile
Euribor 6 mesi
base 360)
Spread Tasso annuo lordo Tasso annuo netto Tasso Cedola
lorda
Tasso Cedola
netta
06/04/2011 NA NA 1,95% 1,70% 0,975% 0,853%
06/10/2011 1,20% +0,75% 1,95% 1,70% 0,975% 0,853%
06/04/2012 1,20% +0,75% 1,95% 1,70% 0,975% 0,853%
06/10/2012 1,20% +0,75% 1,95% 1,70% 0,975% 0,853%
06/04/2013 1,20% +0,75% 1,95% 1,70% 0,975% 0,853%
06/10/2013 1,20% +0,75% 1,95% 1,70% 0,975% 0,853%
Rendimento Effettivo Annuo Lordo 1,9595%
Rendimento Effettivo Annuo Netto 0,8548%
75

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.5 SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/SOTTOSCRIZIONE ED EVENTUALI COSTI.
METODO DI VALUTAZIONE DEL MERITO CREDITO
Scomposizione del prezzo di emissione
Il prezzo di emissione, pari al 100% del Valore Nominale delle Obbligazioni, è composto da una
componente obbligazionaria a cui potrebbe essere aggiunta una componente di oneri impliciti.
La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo che garantisce all’investitore il
rimborso integrale a scadenza del capitale investito e paga posticipatamene cedole semestrali a tasso
variabile legate al parametro di indicizzazione. Il valore teorico dell’obbligazione è stato valutato sulla
base dei tassi della curva swap di pari durata rispetto ai flussi di cassa dell’obbligazione tenendo conto
del merito di credito dell’Emittente. Lo spread di attualizzazione connesso al rischio è stato ricavato
dal differenziale di rendimento rispetto ai tassi free risk richiesto dal mercato per emittenti bancari di
rating BBB.
Il valore della componente obbligazionaria pura è stato determinato sulla base di quanto descritto nel
Paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa.
Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla
base delle condizioni di mercato alla data del 6 ottobre 2010.
Nello specifico il valore teorico dell’obbligazione è stato ottenuto utilizzando la curva Euro Swap, che
alla rilevazione del 6 ottobre 2010 era pari a 1,59% maggiorata di uno spread relativo al merito
creditizio dell’Emittente pari a 90 bps, facendo uso della metodologia “discounted cash flow analysis”.
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni risulta quindi essere così scomposto:
Valore della componente obbligazionaria pura: 99,57
Oneri impliciti: 0,43%
Prezzo di emissione: 100,00%
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Tasso Variabile sul mercato
secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in
misura pari alle diverse voci di costo.
Si evidenzia inoltre che, un diverso apprezzamento del merito di credito dell’Emittente da parte del
mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria e, in tal modo,
influenzare il valore di mercato delle Obbligazioni.
76

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.6 COMPARAZIONE CON UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE DI SIMILARE SCADENZA
Nella tabella qui sotto riportata vi è esposto il rendimento effettivo in regime di composta, (lordo e
netto di imposta del 12,50%) dell’esempio qui sopra riportato ed il raffronto con un titolo a basso
rischio emittente di analoga scadenza (CCT) il cui rendimento è stato ricavato dal sole 24 Ore del
06.10.2010.
CCT 2013
IT0004101447
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE
06/10/2010 – 06/10/2013
TASSO VARIABILE
Scadenza 01/07/2013 06/10/2013
Rendimento lordo 1,84% 2,25%
Rendimento netto 1,67% 1,9687%
Analisi Retrospettiva
Esemplificazione del rendimento nell’ipotesi di utilizzare i dati reali di mercato nel caso del titolo
preso ad esempio sopra riportato fosse stato emesso in data 06 ottobre 2010 con scadenza 06 ottobre
2013.
Scadenze cedolari
Media mensile Euribor 6 mesi
(base 360) del mese solare
precedente l’inizio del periodo di
godimento di ciascuna cedola
Cedola semestrale Lorda
Cedola semestrale Netta
06/04/2011 0,975% 0,853%
06/10/2011 1,20% 0,975% 0,853%
06/04/2012 1,20% 0,975% 0,853%
06/10/2012 1,20% 0,975% 0,853%
06/04/2013 1,20% 0,975% 0,853%
06/10/2013 1,20% 0,975% 0,853%
Nella tabella qui sotto riportata vi è esposto il rendimento effettivo in regime di capitalizzazione
composta (al lordo e netto dell’ imposta del 12,50%) dell’esempio qui sopra riportato.
Descrizione titoli
Rendimento al lordo d’imposta
del 12,50%
Rendimento al netto di imposta del
12,50%
Esemplificazione retrospettiva 1,8485% 1,6770%
77

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.7 EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE
Si riporta di seguito il grafico che illustra la performance storica negli ultimi dieci anni del Parametro
di Riferimento utilizzato nella esemplificazione che precede (Euribor a 6 mesi, act/360). Si avverte
l’investitore che l’andamento storico del Parametro di Riferimento non è necessariamente indicativo
del futuro andamento del medesimo.
78

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI
ALL'EMISSIONE/ALL'OFFERTA
Si segnala che la presente offerta è una operazione nella quale la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. è
in conflitto di interessi in quanto avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione, ossia la
Banca risulta contestualmente emittente, offerente e responsabile del Collocamento. La Banca
Popolare del Cassinate potrebbe trovarsi in situazione di conflitto di interessi anche quando la stessa
assume la veste di controparte nel riacquisto delle obbligazioni.
3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI
La presente offerta è riconducibile all'attività di raccolta del risparmio. Essa ha lo scopo di acquisire la
provvista per erogare il credito a favore dei propri soci e dei propri clienti.
A. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA
AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE
4.1 DESCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
La presente Nota Informativa è relativa all'emissione di titoli di debito (le "Obbligazioni") i quali
determinano l'obbligo in capo all'Emittente di rimborsare all'investitore il 100% del loro valore
nominale (il "Valore Nominale") a scadenza nonché al pagamento, in corrispondenza delle date di
pagamento (le "Date di Pagamento") di "Cedole" (e ciascuna la "Cedola") posticipate la prima delle
quali predeterminata al momento dell'emissione e le successive variabili il cui importo è calcolato
per ognuna applicando al valore nominale il tasso di interesse pari ad uno dei seguenti parametri di
indicizzazione (il "Parametro di Indicizzazione") rilevati in corrispondenza delle date di rilevazione
(le "Date di RiIevazione"): Euribor (Euro Interbank Offered Rate) a tre, sei o dodici mesi,
eventualmente incrementato ovvero diminuito di uno spread (lo "Spread") indicato in punti base ,
ovvero la media mensile aritmetica del tasso Euribor a tre, sei o dodici mesi, eventualmente
incrementato ovvero diminuito di uno spread indicato in punti base ovvero al tasso di rendimento
semplice lordo dell'asta dei Buoni Ordinari del Tesoro - B.O.T. (a tre, sei o dodici mesi)
eventualmente incrementato o diminuito di uno spread indicato in punti base . La periodicità delle
cedole ("Frequenza del pagamento delle cedole") dovrà corrispondere alla durata di riferimento del
parametro di indicizzazione (ad esempio cedole a cadenza semestrale legate all'Euribor semestrale,
cedole a cadenza trimestrale legate al rendimento lordo asta trimestrale Bot, cedole a cadenza
annuale legate alla media mensile aritmetica del tasso Euribor a dodici mesi). L'importo della cedola
non potrà mai essere inferiore a zero. La denominazione, la durata, la prima cedola predeterminata,
il parametro di riferimento a cui verranno indicizzate le cedole successive, l'eventuale spread
applicato, l'ISIN, la data e la frequenza di pagamento delle cedole (trimestrale, semestrale, annuale)
saranno indicati nelle Condizioni Definitive che verranno pubblicate entro il giorno antecedente
l'inizio dell'offerta. Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri
impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli
prestiti obbligazionari.
79

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Le obbligazioni saranno emesse alla pari e saranno anche rimborsate alla pari in un'unica soluzione
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna
clausola di rimborso anticipato.
Il rimborso dei capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio di Banca
Popolare del Cassinate. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono
coperte dalla Garanzia da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
4.2 LA LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI
CREATI
Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata
dalla legge italiana.
Il foro competente è quello di domicilio dell'Emittente; ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la
qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti del D.Lgs.06.09.2005 n. 206 (Codice del Consumo), il
foro di residenza o domicilio elettivo di quest'ultimo.
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARIE SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI
REGISTRI
Le obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore aventi taglio minimo pari ad euro 1.000,00,
interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli Spa (via Mantegna,
6 – 20154 Milano) ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D.Lgs 213198 ed al
regolamento congiunto Consob-Banca d'Italia approvato in data 22/02/2008.
4.4 VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
I prestiti obbligazionari oggetto del presente programma e le relative cedole sono denominati in euro.
4.5 RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni a carico dell'Emittente non sono subordinati ad altre passività
dello stesso. Ne segue che il credito dei portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto con gli altri
creditori chirografari dell'Emittente.
4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e
segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire a
scadenza la cedola.
4.7 TASSO DI INTERESSE NOMINALE E LE DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA
PAGARE
Data di godimento e di scadenza degli interessi.
80

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso della quale le obbligazioni incominciano a
produrre interessi (la " Data di godimento") e la data in cui le obbligazioni cessano di essere fruttifere
(la "Data di Scadenza"). Qualora il giorno di scadenza coincida con un giorno festivo, i pagamenti
verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
Termine di prescrizione degli interessi e del capitale.
I diritti degli obbligazionisti si prescrivono a favore dell'Emittente, per quanto concerne gli interessi,
decorsi cinque anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci
anni dalla data di rimborsabilità dei titoli.
Descrizione del metodo di calcolo degli interessi.
Le Obbligazioni a Tasso Variabile corrisponderanno ai portatori cedole periodiche posticipate il cui
importo verrà calcolato applicando al Valore Nominale un tasso di interesse predeterminato all'atto
dell'emissione per la prima cedola e un tasso di interesse variabile, per le successive, il cui importo è
calcolato applicando al Valore Nominale il tasso di interesse pari al Parametro di Indicizzazione,
rilevato alla Data di Rilevazione, eventualmente maggiorato o diminuito di uno spread. La periodicità
delle cedole dovrà corrispondere alla durata di riferimento del parametro di indicizzazione (ad
esempio cedole a cadenza semestrale legate all'Euribor semestrale, cedole a cadenza trimestrale legate
al rendimento lordo asta trimestrale Bot, cedole a cadenza annuale legate alla media mensile
aritmetica del tasso Euribor a dodici mesi). L'importo della cedola non potrà mai essere inferiore a
zero.
Il Parametro di Indicizzazione, la Data di Determinazione, l'eventuale Spread, le Date di Godimento, le
cedole e la periodicità delle stesse, saranno indicati nelle Condizioni Definitive del Prestito.
Il tasso di interesse lordo della prima cedola sarà reso noto successivamente, nelle Condizioni
Definitive del Prestito comunicate per ciascuna emissione obbligazionaria oggetto del programma di
offerta.
81

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Il valore delle cedole successive alla prima, è determinato utilizzando uno dei seguenti parametri di
indicizzazione:
INDICATORE
EURIBOR
MEDIA MENSILE EURIBOR
DESCRIZIONE
L'EURIBOR (European Interbank Offered Rate) è
un tasso interbancario, vale a dire il tasso di
interesse al quale le banche prestano denaro ad altre
banche. Dopo la nascita dell'Euro, undici paesi europei
hanno adottato di fatto la stessa moneta. per questo
motivo è stato deciso di creare Un tasso interbancario
europeo valido per tutta l'area euro. Questo tasso ha
preso il nome di Euribor. Il pool delle banche di
riferimento per la fissazione degli indici Euribor è
composto unicamente da istituti dotati di un rating di
prima classe. La selezione delle banche a cui viene
richiesta l'emissione delle proprie quotazioni per la
determinazione degli indici Euribor è demandata a un
comitato di direzione istituito dalla Federazione
Bancaria Europea (FBE). Tale indicatore è pubblicato
sui principali quotidiani economici a tiratura nazionale.
Il parametro utilizzabile è l'EURIBOR 1m o EURIBOR 3m
o EURIBOR 6m o EURIBOR 12m su base 365 o 360. La
periodicità delle cedole dovrà corrispondere alla durata
di riferimento dei parametro di indicizzazione
(esempio: cedole a cadenza semestrale legate
all'Euribor semestrale). La rilevazione dei parametro
di riferimento , definito di volta in volta nelle singole
Condizioni definitive, sarà effettuata il secondo giorno
lavorativo antecedente il giorno di decorrenza della
cedola dalla pubblicazione effettuata sui principali
quotidiani economici a diffusione nazionale.
La MEDIA MENSILE EURIBOR è un tasso che rappresenta
la media dei tassi EURIBOR rilevati nel mese e pubblicati
sui principali quotidiani economici a tiratura nazionale.
Tale indicatore è pubblicato sui principali quotidiani
economici a tiratura nazionale. Il parametro utilizzabile è la
media dell' EURIBOR 3m o EURIBOR 6m su base 365 o 360.
La periodicità delle cedole dovrà corrispondere alla
durata di riferimento del parametro di indicizzazione
(esempio: cedole a cadenza annuale legate alla media
mensile aritmetica del tasso Euribor a dodici mesi). La
determinazione del parametro di riferimento, definito di
volta in volta nelle singole Condizioni definitive, sarà
effettuata rilevando, dalla pubblicazione effettuata sui
principali quotidiani economici a diffusione nazionale, la
media mensile del mese solare antecedente l'inizio del
periodo di godimento di ciascuna cedola.
82

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
RENDIMENTO ANNUO
SEMPLICE
LORDO ASTA BOT
Il RENDIMENTO SEMPLICE LORDO ASTA DEI BOT è
dato come differenziale percentuale tra il prezzo medio
ponderato d'asta BOT a 3, 6 e 12 mesi e il prezzo di rimborso
dei BOT. Tale indicatore viene fornito dal Dipartimento
del Tesoro contestualmente ai risultati delle singole aste
dei BOT. La periodicità delle cedole dovrà corrispondere
alla durata di riferimento del parametro di indicizzazione
(esempio: cedole a cadenza trimestrale legate al
rendimento lordo asta trimestrale Bot). La
determinazione del parametro di riferimento , definito di
volta in volta nelle singole Condizioni definitive, sarà
effettuata rilevando, dalla pubblicazione effettuata sui
principali quotidiani economici a diffusione nazionale, il
rendimento semplice lordo del Bot relativo all'asta bot
effettuata il mese solare antecedente l'inizio del periodo
di godimento di ciascuna cedola.
83

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Eventi di turbativa
Qualora nel corso della vita dell'obbligazione si verifichino relativamente al parametro di
indicizzazione cui è legato i prestiti del programma di emissione in oggetto, eventi di natura
straordinaria che, ad giudizio dell'Agente di calcolo ne modificano la struttura o ne compromettano
l'esistenza, l'Agente di calcolo effettuerà, ove necessario, gli opportuni correttivi, quali ad esempio
sostituzione del parametro di indicizzazione, aggiustamenti o modifiche per mantenere nella massima
misura possibile inalterate le caratteristiche finanziarie originarie delle obbligazioni, oggetto per
presente programma, secondo le modalità che saranno di volta in volta indicate nelle condizioni
definitive.
L'Agente per il Calcolo agirà in buona fede e secondo prassi di mercato. Tutti i correttivi apportati
dall'Agente per il Calcolo saranno finalizzati a neutralizzare gli effetti distorsivi dell'evento di
turbativa.
Agente per il Calcolo
L'Emittente non svolge la funzione di Agente per il Calcolo, ovvero di soggetto incaricato della
determinazione delle cedole.
Il calcolo del tasso cedolare trimestrale, semestrale o annuale (utilizzando la convenzione di calcolo
indicata nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione) viene effettuato secondo la seguente
formula:
dove
Per le cedole annuali: T = R
Per le cedole semestrali: T = R/2
Per le cedole trimestrali: T = R/4
T = Tasso Cedolare
R = Tasso annuo in percentuale
Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale, semestrale o annuale secondo quanto indicato
nelle Condizioni Definitive. Le convenzioni di calcolo applicabili alle cedole saranno indicate nelle
Condizioni Definitive.
L’Emittente si riserva di indicare nelle Condizioni Definitive, con riferimento al singolo prestito
emesso, se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
84

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4.8 DATA DI SCADENZA DEL PRESTITO E PROCEDURA DI RIMBORSO DEL CAPITALE
Le Obbligazioni saranno rimborsare in un'unica soluzione alla Data di Scadenza indicata nelle
Condizioni Definitive. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell'Emittente.
4.9 IL RENDIMENTO EFFETTIVO
II rendimento effettivo lordo annuo relativo alla singola Emissione sarà calcolato con il metodo del
tasso interno di rendimento e sarà indicato nelle Condizioni Definitive della singola Obbligazione. Il
tasso interno di rendimento è il tasso che rende equivalente la somma attualizzata dei flussi di cassa al
prezzo di emissione, assumendo implicitamente che l'investitore tenga il titolo fino a scadenza e
reinvesta le cedole al medesimo tasso.
4.10 RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI
Non è prevista, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi dell'art. 12 del D. Lgs,
N 385 del 01 settembre 1993 e successive integrazione e/o modificazioni.
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI
Le Obbligazioni emesse nell'ambito del Programma di Emissione descritto nella presente Nota
Informativa saranno deliberate dal competente organismo dell'Emittente. Il programma di emissione è
stato approvato con delibera del CDA del 3 agosto 2010 , la data di delibera della singola emissione
sarà comunicata nelle Condizioni Definitive.
4.12 DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla
stessa.
4.13 RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle obbligazioni fatta eccezione per quanto
disciplinato al seguente punto:
• le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United
States Securities Act del 1993: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity
Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal "United States
Commodity Futures Trading Commission" ("CFTC"). Le Obbligazioni non possono in nessun
modo essere vendute, proposte o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti
d'America o a cittadini americani. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in
Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers of Securities
Regulations 1995" e alle disposizioni applicabili del "FSMA 2000". Il prospetto di vendita può
essere reso disponibile solo alle persone designate dal "FSMA 2000".
85

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4.14 REGIME FISCALE
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore
(D.Lgs n. 239196 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari al 12,50%, se dovuto.
Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero
rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.Igs 461/97, se dovuto. Le
imposte e tasse che in futuro dovessero colpire le obbligazioni, i relativi interessi, i premi e gli altri
frutti saranno a carico dei possessori dei titoli e dei loro aventi causa. Nelle Condizioni Definitive verrà
data indicazioni sul regime fiscale applicabile al momento dell'offerta.
86

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A. 5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITÀ DI
SOTTOSCRIZIONE DELL'OFFERTA
5.1.1 CONDIZIONI ALLE QUALI L'OFFERTA È SUBORDINATA
L'offerta non è subordinata ad alcuna condizione, tranne per ciò che riguarda quanto precisato nei
successivi sottoparagrafi in ordine ai possibili casi di limitazione dei destinatari dell'Offerta.
L'adesione potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il "Periodo di Offerta"), ovvero nel
corso dell'eventuale prolungamento dello stesso, fatta salva la facoltà della Banca Emittente di
chiudere anticipatamente in ogni momento il Periodo di Offerta, anche qualora non risulti interamente
esaurito l'Ammontare Totale offerto, come meglio specificato al successivo punto 5.1.3.
5.1.2 AMMONTARE TOTALE DELL'OFFERTA
L'ammontare totale massimo della Obbligazione (l' "Ammontare Totale") sarà indicato nelle relative
Condizioni Definitive. L'Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di modificare l'Ammontare Totale,
in aumento, tramite una comunicazione pubblicata sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente,
trasmessa alla CONSOB.
5.1.3 PERIODO DI VALIDITÀ DELL'OFFERTA E PROCEDURE DI DI SOTTOSCRIZIONE
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata
dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire
dalla quale le Obbligazioni iniziano a produrre interessi (la "Data di Godimento").
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, prima della chiusura dell'offerta stessa, dandone
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante
il Periodo di Offerta, alla Chiusura anticipata del collocamento qualora si raggiunga la sottoscrizione
dell'ammontare totale del prestito offerto, o per mutate condizioni di mercato sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste.
In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso a disposizione del pubblico
presso la Sede legale dell'Emittente, Piazza Diaz 14 - Cassino, le proprie filiali e pubblicato sul sito
internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso a CONSOB.
La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposito modulo di adesione che dovrà
essere consegnato presso le filiali della Banca. Le domande di adesione non sono revocabili se non nei
casi previsti dall' art. 95-bis del Dlgs 58198 (Testo Unico della Finanza).
5.1.4 POSSIBILITÀ DI RIDUZIONE DELL'AMMONTARE DELLE SOTTOSCRIZIONI
Non è prevista la possibilità di riduzione dell'ammontare delle sottoscrizioni. L'Emittente darà corso
all'emissione anche nell'ipotesi in cui non sia sottoscritto l'Ammontare Totale oggetto dell'offerta.
87

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.1.5 AMMONTARE MINIMO E MASSIMO DELL'IMPORTO SOTTOSCRIVIBILE
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni
inferiore ad un minimo (il "Lotto Minimo") di volta in volta specificato nelle Condizioni Definitive.
L'importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all'Ammontare Totale massimo previsto
per l'emissione.
5.1.6 MODALITÀ E TERMINI PER IL PAGAMENTO E LA CONSEGNA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Durante il periodo di offerta è previsto che la Data di Regolamento coincida con la Data di Godimento.
Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla data di godimento saranno regolate al momento della
sottoscrizione: in tal caso il prezzo di emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle
obbligazioni dovrà essere maggiorato dal rateo interessi maturato tra la data di godimento e la data di
sottoscrizione.
Contestualmente al pagamento del prezzo di emissione, mediante addebito sui conti correnti dei
sottoscrittori, le obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli
aventi diritto, in forma de materializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti
presso la Monte Titoli S.p.a. dall'emittente.
5.1.7 DIFFUSIONE DEI RISULTATI DELL'OFFERTA
La Banca comunicherà entro 5 giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della
medesima mediante un annuncio pubblicato con sul proprio sito internet.
5.1.8 EVENTUALI DIRITTI DI PRELAZIONE
Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti.
88

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.2 PIANO DI RIPARTIZIONE E DI ASSEGNAZIONE
5.2.1 DESTINATARI DELL'OFFERTA
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e
potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è destinata, cittadini italiani oppure
cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni, tutele, vincoli o impedimenti contemplati da
specifiche norme sugli investimenti in strumenti finanziari previste da legislazioni straniere.
Secondo quanto di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive relative ad ogni singolo Prestito,
l'Offerta delle Obbligazioni potrà essere riservata in sottoscrizione a tutti i potenziali investitori che
rientrino o nella prima delle seguenti categorie o, e in alternativa, in una o più delle altre seguenti
categorie, così come di seguito definite:
- “TUTTI”: cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
- "DENARO FRESCO": cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano apportato o siano
interessati ad apportare nuova liquidità, realizzata anche attraverso lo smobilizzo di strumenti
finanziari non in giacenza presso la Banca Emittente, entro un certo periodo di tempo
prestabilito ( il "Periodo di Ammissione") che verrà di volta in volta precisato nelle Condizioni
Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi dell'importo di nuova liquidità
appontata;
- "CONVERSIONE DALL'AMMINISTRATO DI TERZI”: cioè a tutti i potenziali investitori che
intendono realizzare la vendita o richiedere il rimborso di strumenti finanziari già depositati a
custodia ed amministrazione ad una certa data (la "Data di Ammissione") presso la Banca
Popolare del Cassinate S.c. p.a. e che non risultino emessi dalla Banca, come precisato di volta
in volta nelle Condizioni Definitive di offerta, sempre e comunque nei limiti massimi degli
importi ricavati dalla vendita o dal rimborso;
- "NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati o intendano
diventare nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di tempo prestabilito ("Periodo di
Ammissione"), come precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di Offerta;
- "CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i potenziali investitori titolari di
operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la Banca sia controparte passiva e che risultino in
corso ad una cella data prestabilita ("Data di Ammissione") che verrà precisata di volta in volta
nelle Condizioni Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del netto ricavo
derivante dalla risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal rimborso a termine;
- "SOCI Banca": cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro dei Soci della
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di Ammissione "), oppure che
risultino iscritti ad una certa data ("Periodo di Ammissione"), e che risultino titolari di un
numero di azioni almeno pari a un cento importo minimo ("Quota di Ammissione"), come
precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di offerta;
- "NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che siano o intendano
diventare nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo prestabilito ("Periodo di
Ammissione") e che siano oggetto di acquisizione da palle di una o più filiali particolari della
Banca Emittente. L'indicazione della filiale o delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per
l'acquisizione di nuova clientela ("Area di Ammissione "), verrà effettuata nelle Condizioni
Definitive.
89

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.2.2 COMUNICAZIONE AI SOTTOSCRITTORI DELL'AMMONTARE ASSEGNATO
Non è previsto alcun riparto e pertanto il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto in
quanto l'Emittente si riserva la possibilità di chiudere anticipatamente l'offerta al momento del
collocamento dell'ammontare totale offerto, oppure di elevare l'ammontare totale dell'offerta, al fine
di soddisfare tutte le richieste di sottoscrizione comunicando la modifica tramite avviso a disposizione
del pubblico presso la Sede legale dell’Emittente, Piazza Diaz 14 – Cassino, le proprie filiali e
contestualmente sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it. Di conseguenza non è prevista
una procedura per la comunicazione dell'assegnazione e le obbligazioni saranno negoziabili dopo
l'avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione.
Saranno assegnate tutte le obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il periodo di offerta, fino al
raggiungimento dell'importo totale massimo disponibile.
Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l'ordine cronologico di prenotazione ed
entro i limiti dell'importo massimo disponibile.
5.3 FISSAZIONE DEL PREZZO
Il prezzo di offerta delle Obbligazioni sarà alla pari ovvero corrispondente al 100% del valore
nominale, con l’aumento dell’eventuale rateo di interessi qualora la sottoscrizione avvenga in data
successiva alla Data di Godimento. Il tasso di rendimento atteso, calcolato sul prezzo di offerta, sarà
determinato prendendo come riferimento la curva dei tassi dei titoli di Stato di similare durata
pubblicati giornalmente da “Il Sole 24 ore” ovvero prendendo a riferimento la curva dei tassi IRS
(Interest Rate Swap) e Euribor ovvero prendendo a riferimento i tassi di mercato dei titoli di altri
emittenti bancari di pari durata, senza tener conto di eventuali differenze di merito creditizio rispetto
a quello implicito nella curva dei tassi utilizzata. La determinazione del tasso di rendimento
riconosciuto al cliente tiene conto, da un lato della propria politica di raccolta fondi e dall’altro, delle
condizioni concorrenziali presenti sul mercato di riferimento in cui l’Emittente medesimo si trova a
operare. Il prezzo di emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e del valore
degli oneri impliciti, eventuali, cosi come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla
scomposizione del prezzo di emissione contenuta nella Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni
Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sara di
volta in volta determinato attualizzando tutti i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base della curva
dei tassi swap di pari durata con l’aggiunta di uno spread ricavato dal differenziale di rendimento
rispetto ai tassi free risk richiesto dal mercato per emittenti bancari con rating BBB.
La classificazione del merito di credito dell’Emittente, alla data di approvazione del presente Prospetto
di Base, inferiore rispetto alla curva presa come riferimento, genera un onere implicito (spread)
applicato al prezzo di emissione delle obbligazioni; il dato relativo a questo onere sarà evidenziato
nelle condizioni definitive relative a ciascun prestito obbligazionario. Non sono previsti costi a carico
della clientela all’atto della sottoscrizione, indipendentemente dall’importo sottoscritto.
90

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE
5.4.1 SOGGETTI INCARICATI DEL COLLOCAMENTO
Le obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso le filiali della Banca.
5.4.2 DENOMINAZIONE E INDIRIZZO DEGLI ORGANISMI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati tramite gli intermediari
autorizzati aderenti a Monte Titoli Spa, Via Mantegna 6 - Milano.
91

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A. 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere
sul presente Programma di Emissione alla quotazione presso un mercato regolamentato.
L’Emittente si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere sul
presente Programma di Emissione alla negoziazione presso Internalizzatori Sistematici.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore.
6.2. STRUMENTI FINANZIARI GIA’ AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE SU MERCATI
REGOLAMENTATI E/O MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla
negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE
QUALI INTERMEDIARI NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO
L’Emittente si riserva di indicare nelle Condizioni Definitive, con riferimento al singolo prestito
emesso, se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
92

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A. 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE
Non vi sono consulenti legati all'emissione.
7.2 INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE
Le informazioni contenute nella presente Nota Informativa non sono state sottoposte a revisione o a
revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti.
7.3 PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.
7.5 RATING DELL'EMITTENTE
La Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. non è fornita di un "rating dell'emittente". Non esiste il rating
dello strumento finanziario oggetto della presente Nota Informativa.
7.6 CONDIZIONI DEFINITIVE
In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente predisporrà le Condizioni Definitive dei prestiti, secondo il
modello di cui al successivo allegato 2A.
93

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
B — NOTA INFORMATIVA " BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. —
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO"
B.1 — PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA'
L'individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella Nota Informativa e la
relativa dichiarazione di responsabilità sono riportate nella sezione I del presente Prospetto di Base.
94

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
B. 2 FATTORI DI RISCHIO - AVVERTENZA GENERALE
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Tasso Fisso" comporta i
rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le obbligazioni sono strumenti
finanziari che presentano profili di rischio / rendimento la cui valutazione richiede particolare
competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un
investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare
il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi
di seguito elencati.
Nondimeno si richiama l'attenzione dell'investitore sul Documento di Registrazione ove sono riportati
i fattori di rischio relativi all'Emittente.
2.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI
2.1.1 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
Il sottoscrittore diventando finanziatore dell'Emittente si assume il rischio che l'emittente divenga
insolvente o comunque non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il
rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio
dell'Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di
soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito si rinvia al Documento di Registrazione ed in
particolar al paragrafo Fattori di Rischio.
2.1.2 RISCHI GENERALI CONNESSI AL MERCATO E RISCHI DI TASSO
L’investimento nei Titoli espone al rischio di variazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In
generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente proporzionale
all’andamento dei tassi di interesse: nello specifico, a fronte di una riduzione dei tassi di interesse, ci si
attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di un aumento dei tassi di
interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni.
Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il
prezzo di mercato potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione dei Titoli. Con
riferimento alle Obbligazioni a Tasso Fisso, le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si
ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei Titoli, in modo tanto più accentuato quanto più
lunga è la loro vita residua. Inoltre, gli aspetti relativi al rischio di liquidità possono generare ulteriori
variazioni del prezzo dei Titoli.
95

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in
moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
Obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale. L'obbligazionista potrebbe avere difficoltà a
liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di
sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in
considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro.
Pertanto l'investitore, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che
l'orizzonte temporale dell'investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse, definito all'atto
dell'emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni alla quotazione presso un mercato
regolamentato e non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi
alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a
presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di negoziare le stesse
in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d.
Best Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini
effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro
tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
96

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.4 RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
All'Emittente e alle obbligazioni oggetto dell'offerta non è attribuito alcun livello di "rating" quindi non
ci sono indicatori sintetici di mercato sulla solvibilità dell'Emittente e la rischiosità degli strumenti. Va
tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti finanziari non è
di per sè indicativa della solvibilità dell'emittente e conseguentemente di rischiosità degli strumenti
finanziari oggetto del programma di offerta.
2.1.5 RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi; il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono
garantiti dal patrimonio dell'Emittente.
2.1.6 RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI OFFERI DA
QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO) DI PARI DURATA
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle
Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell'effetto fiscale. Lo stesso
è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell'effetto fiscale)
di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quali ad esempio un BTP
per le Obbligazioni a Tasso Fisso).
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo
su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su
base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (per maggiori
dettagli si veda anche il paragrafo delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito).
2.1.7 RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL MERITO DI
CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE ALL'EMISSIONE
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria
dell'Emittente. Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano
essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
2.1.8 RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/RENDIMENTO
Nella Nota Informativa, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli
strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione Rischio – Rendimento da parte
del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni.
L'investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
97

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.9 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE DEL
COLLOCAMENTO
Essendo Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. sia Emittente sia collocatore, tale coincidenza di ruoli
potrebbe configurare un conflitto di interessi per l'investitore.
2.1.10 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO
PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Pur non esistendo alcun impegno dell’Emittente a fornire prezzi di acquisto e di vendita, il caso in cui
l’Emittente negozi le stesse in conto proprio in modo non sistematico potrebbe determinare un
conflitto di interessi per l’investitore.
2.1.11 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE CON L’ AGENTE DI CALCOLO
Poiché l’Emittente non opererà quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, ma tale ruolo sarà svolto, nell’ambito
dell’attività di Internalizzazione Sistematica effettuata ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24
febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale
negoziatore unico sul mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, società
nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%, ciò potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti dell’investitore.
2.1.12 RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEI REGIME FISCALE APPLICATO AI RENDIMENTI
I redditi derivanti dalle obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di tempo in tempo.
L'investitore potrebbe subire un danno dall'inasprimento del regime fiscale causato da un aumento
delle imposte attualmente in essere o dall'introduzione di nuove imposte.
2.1.13 RISCHI CONNESSI ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI IMPLICITI COMPRESI
NEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI ED EVENTUALE DEPREZZAMENTO DEI TITOLI
CONNESSO ALL’IMPATTO DI TALI COMPONENTI SUL PREZZO DI MERCATO.
Poiché fra le componenti implicite del Prezzo di Emissione dei Titoli vi possono essere le commissioni
per i Collocatori e per il Responsabile del Collocamento (ove quest’ultimo sia un soggetto diverso
dall’Emittente) e gli oneri relativi alla gestione del rischio di tasso per il mantenimento delle
condizioni di offerta, il prezzo dei Titoli sul mercato secondario sarà diminuito dell’importo di tali
componenti implicite e, quindi, a parità delle altre condizioni finanziarie, esso sarà inferiore al Prezzo
di Emissione fin dal periodo immediatamente successivo al collocamento.
Pertanto l’investitore che volesse smobilizzare l’investimento dopo la Data di Regolamento dei Titoli e
prima della Data di Scadenza degli stessi potrebbe subire delle perdite in conto capitale.
98

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.2 DESCRIZIONE SINTETICA E FINALITA’ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
L’Obbligazione “Banca Popolare del Cassinate - Tasso Fisso” è un titolo di debito che determina
l’obbligo per l’Emittente di rimborsare all’investitore il 100% del suo valore nominale in un’unica
soluzione alla Data di Scadenza. Le Obbligazioni a Tasso Fisso maturano, a partire dalla Data di
Godimento, interessi determinati applicando al valore nominale delle Obbligazioni un tasso di
interesse fisso costante. Le Cedole Fisse saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di
Pagamento degli Interessi Fissi specificata nelle Condizioni Definitive. Le obbligazioni non
rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi.
Le Obbligazioni a Tasso Fisso si rivolgono a quegli investitori che desiderano ottenere un rendimento
costante per tutta la durata del loro investimento, anche in presenza di variazioni dei tassi di mercato,
beneficiando di flussi di interesse uniformi per tutti i periodi cedolari. In caso di vendita prima della
scadenza, il valore dei Titoli potrebbe essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse sui
mercati finanziari o del merito di credito dell’Emittente. I Titoli emessi verranno proposti in coerenza
con i profili dei clienti e tenendo conto, secondo gli specifici modelli di servizio adottati dalla Banca:
- del livello di conoscenza ed esperienza, degli obiettivi di investimento e della situazione
finanziaria del cliente, così come rilevati dai questionari di profilatura;
- della situazione complessiva del portafoglio dello specifico cliente.
99

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.3 OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO
Si evidenzia come tali informazioni siano riportate a titolo meramente esemplificativo.
Caratteristiche ipotetiche:
l'Obbligazione consta di un titolo di debito che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e
paga cedole periodiche con scadenza semestrale, paga cedole fisse, senza commissioni di
sottoscrizione. Gli oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e
scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
I dati relativi all'esemplificazione saranno aggiornati al momento della redazione delle Condizioni
Definitive.
Valore nominale
1.000 Euro
Durata
36 mesi (3 anni)
Data di emissione 06 ottobre 2010
Data di scadenza 06 ottobre 2013
Tipo tasso
Fisso
Cedola
Semestrale
Periodo di pagamento cedole
06 aprile e 06 ottobre di ogni anno
Importo Cedole Fisse
1,375% semestrale
Valore di rimborso
100% a scadenza, in una unica soluzione
Emissione
Alla pari
Taglio minimo
1.000 EURO
Commissioni
Non è previsto alcun onere a carico della clientela per la sottoscrizione del titolo, fatto salvo quanto
eventualmente indicato nella scomposizione del Prezzo di Emissione/Sottoscrizione.
Ritenuta fiscale 12,50%
Finalità di investimento
Le Obbligazioni descritte nella presente esemplificazione sono obbligazioni a Tasso Fisso che
conferiscono un tasso cedolare semestrale lordo pari a 1,375% fino alla scadenza. L’investimento nel
Titolo a tasso fisso consente di ottenere un rendimento annuale lordo predeterminato a scadenza pari
a 2,75% prevedendo la corresponsione di flussi cedolari semestrali anche in presenza di una
variazione dei tassi di mercato. In caso di vendita del Titolo prima della scadenza, il valore di mercato
del Titolo sarà soggetto alle variazioni di tasso di mercato.
100

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
Nell’ipotesi proposta il titolo avrebbe un rendimento lordo annuo pari al 2,75% (2,40625% al netto
della ritenuta fiscale).
N°
cedola
Data
godimento
Data
scadenza
Tasso
Cedola
Semestrale
Tasso
nominale
lordo
annuo
Rendimento
nominale
netto annuo
Tasso
effettivo
lordo annuo
Rendimento
effettivo
netto annuo
1 06/04/2010 06/04/2010 1,375% 2,75% 2,40625% 2,769% 2,421%
2 06/10/2010 06/10/2011 1,375% 2,75% 2,40625% 2,769% 2,421%
3 06/04/2011 06/04/2011 1,375% 2,75% 2,40625% 2,769% 2,421%
4 06/10/2011 06/10/2012 1,375% 2,75% 2,40625% 2,769% 2,421%
5 06/04/2012 06/04/2012 1,375% 2,75% 2,40625% 2,769% 2,421%
6 06/10/2012 06/10/2013 1,375% 2,75% 2,40625% 2,769% 2,421%
101

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.5 SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/SOTTOSCRIZIONE ED EVENTUALI COSTI.
METODO DI VALUTAZIONE DEL MERITO DI CREDITO
Scomposizione del prezzo di emissione
Il prezzo di emissione, pari al 100% del Valore Nominale delle Obbligazioni, è composto da una
componente obbligazionaria a cui potrebbe essere aggiunta una componente di oneri impliciti.
La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo che garantisce all’investitore il
rimborso integrale a scadenza del capitale investito e paga posticipatamene cedole semestrali a tasso
fisso. Il valore teorico dell’obbligazione è stato valutato sulla base dei tassi della curva swap di pari
durata rispetto ai flussi di cassa dell’obbligazione tenendo conto del merito di credito dell’Emittente.
Lo spread di attualizzazione connesso al rischio è stato ricavato dal differenziale di rendimento
rispetto ai tassi free risk richiesto dal mercato per emittenti bancari di rating BBB.
Il valore della componente obbligazionaria pura è stato determinato sulla base di quanto descritto nel
Paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa.
Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla
base delle condizioni di mercato alla data del 6 ottobre 2010.
Nello specifico il valore teorico dell’obbligazione è stato ottenuto utilizzando la curva Euro Swap, che
alla rilevazione del 6 ottobre 2010 era pari a 1,59% maggiorata di uno spread relativo al merito
creditizio dell’Emittente pari a 130 bps, facendo uso della metodologia “discounted cash flow
analysis”.
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni risulta quindi essere così scomposto:
Valore della componente obbligazionaria pura: 99,59
Oneri impliciti: 0,41
Prezzo di emissione: 100,00
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso sul mercato
secondario, in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in
misura pari alle diverse voci di costo.
Si evidenzia inoltre che, un diverso apprezzamento del merito di credito dell’Emittente da parte del
mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria e, in tal modo,
influenzare il valore di mercato delle Obbligazioni.
102

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.6 COMPARAZIONE CON UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE DI SIMILARE SCADENZA
Le Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione riporteranno una esemplificazione dei
rendimenti, simulando il rendimento virtuale dello strumento e la descrizione dell'andamento storico
dell’eventuale parametro di indicizzazione, aggiornati alla data indicata nelle Condizioni Definitive
stesse. Lo stesso rendimento verrà confrontato con il rendimento effettivo su base annua al lordo ed al
netto dell'effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente di analoga durata (BTP). Nella tabella qui
sotto riprodotta vi è esposto il rendimento effettivo in regime di capitalizzazione composta (lordo e
netto di imposta del 12,50%) dell'esempio qui sopra riportato e il raffronto con un titolo di analoga
scadenza il cui dato è stato ricavato dal Sole 24 Ore del 06/10/2010 acquistato ad un prezzo di
104,660.
BTP 3,75% 15/12/2013 IT0004448863
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE
06/10/2010 – 06/10/2013 A TASSO
FISSO 2,75%
Scadenza 15/12/2013 06/10/2013
Rendimento annuo lordo 2,23% 2,769%
Rendimento annuo netto 1,76% 2,421%
103

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
B. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE /
ALL'OFFERTA
Si segnala che la presente offerta è una operazione nella quale la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. è
in conflitto di interessi in quanto avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione, ossia la
Banca risulta contestualmente emittente, offerente e responsabile del Collocamento. La Banca
potrebbe trovarsi in situazione di conflitto di interessi anche quando la stessa assume la veste di
controparte nel riacquisto delle obbligazioni.
3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI
La presente offerta è riconducibile all'attività di raccolta del risparmio. Essa ha lo scopo di acquisire la
provvista per erogare il credito a favore dei propri soci e della propria clientela.
104

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
B. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA
AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE
4.1 DESCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
La presente Nota Informativa è relativa all'emissione di titoli di debito (le "Obbligazioni") i quali
determinano l'obbligo in capo all'Emittente di rimborsare all'investitore il 100% del loro valore
nominale (il "Valore Nominale") a scadenza. Durante la vita delle Obbligazioni emesse nell'ambito
del presente programma l'Emittente corrisponderà agli investitori cedole periodiche posticipate
secondo un tasso di interesse predeterminato costante per tutta la durata del prestito indicato nelle
Condizioni Definitive (le "Cedole Fisse") la cui entità e periodicità ("Frequenza di pagamento delle
cedole") di pagamento sarà indicata nelle Condizioni Definitive. Le Cedole verranno corrisposte nelle
date indicate nelle Condizioni Definitive (le "Date di Pagamento"). Non sono previste a carico della
clientela spese o commissioni. Gli oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella
descrizione e scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
Le obbligazioni saranno emesse alla pari e saranno anche rimborsate alla pari in un'unica soluzione
alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna
clausola di rimborso anticipato.
Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta. Il codice
ISIN, identificativo di ciascuna obbligazione, sarà anch'esso espressamente indicato nelle Condizioni
Definitive riferite all'emissione di riferimento. Le obbligazioni non rappresentano un deposito
bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte dei Fondo Interbancario di Tutela dei
Depositi.
4.2 LA LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI
CREATI
Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata
dalla legge italiana.
Il foro competente è quello di domicilio dell'Emittente, ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la
qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti del D.Lgs. 06.09.2005 n. 206 (Codice del Consumo), il
foro di residenza o domicilio elettivo di quest'ultimo.
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI
REGISTRI
Le obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore aventi taglio minimo pari ad euro 1.000,00,
interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli Spa (via Mantegna,
6 – 20154 Milano) ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D.Lgs 213198 ed al
regolamento congiunto Consob-Banca d'Italia approvato in data 22/02/2008.
4.4 VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
I prestiti obbligazionari oggetto del presente programma e le relative cedole sono denominati in euro.
105

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4.5 RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni a carico dell'Emittente non sono subordinati ad altre passività
dello stesso. Ne segue che il credito dei portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto con gli altri
creditori chirografari dell'Emittente.
4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e
segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire a
scadenza la cedola.
4.7 TASSO DI INTERESSE NOMINALE E LE DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA
PAGARE
Data di godimento e di scadenza degli interessi.
Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso della quale le obbligazioni incominciano a
produrre interessi (la "Data di godimento") e la data in cui le obbligazioni cessano di essere fruttifere
(la "Data di scadenza"). Qualora il giorno di scadenza coincida con un giorno festivo, i pagamenti
verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
Termine di prescrizione degli interessi e del capitale.
I diritti degli obbligazionisti si prescrivono a favore dell'Emittente, per quanto concerne gli interessi,
decorsi cinque anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci
anni dalla data di rimborsabilità dei titoli.
Descrizione del metodo di calcolo degli interessi.
Le Obbligazioni a Tasso Fisso corrisponderanno ai portatori delle cedole periodiche il cui importo
verrà calcolato applicando al Valore Nominale un tasso di interesse fisso.
Trattandosi di obbligazioni a tasso fisso, il tasso d'interesse è predefinito e non modificabile per tutta
la durata del prestito.
Le Date di Godimento, le cedole e la periodicità delle stesse, saranno rese note nelle Condizioni
Definitive del Prestito.
Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale, semestrale o annuale secondo quanto indicato
nelle Condizioni Definitive. Le convenzioni di calcolo applicabili alle cedole saranno indicate nelle
Condizioni Definitive.
Il calcolo del tasso cedolare trimestrale, semestrale o annuale (utilizzando la convenzione di calcolo
indicata nelle Condizioni Definitive di ciascuna emissione) viene effettuato secondo la seguente
formula:
Per le cedole annuali: T = R
dove
Per le cedole semestrali: T = R/2
Per le cedole trimestrali: T = R/4
106

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
T = Tasso Cedolare
R = Tasso annuo in percentuale
4.8 DATA DI SCADENZA DEL PRESTITO E PROCEDURA DI RIMBORSO DEL CAPITALE
Le Obbligazioni saranno rimborsare in un'unica soluzione alla Data di Scadenza indicata nelle
Condizioni Definitive. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell'Emittente.
4.9 IL RENDIMENTO EFFETTIVO
Il rendimento effettivo lordo annuo relativo alla singola Emissione sarà calcolato con il metodo del
tasso interno di rendimento e sarà indicato nelle Condizioni Definitive della singola Obbligazione. Il
tasso interno di rendimento è il tasso che rende equivalente la somma attualizzata dei flussi di cassa al
prezzo di emissione, assumendo implicitamente che l'investitore tenga il titolo fino a scadenza e
reinvesta le cedole al medesimo tasso.
4.10 RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI
Non è prevista, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi dell'art. 12 del D. Lgs.
N 385 del 01 settembre 1993 e successive integrazione e loro modificazioni.
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI
Le Obbligazioni emesse nell'ambito del Programma di Emissione descritto nella presente Nota
Informativa saranno deliberate dal competente organismo dell'Emittente. Il programma di emissione è
stato approvato con delibera del CDA del 3 agosto 2010, la data di delibera della singola emissione
sarà comunicata nelle Condizioni Definitive.
4.12 DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla
stessa.
4.13 RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle obbligazioni fatta eccezione per quanto
disciplinato al seguente punto:
• le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United
States Securities AcC del 1993: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity
Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal "United States
Commodity FLItUres Trading Commission" ("CFTC"). Le Obbligazioni non possono in nessun
modo essere vendute, proposte o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti
d'America o a cittadini americani. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in
Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers of Securities
Regulations 1995" e alle disposizioni applicabili del "FSMA 2000". Il prospetto di vendita può
essere reso disponibile solo alle persone designate dal "FSMA 2000".
107

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4.14 REGIME FISCALE
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore
(D.Lgs n. 239196 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari al 12,50%, se dovuto.
Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero
rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.Lgs 461/97, se dovuto.
Le imposte e tasse che in futuro dovessero colpire le obbligazioni, i relativi interessi, i premi e gli altri
frutti saranno a carico dei possessori dei titoli e dei loro aventi causa. Nelle Condizioni Definitive verrà
data indicazioni sul regime fiscale applicabile al momento dell'offerta.
108

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
B.5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITA DI
SOTTOSTAZIONE DELL'OFFERTA
5.1.1 CONDIZIONI ALLE QUALI L'OFFERTA È SUBORDINATA
L'offerta non è subordinata ad alcuna condizione, tranne per quanto riguarda quanto precisato al
successivo sottoparagrafo 5.2.1 in ordine ai possibili casi di limitazione dei destinatari dell'Offerta.
L'adesione potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il "Periodo di Offerta"), ovvero nel
corso dell'eventuale prolungamento dello stesso, fatta salva la facoltà della Banca Emittente di
chiudere anticipatamente in ogni momento il Periodo di Offerta, anche qualora non risulti interamente
esaurito l'Ammontare Totale offerto, come meglio specificato al successivo punto 5.1.3.
5.1.2 AMMONTARE TOTALE DELL'OFFERTA
L'ammontare totale massimo della Obbligazione (l' "Ammontare Totale") sarà indicato nelle relative
Condizioni Definitive. L'Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di modificare l'Ammontare Totale,
in aumento, tramite una comunicazione pubblicata sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente,
trasmessa alla CONSOB.
5.1.3 PERIODO DI VALIDITÀ DELL'OFFERTA E PROCEDURE DI DI SOTTOSCRIZIONE
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata
dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire
dalla quale le Obbligazioni iniziano a produrre interessi (la "Data di Godimento").
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, prima della chiusura dell'offerta stessa, dandone
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante
il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata del collocamento qualora si raggiunga la sottoscrizione
dell'ammontare totale del prestito offerto, o per mutate condizioni di mercato sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione
mediante apposito avviso a disposizione dei pubblico presso la Sede legale dell'Emittente, Piazza Diaz
n. 14 – Cassino e le proprie filiali. La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di
apposito modulo di adesione che dovrà essere consegnato presso le filiali della Banca. Tale
convenzione non prevede commissioni addebitate ai sottoscrittori per il collocamento e/o per la
sottoscrizione dei prestito obbligazionario. Le domande di adesione non sono revocabili se non nei
casi previsti dall' art. 95-bis dei Dlgs 58/98 (Testo Unico della Finanza).
109

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.1.4 POSSIBILITÀ DI RIDUZIONE DELL'AMMONTARE DELLE SOTTOSCRIZIONI
Non è prevista la possibilità di riduzione dell'ammontare delle sottoscrizioni. L'Emittente darà corso
all'emissione anche nell'ipotesi in cui non sia sottoscritto l'Ammontare Totale oggetto dell'offerta.
5.1.5 AMMONTARE MINIMO E MASSIMO DELL'IMPORTO SOTTOSCRIVIBILE
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni
inferiore ad un minimo (il "Lotto Minimo") di volta in volta specificato nelle Condizioni Definitive.
L'importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all'Ammontare Totale massimo previsto
per l'emissione.
5.1.6 MODALITÀ E TERMINI PER IL PAGAMENTO E LA CONSEGNA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Durante il periodo di offerta è previsto che la Data di Regolamento coincida con la Data di Godimento.
Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla data di godimento saranno regolate al momento della
sottoscrizione: in tal caso il prezzo di emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle
obbligazioni dovrà essere maggiorato dal rateo interessi maturato tra la data di godimento e la data di
sottoscrizione.
Contestualmente al pagamento del prezzo di emissione, mediante addebito sui conti correnti dei
sottoscrittori, le obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli
aventi diritto, in forma de materializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti
presso la Monte Titoli S.p.a. dall'emittente.
5.1.7 DIFFUSIONE DEI RISULTATI DELL'OFFERTA
La Banca comunicherà entro 5 giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della
medesima mediante un annuncio pubblicato con sul proprio sito internet.
5.1.8 EVENTUALI DIRITTI DI PRELAZIONE
Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti.
110

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.2 PIANO DI RIPARTIZIONE E DI ASSEGNAZIONE
5.2.1 DESTINATARI DELL'OFFERTA
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e
potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è destinata, cittadini italiani oppure
cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni, tutele, vincoli o impedimenti contemplati da
specifiche norme sugli investimenti in strumenti finanziari previste da legislazioni straniere.
Secondo quanto di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive relative ad ogni singolo Prestito,
l'Offerta delle Obbligazioni potrà essere riservata in sottoscrizione a tutti i potenziali investitori che
rientrino o nella prima delle seguenti categorie o, e in alternativa, in una o più delle atre seguenti
categorie, così come di seguito definite:
- “TUTTI”: cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
- "DENARO FRESCO": cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano apportato o siano
interessati ad apportare nuova liquidità, realizzata anche attraverso lo smobilizzo di strumenti
finanziari non in giacenza presso la Banca Emittente, entro un certo periodo di tempo
prestabilito (il "Periodo di Ammissione") che verrà di volta in volta precisato nelle Condizioni
Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi dell'importo di nuova liquidità
apportata;
- "CONVERSIONE DALL'AMMINISTRATO DI TERZI”: cioè a tutti i potenziali investitori che
intendono realizzare la vendita o richiedere il rimborso di strumenti finanziari già depositati a
custodia ed amministrazione ad una certa data (la "Data di Ammissione") presso la Banca
Popolare del Cassinate S.c. p.a. e che non risultino emessi dalla Banca, come precisato di volta
in volta nelle Condizioni Definitive di offerta, sempre e comunque nei limiti massimi degli
importi ricavati dalla vendita o dal rimborso;
- "NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati o intendano
diventare nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di tempo prestabilito ("Periodo di
Ammissione"), come precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di Offerta;
- "CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i potenziali investitori titolari di
operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la Banca sia controparte passiva e che risultino in
corso ad una cella data prestabilita ("Data di Ammissione") che verrà precisata di volta in volta
nelle Condizioni Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del netto ricavo
derivante dalla risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal rimborso a termine;
- "SOCI Banca": cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro dei Soci della
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di Ammissione"), oppure che
risultino iscritti ad una certa data ("Periodo di Ammissione"), e che risultino titolari di un
numero di azioni almeno pari a un cento importo minimo ("Quota di Ammissione"), come
precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di offerta;
- "NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che siano o intendano
diventare nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo prestabilito ("Periodo di
Ammissione") e che siano oggetto di acquisizione da palle di una o più filiali particolari della
Banca Emittente. L'indicazione della filiale o delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per
l'acquisizione di nuova clientela ("Area di Ammissione"), verrà effettuata nelle Condizioni
Definitive.
111

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.2.2 COMUNICAZIONE AI SOTTOSCRITTORI DELL'AMMONTARE ASSEGNATO
Non è previsto alcun riparto e pertanto il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto in
quanto l'Emittente si riserva la possibilità di chiudere anticipatamente l'offerta al momento del
collocamento dell'ammontare totale offerto, oppure di elevare l'ammontare totale dell'offerta, al fine
di soddisfare tutte le richieste di sottoscrizione comunicando la modifica tramite avviso a disposizione
del pubblico presso la Sede legale dell’Emittente, Piazza Diaz n. 14 Cassino, le proprie filiali
contestualmente sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it. Di conseguenza non è prevista
una procedura per la comunicazione dell'assegnazione e le obbligazioni saranno negoziabili dopo
l'avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione. Saranno assegnate tutte le obbligazioni
richieste dai sottoscrittori durante il periodo di offerta, fino al raggiungimento dell'importo totale
massimo disponibile. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l'ordine cronologico di
prenotazione ed entro i limiti dell'importo massimo disponibile.
5.3 FISSAZIONE DEL PREZZO
Il prezzo di offerta delle Obbligazioni sarà alla pari ovvero corrispondente al 100% del valore
nominale, con l’aumento dell’eventuale rateo di interessi qualora la sottoscrizione avvenga in data
successiva alla Data di Godimento. Il tasso di rendimento atteso, calcolato sul prezzo di offerta, sarà
determinato prendendo come riferimento la curva dei tassi dei titoli di Stato di similare durata
pubblicati giornalmente da “Il Sole 24 ore” ovvero prendendo a riferimento la curva dei tassi IRS
(Interest Rate Swap) e Euribor ovvero prendendo a riferimento i tassi di mercato dei titoli di altri
emittenti bancari di pari durata, senza tener conto di eventuali differenze di merito creditizio rispetto
a quello implicito nella curva dei tassi utilizzata. La determinazione del tasso di rendimento
riconosciuto al cliente tiene conto, da un lato della propria politica di raccolta fondi e dall’altro, delle
condizioni concorrenziali presenti sul mercato di riferimento in cui l’Emittente medesimo si trova a
operare. Il prezzo di emissione è la risultante del valore della componente obbligazionaria e del valore
degli oneri impliciti, eventuali, cosi come riportato a titolo esemplificativo nella tabella relativa alla
scomposizione del prezzo di emissione contenuta nella Nota Informativa, ovvero nelle Condizioni
Definitive di ciascuna emissione. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sara di
volta in volta determinato attualizzando tutti i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base della curva
dei tassi swap di pari durata con l’aggiunta di uno spread ricavato dal differenziale di rendimento
rispetto ai tassi free risk richiesto dal mercato per emittenti bancari con rating BBB.
La classificazione del merito di credito dell’Emittente, alla data di approvazione del presente Prospetto
di Base, inferiore rispetto alla curva presa come riferimento, genera un onere implicito (spread)
applicato al prezzo di emissione delle obbligazioni; il dato relativo a questo onere sarà evidenziato
nelle condizioni definitive relative a ciascun prestito obbligazionario. Non sono previsti costi a carico
della clientela all’atto della sottoscrizione, indipendentemente dall’importo sottoscritto.
112

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE
5.4.1 SOGGETTI INCARICATI DEL COLLOCAMENTO
Le obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso le filiali della Banca.
5.4.2 DENOMINAZIONE E INDIRIZZO DEGLI ORGANISMI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati tramite gli intermediari
autorizzati aderenti a Monte Titoli Spa, Via Mantegna 6 -Milano.
5.4.3 SOGGETTI CHE ACCETTANO DI SOTTOSCRIVERE L'EMISSIONE SULLA BASE DI ACCORDI
PARTICOLARI
Non sono presenti soggetti che accettano di sottoscrivere l'emissione sulla base di un impegno di
assunzione a fermo.
B. 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere
sul presente Programma di Emissione alla quotazione presso un mercato regolamentato.
L’Emittente si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere sul
presente Programma di Emissione alla negoziazione presso Internalizzatori Sistematici.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore.
6.2. STRUMENTI FINANZIARI GIÀ AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE SU MERCATI
REGOLAMENTATI E/O MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla
negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE
QUALI INTERMEDIARI NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO
L’Emittente si riserva di indicare nelle Condizioni Definitive, con riferimento al singolo prestito
emesso, se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
113

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
114

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
B. 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE
NON VI SONO CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE.
7.2 INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE
Le informazioni contenute nella presente Nota informativa non sono state sottoposte a revisione o a
revisione limitata da paste dei revisori legali dei conti.
7.3 PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.
7.5 RATING DELL'EMITTENTE
La Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. non è fornita di un "rating dell'emittente".
7.6 CONDIZIONI DEFINITIVE
In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del prestito, secondo
il modello di cui al successivo allegato 2B.
115

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C — NOTA INFORMATIVA " BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. —
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON"
C.1 — PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA'
L'individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella Nota Informativa e la
relativa dichiarazione di responsabilità di cui al punto 1 dello schema V allegato al Regolamento
2004/809/CE sono riportate nella sezione I del presente Prospetto di Base.
116

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
C. 2 FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZA GENERALE
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Zero Coupon " comporta i
rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le obbligazioni sono strumenti
finanziari che presentano profili di rischio / rendimento la cui valutazione richiede particolare
competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un
investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare
il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi
di seguito elencati.
2.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AL TITOLI OFFERTI
2.1.1 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
Il sottoscrittore diventando finanziatore dell'Emittente si assume il rischio che l'emittente divenga
insolvente o comunque non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il
rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio
dell'Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di
soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito si rinvia al Documento di Registrazione ed in
particolar al paragrafo Fattori di Rischio.
2.1.2 RISCHI GENERALI CONNESSI AL MERCATO E RISCHI DI TASSO
L’investimento nei Titoli espone al rischio di variazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In
generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente proporzionale
all’andamento dei tassi di interesse: nello specifico, a fronte di una riduzione dei tassi di interesse, ci si
attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di un aumento dei tassi di
interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni. Conseguentemente,
qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il prezzo di mercato
potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione dei Titoli.
Con riferimento alle Obbligazioni Zero Coupon, le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari
si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei Titoli, in modo tanto più accentuato quanto più
lunga è la loro vita residua. In aggiunta, per quanto riguarda le Obbligazioni Zero Coupon, poiché sono
Titoli emessi con uno sconto (e cioè, sotto la pari), il loro prezzo rispetto al valore nominale tende a
subire, in caso di variazione dei tassi di interesse, variazioni maggiori di quelle dei prezzi dei titoli che
pagano cedole di interesse. Generalmente, maggiore è la vita residua dei Titoli, maggiore è la volatilità
del loro prezzo rispetto a quella del prezzo di titoli, aventi scadenze simili, che pagano cedole di
interesse. Inoltre, gli aspetti relativi al rischio di liquidità possono generare ulteriori variazioni del
prezzo dei Titoli.
117

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in
moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
Obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale. L'obbligazionista potrebbe avere difficoltà a
liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di
sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in
considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro.
Pertanto l'investitore, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che
l'orizzonte temporale dell'investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse, definito all'atto
dell'emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni alla quotazione presso un mercato
regolamentato e non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi
alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a
presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di negoziare le stesse
in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d.
Best Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini
effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro
tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
118

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.4 RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
All'Emittente e alle obbligazioni oggetto dell'offerta non è attribuito alcun livello di "rating" quindi non
ci sono indicatori sintetici di mercato sulla solvibilità dell'Emittente e la rischiosità degli strumenti. Va
tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti finanziari non è
di per sè indicativa della solvibilità dell'emittente e conseguentemente di rischiosità degli strumenti
finanziari oggetto del programma di offerta.
2.1.5 RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi; il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono
garantiti dal patrimonio dell'Emittente.
2.1.6 RISCHIO RELATIVO ALL' EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI OFFERTI DA
QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO) DI PARI DURATA
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito è indicato il rendimento effettivo su base annua delle
Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta), al lordo ed al netto dell'effetto fiscale. Lo stesso
è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell'effetto fiscale)
di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (quali ad esempio un BTP).
Alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito, il rendimento effettivo
su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su
base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (per maggiori
dettagli si veda anche il paragrafo 4 delle Condizioni Definitive di ciascun Prestito).
2.1.7 RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL MERITO DI
CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE ALL'EMISSIONE
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria
dell'Emittente. Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano
essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
119

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.8 RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/RENDIMENTO
Nella Nota Informativa, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli
strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione Rischio – Rendimento da parte
del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni.
L'investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
2.1.9 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE DEL
COLLOCAMENTO
Essendo Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.. sia Emittente sia collocatore, tale coincidenza di ruoli
potrebbe configurare un conflitto di interessi per l'investitore.
2.1.10 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO
PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Pur non esistendo alcun impegno dell’Emittente a fornire prezzi di acquisto e di vendita, il caso in cui
l’Emittente negozi le stesse in conto proprio in modo non sistematico potrebbe determinare un
conflitto di interessi per l’investitore.
2.1.11 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE CON L’ AGENTE DI CALCOLO
Poiché l’Emittente non opererà quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, ma tale ruolo sarà svolto, nell’ambito
dell’attività di Internalizzazione Sistematica effettuata ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24
febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale
negoziatore unico sul mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, società
nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%, ciò potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti dell’investitore.
2.1.12 RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE APPLICATO AI RENDIMENTI
I redditi derivanti dalle obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di tempo in tempo.
L'investitore potrebbe subire un danno dall'inasprimento dei regime fiscale causato da un aumento
delle imposte attualmente in essere o dall'introduzione di nuove imposte.
120

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
2.1.13 RISCHI CONNESSI ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI IMPLICITI COMPRESI
NEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI ED EVENTUALE DEPREZZAMENTO DEI TITOLI
CONNESSO ALL’IMPATTO DI TALI COMPONENTI SUL PREZZO DI MERCATO
Poiché fra le componenti implicite del Prezzo di Emissione dei Titoli vi possono essere le commissioni
per i Collocatori e per il Responsabile del Collocamento (ove quest’ultimo sia un soggetto diverso
dall’Emittente) e gli oneri relativi alla gestione del rischio di tasso per il mantenimento delle
condizioni di offerta, il prezzo dei Titoli sul mercato secondario sarà diminuito dell’importo di tali
componenti implicite e, quindi, a parità delle altre condizioni finanziarie, esso sarà inferiore al Prezzo
di Emissione fin dal periodo immediatamente successivo al collocamento.
Pertanto l’investitore che volesse smobilizzare l’investimento dopo la Data di Regolamento dei Titoli e
prima della Data di Scadenza degli stessi potrebbe subire delle perdite in conto capitale.
121

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.2 DESCRIZIONE SINTETICA E FINALITA’ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le Obbligazioni Zero Coupon sono titoli di debito che determinano l’obbligo per l’Emittente di
rimborsare all’investitore il 100% del loro valore nominale in un’unica soluzione alla Data di Scadenza.
Le Obbligazioni Zero Coupon non prevedono la corresponsione periodica di interessi. I Titoli
maturano, a partire dalla Data di Godimento, un interesse rappresentato dalla differenza tra l’importo
dovuto a titolo di rimborso ed il Prezzo di Emissione. Tale interesse sarà calcolato al tasso di interesse
fisso nominale annuo lordo implicito in tale differenza e sarà pagabile in un’unica soluzione alla Data
di Scadenza.
Le Obbligazioni Zero Coupon si rivolgono a quegli investitori che desiderano ottenere un rendimento
predeterminato dal loro investimento, anche in presenza di variazioni dei tassi di mercato,
rinunciando all’incasso periodico degli interessi che vengono corrisposti solo alla scadenza. In caso di
vendita prima della scadenza, il valore dei Titoli potrebbe essere influenzato dalle variazioni dei tassi
di interesse sui mercati finanziari o del merito di credito dell’Emittente.
I Titoli emessi verranno proposti in coerenza con i profili dei clienti e tenendo conto, secondo gli
specifici modelli di servizio adottati dalla Banca:
- del livello di conoscenza ed esperienza, degli obiettivi di investimento e della situazione
finanziaria del cliente, così come rilevati dai questionari di profilatura;
- della situazione complessiva del portafoglio dello specifico cliente.
Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia
da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
122

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.3 OBBLIGAZIONE ZERO COUPON
Si evidenzia come tali informazioni siano riportate a titolo meramente esemplificativo.
Caratteristiche ipotetiche:
I Titoli oggetto del presente Paragrafo sono Obbligazioni Zero Coupon che rimborsano a scadenza il
100% del Valore Nominale dell'Obbligazione. Le Obbligazioni Zero Coupon non prevedono la
corresponsione periodica di interessi. I Titoli danno diritto al pagamento di interessi pari alla
differenza tra l’ammontare del valore del rimborso corrisposto alla Data di Scadenza ed il Prezzo di
Emissione. Gli oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e
scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
Valore nominale
1.000 Euro
Durata
2 anni
Data di emissione 6 ottobre 2010
Data di scadenza 6 ottobre 2012
Tasso interesse implicito
2,25% annuo lordo
Valore di emissione
95,70% del Valore Nominale
Valore di rimborso
100% a scadenza, in una unica soluzione
Taglio minimo
1.000 EURO
Commissioni
Non è previsto alcun onere a carico della clientela per la sottoscrizione del titolo, fatto salvo quanto eventualmente
indicato nella scomposizione del Prezzo di Emissione/Sottoscrizione.
Finalità di investimento
Le Obbligazioni descritte nella presente esemplificazione sono obbligazioni zero coupon che hanno un
prezzo di emissione pari a 95,10% e che alla scadenza rimborsano il 100% del valore nominale.
L’investimento in un titolo zero coupon consente di ottenere un rendimento annuo lordo
predeterminato a scadenza pari a 2,25% senza corresponsione di flussi cedolari periodici, anche in
presenza di variazioni dei tassi di mercato. In caso di vendita del Titolo prima della scadenza, il valore
di mercato del Titolo sarà soggetto alle variazioni dei tassi di mercato.
123

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
Nell'ipotesi proposta, il Titolo avrebbe un rendimento effettivo annuo lordo pari a 2,25% (1,96% al
netto dell’imposta sostitutiva attualmente del 12,50%). Il rendimento effettivo è stato calcolato in
regime di capitalizzazione composta giornaliera.
2.5 SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/SOTTOSCRIZIONE ED EVENTUALI COSTI.
METODO DI VALUTAZIONE DEL MERITO DI CREDITO
La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo che garantisce all’investitore il
rimborso integrale a scadenza del capitale investito. Le Obbligazioni Zero Coupon non prevedono la
corresponsione periodica di interessi. I Titoli danno diritto al pagamento di interessi pari alla
differenza tra l’ammontare del valore del rimborso corrisposto alla Data di Scadenza ed il Prezzo di
Emissione. Il valore teorico dell’obbligazione è stato valutato sulla base dei tassi della curva swap di
pari durata rispetto ai flussi di cassa dell’obbligazione tenendo conto del merito di credito
dell’Emittente. Lo spread di attualizzazione connesso al rischio è stato ricavato dal differenziale di
rendimento rispetto ai tassi free risk richiesto dal mercato per emittenti bancari di rating BBB.
Il valore della componente obbligazionaria pura è stato determinato sulla base di quanto descritto nel
Paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa.
Si evidenzia, inoltre, che tutti i valori indicati nella tabella di seguito riportata sono stati attribuiti sulla
base delle condizioni di mercato alla data del 6 ottobre 2010.
Nello specifico il valore teorico dell’obbligazione è stato ottenuto utilizzando la curva Euro Swap, che
alla rilevazione del 6 ottobre 2010 era pari a 1,43% maggiorata di uno spread relativo al merito
creditizio dell’Emittente pari a 100 bps, facendo uso della metodologia “discounted cash flow
analysis”.
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni risulta quindi essere così scomposto:
Valore della componente obbligazionaria pura: 95,23%
Oneri impliciti: 0,47%
Prezzo di emissione: 95,70%
L’investitore deve tener presente che il prezzo delle Obbligazioni Zero Coupon sul mercato secondario,
in ipotesi di costanza delle altre variabili rilevanti, subirà una diminuzione immediata in misura pari
alle diverse voci di costo.
Si evidenzia inoltre che, un diverso apprezzamento del merito di credito dell’Emittente da parte del
mercato potrà determinare una diversa valutazione della componente obbligazionaria e, in tal modo,
influenzare il valore di mercato delle Obbligazioni.
124

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2.6 COMPARAZIONE CON UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE DI SIMILARE SCADENZA
Nella tabella sottostante vengono confrontati i rendimenti annui del Titolo ipotizzato, come illustrati
nell’esemplificazione precedente, con i rendimenti di uno strumento finanziario a basso rischio
emittente (BTP con vita residua similare alla durata del Titolo) acquistato in data 6 ottobre 2010.
Descrizione Titoli Rendimento al Lordo Rendimento al netto
Esemplificazione 2,25% 1,96 %
BTP IT0004284334 15/10/2012 1,86% 1,33%
125

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C. 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE E
ALL'OFFERTA
Si segnala che la presente offerta è una operazione nella quale la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. è
in conflitto di interessi in quanto avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione, ossia la
Banca risulta contestualmente emittente, offerente e responsabile del Collocamento. La Banca
potrebbe trovarsi in situazione di conflitto di interessi anche quando la stessa assume la veste di
controparte nel riacquisto delle obbligazioni.
3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI
La presente offerta è riconducibile all'attività di raccolta del risparmio. Essa ha lo scopo di acquisire la
provvista per erogare il credito a favore dei propri soci e della propria clientela.
126

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA
AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE
4.1 DESCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
La presente Nota Informativa è relativa all'emissione di titoli di debito (le "Obbligazioni") i quali
determinano l'obbligo in capo all'Emittente di rimborsare all'investitore il 100% del loro valore
nominale (il "Valore Nominale") a scadenza. Inoltre, le obbligazioni danno diritto al pagamento di
interessi il cui importo, che sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive, è determinato come
differenza tra il prezzo di rimborso a scadenza e il prezzo di emissione, che sarà sempre inferiore al
100% del Valore Nominale. Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri
impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli
prestiti obbligazionari.
Le obbligazioni saranno rimborsate alla pari in un'unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle
Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista alcuna clausola di rimborso anticipato.
Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta. Il codice
ISIN, identificativo di ciascuna obbligazione, sarà anch'esso espressamente indicato nelle Condizioni
Definitive riferite all'emissione di riferimento. Il rimborso dei capitale ed il pagamento degli interessi
sono garantiti dal patrimonio della Banca. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e
pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte dei Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
4.2 LA LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI
CREATI
Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata
dalla legge italiana.
Il foro competente è quello di domicilio dell'Emittente; ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la
qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti del D.Lgs. 06.09.2005 n. 206 (Codice del Consumo), il
foro di residenza o domicilio elettivo di quest'ultimo.
4.3 FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI
REGISTRI
Le obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore aventi taglio minimo pari ad euro 1.000,00,
interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli Spa (via Mantegna,
6 – 20154 Milano) ed assoggettati al regime di dematerializzazione di cui al D.Lgs 213198 ed al
regolamento congiunto Consob-Banca d'Italia approvato in data 22/02/2008.
4.4 VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
I prestiti obbligazionari oggetto dei presente programma sono denominati in euro.
127

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4.5 RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni a carico dell'Emittente non sono subordinati ad altre passività
dello stesso. Ne segue che il credito dei portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto con gli altri
creditori chirografari dell'Emittente.
4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria e
segnatamente il diritto al rimborso del capitale alla scadenza del prestito e il diritto a percepire a
scadenza la cedola.
4.7 TASSO DI INTERESSE NOMINALE E LE DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA
PAGARE
L'interesse lordo posticipato per i sottoscrittori è rappresentato dal differenziale tra il prezzo di
emissione e il prezzo di rimborso percepito alla scadenza. I diritti relativi agli interessi si prescrivono
decorsi 5 anni dalla data di scadenza e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci anni dalla data in
cui il Prestito è divenuto rimborsabile.
4.8 DATA DI SCADENZA DEL PRESTITO E PROCEDURA DI RIMBORSO DEL CAPITALE
Le Obbligazioni saranno rimborsare in Un'Unica soluzione alla Data di Scadenza (la "Data di
Scadenza") indicata nelle Condizioni Definitive. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da
parte dell'Emittente.
4.9 IL RENDIMENTO EFFETTIVO
Il rendimento effettivo lordo annuo relativo alla singola Emissione sarà calcolato con il metodo del
tasso interno di rendimento e sarà indicato nelle Condizioni Definitive della singola Obbligazione. Il
tasso interno di rendimento è il tasso che rende equivalente la somma attualizzata dei flussi di cassa al
prezzo di emissione, assumendo implicitamente che l'investitore tenga il titolo fino a scadenza e
reinvesta le cedole al medesimo tasso.
4.10 RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI
Non è prevista, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti, ai sensi dell'art. 12 del D. Lgs.
N 385 del 01 settembre 1993 e successive integrazione elo modificazioni.
4.11 DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI
Le Obbligazioni emesse nell'ambito del Programma di Emissione descritto nella presente Nota
Informativa saranno deliberate dal competente organismo dell'Emittente. Il programma di emissione è
stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione in data 3 agosto 2010, la data di
delibera della singola emissione sarà comunicata nelle Condizioni Definitive.
128

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4.12 DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
La data di Emissione di ciascuna Obbligazione sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative alla
stessa.
4.13 RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle obbligazioni fatta eccezione per quanto
disciplinato al seguente punto:
• le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United
States Securities Act del 1993: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity
Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal "United States
Commodity Futures Trading Commission" ("CFTC"). Le Obbligazioni non possono in nessun
modo essere vendute, proposte o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti
d'America o a cittadini americani. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in
Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers of Securities
Regulations 1995" e alle disposizioni applicabili del "FSMA 2000". Il prospetto di vendita può
essere reso disponibile solo alle persone designate dal "FSMA 2000".
4.14 REGIME FISCALE
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore
(D.Lgs n. 239196 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari al 12,50%, se dovuto.
Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero
rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.Lgs 461/97, se dovuto. Le
imposte e tasse che in futuro dovessero colpire le obbligazioni, i relativi interessi, i premi e gli altri
frutti saranno a carico dei possessori dei titoli e dei loro aventi causa. Nelle Condizioni Definitive verrà
data indicazioni sul regime fiscale applicabile al momento dell'offerta.
129

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C. 5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA
5.1 STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITÀ DI
SOTTOSTAZIONE DELL'OFFERTA
5.1.1 CONDIZIONI ALLE QUALI L'OFFERTA È SUBORDINATA
L'offerta non è subordinata ad alcuna condizione, tranne per quanto riguarda quanto precisato al
successivo sottoparagrafo 5.2.1 in ordine ai possibili casi di limitazione dei destinatari dell'Offerta.
L'adesione potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il "Periodo di Offerta"), ovvero nel
corso dell'eventuale prolungamento dello stesso, fatta salva la facoltà della Banca Emittente di
chiudere anticipatamente in ogni momento il Periodo di Offerta, anche qualora non risulti interamente
esaurito l'Ammontare Totale offerto, come meglio specificato al successivo punto 5.1.3.
5.1.2 AMMONTARE TOTALE DELL'OFFERTA
L'ammontare totale massimo della Obbligazione (l' "Ammontare Totale") sarà indicato nelle relative
Condizioni Definitive. L'Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di modificare l'Ammontare Totale,
in aumento, tramite una comunicazione pubblicata sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente,
trasmessa alla CONSOB.
5.1.3 PERIODO DI VALIDITÀ DELL'OFFERTA E PROCEDURE DI DI SOTTOSCRIZIONE
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata
dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire
dalla quale le Obbligazioni iniziano a produrre interessi (la "Data di Godimento").
L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, prima della chiusura dell'offerta stessa, dandone
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante
il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata del collocamento qualora si raggiunga la sottoscrizione
dell'ammontare totale del prestito offerto, o per mutate condizioni di mercato sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste.
In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso a disposizione del pubblico
presso la Sede legale dell'Emittente, Piazza Diaz 14 - Cassino e nelle proprie filiali. La sottoscrizione
delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposito modulo di adesione che dovrà essere consegnato
presso le filiali della Banca. Le domande di adesione non sono revocabili se non nei casi previsti dall'
art. 95-bis del Dlgs 58198 (Testo Unico della Finanza).
5.1.4 POSSIBILITÀ DI RIDUZIONE DELL'AMMONTARE DELLE SOTTOSCRIZIONI
Non è prevista la possibilità di riduzione dell'ammontare delle sottoscrizioni. L'Emittente darà corso
all'emissione anche nell'ipotesi in cui non sia sottoscritto l'Ammontare Totale oggetto dell'offerta.
5.1.5 AMMONTARE MINIMO E MASSIMO DELL'IMPORTO SOTTOSCRIVIBILE
130

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Durante il Periodo di Offerta gli investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni
inferiore ad un minimo (il "Lotto Minimo") di volta in volta specificato nelle Condizioni Definitive.
L'imporlo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all'Ammontare Totale massimo previsto
per l'emissione.
5.1.6 MODALITÀ E TERMINI PER IL PAGAMENTO E LA CONSEGNA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Durante il periodo di offerta è previsto che la Data di Regolamento coincida con la Data di Godimento.
Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla data di godimento saranno regolate al momento della
sottoscrizione: in tal caso il prezzo di emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle
obbligazioni dovrà essere maggiorato dal rateo interessi maturato tra la data di godimento e la data di
sottoscrizione.
Contestualmente al pagamento del prezzo di emissione, mediante addebito sui conti correnti dei
sottoscrittori, le obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli
aventi diritto, in forma de materializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti
presso la Monte Titoli S.p.a. dall'emittente.
5.1.7 DIFFUSIONE DEI RISULTATI DELL'OFFERTA
La Banca comunicherà entro 5 giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della
medesima mediante un annuncio pubblicato coli sul proprio sito internet.
5.1.8 EVENTUALI DIRITTI DI PRELAZIONE
Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti.
131

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.2 PIANO DI RIPARTIZIONE E DI ASSEGNAZIONE
5.2.1 DESTINATARI DELL'OFFERTA
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e
potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è destinata, cittadini italiani oppure
cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni, tutele, vincoli o impedimenti contemplati da
specifiche norme sugli investimenti in strumenti finanziari previste da legislazioni straniere.
Secondo quanto di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive relative ad ogni singolo Prestito,
l'Offerta delle Obbligazioni potrà essere riservata in sottoscrizione a tutti i potenziali investitori che
rientrino o nella prima delle seguenti categorie o, e in alternativa, in una o più delle atre seguenti
categorie, così come di seguito definite:
- “TUTTI”: cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
- "DENARO FRESCO": cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano apportato o siano
interessati ad apportare nuova liquidità, realizzata anche attraverso lo smobilizzo di strumenti
finanziari non in giacenza presso la Banca Emittente, entro un certo periodo di tempo
prestabilito (il "Periodo di Ammissione") che verrà di volta in volta precisato nelle Condizioni
Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi dell'importo di nuova liquidità
apportata;
- "CONVERSIONE DALL'AMMINISTRATO DI TERZI”: cioè a tutti i potenziali investitori che
intendono realizzare la vendita o richiedere il rimborso di strumenti finanziari già depositati a
custodia ed amministrazione ad una certa data (la "Data di Ammissione") presso la Banca
Popolare del Cassinate S.c. p.a. e che non risultino emessi dalla Banca, come precisato di volta
in volta nelle Condizioni Definitive di offerta, sempre e comunque nei limiti massimi degli
importi ricavati dalla vendita o dal rimborso;
- "NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati o intendano
diventare nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di tempo prestabilito ("Periodo di
Ammissione"), come precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di Offerta;
- "CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i potenziali investitori titolari di
operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la Banca sia controparte passiva e che risultino in
corso ad una cella data prestabilita ("Data di Ammissione") che verrà precisata di volta in volta
nelle Condizioni Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del netto ricavo
derivante dalla risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal rimborso a termine;
- "SOCI Banca": cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro dei Soci della
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di Ammissione"), oppure che
risultino iscritti ad una certa data ("Periodo di Ammissione"), e che risultino titolari di un
numero di azioni almeno pari a un cento importo minimo ("Quota di Ammissione"), come
precisato di volta in volta nelle Condizioni Definitive di offerta;
- "NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che siano o intendano
diventare nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo prestabilito ("Periodo di
Ammissione") e che siano oggetto di acquisizione da palle di una o più filiali particolari della
Banca Emittente. L'indicazione della filiale o delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per
l'acquisizione di nuova clientela ("Area di Ammissione"), verrà effettuata nelle Condizioni
Definitive.
132

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5.2.2 COMUNICAZIONE AI SOTTOSCRITTORI DELL'AMMONTARE ASSEGNATO
Non è previsto alcun riparto e pertanto il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto in
quanto l'Emittente si riserva la possibilità di chiudere anticipatamente l'offerta al momento del
collocamento dell'ammontare totale offerto, oppure di elevare l'ammontare totale dell'offerta, al fine
di soddisfare tutte le richieste di sottoscrizione comunicando la modifica tramite avviso a disposizione
del pubblico presso la Sede legale dell’Emittente, Piazza Diaz 14, Cassino e nelle proprie filiali. Di
conseguenza non è prevista una procedura per la comunicazione dell'assegnazione e le obbligazioni
saranno negoziabili dopo l'avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione. Saranno assegnate
tutte le obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il periodo di offerta, fino al raggiungimento
dell'importo totale massimo disponibile. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo
l'ordine cronologico di prenotazione ed entro i limiti dell'importo massimo disponibile.
5.3 FISSAZIONE DEL PREZZO
Fatto salvo quanto previsto al punto 5.1.6. in tema di pagamento del rateo interessi il prezzo di offerta
delle obbligazioni sarà di volta in volta indicato, anche in forma percentuale, nelle Condizioni
Definitive relative all'Emissione. Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli
oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli
prestiti obbligazionari. Il valore della componente obbligazionaria di ciascun Prestito sarà di volta in
volta determinato attualizzando tutti i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base della curva dei tassi
swap di pari durata con l’aggiunta di uno spread ricavato dal differenziale di rendimento rispetto ai
tassi free risk richiesto dal mercato per emittenti bancari con rating BBB. Il prezzo di emissione delle
obbligazioni e il rendimento delle obbligazioni viene determinato prendendo come riferimento la
curva dei tassi dei titoli di Stato di similare durata pubblicati giornalmente da “Il Sole 24 Ore” ovvero
la curva dei tassi dell' IRS (Interest Rate Swap) o i tassi di mercato dei titoli di pari durata. Sul tasso di
emissione può essere applicato uno spread positivo rispetto ai tassi di mercato dei titoli di pari durata.
Ne consegue che lo spread applicato potrebbe non corrispondere alla differenza tra il merito di credito
dell’Emittente e quello implicito nel tasso preso come riferimento. Si precisa che il rendimento
potrebbe anche essere inferiore a quello di un titolo free risk di durata residua similare. Ogni
valutazione relativa al tasso di emissione viene effettuata dall’Emittente con riferimento, da un lato,
alla propria politica di raccolta fondi e dall’altro, alle condizioni concorrenziali presenti sul mercato di
riferimento in cui l’Emittente medesimo si trova ad operare.
5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE
5.4.1 SOGGETTI INCARICATI DEL COLLOCAMENTO
Le obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso le filiali della Banca.
5.4.2 DENOMINAZIONE E INDIRIZZO DEGLI ORGANISMI INCARICATI DEL SERVIZIO FINANZIARIO
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati tramite gli intermediari
autorizzati aderenti a Monte Titoli Spa, Via Mantegna 6 - Milano.
133

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C. 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere
sul presente Programma di Emissione alla quotazione presso un mercato regolamentato.
L’Emittente si riserva la possibilità di richiedere l’ammissione delle Obbligazioni emesse a valere sul
presente Programma di Emissione alla negoziazione presso Internalizzatori Sistematici.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore.
6.2. STRUMENTI FINANZIARI GIÀ AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE SU MERCATI
REGOLAMENTATI E/O MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla
negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE
QUALI INTERMEDIARI NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO
L’Emittente si riserva di indicare nelle Condizioni Definitive, con riferimento al singolo prestito
emesso, se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
134

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
C. 7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
7.1 CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE
Non vi sono consulenti legati all’emissione
7.2 INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE
Le informazioni contenute nella presente Nota informativa non sono state sottoposte a revisione o a
revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti.
7.3 PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.
7.4 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI
Non vi sono informazioni, contenute nella presente Nota Informativa, provenienti da terzi.
7.5 RATING DELL'EMITTENTE
La Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. non è fornita di un "rating dell'emittente".
7.6 CONDIZIONI DEFINITIVE
In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente predisporrà le Condizioni Definitive dei prestito, secondo
il modello di cui al successivo allegato 2C.
135

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
ALLEGATO 1 A —REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE
"BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. — TASSO VARIABILE"
Il presente regolamento (il "Regolamento") disciplina i titoli di debito (le "Obbligazioni" e ciascuna una
"Obbligazione") che la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. (l' "Emittente") emetterà, di volta in volta,
nell'ambito del programma di emissioni obbligazionarie denominato 'BANCA POPOLARE DEL
CASSINATE S.c.p.a. — TASSO VARIABILE" (il "Programma"). Le caratteristiche specifiche di ciascuna
delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un 'Prestito Obbligazionario" o un "Prestito") saranno
indicate nel documento denominato Condizioni Definitive, ciascuno riferito ad una singola emissione.
Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro
il giorno antecedente l'inizio dei Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il
regolamento di emissione dei singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente
Regolamento unitamente a quanto contenuto nelle Condizioni Definitive di tale Prestito.
Articolo 1 - Importo e
taglio delle
Obbligazioni
In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l'ammontare totale del Prestito (I' "Ammontare Totale"), il
numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito e il valore nominale di ciascuna Obbligazione (il "Valore Nominale"). Le
obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore , interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli Spa
(Via Mantenga, 6 — 20154 Milano) ed assoggettati ad regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs 213/98 ed al regolamento congiunto
Consob-Banca d'Italia approvato in data 22/02/2008.
La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposita scheda di adesione che dovrà essere consegnata presso le filiali
dell'Emittente. L'adesione al Prestito potrà essere effettuata durante il Periodo di Offerta. La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle
condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a
partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di Godimento"). Durante il Periodo di Offerta gli investitori non
possono sottoscrivere un numero di obbligazioni inferiore ad un minimo (il "Lotto Minimo") di volta in volta specificato nelle condizioni
Definitive. L'importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all'Ammontare Totale massimo previsto per l'emissione. L'Emittente
Articolo 2 -
potrà estendere durante il periodo di offerta tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito avviso, da pubblicarsi sul sito
Collocamento
internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente ha facoltà, nel Periodo di Offerta, di modificare l'Ammontare
Totale, in aumento, tramite una comunicazione pubblicata sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso a CONSOB.
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta qualora le richieste
eccedessero l'Ammontare Totale o per mutate condizioni di mercato, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal
caso l'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso a disposizione dei pubblico presso la sede legale dell’emittente, Piazza Diaz
14 – Cassino (Fr) e le proprie filiali.
Articolo 3 - Godimento
e Durata
Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle
Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di
Godimento") e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la "Data di Scadenza"). Il pagamento dei controvalore
relativo all'importo sottoscritto dall'investitore, avverrà nella data di Godimento dell'Obbligazione indicata nelle Condizioni
Definitive.
Articolo 4 - Prezzo di
emissione
Le obbligazioni sono emesse al prezzo di 100/100.
Articolo 5 -
Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. [Gli oneri impliciti di collocamento sono pari al [·]%.]
Commissioni ed oneri
Articolo 6 - Rimborso
Il Prestito sarà rimborsato alla pari in un'unica soluzione alla Data di Scadenza e cesserà di essere fruttifero alla stessa data.
136

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Articolo 7 - Interessi
Le Obbligazioni a Tasso Variabile corrisponderanno ai portatori cedole periodiche posticipate il cui importo verrà calcolato applicando al
Valore Nominale un tasso di interesse variabile, consistente in un Parametro di Indicizzazione, rilevato alla Data di Rilevazione, eventualmente
maggiorato o diminuito di uno spread. La periodicità delle cedole dovrà corrispondere alla durata di riferimento dei parametro di
indicizzazione (ad esempio cedole a cadenza semestrale legate all'Euribor semestrale, cedole a cadenza trimestrale legate al rendimento lordo
asta trimestrale Bot, cedole a cadenza annuale legate alla media mensile aritmetica dei tasso Euribor a dodici mesi). L'importo delle cedole non
potrà mai essere inferiore a zero. La Prima cedola è predeterminata. Il Parametro di Indicizzazione, lo Spread e l'ammontare della prima
cedola saranno indicati nelle Condizioni Definitive dei Prestito. Il valore dei Parametro di Indicizzazione da applicare ai fini dei calcolo della
Cedola sarà reso noto entro il giorno lavorativo precedente il primo giorno di godimento della Cedola stessa, presso il sito internet
dell'Emittente.
PARAMETRI DI INDICIZZAZIONE
INDICATORE
EURIBOR
MEDIA MENSILE EURIBOR
DESCRIZIONE
L'EURIBOR (European Interbank Offered Rate) è un tasso interbancario, vale a dire il tasso di interesse al
quale le banche prestano denaro ad altre banche. Dopo la nascita dell'euro, undici paesi europei hanno
adottato di fatto la stessa moneta, per questo motivo è stato deciso di creare un tasso interbancario
europeo valido per tutta l'area euro. Questo tasso ha preso il nome di Euribor. Il pool delle banche di
riferimento per la fissazione degli indici Euribor è composto unicamente da istituti dotati di un rating di
prima classe. La selezione delle banche a cui viene richiesta l'emissione delle proprie quotazioni per la
determinazione degli indici Euribor è demandata a un comitato di direzione istituito dalla Federazione
Bancaria Europea (EBE). Tale indicatore è pubblicato sui principali quotidiani economici a tiratura
nazionale. Il parametro utilizzabile è l'EURIBOR 1m o EURIBOR 3m o EURIBOR 6m o EURIBOR 12m su
base 365 o 360. Tale parametro sarà definito di volta in volta nelle singole Condizioni definitive.
La MEDIA MENSILE EURIBOR è un tasso che rappresenta la media dei tassi EURIBOR rilevati nel mese e
pubblicati sui principali quotidiani economici a tiratura nazionale. Tale indicatore è pubblicato sui
principali quotidiani economici a tiratura nazionale Il parametro utilizzabile è la media dell' EURIBOR 3m o
EURIBOR 6m su base 365. Tale parametro sarà definito di volta in volta nelle singole Condizioni definitive.
RENDIMENTO ANNUO SEMPLICE Il RENDIMENTO SEMPLICE LORDO ASTA DEI BOT è dato come differenziale LORDO ASTA BOT percentuale
tra un prezzo medio ponderato d'asta BOT a 3, 6 e 12 mesi e il prezzo di rimborso dei BOT. Tale indicatore
viene fornito
dal Dipartimento dei Tesoro contestualmente ai risultati delle singole aste dei BOT.
Tale parametro sarà definito di volta in volta nelle singole Condizioni definitive.
Eventi di turbativa
Qualora nel corso della vita dell'obbligazione si verifichino relativamente al parametro di indicizzazione cui è legato i prestiti dei programma
di emissione in oggetto, eventi di natura straordinaria che, ad giudizio dell'agente di calcolo ne modificano la struttura o ne compromettano
l'esistenza, l'Agente di calcolo effettuerà, ove necessario, gli opportuni correttivi, quali ad esempio sostituzione del parametro di
indicizzazione, aggiustamenti o modifiche per mantenere nella massima misura possibile inalterate le caratteristiche finanziarie originarie
delle obbligazioni, oggetto per presente, secondo le modalità che saranno di volta in volta indicate nelle condizioni definitive. L'agente per il
calcolo agirà in buona fede e secondo prassi di mercato. Tutti i correttivi apportati dall'Agente per il Calcolo saranno finalizzati a neutralizzare
gli effetti distorsivi dell'evento di turbativa.
Agente per il Calcolo
L'Emittente non svolge anche la funzione di Agente per il Calcolo, ovvero di soggetto incaricato della determinazione delle cedole. Il calcolo del
tasso cedolare trimestrale, semestrale o annuale (utilizzando la convenzione di calcolo indicata nelle presenti Condizioni Definitive) viene
effettuato secondo la seguente formula:
Per le cedole annuali:
T = R
Per le cedole semestrali: T = R/2
Per le cedole trimestrali: T = R/4
dove
T = Tasso Cedolare
R = Tasso annuo in percentuale
Articolo 8 – Servizio
del prestito
Nel caso in cui il giorno stabilito per il pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti saranno effettuati
il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
Articolo 9 - Regime
Fiscale
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D. Lgs n.
461/97), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso
ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D. Igs 461/97. Nelle condizioni
definitive verrà data illustrazione del regime fiscale vigente al momento dell'offerta.
137

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Articolo 10 - Termini
di prescrizione
I diritti relativi agli interessi, si prescrivono decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale,
decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni [•] alla quotazione presso un mercato regolamentato e non è a conoscenza di mercati
regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Articolo 11 -Mercati e
Negoziazione
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter,
del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale
sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è rappresentato dalla circostanza per cui i
sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema
medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato) del giorno antecedente l’operazione, in
funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori
info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili presso le filiali della Banca, nonché
consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni
su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di
negoziare le stesse in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d. Best Execution così
come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il
pronto smobilizzo (di norma entro tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
Articolo 12 - Garanzie Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte dei Fondo Interbancario
Articolo 13 - Legge
applicabile e foro
competente
Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. Il
competente è quello di domicilio dell'Emittente, ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per
gli effetti dei D.Lgs.06.09.2005 n. 206 (Codice del Consumo), il foro di residenza o domicilio elettivo di quest'ultimo.
Articolo 14 - Agente L'agente per il calcolo è Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato denominato
per il Calcolo “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
Articolo 15 -Tutte le comunicazioni dall'Emittente agli obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante
Comunicazioni avviso pubblicato sul sito internet dell'Emittente.
Articolo 16 - Varie
Il possesso delle obbligazioni comporta la piena conoscenza ed accettazione di tutti i termini e condizioni generali di cui al presente
Regolamento e della Nota Informativa, nonché di tutti i termini e condizioni integrative contenuti nelle Codizioni Definitive dei
Prestito. Per quanto non espressamente previsto si applicano le norme di legge. Il presente Regolamento è parte integrante del
Prospetto di Base di Emissione del Prestito Obbligazionario.
Data e luogo, [-----]
Firma del Cliente
__________________________________________
138

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
ALLEGATO 1 B — REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE
"BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. — TASSO FISSO"
Il presente regolamento (il "Regolamento") disciplina i titoli di debito (le "Obbligazioni" o ciascuna
"Obbligazione") che la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. (l' "Emittente") emetterà, di volta in volta,
nell'ambito del programma di emissioni obbligazionarie denominato "BANCA POPOLARE DEL
CASSINATE S.c.p.a. —TASSO FISSO" (il "Programma"). Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle
emissioni di Obbligazioni (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito") saranno indicate nel
documento denominato Condizioni Definitive, ciascuno riferito ad una singola emissione. Le
Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il
giorno antecedente l'inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il
regolamento di emissione dei singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal presente
Regolamento unitamente a quanto contenuto nelle Condizioni Definitive di tale Prestito.
Articolo 1 -
Importo e
taglio delle
Obbligazioni
Articolo 2 -
Collocamento
Articolo 3 -
Godimento e
Durata
Articolo 4 -
Prezzo di
emissione
Articolo 5 -
Commissioni
ed oneri
Articolo 6 -
Rimborso
In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l'ammontare totale del Prestito (l' "Ammontare Totale"),
il numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito e il valore nominale di ciascuna Obbligazione (il "Valore Nominale"). Le
obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore , interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli
Spa (via Mantenga, 6 — 20154 Milano) ed assoggettati ad regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs 213/98 ed al regolamento
congiunto Consob-Banca d'Italia approvato in data 22/02/2008.
La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposita scheda di adesione che dovrà essere consegnata presso le filiali
dell'Emittente. L'adesione al Prestito potrà essere effettuata durante il Periodo di Offerta. La durata del Periodo di Offerta sarà indicata
nelle condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a
quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di Godimento"). Durante il Periodo di Offerta gli
investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni inferiore ad un minimo (il "Lotto Minimo") di volta in volta specificato
nelle condizioni Definitive. L'importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all'Ammontare Totale massimo previsto per
l'emissione. L'Emittente potrà estendere durante il periodo di offerta tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito
avviso, da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente ha facoltà, nel Periodo di
Offerta, di modificare l'Ammontare Totale, in aumento, tramite una comunicazione pubblicata sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso a CONSOB. L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura
anticipata dell'offerta qualora le richieste eccedessero l'Ammontare Totale o per mutate condizioni di mercato, sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso a
disposizione dei pubblico presso la sede legale dell’Emittente, Piazza Diaz 14 – Cassino (Fr) e le proprie filiali.
Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle
Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di
Godimento") e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la "Data di Scadenza"). Il pagamento dei controvalore
relativo all'importo sottoscritto dall'investitore, avverrà nella data di Godimento dell'Obbligazione indicata nelle Condizioni
Definitive.
Le obbligazioni sono emesse al prezzo di 100/100.
Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. [Gli oneri impliciti di collocamento sono pari al [·]%.]
Il Prestito sarà rimborsato alla pari in un'unica soluzione alla Data di Scadenza e cesserà di essere fruttifero alla stessa data.
Le Obbligazioni a Tasso Fisso corrisponderanno ai portatori delle cedole periodiche posticipate secondo un tasso di interesse
predeterminato costante per tutta la durata dei prestito indicato nelle Condizioni Definitive. Le Date di Godimento, le cedole e la
periodicità delle stesse, sono rese note nelle Condizioni Definitive dei Prestito. Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale,
semestrale o annuale secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive. Le convenzioni di calcolo applicabili alle cedole sono indicate
nelle Condizioni Definitive. Il calcolo dei tasso cedolare trimestrale, semestrale o annuale (utilizzando la convenzione di calcolo indicata
nelle presenti Condizioni Definitive) viene effettuato secondo la seguente formula:
Articolo 7 -
Interessi
Per le cedole annuali:
Per le cedole semestrali:
T = R
T = R12
Per le cedole trimestrali: T = R/4
dove
T = Tasso Cedolare
R = Tasso annuo in percentuale
139

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Articolo 8 –
Servizio del
prestito
Articolo 9 -
Regime
Fiscale
Articolo 10 -
Termini di
prescrizione
Articolo 11 -
Mercati e
Negoziazione
Nel caso in cui il giorno stabilito per il pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti saranno
effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D. Lgs n.
461/97), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo
oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D. Igs 461/97. Nelle
condizioni definitive verrà data illustrazione del regime fiscale vigente al momento dell'offerta.
I diritti relativi agli interessi, si prescrivono decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale,
decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni [•] alla quotazione presso un mercato regolamentato e non è a conoscenza di
mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-
ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul
mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al
capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è rappresentato dalla circostanza per cui
i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema
medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato) del giorno antecedente l’operazione,
in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai
maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili presso le filiali della Banca, nonché
consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di
Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si
riserva di negoziare le stesse in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d. Best
Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini effettuando proposte di negoziazione in
acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo
significative.
Articolo 12 -
Garanzie
Articolo 13 -
Legge
applicabile e
foro
competente
Articolo 14 -
Agente per il
Calcolo
Articolo 15 -
Comunicazioni
Articolo 16 -
Varie
Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte dei Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi.
Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. Il
competente è quello di domicilio dell'Emittente, ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e
per gli effetti dei D.Lgs.06.09.2005 n. 206 (Codice del Consumo), il foro di residenza o domicilio elettivo di quest'ultimo.
L'agente per il calcolo è Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale
sociale del 10%.
Tutte le comunicazioni dall'Emittente agli obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante
avviso pubblicato sul sito internet dell'Emittente.
Il possesso delle obbligazioni comporta la piena conoscenza ed accettazione di tutti i termini e condizioni generali di cui al
presente Regolamento e della Nota Informativa, nonché di tutti i termini e condizioni integrative contenuti nelle Codizioni
Definitive dei Prestito. Per quanto non espressamente previsto si applicano le norme di legge. Il presente Regolamento è parte
integrante del Prospetto di Base di Emissione del Prestito Obbligazionario.
Data e luogo,
Firma del Cliente
_______________________________________
140

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
ALLEGATO 1 C — REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE
"BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.C.P.A. — ZERO COUPON"
II presente regolamento (il "Regolamento") disciplina i titoli di debito (le "Obbligazioni" o
ciascuna "Obbligazione") che la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. (l' "Emittente")
emetterà, di volta in volta, nell'ambito del programma di emissioni obbligazionarie
denominato "BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.c.p.a. —ZERO COUPON" (il "Programma").
Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un "Prestito
Obbligazionario" o un "Prestito”) saranno indicate nel documento denominato Condizioni
Definitive, ciascuno riferito ad una singola emissione. Le Condizioni Definitive relative ad
un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente
l'inizio del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito. Il
regolamento di emissione dei singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal
presente Regolamento unitamente a quanto contenuto nelle Condizioni Definitive di tale
Prestito.
Articolo 1 -
Importo e
taglio delle
Obbligazioni
Articolo 2 -
Collocamento
Articolo 3 -
Godimento e
Durata
Articolo 4 -
Prezzo di
emissione
Articolo 5 -
Commissioni
ed oneri
Articolo 6 -
Rimborso
Articolo 7 -
Interessi
Articolo 8 –
Servizio del
prestito
Articolo 9 -
Regime Fiscale
Articolo 10 -
Termini di
prescrizione
Articolo 11 -
Mercati e
Negoziazione
In occasione di ciascun Prestito, l'Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l'ammontare totale del Prestito (I' "Ammontare Totale"), il
numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito e il valore nominale di ciascuna Obbligazione (il "Valore Nominale"). Le
obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore , interamente ed esclusivamente immessi in gestione accentrata presso Monte Titoli
Spa (via Mantenga, 6 — 20154 Milano) ed assoggettati ad regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs 213/98 ed al regolamento
congiunto Consob-Banca d'Italia approvato in data 22/02/2008.
La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo di apposita scheda di adesione che dovrà essere consegnata presso le filiali
dell'Emittente. L'adesione al Prestito potrà essere effettuata durante il Periodo di Offerta. La durata del Periodo di Offerta sarà indicata
nelle condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a
quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di Godimento"). Durante il Periodo di Offerta gli
investitori non possono sottoscrivere un numero di obbligazioni inferiore ad un minimo (il "Lotto Minimo") di volta in volta specificato
nelle condizioni Definitive. L'importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all'Ammontare Totale massimo previsto per
l'emissione. L'Emittente potrà estendere durante il periodo di offerta tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito
avviso, da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente ha facoltà, nel Periodo di
Offerta, di modificare l'Ammontare Totale, in aumento, tramite una comunicazione pubblicata sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso a CONSOB. L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura
anticipata dell'offerta qualora le richieste eccedessero l'Ammontare Totale o per mutate condizioni di mercato, sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso a disposizione
del pubblico.
Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle
Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di
Godimento") e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la "Data di Scadenza"). Il pagamento dei controvalore
relativo all'importo sottoscritto dall'investitore, avverrà nella data di Godimento dell'Obbligazione indicata nelle Condizioni
Definitive.
Le obbligazioni sono emesse al prezzo di volta in volta indiicato, anche in forma percentuale, nelle Condizioni Definitive relative
all'Emissione.
Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. [Gli oneri impliciti di collocamento sono pari al [·]%.]
Il Prestito sarà rimborsato alla pari in un'unica soluzione alla Data di Scadenza e cesserà di essere fruttifero alla stessa data.
Le obbligazioni danno diritto al pagamento di interessi il cui importo, che sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive, è determinato
come differenza tra il prezzo di rimborso a scadenza e il prezzo di emissione, che sarà sempre inferiore al 100%. del Valore
Nominale.
Nel caso in cui il giorno stabilito per il pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti saranno
effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D. Lgs n.
461/97), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo
oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D. Igs 461/97. Nelle
condizioni definitive verrà data illustrazione del regime fiscale vigente al momento dell'offerta.
I diritti relativi agli interessi, si prescrivono decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale,
decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni [•] alla quotazione presso un mercato regolamentato e non è a conoscenza di
mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-
ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul
mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al
capitale sociale del 10%.
141

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è rappresentato dalla circostanza per cui
i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema
medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato) del giorno antecedente l’operazione,
in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai
maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili presso le filiali della Banca, nonché
consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di
Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si
riserva di negoziare le stesse in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d. Best
Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini effettuando proposte di negoziazione in acquisto
che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo
significative.
Articolo 12 -
Garanzie
Articolo 13 -
Legge
applicabile e
foro
competente
Articolo 14 -
Agente per il
Calcolo
Articolo 15 -
Comunicazioni
Articolo 16 -
Varie
Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da parte dei Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi.
Ciascuna Obbligazione riferita al Programma di Emissione della presente Nota Informativa è regolata dalla legge italiana. Il
competente è quello di domicilio dell'Emittente, ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e
per gli effetti dei D.Lgs.06.09.2005 n. 206 (Codice del Consumo), il foro di residenza o domicilio elettivo di quest'ultimo.
L'agente per il calcolo è Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale
sociale del 10%.
Tutte le comunicazioni dall'Emittente agli obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante
avviso pubblicato sul sito internet dell'Emittente.
Il possesso delle obbligazioni comporta la piena conoscenza ed accettazione di tutti i termini e condizioni generali di cui al
presente Regolamento e della Nota Informativa, nonché di tutti i termini e condizioni integrative contenuti nelle Codizioni
Definitive dei Prestito. Per quanto non espressamente previsto si applicano le norme di legge. Il presente Regolamento è parte
integrante del Prospetto di Base di Emissione del Prestito Obbligazionario.
Data e luogo,
Firma del Cliente
_______________________________________
142

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
ALLEGATO 2A - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE –
OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE
Società Cooperativa per Azioni
Sede legale: Piazza Diaz 14, Cassino
Iscritta all’albo delle Banche al n. 4523.7.0
Capitale sociale e riserve al 31/12/2009 € 68.416.273
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Frosinone n. 29595
Codice Fiscale e Partita Iva: 00121930606
EMITTENTE E RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO
CONDIZIONI DEFINITIVE
ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
PROGRAMMA DI EMISSIONE
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.c.p.a. — TASSO VARIABILE
[Denominazione Prestito Obbligazionario]
ISIN [•]
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") ed al Regolamento
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Prospetto di Base costituiscono il Prospetto relativo al
Programma di emissione "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. TASSO VARIABILE" (il "Programma"), nell'ambito del quale
l'Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di
debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L'adempimento
di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità
dell'investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni
Definitive congiuntamente al prospetto di Base depositato presso la Consob in data [•] a seguito dell'approvazione, al fine di
ottenere informazioni complete sull'Emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a
CONSOB in data [•]. Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti
obbligazionari "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. TASSO VARIABILE", depositata presso la CONSOB in data [•] a seguito
dell' Approvazione comunicata con nota n. 9105170 del 22 dicembre 2009. Le presenti Condizioni Definitive e il Prospetto
Base sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. , Piazza
Diaz, n. 14, Cassino (FR) presso le sue filiali e sono pubblicate nel sito internet della Banca all'indirizzo
www.bancapopolaredelcassinate.it
143

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZA GENERALE
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Tasso Variabile" [•] ISIN [•]
comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le obbligazioni sono
strumenti finanziari che presentano profili di rischio / rendimento la cui valutazione richiede
particolare competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni
costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e
finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle
obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.
Inoltre si richiama l'attenzione dell'investitore sul Documento di Registrazione ove sono riportati i
fattori di rischio relativi all'Emittente.
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le Obbligazioni [•], ISIN [•] a tasso variabile sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del
100% del loro valore nominale a scadenza Inoltre danno diritto al pagamento di una prima cedola
predeterminata al momento dell'emissione e posticipata pari al [•] e al pagamento di cedole successive
variabili posticipate con frequenza [•] il cui importo è calcolato per ognuna applicando al valore
nominale il tasso Euribor (Euro Interbank Offered Rate) (a tre/sei/dodici mesi)(ovvero il tasso di
rendimento semplice lordo dell'asta dei Buoni Ordinari del Tesoro - B.O.T. a tre, sei o dodici mesi,
ovvero la media mensile aritmetica del tasso Euribor a tre, sei o dodici mesi) incrementato (ovvero
diminuito) di uno spread pari a [•] punti base (ove prevista applicazione di uno spread). Il prezzo di
offerta è pari al 100% del Valore Nominale. L'importo della cedola non potrà mai essere inferiore a
zero.
Non sono previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri impliciti di collocamento
saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio di Banca
Popolare del Cassinate S.c.p.a. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non
sono coperte dalla Garanzia da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Il rendimento lordo delle obbligazioni [•] è pari al [•] alla data del [•], ipotizzando la costanza del
parametro di indicizzazione. Al netto dell'effetto fiscale, il rendimento delle obbligazioni è pari al [•].
Lo stesso rendimento, alla stessa data viene confrontato con il rendimento effettivo su base annua al
lordo ed al netto dell'effetto fiscale di un titolo free risk di analoga durata (CCT scadenza XXX ISIN
XXX) e che risulta essere, rispettivamente, pari al XX% e al XX%. In particolare si evidenzia che gli
strumenti finanziari non presentano alcuna componente di natura derivativa, non sono soggetti a
nessuna clausola di rimborso anticipato, non sono previste spese commissioni. Gli oneri impliciti di
collocamento saranno indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli prestiti
obbligazionari.
144

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AL TITOLI OFFERTI
1.3.1 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
Il sottoscrittore diventando finanziatore dell'Emittente si assume il rischio che l'emittente divenga
insolvente o comunque non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il
rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio
dell'Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di
soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito si rinvia al Documento di Resgistrazione ed in
particolar al paragrafo Fattori di Rischio.
1.3.2 RISCHI GENERALI CONNESSI AL MERCATO E RISCHI DI TASSO
L’investimento nei Titoli a tasso variabile espone al rischio di variazione dei tassi di interesse sui
mercati finanziari. In generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente
proporzionale all’andamento dei tassi di interesse: nello specifico, a fronte di una riduzione dei tassi di
interesse, ci si attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di un
aumento dei tassi di interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni.
Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il
prezzo di mercato potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione dei Titoli. Con
riferimento alle Obbligazioni a Tasso Variabile, il “rischio di tasso” è rappresentato da eventuali
variazioni in aumento dei livelli dei tassi di interesse che riducono il prezzo di mercato dei Titoli
durante il periodo in cui il tasso cedolare è fissato a seguito della rilevazione del Parametro di
Riferimento. Variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari e relative all’andamento del
Parametro di Riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola
in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e
conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo dei Titoli.
Inoltre, gli aspetti relativi al rischio di liquidità possono generare ulteriori variazioni del prezzo dei
Titoli.
1.3.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in
moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
Obbligazioni [•] prontamente prima della scadenza naturale. L'obbligazionista potrebbe avere
difficoltà a liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di
sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in
considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro.
Pertanto l'investitore, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che
l'orizzonte temporale dell'investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse, definito all'atto
dell'emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni [•] alla quotazione presso un mercato
regolamentato e non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi
alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
145

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a
presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di negoziare le stesse
in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d.
Best Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini
effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro
tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
1.3.4 RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
All'Emittente e alle obbligazioni [•] oggetto dell'offerta non è attribuito alcun livello di "rating" quindi
non ci sono indicatori sintetici di mercato sulla solvibilità dell'Emittente e la rischiosità degli
strumenti. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti
finanziari non è di per se indicativa della solvibilità dell'emittente e conseguentemente di rischiosità
degli strumenti finanziari oggetto del programma di offerta.
1.3.5 RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
Le obbligazioni [•] non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi; il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono
garantiti dal patrimonio dell'Emittente.
1.3.6 RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI OFFERTI DA
QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO) DI PARI DURATA
Il rendimento delle obbligazioni [•] risulta pari a [•] ed è inferiore al rendimento di un titolo di stato
similare, a basso rischio (CCT scadenza XX/XX/XXXX tasso annuo XX %, avente un rendimento annuo
lordo a scadenza pari al XX % e netto pari a XX%).
146

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.7 RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL MERITO DI
CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE ALL'EMISSIONE
Le obbligazioni [•] potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria
dell'Emittente. Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano
essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
1.3.8 RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/RENDIMENTO
Nella Nota Informativa, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli
strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione Rischio – Rendimento da parte
del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni.
L'investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
1.3.9 RISCHIO DERIVANTE DAL DISALLINEAMENTO TRA LA DATA DI RILEVAZIONE DEL PARAMETRO DI
INDICIZZAZIONE E LA DATA DI DECORRENZA DELLE CEDOLE
Il parametro di indicazione [•] è rilevato in data [•] antecedente rispetto alla data di decorrenza delle
cedole [•]. Gli investitori potrebbero essere esposti ad un rischio di rendimento legato a tale
disallineamento pari ad un massimo di 30 giorni.
1.3.10 RISCHIO DERIVANTE DALL'ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE RELATIVE AL PARAMETRO
DI INDICIZZAZIONE
L'Emittente non fornirà, successivamente all'Emissione, alcuna informazione relativamente
all'andamento dei parametro di indicizzazione prescelto.
1.3.11 RISCHIO DERIVANTE DALL'EVENTUALE SPREAD NEGATIVO SUL PARAMETRO DI
INDICIZZAZIONE
L'ammontare della cedola viene determinato applicando al Parametro di Indicizzazione uno spread
negativo pari a [•].
Il rendimento delle obbligazioni [•] sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro
previsto senza applicazione di alcuno spread. Pertanto, in caso di vendita del titolo, l'investitore deve
considerare che il prezzo delle obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse;
questo aspetto deve essere valutato tenuto conto dell'assenza di rating dell'Emittente e dell'assenza di
rating attribuito alle obbligazioni.
147

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.12 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE
DEL COLLOCAMENTO
Essendo Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.. sia Emittente sia collocatore delle obbligazioni [•], tale
coincidenza di ruoli potrebbe configurare un conflitto di interessi per l'investitore.
1.3.13 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO
PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Pur non esistendo alcun impegno dell’Emittente a fornire prezzi di acquisto e di vendita, il caso in cui
l’Emittente negozi le stesse in conto proprio in modo non sistematico potrebbe determinare un
conflitto di interessi per l’investitore.
1.3.14 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE CON L’ AGENTE DI CALCOLO
Poiché l’Emittente non opererà quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, ma tale ruolo sarà svolto, nell’ambito
dell’attività di Internalizzazione Sistematica effettuata ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24
febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale
negoziatore unico sul mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, società
nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%, ciò potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti dell’investitore.
1.3.15 RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA O STRAORDINARI RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI
INDICIZZAZIONE
In caso di eventi di turbativa o straordinari riguardanti il parametro di indicizzazione l’Agente per il
calcolo adotterà particolari modalità di determinazione dello stesso e quindi degli interessi. In
particolare se una delle date di rilevazione cade in un giorno in cui il parametro di riferimento [•]
Euribor trimestrale, semestrale, annuale/tasso di rendimento Bot trimestrale/semestrale/annuale
non viene pubblicato, la rilevazione viene effettuata il primo giorno utile antecedente la data di
rilevazione facendo riferimento alla prima asta Bot valida antecedente all'asta del mese di riferimento.
Tali eventi di turbativa potrebbero influire negativamente sul rendimento del titolo.
148

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.16 RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE APPLICATO AI RENDIMENTI
I redditi derivanti dalle obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di tempo in tempo.
L'investitore potrebbe subire un danno dall'inasprimento del regime fiscale causato da un aumento
delle imposte attualmente in essere o dall'introduzione di nuove imposte.
1.3.17 RISCHI CONNESSI ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI IMPLICITI COMPRESI
NEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI ED EVENTUALE DEPREZZAMENTO DEI TITOLI
CONNESSO ALL’IMPATTO DI TALI COMPONENTI SUL PREZZO DI MERCATO.
Fra le componenti del Prezzo di Emissione dei Titoli non vi sono commissioni per
l’Emittente/Collocatore. Si segnala che il prezzo di emissione del titolo obbligazionario potrebbe
incorporare un onere implicito e ciò potrebbe determinare un rendimento inferiore rispetto a quello
offerto da titoli analoghi (ad esempio con le medesime caratteristiche in termini di profilo di rischio
Emittente/profilo rischio-rendimento).
L’investitore deve tenere presente che le obbligazioni sconteranno immediatamente sul mercato
secondario tali oneri impliciti contenuti nel prezzo di emissione delle obbligazioni con la conseguenza
che il prezzo di negoziazione rifletterà l’effettivo valore del titolo.
L’investitore deve inoltre considerare che tali costi sono pagati “up front”, cioè versati per intero al
momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell’investimento prima
della scadenza.
149

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA
Denominazione Obbligazione
ISIN
Ammontare Totale
Destinatari dell'offerta
Periodo dell'Offerta
Chiusura Anticipata
[•]
[•]
L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a [•] Euro, per un totale di n. [•] Obbligazioni,
ciascuna dei Valore Nominale di [•] Euro.
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e
potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è destinata, cittadini italiani
oppure cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni, tutele, vincoli o impedimenti
contemplati da specifiche norme sugli investimenti in strumenti finanziari previste da
legislazioni straniere. L'Offerta delle Obbligazioni potrà essere riservata in sottoscrizione a
tutti i potenziali investitori che rientrino o nella prima delle seguenti categorie o, e in
alternativa, in una o più delle altre seguenti categorie, così come di seguito definite:
- “TUTTI”: cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
- "DENARO FRESCO": cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano apportato o
siano interessati ad apportare nuova liquidità, realizzata anche attraverso lo
smobilizzo di strumenti finanziari non in giacenza presso la Banca Emittente, entro
un certo periodo di tempo prestabilito (il "Periodo di Ammissione") che verrà di
volta in volta precisato nelle Condizioni Definitive di Offerta, sempre e comunque
nei limiti massimi dell'importo di nuova liquidità appontata;
- "CONVERSIONE DALL'AMMINISTRATO DI TERZI”: cioè a tutti i potenziali
investitori che intendono realizzare la vendita o richiedere il rimborso di strumenti
finanziari già depositati a custodia ed amministrazione ad una certa data (la "Data
di Ammissione") presso la Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. e che non
risultino emessi dalla Banca, come precisato di volta in volta nelle Condizioni
Definitive di offerta, sempre e comunque nei limiti massimi degli importi ricavati
dalla vendita o dal rimborso;
- "NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati o
intendano diventare nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di tempo
prestabilito ("Periodo di Ammissione"), come precisato di volta in volta nelle
Condizioni Definitive di Offerta;
- "CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i potenziali
investitori titolari di operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la Banca sia
controparte passiva e che risultino in corso ad una certa data prestabilita ("Data di
Ammissione") che verrà precisata di volta in volta nelle Condizioni Definitive di
Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del netto ricavo derivante dalla
risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal rimborso a termine;
- "SOCI Banca": cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro dei
Soci della Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di
Ammissione "), oppure che risultino iscritti ad una certa data ("Periodo di
Ammissione"), e che risultino titolari di un numero di azioni almeno pari a un
cento importo minimo ("Quota di Ammissione"), come precisato di volta in volta
nelle Condizioni Definitive di offerta;
- "NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che siano
o intendano diventare nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo
prestabilito ("Periodo di Ammissione") e che siano oggetto di acquisizione da parte
di una o più filiali particolari della Banca Emittente. L'indicazione della filiale o
delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per l'acquisizione di nuova clientela
("Area di Ammissione"), verrà effettuata nelle Condizioni Definitive.
Le obbligazioni saranno offerte dal [•] al [•], salvo estensione o chiusura anticipata dei
Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi
sul sito internet dell'emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB.
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla
chiusura anticipata dell'offerta, qualora le sottoscrizioni raggiungano il totale
dell'ammontare offerto o per mutate condizioni di mercato, sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'Emittente ne darà
150

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
comunicazione mediante apposito avviso a disposizione del pubblico presso la sede legale
dell’Emittente, Piazza Diaz 14 – Cassino (Fr) e le proprie filiali.
Lotto Minimo
Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a [•]
Prezzo di Emissione e di rimborso
Il Prezzo di Emissione e di rimborso delle Obbligazioni e' pari al 100% dei Valore
Nominale, e cioè Euro [•]
Commissioni -Nessuna-[Gli oneri impliciti di collocamento sono pari al [·]%.]
Prima cedola
Data di Godimento e di emissione
Data di Scadenza
Parametro di Indicizzazione
Date di Rilevazione
Calcolo della cedola
Frequenza del pagamento delle Cedole
Spread
Eventi di Turbativa del parametro di
indicizzazione
Convenzione di Calcolo
Convenzione e Calendario
Divisa
La prima cedola pagabile il [•] è fissata nella misura dei [•]
La data di emissione dei prestito è [•] e corrisponde alla data di godimento
[•]
[•]
[•]
[•]
[•]
[•]
[•]
La convenzione utilizzata per il calcolo della/delle Cedola/Cedole è [•]
[•]
EURO
Soggetti incaricati del collocamento
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. in qualità di emittente per il tramite della sede
legale e delle filiali.
Responsabile per il collocamento
Agente per il Calcolo
Modalità di rimborso
Rating delle Obbligazioni
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.
Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul
mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
Il Prestito sarà rimborsato in unica soluzione a scadenza
Alle Obbligazioni non è attribuito alcun livello di rating.
Conflitto di interesse
Regime Fiscale
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ha un interesse in conflitto nell'operazione di
collocamento del presente prestito in quanto trattasi di valore mobiliare di propria
emissione.
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente
in vigore (D.Lgs n. 239196 e D.Lgs n. 461197), sono soggetti all'imposta sostitutiva pari
al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed
equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del
citato D.Igs 461197.
151

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
Esemplificazione del rendimento nell'ipotesi costanza del Parametro di Indicizzazione prescelto. La
prima cedola sarà pari al XXX% indipendentemente dal valore dell'Euribor nel periodo. Si ipotizza che
il tasso Euribor (Euro Interbank Offered Rate) (a tre/sei/dodici mesi)ovvero il tasso di rendimento
semplice lordo dell'asta dei Buoni Ordinari del Tesoro - B.O.T. a tre, sei o dodici mesi, ovvero la media
mensile aritmetica del tasso Euribor (a tre, sei o dodici mesi si mantenga costante per tutta la vita del
titolo, pari a XXX%.
Data Cedola Parametro di
Spread Tasso Annuo Tasso Annuo Cedola lorda Cedola netta
indicizzazione)
Lordo
Netto
XX/XX/XXXX xx% xx% xx% xx% xx% xx%
XX/XX/XXXX xx% xx% xx% xx% xx% xx%
XX/XX/XXXX xx% xx% xx% xx% xx% xx%
XX/XX/XXXX xx% xx% xx% xx% xx% xx%
XX/XX/XXXX xx% xx% xx% XX% xx% xx%
XX/XX/XXXX xx% XX% xx% xx% xx% xx%
Rendimento Effettivo Annuo Lordo
xx%
Rendimento Effettivo Annuo Netto
xx%
152

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
4. SIMULAZIONE RETROSPETTIVA
Esemplificazione del rendimento nell'ipotesi di utilizzare i dati reali di mercato nel caso dei
titolo preso ad esempio sopra riportato fosse stato emesso in data XX/XX/XXX con scadenza
XX/XX/XXXX.
SCADENZE CEDOLARI Euribor / BOT Cedola Lorda Cedola Netta
XX/XX/XXXX XX% XX% XX%
XX/XX/XXXX XX% XX% XX%
XX/XX/XXXX XX% XX% XX%
XX/XX/XXXX XX% XX% XX%
XX/XX/XXXX XX% XX% XX%
XX/XX/XXXX XX% XX% XX%
Nella tabella qui sotto riprodotta vi è esposto il rendimento effettivo (lordo e netto di imposta dei
12,50%) dell'esempio qui sopra riportato
Descrizione Titoli
Rendimento al Lordo di
Imposta del 12.50%
Rendimento al Netto di
Imposta del 12.50%
Esemplificazione retrospettiva XX% XX%
153

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
5. EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE
Si riporta di seguito il grafico che illustra la performance storica negli ultimi dieci anni del Parametro
di Riferimento utilizzato nella esemplificazione che precede (Euribor a 6 mesi, act/360). Si avverte
l’investitore che l’andamento storico del Parametro di Riferimento non è necessariamente indicativo
del futuro andamento del medesimo.
154

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
6. CONFRONTO CON TITOLI ANALOGHI
Comparazione con un titolo Free Risk di similare scadenza
CCT ISIN XXXXXXX
Obbligazione Banca
Popolare del Cassinate
Scadenza XX/XX/XXXX XX/XX/XXXX
Rendimento Lordo XX% XX%
Rendimento Netto XX% XX%
7. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL'EMISSIONE
L'emissione dell' Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata
approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'Emittente in data ……...
Data e luogo, [ ]
155

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
ALLEGATO 2B - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE –
OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO
Società Cooperativa per Azioni
Sede legale: Piazza Diaz 14, Cassino
Iscritta all’albo delle Banche al n. 4523.7.0
Capitale sociale e riserve al 31/12/2009 € 68.416.273
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Frosinone n. 29595
Codice Fiscale e Partita Iva: 00121930606
EMITTENTE E RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO
CONDIZIONI DEFINITIVE
ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
PROGRAMMA DI EMISSIONE
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.c.p.a. — TASSO FISSO
[Denominazione Prestito Obbligazionario]
ISIN [•]
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") ed al Regolamento
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Prospetto di Base costituiscono il Prospetto relativo al
Programma di emissione "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. TASSO FISSO" (il "Programma"), nell'ambito del quale
l'Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di
debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L'adempimento
di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità
dell'investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni
Definitive congiuntamente al prospetto di Base depositato presso la Consob in data [•] a seguito dell'approvazione, al fine di
ottenere informazioni complete sull'Emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a
CONSOB in data [•]. Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti
obbligazionari "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. TASSO FISSO", depositata presso la CONSOB in data [•] a seguito dell'
Approvazione comunicata con nota n. 9105170 del 22 dicembre 2009. Le presenti Condizioni Definitive e il Prospetto Base
sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. , Piazza Diaz,
n. 14, Cassino (FR) presso le sue filiali e sono pubblicate nel sito internet della Banca all'indirizzo
www.bancapopolaredelcassinate.it
156

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZA GENERALE
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S. c. p. a. — Tasso Fisso" [•] ISIN [•]
comportai rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le obbligazioni sono
strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede
particolare competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni
costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e
finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle
obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati.
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le Obbligazioni [•], ISIN[•] a tasso fisso sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100%
del valore nominale a scadenza e danno diritto al pagamento di cedole periodiche posticipate con
frequenza [•] secondo un tasso di interesse predeterminato costante per tutta la durata del prestito
pari al [•] lordo e al [•] netto. Il prezzo di offerta è pari al 100% del valore nominale. Non sono
previste a carico della clientela spese o commissioni. Gli oneri impliciti di collocamento saranno
indicati nella descrizione e scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca. Le
obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono coperte dalla Garanzia da
parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Il rendimento lordo del presente prestito obbligazionario è pari al [•] , il rendimento al netto
dell'effetto fiscale è pari al [•].
Lo stesso rendimento, alla data del XX/XX/XX viene confrontato con il rendimento effettivo su base
annua al lordo ed al netto dell'effetto fiscale di un titolo free risk di analoga durata (BTP scadenza
XXXX) e che risulta, rispettivamente, essere pari al XX% e al XX%.
In particolare si evidenzia che gli strumenti finanziari non presentano alcuna componente di natura
derivativa, non sono soggetti a nessuna clausola di rimborso anticipato, non sono previste spese o
commissioni. Gli oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e
scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AL TITOLI OFFERTI
1.3.1 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
Il sottoscrittore diventando finanziatore dell'Emittente si assume il rischio che l'emittente divenga
insolvente o comunque non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il
rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio
dell'Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di
soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Per un
corretto apprezzamento del rischio di credito si rinvia al Documento di Resgistrazione ed in particolar
157

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
al paragrafo Fattori di Rischio.
1.3.2 RISCHI GENERALI CONNESSI AL MERCATO E RISCHI DI TASSO
L’investimento nei Titoli espone al rischio di variazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In
generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente proporzionale
all’andamento dei tassi di interesse: nello specifico, a fronte di una riduzione dei tassi di interesse, ci si
attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di un aumento dei tassi di
interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni. Conseguentemente,
qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il prezzo di mercato
potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione dei Titoli.
Con riferimento alle Obbligazioni a Tasso Fisso, le variazioni dei tassi di interesse sui mercati
finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei Titoli, in modo tanto più accentuato
quanto più lunga è la loro vita residua. Inoltre, gli aspetti relativi al rischio di liquidità possono
generare ulteriori variazioni del prezzo dei Titoli.
1.3.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in
moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
Obbligazioni [•] prontamente prima della scadenza naturale. L'obbligazionista potrebbe avere
difficoltà a liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di
sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in
considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro.
Pertanto l'investitore, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che
l'orizzonte temporale dell'investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse, definito all'atto
dell'emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni [•] alla quotazione presso un mercato
regolamentato e non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi
alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
158

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a
presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di negoziare le stesse
in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d.
Best Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini
effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro
tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
1.3.4 RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
All'Emittente e alle obbligazioni oggetto dell'offerta [•] non è attribuito alcun livello di "rating" quindi
non ci sono indicatori sintetici di mercato sulla solvibilità dell'Emittente e la rischiosità degli
strumenti. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli strumenti
finanziari non è di per se indicativa della solvibilità dell'emittente e conseguentemente di rischiosità
degli strumenti finanziari oggetto del programma di offerta.
1.3.5 RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancado di Tutela dei Depositi; il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono
garantiti dal patrimonio dell'Emittente.
1.3.6 RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI OFFERTI DA
QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO) DI PARI DURATA
Il rendimento delle obbligazioni [•] risulta pari a [•] ed è inferiore al rendimento di un titoli di Stato
similare, a basso rischio (BTP scadenzaXX/XX/XXXX tasso annuo XX%, avente un rendimento annuo
lordo a scadenza pari al XX %, netto XX%.
1.3.7 RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL MERITO DI
CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE ALL'EMISSIONE
Le obbligazioni [•] potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria
dell'Emittente. Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano
essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
159

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.8 RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/RENDIMENTO
Nella Nota Informativa, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli
strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione Rischio – Rendimento da parte
del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni.
L'investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
1.3.9 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE DEL
COLLOCAMENTO
Essendo Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. sia Emittente sia collocatore delle obbligazioni [•], tale
coincidenza di ruoli potrebbe configurare un conflitto di interessi per l'investitore.
1.3.10 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO
PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Pur non esistendo alcun impegno dell’Emittente a fornire prezzi di acquisto e di vendita, il caso in cui
l’Emittente negozi le stesse in conto proprio in modo non sistematico potrebbe determinare un
conflitto di interessi per l’investitore.
1.3.11 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE CON L’ AGENTE DI CALCOLO
Poiché l’Emittente non opererà quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, ma tale ruolo sarà svolto, nell’ambito
dell’attività di Internalizzazione Sistematica effettuata ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24
febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale
negoziatore unico sul mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, società
nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%, ciò potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti dell’investitore.
1.3.12 RISCHIO DI CAMBIAMENTO DEL REGIME FISCALE APPLICATO AI RENDIMENTI
I redditi derivanti dalle obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di tempo in tempo.
L'investitore potrebbe subire un danno dall'inasprimento del regime fiscale causato da un aumento
delle imposte attualmente in essere o dall'introduzione di nuove imposte
160

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.13 RISCHI CONNESSI ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI IMPLICITI COMPRESI
NEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI ED EVENTUALE DEPREZZAMENTO DEI TITOLI
CONNESSO ALL’IMPATTO DI TALI COMPONENTI SUL PREZZO DI MERCATO.
Fra le componenti del Prezzo di Emissione dei Titoli non vi sono commissioni per
l’Emittente/Collocatore. Si segnala che il prezzo di emissione del titolo obbligazionario potrebbe
incorporare un onere implicito e ciò potrebbe determinare un rendimento inferiore rispetto a quello
offerto da titoli analoghi (ad esempio con le medesime caratteristiche in termini di profilo di rischio
Emittente/profilo rischio-rendimento).
L’investitore deve tenere presente che le obbligazioni sconteranno immediatamente sul mercato
secondario tali oneri impliciti contenuti nel prezzo di emissione delle obbligazioni con la conseguenza
che il prezzo di negoziazione rifletterà l’effettivo valore del titolo.
L’investitore deve inoltre considerare che tali costi sono pagati “up front”, cioè versati per intero al
momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell’investimento prima
della scadenza.
161

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA
Denominazione Obbligazione
ISIN
Ammontare Totale
Destinatari dell'offerta
[•]
L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a [•] Euro, per un totale di n. [•]
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di [•].
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato
italiano e potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è
destinata, cittadini italiani oppure cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni,
tutele, vincoli o impedimenti contemplati da specifiche norme sugli investimenti in
strumenti finanziari previste da legislazioni straniere. L'Offerta delle Obbligazioni
potrà essere riservata in sottoscrizione a tutti i potenziali investitori che rientrino o
nella prima delle seguenti categorie o, e in alternativa, in una o più delle altre seguenti
categorie, così come di seguito definite:
- “TUTTI”: cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
- "DENARO FRESCO": cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano apportato
o siano interessati ad apportare nuova liquidità, realizzata anche attraverso lo
smobilizzo di strumenti finanziari non in giacenza presso la Banca Emittente,
entro un certo periodo di tempo prestabilito (il "Periodo di Ammissione") che
verrà di volta in volta precisato nelle Condizioni Definitive di Offerta, sempre e
comunque nei limiti massimi dell'importo di nuova liquidità apportata;
- "CONVERSIONE DALL' AMMINISTRATO DI TERZI”: cioè a tutti i
potenziali investitori che intendono realizzare la vendita o richiedere il rimborso
di strumenti finanziari già depositati a custodia ed amministrazione ad una certa
data (la "Data di Ammissione") presso la Banca Popolare del Cassinate S.c. p.a.e
che non risultino emessi dalla Banca, come precisato di volta in volta nelle
Condizioni Definitive di offerta, sempre e comunque nei limiti massimi degli
importi ricavati dalla vendita o dal rimborso;
- "NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati
o intendano diventare nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di tempo
prestabilito ("Periodo di Ammissione"), come precisato di volta in volta nelle
Condizioni Definitive di Offerta;
- "CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i potenziali
investitori titolari di operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la Banca sia
controparte passiva e che risultino in corso ad una cella data prestabilita ("Data
di Ammissione") che verrà precisata di volta in volta nelle Condizioni Definitive
di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del netto ricavo derivante
dalla risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal rimborso a termine;
- "SOCI Banca": cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro
dei Soci della Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di
Ammissione"), oppure che risultino iscritti ad una certa data ("Periodo di
Ammissione"), e che risultino titolari di un numero di azioni almeno pari a un
cento importo minimo ("Quota di Ammissione"), come precisato di volta in volta
nelle Condizioni Definitive di offerta;
"NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che
siano o intendano diventare nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo
prestabilito ("Periodo di Ammissione") e che siano oggetto di acquisizione da
parte di una o più filiali particolari della Banca Emittente. L'indicazione della
filiale o delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per l'acquisizione di nuova
clientela ("Area di Ammissione"), verrà effettuata nelle Condizioni Definitive.
Periodo dell'Offerta
Le obbligazioni saranno offerte dal [•] al [•], salvo chiusura anticipata del Periodo di
Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito
internet dell'emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB.
162

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Chiusura anticipata
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla
chiusura anticipata dell'offerta, qualora le sottoscrizioni raggiungano il totale
dell'ammontare offerto o per mutate condizioni di mercato,
sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'Emittente ne darà
comunicazione mediante apposito avviso a disposizione dei pubblico pubblico presso
la sede legale dell’Emittente, Piazza Diaz 14 – Cassino (Fr) e le proprie filiali.
Lotto Minimo
Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a [•]
Prezzo di Emissione e di rimborso
II Prezzo di Emissione e di rimborso delle Obbligazioni e' pari al 100% del
Valore Nominale, e cioè Euro [•]
Commissioni Nessuna[Gli oneri impliciti di collocamento sono pari al [·]%.]
Data di Godimento e di emissione
Data di Scadenza
Tasso di Interesse per la Cedola Fissa
Frequenza dei pagamento delle Cedole Fisse
Convenzione di Calcolo
Convenzione e Calendario
Divisa
Soggetti incaricati dei collocamento
La data di emissione del prestito è [•] e corrisponde alla data di godimento.
[•]
[•]
[•]
La convenzione utilizzata per il calcolo della/delle Cedola/Cedole è [•].
Following Business Day e TARGET.
EURO
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. in qualità di emittente per il tramite della sede
legale e delle filiali.
Responsabile per il collocamento
Modalità di rimborso
Rating delle Obbligazioni
Conflitto di Interesse
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.
Il Prestito sarà rimborsato in unica soluzione a scadenza.
Alle Obbligazioni non è attribuito alcun livello di rating.
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ha un interesse in conflitto nell'operazione di
collocamento dei presente prestito in quanto trattasi di valore mobiliare di propria
emissione.
Regime Fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa
attualmente in vigore (D.Lgs n. 239196 e D.Lgs n. 461197), sono soggetti all'imposta
sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a
titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili
le disposizioni dei citato D.Igs 461197.
163

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
Data Cedola Tasso Annuo Tasso Annuo Cedola Cedola
XX/XX/XXXX X,XX % X,XX % X,XX % X,XX %
XX/XX/XXXX X,XX % X,XX % X,XX % X,XX %
XX/XX/XXXX X,XX % X,XX % X,XX % X,XX %
XX/XX/XXXX X,XX % X,XX % X,XX % X,XX %
XX/XX/XXXX X,XX % X,XX % X,XX % X,XX %
XX/XX/XXXX X,XX % X,XX % X,XX % X,XX %
Rendimento Effettivo Annuo Lordo X,XX %
Rendimento Effettivo Annuo Netto X,XX %
4. CONFRONTO CON TITOLI ANALOGHI
Nella tabella qui sotto riprodotta vi è esposto il rendimento effettivo (lordo e netto di
imposta del 12,50%) dell'esempio qui sopra riportato e il raffronto con un titolo di analoga
scadenza.
Descrizione Titoli Rendimento al Lordo di Imposta del 12,50%
Rendimento al netto di Imposta del
12,50%
Esemplificazione Tasso Fisso XX % XX
ISIN BTP IT XXXXXXXXX XX % XX %
5. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL'EMISSIONE
L'emissione dell' Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata
approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'Emittente in data ……...
Data e luogo, [-------------]
164

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
ALLEGATO 2C - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE –
OBBLIGAZIONI ZERO COUPON
Società Cooperativa per Azioni
Sede legale: Piazza Diaz 14, Cassino
Iscritta all’albo delle Banche al n. 4523.7.0
Capitale sociale e riserve al 31/12/2009 € 68.416.273
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Frosinone n. 29595
Codice Fiscale e Partita Iva: 00121930606
EMITTENTE E RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO
CONDIZIONI DEFINITIVE
ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
PROGRAMMA DI EMISSIONE
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE S.c.p.a. — ZERO COUPON
[Denominazione Prestito Obbligazionario]
ISIN [•]
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n.
11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") ed al Regolamento
2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Prospetto di Base costituiscono il Prospetto relativo al
Programma di emissione "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ZERO COUPON" (il "Programma"), nell'ambito del quale
l'Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di
debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L'adempimento
di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità
dell'investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni
Definitive congiuntamente al prospetto di Base depositato presso la Consob in data [•] a seguito dell'approvazione, al fine di
ottenere informazioni complete sull'Emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a
CONSOB in data [•]. Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti
obbligazionari "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ZERO COUPON", depositata presso la CONSOB in data [•] a seguito dell'
Approvazione comunicata con nota n. 9105170 del 22 dicembre 2009. Le presenti Condizioni Definitive e il Prospetto Base
sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. , Piazza Diaz,
n. 14, Cassino (FR) presso le sue filiali e sono pubblicate nel sito internet della Banca all'indirizzo
www.bancapopolaredelcassinate.it.
165

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZA GENERALE
L'investimento nelle obbligazioni "Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. — Zero Coupon" [•] ISIN [•]
comporla i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le obbligazioni sono strumenti
finanziari che presentano profili di rischio / rendimento la cui valutazione richiede particolare
competenza. E' opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un
investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare il
potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi di
seguito elencati.
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le Obbligazioni [•], ISIN [•] Zero Coupon sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del
Valore Nominale. Inoltre, le obbligazioni danno diritto al pagamento di interessi il cui importo è
determinato come differenza tra il prezzo di rimborso a scadenza [•], e il prezzo di emissione [•], che
sarà sempre inferiore al 100% del Valore Nominale. Non sono previste a carico della clientela spese,
commissioni né oneri aggiuntivi. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti
dal patrimonio della Banca. Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono
coperte dalla Garanzia da parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
1.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Il rendimento lordo del presente prestito obbligazionario è pari al [•], il rendimento al netto dell'effetto
fiscale è pari al [•].
Lo stesso rendimento, alla data del XX/XX/XX viene confrontato con il rendimento effettivo su base annua al lordo
ed al netto dell'effetto fiscale di un titolo free risk di analoga durata (BTP scadenza XXXX) e che risulta,
rispettivamente, essere pari al XX% e al XX%.
In particolare si evidenzia che gli strumenti finanziari non presentano alcuna componente di natura
derivativa, non sono soggetti a nessuna clausola di rimborso anticipato, non sono previste spese o
commissioni. Gli oneri impliciti di collocamento saranno indicati nella descrizione e
scomposizione dei singoli prestiti obbligazionari.
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AL TITOLI OFFERTI
1.3.1 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
Il sottoscrittore diventando finanziatore dell'Emittente si assume il rischio che l'emittente divenga
insolvente o comunque non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il
rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio
dell'Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti
terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Per un corretto apprezzamento del rischio di credito si rinvia al Documento di Registrazione ed in
particolare al paragrafo Fattori di Rischio.
166

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.2 RISCHI GENERALI CONNESSI AL MERCATO E RISCHI DI TASSO
L’investimento nei Titoli espone al rischio di variazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In
generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente proporzionale
all’andamento dei tassi di interesse: nello specifico, a fronte di una riduzione dei tassi di interesse, ci si
attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di un aumento dei tassi di
interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni. Conseguentemente,
qualora gli investitori decidessero di vendere i Titoli prima della scadenza, il prezzo di mercato
potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione dei Titoli.
Con riferimento alle Obbligazioni Zero Coupon, le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari
si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei Titoli, in modo tanto più accentuato quanto più
lunga è la loro vita residua. In aggiunta, per quanto riguarda le Obbligazioni Zero Coupon, poiché sono
Titoli emessi con uno sconto (e cioè, sotto la pari), il loro prezzo rispetto al valore nominale tende a
subire, in caso di variazione dei tassi di interesse, variazioni maggiori di quelle dei prezzi dei titoli che
pagano cedole di interesse. Generalmente, maggiore è la vita residua dei Titoli, maggiore è la volatilità
del loro prezzo rispetto a quella del prezzo di titoli, aventi scadenze simili, che pagano cedole di
interesse. Inoltre, gli aspetti relativi al rischio di liquidità possono generare ulteriori variazioni del
prezzo dei Titoli.
1.3.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in
moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
Obbligazioni [•] prontamente prima della scadenza naturale. L'obbligazionista potrebbe avere
difficoltà a liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di
sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in
considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro.
Pertanto l'investitore, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che
l'orizzonte temporale dell'investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse, definito all'atto
dell'emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
L’Emittente non richiede l’ammissione delle Obbligazioni [•] alla quotazione presso un mercato
regolamentato e non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi
alla negoziazione strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
Il prestito emesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione
Sistematica svolta ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca
S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale negoziatore unico sul mercato
denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico” (il “Sistema”), nella quale l’Emittente
detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%.
A tal riguardo, si segnala che un ulteriore fattore atto ad incidere sulla liquidità delle Obbligazioni è
rappresentato dalla circostanza per cui i sottoscrittori delle obbligazioni che possono accedere al
Sistema sono esclusivamente i clienti delle singole banche aderenti al Sistema medesimo.
Si segnala che per gli strumenti finanziari ivi negoziati, i prezzi sono stabiliti, con cadenza almeno
giornaliera, secondo criteri legati alla curva dei tassi Euribor/Swap (o al rendimento di Titoli di Stato)
del giorno antecedente l’operazione, in funzione di modelli di pricing sviluppati internamente da
Invest Banca S.p.A., tramite algoritmi standard di mercato su dati forniti dai maggiori info providers.
Il prezzo di negoziazione sarà incrementato di una commissione dell’importo pari allo 0,10%.
167

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
Il Regolamento del Sistema, nonché le quotazioni denaro/lettera dei titoli negoziati sono disponibili
presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancapopolaredelcassinate.it e
sul sito internet www.investbanca.it/int_sistem.htm.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, quindi non si impegna a
presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita, tuttavia si riserva di negoziare le stesse
in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2006/73/CE (MIFID) nel rispetto dei principi della c.d.
Best Execution così come descritti nella propria Strategia di Trasmissione ed Esecuzione ordini
effettuando proposte di negoziazione in acquisto che consentano il pronto smobilizzo (di norma entro
tre giorni lavorativi dalla data dell’ordine del cliente) e condizioni di prezzo significative.
1.3.4 RISCHIO DOVUTO ALL'ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
All'Emittente e alle obbligazioni oggetto dell'offerta [•] non è attribuito alcun livello di "rating"
quindi non ci sono indicatori sintetici di mercato sulla solvibilità dell'Emittente e la rischiosità
degli strumenti. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating dell'emittente e degli
strumenti finanziari non è di per se indicativa della solvibilità dell'emittente e conseguentemente
di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto del programma di offerta.
1.3.5 RISCHIO CONNESSO ALL'ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI
Le obbligazioni [•] non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi; il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono
garantiti dal patrimonio dell'Emittente.
1.3.6 RISCHIO RELATIVO ALL'EVENTUALE SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DEI TITOLI OFFERTI DA
QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE (TITOLO DI STATO) DI PARI DURATA
Il rendimento delle obbligazioni [•] risulta pari a [•] ed è inferiore al rendimento di un titilo di
stato similare a basso rischio Btp scadenza XX/XX/XXXX tasso annuo XX % avente un rendimento
annuo lordo a scadenza pari al XX%, netto XX %.
1.3.7 RISCHIO DERIVANTE DALL'INCIDENZA DI UN EVENTUALE DETERIORAMENTO DEL MERITO DI
CREDITO DELL'EMITTENTE SUL PREZZO DEI TITOLI SUCCESSIVAMENTE ALL'EMISSIONE
Le obbligazioni [•] potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione
finanziaria dell'Emittente. Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato
secondario possano essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
1.3.8 RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/RENDIMENTO
Nella Nota Informativa, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli
strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione Rischio – Rendimento da parte
del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni.
L'investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
168

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
FATTORI DI RISCHIO
1.3.9 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE DEL
COLLOCAMENTO
Essendo Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. sia Emittente sia collocatone delle obbligazioni [•], tale
coincidenza di ruoli potrebbe configurare un conflitto di interessi per l'investitore.
1.3.10 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO
PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Pur non esistendo alcun impegno dell’Emittente a fornire prezzi di acquisto e di vendita, il caso in cui
l’Emittente negozi le stesse in conto proprio in modo non sistematico potrebbe determinare un
conflitto di interessi per l’investitore.
1.3.11 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE CON L’ AGENTE DI CALCOLO
Poiché l’Emittente non opererà quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, ma tale ruolo sarà svolto, nell’ambito
dell’attività di Internalizzazione Sistematica effettuata ai sensi dell’art. 1, comma 5-ter, del D. Lgs. 24
febbraio 2008, n. 58, da Invest Banca S.p.A., con sede legale in Empoli (FI), Via Cherubini 99, quale
negoziatore unico sul mercato denominato “IBIS – Invest Banca Internalizzatore Sistematico”, società
nella quale l’Emittente detiene una partecipazione al capitale sociale del 10%, ciò potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti dell’investitore.
1.3.12 RISCHI CONNESSI ALLA PRESENZA DI EVENTUALI COMMISSIONI/ONERI IMPLICITI COMPRESI
NEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI ED EVENTUALE DEPREZZAMENTO DEI TITOLI
CONNESSO ALL’IMPATTO DI TALI COMPONENTI SUL PREZZO DI MERCATO
Fra le componenti del Prezzo di Emissione dei Titoli non vi sono commissioni per
l’Emittente/Collocatore. Si segnala che il prezzo di emissione del titolo obbligazionario potrebbe
incorporare un onere implicito e ciò potrebbe determinare un rendimento inferiore rispetto a quello
offerto da titoli analoghi (ad esempio con le medesime caratteristiche in termini di profilo di rischio
Emittente/profilo rischio-rendimento).
L’investitore deve tenere presente che le obbligazioni sconteranno immediatamente sul mercato
secondario tali oneri impliciti contenuti nel prezzo di emissione delle obbligazioni con la conseguenza
che il prezzo di negoziazione rifletterà l’effettivo valore del titolo.
L’investitore deve inoltre considerare che tali costi sono pagati “up front”, cioè versati per intero al
momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell’investimento prima
della scadenza.
169

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA
Denominazione Obbligazione
ISIN
Ammontare Totale
Destinatari dell'offerta
Periodo dell'Offerta
[•]
[•]
L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a [•] Euro, per un totale di n. [•]
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di [•] .
Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato
italiano e potranno essere acquistate da tutti gli investitori ai quali l'Offerta è
destinata, cittadini italiani oppure cittadini stranieri che risultino liberi da restrizioni,
tutele, vincoli o impedimenti contemplati da specifiche norme sugli investimenti in
strumenti finanziari previste da legislazioni straniere. L'Offerta delle Obbligazioni
potrà essere riservata in sottoscrizione a tutti i potenziali investitori che rientrino o
nella prima delle seguenti categorie o, e in alternativa, in una o più delle altre
seguenti categorie, così come di seguito definite:
- “TUTTI”: cioè a tutti i potenziali investitori senza requisiti particolari;
- "DENARO FRESCO": cioè a tutti i potenziali investitori che abbiano
apportato o siano interessati ad apportare nuova liquidità, realizzata anche
attraverso lo smobilizzo di strumenti finanziari non in giacenza presso la
Banca Emittente, entro un certo periodo di tempo prestabilito (il "Periodo di
Ammissione") che verrà di volta in volta precisato nelle Condizioni Definitive
di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi dell'importo di nuova
liquidità appontata;
- "CONVERSIONE DALL'AMMINISTRATO DI TERZI”: cioè a tutti i
potenziali investitori che intendono realizzare la vendita o richiedere il
rimborso di strumenti finanziari già depositati a custodia ed amministrazione
ad una certa data (la "Data di Ammissione") presso la Banca Popolare del
Cassinate S.c.p.a. e che non risultino emessi dalla Banca, come precisato di
volta in volta nelle Condizioni Definitive di offerta, sempre e comunque nei
limiti massimi degli importi ricavati dalla vendita o dal rimborso;
- "NUOVA CLIENTELA": cioè a tutti i potenziali investitori che siano diventati
o intendano diventare nuovi clienti della Banca entro un certo periodo di
tempo prestabilito ("Periodo di Ammissione"), come precisato di volta in volta
nelle Condizioni Definitive di Offerta;
- "CONVERSIONE DA PRONTI CONTRO TERMINE”: cioè a tutti i
potenziali investitori titolari di operazioni di "Pronti Contro Termine" in cui la
Banca sia controparte passiva e che risultino in corso ad una cella data
prestabilita ("Data di Ammissione") che verrà precisata di volta in volta nelle
Condizioni Definitive di Offerta, sempre e comunque nei limiti massimi del
netto ricavo derivante dalla risoluzione anticipata dell'operazione ovvero dal
rimborso a termine;
- "SOCI Banca"-, cioè a tutti i potenziali investitori che risultano iscritti al Libro
dei Soci della Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ad una certa data ("Data di
Ammissione "), oppure che risultino iscritti ad una certa data ("Periodo di
Ammissione"), e che risultino titolari di un numero di azioni almeno pari a un
cento importo minimo( "Quota di Ammissione"), come precisato di volta in
volta nelle Condizioni Definitive di offerta;
"NUOVA CLIENTELA DI FILIALE": cioè a tutti i potenziali investitori che
siano o intendano diventare nuovi clienti della Banca entro un periodo di tempo
prestabilito ("Periodo di Ammissione") e che siano oggetto di acquisizione da
parte di una o più filiali particolari della Banca Emittente. L'indicazione della
filiale o delle filiali a cui verrà riservata l'Offerta per l'acquisizione di nuova
clientela ("Area di Ammissione"), verrà effettuata nelle Condizioni Definitive.
Le obbligazioni saranno offerte dal [•] al [•], salvo chiusura anticipata del
Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da
pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB.
170

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
Chiusura anticipata
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla
chiusura anticipata dell'offerta, qualora le sottoscrizion i raggiungano il totale
dell'ammontare offerto o per mutate condizioni di mercato, sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'Emittente ne darà
comunicazione mediante apposito avviso a disposizione dei pubblico presso la Sede
legale dell'Emittente, Piazza Diaz 14 – Cassino e le proprie filiali.
Lotto Minimo
Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a[•]
Prezzo di Emissione
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al [•]% dei Valore Nominale, e
cioè a Euro [•]
Prezzo di rimborso
Il Prezzo di rimborso delle Obbligazioni è pari al 100 %dei Valore Nominale, e cioè
Euro [•]
Commissioni Nessuna [Gli oneri impliciti di collocamento sono pari al [·]%.]
Data di Godimento e di emissione
Data di Scadenza
Tasso di Interesse per la Cedola Fissa
Frequenza dei pagamento delle Cedole Fisse
Convenzione e Calendario
Divisa
Soggetti incaricati dei collocamento
La data di emissione dei prestito è [•] e corrisponde alla data di godimento.
[•]
[•]
[•]
Following Business Day e TARGET.
EURO
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. in qualità di emittente per il tramite della sede
centrale e delle filiali.
Responsabile per il collocamento
Modalità di rimborso
Rating delle Obbligazioni
Conflitto di Interesse
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a.
Il Prestito sarà rimborsato in unica soluzione a scadenza
Alle Obbligazioni non è attribuito alcun livello di rating
Banca Popolare del Cassinate S.c.p.a. ha un interesse in conflitto nell'operazione
di collocamento del presente prestito in quanto trattasi di valore mobiliare di
propria emissione.
Regime Fiscale
Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa
attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461197), sono soggetti
all'imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate
mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle
obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.Igs 461197
171

Banca Popolare del Cassinate S.C.p.A.
Prospetto di Base
Programma Emissione
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
II rendimento effettivo dell'obbligazione di cui al paragrafo 2 è pari a XX % lordo e pari al XX%
netto.
Di seguito si riporta il confronto dei rendimento dell'obbligazione con quello di un titolo di Stato
di analoga scadenza (Btp), fonte XXXX
Descrizione Titoli
Rendimento al Lordo di Imposta del
12,50%
Rendimento al netto di Imposta del
12,50%
Esemplificazione Zero Coupon XX % XX %
ISIN BTP IT XXXXXXXXX XX % XX %
4. AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL'EMISSIONE
L'emissione dell' Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata
approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'Emittente in data ………….
Data e luogo, [------]
172