Fideicomiso Financiero como Herramienta de Financiamiento ...

28
Fideicomiso financiero
de la culpa o dolo en que pudiere incurrir él o sus dependientes, ni de la
prohibición de adquirir para sí los bienes fideicomitidos." En dicho artículo queda
bien determinado el límite hasta donde tendría que llegar la responsabilidad del
administrador.
E. Clasificación de fideicomiso financiero
Anteriormente clasificamos los tipos de fideicomisos, entre los cuales se
encontraba el fideicomiso financiero, a la vez, existe una sub-clasificación, la cual
expondremos a continuación. Soler, enumera tres tipos:
TITULARIZACIONES/ SECURITIZACIONES. Los mismos son flujos constituidos por
derechos crediticios. Una característica propia de este tipo de fideicomiso es la
existencia de distintas clases de títulos subordinados, con el objeto de generar
distintos niveles de riesgo para cada clase.
FONDOS DE INVERSIÓN DIRECTA. Son flujos de fondos que se generan por el
desarrollo y la posterior venta de un proyecto económico. No tiene
diversificación, por lo cual está relacionado con el éxito o el fracaso del
proyecto.
ESTRUCTURADOS. Dicho ítem se encuentra constituido por productos
financieros, como bonos y acciones. Según los instrumentos seleccionados el
fideicomiso tiene una calificación de riesgo asociada a los activos que lo
integren.
El fideicomiso financiero, tiene como objetivo la obtención de financiamiento
a través del mercado de capitales a menos costo que las alternativas tradicionales
y fuera del balance ya que los activos son transferidos a un patrimonio ajeno.
Entonces podemos decir que una de las ventajas principales de este tipo de
financiamiento, es que el patrimonio fideicomitido no puede ser atacado por las
acciones de los acreedores del fiduciante y del fiduciario, minimizando así el
riesgo de la transacción. Por lo tanto, ante la quiebra del fideicomiso, la
responsabilidad de estas dos figuras solo alcanzará a los bienes fideicomitidos, y
no pondrá en peligro el resto de su patrimonio.