Bitran_NC 205-07.pdf

c. Baja Sensibilidad al PrecioDiversos autores han postulado que en este mercado existe poca competencia víaprecio. La elasticidad precio, se afirma, es baja y muchos usuarios no conocen bien elmonto de las comisiones o la rentabilidad comparada ofrecida por las diferentes AFP.Además, una encuesta del año 2006 citada en el informe de la Fiscalía NacionalEconómica en esta causa (en adelante “informe FNE”), indicaría que sobre el 50% de losafiliados no se ha cambiado nunca de AFP, es decir nunca ha abandonado la primera AFPde la cual forman parte.Sin embargo, esta cifra debe ser puesta en perspectiva pues a Diciembre de 2006existían 7.683.451 afiliados y sólo 3.956.992 cotizantes, lo que refleja que existe unabaja proporción de afiliados cotizando en el sistema. Probablemente, los afiliados queno se han cambiado de AFP son muy mayoritariamente los que no cotizan. Lo relevantees hacer esta misma medición en los cotizantes y no en los afiliados totales, pues cercade la mitad de estos últimos nos son participantes activos del sistema lo cual contribuyea explicar la aparente falta de interés de ese grupo de afiliados por el funcionamiento yen particular el precio del sistema de AFP. Es plausible conjeturar entonces que para loscotizantes, para aquellos quienes los beneficios de la AFP serán su principal ingresodurante la vejez, la sensibilidad al precio y a la rentabilidad sea superior, lo que no quedareflejado en el análisis presentado por la FNE.Además, cabe consignar que la probabilidad de traspaso aumenta significativamente alaumentar el nivel de ingreso. En efecto, para trabajadores con sueldo superior a $ 1millón, la probabilidad de traspaso en un mes llega a 1.8%, mientras que en el caso deun trabajador con un ingreso inferior o igual a los $200 mil, esta probabilidad apenasalcanza al 0.2%. 5Por otra parte, la encuesta CERC efectuada en 2004 indica que la rentabilidad es elprincipal factor que los afiliados toman en cuenta para elegir su AFP, seguido por elcosto de comisiones, que sólo aparece con el 15% de las menciones.5 “Determinantes de la Elección de AFP en Chile –Nueva Evidencia a partir de datos individuales”, Berstein S.,Cabrita C. Diciembre 2006.13