4 Sábado 6 de marzo de 2021 NacionalesDiario Co LatinoFiscalía pide 15 años deprisión para Ana Ligia de SacaEzequiel Linares@EzequielLinar12E - -- - - - - - - - --Otras capturas ----á--- - -- - -- - - -- - -- --- - ---- Foto Diario Co Latino/CortesíaFoto Diario Co Latino/samueL amayaSamuel AmayaE --- - - - - - -- -- - -- - - -- -- -- -- - -- -- - - --- -
Diario Co LatinoNacionalesSábado 6 de marzo de 2021 5FUSADES lanza informe para laMarcos PérezMarcos_Perez30La Fundación Salvadoreñapara el DesarrolloEconómico y Social(FUSADES) propuso “Lasolución del alto saldo y ries- letras del Tesoro (LETES) lacual requiere reformas previoa una reestructuración a largoplazo”.En un comunicado expresaque antes de la pandemia la blicasya era débil, y luego de-peor.Relata que la apuesta de la nodel presidente Nayib Bukelepara hacer frente al CO-VID-19 fue la de un agresivo deudamiento.“La deuda/PIB en 2020 subióde 71.3 %, en 2019 a 89.9de 25.2 % del PIB en 2019 a32.7 % en 2020. Asimismo, en renciade US$300 dólares, elsaldo de la deuda de corto plazopasó de US$1,049.86 millonesa US$1,463.59 millones,cifra que equivale a los ingresoscorrientes, 17 % en 2019 a25.5 % en 2020”.tivoa realizar en la emisión deun largo plazo para sustituirdichos pasivos, es importantetomar en cuenta, que efec- ciónde Eurobonos de largoplazo para cancelar una deudade corto plazo, “no es soluciónni garantía de volver a cometerlos mismos errores delpasado reciente”.En el informe dice que “esnecesaria la corrección o ajus-portea cualquier movimientoSegún FUSADES, el Estado de El Salvador reporta el saldo de deuda más alto de su historia, con un plazo menor a un año en saldode LETES. Foto Diario Co Latino/SamueL amayade cambio de pasivos en la deu- que El Salvador ha tenido un usoinadecuado de la deuda de cor-cual fue creada.Detalla que tomar dineroprestado para un año, para pagarcosas que se requiere cada mes, va.“En términos del endeudamientode corto plazo del sector--danos:i) eleva la presión sobrela disponibilidad de liquidez del cesidadde recursos líquidos sehace más urgente para pagar losvencimientos de deuda; ii) deteriorael riesgo país; y iii) eleva lastasas de interés”.Para que haya un presupuestoíntegramente balanceado proponendisminuir el monto permitidode emisión del 25 % al 5 % delos ingresos corrientes, los cualestienen que incluirse en el Proyectode Presupuesto de la Nacióny los pagos de LETES que posterior al que fueron emitidosy adicionar un inciso al Art. 72de la ley AFI para que se declarela fuente de los recursos para lospagos de las LETES.“Sin estos aspectos, realizar laoperación no resolvería el problemaestructural que se ha generado”,dice FUSADES.En este informe se tomó encuenta el saldo de letras del Tesoroel cual “alcanzó US$1,422.7millones. A este monto es requeridoadicionar US$645.8 millo- (CETES) emitidos en septiembrepasado, con lo cual la deudacon vencimiento a menosde un año plazo se aproxima aUS$2,068.5 millones”. Con dichosaldo, los pasivos acumuladosen LETES han alcanzado unmomento estuvo tan elevado.FUSADES detalla que elMinisterio de Hacienda realizaconstantemente nuevas colocacionespara pagar durantelos vencimientos de los siguientesdoce meses, donde hay vencimientosde LETES.El incremento en el saldo y el cual se encuentra muy alta, tantoen relación con los niveles históricos,como en relación con latasa internacional. Después queen mayo de 2020 alcanzara 9.3% la tasa más alta de los registros,disminuyó hasta 7.5 % quese ubicó entre julio y agosto, conlo cual cada vencimiento nuevo,que durante 2019 y hasta febrero2020 se había colocado a unatasa de entre 4 % y 5 %. En la actualidadse está pagando una tasaaproximada de 7.5 %, con plazoa un año, lo cual impacta la parti-En marzo del 2021 el saldode LETES aumentó, mientras latasa internacional disminuía, ampliandola brecha hasta en sietepuntos porcentuales.Por otro lado el informeMoody´s señala como factor deriesgo la capacidad de absorciónde la banca local o de compra demas LETES la cual se encuentraal límite. ciónde riesgo, Moody´s mantie-B3 con perspectiva negativa, locual es considerado como unainversión especulativa y de altoriesgo.“Una debilidad institucionalde manejo de la deuda de cortoplazo es su “no reconocimiento”en el siguiente presupuestonacional. Algunos de los defectosdel presupuesto de 2021, esla no incorporación de CETES,la partida de intereses, para sucancelación detalla el informe.Algunas de las recomendacionesde FUSADES son queno es posible mejorar el comportamientode la deuda decorto plazo del país sin una reformalegal, la cual impliqueun uso adecuado con lo establecidoen la Constitución, quees para los descalces tempora-ciónincluye cuatro aspectos: 1)se requiere contar con un presupuestoíntegramente equilibradoentre ingresos y gastos,2) disminuir el monto permitidode emisión del 25 % al 5% de los ingresos corrientes,3) que se incluya en el Proyec- la Nación los pagos de LETEScalposterior al que fueron emitidos,4) adicionar un inciso alArt. 72 de la ley AFI para que ladeclare la fuente de los recursospara los pagos de las LETESPara realizar tal propuesta yuna ruta de sostenibilidad se requieretrazar un cronograma dePara FUSADES la soluciónroen LETES involucra la acciónresponsable en el manejode la herramienta, más que soloreestructurar los pasivos conuna nueva emisión. También esimportante el acompañamientode la comunidad Internacional,con un acuerdo con el FondoMonetario Internacional.
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