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taux-actualisation-périodique
Le taux d’escompte constitue le taux d’intérêt représentant le rendement recherché pour déterminer
la valeur (ou l’escompte) d’une série de flux de trésorerie.
taux-actualisation-périodique correspond à un nombre et doit être saisi soit sous la forme d’un
nombre décimal (par exemple 0,08), soit d’un pourcentage (par exemple, 8 %). Il doit être indiqué
en s’appuyant sur la même périodicité que pour les flux de trésorerie. Par exemple, si les flux de
trésorerie sont mensuels et le taux d’escompte annuel souhaité est de 8 %, taux-actualisationpériodique
doit être indiqué sous la forme de 0,00667 ou 0,667 % (0,08 divisé par 12).
Supposons que vous étudiez la possibilité d’acquérir une activité commerciale. Dans le cadre de
votre évaluation, vous cherchez à déterminer les flux de trésorerie attendus tous les mois par
l’activité commerciale ainsi que le prix d’achat demandé et le prix de revente futur estimé. Vous
décidez, en comparant l’étude à d’autres options d’opportunités d’investissement et de prises de
risques, que vous n’investirez que si le rendement annuel des flux de trésorerie nets s’élève au moins
à 18 %. Vous devez dans ce cas informer l’argument taux-actualisation-périodique par la valeur 0,015
(c’est-à-dire 0,18/12, puisque les flux de trésorerie sont mensuels).
taux-périodique
Dans certains cas, en étudiant une série de flux de trésorerie, un investissement ou un prêt, il peut
s’avérer nécessaire de connaître le taux d’intérêt de chaque période. Ce taux correspond au tauxpériodique.
taux-périodique s’exprime sous forme de nombre décimal en s’appuyant sur la même périodicité (par
exemple, mensuelle, trimestrielle ou annuelle) que d’autres arguments (nbre-périodes ou paiement).
Supposons que vous achetiez une maison. L’hypothécaire vous propose un prêt sur 10 ans dont le
solde de départ est de 200 000 €, un taux d’intérêt annuel de 6,0 %, des versements mensuels fixes
et un solde à refinancer à l’échéance de 100 000 €. taux-périodique revient alors à 0,005 (soit le taux
annuel divisé par 12 paiements mensuels). Si vous investissez à présent vos économies dans un
certificat de dépôt dont le terme est à 5 ans, dont le taux d’intérêt annuel nominal est de 4,5 % et
dont les intérêts sont composés tous les trimestres, indiquez la valeur 0,0125 pour l’argument tauxpériodique
(en d’autres termes le taux annuel divisé par 4 périodes trimestrielles composées).
valeur-actualisée
Une valeur actualisée constitue un flux de trésorerie perçu ou payé en début de période
d’investissement ou de prêt.
L’argument valeur-actualisée est indiqué sous forme de nombre, adoptant généralement le format
d’une devise. valeur-actualisée correspondant à un flux de trésorerie, les sommes perçues s’expriment
sous forme de nombres positifs et celles payées, des nombres négatifs.
Supposons que vous envisagiez d’acquérir une maison en ville, la louer pour un certain temps,
puis la revendre. Le versement de départ pour l’achat (lequel peut consister en un acompte et en
l’acquittement de frais) constitue une valeur-actualisée de valeur négative. Le montant principal de
départ d’un prêt hypothécaire sur une maison représente également une valeur-actualisée mais cette
fois positive.
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