RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2010 - Info-financiere.fr

Comptes
consolidés
annuels
NOTE 4 - Paiements fondés sur des actions
Les paiements fondés sur des actions concernent des Plans de stock options consentis au personnel et, à partir de l’année
2006, des Plans d’actions gratuites attribuées au personnel qui viennent s’y substituer. Les dispositions de ces Plans sont
conformes aux dispositions réglementaires, notamment en ce qui concerne la perte du bénéfice des options.
Le modèle de valorisation retenu est un modèle mathématique de type binomial pour lequel est anticipé un exercice réparti
linéairement sur la période d’exercice. La volatilité retenue est une volatilité implicite à la date d’attribution qui représente
une valeur conforme aux pratiques du marché. Le dividende utilisé est le dernier dividende connu à la date de mise en place
des Plans.
Conformément aux dispositions transitoires de la norme, seuls les Plans postérieurs au 7 novembre 2002 ont été
comptabilisés selon les principes exposés ci-dessus et font l’objet d’une valorisation (pour les informations sur l’intégralité
des Plans, se référer à la Note 29– Plans d’options d’achat d’actions et Plans d’attributions d’actions gratuites).
4.1. Hypothèses actuarielles de valorisation
Les principales hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2010 pour la valorisation des options d’achat d’actions et
des actions gratuites attribuées (hors celles acquises définitivement à la clôture) sont les suivantes :
Date
du Plan
Date
d’attribution
Options d’achat d’actions
Prix moyen
de l’action à
la date
d’attribution
(en euros)
Prix
moyen
d’exercice
(en euros)
Juste
valeur
unitaire
moyenne
(en euros)
Taux de
volatilité
Taux
sans
risque
Taux de
dividende
par action
Année de
début
d’exercice /
d’acquisition
définitive
22/06/2000 29/04/2003 18,00 € 16,12 € 5,88 € 23,2 % 3,5 % 4,0 % 2007
27/06/2003 26/05/2004 20,66 € 18,64 € 6,62 € 22,9 % 3,5 % 4,0 % 2008
27/06/2003 31/05/2005 22,83 € 20,05 € 7,42 € 22,0 % 2,5 % 4,0 % 2009
Actions gratuites (néant)
Moyenne au 31 déc. 2010 21,92 € 19,40 € 7,10 €
Moyenne au 31 déc. 2009 (1) 36,27 € 13,42 € 26,02 €
(1) Y compris les actions gratuites attribuées en 2008 acquises définitivement en avril 2010 par les bénéficiaires.
4.2. Variation de la valorisation sur la période
La variation de la période est intégralement constatée en charges de l’exercice. Elle représente une charge de personnel
de 35 milliers d’euros en 2010 (contre 141 milliers d’euros en 2009).
(En milliers d’euros)
Date
du Plan
Date
d’attribution
Options d’achat d’actions
Valorisation
au 31 déc. 2009
Variation de la
période
(en résultat)
Déduction des actions
gratuites acquises
définitivement
Valorisation
au 31 déc. 2010
22/06/2000 29/04/2003 4 0 4
27/06/2003 26/05/2004 16 0 16
27/06/2003 31/05/2005 49 0 49
Actions gratuites
28/06/2005 17/04/2008 262 35 (297) 0
TOTAL 331 35 (297) 69
84