DOSSIER - Ordre des Experts-Comptables

COMPTABILITÉ
Les IFRS dans la tourmente
des marchés
« La neutralité comptable reste un idéal. Des interférences se produisent entre l’instrument
de mesure et l’objet à mesurer. La comptabilité cherche donc toujours, sur la base de
principes acceptés, le compromis entre des vues contradictoires. Les normes IFRS ne font
pas exception, d’autant qu’elles sont encore très neuves et donc insuffisamment stabilisées
et intériorisées par les acteurs économiques. Or, à peine mises en place, les voilà prises
dans une tempête financière sans égale qui mettrait à l’épreuve le système comptable
le mieux établi… ». (François Meunier)
L’auteur, directeur général
adjoint de la Coface, présente
le rôle des IFRS (surtout
d’IAS 39 Instruments financiers :
comptabilisation et évaluation)
dans la crise financière mondiale
actuelle. Il cherche à répondre à
leur mise en accusation comme
responsables de cette crise. La
réponse est négative car la fair value
(juste valeur) utilisée pour l’évaluation
des instruments financiers a
été depuis des années reconnue
par toutes les parties prenantes
(banques, régulateurs, politiques)
comme la méthode d’évaluation la
mieux à même (plus que la valeur
historique corrigée par des provisions
pour dépréciation) de faire
apparaitre risque et réalité.
D’ailleurs, la fair value est née de
situations où les valeurs historiques
ont largement prouvé leurs
méfaits :
u la crise des Savings and Loans en
1990 aux USA ;
u la crise des banques japonaises
des années 90 ;
u la crise des institutions de crédit
hypothécaire Fannie Mae et Freddie
Mac aujourd’hui aux USA.
De plus, on ne peut reprocher aux
IFRS ce que les régulateurs ont euxmêmes
encouragé et plus encore
quand les ratios Mac Donough
de Bâle 2 ont permis de diminuer
l’exigence de fonds propres dans
certains cas de crédits très risqués
(PME par exemple).
Néanmoins, la fair value peut, en
ce qui concerne les instruments
financiers, être mieux appliquée ;
elle n’est pas sans critique. Ainsi,
RFC N° 419
DE MARS 2009
Retrouvez l’intégralité de l’article
de François Meunier « Les IFRS
dans la tourmente des marchés »
dans la Revue Française de Comptabilité
de mars 2007
Il est possible de se procurer la RFC
au numéro (13 e TTC)
ECM 19 rue Cognac-Jay 75341 Paris cedex 07
l’auteur cite la possibilité pour
le management d’une banque
de classer ou non au départ en
trading des valeurs très risquées,
d’apprécier des substituts à la fair
value, de jouer sur les conditions
de liquidité d’un marché, d’appliquer
des modèles d’évaluation
éloignés des risques réels. L’auteur
signale que les IFRS accordent un
rôle important au management
dans l’appréciation des évaluations
comptables, ce qui est une bonne
et une mauvaise chose à la fois. p
AVRIL 2009 Sic 273 43