Rapport annuel 2012 - RTE

01 • INFORMATIONS FINANCIÈRES ET JURIDIQUESL’évolution de la dette nette du Groupe s’explique par:• les flux nets des activités opérationnelles, qui procurentdes ressources supplémentaires pour 1126M€;• les investissements nets des cessions pour 1363M€.Au seul périmètre de RTE, les dépenses d’investissementsoumises à l’approbation de la CRE au titre de 2012 s’élèventà 1357M€ (cf. tableau ci-dessous);CATÉGORIES EN MILLIONS D’EUROS 2011 2012Réseau 1030 1232- dont grand transport et interconnexions 407 560- dont réseaux régionaux 623 672Système d’information 69 66Logistique 59 59Total investissements périmètrerégulé par la CRE1158 1357• le versement de dividendes pour 140M€;• un montant favorable de 81M€ dû, essentiellement, auxsubventions d’investissement.1.5 STRUCTURE FINANCIÈRELes capitaux propres s’élèvent à 4786milliards d’euros au31décembre 2012. La dette financière nette s’établit au31décembre 2012 à 6875milliards d’euros, soit 7419milliardsd’euros de dette financière diminuée d’une trésorerieet d’actifs financiers courants à fin 2012 pour 0,544milliardd’euros.Le ratio dette financière nette/capitaux propres (gearing)passe de 1,42 fin 2011 à 1,44 fin 2012.1.6 PERSPECTIVES 2013• L’année 2013 doit voir la mise en œuvre du nouveau tarifTURPE 4. Celui-ci n’est actuellement pas arrêté: RTE nedispose pas d’indication, de la part de la CRE sur le niveaudes charges qui seront couvertes et donc sur l’évolutiontarifaire, qui devrait avoir lieu au 1 er août 2013.• Le montant des investissements prévus par RTE et approuvéspar la CRE pour 2013 s’élève à 1440M€. Ce programmed’investissement, en hausse de 83M€ par rapport au réalisé2012 (soit environ +6%), s’inscrit dans la dynamiquede reprise des investissements engagée depuis 2007.Cette hausse s’explique principalement par des projets derenforcement amont des réseaux régionaux, notammentdans le but de sécuriser le réseau lors des épisodes de froidet, en région PACA, d’accueillir de nouveaux moyens deproduction, d’intégrer les marchés électriques européenset d’augmenter progressivement les besoins de renouvellementdes ouvrages vieillissants.• En 2013, RTE a prévu de consacrer plus de 175M€ à lasécurisation mécanique des réseaux. L’accélération de cesdépenses, décidée fin 2007 et couverte par le tarif, visel’achèvement de ce programme en 2017, commedemandé par le Ministre en charge de l’énergie après lestempêtes de fin 1999. Sur les autres dépenses opérationnelles(OPEX), RTE a prévu de maintenir ses efforts pourcontenir leur évolution.• Au-delà de ces quelques éléments, les perspectives de RTErestent fortement tributaires d’aléas liés au climat et auplan de production d’électricité (qui affectent les volumesde soutirages, de pertes, de congestions et d’avaries), del’évolution des prix de l’électricité (qui affecte principalementle prix des pertes et les revenus d’interconnexions) etdu contexte économique. Toutefois, compte tenu de l’évolutiondu mécanisme de régulation intervenue avec l’entréeen vigueur du tarif TURPE3, RTE est partiellement immunisécontre l’effet de certains facteurs exogènes, comme les évolutionsde consommation en période tarifaire, via des modulationssur les évolutions tarifaires des années suivantes.RTE | RAPPORT DE GESTION & COMPTES CONSOLIDÉS 2012 13