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Produits FinanciersTauxPRO-15Options de taux : pricing et gestion des risquesCaps, floors, swaptions et exotiques 1ère génération2 Programme 2 DuréeLes sous-jacents• Zéro-coupon et courbe des taux : définition, construction,utilisation• Taux LIBOR / EURIBOR, FRA• Swaps de tauxEvaluer des actifs en présence de taux stochastiques• Evaluation des actifs et probabilité risque-neutre• Changement de numéraire• Un outil indispensable : les mesures forward-neutresCaps et Floors• Modéliser un taux LIBOR sous la mesure associée :le modèle de Black & Scholes• Pricing d’un cap / floor par la formule de Black & Scholes• Smile de volatilité sur les capsTP Excel : Programmation VB de la formule de B&SEvaluation d’un capSwaptions• Modéliser un taux swap sous le numéraire adéquat :l’approche Jamshidian• Pricing d’une swaption par la formule de Black & ScholesTP Excel : évaluation pratique d’une swaption : constructiondes échéanciers, calcul du numéraire et pricing par B&SIntroduction au pricing des exotiques de taux• Structure d’une plate-forme de pricing pour les exotiques de taux• Représentation des volatilités de marché : cube de volatilitéet modèle SABR• Couverture d’un portefeuille d’exotiques de taux• Comprendre le concept d’ajustement de convexitéTP Excel : Calcul d’un ajustement de convexité dans le casd’un LIBOR post fixé (in arrears)Aborder les exotiques 1 ère génération• Combinaisons d’options vanille• CMS et pricing par réplication• Digitales sur LIBOR et corridors• Quantos• Spread optionsTP Excel : Pricing d’une digitale sur LIBORMise en évidence de l’impact de la pente du smile2 jours2 Objectifs•Savoir évaluer un cap, un floor,une swaption• S’initier aux produits exotiques de taux• Appréhender les méthodesde pricing et de gestion des risquesdes exotiques2 IntervenantAntonin Chaix2 QuandSession 1 : 10 et 11 juin 2010Session 2 : 29 et 30 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum15www.barchen.fr