Programme - Barchen.fr

Les Univers..........................................................................IIISommaire............................................................................ IVNos intervenants.......................................................... VICertification...................................................................VIIIEnvironnement Financier• Comprendre les marchés financiers........................................1• Comprendre les opérations de bourse et les Opcvm...........2• Comprendre le fonctionnement d’une BFI..............................3• Comprendre le risque dans la banque ...................................4Produits Financiers^ Multi sous-jacent• Produits dérivés 1 : mécanismes et utilisations.....................5• Produits dérivés 2 : dérivés complexes...................................6• ETF : montage et utilisation en gestion...................................7^ Actions• Les produits dérivés sur actions et indices............................8• Options sur actions : pricing et gestion...................................9• Structurés actions 1 : montages et utilisations................... 10• Structurés actions 2 : concevoir et gérer............................. 11• Variance Swap et Volatilité..................................................... 12^ Taux• Marché monétaire au quotidien............................................. 13• Les produits dérivés de taux.................................................. 14• Options de taux : pricing et gestion des risques................. 15• Gérer un book de Swaps et d’options de taux.................... 16• Structurés de taux : montages et utilisations...................... 17• Produits indexés sur l’inflation............................................... 18^ Crédit• Dérivés de crédit 1 : mécanismes et utilisations................ 19• Dérivés de crédit 2 : pricing et gestion ................................ 20• Structurés de crédit : montages et utilisations.................... 21• La Titrisation.............................................................................. 22^ Change• Dérivés et structurés de change........................................... 23^ Commodities• Commodities : les marchés cash et dérivés........................ 24Mathématiques Financières• Pricing d’obligations et de swaps.......................................... 25• Pricing et risk management des options vanille................. 26• Pricing et risk management des options exotiques........... 27• Modèles de taux et pricing des structurés........................... 28Risk Management^ Gestion des Risques• Risk Management 1 : Les fondamentaux ........................... 29• Risk Management 2 : Gouvernance du risque................... 30• Mesure et gestion du Risque de Marché............................. 31• Mesure et gestion du Risque de Crédit................................ 32• Mesure et gestion du Risque Opérationnel......................... 33• Risque Opérationnel en Post-Marché dérivés.................... 34• Mesure et gestion du Risque Juridique................................ 35• Mesure et gestion du Risque Souverain.............................. 36• Risk Management en société de gestion............................. 37^ ALM• ALM Bancaire : Gérer un bilan au quotidien....................... 38• ALM Assurance : Les fondamentaux.................................... 39^ Règlementation• Bâle 2 : Application pour les banques ................................. 40• Solvabilité 2 : La nouvelle règlementation........................... 41• Relation Client des PSI........................................................... 42• MAD / Déclaration des opérations suspectes..................... 43• Le blanchiment et le financement du terrorisme................ 44• Conformité et déontologie en société de gestion............... 45• Principes de contrôle interne bancaire................................ 46Back Office• Securities Services : mode d’emploi.................................... 47^ Gestion Back Office• Gestion Back Office Trésorerie.............................................. 48• Gestion Back Office des Titres.............................................. 49• Gestion des Opérations Sur Titres........................................ 50• Règlement / Livraison............................................................. 51• Gestion du Prêt-Emprunt de titres........................................ 52• Gestion Back Office des Opcvm........................................... 53• Gestion Back Office des produits dérivés............................ 54^ Techniques comptables• Comptabilité bancaire : initiation........................................... 55• Les normes IFRS pour les banques..................................... 56• Comptabilité des titres............................................................. 57• Techniques comptables pour Opcvm................................... 58VIwww.barchen.fr

ABC2 Nasser AbdelhafidAprès 13 ans d’expérience au sein de Back et Middle Office, Nasser est aujourd’huien charge d’une équipe de contrôleur de risque de crédit au sein dugroupe BNP Paribas. Il est aussi spécialisé en finance islamique et vous ferapartager ses compétences dans ce nouveau secteur.2 Robert-Michaël AblinRobert-Michaël est en charge de la gestion Back Office au sein de SGAMBanque. Il est devenu expert des Opcvm et de leur gestion administrative aprèsun parcours en Middle & Back Office de dépositaire et d’asset manager. Il vousfera partager sa maîtrise des techniques et son vécu de responsable Back Office.2 Mohamed Ait AliIngénieur financier, Mohamed construit et gère des structurés action selon lesconditions de marchés et les besoins de ses clients. Son expérience acquiseau sein de CAI et de Natixis lui permet d’aborder ces produits complexes soustous les angles.2 Frédéric AlexanFrédéric a travaillé au sein de CAAM, Lyxor et Natixis AM en recherche quantitative,gestion d’un fonds d’arbitrage de convertibles et de volatilité. Il a créé unfonds d’arbitrage de crédit. Il intervient sur des sujets pointus en gardant uneapproche fondée sur les pratiques et l’actualité des marchés.2 Laurent BaudinoLaurent est chargé d’affaires au sein de l’équipe Private Equity de BNP Paribas.Auparavant, il était Consultant senior en Transaction Support et Corporate restructuringchez Ernst & Young. Il a participé à la réalisation de nombreuses duediligences lors d’opérations de LBO.2 Zouheir Ben TamaroutZouheir a plus de 18 ans d’expérience acquise au sein d’activités d’arbitrage pourcompte propre, de structuration pour compte de tiers et de gestion alternative.Zouheir est responsable de la recherche quantitative au sein de Dexia AMAlternative Investments.2 Gilles BenzakenGilles est gérant sous mandat au sein de B*Capital où il pratique au quotidienla bourse et ses produits. Sa pédagogie lui permet de vous apporter laconnaissance dont vous avez besoin de la meilleure façon possible.2 Patrice BergerAprès avoir participé et dirigé un Back Office et service comptable en Franceet aux Etats-Unis, Patrice a pris en charge la supervision du contrôle financierde BNP Paribas Arbitrage. Vous bénéficierez de cette expérience unique ausein de ses séminaires sur les dérivés action et techniques Back Office.2 Cécile BiederCécile a rejoint le département juridique d’Ixis Cib après avoir passé cinq annéesau sein de grands cabinets internationaux. Aujourd’hui au sein de Natixis, elleassure la responsabilité des équipes Dérivés (tous supports) et Credit Assets(dérivés de crédit, swaps de titrisations, CDO/CBO/CLO, risques alternatifs).2 Catherine BienstockCatherine, consultante indépendante et membre de Kortys Working Group, met àdisposition son expertise sur la gestion des risques en banque. Elle a notammenttravaillé au Front Office et aux risques de BNP avant de devenir responsable desrisques de la Cie Financière Tradition.2 Laurence BonnetLaurence est une spécialiste reconnue de la comptabilité des Opcvm. Elle aenrichi son expertise tout au long de son parcours professionnel : BO comptabled’une société de gestion, missions d’audit et d’expertise comptable etaujourd’hui assistance en MOA comptabilité Opcvm pour SGSS-FAS.2 Alain BouijouxHead of sales à Londres et Paris sur un desk de dérivés de change et de taux, Alaina évolué plus de 10 ans dans les marchés. Il a fait face aux besoins de ses clientscomme aux exigences des traders et aux obligations de gestion des Back et MiddleOffices. Aujourd’hui, il met cette expérience à votre disposition pour répondre àtoutes vos interrogations sur les marchés et leurs acteurs.2 Robert Bouhnik, CFADepuis douze ans, Robert a été responsable de projets Informatiques de FrontOffice pour Cheuvreux, puis SGAM-AI et depuis peu chez Lyxor où il est encharge de l’architecture applicative du SI pour l’activité de gestion structurée.2 Dominique CarrierreFondateur du groupe ALCIS, Dominique a créé plusieurs sociétés financièresdont une société de gestion qui propose la gestion de fonds dédiés ou ouvertsau public. Son expérience lui permet de concilier les diverses techniques degestion avec les besoins des clients institutionnels ou privés.2 Thierry CayrouseThierry a démarré l’activité de trading de produits complexes de taux chez CDCMarchés. Il a été responsable du trading exotiques de taux de Natixis jusqu’en 2009.Il est aujourd’hui Consultant spécialiste des produits dérivés de taux et de change.2 Antonin ChaixAntonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au seinde Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur lesmathématiques financières et le pricing des dérivés complexes.2 Georges ChappotteauGeorges a 15 ans d’expérience bancaire. Membre du réseau Kortys, son expertiseen risques opérationnels, audit et contrôle interne lui permet d’intervenir enconseil indépendant et en formation sur ces sujets depuis 2005. Il est le co-auteurde «Contrôle interne bancaire : objectif conformité», Editea, 2008.2 Bertrand ChavasseSpécialiste de Bâle 2, Bertrand est en charge des aspects règlementaires relatifsaux exigences de capitaux propres au sein de BNP Paribas. Il travaille pouroptimiser le portefeuille de crédit de la banque à travers des produits dérivés oustructurés. Il participe également à la mise en place de solutions chez les clients.2 Dan ChellyCoauteur d’un ouvrage de référence sur les risques opérationnels, Dan travaillesur ce sujet depuis plus de 13 ans. Il a mis en place des solutions de gestionet de pilotage du RO pour de nombreux établissements de la place. Dan estaujourd’hui Directeur associé au sein du Cabinet Oxea Conseil, spécialiste dela gestion des risques.2 Neal CooperNeal intervient en Grande-Bretagne et en France sur les techniquescommerciales, le management et la gestion de relations interculturelles. Il vousfait profiter d’une expérience acquise auprès de clients financiers aussi bien quedans les services ou l’industrie.2 Olivier CoursaultOlivier est un spécialiste de la banque et des produits financiers. Il a développéune analyse pertinente de l’activité financière et de ses acteurs tout au long deses 25 années passées en banque et sur les marchés.2 Anthony CrosAnthony a travaillé en tant qu’analyste action chez Barclays à Londres.Il est aujourd’hui gérant indépendant. Cette double expertise lui permet devous faire profiter d’un point de vue global sur les techniques de gestion etd’intervention sur les marchés financiers.2 Kathy DalotKathy est responsable du Back Office trésorerie, ainsi que du pôle dérivés de laBanque d’Orsay. Elle est spécialisée sur la gestion des positions de trésorerieet de change et anime la formation dédiée à ce thème.2 Olivier de BodmanOlivier a plus de 30 ans d’expérience bancaire. Il a exercé des responsabilités demanagement, de développement commercial et de gestion des risques, tant enFrance qu’à l’étranger. Avant de créer sa propre société de conseil, il était responsablede la gestion des risques pays au sein de la direction des risques de Natixis.2 Christian d’UrzoDiplômé du CNAM-ICH en Expertise Immobilière, Christian dirige le CabinetSaint Lambert au sein duquel il exerce depuis près de 20 ans. Son savoir-faireregroupe également les activités d’administration de biens (syndic et gérance)et de transaction sur immeuble.2 Olivier de LarouzièreOlivier est responsable Gestion Taux et Change au sein de Natixis AM. Olivierpartagera avec vous son expérience de plus de 13 ans des produits monétaireset obligataires en tant que gérant et trader pour compte propre.2 Robert DelahayeRobert dispose d’une importante expérience de la banque. Plus de 30 annéesà occuper différentes fonctions lui ont permis d’acquérir un savoir faire dont il faitbénéficier aujourd’hui les clients de Bärchen par ses formations et actions de conseil.2 Christophe DrozoChristophe travaille depuis plus de 10 ans dans l’approche quantitative desrisques. Spécialiste de la mesure et de la gestion des risques de marché etde crédit, il est aujourd’hui en charge de l’ingénierie des risques de Natixis. Ilvous fera partager son expérience de Risk Analyst aussi bien que son expertisetechnique reconnue.2 Stéphane EconomosStéphane est aujourd’hui en charge de l’ALM de la Caisse d’Epargne Ile deFrance après une expérience de consultant en système d’information dédiée àla gestion de bilan des banques2 Evariste EmamaEvariste est responsable adjoint du Back Office Trésorerie de Groupama Banqueet dispose à ce titre d’une vue globale des processus et obligations d’un BO demarché. Il vous transmettra sa maîtrise des situations simples au plus complexesdans la gestion des opérations de trésorerie Euro et devises.2 Thierry GainonThierry a réalisé toute sa carrière dans les marchés financiers où il était en chargede structuration sur les marchés de taux et actions. Aujourd’hui responsable desDEGVIIIwww.barchen.fr

Nos intervenantsHJLMNPrisques pour une institution de prévoyance, il maîtrise les aspects techniques desstructurés et dispose d’une connaissance étendue de l’offre actuelle.2 Frédéric GuilguetDiplômé en droit et en gestion, Frédéric GUILGUET est avocat au Barreau deParis, spécialisé en fiscalité et en transmission d’entreprise. Il est également enseignanten Master 2 auprès de l’Université Paris I-Sorbonne et Paris II-Assas surdes thèmes relatifs à la gestion de patrimoine.2 Jérôme GrajezykJérôme a été chargé d’affaires entreprise puis gérant de patrimoine en banqueprivée. Depuis 1992 il a formé plus de 8000 Chargés d’affaires en France et àl’étranger. Il actualise ses travaux par des entretiens avec les clients fortunés etdes décideurs financiers. Jérôme est chargé de cours de questions commercialesau sein des universités Paris Dauphine, et Panthéon Sorbonne.2 Anne-Cécile HanriotAprès avoir été Avocat, puis Directeur juridique, Anne-Cécile Hanriot a créé,début 2007, au sein de la société OTC Conseil une activité de conseil en Managementet Optimisation des Risques juridiques dédiée aux Banques et institutionsfinancières.2 Christopher HeilpernSpécialiste des produits énergie Christopher a acquis une très grande expériencedes marchés de commodities en y exerçant pendant près de vingt ans, à la foissur le physique et les dérivés, en Europe et en Asie.2 Loïc HenryAprès plus de 12 ans en tant que trader et gérant alternatif sur les marchés de tauxet de change, Loïc réalise aujourd’hui des solutions structurées de change pour lecompte des clients de Calyon.2 Pascal HenryPascal est expert comptable. Il a affiné une expertise pratique de l’analysefinancière au cours d’opérations d’acquisitions et transmissions d’entreprisesdans plusieurs secteurs d’activité.2 Michel JornetMichel a exercé des fonctions de direction générale dans le métier de la gestiond’actifs pendant de nombreuses années au sein de Oudart SA. Il est aujourd’huiconsultant auprès d’établissements financiers pour les accompagner dans leurprojet de développement et la mise en œuvre de la règlementation.2 Charley JosquinCharley est spécialisé en financement des collectivités locales. Il intervientcomme conseil et formateur sur les achats publics et l’analyse financière etbudgétaire des services publics locaux. Il est conseil pour des montages avecdes intervenants publics, et pour l’élaboration de projets complexes tels que lespartenariats publics-privés…2 Thierry LefebvreThierry est directeur production et engagements pour les financementsimmobiliers aux entreprises et investisseurs au Crédit Foncier. Il a plus de30 ans d’expérience dans ce domaine. Il a notamment géré les équipes definancements immobiliers professionnels à court et long terme d’Entenial.2 Stéphane LefrancqStéphane est un spécialiste reconnu de la comptabilité appliquée aux produitsfinanciers. Ancien responsable du Back Office comptable d’une banque de marché,spécialiste des instruments financiers, il se consacre à l’enseignement.Stéphane a conçu et anime nos séminaires comptables. Il a publié récemment«Lire les états financiers» aux PUF (avec Brigitte Oger).2 Stéphane LevéStéphane est Sales Structurés et Dérivés Actions au sein de Natixis. Sa missionest de répondre aux besoins des clients institutionnels, entreprises et privatebankingen investissement structurés. Il vous fera bénéficier de sa capacité àexpliquer simplement les principes, le mécanisme et les risques de ces produits.2 Tanguy LoreauTanguy est responsable de la gestion Back Office de tous les produits dérivéspour Natixis. Son expérience de plus de 15 ans lui permet de vous faire profiterde son recul et des cas réels dont il a pu témoigner.2 Dominique MarieAujourd’hui responsable du service des OST au sein de Natixis, son expériencede 25 ans dans le Back Office titres lui permet d’aborder l’ensemble des aspectsdes traitements et des systèmes qui leur sont liés.2 Eric NormandEric conçoit et organise des séminaires de formation en banque et financedepuis plus de 10 ans. Il a créé et dirige aujourd’hui Bärchen.2 Peter PavlovPeter évolue au sein des équipes de multigestion d’Ofi AM. En charge dessystèmes d’information, il dialoguait au quotidien avec les gérants avant dedevenir lui-même gérant. Il vous transmet avec détails et rigueur les clés decompréhension des différentes gestions alternatives.2 Gérard PerdrixGérard a une expertise de plus de 30 ans dans le domaine de l’assurance vie. Ila exercé le métier d’actuaire puis des postes de direction au sein des compagniesd’assurance les plus reconnues. Il est aujourd’hui responsable d’un cabinet deconsultants et met à votre disposition son expertise sur ces domaines.2 Michel PetitprezMichel est Consultant-formateur indépendant depuis 2008. Il a passé 37 ans ausein de banques françaises dans lesquelles il a exercé des fonctions commercialeset d’audit, en France et à l’étranger. Il s’est spécialisé depuis 2002 sur lalutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme.2 Sandrine PoignantAprès 14 ans au sein de la Direction Financière d’une banque de premier ordre,Sandrine a rejoint en 2007 un grand cabinet d’audit et de conseil. Senior manager,elle est en charge des missions pour le secteur bancaire sur le contrôle degestion et le pilotage de la performance. Elle vous fera partager son expérienceopérationnelle sur ces sujets, acquise auprès de différents établissements.2 Arnaud PoulainArnaud a été responsable du back office prêts-emprunts puis des back officestitres sur les dérivés action chez Calyon, ce qui lui a donné une vision globale dela chaîne actions et dérivés. Il est aujourd’hui consultant senior au sein d’Ithaque.2 Jean-Baptiste PrévoteauJean-Baptiste est consultant senior au sein d’OTC Conseil. Il a acquis 15 ansd’expérience en management opérationnel et contrôle des engagementsrèglementaires au sein d’Euronext. Il vous aidera à appréhender le suivi et lasurveillance des activités de marché, notamment sur les opérations de manipulationde cours et d’initié.2 Oscar RelierOscar a travaillé en corporate finance et en salle des marchés pour SBC Warburg,UBS et Deutsche Bank. Il maîtrise avec précision le mécanisme, l’utilisation et lepricing des dérivés. Egalement formé aux techniques comportementales, il conçoitet anime des formations de présentation en public et sur les problématiques decommunication et de management.2 Olivier RobertOlivier est responsable Gestion Assurance au sein de Natixis AM. Auparavant,Olivier a été gérant de portefeuilles obligataires. Sur les marchés depuis 14 ans,il a également occupé des responsabilités en ALM bancaire et en mesure derisque de marché.2 Patrice RobinPatrice a passé 10 ans en trading de dérivés de taux. Initialement sur les produitsstructurés puis responsable swaps UK, Patrice était en charge jusqu’en 2008 desbooks de trading sur dérivés options et de l’inflation au sein de Santander GlobalMarkets àt Londres.2 Arnaud Saint-ClairEn poste chez Oddo & Cie depuis 2005, Arnaud a travaillé en Corporate Financeainsi qu’en Equity Research, où il était responsable du secteur Immobilier. Il vousapporte sa connaissance de l’analyse financière et ses applications dans lesmétiers de la banque d’investissement.2 Clément SaudoClément est avocat au sein du cabinet Gide Loyrette Nouel. Il intervient dans lanégociation de convention-cadres d’instruments financiers à terme en FBF eten ISDA, sur des opérations de dérivés de crédit, sur des contentieux liés auxproduits dérivés, et, plus généralement, en droit bancaire et financier.2 Emmanuel SchatzEmmanuel exerce sur les marchés depuis 19 ans. Il a travaillé comme tradersur les taux et changes. Depuis 8 ans il est gérant monétaire chez Natixis AM.Emmanuel vous apporte sa maîtrise d’une large palette de produits et marchéssur lesquels il est intervenu en trading ou gestion.2 Olivier Taverne,Olivier est Directeur Général d’Exoé, table de négociation externe indépendanteau service de sociétés de gestion. Professionnel sell side actions et dérivés depuis20 ans, il est en charge de la compliance et spécialiste opérationnel de laMIF, de l’unbundling et des techniques de trading.2 Siavash VaziriDiplômé en mathématiques appliquées et certifié GARP, Siavash a mené plusieursprojets dans le domaine des risques dans les sociétés de gestions au sein ducabinet OTC Conseil. Il vous fera partager son expérience sur les Risques, aussibien que son expertise technique reconnue.2 Christine Verpeaux, CFA, PRMChristine a 20 ans d’expérience en BFI, dont 10 ans en tant qu’analyste « fixedincome» et 5 ans de Middle Office financements structurés. Elle a créé unesociété de valorisation de portefeuilles obligataires et de contrôle des transactions.Elle est responsable pour Bärchen de la préparation aux certificationsprofessionnelles.RSTVwww.barchen.frIX

Accompagnement aux certifications professionnellesAMF, CFA, PRMGarantir la réussite2 Être certifié… ou ne pas être ?Acquérir des certifications reconnues telles que leCFA, le PRM ou la nouvelle certification AMF donnede la visibilité à vos compétences. C’est un gagereconnu par le marché de votre professionnalismeet de votre motivation.La préparation à ces examens de certification professionnelleconstitue également pour vous le meilleurmoyen pour travailler en profondeur vos savoirs.Cependant, les taux de réussite aux examens soulignentla difficulté de l’exercice. La préparationconstitue un travail exigeant qui requiert rigueur etinvestissement personnel. Les dizaines d’heuresde temps personnel sacrifiées à la révision età l’entraînement ne prennent sens que si vousdécrochez la certification. Dans le cas contraire,cet investissement considérable est en grandepartie perdu.Notre objectif est de vous accompagner dans cetravail, à chaque étape de votre préparation, pourvous offrir les meilleures chances de réussite.2 Construire votre succèsLa méthode Bärchen repose sur une parfaite connaissancede chaque participant qui nous permet d’individualiserau mieux le contenu des cours. Cette approchepersonnalisée prend tout son sens dans la préparation auxcertifications, qui s’étend dans la durée et revêt des enjeuxcapitaux.1. Audit des besoinsA l’issue d’un test et d’un entretien, nous analysons ensemblevotre niveau de maîtrise actuel des sujets visés par la certification.Nous déterminons pour chaque thème le niveau detravail nécessaire, il pourra s’agir :• d’un entraînement à passer l’examen et d’une miseen condition ;• d’un rafraîchissement de connaissances déjà bienmaîtrisées ;• d’une formation approfondie sur le sujet considéré.La phase préalable d’audit est gratuite et n’implique aucunengagement de votre part.2. Parcours individualiséNos cours sont organisés en sessions du matin ou du soir, etpotentiellement le samedi. Ils sont dispensés dans le cadre depetits groupes de niveau homogène ou en cours particuliers.3. Entraînement à l’examen en ligneLes candidats s’entrainent en ligne à leur convenance.Questions à la volée, simulations d’examen, feed back etreporting personnel.4. Gestion personnelle des emplois du tempsVotre ressource la plus rare : votre temps. Noussavons que votre métier suppose une adaptationà votre charge de travail de plus en plusvolatile et qu’il est, de ce fait, impossiblede prévoir un planning sur le long terme.Nous vous proposons de planifier vosactions mois par mois, en fonction devos possibilités et de votre progression.Xwww.barchen.fr

Environnement FinancierENV-01Comprendre les marchés financiersActeurs, métiers, instruments cash et dérivés2 ProgrammeA quoi servent les marchés ?• Acteurs des marchés financiers, motivations et inter-relations :Etat, entreprises, particuliers, banques, sociétés de gestion…• Les fonctions des marchés financiers- Placement et financement- Transfert des risques• Rôle et actions des banques d’investissement• Organismes régulateurs : AMF, BCE, Commission Bancaire• Les marchés cash et dérivés : actions, taux, changes, crédit,commoditiesTP : Qui fait quoi ? Rôle des acteurs des marchés financiersPourquoi les banques se recapitalisent-elles ?• Analyse des impacts de la criseQue font les salles des marchés ?• Le Front Office : traders, gérants, sales et brokers• Le Middle Office• Le Back Office et la comptabilité• Le Risk Management• La recherche quantitative et l’analyse• Inspection, audit, conformitéLes produits de marché : comment ça marche ?• Cash- Actions- Produits monétaires et obligataires- Produits de change• Dérivés fermes- FRA et Futures- Swaps de change, de taux et de crédit (CDS)• Dérivés conditionnels- Options vanille et produits exotiques- Stratégies optionnelles• Les produits structurésTP : Et si vous étiez Trésorier ? Importateur ? Trader ?TP Excel : Exercice de tenue de positionApproche de l’asset management• Les typologies de gestion• Les «hedge funds»Comment mesurer le prix et les risques ?• Le prix d’un produit financier : inputs et méthodes de calcul• Les risques : de marché, contrepartie, crédit et opérationnel• Contraintes règlementaires et mesure du risqueTP : Analyse de risque en fonction des sous-jacentset des scénarios de marché2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître le rôle des marchés financiersdans l’économie et le fonctionnementd’une salle des marchés• Appréhender le prix et les risquesassociés des instruments financiers• Comprendre le rôle des opérateursdu Front au Back Office2 IntervenantAlain Bouijoux2 QuandSession 1 : 03 et 04 mai 2010Session 2 : 11 et 12 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 360 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximum1www.barchen.fr

Environnement FinancierENV-02Comprendre les opérations de bourse et les OpcvmProduits et usages, acteurs et fonctions2 ProgrammeLes acteurs : qui fait quoi ?• Organismes de tutelle et régulateurs du marché- Autorité des Marchés Financiers- Banque de France• Une entreprise de marché : NYSE• Investisseurs institutionnels / particuliers / entreprises / banques• Société de bourse / conservateur et dépositaire : de la négociationau dénouementLes instruments financiers négociés sur les marchés• Cash : actions, obligations• Dérivés : options négociables, warrants• Les trackers, les ETF, les OpcvmLes métiers de la bourse• Analystes financiers• Gérants• Vendeurs• Négociateurs• DéontologuesLa vie d’un ordre en bourse• La négociation : cotation en continu / au fixing• Typologie des ordres et gestion du carnet d’ordresTP : Simulations de passage d’ordreLe Service à Règlement Différé (SRD)• Couverture, appels de marges• Liquidation, Règlement-Livraison• Cours de compensationTP : Négociation : exécution, réponse chambre,Règlement-Livraison, conservationLes indices et leurs utilisationsLes opérations post-marchés• Compensation / Dépositaire• Le Règlement-LivraisonLes Opérations Sur Titres (OST)• Introductions et retraits• Dividendes, coupons• OPA / OPE…La gestion collective : FCP et SICAV• Historique• L’industrie de la gestion• Stratégie de gestion, benchmark, allocation, performanceMifid et ses impacts : ce qui a changé• La «Best Execution»• MTF, agrégateurs, internalisateurs… les nouveaux acteurs2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre le rôle des acteurset leurs relations au sein de la bourse• Comprendre par l’étude de casle fonctionnement des produits cotés,leur utilité et leur mode de négociation• Appréhender la vie de la bourseet de ses produits au quotidien2 IntervenantOlivier Coursault2 QuandSession 1 : 1 er et 02 avril 2010Session 2 : 27 et 28 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 360 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximumwww.barchen.fr 2

Environnement FinancierENV-03Comprendre le fonctionnement d’une BFIQuels rôles, quels produits, quels risques2 ProgrammeL’Accès aux marchés financiersRôle et organisation des marchés• Lieu d’échange de liquidités et de risques• Les marchés financiers : cash et dérivés, OTC et organisésTP : Utilisation du marché à terme sur CAC40Les acteurs et le rôle des banques• Entreprises, Etat, collectivités et investisseurs institutionnels• Les banques- Gestion du bilan et refinancement- Activité pour compte de tiers et pour compte propre- Chiffres et actualités des BFI- Analyse d’un bilan bancaire simplifié• Autorités de tutelleOrganisation des activités liées aux marchés• Front Office : sales, traders, structureurs et analystes quantitatifs• Middle Office et Risk Management• Back Office et comptabilité• Audit, inspection et déontologie• Services informatiquesTP : Analyse de situations récentes de rogue trading,identification du risque opérationnelLe FinancementTypologies des besoins en fonction des acteursLes modes de financement• Prêt simple et structuré• Émission de titres de dette / de capital• La notion de risque de crédit• Rôle de la banque : syndication, structuration, gestion de la detteIngénierie financière et conseilL’ingénierie financière• La titrisation : définition et pratique, exemple d’opération• La structuration : en liaison avec les marchés, définitiond’un produit structuréTP : étude du processus de titrisation. La titrisation disséminet-elle les risques ?Banquier conseil : définition et activitésLa BFI aujourd’hui• Chiffres et acteurs• Développement des produits• Organisation des activités• Intégration de la BFI dans une banque « universelle »• Risques et cadre règlementaire : impact de Bâle 22 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître les services offerts parles BFI et l’importance des marchésfinanciers dans ces activités• Appréhender le rôle et l’organisationdes acteurs au sein des BFI• Comprendre la rentabilité et les risquesdes activités de BFI2 IntervenantAlain Bouijoux2 QuandSession 1 : 15 et 16 mars 2010Session 2 : 18 et 19 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum3www.barchen.fr

Environnement FinancierENV-04Comprendre le risque dans la banqueSource de profits et pertes potentielles2 ProgrammePourquoi le risque est l’affaire de tous dans une banque ?Comprendre les sources des crises de 1929 à 2008• Situations économiques• Cadres règlementaires et situations politiques• Politiques monétaires• Gouvernance des entreprises bancaires et financièresComment une banque produit du risque pour se rémunérer ?• Prêts / Emprunts• Gestion ALM• Engagements par signature• Capacité à mesurer la réalité de son risqueComment une banque subit le risque ?• Macro : politique, taux d’intérêts, taux de change, économie• Micro : analyse des contrepartiesComment une banque gère ses risques ?• Risk Management• Du ratio Cook à Bâle II• Du Front Office au Back Office• Les risques dans les salles de marchésL’équation d’une faillite bancaire• Impact de l’environnement- Les risques de vos clients sont également vos risques- Risque de crédit- Risque de taux- Risque de change• Incapacité à comprendre, recenser et mesurer les risques• Risque opérationnel• Gouvernance défaillante• Tentation de contourner l’esprit des règlementationsTP : Etude d’une cartographie des risquesTP : Diagnostiquer les zones de risque lors de la crise des«subprimes»2 Durée1 jour2 Objectifs• Découvrir les facteurs de risquesinternes et externes• Comprendre la gestion des risquesdans une banque• Comprendre les raisons de la criseet ses conséquences2 IntervenantOlivier Coursault2 QuandSession 1 : 15 juin 2010Session 2 : 25 novembre 20102 OùParis centre2 Combien680 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximumwww.barchen.fr 4

Produits FinanciersMulti sous-jacentPRO-05Produits dérivés 1 : mécanismes et utilisationsFutures, Swaps et Options2 ProgrammeLes marchés de dérivés• Marchés organisés et OTC• Marchés : taux, action, change, crédit, commoditiesLes dérivés fermesQu’est-ce qu’un dérivé ferme ?• Forwards et Futures : principe et utilisations selon les marchés• Le change à termeTP : Calcul de couverture par Futures / change à termeLes Futures sur actions et indices• Paramètres définissant le prix d’un Future• Utilisation d’un Future- Spéculation- CouvertureTP : Gérer dans le temps sa couverture par FuturesLe monde des Swaps• IR Swaps : mécanisme, exemples d’utilisationTP : Comment fabriquer un prêt à taux fixe ?• Les variantes : Cross Currency Swaps et Swaps CambistesDérivés de crédit• CDS : principe et utilisation du produit le plus usité• Analyse de confirmation d’une transaction CDS• Indice iTraxx : à quoi sert-il ?• Question d’actualité : vers un marché organisé de CDS ?Les dérivés optionnelsLes options sur actions : Call / Put• Comment ça marche ?• Une logique d’assurance• Paramètres de prix et sensibilités : mesurer le risque• Utilisation : couverture / effet de levier• Stratégies optionnelles : spread / straddle / collarTP : Se couvrir par option : la recherche du meilleur coûtOptions de taux : Floor et Cap• Comment ça marche ?• Aborder les Collar et SwaptionTP : Couverture de dette par option de tauxOptions de change• Put, call et options exotiques• Risque et options de changeLes dérivés : brique élémentaire des produits structurés2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les mécanismes des dérivésfermes et conditionnels• Comprendre les utilisations des dérivés• Connaître les paramètres de prixet les risques associés à l’utilisationde dérivés2 IntervenantAlain Bouijoux2 QuandSession 1 : 17 et 18 mai 2010Session 2 : 14 et 15 juin 2010Session 3 : 14 et 15 octobre 2010Session 4 : 29 et 30 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 360 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximum5www.barchen.fr

Produits FinanciersMulti sous-jacentPRO-06Produits dérivés 2 : dérivés complexesOptions Exotiques, Asset Swaps, CDS et Structurés2 ProgrammeFondamentaux• Principes mathématiques et statistiques• Courbes de taux et calculs obligataires- Constructions des différentes courbes- Actualisation, Duration, Convexité• Retour sur les dérivés fermes- Futures, FRA, Swaps- Hedging d’une obligation avec un swap- Calculs de sensibilitésMaîtriser la valorisation d’une Option• Prime d’une option• Sensibilité d’une option : les grecques• Nappe de volatilité• Analyse des stratégies optionnellesTP Excel: Construction d’un pricer Black & ScholesComprendre les options exotiques• Principales options exotiques sur le marché : barrières, binaires,asiatiques• D’où provient la difficulté de gestion des risques sur les exotiques ?• Pricing d’une option digitale avec Black & ScholesAsset Swaps• Construction et utilisation• Hedging d’un asset swap• Asset swap spread et Z spreadTP : Mise en place d’un asset swapCredit Default Swaps et indice iTraxx• Construction et utilisation• CDS : annuité ou paiement up front• Protection en cas d’événement de crédit• Sensibilité• Aspects juridiques : Big Bang et Small Bang• Indice ItraxxTP : Arbitrage de la base CDS vs cash bondComment construit-on les produits structurés• Cas d’un fond à formule avec stratégie optionnelle vanille• Structures AutocallablesTP : Construction d’une option Contingent Premium Call2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les principaux dérivés fermeset conditionnels, vanille et exotiques• Appréhender en détail Asset Swapset CDS• Comprendre la constructiondes structurés2 IntervenantOscar Relier2 QuandSession 1 : 21 et 22 juin 2010Session 2 : 06 et 07 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr6

Produits FinanciersMulti sous-jacentPRO-07ETF : montage et utilisation en gestionIntégrez au mieux les ETF dans vos stratégies2 ProgrammeCaractéristiques des Exchange Traded Funds / Trackers• Développement du marché du Tracker• Les acteurs : émetteurs et investisseurs• Les différentes gammes- géographique- les sous-jacents : actions, taux, mixte, autres• Comparaison des ETF avec d’autres instruments financiers- Futures- CFD- OPCVM indicielsTP : Analyse comparée de couverture par ETF et Futures :coût et efficacitéLes aspects de prix• Animation du carnet d’ordres par les Market-makers• Marché primaire et marché secondaire• La valeur liquidative indicative• Les frais de gestion• Les dividendes et coupons attachés• La fiscalité : Etats-Unis et EuropeTP Excel : Calcul du cours d’un ETFLes différents types d’ETF• Indices actions- réplication d’indice- levier sur indice- indice short• Change• Commodities• ETF actif- ETF à capital garanti- ETF de stratégie d’arbitrage• ETF à effet de levierTP : Schéma d’émission d’un ETF dans une banque et gestiondu risqueUtilisation des Exchange Traded Funds / Trackers• Investissement indiciel• Couverture- sur portefeuille action- arbitrage- long / short Equity• Gestion core-satellite• Allocation sectorielle et géographiqueTP : Mise en place et suivi de stratégie de gestion à based’ETF2 Durée1 jour2 Objectifs• Maîtriser les stratégies d’utilisationet l’intérêt pratique des ETF• Connaître le processus d’émissiondes ETF par les banques• Connaître la formation des prixde marché2 IntervenantFrédéric Alexan2 QuandSession 1 : 04 mai 2010Session 2 : 02 décembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum7www.barchen.fr

Produits FinanciersActionsPRO-08Les produits dérivés sur actions et indicesFutures et options sur action : mécanisme et pricing2 Programme 2 DuréeLes marchés dérivés action• A quoi sert un produit dérivé ?• Marchés organisés et OTC : fonctionnement et acteursde ces marchés• Différence entre dérivés fermes et optionnelsLes Futures• Utilisation des Futures : illustration à partir d’un exemplede spéculation, de couverture et d’arbitrage• Appels de marge, deposits et effet de levier• La « base » et les paramètres de prix des Futures• Calculer un ratio de couverture par contrats FuturesTP : Illustration de couverture d’un portefeuille par FutureContracts For Difference (CFD)• Définitions et utilisations• Intérêt par rapport aux FuturesLes Options• Illustration à partir d’un exemple de spéculation sur le coursd’une action• Les 4 stratégies fondamentales• La prime : valeur intrinsèque et valeur temps• Les différentes méthodes de valorisation- Black and Scholes- Cox and Rubinstein- Monte Carlo• La modélisation des dividendes• Gérer le risque de prix de l’option : approche par les grecques• Les stratégies et combinaisons d’options : utilisation et intérêt• Les principales options exotiques : barrières, binaires, asiatiquesTP Excel : Analyse des grecques et du risque de l’optionLes produits structurés sur actions• Principe d’un produit structuré : composition de plusieurs dérivés• Analyse des principales structures- Produits à capital variable et rendement garanti / variable- Equity swaps, Swaps d’indice et Swaps PeaLimites et risques des produits dérivésTP : Analyse de stratégies sur Futures, combinaison d’optionsou produits structurés et de leurs risques associést2 jours2 Objectifs• Maîtriser les principes et les utilisationsdes dérivés sur action• Comprendre les bases de valorisationet la mesure du risque• Connaître la logique des structuréssur actions2 IntervenantPatrice Berger2 QuandSession 1 : 1 er et 02 avril 2010Session 2 : 30 septembreet 1 er octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr8

Produits FinanciersActionsPRO-09Options sur actions : pricing et gestionCalcul de prix et de gestion de book sur Excel2 Programme 2 DuréeLe paysage optionel• Options vanilles et stratégies optionnelles- Réduction de prime (call spread, put spread)- Straddle- Prime nulle• Mécanismes et complexité des exotiquesOptions Binaires, Asiatiques, Corridors, Lookbacks, Cliquets,Composées, Echanges…• Gestion des risques par les grecquesDelta, Gamma, Vega, Rho, ThêtaPricer des options sur actions• Pratiquer Black & Scholes sur des Vanille• Méthode de pricing « arbre » binomiaux, trinomiauxTP Excel : Pricing d’options vanille• Modélisation des dividendes• Pricing d’options exotiques et mesure des grecquesTP Excel- Pricing avec formule fermée- Analyse numérique et méthode de Monte CarloGestion d’un portefeuille d’options sur action• Couverture- Couverture avec put- Utilisation de forwards• Investissement- Effet de levier implicite- Carry trade par vente d’options• Gestion des risques• Pourquoi composer des grecques ?• Arbitrage- Gestion delta-neutre- Gamma-trading- Arbitrage de volatilitésTP Excel : Mettre en place des stratégies d’investissementet d’arbitrage2 jours2 Objectifs• Pricer des options sur actionset indices vanille et exotiques• Comprendre les différents modèlesde pricing des exotiques• Maîtriser la gestion d’un bookd’options sur actions2 IntervenantFrédéric Alexan2 QuandSession 1 : 20 et 21 mai 2010Session 2 : 11 et 12 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum9 www.barchen.fr

Produits FinanciersActionsPRO-10Structurés actions 1 : montages et utilisationsConstruire et valoriser les principaux structurés2 Programme 2 DuréeLa brique élémentaire : le dérivé sur actions et indices• Les options : call, put et leurs paramètres• Pourquoi un institutionnel utilise des produits dérivés ?Les stratégies optionnelles : mécanismes et objectifs• Achat et vente d’options• Call spread, put spread• Les stratégies à prime nulle• Les OpalsQu’est ce qu’un produit structuré ?• Les intervenants : émetteurs et clients• La construction : combiner plusieurs actifs financiers• Pourquoi investir sur ce type de produit ?• Garantir le capital• Combiner les avantages d’un produit obligataireet du marché action• Un outil de diversification ou de couverture• Comment est établi le prix d’un produit structuré ?• Pourquoi et comment varie le prix ?• Comment couvrir le risque ?• La fiscalité des produits structurésClasser et comprendre les structurés du marché• Les produits mono sous-jacents à base d’options vanilleou d’options à barrière, asiatiques, callable…• Les multi sous-jacents : paniers « Best Of » et « Worst Of »/ produits à barrière• Les produits sur fonds, les indexés, les fonds à coussin et CPPI…TP : Montages simples et complexes- Swaps de performances, obligations indexées EMTN / BMTN- Swaps de type PEA- Equity swaps- Obligations convertibles et reverse convertiblesMontage et valorisation des produits structurés• Dans les coulisses de la structuration• Quel est l’objectif du structureur ?• La valeur ajoutée de la structurationTP Excel : Vous êtes un structureurPricing de dérivés vanille et de structurés mono sous-jacentsProduits à base d’options à barrière, asiatiques, callables• Le pricing : par arbre, par BS, volatilité locale• Hedging : calcul et analyse des grecques2 jours2 Objectifs• Comprendre la diversité des structurésactions• Analyser les méthodes de construction desstructurés à base de dérivés sur actions• Comprendre les paramètres de prix etles méthodes de pricing de structuréssimples et complexes2 IntervenantsMohamed Ait AliStéphane Levé2 QuandSession 1 : 31 mai et 1 er juin 2010Session 2 : 08 et 09 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr10

Produits FinanciersActionsPRO-11Structurés actions 2 : concevoir et gérerConstruire, vendre et gérer les structurés au quotidien2 Programme 2 DuréeLes gammes de produits structurés :intérêts pour les investisseurs• Produit à capital garanti• EMTN• Swap• Fonds à formule• CPPILes options vanille et exotiques dans le montagede structurés : mécanisme, prix et sensibilités• Options vanille et composition d’options : call spread, straddle, …• La couverture en delta d’une option• Gestion en gamma d’un book d’options• Options exotiques- Première génération : asiatique, digitale, à barrière, …- Seconde génération : lookback, corridor, cliquet, …• Options de corrélation : best-of, worst-of, rainbow, …• Les principaux structurés à base de vanille: EMTN indexé,Reverse Convertible, Auto-Call, Fonds à Formule, Produit à capitalgaranti sur panier de hedge fundsTP : A partir de cas concrets, décomposer différentesstructures et retrouver les options utiliséesLa vie d’un structuré : structurer, vendre et gérer• Le rôle de la banque : vente, structuration, trading• Valorisation de la marge du structureur• Couverture du produit par le trader• Suivi du produit par le client : valorisation du produit et suivi desrisques• Comment sortir d’un structuré ?Simulation : montage, pricing et suivi d’un produit structuréMesurer et gérer au quotidien les risques des structurés• Le risque de marché• Le risque de crédit• Le risque de contrepartie• Le risque de liquiditéTP : Application aux principaux structurés : comment secouvrir ?2 jours2 Objectifs• Maîtriser les techniques destructuration à base d’option vanilleet exotiques• Savoir calculer le prix de revientd’un produit structuré• Mesurer les risques d’un produitstructuré et savoir se couvrir2 IntervenantFrédéric Alexan2 QuandSession 1 : 14 et 15 juin 2010Session 2 : 09 et 10 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum11www.barchen.fr

Produits FinanciersActionsPRO-12Variance Swap et VolatilitéMécanisme, prix et stratégies d’utilisation2 Programme 2 DuréeLa volatilité : mode d’emploi• Volatilité historique et implicite• Estimation de la volatilité• Skew, smile et nappe de volatilité• Une classe d’actifs à part entière• Application en période de forte / faible volatilitéTP : Comprendre les indices de volatilité VIX, VDAX, VSTOXXTP : Identifier des opportunités de trading sur la structurepar terme des volatilitésCapturer la volatilité• Avec des stratégies optionnelles vanille• Avantages et limites de ces stratégiesTP : Construire des stratégies de capture de la volatilitéà partir d’options vanilleSwaps de variance• Evolution du marché, motivation et comportement des acteurs• Mécanisme des swaps de variance• Comment valoriser un swap de variance ? Quel mark to market ?• Impact de la convexité sur le prix• Avantages et limites de ces stratégies pour capturer la volatilitéTP : Analyse d’un term sheet d’un swap de varianceTP : Calcul du mark to market d’un swap de varianceRéplication et couverture• Répliquer un swap de variance à partir de calls et de puts vanille• Calculer les grecques des swaps de varianceUtilisations simples et avancées des swaps de variance• Couverture sur le marché action• Trading directionnel sur la volatilité• Arbitrage de la structure par terme de la volatilité et des volatilitésactions contre CDS1 jour2 Objectifs• Mesurer la volatilité et comprendreson importance• Maîtriser le fonctionnement, le prixet le marché des swaps de variance• Savoir utiliser et gérer ces produitsen Asset Management2 IntervenantOscar Relier2 QuandSession 1 : 16 mars 2010Session 2 : 30 septembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr12

Produits FinanciersTauxPRO-13Marché monétaire au quotidienCourbe de taux, produits cash et dérivés court terme2 ProgrammeLes techniques d’investissement cash• Les dépôts• Le change à terme et les swaps cambistes• Les TCN du marché monétaire- CD, BT, CP- ABCP• Les pensions• Les Asset Swaps• Pricing des instrumentsLes dérivés fermes court-terme• Principe, utilisation et pricing des instruments- FRAs- Futures- IRS- Swaps OIS- Autres swapsRéférences et conventions du marché monétaire• Eonia et Euribor• Courbe des taux court terme• Calculs et pratiques de marché• Conventions de tauxTP : Analyse des impacts sur le marché monétairede la politique monétaire des banques centralesLes fondamentaux de la politique monétaire des banquescentrales• Actions et objectifs• Typologie des interventionsComprendre les relations d’arbitrage entre les différentsinstruments court termeQuels sont les adossements possibles entre produits cashet dérivés ?2 Durée1 jour2 Objectifs• Comprendre la typologie des tauxet produits de taux court terme• Maîtriser les paramètresdes instruments cash et dérivés• Comprendre les stratégies misesen place par les opérateurs du marchémonétaire2 IntervenantEmmanuel Schatz2 QuandSession 1 : 1 er juin 2010Session 2 : 23 novembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum13www.barchen.fr

Produits FinanciersTauxPRO-14Les produits dérivés de tauxMécanisme et pricing des dérivés fermes et optionnels2 Programme 2 DuréeFondamentaux• Bases de calcul d’intérêts• Conventions de dates• Construction des différentes courbes• Actualisation, Duration, ConvexitéLes dérivés fermes• Différences Futures et Forward Rate Agreement (FRA)• Swaps de taux• Basis et cross currency swaps• Asset swapsTP : Pricing d’un swap de couverture- Hedging d’une obligation avec un swap- Calculs de sensibilitésLes dérivés optionnels:• Théorie des options appliquée aux taux• Floor et Cap valorisés à partir de Black & Scholes• Les sensibilités• Les différentes stratégies optionnelles• Introduction aux swaptionsTP : Caps et Floors- Sensibilisation aux paramètres de pricing- Le cas du collar (tunnel)Introduction aux produits exotiques• Options à barrières• Application aux produits structurés2 jours2 Objectifs• Comprendre le fonctionnementdes marchés dérivés de taux• Maîtriser les mécanismeset les principales utilisations des swapset des options de taux• Aborder le pricing des IRSet des Caps / Floors2 IntervenantOscar Relier2 QuandSession 1 : 07 et 08 juin 2010Session 2 : 11 et 12 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr14

Produits FinanciersTauxPRO-15Options de taux : pricing et gestion des risquesCaps, floors, swaptions et exotiques 1ère génération2 Programme 2 DuréeLes sous-jacents• Zéro-coupon et courbe des taux : définition, construction,utilisation• Taux LIBOR / EURIBOR, FRA• Swaps de tauxEvaluer des actifs en présence de taux stochastiques• Evaluation des actifs et probabilité risque-neutre• Changement de numéraire• Un outil indispensable : les mesures forward-neutresCaps et Floors• Modéliser un taux LIBOR sous la mesure associée :le modèle de Black & Scholes• Pricing d’un cap / floor par la formule de Black & Scholes• Smile de volatilité sur les capsTP Excel : Programmation VB de la formule de B&SEvaluation d’un capSwaptions• Modéliser un taux swap sous le numéraire adéquat :l’approche Jamshidian• Pricing d’une swaption par la formule de Black & ScholesTP Excel : évaluation pratique d’une swaption : constructiondes échéanciers, calcul du numéraire et pricing par B&SIntroduction au pricing des exotiques de taux• Structure d’une plate-forme de pricing pour les exotiques de taux• Représentation des volatilités de marché : cube de volatilitéet modèle SABR• Couverture d’un portefeuille d’exotiques de taux• Comprendre le concept d’ajustement de convexitéTP Excel : Calcul d’un ajustement de convexité dans le casd’un LIBOR post fixé (in arrears)Aborder les exotiques 1 ère génération• Combinaisons d’options vanille• CMS et pricing par réplication• Digitales sur LIBOR et corridors• Quantos• Spread optionsTP Excel : Pricing d’une digitale sur LIBORMise en évidence de l’impact de la pente du smile2 jours2 Objectifs•Savoir évaluer un cap, un floor,une swaption• S’initier aux produits exotiques de taux• Appréhender les méthodesde pricing et de gestion des risquesdes exotiques2 IntervenantAntonin Chaix2 QuandSession 1 : 10 et 11 juin 2010Session 2 : 29 et 30 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum15www.barchen.fr

Produits FinanciersTauxPRO-16Gérer un book de Swaps et d’options de tauxMaîtrise du trading d’IRS, Caps, Floors et Swaptions2 Programme 2 DuréeIntroduction au trading d’Interest Rate Swaps• Courbe des taux : construction et interprétation• La liquidité : clé de la gestion d’un book de swaps• Approche du pricing- Calcul de taux de swaps et forwards avec une courbe discount• Asset swaps / new issue swaps,• Project finance swap,• Pension fund liability swapTP : Pricing d’un Swap Roller-coaster forward 50 ansSavoir mesurer et bien gérer les risques• DV01 et découpage du risque (risk bucketing)TP : Risques et sensibilités en fonction de la courbe de taux• Gestion de la liquidité et couverture de substitution• Risques calculés et induits, risques de spread et de tauxTP : Couvrir un Swap avec des Futures sur obligationsStratégies et problèmes de pré-couverture• Risque de reconduction (Reset risk) : définition et instrumentsde couvertureTP : Mesure du risque de « reset » en date de départ d’un swapet stratégies de couvertureCaps & Floors et Swaptions• Interest Rate Options- Les Options sur prix Vs les options sur taux,- Comprendre les contraintes sur les prix des options- Pricing par Black & Scholes, smile de volatilité- Inventaire des produits de couverture optionnels disponiblesdans le marché : risque de corrélation et risque de base• Données de marché- Bootstrap des volatilités ATM- Fonction de distribution du forward, calibration d’une fonctionde smile « arbitrage free »TP : Arbitrage swaps / cap et floors : pricing d’un forwardin arrears. Cas du CMSRisk management sur book de Caps et Floors• Delta Hedging dynamique : Gamma Vs ThétaTP : Simulation de Monte Carlo : couverture dynamique en delta• Gestion de taux : gamma parallèle Vs ACP, cas d’une swaption• Gestion de gamma à l’échéance• Gestion de Vega : surface de volatilité, vanna, volga et déterminantsdu skew de volatilité.TP : Couverture en Vega sur un book de Cap et Floors• Thêta des options de taux : écoulement de la valeur temps• P&L réalisé vs P&L attendu : recherche de stabilité dans les grecquesTP : P&L expectation, hedger le bon delta, back testing• Gestion des risques et limites des postulats des modèles :risque de liquidité et marchés «one way»2 jours2 Objectifs•Comprendre les mécanismes de prixdes IRS, Caps / Floors et Swaptionset leurs sensibilités•Maîtriser les techniques de couverturedu risque associées à ces produits•Comprendre le travail du trader danssa gestion de book au quotidien d’IRS,Caps / Floors et Swaptions2 IntervenantsPatrice RobinThierry Cayrouse2 QuandSession 1 : 03 et 04 juin 2010Session 2 : 15 et 16 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr16

Produits FinanciersTauxPRO-17Structurés de taux : montages et utilisationsConstruire et évaluer les principaux structurés2 Programme 2 DuréeComment construit-on un structuré ?• Les différents types de structurés• Prix théorique et coût de couverture• Les aspects de sensibilité• Le marché secondaireLes sous-jacents• Taux courts et longs, obligations, inflation• Mécanismes des CMS : une introduction à la convexitéOptions de 1 ère génération• Caps et Floors• Options binaires et rangeLes produits « callables »• Le principe de vendre de la convexité• Le cas des « Vol bonds »Structurés de seconde génération• Une introduction au «path dependent»• Comment identifier un produit «path dependent»• Principes généraux de Monte Carlo et « LMM »• Focus sur les « Tarns », « Snow ball »• Focus sur les produits auto callableTP Excel : Analyse de structurés de 1 ère et 2 ème générationsEtude des produits les plus adaptés aux conditionsde marchéLa demande• Besoins et contraintes selon les segments de clientèle et l’horizond’investissementTP : Concevoir un produit structuré en fonction des besoinsde vos clientsL’offre• Typologie des principaux produits répondant aux critèresde la demandeTP : Analyse des structurés en fonction des conditionsde marchéLe contexte de marché• Influence de la courbe de taux (pente, niveaux)• Influence de la volatilité• Autres facteurs à ne pas oublier…2 jours2 Objectifs• Maîtriser le marché, les acteurset leurs motivations• Comprendre la façon dont sontconçus les principaux structurésdans le marché à la date du séminaireet savoir calculer leur prix• Connaître les risques des structuréset appréhender le marché secondaire2 IntervenantThierry Gainon2 QuandSession 1 : 17 et 18 mai 2010Session 2 : 08 et 09 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum17www.barchen.fr

Produits FinanciersTauxPRO-18Produits indexés sur l’inflationObligations, Swaps et Options2 ProgrammePourquoi indexer sur l’inflation• Exemple du livret A et des fonds de retraite• Approches des marchés US, UK et françaisConcepts-clés• Inflation, taux nominal / réel• Inflation breakeven et composantes du breakeven• Impact des taux directeursLes obligations indexées• Typologie du marché et principaux acteurs• Indices• Saisonnalité et mécanismes d’indexation• Calcul des indices forward d’inflation à partir des obligations- Bootstrapping de la courbe breakeven (points-morts)- Analogie FX (Jarrow-Yildirim)TP Excel : Construction d’une courbe breakevenLes dérivés sur inflation : Swaps• Utilisation et acteurs du marché• Swaps Zéro-Coupon, Swaps year-on-year- Exemple : Asset Swaps, project finance, Fonds de pensionTP Excel : Pricing d’un Asset Swap à l’aide d’une courbebreakevenLes dérivés sur inflation : Options• Caps / Floors, Swaptions- Options sur UK Limited Price Inflation Index- Floor 0% sur OATi et OATei- Hybrides• Problématique de couverture des options• Limite de gestion du deltaPricing et hedging des Swaps inflation• Impact du niveau de développement du marché sur le pricing• Introduction à notre matrice d’analyse- Risque de contrepartie : breakeven obligataire / breakeven SwapSwap spread réel / Swap spread nominal- Hedging d’un swap inflation avec des obligations• Les Assets Swaps d’obligations indexées• Lien entre obligations indexées et Swaps d’inflation• Ajustement de saisonnalitéTP : Construction d’une courbe forward à partir d’une courbeSwap Zéro-Coupon- Incorporation d’un ajustement de saisonnalité (Buys-Ballot)- Pricing d’un Swap trimestriel avec et sans saisonnalité- Calcul des sensibilités, du risque de reset- Discussion des différentes stratégies de hedging2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître les principes et lesutilisations des produits indexéssur l’inflation• Maîtriser le pricing des dérivéssur l’inflation• Savoir couvrir les risques d’un Swapindexé2 IntervenantPatrice Robin2 QuandSession 1 : 06 et 07 mai 2010Session 2 : 16 et 17 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr18

Produits FinanciersCréditPRO-19Dérivés de crédit 1 : mécanismes et utilisationsValorisation des dérivés et structurés de crédit2 Programme 2 DuréeEvolution du marché• Origines du marché• Développement des structurés de crédit• Environnement actuel – origines de la crise 2007/2008Credit Default Swaps• Asset Swaps et CDS• Principe et flux• Cotation et trade de CDS• Aspects juridiques : exemple de confirmation ISDA• Risques associés aux CDS• Stratégies de couverture et de trading• Valorisation et sensibilité d’un CDSTP : Etudes de quelques évènements de créditSensibilités d’un CDSBig Bang, Small Bang et ISDA 2009 SupplementItraxx et Itraxx tranché• Définitions• Stratégies d’arbitrage et de couverture• Impact d’évènements de crédit sur l’indice• Pricing et cotationFirst to Default Baskets• Comprendre la corrélation d’instants de défautTP : Structurer un basketCDO et Structurés de Crédit• Principe de titrisation• CDOs Cash• CDOs Synthétique• CDO Single TrancheTP : Hedging d’une tranche avec l’ItraxxEnvironnement règlementaire• Quelles évolutions pour les structurés de crédit ?• Agences de Notation et Rating• Chambres de compensation pour CDS• Impacts de la règlementation du marché2 jours2 Objectifs• Connaître les mécanismeset l’utilisation des principaux dérivéset structurés de crédit• Appréhender les principes devalorisation et de gestion des risques• Comprendre les risques liésà ces produits2 IntervenantOscar Relier2 QuandSession 1 : 06 et 07 mai 2010Session 2 : 15 et 16 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum19www.barchen.fr

Produits FinanciersCréditPRO-20Dérivés de crédit 2 : pricing et gestionModélisation du risque de crédit2 Programme 2 DuréeModélisation du risque de crédit• Approche structurelle• Approche réduite• Approche hybrideLe spread de crédit : estimation et comparaison intervéhicule de crédit• De la probabilité de défaut au spread de crédit• Valorisation des dérivés mono sous-jacents :- CDS, CLN- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps, Callable Asset Swaps• Spread théorique d’un indice de CDS• Equivalence de spreads- OAS, Bond Spreads, CDS Spreads- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps…Gestion du risque de crédit• Approche statique - Couverture en nominal- Couverture en valeur de marché- Couverture par strip de CDS• Approche dynamique : indicateurs alternatifs de risqueModélisation des options de crédit• Options sur CDS single-name• Options sur indices de CDSDérivés de crédit multi sous-jacents• Notion de corrélation de défaut• Evaluation du Nth-to-Default swap• Etude de sensibilité du FTDPricing des CDOs synthétiques• Approches par copule gaussienne : approche homogène /hétérogène• Notions de corrélation de base et de corrélation composée• Skew de corrélation et extensions de l’approche gaussienne• Delta des tranches de CDOs synthétiques : analyse decomportement et sensibilité aux hypothèses de corrélationPricing des CDOs bespoke• Comment générer une surface de corrélation de base ?• Comment tenir compte des points d’attachement et des maturitésnon standards, des portefeuilles de référence sur mesure ?2 jours2 Objectifs• Acquérir une vision détaillée des outilsde modélisation dédiés au crédit• Comprendre l’impact de toutemodélisation sur les notions les plusimportantes : spreads de crédit,indicateurs de risques…2 IntervenantZouheir Ben Tamarout2 QuandSession 1 : 03 et 04 juin 2010Session 2 : 25 et 26 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr20

Produits FinanciersCréditPRO-21Structurés de crédit : montages et utilisationsAnalyser et comprendre les risques des structurés de crédit2 Programme 2 DuréeLe marché des structurés de crédit• Portée / apport de la structuration• Acteurs, Chiffres, Structures• Quelle valeur ajoutée dans la structuration de crédit ?• Typologie des dérivés / structurés de crédit• Evolution du marché & innovationLes dérivés de crédit• Quelles briques de base pour la structuration ?• Asset Swaps• Credit Default Swaps• Indices de CDS• First to Default SwapsTP : Pricing et couverture d’un FTDLes structurés de crédit• CDO cash et CDO synthétiques• Introduction aux tranches• Tranches standards sur indiceTP : Position de corrélationLes coûts inhérents au montage des structurés• Gestion des risques d’un CDO synthétique• Le prix théorique• La marge « émetteur »• Les réserves techniquesTP : Emission d’un CDO synthétiqueLes structurés dynamiques• Constant Proportion Debt Obligation (CPDO)• Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)• Quelques réflexions sur le rating des structurés dynamiquesTP : Vente de structurésComment faire la différence en temps de crise ?1 jour2 Objectifs• Connaître les principaux structurésde crédit et leur mode de construction• Comprendre l’utilité des structurésselon les intervenants• Démystifier les structurés de crédità travers une compréhension intuitivede leur comportement2 IntervenantZouheir Ben Tamarout2 QuandSession 1 :: 24 09 juin 2010 2009Session 2 :: 16 08 décembre 2010 20092 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page...1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum8 participants maximum21www.barchen.fr

Produits FinanciersChangePRO-23Dérivés et structurés de changeValorisation des dérivés et structurés de change2 Programme 2 DuréeOptions vanille : prix et sensibilités• Description des produits et paramètres de pricing• Les volatilités historiques et implicites• Courbe de smile• La gestion en sensibilitéTP Excel : Pricing des options vanille : Garman & KohlagenTP : Gestion d’un book d’options, mesure de risque etsensibilitéOptions exotiques de 1 ère génération : mécanisme et pricing• Options à barrière• Options digitales et binaires• Quels acteurs et quels besoins aujourd’hui dans le marché ?• Aider le client à piloter ses risquesTP : Concevoir un produit structuré en fonction de besoinsvariésSructurer des produits de couverture• Produits à barrières- Stratégies Activantes : KI Forward et Multi Strike Forward- Stratégies Désactivantes : KO Forward et BI Forward• Produits à accumulation- Accumulateur de Terme Bonifié : ABF, ABF protégé et ABF KO- Accumulateur de Terme Conditionnel : TRF et TRF à RebondTP : Structurer des réponses adaptées en fonction desdemandes de couverture de risqueMonter des produits d’investissement, à capital garanti ou non• Digital deposit- One touch deposit- Range accrual deposit- Resettable deposit- Dual currency depositTP : Structurer des produits en réponse à des demandesd’investissement de clientsDéfinir le risque de ces structurés et les couvertures possibles2 jours2 Objectifs• Maîtriser la gestion en sensibilitéd’un portefeuille d’options vanille• Maîtriser les exotiques de premièregénération• Savoir structurer des produitsde couvertrure de risque etd’investissement2 IntervenantLoïc Henry2 QuandSession 1 : 31 mai et 1 er juin 2010Session 2 : 04 et 05 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum23www.barchen.fr

Mathématiques FinancièresMF-25Pricing d’obligations et de swapsMathfi 1: Calcul actuariel et de sensibilité2 Programme 2 DuréeLes bases du calcul actuariel• Notion de taux d’intérêt• Capitalisation et actualisation• Valeur actuelle d’une série de flux futurs• Intérêts simples et intérêts composés• Intérêts précomptés et intérêts post-comptés• Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de Rendement Interne (TRI)d’une stratégie d’investissement• Prêts / emprunts : les différents types d’amortissementTP Excel : Calcul d’intérêts simples et composés, VAN, TRI,construction de tableaux d’amortissementIntroduction à la courbe des taux, à l’actualisation• Principe et utilité• Les différents types de courbes• Zéro-coupon, taux zéro-coupon, courbe zéro-couponTP Excel : Valeur actuelle d’une série de flux futurs à partird’une courbe zéro-couponInstruments de taux et pricing de swaps• Eonia, taux LIBOR / EURIBOR, taux FRA• Obligations : caractéristiques, évaluation à partir des zéro-coupons• Swaps : caractéristiques, évaluation des deux jambes à partirdes zéro-couponsTP Excel : Evaluation d’un swap grandeur nature à partird’une courbe zéro-couponLe stripping de la courbe des taux• Principe• Construction de la courbe à partir des prix obligataires• Construction de la courbe à partir des cotations de swapsTP Excel : Construction de la courbe zéro-coupon à partird’une série de taux swapFocus sur les obligations• Déterminants du prix d’une obligation• Spread et risque de crédit• Taux de rendement actuariel d’une obligation• Analyse en duration / sensibilité / convexité• Coupon couruTP Excel- Sensibilité et convexité sur plusieurs types d’obligations- Calcul de coupon couru2 jours2 Objectifs• Acquérir les bases du calcul actuariel• Se familiariser avec les principauxinstruments de taux• Construire une courbe de tauxet l’utiliser pour valoriser les swapset les obligations2 IntervenantAntonin Chaix2 QuandSession 1 : 10 et 11 mai 2010Session 2 : 14 et 15 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum25www.barchen.fr

Mathématiques FinancièresMF-26Pricing et risk management des options vanilleMathfi 2 : Pricer et gérer votre book sur Excel2 Programme 2 DuréeLes fondamentaux• Qu’est qu’une option, un sous-jacent, un call, un put ?• Arbitrages et parité call put• Notion de convexitéLes modèles• Lois de probabilité, loi normale, processusmouvements browniens• Panorama des modèles• Concept de volatilitéPricing d’une option vanille• Formule de Black & Scholes (B&S)• La courbe de taux : comment l’utiliser ?• Aspects qualitatifs, impact de la volatilité et des autres paramètresde pricing• Volatilité historique Vs volatilité implicite• Imperfections du modèle de B&S : smile et skew de volatilité• Spécificités des différents marchés dérivés : taux / change / actionTP Excel- Pricing par la formule de B&S- Dépendance vis à vis du sous-jacent- Effet de la volatilité, de la maturité, des taux d’intérêtSensibilités et risk management des options• Les sensibilités (ou grecques) : Delta, Gamma, Vega, Thêta, Rhô• Comportement des sensibilités suivant la maturité et le niveaudu sous-jacent• Couverture en delta-neutre d’une option (delta-hedging)• La problématique du trader : Gamma Vs Thêta• De la couverture d’une option à la gestion d’un book d’options• Méthodes de représentation des volatilités de marchéTP Excel : Calcul des sensibilités dans B&S, comportementdes sensibilités, calcul pratique du hedgePour aller plus loin• Combinaisons d’options vanille : straddle, strangle, call spread,butterfly…• Le cas des options de taux : caps, floors et swaptions• Quelques exemples d’options exotiques• Concept de vega-hedging• Gérer le gamma de son book2 jours2 Objectifs• Se familiariser avec les mathématiquesdes options• Comprendre Black & Scholes etl’utiliser pour pricer des options vanille• Développer une compréhensionqualitative et intuitive des options2 IntervenantsAntonin ChaixThierry Cayrouse2 QuandSession 1 : 03 et 04 mai 2010Session 2 : 07 et 08 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr 26

Mathématiques FinancièresMF-27Pricing et risk management des options exotiquesMathfi 3 : Formules analytiques, différences finies, arbres, Monte Carlo.....2 Programme 2 DuréeOù situer la limite entre vanille et exotique ?• Rappels sur les options vanille• Spécificités des différents marchés : taux / change / actionTypologie des options exotiques• Path-dépendance• Grandes classes d’options exotiques• Popularité des produits, marché par marchéUne étape cruciale : le choix du modèle• Un choix guidé par les spécificités du produit• Illustration sur différents exemples : digitales et spread options• Formule analytique Vs. méthode numériqueFormules analytiques appliquées• Digitale• Barrière• Américaine• Lookback• Asiatique géométriqueTP Excel : Pricing d’une digitale, illustration de sensibilitéau niveau de la volatilité et de la pente du smileApproches semi-analytiques• Méthodes d’intégration numériqueTP Excel : Pricing d’une option sur spread de strike non nulMéthodes numériques• Arbres : mise en place d’un pricing par arbres• EDP : principe et implémentation pratique via différences finies• Approche par simulation : la méthode de Monte Carlo• Critères de choix / avantages / inconvénients des différentesapprochesFocus sur l’approche Monte Carlo• Fondements théoriques : loi des grands nombres et théorèmecentral limite• Intervalle de confiance• Générateurs aléatoires• Simulation de lois normales, de mouvements browniens• Simulation au cours du temps d’un sous-jacent log-normalTP Excel : Pricing d’un call par Monte Carlo, vérificationvia Black & Scholes2 jours2 Objectifs• Maîtriser les paramètres devalorisation des principales exotiques• Connaître les difficultés de valorisationet de gestion des exotiques• Comprendre les techniques de pricinget leur application2 IntervenantAntonin Chaix2 QuandSession 1 : 27 et 28 mai 2010Session 2 : 18 et 19 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum27www.barchen.fr

Mathématiques FinancièresMF-28Modèles de taux et pricing des structurésMathfi 4 : Construire et évaluer des structurés complexes2 Programme 2 DuréeLe marché des structurés de taux• Structuration des produits de taux : les EMTN• Relation arrangeur / émetteur / investisseur• Une typologie des exotiques de tauxPetits rappels sur les produits vanille et de 1 ère génération• Evaluation des caps / floors / swaptions• Plate-forme de pricing / risk management pour les structurésde taux• Ajustements de convexité, digitales, corridors spread options…TP Excel : Pricing des cap / floors, swaptions à partird’une courbe de taux et de volatilité de marchéLes exotiques complexes ou la nécessité d’un modèlede courbe• L’impossibilité d’une évaluation par formule fermée• La nécessité d’une modélisation de l’ensemble de la courbedes tauxPanorama des modèles de courbes• Modèles à taux court (Vasicek, CIR)• Le cadre HJM• Modèles gaussiens de type Hull & White• Libor Market Model (BGM)• Swap Market Model (Jamshidian)Focus sur le modèle Hull & White 1 facteur• Modélisation des zéro-coupons et des taux forward instantanés• Mean reversion, formes de volatilité et caractère markovien• Pricing des caplets et swaptions• Procédure de calibration (bootstrap)• Méthodes numériques : Monte Carlo et différences finies ?TP Excel : Pricing de caplets et swaptions dans le cadreHull & White. Calibration du modèleLa swaption bermuda : un produit emblématique• Caractéristiques du produit• Décomposition en most expensive + switch option• Comprendre l’effet de la mean reversionTP Excel : Pricing d’une swaption bermudaImpact de la mean reversionVers plus de complexité• Multi-callable : reverse floater, corridor, CMS spread option…• Path-dependent : target redemption notes, snowballs,volatility bonds…• Approche : comprendre les produits et appréhender leurs risques• Et surtout : savoir se satisfaire de modèles imparfaits… tout ens’assurant de leur caractère conservateur2 jours2 Objectifs• S’initier aux produits structurésde taux complexes• Maîtriser les techniques d’évaluationet de risk management de ces produits• Se familiariser avec les différentsmodèles de courbes2 IntervenantsAntonin ChaixThierry Cayrouse2 QuandSession 1 : 28 et 29 juin 2010Session 2 : 13 et 14 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr 28

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-29Risk Management 1 : Les fondamentauxTypologie des risques et règlementation prudentielle2 ProgrammeLe bilan de la banque• Principe d’un bilan de banque• Impact des principales opérations sur le bilan de la banqueTP Excel : Comprendre à travers des exercices l’évolutiondu bilan d’une banque et les risques sous-jacentsTypologie des risques• Principe, mesure et exemples pour chaque type de risque- Risque de marché- Risque de crédit et de contrepartie- Risque de liquidité- Risque global de taux- Risque opérationnelEnvironnement règlementaire et Bâle 2• Instances règlementaires : nationales, internationales• Obligations règlementaires et prudentielles : Bâle 2• Le coût des fonds propresLe risque de marché : taux, change, action• La mesure du risque de marché et la notion de VaR• Les différents types de VaR : définition, mesure et applicationsTP Excel : Illustration de calculs de VaRLe risque de crédit - contrepartie• Mesure du risque de défaut- Notations internes et externes- Modèles de mesure• Réalité du risque de contrepartie sur les marchés• Gestion globale du risque de crédit et portefeuille de crédit• Le coût du capital - introduction au RAROCLe risque opérationnel : réalité et gestion• Prise en compte dans Bâle 2• Gestion du risque opérationnel et organisation au seindes banquesCalcul de fonds propres règlementaires• Calcul de l’exigence de fonds propres• Application du ratio Mac DonoughLe risque global de tauxTP Excel : Comprendre la mesure et la gestion du risqueglobal de taux pour une banqueMesure et gestion du risque de liquidité• Situation de crise de liquidité pour une banqueTP Excel : Comprendre la mesure et la gestion du risquede liquidité par une banqueCoût du risque et exigences de rentabilité• Les normes et le besoin en capital• Coût du capital et exigences de rentabilité2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre la réalité des risqueset de leurs coûts• Aborder la définition «mesureet gestion» des différent risques :marché, crédit, opérationnel• Comprendre l’impact de la réformeBâle 2 sur les fonds propresde la banque2 IntervenanteCatherine Bienstock2 QuandSession 11 : 27 : 26 et et 2827 mai mai 2010 2008Session 22 : 15 : 13 et et 1614 novembre octobre 2010 20082 OùParis centre2 Combien1500 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 43 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumNB : 8 participants maximum29www.barchen.fr

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-32Mesure et gestion du risque de créditRèglementation, Rating et VaR crédit2 Programme 2 DuréeBâle 2 et la mesure du risque de crédit• Les exigences de fonds propres• Implications pour les banques en termes de mesurede risque de créditTP Excel : Analyse et calcul règlementaire du risque de créditDéfinir le risque de crédit• Défaut, probabilité de défaut et perte prévisible• Approche par contrepartie• Effets de portefeuilleMesurer le risque de crédit• Définir le rating et évaluation des spreads de crédit• Approche statistique du rating et matrice de transition• Les limites des modèles de mesure du risque de créditTP Excel : Analyse et calcul de spread de créditLa VaR de crédit• Définition et principe de la Value at Risk (VaR)• Méthode de calcul sur un sous-jacent de crédit• Back-testing et stress scenarioTP Excel : Approche des calculs de VaR créditGérer le risque de crédit• CDS et dérivés de crédit• Le prix du crédit• Titrisation1 jour2 Objectifs• Savoir mesurer le risque de crédit• Comprendre les implicationsrèglementaires• Savoir calculer une VaR Crédit2 IntervenantBertrand Chavasse2 QuandSession 1 : 08 juin 2010Session 2 : 30 novembre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr32

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-33Mesure et gestion du risque opérationnelComprendre et gérer le risque opérationnel2 Programme 2 DuréeDéfinition et règlementation propre au risque opérationnel• Typologie du Risque Opérationnel- Etude de cas réels : traduction concrète des facteurs de risque- Exemples choisis dans les catégories de Bâle 2• Analyse, causes et conséquencesEtudes de cas : Autopsie de pertes liées au risqueopérationnel à partir d’exemples réels• Classement des cas en fonction de la typologie- Processus- Personnes- Systèmes- événements extérieursLe cercle vertueux de la gestion des risques• L’organisation du dispositifRôle et responsabilité des managers du RO• L’approche quantitativeMise en place d’une collecte des pertes : Pourquoi ? Comment ?• L’approche qualitativeCartographier les risques : l’approche processus• Reporting et lien avec le plan d’action d’amélioration du ContrôleInterneTP : Analyse de cas réels de risques opérationnels- Quelles actions auraient pu éviter les pertes ?- Quel reporting à produire ?1 jour2 Objectifs• Appréhender l’importance du risqueopérationnel en termes financiers• Maîtriser toutes les sources de risqueopérationnel avec méthode• Comprendre les techniquespour limiter le risque opérationnel2 IntervenantsGeorges Chappotteau, Dan Chelly,Tanguy Loreau2 QuandSession 1 : 11 mai 2010Session 2 : 08 octobre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum33www.barchen.fr

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-34Risque Opérationnel en Post-Marché dérivésOpérations et Systèmes d’information au quotidien2 Programme 2 DuréeProduits, marchés et gestion BO• Produits cash et dérivés- Différence de nature- Différence de gestion post-marché• Front – Back – Comptabilité : les acteurs mobilisés• Marchés organisés et de gré à gré- Typologie des produits traités, compte propre et compte de tiers- Gestion post-marché• Les Systèmes d’Information mobilisés dans la gestion postmarchéTP : Analyse de l’organisation des systèmes de traitementdes dérivésLe risque opérationnel au quotidien• Définition et réalité concrète du risque opérationnel• Règlementation et contraintes• Le coût du risque opérationnelEtudes de cas : Analyse de cas concrets de risquesopérationnels : erreurs systèmes, erreurs humaines,malversationRisque opérationnel dans la gestion des produits dérivés• Trésorerie – Comptabilité – Investigation – Paiement- Chaine de traitement- Systèmes d’information• Gestion du collatéralEtudes de cas : gestion de collatéral- Confirmation des négociations : master agreement et contratcadre- Quel reporting à produire ?TP : Analyse des risques opérationnels au sein de chaquefonction : comment prévenir ?Mutation des systèmes : vers la fin des risques opérationnels ?• Impacts de la crise dans la gestion post-marché• Principales évolutions à l’œuvre pour les dérivés- Clearing- Paiement centralisé- Warehouse- Matching électronique• Au-delà des SI le facteur humain et le management au cœurdes risques opérationnels1 jour2 Objectifs• Comprendre les traitementsdes produits dérivés et les Systèmesd’information associés• Maîtriser les sources de risqueopérationnel dans la gestion postmarchédes principales opérations• Aborder les mutations à venirdans les traitements post-marchés2 IntervenantTanguy Loreau2 QuandSession 1 :18 mars 2010Session 2 : 16 septembre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr34

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-35Mesure et gestion du Risque JuridiqueEviter des coûts et générer des gains2 Programme 2 DuréeObjectifs d’une meilleure gestion des risques juridiquespour une banque• Éviter des coûts- Condamnations judiciaires ou administratives- Sanctions disciplinaires- Mise en conformité• Générer des gains- Gagner en réputation- Placer son expertise au service de vos clientsÉtude de cas : Exemples de condamnations de banques :quelles conséquences ?Comprendre les différents types de risques juridiques• Typologie des principaux risques juridiques- Risque civil- Risque pénal- Risque contractuel- Risque commercial- Risque social- Risque administratif• Cartographie fonctionnelle des risques juridiques- Présidence et Direction Générale- Opérationnels- Fonctions Commerciale et Marketing- DSI, DRH et Direction JuridiqueÉtude de cas : Analyse de situations juridiques à risque typeen banque financeComment gérer ses risques juridiques en pratique• Identification des risques juridiques- Les pré-requis de l’identification des risques juridiques- Les modes d’identification ponctuelle et l’identification continue- La prise en compte des spécificités nationales et lignes métiers• Quantification des risques juridiques- Pourquoi quantifier ses risques juridiques ?- Démarches et outils de quantification des risques juridiques• Contrôle et/ou transfert des risques juridiques- La préconisation de solutions de contrôle et de transfertdes risques juridiques- Le reporting et le suivi• Domaines et moyens d’optimisationTP : Choisir les méthodes de mesure et les solutionsde gestion adaptées en fonction des métiers et opérationsEn partenariat avec1 jour2 Objectifs• Aborder les différents types de risquesjuridiques et leurs conséquences• Identifier les personnes et les activitésà risque• Anticiper les failles de son organisationen matière de gestion des risquesjuridiques2 IntervenanteAnne-Cécile Hanriot2 QuandSession 1 :13 avril 2010Session 2 : 12 octobre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum35www.barchen.fr

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-36Mesure et gestion du Risque SouverainImpacts de la crise sur les émetteurs souverains2 ProgrammeDébat introductif : Différence entre risque souverainet risque paysLes indicateurs-clés du risque souverain• Les facteurs structurels- L’existence de ressources énergétiques- La dynamique démographique- La cohésion sociale et/ou ethnique• La dynamique économique- Le niveau et le taux de croissance du PIB- Le niveau et la nature des investissements• Les équilibres internes- La pression fiscale et l’équilibre budgétaire- Le niveau et le profil de la dette publique- La maîtrise de l’inflation et des taux d’intérêt- La qualité du système bancaire• Les équilibres externes- La balance des paiements et son financement- La gestion de la devise et la coopération internationale- Le niveau de la dette extérieure- Les réserves de change et le remboursement de la detteextérieureTP : Analyse comparée de plusieurs pays : OCDE, émergents,BRIC....Etude de cas : analyse de crises passées et de situationsactuelles• Les crises « historiques » des pays émergents- Crises asiatique et russe (1997 - 2000)- Crise argentine (2000 - 2002)- Crises turques• La crise actuelle dans les pays développés- Crise islandaise- Crises balte- Difficultés irlandaises et espagnolesLes leçons des crises : impacts et réactions des autoritésgouvernementales• Crise financière, crise des paiements extérieurs et crisesystémique : le rôle de l’État• Crise isolée, crise régionale, crise mondialisée :la coopération internationale à l’épreuve• Réalité du risque pays en période post-criseL’appréciation du risque• Évaluation à dire d’expert ou modélisation ?• Les notations des agences de rating et leur validité2 Durée2 jours2 Objectifs• Savoir interpréter les indicateurs-clédu risque souverain• Analyser l’évolution du risquesouverain en temps de crise selonle contexte des pays• Comprendre les techniques de mesuredu risque et le rating des agences2 IntervenantOlivier de Bodman2 QuandSession 1 :15 et 16 mars 2010Session 2 : 20 et 21 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr36

Risk ManagementGestion des RisquesRIS-37Risk Management en société de gestionGérer les risques pour compte de tiers et compte propre2 Programme 2 DuréeDébat : Les sociétés de gestion savent-elles bien gérer leursrisques ?Risque pour compte de tiers• Promesses client• Analyse de performance (Rendement / Risque)• Cartographie des risques• Risque de marché : taux, change, actions- Mesure de risque : duration, tracking error- De la volatilité à la VaR- Différents types de VaR : définition, mesure et applicationTP : Exercices d’application de mesure de risque de marché• Risque de crédit et de contrepartie- Risque et probabilité de défaut : notation (interne ou externe)- Approche par contrepartie- Mesure du risque de crédit : rating et évaluation des spreadsTP : Exemples du risque de contrepartie sur les marchés• Indicateurs de risques en Asset Management- Outils et concept de la gestion d’actifs : frontière efficiente,droite de marché, modèle de Markowitz, Black & Litterman- Performance, écarts types, Skewness, Kurtosis- Béta, alpha....- Volatilité, Tracking error, VaR (paramétrique, Monte Carlo,historique, cVaR, iVaR, mVaR, Stress Test)- Ratio de Sharp, Sortino...TP : Présentation et déroulement des indicateurs sur unportefeuille composé d’actions et d’obligations• Fondements économétriques, mesure de risque et horizonde gestion• Process de gestion et risk budgetingRisque pour compte propre• Risque de liquidité au passif• Risque juridique : définition et application des produits épargne,contrats cadre• Risque de conformité : sanctions AMF• Risque de réputation• Risque opérationnel en termes financiers- Erreur de saisie- Risque de fraude- Lutte Anti BlanchimentComment gérer ces risques ?• Comprendre les techniques pour limiter ces risques• Maîtriser les sources de risquesTP de synthèse : Retour sur les risques financiers- Objectifs de gestion et prise de risque- Comparaison risques ex ante et ex post en gestion de portefeuilleEn partenariat avec2 jours2 Objectifs• Appréhender la réalité des risquespour compte de tiers et compte propreen Asset Management• Comprendre les techniques de mesureet de gestion de ces risques• Maîtriser les mécanismes etsensibilités des indicateurs pertinents2 IntervenantSiavash Vaziri2 QuandSession 1 : 29 et 30 mars 2010Session 2 : 27 et 28 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum37www.barchen.fr

Risk ManagementALMRIS-38ALM Bancaire : Gérer un bilan au quotidienMéthode et pratique de l’ALM bancaire2 Programme 2 DuréeLa banque et son bilan• Comprendre les impacts des opérations réalisées par la banque- Activités de retail et de gros- Activités pour compte de tiers- Activités pour compte compte propre• Typologie des risques de taux, liquidité et autres risques(marché, crédit et opérationnel)• Analyse d’un bilan• Analyse d’un compte de résultat• Définir les principaux ratios• Appréhender les obligations règlementaires et prudentielles• Notions de coût des fonds propres• Impacts de Bâle 2TP : Analyse d’un bilan bancaire typeGérer le risque de liquidité• Comprendre une crise de liquidité• Comment gérer un gap de liquidité• Définir le coût de la liquiditéTP Excel : Simulation de gestion de la liquiditéGérer le risque global de taux• Définition et mesure• Gérer le risque global de tauxTP Excel : Analyser et gérer le risque global de tauxPilotage et outils ALM• Les indicateurs de risques• les outils de prévision• La gestion dynamique du bilanÉvolution prévisible des contraintes règlementaireset des pratiques : l’ALM face à la crise2 jours2 Objectifs• Maîtriser les différentes activités de labanque et leurs impacts sur son bilan• Connaître les enjeux de l’ALM et lesrisques auxquels la banque fait face• Comprendre par exercices sur Excelles méthodes et outils pour mesurer etgérer les risques de taux et de liquidité2 IntervenantStéphane Economos2 QuandSession 1 :10 et 11 mai 2010Session 2 : 18 et 19 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr38

Risk ManagementALMRIS-39ALM Assurance : Les fondamentauxGérer un bilan d’assurance au quotidien2 Programme 2 DuréeIntroduction aux modèles actuariels• Les différents types de modèles• Les paramètres des modèles• Leurs utilisationsTP ExcelCalcul de la rentabilité et de la valeur d’un portefeuilled’assuranceLa gestion ALM dans une compagnie d’assurance• La problématique et les origines de l’ALM en assurance• L’inventaire des risques du passif• La mise en place d’une gestion ALM dans une compagnied’assurance• Les principes de base de l’ALM- Gaps de trésorerie- Taux du passif- Duration- Marge Actif Passif• La formalisation de la gestion ALM- Le rapport ALM- Le comité ALM- La convention ALMTP ExcelTarification et analyse des marges de 3 produits : épargne,retraite, prévoyanceCalculs ALM pour les produits (Epargne, Retraite, Prévoyance)• Analyse du passif de chacun des produits• Calculs des paramètres d’adossement• Etudes des sensibilités• Calcul de l’actif idéal de couverture pour chacun de ces produits2 jour2 Objectifs• Maîtriser les principes et techniquesde gestion ALM des compagniesd’assurance• Connaître les calculs actuariels utilisésen ALM• Comprendre la logique de couverturedes risques de passif par lescompagnies d’assurance2 IntervenantGérard Perdrix2 QuandSession 1 :18 et 19 mars 2010Session 2 : 27 et 28 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum39www.barchen.fr

Risk ManagementRèglementationRIS-40Bâle 2 : Application pour les banquesBilan bancaire et impacts de la règlementation2 ProgrammeLe bilan d’une banque : mode d’emploi• Analyse d’un bilan de banque : emplois et ressources, logiqueéconomique et comptable• ALM : définition et objectifs de la gestion Actif / Passif• Analyse d’un compte de résultat et principaux ratios, rentabilitéet solvabilité de la banque• Impacts des activités de la banque sur son bilan- Activités pour compte propre- Activités pour compte de tiers- Activités de banque de détail, de gros, filiales• Les exigences de fonds propres : méthodes de calcul• Situation des banques après la criseTypologie des risques pour une banque• Gap et crise de liquidité : mesurer et gérer le risque de liquidité• Le risque de marché : définition et notion de VaR• Le risque de crédit et de contrepartie• Le risque de taux d’intérêt• Le risque inflation• Le risque opérationnel : définition et réalitéBâle 2 : Principes, application et conséquences• Principes des exigences quantitatives de fonds propres• Les différents piliers : objectifs et motivations• Risque de crédit- Ratio Mac Donough- RAROC- Coût du risque• Calcul du risque global de taux d’intérêt• Appliquer et comparer différentes méthodes de calcul du risqueopérationnel• Les choix à réaliser dans le pilotage d’une banque• L’impact de l’application de la règlementation sur les systèmesd’informationImpacts sur les banques et l’ALMTP : Mesurer les impacts de la règlementation Bâle 2pour la banque et son bilan2 Durée1 jour2 Objectifs• Maîtriser le bilan bancaireet la typologie des risquesauxquels fait face la banque• Mesurer kes impacts de Bâle 2sur le bilan bancaire• Appréhender les enjeux et lesimplications de la réforme Bâle 22 IntervenanteCatherine Bienstock2 QuandSession 1 : 04 mai 2010Session 2 : 09 novembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr40

Risk ManagementRèglementationRIS-41Solvabilité 2 : La nouvelle règlementationUne révolution en cours dans la gestion des assurances ?2 Programme 2 DuréeElaboration de Solvabilité 2 et agenda à venir• Contexte règlementaire- Solvabilité 2 versus Bâle 2- Instances européennes, autorités de tutelle française et leurs rôles• Objectifs et principes de Solvabilité 2• Méthode d’élaboration de Solvabilité 2 et agenda jusqu’en 2010..et au delà- Consultations, études d’impact- Adoption de la directive et travaux à venirStructure et principes de Solvabilité 2• Entreprises et activités concernées• Piliers 1 : évaluation quantitative des risques et du capital desolvabilité• Principaux risques- Risque de souscription- Risque de crédit- Risque de marché- Risque de liquidité- Risque opérationnelTP : Exemples de mesure des risques- Mode de détermination des provisions techniques : vie et non-vie- Fonds propres requis• MCR (Minimum Capital Requirement)• SCR (Solvency Capital Requirement), approche standardet approche avancéeTP : Calcul de fonds propres selon différents standards• Pilier 2 : évaluation qualitative des risques et supervision- Evaluation de la qualité des systèmes de mesure et gestiondes risques : dispositif ORSA- Gouvernance des risques par les entreprises- Rôles et responsabilités des autorités de tutelle• Pilier 3 : Discipline de marchéApplication de Solvabilité 2 et conséquences organisationnelles• Solvabilité 2 : un projet au long cours- Organisation et responsabilités- Communication au sein de l’entreprise• Mise en place du modèle interne- Méthodologie, données et processus de traitement- Tests- Documentation et homologation• Gestion des risques et contrôle interne- Rôle et responsabilités des dirigeants- Mise en place d’un cadre adapté- Remontée d’informationConclusion : changements fondamentaux dans l’organisation,les fonctions, les processus et les systèmes : une (r)évolutionculturelle ?2 jours2 Objectifs• Comprendre le nouveau cadrerèglementaire du secteurde l’assurance• Appréhender les enjeux et lesimplications en gestion financièreet dans l’organisation des assurances• Connaître l’ensemble des règles et leuragenda d’application2 IntervenanteCatherine Bienstock2 QuandSession 1 : 07 et 08 juin 2010Session 2 : 14 et 15 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum41www.barchen.fr

Risk ManagementRèglementationRIS-42Relation Client des PSIKYC, Best Execution et obligations règlementaires2 Programme 2 DuréeLa MIF : mode d’emploi• Cadre règlementaire et interventions de l’AMF• Les enjeux de la MIFTP : Analyser les impacts de la règlementation MIFpour un PSIConnaître le client• L’entrée en relation• L’identification• La catégorisation• Les tests d’adéquation et de caractère appropriéTP : Analyse d’un profil client (Know Your Customer)Agir dans l’intérêt du client• Les informations données aux clients• La «Best execution» et la «Best selection»• Les rémunérations• Le traitement des réclamationsTP : Exemple de «Best execution»Quelles informations communiquer, enregistrer, conserverau client ?Le démarchage bancaire ou financier• Le dispositif législatif et règlementaire• Qu’est ce que le démarchage• Qui peut être autorisé à démarcher ?• Les obligations du démarcheur• Les droits de la personne démarchée• La fourniture de services financiers à distance• Les sanctions applicablesTP : Exemple d’une procédure de démarchage,ce qui est autorisé et ce qui ne l’est pasProgramme compatible avec les connaissances requisespar l’AMF pour recevoir la Certification professionnelledes connaissances règlementaires des acteurs de marchés1 jour2 Objectifs• Comprendre les obligations des PSIenvers leurs clients• Appréhender les dispositifs législatifset règlementaires concernant ledémarchage• Comprendre les enjeux de la MIF2 IntervenantMichel Jornet2 QuandSession 1 : 25 mars 2010Session 2 : 23 septembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr42

Risk ManagementRèglementationRIS-43MAD / Déclaration des opérations suspectesGagnez en conformité avec la règlementation2 Programme 2 DuréeDébat introductif : A quoi sert la règlementation ?Les vrais abus de marchés peuvent-ils être détectés ?Risques et sanctions• Quels sont les opérateurs concernés ?• Quelles sont les sanctions encourues ?Typologie générale des cas potentiellement constitutifsde manipulation de cours et d’opérations d’initiés• Interventions à la clôture• Envoi d’ordres sans intention de les exécuter• Interventions frauduleuses suite à une offre public• Abus de position dominante• Création d’un cours plancher - soutien abusif de cours• Négociation d’un instrument sur un marché afin de manipulerl’instrument lié (dérivé ou convertible)• Fausse impression au marché• Portage frauduleux• Transfert de fonds illicite• « Bouilloire »TP : Retrouver les cas d’abus de marchés parmi plusieursopérations typeOpérations d’Initié• Signaux d’opérations d’initiés et manipulation de cours potentiels• Signaux de manipulation de cours potentiels• Signaux potentiellement constitutifs d’opérations d’initiésTP : Analyse de signaux : lesquels sont à prendre enconsidérationProcédure d’alerte en cas de soupçons d’abus de marché• Obligations et procédures à respecter• Fausses alertes et erreurs à éviterProgramme compatible avec les connaissances requisespar l’AMF pour recevoir la Certification professionnelledes connaissances règlementaires des acteurs de marchésEn partenariat avec1/2 journée2 Objectifs• Maîtriser les obligations soumises auxétablissements de crédits et financiersen matière d’abus de marché• Comprendre les objectifs etconséquences de la règlementationpour les opérateurs• Savoir détecter les principaux typesd’abus de marchés2 IntervenantJean-Baptiste Prévoteau2 QuandSession 1 : 03 juin 2010Session 2 : 16 décembre 20102 OùParis centre2 Combien480 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum43www.barchen.fr

Risk ManagementRèglementationRIS-44Le blanchiment et le financement du terrorismeComprendre les implications de la 3ème directive2 Programme 2 DuréeLAB-LAT : enjeux, risques et sanctions• La réalité pure de la règlementation et de son applicationTransposition de la 3 ème directive européenne en droitfrançais(Ordonnance du 30 janvier 2009, décrets d’application et arrêtés)• Approche risques• Extension des obligations de connaissance du client• Extension des obligations déclaratives• Fraude fiscale : dispositions spécifiquesTP : Analyse des règles applicables à la gestion collectived’OPCMesures complémentaires de vigilance• Personnes politiquement exposées• Entrées en relation à distance• Produits ou opérations favorisant l’anonymat• Opérations avec des pays présentant des risques élevés• Examen renforcé de certaines opérationsTP : Distribution de produits financiersRisques et obligations de certains moyens de paiement :espèces, chèques et virementsLutte contre le financement du terrorisme• Gel des avoirs : quels sont les instruments concernés ?• Connaître la procédure à suivre• Quelles sont les limites du dispositif et quelles évolutionssont prévisibles ?Comment concilier lutte anti-blanchiment et efficacitécommerciale ?Programme compatible avec les connaissances requisespar l’AMF pour recevoir la Certification professionnelledes connaissances règlementaires des acteurs de marchés1 jour2 Objectifs• Maîtriser les obligations règlementairesen pratique et savoir les concilier avecles pratiques commerciales• Comprendre les nouvelles obligationset les mesures issues de la MIF• Comprendre les risques encourus auquotidien2 IntervenantMichel Petitprez2 QuandSession 1 : 16 mars 2010Session 2 : 02 décembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr44

Risk ManagementRèglementationRIS-45Conformité et déontologie en société de gestionMettre en pratique la règlementation2 Programme 2 DuréeLe cadre règlementaire• Présentation des acteurs de la règlementation• Les impacts du CRBF 97-02• Le règlement général de l’AMF• Directive MIF et ses impactsLa fonction de conformité et de contrôle interne des SGP• Le cadre général• La nouvelle fonction du RCCI : compétences et attribution• L’organisation de la fonction de conformité et de contrôle interne• La gestion des risques spécifiques aux styles de gestion- Gestion traditionnelle- Gestion alternative- Gestion sous mandat• Le reportingTP : Analyse détaillée de l’organisation des fonctions deconformité et de contrôle interne au sein des sociétés degestion de portefeuille.Analyse d’une procédure de contrôle1 jour2 Objectifs• Maîtriser le nouveau cadrerèglementaire• Appréhender les zones de risquesspécifiques aux styles de gestion• Comprendre les enjeux des fonctionsde conformité et de déontologie2 IntervenanteChristine VerpeauxLa déontologie des PSI et les règles de bonne conduite• Les codes de bonne conduite et de déontologie• La prévention et la gestion des conflits d’intérêt• Les transactions personnelles• Le respect des règles de marché• Le dispositif d’alerte professionnelleTP : Mise en pratique d’une « muraille de Chine » en sociétéde gestionProgramme compatible avec les connaissances requisespar l’AMF pour recevoir la Certification professionnelledes connaissances règlementaires des acteurs de marchés2 QuandSession 1 : 30 mars 2010Session 2 : 05 octobre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum45www.barchen.fr

Risk ManagementRèglementationRIS-46Principes de contrôle interne bancaireTechniques et réflexes pour un contrôle interne efficace2 Programme 2 DuréeLe contrôle interne dans l’actualité règlementaire• Définir le contrôle interne• Principaux enjeux• Marquer les évolutions récentes entre contrôle permanentet contrôle périodique• Les impacts en termes de positionnement de l’auditLes dispositifs règlementaires et ses évolutions• 97-02 modifié : que faut il retenir des différents articles pouradapter son dispositif de contrôle interne ?Comment construire un référentiel de contrôle interne• Principes méthodologiques• Exemple appliqué à une base métier et une base supportTP : Analyse d’un référenciel métierFinalité du contrôle interne : outil de pilotage• Le Plan d’Action global, suivi d’amélioration du contrôle interne• Exemple de reporting et d’une procédure de suivi de Plan d’ActionTP :- Analyse de documents- Modèle de Plan d’Action- Exemple de reporting de synthèse1 jour2 Objectifs• Appréhender les dispositifsrèglementaires liés au contrôle interneet leurs récentes évolutions• Acquérir une démarche globaled’amélioration du contrôle interne• Travailler sur un référentiel de contrôleinterne et définir les outils de suivi2 IntervenantGeorges Chappotteau2 QuandSession 1 : 1 er juin 2010Session 2 : 21 octobre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr46

Back OfficeBAO-47Securities Services : mode d’emploiActeurs, services et enjeux d’une industrie en mutation2 ProgrammeDébat d’introduction : Spécialisation, modélisation et risque.Quelle mutation pour les acteurs Securities Services ?Les acteurs du métier titres• Les fournisseurs de services titres : principaux acteurs de la place• Les clients : institutionnels, fonds de pension, société de gestion,etc• Autorités de régulations et de contrôles : AMF, CommissionBancaire, Comité de Bâle 2• Relation avec les Banques Centrales• Relation avec les dépositaires centraux et les chambres decompensation européennesTP : Construire le circuit de traitement des titresOffre en gestion administrative des titres• La compensation et le Règlement-Livraison• La conservation de titres• Service de depositary banque (fonction dépositaire)• Service aux émetteursOffre de service au fonds• Sous-traitance de brokers-dealers et sociétés de gestion• L’administration et l’hébergement des fonds• Gestion de l’actif et passif• Calcul et reporting de performance• Sous-traitance de Middle OfficeOffre de service connexes• Gestion de trésorerie• Solutions de change• Prêt / Emprunt de titres• Financement de crédit• Service dette• Titrisation et financement structurésTP : Analyse des interactions au quotidien d’un prestatairede Securities Services avec son clientLes systèmes de Règlement-Livraison de titres internationaux• Règlement-Livraison national : Eses (principes et fonctionnement)• Clearing internationaux (Euroclear, Clearstream)Moyens de paiement : Target 2Gestion des risques et compliance au sein de l’activité titres• Risque de crédit• Risque de marché• Risque opérationnel• ComplianceTP : Contrôle dépositaire et analyse des risques en fonctiondes activités des Securities ServicesLes perspectives et enjeux du secteur• Concentration ou disparition ?• Les enjeux à venir des systèmes d’information• La responsabilité des Securities Services2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître l’environnement et lesacteurs du secteur des services titres• Comprendre le rôle, les services offertset l’organisation des fournisseurs deservices titres• Appréhender l’importance de la gestiondes risques pour le fournisseur et sonclient2 IntervenantNasser Abdelhafid2 QuandSession 1 :15 et 16 mars 2010Session 2 : 21 et 22 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum47www.barchen.fr

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-48Gestion Back Office TrésorerieGérer au quotidien la Trésorerie «Euro» et «Devises»2 ProgrammeLes enjeux de la gestion Back OfficeLes acteurs de la liquidité• Les marchés : monétaire, forex, dérivés…• Les banques : besoins et interventions• Les acteurs en salles des marchés• Les banques centrales : objectifs et outils- Stabilité des prix et régulation de la liquidité- Target 2 et 3G• Les investisseurs institutionnelsApproche des risques• Le risque de crédit et le risque de marché ?• Le risque opérationnel en BOLes systèmes de Règlement-Livraison• Acteurs de la circulation des titres : émetteurs, dépositaires,Clearstream et Euroclear• Règlement-Livraison international- Instruments- Gestion des flux- Une journée type• Règlement-Livraison national- ESES : nouvelle plate-forme de Règlement-Livraison- Le fonctionnement en rapport avec la trésorerie(ex : Euroclear France)- Gestion des flux et optimisation des dénouementsLes systèmes de Règlement• Les systèmes de paiement interbancaire nationaux /internationaux : Target 2 Banque de France• CORE et SEPA : moyens de paiement de masseLa gestion de la position de change et de la positionde trésorerie• Définition du risque de change et gestion de la position de change• Formation des cours de change• Règlement des opérations• Evaluation de la position de change• Suivi de la position de trésorerie en euro et devisesUne journée type au Back Office Trésorerie Euro et Devises• Interdépendance entre les différents services• La journée type au Back Office Trésorerie euro et change :les principales tâches• Les différents contrôles internes quotidiens et périodiques• La comptabilisation des opérations2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre pour la banque le risquede change et la gestion d’une positionde change• Maîtriser le travail au quotidiend’un BO Trésorerie Euro et Devises• Connaître les différents systèmesde Règlement-Livraison et leurimportance2 IntervenantsKathy DalotEvariste Emama2 QuandSession 1 : 27 et 28 mai 2010Session 2 : 21 et 22 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr48

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-49Gestion Back Office des TitresChaîne de traitement et système d’informations2 ProgrammeLes produits et acteurs du marché des titres• Les acteurs : de l’émetteur à l’investisseur• Les produits : actions et taux• Les marchés : réglementés et OTC• Les contraintes règlementaires• Les outils et l’organisation informatiqueLes missions et services d’un Back Office titres• Missions du Back Office titres- Comptabilisation des opérations- Gestion des réconciliations et des flux de Règlement-Livraison- Conservation et administration des valeurs- Reporting (clients, autorités de tutelles, fiscalité…)- Permettre la bonne fin des opérations- Garantir les avoirs des clients- Ajustement des positions clients et stocks• Les Services aux Émetteurs- Service « Titres Émetteurs »- Service financier : ses missions• Les Conservations nationales et internationales- Les Conservateurs (locaux, globaux, régionaux)- Les Dépositaires CentrauxLes Systèmes de Règlement-Livraison• Clearing national : EOC France (ESES)• Clearing international : EOC Bank (Euclid), ClearstreamLes Opérations Sur Titres• Définition et traitement administratif• Les différentes catégories d’OST• OST et systèmes de Règlement-Livraison• Les cessions temporaires de titres : Rémunéré, Pension• Le prêt de titresUn jour dans la vie d’un Back Office Titres• Activités quotidiennes• Activités ponctuelles• Sources d’erreurs et impacts des erreurs de traitement2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre le rôle et les missionsd’un BO Titres• Comprendre les mécanismesdes filières nationales et internationalesde compensation, Règlement-Livraisonet conservation-dépositaire• Comprendre le traitement desOpérations Sur Titres2 IntervenantDominique Marie2 QuandSession 1 : 25 et 26 mars 2010Session 2 : 04 et 05 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum49www.barchen.fr

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-50Gestion des Opérations Sur TitresMaîtriser l’ensemble des catégories d’OST2 ProgrammeIntroduction : missions et organisation d’un Back Office titres• Flux et opérations• Conservation nationale et internationale• Service aux émetteurs• Systèmes de Règlement-Livraison : Clearing national / internationalPrésentation des Opérations Sur Titres• La vie du titre et ses OST• Classification et logique des OSTTraitement des Opérations Sur Titres• Présentation générale• Mise en œuvre des opérations- Rôles et missions des acteurs dans le traitement de l’opération- Règles de transfert de propriété et ayant-droits• Différentes catégories d’OST- Sur solde- Sur flux- D’office• Aspects techniques et juridiques des principales OST• Obligations du teneur de compte-conservateurAnalyse de gestion Back Office d’Opérations Sur Titres• Opérations sur le capital• Offres publiques• Coupons et remboursements• OST sur valeurs étrangères : spécificités de traitementSources d’erreur et impacts des erreurs de traitementÉtude de cas de traitement d’Opérations Sur Titres• Quels risques ?• Quels contrôles privilégiés ?• Évolution de la gestion des OST2 Durée1 jour2 Objectifs• Comprendre la typologiedes différentes OST• Maîtriser leurs implicationsdans la gestion en Back Office• Connaître les risques et pointsde contrôle associés2 IntervenantDominique Marie2 QuandSession 1 : 17 mai 2010Session 2 : 05 novembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr50

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-51Règlement / LivraisonMaîtriser toutes les étapes du clearing2 ProgrammeLe Clearing : comment ça marche ?• Définition des acteurs du clearing- Dépositaire / Conservateur- Dépositaire central- Courtier / Contrepartie- Gré à gré ou marché organisé- Global custody- Local custody- DVP, Franco• Les organismes de tutelle, l’AMF, la commission bancaire...• La directive MIFID : quel impact pour le Règlement-Livraison• Principales différences entre marchés organisés et marchés OTC• Qu’est-ce que SWIFT ? Décodage des principaux types de messagesSWIFT relatifs au Règlement-LivraisonTP : Replacer le processus Règlement-Livraison dans le circuitde gestion des titresLe domestique : Clearing national• Opérations traitées• Vue d’ensemble des systèmes de Règlement-Livraison nationaux :règles des principaux marchés domestiques• Dépositaire Central National : EOC France, son rôle et ses missions• Chambre de compensation : missions, Clearing 21 et garantie• Traitement des Opérations Sur Titres• L’évolution des marchés : ESES et Target 2 SecuritiesTP : Analyse du processus de Clearing national étape par étapeLe Clearing international• Mouvements internationaux de RGV, liens inter-dépositaires• Centrales de Clearing internationales : Euroclear Bank et Clearstream• Systèmes de Règlement-Livraison internationaux• Marché des euro-émissions monétaires : ECP, ECD, EMTN,euro-obligations• Traitement des Opérations Sur Titres• Evolution du Clearing internationalTP : Analyse du processus de Clearing internationalétape par étape2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître l’ensemble des acteurset systèmes concernés parle Règlement-Livraison de titres• Savoir réaliser une opération deClearing national et international• Maîtriser les points de vigilance et lesrisques possibles dans les processusde Règlement-Livraison2 IntervenantArnaud Poulain2 QuandSession 1 : 08 et 09 avril 2010Session 2 : 23 et 24 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum51www.barchen.fr

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-52Gestion du Prêt-Emprunt de titresPratiques et risques dans le traitement des opérations de P/E2 ProgrammeLa nécessité de monter un Prêt-Emprunt de titres• Modalités de fonctionnement des marchés organisés et OTC- Régulateurs, autorités de tutelle et PSI- Règles des marchés domestiques• La couverture• L’optimisation des portefeuilles• L’optimisation fiscaleTP : Analyse de situations type demandant la mise en placed’un Prêt-Emprunt de titresDéfinition opérationnelle : les éléments d’une transaction• Fees, rebate• Taux de rétrocession de dividende• Recall• Type de garantie (cash, titres, pools)Cycle de vie d’une opération de Prêt-Emprunt• Mise en place• Appel de marge• Retours partiels / complets• Gestion des Opérations Sur Titres• Rétrocession des dividendesTP : Retracer les étapes d’une opération de Prêt-Empruntde titres de son initiation à son dénouementDécomposition du P&L de l’activité de Prêt-Emprunt• Les commissions• La rémunération des garanties cash• Le funding• Les dividendes• L’arbitrage sur Opérations Sur Titres• La fiscalitéLes spécificités dans la gestion des prêts emprunts de titres• Impact des évènements sur le titre prêté : arrêt du prêt (OST)- Règlementation- Traitement de l’arrêt du prêtTP : Analyse de l’impact des principales OST sur lesopérations de Prêt-EmpruntPoints de vigilance : Suivi du calendrier, non respectdes engagements et ses conséquences• Règlementation• Les pratiques de marché• Analyse du risque• Cas de suspensTP : Analyse des risques à chaque phase d’une opérationde Prêt-Emprunt2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre les raisons et lestechniques d’un Prêt-Emprunt de titres• Comprendre le cycle de vie d’uneopération de Prêt-Emprunt• Maîtriser le traitement administratifen termes de titres et d’espèces2 IntervenantArnaud Poulain2 QuandSession 1 : 06 et 07 mai 2010Session 2 : 04 et 05 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr52

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-53Gestion Back Office des OpcvmOrganisation, enjeux et risque opérationnel2 ProgrammeLes Opcvm : mode d’emploi• Différents types d’Opcvm• Les particularités de chaque type d’Opcvm• Fonctionnement des Opcvm• Contraintes règlementairesTP: Analyse des spécificités des OpcvmMissions et organisation d’un Back Office Opcvm• Les acteurs : gérants, intermédiaires et dépositaires• Le cheminement des opérations• Contrôle et valorisation des Opcvm• Rôle du dépositaireTP : Schémas de traitement BO d’OpcvmVotre organisation au Back Office• Principes de gestion- Séparation des tâches- Organisation des équipes- Pourquoi un contrôle interne ?• Organisation des activités : Front Office, Middle Officeet Back Office• Missions et fonctions des BO• Organisation informatique des BO• Nature des risques présents en BO• Mesure, analyse et surveillance de ces risquesApproche de la comptabilité pour Opcvm• Plan comptable d’un Opcvm• Normes internationales• Aspects fiscauxLe risque opérationnel en Back Office Opcvm• Implications concrètes• Principales anomalies• Contrôle des opérationsTP : Calculs d’anomalies de traitement2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre les rôles et missionsd’un Back Office Opcvm• Maîtriser les différents modesde traitement Back Office des Opcvm• Appréhender le risque opérationnelspécifique au traitement des Opcvm2 IntervenantRobert-Michaël Ablin2 QuandSession 1 :10 et 11 juin 2010Session 2 : 02 et 03 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum53www.barchen.fr

Back OfficeGestion Back OfficeBAO-54Gestion Back Office des produits dérivésDe la confirmation à la comptabilité2 ProgrammeLes instruments dérivés• Organisation et acteurs des marchés de dérivés• Les produits : FRA, Futures, Swaps, Options vanille, exotiques,CDS …Gérer les flux et les stocks d’opérations• Saisie et interface des nouveaux deals• Opérations internes et externes• La vie des stocks et son suivi• Modifications et annulations• Utiliser les référentiels• Cash settlement et physical delivery• Gestion des Opérations Sur TitresGestion des flux de trésorerie• Les primes, deposits et appels de marge• Pay off et frais de courtageSuivre les annonces de trésorerie et de paiement• Le suivi de la caisse et le refinancement• Les cut off et dead lines• Comprendre les instructions de paiement• Swift et la sécurisation des paiementsProcéder aux contrôles et rapprochement• Rapprochements avec l’extérieur et avec le Front• Le suivi des Nostri• Les rapprochements comptablesAspects juridiques : gestion des contrats de gré-à-gré (OTC)Valorisations et PNL• Flux et stocks de résultats• Rapprochements Back Front et Back ComptabilitéLes outils utilisés : évolution vers du Straight ThroughProcessing (STP)• Illustration par plusieurs cas de cette tendance• Influence des systèmes de place : vers plus de compensationcentralisée des opérationsApproche de la comptabilisation• Des opérations et des flux de trésorerie• Bilan, compte de résultat et hors bilanLa collatéralisationRisque opérationnel et points de vigilance2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser l’ensemble des opérationsde gestion de flux et de stock• Comprendre les relations avec le Frontainsi que la comptabilité• Repérer les opérations sensibleset identifier les points de vigilance2 IntervenantsPatrice BergerTanguy Loreau2 QuandSession 1 : 29 et 30 mars 2010Session 2 : 14 et 15 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr54

Back OfficeTechniques comptablesBAO-55Comptabilité bancaire : initiationComprendre les états financiers sociaux et consolidés2 ProgrammeNormalisation comptable et modèle de reddition des comptes• Histoire de la normalisation comptable en Europe• Le cadre conceptuel des normes internationales :principes et objectifs• Le contexte règlementaire français- Règles générales- Dispositifs spécifiques• Les enjeux de la reddition des comptes- Structure des états financiers- L’inscription au bilan et au compte de résultat- La question de l’évaluation• Une illustration des principaux enjeux de la comptabilité- Les actifs non courants- Les produits de l’activité ordinaire- Provisions et dépréciationsLa comptabilité bancaire• Contexte règlementaire et normatif de l’activité bancaire• Le traitement comptable des opérations de :- Financement interbancaire,- Clientèle.• Le traitement comptable des opérations en devises• Le traitement comptable des autres instruments financiers- Titres- Dérivés• Comptabilté bancaire et crise financière : les éléments de réflexionNormes IFRS et production comptable• Les enjeux matériels de la tenue d’un double référentiel2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre la logique etles fondements des grands principescomptables de la banque• Comprendre les implicationsdes différents contextes normatifs• Connaître les techniquesde comptabilisation des principalesopérations clientèle ou de marché2 IntervenantStéphane Lefrancq2 QuandSession 1 :18 et 19 mars 2010Session 2 : 04 et 05 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 360 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximum55www.barchen.fr

Back OfficeTechniques comptablesBAO-56Les normes IFRS pour les banquesMaîtriser la logique des normes IFRS et de leur application2 ProgrammeNormalisation comptable et modèle de reddition des comptes• Histoire de la normalisation comptable en Europe• Le cadre conceptuel des normes internationales :principes et objectifsLa comptabilité bancaire• Le traitement comptable des opérations de :- Financement interbancaire,- Clientèle.• Le traitement comptable des opérations en devises• Le traitement comptable des autres instruments financiers- Titres- Dérivés• Comptabilité bancaire et crise financière : les éléments de réflexionNormes IFRS et production comptable• Les enjeux matériels de la tenue d’un double référentielChaque point traité fera l’objet d’une illustration pratiquesous forme d’exercices2 Durée1 jour2 Objectifs• Replacer l’enjeu des normes IFRSdans le contexte de l’activité bancaire• Au travers des produits dérivés,appréhender l’impact des IFRSsur le système comptable• Comprendre le fonctionnement d’unebanque, en maîtrisant les tenantset les aboutissants de ces normes2 IntervenantStéphane Lefrancq2 QuandSession 1 : 03 juin 2010Session 2 : 25 novembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr56

Back OfficeTechniques comptablesBAO-57Comptabilité des titresTitres acquis / émis et cession temporaire2 ProgrammeContexte normatif et politique de la normalisation IFRS• Normalisation comptable internationale et modalités d’applicationen Europe• Les spécificités des comptes IFRS : Conceptual Framework versusPCG• L’évolution des normes IAS 32 et 39 : les enjeux d’un débat houleux• IFRS et instruments financiers- IAS 32 : définition et classification des instruments financiers,informations à fournir- IAS 39 : évaluation et comptabilisation des instruments- IFRS 7 : Informations à fournir sur les instruments financierset sur la performance financière de la compagnieLes titres acquis• La comptabilité d’intention• Les différents portefeuilles et leur traitement- Coût d’entrée- Le modèle de la juste valeur- Le modèle du coût amorti• Les enjeux de la dépréciation des titresLes cessions temporaires• Décomptabilisation et cession temporaire• Traitement des pensions livrées : mise en place et inventaire• Traitement des Prêts-Emprunts : mise en place et inventaireUne spécificité IFRS : instruments hybrides et composés• Titres et instruments complexes- Définition des instruments concernés- Problématiques d’identification• Traitement des instruments hybrides- Mise en place et inventaire- L’option à la juste valeur• Traitement des instruments composés : mise en place et inventaireLe traitement des titres émis• Principes généraux : comptabilisation initiale et inventaireChaque point traité fera l’objet d’une illustration pratique sousforme d’exercices2 Durée1 jour2 Objectifs• Comprendre les principes detraitement comptable des différentstitres• Savoir appliquer les schémascomptables en fonction des spécificitésproduits2 IntervenantStéphane Lefrancq2 QuandSession 1 : 08 avril 2010Session 2 : 12 octobre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum57www.barchen.fr

Back OfficeTechniques comptablesBAO-58Techniques comptables pour OpcvmTraitement des instruments financiers dans un Opcvm2 ProgrammeOpcvm : mode d’emploi• Particularités et fonctionnement des Opcvm• Circuit de traitement administratif- Le cheminement des opérations- Contrôle et valorisation des Opcvm- Rôle du dépositaire• Positionnement du Back Office comptabilité par rapport au :- Référentiel, base valeur- Dépositaire- Back Office- Gérants- ClientsTP: Schémas de traitement d’Opcvm du Front Officeà la comptabilitéComptabilité des instruments financiers dans un Opcvm• Spécificités comptables d’un Opcvm• Principaux instruments cash- Actions- Obligations (taux fixe)- Titres de créances• Principaux instruments dérivés- Futures- Options- Swap• Approche des instruments complexes- Obligations à taux variables- Dérivés de créditTP : Cas pratique de gestion comptable et au calcul de la VLd’un OpcvmConclusion : Un jour dans un Back Office comptable Opcvm2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser l’organisation d’un BackOffice comptable Opcvm• Comprendre les traitementsdes instruments financiers au seind’un Opcvm• Savoir appliquer les schémasde traitement pour les principauxinstruments cash et dérivés2 IntervenanteLaurence Bonnet2 QuandSession 1 : 03 et 04 juin 2010Session 2 : 15 et 16 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr58

Back OfficeTechniques comptablesBAO-59Comptabilité des opérations en devisesOpérations au comptant, à terme et Prêt-Emprunt2 ProgrammeContexte normatif et politique de la normalisation IFRS• Normalisation comptable internationale et modalités d’applicationen Europe• Les spécificités des comptes IFRS : Conceptual Framework Vs PCG• IFRS et opérations en devises- IAS 21 : le traitement des opérations en devises- IAS 32 : définition et classification des instruments financiers- IAS 39 : évaluation et comptabilisation des instruments financiers- IFRS 7 : informations à fournir sur les instruments financierset sur la performance de la compagniePrincipes généraux de la comptabilité en devises• Monnaie fonctionnelle, monnaie de publication et devises• L’opposition entre position de change et position de trésorerie• Les principes généraux de réévaluation, les écarts de conversionet leur traitement• Devises et instruments financiersLe traitement comptable des opérations de change• Les principes de la cotation : certain et incertain• Le change comptant- Définition- Traitement comptable- Réévaluation pendant le délai d’usance et postérieurement à celui-ci• Le change à terme- Définitions- Le traitement en normes IFRS : une opération de dérivé- Le traitement en normes françaises : une opération de change• Change à terme et opération de couverture- Définition de la couverture et application au change à terme- Les conséquences comptables- L’exemple du swap cambisteLe traitement des dépôts en devises• Enjeux comptables : qualification de l’origine du résultat• Les modalités de prise en charge comptableInstruments dérivés de change• La définition d’un instrument dérivé• L’application au périmètre du change- Option de change- Swap financier de devisesChaque point traité fera l’objet d’une illustration pratique sousforme d’exercices2 Durée1 jour2 Objectifs• Comprendre les traitementscomptables des opérations en devises• Savoir appliquer les schémascomptables en fonction des spécificitésdes produits• Maîtriser les divergences IFRS /Normes françaises2 IntervenantStéphane Lefrancq2 QuandSession 1 : 08 juin 2010Session 2 : 14 décembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum59www.barchen.fr

Back OfficeTechniques comptablesBAO-60Comptabilité des produits dérivésNormes françaises et IFRS appliquées aux principaux dérivés2 ProgrammeContexte normatif et politique de la normalisation IFRS• Normalisation comptable internationale et modalités d’application enEurope• Les spécificités des comptes IFRS : Conceptual Framework versusPCG• L’évolution des normes IAS 32 et 39 : les enjeux d’un débat houleux• IFRS et instruments financiers- IAS 32 : définition et classification des instruments financiers,informations à fournir- IAS 39 : évaluation et comptabilisation des instruments financiers- IFRS 7 : informations à fournir sur les instruments financiers et surla performance de la compagnieDéfinition, classification et traitement des dérives• Les dérivés : un instrument financier• Les principes de la comptabilité d’intention- Les critères de classification- Les catégories de gestion• La juste valeur- Définition- Evaluation des actifs non cotés : les impacts de la crise financière- La problématique du Day 1 Profit• Principes de la comptabilisation initiale• Le traitement d’inventaire : la primauté de la juste valeur• L’opposition avec les normes françaisesLes opérations de couverture• Définition de la couverture- Cash Flow Hedge / Fair Value Hedge / Net Investment Hedge• Critères de qualification en opération de couverture- La mise en place et lors des arrêtés ultérieurs• Le traitement comptable des opérations de couverture- La couverture de cash flow : principes comptables / enjeude l’efficacité- La couverture de juste valeur : une contaminationpar la juste valeur• Couverture en normes françaises : micro et macro couvertureLa notion de dérivés économiques : l’exemple du dérivéincorporé• Vision économique des instruments complexes :les instruments hybrides• Structure des instruments hybrides : contrat hôte et dérivé incorporé• Le traitement comptable des dérivés incorporés- Mise en place et inventaire- L’option à la juste valeurChaque point traité fera l’objet d’une illustration pratique sousforme d’exercices2 Durée1 jour2 Objectifs• Comprendre les principes de traitementcomptables des principaux dérivés• Savoir appliquer les schémascomptables en fonction des spécificitésdes produits• Maîtriser les divergences IFRS /Normes françaises2 IntervenantStéphane Lefrancq2 QuandSession 1 : 27 mai 2010Session 2 : 18 novembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr60

Techniques FinancièresTEC-61Le contrôle de gestion bancaireEnjeux et pratiques pour la banque de détail2 ProgrammeDébat d’introduction : le contrôle de gestion peut-il être appliquéavec succès aux banques ?Mission et organisation du contrôle de gestion• Le défi de la compétitivité : le contrôle de gestion en réponseà la pression concurrentielle- L’arrivée de nouveaux entrants- La gestion de la ressource rare et les paradoxes du multi-canal- L’érosion des marges / une activité de « gagne petit » / la courseaux clients haut de gamme• Les phases d’évolution d’un contrôle de gestion : du suivi statiqueau suivi prévisionnel• La sphère du contrôle de gestion bancaire• Les missions du contrôle de gestion- Support au pilotage économique de l’entreprise• pilotage CT et pilotage MT• consommation de ressources• valorisation économique et financière des résultats obtenus• comparaison objectifs / réalisé- Elaboration du système d’information de gestion- Appui à la recherche de la performance : vers le contrôle de gestion« stratégique »• Les liens du CDG avec les autres Directions de la banque• Organisation du contrôle de gestion d’un réseau nationalTP : Etude d’un système de contrôle de gestion d’une banquede réseau de taille majeureLa mesure de la rentabilité• PNB des produits : commissions et marge, nécessité de :- Fixer les conventions d’adossement de chacune des catégoriesd’emplois et de ressources,- Définir des Taux de Cession Interne.• Le problème de la mesure du float• PNB des agences et des centres de responsabilité• PNB des clients• L’affectation des charges- Problématique d’affectation des coûts commerciaux- Ventilation des charges par responsabilité des acteurs• L’accompagnement de la tarification, le DCF comme point d’attentionPrévision et allocation des fonds propres• La prévision• Exemple de système d’information de gestion• L’allocation des fonds propres : les ressources les plus chères !Perspectives pour le contrôle de gestion bancaire• L’Activity Based Costing et la gestion par les processus• La contribution par unité de ressource rare (theory of constraints)Etude de cas : Projets en contrôle de gestion bancaire1. Activity Based Costing2. Rentabilité client / produit2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre la mission etl’organisation du contrôle de gestionen banque de détail• Maîtriser les aspects de tarification etde mesure de rentabilité• Connaître les techniques d’allocationdes ressources et de fonds propres2 IntervenanteSandrine Poignant2 QuandSession 1 : 08 et 09 avril 2010Session 2 : 20 et 21 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum61www.barchen.fr

Techniques FinancièresTEC-62Finance islamique : mode d’emploiComprendre les produits, le marché existant et potentiel2 ProgrammeDébat d’introduction : la finance islamique a-t-elle un intérêt ?Le développement de l’industrie financière et de la banqueislamique• Acteurs dans le monde et en France• Chiffres clés, marchés domestique et extérieurLes fondements de la finance islamique• Interdiction de l’intérêt «Riba»• Interdiction du «Gharar»• Les autres formes d’interdictionsLes défis en finance islamique• Régulation et règlementation• Standardisation• Gestion des risquesLes principales différences entre banque conventionnelleet banque islamiqueLes produits financiers islamiques : mécanismes, utilisationet structure du marché• Mudaraba• Mudaraba 2 tiers• Contrat Musharaka• Murabaha• Commodity Murabaha• Tawaruq• Ijara• Salam et parallel Salam• Istisna’a• Lettres de crédit et garantiesLes Sukuks : un instrument de dette en pleine expansionGestion d’actifs en finance islamiqueTP : Analyse de prospectus de fonds de finance islamiqueShariah compliance : méthodes de filtrages pour la sélectiondes titresTP : Comment un produit devient Shariah compliantL’assurance Takaful : différences entre assuranceconventionnelle et assurance TakafulTP : Cas pratiques de screening qualitatif et quantitatifConclusion : analyse de performance et de gestiondes risques en finance islamique. L’intérêt de la financeislamique dépasse-t-il celui de la foi?2 Durée1 jour2 Objectifs• Comprendre la finance islamique :fondements et spécificités• Maîtriser les principaux produitsd’investissement islamiques• Cerner les enjeux de la financeislamique2 IntervenantNasser Abdelhafid2 QuandSession 1 : 25 mars 2010Session 1 : 21 septembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr62

Techniques FinancièresTEC-63Droit des produits dérivésEnvironnement juridique et droit des contrats (ISDA, FBF)2 Programme 2 DuréePartie 1 : Contexte règlementaireRèglementation applicable aux Produits Dérivés• Problèmes liés au monopole des établissements de crédit• Définition des Instruments Financiers à Terme (CESR, spot CO2,commodity dérivatives, directive MIFID)• Démarchage• Appel Public à l’EpargneProduits dérivés et droit applicable : problématiques de droitinternational privé• Capacité• Loi contractuelle• Droit de la faillite et close out netting• Collatéral• Cession de créancesRégime français du Collatéral• Les dispositions des articles L. 431-7-3 et suivants du CodeMonétaire et Financier1 jour2 Objectifs• Maîtriser le contexte règlementairedes produits dérivés• Connaître les principes régissantles contrats et leur application• Comprendre en pratique lesdifférences entre convention ISDAet FBF2 IntervenantClément SaudoPartie 2 : Analyse des documentations ISDA et FBFLes conventions cadres ISDA et FBF• Architecture contractuelle• Principaux mécanismes et principes des conventions• Le déroulé des sections• Analyse comparative ISDA / FBFAnalyse de la convention-cadre FBF et de son annexe fiscaleAnalyse de la convention-cadre ISDA• Analyse du Schedule au 1992 ISDA Master Agreement• Présentation des modifications apportées dans le 2002 ISDAMaster AgreementLa documentation de collateralisation ISDA et FBF• Le cadre règlementaire de la collatéralisation• Cadre règlementaire de la collatéralisation de l’ISDA CreditSupport Annex (English law)• L’annexe remise en garantie FBF2 QuandSession 1 : 23 mars 2010Session 2 : 30 septembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum63 www.barchen.fr

Techniques FinancièresTEC-64Approche juridique des Credit Default SwapsDocumenter et apprécier le risque de documentation2 Programme 2 DuréeComprendre les éléments-clés d’un CDS1/2 journéeQualification juridique du CDS en droit françaisEnvironnement et terminologie• Les évènements de crédit• Les conditions d’exercice• Les différents settlementsIntervenants concernés• Établissements de crédit• Sociétés relevant du code des assurances• Sociétés commerciales• Sociétés de gestion / OPCVMTypologies de confirmation• Passerelle• Produits spécifiquesBig Bang et Small Bang Protocol• Credit Derivatives Determinations Committees• Mécanisme d’enchère publique• Small Bang et restructuration en Europe2 Objectifs• Comprendre les caractéristiquesjuridiques essentielles d’un CDS• Appréhender les points-clésde la documentation• Maîtriser les modifications introduitespar les Big Bang et Small Bangprotocols2 IntervenantsCécile BiederClément Saudo2 QuandSession 1 : 13 avril 2010Session 2 : 16 septembre 20102 OùParis centre2 Combien580 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr64

Techniques FinancièresTEC-65Programmer en VBAMacros et fonctions pour vos applications en finance2 Programme 2 DuréeLangage VBA : présentation d’un langage objetMéthode de développement de projets et analyse préalabledes enjeuxL’enregistreur de macro Excel : quand et pourquoi l’utiliser ?L’éditeur de macro Excel• Créer une procédure, une fonction• Savoir manipuler l’éditeurLes conditions (si...alors)Les bouclesTP d’application• Contrôler l’ouverture d’un fichier• Nettoyer le fichier• Suppression conditionnelle de lignes• Appeler une fonction Excel. Créer une fonction personnalisée• Créer et appeler une procédure de formatage• Sauvegarder le fichier sous un autre nomLes variables : rigueur de déclaration et utilisation à proposLes collections et les tableaux : gestion des erreurs et desdoublonsTP : Comparaison de deux portefeuilles titres par macroLes users formsLes modules de classeTP de synthèse• Valoriser un portefeuille de titres et de dérivés• Définir les étapes et enjeux du programme• Créer le code étape par étape• Débugger et contrôler les résultatsOptimisation, compléments et astucesTP : Méthode d’application à votre environnement et vos projets2 jours2 Objectifs• Comprendre le fonctionnement desmacros et fonctions en VBA• Comprendre les applications possiblesde VBA pour vos projets• Savoir appliquer une méthode pourdévelopper vos projets VBA pas à pas2 IntervenantThierry Gainon2 QuandSession 1 : 21 et 22 juin 2010Session 2 : 29 et 30 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum65www.barchen.fr

Techniques FinancièresTEC-66Exécution sur les marchés organisésOptimiser votre exécution et votre trading2 Programme 2 DuréeConséquences de MIFID sur la négociation action• Etats des lieux : MTF, marchés organisés, internalisateurs• Crossing interne et externe : développement des dark pools• Obligations pré et post trade• Intervenir sur les marchés- Informations disponibles : carnet d’ordres, transactionsOptimiser les coûts d’exécution• Coûts implicites et explicites- Commissions- Spread- Impact de marché- Coûts d’opportunité• Quels benchmarks utiliser : IS, LHOC, VWAP, interval VWAP,spread midpoint.....• Faire le choix dans les offres commerciales : Abel-Noser,Elkins-MsSherry, Plexus, State Street, ITG, EBEX....• Evolution des relations entre brokers et investisseurs- «Best execution» et «Best selection»- Notation par les investisseurs : recherche, gestion, exécution- Soft dollars- Directed brokerageEvolution des techniques de trading• Périmètre minimum / classique / optimum de la fonction de trading• Order Management Systems• Execution Management Systems• Trading algorithmique- Le programme trading : de la gestion à l’exécution sous contraintes- Optimisation du benchmark sous contrainte d’une aversion aurisque de non-exécution- Panorama des techniques de trading- Limites techniques de l’algorithme et impacts sur les marchés1 jour2 Objectifs• Maîtriser les solutions pour optimiservotre coût d’exécution• Comprendre les contraintes etopportunités d’exécution dans le cadrede la MIF• Maîtriser les évolutions des techniquesde trading classique et algorithmique2 IntervenantOlivier Taverne2 QuandSession 1 : 18 mars 2010Session 2 : 30 septembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr66

Techniques FinancièresTEC-67Comprendre les contraintes d’un assureurLes attentes en produits de placement et de couverture2 Programme 2 DuréeLe marché de l’assurance• Les principaux acteurs du marché- Les sociétés d’assurance anonymes et à forme mutuelle- Les mutuelles assurances et les mutuelles santé- Les institutions de Prévoyance• Les différentes branches d’assurance et leurs produits : Vie et IARD• Les principes de calcul des primes- Les tables de mortalité en assurance vie- Taux technique• Les opérations d’inventaire- Les provisions techniques- La participation aux résultats- La marge de solvabilitéLa règlementation des placements de l’actif• Les actifs réglementés• La dispersion des placements• La règle de congruence• Les règles de comptabilisation des placements• Les règles de la provision pour dépréciation• La représentation des engagementsTP : Analyse de l’application de la règlementation à différentesoffres de placement simple et structuréLa gestion financière d’une compagnie d’assurance• Mise en place d’une gestion ALM : segmentation du portefeuille,options cachées• Calcul des outils ALM : gap de trésorerie, duration, taux du passif,marge actif passifTP : Etudes des recours possibles aux produits dérivés engestion ALM• Les principes de la valorisation d’une société d’assurance- Les modèles actuariels déterministes et stochastiques- Le taux de rendement interne de la production- La valeur intrinsèque et l’Embedded valueTP : Exercice d’application simpleLes contraintes prudentielles : Solvabilité 2• Les calculs de provisions, du capital minimum et les règlesde placement du pilier 1• Les obligations de contrôle interne et externe du pilier 2• Les obligations du pilier 3, l’ORSATP : Contraintes et opportunités pour les solutions de gestionfinancière et du risqueLes contraintes comptables : les normes IFRS• La comptabilisation en IFRS de l’actif• Les projets de comptabilisation des provisions en IFRS 4 phase 2• Le bilan économique2 jours2 Objectifs• Maîtriser les règles et spécificitésd’une compagnie d’assuranceet d’une mutuelle• Connaître les règles comptableset les implications de Solvabilité 2• Connaître les contraintesrèglementaires et de gestion sur lesproduits de placement et de couverture2 IntervenantGérard Perdrix2 QuandSession 1 : 29 et 30 mars 2010Session 2 : 13 et 14 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum67www.barchen.fr

Techniques FinancièresAnalyseTEC-68Investissement et produits dérivés dans lesInstitutions de Prévoyance et Caisses de Retraite2 Programme 2 DuréeLe Cadre Général• Contexte général : enjeux et contraintes- Les grandes masses du bilan- Les sociétés vie et non-vie, les caisses de retraite• Les règles de gestion d’actifs- Engagements réglementés et actifs admis en représentation- Règle de congruence- Ratio de composition et ratio de dispersionComprendre le bilan• Comptabilisation des actifs relevant de l’article R 332-19- Placement relevant de l’article R 332-19- Surcote & décote- Réserve de capitalisation- Dépréciation des actifs• Comptabilisation des actifs relevant de l’article R 332-20- Placement relevant de l’article R 332-20- Dépréciation des actifs : principe général, PDD, PRE• Comptabilisation des actifs représentatifs des contrats en Unitéde CompteTP : Analyse de bilans simplifiés d’Institutions de Prévoyanceet de Caisses de RetraiteLe compte de résultat• Traitements spécifiques (OATi…)• Répartition du résultat financier entre le techniqueet le non techniqueTP : Analyse de comptes de résultats d’Institutionsde Prévoyance et de Caisses de RetraiteL’importance du hors bilan• Limitations de l’utilisation des produits dérivés- Notions de produits dérivés- Opérations autorisées et conditions d’adossement- Conditions portant sur la contrepartie- Conditions portant sur le montantTP : Analyse des possibilités (ou non) d’avoir recoursaux produits dérivés et structurés• Comptabilisation des produits dérivés- Définition du TRE- Options et dénouement des stratégies de rendement- Dénouement des stratégies d’investissementTP : Application à certains cas particuliers : cap CMS...Principaux retraitements fiscaux1 jour2 Objectifs• Comprendre le cadre général,les spécificités règlementaireset comptables des Institutionsde Prévoyance et Caisses de Retraite• Donner une vision claire descontraintes régissant l’utilisationdes dérivés, structurés et véhiculesd’investissement par les IP et Caissesde Retraite2 IntervenantThierry Gainon2 QuandSession 1 : 13 avril 2010Session 2 : 05 octobre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr68

Techniques FinancièresAnalyseTEC-69Analyse économique : indicateurs et prévisionsSources d’information des marchés et réalité des impacts2 Programme 2 DuréeDébat d’introduction : les Etats-Unis donnent-ils encore le ton ?A quoi servent les indicateurs ?• Volatilité, rôle des anticipations et formation du consensus dansles marchésMaîtriser les principaux indicateurs, construction etinterprétation par les marchés• PIB nominal / réel et la croissance- Consommation des ménages Vs investissement des entreprises- Impact des dépenses gouvernementales- Impact des exportations et des importations• Cycles économiques et inflation- Inflation par la demande / par les coûtsTP : Analyse des scénarios d’inflation par la demande / par lescoûts aux Etats-Unis- Le rôle des anticipations- La courbe de Philipps à court terme et à long termeTP : Analyse statistique du chômage et inflation aux USA• Comparaison des enquêtes entreprises « non-farm payrolls »et individuelles• Les agrégats monétaires BCE et Fed : pertinence pour l’investisseur• L’indice des prix à la consommation- Indice core-CPI : évolution et pertinence pour l’investisseur- Inflation des prix à la consommation aux USA et PER pour(l’indice S&P)• L’opinion des décideurs : indices ISM (US), PMI (Euro),Tankan (Japon), IFO et ZEW (ALL)• La situation des ménages et la confiance des consommateursComment mesurer les cycles économiques ?• Analyse « RECREC » appliquée à l’indice de la productionindustrielle• Outil de prévisions conjoncturelles : la méthode « ARRM »• La grille SIA (Statistical Indicators Associates)TP : Analyse des indices de diffusion suivis par les marchésTP : Exemple de calcul simple d’un indice composite- Interprétation des variations- Filtrer les faux signaux- Règles et détention des signaux : approche empirique /approche probabilisteDans la salle de marchés…• Tableau de bord des indicateurs économiques les plus pertinentsTP : Analyse de l’incidence de la production industrielleet le taux d’utilisation des capacités2 jours2 Objectifs• Comprendre la pertinence desindicateurs en maîtrisant leurconstruction• Savoir discriminer l’importance desprincipaux indicateurs économiques• Apprendre à se construire sa propreopinion2 IntervenanteChristine Verpeaux2 QuandSession 1 : 22 et 23 mars 2010Session 2 : 22 et 23 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum69www.barchen.fr

Techniques FinancièresAnalyseTEC-70Introduction pratique à l’analyse financièreSavoir analyser bilan et compte de résultat d’une entreprise2 Programme 2 DuréeBien analyser les états financiers• Bilan, compte de résultat, annexes et rapports• Tableau de flux, tableau de financement• Engagements hors-bilanDéfinir les postes sensibles et réaliser les retraitements• Focus sur les amortissements, provisions, chargesexceptionnelles, stocks…• Retraiter les sur-valeurs, amortissements dérogatoires,le hors-bilan• Quelles dettes à long, moyen et court terme ?L’activité est-elle profitable ?• Composition et évolution du CA, de la marge et de la Valeur Ajoutée• Quelles peuvent être les causes de perte de profitabilité ?• Définir l’excédent financier : CAF, MBA, EBITDA et la profitabilitéLa société est-elle durable ?• Capitaux propres, endettement : éviter les pièges de l’informationcomptable• Reconstituer le tableau de flux : quelle dynamique entre lesflux d’activité et les flux d’investissement ? ETE, cash-flowopérationnel et flux de trésorerie disponible• Passer au crible la politique financière et la capacité deremboursement des empruntsRepérer les signes de dégradation et techniquesde window-dressing• Les principales techniques de window-dressing permettantd’améliorer artificiellement la profitabilité, la position de trésorerie• Les facteurs de risque en lecture directe à partir des documentscomptables• Les ratios clé de structure et les clignotants de risqueIntégrer l’analyse stratégique et des risques• Grille d’analyse de la position de l’entreprise sur son marché• Détermination des risques-clés : humain, technologique,règlementaireLa formation s’articule entre plusieurs études de casd’analyse financière. Ils permettent de fixer les conceptset favorisent l’intégration de tous les points abordés2 jours2 Objectifs• Savoir analyser les comptesd’une société et se poser les bonnesquestions• Comprendre les facteurs de rentabilitéet les sources de risque• Maîtriser les retraitements pour définirle niveau de solvabilité2 IntervenantPascal Henry2 QuandSession 1 : 17 et 18 juin 2010Session 2 : 21 et 22 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr70

Techniques FinancièresAnalyseTEC-71Interpréter une recommandation boursièreLes fondements de l’Equity Research2 Programme 2 DuréeDéterminer la valeur d’une action• Comprendre les approches « top down » et « bottom up »• Processus d’analyse financière appliquée : le métier d’analysteTP : Analyse de recommandations de brokersDe l’analyse stratégique et financière…• Positionnement dans le cycle économique et sur le secteur- Compréhension extrinsèque et intrinsèque du business model- Approche par les forces de Porter, SWOTTP : Cas pratiques d’analyse stratégique• Conditions et mesures de la création de valeur pour l’actionnaire- Effet de levier, rentabilité et coût du capital- Deux modèles : EVA et MVATP : Création de valeur des sociétés du CAC 40… aux travaux d’évaluation…• L’actualisation des flux de trésorerie au cœur de la doctrine- Trois outils : MEDAF, free cash flow, Gordon Shapiro- Construire un modèle DCF ou DDMTP Excel : Détermination de sensibilités sur un DCF• Les autres techniques de valorisation- Méthodes analogiques : multiples, rendements- Méthode patrimoniale : l’ANRTP : Pertinence comparée des critères d’évaluation… pour aboutir à une conviction boursière• L’objectif final : comprendre la psychologie des investisseurs enévitant d’être le seul à avoir raison- Anticipations rationnelles et anomalies de marché- Consensus, momentum, newsflow, risk / rewardTP : Exemple de stratégie en période de crise boursière• Les limites de l’analyse financière sell-side- Comportement des acteurs sur les marchés financiers- Relativité de la recommandation et de l’objectif de coursTP : Le morning meeting2 jours2 Objectifs• Maîtriser les différentes étapesd’une analyse financière et les ressortsde la création de valeur• Comprendre les principales techniquesde valorisation des actions• Donner sens à la recommandationd’investissement et l’objectif de coursde l’analyste sell-side2 IntervenantsArnaud Saint-ClairAnthony Cros2 QuandSession 1 : 24 et 25 juin 2010Session 2 : 09 et 10 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum71www.barchen.fr

Techniques FinancièresAnalyseTEC-72Chartisme et analyse techniquePratiques et méthodes selon les marchés2 Programme 2 DuréeAnalyse graphique• Les différentes représentations graphiques• Tracer les droites de supports et de résistance• Les lignes de tendances CT, MT, LT• La théorie de Dow• Trading range et rectangleInterprétation des volumes• Utilité des volumes en période haussière et baissièreTP d’applicationInterprétation des gaps• Les différents types de gap• L’île de renversementTP d’applicationLe « money management »• La mise en place de stops en période haussière et baissière• Les stops mentaux• Utilisation conjointe de plusieurs outils techniques(similarité, complémentarité)TP d’application et exercice comportementalLes différentes figures de l’analyse graphique• Les différents types de « bottom » et « top »• Utilisation de l’ETE (Epaule-Tête-Epaule)• Les triangles• Les biseaux• Les diamants• Vagues d’ElliottTP d’application pour chacune des figures étudiéesLes indicateurs techniques• RSI• MACD• Le Stochastique• Les Moyennes Mobiles• Le retracement de Fibonacci• Bandes de Bollinger• ROC• CCITP d’applicationConstruire sa méthode personnelle d’intervention en fonctiondes marchés, de ses outils et de son expérience2 jours2 Objectifs• Savoir utiliser les différentes stratégiesde trading et ses connaissances• Améliorer sa gestion de positions• Optimiser son market timing• Construire sa propre méthoded’Analyse chartiste et technique2 IntervenantAnthony Cros2 QuandSession 1 : 06 et 07 mai 2010Session 2 : 25 et 26 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr72

Techniques FinancièresAnalyseTEC-73Analyse comportementale des marchésTirez profit des irrationalités des marchés2 Programme 2 DuréePrincipe de rationalité remis en cause• Hypothèses d’anticipations rationnelles et d’efficiencedes marchés face à la réalité• La finance comportementale : hypothèses et résultats concretsTP : Comprendre la notion d’irrationalitéExemples d’arbitrages possiblesRaisonnements individuels et investissement• Traitement biaisé de l’information• Perception du risque et mauvaise diversification• Emotional Bank AccountUtiliser la finance comportementale en gestion pour :• Faire le bon choix d’investissements• Consolider votre relation avec vos clientsTP : Comment vous détacher de vos émotions pour profiterde celles des autres intervenantsInterférence des émotions dans les décisions financières• Emotions, humeurs et décisions : interactions• Optimisme et excès de confiance• Aversion aux pertes, regret et statu quoTP : Analyser votre propre comportement en tradingInteractions sociales sur les marchés financiers• Normes sociales, imitation et pensée de groupe• Comportement des analystes financiers, des gérantset des tradersTP : Panurgisme et influences, analyse des comportementsQuel est le comportement agrégé des marchés financiers• Anomalies de marché et explications comportementales• La prévisibilité des cours• Modes, bulles spéculatives et krachs boursiers• Quelles attitudes avoir en temps de crise boursière ?Mettre en place des stratégies comportementales• Soigner votre comportement : connais-toi toi-même…• Découvrir vos préférences comportementales face à l’adversitéTP : Mettre en place des stratégies d’investissementen fonction des contextes de marché et de vos objectifs1 jour2 Objectifs• Connaître vos propres biaisdans un processus de trading• Comprendre les principesde comportement de groupesur les marchés• Savoir en tirer profit par des stratégiesadaptées2 IntervenantsAnthony CrosOscar Relier2 QuandSession 1 : 10 mai 2010Session 2 : 22 novembre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum73www.barchen.fr

Techniques FinancièresAnalyseTEC-74Analyse financière d’une collectivité territorialeGestion financière et couverture des risques2 Programme 2 DuréeLes principales sources d’informations• Les documents budgétaires : BP, BS, CA, DM… comments’y retrouver ?• Les ratios financiers : comment les analyser ?• Les autres informations : où les trouver ?• Les informations obtenues : comment les comparer ?Sur quelles bases les évaluer ?TP : Analyse comparative des budgets primitifsConcevoir une grille d’analyse stratégique et l’appliquersur les trois derniers budgets d’une collectivitéRegards croisés budget primitif / compte administratif• Travaux en sous groupes permettant d’analyser, selon la grilleprécédente, les différences entre le prévisionnel et le réalisé• Cas pratique sur l’analyse comparative et les évaluations qui endécoulentLa gestion financière d’une collectivité• Les indicateurs clés• Les partenaires financiers et leur fiabilité• La gestion dans le temps• Le « risque fonctionnement »TP : Analyse d’un projet de construction de bâtiment- Côté demandeur (collectivité) : avantages et risques- Côté financier (établissement financier) : avantages et risques- Simulation d’analyse de « confrontation des arguments »L’identification des risques liés à un projet public• Présentation de l’ensemble des risques liés à un ouvrage public- Risques techniques- Risques financiers- Risques « émotionnels »TP : Evaluation de l’importance des différents risquesEvaluation des risques « globaux » d’une collectivité• Evaluer les risques d’une gestion « portefeuille » desinvestissements au regard des charges du fonctionnementTP : Elaboration en goupe d’un tableau d’analyse- Avec les indicateurs systématiques- Avec les indicateurs spécifiques selon les activités2 jours2 Objectifs• Savoir analyser les documentsbudgétaires et financiers d’unecollectivité afin de déterminer le niveaude risque• Comprendre les risques d’unecollectivité et les évaluer• Déceler les indicateurs clés permettantd’évaluer le niveau de couverture2 IntervenantCharley Josquin2 QuandSession 1 : 22 et 23 mars 2010Session 2 : 16 et 17 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr74

Techniques FinancièresFinancementTEC-75Financemement des Collectivités TerritorialesEnjeux, Organisation et Risques2 Programme 2 DuréeOrganisation des finances publiques locales• Documents budgétaires• Règles fondamentales : annualité, unité, universalité, antériorité• Organisation en recettes / dépenses• Séparation entre budget de fonctionnement et d’investissement• Comptabilité par nature ou par fonction• Séparation de l’ordonnateur et du comptable• Contrôles possiblesLes recettes et les financements des collectivités faceà leurs besoins• La demande croissante des citoyens• Les transferts de compétences de l’Etat• Les marges de manœuvre financières réduitesLes financements directs de la section de fonctionnement• Taxe d’habitation, foncier bâti, foncier non bâti, professionnelle• Cotation et mode de perception de ces 4 « impôts locaux »• Mise en perspective : Quelle évolution ? Quel avenir pour la TP ?Etude de cas : Analyse de collectivités territoriales, potentielfiscal, stratégie politique et enjeuxLes autres financements en fonctionnement• Dotations de l’État : DGF, DGE, autres dispositifs spécifiques…- Comment sont-elles évaluées selon les communes ?- Comment anticiper leurs évolutions ?• Produits d’exploitation du domaine- Quels sont-ils ? A quoi correspondent-ils ?- Quelle part du financement représentent-ils ?- Doit-on s’attendre à des évolutions fortes ?Etude de cas : Analyse d’une délégation de service public :bilan financier, intérêt pour la collectivité et garanties prisesLe financement de leurs investissements et équipements• Spécificités relatives aux investissements des collectivités• Evaluation de l’autofinancement• Identification des aides et subventions possibles• Avantages fiscaux / FCTVA• Emprunts et niveaux d’endettementLes enjeux clés liés aux investissements• Planification des équipements nouveaux• Adaptation aux nouvelles contraintes• Gestion globale de l’endettement : emprunts, garanties• Gestion des retards et des reportsCas pratique : Analyse de 3 villes différentes dans le cadred’une demande d’empruntCapacité d’autofinancement et prévision d’investissementCheck list des enjeux et risques liés au financementdes collectivités territoriales• Quels sont les enjeux ? Les points de vigilance à analyser ?• Quels sont les meilleurs indicateurs ?2 jours2 Objectifs• Comprendre l’organisation des recetteset du financement des collectivités• Savoir interpréter les situationsparticulières de chaque collectivité• Maîtriser les points clés d’analysed’une Collectivité Territoriale2 IntervenantCharley Josquin2 QuandSession 1 : 29 et 30 mars 2010Session 2 : 16 et 17 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum75www.barchen.fr

Techniques FinancièresFinancementTEC-76Montages financiers : Partenariats Public-PrivéDisposer d’un cadre méthodologique dédié aux PPP2 Programme 2 DuréeDébat introductif : Retour d’expérience sur les PPP existants enFrance et à l’étranger. Les PPP sont-ils utiles ?Le contexte des PPP• Les nouvelles contraintes des opérations de la maîtrise d’ouvragepublique- Contraintes financières- Contraintes contextuelles- Contraintes légales- Contraintes organisationnelles• Le recours légitime aux partenariats• Les partenariats traditionnels : DSP, concessions, MOP, autres...TP : Analyse comparée de PPP et de partenariats traditionnelsdans plusieurs secteursLe cadre particulier des PPP• Le cadre juridique : principes légaux généraux• Les spécificités et les adaptations possibles• Les avantages et les risques liés aux PPPTP : Analyse des montages possibles et comment les adapterselon le projetLes PPP appliqués au secteur des transports - financementd’infrastructures• Montages en PPP pour des infrastructures routières / ferroviaires• Le rôle et les enjeux du montage financier, pour le maître d’œuvreet pour le financeur• Apports et difficultés liées à la mise en œuvre des PPP• Le rôle-clé de l’arrangeur financierLes PPP appliqués au secteur des transports - financementde l’exploitation• Particularités d’un PPP dédié à l’exploitation de transport collectif• Les règles à respecter en la matière• Les spécificités financières et fiscalesEtude de cas : Le financement d’une exploitationLes PPP appliqués au secteur de l’immobilier public• Les différents montages possibles : crédit-bail, société ad hoc...• Les attentes des prescripteurs dans le domaine du logement public• Le rôle et les enjeux du montage financier• Les diffférentes règles de TVA applicables• Apports et difficultés liés à la mise en œuvre de ces PPPEtude de cas : exemple d’un HôpitalEtude de cas synthétiqueBonnes pratiques et points de vigilanceDéterminer une check list de bonnes pratiques à mener dans lecadre d’un montage financier de type PPP, les points de danger,de risque, de dérives....2 jours2 Objectifs• Comprendre le contexte et le cadreparticulier des PPP• Connaître les PPP appliquésà différents secteurs : infrastructures,santé, immobilier public• Appréhender les bonnes pratiqueset les points de vigilance dansle montage financier des PPP2 IntervenantCharley Josquin2 QuandSession 1 : 17 et 18 juin 2010Session 2 : 04 et 05 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr76

Techniques FinancièresFinancementTEC-77Marchés publics et appels d’offresComment rendre performante votre proposition2 Programme 2 DuréeEvolution du contexte et des attentes des collectivités• Être financièrement acceptable• Être « environnementalement » correct• Être juridiquement irréprochableTP : Comment intégrer ces impératifs dans une démarchede proposition de financement de projet (emprunt) ?Les grands principes du Code des Marchés publics• Mettre en concurrence les principaux prestataires du marché• Déterminer précisément les critères de choix• Evaluer les offres en fonction des besoins de la collectivitéTP : Comment valoriser ces éléments de différenciationpour un établissement financier ?Les différentes formes de consultations et de marchés• Procédures en matière de publicité, réponses et décision• Quelle sont les règles qui impactent vraiment une consultationet le choix du prestataire ?Nouvelles dispositions du Code des Marchés publics• Contraintes supplémentaires, réelles opportunités et nouvellesconcurrences• Des spécificités concernant le financement de la trésorerieet des projets : lignes de trésorerie, emprunts…Analyser un cahier des charges• Documents administratifs obligatoires• Identification des interlocuteurs, de leurs rôles et de leurs missions• Détermination des interlocuteurs décisionnels• Conditions administratives et spécificités techniques• Critères et indicateurs de choix• Bordereau des prix et formule de révision des prix et du futurcontratEtudes de cas : Identifier dans un cahier des charges :- Ce qui fait partie du strict cadre légal et ce qui peut favoriservotre offre- Ce qui fait référence à une offre concurrenteLa dynamisation de votre réponse : dépasser le prix• Attentes différentes et processus de décision spécifiques• Votre réponse doit traiter spécifiquement- Les demandes de la collectivité- Le processus de décision retenu- Les attentes en matière d’accompagnement- Les références- Les valeurs et les objectifs de votre entrepriseTP : Constituer un dossier de réponse à une demande definancement, renforcer votre différence et votre valeur ajoutée2 jours2 Objectifs• Comprendre les contraintes desdécideurs publics et les processusde décision sur les projets financiers• Maîtriser les éléments formels etrèglementaires d’un appel d’offres• Savoir dépasser le cadre formelpour emporter l’adhésion2 IntervenantCharley Josquin2 QuandSession 1 : 28 et 29 juin 2010Session 2 : 30 septembreet 1 er octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum77www.barchen.fr

Techniques FinancièresFinancementTEC-78Financer les entreprises au quotidienRisque de crédit et garanties bancaires2 ProgrammeLes besoins de financement de l’entreprise• Trésorerie, campagne, projets : financement court terme• Investissements corporels et incorporels• Acquisition• RestructurationEtudes de cas : Analyse comparée de deux sociétés de taillemoyenne et détermination des besoins de financementpar nature, volume et risqueAnalyse crédit d’une société de taille moyenne• Activité et historique bancaire• Analyse du bilan : les postes-clés• Les ratios pertinents• Rating interne et externeTP : Analyse comparée de deux sociétés (suite)Financer l’activité des entreprises (Crédits à Court Terme)• Les crédits de trésorerie- Facilité de caisse, découvert et crédit spot- Crédit global d’exploitation et crédit de campagne- Crédits documentaires et avances en devises (import et export)• Les financements groupe : conventions de trésorerie• Mobiliser le poste clients : affacturage, escompte, cessionde créances• Les crédits par signature- Les cautions en douane et cautions sur marchés publics ou privés- Les garanties à première demande ou ‘’performance bond’’- Les cautions fiscales (droits d’enregistrement, impôts contestés)TP : Quels financements mettre en place en fonction desituations type. Quels paramètres de risque prendre en compte ?Financer les investissements des entreprises (Crédits MT et LT)• Prêt et prêt structuré• Crédit-bail• Syndication, structuration et pool bancaire• Montage de LBOEtudes de cas : Définir le mode de financementd’investissements / acquisitions le plus efficace pour le client,le moins risqué / le plus rémunérateur pour la banqueLes garanties• Les « covenants »• Caution, gage• Nantissement et hypothèqueEtude de cas : Intérêt réel des garanties pour une entreprisede taille moyenneMéthodologie de gestion des financements :Le contrôle des clignotants• Evolution de la capacité de remboursement et d’endettement• Marge de sécurité• Risque liquidatif2 Durée2 jours2 Objectifs• Mieux comprendre les besoinsde financement CT, MT et LTd’une entreprise de taille moyenne• Maîtriser les concours que la banquepropose en fonction des demandeset de la perception du risque• Connaître les différentes garantiesreçues et données2 IntervenantRobert Delahaye2 QuandSession 1 : 21 et 22 juin 2010Session 2 : 30 septembreet 1 er octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr78

Techniques FinancièresFinancementTEC-79Mesurer le risque de financementdes opérations de promotion immobilière2 Programme 2 DuréeComprendre la logique du promoteur• Promotion Immobilière : Construire pour Vendre- Résidence principale et investissement locatif- Locaux d’activités / Bureaux / Centres Commerciaux- Résidences étudiants / Résidences services / Hôtellerie loisirs• Les autres acteurs : constructeurs, aménageurs, lotisseurs,commercialisateurs• Comprendre les phases d’une opération de promotion- Prévisionnel du projet à l’année n vers un lancement à n+5- Recherche foncière et les facteurs de valeur d’un terrain à bâtir- La faisabilité de l’opération et la détermination du choix- L’engagement de l’opération : Bilan financier prévisionnelet tour de table (Fonds Propres – Banques)- Le point de non retour : La construction• La livraison : détermination d’une valeur vénale des biens• Les risques liés au marché• Le Bilan financier : résultat et marge de l’opérationévaluer les risques pour le banquier• Analyse amont du secteur : indicateurs avancés et typologiedes promoteurs• Analyse prioritaire de l’opérateur : appréhender le risque de dédit- Analyse de l’activité et des différents ratios- Analyse des perspectives de marché et des business plans- Structuration du financement : des crédits corporate aveccovenants aux crédits d’opération• Les différents critères d’analyse de l’opération• Analyser les marges de sécurité du bilan promoteur entre prixde revient et chiffre d’affaires- Risque commercial : taux de réservation nette- Risque technique : dérive des prix de revient et défaillanced’évolution règlementaire- Risque financier : dégradation des conditions de financement• Analyser l’opération par nature d’interventions financières- Etudes et financement de démarrage- Acquisition foncière avec les cautions de dédit et créditd’acquisition- Travaux avec crédit d’accompagnement et garantiedes entreprises- Vente avec les garanties d’achèvement• Analyser l’opération en dynamique, de l’état au prospectif- Risques fondamentaux : éléments démographiques,aménagement du territoire, développement économique,état du marché immobilier régional- Risques propres à l’opération : situation, juridique, qualitédu produit, coût d’opération, risques commerciauxQuelle attitude adopter en fonction du contextepour les opérations en cours et celles à venir ?2 jours2 Objectifs• Comprendre les risques inhérents àune opération de promotion immobilière• Adopter le point de vue du promoteuret celui du banquier• Appliquer les méthodes d’analysefinancière adaptées à vos contrepartiespromoteurs2 IntervenantsThierry LefebvreChristian d’Urzo2 QuandSession 1 : 20 et 21 mai 2010Session 2 : 23 et 24 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum79 www.barchen.fr

Asset ManagementNotions et stratégies de gestionAMG-80Comprendre les sociétés de gestionMétiers et principes de la gestion2 ProgrammeLes sociétés de gestion : comment ça marche ?• Organisation des métiers• Les clients : réseaux, institutionnels, entreprisesTP : Analyse de l’organigramme d’une société de gestionLes acteurs au sein d’une société de gestion : qui fait quoi ?• Front Office : gérants, commerciaux, négociateurs, analystes• Back Office et Risk Management• Compliance, informatique, juridiqueTP : Parcours d’une intervention sur les marchésMarchés financiers et supports d’investissement• Marchés : Action / Taux / Change / Crédit / Commodities• Produits cash et dérivésLes fondamentaux d’une bonne gestion• Risque / Rentabilité / Horizon de placement / Liquidité• La répartition des actifs : la diversificationTP : Hiérarchiser les risques des placementsLes différents types d’Opcvm• Classification des Opcvm, aspects juridiques et règlementaires• Gamme des principaux OPCVM : monétaires, obligataires, actions• Opcvm mixtes (taux, actions)• Produits structurés et à capital garanti, ETF• Fonds de fonds et fonds alternatifsTP : Quel Opcvm choisir en fonction de vos objectifs ?La diversité des gestions• Les gestions indicielles / tiltées• Stock Picking, gestion value, growth, core satellite ...• Le benchmark : un concept incontournable- Benchmark simple ou composite- Gestion benchmarkée au quotidien• Mesurer et attribuer les performances en gestion• La gestion alternative : l’alpha et le béta, le rôle du gérantTP : Analyse comparative des modes de gestionLe rôle des produits dérivés• Les principaux dérivés : futureset options• Utilisation : couverture, spéculation• Produits structurésévolution et tendances du métierOuvrage de référence édité pour Bärchenpar Pearson éducation France.Inclus dans le séminaire2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre l’organisation et lesservices d’une société de gestion• Connaître les principaux typesde gestion en pratique aujourd’hui• Connaître les fonctions et rôlesdes acteurs à l’œuvre dans leprocessus de gestion2 IntervenantGilles Benzaken2 QuandSession 1 : 20 et 21 mai 2010Session 2 : 07 et 08 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 360 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximumwww.barchen.fr80

Asset ManagementNotions et stratégies de gestionAMG-81Techniques de gestionAllocation d’actifs et gestion de portefeuille2 ProgrammeLes supports d’investissement cash et dérivésLes acteurs de la gestion collective• Investisseurs• Organismes de tutelle• Sociétés de gestionNotions fondamentales• L’Alpha et le bêta• Le couple rendement / risqueTP : Exercices de mise en pratiqueLes étapes du processus de gestion• Analyses- Analyse macro économique- Analyse financière et analyse crédit- Market timing- Analyse quantitative• Allocation d’actifs- Décision d’investissement- Application des techniques et modèles de gestion- Intervention sur les marchés- Mesure et gestion des risques au quotidienTP : Exercice d’allocation d’actifs selon plusieurs scénariosLes différentes gestions en pratique• Indicielles et tiltées• Growth / value, stock picking , core-satellite• Se retrouver parmi les différents types d’OPCVMCouverture de portefeuille• Sensibilités et principes de couvertureTP : Couverture par Futures et stratégies optionnellesLa multigestion en pratiqueApproche de la gestion alternative• Les objectifs et les outils• Les principales stratégiesMesure et attributiondes performances• Calculs de performance• Mesure GIPS• Les VaR et l’évaluation du risqueOuvrage de référence édité pour Bärchenpar Pearson éducation France.Inclus dans le séminaire2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre les techniques misesen œuvre dans les processusde gestion• Connaître les différents stylesde gestion• Comprendre les techniques de mesurede performance et de risque2 IntervenantAnthony Cros2 QuandSession 1 : 28 et 29 juin 2010Session 2 : 13 et 14 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum81www.barchen.fr

Asset ManagementNotions et stratégies de gestionAMG-82Gestion obligataireTechniques et pratiques d’un gérant obligataire2 ProgrammeValorisation d’une obligation• Construire une courbe des taux et actualisation• Analyser une obligation- En duration- En sensibilité- En convexitéExercices d’application sur Excelélaboration d’un portefeuille obligataire• Principes de construction d’un portefeuille obligataire• Approche selon les types de gestion- Assurantielle- Indicielle- Avec indice de référence• Calibrage du processus- Tracking-error- Ratios de risqueTP : Mise en place ligne à ligne d’un portefeuilleStratégies de gestion d’un portefeuille obligataire• Gestion de la sensibilité (utilisation des contrats futures)• Gestion de la courbe• Analyse en valeur relative• Investissements en émetteurs privésTP Excel : Exercices d’applicationUtiliser des Asset Swaps• Caractéristiques d’un Asset Swap• Intérêt des Asset Swaps en gestion obligataire :changer d’indexationIntégrer des Floating Rate Notes• Spécificités et valorisation des FRN• Intégration dans un portefeuille obligataireUtiliser des obligations indexées sur l’inflation• Spécificités de ces obligations• Stratégies de gestion2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les paramètres de gestiond’un portefeuille obligataire• Comprendre les différents instruments(taux fixe, taux variable, indexés,dérivés)• Mettre en pratique les stratégiesde gestion à travers des exercices2 IntervenantsOlivier RobertOlivier de Larouzière2 QuandSession 1 : 14 et 15 juin 2010Session 2 : 25 et 26 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr82

Asset ManagementNotions et stratégies de gestionAMG-83Gestion alternativeComprendre la diversité des stratégies2 ProgrammeHypothèses de départ en gestion alternative• Cash et dérivés• Indices• Alpha et bêta• Courbes de taux• La sensibilité• La convexité• Spreads de crédit• Principales stratégies- Event Driven- Directional / Tactical- ArbitrageL’univers des stratégies alternatives• Stratégies actions- Merger arbitrage- Index arbitrageTP : Construire les stratégies actions les plus efficacesen fonction des données de départ• Long / Short equity- Les 4 sources de performance- Stratégies Market Neutral• Fixed Income Arbitrage- Arbitrage de courbe- Arbitrage de convergence• Credit Arbitrage- Capital arbitrage- Relative valueTP : Construction de portefeuilles d’arbitrage de crédit• Stratégies convertibles- Convertible arbitrage : arbitrage de volatilité,arbitrage de taux et de créditTP : Analyse du déroulement d’une stratégie d’arbitragesur convertiblesMesures de Risque / Rentabilité• Définition des indicateurs de performance et de risque• Ratios de Sharpe, Sortino, Calmar…• Les VaRTP : Mesurer le risqueétude et comparaison des techniques de mesurede performance des stratégies classiques et alternativesQuel avenir pour la gestion alternative après la crise ?2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les stratégies de gestionalternative : principes, risqueset performances• Comprendre les techniquesdes gérants de Hedge Funds• Comprendre les mesures de risqueet de rentabilité2 IntervenantPeter Pavlov2 QuandSession 1 : 27 et 28 mai 2010Session 2 : 06 et 07 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum83www.barchen.fr

Asset ManagementNotions et stratégies de gestionAMG-84Utiliser les produits dérivés en gestionMoteur de performance et instruments de couverture2 ProgrammePrix et risques des dérivés• Prix d’un Future et prime d’une option• Sensibilité, Grecques et gestion du risqueTP Excel : Analyse du prix et des sensibilités de dérivéssimplesLes dérivés comme moteur de performance• Intérêts, risques et limites des produits dérivés en gestion• Principales stratégies optionnelles• Options exotiques- Binaires, à barrière, sur moyenne… utiliser des exotiquesen gestion- Difficultés de gestion des risques des exotiques• Swaps de variance : la volatilité comme actif• CFD : principes et intérêts des CFD par rapport aux Futures• CDS et indice iTraxx- Gérer son exposition crédit- Valorisation et gestion du risque pour un CDSTP : Prise de position par dérivés et gestion des risquesAssurance portefeuille : se couvrir par les dérivés• La méthode du Stop Loss• Couverture par FuturesTP : Mise en place et ajustements dans le tempsd’une couverture par Futures• Les méthodes optionnelles OBPI• La méthode du coussin CPPI- Initier une position- Sensibilité et gestion dans le temps d’un CPPITP : Extensions des méthodes aux marchés actions et créditProduits structurés• Création d’un produit structuré• Les principaux structurés- Produits structurés et achat d’options simples- Produits structurés et combinaisons d’options- Produits structurés et options à barrière• Exemple des structurés sur fondsTP : études de produits structurés dans le marché2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les méthodes de couverturede portefeuille par les produits dérivés• Utiliser les dérivés pour améliorer sesperformances en gestion des risques• Comprendre le fonctionnement desstructurés2 IntervenantOscar Relier2 QuandSession 1 : 10 et 11 juin 2010Session 2 : 16 et 17 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr84

Asset ManagementNotions et stratégies de gestionAMG-85Créer et gérer un fonds ISR au quotidienISR : mode d’emploi2 ProgrammeComprendre le marché ISR• Les différentes approches de l’ISR- Développement durable- Investissement à caractère social- Commerce équitable- Préceptes moraux et religieux• Le marché : France et international- Les investisseurs : institutionnels, particuliers- Les autres acteurs : analystes, intermédiaires, distributeurs- La règlementation applicable- Fonds ISR dans le monde : natures et performancesTP : Analyse de prospectus de fonds ISR ou apparentésAnalyse ISR : du financier à l’extra financier• Critères de sélection de l’investissement• Produits financiers solidaires et fonds de partage• Notation extra-financière• Intérêt de l’estampillage ISRTP : Définir votre propre approche de l’ISRCréer un fonds ISR : mode d’emploi• Approche concrète du besoin de l’investisseur- Choix de la stratégie d’investissement- Choix d’un benchmark- Mesure de la performance du fonds• Rédaction du prospectus- Intégration des approches financières et extra-financières- Principales informations du prospectus- Processus d’agrément• Processus de gestion- Construction d’un fond ISR- Distinction et compatibilité entre ISR et style de gestion- La gestion du fonds au quotidien- Reporting et information aux investisseursTP : Construire ligne à ligne le portefeuille du fonds à partirde votre approche personnalisée2 Durée2 jours2 Objectifs• Analyser les principes des fonds ISRainsi que leur performance• Maîtriser l’analyse extra-financière• Comprendre par la pratiquele processus de création et de gestiond’un fonds ISR2 IntervenantDominique Carrierre2 QuandSession 1 : 24 et 25 juin 2010Session 2 : 04 et 05 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum85www.barchen.fr

Asset ManagementBanque privéeAMG-86Comprendre la Gestion PrivéeIngénierie patrimoniale et conseil en investissement2 ProgrammeLe cadre règlementaire : AMF et MIFIDLe marché de la Gestion Privée• Les acteurs- Les clients : aisés, riches et fortunés- Sociétés de gestion et sociétés d’assurance- Les Banques Privées : indépendantes / filiales• Les métiers de la Banque Privée- Conseil : CIF, Banquier Privé, Family Office- Technicien : notaire, fiscaliste, avocat- Financier : le gérant de portefeuillesConnaître le client : la clé de la Gestion Privée• Identification du client• Catégorisation du client• Attentes du client• Évaluation financière / patrimonialeTP : Quels services et produits proposer en fonction des clients ?L’ingénierie patrimoniale• Approche financière- Optimiser le couple Risque / Rentabilité- Types de gestion- Revenus complémentaires• Approche patrimoniale- Transmission- Valorisation- Cession• Approche fiscale- Défiscalisation / Fonctionnement de l’impôt- Impôt sur le Revenu et Impôt sur la Fortune (édition IFU, relevé ISF)- Investissement défiscalisant (FCPI, FIP…)- Défiscalisation immobilière (de Robien…)- Fiscalité des valeurs mobilières• Approche juridique- Principes et enjeux du droit de la famille- Les cas particuliers (incapacité, montages ...)Etude de cas : Entrepreneur préparant la cession de sa sociétéLa gestion sous mandat : optimiser le portefeuille de votreclient• Offre produits- SICAV, OPCVM, PEA, Assurance vie- Titres de capital et de créances• Diversification du portefeuille• L’assurance de portefeuilleTP : Construction d’un portefeuille en fonction de différentsprofils d’investisseurLa rémunération des gestions privées- Frais de gestion- Services payants2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître tous les acteurs impliquésdans la Gestion Privée et leurs rôles• Comprendre les principales techniquesd’ingénierie patrimoniale• Maîtriser les supports d’investissementet les principes de gestion sous mandat2 IntervenantGilles Benzaken2 QuandSession 1 : 28 et 29 juin 2010Session 2 : 06 et 07 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 360 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauAcquisition8 participants maximumwww.barchen.fr86

Asset ManagementBanque privéeAMG-87Stratégies patrimonialesInnovations fiscales et transmission du patrimoine2 ProgrammeImpôt sur le revenu• L’option pour le prélèvement libératoire pour les distributions• Stratégies fiscales pour le dirigeant d’entreprise• Déblocage anticipé de la participation• Revenus mobiliers : dividendes et produits de placements àrevenus fixes• Plus values sur valeurs mobilières• Crédit d’impôt en cas d’acquisition de son habitation principaleTechniques de défiscalisation et de maîtrise de l’ISF• Approche de la défiscalisation et de la réduction d’ISF• Le bouclier fiscal, l’alternative, la réduction de l’ISF : le FIP• Exonération de titres en cas de souscription au capital d’une PME• Assouplissement des conditions d’exonération des droits demutation à titre gratuit et de l’ISF dans le cadre des pactes DutreilLes derniers apports juridiques et fiscaux sur la transmissiondu patrimoine• Opportunités fiscales des nouvelles mesures successorales- Allégement des droits de succession et de donation- La Renonciation Anticipée à l’Action en Réduction- Arbitrage fiscal suite à la modification de supports juridiques detransmission• Opportunités fiscales et juridiques des nouvelles libéralités- Elargissement des donations-partages- Les libéralités résiduelles et graduelles- Le pacte de famille• Modification de l’organisation patrimoniale du couple- Déjudiciarisation du changement de régime matrimonial- Reprise possible des biens apportés à la communauté- La situation améliorée des conjoints- Les partenaires pacsés entre droit et fiscalité- Les débuts des transferts trans-générationnelsTP : études de cas d’application (1 jour)1. Stratégie fondée sur l’utilisation du bouclier fiscalObjectif : exposer les arbitrages issus de l’existence dubouclier fiscal2. Stratégie du démembrement de propriétéObjectif : démontrer l’utilité des montages SCI emportant descessions de démembrement de propriété (nue-propriété etusufruit temporaire)3. Stratégie fondée sur la transmission du patrimoine privéObjectif : maximiser l’exonération des droits de successionpour le conjoint ou le partenaire pacsé ainsi que les nouvellesmesures juridiques4. Stratégie patrimoniale pour le dirigeant en ce qui concerne latransmission d’entrepriseObjectif : cerner les nouvelles incidences fiscales d’unetransmission à titre onéreux ou à titre gratuit2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les nouvelles techniques dedéfiscalisation• Intégrer les opportunités desinnovations fiscales et juridiques pourvos clients• Apprendre à construire les meilleuresstratégies de transmission depatrimoine2 IntervenantFrédéric Guilguet2 QuandSession 1 : 24 et 25 juin 2010Session 2 : 09 et 10 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum87www.barchen.fr

Asset ManagementBanque privéeAMG-88Allocation d’actifs en Gestion PrivéeAccompagnez vos clients en gestion d’actifs2 ProgrammeLes acteurs de la Gestion Privée• Clients• Banquiers privés• Gérants sous mandat• Experts juridiques et fiscauxAllocation d’actifs : mode d’emploi• Les différentes classes d’actifs- Actions, obligations, monétaire- Commodities- Actifs réels : l’immobilier- Œuvres d’art- Investissements alternatifs : Private Equity, Hedge Funds• Profils et objectifs de gestion de votre client- Appétit de risque- Objectifs de rentabilité- Contraintes de liquidité- Contraintes patrimoniales- Paramètres de fiscalité• Contraintes règlementairesProcessus d’allocation d’actifs financiers• Allocation d’actifs stratégique : passive, dynamique, insurance• Allocation d’actifs tactique- Analyse conjoncturelle- Analyse financière- Vos anticipations• Stratégies de rebalancement• Intervention dans le marchéTP : Mise en place d’un portefeuille d’actifs diversifiésMaximiser votre performance• Mesure et attribution de performance : ratios de Sharpe, de Jensenet de Treynor• Diversification de portefeuille- Ratio Risque / Rendement- CAPM (MEDAF)• Accompagnement de l’investisseur- Outils pour optimiser les portefeuilles de vos clients- Analyser les changements des besoins de vos clients- L’aversion au risqueTP : Analyse de performance de portefeuilles et ajustementd’allocation en cours de vie pour répondre à l’évolution desbesoins de vos clients2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser toutes les étapes duprocessus d’allocation d’actifs et lestechniques mobilisées• Comprendre les objectifs de vos clientset intégrer ses contraintes dans lagestion de ses actifs• Comprendre les calculs deperformance des fonds2 IntervenantAnthony Cros2 QuandSession 1 : 08 et 09 avril 2010Session 2 : 27 et 28 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr88

Private EquityPEQ-89Fondamentaux du Private EquityActeurs, techniques et pratiques en capital investissement2 ProgrammeDébat introductif : le Private Equity a t-il de l’avenir ?Le capital-investissement : une classe d’actifs alternatifs• Entrer au capital des sociétés qui ont besoin de capitaux propres• Investissement dans des sociétés non cotées en bourse (PE)• Le phasage de l’investissement et du cycle de vie de l’entrepriseTP : Analyse d’opérations récentes de Private EquityLes domaines d’activité du capital investissement• Le capital risque• Le capital développement• Le LBOLes véhicules d’investissement du Private Equity : FCPR /FCPI / FIP• Les aspects juridiques• Les caractéristiques fiscales• Les modes de gestion et d’appel de fondsTP : Analyse de prospectus de fonds de Private EquityStructuration de l’investissement• Cycle de vie d’un investissement- Acquisition• Term Sheet• Due Diligence et analyse de risque• Critères d’investissement• Le pacte d’actionnaireEtude de cas : Les différents impacts de la valorisation initialeet les ajustements possibles- Suivi de la participation- Cession de la ligne• Montages financiers• Instruments financiers (AO, OC, BSA)Etude de cas : Quelles solutions pour financer des opérationsde capital risque, capital investissement et LBO ?La mesure de l’investissement• Mesure de la performance d’un fonds : MOL et TRI• Cycle de vie d’un fonds de Private EquityEtude de cas : Calcul de la performance d’un fonds2 Durée2 jours2 Objectifs• Maîtriser les enjeux, les acteurs et lestechniques en Private Equity• Connaître le fonctionnement et lesperformances des fonds de capitalinvestissement• Savoir analyser le cycle de vied’un investissement en Private Equity2 IntervenantLaurent Baudino2 QuandSession 1 : 25 et 26 mars 2010Session 2 : 20 et 21 septembre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum89www.barchen.fr

Private EquityPEQ-90Opérations de capital investissementComment réussir son financement en Private Equity2 ProgrammeLes montages financiers « classiques » par domaine d’activité• Le capital risque• Le capital développement• Le LBO (Leveraged Buy-Out)L’ajustement de prix• Les objectifs de la négociation• Paramètres économiques et comptables• Paramètres financiers• Paramètres opérationnelsEtude de cas : Mécanisme d’ajustement de prix lors del’acquisition de la société «Fleur» indexé sur deux paramètresfinancier et opérationnelLes principaux mécanismes utilisés par segment de marché• Le capital risque- Le «ratchet»- Les actions de priorité- Les BSPCEEtude de cas : Mise en place du mécanisme de liquidationpréférentielle lors de la cession de la société «Fleur»• Le capital développement- Les obligations convertibles- Les ABSA à taux de souscription variable- Les BSAEtude de cas : Présentation de l’effet relutif de la conversiond’obligations convertibles au capital de la société «Fleur»• Le LBO- Clause de earn-out- Non conversion des OC- Utilisation des BSAEtude de cas : Mise en place d’une clause earn-outlors de l’acquisition de la société «Fleur»2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître les montages financiersadaptés en fonction du contextedes opérations• Maîtriser la mise en placedes financements étape par étape• Être vigilant sur les particularités dechaque montage et leur mise en place2 IntervenantLaurent Baudino2 QuandSession 1 : 14 et 15 juin 2010Session 2 : 09 et 10 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr 90

Private EquityPEQ-91Mener une Due Diligence en Private EquityRespecter chaque étape d’une Due Diligence réussie2 ProgrammeLe contexte des due diligences• Le cadre des opérations de Fusions-Acquisitions• Les acteurs de la chaîne d’investissement- Les banques d’affaires- Les fonds d’investissements- Les entreprises- Les conseils en stratégie- Les conseils juridiques et financiers• Les différentes due diligences- Stratégique- Financière et comptable- CommercialeTP : Analyse de plusieurs rapports de due diligence :similitudes et points clésLa due diligence financière• Les enjeux de la due diligence- Une garantie et un outil de levier bancaire- Un outil de négociation• Les objectifs de la due diligence- Analyser et comprendre la cible d’investissement- Normaliser son activité- Identifier les éléments exceptionnelsLe processus de la due diligence• L’analyse de la «dataroom»• La «check list» et les questionnaires de due diligence• Les entretiens avec le management cible• L’investigation et l’analyse des documents financiers et comptablesTP : Etude de cas d’une opération de Fusion - AcquisitionLe rapport de due diligence• Définition du cadre de l’étude• Liste exhaustive des documents demandés, reçus et étudiés• Présentation d’un «Executive Summary»• Compte rendu détaillé de l’analyse financièreTP : Analyse et commentaires de plusieurs rapports de duediligenceLes points clés de l’analyse financière• Présentation des comptes pro forma, sociaux et consolidés• L’ajustement d’EBITDA• La normalisation du BFR• Le détail des capex• Présentation des hypothèses et du calcul de la dette nette• Analyse du Free Cash Flow• Etude du «Current Trading»• Challenger le Business Plan de la cible2 Durée2 jours2 Objectifs• Comprendre l’importance de la duediligence en Private Equity• Savoir réaliser une due diligencecomplète étape par étape• Maîtriser les points clés et les critèresde vigilance2 IntervenantLaurent Baudino2 QuandSession 1 : 12 et 13 avril 2010Session 2 : 18 et 19 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximum91www.barchen.fr

Private EquityPEQ-92Financement par LBO en Private EquityTechniques et pratiques des montages LBO2 ProgrammeQu’est ce qu’un LBO ?• Les différents types de LBO• La dette et l’effet de levier• Notion de FCF, TRI, RI• Le type de société cibleTP : Analyse de montages de LBO récentsLes acteurs du LBO : rôles et objectifs• La banque- Structuration de la dette- Sécurisation de la dette- Dette senior, dette mezzanine• Les actionnaires- Structuration des fonds propres- Pacte d’actionnaires• Les managers- Clauses de rétrocession- Risque financier- Risque fiscal• Le rôle de la holdingTP : Analyse des motivations et pouvoirs des acteurs dans lesrécents montages de LBOMéthodes de valorisation d’entreprise et marge denégociation• Méthode des DCF• Méthode des multiples• Tendance 2010 et exemples de fonds en difficultéTP : Calcul de valeur de l’entreprise selon différents contextesLa structuration financière des opérations• L’importance du Business Plan : que regarder en priorité• La valorisation initiale et ses aménagements• Les leviers du LBO- Levier fiscal- Leviers financiers successifs- Leviers juridiquesEtude de cas de synthèse : analyse du Business Planet montage du financement d’une opération de LBOLa sortie du LBO• Les différents sorties possibles• La rémunération du fonds2 Durée2 jours2 Objectifs• Connaître les différents acteurs et leursrôles dans les montages de LBO• Maîtriser la structuration financière desopérations de LBO• Comprendre les pratiques de valorisationd’entreprise lors d’opérations de LBO2 IntervenantLaurent Baudino2 QuandSession 1 : 17 et 18 mai 2010Session 2 : 22 et 23 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr 92

Systèmes d’InformationSI-93ALes marchés financiers et leurs SI2 Programme 2 DuréeLes intervenants• Investisseurs et sociétés de gestion• Banques d’investissement• Bourse, courtiers, dépositaires,compensateurs• Les instances de contrôleLes fonctions• Front Office, Middle Office et Backoffice• Les instances de contrôlesLes instruments financiers• Les titres : actions, obligations, TCN• Dérivés : forwards, futures, swapscap, floors• Dérivés de créditSystèmes d’informationen finance• Référentiels statiqueset dynamiques• Accès au marché• Tenue de position, pricing• Calculs de risque• Règlement-Livraison• Choix d’architectures et choixtechniques• Les exigences du SI financier1/2 journée2 Objectifs• Connaître les principes des marchésfinanciers• Comprendre les instruments financiers• Maîtriser les grandes fonctions du SIen finance et ses missions2 IntervenantRobert Bouhnik2 QuandSession 1 :18 mars 2010Session 2 : 24 septembre 20102 Combien380 € HTSI-93BSystèmes d’Information pour le Front Office2 Programme 2 DuréeLes instruments financierset les méthodes de pricing• Cash et dérivés• Produits actions, de taux et créditLes méthodes de pricing• Analyse financière• Actualisation des flux et courbesde taux• Produits optionnels et modèlesde pricingLa tenue de position• Calcul d’une position• Outils d’analyse et prise dedécision• Sensibilités et risquesSystèmes d’informationFront Office• Gestion des ordres etdes transactions• Données de marché• Pricers, Positions, P&L• Calculs de risques• Aide à la décision, automates1/2 journée2 Objectifs• Connaître les différentes méthodesde pricing• Savoir calculer et analyser une position• Décrire les éléments du SIdu Front Office et leurs rôles2 IntervenantRobert Bouhnik2 QuandSession 1 : 09 avril 2010Session 2 : 22 octobre 20102 Combien480 € HT2 OùParis centre2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08 - inscription@barchen.fr93www.barchen.fr

Systèmes d’InformationSI-94ACircuit des ordres du Front au Back2 Programme 2 DuréeLe Front Office• Suivi des positions et analyse• Prise de décision et négociationFilières : Produits listés, produitsOTC et OPCVMMiddle Office• Contrôle et booking• Gestion des donnéesBack Office• Règlement - livraison• Vie des instrumentsPartenaires• Bourses, courtiers, compensateur• Dépositaires, valorisateurs,centralisateurs• Instances de contrôlesSystèmes d’information• Outils de négociation et gestiondes transactions• Workflows, gestion des flux• Protocoles : FIX, SWIFT, XML,FPML• Outils de rapprochement1/2 journée2 Objectifs• Comprendre le cheminement desordres des marchés à la comptabilité• Comprendre le rôle de chaque acteur• Connaître les outils informatiques pourgérer ce circuit2 IntervenantRobert Bouhnik2 QuandSession 1 : 20 mai 2010Session 2 : 16 novembre 20102 Combien480 € HTSI-94BRisk Management et SI2 Programme 2 DuréeRappels sur les calculs de risque• Sensibilité, VaR et les stress tests• Les ratios règlementairesLes données de base• Les référentiels• Les positions• Les données de marché : prix, taux,volatilitésLes méthodes de calcul• Les pricers• Les facteurs de risque• Les différentes méthodes de calculAvant et après le calcul• Le paramétrage et la préparationdes données en amont• La publication et l’analysedes résultatsL’optimisation des calculs• Pricers : précision vs performance• Gestion de la combinatoire• Optimiser l’accès aux données• Utilisation d’une grille de calcul1/2 journée2 Objectifs• Connaître les principes des calculsde risque• Décrire les éléments du SIpour réaliser ces calculs• Optimiser les temps de réponse2 IntervenantRobert Bouhnik2 QuandSession 1 : 18 juin 2010Session 2 : 13 décembre2 Combien480 € HT2 OùParis centre2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08 - inscription@barchen.frwww.barchen.fr94

Vendre - CommuniquerVEC-95S’exprimer en publicPitch to win !2 ProgrammeQu’est ce qu’un bon orateur ?Comprendre les ressorts d’une présentation réussie• Charisme vs autorité et pouvoir• Le rôle des émotions• Gestuelle, voix, diction, regard, enthousiasme• Qu’est ce que le trac ? : Une énergie à maîtriser• Les 8 clés de l’expression oraleComprendre son style personnel de présentation• Analyse SWOT- Quelle est votre perception de vos qualités en communication ?- Avez-vous conscience des opportunités que vous rencontrez ?• Votre style de communication : Test Bolton et Bolton- Déterminez votre style de communicant et celui de vos clients- Êtes-vous compatibles ? Comment vous adapter ?TP : Présentation en 5 min sur sujet imposéChoisissez vos exercices pour vous améliorerApproche individuelle du travail d’amélioration• Lecture à 4 temps• Comprendre la force du silence• Comprendre la force des gestesMettez en pratique !Présentation courte et impactante• Méthode de préparation : Mind Map• Plan d’intervention : AIDA, passé, présent, futur…• Les 5 C : Court, Clair, Concis, Compréhensible, Complet• Utiliser les 4 outils : Gestes, Regards, Silence, SourireTP : Application sur des présentations libres et dirigéesFaites face au publicGestion des objections et des conflits• Vision positive• Les différentes objections• Silence, accusé de réception, validation des faits,contre question ouverteVotre engagement• Quels sont les 3 points que vous allez travailler en prioritéet mettre en application dès demain ?Les participants utiliseront des supports vidéo- Illustrant les techniques utilisées par les orateurs professionnels- Permettant des mises en situation réalistes2 Durée1 jour2 Objectifs• Analyser vos points fortsà systématiser et les aspectsde votre présentation à travailler• Comprendre et intégrer les techniquesdes comédiens• Repartir avec des outils adaptésà votre objectif2 IntervenantOscar Relier2 QuandSession 1 : 25 mars 2010Session 2 : 19 octobre 20102 OùParis centre2 Combien940 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise6 participants maximum95www.barchen.fr

Vendre - CommuniquerVEC-96Manager ses collaborateursPasser de l’expertise technique à l’expertise manageriale2 ProgrammeVotre préparation- Quels sont vos challenges managériaux récurrents ?- Compléter le questionnaire MBTILe Myers Briggs Type Indicator MBTI est un questionnairede personnalité issu des travaux de Carl Jung.Il est utilisé dans le monde de l’entreprise et régulièrementmis à jour depuis plus de 50 ans.Quelles sont vos missions en tant que manager ?• Rôle et responsabilités du manager envers- Ses collaborateurs- Son équipe- Son employeur• Auto évaluation- Vos forces et faiblesses en tant que manager- Votre personnalité évaluée par le questionnaire MBTI- Votre style de communication et son impact• Modèle de leadership de John Adair• Adapter son mode de management à chaque situation- Directif- Informatif- Participatif- DélégatifEvaluer le niveau de performance des membres de l’équipe• Compétence - Confiance - Engagement• Evaluer les besoins de la mission• Comprendre les ressorts de la motivation• Manager la performance individuelle de ses collaborateurs,le cycle de management de la performance- Fixer des objectifs- Donner un feedback- Coacher- Objectifs non atteints : comment manager avec fermeté etempathieGérer les révisions et les estimations d’objectifs• Auto évaluation : votre style de communication et son impact• Comprendre la dynamique de l’équipe et encourager son implicationGestion des objections et des conflits• L’art du lâcher prise• Gérer votre temps (et celui des autres)2 Durée2 jours2 Objectifs• Acquérir les bases du managementainsi qu’une meilleure connaissancede soi grâce au MBTI• Identifier son style de managementet en tirer les points forts• Repartir avec des outils adaptésà votre objectif personnel2 IntervenantsNeal CooperOscar Relier2 QuandSession 1 : 20 et 21 mai 2010Session 2 : 18 et 19 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise6 participants maximumwww.barchen.fr96

Vendre - CommuniquerVEC-97Préparer et animer une formation avec succèsTechniques pour garantir l’efficacité de vos séminaires2 ProgrammeDébat d’introduction : Qu’est ce qu’une formation réussie ?A quoi sert un intervenant ?Les règles incontournables de la formation• Focalisez-vous sur le groupe, pas sur le programme• La réussite tient dans l’échange• Un participant ne retient à terme que 10% des informations• A vous de déterminer ce qui doit faire partie de ces 10%• Ce qui n’est pas intégré pendant la formation ne le sera pas après• Quels sont les points clés et comment s’y tenir ?• Le public sera toujours hétérogène : c’est une richesse- Comment en tirer partie ?• L’horloge est le patron- Ne jamais, jamais, jamais accélérerTP : Analyse de déroulés pédagogiques et simulationsd’animationPréparer une action de formation : connaître votre public• Questionnaire et analyse de résultat : interpréter mais pas trop• Préparer son déroulé : phases de cours, objectif d’acquisition,système de contrôleTP : Analyse de questionnaires : quelles conclusions tirer ?Qu’est ce qu’un support ?• Ne pas confondre programme et déroulé pédagogique• «Support» de votre discours : version maître et version élèveTP : Comparaison de supports et utilité relativeComment animer une formation ?• Fixer les règles et gagner les premiers instants : soyez crédible• Créer de l’empathie et maintenir le contact• Ne pas se faire manipuler et recadrer les pertubateurs• Savoir s’exprimer et présenter : voix, regards, posture, gestes...• Animer des exercices et des TP : quelques règlesTP : Simulations de présentation : comment s’entraîner ?Mesurer la réussite de votre formation (au-delà de lasatisfaction à chaud)• Passer un bon moment est un moyen et non une fin en soi• Mesure à froid, la limite de l’organisationTP : Stress scenario : que faire quand :- Vous ne savez pas qui est dans la salle ?- Vous n’avez ni documentation ni document ?- Vous avez 2h00 pour préparer une formation ?2 Durée1 jour2 Objectifs• Maîtriser les fondamentauxpédagogiques pour optimiserla rétention de vos messages• Appliquer la méthode de préparationBärchen pour gagner en efficacité• Savoir animer en public, savoir animerun public2 IntervenantsEric Normand, Alain BouijouxOscar Relier, Gilles Benzaken2 QuandSession 1 : 27 mai 2010Session 2 : 21 octobre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise6 participants maximum97www.barchen.fr

Vendre - CommuniquerVEC-98Comprendre la venteDes outils pour mieux vendre2 ProgrammeVotre client• Pourquoi un client, un décideur financier, ramène tout à lui ?• Qu’est-ce qui motive votre client ?• Réactions de vos clients face à la crise• Prendre appui sur le principe de plaisir et le principe d’évictionDonner envie d’acheter• Quels sont les passages obligés pour motiver un client ?• Comment produire de la confiance ?• Pratiquer la règle des 3 « oui » pour engager un dialoguefructueux• Quels sont les mots « noirs » à éviter ?• 3 bonnes raisons de privilégier le mode interrogatif• Faire acte de charisme : se centrer sur son interlocuteur« ici et maintenant, ensemble… »Écouter activement• Poser les bonnes questions qui font se révéler et s’engager ?• Les mots qui révèlent que notre client ressent une insatisfaction ?• A quel moment se taire ?• Comment gérer les silences «négatifs» ?Argumenter• Faire visualiser les bénéfices que notre client (interne ou externe)retirera de votre solution• Développer le besoin d’agir / d’acheter aujourd’hui «ici et maintenant»• Comment gérer les comportements de refus et de résistance ?• Appliquer les techniques du continuum du changementReconnaître les signaux d’achat• Pratiquer les 3 étapes pour faire conclure et traiter votre client• En cas de refus du client comment préparer, avec lui, l’avenir pourdévelopper vos relations ?Que faire après un entretien ?• Que font les meilleurs commerciaux pour- Se coordonner avec la salle- Rédiger des comptes rendus qui mettent en perspective la valeurajoutée de l’entretienLa formation se fonde sur des mises en situations et étudesde cas préparées par l’intervenant à partir de votre expérienceet de nos échanges préalables2 Durée1 jour2 Objectifs• Appliquer des techniques éprouvées,articulées autour d’une méthodesimple• Développer une approche centréesur l’environnement financier• Construire vos propres outilspour mieux vendre2 IntervenantJérôme Grajezyk2 QuandSession 1 : 23 mars 2010Session 2 : 08 octobre 20102 OùParis centre2 Combien780 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximumwww.barchen.fr98

Vendre - CommuniquerVEC-99Techniques commerciales avancéesDéfinissez et améliorez votre profil commercial2 ProgrammeQu’est ce qu’un bon vendeur ? Qu’est ce que le succès ?TP : Partage de situations vécuesMaximisez votre savoir-faire• Qualités, compétences et comportements d’un bon vendeurselon vous• Quels freins vous empêchent d’être ce vendeur ?• Comment y remédier ?Découvrir votre style et celui de votre client• Test Bolton & Bolton pour décoder votre profil de vendeur• Développer votre capacité à :- Vous adapter- Influencer votre interlocuteur- Gagner la confiance des clientsLa vente Push et Pull• Les clés d’une bonne vente : ce qui mène au succès…et à l’échec• Comment contrôler la conversation (et non l’interlocuteur)en combinant l’écoute et le questionnement• Savoir écouter les objections de votre interlocuteuret les comprendreTP : Jeux de rôles- Analyser votre attitude et augmenter en efficacité- Plan d’action individuelTP : Vendre en public- Préparation d’une présentation en 10 minutes : simulationde cas réels- Intervention face au groupe avec objections de l’auditoire- Visualiser la vidéo et partager vos impressions afind’accroître son efficacitéVotre capacité à clôturer la vente• Qu’est ce qui nous arrête ?• Négociation : mode d’emploiEngagements individuels• Nouvelle analyse forces / faiblesses à l’issue du séminaire• Rédaction en commun d’une feuille de route court et moyen terme2 Durée2 jours2 Objectifs• Définir votre profil de commercial :ses forces et ses faiblesses• Comprendre les ressorts d’une ventecomplexe et de la négociation• Mettre en adéquation vos capacitéscommerciales et les besoins de vosclients2 IntervenantsOscar RelierNeal Cooper2 QuandSession 1 : 1 er et 02 avril 2010Session 2 : 09 et 10 décembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise6 participants maximum99www.barchen.fr

Bulletin d’inscription 2010Merci de renvoyer ce bulletin d’inscription par courrier à Bärchen, 29 rue de Trévise, 75009 Parisou par fax au +33 (0) 1 40 33 17 19 - Contact : +33 (0) 1 40 33 79 08 - inscription@barchen.fr2 Le participantMme Melle M.Nom.......................................................................................................... Prénom ............................................................................................................................Société ................................................................................................. Service .............................................................................................................................Fonction ............................................................................................... Tél Fixe .............................................................................................................................Portable ............................................................................................... Email ..................................................................................................................................2 Responsable hiérarchiqueMme Melle M.Nom.......................................................................................................... Prénom ............................................................................................................................Société ................................................................................................. Service .............................................................................................................................Fonction ............................................................................................... Tél Fixe .............................................................................................................................Portable ............................................................................................... Email ..................................................................................................................................2 Responsable formationMme Melle M.Nom.......................................................................................................... Prénom ............................................................................................................................Société ................................................................................................. Service .............................................................................................................................Fonction ............................................................................................... Tél Fixe .............................................................................................................................Portable ............................................................................................... Email ..................................................................................................................................Facturation à l’ordre de ......................................................................................................................................................................................................................2 Choisissez votre formationUniversEnvironnement Financier Produits Financiers Mathématiques FinancièresRisk Management Back Office Techniques FinancièresAsset Management Private Equity Systèmes d’InformationVendre - CommuniquerConditions générales de vente : 1. Une confirmation d’inscription vous seraretournée dès réception de ce bulletin. 2. Le nombre de participants est limitépour chaque séminaire à 8 personnes maximum. Selon le nombre et le profildes participants inscrits, Bärchen se réserve le droit d’adapter la formation pourrépondre au mieux aux besoins des participants. 3. Pour toute annulation moinsde 15 jours avant le début de la formation, les frais d’inscription seront entièrementdus. 4. Tous nos prix sont affichés hors taxes et doivent être majorés selonle taux de TVA en vigueur.Organisme déclaré sous le n° 11 75 39 169 75R.C.S. Paris B 479 163 131 - Identifiant TVA : FR 39479163131Titre ............................................................................................................................................................................................................................................................CodeDate(s) ................................................................................................................Prix .............................................. € HTDate ............................................Signaturewww.barchen.fr100

Calendrier des formationsEnvt financierProduits FinanciersMathématiquesFinancièresMulti sous-jacentActionsTauxCréditRéf. Titre Mars Avril Mai Juin Sept. Oct. Nov. Déc.ENV-1 Comprendre les marchés financiers 3-4 11-12ENV-2 Comprendre les opérationsde bourse et les OpcvmENV-3 Comprendre le fonctionnementd’une BFIENV-4 Comprendre le risquedans la banquePRO-5 Produits dérivés 1 :mécanismes et utilisationsPRO-6 Produits dérivés 2 :dérivés complexesPRO-7 ETF :montage et utilisation en gestionPRO-8 Les produits dérivés sur actionset indicesPRO-9 Options sur actions :pricing et gestionPRO-10 Structurés actions 1 :montages et utilisationsPRO-11 Structurés actions 2 :concevoir et gérer1 er -2 27-2815-16 18-1915 2517-18 14-15 14-15 29-3021-22 6-74 21 er -2 30 sept-1 er oct20-21 11-1231 mai-1 er juin 8-914-15 9-10PRO-12 Variance Swap et Volatilité 16 30PRO-13 Marché monétaire au quotidien 1 er 23PRO-14 Les produits dérivés de taux 7-8 11-12PRO-15 Options de taux :pricing et gestion des risquesPRO-16 Gérer un book de Swapset d’options de tauxPRO-17 Structurés de taux :montages et utilisations10-11 29-303-4 15-1617-18 8-9PRO-18 Produits indexés sur l’inflation 6-7 16-17PRO-19 Dérivés de crédit 1 :mécanismes et utilisationsPRO-20 Dérivés de crédit 2 :pricing et gestionPRO-21 Structurés de crédit :montages et utilisations6-7 15-163-4 25-2624 16PRO-22 La Titrisation 10-11 18-19Change PRO-23 Dérivés et structurés de change 31 mai-1 er juin 4-5CommoditiesPRO-24 Commodities :les marchés cash et dérivés22-23 8-9MF-25 Pricing d’obligations et de Swaps 10-11 14-15MF-26MF-27MF-28Pricing et risk managementdes options vanillePricing et risk managementdes options exotiquesModèles de taux et pricingdes structurés3-4 7-827-28 18-1928-29 13-14Mars Avril Mai Juin Sept. Oct. Nov. Déc.101www.barchen.fr

Risk ManagementBack OfficeTechniques FinancièresTechniques comptables Gestion Back Office Contrôle / Réglementation ALM Gestion des risquesRéf. Titre Mars Avril Mai Juin Sept. Oct. Nov. Déc.RIS-29 Risk Management 1 : Les fondamentaux 27-28 15-16RIS-30 Risk Management 2 : Gouvernance du risque 17 7RIS-31 Mesure et gestion du risque de marché 21-22 18-19RIS-32 Mesure et gestion du risque de crédit 8 30RIS-33 Mesure et gestion du risque opérationnel 11 8RIS-34 Risque Opérationnel en Post-Marché dérivés 18 16RIS-35 Mesure et gestion du Risque Juridique 13 12RIS-36 Mesure et gestion du Risque Souverain 15-16 20-21RIS-37 Risk Management en société de gestion 29-30 27-28RIS-38 ALM Bancaire : gérer un bilan au quotidien 10-11 18-19RIS-39 ALM Assurance : les fondamentaux 18-19 27-28RIS-40 Bâle 2 : application pour les banques 4 9RIS-41 Solvabilité 2 : la nouvelle règlementation 7-8 14-15RIS-42 Relation Client des PSI 25 23RIS-43 MAD / Déclaration des opérations suspectes 3 16RIS-44 Le blanchiment et le financement du terrorisme 16 2RIS-45 Conformité et déontologie en société de gestion 30 5RIS-46 Principes de contrôle interne bancaire 1 er 21BAO-47 Securities Services : mode d’emploi 15-16 21-22BAO-48 Gestion Back Office Trésorerie 27-28 21-22BAO-49 Gestion Back Office des Titres 25-26 4-5BAO-50 Gestion des Opérations Sur Titres 17 5BAO-51 Règlement / Livraison 8-9 23-24BAO-52 Gestion du Prêt-Emprunt de titres 6-7 4-5BAO-53 Gestion Back Office des Opcvm 10-11 2-3BAO-54 Gestion Back Office des produits dérivés 29-30 14-15BAO-55 Comptabilité bancaire : initiation 18-19 4-5BAO-56 Les normes IFRS pour les banques 3 25BAO-57 Comptabilité des titres 8 12BAO-58 Techniques comptables pour Opcvm 3-4 15-16BAO-59 Comptabilité des opérations en devises 8 14BAO-60 Comptabilité des produits dérivés 27 18TEC-61 Le contrôle de gestion bancaire 8-9 20-21TEC-62 Finance islamique : mode d’emploi 25 21TEC-63 Droit des produits dérivés 23 30TEC-64 Approche juridique des Credit Default Swaps 13 16TEC-65 Programmer en VBA 21-22 29-30TEC-66 Exécution sur les marchés organisés 18 30TEC-67 Comprendre les contraintes d’un assureur 29-30 13-14Mars Avril Mai Juin Sept. Oct. Nov. Déc.www.barchen.fr102

Techniques FinancièresAsset ManagementPrivate EquitySystèmesd’InformationVendre -CommuniquerAnalyseFinancementNotions et stratégiesde gestionBanqueprivéeRéf. Titre Mars Avril Mai Juin Sept. Oct. Nov. Déc.TEC-68 Investissement et produits dérivésdans les Institutions de Prévoyanceet Caisses de RetraiteTEC-69 Analyse économique :indicateurs et prévisionsTEC-70 Introduction pratique à l’analysefinancièreTEC-71 Interpréter une recommandationboursière13 522-23 22-2317-18 21-2224-25 9-10TEC-72 Chartisme et analyse technique 6-7 25-26TEC-73 Analyse comportementale des marchés 10 22TEC-74 Analyse financière d’une collectivitéterritorialeTEC-75 Financement des collectivitésterritorialesTEC-76 Montages financiers :Partenariats Public Privé22-23 16-1729-30 16-1717-18 4-5TEC-77 Marchés publics et appels d’offres 28-29 30 sept-1 er octTEC-78 Financer les entreprises au quotidien 21-22 30 sept-1 er octTEC-79Mesurer le risque de financement desopérations de promotion immobilière20-21 23-24AMG-80 Comprendre les sociétés de gestion 20-21 7-8AMG-81 Techniques de gestion 28-29 13-14AMG-82 Gestion obligataire 14-15 25-26AMG-83 Gestion alternative 27-28 6-7AMG-84 Utiliser les produits dérivés en gestion 10-11 16-17AMG-85 Créer et gérer un fonds ISR au quotidien 24-25 4-5AMG-86 Comprendre la Gestion Privée 28-29 6-7AMG-87 Stratégies patrimoniales 24-25 9-10AMG-88 Allocation d’actifs en Gestion Privée 8-9 27-28PEQ-89 Fondamentaux du Private Equity 25-26 20-21PEQ-90 Opérations de capital investissement 14-15 9-10PEQ-91Mener une Due Diligence en PrivateEquity12-13 18-19PEQ-92 Financement par LBO en Private Equity 17-18 22-23SI-93AetSI-93BSI-94AetSI-94BLes marchés financiers et leurs SISystèmes d’informations pourle Front-OfficeCircuit des ordres du Front au Back18Risk Management et SI1813VEC-95 S’exprimer en public 25 19VEC-96 Manager ses collaborateurs 20-21 18-19VEC-97 Préparer et animer une formation27 21avec succèsVEC-98 Comprendre la vente 23 8VEC-99 Techniques commerciales avancées 1 er - 2 9-10Mars Avril Mai Juin Sept. Oct. Nov. Déc.920242216www.barchen.fr103

Partenaires caritatifsBärchen s’engageEn 2010, l’équipe de Bärchen a décidé de soutenir plusieurs associations avec lesquelles nous partageonsdes valeurs essentielles.Nous nous sommes ainsi engagés à leur reverser une partie des frais d’inscription à nos formations :séminaires catalogue, formations sur mesure et accompagnements à la certification.CARE est une association de solidarité internationale. Dans près de 70 pays àtravers le monde, CARE aide et rend autonomes les plus démunis tout en protégeantleurs droits économiques et sociaux.• En particulier, CARE s’attache à soutenir les femmes, premières victimes dela pauvreté, de la violence et des inégalités. Les protéger, leur donner accès àl’éducation, aux droits élémentaires, à la santé primaire constituent l’une des basesessentielles de la lutte contre la pauvreté.• Chaque année, CARE met en œuvre plus de 1 000 projets d’urgence et dedéveloppement bénéficiant à plus de 60 millions de personnes à travers le monde.Pour participer à l’action de CARE : www.carefrance.orgAvec le programme Action Carbone, les entreprises, institutions et particuliers ont la possibilité de mesurer, calculeret réduire leur empreinte carbone en agissant sur leurs propres émissions, et en participant à la compensationvolontaire. Le programme Action Carbone travaille avec des ONG dans les pays du sud et luttent ensemble contre lechangement climatique. Deux portefeuilles projets :• Compensation Carbone pour les projets d’efficacité énergétique et d’énergies renouvelables• Alternative Carbone pour des projets innovants au service du climat.Pour participer au programme Action Carbone de la fondation GoodPlanet : www.actioncarbone.orgMédecins du monde : soigner, là-bas et ici, ceux que le monde oublie peu à peu.Créé en 1980 par un groupe de médecins militants, Médecins du Monde s’est développéen intervenant lors des grandes crises et en maintenant sa présence auprès des plusvulnérables, partout dans le monde.Aujourd’hui, plus de 80 missions sont mises en œuvre à travers le monde, dansplus de 55 pays.En 2008, sur les missions internationales, 891 000 consultations de soins de santéprimaire ont été effectuées, 2 100 000 personnes ont bénéficié d’un ou plusieursservices délivrés par Médecins du Monde. En France, 17 394 patients ont été reçusdans les centres de soins et 38 530 consultations médicales effectuées.Pour soutenir Médecins du Monde : www.medecinsdumonde.orgwww.barchen.fr104

Parmi nos référencesBanquesABN AmroBanque de Neuflize OBCBanque Fédérale desBanques PopulairesBFTBPCEBNP ParibasBNP Paribas Wealth ManagementBanque Privée 1818BredCaisse d’EpargneCaisses Régionales duCrédit AgricoleCALYONCNCECrédit Agricole S.ACrédit FoncierCrédit Mutuel- CicHSBCKBC SecuritiesLa Banque PostaleNatixisNatixis FinancementNatixis InterépargneNatixis SecuritiesOddo et CieRoyal Bank of ScotlandSociété GénéraleState StreetUkrsibbankAssurances, IP,Caisses de retraiteAG2R La MondialeAvivaAxa FranceB2VGeneraliScorSociétésEDFGaselysIcadeSinger & HamiltonNYSE EuronextSSIIAcerthia-AdneomAlcyaneAlten SirAltran SIAMD ConsultingAS+AstekAubayAxiemAxonesBK ConsultingBlue ConsultingCFI ConsultingClareenCognitis FranceDegetel GroupEIDHéliceHTIInformatique CDCLogicaMaltemMargOconseilMWANeosoftNET2SPhirst VanillaSegula InformatiqueSolutecSOATTeam Trade GroupViveiSociétés de gestionAgicamAxa Investment ManagersBarepBNP Paribas Investment-PartnersCASAMCPR AMCrédit Agricole AMFundquestGroupama AMNatixis Asset ManagementOddo AMSGAMBrokersB*CapitalCortal ConsorsExaneNewedgeSecurities ServicesBNP Paribas SecuritiesServicesCaceisCrédit Agricole TitresRBC Dexia29 rue de Trévise75009 ParisTél. : +33 (0)1 40 33 79 08Fax : +33 (0)1 40 33 17 19info@barchen.frwww.barchen.frCe catalogue est imprimé sur du papier issu de forêts bien gérées, de source contrôlée et de bois ou fibres recyclésConception : www.lesgarsdulabo.com