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Mathématiques FinancièresMF-25Pricing d’obligations et de swapsMathfi 1: Calcul actuariel et de sensibilité2 Programme 2 DuréeLes bases du calcul actuariel• Notion de taux d’intérêt• Capitalisation et actualisation• Valeur actuelle d’une série de flux futurs• Intérêts simples et intérêts composés• Intérêts précomptés et intérêts post-comptés• Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de Rendement Interne (TRI)d’une stratégie d’investissement• Prêts / emprunts : les différents types d’amortissementTP Excel : Calcul d’intérêts simples et composés, VAN, TRI,construction de tableaux d’amortissementIntroduction à la courbe des taux, à l’actualisation• Principe et utilité• Les différents types de courbes• Zéro-coupon, taux zéro-coupon, courbe zéro-couponTP Excel : Valeur actuelle d’une série de flux futurs à partird’une courbe zéro-couponInstruments de taux et pricing de swaps• Eonia, taux LIBOR / EURIBOR, taux FRA• Obligations : caractéristiques, évaluation à partir des zéro-coupons• Swaps : caractéristiques, évaluation des deux jambes à partirdes zéro-couponsTP Excel : Evaluation d’un swap grandeur nature à partird’une courbe zéro-couponLe stripping de la courbe des taux• Principe• Construction de la courbe à partir des prix obligataires• Construction de la courbe à partir des cotations de swapsTP Excel : Construction de la courbe zéro-coupon à partird’une série de taux swapFocus sur les obligations• Déterminants du prix d’une obligation• Spread et risque de crédit• Taux de rendement actuariel d’une obligation• Analyse en duration / sensibilité / convexité• Coupon couruTP Excel- Sensibilité et convexité sur plusieurs types d’obligations- Calcul de coupon couru2 jours2 Objectifs• Acquérir les bases du calcul actuariel• Se familiariser avec les principauxinstruments de taux• Construire une courbe de tauxet l’utiliser pour valoriser les swapset les obligations2 IntervenantAntonin Chaix2 QuandSession 1 : 10 et 11 mai 2010Session 2 : 14 et 15 octobre 20102 OùParis centre2 Combien1 560 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauMaîtrise8 participants maximum25www.barchen.fr