You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
סקר בנק ישראל 80<br />
22<br />
שבטווח הקצר מתקיים תהליך התכנסות למשוואת הטווח הארוך. ככל שמקדם ה-EC<br />
גבוה יותר בערך מוחלט ההתכנסות לטווח הארוך מהירה יותר.<br />
בהכללת ה-EC במשוואת הטווח הקצר מקדם ה-EC מקבל את הערך 0.087821<br />
משמע שהחזרה לקשר של הטווח הארוך היא לאחר כ–12 חודשים.<br />
.-0.087821<br />
ב. משוואת הפער<br />
.<br />
9<br />
2.8 הפער<br />
במשוואה מוגדר כהפרש בין תשואת המק"ם לשנה לבין תשואת אג"ח של<br />
ארה"ב לשנה. כנגד זאת, המשתנים המסבירים הם משתנה הפיחות הצפוי, שעבורו<br />
נשתמש ב-PPP, משתנה חוסר הוודאות בשער החליפין, שעבורו נשתמש בסטיית<br />
התקן הגלומה במחירי האופציות שקל-דולר, ומשתנה פערי הנזילות, שעבורו נשתמש<br />
במדד הנזילות שהוצג שם (משוואה 3.1).<br />
כל המשתנים המופיעים במשוואה 2.8 אינם סטציונריים ומקיימים שורש יחידתי<br />
עובדה זו מאפשרת לנו לבחון קיומו של קשר ארוך טווח בין המשתנים<br />
באמצעות מבחני קואינטגרציה<br />
.I(1)<br />
9<br />
למרות הרושם שהאינפלציה בישראל הודברה בשנת<br />
ראו הנספח הסטטיסטי.<br />
,2000<br />
.2005-2000<br />
המשתנים אינם סטציונריים גם בתקופת המשנה
Change language