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Relazione degli Amministratori sulla gestione
Signori Azionisti,
come ampiamente previsto al termine dello scorso esercizio, il 2009 ha rappresentato per
l’economia globale un anno segnato dal perdurare ed in molti casi dell’aggravarsi della fase recessiva
avviata nel corso del terzo trimestre del 2008, la più profonda per ampiezza e durata dal
1960. Nella fase più acuta della recessione, dopo circa un anno dall’inizio della crisi, il PIL dei
principali Paesi industrializzati ha infatti registrato riduzioni in termini percentuali superiori a
quelle massime riscontrate successivamente a tale anno.
In Italia il PIL è tornato in valore assoluto a quello di inizio decennio che coincise con l’ultima
crisi economica, mentre le dimensioni del mercato pubblicitario totale e del segmento televisivo,
sulla base dei dati stimati per il 2009 diffusi da Nielsen, sono arretrati rispettivamente sui livelli
del 2003 e 2004.
I segnali comunque ancora contrastanti di lenta ripresa registrati negli ultimi mesi del 2009 lasciano
presagire per il 2010 un possibile rallentamento della contrazione economica sia negli
Stati Uniti che nell’Eurozona, con la sola esclusione della Spagna. In Italia tuttavia si profilano
lunghi tempi di recupero dei livelli di ricchezza pro-capite precedenti l’inizio della crisi.
Tutti i principali broadcaster europei, strutturalmente esposti al ciclo economico, hanno subito
nel 2009 contrazioni della raccolta pubblicitaria mediamente nell’intorno ed in alcuni casi superiori
al -20%, tornando in termini di ricavi pubblicitari al livello o addirittura al di sotto dei valori
di inizio decennio.
In tale contesto generale ed in quello specifico del settore media, caratterizzato ormai strutturalmente
dalla continua evoluzione tecnologica indotta dal digitale e dalla moltiplicazione delle
piattaforme distributive e dalla frammentazione del consumo di contenuti audiovisivi, il Gruppo
Mediaset ha operato nel 2009 perseguendo linee strategiche coerenti con l’obiettivo primario di
salvaguardare la crescita della profittabilità strutturale di lungo periodo.
Il Gruppo ha pertanto operato prioritariamente con il fine di consolidare il vantaggio competitivo
e la posizione di leadership del proprio “core business” della televisione commerciale in Italia
e Spagna, continuando ad investire in Italia negli asset strategici relativi alla Televisione Digitale
Terrestre e nel settore anticiclico e ad elevato potenziale di sviluppo rappresentato dalla Pay-
Tv. In Spagna, cogliendo l’opportunità consentita dal cambiamento della normativa di settore, il
raggiungimento dell’accordo con il Gruppo editoriale Prisa per l’acquisizione, cha sarà perfezionata
nel corso del 2010, delle attività televisive in chiaro di Cuatro e la partecipazione in Digital
Plus, consentirà a Telecinco di rafforzare la propria leadership come operatore integrato multipiattaforma.
Nel 2009 la forte riduzione dei costi televisivi attuata senza intaccare le quote di ascolto e la
maggiore efficienza operativa dei business diversificati hanno comunque consentito di attenuare,
soprattutto in Italia, gli inevitabili e sensibili impatti negativi indotti dalla fase recessiva in corso
sull’andamento della raccolta pubblicitaria.
I risultati economico-finanziari consolidati conseguiti nel 2009 rendono immediato riscontro di
tali fenomeni:
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