JAARVERSLAG 2008 - Breevast

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 2008Grondslagen voor consolidatie, waardering en resultaatbepalingBREEVAST JAARVERSLAG 200830conversie wordt het hieruit voortvloeiende koersverschilten gunste dan wel ten laste van het resultaat gebracht.Gron dsl agen vo or de wa a r der i ngva n ac t i va en pa s si vaAlgemeen: Voor zover niet anders vermeld, zijn de activaen passiva opgenomen tegen nominale waarde.Schattingen: De opstelling van de jaarrekening in overeenstemmingmet Nederlandse wet- en regelgeving vereistdat beoordelingen en schattingen worden gemaakt dievan invloed zijn op de opname en waardering van activaen passiva, de informatieverschaffing over voorwaardelijkevorderingen en schulden per de datum van de jaarrekeningen de gerapporteerde baten en lasten over de verslagperiode.Hoewel deze schattingen met betrekking tot actuelegebeurtenissen en handelingen naar beste weten vanhet management worden gemaakt, kunnen de feitelijkeuitkomsten uiteindelijk afwijken van deze schattingen.Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. De reëlewaarde wordt bepaald op het geschatte bedrag waarvooronroerend goed op de balansdatum kan worden verkocht,op basis van een transactie op marktconforme condities.De reële waarde van vastgoed wordt bepaald door middel vanexterne en interne taxaties op marktwaarde. Jaarlijks wordtminimaal 25% van de portefeuille extern roulerend getaxeerd.De marktwaarde wordt bepaald op basis van de huurwaardekapitalisatiemethode(BAR/NAR) waarbij de markthurenminus exploitatiekosten worden gekapitaliseerd. Per objectworden de kapitalisatiefactor en de contante waarde van deverschillen tussen markthuur en contractuele huur, leegstanden de uitgaven voor onderhoud bepaald. Verkoopkostenten laste van de koper, waaronder overdrachtsbelasting,worden op de marktwaarde in mindering gebracht.De waardering is gebaseerd op geobserveerde marktgegevensen/of transacties onder marktconforme voorwaarden. Eentaxatie is een tijdsgebonden inschatting; de waarde reflecteertde marktomstandigheden op de taxatiedatum. De reële waardein de markt van een object kan slechts met zekerheid wordenvastgesteld op het moment dat het object daadwerkelijk wordtverkocht. De huidige economische omstandigheden enmarktsituatie maakt dat er minder referenties zijn voor debepaling van marktconforme aanvangsrendementen. Door hetontbreken van concreet vergelijkingsmateriaal is de invloed vanaannames op de waardering toegenomen.Vastgoedbeleggingen in ontwikkeling betreffen materiële vasteactiva die op reële waarde zijn gewaardeerd. Deze zijn voor hetinzicht in de jaarrekening gepresenteerd onder beleggingen.Het vastgoed dat in gebruik is voor de eigen huisvestingwordt in principe op historische kostprijs gewaardeerd.Vastgoed dat wordt geëxploiteerd als hotel wordt eveneens alsvastgoedbelegging aangemerkt indien en voor zover BreevastB.V. of haar groepsmaatschappijen niet actief zijn betrokken bijhet beheer. Dergelijke vastgoedbeleggingen worden echteronder overige beleggingen gerubriceerd aangezien de directievan mening is dat een dergelijke presentatie tot een beterinzicht leidt.Bij vastgoed in ontwikkeling waar het moment van realisatie ofverkoop niet in de nabije toekomst ligt, kan het bepalen van dereële waarde een hoge mate van onzekerheid met zich meebrengen. In die gevallen wordt op basis van de historischekostprijs gewaardeerd.Mutaties in de reële waarde van het vastgoed in exploitatie,deelnemingen en overige beleggingen worden in de winst- enverliesrekening verwerkt onder de post niet-gerealiseerdewaardeveranderingen van beleggingen. Voor het vastgoed inexploitatie en de overige beleggingen geldt dat de hieruitvoortvloeiende latente belastingverplichtingen via de winst- enverliesrekening gedoteerd worden aan de voorzieningen. Voorde deelnemingen geldt dat de latente belastingverplichtingenover deze waardeveranderingen reeds in de nettovermogenswaarde van de deelneming zijn verwerkt.