Investimento Direto Estrangeiro no Setor Bancário Brasileiro - Faap

De acordo com Krugman & Obstfeld (2005, p.126-128), investimento direto
estrangeiro È o fluxo de capitais internacionais, direcionados a uma empresa de determinado
paÌs, para que possa ampliar sua capacidade ou criar uma filial nesse paÌs, envolvendo alÈm
da transferÍncia de capital, participaÁ„o no controle da empresa adquirida. Passa a ser uma
multinacional quando detÈm a cota mÌnima de aÁıes da outra empresa necess·ria para ter
controle ou direito a voto nas decisıes da empresa. A multinacional È um veÌculo para
emprÈstimos internacionais, que ocorre na relaÁ„o entre matriz e sua filial estrangeira.
Entretanto, apesar de ocorrer esse fluxo de capital entre elas, o principal objetivo de uma
multinacional È a ampliaÁ„o do controle.
Na explicaÁ„o de GonÁalves et al (1998, p.132-134), os fluxos de investimentos
diretos estrangeiros ocorrem porque as empresas em diferentes paÌses buscam ganhar uma
taxa de retorno maior do que conseguem obter em seu prÛprio paÌs. Isso acontece porque os
paÌses diferem na dotaÁ„o de fatores de produÁ„o e cada empresa tem necessidade de fatores
especÌficos para sua produÁ„o, que podem ser encontrados em outros paÌses.
O IDE difere de investimento estrangeiro especulativo, pois este entra no paÌs atraÌdo
pelas altas taxas de juros e retorno r·pido. Esse tipo de investimento externo est· presente nas
Bolsas de todo o mundo, com a aquisiÁ„o de aÁıes das companhias de capital aberto. O FMI
define IDE como a aquisiÁ„o de pelo menos 10% de aÁıes ordin·rias 4 de uma empresa
p˙blica ou privada por um investidor estrangeiro, envolvendo interesse no controle da
empresa e re-investimentos quando necess·rio 5 .
O FMI, como dizem Saracini & Paula (2006, p.6), recomenda para os investimentos
de portfÛlio 6 que sejam aquisiÁıes inferiores a 10% de aÁıes ordin·rias de uma empresa no
exterior.
Saracini & Paula (2006, p.6-7) resgatam a definiÁ„o de IDE adotada pelo FMI, a partir da
primeira ediÁ„o do ìComparativo de DefiniÁıes para o Investimento Direto Estrangeiroî da
OCDE, em 1983, como um tipo de investimento que tem um interesse de longo prazo em uma
empresa em outro paÌs, com o objetivo de participar efetivamente na gest„o da empresa.
4 AÁıes ordin·rias s„o aÁıes com direito a voto em uma empresa.
5 Cf. ìGlossary of Selected Financial Terms: Foreign Direct Investment (FDI).î In: FMI. DisponÌvel em:
http://www.imf.org/external/np/exr/glossary/showTerm.asp#89 Acesso em 27/10/2010.
6 PortfÛlio È uma carteira de tÌtulos e valores mobili·rios. Cf. ìDicion·rio de FinanÁas: portfÛlioî. BOVESPA.
DisponÌvel em: http://www.bovespa.com.br/Principal.asp Acesso em 27/10/2010.
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