à rsredovisning 1.61 MB - Ovako AB

förvaltningsberättelseMarknadsutvecklingDen globala produktionen av råstål för helåret 2011 uppgick till 1 527miljoner ton, vilket är 6,8 procent mer än under 2010, enligt WorldSteel Association. Alla stora ståltillverkande regioner uppvisade ökadproduktion. EU producerade under 2011 177 miljoner ton råstål, enökning med 2,8 procent jämfört med 2010. Under det fjärde kvartalet2011 skedde en avmattning och EU:s produktionsvolym sjönk med 582tusen ton, vilket var en minskning med -1,4 procent jämfört med fjärdekvartalet 2010. Produktionen av råstål i Finland och Sverige minskadeunder fjärde kvartalet 2011 med -8,6 procent jämfört med fjärde kvartalet2010, enligt World Steel Association statistik.Marknaden är i ett vänteläge om hur krisen i flera Euro-länder skautvecklas och den påverkan detta kommer att ha på konjunktur ochefterfrågan på stål under 2012. Utvecklingen för tunga- och medeltungalastbilar i Europa utvecklades positivt under 2011, försäljningen ökadeenligt Esmerk Oasis med 29 procent dock med avmattning mot slutet avåret. Tillverkare har annonserat att man håller fast vid de produktionsneddragningarsom aviserades under fjärde kvartalet, men att beredskapfinns för justeringar om förutsättningarna ändras.Ovakos fjärde kvartal påverkades negativt av osäkerheten i marknadeni tillägg till den normala säsongsmässiga nedgången i efterfrågan i slutetav året. Ovako har med sin nischade tillverkning av högkvalitativt stål,goda förutsättningar att öka marknadsandelarna främst i Europa. Dettauppnås genom fortsatt fokus på produktivitet och leveransprecision, enstärkt marknadsorganisation samt genom riktade investeringar i produktionsutrustningsom höjer kvaliteten och ger nya marknadsmöjligheter.Försäljning och resultatTre faser har påverkat utvecklingen av helåret 2011, ett första halvårsom var positivt och då 82 procent av rörelseresultatet för periodenskapades, ett tredjekvartal med onormalt stora underhållsarbeten dåen nedgång i efterfrågan började märkas och ett fjärde kvartal sominnebar en kännbar avmattning i efterfrågan, med negativ utveckling avmarginaler och resultat.Koncernens försäljning uppgick till 1 121 (253) MEUR. Den externaförsäljningsvolymen uppgick till 851 (204) tusen ton.EBITDA-resultatet uppgick till 134 (18) MEUR, motsvarande enEBITDA-marginal på 12,0 (6,9) procent. 2010 års resultat påverkadesnegativt med 24 MEUR pga transaktionskostnader hänförliga tillförvärvet samt marknadsvärdering av lagertillgångar i förvärvsanalysenvilket innebar att vinsten på inneliggande lager vid förvärvet intepåverkade resultatet.Totala avskrivningar under perioden uppgick till 44 (11) MEUR.Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 90 (6) MEUR, vilketmotsvarar en rörelsemarginal på 8,0 (2,5) procent.Finansnetto uppgick till -33 MEUR, vilket inkluderar orealiseradekursförluster på finansiella tillgångar och skulder på -2 (+3) MEUR.Resultat före skatt uppgick till 57 (1) MEUR. Skatten uppgick till-19 (-5) MEUR och årets resultat blev 38 (-4) MEUR. Årets skattekostnadhar påverkats av skatt hänförlig till tidigare år om -3 MEUR.Kassaflöde och finansieringKassaflöde från rörelsen uppgick under helåret 2011 till 56 MEUR ochkassaflödet före finansieringsverksamheten till 22 MEUR.Rörelsekapitalet ökade med 35 MEUR under helåret 2011. Underdet första halvåret steg rörelsekapitalet med 57 MEUR till följd avden ökade försäljningen samt betalning av uppskjutna sociala avgifteroch arbetsgivaravgifter från 2010. Under andra halvåret förbättradesrörelsekapitalet igen främst genom en minskning av lager jämfört medmotsvarande värde vid halvårsskiftet.Utnyttjandet av lån under seniora låneramar per den 31 december2011 var 296 (310) MEUR. 14 MEUR amorterades under fjärdekvartalet. Den totala räntebärande nettoskulden uppgick till 247 (264)MEUR. Det egna kapitalet vid slutet av året uppgick till 180 (178)MEUR. Nettoskuldsättningsgraden uppgick därmed till 137 procent,att jämföra med 149 procent per 31 december 2010. Eget kapital harunder året påverkats negativt med 31 MEUR av poster som redovisasi övrigt totalresultat, så som kassaflödessäkringar av el- och räntekostnader,samt aktuariella förluster på omräkning av pensionsskuld, detsenare främst på grund av ändrade livslängdsantaganden för den svenskapensionsplanen och en lägre diskonteringsfaktor.Per 31 december 2011 uppgick koncernens likviditetsbuffert till 108(99) MEUR, bestående av likvida medel på 33 (24) MEUR och outnyttjadekontrakterade kreditlöften på 75 (75) MEUR.InvesteringarInvesteringar i materiella anläggningstillgångar under helåret 2011uppgick till 34 MEUR och var till stor del ersättningsinvesteringar. Deenskilt största investeringarna var en ny växellåda i valsverket i Hoforssamt en ny gjutlåda i stålverket i Imatra som ger koncernen förutsättningaratt ytterligare expandera inom området för högkvalitativtspecialstål.Under 2011 fattades beslut om att investera knappt 8 MEUR i ettnytt ringverk i Hofors för att möta en ökad efterfrågan på kullagerstålfrån den havsbaserade vindkraftsindustrin. Det nya ringverket kommeratt byggas under andra halvåret 2012 i anslutning till koncernens existeranderingverk i Hofors.Beslut har också fattats om att investera 7,5 MEUR i en ny svarvlinjei Hällefors för att kunna fortsätta växa i det attraktiva produktsegmentetdieselinsprutning. Investeringen kommer att genomföras under 2012,produktionsstart beräknas till första halvåret 2013.PersonalTotalt antal anställda, räknat som heltidstjänster uppgick till 3 239(3 141) vid årsskiftet.Andelen anställda i Sverige och Finland, där huvuddelen av koncernensproduktionsanläggningar finns, var 76 (76) % respektive 19 (19) %.Antal anställda i övriga länder var 5 (5)%.Forskning och utvecklingKoncernen lade ned sammanlagt 3,2 (0,8) MEUR på forskning ochutveckling. I detta ingår enbart arbete relaterat till ren produkt- ochmaterialutveckling, ej det arbete som drivs inom respektive enhet vadgäller processutveckling.Den centrala enheten för forskning och utveckling har som uppgift attdriva kvalificerad forskning och utveckling, och göra resultatet av dennaoch dess tillämpningar tillgängliga inom Ovako. Arbetet inbegriper ettbrett nätverk inom koncernen samt samarbeten med utvalda externaforskningsenheter och nyckelkunder. Funktionens främsta styrka ärden breda kunskapen om hela processkedjan från skrot och legeringar,behandlingen av råmaterial, till den färdiga slutprodukten hos kunden.För närvarande sysselsätter Ovako inom forskning och utveckling ca 20personer, i allmänhet universitetsutbildade inom olika kunskapsområden.Risker och riskhanteringOvakos riskhantering syftar till att minimera verksamhetens risker menockså till att säkerställa att möjligheter kan tillvaratas på bästa sätt.Marknadsrelaterade riskerOvakos resultat och finansiella utveckling påverkas av ett stort antalfaktorer, flera av vilka ligger utanför bolagets egen kontroll.De senaste årens volatilitet på de globala finansiella marknaderna haråskådliggjort flera av de risker och osäkerhetsfaktorer som omger verksamheten.Dessa risker är huvudsakligen relaterade till konjunkturenspåverkan på efterfrågan, marknadspriser och finansiering.Ovakos underliggande marknad är cyklisk och en svag efterfrågan kanbland annat leda till lägre försäljningsvolymer och/eller sjunkande marknadspriser.Arbetet med att identifiera och analysera risker samt beslutom hur och i vilken mån riskerna ska behandlas är ett prioriterat områdeinom koncernen. Under det gångna året har Ovako exempelvis vidtagitåtgärder för att öka rörligheten i verksamhetens kostnader för att på ettbättre sätt kunna parera en svag marknadsutveckling. Fokus har varit attTriako Midco AB (org nr 556813-5361) Årsredovisning 2011 | 21