모듈 3 협동조합의 조직과 운영

을 유지하고 경영악화에 대비하는 한편, 조합의 신용유지 등을 위해 자기자본을 필요로
한다. 자기자본은 협동조합이 사업에 실패할 경우 출자자가 출자액의 일부 또는 전부를
잃어버릴 위험(Risk)을 감수해야 하는 위험자본(Risk Capital)이다. 자기자본은 위험자
본으로서 타인자본을 보호하는 역할을 하기 때문에 자기자본이 클수록 타인자본(부채)을
차입하는 데 유리하며, 투자자나 대출자는 자기자본의 적립 정도를 파악하여 협동조합에
대한 투자안전성을 평가하게 된다.
협동조합의 자기자본은 일반적으로 조합원의 출자(분할 자본)와 공동자본(비분
할 자본)으로 구성된다. 조합원의 출자는 주로 조합원 가입비, 보통주, 조합원증
서, 조합원에 대한 이용고배당의 내부유보 등을 통해서 이루어지고, 공동자본은
주로 이익잉여금의 내부유보(적립금)를 통해서 이루어진다.
나. 타인자본(부채)
타인자본은 협동조합이 사업을 확대하고자 할 때, 조합원으로부터 모든 자금을
조달할 수 없기 때문에 외부로부터 차입한 자금을 말한다. 타인자본은 자기자본
과 달리 협동조합에 대한 소유권이 부여되지 않고 상환기간이 고정되어 있는 일
시적인 자본이며, 고정이자를 지불하게 된다.
협동조합의 재정은 경제환경에 따라 수시로 변하고 조합원의 경제여건과 밀접
하게 연계되어 있기 때문에, 부채 조달의 필요성은 환경과 경영자의 판단에 따라
달라진다. 그러나 사업 순이익이나 이자율의 변동이 심한 경우 부채의 비중이 높
다면 조합의 경영이 매우 위험해지므로 적정한 수준의 부채를 유지하는 것이 중
요하다. 이는 협동조합이 배당이나 자본의 내부유보를 고려하여 이자 지급 능력
범위 내에서 부채를 차입해야 함을 의미한다.
협동조합은 주로 협동조합은행, 상업은행, 보험회사, 정부기관, 리스회사 등으로
부터 차입을 하며, 채권을 발행하기도 한다. 특히 협동조합은행과 같은 특별한 대
부기관이 있다는 점에서 다른 경쟁기업보다 자금을 조달하는 데 유리한 입장에
있다. 또한 조합원, 정부, 타 협동조합으로부터도 차입할 수 있다.
한편, 우리나라 농협과 같이 협동조합이 신용사업을 직접 담당하는 경우 조합
원으로부터의 직접적인 차입대신 예수금의 형태로 자금을 확보하게 되는데, 이러
한 측면에서 예수금도 협동조합이 상환해야 할 부채에 포함된다.
3. 협동조합의 전통적 자본조달 방식