Modelowanie kursu walutowego dla krajów

TABLICA 1.1. Historia systemu kursowego w Polsce 1990-2000OKRES SYSTEM KURSOWY POWÓD ZMIANYPrzed 1990r. Kurs stały wobec koszyka walut Częste i znaczące dewaluacje1/1/1990r. Dewaluacja (31,6%), kurs stały wobec dolaraamerykańskiegoKurs walutowy jako kotwicaantyinflacyjna17/5/1991r. Dewaluacja (16,8%). Kurs stały wobec koszykapięciu walutRealna aprecjacja i utratakonkurencyjności15/10/1991r. System kursu pełzającego –1,8% dewaluacjimiesięcznieRedukcja inflacji krajowej orazutrzymanie konkurencyjnościpolskich towarów na rynkachświatowych25/2/1992r. Dewaluacja (12%) Przywrócenie konkurencyjności27/8/1993r. Dewaluacja (8%), miesięczne tempo dewaluacji– 1,6%Niski poziom rezerw walutowychoraz ograniczenie inflacji13/9/1994r. Miesięczne tempo dewaluacji –1,5% Zaostrzenie polityki antyinflacyjnej30/11/1994r. Miesięczne tempo dewaluacji –1,4% Spadek inflacji15/2/1995r. Miesięczne tempo dewaluacji –1,2% Spadek inflacji6/3/1995r. Wzrost przedziału dla tranzakcji NBP/banki do+/-2% wokół parytetu NBP16/5/1995r. Wprowadzenie systemu pełzającego pasma(przedział wahań wynosi +/-7%)Większa elastyczność zarządzanianapływem kapitału zagranicznego22/12/1995r. Rewaluacja kursu złotego (6%) Wzmożony napływkrótkoterminowego kapitałuzagranicznego8/1/1996r. Redukcja miesięcznego tempa dewaluacji do Spadek poziomu inflacji1,0%25/2/1998r. Redukcja miesięcznego tempa dewaluacji do 0.8%Rozszerzenie pasma wahań do +/-10%17/7/1998r. Redukcja miesięcznego tempa dewaluacji do0,65%10/9/1998r. Redukcja miesięcznego tempa dewaluacji do0,5%29/10/1998r. Rozszerzenie pasma wahań do +/-12,5 %1/1/1999r.25/3/1999r.Nowy koszyk walutowy: 55% euro i 45% dolarRedukcja miesięcznego tempa dewaluacji do0,3%Rozszerzenie pasma wahań do +/-15 %Spadek inflacji,Polityka kursowa była spójna z celeminflacyjnym,Przesunięcie się w kierunku bardziejpłynnego kursu walutowego12/4/2000r. Uwolnienie złotego: przyjęcie kursu płynnego Wyższe ryzyko walutowe,Spadek możliwości spekulacjiwalutowejŹródło: Raport o inflacji, Narodowy Bank Polski, Warszawa 1991-200122