Akademiske spin-off ventures H.D.-studiet i Finansiering ...

Akademiske spin-off ventures
statslig indblanding på området. I praksis viser det sig også, at
venturekapitalister gør brug af en stribe af redskaber for selv at løse
problemerne.
Når en high-tec entreprenør søger en venturekapitalist om finansiering er det
første der sker, at forretningsplanen bliver uhyre nøje gennemgået. Dette
fordrer branchekendskab og markedsindsigt og derfor gør venturefonde rettet
mod high-tec ofte brug af en række af teknologieksperter. Venturekapitalisten
har ikke nødvendigvis meget at bygge sin evaluering af forretningsplanen på.
Måske findes der hverken et produkt eller et sikkert marked og sandsynligvis
har entreprenøren heller ikke nogen finansiel fortid, ej heller faciliteter såsom
bygninger og produktion. Derfor bliver en undersøgelse af entreprenørens
forretningsmæssige kunnen essentiel. Den daglige leder af et nyt venture skal
løfte mange opgaver, men da hans kunnen i det store hele oftest er
udokumenteret bliver undersøgelsen ofte til en bedømmelse af entreprenørens
hidtige karriere, vedkommendes markedsindsigt og kontakter til leverandører og
kunder. Derudover vil der typisk være fokus på egenskaber som personlig
integritet, evnen til at bevare fokus, evnen til at et højt indsatsniveau over lang
tid, tolerance over for en usikker fremtid og selvfølgeligt evnen til i hverdagen at
kunne tømre et hold af dedikerede medarbejdere sammen (Amit 1990b).
Et mindre selvfølgeligt argument går på (Lerner 2002), at entreprenøren skal
være i stand til at øjne forretningspotentialet i sekundær innovation, dvs. den
nye teknologi, der opstår i kølvandet på den primære forskning. Ofte ender en
virksomhed således med at konsolidere sig med en anden teknologi end den
oprindeligt tiltænkte. En dygtig entreprenør øjner på samme måde bevægelser i
markedet og styrer sin innovation i den retning.
I modsætning til traditionelle finansieringskilder, så begynder
venturekapitalistens arbejde ofte først, når beslutningen om investering er
truffet. Som regel kommer pengene nemlig til udbetaling i portioner, der er nøje
afstemt med forretningsplanens budget. På denne måde kan det sikres, at
virksomheden hele tiden forsøger at holde sig til forretningsplanen. Hyppige
bestyrelsesmøder og besøg hjælper venturekapitalisten til at vurdere om
Steffen Kjær Johansen ● Handelshøjskolen i København ● H.D. Finansiering ● Hovedopgave efterår 2005 18