Akademiske spin-off ventures H.D.-studiet i Finansiering ...

Akademiske spin-off ventures
nævneværdig grad. Det er her venturekapitalistens markedsniche opstår.
Ved at konstruere den rigtige venturekontrakt skabes de rette
incitamenter, der får entreprenøren ind på share-holder sporet. Dette
gøres med forskellige værktøjer, f.eks. resultataflønning af entreprenøren
eller implementering af en buy-out option, der kan lette overgangen til
professionel ledelse.
• Hvordan deles ejerskabet af det akademiske spin-off venture?
Da det på grund af ovennævnte problemer er umuligt at fastlægge en
risiko på et ventureprojekt i traditionel forstand, er venturekapitalistens
eneste anden mulighed at tage sig betalt igennem erhvervelse af en del af
aktierne i det nye venture.
• Hvad kan forskningsinstitutionen bidrage med?
Med lovgivning af nyere dato sidder de offentlige forskningsinstitutioner i
dag på de immaterielle rettigheder til den forskning der udføres hos dem.
Dette giver institutionerne det værktøj de har brug for for at kunne
promovere lovende ventures over for venturekapitalisterne. Den
signalværdi, der ligger i, at projektet er kommet igennem
forskningsinstitutionens nåleøje, reducerer informationsasymmetrierne og
fjerner noget af usikkerheden fra projektet. Argumenterne mod interne
venturefonde er primært af skomager-bliv-ved-din-læst karakter.
3. Skal stat og samfund involvere sig i entreprenørskab?
• Hvad er entreprenørens rolle i økonomien?
Vækst skabes indirekte igennem innovation ved at øge effektiviteten i
samfundet. Dermed bliver entreprenøren en nøglefigur i vores økonomiske
opfattelse af verden. Der synes i dag at være enighed om, at Schumpeters
vækstparadigme i nogen grad skal modificeres, da monopolprofit er primær
driver for innovation.
• Hvordan harmonerer offentlige subsidiering af akademiske spin-off
ventures med synspunkter omkring fri konkurrence?
Steffen Kjær Johansen ● Handelshøjskolen i København ● H.D. Finansiering ● Hovedopgave efterår 2005 26