Download PDF - Finansforbundet
Download PDF - Finansforbundet
Download PDF - Finansforbundet
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
5 skarpe – KaPitalFonde<br />
1<br />
2<br />
3<br />
Poul<br />
Af Carsten Rasmussen<br />
24 Finans januar 2008<br />
cr@finansforbundet.dk<br />
Foto: Ricky Molloy<br />
yrup<br />
rasmussen<br />
Tidligere statsminister Poul Nyrup Rasmussen går i sin<br />
bog ”I grådighedens tid” i kødet på de kapitalfonde,<br />
der truer sammenhængskraften i samfundet<br />
Hvad er der galt med lukkede kapitalfonde? I dag er kapitalfondene en af de mest dominerende spillere på<br />
finansmarkedet, og deres dispositioner har store samfundsmæssige konsekvenser. For eksempel kan kapitalfondenes<br />
lukkethed blive en trussel under en finanskrise, fordi en forudsætning for, at banker og samfund kan gribe<br />
ind, er, at vi ved, hvad der foregår. Kapitalfondene kan unddrage sig en række hensyn, både når det gælder skat<br />
og deres gældstiftelse. Den nuværende krise er ikke bare en subprime-krise i USA, men er ifølge IMF også global,<br />
hvor især kapitalfondenes gældsbelastning af opkøbte virksomheder er med til at forøge krisen. Så det er dybt<br />
urimeligt, at kapitalfonde og hedgefonde kan få lov til at operere i den sorte boks.<br />
Hvordan undergraves samarbejdet mellem arbejdsgiver og lønmodtager? Kapitalfonden betragter en<br />
virksomhed som et finansielt produkt, der jo hurtigt skal sælges igen efter en strategi, der er lagt helt fra begyndelsen.<br />
Når en kapitalfond køber en virksomhed, så etablerer den total kontrol i den daglige ledelse og bestyrelsen.<br />
Dernæst gældsætter man virksomheden i modstrid med medarbejderne og virksomhedens egen interesse.<br />
Det kan betyde, at den fælles ansvarsfølelse og medarbejdernes loyalitet over for virksomheden begynder at<br />
smuldre, når de ser den form for grådighed folde sig ud for øjnene af sig.<br />
Du kalder købet af TDC for Danmarkshistoriens største lovlige selskabstømning. Den borgerlige<br />
Schlüter-regering solgte halvdelen af TDC, og Socialdemokraterne solgte den anden halvdel, fordi vi så, hvordan<br />
telesektoren ville komme under global konkurrence, og derfor var det vigtigt at finde en partner, der kunne drive<br />
TDC på markedets betingelser. Men vi forudså ikke den grådighed og den gældsekstreme strategi, som kapitalfondene<br />
anvender. I TDC stiger den fra omkring 20 procent til over 90 procent af egenkapitalen på kun to år.<br />
Derfor understreger TDC-sagen, at der er brug for en kraftig opstramning af Erhvervs- og selskabsstyrelsens<br />
indsigt. Vi skal have strammet op over for kapitalfondenes lånefinansierede virksomhedsopkøb, så de ikke bare<br />
kan købe en virksomhed for dens egne penge.