Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og ...

Optionsværdien af stokastiskamortisering for CF• Tabellen viser forskel i teoretisk kurs mellem– Konstant amortisering ud fra forwardkurven.– Amortisering afhængig af løbende rentefixinger.• Derudover: samme model, kurve, vol, oas, etc.Fondskode Papirnavn Renteloft Kursforskel976105 2.9621% NYK 2016 A 5% 0.036976229 3.5197% NYK 2028 A 4% 0.031976040 3.469% NYK 2028 A 5% 0.096976148 3.5197% NYK 2038 A 5% 0.092976156 3.5197% NYK 2038 DA 5% 0.023975966 3.2662% NYK 2038 A 6% 0.267975974 3.2662% NYK 2038 DA 6% 0.132Anm: Extended Vasicek model kalibreret til DKK caps med relevant strike• Optionsværdien af cappen undervurderes altid ved atbruge en ”forventet” fast amortisering.• Betyder mest for 6% renteloft med afdrag.11