Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og ...

Nøgletal er modelafhængige - 2• Kurs-105 prepayment optionen ignoreres her– Nemmere at sammenligne Vasicek og Black-76 på denmåde, idet kun Vasicek kan tage højde for optionen.• Bpv er højere med Black end Vasicek– Vasicek antager konstant bp vol, hvilket betyder at relativvol (Black) falder ved stigende renter. Det mindskereffekten af rentestigningen.• Hvad er den ”rigtige” bpv?– Hverken Vasicek eller Black, desværre…– Som minimum kræves en model, som kan kalibrerekorrekt til cap volatiliteter for alle strikes simultant.• Andre nøgletal– OAS risk er omtrent den samme for de to modeller.– Det samme gælder for vega.18