Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - PrisfastsÃƒÂ¦ttelse og ...

More documents

Recommendations

Info

$Øvelse 1: Få LATEX op at stå Øvelse 2: At skrive matematiske ...$

Nøgletal er modelafhængige - 2• Kurs-105 prepayment optionen ignoreres her– Nemmere at sammenligne Vasicek <strong>og</strong> Black-76 på denmåde, idet kun Vasicek kan tage højde for optionen.• Bpv er højere med Black end Vasicek– Vasicek antager konstant bp vol, hvilket betyder at relativvol (Black) falder ved stigende renter. Det mindskereffekten af rentestigningen.• Hvad er den ”rigtige” bpv?– Hverken Vasicek eller Black, desværre…– Som minimum kræves en model, som kan kalibrerekorrekt til cap volatiliteter for alle strikes simultant.• Andre nøgletal– OAS risk er omtrent den samme for de to modeller.– Det samme gælder for vega.18
Relativ prisfastsættelse i praksis(hvordan forklares denne OAS udvikling?)OAS for 30-årige <strong>CF</strong> obligationer3328231813803-Jan-05 22-Feb-05 13-Apr-05 02-Jun-05 22-Jul-05 10-Sep-05 30-Oct-05 19-Dec-05 07-Feb-06 29-Mar-06976148 - 3.5197% NYK 2038 A OAS (DK_SWAP) 975966 - 3.2662% NYK 2038 A OAS (DK_SWAP)19
Page 5 and 6: CF realkreditobligationer• Marked
Page 7 and 8: Hvad er de komplekse elementerved C
Page 9 and 10: Modellering af stokastiskamortiseri
Page 11 and 12: Optionsværdien af stokastiskamorti
Page 13 and 14: Kalibrering af volatilitet - 1• C
Page 15 and 16: Vol grid for Vasicek modellen - 1Bl
Page 17: Nøgletal er modelafhængige - 1•

Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - PrisfastsÃƒÂ¦ttelse og ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?