CAPITAL Investor 07/2010

Trend fortsetzen, nach Expertenschätzung könnte das Reich der Mitte in 2017 bereits mehr Autos auf
den Straßen haben als Amerika. Auch in anderen rasch wachsenden Emerging Markets wie Indien
oder Brasilien bildet sich eine wohlhabende Mittelschicht heraus, die Autos haben wollen.
Ein andere Faktor für wachsende Platinnachfrage: Es kommen verstärkt ETFs wie der ETFS Physical
Platinum Shares in den USA an den Markt, der nach seinen Prospektvorschriften bis zu 478.000
Unzen Platin kaufen kann und sich großer Beliebtheit erfreut. Nach Aussage von MF Global Analyst
Tom Pawlicki "nehmen ETF eine große Menge Platin" vom Markt: "In 2011 könnte ein Defizit
entstehen". Bank of America Merrill Lynch hob vor kurzem das Kursziel für Platin in 2010 um 35
Prozent auf 1750 Dollar an - ein Plus im Vergleich zum derzeitigen Platinpreis von knapp 15 Prozent.
Empfehlung: Gerry Weber steht hoch im Kurs
Dividende erhöht, Margen verbessert, Gewinnausblick angehoben -
wer glaubt, beim Modehersteller Gerry Weber derzeit
Schwachpunkte zu finden, sucht die Nadel im Heuhaufen.
Beim weiblichen Geschlecht steht Gerry Weber hoch im Kurs. Ob Blusen, Röcke oder Blazer - die
Waren des Damenmoden-Herstellers aus dem westfälischen Halle verkaufen sich gut. Den Umsatz
steigerte der Bekleidungsspezialist im abgelaufenen Geschäftsjahr 2008/09 auf 594 Millionen Euro
und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) auf 71,2 Millionen Euro. Damit feierte Gerry Weber
ausgerechnet inmitten der weltweiten Wirtschaftskrise das bisher erfolgreichste Jahr.
Börsianer lassen sich von der Feierlaune anstecken. Lobende Worte finden sie vor allem für den
Anstieg der Ebit-Marge von elf auf zwölf Prozent. Damit habe Gerry Weber sein Profitabilitätsziel
erreicht, sagt Analyst Christoph Schlienkamp vom Bankhaus Lampe. Er habe nur mit einer Marge
von 11,3 Prozent gerechnet, und auch die Börse sei im Hinblick auf die in Aussicht gestellte
Margensteigerung zunächst skeptisch gewesen.
Bei den Zielen für das Geschäftsjahr 2009/10 legt Gerry Weber noch eine Schippe drauf. Die Vorgabe
für die Marge liegt bei 13 Prozent. Die Zeichen stehen also weiter auf Wachstum. Beachtlich ist dies
nicht nur deshalb, weil ein drohender Anstieg der Arbeitslosigkeit hierzulande auf die
Verbraucherstimmung drücken könnte, sondern weil das Unternehmen selbst in Auslandsmärkten
wie Großbritannien, Spanien, Griechenland und Osteuropa erst gar nicht von einer Verbesserung
der wirtschaftlichen Situation ausgeht. Man werde daher das restriktive Vorgehen auf den
Auslandsmärkten zur Sicherung der Rendite beibehalten, hieß es von Unternehmensseite.
Banken schrauben Kursziele nach oben
Die Strategie der Westfalen lautet: Umsatz ja, aber nicht um jeden Preis. Im Großhandelsgeschäft ist
Gerry Weber mit 1803 Shop-in-Shop-Flächen vertreten, und von den 334 Retail-Stores werden 195 in
Fremdregie geführt. All jene, die nicht kreditversichert sind, lässt der Textilkonzern auch schon mal
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