Zur Pflege des Stiftungsvermögens - Renditewerk

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+++ Kroos Vermögensverwaltung AG +++ Bernd Hashemian +++ Kontrolle ist gut - Vertrauen ist besser +++ Kroos Vermögensverwaltung AG +++ Bernd Seite 8 Nr. 02/2011 Nr. 05/2010 01-02/2011 Werte zählen mehr als Regeln Über den strategischen Vorteil von Stiftungsfonds. Von Bernd Hashemian* Nr. 04/2010 Das Finanzuniversum hat sich in den vergangenen Jahren wie nach einem Urknall ausgedehnt. Neue Anlagemöglichkeiten, Produkte und Strategien werden im Wochentakt aus den Schubladen der Entwickler gezogen. Für neue Unruhe sorgen auch immer neue Regeln. Gerade ist ein Gesetz für neue Regeln im Grauen Kapitalmarkt verabschiedet worden. Daneben herrschen Schlagworte wie MI- FID und UCITS III. Wie können Investoren, die keine Profis sind, in diesen Zeiten den Überblick über die in der Anlage liegenden Risiken behalten? Kontrolle im Dschungel Vor einem Jahrzehnt war das sehr einfach. Da konnte die Verlustgrenze über die Vorgabe einer Bernd Hashemian - Werte werden wichtiger maximalen Aktienquote und durch einen minimalen Rentenanteil hinreichend gesteuert werden. Heute ist es immer schwieriger, klare Anlagevorgaben zu machen. Viele Aktien sind sicherer als Anleihen. Die Risikounterschiede im Immobilienbereich werden immer größer. Von den strukturierten Produkten, wie Zertifikaten, die oft sinnlos, aber manchmal eben auch sehr hilfreich sein können, ganz zu schweigen. Klare Vorgaben sind nicht nur schwer zu definieren, sie sind auch zunehmend suboptimal. In einer Situation, in der als Zukunftsgefahren Inflation wie auch Deflation möglich erscheinen, können je nach Lage Sachwerte oder Liquidität die sichersten Vermögensplätze sein. Zukunftsvorsorge verlangt heute also Flexibilität. Anders ausgedrückt: Der beste Schutz vor dem Tsunami ist das offene Meer, nicht der Hafen. Werte entscheiden Viele Verwalter haben das Problem erkannt und suchen für sicherheitsorientierte Anleger neue Wege. Da gibt es Fonds, die nur noch Zielvolatilitäten angeben. Das heißt, die Manager versprechen lediglich das richtige Resultat, haben ansonsten aber weitgehend freie Hand. Ein guter Gedanke. Aber mit den Erfahrungen, die Investoren mit vielen so genannten Absolute- Return-Produkten machen mussten, kommen Zweifel. RenditeWerk RenditeWerk Andere Fonds gehen einen anderen Weg. Sie verfahren nach dem Motto, dass wo die Kontrolle immer schwieriger wird, Vertrauen immer wichtiger wird. Und wo die regelgesteuerte Anlagestrategie an ihre Grenzen kommt, werden (geteilte) Werte zum besten Maßstab. Diese Fonds richten sich auf bestimmte Anlegergruppen aus, auf gläubige Moslems oder 35-45 jährige. Zu diesen Fonds gehören auch Stiftungsfonds. Die Anleger können darauf vertrauen, dass der Fondsmanager die Ziele der Investoren kennt und teilt. Kontrolle ist gut, Vertrauen ist besser. Lösung Stiftungsfonds Stiftungsfonds haben als Mischfonds, die in Akti- Zur Zur Pflege Pflege des des Stiftungsvermögens Stiftungsvermögens en, Anleihen, Immobilien, andere Fonds und viele andere Produkte investieren dürfen, grundsätzlich große Freiheiten. Warum sie die nicht ausnutzen? Weil Stiftungsfondsmanager die besonderen Bedürfnisse ihrer Investorenschaft kennen und nur diesen Bedürfnissen verpflichtet sind. Es verwundert daher auch nicht, dass die Stiftungsfonds in ihrer Vergleichsgruppe, den defensiven Mischfonds mit einem Aktienanteil von maximal 30 Prozent, meist mittlere Plätze belegen. Statt die Anlagegrenzen auf der Jagd nach der Bestnote ständig auszureizen, bescheiden sich offenbar Stiftungsfondsmanager stärker als normale defensive Mischfondsmanager. Darauf können sich Stiftungen verlassen. *Bernd Hashemian ist Vorstand der Kroos Vermögensverwaltung AG, Münster. Hashemian steuert den Stiftungsfonds Westfalen, den erfolgreichstenStiftungsmischfonds der vergangenen Jahre (s. Tabelle).
+++ Investmentfonds für Stiftungen +++ Investmentfonds für Stiftungen +++ Investmentfonds für Stiftungen +++ Investmentfonds für Stiftungen +++ Seite 9 Nr. 02/2011 Nr. 05/2010 01-02/2011 Investmentfonds für Stiftungen Fondsname WKN/ISIN Fondsart (max. Aktienquote) Nr. 04/2010 Risiko AUM/verwaltetes Vermögen in Mio. € RenditeWerk RenditeWerk laufende Kosten* in Mio.Euro in% 2009 2010 2011 Zur Zur Pflege Pflege des des Stiftungsvermögens Stiftungsvermögens Erträge (in %) Kontakt Tel AmpegaGerling - NV Strategie Stiftung AMI P(a) A0NGJZ Mischfonds sehr niedrig 37,53 1 3,6 0,47 -0,08 C.gruben@nv-am.de 0221 - 790 799 - 624 Fonds für Stiftungen lNVESCO 802356 Mischfonds niedrig 15,33 0,95 0,8 -0,4 -0,04 koeln@pro-secur.de 0221 - 92 16 71-0 Lupus alpha Volatility Invest A0H HGG Mischfonds niedrig 44,5 0,75 4,64 2,67 -0,02 service@lupusalpha.de 069 / 36 50 58 - 70 00 UBS (D) Sauerborn-Stiftungsfonds I A0HMK6 Rentenfonds niedrig 28,13 0,63 5,3 -4,3 0,22 Katja.Baer@ubs.com 069 - 13 69 53 00 KANA ETF-Anlagefonds für Stiftungen UI A0N980 ETF-Dachfonds (max. 20%) moderat 1,7 0,95 n/v -3,58% -1,68% info@kana.de 06235 - 4574 - 68 Acatis IFK Value Renten A0X758 Renten moderat 90 1,4 27,77 11,69 1,85 Martin.Wilhelm@ifk-invest.de 0431 6670404 Allianz TAARA Stiftungsfonds P A0F416 Mischfonds (20%) moderat 57,81 1,04 8,61 1,61 n/v info@allianzgi.de 089/ 462 68-525 Warburg Stiftungsfonds A0LGSH Mischfonds (10%) moderat 5,4 0,95 6,53 3,89 -0,91 thomas.wieneke@warburg-invest. com 040/32 82 - 5145 H&A Stiftungspool Ul A0RL0L Mischfonds (SF) moderat 78 0,75 n/v n/v n/v Michael.Gschrei@haam.de 089 2393-2529 Sarasin Fairinvest Universal I 531712 Mischfonds (27%) moderat 165,47 0,95 11,28 4,98 -1 info@sarasin.de 069 - 71 44 97 - 333 Stiftungsfonds Westfalen A A0RA4R Mischfonds (30%) moderat 34 0,75 15,28 4,7 0,54 info@kroos-ag.de 0251 28 09 91 0 Hamburger Stiftungsfonds UI P A0YCK4 Mischfonds (30%) moderat 28,69 1,4 n/v -1,8 0,01 haspa@haspa.de 0049 - 40-35 79-0 StarCapPlus - Huber Strategy 1 A A0NE9D Mischfonds (100%) moderat 143,06 1,2 49,2 10,1 0,6 Kolbe@starcapital.de 06171 694190 UBS (D) Sauerborn-Stiftungsfonds II A0HMK7 Mischfonds (75%) hoch 7 0,5 bis 1 19,89 11,33 -0,3 markus.bertl@ubs.com 069 - 2179 - 6052 SIGAVEST Vermögensverwaltungsfonds UI A0MZ31 dyn. Mischfonds hoch 9,1 1,6 25,1 18,2 -6,7 Mallek@sigavest.de (030) 74 30 47 -10 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen A0M8HD Aktienfonds (100%) sehr hoch 15,5 bis 1,45 29,92 28,47 6,14 Frank.Fischer@shareholdervalue.de 069/66 98 300 Quellen: aalto, universal-investment, Gesellschaften, finanz.net, finanzpartner.de *Verwaltungskosten, Depotbank- und Beratergebühr **+ 10 % Gewinnbeteiligungs- ***+ 20 % Gewinnbeteiligungsgebühr
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Seite 5 und 6: +++ Haspa +++ Achim Lange +++ Reale
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