doc 1 - About PUMA

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24. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Laufende Ertragsteuern in Deutschland betreffen Körperschaftsteuern,
Solidaritätsabgaben und Gewerbesteuern.
Grundsätzlich unterliegen die PUMA AG und ihre deutschen
Tochtergesellschaften der Körperschaftsteuer zuzüglich Solidaritätsabgabe
und der Gewerbesteuer, die bei der Ermittlung des
25. Gewinn je Aktie
Der Gewinn je Aktie wird in Übereinstimmung mit IAS 33
ermittelt, indem der Konzerngewinn durch die durchschnittliche
Zahl der ausstehenden Aktien dividiert wird. Eine Verwässerung
dieser Kennzahl ergibt sich durch potenzielle Aktien aus dem
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2003 2002
T-€ T-€
Laufende Ertragsteuern
Deutschland 26.678 20.670
Andere Länder 59.111 23.846
85.789 44.516
Latente Steuern -1.587 -4.749
84.202 39.767
körperschaftsteuerlichen Einkommens abzugsfähig ist. Daraus
ergibt sich im Geschäftsjahr ein Mischsteuersatz von
ca. 36,85%.
Überleitung vom theoretischen Steueraufwand auf den effektiven
Steueraufwand:
2003 2002
T-€ T-€
Ergebnis vor Ertragsteuern 264.106 124.426
Theoretischer Steueraufwand
Steuersatz der AG = 36,85% (Vorjahr: 36,85%) 97.323 45.851
Besteuerungsunterschied Ausland -21.044 -9.201
Andere Steuereffekte:
Konzerninterne Buchungen 1.164 7.453
Goodwill Abschreibungen 1.493 210
Auflösung Wertberichtigung auf latente Steuern -4.558 -4.437
Steuerrückstellungen 5.400 0
Strukturanpassungen 752 0
Andere steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen und Erträge
sowie Konsolidierungs- und sonstige Effekte 3.672 -109
Effektiver Steueraufwand 84.202 39.767
Effektiver Steuersatz 31,9% 32,0%
Management Incentive Programm. Das Aktienoptionsprogramm
wirkt im Geschäftsjahr gewinnverwässernd. Die Berechnungen
sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen:
2003 2002
Konzerngewinn, netto T-€ 179.333 84.881
Durchschnittliche Zahl der im Umlauf befindlichen Aktien in Stück 15.931.607 15.611.296
Verwässerte Zahl der Aktien in Stück 16.448.893 15.907.811
Gewinn je Aktie € 11,26 5,44
Gewinn je Aktie, verwässert € 10,90 5,34
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26. Management der Währungsrisiken
Die Gesellschaft ist Währungsrisiken, die aufgrund eines
Ungleichgewichts der weltweiten Cashflows entstehen, ausgesetzt.
Dieses Ungleichgewicht resultiert überwiegend aus dem
hohen Beschaffungsanteil in Fernost auf US-Dollarbasis. Die
Verkäufe werden größtenteils in anderen Währungen fakturiert.
Außerdem erzielt die Gesellschaft Lizenzeinnahmen überwiegend
in japanischen Yen (JPY) und USD. Die daraus resultierenden
Aktiva und Passiva unterliegen vom Zeitpunkt ihrer Entstehung
bis zur Realisierung Kursschwankungen.
Zur Minimierung der Währungsrisiken aus Fremdwährungsschwankungen
werden in der PUMA Gruppe derivative und
originäre Sicherungen entsprechend einer konzerninternen
Richtlinie eingesetzt. Derivative Geschäfte kommen dann zum
Einsatz, wenn sich nach Verrechnung von bestehenden
Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten sowie für
künftige Transaktionen ein Sicherungsbedarf ergibt. Gemäß
ihren Treasury-Grundsätzen hält die Gesellschaft keine
derivaten Finanzinstrumente zu Handelszwecken. Die Derivate
werden grundsätzlich mit den verbundenen Grundgeschäften zu
Bewertungseinheiten (Hedge Accounting) zusammengefasst und
haben in diesem Umfang keinen Einfluss auf das Jahresergebnis.
Die Gesellschaft sichert ihren Nettobedarf bzw. -überschuss der
entsprechenden Währungen grundsätzlich rollierend zwölf
Monate im voraus ab. Aufgrund einer weiteren Abschwächung
des US-Dollars gegenüber dem Euro sowie anderen Währungen
Der Nominalbetrag entspricht den zwischen den Parteien
vereinbarten Beträgen der jeweiligen Sicherungsgeschäfte. Der
Marktwert ist der Betrag, zu dem das jeweilige Finanzinstrument
am Markt zwischen interessierten Vertragsparteien am Bilanzstichtag
gehandelt würde. Die Ermittlung der Marktwerte basiert
grundsätzlich auf von den jeweiligen Banken angeforderten
Marktwerten. Dieser wird innerhalb der sonstigen finanziellen
Vermögenswerte bzw. der sonstigen Verbindlichkeiten gemäß IAS
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hat die Gesellschaft die Sicherung auf bis zu 18 Monate des
Nettobedarfs erweitert. Der Nettobedarf bzw. -überschuss ergibt
sich aus dem Bedarf einer bestimmten Währung abzüglich der zu
erwartenden Einnahmen in derselben Währung. Zur Absicherung
der Wechselkursrisiken werden grundsätzlich Devisentermingeschäfte
und in geringem Umfang Optionen eingesetzt.
Für Bilanzierungszwecke werden eindeutige Verknüpfungen von
Sicherungsgeschäften mit bestimmten Teilen aus der Gesamtrisikoposition
vorgenommen. Am Bilanzstichtag bestehen fast
ausschließlich Devisentermingeschäfte für den Kauf von USD und
EUR und den Verkauf von JPY und USD, die nur mit renommierten
internationalen Finanzinstituten abgeschlossen wurden.
Die Laufzeiten der Währungsderivate betragen derzeit bis zu 18
Monate. Ein Kreditrisiko wird als sehr gering bzw. unwahrscheinlich
eingeschätzt. Die Kontrakte werden ausschließlich dazu
genutzt, bereits abgeschlossene oder sich abzeichnende Verträge
abzusichern.
Die Nominalbeträge und die Marktwerte der offenen
Kurssicherungsgeschäfte, die sich im Wesentlichen auf Cashflow-
Hedges beziehen, setzten sich wie folgt zusammen:
Nominalbetrag Nominalbetrag Marktwert Marktwert
31.12.2003 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2002
T-€ T-€ T-€ T-€
Devisentermingeschäfte gesamt 514.748 315.222 -22.750 -1.725
39 bilanziert und ergebnisneutral mit dem Eigenkapital verrechnet,
soweit sich das Sicherungsgeschäft auf zukünftige Transaktionen
bezieht.
Das Management erwartet aus der Verwendung der derivativen
Finanzinstrumente keine nachteiligen Einflüsse auf die Finanzlage
des Konzerns.