Freie Finanzierung

1.2.1 Übersicht
Fremdwährungskredite können für jede Art
von Finanzierungen, d. h. für kurz-, mittel- und
langfristige Finanzierungen (Betriebsmittel-,
Investitionskredite etc.) verwendet werden.
Im Rahmen von grenzüberschreitenden Warengeschäften
bieten Fremdwährungskredite
• für den Importeur,
• für den Exporteur und
• für den Transiteur
interessante Möglichkeiten.
1.2.2 Vorteile
• Zinsvorteil
Abhängig vom Zinsniveau der jeweiligen
Kreditwährung können gegenüber einer Euro-
Finanzierung ein Zinsvorteil erzielt und somit
die Finanzierungskosten gesenkt werden.
• Ausschaltung des Wechselkursrisikos
Ist die Kreditwährung mit der Fakturenwährung
identisch, wird bei Fremdwährungskrediten,
die zur Finanzierung von Exporten
aufgenommen werden, das Wechselkursrisiko
ausgeschaltet.
• Unbürokratisch und flexibel
Die für die Gewährung eines Fremdwährungskredits
erforderliche Bonitätsprüfung obliegt
ausschließlich der Hausbank.
1.2.3 Nachteile
• Wechselkursrisiko
Soferne der Fremdwährungskredit nicht aus
Zahlungseingängen oder Guthaben in der
gleichen Währung (z. B. aus Exporterlösen)
zurückbezahlt werden kann, ist ein Wechselkursrisiko
vorhanden.
Hinweis: Es besteht die Möglichkeit, die
Laufzeit des Kredites zu verlängern, sollte der
Wechselkurs zum Zeitpunkt der Rückzahlung
höher liegen als bei Aufnahme des Kredits
vom Kreditnehmer erwartet wurde.
Auf der anderen Seite bietet sich bei günstiger
Wechselkursentwicklung während der
Kreditlaufzeit der Abschluss eines Kurssicherungsgeschäftes
für die Rückzahlung
des aufgenommenen Kredits an.
Das Ausmaß des Wechselkursrisikos ist je nach
Volatilität der Kreditwährung unterschiedlich.
1.2.4 Grundsätzliche Überlegungen
zur Auswahl der Währungen
Aus der Sicht eines österreichischen Unternehmens
ist zu unterscheiden, für welchen Zweck
eine Fremdwährungsfinanzierung in Anspruch
genommen wird. Wird ein Kredit in fremder
Währung zur Vermeidung von Kursrisken
ausgenützt, verweisen wir auf die Informationsunterlage
„Auslandszahlungen/Kurs- und
Zinssatzsicherung“.
Zum Zweck der Liquiditätsbeschaffung sind vorwiegend
jene Währungen von Interesse, die im
Vergleich zum Euro niedriger verzinst werden.
Als klassische Fremdwährungen im Eurokreditbereich
werden besonders USD, CHF
und JPY angesehen.
Grundsätzlich besteht bei jedem Fremdwährungskredit-Engagement
das Risiko, heute
einen Kredit zum aktuell gültigen Tageskurs
aufzunehmen und ihn später, z. B. nach
3 oder 6 Monaten, bei einem zwischenzeitlich
gestiegenen Kursniveau zurückzahlen zu
müssen. Die Kreditbelastung aus dem Zinsaufwand
wird daher in einem solchen Fall
um einen Kursaufwand erhöht. Umgekehrt
verringern sich die Kreditbelastungen des
Zinsendienstes um einen möglichen Kursgewinn,
sofern der Kurs zum Erfüllungstermin
niedriger ist als zum Aufnahmezeitpunkt.
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