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Initial Public Offering (IPO): Ausgestaltung, Prozess und Beteiligte 16
der beiden Phänomene unterstützt die These, dass die emittierenden
Unternehmungen meist einen günstigen Zeitpunkt (vgl. Kapitel 3.6; „window of
oppertunity“) zum Börsengang wählen. 71
5 Bewertung der Möglichkeiten des Initial Public Offering
Bevor eine Unternehmung den Gang an die Börse beschließt, sollte stets die eigene
„Börsenreife“ untersucht werden, wobei die Phase des Lebenszyklus eine
entscheidende Rolle spielt. Für erst neu gegründete Unternehmungen mit geringen
Umsätzen und typischen Anlaufverlusten ist eine Finanzierung über Venture Capital
oder andere Risikokapitalgeber meist leichter und interessanter, da die
Risikobereitschaft dieser Investorengruppen in der Regel höher ist. Für
Wachstumsunternehmungen in zukunftsträchtigen Bereichen, ist ein Börsengang
dagegen ein sehr guter Weg zur Behebung von finanziellen Engpässen und zur
Erschließung neuer Marktpotentiale.
Die Börse, als Bindeglied zwischen der Kapitalanleger- und Kapitalnachfragerseite,
bietet in jedem Fall eine sehr interessante Möglichkeit, die Kapitalbeschaffungsprobleme
von Gründungs- und Wachstumsunternehmungen zu lösen, und sollte
daher stets als relevante Möglichkeit in Betracht gezogen werden.
71 Vgl. zu diesem Abschnitt Ritter, J. R. (1991), S.3ff.