Marktbericht Nachhaltige Geldanlagen 2013 – Deutschland ...

Best-in-Class
Das Volumen nach dem Ansatz Best-in-Class angelegter
Investments hat 2012 abgenommen. Das Minus beläuft
sich auf zehn Prozent. Es kann davon ausgegangen werden,
dass mindestens ein Teil dieses Rückgangs auf veränderte
Investmentprozesse zurückzuführen ist und dies zum höheren
Volumen der Anlagen mit Integrationsansatz beigetragen
hat.
Nachhaltige Themenfonds
Themenfonds haben 2012 mit einem Plus von sieben Prozent
leicht zugelegt. Häufige Themen sind Cleantech,
Ressourceneffizienz und Wasser. Auch gibt es viele Multi-
Themenfonds.
Normbasiertes Screening
Das Volumen des normbasierten Screenings ist 2012 im
Vergleich zum Vorjahr sehr stark gewachsen, bleibt aber
mit einem Volumen von 8,9 Milliarden CHF bislang noch
relativ unbedeutend. Der Zuwachs könnte zum Teil auf die
veränderte Erhebungsmethodik mit dem erstmals in der
Schweiz eingesetzten Eurosif-Fragebogen zurückzuführen
sein. 35 Beim normbasierten Screening geht es um die Konformität
mit internationalen Normen, wie sie beispielsweise
die OECD oder die UN entwickeln. Im Falle der Schweiz
beziehen sich die normbasierten Screenings meistens auf
die Konventionen der International Labour Association
(ILO) 4,0 Milliarden CHF und den Global Compact 4,8 Milliarden
CHF.
Grundsätzlich kann der Übergang zwischen Ausschlusskriterien
und normbasierten Screenings fließend sein. Normalerweise
beziehen sich Normen auf ein Set mehrerer
Ausschlusskriterien, wie das Beispiel der ILO-Konventionen
zeigt. Diese beziehen sich auf die Bereiche Kinderarbeit,
Diskriminierung, Regelungen zur Entlohnung und zu Arbeitszeiten,
Sicherheit am Arbeitsplatz und auf weitere
Arbeitsrechte. Mit einem Screening auf Konformität mit
den ILO-Konventionen sind damit alle genannten Kriterien
berücksichtigt, während z. B. Kinderarbeit auch für sich als
einzelnes Ausschlusskriterium angewendet wird oder werden
kann.
Qualitative Fragen zu
nachhaltigen Anlagestrategien
Im Fragebogen sind zu den Anlagestrategien Integration,
Engagement und Stimmrechtsausübung sowie Impact
Investment noch eine Reihe von qualitativen Daten abgefragt
worden. Die Ergebnisse werden im Folgenden ausgeführt.
Integration
Von den 21 befragten Finanzakteuren nutzen 16 die nachhaltige
Anlagestrategie Integration. Hiervon beziehen sich
14 auf ein formales Dokument zur ESG-Integration, von denen
fünf öffentlich zugänglich sind.
Die beliebtesten Assetklassen beim Integrationsansatz sind
Aktien und Anleihen. Bei der ESG-Integration werden meist
alle Firmen im Portfolio einbezogen (in 14 Fällen), weniger
häufig spezifische Risikobereiche oder ausgewählte Unternehmen
(in jeweils drei Fällen zusätzlich oder alternativ zur
Berücksichtigung aller Unternehmen im Portfolio).
Engagement und Stimmrechtsausübung
Von den 21 Studienteilnehmern verfolgen 14 einen Engagement-Ansatz.
In allen 14 Fällen umfasst dies die Stimmrechtsausübung
bei Hauptverhandlungen. Direktes, nicht
öffentliches Engagement mit den Emittenten verfolgen 13
Institutionen, neun betreiben gemeinschaftliches Engagement,
acht sind Mitunterzeichner von Aktionärsanträgen
und fünf verfolgen Engagement-Aktivitäten mit politischen
Entscheidungsträgern oder Branchen-Verbänden.
Insgesamt vier bringen selbst Aktionärsanträge ein und
zwei führen einen öffentlichen Engagement-Dialog mit
den Emittenten.
Neun der 14 im Engagement aktiven schweizerischen Institutionen
haben eine schriftlich formulierte Engagement-Politik,
von denen fünf inklusive der resultierenden Ergebnisse
für die Öffentlichkeit zugänglich sind. Bei der Stimmrechtsausübung
haben elf ihren Ansatz schriftlich fixiert. Hiervon
stehen sechs der Öffentlichkeit zur Verfügung.
Engagement und Stimmrechtsausübung bezieht sich bei
allen Studienteilnehmern, die in diesem Bereich aktiv sind,
auf die Themen Umwelt, Soziales und Governance.
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Gegebenenfalls wurden bestehende Produkte erstmals dieser Kategorie zugeordnet.
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