Panalpina Geschäftsbericht 2009

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Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Verbindlichkeiten aus Leistungen und abgegrenzte
Speditionsleistungen
Die Verbindlichkeiten aus Leistungen und die abgegrenzten
Speditionsleistungen der Gruppe, die am 31. Dezember
2009 zusammen 64% des Fremdkapitals ausmachten,
erhöhten sich leicht auf CHF 679 Millionen, gegenüber
CHF 670 Millionen am 31. Dezember 2008. Diese günstige
Entwicklung – im Licht des signifikanten Rückgangs der
Umsatzaufwendungen während des Berichtsjahrs – ist primär
ein Ergebnis der deutlich verbesserten Zahlungsdisziplin
und der Neuverhandlung von Zahlungsbedingungen
mit verschiedenen Anbietern.
Finanzverbindlichkeiten (kurz- / langfristig)
Das Kreditvolumen wurde von CHF 20 Millionen am
Jahresende 2008 auf CHF 13 Millionen am Jahresende
2009 reduziert.
Andere Verbindlichkeiten
Die anderen Verbindlichkeiten der Gruppe zeigten sich
während des Berichtsjahrs nur kleinere Schwankungen.
Es fiel von CHF 410 Millionen am Jahresende 2008 auf
CHF 369 Millionen am Jahresende 2009, teilweise auch
aufgrund von Währungseffekten und einer Verringerung
der Rückstellungen.
Eigenkapital
Die bedeutendsten Faktoren, die die Entwicklung des
Eigenkapitals beeinflussten, waren das Jahresergebnis in
Höhe von CHF 10 Millionen und die Dividendenzahlungen
in Höhe von 45 Millionen (2008: CHF 77 Millionen). Das
Eigenkapital fiel im Berichtsjahr um CHF 7 Millionen von
871 Millionen am 31. Dezember 2008 auf CHF 864 Millionen
am 31. Dezember 2009.
Fremd- und Eigenkapital
Verbindlichkeiten aus Leistungen und
abgegrenzte Speditionsleistungen
Kurz- und langfristige Finanzverbindlichkeiten
in Millionen CHF
2009
2008
13
679
670
20
Panalpina Geschäftsbericht 2009
369
410
Sonstige
Verbindlichkeiten
Eigenkapital
864
871
Cashflow
Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit
Die Geschäftsaktivitäten der Gruppe verzeichneten einen
Geldfluss in Höhe von CHF 260 Millionen. Das entspricht
einem Zuwachs von CHF 67 Millionen gegenüber dem Vorjahr
(2008: CHF 193 Millionen). Der Rückgang des EBITDA
wurde durch ein striktes Management des Nettoumlaufvermögens
ausgeglichen, insbesondere durch die Reduzierung
von Forderungen aus Leistungen und die Erhöhung
der Laufzeit von Verbindlichkeiten, was zu einem zusätzlichen
Geldfluss von CHF 175 Millionen führte.
Nettoumlaufvermögen
Das Nettoumlaufvermögen ging von CHF 352 Millionen am
31. Dezember 2008 auf CHF 132 Millionen am 31. Dezember
2009 zurück. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf
einen erheblich niedrigeren Saldo von Forderungen aus
Leistungen sowie auf einen Rückgang der noch nicht abgerechneten
Transportleistungen zurückzuführen. Gleichzeitig
schaffte es die Gruppe, ihre Verbindlichkeiten aus
Leistungen und die abgegrenzten Speditionsleistungen
auf einem konsequent hohen Niveau zu halten, was im
Wesentlichen das Ergebnis einer signifikant verbesserten
Zahlungsdisziplin innerhalb der Gruppe ist. Ein Vergleich
des Nettoumlaufvermögens mit dem Bruttofrachtumsatz
zeigt einen erheblichen Rückgang der Intensität des Nettoumlaufvermögens
von 3,3% am 31. Dezember 2008 auf
1,8% am 31. Dezember 2009.
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Die grössten Geldflüsse aus Investitionstätigkeit entstanden
2009 für Investitionen in Sachanlagen in Höhe von
CHF 33 Millionen (hauptsächlich IT-Ausstattung). Der Nettogeldabfluss
aus Investitionstätigkeit erhöhte sich auf CHF
34 Millionen, was einer Zunahme um CHF 11 Millionen im
Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Differenz ist im
Wesentlichen auf den Erwerb von zu Handelszwecken
gehaltenen Investitionen in Höhe von CHF 11 Millionen
und geringeren Erlösen aus dem Verkauf von Sachanlagen
zurückzuführen. Sämtliche Investitionsausgaben
wurden aus den im Berichtsjahr erzielten Geldmitteln aus
betrieblicher Tätigkeit bestritten.