Panalpina Geschäftsbericht 2009

Panalpina
Geschäftsbericht 2009
A Passion for Solutions

2009 auf einen Blick
Bruttogewinn der Gruppe sinkt um 21%.
Striktes Kostenmanagement.
Intensität des Nettoumlaufvermögens auf Allzeittief von 1,8%.
Free Cashflow von CHF 170 Millionen auf CHF 226 Millionen verbessert.
Volumen, Bruttogewinn von schwacher Marktnachfrage und Ratenvolatilität
beeinflusst.
Nettoumsatz nach Kernaktivitäten
Luftfracht
Seefracht
Supply Chain Management
Renditen
in Prozent
40%
15%
45%
2009 2008
Eigenkapitalrendite (ROE) 1,2 12,1
Rendite auf eingesetztem Kapital
(ROCE) 6,14 23,03
Nettoumsatz nach Regionen
Europa/Afrika/Mittlerer Osten/GUS
Nordamerika
Zentral- und Südamerika
20%
12%
Asien-Pazifik 15%
Kursentwicklung im Vergleich zum SPI
Panalpina Welttransport
SPI Swiss Performance Index
53%
1. Jan. 09 1. März 1. Mai 1. Juli 1. Sep. 1. Nov.
50
1. Jan.10
170
150
130
110
90
70

Glossar
Tonnage
Die Tragfähigkeit eines Schiffs (in Tonnen).
TEU (Twenty-Foot Equivalent Unit)
Masseinheit auf der Basis eines 20-Fuss-ISO-Containers
von 6,10 m Länge.
Full Container Load (FCL)
Unter FCL (Full Container Load) versteht man im Containerverkehr
die Komplettladung eines Containers. Der Container wird vom Versender
komplett beladen und am Zielort vom Empfänger entladen.
Less than Container Load (LCL)
Unter LCL (Less than Container Load) versteht man im Containerverkehr
Sammelladung bzw. Stückgutverladung. Hiermit sind
Teilladungen und Kleinsendungen gemeint, die während der
gesamten Transportkette in Containern geladen werden. Die Entladung
erfolgt bei verschiedenen Empfängern an unterschiedlichen
Orten. LCL bezieht sich vor allem auf den Containerverkehr in der
Seeschifffahrt.
See- und Luftfracht: eine Grössenordnung
Die Tragfähigkeit eines 12 000-TEU-Containerschiffs entspricht der
Nutzlast von 1 000 beladenen Frachtmaschinen des Typs Boeing
747.
Die englische Version gilt als verbindlich.

Fünfjahresentwicklung
in Millionen CHF
Nettoumsatz
9 000
7 500
6 000
4 500
3 000
1 500
0
EBIT
320
280
240
200
160
120
80
40
0
210
175
140
105
70
35
0
6 949
7 735
8641
8 878
5 958
2005 2006 2007 2008 2009
166
Konzerngewinn
261
299
193
30
2005 2006 2007 2008 2009
120
184
211
114
10
2005 2006 2007 2008 2009
Bruttogewinn
1 900
1 750
1 600
1 450
1 300
1 150
1 000
1000
875
750
625
500
375
250
125
0
1408
Eigenkapital
1591
1803
1742
1 377
2005 2006 2007 2008 2009
858
978
1 026
871
864
2005 2006 2007 2008 2009

Inhalt
Einführung 4
Panalpina im Überblick 4
Interview mit Verwaltungsratspräsident und CEO 6
Konzern-Management-Struktur 12
Berichte des Verwaltungsrats und
der Konzernleitung 14
Bericht des Verwaltungsrats 14
Bericht der Konzernleitung 16
Berichtsregionen 24
Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS 26
Nordamerika 28
Zentral- und Südamerika 29
Asien-Pazifik 30
Kernaktivitäten 32
Luftfracht 34
Seefracht 35
Supply Chain Management 36
Kundengruppen 38
Telecom 40
Hi-tech 42
Automotive 44
Healthcare & Chemicals 46
Retail & Fashion 48
Oil & Gas 50
Industrial Projects 52
Nachhaltiges Wachstum 54
Qualität, Sicherheit, Gesundheit, Umwelt 56
Mitarbeitende 60
Unternehmenskultur 62
Informationstechnologie 64
Soziales Engagement 65
Corporate Governance 66
Global Reporting Initiative 77
Konzern- und Jahresrechnung 2009 78
Konzernrechnung 80
Jahresrechnung 151
Anhang 160
Informationen für Investoren 160
Weltweite Niederlassungen 162
Bilder 164
Impressum 165
Panalpina Geschäftsbericht 2009
3

4
Einführung
Panalpina im Überblick
A Passion for Solutions
Panalpina ist eines der weltweit führenden Transport- und Logistikunternehmen
mit einem Fokus auf End-to-End-Lösungen im Supply Chain Management (SCM) sowie
inter kontinentale Luftfracht- und Seefrachtsendungen.
Panalpina ist führend in der Erbringung von Transportleistungen
für die Erdöl- und Gasbranche sowie ein erfahrener
und leistungs fähiger Anbieter für SCM in den Bereichen
Telecom, Hi-tech, Automotive, Retail & Fashion und Healthcare
& Chemicals. Mit einem der grössten Luftfrachtund
Seefrachtnetze, erstklassigen Technologiesystemen,
bewährten Beziehungen zu Transportdienstleistern und
ergänzenden Logis tikleistungen unterstützt Panalpina eine
grosse und breit diversifizierte Kundenbasis aus über
100 000 Grossunternehmen und KMU beim Management
ihrer globalen Lieferketten.
Die Gruppe ist in erster Linie regional und in zweiter Linie
nach Kernaktivitäten organisiert. 2009 erwirtschaftete
die Gruppe 53% ihres Bruttoumsatzes in Europa /Afrika /
Mittlerer Osten / GUS, 19% in Nordamerika, 18% in Asien-
Pazifik und 10% in Zentral- und Südamerika. Die Gruppe
ist besonders stark auf der Route Asien – Europa – Asien,
auf die ca. ein Drittel aller transportierter Volumen entfällt.
Panalpina fakturiert gemäss den Wünschen ihrer Kunden.
Allerdings können Luftfrachtdienstleistungen, die in Europa
verkauft und verrechnet werden, Transporte von Asien
nach Europa beinhalten. Solche Umsätze werden vollständig
innerhalb Europas verbucht. Allerdings wird ein Teil
des Bruttogewinns im Rahmen der Einnahmeaufteilung
Asien zugeteilt. Deshalb können bei einem Vergleich zwischen
den regionalen Finanzzahlen keine abschliessenden
Schlussfolgerungen hinsichtlich des absoluten Niveau von
Umsatz und Bruttogewinn der einzelnen Regionen und
Tradelanes gezogen werden. Trotzdem gibt die langfristige
Beobachtung des Umsatzes und Bruttogewinns einer
geografischen Region Aufschluss über Trends und den
Geschäftsverlauf in dieser Region. Den Hauptanteil ihres
Bruttoumsatzes erzielt die Gruppe aus Dienstleistungen in
den Bereichen Luftfracht, Seefracht und Supply Chain
Management. 2009 trugen die Luftfracht 41%, die Seefracht
33% und SCM 26% zum Bruttoumsatz bei.
Strategische Prioritäten
Auf der Basis ihrer strategischen Ausrichtung als Assetlight
Global Supply Chain Management Company ist die
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Gruppe bestrebt, einen ausgewogenen Mix aus KMU
und Grossunternehmen beizubehalten. Panalpina erzielt
30% ihres Gesamt nettofrachtumsatzes mit globalen
Grosskunden und 70% mit KMU. Ein ausgewogenes Verhältniss
ist für die Gruppe sehr wichtig. Zum einen ermöglichen
globale Kunden auf gewissen Routen hohe Volumen,
was dem Konzern erlaubt, die Beschaffung von Frachtkapazität
und die Expansion seiner Tätigkeit zu optimieren.
Zum anderen verringert sich durch ein diversifiziertes Portfolio
an KMU-Kunden das Risiko, von einzelnen Grosskunden
abhängig zu sein. So entfallen z. B. auf den grössten
Kunden nur ca. 3% des Umsatzes. Die Konzernleitung ist
überzeugt, dass ihre Kundenmix-Strategie ein ausgewogenes
Wachstum unterstützt, Risiken begrenzt und Vorteile
für alle Kunden bietet. Im Jahr 2009 gab die Gruppe bekannt,
ihre Kundenstruktur weiter zu optimieren. Um den
Anteil der KMU-Kunden am Portfolio zu erhöhen, soll der
Vertrieb stärker auf diese Kundengruppe und weniger auf
globale Grosskunden ausgerichtet werden.
Neben Luftfracht- und Seefrachtdienstleistungen bietet
die Gruppe auch Logistik- und SCM-Lösungen an. Solche
Dienstleistungen werden längerfristig zu einer vertieften
Zusammenarbeit mit Schlüsselkunden führen und Möglichkeiten
für profitables Wachstum eröffnen. Daher beabsichtigt
die Gruppe, im Bereich SCM weitere Dienstleistungen
anzubieten und dessen Wachstum stärker zu beschleunigen
als im Bereich Frachttransporte. Das Fundament hierfür
hat die Gruppe im Berichtsjahr mit verschiedenen wichtigen
Meilensteinen sowie der Einführung neuer Methodiken
und Instrumente gelegt. Darüber hinaus entwickelte sie
acht neue SCM-Kernprodukte, die sie seit 2009 weltweit
anbietet, um ihr Dienstleistungsangebot in diesem Segment
zu optimieren.
Panalpina beabsichtigt, ihre Asset-light-Strategie für alle
Logistikdienstleistungen (einschliesslich SCM) beizubehalten,
und wird sich deshalb künftig vor allem auf solche
Serviceaspekte konzentrieren. Als LLP (Lead Logistics
Provider) konzentriert sich die Gruppe daher hauptsächlich
auf die Steuerung und Vermittlung solcher Dienstleistungen,
verpflichtet Best-in-class-Subunternehmer und hält
eigene Investitionen in den Erwerb und den Betrieb von

Infrastruktur (wie Lagerhäuser und dazugehörige Anlagen)
möglichst gering. Dies ermöglicht die Entwicklung massgeschneiderter
Lösungen für alle Kunden, da die Gruppe
nicht gezwungen ist, eigene Aktiva einzusetzen.
Die Gruppe ist bestrebt, ihre Kostenbasis durch kontinuierliches
Optimieren ihrer Kernprozesse, die Schaffung von
Shared-Service-Zentren für den Geschäftsbetrieb und die
konsequente Nutzung von Skaleneffekten aufgrund wachsender
Volumen weiter zu senken. Die Konzernleitung ist
überzeugt, dass dank ihren Massnahmen zur Effizienzsteigerung
und Kostensenkung Panalpinas Gewinnmargen
weiter steigen werden.
Die Gruppe strebt starkes, organisches Wachstum verstärkt
durch gezielte Akquisitionen an. Ihre Strategie für Akquisitionen
stützt sich auf drei Säulen: 1. Skalenwachstum zur
weiteren Festigung der Marktstellung auf den schnell
wachsenden Routen aus Asien sowie zur Verbesserung der
Wettbewerbsposition der Gruppe in Regionen mit hervorragenden
Wachstumschancen. 2. Expansion des Netzwerks
durch Zukauf von bekannten Partnergesellschaften in
strategischen Märkten, um eine direkte Kontrolle der Kundenbasis
zu erzielen und Kunden gleichzeitig von den
weltweiten Dienstleistungen der Gruppe in vollem Umfang
profitieren zu lassen. 3. Erweiterung der Kompetenzen
zum Ausbau der Kenntnisse in ausgewählten Schlüsselbranchen,
in bestimmten geografischen Regionen sowie
bei Logistik und SCM. Die gegenwärtige Strategie sieht
keine Expansion in Branchen vor, wo die Gruppe über keine
spezifische Kompetenz verfügt.
Panalpina verfügt über ein diversifiziertes Dienstleistungsangebot
für den weltweiten Handelsverkehr, das sich auf
unterschiedliche Routen und Branchen stützt. Die Handelsroute
Asien-Europa-Asien ist der wichtigste Markt für die
Gruppe. Die starke Präsenz in Asien, wo die Nachfrage nach
Transportleistungen stärker wachsen dürfte als in anderen
Regionen der Welt, soll weiter ausgebaut werden, speziell
für innerasiatischen Verkehr.
Die Gruppe wird den Ausbau ihrer Kompetenzzentren zur
Erbringung massgeschneiderter Dienstleistungen für die
Bereiche Hi-tech, Automotive, Retail & Fashion, Healthcare &
Chemicals, Telecom sowie Industrial Projects und Oil & Gas
zügig vorantreiben. Panalpina ist der Überzeugung, dass
diese Schlüsselbranchen vielversprechende lang fristige
Potenziale und Wachstumschancen bieten und Dienstleistern
vorbehalten sind, die entsprechende kundenspezifische
Transportleistungen erbringen können.
Kernaktivitäten
Einführung
Über eigene Niederlassungen und Partnergesellschaften
bietet Panalpina Luftfrachtspeditionsleistungen in 160 Ländern
an. Sie betreibt ein Hub- und Gateway-System,
das die Bündelung von Frachten ermöglicht. Bisher kaufte
Panalpina rund 70% ihrer gesamten Luftfrachtkapazität
kurzfristig und ohne finanzielle Risiken ein. Rund 25% der
Kapazität wurden mittelfristig (bis zu sechs Monate im
Voraus) vertraglich abgesichert, wobei ein begrenztes finanzielles
Risiko entsteht. Die verbleibenden 5% der Gesamtkapazität
in diesem Bereich wurden langfristig (mehr als
sechs Monate im Voraus) vertraglich abgesichert. Angesichts
der schwer einschätzbaren Wirtschaftslage verringerte
die Gruppe mit Beginn des Jahres 2009 den Anteil
ihrer im Voraus gebuchten Luftfrachtkapazität: Derzeit werden
80% der Gesamtkapazität kurzfristig eingekauft und
nur noch 10% bis 15% durch mittelfristige Verträge abgesichert.
Der Anteil der langfristigen Verträge liegt weiterhin
bei rund 5%. Es handelt sich dabei um einen speziellen,
von Panalpina selbst verwalteten Flug, dessen finanzielles
Risiko nach Ansicht der Unternehmensleitung durch den
von diesem Produkt generierten Gewinn bei Weitem ausgeglichen
wird. Mit ihrem proaktiv verwalteten und auf die
einzelnen Tradelanes abgestimmten Beschaffungsmix
gewährleistet Panalpina, dass das Verhältnis von garantiert
verfügbaren Kapazitäten und finanziellen Risiken ausgewogen
bleibt und auf das aktuelle bzw. prognostizierte Verhältnis
von Angebot und Nachfrage abgestimmt ist.
Die Gruppe hat ihre Seefrachtdienstleistungen auf die
Transportbedürfnisse ihrer Kunden abgestimmt. Kunden
mit Voll-Containerladung bietet Panalpina ihr FCL-Produkt
(Full Container Load) an. Für Kunden mit kleineren Frachtmengen
ist das wettbewerbsfähige Konsolidierungsprodukt
LCL (Less than Container Load) gedacht. Die von der
Gruppe angebotenen Leistungen in der Seefracht können
auf individuelle Bedürfnisse abgestimmt werden, weil die
Kunden die bestehenden Produkte mit standardisierten
Zustellungsoptionen wie Door-to-door, Door-to-port, Portto-door
und Port-to-port kombinieren können.
Die Gruppe bietet eine breite Palette an Lösungen an, um
das SCM ihrer Kunden zu optimieren: Beratung bei der
Planung von Logistikprozessen und der Auswahl und Verwaltung
von entsprechenden Dienstleistern für Kunden mit
eigenem SCM, zudem Lagerhaltung und Distribution inkl.
Auftragsabwicklung, Rechnungsstellung und Reporting für
Kunden, die ihr SCM auslagern. Klassische Speditionsprodukte
werden so mit massgeschneiderten Logistikleistungen
zu kompletten SCM-Lösungen kombiniert.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
5

6
Einführung
Interview mit Verwaltungsratspräsident und CEO
Wandel und Umbruch
Gespräch mit Verwaltungsratspräsident und Chief Executive Officer der Panalpina-
Gruppe über die Ergebnisse und Herausforderungen im Jahr 2009 und die langfristige
Ausrichtung des Transport- und Logistikkonzerns.
Wie hat sich das Marktumfeld in den vergangenen
zwölf Monaten für Panalpina verändert?
Rudolf W. Hug: Die Transportvolumen sind insgesamt
drastisch zurückgegangen, der Kuchen, um dessen
Stücke die Transport- und Logistikunternehmer im Wettbewerb
stehen, ist also wesentlich kleiner geworden.
Die globale Wirtschaft befindet sich insgesamt im Wandel.
Wir bewegen uns in Richtung einer Weltwirtschaft mit
mehreren Zentren. Gesetzmässigkeiten, die gestern noch
galten, lassen sich auf die heutige Situation nicht mehr
anwenden. Panalpinas Transportvolumen sind in der Vergangenheit
mit denen ihrer Kunden gewachsen. So wie
wir von dieser Entwicklung profitiert haben, akzeptieren wir
auch die aktuelle Situation und nutzen mittel- und langfristig
sich bietende Chancen – vor allem, um für unsere
Kunden Service und Qualität zu garantieren und auszubauen.
Wir stellen auf Kundenseite heute erfreulicherweise
sogar eine grössere Bereitschaft fest, gemeinsam mit uns
die gesamte Wertschöpfungskette auf Einsparungs- und
Effizienzsteigerungspotenzial zu überprüfen.
Der Druck unter den
Marktteilnehmern wird spürbar
weitergegeben.
Monika Ribar: Um die verbliebenen Transportvolumen wird
unter den globalen Transport- und Logistikanbietern natürlich
gerungen – der Preis spielt mehr denn je eine über geordnete
Rolle. Servicequalität oder beispielsweise eine
gut funktionierende Compliance-Organisation bleiben aber
weiterhin wichtige Verkaufsargumente. Darum setzen wir
auf Marktführerschaft im Bereich Transport und Logistik,
auf Supply-Chain-Management-Lösungen, die durch integrierte
IT-Plattformen unterstützt werden sowie auf Führerschaft
beim Thema Compliance.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Volumeneinbussen – beispielsweise in unseren Kundensegmenten
Automotive oder Hi-tech konnten durch Neukundengeschäfte
bislang nicht kompensiert werden. Unsere
Partner, die Luftfracht- und Seefrachtanbieter und unsere
Lieferanten bewegen sich im gleichen Marktumfeld. Die
Raten für Transportleistungen sind in Folge der Wirtschaftskrise
grossen Schwankungen ausgesetzt. Ungenutzte
und teure Transportkapazität wurde aufgrund mangelnder
Transportvolumen vom Markt genommen. Die mehrstufige,
künstliche Verknappung von Transportkapazitäten führte
zwischenzeitlich zu einem Anstieg der zuvor stark gesunkenen
Raten. Unter solchen Umständen mittel- oder gar
langfristig zu planen und die in unserem Geschäft ohnehin
knapp kalkulierten Margen zu stabilisieren, ist mehr als
anspruchsvoll. Der Druck, der unter den Marktteilnehmern –
den Kunden, den Partnern, den Lieferanten und Subunternehmen
– herrscht, wird spürbar weitergegeben. Trotzdem
sind die langjährigen Beziehungen zu unseren Partnern
und Lieferanten stabil, und der Transport- und Logistikmarkt
verfügt auf lange Sicht über ausgezeichnetes
Wachstums potenzial.
Welche Massnahmen wurden im Berichtsjahr ergriffen,
um auf die Marktsituation zu reagieren?
Rudolf W. Hug: In einem anspruchsvollen und ständig im
Wandel befindlichen Umfeld wird neben dem zeitnahen
Monitoring der Marktsituation und der Entwicklung von
Szenarien zunehmend die interne Transparenz zum Erfolgsfaktor.
Deshalb setzen wir auf zentral gesteuerte globale
Prozesse und Systeme, die in Verbindung mit unserer
regionalen Nähe zum Kunden und unserem Expertenwissen
schlagkräftige Instrumente darstellen.
Wir investieren weiterhin in lohnende Märkte mit Wachstumspotenzial,
sind aber auch dort, wo der Markt beispielsweise
durch die Verlagerung von Produktionsstätten
austrocknet, zu entsprechenden Kapazitätsreduktionen
bereit. Frei werdende Ressourcen können wiederum dort,
wo der Markt anzieht, eingesetzt werden – das ist der
Vorteil einer global präsenten Organisation wie Panalpina,
die zudem in verschiedenen Branchen und auf diversen
Tradelanes zu Hause ist.

Monika Ribar: Neben der zunehmenden Visibilität ist einer
der Faktoren für den mittel- und langfristigen Erfolg mehr
Flexibilität. Dies gilt auch im Bereich der Finanzen, wie die
Entwicklung unseres Free Cashflow im Berichtsjahr zeigt.
Er ist ein wichtiger Indikator der Zahlungskraft und des
Innenfinanzierungspotenzials unseres Unternehmens und
zeigt, dass wir liquide sind. Aufgrund unseres Asset-light-
Geschäftsmodells können wir eine attraktive Bilanz und
einen hohen Kapitalertrag vorweisen. An der Verkaufsfront
sind wir noch näher beim Kunden. Panalpina war beispielsweise
auf der europäischen Leitmesse der Branche prominent
vertreten. Dort und an mehreren anderen Orten gab
es so genannte Customer Advisory Boards, Veranstaltungen,
die uns helfen, aufkommende Bedürfnisse unserer Kunden
frühzeitig zu ermitteln und ihnen mit entsprechenden
Serviceangeboten zu begegnen, die auf End-to-End-Servicelösungen
entlang der Supply Chain fokussieren. Eines
dieser neuen Angebote beispielsweise ist unser Supply
Chain Diagnostics Tool, ein äusserst nützliches Instrument,
das unseren Kunden Wertschöpfungspoten ziale innerhalb
ihrer Lieferketten aufzeigt. Wir haben zudem bereits zu
Jahresbeginn gezeigt, dass wir uns rasch an die neuen
Marktgegebenheiten anpassen können: Unser frühzeitig
eingeleitetes Kostensenkungsprogramm, das auch eine
Personalreduktion miteinschloss, haben wir innerhalb des
Zeit rahmens und mit dem beabsichtigten Ergebnis umgesetzt.
Unsere Aus- und Weiterbildungsprogramme und
der Wissenstransfer innerhalb des Unternehmens wurden
übrigens nicht eingeschränkt – unsere Mitarbeitenden
werden kon tinuierlich ausgebildet, um den Ansprüchen
unserer Kunden zu genügen und um Wachstum für unser
Unternehmen zu generieren.
Unsere Mitarbeitenden werden
kontinuierlich ausgebildet,
um den Ansprüchen unserer
Kunden zu genügen.
Spiegelt sich das auch in der Unternehmensstrategie
und -kultur wider?
Rudolf W. Hug: Strategisch setzen wir neben unserer langfristigen
Ausrichtung zusätzlich auf Wachstum, Menschen
und Systeme sowie Kostenkontrolle.
Monika Ribar: Wir sind dabei, die Balance zwischen Grosskunden
und Kunden aus dem KMU-Segment zu verbessern.
Wachstumsmöglichkeiten sehen wir in beiden Segmenten
und in unseren Schlüsselbranchen. Einen besonderen Fokus
legen wir auf den Ausbau unserer Supply-Chain-Management-Kompetenz,
die selbstverständlich weiterhin auch
die angestammten Bereiche Luft- und Seefracht umfasst.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Vorhin habe ich bereits erwähnt, dass wir uneingeschränkt
in die Aus- und Weiterbildung unserer Beschäftigten investieren.
Zusätzlich achten wir darauf, dass unsere Partner
und Lieferanten ihre Mitarbeitenden ebenfalls auf dem
neuesten Stand halten – z. B. im Hinblick auf gesetzes,
vorschriften- und regelkonformes Verhalten oder in Bezug
Uns ist es im Berichtszeitraum
gelungen, ein der Lage angepasstes
Kostenbewusstsein innerhalb
des Unternehmens zu etablieren.
auf die aktuellen Sicherheits- und Umwelt standards. Unser
internes und externes Netzwerk aus gut ausgebildeten
und motivierten Menschen ist unser grösstes Kapital. Hinzu
kommen zentral gesteuerte Systeme und Prozesse, die
die Arbeit vor Ort erleichtern und die Qualität unserer Dienstleistungen
weltweit sicherstellen. Uns ist es im Berichtszeitraum
definitiv gelungen, ein der Lage angepasstes
Kostenbewusstsein innerhalb des Unternehmens zu etablieren
– das Thema Kostenkontrolle wird uns aber auch
weiterhin begleiten und hat sich als Bestandteil unserer
Unternehmenskultur gefestigt.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Rudolf W. Hug: Der personell stabilen und hochmotivierten
Führung rund um Monika Ribar ist es gelungen, in einer
äusserst anspruchsvollen Zeit den Netzwerkgedanken bei
Panalpina zu stärken und dieses Denken zum spürbaren
Nutzen der Kunden einzusetzen. Wir stellen immer wieder
fest, dass wir Kundenaufträge erhalten, weil wir uns als
globales Team präsentieren und auch als solches agieren.
Es ist nicht neu, dass bei Panalpina die Mitarbeitenden
der Schlüssel zum Erfolg sind. Jetzt erkennen unsere
Kunden zunehmend, dass bei Panalpina an jedem Standort
des weltumspannenden Netzwerks Qualitätsstandards
herrschen und dass das Unternehmen ein Stück seiner
Kultur auch auf Partner, Lieferanten und Subunternehmen
zu übertragen versteht.
Sind die Ziele für das Berichtsjahr erreicht worden?
Rudolf W. Hug: Die im Berichtsjahr gesteckten Ziele wurden
nicht erreicht, zudem ist es uns nicht gelungen, unsere
Marktstellung auszubauen. Vom zweiten zum dritten und
vom dritten zum vierten Quartal 2009 verzeichnete
Panalpina zwar wieder steigende Volumen sowohl in der
Luft- als auch in der Seefracht, diese Entwicklung konnte
allerdings die zuvor stark zurückgegangenen Transportvolumen
in verschiedenen Kundensegmenten und den
bereits erwähnten Ratenzerfall nicht kompensieren. Zusätzlich
wird unsere Rechnung durch Anwaltskosten belastet,
die im Wesentlichen durch behördliche Anforderungen an

die Untersuchungen entstanden und die wir in dieser Höhe
nicht antizipiert haben und auch kaum beeinflussen konnten.
Erfreulich entwickelte sich – wie bereits erwähnt – der
Free Cashflow und dies trotz eines Rückgangs des Bruttogewinns.
Der Betriebsaufwand wurde im Berichtsjahr
um die angestrebte Summe reduziert. Auch wenn sich die
Transportvolumen auf der Mehrzahl der Tradelanes,
ausgehend von einem krisenbedingten tiefen Niveau, nur
schwach entwickelten, gelang es uns auf der wichtigs ten
Seefrachtstrecke zwischen Asien und Europa zusätzliche
Marktanteile zu gewinnen.
Monika Ribar: An dieser Stelle spreche ich unseren Mitarbeitenden
einen herzlichen Dank für ihr Engagement in
den zurückliegenden zwölf Monaten aus. Das Panalpina-
Netzwerk hat unter Beweis gestellt, dass es auch und
gerade in Krisenzeiten zusammenhält. Wir alle wissen:
Es gibt keine kurzfristige Antwort auf die aktuellen Herausforderungen.
Aber ich bin überzeugt, dass die bereits
geschilderten Massnahmen mittelfristig greifen werden.
Das Panalpina-Netzwerk hat
unter Beweis gestellt, dass
es auch und gerade in Krisenzeiten
zusammen hält. Wir alle
wissen: Es gibt keine kurzfristigen
Antworten auf die aktuellen
Herausforderungen.
Wie ist der aktuelle Stand der Dinge betreffend FCPA
und angeblicher Wettbewerbsverstösse?
Rudolf W. Hug: Die Vergleichsverhandlungen im Zusammenhang
mit angeblichen Verletzungen des Foreign Corrupt
Practices Act (FCPA), vor allem in Nigeria, stehen kurz vor
dem Abschluss. Anfang Dezember 2009 hat Panalpina mit
dem US-Justizministerium (Department of Justice, DOJ)
Vergleichsverhandlungen aufgenommen. Während eines
Zeitraums von fast drei Jahren wurden operative Aktivitäten
in verschiedenen Ländern, darunter schwierige Märkte
in Westafrika und Zentralasien, eingehend untersucht.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

10
Im Rahmen zahlreicher Initiativen zur Stärkung und Erweiterung
der Compliance auf globaler Ebene hat die Compliance-Abteilung
von Panalpina eine aktive Rolle in kritischen
Aspekten der Untersuchung wahrgenommen. Dies unter
Aufsicht externer Rechtsberater und in Koordination mit
dem DOJ. Zu den Compliance-Initiativen von Panalpina
gehörte der Entscheid zur Schliessung der Organisation in
Nigeria und zur Restrukturierung von Geschäftseinheiten
in Westafrika. Es ist ein fester Bestandteil von Panalpinas
Geschäftsphilosophie, sich ihren Kunden gegenüber zu
einem Höchstmass an Zuverlässigkeit und Rechtssicherheit
zu verpflichten.
Bei Treffen zwischen Vertretern des DOJ und der Compliance-Abteilung
von Panalpina wurden die US-Behörden
laufend über die Entwicklung und lokale Umsetzung der
Compliance-Programme informiert. Namhafte Kunden
zeigen sich von Panalpinas Compliance-Anstrengungen
beeindruckt.
Wir sind zuversichtlich, dass es im Lauf des ersten Halbjahres
2010 zu einem Abschluss der Vergleichsverhandlungen
mit dem DOJ im Zusammenhang mit dem FCPA
kommt.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Monika Ribar: Zum Thema angebliche Preisabsprachen
gab es im Oktober 2009 Neuigkeiten: Die kanadische und
die australische Wettbewerbsbehörde haben ihre Untersuchung
bezüglich angeblicher wettbewerbsfeindlicher
Aktivitäten der internationalen Speditionsbranche aufgrund
fehlender Anhaltspunkte für wettbewerbsfeindliches Verhalten
eingestellt. Im Februar 2010 wurde Panalpina von der
Europäischen Kommission eine Mitteilung der Beschwerdepunkte
(Statement of Objections) zugestellt. Dieses
Dokument enthält die vorläufige Einschätzung der Kommission
bezüglich angeblich wettbewerbsfeindlichen Verhaltens
im Speditionsbereich. Eine Prognose über den Ausgang
im Antitrust-Verfahren ist derzeit nicht möglich. Als
Folge dieses Verfahrens könnten Panalpina-Gesellschaften
unter Umständen beträchtliche Bussen auferlegt werden.
Wie beureilen Sie die Bewertung der Panalpina-Aktie
im Berichtsjahr?
Rudolf W. Hug: Der Aktienkurs hat sich im 52-Wochenvergleich
erholt und spiegelt die zuvor geschilderten Probleme
bereits wider. Unsere Aufgabe ist es, den Markt in den
kommenden Monaten von unserem Potenzial und unserer
Ertragskraft zu überzeugen. Wenn dann noch die zuvor
erwähnten Rechtsfälle gelöst sind, sehen wir gute Chancen
auf eine realistische Bewertung des Unternehmens durch
den Markt.

Welchen Herausforderungen sehen Sie mittel- und
langfristig auf das Unternehmen zukommen?
Rudolf W. Hug: Die weiterhin fortschreitende Globalisierung
hat dazu geführt, dass multinationale Unternehmen ihre
Produktion entweder in Billiglohnländer verlagert haben
oder aber aufgrund von Qualitätsüberlegungen ihre Produktionsstätten
wieder näher an die Vertriebsmärkte rücken.
Panalpina kann und muss mit der jeweiligen Entwicklung
Schritt halten. Es entstehen zudem riesige neue Konsumentenmärkte,
die der historischen Vorherrschaft der rein
westlich orientierten Wirtschaft langfristig neue Zentren
gegenüberstellen werden. Die Wirtschaftskrise hat den
freien Handel verwundbar gemacht, verschiedene Regierungen
bewegen sich zunehmend in Richtung Protektionismus.
Ein Transport- und Logistikunternehmen wie Panalpina
muss sich dieser Realität stellen. Wir sind mit unserer
globalen Präsenz und unserem Branchenwissen bestens
aufgestellt. Das Thema Nachhaltigkeit wird künftig sicherlich
ernster genommen – Panalpina geht mit gutem Beispiel
voran und wurde im Januar 2009 global ISO 14001 zertifiziert.
Als nächster Schritt ist vorgesehen, Partner und
Lieferanten auf den gleichen Weg zu bringen.
Monika Ribar: Wir stellen fest, dass es heute teilweise
leichter geworden ist, bei unseren Kunden Kostensenkungsmassnahmen
einzuführen, die die Wertschöpfungskette
effizienter und grüner machen. Das Thema «Grüne
Logistik» wird vermehrt auf der Tagesordnung stehen,
wenn sich die Wirtschaft erholt und die schwindenden
fossilen Energiereserven und Emissionsbeschränkungen
den Ölpreis vermutlich wieder in die Höhe treiben. Die
Wettbewerbs fähigkeit im Bereich der Kosten bleibt eine
beständige Herausforderung, aber auch eine der Schlüsselkompetenzen
in unserem fragmentierten Markt und eine
unbedingte Notwendigkeit für künftiges Wachstum.
Namhafte Kunden zeigen
sich von Panalpinas Compliance-
Anstrengungen beeindruckt.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
11

12
Einführung
Konzern-Management-Struktur
Stand 31. Dezember 2009
Chief M and S and
SCM Officer
Sandro Knecht
Global Accounts
Industry Verticals*
Supply Chain
Management
Marketing and CRM
Tender Management
* Automotive, Healthcare & Chemicals, Hi-tech, Oil & Gas, Retail & Fashion, Telecom
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Corporate Audit Verwaltungsrat
Compensation and
Präsident
Günther Casjens
Nomination Committee
Rudolf W. Hug
Yuichi Ishimaru
Vizepräsident
Wilfried Rutz
Glen R. Pringle
Guenter Rohrmann
Roger Schmid
Audit Committee
Legal and Compliance Committee
Chief Product and
Procurement Officer
Dominik Tichelkamp
Air Freight
∙ Own Controlled
Network
∙ Commercial
Ocean Freight
∙ FCL Product
∙ LCL Product
Overland
Chief Operating
Officer
Karl Weyeneth
Asia Pacific
Europe /Africa /
Middle East /CIS
Central and South
America
North America
Panprojects
Operations
BPQ
Chief Executive Officer
Monika Ribar
Corporate Communications Corporate Development
Corporate Compliance Corporate Information Technology
Chief Financial
Officer
Marco Gadola
Corporate Accounting
Corporate Taxes
Corporate Controlling
Investor Relations
Indirect Purchasing
Strategic Finance and
Projects
Group Treasury
Chief Human
Resources Officer
Alastair Robertson
HR Processes and
Projects
International
Compensation and
Benefits
HR Operations
Capability
Development and
Panalpina Academy
www.panalpina.com / organisation
Corporate Secretary /
General Counsel
Christoph Hess
Corporate Legal
Services
Government Affairs
Corporate Insurance
Management

Konzernleitung
Von links nach rechts:
Christoph Hess (Corporate Secretary and General Counsel)
Sandro Knecht (Chief Marketing and Sales and Supply Chain Management Officer)
Monika Ribar (President and CEO)
Karl Weyeneth (Chief Operating Officer)
Marco Gadola (Chief Financial Officer)
Alastair Robertson (Chief Human Resources Officer)
Dominik Tichelkamp (Chief Product and Procurement Officer)
Panalpina Geschäftsbericht 2009
13

14
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Bericht des Verwaltungsrats
Fokus auf Compliance
Das Jahr 2009 war für Panalpina eine grosse Herausforderung. Die Entwicklung
diverser Kundensegmente war geprägt von Volumenrückgang und volatilen Frachtraten.
Panalpina investierte weiterhin in eine effektive und in der Branche führende
Compliance-Struktur mit dem Ziel, der Gruppe mittelfristig einen weiteren Wettbewerbsvorteil
zu sichern. Compliance wird sich zu einer der Schlüsselfaktoren entwickeln,
verlorenes Geschäft zurückzugewinnen und neues Geschäft zu generieren.
Unternehmensergebnis
Panalpina erzielte im Berichtsjahr einen Bruttogewinn
von CHF 1 377 Millionen (– 20,9%), einen EBITDA von
CHF 80 Millionen (– 66,9%) und einen Konzerngewinn von
CHF 10 Millionen (– 90,8%). Das Transportvolumen in der
Luftfracht ging um 19% auf 731 000 Tonnen zurück. In der
Seefracht reduzierte sich das transportierte Volumen um
14% auf 1 103 Millionen TEUs. Im Supply Chain Management
sank der Nettoumsatz um 29% auf CHF 884 Millionen.
In den strategischen Kundenbranchen waren vor allem die
Bereiche Automotive und Hi-tech vom weltweiten Rückgang
der Transportvolumen betroffen, der auch alle anderen
Branchen tangierte. In den weiteren Kundensegmenten und
dabei sowohl im Bereich der Grosskunden als auch der
KMU wurden zwar zahlreiche substanzielle Zusatz- und
Neugeschäfte akquiriert, allerdings konnten diese die
Volumenverluste insgesamt nicht ausgleichen.
Als Vorteil in der äusserst angespannten Marktsituation des
Berichtsjahres erweist sich einmal mehr das Asset-light-
Geschäftsmodell von Panalpina: Die Gruppe erbringt ihre
Dienstleistungen möglichst nicht mit kapitalbindender,
eigener Infrastruktur, sondern auf Basis des Managements
erstklassiger Subunternehmer.
Aktionärsstruktur
Mit einem um ca. einen Prozentpunkt gestiegenen Anteil
von rund 45% bleibt die Ernst Göhner Stiftung Hauptaktionärin
von Panalpina. Am Bilanzstichtag besass 1 institutioneller
Investor über 5% des Aktienkapitals (Details
siehe Seite 66). Das Unternehmen selbst hielt zu diesem
Datum insgesamt 5,33% aller Aktien.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Verwaltungsrat und Konzernleitung
Im Verwaltungsrat und in der Konzernleitung ergaben sich
im Berichtszeitraum keine personellen Veränderungen –
gerade angesichts eines besonders anspruchsvollen Marktumfelds
setzt Panalpina damit nach innen und aussen
ein Zeichen von Stabilität und Kontinuität. Aufgrund der
Anpassungen der Statuten, die an der letzten Generalversammlung
beschlossen wurden und die das Mandat
eines Verwaltungsratsmitglieds jeweils auf ein Jahr beschränken,
stehen an der Generalversammlung 2010 für
alle sich zur Wahl stellenden Verwaltungsratsmitglieder
Neuwahlen an.
Compliance
Das Compliance-Programm wurde im Berichtsjahr umfassend
ausgebaut. Dementsprechend wurde auch das
Compliance-Team verdoppelt und umfasst nun acht Vollzeitstellen
inklusive des Corporate Compliance Officer,
der direkt an den CEO und das Legal and Compliance
Committee des Verwaltungsrats berichtet.
Bis Ende 2009 wurden an verschiedenen Standorten weltweit
40 Trainingsmodule für Manager absolviert. Sie widmeten
sich primär der Verhinderung von Verstössen gegen
das Kartellrecht. Die im Jahr 2008 erfolgreich eingeführte
E-Learning-Plattform für Aus- und Fortbildungen rund um
das Thema Compliance, die in einem ersten Schritt vor
allem auf den Code of Conduct sowie das Thema Antikorruption
fokussierte, wurde im Berichtsjahr um zwei Module
erweitert. Die Lerneinheit mit dem Thema Antitrust wurde
2009 von 11 500 Mitarbeitenden erfolgreich absolviert.
Das zweite neue E-Learning-Modul mit Fokus auf Handelsrechtsthemen
wurde im November des Berichtsjahres
lanciert. Detaillierte Auskunft über das Gesamtprogramm
inklusive der regelmässigen Compliance-Audits sowie die

gemeinsamen Compliance-Aktivitäten mit Kunden, Partnern,
Lieferanten und Subunternehmen gibt das Kapitel
Unternehmenskultur ab Seite 62.
Die Untersuchungen des US Department of Justice (DOJ)
aufgrund von allfälligen Verstössen gegen den US Foreign
Corrupt Practices Act (FCPA) wurden im Wesentlichen
im Berichtsjahr abgeschlossen. Panalpina befindet sich mit
dem DOJ in Vergleichsverhandlungen.
Wie bereits früher gemeldet, ist Panalpina Partei einer
länderübergreifenden Untersuchung wegen angeblich
wettbewerbsfeindlichen Verhaltens. Diverse Wettbewerbsbehörden,
darunter die Europäische Kommission, das
US-Justizministerium und die Eidgenössische Wettbewerbskommission,
ermitteln in diesem Zusammenhang seit
Oktober 2007 gegen mehrere grössere Speditionsunternehmen.
In Kanada sowie in Australien wurden die
Untersuchungen in der Zwischenzeit aufgrund fehlender
Anhaltspunkte für wettbewerbsfeindliches Verhalten eingestellt.
Im Februar 2010 wurde Panalpina von der Europäischen
Kommission eine Mitteilung der Beschwerdepunkte
(Statement of Objections) zugestellt. Dieses Dokument
enthält die vorläufige Einschätzung der Kommission bezüglich
angeblich wettbewerbsfeindlichen Verhaltens im Speditionsbereich.
Panalpina wird den vorläufigen Befund der
Kommission eingehend prüfen und fristgerecht beantworten.
Das Statement of Objections gibt den Adressaten
Gelegenheit, zum vorläufigen Befund der Kommission
Stellung zu nehmen, nimmt aber keine endgültige Entscheidung
der Kommission vorweg, die zudem vor den europäischen
Gerichten angefochten werden kann.
Eine Prognose über den Ausgang dieses Verfahrens ist
derzeit nicht möglich. Als Folge dieses Verfahrens könnten
Panalpina-Gesellschaften unter Umständen beträchtliche
Bussen auferlegt werden.
Mit dem Ziel, das US-Verfahren ebenfalls innerhalb der
ersten Jahreshälfte 2010 mit einem Vergleich zu regeln,
wurde die Kooperation mit dem DOJ (Antitrust Division)
intensiviert. Es ist zurzeit nicht abschätzbar, wie viel Zeit die
anderen ausstehenden Verfahren von Wettbewerbsbehörden
benötigen werden.
Die Rechts- und Beratungskosten, die vor allem im Zusammenhang
mit den Untersuchungen des DOJ aufgrund
von allfälligen Verstössen gegen den FCPA entstanden,
betrugen im Berichtsjahr gesamthaft CHF 55 Millionen
und waren damit höher als ursprünglich angenommen.
Dividendenausschüttung
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Aufgrund der Resultate des Geschäftsjahres 2009 schlägt
der Verwaltungsrat der Panalpina Welttransport (Holding)
AG der Generalversammlung vor, auf die Auszahlung einer
Dividende zu verzichten.
Rudolf W. Hug
Präsident des Verwaltungsrats
www.panalpina.com / vr
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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16
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Bericht der Konzernleitung
Starke Generierung von Free Cashflow
trotz Rückgang bei Volumen und Bruttogewinn
2009 war für Panalpina und die gesamte Transport- und Logistikbranche ein schwieriges
Jahr. Der Welthandel brach infolge einer aussergewöhnlich schwachen Nachfrage
nach Investitions- und Konsumgütern sowie eines beispiellosen weltweiten Abbaus der
Lagerbestände stark ein, was zu einem beispiellosen Rückgang der Handelsvolumen
führte und die Kernmärkte von Panalpina tangierte. Die Gruppe reagierte frühzeitig,
senkte ihre Kostenbasis und konzentrierte sich strikt auf die Generierung von Cashflow.
Marktbedingungen und Ausblick
Das Jahr 2009 hätte kaum turbulenter oder schwieriger
sein können. Die internationale Transport- und Logistikbranche
sah sich mit einer extrem schwierigen wirtschaftlichen
Umgebung konfrontiert. Die Weltbank schätzt, dass
die globalen Handelsvolumen um 14% einbrachen. China
hat Deutschland 2009 als stärkste Exportnation abgelöst,
was einen weiteren Meilenstein für Chinas schnellen Aufstieg
und wachsenden wirtschaftlichen Einfluss darstellt.
Aber in einem Jahr der globalen wirtschaftlichen Umwälzungen
und der wirtschaftlichen Schwäche erreichte China
den ersten Rang, weil seine Exporte nur um 16% zurückgingen,
während die deutschen Exportzahlen stärker
gesunken sind.
Obwohl Panalpina in dieser rauen Umgebung auf der Kostenseite
schnell und stringent reagierte und die Produk tivität
erhöhte, konnten die Massnahmen den starken Rückgang
der Volumen und gegen Jahresende den beispiel losen
Druck auf die Nettoerlöse pro Volumeneinheit der Gruppe
im Anschluss an die schnelle Erhöhung der Einkaufsraten,
die mit zeit licher Verzögerung an die Kunden weitergegeben
wird, nicht kompensieren. Hinzu kommt, dass Panalpina
zwar in den letzten Jahren konsequent Marktanteile bei
den meisten Handelslinien und Produkten gewinnen konnte,
dieser Trend jedoch 2009 aus verschiedenen Gründen bei
einer Vielzahl von Handelswegen und Produkten gegenseitig
verlief. Nach Ansicht des Managements ist die Gruppe
zwar im Allgemeinen geografisch und durch Fokussierung
auf eine Vielzahl von Kundensegmenten und Branchen gut
diversifiziert, der Umsatz der Gruppe brach jedoch in den
konjunkturabhängigen Branchen (insbesondere Automotive,
Hi-Tech und Telekommunikation, die 2008 zusammen
ungefähr 39% des Umsatzes der Gruppe erzielten und
2009 etwa 36%) überproportional stark ein. Im Vergleich
zu einigen Wettbewerbern der Branche ist die Konzernleitung
zudem der Ansicht, dass Panalpina über einen relativ
Panalpina Geschäftsbericht 2009
hohen Anteil an Grosskunden verfügt (so genannte Global
Accounts, die 2008 zusammen etwa 32% und 2009
etwa 29% des Gruppenumsatzes erzielten), mit denen die
Gruppe im Berichtsjahr einen überpropor tional geringeren
Umsatz erwirtschaftete. Darüber hinaus war Panalpina bei
der Generierung neuer Geschäftsakti vitäten auch durch
die laufenden Untersuchungen des US-Justizministeriums
wegen möglicher Verletzungen des Foreign Corrupt
Practices Act beeinträchtigt, da diese es erschwerten, von
bestimmten Kunden Aufträge zu erhalten.
Das Unternehmen hat jedoch über die letzten zwei Jahre
umfangreich in den Aufbau einer rigorosen und branchenweit
führenden Compliance-Struktur investiert, was nach
Überzeugung des Managements der Gruppe mittelfristig
einen zusätzlichen Wettbewerbsvorteil erbringen wird.
Darüber hinaus hat die Gruppe verschiedene Meilensteine
bei der weiteren Stärkung ihrer Vertriebs- und Produktstruktur
erreicht. Im Laufe des Jahres hat Panalpina nicht
nur ihr Serviceangebot erweitert, indem sie eine Palette
neuer, unternehmensweiter Produkte im Bereich Supply
Chain Management (SCM) definiert und gestartet hat,
sondern hat auch ein Trade Lane Concept ausgearbeitet.
Dieses Konzept verfolgt das Ziel, den Umsatz anzutreiben
und die Profitabilität der Einheiten zu verbessern, indem
Beschaffungs- und Verkaufsaktivitäten enger aufeinander
abgestimmt werden. Eine weitere wichtige Leistung war
2009 die Einführung eines neuen Management Information
Systems (MIS), das die Visibilität und Transparenz bei einzelnen
Kunden und Kernprodukten stark verbessert und
so den Geschäftsentscheidungsprozess unterstützen wird.
Die Gruppe hat zudem begonnen, ein allgemeines Prozessrahmenwerk
einzuführen, mit dem insbesondere die Kundenbasis
im Segment der mittelgrossen Unternehmen vergrössert
werden soll. Weitere Priorität haben die aktive
Verwaltung von Vertriebsaktivitäten, indem die verbesserte
Visibilität und Transparenz bei einzelnen Kunden und
Produkten genutzt wird, sowie die Neudefinition und die

globale Abstimmung der Verkaufsanreize, die in der Vergangenheit
weitgehend auf lokaler Ebene erfolgten.
Die Weltwirtschaft wurde durch Zinssenkungen und verschiedene
staatliche Konjunkturpakete stabilisiert. Als
Ergebnis erlebte der globale Handel während der letzten
Monate 2009 einen Aufschwung. Viele Länder überwanden
die Rezession im dritten Quartal, so dass die Handelsvolumen
und die Frachtraten (also die Einkaufsraten der
Spediteure) wieder anstiegen. Die Nachhaltigkeit dieses
Aufschwungs wird unter Wirtschaftsfachleuten sehr kontrovers
beurteilt, da die staatlichen Konjunkturpakete bald
auslaufen werden. Das Management ist zwar der Ansicht,
dass eine wirtschaftliche Erholung 2010 moderat ausfallen
wird, die Marktgrundsätze der Branche jedoch intakt
bleiben und der globale Trend zum Outsourcing und damit
einhergehend die Nachfrage nach immer komplexeren
SCM-Lösungen sehr wahrscheinlich anhalten werden. So
sollten sich genügend neue Geschäftsmöglichkeiten für
Panalpina bieten.
Im kommenden Jahr wird die Gruppe ihre Fähigkeit unter
Beweis stellen müssen, durch Beschleunigung und effektive
Ausführung des Verkaufsprozesses auf den 2009
unternommenen Massnahmen und den erreichten Meilensteinen
aufzubauen. Panalpinas finanzielle Stärke, das
hohe Mass an Kundenorientiertheit und das Asset-light-
Geschäftsmodell der integrierten SCM-Lösungen bilden
eine solide Basis, um dies zu erreichen. Während sich die
Gruppe einerseits auf profitable Wachstumschancen und
andererseits auf striktes Kostenmanagement sowie eine
Erhöhung der Produktivität konzentriert, ist sie gleichzeitig
bestrebt, weiterhin in ihre Mitarbeitenden und in die IT-Systeme
zu investieren.
Umsatz
2009 betrug der Nettoumsatz der Gruppe CHF 5 958 Millionen
(CHF 6 292 Millionen in lokalen Währungen), was einem
Rückgang gegenüber CHF 8 878 Millionen im Vorjahr entspricht.
Dieser Rückgang kann verschiedenen Faktoren
zugeschrieben werden, beispielsweise den spürbar geringeren
Frachtvolumen durch den signifikanten Einbruch des
Welthandels sowie der Einstellung der Geschäftstätigkeit
in Nigeria infolge des Verkaufs der nigerianischen Anlagen
der Gruppe (mit Wirkung ab 1. Oktober 2008). Weitere
wichtige Faktoren, die zu einer Umsatzverringerung führten,
auf die die Gruppe jedoch nur beschränkt Einfluss hatte,
sind die sehr viel nied rigeren Frachtraten, die einen gros sen
Teil des Jahres auf dem Markt vorherrschten, niedrigere
durchschnittliche Treibstoffzuschläge sowie Wechselkursschwankungen.
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Auf regionaler Ebene sank der Nettoumsatz in allen vier
Berichtsregionen erheblich, überproportional war jedoch
Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS (EMEA) betroffen,
wo der Umsatz 2009 um 35,9% auf CHF 3 189 Millionen
zurückging. Neben der schwachen Verbrauchernachfrage
und den stark rückläufigen Frachtraten war diese Region
am stärksten vom Rückzug aus Nigeria sowie von der
Abschwächung des Euro (– 4,9%) und des Britischen Pfund
(– 15,2%) gegenüber dem Schweizer Franken betroffen.
In Nordamerika ging der Nettoumsatz um 32,8% auf
CHF 1 176 Millionen zurück. Dies kann auf die schwierige
wirtschaftliche Lage zurückgeführt werden, die sich besonders
auf die transatlantischen Handelswege auswirkte.
Der US-Dollar (+ 0,1%) blieb 2009 im Durchschnitt gegenüber
dem Schweizer Franken beinahe unverändert.
Im Vergleich zu 2008 fiel der Nettoumsatz der Gruppe in
Asien-Pazifik 2009 um 25,9% auf CHF 891 Millionen und
in Zentral- und Südamerika um 25,9% auf CHF 702 Millionen.
In diesen beiden Regionen war der Umsatzrückgang unterproportional,
was nach Ansicht des Managements auf
einen relativ starken intraregionalen Warenverkehr und die
ersten Zeichen einer wirtschaftlichen Erholung, die in
diesen Märkten in der zweiten Hälfte des Jahres sichtbar
wurden, zurückzuführen ist.
2009 erwirtschaftete die Gruppe 53% ihres Nettoumsatzes
in Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS, 20% in
Nordamerika, 15% in Asien-Pazifik und 12% in Zentralund
Südamerika.
Nettoumsatz pro Region
2009 2008
in Millionen CHF
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
3189
4976
Europa/Afrika/
Mittlerer Osten/
GUS
1176
1751
Nordamerika
702
948
Zentral- und
Südamerika
891
1203
Asien-Pazifik
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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18
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Nettoumsatz pro Region (2009)
Europa/Afrika/Mittlerer Osten/GUS
Nordamerika
Zentral- und Südamerika
Asien-Pazifik 15%
Panalpina Geschäftsbericht 2009
20%
12%
53%
Alle Kernsegmente der Gruppe verzeichneten 2009 einen
Rückgang des Nettoumsatzes. Laut der International Air
Transport Association (IATA) schrumpften die internationalen
Luftfrachtvolumen (gemessen in Frachttonnenkilometer)
2009 um 14%. Drewry Shipping Consultants schätzen,
dass die im globalen Seefrachtmarkt bewegten Volumen
im gleichen Zeitraum um 12% schrumpften. 2009 war das
erste Jahr überhaupt, in dem der Seefrachtmarkt ein
negatives Wachstum verzeichnete. Aufgrund dieser Marktentwicklungen
waren auch die transportierten Volumen
und Umsätze der Gruppe erheblich betroffen. Im Anschluss
an den entstandenen Angebotsüberhang auf dem Transportmarkt
brachen die Luft- und Seefrachtraten auf historisch
beispiellose Werte ein, was bei einem Asset-Light-
Transportunternehmen, wie es Panalpina ist, aufgrund der
Weiterleitung der Fracht raten an die Kunden zu einer
erheblichen Verringerung des Nettoumsatzes der Gruppe
führte. Zusätzlich lagen die durchschnittlichen Treibstoffund
Bunkerpreise 2009 mit jeweils 44% und 30% unter
dem Niveau von 2008, was zu niedrigeren Treibstoff- und
Bunkerzuschlägen führte (für Spediteure im Wesentlichen
ein Durchgangsposten), die die Gruppe ihren Kunden in
Rechnung stellte.
Als Ergebnis dieser Entwicklungen fiel der Nettoumsatz im
Luftfrachtsegment, das am stärksten beeinträchtigt war,
um 37,4% auf CHF 2 714 Millionen. Im Seefrachtsegment
ging der Nettoumsatz um 28,5% auf CHF 2 360 Millionen
zurück. Im dritten Segment SCM ging der Nettoumsatz um
29,0% auf CHF 884 Millionen zurück. Dieses Segment war
vom Rückzug der Gruppe aus Nigeria und den laufenden
Untersuchungen des US-Justizministeriums am stärksten
betroffen.
2009 erwirtschaftete die Panalpina Gruppe 45% des
Netto umsatzes durch Luftfracht, 40% durch Seefracht
und 15% durch SCM.
Nettoumsatz pro Segment
2009 2008
in Millionen CHF
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Luftfracht
Seefracht
2714
4334
2360
3299
Luftfracht Seefracht Supply Chain
Management
Nettoumsatz pro Segment (2009)
Supply Chain Management
Bruttogewinn
40%
15%
884
1245
45%
Der Bruttogewinn, ein in der Speditionsbranche besseres
Mass für die tatsächliche Verkaufstätigkeit als der Nettoumsatz,
ging um 20,9% zurück, von CHF 1 742 Millionen im
Jahr 2008 auf CHF 1 377 Millionen im Jahr 2009. In lokalen
Währungen betrug der Rückgang 16,9%. Diese Differenz
von 4% ist vor allem durch die nachteilige Entwicklung
des Euro gegenüber dem Schweizer Franken bedingt, was
sich mit CHF 70 Millionen negativ auf den Bruttogewinn
auswirkte. Abgesehen von spürbar niedrigeren Frachtvolumen
wurde der Bruttogewinn in EMEA und Nordamerika
auch durch die ganzjährige Auswirkung des Rückzugs der
Gruppe aus Nigeria negativ beeinflusst, was nach Schätzung
des Managements 2009 einen negativen Einfluss auf
den Bruttogewinn in Höhe von CHF 42 Millionen hatte.
Die Bruttogewinnmarge (Bruttogewinn in Prozent des Nettoumsatzes)
erhöhte sich von 19,6% auf 23,1%, vor allem
aufgrund der spürbar niedrigeren durchschnittlichen
Treibstoffzuschläge und Frachtraten, die den Nettoumsatz
drückten, aber eine relativ neutrale Auswirkung auf den
Bruttogewinn haben, da sie für Spediteure normalerweise
Durchgangsposten (mit einer zeitlichen Verschiebung) sind.

Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS ist mit einem Anteil
von mehr als der Hälfte am Bruttogewinn der Gruppe die
wichtigste Region für Panalpina. 2009 ging der in EMEA
generierte Bruttogewinn um 24,9% auf CHF 731 Millionen
zurück. Abgesehen von den stark rückläufigen Geschäftsvolumen
durch den signifikanten Rückgang des Welthandels
beeinflusste der Rückzug der Gruppe aus Nigeria diese
Region am meisten. Für diese Region wird der negative
Wachstumseinfluss auf den Bruttogewinn aufgrund dieses
Effekts 2009 im Vergleich zu 2008 auf etwa CHF 35 Millionen
geschätzt. Zusätzlich war die Währungsentwicklung in
dieser Region nicht günstig, vor allem aufgrund des Euro,
aber auch aufgrund des Britischen Pfund, die beide gegenüber
dem Schweizer Franken deutlich an Wert verloren.
In Nordamerika ging der Bruttogewinn um 19,2% auf
CHF 256 Millionen zurück, was die niedrigeren Handelsvolumen
in dieser Region aufgrund der globalen Rezession
und der Leerung der Lagerbestände widerspiegelt, die zu
einem erheblichen Rückgang des weltweiten Handels
führten. Eingerechnet in den Rückgang des Bruttogewinns
in dieser Region ist auch der zusätzliche Effekt durch den
Rückzug aus Nigeria, der sich 2009 im Vergleich zu 2008
mit ca. CHF 7 Millionen auswirkte.
Die Region Asien-Pazifik verzeichnete einen Rückgang
des Bruttogewinns um 14,0% auf CHF 245 Millionen, in
Zentral- und Südamerika ging der Bruttogewinn um 13,2%
auf CHF 145 Millionen zurück. Der Geschäftsrückgang in
beiden Regionen war geringer als in EMEA und Nordamerika,
was grösstenteils auf die verhältnismässig bessere
wirtschaftliche Entwicklung dieser Regionen 2009 zurückzuführen
ist, die sich in relativ starken intraregionalen und
interregionalen Handelsströmen in und zwischen diesen
Teilen der Welt manifestierte.
2009 erwirtschaftete die Gruppe 53% ihres Bruttogewinns
in Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS, 19% in Nordamerika,
18% in Asien-Pazifik und 10% in Zentral- und
Südamerika.
Bruttogewinn pro Region
2009 2008
in Millionen CHF
1000
800
600
400
200
0
731
973
Europa/Afrika/
Mittlerer Osten/
GUS
256
317
Nordamerika
145
167
Zentral- und
Südamerika
245
285
Asien-Pazifik
Bruttogewinn pro Region
Europa/Afrika/Mittlerer Osten/GUS
Nordamerika
Zentral- und Südamerika
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
19%
10%
53%
Asien-Pazifik 18%
Wie beim Umsatz verzeichneten die Kernsegmente der
Gruppe 2009 auch einen Rückgang des Bruttogewinns,
jedoch in geringerem Ausmass. Der von der Gruppe durch
Luftfrachtdienstleistungen realisierte Bruttogewinn sank
2009 um 24,5% auf CHF 562 Millionen gegenüber CHF
744 Millionen im Vorjahr. Grösstenteils beruhte der Rückgang
auf den stark rückläufigen Volumen im globalen Luftfrachtmarkt,
die sich auf die Gruppe auswirkten. Negative
Wechselkursentwicklungen haben sich mit CHF 31 Millionen
negativ auf den Bruttogewinn in der Luftfracht ausgewirkt.
Zusätzlich litt dieses Segment auch unter dem Rückzug
aus Nigeria (geschätzte CHF 13 Millionen weniger Bruttogewinn
im Jahr 2009 im Vergleich zum Jahr 2008).
Im Seefrachtsegment ging der Bruttogewinn um 17,8% auf
CHF 458 Millionen zurück. Der Seefrachtmarkt sah sich mit
ähnlichen Faktoren konfrontiert wie der Luftfrachtmarkt –
insbesondere mit einem deutlichen Rückgang der Nachfrage
nach Transportleistungen, was zu einem zweistelligen
Rückgang der Frachtvolumen und zu einer noch nie da
gewesenen Volatilität bei den Einkaufsraten führte. In der
ersten Hälfte des Jahres konnte die Gruppe einen Teil des
signifikanten Volumenrückgangs kompensieren, indem
sie den rapiden Fall der Einkaufsraten aufgrund der Überkapazitäten
am Markt nutzte und so eine Steigerung des
Bruttogewinns pro transportierter Frachteinheit erreichte.
Demgegenüber kehrte sich die Situation in der zweiten
Hälfte des Jahres um: Während sich die Volumen langsam
erholten, führten die Transportunternehmen zu verschiedenen
Zeitpunkten erhebliche Ratenerhöhungen durch, was
zu einer schwerwiegenden Beeinträchtigung des Bruttogewinns
der Gruppe pro Frachteinheit führte, da die Spediteure
die Ratenänderungen nur mit einer bestimmten
Zeitverzögerung an die Kunden weitergeben können.
Wechselkursschwankungen hatten 2009 eine negative
Auswirkung auf den durch Seefrachtaktivitäten erzielten
Bruttogewinn in Höhe von CHF 12 Millionen. Die Auswirkung
des Rückzugs der Gruppe aus Nigeria war im Seefrachtgeschäft
nur marginal spürbar.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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20
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Der durch SCM generierte Bruttogewinn ging um 19% auf
CHF 357 Millionen zurück. Dieses Segment war vom Rückzug
der Gruppe aus Nigeria und den laufenden Untersuchungen
des US-Justizministeriums am stärksten betroffen.
Der Wachstumsrückgang beim Bruttogewinn des Bereichs
SCM im Jahr 2009 wird im Vergleich zu 2008 auf CHF
27 Millionen geschätzt. Organisch war dieses Segment
durch den globalen wirtschaftlichen Rückgang weniger
betroffen als die Frachtsegmente der Gruppe, was das
Management den ersten sichtbaren Erfolgen aus verschiedenen
SCM-Initiativen, die während des letzten Jahres
gestartet und eingeführt wurden, zuschreibt. Wechselkursschwankungen
im Jahr 2009 hatten einen negativen
Einfluss in Höhe von CHF 27 Millionen auf den durch SCM-
Aktivitäten generierten Bruttogewinn.
2009 erwirtschaftete die Panalpina-Gruppe 41% des
Bruttogewinns durch Luftfracht, 33% durch Seefracht und
26% durch SCM.
Bruttogewinn pro Segment
2009 2008
in Millionen CHF
800
700
600
500
400
300
200
100
0
562
744
Panalpina Geschäftsbericht 2009
458
557
Luftfracht Seefracht Supply Chain
Management
Bruttogewinn pro Segment (2009)
Luftfracht
Seefracht
Supply Chain Management
33%
26%
357
441
41%
Betriebsgewinn (EBITDA)
Wechselkursbereinigt fiel der EBITDA der Gruppe um 66,9%
(– 61,3% in lokalen Währungen) von CHF 241 Millionen im
Jahr 2008 auf CHF 80 Millionen im Jahr 2009. Die Entwicklung
des EBITDA wurde von folgenden Faktoren beeinflusst:
• Der Personalaufwand ging um 11,4% zurück (wechselkursbereinigt
–7,5%), von CHF 992 Millionen im Jahr
2008 auf CHF 879 Millionen im Jahr 2009. Der deutliche
Rückgang des Personalaufwands ist vor allem auf das
strikte Kosteneinsparungsprogramm zurückzuführen, das
die Gruppe am Ende des ersten Quartals als Reaktion
auf den starken Volumenrückgang einführte und das dazu
führte, dass die Gruppe die Anzahl der Mitarbeitenden
im Lauf des Jahres 2009 um rund 12% verringerte. Durch
diese Personalverringerung wurde die Gruppe durch einmalige
Abfindungszahlungen in Höhe von CHF 10 Millionen
belastet, die in gesamter Höhe als Personalaufwand
verbucht wurden.
• Die sonstigen Betriebsausgaben fielen um 17,8% (14,2%
wechselkursbereinigt) von CHF 509 Millionen im Jahr
2008 auf CHF 419 Millionen im Jahr 2009. In diese Ausgabenkategorie
fallen bestimmte Kosten, die herausgerechnet
werden müssen, um die Entwicklung in der
Berichtsperiode genauer zu bestimmen. Die Zahlen für
die Geschäftsjahre 2009 und 2008 umfassen im Wesentlichen
zusätzliche Ausgaben im Zusammenhang mit der
Untersuchung des US-Justizministeriums zur Einhaltung
des Foreign Corrupt Practices Act. Diese Ausgaben für
Rechts- und Beratungskosten betrugen im Jahr 2008
CHF 45 Millionen und im Jahr 2009 CHF 55 Millionen. Im
Jahr 2008 waren ausserdem CHF 10 Millionen für die
Liquidation der nigerianischen Niederlassung aufgewendet
worden.
Gesamtentwicklung
EBITDA Betriebsaufwand
in million CHF
2009
2008
80
241
1 297
1 501

Regionale Entwicklung
Zusätzlich zu den Faktoren, die den Bruttogewinn beeinflussten,
hatten in der Berichtsperiode die folgenden
Betriebskostenelemente bedeutende Auswirkungen auf
den EBITDA in den Regionen:
• In der Region Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS fielen
im Jahr 2009 Abfindungszahlungen von CHF 7 Millionen
an. Im Vorjahr hatte diese Region CHF 10 Millionen für
die oben erwähnten Liquidationskosten absorbiert.
• In Nordamerika beliefen sich die Rechts- und Beratungskosten
im Jahr 2009 auf CHF 22 Millionen, gegenüber
CHF 18 Millionen im Jahr 2008.
• In der «Corporate» genannten Region beliefen sich die
Rechts- und Beratungskosten im Jahr 2009 auf CHF
33 Millionen, gegenüber CHF 27 Millionen im Jahr 2008.
• In den beiden anderen Berichtsregionen fielen in den
Jahren 2009 und 2008 keine wesentlichen Einmalaufwendungen
an.
EBITDA pro Region
2009 2008
in Millionen CHF
150
125
100
75
50
25
0
–25
–50
43
139
–27
14
Europa/Afrika/ Nord-
Mittlerer Osten/ amerika
GUS
15
24
64
108
–15
–44
Zentral- Asien-Pazifik Corporate
und
Südamerika
Bilanz
Umlaufvermögen
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Die flüssigen Mittel und Wertschriften der Gruppe erhöhten
sich im Berichtsjahr um CHF 170 Millionen – von CHF
362 Millionen am 31. Dezember 2008 auf CHF 532 Millionen
am 31. Dezember 2009. Trotz der geringeren Profitabilität
war die Gruppe in der Lage, ihr Barguthaben erheblich
zu erhöhen, was vor allem auf eine sehr günstige
Entwicklung des Nettoumlaufvermögens zurückgeführt
werden kann.
Die Forderungen aus Leistungen und die noch nicht abgerechneten
Leistungen fielen um CHF 254 Millionen, von
CHF 1 194 Millionen am Ende des Jahres 2008 (entsprechend
61% des Gesamtvermögens) auf CHF 940 Millionen
am Ende des Jahres 2009 (entsprechend 49% des
Gesamtvermögens). Der starke Rückgang der Forderungen
aus Leistungen war Ergebnis einer Kombination aus
verstärktem Forderungseinzug, der Abwertung des Euro
gegenüber dem Schweizer Franken im Berichtsjahr und
dem signifikanten Umsatzrückgang.
Das sonstige Umlaufvermögen blieb relativ stabil und belief
sich am Ende des Berichtsjahrs auf CHF 127 Millionen,
im Vergleich zu CHF 123 Millionen am Ende des Berichtsjahres
2008.
Anlagevermögen
Das Anlagevermögen der Gruppe erhöhte sich von CHF
292 Millionen am 31. Dezember 2008 auf CHF 326 Millionen
am 31. Dezember 2009. Dies ist vor allem auf eine Erhöhung
bei den Vorsorgevermögenswerten und den Vermögenswerten
aus latenten Ertragssteuern zurückzuführen.
Die Sachanlagen blieben unverändert. Der Rückgang um
CHF 6 Millionen ist nahezu vollständig auf Währungseffekte
zurückzuführen.
Gesamtvermögen
Flüssige Mittel und Wertschriften
Forderungen aus Leistungen und noch
nicht abgerechnete Leistungen
in Millionen CHF
2009
2008
Sonstiges Umlaufvermögen
Anlagevermögen
532 940 127 326
362 1,194 123 292
Panalpina Geschäftsbericht 2009
21

22
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Verbindlichkeiten aus Leistungen und abgegrenzte
Speditionsleistungen
Die Verbindlichkeiten aus Leistungen und die abgegrenzten
Speditionsleistungen der Gruppe, die am 31. Dezember
2009 zusammen 64% des Fremdkapitals ausmachten,
erhöhten sich leicht auf CHF 679 Millionen, gegenüber
CHF 670 Millionen am 31. Dezember 2008. Diese günstige
Entwicklung – im Licht des signifikanten Rückgangs der
Umsatzaufwendungen während des Berichtsjahrs – ist primär
ein Ergebnis der deutlich verbesserten Zahlungsdisziplin
und der Neuverhandlung von Zahlungsbedingungen
mit verschiedenen Anbietern.
Finanzverbindlichkeiten (kurz- / langfristig)
Das Kreditvolumen wurde von CHF 20 Millionen am
Jahresende 2008 auf CHF 13 Millionen am Jahresende
2009 reduziert.
Andere Verbindlichkeiten
Die anderen Verbindlichkeiten der Gruppe zeigten sich
während des Berichtsjahrs nur kleinere Schwankungen.
Es fiel von CHF 410 Millionen am Jahresende 2008 auf
CHF 369 Millionen am Jahresende 2009, teilweise auch
aufgrund von Währungseffekten und einer Verringerung
der Rückstellungen.
Eigenkapital
Die bedeutendsten Faktoren, die die Entwicklung des
Eigenkapitals beeinflussten, waren das Jahresergebnis in
Höhe von CHF 10 Millionen und die Dividendenzahlungen
in Höhe von 45 Millionen (2008: CHF 77 Millionen). Das
Eigenkapital fiel im Berichtsjahr um CHF 7 Millionen von
871 Millionen am 31. Dezember 2008 auf CHF 864 Millionen
am 31. Dezember 2009.
Fremd- und Eigenkapital
Verbindlichkeiten aus Leistungen und
abgegrenzte Speditionsleistungen
Kurz- und langfristige Finanzverbindlichkeiten
in Millionen CHF
2009
2008
13
679
670
20
Panalpina Geschäftsbericht 2009
369
410
Sonstige
Verbindlichkeiten
Eigenkapital
864
871
Cashflow
Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit
Die Geschäftsaktivitäten der Gruppe verzeichneten einen
Geldfluss in Höhe von CHF 260 Millionen. Das entspricht
einem Zuwachs von CHF 67 Millionen gegenüber dem Vorjahr
(2008: CHF 193 Millionen). Der Rückgang des EBITDA
wurde durch ein striktes Management des Nettoumlaufvermögens
ausgeglichen, insbesondere durch die Reduzierung
von Forderungen aus Leistungen und die Erhöhung
der Laufzeit von Verbindlichkeiten, was zu einem zusätzlichen
Geldfluss von CHF 175 Millionen führte.
Nettoumlaufvermögen
Das Nettoumlaufvermögen ging von CHF 352 Millionen am
31. Dezember 2008 auf CHF 132 Millionen am 31. Dezember
2009 zurück. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf
einen erheblich niedrigeren Saldo von Forderungen aus
Leistungen sowie auf einen Rückgang der noch nicht abgerechneten
Transportleistungen zurückzuführen. Gleichzeitig
schaffte es die Gruppe, ihre Verbindlichkeiten aus
Leistungen und die abgegrenzten Speditionsleistungen
auf einem konsequent hohen Niveau zu halten, was im
Wesentlichen das Ergebnis einer signifikant verbesserten
Zahlungsdisziplin innerhalb der Gruppe ist. Ein Vergleich
des Nettoumlaufvermögens mit dem Bruttofrachtumsatz
zeigt einen erheblichen Rückgang der Intensität des Nettoumlaufvermögens
von 3,3% am 31. Dezember 2008 auf
1,8% am 31. Dezember 2009.
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Die grössten Geldflüsse aus Investitionstätigkeit entstanden
2009 für Investitionen in Sachanlagen in Höhe von
CHF 33 Millionen (hauptsächlich IT-Ausstattung). Der Nettogeldabfluss
aus Investitionstätigkeit erhöhte sich auf CHF
34 Millionen, was einer Zunahme um CHF 11 Millionen im
Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Differenz ist im
Wesentlichen auf den Erwerb von zu Handelszwecken
gehaltenen Investitionen in Höhe von CHF 11 Millionen
und geringeren Erlösen aus dem Verkauf von Sachanlagen
zurückzuführen. Sämtliche Investitionsausgaben
wurden aus den im Berichtsjahr erzielten Geldmitteln aus
betrieblicher Tätigkeit bestritten.

Free Cashflow
Der Free Cashflow (Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit
minus Nettogeldfluss aus Investitionstätigkeit) hat
sich entsprechend von CHF 170 Millionen 2008 auf CHF
226 Millionen 2009 erhöht.
Geldfluss
Free Cashflow Nettogeldfluss aus
betrieblicher Tätigkeit
in Millionen CHF
2009
2008
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
Der für Finanzierungsaktivitäten verwendete Nettogeldfluss
verringerte sich erheblich von CHF 182 Millionen im
Jahr 2008 auf CHF 57 Millionen im Jahr 2009. Diese Verbesserung
ist zum grössten Teil auf das Aktienrückkaufprogramm
zurückzuführen, das die Gruppe im Jahr 2008
beendete und für das im Lauf des Vorjahres CHF 100 Millionen
an Barmitteln aufgewendet wurden. Die 2009 vorgenommenen
Dividendenzahlungen beliefen sich auf CHF
45 Millionen, gegenüber CHF 77 Millionen im Jahr 2008.
Nettoliquidität
in Millionen CHF
170
31. Dez.
2009
193
226
31. Dez.
2008
260
Veränderung
in %
Flüssige Mittel
Übrige kurzfristige finanzielle
532 362 47%
Vermögenswerte
Kurzfristige
11 0 –
Finanzverbindlichkeiten – 12 – 18 – 33%
Kurzfristige
Finanzverbindlichkeiten – 1 – 3 – 67%
Nettoliquidität 530 341 55%
Die Nettoliquidität stieg 2009 um CHF 189 Millionen.
Ein Teil der Geldmittel aus betrieblicher Tätigkeit wurde für
Kapitalaufwendungen in Höhe von CHF 39 Millionen (netto)
und Dividendenzahlungen in Höhe von CHF 45 Millionen
verwendet.
Mitarbeitende
Berichte des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Im Jahr 2009 reduzierte die Gruppe infolge des signifikant
gesunkenen Geschäftsvolumens die Anzahl Vollzeitangestellter
um 12% von 15 630 am 31. Dezember 2008 auf
13 773 am 31. Dezember 2009. In allen vier Berichtsregionen
wurde signifikant und proportional zu den gesunkenen
Volumen abgebaut.
Die Gruppe hat ihre Definition für Vollzeitangestellte im
Berichtsjahr angepasst, um Mitarbeitende auszuweisen, die
spezifisch von Arbeitsämtern vermittelt und vorher in der
Ermittlung der Anzahl Vollzeitangestellter nicht berücksichtigt
worden waren. In diesem Sinn ist die Anzahl Vollzeitangestellter
für 2008 von 15 270 auf 15 630 (+ 360 Vollzeitangestellte)
nachträglich korrigiert worden. Zusätzlich
wurden gewisse Neuzuordnungen zwischen der regionalen
und der Corporate Mitarbeiterzahl vorgenommen. Dies
führte dazu, dass 2009, aber nicht 2008 gewisse Vollzeitangestellte
der Kategorie Corporate angehörten. Ohne Berücksichtigung
dieser Neuzuordnungen reduzierte sich
2009 die Anzahl Vollzeitangestellter der Kategorie Corporate.
Mitarbeitende
In FTE
Region 2009 2008
Veränderung
in %
Europa /Afrika / Mittlerer Osten /
GUS 6 007 6 766 –11%
Nordamerika 2 237 2 685 –17%
Zentral- und Südamerika 2 202 2 533 –13%
Asien-Pazifik 2 951 3 286 –10%
Corporate 376 360 4%
Gesamt 13 773 15 630 –12%
Panalpina Geschäftsbericht 2009
23

Berichtsregionen

26
Berichtsregionen
Europa / Afrika / Mittlerer Osten / GUS
Transportvolumen, Margen und Raten unter Druck
Die Wirtschaftskrise mit rückläufigen Transportvolumen, volatilen Raten und
abnehmenden Margen hat in der grössten Berichtsregion deutliche Spuren
hinterlassen. Die gesteckten Ziele wurden nicht erreicht, aber Panalpina bewies, dass
sie auch unter schwierigen Marktbedingungen Neugeschäfte akquirieren und
bestehende Kunden beziehungen ausbauen kann.
Areas: 11
Benelux, Central Europe, Eastern Europe, France,
Iberia, Northern Europe, Northwest Europe,
Southwest Europe, Sub-Saharan, Black and
Caspian Sea, Arabian Belt
Nettoumsatz: CHF 3 189 Millionen
Mitarbeitende: 6 822
Europa: Mehr Dynamik im Supply Chain Management
Im Juni 2009 avancierte Panalpina zur ersten Transportund
Logistikanbieterin mit direktem Vorfeldzugang am
Amsterdamer Flughafen Schiphol und verlagerte ihre Büround
Lagerräume an einen neu erstellten, 12 000 m2 umfassenden
Standort. Dadurch kann Panalpina ihre Aktivitäten
im Bereich Bodenabfertigung beschleunigen und die
Sicherheit der Lieferkette erhöhen.
In Grossbritannien gab es trotz spürbar rückläufigem Markt
auch erfreuliche Entwicklungen: Panalpina UK gelang es
beispielsweise, das Export-Mandat für einen der grössten
europäischen Hersteller von Elektrogeräten in neun verschiedene
Länder Europas zu gewinnen. Auch im Bereich
Supply Chain Management (SCM) konnten positive Entwicklungen
verzeichnet werden, insbesondere im Kundensegment
Retail & Fashion. Panalpina richtete deshalb
ein spezielles, 3 300 m2 Büro- und 17 500 m2 Lagerfläche
umfassendes Mode-Logistikzentrum in London ein.
Deutschland wurde besonders von der Rezession getroffen
– das Bruttoinlandprodukt ging um fünf Prozent
zurück, während Polen leichtes Wachstum verzeichnete.
Der Bruttogewinn resultierte insgesamt unter den gesetzten
Erwartungen; aufgrund strikter Kostendisziplin und
der weltweiten Anpassung des Personalbestandes der
Panalpina-Gruppe konnte dennoch ein insgesamt positives
Ergebnis erzielt werden. Fortschritte machten die neuen
Geschäftsfelder Hotellerie und Solarenergie ebenso wie die
Panalpina Geschäftsbericht 2009
traditionell starken Branchen Retail & Fashion, Automotive,
Hi-tech und Healthcare & Chemicals.
Die transportierten Luft- und Seefrachtvolumen für Deutschland
und Polen figurierten jeweils deutlich über dem drastisch
rückläufigen Marktniveau, insbesondere im Bereich
Seefracht herrschte deutlicher Margendruck. Die Volatilität
der Ratenentwicklung trug zu einem äusserst anspruchsvollen
Geschäftsumfeld bei. Die auf der Strasse transportierten
Transportvolumen stiegen im zweiten Halbjahr. Der
Bereich SCM gestaltete sich mit neu hinzugewonnenen
Projekten vielversprechend. Ein in der Planung, Entwicklung
und Fertigung von Maschinen und kompletten Anlagen
für die Bereiche Prozess-, Abfüll- und Verpackungstechnik
führendes Unternehmen hat Panalpina mit der Distribution
von mehreren tausend Luftfrachtsendungen pro Jahr mit
Ersatzteilen aus Europa in die Regionen Asien-Pazifik und
China beauftragt. Das Projekt beinhaltet ausserdem den
Bau eines Distributionslagerhauses in Bangkok (Thailand).
Die letztes Jahr in Nürnberg eröffnete neue Infrastruktur
war bereits im ersten Betriebjahr aufgrund zusätzlicher
Kundenprojekte ausgelastet. In München fiel im November
der erste Spatenstich für ein neues Betriebsgelände.
Der Wettbewerb um bestehendes und neues Geschäft hat
sich auch in Westeuropa deutlich verschärft. Der Bereich
Luftfracht brach um rund ein Viertel ein, während die Seefrachtvolumen
weitgehend stabil blieben. In der Schweiz
basiert das Geschäft vor allem auf den Kundensegmenten
Healthcare & Chemicals, Retail & Fashion sowie der
Maschinenindustrie. Insbesondere im Bereich der garantiert
temperaturkontrollierten Transporte – die Panalpina
für einen bedeutenden Schweizer Pharmakunden weltweit
betreut – zeigt, dass die Innovationskraft des Unternehmens
gerade in einem anspruchsvollen Marktumfeld nachhaltige
Erfolge erzielt.
Italien ist neben Aktivitäten im Bereich Healthcare & Chemicals
mit Exporten im gehobenen Modesegment und
Importen von Bekleidung weiterhin stark im Bereich Retail &

Fashion vertreten – das exklusiv für einen Kunden in Betrieb
genommene 8 000 m2 grosse Logistiklager in Mailand
oder die Luftfrachttransporte für diverse europäische
Luxusmarken in die USA unterstreichen die Bedeutung
dieses Kundensegements.
Die zentral- und osteuropäischen Länder waren aufgrund
der Marktentwicklung und dem daraus resultierenden
extremen Preisdruck ebenfalls von deutlichen Volumenrückgängen
betroffen. Lediglich die Handelsroute Ferner Osten
zeigte in westlicher Richtung einen Volumenzuwachs im
Bereich der Seefracht. Im Berichtsjahr hat die österreichische
Gruppe sich mit umfassenden SCM-Lösungen für Kunden
diverser Branchen profiliert. Panalpina setzte zu Beginn
des Berichtsjahres ihre Expansionsstrategie mit der Eröffnung
der Niederlassung Rijeka (Kroatien) fort.
Afrika: Hauptfokus Erdöl und Gas
Der Rückzug aus Nigeria prägte im Berichtsjahr das
Ergebnis von Panalpina. Alle anderen Länder der Berichtsregion,
d. h. Angola, Kamerun, Kongo, Gabon und Ghana
sowie Süd afrika, das gemeinsam mit dem langjährigen
lokalen Partner Safcor betreut wird, entwickelten sich analog
des Markt um felds. Neben der Wirtschaftkrise trug der
sinkende Ölpreis zu negativen Entwicklungen bei. Allerdings
eröffnen sich auf lange Sicht aufgrund der Entdeckung
neuer Ölvorkommen in Ostafrika aber auch in Angola und
Ghana wieder zusätzliche Markchancen. Panalpina ist für
die Unterstützung der bedeutenden Öl- und Gasprojekte
in Angola seit dem dritten Quartal des Berichtsjahres mit
verbesserter Infrastruktur in Cabinda und zusätzlichen
10 000 m2 Lagerfläche in Luanda für die aktuellen und künftigen
Herausforderungen gerüstet. Auf bevorstehende
seeseitige Förderprojekte in Takoradi (Ghana) ist die personell
verstärkte lokale Organisation ebenfalls vorbereitet.
Das Netz der von Panalpina betriebenen Küstenschifffahrtslinie
African Star, die eine direkte Anbindung Westafrikas
an das Luftfrachtnetz der Gruppe bietet, wurde optimiert.
Aus der Verlagerung des Hubs von Brazzaville nach Point
Noire in der Republik Kongo ergeben sich nun neben der
erhöhten Zuverlässigkeit am neuen Umschlagsort kürzere
Transitzeiten.
Mit Ausnahme von Transport- und Logistikleistungen für
die Automobilindustrie und den Hi-tech-Sektor in Südafrika
konzentriert sich das Geschäft in der Berichtsregion auf
die bereits erwähnten Bereiche Oil & Gas und Telecom. Trotz
anspruchvoller Rahmenbedingungen gelang es Panalpina,
bedeutendes Neukundengeschäft zu akquirieren oder aber
bestehende Kundenbeziehungen auszuweiten – dies gilt
Berichtsregionen
insbesondere für die Länder Angola und die Republik
Kongo. Panalpina gewann ausserdem in Gabon den
SCM-Auftrag für die landesweite Distribution von Telekommunikationsgütern
von Libreville aus.
Vor dem Hintergrund der vor dem Abschluss stehenden
Untersuchungen des US-Justizministeriums (siehe Bericht
des Verwaltungsrates Seite 14) konnten diverse Kundenmandate
bisher nicht zurückgewonnen werden. Die Verantwortlichen
in der Berichtsregion sind jedoch zuversichtlich,
dass sich die Chancen auf einen Wiedereinstieg signifikant
erhöhen werden, sobald ein Vergleich abgeschlossen ist.
Mittlerer Osten: Bindeglied zwischen den Kontinenten
Als Drehscheibe für Luftfrachtaktivitäten mit dem Knotenpunkt
Dubai stellt die Region um den Persischen Golf ein
ideales Bindeglied zwischen Asien, Europa, Afrika und
dem indischen Subkontinent dar. Erdöl und Gas dominierten
weiterhin das lokale Geschäft; das neue, exklusiv von
Panalpina genutzte Logistikzentrum in der Dubai Logistics
City ging im Berichtsjahr noch nicht in Betrieb.
GUS: Unterschiedliche Volumenentwicklung
Im Vergleich zum vorherigen Berichtsjahr verringerten sich
die Transportvolumen für den Import nach Russland via
Seefracht um rund ein Drittel. Auslöser waren hauptsächlich
der Mangel an lokalen Finanzierungsmöglichkeiten und
die drastisch reduzierte Kaufkraft vor Ort. Gleiches gilt für
die Ukraine. Im Bereich Luftfracht führte die dynamische
Entwicklung der Telekommunikationsbranche zu steigenden
Transportaktivitäten. Panalpinas Kundenstamm im
Bereich der Mobilfunkanbieter sorgte für den entsprechenden
Volumenanstieg. Erfreuliche Entwicklungen gab es
auch im Bereich Hi-tech, wo Panalpina beispielsweise eine
Ausschreibung für SCM-Dienstleistungen gewann. Durch
die hohe Nachfrage nach Transporten von Bohranlagen
aus den USA und China nach Russland behauptete sich
auch das Erdöl- und Gasgeschäft als einer der Treiber für
Transport- und Logistikdienstleistungen in der Berichtsregion.
Während die Niederlassung in Georgien aufgrund der
dortigen Marktkonditionen geschlossen wurde, eröffnete
Panalpina im Dezember des Berichtsjahres eine neue Niederlassung
im russischen Murmansk, unweit der Grenze zu
Norwegen und Finnland. Grund ist die Nähe zum Shtokman-
Feld, eines der weltgrössten Gasfelder.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
27

28
Berichtsregionen
Nordamerika
Nachhaltige Lösungen in ungünstigem Marktumfeld
Trotz früh ergriffenen Massnahmen wie Prozessoptimierung, Kostensenkung und
Personalreduktion konnte sich Panalpina USA den Folgen der Wirtschaftskrise
nicht entziehen. Die Transportvolumen gingen weiter zurück und die Wachstumsziele
wurden nicht erreicht.
Areas: 2
Canada, USA
Nettoumsatz: CHF 1 176 Millionen
Mitarbeitende: 2 187
Binnen Jahresfrist beobachtete Panalpina USA eine Verknappung
der Laderaumkapazitäten, was insbesondere
in der zweiten Jahreshälfte zu Engpässen auf allen Handelsrouten
führte. Die daraus resultierenden höheren Frachtraten
konnten nicht eins zu eins an Kunden weitergegeben
werden, was sich letztlich auf Panalpinas Margen auswirkte.
Das schwierige Geschäftsklima der vergangenen Monate
und das Ziel der Kostensenkung brachten viele Unternehmen
dazu, ihre Lieferketten zu optimieren. Panalpina
wusste diese Gelegenheit gut zu nutzen und es gelang ihr,
bedeutende Neugeschäfte im Bereich Supply Chain
Management (SCM) zu akquirieren oder bestehende Kundenbeziehungen
auszuweiten. Diese Erfolge sind umso
erfreulicher als sie sich nahtlos in Panalpinas Vision einfügen,
nämlich kontinuierlich überzeugende und wertschöpfende
Lösungen für alle Kunden zu schaffen.
Die gruppenweite strategische Fokussierung und die Ausrichtung
der Geschäftsaktivitäten auf die Logistikbedürfnisse
der Schlüsselbranchen Automotive, Healthcare &
Chemicals, Hi-tech, Telecom, Oil & Gas und Retail & Fashion
trägt im Berichtsjahr weiter Früchte. Wachstum verzeichneten
neben Automotive, Oil & Gas und Hi-tech insbesondere
die Sparten Healthcare & Chemicals und Retail & Fashion.
Dixie-Jet: Beispiel einer erfolgreichen Partnerschaft
Im Herbst 2009 erneuerte Panalpina die Zusammenarbeit
mit ihrem Luftfrachtpartner Atlas Air und sicherte damit die
Fortführung des erfolgreichen «Dixie-Jet»-Service, eines
Angebots, das die US-Regionen Süd, Südost und Zentral
mit Europa verbindet. Wöchentlich fliegt ein Frachtflugzeug
Panalpina Geschäftsbericht 2009
des Typs Boeing 747F von Luxemburg nach Huntsville
(Alabama) und zurück sowie von Luxembourg über Huntsville
nach Guadalajara (Mexiko) und zurück nach Huntsville
und via Preswick (Schottland) zurück nach Luxemburg. In
Luxemburg betreibt Panalpina einen Anschlussdienst nach
Westafrika und verbindet so ihre wichtigsten Erdöl- und
Gaszentren Houston, Aberdeen, Moerdijk (Niederlande) und
Westafrika. Von diesem Angebot profitieren vor allem
Kunden aus der Sparte Oil & Gas, aber auch grosse Unternehmen
und KMU-Kunden.
Kühlanlage für lückenlose Kühlkette
Für die Pharmabranche respektive -logistik spielt eine
lückenlose Kühlkette eine entscheidende Rolle. Medizinische
Produkte reagieren oft sehr empfindlich auf Temperaturschwankungen.
Beispielsweise kann sich die Lebensdauer
von Impfstoffen erheblich verkürzen, wenn eine bestimmte
Lagertemperatur auch nur kurzzeitig unter- oder überschritten
wird. Mit der Inbetriebnahme einer 460 m2 grossen
Kühlanlage in Huntsville eröffnet sich deshalb Panalpina
USA ein grosses Geschäftspotenzial.
Kundenmix optimieren
Für 2010 rechnet Panalpina USA weiterhin mit einem schwierigen
Marktumfeld. Wachstumschancen sieht sie nach
wie vor in der Fokussierung der Geschäftsaktivitäten auf
die Schlüsselbranchen. Überdies will die Gruppe mit dem
kontinuierlichen Auf- und Ausbau des Bereichs Marketing
and Sales ihr KMU-Segment weiter ausdehnen und so
ihren Kundenmix optimieren. Zusätzliches Wachstum will
Panalpina mit dem neuen Tradelane-Management- Konzept
erreichen.
Mit dem Ausbau der Standorte Laredo und McAllen (Texas)
und Los Angeles (Kalifornien) stärkt Panalpina ihre Präsenz
und Kundenähe in Nordamerika.

Zentral- und Südamerika
Neue Logistikzentren festigen Angebot im
Supply Chain Management
Anders als in anderen Teilen der Welt blieben die Auswirkungen der globalen
Wirtschaftskrise in Zentral- und Südamerika begrenzt. Obwohl Panalpina
auf eine erfreuliche Entwicklung insbesondere in der Sparte Telecom blicken kann,
erreichte sie ihre Wachstumsziele für die Berichtsregion nicht.
Südamerika litt im weltweiten Vergleich weniger stark unter
der Finanz- und Wirtschaftskrise. Dennoch beobachtete
Panalpina vor allem in der ersten Jahreshälfte einen Rückgang
der Transportvolumen. Ab Mitte Jahr notierte die
Gruppe eine leichte Trendwende: Sowohl im Bereich der
Luftfracht als auch der Seefracht stieg die Nachfrage nach
Transport- und Logistikdienstleistungen an.
Neue Logistikanlagen in Chile und Brasilien
Treiber für Wachstum in der Region war der Bereich Supply
Chain Management (SCM). Dank neuer Logistikzentren in
Santiago de Chile und Manaus (Brasilien) konnten in diesem
Segment neue Geschäfte abgeschlossen werden. Dennoch
ist der Betrieb der Anlage wider Erwarten verhalten
gestartet und es gelang Panalpina nicht, die gesteckten
Ziele für die neue, mit modernster Technik ausgestattete
Anlage in Santiago de Chile zu erreichen.
In Brasiliens Amazonasmetropole, der Zollfreizone Manaus,
bezog Panalpina ein neues und grösseres Lagerhaus. Von
hier aus führt sie für ihre vorwiegend aus der Telekommunikationsbranche
stammenden Kunden Transporte in ganz
Brasilien und in andere lateinamerikanische Länder aus.
Mit der Inbetriebnahme dieser Anlagen festigt Panalpina
ihr SCM-Angebot in der Region und legt den Grundstein
für weiteres Wachstum in diesem Bereich.
Positive Entwicklung in den Schlüsselbranchen
Auf das Resultat positiv wirken insbesondere die Geschäftsaktivitäten
in der Sparte Telecom, die mit Hi-tech und
Automotive zu den wichtigsten Schlüsselindustrien von
Panalpina in Brasilien zählen. Beispielsweise erbringt
Panalpina für ein führendes globales Telekommunikationsunternehmen
durchgehende Transportlösungen von
China nach Brasilien. Dazu gehören auch lokale Vertriebsund
Lagerhaltungsdienstleistungen in Brasilien.
Areas: 3
Andina, Mercosur, Middle America
Wachstumspotenzial sieht Panalpina auch im Erdöl- und
Gasgeschäft. Im Berichtsjahr ist es ihr gelungen, mit neuen
Aufträgen ihre Marktstellung in der Region zu stärken.
Beispielsweise wird Panalpina die Frachttransporte beim
Legen einer 150 Kilometer langen Pipeline für eine Erdölund
Gasförderanlage im brasilianischen Santos-Becken
übernehmen. Die Entdeckung riesiger Ölfelder vor der
Küste Brasiliens und die damit verbundenen Investitionen
zu deren Erschliessung stimmen das Unternehmen
zuversichtlich.
Nettoumsatz: CHF 702 Millionen
Mitarbeitende: 1 755
Sportereignisse als Wirtschaftsfaktor
In Rio de Janeiro werden 2014 die Fussballweltmeisterschaft
und zwei Jahre später die Sommerolympiade
ausgetragen. Die prestigeträchtigen Sportereignisse stellen
für die brasilianische Regierung eine grosse Herausforderung
dar. Es ist zu erwarten, dass die Weltmeisterschaft
und die Olympiade den Ausbau der Infrastruktur
beschleunigen und die Nachfrage nach Transport- und
Logistikdienstleistungen damit steigen wird.
Verstärkte Präsenz im Binnenmarkt
Mit fast 200 Millionen Menschen hat Brasilien einen riesigen
Binnenmarkt. Im bis heute von lokalen Akteuren
dominierten Binnenluftfrachtverkehr will Panalpina künftig
ihre Präsenz erhöhen.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
29

30
Berichtsregionen
Asien-Pazifi k
Prozessoptimierung, Kostensenkung und Neugeschäfte
Neue Geschäftsabschlüsse in den Sparten Telecom und Healthcare zeigen,
dass sich Panalpina auch unter erschwerten Marktbedingungen behaupten kann.
In der aktuellen Wirtschaftslage sieht Panalpina Chancen insbesondere in der
Entwicklung neuer Dienstleistungen und marktgerechter Produkte und investiert
in ein neues Servicezentrum in China.
Areas: 5
India, East Asia, Southeast Asia,
Greater China, Oceania
Nettoumsatz: CHF 891 Millionen
Mitarbeitende: 2 806
Während in den vergangenen zwölf Monaten die meisten
Länder weltweit mit den Auswirkungen der Finanz- und
Wirtschaftskrise zu kämpfen hatten, konnte China eine
Rezession vermeiden und gar leicht wachsen – was primär
dem staatlichen Konjunkturmassnahmen und Steuersenkungen
geschuldet ist. Dennoch bekam die drittgrösste
Volkswirtschaft die globale Krise durchaus zu spüren. Der
chinesische Aussenhandel ist im ersten Halbjahr 2009
um rund ein Viertel gegenüber dem Vorjahr geschrumpft.
Die Exporte brachen um gut 20% ein, vor allem wegen
der geringeren Nachfrage seitens der grössten Handelspartner
EU, USA, Japan und ASEAN-Staaten (Association
of Southeast Asian Nations). Für das Wachstum der chinesischen
Wirtschaft sind nicht zuletzt die grosse Binnennachfrage
und der private Konsum verantwortlich.
China – Taiwan: Mehr Direktverbindungen – mehr
Umschlagsvolumen
Die Beziehungen zwischen China und Taiwan entspannen
sich weiter: Heute fliegen täglich mehrere Fracht- und
Passagierflüge über die Meerenge zwischen China und
Taiwan, und eine Vielzahl von Flug- und Seehäfen für den
direkten Verkehr zwischen beiden Ländern wurden freigegeben.
Seit den Mitte Dezember 2008 aufgenommenen
Direktverbindungen hat das Umschlagsvolumen stetig
zugenommen. Es ist anzunehmen, dass dieses künftig
weiter ansteigen wird.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Supply Chain Management: Fokus auf Entwicklung
neuer Lösungen
In Krisenzeiten überprüfen viele Unternehmen ihre Lieferketten
und Logistikkonzepte. Für Panalpina eröffnen sich
dadurch viele neue Möglichkeiten. Sie will ihre Präsenz
in diesem Geschäftssegment verstärken und legt deshalb
einen Fokus auf die Entwicklung von neuen und marktgerechten
Produkten und Dienstleistungen. Substanzielle
Geschäftsabschlüsse gelangen in den Sparten Telecom
und Healthcare.
Engpässe in der Luftfracht ab drittem Quartal
Die traditionellerweise am Ende des dritten Quartals beginnende
Hochsaison ist in den vergangenen Jahren ausgeblieben,
was die Carrier dazu veranlasste, während des
Berichtsjahrs Frachtkapazitäten vom Markt zu nehmen.
Wegen der steigenden Nachfrage kam es ab dem dritten
Quartal zum Teil zu Engpässen.
Neues zentrales Servicezentrum in Wuhan
In Wuhan, der Hauptstadt der zentralchinesischen Provinz
Hubei, hat Panalpina 2009 ein neues zentrales Servicezentrum
eingerichtet. Das Zentrum dient zunächst der Optimierung
interner Prozesse und soll dazu beitragen, die
Kostenbasis der Gruppe zu senken. Über kurz oder lang
will Panalpina in Wuhan eine eigene operierende Filiale
eröffnen. Grund dafür ist die günstige Lage der Acht-Millionen-Stadt,
die ungefähr gleich weit von Beijing und Shanghai
entfernt ist. Sie ist ein bedeutender Verkehrsknotenpunkt
und ein Zentrum für Industrie, Handel und Finanzen.
Viele internationale Firmen und Hi-tech-Unternehmen
haben sich unterdessen hier niedergelassen. Zudem befinden
sich in Wuhan und Umgebung zahlreiche Universitäten,
mit denen Panalpina eine enge Zusammenarbeit
beabsichtigt. Sie will künftig Hochschulabgängern einen
Einstieg in die Logistikbranche ermöglichen.

Japan, Thailand, Vietnam und die Philippinen
Die Wachstumsziele für Japan, Thailand, Vietnam und die
Philippinen konnten rezessionsbedingt nicht erreicht
werden. Die Transportvolumen waren sowohl in der Luftfracht
als auch in der Seefracht vom Abschwung betroffen.
Zusätzlich konnten die Erwartungen in den Schlüsselindustrien
Automotive, Hi-tech und Retail & Fashion nicht
erfüllt werden.
Eine positive Entwicklung sieht Panalpina im Erdöl- und Gassowie
SCM-Geschäft. Deshalb will sie künftig ihre Kräfte
mehr auf diese Bereiche konzentrieren. Zum Beispiel gelang
es ihr in Vietnam, Marktanteile zu gewinnen. In der südvietnamesischen
Stadt Vung Tau, die ein wichtiger Umschlagplatz
für Erdöl und Gas ist, konnte sie ein Satellitenbüro
einrichten.
Grosse Aufmerksamkeit schenkt Panalpina dem Bereich
SCM in Japan, wo sie eine Zunahme der Nachfrage im
Bereich Retail & Fashion beobachtet.
Selbständig operierende Filiale in Japan
In Japan zeigten sich die Auswirkungen der Finanz- und
Wirtschaftskrise deutlich und die tiefe Rezession prägte
auch Panalpinas Geschäftsaktivitäten. Es gelang ihr nicht,
ihre gesteckten Wachstumsziele für 2009 zu erreichen.
Erfreulich ist, dass Panalpina, die im Berichtsjahr ihr 40-jähriges
Bestehen in Japan feierte, den Markt insbesondere
im Bereich der Luftfracht dennoch übertreffen konnte.
Im November hat Panalpina ihren Status als kommerzielle
Delegation aufgegeben und ihre Aktivitäten als eigenständige,
operationell tätige Geschäftseinheit aufgenommen.
Fünfundneunzig Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter werden
an den Standorten Tokio, Osaka, Narita, Nagoya und
Fukuoka existierenden und potenziellen Kunden eine noch
breitere Servicepalette anbieten können und künftig das
gesamte Luftfracht- und Seefrachtgeschäft im eigenen
Haus abwickeln.
Indien
Die Krise hat Indiens Wirtschaft nur wenig geschmälert.
Dies verdankt das Land nicht zuletzt seinem riesigen
Binnenmarkt, der die indische Wirtschaft in einem gewissen
Umfang von der globalen Nachfrage unabhängig
macht. Auf die weltweite Lage reagierten indische Unternehmen
mit dem Abbau ihrer Lagerbestände, was sich
entsprechend negativ auf die Transportvolumen auswirkte.
Dennoch blickt Panalpina Indien auf ein gutes Jahr zurück.
Australien und Neuseeland
Berichtsregionen
Ein führendes Technologie- und Dienstleistungsunternehmen
im Bereich Kraftfahrzeug- und Industrietechnik hat
Panalpina sein ganzes Luftfrachtgeschäft von und nach
Australien und Neuseeland für die kommenden zwei Jahre
anvertraut. Dies beinhaltet rund 3 000 Tonnen Fracht jährlich.
Nach dem erfolgreichen Ausschreibungsprozess hob
das Unternehmen Panalpinas ausgesprochenen Supply-
Chain-Ansatz hervor.
Expansion im asiatisch-pazifischen Raum
In Singapur eröffnete Panalpina im Frühjahr 2009 ein neues
Distributions- und Logistikzentrum. Der Komplex weist
eine Gesamtfläche von 11 277 m2 auf und beinhaltet neben
verschiedenen Büroräumlichkeiten auch ein Lagerhaus.
8 546 m2 der Gesamtfläche fallen allein dem Lagerhaus zu,
das gemäss den verschiedenen Kundenbedürfnissen konzipiert
wurde. Dank modernster Ausstattung garantiert es
ideale Lagerverhältnisse und einen einwandfreien Güterumschlag.
Nach Kundenbedürfnissen konzipiert, dient es
als Verteilzentrale für die Produkte aller Schlüsselindustrien,
namentlich der Healthcare-, der Hi-tech- und der Telekommunikationsbranche.
Das neu eröffnete Büro- und
Lagergebäude befindet sich in unmittelbarer Nähe des
internationalen Flughafens. Die gute Erreichbarkeit über
wichtige Schnellstrassen bedeutet gleichzeitig eine Ergänzung
zu den bereits bestehenden Luftfracht- und Seefrachtbüros
sowie weiteren Logistikstandorten von Panalpina.
Dies erlaubt Panalpina, ihr Serviceportfolio im asiatischpazifischen
Raum auszubauen.
Mit der Eröffnung einer Filiale in Ho Chi Minh City signalisiert
Panalpina ihre Vorwärts- und Wachstumsstrategie.
Panalpina beschäftigt heute rund 70 Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter an den Standorten Ho Chi Minh City, Hanoi,
Haiphong, Danang und Quinhon.
In Shah Alam (Malaysia) bezog Panalpina neue und grössere
Räumlichkeiten in der Nähe des Flughafens Subang.
Die neue Niederlassung befindet sich an guter strategischer
Lage und richtet ihr Angebot auf das wachsende Potenzial
in Malaysia aus.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
31

Kernaktivitäten

34
Kernaktivitäten
Luftfracht
Panalpina reagiert flexibel und innovativ auf die Krise
im weltweiten Luftfrachtmarkt
Als Folge der Wirtschaftskrise erlebte der globale Luftfrachtmarkt einen beispiellosen
Volumenrückgang. Panalpina hat mit Flexibilität und der Weiterentwicklung bewährter
Produkte auf das schwierige Marktumfeld reagiert, z. B. mit der Anpassung der
Mischung von am freien Markt eingekauften und selbst gecharterten Kapazitäten.
Die transportierte Luftfracht belief sich auf 731 000 Tonnen.
Das Jahr 2009 war von einem noch nie da gewesenen
Volumenrückgang auf allen wichtigen Handelsrouten, einem
Preiskrieg sowie einer sehr hohen Volatilität bei den Frachtraten
geprägt. Aufgrund ihrer grossen Präsenz in den stark
betroffenen Branchen Automotive, Hi-Tech sowie Telecom
war Panalpina in der Luftfracht vom Volumenrückgang
stärker betroffen als der Gesamtmarkt. Dennoch vermochte
das Unternehmen seine Volumen von Quartal zu Quartal
zu steigern. Auf der transpazifischen Route gelang es
Panalpina, Marktanteile zu gewinnen.
Panalpina reagierte rechtzeitig auf die enorm hohe Volatilität
bei den Frachtraten. Nachdem das Ratenniveau ab dem
3. Quartal 2008 massiv gesunken war, versuchten die Fluggesellschaften,
die Preise ab dem 3. Quartal 2009 wieder
zu erhöhen. Allerdings wurde das Ziel, die Kapazitäten der
reduzierten Nachfrage anzupassen, wegen der Auslieferung
neuer Frachtflugzeuge zu einem grossen Teil nicht erreicht.
Für Panalpina bedeutete die Ratenunsicherheit, den Mix
aus im Markt erhältlichen und selbst gecharterten Kapazitäten
anzupassen.
Neues Abkommen mit Atlas Air
Ein wesentliches Element zur Bewältigung der Volumenrückgänge
ist effektives Kapazitätsmanagement. Bis zum
Herbst 2008 kaufte Panalpina etwa 70% ihrer Kapazitäten
auf dem Spotmarkt, weitere 25% über mittelfristige Bindungen
(Blocked Space Agreements) und 5% mittels langfristiger
Charterabkommen im Rahmen des Own-Controlled-Netzwerks.
Aufgrund der Krise änderte Panalpina
dieses Verhältnis und setzte stärker als zuvor auf kurzfristige
Kapazitätsbeschaffung. Erneuert wurde hingegen das
seit vielen Jahren bestehende Kooperationsabkommen
mit der Fracht-Fluggesellschaft Atlas Air. Im Rahmen dieser
Zusammenarbeit bietet Panalpina selbst kontrollierte
Kapazitäten zwischen Europa, Nordamerika und Mexiko
und verbindet ihre Öl- und Gaszentren. Voraus gegangen
war eine gründliche Analyse, die eindeutig ergeben hat,
dass der Dienst kommerziell erfolgreich betrieben werden
Panalpina Geschäftsbericht 2009
kann und dass eine grosse Kundennachfrage besteht.
Die Kapazitäten des so genannten «Dixie Jet»-Dienstes
werden von Panalpina vermarktet und angeboten, während
das Frachtflugzeug des Typs Boeing 747-400F von
Atlas Air betrieben wird. Der Service bietet regelmässige
Flüge zwischen den Luftfrachthubs in Luxemburg und
Huntsville (Alabama) an. Das Angebot ist gut im Markt akzeptiert
und generiert einen klaren Mehrwert für die Kunden.
Das Angebot umfasst wöchentlich fünf Frequenzen und
bedient in den USA die Regionen Süd, Südost und Zentral.
In Luxemburg betreibt Panalpina einen ebenfalls selbst
kontrollierten Anschlussdienst nach Westafrika, womit das
Unternehmen seine wichtigsten Öl- und Gaszentren
Houston, Aberdeen, Moerdijk (Niederlande) und Westafrika
verbindet. Davon profitieren in hohem Mass Kunden aus
dem Öl- und Gassegment, aber auch Unternehmen aus
den Industrien Hi-tech, Healthcare & Chemicals und Automotive.
Für pharmazeutische Produkte wurden sowohl in
Luxembourg als auch in Huntsville Kühlanlagen in Betrieb
genommen, die eine nahtlose Kühlkette von Haus zu Haus
ermöglichen. Von ihrem Partner Envirotainer, mit dem
nahtlose Kühlketten angeboten werden, erhielt Panalpina
2009 die wichtige Akkreditierung als «Qualified Envirotainer
Provider».
Neue Dienste nach Dubai und Indien sowie rasche
Anpassung an die Märkte
Hohe Bedeutung kommt der Konsolidierung der Luftfrachtströme
über die Hubs und Gateways zu. Das Panalpina-
Luftfrachtnetz stützt sich stark auf die zwei Hubs in Luxembourg
und Dubai. Während von Luxemburg aus mit
regelmässigen Flügen Nord- und Südamerika angebunden
werden, ist Dubai die Drehscheibe für Transporte in
den Mittleren Osten und nach Afrika. Im November nahm
Panalpina einen neuen, mit eigenen Kapazitäten betriebenen
Dienst von Liège (Belgien) nach Dubai und weiter
nach Chennai (Indien) und Afrika in das Produktportfolio
auf. Diese Dienste werden kurzfristig realisiert und können
rasch wieder eingestellt werden.
www.panalpina.com / luft

Seefracht
Panalpina nimmt strategische Anpassungen vor
Kernaktivitäten
2009 war ein schwieriges Jahr für das internationale Seefrachtgeschäft. Stark schwankende
Frachtraten, überschüssige und später knappe Transportkapazitäten sowie
rückläufiges Aufkommen haben bei den meisten Reedereien und Speditionsunternehmen
Spuren hinterlassen. Panalpina konnte sich mit 1 103 000 transportierten TEUs trotzdem
gut im Markt behaupten.
Noch vor zwei Jahren wurden zahlreiche neue und grosse
Containerschiffe in Dienst gestellt und die Nachfrage
nach Transportraum schien ungebremst zu wachsen. 2009
zeigte sich ein völlig anderes Bild: Die Transportvolumen
gingen rapide zurück und auf allen wichtigen Handelsrouten
kämpften die Reeder um zusätzliche Ladung, um
ihre Schiffe mindestens auslasten zu können. Als Folge
davon gerieten die Frachtraten unter Druck, sie fielen innerhalb
kürzester Zeit auf ein existenzgefährdendes Niveau.
Die Reedereien versuchten im Verlaufe des Jahres Gegensteuer
zu geben, indem sie Kapazitäten auf allen wichtigen
Routen aus dem Markt nahmen und so die Preise
ansteigen liessen. Insbesondere auf der Handelsroute von
Fernost nach Europa waren zwischen Frühling und Herbst
Erhöhungen um das Drei- bis Vierfache erkennbar. Diese
Volatilität machte es besonders schwierig, mittel- und
langfristig zu planen. Flexibilität war gefragt, damit sowohl
neue Kunden gewonnen als auch Gewinnmargen generiert
werden konnten. Zwar fand aufgrund der Finanzlage
vieler Unternehmen eine gewisse Verlagerung von der
Luft- zur Seefracht statt, was sich allerdings nicht nachhaltig
auf die Menge transportierter Container auswirkte.
Im Speditionsmarkt herrschte ein regelrechter Preiskrieg
mit Angeboten, die teils unter dem Einstandspreis lagen.
Bezüglich der Volumen fällt der Vergleich zum Vorjahr
ernüchternd aus. In Schlüsselindustrien wie Automotive,
Hi-tech und Telecom wurden massive Produktionskürzungen
vorgenommen, was Panalpina stark tangierte. Trotzdem
vermochte sich das Unternehmen im Verlauf des Berichtsjahres
zu steigern. In der zweiten Jahreshälfte konnte
Panalpina auf der für sie wichtigsten Seefracht strecke zwischen
Asien und Europa Marktanteile gewinnen.
Klare Verkaufsstrategie
Panalpina hat ihre weltweite Verkaufsorganisation neu
fokussiert. Aufgrund grosser Auftragsrückgänge in bisherigen
Wachstumsbranchen hat sich Panalpina bei ihren
Verkaufsanstrengungen vermehrt auf alternative Industrie-
gruppen konzentriert und konnte auch mit vielen kleineren
und mittleren Unternehmen neue Geschäftsabschlüsse
tätigen. Zwar vermochte das Neugeschäft den Rückgang
bei den Grosskonzernen nicht zu kompensieren, doch
wurde damit eine gute Basis für die Zukunft gelegt. Einer
der neuen Geschäftsabschlüsse gelang mit einer der
grössten Lebensmittelhandelsgesellschaften, die Transporte
von Lateinamerika nach Europa, in den Mittleren
Osten, nach Afrika und Asien tätigt. Bei einem langjährigen
Kunden aus dem Hi-tech-Segment akquirierte Panalpina
neue Geschäfte von China und den USA nach den Niederlanden,
und ein berühmter Sportartikelhersteller ernannte
Panalpina zu ihrem NVOCC (Non Vessel Operating Common
Carrier). Das Transportaufkommen bei diesem Auftrag
beläuft sich auf über 20 000 TEU. Weitere Seefrachtgeschäfte
schloss Panalpina mit einem Kosmetikkonzern
sowie einem PC-Hersteller ab.
Nachfrage bei LCL-Verkehren stabil
Wie schon im Vorjahr war die Nachfrage nach Seefracht-
Sammelsendungen (LCL) auch 2009 gross. In Jebel Ali,
dem Hafen Dubais, eröffnete Panalpina eine neue Drehscheibe,
die das globale LCL-Netzwerk mit dem Nahen
Osten und Ostafrika verbindet. Alles in allem entstanden
2009 über 20 neue Sammelgutdienste. Darunter sind
Services zwischen Indien und Deutschland, Singapur und
Vietnam sowie Malaysia, zwischen China und der Tschechischen
Republik sowie zwischen China und der amerikanischen
Westküste. Weitere Dienste aus Asien stellen
Verbindungen nach Kanada, den Vereinigten Arabischen
Emiraten, Österreich, Rumänien, Australien, Ungarn und
Kolumbien her. Panalpina hat sich im Sammelgutmarkt gut
positioniert und wird ihre Stellung kontinuierlich ausbauen.
www.panalpina.com /see
Panalpina Geschäftsbericht 2009
35

Supply Chain Management
Erfreuliche Geschäftsabschlüsse im
Supply Chain Management
Eine von Panalpina unterstützte Studie hat ergeben, dass das Wachstumspotenzial
beim Outsourcing und bei umfassenden Supply-Chain-Management-Lösungen (SCM)
weiterhin sehr gross ist. Panalpina hat 2009 ihre interne SCM-Organisation weiter
gestärkt und konnte erfreuliche Geschäftsabschlüsse tätigen.
Panalpina hat die 14. jährliche «Third-Party-Logistics»-Studie
unterstützt, die Mitte 2009 durchgeführt und im September
veröffentlicht wurde. Die Studie untersucht die Verfassung
des Marktes für 3PL- und Logistikdienste (3PL = Third
Party Logistics) und erforscht zentrale Problemkreise, die
die Branche tangieren. In diesem Jahr kam der Studie aufgrund
der schwierigen wirtschaftlichen Situation noch
grössere Bedeutung zu als in der Vergangenheit. Die Kunden
sind mit schwer einschätzbaren Entwicklungen, hoher
Volatilität der Treibstoffkosten, Währungsschwankungen,
hohen Warenbeständen und einem veränderten Arbeitsmarkt
in vielen bisherigen Tieflohnländern konfrontiert.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Zudem stehen sie unter enormem Kostendruck. Aus diesen
Gründen überprüfen viele Unternehmen ihre Logistikkonzepte
und Lieferketten, um flexibler und günstiger agieren
zu können. Eine gute Gelegenheit also, um zusammen mit
ihren Dienstleistern neue Konzepte zu erarbeiten. Die Studie
hat ergeben, dass deshalb im Markt für SCM-Angebote
ein grosses Wachstumspotenzial besteht, was Investitionen
mehr als rechtfertigt. Zudem ging aus den Resultaten
klar hervor, dass für die Kunden das IT-Angebot der Logistikdienstleister
von zentraler Bedeutung ist, weil in diesem
Bereich mancherorts Nachholbedarf besteht. Panalpina hat
ihr IT-Netzwerk in den letzten Jahren kontinuierlich erweitert

und optimiert und viele innovative Lösungen erarbeitet,
im Berichtsjahr zum Beispiel das selbst entwickelte Supply
Chain Diagnostics Tool.
Supply Chain Diagnostics Tool
Das Supply Chain Diagnostics Tool erkennt Einspar- und
Optimierungspotenzial innerhalb der Wertschöpfungskette
von Panalpina-Kunden. Aufgrund der Erkenntnisse und in
Feinabstimmung von Kosten, Service Levels und Nachhaltigkeit
wird anschliessend die Supply Chain rekonfiguriert.
Mit dem Supply Chain Diagnostics Tool werden die direkten
(Transport, Lagerhaltung, Administration) und indirekten
(Bestandskosten, Wertabschreibungen auf Gütern und
Opportunitätskosten) Kosten der Wertschöpfungskette
berechenbar. Panalpina bietet damit ein simplifiziertes,
aber dafür umso schnelleres und nicht weniger treffsicheres
Verfahren an: Anhand eines repräsentativen Produkts
und dessen gesamter Supply Chain wird hochgerechnet,
welches Optimierungspotenzial sich im gesamten Unternehmen
mit all seinen Produkten verbirgt. Besonders eignet
sich das Supply Chain Diagnostics Tool für Industrien,
die aufgrund der Dynamik und Volatilität ihrer Märkte ein
spezielles Interesse an der fortlaufenden Optimierung der
Produktions- und Lieferketten haben.
Enge Zusammenarbeit innerhalb der Gruppe
Supply Chain Management bedeutet Teamwork innerhalb
der Gruppe. Deshalb wurden im Berichtsjahr zahlreiche
Projekte umgesetzt, die innerhalb der so genannten Supply
Chain Community gemeinsam erarbeitet wurden. Zu dieser
Community gehören neben dem SCM-Kernteam am
Hauptsitz und in den Länderorganisationen die Verkaufsorganisation,
Operations, Business Processes and Development
(BPQ), die Finanzabteilung, das Global Tender
Management sowie natürlich die Informatikspezialisten.
Supply Chain Management betrifft beinahe alle Abteilungen
innerhalb der Organisation. Alle Beteiligten müssen zur
Entwicklung optimaler Kundenlösungen beitragen und dabei
sicher stellen, dass sie ihr Fachwissen teilen und der ganzen
Gruppe zugänglich machen.
Neue Geschäfte überall auf der Welt
Kernaktivitäten
Viele SCM-Geschäfte konnten im Verlauf des Berichtsjahres
abgeschlossen werden, wobei vor allem die Geschäftsbeziehungen
mit dem Sigma-Aldrich-Konzern hervorstechen,
die 2009 deutlich erweitert werden konnten, unter anderem
in Chile, China und Deutschland. Weitere erfreu liche
SCM-Geschäfte sicherte sich Panalpina mit Kunden aus
verschiedenen Industrien unter anderem in Polen, den USA,
Italien, Indien und Westafrika.
Panalpina wird sich auf globaler
Ebene noch stärker als führende
Anbieterin umfassender Supply-
Chain-Management-Lösungen
positionieren.
www.panalpina.com/scm
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Kundengruppen

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Telecom
Mobile Breitbanddienste, Videokommunikation und mediengestützte
Unterhaltung gewinnen zunehmend an Bedeutung,
ebenso die Notwendigkeit, stets und überall erreichbar
zu sein. Die Industrienationen haben daher in der
Vergangenheit in den Ausbau drahtloser Telekommunikationsnetze
investiert und werden dies auch künftig tun.
Gleichzeitig gibt es in den Schwellenländern tagtäglich
Millionen neuer Mobiltelefonie-Kunden, so dass hier ebenfalls
Investitionen in die erforderliche Infrastruktur und
den Verkauf von Endgeräten anstehen. Dies macht die
Telekommunikationsindustrie zu einem höchst dynamischen
Markt und zu einer der wichtigsten Branchen für
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Panalpina. Kunden von Panalpina aus diesem Bereich,
darunter diverse Weltmarktführer, haben unterschiedlichste
Bedürfnisse. Diese reichen von globalen Transportund
Logistiklösungen für die Herstellung und Distribution
von Premium-Gütern mit hoher Umschlaggeschwindigkeit
bis hin zu komplexen Transportprojekten für den Aufbau
gross angelegter Mobilkommunikationsinfrastrukturen in
weitläufigen, oftmals abgelegenen und schwer zugänglichen
Gebieten. Panalpina verfügt über industriespezifische
Kompetenzzentren, insbesondere in den strategischen
Schlüsselmärkten wie Skandinavien, Südafrika, Brasilien,
Indien und China.

Kundenbeispiel Alcatel-Lucent
Der Kunde
Alcatel-Lucent ist ein weltweit geschätzter Partner von
Dienstleistungsanbietern, Unternehmen und Behörden.
Das Angebot des an den Börsen von Paris und New York
notierten Unternehmens umfasst Lösungen für Sprach-,
Daten- und Videokommunikationsdienste für Endkunden.
Alcatel-Lucent ist eines der führenden Unternehmen für
Festnetz, mobiles und konvergentes Breitband-Networking
sowie für IP-Technik für Multimedia-Anwendungen und
-Dienstleistungen. Das Unternehmen verfügt über das einzigartige
technische und wissenschaftliche Know-how von
Bell Labs, einem der grössten Innovatoren der Kommunikationsindustrie.
Alcatel ist ein globaler Partner mit lokaler
Präsenz dank Niederlassungen in über 130 Ländern und
mit einer branchenführenden weltweiten Dienstleistungsstruktur.
Der französische Konzern mit Hauptsitz in Paris
erzielte im Jahr 2009 einen Umsatz von EUR 15,16 Milliarden.
Die Herausforderung
Für die jüngste Niederlassung von Alcatel-Lucent in
Mexiko fusionierten zwei namhafte Telekommunikationsunternehmen.
Beide Firmen mussten im Zuge dieses
Zusammenschlusses ihre jeweiligen Kulturen harmonisieren
und Betriebs abläufe optimieren. Erreicht werden
sollte dies durch die Verringerung von Assets, durch exakt
geführte Lagerbestände, Einsparungen beim Personal, die
Kundengruppen
Umwandlung von fixen in variable Kosten und den Einsatz
von Best-Practice-Verfahren. Alcatel-Lucent suchte daher
einen Logistikpartner, der dem Konzern die Innovationen
bietet, mit denen er sich im wettbewerbsintensiven Telekommunikationsmarkt
behaupten kann.
Die Lösung
Alcatel-Lucent beauftragte Panalpina Mexiko mit dem
Handling des Warenein- und -ausgangs im Lagerhaus
Tres Rios am nördlichen Stadtrand von Mexiko City. Zu den
Aufgaben von Panalpina zählen der Empfang der Waren,
ihre Zuteilung zu separaten, bereits erteilten Kundenaufträgen
/Bestellungen und das Buchen als getrennt codierte
freie Lagerware. Ausserdem werden die Barcodes gescannt
bzw. die Daten in das Lagermanagementsystem eingegeben
sowie die Wareneingangsbelege gedruckt. Panalpina
lagert die Produkte ein und entnimmt sie dem Lager, verpackt
und beschriftet sie, versieht sie mit Etiketten und –
falls erforderlich – mit Markierungen mittels Sprühschablonen.
Sofern der Versender oder Empfänger dafür zuständig
ist, be- und entlädt Panalpina auch die Fahrzeuge, bereitet
auf Wunsch die Versanddokumente vor, erstellt Lieferscheine
und liefert das Packmaterial. Darüber hinaus führt
Panalpina als Logistikpartnerin verschiedene Qualitätsprüfungen
durch und erstellt die entsprechenden Berichte.
«Die beiden entscheidenden Faktoren für eine Optimierung unseres Kundenservice im hart
umkämpften und komplexen Markt der Telekommunikation sind meiner Ansicht nach Flexibilität
und Schnelligkeit. Genau dies leistet Panalpina. Als wirklich strategischer Logistikpartner,
der sich auf die veränderten Bedürfnisse und Anforderungen seiner Kunden einstellt, unterstützt
uns Panalpina reaktionsschnell mit zahlreichen Dienstleistungen, damit wir unsere Termine
stets einhalten können.»
Jorge De León, Logistics Senior Manager, Alcatel-Lucent Mexico Cluster
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Hi-tech
Im Hi-tech-Segment bietet Panalpina dank ihrer globalen
Vernetzung und branchenspezifischen Kenntnisse ein
umfassendes, integriertes Supply Chain Management. Neue
Technologien und der weltweite Ausbau des Breitbandund
Mobilfunknetzes führen zu verkürzten Produktlebenszyklen.
Dies wiederum erfordert komplexere und anspruchsvollere
Transport- und Logistiklösungen. Typisch für die
Hi-tech-Industrie sind Logistikketten, die die Hauptproduktionsstandorte
der Branche mit Verteilzentren in aller Welt
vernetzen. Aufgrund ihrer globalen Präsenz und ihres Expertenwissens
im Hi-tech-Segment erfüllt Panalpina diese
Anforderungen optimal. So liefert Panalpina nicht nur zeitgenau
Bauteile und Produkte (aus Kostengründen werden
viele Produkte heute nicht mehr als Luftfracht, sondern
auf dem Seeweg transportiert), sondern bietet darüber
Panalpina Geschäftsbericht 2009
hinaus auch integrierte Lösungen für das Supply Chain
Management. Dazu gehören unter anderem Dienstleistungen,
die sich auf das Order Management beziehen, sowie
die Einbindung von Lieferanten (VMI) im Eingangslager,
die Einlagerung und die Verteilung der Waren ab dem Ausgangslager,
wobei sich die von Panalpina betriebenen
Lagerhäuser und Logistikzentren nach den Betriebsstandards
der Hi-tech-Herstellerorganisation TAPA (Technology
Asset Protection Association) richten. Technologische
Innovationen und die zunehmende Anpassung der Schwellenländer
an die Konsumgewohnheiten der Industrieländer
sind inzwischen bezeichnend für diesen dynamischen
Markt. Die mit dieser Entwicklung verbundenen Volumensteigerungen
gleichen die negativen Einflüsse der derzeit
schwierigen Wirtschaftslage zumindest teilweise aus.

Kundenbeispiel Lenovo
Der Kunde
Lenovo produziert technisch herausragende PCs. Das
Geschäftsmodell des Unternehmens basiert auf Innovation,
betrieblicher Effizienz, hoher Kundenzufriedenheit
sowie einem Investitionsfokus auf Wachstumsmärkte. Hervorgegangen
aus der Übernahme der IBM PC-Division
durch Lenovo, produziert und verkauft das Unternehmen
weltweit hochwertige technische Produkte und Dienstleistungen,
die sich durch Zuverlässigkeit und Benutzerfreundlichkeit
auszeichnen. Lenovo beschäftigt 21 000 Mitarbeitende
in über 60 Ländern der Welt und besitzt bedeutende
eigene Forschungszentren in Japan, China und den USA.
Im Geschäftsjahr 2009 betrug der Umsatz des Unternehmens
USD 14,9 Milliarden.
Die Herausforderung
Als einer der führenden Anbieter im wettbewerbsintensiven
Personal-Computing-Geschäft muss Lenovo enorme
logistische Anforderungen erfüllen: kurze End-to-end-
Transitzeiten im Direktversand der Produkte an ihre Distributionspartner
und Kunden in zahlreichen EMEA-Ländern,
Abwicklung von Zollformalitäten, Management der Kommunikationsknotenpunkte
sowie vollständige Transparenz
und Sichtbarkeit der Abläufe einschliesslich End-to-end-
Tracking im Web. Konkret bedeutet das: Die Transitzeit
zwischen der Abholung der Produkte in Asien und ihrer
Anlieferung in den EMEA-Ländern darf – einschliesslich
Verzollung – maximal fünf Tage betragen. Damit diese
Anforderungen erfüllt werden können, braucht es klare
Kundengruppen
Strukturen und Vorgaben. Im Interesse einer guten Kostenplanung
müssen die Preise für Abholung, Luftfracht und
sämtliche Prozesse am Lieferort transparent sein. Zudem
sind spezielle Sicherheitsvorkehrungen zum Schutz
der hochwertigen Fracht gegen Diebstahl und Schäden
erforderlich.
Die Lösung
In China, wo Lenovo seine Produkte herstellt, führt
Panalpina die Lieferungen des Kunden zunächst in
Shenzhen und Schanghai zusammen, bevor sie per Luftfracht
nach Frankfurt versandt werden. In Frankfurt wird
die Ware verzollt und an Panalpinas Logistikpartner zum
Transport in die Länder der Europäischen Union und Osteuropas
übergeben. Bei Frachtvolumen, die von einem
Paket bis zu ganzen LKW-Ladungen umfassen können,
erhält die Koordination innerhalb dieses Netzwerks einen
besonders hohen Stellenwert. Eigene Kontrolltürme in
Frankfurt und Hongkong unterstützen diese Planungsprozesse.
Die Fracht wird, ohne den Umweg über Lagerhäuser,
ab Werk direkt zum Kunden geliefert, was wertvolle
Zeit und Handlingkosten spart. Für zusätzliche Einsparungen
sorgen spezielle Konsolidierungsprogramme am
Abgangs- und Zielort. Spezielle Partner und IT-Programme
gewährleisten End-to-end-Transparenz.
«Unser Beispiel zeigt sehr gut, wie Panalpina als globale strategische Partnerin eine innovative
Lösung für Lenovo entwickelt hat, die unseren spezifischen Anforderungen gerecht wird und
die Produktivität unserer Logistikkette steigert. Im Zuge des Ausbaus unseres Logistiknetzwerks
konzentriert sich Panalpina auf die Optimierung aller Abläufe, wodurch wir Kosten, Zeit
und Handlingsaufwand einsparen. So können wir bei sinkenden Kosten in der Supply Chain
gleichzeitig die Zufriedenheit unserer Kunden verbessern.»
Josh Skeen, Global Provider Manager, Lenovo
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Automotive
Panalpina bietet ihren Kunden in der Automobilindustrie
Transport- und Logistiklösungen an, die es ihnen gestatten,
ihre Logistikketten zu optimieren, engen Produktionszeiten
gerecht zu werden und die Lagerhaltung zu verschlanken.
Just-in-sequence- und Just-in-time-Anlieferung heissen
die Herausforderungen in der Automobilindustrie. Die Anlieferung
der Komponenten einer Vielzahl von Zulieferern
aus verschiedenen Ländern muss für einen reibungslosen
Produktionsprozess exakt synchronisiert werden. Diese
anspruchsvolle Aufgabe setzt Erfahrung im Informationsdesign
und in der Planung effizienter Betriebsabläufe
Panalpina Geschäftsbericht 2009
voraus. Panalpina steht für qualitativ hochstehende, kosteneffiziente
und flexible Lösungen, die den Anforderungen
weltweit führender Fahrzeughersteller und deren Zulieferer
gerecht werden. Die Gruppe entwickelt und implementiert
für die Automobilindustrie ein massgeschneidertes Supply
Chain Management mit integrierten Luftfracht- und Seefrachtdienstleistungen,
die ein reibungsloses Funktionieren
der komplexen Versorgungsketten gewährleisten. Darüber
hinaus bietet sie den Fahrzeugherstellern mit eigenen
Verteilzentren und Lagerhäusern ein umfassendes Servicepaket
zur Optimierung des Waren- und Datentransfers.

Kundenbeispiel Schaeffler
Der Kunde
Die Schaeffler-Gruppe mit ihren Marken INA, FAG und LuK
ist ein führender Hersteller von Wälzlagern und Linearprodukten
sowie ein renommierter Zulieferer der Automobilindustrie
für Präzisionsprodukte und Systeme für Motoren,
Getriebe und Fahrwerke. Die Unternehmensgruppe steht
für ausgeprägte Kundenorientierung, Innovationskraft und
höchste Qualität. Rund 61 000 Mitarbeiter erwirtschafteten
2009 an über 180 Standorten in mehr als 50 Ländern einen
Umsatz von EUR 7,3 Milliarden. Damit ist die Schaeffler-
Gruppe eines der grössten deutschen und europäischen
Industrieunternehmen in Familienbesitz.
Die Herausforderung
Für das Management ihrer Seefracht von Europa nach
Asien und Australien sowie ihrer FOB-Lieferungen (Free on
Board) in die nordeuropäischen Häfen suchte Schaeffler
einen zuverlässigen Logistikpartner. Die Gruppe hat zahlreiche
Produktionsstätten und Kunden in der Region Asien-
Pazifik, die Materialien von mehr als 100 Schaeffler-Werken
und Lieferanten in Europa beziehen. Diese komplexe Konstellation
stellt das Unternehmen vor zahlreiche Herausforderungen
wie Transparenz, Einheitlichkeit, Effizienz und
Kosten der Logistikkette. Schaefflers Hauptziel war daher
die Entwicklung eines intelligenten Konsolidierungskonzepts
für Europa, das alle genannten Anforde rungen erfüllt.
Ausserdem sollte der Logistikpartner in die laufenden
Optimierungsprozesse der Gruppe eingebunden werden.
Die Lösung
Kundengruppen
Mit dem bei Panalpina in Nürnberg neu eingerichteten,
zentralen Kontrollturm erhält Schaeffler eine einzige
Anlaufstelle für die gesamte Kommunikation. Die Fracht
selbst wird an dem dafür geeignetsten Punkt konsolidiert,
in Panalpinas Automotive Hub in Hamburg (Deutschland).
Hier werden die Sendungen aller europäischen Lieferanten
der Gruppe über ein bereits bestehendes, gut funktionierendes
Transportnetzwerk zusammengeführt, das – bei
entsprechenden Volumen – auch Swapbody-Container
einsetzt. So kann Schaeffler nicht nur den LKW-Verkehr
und das Frachthandling ihrer europäischen Werke reduzieren,
sondern auch Kosten in der Logistikkette sparen.
Panalpina liefert Übergabeberichte entlang der gesamten
Supply Chain und gibt Schaeffler mit dem Sendungsverfolgungssystem
Intrac jederzeit Einsicht in alle Dokumente.
Der Datenaustausch einschliesslich Rückmeldungen zu
Lieferverzögerungen erfolgt elektronisch über eine EDI-
Schnittstelle. Ziel von Schaeffler und Panalpina ist die Entwicklung
einer vollständig papierlosen Lösung. Durch
regelmässige Performance Reviews können beide Partner
ihre Abläufe noch exakter aufeinender abstimmen und
kontinuierlich verbessern. Die stetige Optimierung der Prozesse
wird auch durch das 8D-Reporting unterstützt.
Diese Transparenz sowie die einheitlichen Abläufe und
eine vereinfachte Kommunikation bilden die Grundlage für
optimierte Vorbeförderungszeitpläne, schlankere Transportzyklen
und verringerte Lagerbestände.
«Ziel dieser neuen Partnerschaft ist es, Schaefflers Streben nach stetiger Effizienzsteigerung
nachhaltig zu vereinen mit den Anstrengungen von Panalpina für die laufende Optimierung
der Kosten, Transportbewegungen und Transparenz der gesamten Lieferkette von Schaeffler.»
Günter Gumboldt, Director Global Provider Management, Schaeffler-Gruppe
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Kundengruppen
Customer Groups
Healthcare & Chemicals
Ihren Kunden im Bereich Healthcare & Chemicals bietet
Panalpina Just-in-time-Lieferungen zu allen Destinationen
weltweit und unter Einhaltung branchenführender Standards
zur Sicherung der Produktintegrität entlang der gesamten
Versorgungskette. Die Healthcare-Industrie steht
unter zunehmendem Druck, neue Produkte immer schneller
und effizienter einzuführen und damit die Kosten im
Gesundheitswesen bezahlbar zu machen. Darüber hinaus
hat das verstärkte Engagement in der Forschung und Entwicklung
anspruchsvollere, hochwertige Biotech-Produkte
hervorgebracht, die zunehmend komplexe Anforderungen
an Transport und Sicherheit stellen. Zweifellos ist dies
einer der Gründe für steigende Logistik- und Transportkosten.
Für Panalpina eröffnet diese Entwicklung interessante
Geschäftsperspektiven, nicht zuletzt angesichts des
Panalpina Geschäftsbericht 2009
erwarteten Aufschwungs in den Schwellenländern, wo aufgrund
der wachsenden Nachfrage nach hochwertiger
Versorgung die Pro-Kopf-Ausgaben im Gesundheitswesen
steigen. Panalpinas flexible Transport- und Logistiklösungen
lassen den Kunden die Wahl, Transportwege nach
Dringlichkeit und Umfang der Sendungen zu bestimmen
und sich für Luftfracht oder Seefracht sowie Transporte
per LKW zu entscheiden. Darüber hinaus bietet Panalpina
neben Mehrwertdiensten wie der Erstellung von Auftragsbestätigungen
und Frachtdokumenten auch Transportverfahren,
die die Hygienevorschriften und die Anforderungen
der Branche an das Temperatur- und Feuchtigkeitsmanagement
entlang der gesamten Logistikkette erfüllen.

Kundenbeispiel ResMed
Der Kunde
ResMed wurde 1989 mit dem vorrangigen Ziel gegründet,
ein Gerät zur Behandlung der obstruktiven Schlafapnoe
(OSA), einer der häufigsten schlafbezogenen Atemstörungen
(SBAS) zu entwickeln. Inzwischen ist ResMed an der New
Yorker Börse NYSE sowie an der australischen Wertpapierbörse
ASX notiert und ein führender Entwickler, Hersteller
und Anbieter von Produkten für die Diagnose, Therapie und
langfristige Behandlung von schlafbezogenen Atemstörungen
und anderen Atemwegsproblemen. Das Unternehmen
investiert jährlich rund 6% seiner Einnahmen in die Forschung
und Produktentwicklung. ResMed ist in mehr als
68 Ländern mit 18 eigenen Niederlassungen und mit einem
Netzwerk von Distributoren vertreten, die über umfassende
Kenntnisse der lokalen Märkte verfügen. Mit mehr als
2000 Beschäftigten hilft ResMed weltweit Millionen Menschen,
die an SBAS oder anderen Atemstörungen leiden.
Die Herausforderung
Das nach dem Lean-Management-Prinzip organisierte
Unternehmen bezieht die Rohprodukte für seine Produktionsstätten
in Australien und Singapur von überall auf
der Welt. Für den weltweiten Vertrieb seines Produktportfolios
und die Einführung von Neuentwicklungen ist ResMed
daher auf standardisierte Prozesse, Best-Practice-Lösungen,
Effizienz und solides Kostenmanagement angewiesen.
Nicht zuletzt die geografische Lage des in Australien ansässigen
Unternehmens stellt – auch angesichts der zunehmenden
Volatilität im Frachtgeschäft – hohe Anforderungen
an den Logistikpartner, der Produkteinführungen unterstützen
soll.
Die Lösung
Kundengruppen
Panalpina unterstützt die Logistik von ResMed mit umfangreichen
Dienstleistungen an zwei Dutzend lokalen Standorten
auf vier Kontinenten. Die beiden Partner haben in
kürzester Zeit viel erreicht: Ab September 2007 organisierte
Panalpina probehalber für zwei Monate die Luftfracht
für ResMed von Sydney in die USA. Im März 2008 war
Panalpina einer der Dienstleistungsanbieter, die ResMed
ihre Angebote für ein neues Logistikzentrum in Singapur
unterbreiten durften. Im Zuge seiner Wachstumsstrategie
hatte ResMed dort soeben eine neue Produktionsstätte
eingeweiht. Panalpina erhielt schliesslich den Zuschlag für
ResMeds internationales Luft- und Seefrachtgeschäft von
und nach Australien, die weltweite Abwicklung der Zollformalitäten
und das Logistikzentrum in Singapur. Ausserdem
organisiert Panalpina ResMeds internationale Luftund
Seetransporte von und nach Singapur, die Transporte
zwischen den weltweiten Zulieferern des Unternehmens
und ResMed in Singapur sowie den innerasiatischen Frachtverkehr
für die neuen Produktlinien. Auch die internationale
Luft- und Seefracht von Asien nach Nordamerika für
den ResMed-Geschäftsbereich Motorentechnik sowie der
Frachtverkehr nach Indien, wo ResMed erst 2009 eine
lokale Niederlassung eröffnet hat, fallen in den Aufgabenbereich
von Panalpina.
«Wir suchten einen globalen Dienstleistungsanbieter, der uns aktiv und mit stetigen
Verbesserungen unterstützt, indem er beispielsweise Frachtrouten neu anpasst
oder die Durchlaufzeiten minimiert. Dank Panalpina sind wir heute auf allen Geschäftsebenen
und an allen Orten innerhalb unserer Logistikkette eng vernetzt.»
Graeme Scott, Global Director of Logistics, ResMed
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Kundengruppen
Customer Groups
Retail & Fashion
Das Retail & Fashion-Geschäft wird zunehmend komplexer,
globaler und abhängiger von IT-Tools. Eine zusätz liche
Herausforderung für die Logistik sind die immer kürzeren
Lebenszyklen von Modeartikeln sowie die vermehrte Nachfrage
nach höheren Sicherheitsstandards und umweltverträglich
gestalteten Supply Chains. Panalpinas Kompetenzzentrum
für den Bereich Retail & Fashion konzentriert sich
auf Mode, Einzelhandel, schnell drehende Konsumgüter
(FMCG), Körperpflegeartikel und Home-Goods. Gemeinsam
mit ihren Kunden erarbeiten die Spezialisten kostensparende
End-to-end-Lösungen mit Mehrwert. Das Kompetenzzentrum
verfügt über umfassende Erfahrung und
fundiertes Know-how in der Entwicklung, Implementierung
und Verwaltung von Lieferketten. Dies garantiert Best-inclass-Lösungen,
die wiederum den Kunden zugute kommen.
Panalpinas Mitarbeitende sind in allen für die Kundenbeziehungen
wichtigen Teilen der Welt vertreten. Sie bilden
Panalpina Geschäftsbericht 2009
die Basis der Gruppenphilosophie, indem sie das Motto
«Operational Excellence» täglich leben – in den Bereichen
Luftfracht, Seefracht und im Supply Chain Management.
Die mit modernster Informa tionstechnologie ausgestatteten
IT-Plattformen verfügen über intelligente Werkzeuge, um
End-to-end-Prozesse zu managen. Dazu gehören unter
anderem das Echtzeit-Tracking sowie das Scheduled- respektive
Exception-Reporting (Berichte zu geplanten Abläufen
und Ausnahmen), die an unterschiedlichsten, gemeinsam
festgelegten Leistungsindikatoren gemessen werden.
Viele der weltweit führenden Mode- und Einzelhandelsunternehmen
haben mittlerweile erkannt, dass Panalpina
eine erstklassige Logistikanbieterin ist – dank ihrer erfahrenen
und engagierten Mitarbeitenden, des globalen Netzwerks
und des Mehrwerts flexibler Lösungen.

Kundenbeispiel Manor
Der Kunde
Manor ist die grösste und erfolgreichste Warenhausgruppe
der Schweiz. Zum Unternehmen gehören die 71 Manor-
Warenhäuser mit ca. 11 300 Mitarbeitenden, die Sportartikel-
Kette Athleticum sowie die Schweizer FLY-Möbelgeschäfte.
Die Manor-Gruppe ist im Besitz der Maus Frères Holding
mit Sitz in Genf und erwirtschaftete im Jahr 2009 einen
Umsatz von CHF 3,35 Milliarden. Mit einem geschätzten
Marktanteil von über 60% belegt Manor die Leaderposition
im Warenhaussektor. «Donnons du style à la vie» lautet
das Markenversprechen von Manor, mit dem sich der
Warenhauskonzern von seinen Mitbewerbern differenziert
und dabei stark auf Lifestyle und ein attraktives Preis-Leistungs-Verhältnis
setzt. Modische und rasch wechselnde
Sortimente inspirieren die Kunden.
Die Herausforderung
Manor kauft 750 000 Food- und Non-Food-Artikel bei
6 500 verschiedenen Lieferanten auf der ganzen Welt ein,
vor allem in Übersee, z.B. in der Volksrepublik China.
Textilien, Haushaltsartikel, Einrichtungsgegenstände und
andere Produkte bezieht Manor von mehreren Produktions
stätten in und um Schanghai sowie im Perlflussdelta.
In einem gesättigten und heiss umkämpften Markt wie
dem Schweizer Einzelhandel bewirken ständig wechselnde
Produktlinien eine hohe Dynamik, die sich nur mit einer
hochmodern organisierten Lieferkette bewältigen lässt.
Um bedeutende Einsparungen an Zeit und Kosten zu
erzielen, ist Manor bestrebt, die Bearbeitungszeiten in der
Schweiz auf ein Minimum zu beschränken. Voraussetzung
für die reibungslose Kommunikation zwischen Manor und
ihren Logistikanbietern ist eine nahtlose Integration der
IT-Systeme. Darüber hinaus müssen auch Umweltaspekte
berücksichtigt werden.
Die Lösung
Kundengruppen
Manor und Panalpina haben eine integrierte Lösung entwickelt,
die Manor die nötige Flexibilität gibt, sich im
dynamischen Handelsgeschäft erfolgreich zu behaupten.
Zunächst führt Panalpina die unterschiedlichen Produkte
auf einer gemeinsamen Plattform zusammen, wo sie
anhand zahlreicher Kriterien überprüft werden: Liegen die
erforderlichen Handelsdokumente vor? Wurden die Waren
vom Lieferanten korrekt verpackt und etikettiert? Sind
äussere Schäden an der Verpackung zu erkennen? Sind
die Produkte unbeschädigt? Anhand dieser Liste überprüft
Panalpina stichprobenartig jeden zehnten Karton einer
Sendung direkt vor Ort, bei neu aufgenommenen Lieferanten
sogar jeden einzelnen Karton. Lieferungen, die
vorzeitig eintreffen, werden auf der Plattform zwischengelagert.
So können sie, ganz im Sinn des Anspruchs, den
Manor an die Qualität ihrer betrieblichen Abläufe stellt, just
in time ausgeliefert werden. Sämtliche Kartons tragen
einen Barcode, der angibt, für welches Warenhaus die Lieferung
bestimmt ist, und die Container werden gemäss
den Anweisungen des Manor-Verteilzentrums beladen. Für
den Transport bietet Panalpina unterschiedliche Pakete an
(See- oder Luftfracht, Schienenverkehr), aus denen Manor
je nach Anforderung an Laufzeiten oder Kosten auswählen
kann. Da Panalpina gehalten ist, nur Voll-Containerladungen
einzusetzen, reduzieren sich die Auswirkungen auf
die Umwelt sowie auf die Gesamtkosten für den Transport.
Für den reibungslosen elektronischen Datenaustausch
zwischen Manor und Panalpina sorgen EDI-Schnittstellen.
«Wir glauben, dass Panalpina und Manor die gleichen Wertvorstellungen haben. Panalpina
weiss, was wir brauchen, um unsere Kunden zufriedenzustellen. Wir sprechen die
gleiche Sprache. Weitere wichtige Faktoren für den Erfolg im Einzelhandel sind Innovation
und vorausschauendes Handeln. Dies müssen unsere Logistikpartner mitbringen,
und auf Panalpina trifft das zu.»
Rainer Deutschmann, Director Supply Chain Management, Manor AG
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Kundengruppen
Customer Groups
Oil & Gas
Mit ihrem 40-jährigen Erfolgsausweis in der Öl- und Gas
Branche ist Panalpina unbestrittene Weltmarktführerin,
mit besonderer Expertise im anspruchsvollen Upstream-
Bereich (Exploration und Produktion).
Die gesamte Wertschöpfungskette im Upstream-Bereich
besteht aus mehreren Zyklen, die zwar auf das gleiche Ziel
ausgerichtet sind, aber unterschiedliche Supply-Chain-
Lösungen voraussetzen. Statt homogene Containerladungen
auf den bekannten Handelsrouten für Konsumgüter
werden überdimensionale Ausrüstungsteile, Bauteile von
Bohrinseln, Unterwasserinstallationen, Rohrleitungen, die
dazugehörigen Chemikalien, elektronische Geräte und
Verbrauchsmaterialien verschifft – und diese müssen in so
entlegene Gegenden transportiert werden wie die sibirische
Tundra oder an schwer zugängliche Standorte an der
west afrikanischen Küste. Allerdings erschöpfen sich die
Anforderungen nicht in Frachttransporten und der Übermittlung
relevanter Informationen. In Tiefseegewässern
Panalpina Geschäftsbericht 2009
sind auch die Dienstleistungen einer Schiffsagentur integraler
Bestandteil der Wertschöpfungskette, beispielsweise
die Wartung schwimmender Einrichtungen, die Bereitstellung
von Versorgungs- und Serviceschiffen, die Personenbeförderung
sowie Hoteldienstleistungen.
Der Führungsanspruch von Panalpina in diesem Markt
gründet auf einer soliden Basis: Das besondere Engagement
Panalpinas im Bereich Öl und Gas, ihr weltweites
Netzwerk (Houston, Aberdeen, Singapur) sowie ihre globale
Präsenz an allen wichtigen Explorations- und Produktionsstandorten
der Branche. Panalpina verfügt zudem über ein
Kompetenzzentrum mit profunden Kenntnissen in der Ölund
Gasindustrie und über Logistiklösungen, die die branchenüblichen
hohen HSE-Standards und Compliance-
Vorschriften erfüllen. Darüber hinaus zählt die Gruppe zu
den anerkannten Top-Dienstleistern in diesem Bereich.

Kundenbeispiel KCA DEUTAG
Der Kunde
KCA DEUTAG ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft
der Abbot Group Ltd. und seit mehr als hundert Jahren im
weltweiten Öl- und Gasfördergeschäft tätig. Das Unternehmen
ist in den entlegensten Gegenden der Welt tätig, beispielsweise
in den Wüstengebieten des Nahen Ostens und
Nordafrikas, in den arktischen Regionen Sibi riens und
Kasachstans sowie in den Tropen. Es arbeitet auch unter
schwierigsten Offshore-Bedingungen in der Nordsee und
vor der Insel Sachalin an der russischen Ostküste. KCA
DEUTAG, die ihren Hauptsitz im schottischen Aberdeen
hat, ist weltweit in über 20 Ländern tätig und beschäftigt
über 8 000 Mitarbeitende. Sie leitet mehr als 100 Bohr- und
Workover-Anlagen sowie über 30 Offshore-Bohrinseln
in der Nordsee, im Kaspischen Meer, vor Angola und vor
Sachalin.
Die Herausforderung
KCA DEUTAG ist bestrebt, ihre Leistungen kontinuierlich
zu überprüfen und zu verbessern, um auch in Zukunft die
Bedürfnisse ihrer Kunden so erfolgreich und effizient wie
möglich zu erfüllen. In diesem Zusammenhang übernimmt
das Global Supply Management (GSM) eine wichtige Aufgabe,
indem es die Zulieferer von KCA DEUTAG regelmässig
überprüft und sicherstellt, dass diese den Anforderungen
des Unternehmens gerecht werden. Im Bohrgeschäft sind
die Folgen mangelhafter Leistung besonders einschneidend,
weshalb grösster Wert darauf gelegt wird, die nichtproduktiven
Zeiten (NPT) zu reduzieren. Dabei fällt den
Kundengruppen
Logistikanbietern eine besonders wichtige und anspruchsvolle
Aufgabe zu. Die Kriterien, nach denen KCA DEUTAG
ihre Lieferanten auswählt, sind ihre Wettbewerbsfähigkeit
und ihre Kompetenz in Bezug auf die Erfüllung der Vorgaben.
In diesem Fall lag der Fokus vor allem auf Effizienz und
Door-to-door-Dienstleistungen. Die gleiche Einstellung, die
KCA DEUTAG in Bezug auf die Optimierung des eigenen
Geschäfts durch messbare Leistung zeigt, setzt das Unternehmen
auch bei seinen Lieferanten voraus.
Die Lösung
Panalpina offerierte daher unter anderem ihre Unterstützung
bei der Optimierung der Lieferkette von KCA DEUTAG
und bei der Ortung weiterer Einsparmöglichkeiten. Dieses
Angebot kam den Plänen der Auftraggeberin entgegen,
weitere Verbesserungen im Hinblick auf den Lagerabgleich
und die Einführung der RFID-Technik (Radio Frequence
Identification) mit den entsprechenden Schulungen einzuführen.
Ausserdem erhielt Panalpina den Zuschlag, KCA
DEUTAG für die nächsten drei Jahre in den wichtigen
Regionen Afrika und Zentralasien zu unterstützen. Mit diesem
Entscheid – Weiterführung von bestehenden sowie
Hinzugewinn von neuen Aufträgen – festigt Panalpina ihre
Geschäftsbeziehung zu KCA DEUTAG. Ihr ganzheitlicher
Ansatz im Key Account Management ist das Fundament
dieser starken und erfolgreichen Partnerschaft zwischen
Panalpina und KCA DEUTAG.
«Das Konzept von Panalpina für die Supply-Chain-Optimierung, den Lagerabgleich
und das Risikomanagement passt zu unseren Plänen, Sichtbarkeit und Effizienz in diesem
Bereich zu erhöhen. Wir sind stets bestrebt, die an uns gestellten Anforderungen und
damit auch die Bedürfnisse unserer Kunden zu erfüllen. In diesem Zusammenhang sind
Panalpinas Dienstleistungen für uns von ausserordentlicher Bedeutung.»
Alistair McGregor, Global Procurement and Supply Chain Manager, KCA DEUTAG
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Industrial Projects
Der Industrieanlagenbau und grosse Infrastrukturprojekte
sowie die Produktion von überdimensionalen Bauteilen
können erhebliche Herausforderungen an die Transportlogistik
stellen, da sie oft mit dem Transport von Schwergut
und übergrosser Fracht verbunden sind.
Panprojects, Panalpinas eigenständiges Kompetenzzentrum
für den Projekttransport, ist in Bremen (Deutschland),
angesiedelt und beschäftigt an weltweit 44 strategischen
Standorten rund 300 Spezialisten. Diese entwickeln massgeschneiderte
Lösungen für die schnelle und sichere
Spedition von Anlageteilen und sperrigen Grossgütern für
eine Vielzahl unterschiedlicher Projekte.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Die Spezialisten von Panalpina sind insbesondere für
Unternehmen tätig, die am Bau von Raffinerien, Liquid-
Natural-Gas-Anlagen und Chemieanlagen, Kraftwerken
oder an Bergbauprojekten mitwirken. Zu den Kunden von
Panalpina zählen darüber hinaus auch Hersteller von
anderen Industrieanlagen, Schwergütern und überdimensionalen
Gütern.

Kundenbeispiel Uhde
Der Kunde
Das 1921 gegründete Unternehmen gehört zum Geschäftsbereich
Anlagentechnik des Konzerns ThyssenKrupp. Mit
mehr als 2 000 gebauten Anlagen zählt Uhde zu den weltweit
führenden Ingenieurunternehmen in der Planung
und im Bau von Chemie-, Raffinerie- und anderen Industrieanlagen.
Uhde verfügt über Tochter- und Beteiligungsgesellschaften
auf allen Kontinenten. Als Weltverbund mit mehr
als 4 500 Mitarbeitenden engagiert sich das Unternehmen
auf vielfältigen Arbeitsfeldern: Düngemittel, Elektrolysen,
Gastechnik, Öl-, Kohle- und Rückstandsvergasung, Raffinerietechnik,
organische Zwischenprodukte, Polymere und
Synthesefasern sowie Kokerei- und Hochdrucktechnik.
Uhde bietet ihren Kunden kosteneffiziente Hi-tech-Lösungen
im Industrieanlagenbau und das gesamte Leistungsspektrum
eines EPC-Kontraktors (Engineering, Procurement,
Construction) mit umfassendem Service für den gesamten
Lebenszyklus ihrer Anlagen.
Die Herausforderung
Die zur Oriental Weavers Group gehörende Egyptian Propylene
and Polypropylene Company (EPPC) beauftragte
Uhde mit dem Bau einer schlüsselfertigen petrochemischen
Anlage in Port Said, rund 170 Kilometer nordöstlich von
Kairo. Nicht weit entfernt, im 160 Kilometer nordöstlich von
Kairo gelegenen Damietta, sollte Uhde ausserdem für
Egyptian Nitrogen Products Co. SAE (ENPC) eine schlüsselfertige
Düngemittelanlage errichten. Geschätzte
100 000 Tonnen Materialien mussten für jedes der Projekte
weltweit eingekauft und transportiert werden – lokal
beschaffte Materialien nicht eingerechnet. Diese insgesamt
200 000 Frachttonnen setzten sich aus Lieferungen
Kundengruppen
zusammen, die mit maximal 307 Megatonnen die Grösse
eines kleinen Einfamilienhauses haben konnten, aber mitunter
auch kleine Luftfrachtpäckchen waren. Die für EPPC
bestimmten Materialien sind bereits vollständig angeliefert,
während für ENPC weitere Lieferungen ausstehen. Für die
genannten Projekte suchte Uhde einen Partner, der den
Transport sämtlicher Materialien vom Ursprungsland in einen
ägyptischen Hafen und von dort zu den Baustellen übernehmen
konnte. Die Lieferanten der Gruppe sind überwiegend
in Mitteleuropa, Südkorea, Indien und China ansässig.
Die Lösung
Panprojects, Panalpinas Kompetenzzentrum für Industrieprojekte,
setzte sich gegen ein starkes Feld von Konkurrenten
durch und erhielt den Zuschlag für beide Projekte.
Was Uhde davon überzeugte, Panprojects den Materialtransport
zu ihren beiden Industrieanlagen in Ägypten
anzuvertrauen, war die Tatsache, dass der Logistikpartner
nicht nur über eigene Büros in den wichtigsten Ländern
verfügt und auf Panalpinas weltweites Netzwerk zurückgreifen
kann, sondern auch wettbewerbsfähige Frachtraten
bietet. Zwar lagen die Kommunikation und die Koordination
im Wesentlichen in den Händen von Uhde Dortmund
und Panprojects Bremen, doch hatten auch die lokalen
Kontakte zwischen den Niederlassungen beider Unternehmen
in Schanghai und in Indien einen wichtigen Anteil an
der erfolgreichen Abwicklung der Transporte. Diese wurden
zum Teil auf Schwergutschiffen mit Spezialkranen, zum
Teil auf Breakbulk-Schiffen ohne eigenes Ladegerät, mit
allen Arten von Containerbewegungen und per Luftfracht
durchgeführt.
«Als wir unser Logistikkonzept für diese Projekte entwickelten, schwebte uns ein echter Projektpartner
mit einem starken internationalen Netzwerk vor, der unsere globale Beschaffungsorganisation
unterstützen kann. Die Logistikdienstleistungen wurden daher sehr grossräumig
ausgeschrieben, so dass sich Panalpina gegen eine starke Konkurrenz durchsetzte. Panalpinas
professionelles Vorgehen und ihr internationales Netzwerk waren die wichtigsten Faktoren
für die erfolgreiche Durchführung der Transporte. Uhdes Erwartungen wurden voll und ganz
erfüllt, und wir wissen die Qualität von Panalpinas Dienstleistungen sehr zu schätzen.»
Arvid Grosse-Bley, Head of Shipping Department, Uhde GmbH
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Nachhaltiges Wachstum

Geschäftliche Herausforderungen nachhaltig meistern
Die Logistikbranche muss sich derzeit grossen Herausforderungen
stellen. Viele Verbraucher kaufen weniger und
verlangen gleichzeitig tiefere Preise. Die gesamte Lieferkette,
einschliesslich die Logistik, ist daher von sinkenden
Frachtvolumen und steigendem Preisdruck betroffen.
Unternehmen können auf eine solche Situation unterschiedlich
reagieren. Manche schränken ihren Service ein, um
Kosten zu sparen. Andere erkennen die Chance, nicht durch
Angebotsreduktion, sondern durch Innovation ihre Effizienz
zu steigern und die Kosten zu senken, damit sie in vollem
Umfang von der nächsten Markterholung profitieren können.
Panalpina geht entschlossen den zweiten Weg und implementiert
zahlreiche Massnahmen, um ihr Dienstleistungsangebot
noch nachhaltiger zu gestalten.
Im Mittelpunkt von Panalpinas Vision und Strategie steht
das globale Supply Chain Management, mit dem enorme
Einsparungen möglich werden – nicht nur bei Energieverbrauch
und Emissionen, sondern auch bei den Logistikkosten.
Gerade KMU profitieren von effizienten Logistiklösungen,
um in schwierigen Zeiten ihre Kosten unter
Kontrolle zu halten. Panalpina bietet KMU umfassende
Dienstleistungen und profitiert selbst von attraktiven
Margen und diversifizierten Risiken in diesem Segment.
Allerdings zeigen inzwischen alle Kundengruppen ein
höheres Kostenbewusstsein. So steigt das Interesse an
nachhaltigeren Logistiklösungen wie der Seefracht, die
durch geringere Emissionen überzeugt, während andere
Transportarten immer treibstoffeffizienter werden. Dank
ihrer Asset-light-Strategie kann sich Panalpina leichter auf
die veränderte Nachfrage einstellen als Konkurrenten,
die auf eigene Flugzeuge, Schiffe, Fahrzeuge oder Lagerhäuser
setzen. Auch in finanzieller Hinsicht ist Panalpina
mit ihrer tiefen Verschuldung beweglich und kann flexibel
auf Veränderungen reagieren.
Um vollumfänglich von den Vorteilen unseres Asset-light-
Konzepts zu profitieren, legen wir Wert auf ein vertrauensvolles
Verhältnis zu unseren Kunden sowie auf ein zentrales
Management in Belangen wie Sicherheit und Compliance.
Innovative Lösungen wie z. B. Transporte mit geringem
CO2-Fussabdruck können wir nur gemeinsam mit Partnern
zum Erfolg führen. Erfolgreiche Geschäftsbeziehungen
bedingen global denkende, offene und verantwortungsvolle
Mitarbeitende. 2009 haben wir uns diesbezüglich weiter
verbessert. Wir wurden als unterzeichnungsberechtigtes
Mitglied in die «Partnering Against Corruption Initiative»
(PACI) des World Economic Forum aufgenommen, haben
ein konzernweites System zur Überwachung von Umweltdaten
– einschliesslich CO2-Emissionen – eingeführt und
unsere erste weltweite Mitarbeiterumfrage durchgeführt.
Ich bin zuversichtlich, dass wir für nachhaltiges Wachstum
bestens gerüstet sind. Wir sind global, haben detaillierte
Branchenkenntnisse sowie solide, zentralisierte Prozesse
und Systeme, um mit unserer Asset-light-Strategie unsere
Position auch im derzeit schwierigen Markt weiter auszubauen.
Die fortschreitende, dezentrale Globalisierung bietet
uns beträchtliches Wachstumspotenzial für die Zukunft.
Monika Ribar
Chief Executive Officer

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Nachhaltiges Wachstum
Qualität, Sicherheit, Gesundheit, Umwelt
Globale Konzepte für nachhaltige Werte
Als globales Unternehmen ist Panalpina bestrebt, die Erwartungen ihrer Kunden auf
allen sechs Kontinenten mit herausragender Qualität und erstklassigen Umweltleistungen
zu erfüllen und zu übertreffen.
Um dieses Ziel zu erreichen, wurden im Berichtsjahr eigens
zu diesem Zweck entwickelte Systeme und Prozesse eingeführt,
aktualisiert und verbessert. Panalpina verfügt über
beste Voraussetzungen, um sich als eine Branchenführerin
zu etablieren, die auch anspruchsvollste Fracht- und
Logistik aufgaben bewältigen kann. Ihre spe ziellen Programme
gewährleisten die Gesundheit und Sicherheit der
Mitarbeitenden, optimieren die Qualität ihrer Dienstleistungen
für die Kunden und tragen dazu bei, die Auswirkungen
von Panalpinas Dienstleistungsangebot auf die Umwelt zu
überwachen und zu minimieren.
Kompromissloses Engagement für Qualität
Entscheidend für Panalpinas Erfolg ist die Qualität ihrer
Dienstleistungen. Alle Unternehmensbereiche weltweit
sehen sich in dieser Verantwortung, die ihren konkreten
Ausdruck in den Mitarbeiter-Trainings- und Weiterbildungsprogrammen
von Panalpina, in ihrer von Zuverlässigkeit
und Verantwortungsbewusstsein geprägten Unternehmenskultur
und in der engen Zusammenarbeit mit Lieferanten
und Subunternehmern findet. 2009 verstärkte Panalpina
ihre Fokussierung auf hochwertige Dienstleistungen durch
die Einführung der Six-Sigma-Methodik im Qualitätsmanagement
und durch noch intensivere Leistungsmessungen
und -kontrollen. Eine in diesem Zusammenhang wichtige
Neuerung war die Abstimmung von Panalpinas Qualitätsmanagement
mit der internen Revisionsstelle, Corporate
Audit. Beide Abteilungen können nun für ihre Überprüfungen
auf koordinierte Standards und Methodiken zurückgreifen
und der Konzernleitung die Ergebnisse effizienter
kommunizieren.
Ein weiterer Aspekt von Panalpinas Qualitätsmanagementkonzept
ist die kontinuierliche Erweiterung und Optimierung
des integrierten Managementsystems (IMS) zu einer
hervorragenden Informationsquelle zu den geschäftlichen
Abläufen und Richtlinien des Unternehmens. Das IMS ist ein
wichtiger Bestandteil von Panalpinas globalem Qualitätsmanagementsystem,
das im Jahr 2008 nach ISO 9001: 2000
überprüft und zertifiziert wurde. Die Einhaltung seiner Richtlinien
wird durch Audits gewährleistet, die regelmässig in
Panalpinas Geschäftsstellen auf der ganzen Welt stattfinden.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Das IMS wird auch 2010 das Fundament für Panalpinas
Frachthandling bilden. Besondere Bedeutung kommt dabei
dem Fehler- und Vorfallmanagement zu.
Von zentraler Bedeutung für Panalpinas Streben nach
erstklassiger Qualität ist auch das Feedback ihrer Kunden.
Rückmeldungen aus Kundenumfragen sind sehr wichtig,
da sie den Input für die Massnahmen liefern, mit denen
Panalpina eine kontinuierliche Optimierung aller Abläufe im
Unternehmen anstrebt. Derzeit ist geplant, die Verfahrensweise
bei diesen auf Länderebene durchgeführten Umfragen
zu vereinheitlichen, um die Befragungen so effektiv
und so informativ wie möglich zu gestalten.
Hohes Sicherheitsbewusstsein
Auch im Jahr 2009 blieb Panalpina mit ihrem proaktiven
Sicherheitsansatz dem bisherigen Kurs treu. Im Sinn der
neuen Unternehmensstruktur und deren strategischer Ausrichtung
sind die regionalen Sicherheitsteams inzwischen
in das Unternehmen integriert. Diese Neuordnung ermöglicht
es Corporate Security, bei der Entwicklung von Richtlinien
die Supply Chain, die Kundenbedürfnisse und die
internen Abläufe in einem grösseren Zusammenhang zu
betrachten. Das global erfahrene Sicherheitsteam schafft
mit seinen fundierten Branchenkenntnissen und Best-
Practice-Verfahren die Voraussetzungen für ein solides
Sicherheitsmanagement: in der Transportsicherheit, in
rechtlichen Entwicklungen, im Schadensmanagement sowie
im Gesetzesvollzug.
2009 konzentrierte sich Panalpina wiederum auf die Supply-
Chain-Bedürfnisse ihrer Kunden. Das Global Security
Committee stellte neue Instrumente für Panalpinas Sicherheitsstandards
zur Verfügung. Im Zentrum stand die Einführung
einer erweiterten Strategie für hochempfindliche
Frachtgüter (High Value Cargo, HVC). Das HVC-Programm
von Panalpina bietet Kunden eine ganze Palette von Sicherheitsoptionen
und noch grössere Sorgfalt bei allen Tätigkeiten.
Besonders risikoreiche Produkte und Transportwege
werden dank der HVC-Richtlinien sicherer. Im Jahr 2009
verstärkte Panalpina ausserdem ihre Massnahmen gegen
den globalen Terrorismus. Die Gruppe ist nun als Authorized

Economic Operator (AEO) in Deutschland, Grossbritannien
und den Niederlanden zertifiziert und sicherte der Customs-
Trade Partnership Against Terrorism (C-TPAT) erneut ihre
weltweite Unterstützung zu. Im Hinblick auf die neuen Vorschriften
der US Transportation Security Administration
zur Überprüfung von Luftfracht begann Panalpina mit der
freiwilligen Zertifizierung ihrer wichtigsten US-Hubs und
-Gateways als Certified Cargo Screening Facilities (CCSF).
Durch die Teilnahme an diesem CCSF-Programm gewährleistet
Panalpina künftig noch höhere Sicherheitsstandards
für den Warenexport und -umschlag in die USA und beteiligt
sich zudem an internationalen Massnahmen für den
Schutz gegen terroristische Akte. Darüber hinaus unterstützt
Panalpina weiterhin auch andere, von Regierungen
und Brancheninitiativen ins Leben gerufene globale Supply-
Chain-Programme.
Engagement für die Umwelt
Seit 2009 ist Panalpina weltweit nach dem Standard ISO
14001 geprüft, was ihr Engagement für höchst umweltbewusstes
Verhalten dokumentiert. Das Prüfsiegel wurde
im Rahmen des Ende 2008 lancierten, internen PanGreen-
Programms erworben. PanGreen ist ein konzernweites
Projekt, das sich der Messung und Überwachung der Auswirkungen
von Panalpinas weltweitem Dienstleistungsangebot
widmet. Die erste Projektphase wurde 2009 mit der
Bestimmung des globalen CO2-Fussabdrucks der Gruppe
abgeschlossen.
In den kommenden Jahren soll das Programm auch auf
Panalpinas wichtigste Subunternehmer ausgeweitet werden,
damit sich das Unternehmen ein genaueres Bild von allen
Umweltauswirkungen entlang der gesamten Supply Chain
machen kann. Mit diesem Vorhaben und dem Programm
Eco-Consumption wird Panalpina ihr Engagement zur Verringerung
der eigenen Umweltauswirkungen verstärken
und ihre Kunden bei der Wahl umweltfreundlicher Logistiklösungen
unterstützen.
Weltweit setzt Panalpina 70 zentrale HSE-Beauftragte ein,
die sich um die Gesundheits- und Umweltbelange in ihren
Niederlassungen kümmern und dem Management mit
Rat und Tat zur Seite stehen. Mehr als 100 für die internen
Audits ausgebildete HSE-Auditoren führten 2009 insgesamt
696 Inspektionen vor Ort durch (Vorjahr: 591).
Gesundheits- und Sicherheitsprogramme
Panalpina misst der Gesundheit und Sicherheit ihrer Mitarbeitenden
grösste Bedeutung zu. Das Bestreben der
Gruppe in diesen Bereichen umfasst die Gewährleistung
Nachhaltiges Wachstum
von Sicherheit und Hygiene am Arbeitsplatz, die Förderung
einer von Verantwortung und Risikominderung gekennzeichneten
Unternehmenskultur und die Kommunikation
mit ihren Mitarbeitenden, Subunternehmern und Lieferanten
über gesundheitliche Risiken, Präventivmassnahmen,
Hygiene und eine angemessene medizinische Versorgung.
Eine besondere Herausforderung für die HSE-Strategie der
Gruppe im Jahr 2009 war die weltweite Verbreitung des
Schweinegrippevirus. Panalpina reagierte auf den Ausbruch
der Epidemie mit der Entwicklung eines Notfallplans, der
von ihren Kunden auf der ganzen Welt gelobt wurde.
Die Gruppe besteht nicht nur auf den höchsten Sicherheitsstandards
für ihre Transport- und Logistikdienstleistungen,
sondern auch auf der Minderung aller mit dem Handling,
der Lagerung und der Beförderung ihrer Frachten verbundenen
Risiken. Mit eigenen Trainingsprogrammen und
ihrer Personalpolitik gewährleistet Panalpina, dass alle Mitarbeitenden
für ihre jeweiligen Aufgaben qualifiziert sind
und ausschliesslich modernste Hebe- und Handlinggeräte
im Lagerhaus eingesetzt werden. Das Tragen einer persönlichen
Schutzausrüstung (PPE) ist Pflicht, und für den
Umgang mit Gefahrgütern ist eine Genehmigung vorgeschrieben.
Hervorragend ausgebildete Notfallteams stehen
bereit, um in allen Notfallsituationen schnell und angemessen
reagieren zu können. Panalpinas Notfallplan wurde im
Berichtsjahr weltweit in allen Geschäftsstellen der Gruppe
eingeführt.
Nach den 23 Standorten, die bereits nach der Norm für
Gesundheit und Sicherheit OHSAS 18001 zertifiziert sind,
erhielten nun auch Panalpinas Niederlassungen in China,
Polen und Kolumbien dieses Zertifikat.
Das Unternehmen verpflichtet sich dementsprechend zur
Einhaltung internationaler Standards wie der europäischen
Vorschrift für internationale Gefahrguttransporte auf der
Strasse (European Agreement concerning the International
Carriage of Dangerous Goods by Road, ADR), der IATA-
Gefahrgutvorschriften (IATA Dangerous Goods Regulations)
und dem IMDG-Kodex. Panalpina verzeichnete 2009 keine
tödlichen Unfälle, und die Gesamtzahl der übrigen Unfälle
wurde mit 37 beziffert. Im Rahmen des Sensibilisierungsprogramms
für sicheres Verhalten sind Mitarbeitende ausserdem
aufgefordert, alle Vorfälle zu melden, die zu einem
Unfall hätten führen können. Dementsprechend wurden
2009 102 solcher «Beinahe-Unfälle» gemeldet (Vorjahr: 97).
In den zertifizierten Unternehmensteilen blieb die Arbeitsausfallquote
mit 11,4 tief (ausgedrückt in Ausfalltage
200 000 / Total der Arbeitsstunden, gegenüber 15,4 im
Vorjahr).
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Nachhaltiges Wachstum
Zusammenarbeit mit Subunternehmern
Für Panalpinas Erfolg ist auch die Dienstleistungsqualität
ihrer Subunternehmer entscheidend. Dank der eingehenden
Kontrolle aller Schritte entlang der Logistikkette kann das
Panalpina-Team erkennen, wie sich die Dienstleistungen
für seine Kunden noch sicherer, zuverlässiger und umweltfreundlicher
gestalten lassen. Unterstützt wird dies durch
regelmässige Gespräche mit den Subunternehmern und
ein striktes Audit-Programm, mit dem Panalpina stichprobenartig
überprüft, ob die Lieferanten die Richtlinien der
Gruppe einhalten und ihren vertraglichen und gesetzlichen
Verpflichtungen nachkommen. Im Jahr 2009 wurden 9 Fälle
(Vorjahr: 28) verzeichnet, in denen Panalpina Subunternehmern
Korrekturmassnahmen vorschlug, um ihre Vorschriften
oder Verfahren in den Bereichen Gesundheit und
Umwelt zu verbessern.
Durch diesen Dialog werden auch Chancen für Verbesserungen
entdeckt. Panalpinas Subunternehmer geben
mitunter den Anstoss zur Entwicklung neuer Produkt- oder
Dienstleistungsangebote, und umgekehrt steht Panalpina
den Subunternehmern mit ihrer Erfahrung und Sachkenntnis
zur Seite, damit sie ihre Abläufe optimieren können.
So wird die Gruppe im Jahr 2010 beispielsweise ein Pilotprogramm
einführen, mit dem der Energieverbrauch und
die Umweltfreundlichkeit des Logistikangebots ihrer Subunternehmer
ermittelt und der CO2-Fussabdruck einzelner
Sendungen exakt berechnet werden kann. Dies wird sicherlich
auch dem Netzwerk von Panalpinas Partnern neue
Erkenntnisse für die Optimierung ihrer eigenen Umweltleistungen
liefern.
Umweltprojekte
Panalpina ist bestrebt, die Umweltauswirkungen ihres
Logistikangebots zu minimieren. Zu diesem Zweck führt sie
neue Projekte, Programme und Technologien ein, welche
die Freisetzung von Schadstoffen in die Luft, das Wasser
oder den Boden reduzieren oder gar eliminieren.
In Panalpinas Umwelt-Portfolio haben daher Training und
Ausbildung einen bedeutenden Stellenwert. 2009 führte die
Gruppe ein E-Learning-Programm für Umweltbelange ein,
an dem alle Mitarbeitenden weltweit teilnahmen. Darüber
hinaus wurde das Programm den Subunternehmern zur
Verfügung gestellt, damit auch deren Mitarbeitende von
Panalpinas Erfahrung in diesem Bereich profitieren.
Automatisierte Transaktionen im Landtransport: Speditionen
sind häufig an einer Automatisierung ihrer Transaktionen
interessiert, die es ihnen ermöglicht, effizienter und kosten-
Panalpina Geschäftsbericht 2009
günstiger zu arbeiten und gleichzeitig die Qualität ihrer
Dienstleistungen zu kontrollieren. Zudem lassen sich durch
die elektronischen Abläufe enorme Mengen an Papier
und entsprechenden Rohstoffen (bis zu mehreren hundert
Bäumen jährlich) einsparen. Dank des elektronischen
Versands von Rechnungen, Versicherungsdokumenten,
Verträgen und anderen Dokumenten hat Panalpina nicht
nur ihre Abläufe effizienter gestaltet, sondern auch einen
bedeutenden Beitrag zum Umweltschutz geleistet.
CO2-neutrale Transporte: Auf Wunsch können Kunden ihre
Fracht unter Anrechnung entsprechender Ausgleichsmassnahmen
CO2-neutral transportieren lassen. Panalpina
errechnet in diesem Fall den jeweiligen CO2-Fussabdruck
anhand des im Kyoto-Protokoll festgelegten Verfahrens und
ordert für den Kunden zum Ausgleich nachverfolgbare,
dokumentierte Carbon Credits, um eine bestimmte Sendung
(oder mehrere) CO2-neutral zu liefern.
Wiederverwendung von Transportmaterialien: Panalpinas
Gateway in Peking rief ein Programm ins Leben, dessen
Ziel die Wiederverwendung gebrauchter Transportplanen
ist, die bis anhin entsorgt wurden. Die Transportplanen
werden dort, wo die Sendungen eintreffen, in Containern
gesammelt und die vollen Container werden schliesslich
zum Ursprungsort zurückgesandt. So wurden bisher mehr
als 950 Planen einer Wiederverwendung zugeführt, was
nicht nur die Abfallmengen verringert, sondern auch 20%
der Kosten spart.
Übersicht Umweltperformance-Indikatoren 2009
2009 erreichte Panalpina einen wichtigen Meilenstein
bezüglich ihrer Umweltüberwachung. Zum ersten Mal
konnte der Umwelteinfluss ihrer internen Arbeitsprozesse
systematisch und abgestimmt in der Form von Schlüsselindikatoren
in allen 80 Ländern und allen 4 Regionen, in den
Panalpina tätig ist, erfasst werden.
Dieser erweiterte Datensatz ist entscheidend für die weitere
Reduktion von Umweltemissionen. Darüber hinaus bildet
er die Basis für die Erweiterung der Umweltüberwachung
auf Panalpinas Subunternehmer, speziell im Hinblick auf
Energieverbrauch und CO2-Ausstoss.
Die Tabelle gibt einen Überblick über die Umweltdaten,
die 2009 global in allen Panalpina-Niederlassungen erfasst
worden sind. Vergleiche mit Vorjahrswerten werden ab
nächstem Jahr möglich, wenn das Datenmanagement-System
während eines zweiten, vollständigen Geschäftsjahrs
in Betrieb war.

Beinahe 30% des indirekten Energieverbrauchs –
Elektrizität und Fernwärme – wird über erneuerbare
Energiequellen abgedeckt.
Energie-Bilanz nach Aktivität CO2-Emissionen nach Scope und Aktivität
Indirekte
erneuerbare Energie
in GJ
200 000
175 000
150 000
125 000
100 000
75 000
50 000
25 000
0
Indirekte
Energie
Direkte
erneuerbare Energie
Elektrizität Heizung Firmenfahrzeuge
Direkte
Energie
Scope 2 Scope 1
in t CO2
20 000
17 250
15 000
12 250
10 000
7250
5 000
2 250
0
Nachhaltiges Wachstum
Aktivitäten 1 Performance-Indikator Einheit 2009 Werte
Energie und CO2
Elektrizität Verbrauch Terajoule 173
Heizung Gesamtverbrauch Terajoule 76
– Fernwärme Terajoule 9
Vehicle fuel Verbrauch (nur Panalpina-eigene und geleaste Fahrzeuge) Terajoule 195
CO2 emissions 2 Total Emissionen Tonnen 38 200
– Direkt (Scope 1) Tonnen 17 700
Materialien
– Indirekt (Scope 2) Tonnen 20 500
Papier Verbrauch Blatt /10 6 204
Tintenpatronen Verbrauch Anzahl 12 600
Wasser Verbrauch m3 /1000 331
Lecke 3 Vorfall Anzahl 10
Anmerkungen:
1 Bei jedem Indikator gibt es einige Länder, die keine Daten für das erste Überwachungsjahr vorgelegt haben. Für nähere Informationen
konsultieren Sie bitte den GRI Content Index.
2 CO2-Emissionen wurden gemäss den Richtlinien des Greenhouse Gas Protocol berechnet. Die Emissionsfaktoren für die direkten
Emissionen stammen aus dem IPCC-Bericht 2006, die Emissionsfaktoren für indirekte Emissionen von der Internationale Energieagentur
(IEA). Für nähere Informationen konsultieren Sie bitte den GRI Content Index.
3 Es wurde kein Vorfall mit erheblichem Schaden gemeldet.
Treibstoff für Fahrzeuge und Elektrizität sind die Hauptquellen
für die direkten (Scope 1) und indirekten (Scope 2)
CO2-Emissionen, die im Rahmen der Geschäftstätigkeit
von Panalpina entstehen.
Elektrizität Heizung Firmenfahrzeuge
www.panalpina.com / qualitaet
www.panalpina.com / sicherheit
www.panalpina.com / umwelt
Panalpina Geschäftsbericht 2009
59

60
Nachhaltiges Wachstum
Mitarbeitende
Engagement, Förderung und Vergütung für
langfristigen Erfolg
Der Bereich Global Human Resources hilft Panalpina, ihre strategischen Geschäftsziele
zu erreichen, indem er die organisatorischen Fähigkeiten, die individuellen Kompetenzen
und das Engagement ihrer Mitarbeitenden fördert.
Erstmals in ihrer Geschichte musste die Gruppe 2009 aufgrund
sinkender Volumen Mitarbeitende entlassen. Um
effizienter und flexibler auf Marktbedürfnisse reagieren zu
können, wurde die Organisation verschlankt. In dieser
Situation vertraute Panalpina auf das Engagement ihrer
Beschäftigten für die Ziele des Unternehmens und unternahm
alles, damit sie sich für ihre Anstrengungen wertgeschätzt
fühlten. Der Personalbereich wurde daher noch
mehr auf die Unternehmensstrategie ausgerichtet und seine
Funktion als Dienstleistungsanbieter für das gesamte Unternehmen
gestärkt. Panalpinas übrige Geschäftsbereiche
berücksichtigten die Umsetzung der Verfahren und Strategien
des Personalbereichs noch intensiver.
Ein höchst engagiertes globales Team
Ende 2009 beschäftigte Panalpina 13 570 Mitarbeitende in
80 Ländern. Engagierte Mitarbeitende erhalten die Chance,
sich mit Panalpina weiterzuentwickeln, wodurch sich auch
das Dienstleistungsangebot des Unternehmens verbessert.
Um zu erkennen, wie ihre Mitarbeitenden «denken, fühlen
und handeln», führte Panalpina 2009 eine erste weltweite
Mitarbeiterumfrage zum Thema Engagement in acht Sprachen
durch. 10 993 Mitarbeitende reichten ihre ausgefüllten
Fragebogen ein, was einer Rücklaufquote von 81,5% entspricht,
wobei 47,3% seit mehr als 5 Jahren für Panalpina
tätig sind. Frauen machten 48% der Teilnehmenden aus.
Die Ergebnisse entsprechen der Global High Performance
Norm von Towers Watson. Gleichzeitig liegen sie signifikant
über dem Branchendurchschnitt. Hohe Zufriedenheit
wurde bei Effizienz und Qualität, Systemen und Werkzeugen
sowie Zusammenarbeit und Ausrichtung registriert,
während in den Bereichen Kommunikation sowie Training
und Weiterbildung noch Verbesserungs potenzial festgestellt
wurde. Entsprechende Massnahmen sind in Planung.
Training und Weiterbildung bleiben wichtig
Trotz des schwierigen Markts will Panalpina ihren Mitarbeitenden
weiterhin bedarfsgerechte und zeitnahe Weiterbildung
anbieten. Die Panalpina Academy verstärkte daher
ihre Anstrengungen, die Trainings- und Weiterbildungsprogramme
einzelner Mitarbeitender auf den Kompetenzbedarf
Panalpina Geschäftsbericht 2009
der Organisation abzustimmen, und leistete damit auch
einen Beitrag zur Umsetzung der Konzernstrategien.
Eines der Programme, das Panalpina 2009 vorrangig fortsetzte,
war die Entwicklung von Kompetenzen im Finanzbereich.
Mehr als 170 der nicht in Finanzabteilungen tätigen
Führungskräfte mit Gewinn- und Verlustverantwortung
nahmen an einem intensiven Grundlagentraining für Finanzwissen
teil, so dass die Zahl der in den letzten beiden
Jahren geschulten Kader auf über 400 stieg. Der CFO veranstaltete
mit der Academy ein Finanztraining für Fortgeschrittene
zum Thema Wertschöpfung. Die 22 Area
Heads of Finance sowie weitere Führungskräfte aus
dem Bereich Finanzen haben dieses Programm bereits
absolviert; mehr als 150 Angehörige der Area Management
Teams werden es bis Februar 2010 abschliessen.
Neben dem wichtigen E-Learning-Programm zum Thema
Compliance (siehe das Kapitel zur Unternehmenskultur)
gibt es inzwischen weitere E-Learning-Module zu den Themen
Kundenzufriedenheit (für Mitarbeitende in den Geschäftsstellen)
und Produkte (für Mitarbeitende im Vertrieb).
2010 werden diese Trainings mehr als 4 000 Mitarbeitenden
zunächst in Englisch und später in fünf weiteren Sprachen
angeboten. Im Rahmen des Projekts PanGreen wurden
E-Learning-Module zum Thema Eco-Consumption
und zu Panalpinas Umweltmanagementsystem angeboten,
die 2009 von über 9 000 Mitarbeitenden absolviert wurden.
2009 meldeten sich 33 Kandidaten für Panalpinas globales
High-Potential-Programm zur Entwicklung strategischer
Führungskompetenzen an, das seit sechs Jahren angeboten
wird. Ausserdem wird 2010 das Intensivtraining zur
Entwicklung globaler Management- und Führungskompetenzen
wieder eingeführt. Über 250 Abteilungsleiter, Teamleiter
und weitere Kader werden die drei Trainingsmodule
in den Sprachen Mandarin, Deutsch, Französisch, Portugiesisch,
Spanisch oder Englisch absolvieren.
Assessment Center für das Kader von morgen
Eine wesentliche Erfolgsvoraussetzung sind die richtigen
Mitarbeitenden in der richtigen Funktion und ausreichender

Führungsnachwuchs. Um auf der Basis unserer internen,
gruppenweit standardisierten Leistungsbewertung vielversprechende
Kandidaten für Führungspositionen erfolgreich
auswählen, fördern und weiterbilden zu können, wurden –
ein weiteres Instrument im Aufbau einer leistungsstarken
Organisation – eigene Assessment Center eingerichtet.
Neben Interviews und anderen Kommunikationsformen
finden dort Präsentationen und Rollenspiele statt. Studien
belegen die Überlegenheit dieser umfassende Methode
gegenüber dem ausschliesslichen Einsatz von Interviews.
Ihre Aussagekraft bezüglich des späteren Erfolgs der
Kandidaten ist mehr als dreimal so hoch.
Die Assessment Center stehen auch höheren Kadern als
Hilfe bei der Beurteilung und Förderung von Talenten
offen. Neben der Mitarbeiterentwicklung bemühen sich die
Zentren um eine Verbesserung der Nachfolgeplanung.
Faire, transparente und motivierende Vergütung
Panalpina ist stolz, trotz des rauen Wirtschaftsklimas weiterhin
als attraktive Arbeitgeberin zu gelten. Ihre Ziele
erreicht sie, indem die Vorgehensweise im Personalbereich
kontinuierlich mit den globalen Best-Practice-Verfahren
der Branche abgeglichen wird. Panalpina bindet Spitzentalente
und sichert ihren Wettbewerbsvorsprung durch
eine faire und konkurrenzfähige Vergütung auf der Basis von
Lohndaten anderer Unternehmen. Für noch mehr Fairness
plant die Gruppe 2010, Vergütungen und Zusatzleistungen
in allen Geschäftsstellen zu vereinheitlichen. Die Zahl der
Manager, denen eine Aufnahme ins Aktienbeteiligungsprogramm
angeboten wurde und die sich dafür entschieden
haben, war 2009 so hoch wie nie zuvor. Die Bereitschaft,
Aktionäre ihrer Arbeitgeberin zu werden, zeigt, dass sie
von Panalpinas langfristigem Erfolg und ihren strategischen
Zielen überzeugt sind.
Im Berichtsjahr wurde die 2008 entwickelte Global Mobility
Policy eingeführt und um eine weltweit tätige «Arbeitsagentur»
erweitert, die den länderübergreifenden Einsatz
von Führungskräften vereinfacht. Damit erreicht Panalpina
neben besserer Kostenkontrolle und einzigartiger Transparenz
zahlreiche Erleichterungen für die Karriereplanung
ihrer Beschäftigten. Eine bezahlbare, fokussierte und faire
Vergütungspolitik ist der Schlüssel zu künftigem Erfolg.
Anzahl Mitarbeitende Anzahl
Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS 6 822
Nordamerika 2 187
Zentral- und Südamerika 1 755
Asien-Pazifik 2 806
Total 13 570
www.panalpina.com / stellen
Panalpina Geschäftsbericht 2009
61

62
Nachhaltiges Wachstum
Corporate Culture
Gemeinsame Werte, ethisches Verhalten
Panalpinas Unternehmenskultur ist geprägt durch gemeinsame Werte, interkulturelle
Kompetenz und ethisches Verhalten. Ihr Fundament ist der faire, respektvolle und
verantwortungsbewusste Umgang mit internen und externen Partnern.
Der interkulturelle Austausch und die länderübergreifende
Zusammenarbeit sind feste Bestandteile von Panalpinas
Unternehmenskultur. Sie haben einen wesentlichen Anteil
am Erfolg der Gruppe, die über rund 500 eigene Geschäftsstellen
in 80 Ländern verfügt und in weiteren 80 eng mit
Partnerunternehmen kooperiert.
Im Berichtsjahr nutzten 21 Mitarbeitende aus 8 Ländern die
Möglichkeit, im Rahmen von Panalpinas Austauschprogramm
für durchschnittlich drei Monate in einer Panalpina-
Geschäftsstelle ausserhalb ihres Heimatlandes zu arbeiten.
Am Austausch teilgenommen haben vor allem Mitarbeitende
aus China, Nordamerika, Deutschland und den Niederlanden.
Der durch solche Begegnungen entwickelte
Respekt für kulturelle Unterschiede ist auch in Panalpinas
Unternehmenskultur verankert.
Im Jahr 2009 haben wir auch zahlreiche unserer Mitarbeitenden
in allen Teilen der Welt dazu angeregt, sich intensiver
mit unseren Grundwerten auseinanderzusetzen, um
sie ihnen noch näher zu bringen und zu verdeutlichen,
welchen Einfluss sie auf ihre täglichen Entscheidungen und
ihren Umgang mit Kunden und Kollegen haben können.
Solches Verständnis bei allen Beschäftigten zu erreichen,
erfordert viel Zeit und Mühe. Panalpina sieht ihre Anstrengungen
jedoch als grundlegende Investition in eine relevante,
starke und gesunde Unternehmenskultur.
Basis für verantwortungsvolles Handeln:
Code of Conduct
Der 2006 eingeführte und 2008 überarbeitete Code of
Conduct ist Ausdruck von Panalpinas Bekenntnis zu Aufrichtigkeit,
Integrität und verantwortungsbewusstem Handeln.
Er basiert auf Prinzipien, die aus der Allgemeinen
Menschenrechtsdeklaration der Vereinten Nationen abgeleitet
sind oder auf international anerkannten Umweltund
Arbeitsstandards beruhen. Zudem verpflichtet der Code
of Conduct Panalpina, die geltenden gesetzlichen Bestimmungen
sowie hohe ethische Standards einzuhalten. Das
Regelwerk enthält verbindliche Richtlinien zur Gesundheit
und Sicherheit am Arbeitsplatz, zur Umwelt sowie zum
Umgang der Mitarbeitenden untereinander, einschliesslich
Panalpina Geschäftsbericht 2009
ihres Schutzes vor Diskriminierungen und Mobbing. Der
Code propagiert ausserdem ethisches Verhalten im
Geschäft, indem er fairen Wettbewerb, Redlichkeit und
verantwortungsvollen Umgang mit den Vermögenswerten
des Unternehmens unterstützt, dagegen Absprachen,
Bestechung und Korruption sowie politisch motivierte
Spenden des Unternehmens strikt untersagt.
Der Code of Conduct ist in 30 Sprachen auf Intranet / Internet
verfügbar (www.panalpina.com / kultur). Er gilt für alle
Mitarbeitenden von Panalpina. Nach der erfolgreichen
Umsetzungskampagne 2008, in deren Rahmen alle Mitarbeitenden
von Panalpina den Code unterzeichneten,
haben auch die 2009 neu in das Unternehmen eingetretenen
Beschäftigten mit ihrer Unterschrift bestätigt, dass sie
die Bestimmungen des Code of Conduct einhalten werden.
Verstösse können entweder bei den Linien- oder Personalmanagern
oder direkt beim Corporate Compliance Office
gemeldet werden.
Starker Ausbau des Compliance-Programms fortgesetzt
Panalpina misst dem Thema Compliance grosse Bedeutung
bei, was auch der 2009 gefasste Beschluss, die Mitgliederzahl
des Compliance-Teams zu verdoppeln, belegt.
Wenn die neuen Positionen besetzt sind, werden sieben
Vollzeit-Corporate-Compliance-Manager den Corporate
Compliance Officer, Markus Heyer, unterstützen, der dem
CEO und dem Rechts- und Compliance-Ausschuss des
Verwaltungsrats unterstellt ist.
Im Berichtsjahr besuchte das Compliance-Team Geschäftsstellen
von Panalpina in mehr als 20 Ländern, um zu überprüfen,
ob der Code of Conduct und die Compliance-Programme
vollständig und korrekt implementiert wurden.
Für die Auswahl der Länder wurde der Corruption Perceptions
Index von Transparency International herangezogen,
einer globalen zivilgesellschaftlichen Organisation, die sich
dem Kampf gegen die Korruption widmet.
Im Jahr 2008 wurde im Rahmen von Panalpinas Compliance-Programm
mit dem umfassenden Ausbau der internen
Ausbildung begonnen. Diese Initiative wurde 2009 mit

40 Management-Trainings zur Compliance fortgesetzt,
unter besonderer Berücksichtigung kartellrechtlicher
Belange. Eine E-Learning-Plattform, die Panalpinas Mitarbeitende
mit dem Code of Conduct und den wichtigsten
Compliance-Themen vertraut macht, wurde 2008 implementiert.
Das erste Modul gibt eine allgemeine Einführung
zum Code und konzentriert sich auf die Antikorruptionsbestimmungen.
Im Jahr 2009 kamen zwei weitere Module
in 16 Sprachen hinzu. Bis zum Jahresende hatten bereits
11 500 Teilnehmende das erste, auf Kartellrechtsthemen
fokussierte Modul absolviert. Im November 2009 wurde mit
der Implementierung des zweiten neuen Moduls begonnen,
das sich mit Handelsvorschriften befasst.
Compliance gewährleisten – gemeinsam mit Lieferanten,
Kollegen und Kunden
Im Berichtsjahr dehnte Panalpina ihr Compliance-Programm
zur Bekämpfung von Korruption nicht nur auf ihre Lieferanten
und Subunternehmer aus, sondern diskutierte das
Thema auch direkt mit ihren Kunden. Das Corporate-Compliance-Team
stellte es Panalpinas bedeutendsten Kunden
weltweit vor, zunächst in der Öl- und Gasindustrie, aber
auch in weiteren Bereichen wie der Hi-tech-Sparte. Das
Feedback der Kunden war überaus positiv. Panalpina ist
daher bestrebt, weiterhin eng mit ihren Kunden zusammenzuarbeiten,
um die Einhaltung aller relevanten Vorschriften
in der gesamten Logistikkette zu gewährleisten.
Panalpina zeichnet sich durch
klare Werte sowie durch
Verhaltens richtlinien aus, die
höchsten Ansprüchen genügen.
Im Jahr 2009 wurde Panalpina auch als unterzeichnungsberechtigtes
Mitglied in die «Partnering Against Corruption
Initiative» (PACI) des World Economic Forum aufgenommen.
Im Rahmen dieser Initiative verpflichten sich die beteiligten
CEOs, kompromisslos gegen Bestechung vorzugehen
sowie praktikable und effektive Antikorruptionsprogramme,
die sich an den Grundsätzen der PACI ausrichten, in ihren
Unternehmen einzuführen.
www.panalpina.com / kultur
Panalpina Geschäftsbericht 2009
63

64
Nachhaltiges Wachstum
Informationstechnologie
Integrierte IT-Systeme für eine globale Organisation
Angesichts des rasanten weltweiten Datenaustauschs und eines stetig steigenden
Bedarfs an Transparenz erwarten Panalpinas Kunden immer öfter, sofort über exakte
Daten zu allen Aspekten ihrer Frachttransporte verfügen zu können, z. B. Angaben
zum Standort, zur Sicherheit und zu den Umweltauswirkungen der Transporte.
Um diesen Wünschen entgegenzukommen, setzt Panalpina modernste IT-Systeme,
neue Technologien sowie eine intelligente und robuste Systemarchitektur ein.
Panalpina ist bestrebt, die Wertschöpfung innerhalb der
gesamten Logistikkette ihrer Kunden mit zahlreichen
IT-Lösungen zu unterstützen. Auch im vergangenen Jahr
erweiterte das IT-Team daher wesentliche Bestandteile
seines Portfolios. Um Panalpinas Datenlandschaft noch
reibungsloser mit der ihrer Kunden zu vernetzen, schlug
das Team grössere Aktualisierungen für mehrere Schlüsselsysteme,
darunter das SAP-Transportmanagementsystem
und die Supply Chain Toolbox, vor. Ende 2009 wurde
die weltweite Einführung des neuen Dokumentenmanagementsystems
abgeschlossen, das auf Produktivitätssteigerungen
abzielt, indem es die Prozesse aller Geschäftseinheiten
integriert und optimiert.
Im Jahr 2009 führte die Gruppe ein neues Managementinformationssystem
ein. Es erleichtert Panalpinas Geschäftseinheiten,
Partner und Kunden den Datenzugriff und die
Kontrolle der Datenqualität und verbessert die Datensicherheit.
Als wesentlicher Bestandteil des neuen Online-
Reportings innerhalb der Organisation soll das System die
Reportings im Bereich Finance mit sendungsbezogenen
Daten, relevanten Kundendaten sowie den Messwerten und
Kontrollen der Leistungsindikatoren in einer integrierten
Infrastruktur zusammenführen.
Kundenerwartungen erfüllen
Das SAP-Transportmanagementsystem ist eine End-to-end-
Lösung, deren Pilotphase im Dezember 2009 erfolgreich
abgeschlossen wurde und die seit Januar 2010 regulär im
Seefrachtgeschäft eingesetzt wird. Dieses Instrument,
das bald auch weltweit und für alle Produkte von Panalpina
genutzt werden soll, bietet mehrere Vorzüge: Es konsolidiert
die Erstellung von Offerten in einem einzigen Portal,
über das die Kunden Zugang zu den Frachtraten erhalten.
Es sorgt dank der automatisierten Rechnungsstellung für
reibungslose Arbeitsabläufe, und es verbessert letztlich die
Datenqualität – bei vereinfachtem Dokumentationsprozess.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Im Zuge der weiteren Optimierung der Datensysteme
wurden zwei bestehende Anwendungen, das Auftragsmanagementsystem
und das Track-and-Trace-System auf
eine neue Plattform migriert. Dies hat mehrere bedeutende
Vorteile: Den Marktbedürfnissen entsprechend verfügen
die Systeme nun über eine höhere Skalierbarkeit; die Supply-Chain-Management-Umgebung
ist umfassender in
Panalpinas Kernbetriebssysteme integriert, und die Systeme
sind nun noch flexibler hinsichtlich der Verarbeitung
unterschiedlicher Kundenanforderungen.
Hochmoderne IT-Infrastruktur
Auch die Optimierung der Hardware hat weiterhin Priorität,
unter anderem wird die Virtualisierung der IT-Server-Systeme
vorangetrieben. So kann die Gruppe nicht nur ihre
Total Cost of Ownership verringern und die Hardwarenutzung
optimieren, sondern profitiert beispielsweise auch von
reduzierten Wartungs- und Energiekosten für ihre Datenzentren.
Dies wiederum wirkt sich positiv auf Panalpinas
Umweltleistungen aus.
Fokus 2010
Im Jahr 2010 wird Panalpina die umfassende, konzernweite
Integration ihrer Daten- und IT-Systeme fortsetzen.
Das Unternehmen plant eine Luftfrachtapplikation für
das Trans portmanagementsystem zu entwickeln und für
die Seefrachtdienstleistungen weltweit zu implementieren.
Panalpina ist weiterhin bestrebt, Lösungen für die Bedürfnisse
ihrer Kunden zu finden. Dies gilt insbesondere für
den Datenaustausch, die Etikettierung, die Bereitstellung
von Informationen zu einzelnen Sendungen und die Einführung
neuer Technologien, um Sendungen weltweit verfolgen
zu können. Zu diesem Zweck setzt Panalpina die
modernsten derzeit verfügbaren Tools ein, um ihre Position
als globale Supply-Chain-Spezialistin mit hochmodernen
IT-Lösungen zu festigen.

Soziales Engagement
Der Armutsblindheit vorbeugen
Nachhaltiges Wachstum
Panalpina ist überzeugt, dass ihre soziale Verantwortung sich weit über das ethische
und faire Verhalten gegenüber Kunden, Beschäftigten und Lieferanten hinaus auf
die Gesellschaft insgesamt erstreckt. Seit 2003 unterstützt sie das Programm «Vision
First» in Ghana, das vermeidbarer Erblindung vorbeugt, indem sie Patienten, die sonst
nicht behandelt würden, Zugang zu augenmedizinischer Versorgung ermöglicht.
Ihr soziales Engagement konzentriert Panalpina auf ein
einzelnes, nachhaltiges Projekt, dessen Erfolg messbar ist.
Es wird in Westafrika durchgeführt, wo Panalpina tätig ist.
Schätzungen zufolge ist das Augenlicht von über 25 Millionen
Menschen in Afrika bedroht. Jede Minute erblindet ein
Kind und die Hälfte dieser Kinder stirbt innerhalb von zwei
Jahren nach dem Verlust des Augenlichts. Allein in Ghana
ist ca. 1% der 20 Millionen Einwohner blind. In über 80% der
Fälle wird die Erblindung durch vermeidbare bzw. behandelbare
Erkrankungen verursacht: Grauer Star, Bindehautentzündung
und Mangelernährung. Die Betroffenen haben
es aufgrund der Armut und Unterversorgung der Region
mit ausgebildetem augenmedizinischem Personal schwer,
angemessene Versorgung zu erhalten. In Afrika steht einer
Million Menschen nur ein Augenarzt zur Verfügung, in der
Schweiz einer für 13 000 Einwohner.
Erfolg durch internationale und lokale Initiativen
Das Programm «Vision First» versucht mit drei gezielten
Massnahmen Abhilfe zu schaffen: Behandlung von Augenkrankheiten,
die zur Erblindung führen können, Ausbildung
von medizinischem Fachpersonal und Ausbau von Infrastruktur
und Technologie. Möglich wird dies durch externe
Ressourcen – beispielsweise von Panalpina – und die personelle
Unterstützung vor Ort. Um die augenmedizinische
«Right to Sight» und «Vision First»
Die globale Kampagne «Right to Sight» wurde 1999 von
der WHO und der International Agency for Prevention of
Blindness (IAPB) ins Leben gerufen, um bis zum Jahr 2020
vermeidbare Erblindungen erfolgreich zu bekämpfen und
die bis 2020 prognostizierte Verdoppelung der vermeidbaren
Augenerkrankungen zu verhindern. In Ghana arbeiten
das Schweizerische und Ghanesische Rote Kreuz mit dem
Gesundheitsministerium mit Hilfe des Programms «Vision
First» an der Umsetzung dieses Ziels. Panalpina unterstützt
«Vision First» seit 2003.
Versorgung in entlegenen Dorfgemeinschaften sicherzustellen,
setzt das Programm auf ein Netz von Freiwilligen.
Diese führen Augenkontrollen durch und sorgen dafür,
dass Erkrankte Brillen erhalten oder in einer Klinik behandelt
werden. Mit ihrer Aufklärungsarbeit helfen die freiwilligen
Helfer auch, Erblindungen zu verhindern.
Panalpina engagiert sich seit 2003 für «Vision First» in einer
langfristig angelegten Partnerschaft mit den Initiatoren
des Projekts. Was 2003 begann, wurde 2006 und 2009
um weitere drei Jahre verlängert. Pro Periode unterstützt
Panalpina das Programm mit CHF 600 000. So konnten
bisher mehr als 750 000 Patienten in Kliniken versorgt und
mehr als 20 000 Operationen durchgeführt werden.
Ergebnisse 2009
Behandelte Patienten (in Kliniken, während Besuchen
im Feld und an Schulen)
121 898
Durchgeführte Operationen 1 190
Patienten, denen Sehhilfen abgegeben wurden 892
Kliniken / Spitäler, die in Betrieb sind 13
Von Rotkreuz-Freiwilligen für Gesundheitserziehung
erreichte Menschen
Anzahl Mitarbeitende
420 241
Augenärzte 1
Optiker 2
Augenpfleger 0
Krankenpfleger (mit Ausbildung zur Behandlung
leichterer Augenleiden)
Lehrer an Schulen (mit Zusatzausbildung für
Gesundheitsanliegen)
23
325
Aktive Rotkreuz-Freiwillige 878
www.panalpina.com / gesellschaft
Panalpina Geschäftsbericht 2009
65

66
Nachhaltiges Wachstum
Corporate Governance
Corporate Governance und Vergütungsbericht:
Einer transparenten Unternehmensführung verpflichtet
Panalpina ist einer transparenten Unternehmensführung und -kontrolle im Sinn
international anerkannter Prinzipien verpflichtet. Dieser Corporate-Governance-Bericht
entspricht den Vorschriften, die in der revidierten Richtlinie der SIX Swiss Exchange
festgelegt sind, und dient dazu, den Investoren Schlüsselinformationen zur Corporate
Governance in geeigneter Form zugänglich zu machen. Ziffer 5 dieses Berichts gilt
gleichzeitig als Vergütungsbericht nach Massgabe der Empfehlungen des Swiss Code
of Best Practice for Corporate Governance von economiesuisse.
1 Konzernstruktur und Aktionariat
1.1 Konzernstruktur
1.1.1 Operative Konzernstruktur
Panalpina hat ihre Geschäftstätigkeiten primär regional
ausgerichtet. Die operative Struktur gliedert sich in die
folgenden vier regionalen Einheiten:
• Europa /Afrika / Mittlerer Osten / GUS
• Asien-Pazifik
• Nordamerika (USA und Kanada)
• Zentral- und Südamerika
Mit Wirkung ab 1. Januar 2009 hat Panalpina die regionale
Managementstruktur in den Hauptsitz eingegliedert.
Sekundär ist die Geschäftstätigkeit entsprechend den
Kernaktivitäten in Geschäftssegmente unterteilt. Es bestehen
die folgenden Segmente:
• Air Freight (Luftfracht)
• Ocean Freight (Seefracht)
• Supply Chain Management (Tätigkeiten im Bereich
Logistik und Landverkehr)
Ergänzende Informationen können dem Segmentausweis
der Konzernrechnung (Seiten 104 – 105) entnommen werden.
1.1.2 Kotierte Gesellschaften, welche zum Konsolidierungskreis
gehören
Die Panalpina Welttransport (Holding) AG (PWT) ist als
oberste Holdinggesellschaft das einzige zum Konsolidierungskreis
gehörende börsenkotierte Unternehmen. PWT
hat ihren firmenrechtlichen Sitz in Basel (Schweiz). Die
PWT-Aktien sind ausschliesslich an der SIX Swiss Exchange
kotiert. Die Börsenkapitalisierung betrug zum Bilanzstichtag
CHF 1 645 Millionen (entspricht 25 000 000 Namenaktien
zu CHF 65.80 je Aktie).
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Die PWT-Aktien werden unter der Valorennummer 216808,
ISIN CH0002168083, Symbol PWTN gehandelt.
1.1.3 Nicht kotierte Gesellschaften, welche zum
Konsolidierungskreis gehören
Alle wesentlichen Konzern- und Beteiligungsgesellschaften,
die zum Konsolidierungskreis von PWT gehören, werden
im Anhang zur Konzernrechnung (Seiten 138 – 140) detailliert
nach Sitz, Nominalkapital, prozentualer Kapitalbeteiligung,
Investition und Konsolidierungsart aufgeführt.
1.2 Bedeutende Aktionäre
Hauptaktionärin von PWT ist die Ernst Göhner Stiftung,
Zug (Schweiz), mit einem Aktienkapitalanteil von 44,58%.
Zum Bilanzstichtag hielt die Panalpina Welttransport
(Holding) AG, Basel (Schweiz), 5,33% des Aktienkapitals.
Diese Treasury-Aktien wurden im Zusammenhang mit
dem Aktien rückkaufprogramm (nachstehend Ziff 2.3)
beziehungsweise dem Aktienbeteiligungs- und Optionsprogramm
(nachstehend Ziff 5.1) erworben.
Im Berichtsjahr erfolgten diverse Offenlegungsmeldungen,
die auf der elektronischen SIX-Meldeplattform publiziert
wurden. Die verschiedenen Offenlegungsmeldungen werden
– nach Aktionär und Transaktionsdatum – wie folgt
zusammengefasst:
The Income Fund America Inc., Los Angeles, USA
12. 02. 2009 Erhöhung des Aktienkapitals auf 3,2%
17. 04. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 3%
Deccan Value Advisors LP, Greenwich, USA
11. 06. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 5%
30. 06. 2009 Erhöhung des Aktienkapitals auf 5,01%
31. 07. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 5%
16. 09. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 3%

Artisan Partners Limited Partnership, Milwaukee, USA
03. 11. 2009 Erhöhung des Aktienkapitals auf 5,01%
FIL Ltd. (Fidelity International) Hamilton, Bermuda
29. 07. 2009 Erhöhung des Aktienkapitals auf 3,01%
17. 09. 2009 Erhöhung des Aktienkapitals auf 5,37%
24. 11. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 5%
Capital Group Companies, Los Angeles, USA
29. 10. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 5%
01. 12. 2009 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 3%
Nach dem Bilanzstichtag erfolgten die folgenden
Offenlegungsmeldungen:
FIL Ltd. (Fidelity International) Hamilton, Bermuda
28. 01. 2010 Verringerung des Aktienkapitals auf unter 3%
Cevian Capital II Master Fund L.P.
27. 01. 2010 Erhöhung des Aktienkapitals auf 3,77%
23. 02. 2010 Erhöhung des Aktienkapitals auf 5,19%
1.3 Kreuzbeteiligungen
Es bestehen keine Kreuzbeteiligungen von PWT mit
anderen Gesellschaften.
2 Kapitalstruktur
2.1 Kapital
Zum Bilanzstichtag betrug das ordentliche Kapital von PWT
CHF 50 000 000, aufgeteilt in 25 000 000 Namenaktien im
Nennwert von je CHF 2.00.
2.2 Genehmigtes und bedingtes Kapital
im Besonderen
Die Generalversammlung der PWT hat anlässlich ihrer
ausserordentlichen Sitzung vom 23. August 2005 auf
Antrag des Verwaltungsrats die bis 22. August 2007 befristete
Schaffung eines genehmigten Kapitals in der Höhe
von maximal CHF 6 000 000 durch Ausgabe von maximal
3 000 000 Namenaktien im Nennwert von CHF 2.00
genehmigt. Anlässlich der Generalversammlungen vom
15. Mai 2007 und vom 5. Mai 2009 wurde das genehmigte
Kapital in unveränderter Höhe bis 5. Mai 2011 erneuert.
Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, bei einer diesbezüglichen
Kapitalerhöhung das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschliessen
und Dritten zuzuweisen, wenn die neuen Aktien
für die Übernahme von Unternehmen, Unternehmensteilen
beziehungsweise -aktiven oder Beteiligungen sowie für
die Finanzierung solcher Transaktionen verwendet werden
sollen. Der Verwaltungsrat hat von dieser Ermächtigung
bisher keinen Gebrauch gemacht.
Nachhaltiges Wachstum
Es wurde kein Beschluss zur Schaffung von bedingtem
Kapital gefasst.
2.3 Kapitalveränderungen in den letzten
drei Jahren
Die Kapitalstruktur von PWT wurde in den Jahren 2005 bis
2009 – abgesehen von dem im Zusammenhang mit dem
erfolgten Börsengang von PWT im August 2005 durchgeführten
Aktiensplit – nicht verändert.
Der Verwaltungsrat hat im August 2007 ein Aktienrückkaufprogramm
gestartet. Im Rahmen dieses Programms
wurden Aktien im Umfang von 5% des Aktienkapitals
(maximal 1 250 000 Aktien) zum Zweck der Kapitalherabsetzung
zurückgekauft. Das Rückkaufprogramm wurde
am 2. September 2008 abgeschlossen. Der Antrag des
Verwaltungsrats an die Generalversammlung zur Herabsetzung
des Aktienkapitals und zur anschliessenden
Aktien vernichtung wurde verschoben.
2.4 Aktien und Partizipationsscheine
Zum Bilanzstichtag waren 25 000 000 voll liberierte PWT-
Namenaktien im Nennwert von je CHF 2.00 ausgegeben.
Zu diesem Zeitpunkt waren keine Partizipationsscheine
ausgegeben.
2.5 Genussscheine
Zum Bilanzstichtag waren keine Genussscheine
ausgegeben.
2.6 Beschränkung von Übertragbarkeit und
Nominee-Eintragungen
2.6.1 Beschränkung der Übertragbarkeit pro Aktienkategorie
unter Hinweis auf allfällige Gruppenklauseln
und auf Regeln zur Gewährung von Ausnahmen
Die Erwerber von PWT-Aktien werden auf ihr Gesuch hin
gegen Nachweis des Erwerbs als Aktionäre mit Stimmrecht
im Aktienbuch eingetragen, falls sie ausdrücklich
erklären, die Aktien in eigenem Namen und für eigene
Rechnung zu halten.
Die Statuten von PWT sehen vor, dass keine Person für
mehr als 5% des jeweils ausgegebenen Aktienkapitals als
Aktionär mit Stimmrecht eingetragen wird. Diese Eintragungsbeschränkung
gilt auch für Personen, die Aktien
ganz oder teilweise über Nominees halten, und sie gilt auch
im Fall des Erwerbs von Aktien in Ausübung von Bezugs-,
Options- und Wandelrechten. Der Verwaltungsrat ist
ermächtigt, in besonderen Fällen Ausnahmen von der Eintragungsbeschränkung
zu bewilligen.
Die Statuten enthalten eine Gruppenklausel.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
67

68
Nachhaltiges Wachstum
Die Ernst Göhner Stiftung ist von der Eintragungsbeschränkung
nicht betroffen, weil sie die PWT-Aktien bereits
vor der Einführung der Eintragungsbeschränkung hielt
(so genanntes Grandfathering).
2.6.2 Gründe für die Gewährung von Ausnahmen
im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr wurden keine Ausnahmen von der Eintragungsbeschränkung
gewährt.
2.6.3 Zulässigkeit von Nominee-Eintragungen unter
Hinweis auf allfällige Prozentklauseln und Eintragungsvoraussetzungen
Die Statuten von PWT sehen vor, dass der Verwaltungsrat
Nominees bis maximal 2% des jeweils ausgegebenen
Aktienkapitals mit Stimmrecht im Aktienbuch eintragen
kann. Nominees sind gemäss Statuten Personen, die im
Eintragungsgesuch nicht ausdrücklich erklären, die Aktien
für eigene Rechnung zu halten und mit denen PWT eine
entsprechende Vereinbarung abgeschlossen hat.
Der Verwaltungsrat ist statutarisch ermächtigt, über diese
Eintragungsgrenze hinaus Nominees mit Stimmrecht
im Aktienbuch einzutragen, falls die Nominees Namen,
Adressen, Staatsangehörigkeit und Aktienbestände der
Personen offenlegen, auf deren Rechnung sie 2% oder
mehr des jeweils ausgegebenen Aktienkapitals halten.
Die Statuten enthalten eine Gruppenklausel.
2.6.4 Verfahren und Voraussetzungen zur Aufhebung
von statutarischen Eintragungsvoraussetzungen
Die Aufhebung und Änderung der Übertragungsbeschränkungen
ist durch einen Beschluss der Generalversammlung
von PWT möglich, der mindestens zwei Drittel der vertretenen
Aktienstimmen auf sich vereinigt.
2.7 Wandelanleihen und Optionen
Zum Bilanzstichtag waren keine Wandelanleihen
ausstehend.
Die einzigen ausgegebenen Optionen zum Bezug von PWT-
Aktien stehen im Zusammenhang mit dem Aktienbeteiligungs-
und Optionsprogramm für die 440 Mitglieder des
höheren Kaders von Panalpina. Von diesem Programm
wurde die Konzernleitung ab 2009 ausgeschlossen. Für
Einzelheiten wird auf Ziffer 5.1 verwiesen.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
3 Verwaltungsrat
3.1 Mitglieder des Verwaltungsrats
Zum Bilanzstichtag setzte sich der Verwaltungsrat aus
sieben Personen zusammen.
Drei Mitglieder des Verwaltungsrats (Rudolf W. Hug, Wilfried
Rutz und Roger Schmid) sind gleichzeitig Mitglieder des
Stiftungsrats der PWT-Hauptaktionärin, der Ernst Göhner
Stiftung.
Die biografischen Daten der Mitglieder lauten wie folgt:
Rudolf W. Hug, Präsident. Schweizer. Geboren 1944.
Wiedergewählt 2008 (bis 2010).
Rudolf W. Hug besitzt einen Doktortitel in Jurisprudenz
der Universität Zürich und ein MBA der INSEAD in Fontainebleau
(Frankreich). 1985 nahm er am Executive Program
der Graduate School of Business an der Stanford University
teil. Von 1977 bis 1997 arbeitete er in verschiedenen
Positionen bei der Schweizerischen Kreditanstalt (heute
Credit Suisse). Von 1987 bis 1997 leitete er die International
Division und war Mitglied der Geschäftsleitung von Credit
Suisse und Credit Suisse First Boston. Seit 1998 ist Rudolf
W. Hug als unabhängiger Unternehmensberater tätig.
Rudolf W. Hug wurde am 15. Mai 2007 zum Präsidenten
des Verwaltungsrats gewählt, nachdem sein Vorgänger
altershalber ausgeschieden war.
Wilfried Rutz, Vizepräsident. Schweizer. Geboren 1939.
Wiedergewählt 2007 (bis 2010).
Wilfried Rutz besitzt sowohl einen Universitätsabschluss
als auch einen Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften der
Universität St. Gallen. Von 1992 bis 2004 war er als CEO
der Debrunner Koenig Gruppe tätig. Er war ausserdem
Mitglied des Verwaltungsrats verschiedener Schweizer
Gesellschaften aus dem privaten wie auch aus dem öffentlichen
Sektor. Seit 2003 ist er Mitglied des PWT-Verwaltungsrats,
2005 wurde er zum Vizepräsidenten gewählt.
Günther Casjens, Mitglied des Verwaltungsrats. Deutscher.
Geboren 1950. Erstwahl 2005, wiedergewählt 2008 (bis
2010).
Günther Casjens verfügt über eine Ausbildung als Speditions-
und Schifffahrtskaufmann. Er war von 1974 bis 2004
in verschiedenen Positionen für Hapag-Lloyd tätig, ab
1983 als stellvertretender Direktor für die Europa / Far East
Services, ab 1987 als Geschäftsführer der North America
Services und ab 1988 als Geschäftsführer der North und
South America Services. Ab 1990 war er stellvertretendes
und von 1991 bis 2004 ordentliches Mitglied der Hapag-
Lloyd-Geschäftsleitung. Von 2004 bis 2008 war er
geschäftsführender Teilhaber und CEO der Nordcapital

Holding GmbH & Cie KG. Seit 2008 ist er als selbständiger
Investmentberater tätig.
Yuichi Ishimaru, Mitglied des Verwaltungsrats. Japaner.
Geboren 1939. Erstwahl 2005, wiedergewählt 2008 (bis
2010).
Yuichi Ishimaru besitzt einen Bachelor der Wirtschaftswissenschaften
der Universität Keio. Seit 1963 arbeitete er
für die Marubeni Corporation. Von 1995 bis 1998 war er
Mitglied des Verwaltungsrats von Marubeni sowie COO
der Marubeni America Corporation in New York. Von 1998
bis 2000 arbeitete er als CEO für Marubeni Europe PLC in
London und war verantwortlich für Europa und Afrika. Seit
2001 nimmt er zusätzlich die Funktion eines Executive Vice
President sowie seit 2003 diejenige eines Special Advisors
der Marubeni Corporation wahr.
Glen T. Pringle, Mitglied des Verwaltungsrats. Amerikaner.
Geboren 1947. Erstwahl 2005, wiedergewählt 2008 (bis
2010).
Glen R. Pringle besitzt Abschlüsse der Universität von Alabama
(Bachelor of Arts des College of Arts and Sciences).
Im Anschluss an seine Studien arbeitete er als Direktor bei
der CENCO Instrument Company. Nach seiner Tätigkeit
als Verkaufsmanager bei der WVMI / WBIL Radio Station
war er ab 1986 als Development Director für das Alabama
Development Office tätig, bis er 1995 Development Director
der Retirement Systems of Alabama wurde.
Günter Rohrmann, Mitglied des Verwaltungsrats Deutscher.
Geboren 1939. Gewählt 2008 (bis 2010).
Günter Rohrmann ist ausgebildeter Speditionskaufmann.
Er begann seine Speditionslaufbahn 1961 bei der Seaboard
World Airline. Von 1962 bis 1982 war er in verschiedenen
Positionen bei Air Express International (AEI) tätig und
wurde 1992 zum Vice President Operations USA ernannt.
Von 1985 bis 1989 war er als COO tätig und wurde im Folgejahr
zum CEO der AEI-Gruppe ernannt. Von 2000 bis
2002 war er Vice Chairman von Danzas AEC Inc. Günter
Rohrmann war danach von 2002 bis 2005 COO von DHL
GCS Global Customer Solutions. 2005 wurde er CEO von
DHL Emerging Markets und übernahm 2007 ein Beratungsmandat
für DHL Emerging Markets. Seit Anfang
2008 betreut er als unabhängiger Berater eine Vielzahl von
Industrieprojekten.
Roger Schmid, Mitglied des Verwaltungsrats Schweizer.
Geboren 1959. Wiedergewählt 2007 (bis 2010).
Roger Schmid besitzt einen Universitätsabschluss in
Rechtswissenschaft sowie einen Doktortitel der Jurisprudenz
der Universität Zürich. Von 1991 bis 1995 war er
Nachhaltiges Wachstum
Rechtsberater und Direktor bei der Bank Leu, einer Tochtergesellschaft
der Credit Suisse. Er ist seit 2003 Mitglied
des Verwaltungsrats. Roger Schmid ist als Geschäftsführer
der Ernst Göhner Stiftung tätig.
Sämtliche Mitglieder des Verwaltungsrats sind nicht exekutive
Mitglieder, die weder in der PWT noch in einer
anderen Konzerngesellschaft operative Führungsaufgaben
wahrnehmen oder in den drei der Berichtsperiode vorangegangenen
Jahren wahrgenommen haben.
Kein Mitglied des Verwaltungsrats steht mit PWT oder mit
einer anderen Konzerngesellschaft in wesentlichen
geschäftlichen Beziehungen.
3.2 Weitere Tätigkeiten und Interessenbindungen
Rudolf W. Hug, Mitglied des Stiftungsrats der Ernst Göhner
Stiftung, Zug, und Mitglied des Verwaltungsrats der
folgenden Unternehmen: Schweizerische Post, Bern (bis
Dezember 2009); Orell Füssli Holding AG, Zürich; Deutsche
Bank (Schweiz) AG, Zürich; Allreal Holding AG, Baar.
Wilfried Rutz, Präsident des Stiftungsrats der Ernst Göhner
Stiftung, Zug.
Günther Casjens, Mitglied des Beirats der Deutschen
Bank AG, Hamburg. Mitglied im Beraterkreis der Temasek-
Gruppe, Singapur.
Roger Schmid, Mitglied des Stiftungsrats und Geschäftsführer
der Ernst Göhner Stiftung, Zug. Mitglied des Verwaltungsrats
der Verwaltungs- und Privatbank (Schweiz) AG,
Zürich (bis April 2009), und der AIG Private Equity AG, Zug
(bis Mai 2009).
Hiervon abgesehen halten die Mitglieder des Verwaltungsrats
keine weiteren wesentlichen Mandate oder gehen
keinen wesentlichen Aktivitäten nach, die für die Gruppe
wichtig wären.
3.4 Wahl und Amtszeit
3.4.1 Grundsätze des Wahlverfahrens und Amtszeitbeschränkungen
Die Statuten von PWT sehen keine Gesamterneuerungswahlen
des Verwaltungsrats vor. Die Verwaltungsräte
werden von der Generalversammlung für die Dauer von
jeweils einem Jahr gewählt. Sie sind jederzeit wieder
wählbar. Das vom Verwaltungsrat genehmigte Organisationsreglement
von PWT sieht für Verwaltungsräte eine
Alterslimite von 72 Jahren vor.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
69

70
Nachhaltiges Wachstum
3.4.2 Erstmalige Wahl und verbleibende Amtsdauer
je Mitglied des Verwaltungsrats
Der Zeitpunkt der erstmaligen Wahl und die verbleibende
Amtszeit der einzelnen Verwaltungsräte sind in Ziffer 3.1
dargelegt.
3.5 Interne Organisation
Dem Verwaltungsrat obliegt die oberste Leitung der
Gesellschaft und die Überwachung der Geschäftsführung.
Er vertritt die Gesellschaft nach aussen und besorgt alle
Angelegenheiten, die nach den Bestimmungen des
Schweizerischen Obligationenrechts beziehungsweise der
Statuten nicht an ein anderes Organ übertragen werden
können. Den Statuten entsprechend hat der Verwaltungsrat
ein Organisationsreglement erlassen und einzelne
Geschäftsführungskompetenzen an die Konzernleitung
übertragen.
3.5.1 Aufgabenteilung im Verwaltungsrat
Der Verwaltungsrat konstituiert sich selbst und bezeichnet
aus seiner Mitte seinen Präsidenten und Vizepräsidenten.
Der Präsident (in seiner Abwesenheit der Vizepräsident)
überwacht die Tätigkeiten der Konzernleitung und kann
regelmässig an den Sitzungen der Konzernleitung teilnehmen.
Der Corporate Auditor sowie der Corporate Secretary
(in seiner Funktion als Sekretär des Verwaltungsrats)
sind dem Präsidenten direkt unterstellt.
3.5.2 Personelle Zusammensetzung sämtlicher Verwaltungsratsausschüsse,
deren Aufgaben und Kompetenzabgrenzung
Der Verwaltungsrat verfügt über drei Ausschüsse.
Der Prüfungsausschuss (Audit Committee), gebildet von
den Verwaltungsratsmitgliedern Wilfried Rutz (Präsident),
Günther Casjens und Roger Schmid, unterstützt den Verwaltungsrat
bei der Überprüfung der Jahres- und Quartalsabschlüsse,
der Beaufsichtigung des Rechnungswesens,
der Finanzberichterstattung, der Überprüfung und Beurteilung
der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems (IKS)
und der Wirksamkeit der internen und externen Revision
unter Einbezug des Risikomanagements. Der Prüfungsausschuss
überprüft den Jahresabschluss und die publizierten
Quartalsabschlüsse und stellt dem Verwaltungsrat Antrag
auf Genehmigung. Der Ausschuss unterhält regelmässige
Kontakte sowohl mit dem Konzernprüfer als auch mit der
internen Revision (Corporate Auditor) und nimmt detaillierte
Berichte des Konzernprüfers und Halbjahresberichte der
internen Revision entgegen. Er ist damit in der Lage, die
Qualität und das Funktionieren und Zusammenwirken der
Kontrollsysteme zu überprüfen, Prüfungsprio ritäten festzulegen
sowie vorgeschlagene Massnahmen einzuleiten und
Panalpina Geschäftsbericht 2009
deren Umsetzung zu begleiten. Der Prüfungs ausschuss
legt die Organisation der internen Revision fest, verabschiedet
deren Organisationsreglement (Corporate Audit Charter)
und genehmigt die Jahresplanung von Corporate Audit.
Im Rahmen des Risikomanagements nimmt der Prüfungsausschuss
jährlich den umfassenden und gewichteten
Risikobericht der Konzernleitung (Risk Map) entgegen und
verabschiedet entsprechende Massnahmen zur Risikokontrolle
und Risikominimierung, über deren Ergebnis er dem
Verwaltungsrat berichtet. Die Risk Map beinhaltet sämtliche
strategischen, finanziellen, operativen, rechtlichen und
compliancebezogenen Risiken, welche die Fähigkeit des
Konzerns, seine Geschäfts- und Finanzziele zu erreichen,
erheblich beeinträchtigen könnten. Identifizierte Risiken
werden von der Konzernleitung nach ihrer Signifikanz und
Eintretenswahrscheinlichkeit gewichtet und priorisiert. Für
jedes Risiko werden spezifische risikomindernde Massnahmen
(einschliesslich ihres jeweiligen Status) definiert,
und es werden die personellen Verantwortlichkeiten geregelt.
Die Risk Map, die vom Risk Review Committee unter
Vorsitz des Corporate Secretary für die Beurteilung und
Verabschiedung durch die Konzernleitung und anschliessend
den Prüfungsausschuss des Verwaltungsrats zusammengestellt
wird, basiert auf einer vorausgehenden Risikobeurteilung
der entsprechenden Konzernfunktionen, einer
Landesorganisation und auf Risiken, die von Corporate
Audit oder der Revisionsstelle adressiert wurden. Die jährliche
Risk Map beleuchtet auch Risiken, die im Verlauf des
Berichtjahres zu- respektive abgenommen haben.
Im Berichtsjahr sind fünf halbtägige Sitzungen durchgeführt
worden. Anlässlich dieser Sitzungen fanden direkte
Gespräche mit dem Konzernprüfer und der internen Revision
statt. An drei Sitzungen waren Vertreter des Konzernprüfers
und an vier Sitzungen war der Corporate Auditor
anwesend. Die Konzernleitung ist an den Sitzungen regelmässig
durch den CEO, den CFO und den Corporate
Secretary vertreten.
Der Personalausschuss (Compensation and Nomination
Committee) wird von den Verwaltungsratsmitgliedern
Rudolf W. Hug (Präsident), Wilfried Rutz, Yuichi Ishimaru
und Guenter Rohrmann (ab 1. Dezember 2009) gebildet. Er
ist zuständig für die Begleitung von Auswahlprozessen für
Konzernleitungsmitglieder und Verwaltungsräte und für
die Festlegung von Grundsätzen für die Entschädigung der
Mitglieder des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
und weiterer Mitglieder des höheren Kaders. Bezüglich der
Entschädigung der Konzernleitungsmitglieder (Gesamtentschädigung
einschliesslich Zielbonus) kommt dem Ausschuss
eine Kompetenz zum Entscheid unter Vorbehalt
der Genehmigung durch den Verwaltungsrat zu, währenddem
die Entschädigung der Verwaltungsratsmitglieder

zuhanden des Verwaltungsrats lediglich vorbereitet wird.
Der Ausschuss entscheidet jährlich über die Bonuszahlungen
an den CEO und die übrigen Mitglieder der Konzernleitung
für das abgelaufene Geschäftsjahr basierend auf
den Vorschlägen des Präsidenten (für den CEO) bzw. des
CEO für die übrigen Konzernleitungsmitglieder. Überdies
überprüft der Ausschuss die Beteiligungs- und Optionsprogramme
von Panalpina und stellt dem Verwaltungsrat diesbezüglich
Antrag. Er genehmigt ausserdem Konzepte und
Richtlinien für die Leistungsüberprüfung des Managements,
die Nachfolgeplanung und die Programme für Mitarbeitende
im Ausland. Im Berichtsjahr sind drei rund zweistündige
Sitzungen durchgeführt worden. Die Konzernleitung
ist an den Sitzungen regelmässig durch den CEO, den
Chief HR Officer und den Corporate Secretary vertreten.
Der Rechtsausschuss (Legal and Compliance Committee),
gebildet von den Verwaltungsratsmitgliedern Rudolf W.
Hug (Präsident) und Roger Schmid, beaufsichtigt die Bearbeitung
von wesentlichen Rechtsfällen, insbesondere die
laufenden behördlichen Untersuchungen gegen die Gesellschaft,
davon abgeleitete Verfahren und die Entwicklung
der gesellschaftsseitigen Compliance-Programme. Im
Berichtsjahr führte der Ausschuss 22 Sitzungen beziehungsweise
Telefonkonferenzen mit Teilnahme der beauftragten
externen Anwälte durch. Die Konzernleitung ist
jeweils durch den CEO, den CFO und den Corporate Secretary
vertreten.
Die Ausschüsse tagen grundsätzlich im Vorfeld von Verwaltungsratssitzungen.
Die Präsidenten der Ausschüsse
informieren den Verwaltungsrat an dessen Sitzungen über
wesentliche behandelte Themenbereiche und getroffene
Entscheidungen. Sie unterbreiten Beschlussvorlagen, die in
die Genehmigungskompetenz des Verwaltungsrats fallen.
Auftrag, Organisation, Pflichten und Zusammenarbeit mit
dem Verwaltungsrat sind in den entsprechenden Reglementen,
die vom Verwaltungsrat regelmässig überprüft und
angepasst werden, im Einzelnen geregelt.
Die Gesamtverantwortung des Verwaltungsrats wird durch
diese beiden Ausschüsse nicht beeinflusst.
3.5.3 Arbeitsweise des Verwaltungsrats und seiner
Ausschüsse
Der Verwaltungsrat hat im Berichtsjahr vier ganztägige
Sitzungen sowie eine zweitägige Sitzung abgehalten.
Die Konzernleitung ist an den Sitzungen jeweils durch den
CEO, den CFO, den COO und den Corporate Secretary
vertreten. In dringenden Fällen können Beschlüsse mittels
Telefonkonferenz oder auf dem Zirkulationsweg herbeigeführt
werden.
Nachhaltiges Wachstum
Der Verwaltungsrat wird von der Konzernleitung anlässlich
jeder Sitzung über den Geschäftsverlauf, die Entwicklung
von Finanzkennzahlen sowie die wichtigsten regionalen Entwicklungen
informiert. Vierteljährlich erfolgt das Reporting
mittels detaillierter Finanzzahlen über die konsolidierten
Gruppen-, Regionen- und Geschäftssegmentergebnisse
nach Massgabe der IFRS-Standards. Die Sitzungsunterlagen
und die für Beschlüsse notwendige ausführliche schriftliche
Dokumentation sowie die Sitzungsprotokolle werden
den Verwaltungsratsmitgliedern zeitgerecht zugestellt.
3.6 Kompetenzregelung
Der Verwaltungsrat hat im Rahmen von Gesetz und Statuten
die Verantwortung für die Entwicklung und Implementierung
der Konzernstrategie sowie die Überwachung der
Geschäfts- und Ertragsentwicklung der Konzerngesellschaften
an die Konzernleitung übertragen.
Das Organisationsreglement des Verwaltungsrats regelt
die Zusammenarbeit zwischen dem Verwaltungsrat, dessen
Präsidenten und der Konzernleitung. Ein detaillierter
Aufgaben- und Kompetenzkatalog enthält den finanziellen
Rahmen, den der Verwaltungsrat der Konzernleitung zur
effizienten Abwicklung des Tagesgeschäfts zur Verfügung
stellt. Im Organisationsreglement sind auch die einzelnen
Reporting-Pflichten der Konzernleitung auf Gruppen- und
Holdingebene abgebildet.
Hauptaufgaben des Verwaltungsrats auf Konzernstufe
sind die Festlegung der Geschäftsstrategie auf der Basis
der Vorschläge der Konzernleitung, die Verabschiedung
der wesentlichen Konzernrichtlinien und Organisationsstrukturen
einschliesslich des Bereichs Corporate Governance
und Compliance, die Abnahme der jährlichen operativen
und investitionsseitigen Budgets, die Genehmigung
aller ausserordentlichen Nachtragsinvestitionen sowie die
Festlegung der Finanzplanung. Ausserdem gehören dazu
Beschlüsse im Bereich von Akquisitionen und strategischen
Allianzen sowie Entscheide in Personal- und Salärfragen
nach Massgabe der Empfehlungen respektive Vorarbeiten
des Personalausschusses.
3.7 Informations- und Kontrollinstrumente
gegenüber der Geschäftsleitung
Der Verwaltungsrat wird von der Konzernleitung monatlich
in schriftlicher Form sowie anlässlich der Sitzungen
ausführlich über den Geschäftsverlauf informiert. Feste
Bestandteile dieses Reportings sind detaillierte finanzielle
Berichte über die monatlichen Ergebnisse sowie über die
konsolidierten Quartalsergebnisse gemäss IFRS je Region
und Geschäftssegment (mit aktuellen Zahlen, Vorjahres-,
Vorquartals- und Budgetvergleichen sowie einem Vergleich
Panalpina Geschäftsbericht 2009
71

72
Nachhaltiges Wachstum
mit der Anlegerguidance), die inhaltliche Darstellung
der Geschäftsentwicklung in sämtlichen Regionen und
Geschäftssegmenten (inklusive Fokus auf Problemorganisationen),
die Darstellung der Sendungs-, Volumen- und
Tonnagenentwicklung, die Darstellung der Debitoren- und
Kreditorenentwicklung (inklusive DSO und DPO) und des
Nettoumlaufvermögens. Auch Informationen zu wesentlichen
personellen und organisatorischen Veränderungen,
zu aussergewöhnlichen Geschäftsvorfällen, zu Analysten-,
Investoren- und Konkurrenzverhalten bilden Bestandteile
der Berichterstattung. Darüber hinaus prüft und genehmigt
der Verwaltungsrat jährlich die von der Konzernleitung
vorgeschlagenen inhaltlichen Zielsetzungen für die einzelnen
Regionen und Geschäftssegmente und nimmt den
jährlichen Bericht der Konzernleitung über die Zielerreichung
entgegen.
Der Präsident des Verwaltungsrats nimmt mehrmals jährlich
an Sitzungen der Konzernleitung teil und erhält regelmässig
und zeitgerecht die entsprechenden Sitzungsprotokolle.
Der CEO und einzelne Konzernleitungsmitglieder
nehmen regelmässig an den Sitzungen des Verwaltungsrats
und seiner Ausschüsse teil. Einzelne Konzernleitungsmitglieder
und andere höhere Kader werden ausserdem
zur Behandlung einzelner Traktanden beigezogen. Die einzelnen
Sitzungen des Verwaltungsrats sind nach einem
vorgegebenen Rhythmus der detaillierten Darstellung der
wesentlichen Märkte und Geschäftssegmente sowie der
Konzernentwicklung gewidmet. Für Einzelheiten wird auf
die Ziffern 3.5.2. und 3.5.3 verwiesen. Der Prüfungsausschuss
des Verwaltungsrats überwacht und beurteilt die
Tätigkeiten der internen Revision sowie deren Zusammenarbeit
mit dem Konzernprüfer.
Der Prüfungsausschuss erhält Halbjahresberichte der
internen Revision und nimmt auch den umfassenden jährlichen
Risikobericht der Konzernleitung entgegen. Der Prüfungsausschuss
genehmigt die vorgeschlagenen Massnahmen
zur Risikokontrolle und Risikominimierung und
genehmigt die Jahresplanung der internen Revision, die
sich auch auf den Risikobericht abstützt. Für weitere Einzelheiten
wird auf Ziffer 3.5.2 verwiesen.
4 Konzernleitung
4.1 Mitglieder der Konzernleitung
Die biografischen Daten der Mitglieder lauten wie folgt:
Monika Ribar, Chief Executive Officer (CEO). Schweizerin.
Geboren 1959. Mitglied der Konzernleitung seit 2000 und
CEO seit Oktober 2006.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Monika Ribar trat 1991 in die Gruppe ein. Sie hatte verschiedene
Funktionen in den Bereichen Controlling, IT und
Global Project Management inne. Von 2000 bis 2005 war
sie CIO (Chief Information Officer) der Gruppe und Mitglied
der Konzernleitung. 2005 wurde sie zum CFO der Gruppe
und im Juni 2006 zum designierten CEO ernannt. Sie hat
die CEO-Funktion im Oktober 2006 übernommen. Neben
den einzelnen Konzernleitungsmitgliedern berichten auch
die Bereichsleiter Corporate Development, Corporate
Compliance, Corporate IT und Corporate Communications
direkt an sie. Monika Ribar besitzt einen Universitätsabschluss
in Finanzwirtschaft und Controlling der Universität
St. Gallen. 1999 absolvierte sie das Executive Program der
Graduate School of Business der Stanford University, Palo
Alto, Kalifornien.
Marco Gadola, Chief Financial Officer (CFO). Mitglied der
Konzernleitung seit September 2008. Schweizer. Geboren
1963. Verantwortlich für Finanzen und Controlling sowie
für Investor Relations.
Marco Gadola ist ein ausgewiesener Finanzexperte mit
langjähriger Führungserfahrung in multinationalen Konzernen.
Bevor er im September 2008 zur Gruppe stiess, war
er als Chief Financial Officer und Executive Vice President
Operations bei Straumann Holding tätig, einer weltweit
führenden Firma im Bereich der Dentalimplantattechnologie.
Zuvor war er Chief Financial Officer des international tätigen
Lebensmittelkonzerns Hero sowie in verschiedenen
Managementpositionen im Finanz- und Verkaufsbereich bei
Hilti beschäftigt, einem weltweit führenden Unternehmen
im Bereich der Befestigungs- und Abbautechnik. Sowohl
bei Straumann als auch bei Hero beaufsichtigte Marco
Gadola neben dem Bereich Finanzen und Controlling auch
die Bereiche Einkauf, Produktion, Logistik, Investor Relations
und Informationstechnologie und war verantwortlich
für die Akquisition von Unternehmen und deren anschliessende
Integration. Marco Gadola besitzt einen Universitätsabschluss
in Business Administration und Wirtschaftswissenschaften
der Universität Basel. Er absolvierte
ausserdem das Accelerated Management Development
Program an der London School of Economics.
Christoph Hess, General Counsel und Corporate Secretary.
Schweizer. Geboren 1955. Mitglied der Konzernleitung
seit April 2006. Verantwortlich für Corporate Legal Services
und Insurance.
Christoph Hess stiess 1994 als Sekretär des Verwaltungsrats
sowie der Konzernleitung zur Gruppe. Er steht in
seiner Funktion unter anderem den Konzernbereichen
Recht und Versicherung vor. Bis August 2008 war er auch
für den Bereich Unternehmenskommunikation zuständig.
Christoph Hess besitzt einen Universitätsabschluss in

Rechtswissenschaft der Universität Basel und ein Rechtsanwaltspatent.
Sandro Knecht, Chief Marketing and Sales and Supply
Chain Management Officer. Schweizer. Geboren 1966.
Mitglied der Konzernleitung seit April 2008. Verantwortlich
für Global Key Account Management, Industry Verticals,
Supply Chain Management sowie Marketing and Customer
Relationship Management.
Sandro Knecht stiess 1982 zur Gruppe und schloss 1985
das Studium an der Zurich Business School ab. Nach
einer Lehre als Speditionskaufmann bei Panalpina Zürich
absolvierte er ein Praktikum bei Panalpina Bradford (GB).
Anschliessend war er bis 1989 als Marketing and Sales
Executive bei Panalpina Schweiz tätig. Bis 2000 war er bei
Panalpina USA tätig, zunächst als Assistant Vice President
und Marketing and Sales Manager für Panalpina Greenville /
Spartanburg und ab 1993 als Vice President und Business
Unit Manager für Panalpina Atlanta. Zwischen 2000 und
2006 war er als Geschäftsführer für Panalpina Grossbritannien
und Irland mit Sitz in London tätig. Im Januar 2007
wurde er zum Regional CEO für Europa ernannt und war in
dieser Funktion Mitglied des Global Management Team.
Sandro Knecht absolvierte Senior-Management-Kurse von
Krauthammer International in New York und Washington
und absolvierte das «Managing Corporate Resources»-
Programm an der IMD Lausanne.
Alastair Robertson, Chief HR Officer. Schottischer Staatsbürger.
Geboren 1960. Mitglied der Konzernleitung seit
April 2008. Verantwortlich für das Personal.
Alastair Robertson stiess als Head of Global Human
Resources 2007 zur Gruppe. Zuvor war er seit 1996 als
Vice President für den Verpackungskonzern Tetra Pak
tätig, wo er verschiedene Managementfunktionen im
Bereich Personal ausübte. So war er zwischen 1999 und
2001 als Vice President Human Resources America
und zwischen 2002 und 2004 als Vice President Human
Resources Europe and Africa beschäftigt. Zwischen 1992
und 1996 war er als Personalverantwortlicher bei der
Buchhandelsgruppe W. H. Smith, zwischen 1989 und 1992
bei Graham Builders Merchants beschäftigt und diente bei
den britischen Streitkräften im Rang eines Majors. Alastair
Robertson besitzt einen Universitätsabschluss der
Universität Huddersfield/Bradford (GB) in Strategie und
Marketing (MBA), und er absolvierte die Royal School of
Military Engineering und die Royal Military Academy (GB).
Dominik Tichelkamp, Chief Product and Procurement
Officer. Deutscher. Geboren 1963. Mitglied der Konzernleitung
seit April 2008. Verantwortlich für Luftfracht, Seefracht
und Überlandtransporte.
Nachhaltiges Wachstum
Dominik Tichelkamp stiess 2006 als Head of Corporate
Ocean Freight zur Gruppe. Zuvor war er von 2004 bis
2006 als Geschäftsführer bei Volkswagen Transport in
Wolfsburg (Deutschland) tätig, wo er 1991 seine Karriere
als Assistent der Geschäftsleitung von Volkswagen Transport
begann. Von 1992 bis 1994 war er als Transport
Manager bei Volkswagen in Mexiko beschäftigt. Zurück in
Wolfsburg, leitete er die Material Transports Europe Division
bis 1996 und übernahm danach die Verantwortung
für Material Transports Worldwide. Von 2000 bis 2004 war
er als Director Logistics bei Audi in Györ (Ungarn) tätig.
Nach Abschluss seiner Lehre als Shipbroker in Bremen
war er als Liner Agent bei Nedlloyd Lines in London tätig,
um dann zu studieren. Dominik Tichelkamp verfügt über
einen Studien abschluss der Deutschen Aussenhandels-
und Verkehrsakademie Bremen in Transport und Betriebswirtschaft.
Karl Weyeneth, Chief Operating Officer (COO). Schweizer.
Geboren 1964. Mitglied der Konzernleitung seit April 2008.
Verantwortlich für Operations, Security, Health Safety
and Environment, Business Processes and Quality, Agent
Relations und Panprojects.
Karl Weyeneth stiess 2007 zur Gruppe als Regional CEO
für Nordamerika mit Ergebnisverantwortung für die Landesorganisationen
in den USA und in Kanada. Er verfügt über
eine fünfzehnjährige Führungserfahrung im Bereich Logistik,
einschliesslich der Bereiche Frachtmanagement, 3PL
und Kontraktlogistik. Zuvor war er als President und CEO
Americas für Hellmann Worldwide Logistics Inc. (USA) und
davor als Executive Vice President und CFO von Danzas
Management Latin America (USA) tätig, wo er vertiefte
Erfahrungen im Finanzbereich erwarb. Karl Weyeneth
besitzt einen Universitätsabschluss in Business Administration
und Wirtschaftswissenschaften der Universität Bern.
4.2 Weitere Tätigkeiten und Interessenbindungen
Monika Ribar: Mitglied des Verwaltungsrats der Bank Julius
Bär AG, Zürich; Mitglied des Verwaltungsrats der Logitech
International SA, Romanel / Morges.
4.3 Managementverträge
Es bestehen keine Managementverträge mit Drittpersonen
ausserhalb des Konzerns.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
73

74
Nachhaltiges Wachstum
5 Entschädigungen, Beteiligungen und
Darlehen
5.1 Inhalt und Festsetzungsverfahren der Entschädigungen
und der Beteiligungsprogramme
Die Entschädigungen sowie die Grundsätze des Aktienzuteilungsplans
für den Verwaltungsrat, der mittel- und langfristigen
Bonuspläne sowie der Aktienbeteiligungs- und
Optionsprogramme für andere Kader (die nicht der Konzernleitung
angehören) werden durch den Verwaltungsrat auf
Antrag des Personalausschusses festgelegt und genehmigt.
Ferner hält der Personalausschuss den Verwaltungsrat
anlässlich von dessen Sitzungen regelmässig auf dem
Laufenden, beantragt allfällige Änderungen des Entschädigungssystems
und berichtet ihm alljährlich über die
Bonusbemessung der Konzernleitungsmitglieder. Die Mitglieder
der Konzernleitung, über deren Entschädigung
entschieden wird, nehmen an der entsprechenden Diskussion
und Entscheidungsfindung nicht teil.
Die Entschädigung der Konzernleitungsmitglieder und weiterer
ca. 500 Kaderfunktionen basiert auf einer Funktions-
und Salärklassifizierung, die sich ihrerseits auf eine Vielzahl
von Lohndaten abstützt, die von vier führenden HR-Beratungsunternehmen
aus einer normativen Gruppe von Unternehmen
vergleichbarer Grösse und mit globaler Ausrichtung
erhoben wurden. Die Identität dieser Unternehmen
wird Panalpina nicht offengelegt.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats erhalten eine garantierte
jährliche Entschädigung. Ausserdem werden 2009
den einzelnen Mitgliedern als Bestandteil ihrer Vergütung
erstmals Gratisaktien der Gesellschaft im Wert von CHF
50 000 abgegeben. Die Anzahl der Aktien wird aufgrund
des Schlussaktienkurses vom 30. April 2009 bestimmt;
die Aktien bleiben für ein Jahr gesperrt. Dieser Aktienzuteilungsplan
ersetzt das bisherige Aktienbeteiligungs- und
Optionsprogramm für Verwaltungsratsmitglieder.
Die Mitglieder der Konzernleitung erhalten eine Vergütung,
die aus einem fixen Basissalär nebst Pauschalen für
Repräsentations- und Fahrzeugspesen, zusätzlichen Beiträgen
an die berufliche Vorsorge sowie einem Bonus
besteht. Letzterer ist zu 50% von diversen Konzern-Key-
Performance-Indicators (KPI) wie Entwicklung von Bruttogewinn,
Days Sales Outstanding, Frachtvolumen, Betriebskapitalintensität
und EBITDA-Marge und zu weiteren 50%
von der Erreichung individueller und messbarer Leistungsziele
abhängig. Die Leistungsziele werden für den CEO
vom Verwaltungsratspräsidenten und für die übrigen Konzernleitungsmitglieder
vom CEO festlegt. Jedes Konzernleitungsmitglied
ist Teil einer gruppenweit standardisierten
Leistungsbewertung. Für jedes Geschäftsjahr werden die
Panalpina Geschäftsbericht 2009
individuellen Leistungsziele festgelegt und nach Abschluss
des Geschäftsjahres wird eine Bewertung dieser Zielsetzungen
vorgenommen. Der maximale Zielbonus für den
CEO beträgt 100% des Basissalärs, währenddem der
maximale Zielbonus für andere Konzernleitungsmitglieder
je nach Funktion zwischen 50 und 67% des entsprechenden
jährlichen Basissalärs beträgt. Der Bonus wird gekürzt,
falls die entsprechenden Konzernziele oder individuellen
Ziele nicht erreicht werden. Für 2009 hat der Personalausschuss
den Konzernbonus (50% des Zielbonus) für sämtliche
Konzernleitungsmitglieder gestrichen.
Der Personalausschuss berichtet dem Verwaltungsrat
jährlich über die Bonusbemessung der Konzernleitungsmitglieder.
Im Berichtsjahr wurde das Bonussystem für Konzernleitungsmitglieder
(für das Geschäftsjahr 2008) mit dem
Ziel einer verstärkten Ausrichtung auf die nachhaltige Unternehmensentwicklung
angepasst. Lediglich 60% des
Gesamtbonus – der nach wie vor zu gleichen Teilen aufgrund
von KPI und individuellen Leistungszielen festgelegt
wird – werden in bar ausbezahlt. Der Restbonus wird in
Form von Aktien der Gesellschaft, die für die Dauer eines
Jahres gesperrt sind, ausgerichtet. Die Anzahl der Aktien
wird aufgrund des Schlussaktienkurses vom 30. April
bestimmt. Auf der Basis dieser auf drei Jahre festgelegten
(d. h. 2010 – 2012) Aktienanzahl gibt die Gesellschaft dem
betreffenden Konzernleitungsmitglied nach Ablauf der einjährigen
Sperrfrist eine identische Anzahl Gratisaktien aus.
Diese Aktien sind ebenfalls für ein Jahr gesperrt. Darüber
hinaus wurde ein Langzeitplan eingeführt, der die langfristige
Wertschöpfung der Gruppe, gemessen am Economic
Profit, incentiviert. Mit diesem Plan, der eine fünfjährige
Laufzeit bis zum Ende des Geschäftsjahres 2013 hat, haben
die einzelnen Konzernleitungsmitglieder nach Ablauf
der fünfjährigen Programmlaufzeit einen anteilsmässigen
Anspruch auf die Werte im entsprechenden Pool.
Aufgrund des im Berichtsjahr neu eingeführten Aktienzuteilungsprogramms
für die Mitglieder des Verwaltungsrats
und die Mitglieder der Konzernleitung sind diese von der
Teilnahme an dem in früheren Corporate-Governance-
Berichten beschriebenen Aktienbeteiligungs- und Optionsprogramm
der Gruppe ausgeschlossen.
Die Verträge mit Konzernleitungsmitgliedern sehen eine
Kündigungsfrist von 12 Monaten vor. Sie enthalten weder
«goldene Fallschirme» für den Fall eines Kontrollwechsels
noch Abgangsentschädigungen bei Beendigung des
Arbeitsverhältnisses.

Für die weiteren Informationen zu Gesamt- und Einzelentschädigungen
der Verwaltungsrats- und Konzernleitungsmitglieder
sowie der von ihnen per Bilanzstichtag
gehaltenen Aktien und Optionen wird auf die von der Revisionsstelle
geprüften Angaben zu Art. 663b bis OR im
Anhang zur Konzernrechnung (Seiten 133 –135) verwiesen.
Mit Ausnahme des oben erwähnten Aktienzuteilungsplans
blieb die Vergütung an Verwaltungsratsmitglieder gegenüber
dem Vorjahr unverändert. Die Entschädigung des CEO
reduzierte sich aufgrund der oben beschriebenen Kürzung
des Konzernbonus, die sich ebenfalls für alle anderen Konzernleitungsmitglieder
auswirkte. Die Bezüge der übrigen
Mitglieder der Konzernleitung können nicht mit dem Vorjahr
verglichen werden, weil im Mai und im September des
Vorjahres insgesamt fünf weitere Mitglieder in das Leitungsgremium
aufgenommen wurden.
6 Mitwirkung der Aktionäre
6.1 Stimmrechtsbeschränkung und -vertretung
Jede PWT-Aktie hat in der Generalversammlung eine
Stimme. Die Statuten sehen allerdings vor, dass bei der
Ausübung des Stimmrechts kein Aktionär direkt oder
indirekt für eigene oder vertretene Aktien zusammen mehr
als 5% sämtlicher Aktienstimmen auf sich vereinigen kann.
Die Statuten sehen eine Gruppenklausel vor.
Die Stimmrechtsbeschränkung findet keine Anwendung
auf die Ausübung des Stimmrechts durch den Organvertreter
und den unabhängigen Stimmrechtsvertreter. Der
Verwaltungsrat kann mit Banken in Abweichung der vorgenannten
Stimmrechtsbeschränkung Vereinbarungen treffen,
um die Ausübung des Depotstimmrechts zu ermöglichen.
Die Ernst Göhner Stiftung ist von der Stimmrechtsbeschränkung
nicht betroffen, weil sie die PWT-Aktien
bereits vor Einführung der Stimmrechtsbeschränkung hielt
(so genanntes Grandfathering).
Die Aufhebung und Änderung der statutarischen Stimmrechtsbeschränkung
bedarf des Beschlusses der Generalversammlung,
der mindestens zwei Drittel der vertretenen
Aktienstimmen auf sich vereinigt.
Der Aktionär kann sich an der Generalversammlung mit
schriftlicher Vollmacht durch seinen gesetzlichen Vertreter,
einen anderen stimmberechtigten Aktionär, den Organvertreter,
den unabhängigen Stimmrechtsvertreter oder einen
Depotvertreter vertreten lassen.
Nachhaltiges Wachstum
6.2 Statutarische Quoren
Es gelten grundsätzlich die gesetzlichen Quoren. In Ergänzung
zu den im Gesetz vorgesehen Fällen, in denen eine
Zweidrittelmehrheit der vertretenen Aktienstimmen gefordert
ist, unterliegen folgende Beschlüsse dem entsprechenden
Quorum:
• die Aufhebung und Änderung der Übertragungsbeschränkungen;
• die Aufhebung und Änderung der Stimmrechtsbeschränkung;
• die Umwandlung von Namenaktien in Inhaberaktien;
• die Auflösung der Gesellschaft mit Liquidation;
• die Abberufung von mehr als zwei Verwaltungsratsmitgliedern;
• die Aufhebung der entsprechenden Statutenbestimmung
sowie die Abschaffung oder Erleichterung des darin
genannten Quorums. Ein Beschluss über die Erhöhung
des entsprechenden Quorums hat mindestens die im
erhöhten Quorum vorgesehene Zustimmung auf sich zu
vereinigen.
6.3 Einberufung der Generalversammlung
Es bestehen keine vom Gesetz abweichenden Regeln zur
Einberufung der Generalversammlung.
6.4 Traktandierung
Aktionäre, die einzeln oder gemeinsam Aktien im Nennwert
von CHF 1 Million vertreten, können die Traktandierung
eines Verhandlungsgegenstandes verlangen. Traktandierungsbegehren
sind 60 Tage vor der Generalversammlung
schriftlich bei der PWT einzureichen.
6.5 Eintragungen im Aktienbuch
Namenaktien kann nur vertreten, wer als Aktionär (oder
gegebenenfalls als Nominee) im PWT-Aktienbuch eingetragen
ist. Aktionäre (oder eingetragene Nominees), die
nicht persönlich an der Generalversammlung teilnehmen
können, sind berechtigt, einen Bevollmächtigten nach
Massgabe der Statuten zu ernennen, der sie mittels einer
schriftlichen Vollmacht an der Generalversammlung vertreten
kann.
Das Aktienbuch bleibt für die Festlegung der Stimmrechtsverhältnisse
mit Einberufung der Generalversammlung
(das heisst nach Versand der Einladungen zur Generalversammlung)
bis einen Tag nach der Generalversammlung
für Eintragungen gesperrt.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
75

76
Nachhaltiges Wachstum
7 Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen
7.1 Angebotspflicht
Es bestehen keine Opting-out- oder Opting-up-Regelungen.
7.2 Kontrollwechselklauseln
Weder Mitglieder des Verwaltungsrats noch Mitglieder der
Konzernleitung haben in ihren Verträgen Kontrollwechselklauseln.
8 Revisionsstelle
8.1 Dauer des Mandats und Amtsdauer des
leitenden Revisors
Das Mandat für die Revision und die Konzernprüfung wird
von KPMG Zürich wahrgenommen.
Die leitende Revisorin Regula Wallimann trat das Mandat
am 6. Mai 2008 für die Dauer von sieben Jahren an.
8.2 Revisionshonorar
Als Revisionshonorar wurden für das Berichtsjahr laut
Finanzbuchhaltung TCHF 3,600 in Rechnung gestellt.
8.3 Zusätzliche Honorare
Zusätzlich wurden der Revisionsgesellschaft KPMG im
Geschäftsjahr TCHF 497 für weitere Beratungsdienstleistungen
vergütet. Davon entfielen TCHF 347 auf Steuerberatung
und TCHF 150 auf Transaktionsberatung.
8.4 Aufsichts- und Kontrollinstrumente
gegenüber der Revision
Die externe Revision wird durch den Prüfungsausschuss
des Verwaltungsrats beaufsichtigt und kontrolliert. Die
Revisionsstelle berichtet an den Prüfungsausschuss und
nimmt periodisch und auf Anforderung des Ausschusses
an dessen Sitzungen teil. Anlässlich dieser Sitzungen
präsentiert die Revisionsstelle im Rahmen eines vorgegebenen
Rhythmus zunächst den detaillierten Prüfungsplan
für das laufende Jahr, einschliesslich der risikobasierten
Prüfungsschwergewichte, der Prüfungsabdeckung und Vorschlägen
zu Prüfungshonorar, Organisation und Zeitplanung
sowie Statusberichten zur Umsetzung des internen
Kontrollsystems (IKS). In Folgesitzungen werden dem Prüfungsausschuss
in zeitlicher Abfolge das Interimprüfungsergebnis
mit Feststellungen und Empfehlungen und dann
der detaillierte Prüfungsbericht vorgestellt. Die Präsentationen
enthalten auch Hinweise auf bevorstehende gesetzliche
Änderungen und Änderungen in den IFRS-Standards.
Massgebende Auswahlkriterien für die Ausschreibung des
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Revisionsmandats sind insbesondere die Unabhängigkeit,
das Netzwerk sowie die Branchen- und Informatikerfahrung
des eingesetzten Teams, das risikobasierte Prüfungsvorgehen,
die zentrale Prozesssteuerung sowie die Integration
von interner Revision und Risikomanagementfunktionen.
Der Prüfungsausschuss beurteilt jährlich die Leistung der
Revisionsstelle und legt das Prüfungshonorar fest (vgl. auch
Anmerkungen zu Ziffer 3.5).
9 Informationspolitik
Panalpina informiert auf ihrer Website www.panalpina.com
regelmässig über alle wesentlichen Ereignisse, organisatorische
Veränderungen und die vierteljährlichen Geschäftsergebnisse.
Sämtliche Pressemitteilungen sind dort
zugänglich und Website-Besucher können die automatische
Zustellung von Medienmitteilungen per E-Mail anfordern.
Sämtliche Druckerzeugnisse wie Geschäftsberichte
(einschliesslich des Corporate-Governance- und des
Entschädigungsberichts), Kundenmagazine und Verkaufsbroschüren
sind online verfügbar. Die Termine der Generalversammlung
und die voraussichtliche Publikation von
Quartalsergebnissen sind im Geschäftsbericht und im
Finanzkalender der Website (unter Investor Relations)
genannt. Auch die Protokolle der Generalversammlungen
sind online erhältlich.
www.panalpina.com / cg

Global Reporting Initiative
Integrierte Berichterstattung zu Nachhaltigkeit nach
internationalem GRI-Standard
Nachhaltiges Wachstum
Panalpina erachtet Nachhaltigkeit als integralen Bestandteil erolgreicher, langfristig ausgerichteter
Unternehmensführung. Um Aktionäre, Kunden, Mitarbeitende und andere
transparent über die Nachhaltigkeit des Unternehmens zu informieren, entspricht der
Panalpina-Geschäftsbericht den Richtlinien der Global Reporting Initiative (GRI).
Zum dritten Mal in Folge kommt im Geschäftsbericht von
Panalpina die derzeitige G3-Version der GRI-Richtlinien zur
Anwendung. Der freiwillige Standard der Global Reporting
Initiative (GRI) zur nachhaltigen Berichterstattung von Unternehmen
ist weltweit führend. Das Hauptziel der GRI, einer
Nonprofit-Organisation, ist die Schaffung eines Rahmens
für die systematische und transparente Berichterstattung
von Unternehmen zum Thema Nachhaltigkeit in einem standardisierten
und somit vergleichbaren Format.
Zu diesem Zweck setzt sich die GRI für einen kontinuierlichen,
internationalen Dialog mit einer Vielzahl von
Anspruchsgruppen ein, erfährt so von deren Erfahrungen
bei der Umsetzung der aktuellen Richtlinien und kann sie
entsprechend weiter verfeinern.
Anmerkungen zu diesem Bericht
Der vorliegende Geschäftsbericht beinhaltet das Geschäftsjahr
2009. Punktuelle Vergleiche mit dem Vorjahr verdeutlichen
die Entwicklung von Panalpina. Sofern nicht anders
vermerkt, beziehen sich die Angaben auf das Jahr 2009
und die gesamte Gruppe. Die entscheidenden Kriterien bei
der Berichterstattung zu verschiedenen GRI-Inhaltspunkten
sind erstens die Relevanz für Panalpina im Rahmen der
Vorgaben des Geschäftsberichts – mit dem Ziel, Aktionäre
und andere Anspruchsgruppen fair über die Performance
des Unternehmens 2009 zu informieren – und zweitens
die Datenverfügbarkeit. Die Angaben werden gemäss den
Vorgaben der GRI-Richtlinien gemacht, sofern entsprechende
Daten vorhanden sind. Umweltschutzdaten, die in
früheren Jahren nur unvollständig und nur von Teilen des
Unternehmens vorlagen, sind heute dank einem gruppenweiten
Erfassungssystem verfügbar und erlauben erstmals
eine systematische Berichterstattung über die Umweltverträglichkeit
der Tätigkeit der gesamten Panalpina-Gruppe.
Abgesehen von dieser erweiterten Umweltüberwachung
wurden keine Änderungen an der Berichterstattung vorgenommen,
die Vergleiche mit GRI-Themen erheblich einschränken
würden. Zusätzlich erfolgten im Berichtsjahr –
sofern nicht anders angegeben – bezüglich der veröffentlichten
GRI-Indikatoren keine grösseren Veränderungen
in Tochtergesellschaften, gemieteten Anlagen oder ausgelagerten
Tätigkeiten, die Vergleiche zum Vorjahr wesentlich
beeinflussen würden (für Informationen zu Tochterunternehmen,
siehe Finanzberichterstattung Seite 138 –140).
GRI bestätigt Anwendungsebene C
Dieser Geschäftsbericht erfüllt zusammen mit dem im
Internet publizierten Zusatzdokument, dem kommentierten
GRI-Inhaltsindex (www.panalpina.com/gri), die Anforderungen
der GRI-G3-Reporting-Richtlinien auf der Anwendungsebene
C. Dies wurde von der GRI geprüft und
bestätigt.
www.panalpina.com / gri
Panalpina Geschäftsbericht 2009
77

Konzern- und
Jahresrechnung 2009

Contents Inhalt
Konzernrechnung 2009
Konsolidierte Erfolgsrechnung 80
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung 81
Konsolidierte Aufstellung der
Vermögens- und Finanzlage 82
Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals 83
Konsolidierte Geldflussrechnung 85
Anhang zur Konzernrechnung 86
Wesentliche Konzern- und
Beteiligungsgesellschaften 141
Bericht des Konzernprüfers 144
Kennzahlen in CHF Fünfjahresübersicht 145
Bilanz in CHF Fünfjahresübersicht 147
Kennzahlen in EUR Fünfjahresübersicht 148
Bilanz in EUR Fünfjahresübersicht 150
Jahresrechnung 2009 der
Panalpina Welttransport (Holding) AG
Erfolgsrechnung 152
Bilanz per 31. Dezember
(vor Gewinnverwendung) 153
Anhang zur Jahresrechnung 155
Gewinnverwendung 158
Bericht der Revisionsstelle 159
Informationen für Investoren 160

80
Konzernrechnung 2009
Konsolidierte Erfolgsrechnung
2009 und 2008
in Tausend CHF Anhang 2009 2008
Speditionsleistungen 7 340 327 10 597 121
Zölle, Abgaben und Steuern (1 382 414) (1 719 472)
Nettoumsatz aus Speditionsleistungen 5 5 957 913 8 877 649
Aufwand für bezogene Speditionsleistungen 5 (4 581 020) (7 136 052)
Bruttogewinn 5 1 376 893 1 741 597
Personalaufwand 6 (879 142) (992 495)
Sonstiger Betriebsaufwand 9 (418 518) (509 251)
Erfolg aus dem Verkauf von Sachanlagen 10 495 877
EBITDA 79 728 240 728
Abschreibungen auf Sachanlagen 14 (37 224) (36 054)
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten 15 (10 771) (11 693)
Wertminderungen von finanziellen Vermögenswerten 0 (4)
Wertminderungen auf Goodwill 15 (1 823) 0
Betriebsergebnis (EBIT) 29 910 192 977
Finanzertrag 11 6 612 14 953
Finanzaufwand 11 (22 653) (43 512)
Ergebnis vor Steuern 13 869 164 418
Steuern 12 (3 426) (50 649)
Periodenergebnis 10 443 113 769
Periodenergebnis zuzurechnen an:
Aktionäre der Muttergesellschaft 8 492 112 722
Nicht beherrschende Anteile 24 1 951 1 047
Ergebnis je Aktie (in CHF)
Unverwässert 13 0.36 4.70
Verwässert 13 0.36 4.70
Der Anhang auf den Seiten 86 bis 143 ist wesentlicher Bestandteil dieser Finanzaufstellung.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung
2009 und 2008
Konzernrechnung 2009
in Tausend CHF Anhang 2009 2008 1
Periodenergebnis 10 443 113 769
Sonstiges Gesamtergebnis
Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 16 (943) 0
Im Eigenkapital erfasste Beträge für leistungsorientierte Vorsorgepläne
– Versicherungsmathematische Gewinne (Verluste) 7 18 908 (35 169)
– Höchstgrenze der Erfassung von Vermögenswerten 7 0 5 753
– Umrechnungsdifferenzen 7 6 458
Weitere langfristige Leistungen an Mitarbeitende
– Rückstellung für Dienstaltersgeschenke 0 (1 704)
Umrechnungsdifferenzen auf ausländische Konzerngesellschaften 9 416 (71 666)
Ertragssteuern auf Komponenten des sonstigen Gesamtergebnisses 12 (4 465) 7 387
Sonstiges Gesamtergebnis für das laufende Jahr, ohne Steuern 22 922 (94 941)
Total Gesamtergebnis der Periode 33 365 18 828
Zuzurechnen an Aktionäre der Muttergesellschaft 31 498 17 938
Zuzurechnen an nicht beherrschende Anteile 24 1 867 890
1 Einige Vorjahreszahlen wurden neu klassifi ziert, um eine Übereinstimmung mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Der Anhang auf den Seiten 86 bis 143 ist wesentlicher Bestandteil dieser Finanzaufstellung
Panalpina Geschäftsbericht 2009
81

82
Konzernrechnung 2009
Konsolidierte Aufstellung der Vermögens- und
Finanzlage
per 31. Dezember 2009 und 2008
Aktiven
in Tausend CHF Anhang 2009 2008
Anlagevermögen
Sachanlagen 14 141 273 147 696
Immaterielle Vermögenswerte 15 71 877 73 733
Finanzanlagen 16 37 404 37 823
Derivative Finanzinstrumente 21 5 561 0
Vorsorgevermögen 7 14 444 0
Latente Steueransprüche 27 55 339 32 614
Total Anlagevermögen 325 898 291 866
Umlaufvermögen
Sonstige Forderungen und übriges Umlaufvermögen 19 110 422 84 001
Noch nicht abgerechnete Leistungen 83 103 116 198
Forderungen aus Leistungen 20 856 872 1 077 625
Derivative Finanzinstrumente 21 5 725 38 755
Übrige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 22 10 809 0
Flüssige Mittel 22 531 803 362 409
Total Umlaufvermögen 1 598 734 1 678 988
Total Aktiven 1 924 632 1 970 854
Passiven
in Tausend CHF Anhang 2009 2008
Eigenkapital
Aktienkapital 23 50 000 50 000
Eigene Aktien 23 (192 567) (197 753)
Reserven 999 131 1 011 469
Total an Aktionäre der Muttergesellschaft zurechenbares Eigenkapital 856 564 863 716
Nicht beherrschende Anteile 24 7 015 7 632
Total Eigenkapital 863 579 871 348
Langfristiges Fremdkapital
Finanzverbindlichkeiten 25 891 2 647
Rückstellungen 26 66 658 75 770
Vorsorgeverpflichtungen 7 39 126 42 920
Latente Steuerschulden 27 21 915 19 445
Total langfristiges Fremdkapital 128 590 140 782
Kurzfristiges Fremdkapital
Verbindlichkeiten aus Leistungen 519 596 500 995
Übrige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungen 122 823 142 897
Abgegrenzte Speditionsleistungen 159 712 168 617
Finanzverbindlichkeiten 25 11 995 17 642
Derivative Finanzinstrumente 21 2 233 14 894
Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten 28 103 371 91 677
Steuerverbindlichkeiten 12 733 22 002
Total kurzfristiges Fremdkapital 932 463 958 724
Total Fremdkapital 1 061 053 1 099 506
Total Passiven 1 924 632 1 970 854
Der Anhang auf den Seiten 86 bis 143 ist wesentlicher Bestandteil dieser Finanzaufstellung
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals
2009
in Tausend CHF
Anhang
Aktienkapital
Zuzurechnen an Aktionäre der Muttergesellschaft Nicht
beherrschende
Anteile
Eigene
Aktien
Kapitalreserven
Umrechnungsdifferenzen
Gewinnreserven
Total
Konzernrechnung 2009
Total
Eigenkapital
Bestand per 1. Januar 2009 50 000 (197 753) (117 423) (145 973) 1 274 865 863 716 7 632 871 348
Periodenergebnis 8 492 8 492 1 951 10 443
Zur Veräusserung verfügbare finanzielle
Vermögenswerte
Im Eigenkapital erfasste Beträge für
leistungsorientierte Vorsorgepläne
– Versicherungsmathematische
16 (943) (943) (943)
Gewinne (Verluste) 7 18 908 18 908 18 908
– Umrechnungsdifferenzen
Umrechnungsdifferenzen auf
7 6 6 6
ausländische Konzerngesellschaften
Ertragssteuern auf Komponenten des
9 500 9 500 (84) 9 416
sonstigen Gesamtergebnisses 12 (4 465) (4 465) (4 465)
Total Gesamtergebnis der Periode 0 0 13 506 9 500 8 492 31 498 1 867 33 365
Dividendenzahlungen
Aktienbasierte Vergütungen
23 (44 895) (44 895) (290) (45 185)
Mitarbeiteraktienplan
Aktienbasierte Vergütungen
8 2 461 2 461 2 461
Optionsplan 8 1 793 1 793 1 793
Veränderung eigener Aktien, netto 23 5 186 (5 389) (203) (203)
Erworbene nicht beherrschende Anteile 24 2 194 2 194 (2 194) 0
Bestand per 31. Dezember 2009 50 000 (192 567) (101 723) (136 473) 1 237 327 856 564 7 015 863 579
Der Anhang auf den Seiten 86 bis 143 ist wesentlicher Bestandteil dieser Finanzaufstellung
Panalpina Geschäftsbericht 2009
83

84
Konzernrechnung 2009
Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals
2008
in Tausend CHF
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Anhang
Aktienkapital
Zuzurechnen an Aktionäre der Muttergesellschaft Nicht
beherrschende
Anteile
Eigene
Aktien
Kapitalreserven
Umrechnungsdifferenzen
Gewinnreserven
Total
Total
Eigenkapital
Bestand per 1. Januar 2008 50 000 (101 397) (95 330) (74 464) 1 240 329 1 019 138 6 638 1 025 776
Periodenergebnis 112 722 112 722 1 047 113 769
Im Eigenkapital erfasste Beträge für
leistungsorientierte Vorsorgepläne
– Versicherungsmathematische
Gewinne (Verluste)
– Höchstgrenze der Erfassung von
7 (35 169) (35 169) (35 169)
Vermögenswerten 7 5 753 5 753 5 753
– Umrechnungsdifferenzen
Weitere langfristige Leistungen an
Mitarbeitende
– Rückstellung für
7 458 458 458
Dienstaltersgeschenke
Umrechnungsdifferenzen auf
(1 704) (1 704) (1 704)
ausländische Konzerngesellschaften
Latente Steuern auf Komponenten des
(71 509) (71 509) (157) (71 666)
sonstigen Gesamtergebnisses 12/27 6 969 418 7 387 7 387
Total Gesamtergebnis der Periode 0 0 (21 989) (71 509) 111 436 17 938 890 18 828
Dividendenzahlungen
Aktienbasierte Vergütungen
23 (77 103) (77 103) (77 103)
Mitarbeiteraktienplan
Aktienbasierte Vergütungen
8 1 251 1 251 1 251
Optionsplan 8 1 850 1 850 1 850
Veränderung eigener Aktien, netto 23 (96 356) (2 898) (99 254) (99 254)
Erworbene nicht beherrschende Anteile 24 (104) (104) 104 0
Bestand per 31. Dezember 2008 50 000 (197 753) (117 423) (145 973) 1 274 865 863 716 7 632 871 348
Der Anhang auf den Seiten 86 bis 143 ist wesentlicher Bestandteil dieser Finanzaufstellung

Konsolidierte Geldflussrechnung
2009 und 2008
Konzernrechnung 2009
in Tausend CHF Anhang 2009 2008 1
Periodenergebnis 10 443 113 769
Steuern 12 3 426 50 649
Abschreibungen auf Sachanlagen 14 37 224 36 054
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten 15 10 771 11 693
Wertminderung Goodwill 15 1 823 0
Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten 0 4
Finanzertrag 11 (6 612) (14 953)
Zinsaufwand 11 15 192 22 560
Umrechnungsdifferenzen 11 2 153 13 258
(Gewinn) aus dem Verkauf von Sachanlagen 10 (495) (877)
Anpassung der Nettoaufwendungen für leistungsorientierte Vorsorgepläne 996 1 755
Aktienbasierte Vergütungen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente 8 5 697 3 101
Übrige nicht liquiditätswirksame Aufwendungen 1 338 0
Anpassungen Working Capital:
81 956 237 013
Abnahme der Forderungen und des übrigen Umlaufvermögens 219 800 67 716
Abnahme der Verbindlichkeiten und passiven Rechnungsabgrenzungen (5 784) (29 003)
(Abnahme) der langfristigen Rückstellungen (8 728) (5 809)
Zunahme der kurzfristigen Rückstellungen und sonstigen Verbindlichkeiten 24 516 4 566
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 311 760 274 483
Bezahlte Zinsen (8 937) (22 685)
Bezahlte Steuern (43 060) (58 592)
Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 259 763 193 206
Erhaltene Zinsen 14 977 11 261
Erhaltene Dividenden 11 228 804
Erlös aus dem Verkauf von Sachanlagen und zur Veräusserung gehaltenen Vermögenswerten 3 883 11 155
Erlös aus dem Verkauf von Wertschriften 239 0
Rückzahlung von Aktivdarlehen und Forderungen 2 643 2 360
Rückzahlung sonstiger finanzieller Vermögenswerte 4 834 21 606
Erwerb von Sachanlagen (33 263) (48 816)
Erwerb von immateriellen Vermögenswerten (9 420) (12 734)
Erwerb von zu Handelszwecken gehaltenen Finanzanlagen (10 906) 0
Erwerb von sonstigen finanziellen Vermögenswerten (7 086) (8 659)
Nettogeldfluss aus Investitionstätigkeit (33 871) (23 023)
Verfügbarer Geldfluss 225 892 170 183
Erlös aus kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten 862 13 363
Rückzahlung von kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten (12 705) (21 482)
Dividendenzahlungen 23 (44 895) (77 103)
Dividendenzahlung an nicht beherrschende Anteile 24 (290) 0
Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen 30 (268) 0
Erwerb von eigenen Aktien (3 259) (104 836)
Verkauf von eigenen Aktien 3 331 8 480
Nettogeldfluss aus Finanzierungstätigkeit (57 224) (181 578)
Effekt aus Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel 726 22 293
Zunahme (Abnahme) der flüssigen Mittel 169 394 10 898
Flüssige Mittel zum Jahresbeginn 362 409 351 511
Flüssige Mittel zum Jahresende 22 531 803 362 409
1 Einige Vorjahreszahlen wurden neu klassifi ziert, um eine Übereinstimmung mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Der Anhang auf den Seiten 86 bis 143 ist wesentlicher Bestandteil dieser Finanzaufstellung
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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86
1
2
Konzernrechnung 2009
Anhang zur Konzernrechnung
Allgemeine Informationen
Die Panalpina Welttransport (Holding) AG (im Folgenden als der «Konzern» bezeichnet) ist mit ihren Tochtergesellschaften einer der weltweit
führenden Anbieter von Transport- und zugehörigen Logistikleistungen. Der Konzern konzentriert sich schwerpunktmässig auf
interkontinentale Luftfracht- und Seefrachtspedition sowie damit verbundene Supply-Chain-Management-Lösungen. Dank fundiertem
Industrie-Know-how und modernsten IT-Systemen kann Panalpina ihren Kunden globale, integrierte und auf individuelle Bedürfnisse
zugeschnittene Door-to-door-Transportlösungen anbieten.
Die Panalpina Welttransport (Holding) AG ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz und Handelsregistereintrag in Basel. Die eingetragene Adresse
lautet: Viaduktstrasse 42, 4002 Basel, Schweiz. Die Aktien der Gesellschaft sind an der SIX Swiss Exchange in Zürich kotiert.
Die konsolidierte Konzern- und Jahresrechnung für das Geschäftsjahr mit Ende 31. Dezember 2009 wurde vom Verwaltungsrat am
5. März 2010 verabschiedet.
Zusammenfassung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze
Neudarstellung der Geldflussrechnung
In der Vergangenheit hat der Konzern zusätzliche Währungseinflüsse wie beispielsweise Differenzen zwischen durchschnittlichem Kurs
und Schlusskurs in der Position Effekt aus Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel angegeben.
In Übereinstimmung mit IAS 7.28 zog der Konzern alle Umrechnungsdifferenzen, die nicht Teil der flüssigen Mittel sind, von der oben
angegebenen Position ab und ordnete sie der jeweiligen Position in der Geldflussrechnung zu. Die Auswirkung auf die Zwischensummen
in der konsolidierten Geldflussrechnung von 2008 ist wie folgt:
in Tausend CHF
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Angepasste
Geldflussrechnung
2008
Geldflussrechnung
2008
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 274 483 279 579
Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 193 206 209 563
Nettogeldfluss aus Investitionstätigkeit (23 023) (31 931)
Verfügbarer Geldfluss 170 183 177 632
Nettogeldfluss aus Finanzierungstätigkeit (181 578) (180 744)
Effekt aus Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel 22 293 14 040
(siehe einzelne Positionen in der konsolidierten Geldflussrechnung)
Rechnungslegung
Die für die Erstellung der vorliegenden Konzernrechnung massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze sind im Folgenden dargestellt.
Die Konzern- und Jahresrechnung des Unternehmens für das am 31. Dezember 2009 endende Geschäftsjahr umfasst das Unternehmen
und alle Tochtergesellschaften (zusammen als «Konzern» und individuell als «Konzerneinheiten» bezeichnet).
Ordnungsmässigkeit
Die Konzernrechnung wurde zum 31. Dezember auf Basis der Jahresrechnungen der einzelnen Konzerngesellschaften erstellt, die ihrer seits
gemäss den konzernweit einheitlichen Rechnungslegungsgrundsätzen erstellt wurden. Die Konzernrechnung wurde in Übereinstimmung
mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie den vom International Accounting Standards Board (IASB) erlassenen Interpretationen
erstellt.
Bewertungsgrundlage
Die Konzernrechnung basiert auf historischen Werten, mit Ausnahme gewisser Positionen wie derivative Finanzinstrumente, erfolgs wirksam
zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente und zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte, die zum beizulegenden
Zeitwert bewertet werden, sowie mit Ausnahme der Verbindlichkeiten für aktienbasierte Vergütungsvereinbarungen mit Barausgleich,
des leistungsorientierten Planvermögens, das zum Nettowert der Planvermögenswerte verbucht wird, sowie des nicht erfassten

Konzernrechnung 2009
nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwands und der nicht erfassten versicherungsmathematischen Verluste und des Barwerts der
Rückstellung für Dienstaltersgeschenke.
Die zur Bewertung des beizulegenden Zeitwerts verwendeten Methoden werden in Anhang 3 näher erläutert.
Funktionale Währung und Darstellungswährung
Der Konzernabschluss erfolgt in Schweizer Franken (CHF). Bei Fehlen eines gegenteiligen Vermerks wurden alle Beträge auf 1 000 auf-
bzw. abgerundet.
Anwendung von Schätzungen und Annahmen
Für die Erstellung der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit den IFRS sind Schätzungen und Annahmen durch die Konzernleitung
erforderlich, welche die ausgewiesenen Beträge bei Umsatz, Aufwand, Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie die Angaben von
Eventualverbindlichkeiten zum Zeitpunkt der Konzernrechnung beeinflussen.
Bei der Anwendung der konzerninternen Rechnungslegungsgrundsätze sind ebenfalls Schätzungen durch die Konzernleitung erforderlich.
Die tatsächlichen Werte können von diesen Schätzungen abweichen. Die Schätzungen und die zugrundeliegenden Annahmen werden
regelmässig überprüft. Abweichungen von Schätzungen und Annahmen werden in der Periode erfasst, in der die Schätzungen überprüft
werden, sowie in allen künftigen davon betroffenen Perioden.
Bereiche der Rechnungslegung, die eine erhöhte Anwendung von Schätzungen und Annahmen bedingen oder komplex sind, oder Bereiche,
die für die Konzernrechnung wesentlich sind, werden in Anhang 4 erläutert.
3
Massgebende Rechnungslegungsgrundsätze
Wenn nichts anderes angegeben ist, wurden die im Folgenden genannten Rechnungslegungsgrundsätze für alle in dieser Konzernrechnung
ausgewiesenen Perioden und von allen Konzerneinheiten konsequent angewendet. Wenn nötig, wurden einige Vergleichsbeträge
umklassifiziert, um eine Übereinstimmung mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Mit Wirkung ab 1. Januar 2009 wandte der Konzern die neu herausgegebenen IFRS sowie die IFRIC-Interpretationen bzw. deren Anpassungen
an.
IFRS 1 (Anpassung) Erstmalige Anwendung der IFRS und IAS 27 Konzern- und separate Einzelabschlüsse
Der angepasste Standard ermöglicht Erstanwendern, angemessene Kosten für den beizulegenden Zeitwert oder den Buchwert
aus früheren Rechnungslegungsgrundsätzen anzusetzen, um die Anschaffungskosten von Anlagen in Tochtergesellschaften, Joint
Ventures und assoziierten Unternehmen in den separaten Jahresrechnungen zu bewerten. Durch die Anpassung wird auch die
Definition der Kostenmethode aus IAS 27 aufgehoben und durch die Anforderung ersetzt, dass Dividenden als Ertrag in den separaten
Jahresrechnungen des Investors ausgewiesen werden müssen.
IFRS 2 (Anpassung) Anteilsbasierte Vergütung
Der angepasste Standard erläutert die Definition für Ausübungsbedingungen und schreibt die bilanzielle Behandlung von Vergütungen
vor, die annulliert werden. Der Konzern übernahm diese Anpassung. Sie hatte keine Auswirkung auf die Finanz- oder Ertragslage des
Konzerns.
Zusätzlich gab das IASB eine Anpassung zu IFRS 2 heraus, die den Umfang und die Rechnungslegung für aktienbasierte Vergütungstransaktionen
mit Barausgleich klärt. Die Übernahme dieser Anpassung hatte keine Auswirkung auf die Finanz- oder Ertragslage des
Konzerns.
IFRS 3 (überarbeitete Fassung) Unternehmenszusammenschlüsse und IAS 27 Konzern- und
separate Einzelabschlüsse (angepasste Fassung)
IFRS 3 (überarbeitete Fassung) führt signifikante Änderungen in der Rechnungslegung für Unternehmenszusammenschlüsse, die nach
dem 1. Januar 2009 erfolgen, ein. Die Änderungen betreffen die Bewertung von nicht beherrschenden Anteilen, die Rechnungslegung
für Transaktionskosten, die Erstbewertung und Folgebewertung einer bedingten Gegenleistung sowie sukzessive Unternehmenszusammenschlüsse.
Diese Änderungen werden sich auf den Betrag des erfassten Goodwills sowie auf die ausgewiesenen Ergebnisse
in der Periode, in der eine Akquisition erfolgt, und auf künftige erfasste Ergebnisse auswirken.
IAS 27 (angepasste Fassung) erfordert, dass eine Änderung des Eigentümeranteils einer Tochtergesellschaft (ohne Verlust der Kontrolle)
als eine Transaktion mit Aktionären in ihrer Eigenschaft als Eigentümer ausgewiesen wird. Daher werden solche Transaktionen zu
keiner Erhöhung des Goodwills und zu keiner Erhöhung des Veräusserungsgewinns oder -verlusts führen. Darüber hinaus ändert der
angepasste Standard die Rechnungslegung für in der Tochtergesellschaft aufgetretene Verluste sowie für den Kontrollverlust einer
Tochtergesellschaft. Die Änderungen durch IFRS 3 und IAS 27 werden sich auf künftige Akquisitionen bzw. auf den Kontrollverlust von
Tochtergesellschaften sowie auf Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen auswirken.
Die Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes wurde früh übernommen und hatte keine wesentliche Auswirkung auf das Ergebnis
je Aktie.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Konzernrechnung 2009
IFRS 7 (Anpassung) Finanzinstrumente: Angaben
Der angepasste Standard erfordert zusätzliche Angaben zur Bewertung des beizulegenden Zeitwerts und zum Liquiditätsrisiko. Be wertungen
des beizulegenden Zeitwerts für Positionen, die zum beizulegenden Zeitwert erfasst werden, müssen mit Hilfe von Input faktoren
unter Verwendung einer dreistufigen Hierarchie angegeben werden. Alle Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeit wert bewertet
werden, müssen nach Klassen ausgewiesen werden. Zusätzlich ist nun für Bewertungen des beizulegenden Zeitwerts der dritten Stufe
eine Abstimmung zwischen Anfangs- und Endbilanz sowie eine erhebliche Umgliederung innerhalb der Fair-Value-Hierar chiestufen
erforderlich. Die Anpassungen klären auch die Anforderungen für Angaben zum Liquiditätsrisiko im Hinblick auf derivative Transaktionen
und Vermögenswerte, die zum Liquidationsmanagement verwendet werden. Die Angaben zur Bewertung des beizulegen den Zeitwerts
sind in Anhang 18 beschrieben. Die Angaben zum Liquiditätsrisiko sind durch die Anpassungen nicht erheblich betroffen und werden
ebenfalls in Anhang 18 aufgeführt.
IFRS 8 Geschäftssegmente
Der neue Standard ersetzt ab dem Zeitpunkt seines Inkrafttretens IAS 14 Segmentberichterstattung. Der Konzern kam zu dem Schluss,
dass die Geschäftssegmente in Übereinstimmung mit IFRS 8 mit den zuvor unter IAS 14 festgelegten Segmenten identisch sind.
Die von der Konzernleitung und dem Verwaltungsrat vorgenommene interne Berichterstattung erfolgt gemäss den vorhandenen vier
geografischen Betriebssegmenten und basiert auf den gleichen Ansatz- und Bewertungsprinzipien wie die Konzernrechnung. Bei
der Zusammensetzung der Betriebssegmente aufgrund der Übernahme von IFRS 8 wurden, ausser zusätzlichen Angaben für das
Gesamtjahr, keine Änderungen vorgenommen.
Ein Betriebssegment ist ein Bestandteil des Konzerns, das Geschäftsaktivitäten verfolgt, aufgrund derer es externe und interne Einnahmen
erzielen kann und bei denen Aufwendungen auftreten können. Die Segmentergebnisse, die der Konzernleitung und dem
Ver waltungsrat berichtet werden, umfassen die direkt einem Segment zurechenbaren Positionen. Nicht zurechenbare Positionen umfassen
in der Hauptsache Konzernvermögenswerte, Aufwendungen der Konzernzentrale sowie Steueransprüche und -verbindlichkeiten.
In früheren Berichtsjahren wurden Aktivitäten der Konzernzentrale in der Region Europa / Afrika / Naher Osten / GUS verbucht.
Vergleichssegment daten werden ausgewiesen.
IAS 1 (überarbeitete Fassung) Darstellung des Abschlusses
Der überarbeitete Standard unterteilt Veränderungen des Eigenkapitals in Veränderungen mit und ohne Änderung der Eigentumsverhältnisse.
Die Eigenkapitalveränderungsrechnung beinhaltet nur Angaben zu Transaktionen mit Aktionären, wobei Veränderungen
im Eigenkapital ohne Änderung der Eigentumsverhältnisse für jede Eigenkapitalkomponente in einer Abstimmung ausgewiesen werden.
Zusätzlich führt der Standard die Gesamtergebnisrechnung ein. In dieser werden alle Positionen der erfassten Erträge und Aufwendungen
entweder in einer oder in zwei verbundenen Darstellungen aufgeführt. Der Konzern hat entschieden, zwei Darstellungen auszuweisen.
IAS 23 (Anpassung) Fremdkapitalkosten
Der überarbeitete Standard erfordert die Aktivierung von Fremdkapitalkosten, die direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung
eines qualifizierten Vermögenswerts zugeordnet werden können. Die frühere Richtlinie des Konzerns sah vor, Fremdkapitalkosten
bei Auftreten als Aufwand zu buchen. Gemäss der Übergangsbestimmung des überarbeiteten Standards IAS 23 hat der Konzern den
Standard prospektiv übernommen. Die Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes hatte keine Auswirkung auf das Ergebnis je
Aktie, da der Konzern über keine zu qualifizierenden Vermögenswerte verfügt.
IAS 32 (Anpassung) Finanzinstrumente: Darstellung und IAS 1 (Anpassung) Kündbare Instrumente und
bei Liquidation entstehende Verpflichtungen
Die Standards wurden angepasst, damit eine begrenzte Auswahl an kündbaren Finanzinstrumenten als Eigenkapital klassifiziert werden
kann, wenn sie bestimmte Kriterien erfüllen. Die Übernahme dieser Anpassungen hatte keine Auswirkung auf die Finanz- oder Ertragslage
des Konzerns.
IAS 39 (Anpassung) Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung – zur Absicherung qualifizierte Positionen
Die Anpassung stellt klar, dass eine Einheit einen Teil der Änderungen des beizulegenden Zeitwerts oder der Variabilität des Geldflusses
designieren kann. Der Konzern kam zu dem Schluss, dass die Anpassung keine Auswirkung auf die Finanz- oder Ertragslage des
Konzerns hat, da der Konzern über keine derartigen Absicherungen verfügt.
IFRIC 9 (Anpassung) Neubeurteilung eingebetteter Derivate und IAS 39 (Anpassung) Finanzinstrumente: Ansatz und
Bewertung
Die Anpassung nach IFRIC 9 erfordert die Beurteilung, ob ein eingebettetes Derivat von einem Trägervertrag abzuspalten ist, wenn die
Einheit ein Hybridinstrument aus der Kategorie der zum beizulegenden Zeitwert erfassten Vermögenswerte umklassifiziert. Diese Be urteilung
muss auf Umständen basieren, die zum Zeitpunkt existieren, zu dem die Einheit zuerst Vertragspartei wurde, bzw. zu dem Zeitpunkt
von Vertragsanpassungen, die den Cashflow des Vertrags massgeblich verändern (je nachdem, welcher der Zeitpunkte der
spätere ist). IAS 39 regelt jetzt, dass das gesamte Hybridinstrument als zum beizulegenden Zeitwert erfasster Vermögenswert klassifiziert
werden muss, wenn ein eingebettetes Derivat nicht zuverlässig bewertet werden kann.
IFRIC 13 Kundenbindungsprogramme
IFRIC 13 fordert, dass Prämiengutschriften im Rahmen von Kundenbindungsprogrammen als separate Komponente der Verkaufstransaktion,
innerhalb derer sie gewährt werden, ausgewiesen werden müssen. Ein Teil des zum beizulegenden Zeitwert erhaltenen Betrags
wird den Prämiengutschriften zugeschrieben und zurückgestellt. Der Betrag wird dann in der Periode, in der die Prämiengutschriften
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
einge löst werden, als Ertrag ausgewiesen. Da der Konzern kein Kundenbindungsprogramm unterhält, ist die Interpretation für die
Konzern tätigkeit nicht relevant.
IFRIC 15 Vereinbarungen über die Errichtung von Immobilien
Die Interpretation regelt, ob IAS 18 Erträge oder IAS 11 Fertigungsaufträge für bestimmte Transaktionen angewendet wird. Es wird
er wartet, dass IAS 18 für eine grössere Zahl von Transaktionen angewendet wird. IFRIC 15 ist für die Konzerntätigkeit nicht rele vant,
da alle Transaktionen mit Erträgen unter IAS 18 und nicht unter IAS 11 dargestellt werden.
IFRIC 16 Absicherungen einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb
Die Interpretation ist nicht prospektiv anzuwenden. IFRIC 16 legt fest, wie Absicherungen von Nettoinvestitionen bilanziell abgebildet
werden. Es wird geklärt, welche Fremdwährungsrisiken sich für Hedge Accounting zur Absicherung einer Nettoinvestition qualifizieren,
wo innerhalb des Konzerns Absicherungsinstrumente für die Absicherung einer Nettoinvestition gehalten werden können und wie eine
Einheit die Höhe des Fremdwährungsgewinns oder -verlusts sowohl für die Nettoinvestition als auch für das Absiche rungs instrument
ermitteln soll, damit der Gewinn bzw. Verlust bei Veräusserung auf die Nettoinvestition rückgeführt werden kann.
IFRIC 18 Übertragung von Vermögenswerten von Kunden
Diese Interpretation klärt, wie Übertragungen von Sachanlagen durch Einheiten, die diese Übertragungen von ihren Kunden erhalten,
bilanziell abgebildet werden. Die Interpretation wird auch auf Vereinbarungen angewendet, bei denen eine Einheit Bargeld von Kunden
erhält und diese Barmittel nur dazu verwendet werden dürfen, eine Sachanlage zu errichten oder zu erwerben; die Einheit muss diese
Sachanlage dann dazu verwenden, um dem Kunden ständigen Zugang zur Versorgung von Gütern und Dienstleistungen zu
verschaffen. Panalpina wird durch die Anwendung von IFRIC 18 nicht beeinflusst.
Verbesserungen an IFRS
Im Mai 2008 und im April 2009 hat das IASB die Anpassungen seiner Standards herausgegeben, wobei insbesondere Inkonsistenzen
beseitigt und Begriffe geklärt wurden. Für jeden Standard gibt es separate Übergangsbestimmungen. Die Übernahme der folgenden
Anpassungen führte zu Veränderungen in den Rechnungslegungsgrundsätzen, die jedoch keine Auswirkung auf die Finanz- oder
Ertragslage des Konzerns hatten.
IFRS 5 Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche: Der Standard klärt,
dass die erforderlichen Angaben für zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte oder aufgegebene Geschäftsbereiche nur
die in IFRS 5 geforderten Angaben sind. Die Angabepflichten anderer IFRS gelten nur, wenn sie speziell für solche lang fristigen
Vermögenswerte oder aufgegebenen Geschäftsbereiche erforderlich sind. Diese Anpassung hat keinen Einfluss auf die Angabe pflicht
des Konzerns, da der Konzern nicht über zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte oder aufgegebene Geschäftsbereiche
verfügt.
IFRS 8 Geschäftssegmente klärt, dass Segmentvermögenswerte und -verbindlichkeiten nur dann ausgewiesen werden müssen,
wenn sie in den Bewertungskriterien, die vom Hauptentscheidungsträger verwendet werden, enthalten sind.
Da der Hauptentscheidungsträger des Konzerns die Segmentvermögenswerte und -verbindlichkeiten prüft, gibt der Konzern diese
Informationen weiterhin in Anhang 5 an.
IAS 1 Darstellung des Abschlusses: Die zu Handelszwecken gehaltenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gemäss IAS 39
Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung werden in der Aufstellung der Vermögens- und Finanzlage nicht automatisch als Umlaufvermögen
klassifiziert. Der Konzern analysierte, ob die erwartete Periode der Realisierung von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
sich von der Klassifizierung des Instruments unterschied und stellte fest, dass Finanzinstrumente in der Auf stellung der
Vermögens- und Finanzlage zwischen Umlauf- und Anlagevermögen nicht umklassifiziert werden müssen.
IAS 7 Kapitalflussrechnungen gibt explizit an, dass nur Aufwendungen, die zu einer Anerkennung als Vermögenswert führen, als
Geldfluss aus Investitionstätigkeit klassifiziert werden können. Diese Anpassung wird sich auf die Darstellung der bedingten Gegenleistung
bei Unternehmenszusammenschlüssen auswirken. Im Berichtsjahr fanden keine Unternehmenszusammenschlüsse statt, daher
hat die Anpassung keine Auswirkung auf die Darstellung der Geldflussrechnung.
IAS 16 Sachanlagen mit beizulegendem Zeitwert abzüglich Kosten. Der Konzern passte seine Rechnungslegung dementsprechend
an, was nicht zu einer Änderung der Finanzlage des Konzerns führte.
IAS 18 Erträge: Das IASB hat dem Standard eine Leitlinie hinzugefügt, mit der ermittelt werden kann, ob eine Einheit als Auftraggeber
oder als Vermittler handelt. Die zu beachtenden Merkmale sind, ob:
die Einheit die Hauptverantwortung für die Bereitstellung von Waren oder Dienstleistungen trägt.
die Einheit das Vorratsrisiko trägt.
die Preisfindung im Ermessen der Einheit liegt.
die Einheit das Bonitätsrisiko trägt.
Der Konzern hat seine Ertragsvereinbarungen mit Hilfe dieser Kriterien bewertet und ist zu dem Schluss gekommen, dass er in allen
Vereinbarungen als Auftraggeber handelt. Die Rechnungslegungsgrundsätze für die Ertragsrealisation wurden nicht aktualisiert, da die
neue Leitlinie keinen Einfluss auf die Konzernrechnungslegung hat.
IAS 20 Bilanzierung und Darstellung von Zuwendungen der öffentlichen Hand: Zinslose oder niedrig verzinsliche Darlehen sind
von der Anforderung des Ansatzes eines Zinses nicht ausgenommen. Der Zins ist auf Darlehen mit einem Zinssatz unter dem Markt-
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Konzernrechnung 2009
zinssatz anzusetzen. Diese Anpassung hatte keine Auswirkung auf den Konzern, da es sich bei den erhaltenen Zuwendungen der öffentlichen
Hand um keine Darlehen, sondern um direkte Zuwendungen handelte.
IAS 23 Fremdkapitalkosten: Die Definition für Fremdkapitalkosten wurde überarbeitet, um zwei Positionen, die als Komponenten der
Fremdkapitalkosten angesehen werden, zu einer zusammenzuführen, wobei der Zinsaufwand mit Hilfe der Effektivzinsmethode gemäss
IAS 39 berechnet wird. Der Konzern hat seine Rechnungslegung dementsprechend angepasst, was nicht zu einer Änderung der
Finanzlage führte.
IAS 36 Wertminderung von Vermögenswerten: Wenn zur Bewertung des beizulegenden Zeitwerts abzüglich Veräusserungskosten
diskontierte Geldflüsse verwendet werden, ist als zusätzliche Angabe der Diskontsatz erforderlich, in Übereinstimmung mit den Angaben,
die erforderlich sind, wenn diskontierte Geldflüsse zur Bewertung des Nutzungswerts verwendet werden. Diese Anpassung hat
keine sofortige Auswirkung auf die Konzernrechnung, da der erzielbare Betrag der Zahlungsmittel generierenden Einheiten derzeit mit
Hilfe des Nutzungswerts geschätzt wird.
Die Anpassung legt fest, dass die grösste Einheit, der ein in einem Unternehmenszusammenschluss erworbener Goodwill zugeteilt
werden darf, vor Aggregierung zu Berichtszwecken das Geschäftssegment gemäss IFRS 8 ist. Die Anpassung hat keine Auswirkung
auf den Konzern, da der jährliche Wertminderungstest vor der Aggregierung durchgeführt wird.
IAS 38 Immaterielle Vermögenswerte: Kosten für Werbung und verkaufsfördernde Massnahmen werden als Aufwand erfasst, wenn
der Konzern entweder das Recht auf den Zugang zu den Waren hat oder die Dienstleistung erhalten hat. Diese Anpassung hatte keine
Auswirkung auf den Konzern, da er keine derartigen verkaufsfördernden Massnahmen eingeht.
Es gibt, wenn überhaupt, nur wenige Referenzen hierzu, so dass der überzeugende Beweis, eine andere Abschreibungsmethode für
immaterielle Vermögenswerte als die direkte Abschreibung zu unterstützen, weggefallen ist.
Andere Anpassungen aufgrund der Verbesserungen an den IFRS hatten keine Auswirkung auf die Rechnungslegung, Finanz- oder
Ertragslage des Konzerns. Mit Ausnahme der Anpassungen zu IFRS 5 / IAS 1 übernahm Panalpina die Verbesserungen
in den IFRS (April 2009) im Allgemeinen frühzeitig.
Die folgenden neuen Standards, Anpassungen und Interpretationen von bestehenden Grundsätzen sind für Rechnungslegungsperioden
mit Beginn am bzw. nach dem 1. Januar 2010 verbindlich. Der Konzern hat sich gegen eine frühzeitige Einführung dieser Grundsätze
entschieden.
IFRS 1 (überarbeitete Fassung) Erstmalige Anwendung der IFRS
Die überarbeitete Version strukturiert das Format von IFRS 1 neu, ohne den technischen Inhalt des Standards zu ändern. Der überarbeitete
Standard hat keine Auswirkung auf die Jahresrechnung, da Panalpina die International Financial Reporting Standards nicht
zum ersten Mal anwendet.
IFRS 1 (Anpassung) Erstmalige Anwendung der IFRS – weitere Ausnahmen
In dieser Anpassung werden für Unternehmen, die IFRS zum ersten Mal anwenden, weitere Ausnahmen von der generell verpflichtenden
retrospektiven Anwendung aller Standards und Interpretationen, die zum Bilanzstichtag der ersten Erstellung der IFRS-Jahresrechnung
in Kraft sind, angegeben. Die Anpassung hat keine Auswirkung auf die Jahresrechnung, da Panalpina die International
Financial Reporting Standards nicht zum ersten Mal anwendet.
IFRS 2 (Anpassung) Anteilsbasierte Vergütung
Zusätzlich zur Berücksichtigung von IFRIC 8 Anwendungsbereich von IFRS 2 und IFRIC 11 Konzerninterne Geschäfte und Geschäfte
mit eigenen Anteilen nach IFRS werden die Anpassungen um die Leitlinie in IFRIC 11 zur Klassifizierung von konzerninternen Geschäften,
die durch diese Interpretation nicht abgedeckt waren, erweitert. Von der neuen Leitlinie wird nicht erwartet, dass sie wesentlichen
Einfluss auf die Jahresrechnung des Konzerns hat.
IFRS 5 (Anpassung) Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte (oder Veräusserungsgruppen)
Die Anpassung ist Teil des jährlichen IASB-Verbesserungsprojekts, das im April 2009 veröffentlicht wurde. Die Anpassung stellt klar,
dass IFRS 5 die Angaben enthält, die im Hinblick auf zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte (oder Veräusserungsgruppen)
oder aufgegebene Geschäftsbereiche erforderlich sind. Es wird zudem geklärt, dass die allgemeine Anforderung von IAS 1
weiterhin gültig ist, insbesondere IAS 1, Paragraph 15 (Darstellung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bilds) und
Paragraph 125 (Quellen der Unsicherheit bei Schätzungen). Der Konzern wird IFRS 5 (Anpassung) ab Januar 2010 anwenden. Es wird
nicht erwartet, dass er wesentlichen Einfluss auf die Konzernrechnung hat.
IFRS 9 Finanzinstrumente: Klassifizierung und Bewertung
IFRS 9 wurde im November 2009 herausgegeben und soll IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung ersetzen. Dies wird in
drei Hauptphasen erfolgen. In IFRS 9 wird in der derzeitigen Veröffentlichung nur die Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten
behandelt. IFRS 9 reduziert die vorhandenen Bewertungskategorien für Finanzinstrumente auf zwei Hauptkategorien von
Finanzvermögenswerten: zu fortgeführten Anschaffungskosten und zum beizulegenden Zeitwert. Die Kategorisierung der Finanzvermögenswerte
basiert auf dem neu eingeführten Geschäftsmodell, das heisst, sie passt die Rechnungslegung an die Art und Weise
an, in der Konzernleitungen Vermögenswerte in ihrem Unternehmen einsetzen, wobei auch die Charakteristika der Vermögenswerte
berücksichtigt werden. IFRS 9 ist für Geschäftsjahre mit Beginn ab 1. Januar 2013 anwendbar. Der Einfluss auf die Konzernrechnung
kann noch nicht mit hinreichender Zuverlässigkeit bestimmt werden.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
IAS 1 (Anpassung) Darstellung des Abschlusses
Die Anpassung ist Teil des im April 2009 veröffentlichten jährlichen Verbesserungsprojekts des IASB. Die Anpassung stellt klar, dass die
mögliche Begleichung einer Verbindlichkeit durch die Ausgabe von Eigenkapital für deren Klassifizierung als kurzfristig oder langfristig
nicht relevant ist. Durch die Änderung der Definition für kurzfristige Verbindlichkeiten ermöglicht die Anpassung, dass eine Verbindlichkeit
als langfristig klassifiziert werden kann (vorausgesetzt, die Einheit hat das bedingungslose Recht, die Begleichung durch Bartrans fer
oder durch Transfer anderer Vermögenswerte für eine Dauer von mindestens 12 Monaten nach der Rechnungslegungsperiode aufzuschieben),
ungeachtet der Tatsache, dass die Einheit zu jeder Zeit von der Gegenpartei aufgefordert werden kann, die Verbindlichkeit in
Aktien zu be gleichen. Der Konzern wird IAS 1 (Anpassung) ab 1. Januar 2010 anwenden. Es ist nicht davon auszugehen, dass dieser
Standard wesentlichen Einfluss auf die Konzernrechnung haben wird.
IAS 24 (überarbeitete Fassung) Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Der überarbeitete Standard bietet eine vereinfachte Definition für nahestehende Unternehmen und Personen, indem er die beabsichtigte
Bedeutung klärt und Inkonsistenzen in der Definition beseitigt. Panalpina ist dabei zu analysieren, ob IAS 24 (überarbeitete
Fassung) die Zusammensetzung der nahestehenden Unternehmen und Personen beeinflussen wird. Der Konzern wird IAS 24 (überarbeitete
Fassung) für das Berichtsjahr 2011 anwenden.
IAS 32 (Anpassung) Finanzinstrumente: Darstellung – Klassifizierung von Bezugsrechten
Die Anpassung von IAS 32 widmet sich der Rechnungslegung für Bezugsrechte, beispielsweise Rechte, Optionen oder Garantien,
die in einer anderen Währung als der funktionalen Währung des Emittenten denominiert sind. Wenn die Anpassung angewendet wird,
wären insbesondere Rechte (und ähnliche Derivative) zum Erwerb einer festen Anzahl von Eigenkapitalinstrumenten einer Einheit zu
einem festen Preis und in einer anderen Währung als der funktionalen Währung der Einheit Eigenkapitalinstrumente, vorausgesetzt die
Einheit bietet die Rechte anteilsmässig allen ihren gegenwärtigen Anteilseignern der gleichen Klasse von ihren nicht derivativen Eigenkapitalinstrumenten
an. Panalpina wird IAS 32 (Anpassung) ab dem Berichtsjahr 2011 anwenden. Da Panalpina nicht über Bezugsrechte
verfügt, wird kein Einfluss auf die Konzernrechnung erwartet.
IFRIC 14 (Anpassung) Die Begrenzung eines leistungsorientierten Vermögenswerts, Mindestfinanzierungsvorschriften und
ihre Wechselwirkung – Vorauszahlung im Rahmen einer Mindestfinanzierungsvorschrift
Die Anpassung betrifft die Fälle, in denen ein Unternehmen Mindestfinanzierungsvorschriften unterliegt und Vorauszahlungen tätigt,
um diese Mindestfinanzierungsverpflichtungen zu erfüllen. Die Anpassung erlaubt, den Nutzen aus solchen Vorauszahlungen als Vermögenswert
darzustellen. Panalpina ist zur Zeit dabei, den Einfluss jeder dieser Anpassungen zu analysieren.
IFRIC 17 Sachausschüttungen an Eigentümer
Die Interpretation ist Teil des im April 2009 veröffentlichten jährlichen Verbesserungsprojekts des IASB. Die Interpretation enthält eine
Leitlinie zur Rechnungslegung von Vereinbarungen, bei denen Einheiten Sachausschüttungen entweder als Ausschüttung von Reserven
oder als Dividenden an Aktionäre verteilen. Der Konzern wird IFRIC 17 ab 1. Januar 2010 anwenden. Es ist nicht davon auszugehen,
dass diese Interpretation wesentlichen Einfluss auf die Konzernrechnung haben wird.
IFRIC 19 Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Eigenkapitalinstrumente
Die Interpretation stellt klar, dass die Ausgabe von Eigenkapitalinstrumenten einer Einheit an einen Kreditgeber zur vollständigen oder
teil weisen Tilgung einer finanziellen Verbindlichkeit als gezahltes Entgelt und daher als Tilgung der Verbindlichkeit anzusehen ist. Die
Einheit soll die ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente zum beizulegenden Zeitwert der ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente oder
zum beizulegenden Zeitwert der getilgten Verbindlichkeit bewerten, je nachdem, welcher der Werte verlässlicher ermittelbar ist. Mögliche
Gewinne oder Verluste sind separat auszuweisen. Panalpina wird die neue Interpretation ab dem Berichtsjahr 2011 anwenden,
nimmt jedoch an, dass die Implementierung dieser Interpretation keinen Einfluss auf die Konzernrechnung haben wird.
Konsolidierungskreis
Unternehmenszusammenschlüsse
Der Konzern hat IFRS 3 Unternehmenszusammenschlüsse (2008) und IAS 27 Konzern- und separate Abschlüsse (2008) für alle Unternehmenszusammenschlüsse
im Berichtsjahr mit Beginn ab 1. Januar 2009 frühzeitig angewendet. Alle Unternehmenszusammenschlüsse,
die am oder nach dem 1. Januar 2009 erfolgten, sind nach der Erwerbsmethode zu bilanzieren. Die Änderung der Rechnungslegung
wird prospektiv angewendet.
Tochtergesellschaften
Tochtergesellschaften sind Einheiten, über deren Finanz- und Geschäftspolitik der Konzern bestimmen kann. Dies entspricht im Allge meinen
einer Beteiligung von über der Hälfte der Stimmrechte. Das Vorhandensein und die Auswirkung möglicher Stimmrechte, die derzeit aus üb -
bar oder konvertierbar sind, werden bei der Beurteilung, ob der Konzern andere Einheiten kontrolliert, berücksichtigt. Tochterge sell schaften
werden ab dem Zeitpunkt, an dem die Kontrolle auf den Konzern übergeht, vollumfänglich konsolidiert und, sobald die Kontrolle erlischt,
dekonsolidiert.
Akquisitionen von Einheiten
Erworbene Tochtergesellschaften werden nach der Erwerbsmethode konsolidiert. Die übertragene Gegenleistung für den Erwerb einer
Tochtergesellschaft besteht aus dem beizulegenden Zeitwert der übernommenen Vermögenswerte, den von früheren Eigentümern übernommenen
Verbindlichkeiten sowie den vom Konzern emittierten Eigenkapitalinstrumenten. Die übertragene Gegenleistung beinhaltet
den beizulegenden Zeitwert von Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten, die aus einem Vertrag mit bedingter Gegenleistung resultieren.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Konzernrechnung 2009
Erwerbsbezogene Kosten werden bei Auftreten als Aufwand erfasst. Identifizierbare erworbene Aktiven und übernommene Passiven aus
einem Unternehmenszusammenschluss werden zunächst zu ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt erfasst.
Der Konzern bewertet den Goodwill zum beizulegenden Zeitwert des übertragenen Gegenwerts, einschliesslich des erfassten Betrags für
nicht beherrschende Anteile des übernommenen Unternehmens und abzüglich des netto erfassten Betrags (im Allgemeinen des beizulegenden
Zeitwerts) der identifizierbaren erworbenen Aktiven und der übernommenen Passiven, die alle zum Erwerbszeitpunkt erfasst werden.
Der Konzern bewertet alle nicht beherrschenden Anteile zum proportionalen Anteil am beizulegenden Zeitwert des Nettovermögens des
erworbenen Unternehmens.
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen
Unter dem neuen Rechnungslegungsgrundsatz werden Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen, bei denen die Kontrolle beibehalten
wird, als Eigenkapitaltransaktionen mit den Eigentümern behandelt. Solange keine Änderung der Kontrollverhältnisse erfolgt,
werden alle Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen im Eigenkapital erfasst und führen nicht länger zu Goodwill oder Gewinnen und
Ver lusten. Für den Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen wird die Differenz aus übertragenem Gegenwert und dem relevanten
erwor benen Anteil am Buchwert der Nettoaktiven der Tochtergesellschaft im Eigenkapital erfasst. Der Erfolg aus der Veräusserung von
nicht beherrschenden Anteilen wird ebenfalls im Eigenkapital erfasst.
Wenn eine Transaktion mit nicht beherrschenden Anteilen zu einer Änderung der Kontrolle führt, werden alle zuvor gehaltenen oder wiedererlangten
Anteile an der Einheit zum beizulegenden Zeitwert neu bewertet und Gewinne oder Verluste werden erfolgswirksam zusammen
mit dem auf den verkauften Anteil realisierten Gewinn oder Verlust erfasst.
Von der Konsolidierung ausgeschlossene Transaktionen
Konzerninterne Transaktionen, Saldi und buchmässige Gewinne aus konzerninternen Transaktionen werden eliminiert. Buchmässige Verluste
werden ebenfalls eliminiert. Zur Sicherstellung der Übereinstimmung mit den Rechnungslegungsgrundsätzen des Konzerns wurden
die Rechnungslegungsgrundsätze der Tochtergesellschaften, sofern nötig, angepasst.
Assoziierte Unternehmen
Assoziierte Unternehmen sind alle Einheiten, auf die der Konzern einen massgeblichen Einfluss ausübt, die er aber nicht kontrolliert. Im Allgemeinen
beträgt der zugehörige Aktienanteil zwischen 20 und 50 Prozent der Stimmrechte. Investitionen in assoziierte Unternehmen
werden nach der Kapitalzurechnungsmethode (Equity-Methode) erfasst und anfänglich zu Anschaffungskosten bewertet. Die Beteiligungen
des Konzerns an assoziierten Unternehmen umfassen auch den bei Erwerb identifizierten Goodwill nach Abzug der aufgelaufenen
Aufwendungen für Wertminderungen.
Der Anteil des Konzerns an den Gewinnen und Verlusten von assoziierten Unternehmen nach dem Anteilserwerb wird erfolgswirksam erfasst,
der Anteil an den Bewegungen in den Reserven nach Erwerb wird in den Reserven erfasst. Die kumulierten Bewegungen nach
Erwerb werden gegenüber dem Buchwert der Investition angepasst. Wenn der Anteil des Konzerns an den Verlusten eines assoziierten
Unternehmens seinem Beteiligungsanteil an dem Unternehmen entspricht oder ihn übersteigt, einschliesslich anderer ungesicherter
Forderungen, erfasst der Konzern keine weiteren Verluste, ausser er ist Verpflichtungen eingegangen oder hat Zahlungen im Namen des
assoziierten Unternehmens geleistet.
Buchmässige Gewinne auf Transaktionen zwischen dem Konzern und seinen assoziierten Unternehmen werden bis zur Höhe des Konzernanteils
an den assoziierten Unternehmen eliminiert. Buchmässige Verluste werden ebenfalls eliminiert, ausser die Transaktion führt zu
einer Wertminderung des übertragenen Vermögenswerts. Zur Sicherstellung der Übereinstimmung mit den Rechnungslegungsgrundsätzen
des Konzerns wurden die Rechnungslegungsgrundsätze der assoziierten Unternehmen, sofern nötig, angepasst. Verwässerungsgewinne
und -verluste aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden erfolgswirksam erfasst.
Fremdwährungen
Funktionale Währung und Darstellungswährung
Die Positionen in den Jahresrechnungen der einzelnen Konzerngesellschaften werden in der Währung des primären wirtschaftlichen Umfelds,
in der die Einheit tätig ist, bewertet (funktionale Währung). Der Konzernabschluss erfolgt in Schweizer Franken, der Darstellungswährung
des Konzerns.
Transaktionen und Salden
Transaktionen und Salden in einer Fremdwährung werden zu dem zum Transaktionsdatum oder zum Bilanzstichtag gültigen Schlusskurs
in die funktionale Währung umgerechnet. Umrechnungsgewinne und -verluste aus der Begleichung solcher Salden und aus der Neubewertung
zu den Jahresendkursen von in Fremdwährungen denominierten monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten werden erfolgswirksam
erfasst.
Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von in Fremdwährungen denominierten Wertschriften, die als zur Veräusserung verfügbar klassifiziert
sind, werden aufgrund der Änderungen bei den fortgeführten Anschaffungskosten der Wertschrift und anderer Änderungen ihres
Buchwerts in Komponenten aufgeteilt. Differenzen aus der erneuten Fremdwährungsbewertung aufgrund von Änderungen der fortgeführten
Anschaffungskosten werden erfolgswirksam erfasst; andere Änderungen des Buchwerts werden im Eigenkapital erfasst.
Nicht monetäre Posten, die zu Anschaffungskosten in einer Fremdwährung erfasst werden, werden mit dem zum Zeitpunkt der ursprünglichen
Transaktion geltenden Kurs umgerechnet. Nicht monetäre Posten, deren beizulegender Zeitwert in einer Fremdwährung bewertet
wird, werden mit dem zum Bewertungszeitpunkt gültigen Kurs umgerechnet.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
Bei der Konsolidierung werden Währungsdifferenzen aus der Umrechnung von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe im
sonstigen Gesamtergebnis ausgewiesen. Wenn ein ausländischer Geschäftsbetrieb teilweise aufgegeben oder veräussert wird, werden
Währungsdifferenzen, die im sonstigen Gesamtergebnis erfasst wurden, als Teil des Veräusserungsgewinns oder -verlusts erfolgswirksam
erfasst.
Konzerngesellschaften
Die Ergebnisse und die Finanzlage von Konzerngesellschaften, deren funktionale Währung sich von der Darstellungswährung
unterscheidet, werden wie folgt in die Darstellungswährung umgerechnet:
Aktiven und Passiven der einzelnen Jahresrechnungen werden zum Schlusskurs des betreffenden Bilanzstichtags umgerechnet.
Aufwendungen und Erträge der einzelnen Erfolgsrechnungen werden zu Durchschnittskursen umgerechnet.
Sämtliche hieraus entstandenen Umrechnungsdifferenzen werden separat im sonstigen Gesamtergebnis erfasst.
Die Erträge und Aufwendungen ausländischer Geschäftsbetriebe in Hochinflationsländern werden zu dem am Berichtsdatum gültigen Kurs
in Schweizer Franken umgerechnet. Vor der Umrechnung der Jahresrechnung von ausländischen Geschäftsbetrieben in Hochinflationsländern
werden deren Jahresrechnungen neu bewertet, um Änderungen in der allgemeinen Kaufkraft der lokalen Währung zu berücksichtigen.
Die Neubewertung basiert auf den relevanten Preisindizes zum Berichtsdatum. Bewertungsdifferenzen werden direkt im sonstigen
Gesamtergebnis in der Währungsumrechnungsreserve ausgewiesen. Wird ein ausländischer Geschäftsbetrieb teilweise oder ganz veräussert,
wird der relevante Betrag aus der Währungsumrechnungsreserve in die Erfolgsrechnung übertragen.
Goodwill aus dem Erwerb wird als Vermögenswert bzw. Verbindlichkeit des ausländischen Geschäftsbetriebs behandelt und zum
Schlusskurs umgerechnet.
Eine Übersicht über die wichtigsten in der Rechnungslegung verwendeten Wechselkurse findet sich in folgender Tabelle:
2009 2008
ErfolgsErfolgs-
Bilanz rechnung Bilanz rechnung
EUR 1.48429 1.51006 EUR 1.48959 1.58707
USD 1.02940 1.08465 USD 1.05690 1.08339
HKD 0.13274 0.13992 HKD 0.13637 0.13915
CNY 0.15078 0.15877 CNY 0.15483 0.15602
CAD 0.97917 0.95269 CAD 0.86888 1.01891
GBP 1.66053 1.69541 GBP 1.52785 1.99850
Absicherung von Nettoinvestitionen in einen ausländischen Geschäftsbetrieb
Der Konzern wendet für Währungsdifferenzen, die zwischen der funktionalen Währung des ausländischen Geschäftsbetriebs und der
funktionalen Währung des Mutterkonzerns entstehen, Hedge Accounting an, ungeachtet dessen, ob die Nettoinvestition direkt oder über
einen dazwischen liegenden Mutterkonzern gehalten wird.
Währungsdifferenzen aus der Umrechnung einer finanziellen Verbindlichkeit, die als Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen
Geschäftsbetrieb designiert ist, werden, sofern die Absicherung effektiv ist, im sonstigen Gesamtergebnis erfasst und im Eigen kapital in
der Währungsumrechnungsreserve ausgewiesen. Für den Fall, dass die Absicherung ineffektiv ist, werden solche Differenzen er folgs wirksam
erfasst. Wenn der abgesicherte Teil einer Nettoinvestition veräussert wird, wird der relevante Betrag in der Währungsum rech nungsreserve
als Teil des Gewinns oder Verlusts bei Veräusserung in die Erfolgsrechnung übertragen.
Segmentausweis
Die Geschäftsaktivitäten des Konzerns sind in erster Linie nach dem geografischen Standort der Konzernaktivität strukturiert. Die Festlegung
der Konzernsegmente basiert auf den Organisationseinheiten, die an die Konzernleitung zu berichten haben. Der Konzern ist primär
nach Regionen strukturiert und verfügt über vier berichtende Segmente: Europa / Afrika / Naher Osten / GUS, Nordamerika, Zentral- und
Südamerika sowie Asien / Pazifik. In allen berichtenden Segmenten werden die gleichen Produkte und Dienstleistungen angeboten. Hauptentscheidungsträgerin
ist die Konzernleitung. Sie prüft monatlich die konzerninterne Berichterstellung, um die Performance zu bewerten
und Ressourcen zu allokieren. Die Konzernleitung hat die Segmente basierend auf diesen Berichten festgelegt.
Die Performance wird anhand von Bruttogewinn und Betriebsergebnis (EBIT) bewertet. Steuern sowie Finanzerträge und -kosten werden
nicht nach Segment bewertet.
Bestimmte Aktivitäten der Konzernzentrale werden unter dem Segment «Corporate» ausgewiesen. Zu diesem gehören die Konzernzen -
trale, einschliesslich Corporate Executive Committee, Corporate Communications, Corporate Operations, Corporate Human Resources,
Corporate Finance mit Treasury, Taxes und Pension Fund Management, Corporate Legal und Corporate Safety sowie Environmental
Services. In früheren Berichtsjahren wurden die Corporate-Funktionen innerhalb des Segments Europa / Afrika / Naher Osten / GUS ausgewiesen.
Leistungen zwischen den Konzernsegmenten werden zu Marktpreisen verrechnet. Segmentgebundene Aktiven und Passiven umfassen
Sachanlagen, Goodwill und immaterielle Vermögenswerte, Forderungen / Verbindlichkeiten aus Leistungen, sonstige Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten wie Rückstellungen und Ertragssteuern, die den berichtenden Segmenten jeweils angemessen zugeordnet werden
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Konzernrechnung 2009
können. Die nicht segmentgebundenen Aktiven und Passiven sind latente Ertragssteuern, Vorsorgevermögenswerte / -verbindlichkeiten
und finanzielle Vermögenswerte / Verbindlichkeiten, wie beispielsweise marktgängige Wertschriften und Kapitalanlagen.
Ertragsrealisation
Der Nettoertrag aus Speditionsleistungen umfasst die an Dritte fakturierten Speditionsleistungen nach Abzug von handelsüblichen Rabatten
und Volumenrabatten abzüglich Umsatz- und Mehrwertsteuern sowie abzüglich Aufwendungen für Zölle und Abgaben.
Handelsübliche Rabatte und Volumenrabatte werden abgegrenzt. Die Abgrenzung erfolgt in Übereinstimmung mit dem diesbezüglichen
Ertrag und wird als Abzug für Forderungen bzw. aufgelaufene Verbindlichkeiten erfasst. Diese Schätzungen basieren auf Analysen der
bestehenden vertraglichen oder gesetzlich vorgeschriebenen Verpflichtungen, historischen Trends und den Erfahrungen des Konzerns.
Der Nettoertrag aus Speditionsleistungen wird zu dem Zeitpunkt erfasst, zu dem die Dienstleistungen erbracht werden. Logistikprojekte,
die sich über einen längeren Zeitraum erstrecken, werden bis zum Grad der Erbringung der Dienstleistungen zum Berichtszeitpunkt
erfasst. Der Grad der Erbringung wird unter Berücksichtigung der Gesamttransaktion ermittelt, wobei die tatsächlich erbrachte
Dienstleitung als Teil der gesamten zu erbringenden Leistungen errechnet wird.
Der Bruttogewinn umfasst den Nettoertrag aus Speditionsleistungen abzüglich der in diesem Zusammenhang angefallenen Aufwendungen
für von Dritten erbrachte Dienstleistungen nach Abzug von Zöllen, Abgaben und Steuern.
Zinsertrag
Zinserträge werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode als aufgelaufene Zinsen erfasst. Der Zinsertrag wird erfolgswirksam als Finanzertrag
ausgewiesen.
Dividenden
Erträge werden erfasst, wenn das Recht des Konzerns auf Erhalt der Zahlung festgelegt ist.
Von Dritten erbrachte Speditionsleistungen
Von Dritten erbrachte Speditionsleistungen umfassen die entsprechenden direkten Speditionskosten und die mit den Leistungen von Dritten
in Zusammenhang stehenden Dienstleistungskosten. Handelsübliche Rabatte, Barzahlungsrabatte und Volumenrabatte werden abgegrenzt.
Die Abgrenzung erfolgt in Übereinstimmung mit den zugehörigen Dienstleistungen.
Leistungen an Arbeitnehmende
Kurzfristige Leistungen
Kurzfristige Leistungen an Arbeitnehmende werden als nicht diskontierte Zahlungen bewertet und als Aufwendungen verbucht, wenn die
zugehörige Dienstleistung erbracht wird. Wenn eine Verpflichtung zuverlässig geschätzt werden kann, wird eine Verbindlichkeit für den
Betrag ausgewiesen, der erwartungsgemäss in Form von kurzfristigen Barvergütungs- oder Gewinnbeteiligungsplänen ausgezahlt wird,
wenn für den Konzern eine gegenwärtige rechtliche oder faktische Verpflichtung besteht, diesen Betrag für eine vom Arbeitnehmenden
erbrachte Dienstleistung zu zahlen.
Leistungen bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses
Abfindungszahlungen werden als Aufwendung ausgewiesen, wenn der Konzern nachweislich und ohne realistische Möglichkeit der Rücknahme
an einen formalen detaillierten Plan gebunden ist, wonach entweder das Beschäftigungsverhältnis vor dem normalen Rentenbeginn
beendet wird oder Abfindungszahlungen als Folge eines Angebots zur Förderung freiwilligen Ausscheidens geleistet werden. Abfindungszahlungen
für freiwilliges Ausscheiden werden als Aufwendung ausgewiesen, wenn der Konzern das Angebot für freiwilliges Ausscheiden
erstellt hat und es wahrscheinlich ist, dass das Angebot angenommen wird.
Vorsorgeverpflichtungen
In den Konzerngesellschaften gibt es verschiedene Vorsorgepläne. Die Pläne werden im Allgemeinen durch Zahlungen an Versicherungsgesellschaften
oder in treuhänderisch verwaltete Fonds finanziert. Der Konzern verfügt über leistungsorientierte und über beitragsorientierte
Vorsorgepläne.
Bei einem beitragsorientierten Vorsorgeplan handelt es sich um einen Plan, bei dem der Konzern feste Beiträge in eine separate Einheit
einzahlt. Der Konzern hat keine rechtlichen oder faktischen Verpflichtungen, weitere Beiträge einzuzahlen. Beiträge zu beitragsorientierten
Vorsorgeplänen werden erfolgswirksam erfasst, wenn sie fällig sind. Vorauszahlungen werden bis zu der Höhe, bis zu der eine Barerstattung
oder eine Verringerung künftiger Zahlungen verfügbar ist, als Vermögenswert erfasst.
Der erfolgswirksam erfasste Vermögenswert bzw. die Verbindlichkeit für leistungsorientierte Vorsorgepläne ist der Barwert der Planleistungsverpflichtung
zum Bilanzstichtag abzüglich des beizulegenden Zeitwerts der Planvermögenswerte und zuzüglich Anpassungen für
nicht erfassten nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwand. Die Planleistungsverpflichtung wird jährlich durch qualifizierte Versicherungsexperten
nach der Methode der laufenden Einmalprämien (Projected Unit Credit Method) berechnet. Der Barwert der Planleistungsverpflichtung
wird durch Abzinsung der geschätzten zukünftigen Geldflüsse festgelegt. Hierzu werden die Zinssätze von hochqualifizierten festverzinslichen
Kapitalanlagen in der Währung, in der die Leistungen gezahlt werden, sowie Laufzeiten, die annähernd den Bedingungen der
zugehörigen Vorsorgeverpflichtungen entsprechen, verwendet.
Wenn sich bei der Berechnung für den Konzern ein Vorteil ergibt, wird der erfasste Vermögenswert auf den Gesamtbetrag von nicht
erfasstem nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwand und auf den Barwert von wirtschaftlichen Vorteilen in Form von künftigen Rückzah-
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
lungen aus dem Plan oder Verringerungen bei künftigen Planbeiträgen beschränkt. Ein wirtschaftlicher Vorteil entsteht für den Konzern,
wenn dieser während der Dauer des Plans realisierbar ist, bzw. bei Begleichung der Vorsorgeverpflichtungen.
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus erfahrungsgemäss erfolgten Anpassungen und Änderungen der versicherungsmathematischen
Annahmen werden in der Periode, in der sie anfallen, erfolgswirksam dem Eigenkapital belastet oder zugeführt.
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand wird sofort erfolgswirksam erfasst, vorbehaltlich Änderungen im Vorsorgeplan für Mitarbeitende,
die noch eine bestimmte Zeit beruflich tätig sind. In diesem Fall wird der nachzuverrechnende Dienstzeitaufwand linear über die Ausübungs
periode abgeschrieben.
Weitere langfristige Leistungen an Arbeitnehmende
Verpflichtungen für langfristige Leistungen an Arbeitnehmende (mit Ausnahme von Vorsorgeplänen) entsprechen dem Betrag der künftigen
Leistungen, die die Mitarbeitenden als Gegenleistung für ihren Dienst in der aktuellen und / oder früheren Perioden verdient haben. Zur
Ermittlung des Barwerts werden Leistungen abgezinst, der beizulegende Zeitwert von zugehörigen Vermögenswerten wird abgezogen. Der
erwartete Aufwand für diese Leistungen wird über die Dauer der Beschäftigung mit Hilfe der gleichen Rechnungslegungsmethode abgegrenzt,
die auch für leistungsorientierte Vorsorgepläne verwendet wird. Versicherungsmathematische Gewinne oder Verluste werden in der
Periode, in der sie anfallen, erfolgswirksam erfasst.
Aktienbasierte Vergütung
Der Konzern bietet einen aktienbasierten und in Aktien zu begleichenden Vergütungsplan. Der beizulegende Zeitwert der für die Mitarbeiteroptionen
erbrachten Dienstleistungen und der Abschlag auf die zugeteilten Aktien werden als Aufwand zusammen mit dem entsprechenden
Zuwachs des Eigenkapitals im Verlauf der Periode, in der die Leistungs- bzw. Dienstleistungsbedingungen erfüllt werden, verbucht.
Nicht marktbezogene Sperrbedingungen gehen über die erwartete Anzahl ausübbarer Optionen in die Annahmen ein. Der Konzern überprüft
diese Annahmen an jedem Bilanzstichtag. Anpassungen der ursprünglichen Annahmen sind sofort erfolgswirksam; das Eigenkapital
wird entsprechend angepasst.
Sonstiger Betriebsaufwand
Zum sonstigen Betriebsaufwand gehören insbesondere Verwaltungskosten, Ausgaben für Kommunikation, Miete und Versorgung, Reise-
und Werbekosten, Versicherungskosten und Schadenersatzforderungen, Änderungen der Wertberichtigung auf Forderungen aus Leistungen
und Inkassogebühren sowie andere Betriebsausgaben, die für die Erzielung von Einnahmen aus Speditionsleistungen an Dritte erforderlich
sind. Die Ausgaben werden erfasst, wenn die als Abgrenzungsposten erfassten Ausgaben angefallen sind.
Finanzerträge und -aufwendungen
Finanzerträge umfassen Zinserträge aus Finanzanlagen, Dividendenerträge, Gewinne aus dem Verkauf von zur Veräusserung verfügbaren
Vermögenswerten, Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert erfassten finanziellen Vermögenswerten
und Gewinne aus Absicherungsinstrumenten, die erfolgswirksam erfasst werden. Zinserträge werden mit Hilfe der Effektivzinsmethode
erfolgswirksam erfasst.
Finanzaufwendungen umfassen Zinsausgaben für Darlehen, Auflösungen von Rückstellungen auf Rabatte, Änderungen des beizule genden
Zeitwerts von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert erfassten finanziellen Vermögenswerten, für finanzielle Vermögens werte
erfasste Wertminderungen, Verluste bei erfolgswirksam verbuchten Absicherungsinstrumenten, Bankgebühren und Gebühren für Bankbürg
schaften. Alle Darlehensaufwendungen werden mit Hilfe der Effektivzinsmethode erfolgswirksam erfasst.
Ertragssteuern
Ertragssteuern umfassen tatsächliche und latente Steueraufwendungen. Zu den Ertragssteuern zählen alle Steuern auf die steuerbaren Gewinne
des Konzerns, einschliesslich Verrechnungssteuern, die bei der Verteilung von einbehaltenen Gewinnen innerhalb des Konzerns
zu zahlen sind. Weitere ertragsunabhängige Steuern wie Kapitalsteuern sind in den Allgemeinkosten enthalten. Ertragssteuern und la tente
Ertragssteuern werden erfolgswirksam erfasst, ausser bei Unternehmenszusammenschlüssen oder wenn Posten direkt im Eigenkapital
oder im sonstigen Gesamtergebnis erfasst werden.
Ertragssteuern umfassen die erwartete Steuerschuld oder Steuerforderung auf steuerbare Erträge oder Verluste für das laufende Jahr,
wobei die zum Bilanzstichtag geltenden Steuersätze bzw. grösstenteils geltenden Steuersätze angewendet werden, sowie alle im Hinblick
auf frühere Jahre zu entrichtenden Steueranpassungen.
Latente Ertragssteuern werden für temporäre Differenzen zwischen den in der Jahresrechnung erfassten Buchwerten der Aktiven und Passiven
und den zu Steuerzwecken verwendeten Beträgen angesetzt. Latente Steuern werden bei der Ersterfassung von Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten bei Transaktionen, die keinen Unternehmenszusammenschluss darstellen und weder die Rechnungslegung noch den
steuerbaren Gewinn oder Verlust beeinflussen, nicht angesetzt. Sie werden auch nicht für Differenzen aus Investitionen in Tochtergesellschaften
und gemeinsam kontrollierte Einheiten angesetzt, sofern es wahrscheinlich ist, dass diese sich in absehbarer Zeit nicht umkehren.
Ausserdem werden latente Steuern für steuerbare temporäre Differenzen aus der ursprünglichen Erfassung von Goodwill nicht angesetzt.
Latente Steuern werden basierend auf den zum Bilanzstichtag geltenden bzw. grösstenteils geltenden Steuergesetzen zu den Steuersätzen
bemessen, die erwartungsgemäss auf temporäre Differenzen bei deren Umkehr angewendet werden. Latente Steueransprüche und
-schulden werden verrechnet, wenn ein gesetzliches Recht zur Verrechnung von Steuerschulden mit -ansprüchen besteht und entweder
eine Nettobegleichung oder mit der Realisierung des Anspruchs gleichzeitig eine Begleichung der Schuld beabsichtigt ist.
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Konzernrechnung 2009
Latente Steueransprüche werden für ungenutzte Steuerverluste, Steuergutschriften und abzugsfähige temporäre Differenzen in dem Umfang
erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass künftige steuerpflichtige Gewinne anfallen, gegen die diese aufgerechnet werden können.
Latente Steueransprüche werden zu jedem Berichtsstichtag überprüft und in dem Umfang verringert, in dem es nicht länger wahrscheinlich
ist, dass der zugehörige Steuervorteil realisiert wird.
Flüssige Mittel und sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte
Als flüssige Mittel werden in der Bilanz und in der Geldflussrechnung Bargeldbestände, Bank- und Postschecks, Wechsel, Kontokorrentguthaben
bei Banken, Termineinlagen sowie hochliquide Geldmarktpapiere mit einer Laufzeit von unter drei Monaten ab dem Erwerbsdatum
bezeichnet.
Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte sind Termineinlagen mit einer Laufzeit zwischen drei Monaten und einem Jahr.
Forderungen aus Leistungen
Forderungen aus Leistungen werden zunächst zum beizulegenden Zeitwert erfasst und danach in Höhe der mit Hilfe der Effektivzinsmethode
berechneten fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich betriebswirtschaftlich notwendiger Wertberichtigungen bewertet. Es werden
Wertberichtigungen gebildet, wenn ein objektiver Nachweis vorliegt, dass der Konzern nicht sämtliche gemäss den ursprünglichen Forderungsbedingungen
geschuldeten Beträge eintreiben kann. Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Schuldners, wahrscheinliche Insolvenz
oder finanzielle Sanierung des Schuldners sowie Zahlungsversäumnis oder Nichtzahlung bei Fälligkeit (mehr als 30 Tage überfällig)
gelten als Hinweis auf eine Wertminderung der Forderung. Die Höhe der Wertberichtigung entspricht der Differenz zwischen dem Buchwert
des Vermögenswerts und dem Barwert der geschätzten zukünftigen Geldflüsse. Der Buchwert des Vermögenswerts wird über ein Wertberichtigungskonto
vermindert und der Verlustbetrag wird in der Erfolgsrechnung als sonstiger Betriebsaufwand erfasst. Wenn eine Forderung
uneinbringlich ist, wird sie über das Wertberichtigungskonto für Forderungen aus Leistungen abgeschrieben. Eine nachfolgende
Eintreibung von bereits abgeschriebenen oder zu 100 Prozent wertberichtigten Beträgen wird in der Erfolgsrechnung auf den
Betriebsaufwand angerechnet.
Noch nicht abgerechnete Leistungen
Noch nicht abgerechnete Leistungen entsprechen dem noch nicht abgerechneten Bruttobetrag, der erwartungsgemäss von Kunden für
laufende Speditions leistungen, für die Kosten entstanden sind, aber noch nicht fakturiert wurden, eingefordert wird. Bei Logistik projekten
und anderen Dienstleistungen, die sich über einen längeren Zeitraum erstrecken, werden die realisierten Gewinne einbezogen.
Zur Veräusserung gehaltene Vermögenswerte
Einzelne Vermögenswerte oder Veräusserungsgruppen werden als zur Veräusserung gehaltene Vermögenswerte klassifiziert, wenn ihr
Buchwert im Wesentlichen durch eine Verkaufstransaktion realisiert wird und ein Verkauf als äusserst wahrscheinlich erachtet wird. Vor der
Klassifizierung als zur Veräusserung gehalten werden die Vermögenswerte oder Komponenten einer Veräusserungsgruppe gemäss den
Rechnungslegungsgrundsätzen des Konzerns neu bewertet. Danach werden Vermögenswerte oder Veräusserungsgruppen im Allgemeinen
mit dem niedrigeren Wert aus Buchwert bzw. beizulegendem Zeitwert abzüglich Kosten bewertet. Wertminderungen auf eine Veräusserungsgruppe
werden zuerst dem Goodwill und dann anteilig den verbleibenden Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zugerechnet, es sei
denn, es erfolgt für finanzielle Vermögenswerte, latente Ertragssteueransprüche und Mitarbeiterplanvermögen, deren Bewertung fortgeführt
wird, keine Wertminderung. Wertminderungen auf eine Erstbewertung als zur Veräusserung gehalten und nachfolgende Gewinne oder
Verluste bei einer Neubewertung werden erfolgswirksam erfasst. Gewinne werden nicht über einen kumulierten Wertminderungsverlust
hinaus erfasst.
Sachanlagen
Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten bewertet, nicht enthalten sind etwaige aufgelaufene Abschreibungen und / oder Wertminderungen.
Die Anschaffungskosten schliessen Aufwendungen ein, die direkt der Anschaffung des Vermögenswerts zurechenbar sind, sowie
Aufwendungen für den Ersatz von Teilen der Sachanlagen und Fremdkapitalkosten für langfristige Bauprojekte, falls diese den Ansatzkriterien
entsprechen. Alle weiteren Reparatur- und Wartungskosten des alltäglichen Betriebs werden erfolgswirksam bei Auftreten erfasst.
Der Barwert der erwarteten Kosten für die Entsorgung von Vermögenswerten nach Verwendung ist in den Kosten des jeweiligen Vermögenswerts
enthalten, wenn die Ansatzkriterien für eine Rückstellung erfüllt sind. Weitere Informationen zur Bewertung der Entsorgungsrückstellung
finden sich unter Rückstellungen.
Wenn Komponenten einer Sachanlage eine unterschiedliche Nutzungsdauer haben, werden sie als separate Positionen in den Sachanlagen
ausgewiesen.
Gewinne und Verluste durch den Verkauf einer Sachanlage werden durch einen Vergleich des Veräusserungsvorgangs mit dem Buchwert
der Sachanlage bestimmt und werden netto erfolgswirksam in den Gewinnen bzw. Verlusten aus dem Verkauf von langfristigen
Vermögenswerten erfasst.
Grund und Boden sowie Gebäude werden zu Anschaffungskosten abzüglich Abschreibungen bzw. aufgelaufener Wertminderungen ausgewiesen.
Die Abschreibung erfolgt linear über die geschätzte Nutzungsdauer jeder Komponente einer Sachanlage. Geleaste Vermögenswerte werden
über die kürzere der beiden Laufzeitperioden, der Leasingvereinbarung oder Nutzungsdauer, abgeschrieben, es sei denn, es ist hinreichend
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
sicher, dass sie zum Ende des Leasingverhältnisses in das Eigentum des Konzerns übergehen. Grund und Boden sowie im Bau befindliche
Gebäude werden nicht abgeschrieben. In der folgenden Aufstellung ist die geschätzte Nutzungsdauer für die aktuelle Periode und Vergleichsperioden
angegeben:
Lagerhäuser und Bürogebäude 25 – 40
Umschlags- und Lagergeräte 3 – 10
Büromobiliar und -maschinen 5 – 10
EDV-Hardware 3
Betriebs- und Spezialfahrzeuge 3 – 10
Personenwagen 3 – 5
Der Restwert und die Nutzungsdauer der Vermögenswerte werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls angepasst.
Leasing
Leasingverhältnisse, bei denen ein hoher Anteil der mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Renditen vom Leasinggeber getragen
wird, werden als Operating-Leasing bezeichnet. Die unter einem Operating-Leasingverhältnis getätigten Zahlungen werden linear über die
kürzere der beiden Perioden, erwartete Nutzungsdauer und Laufzeit der Leasingvereinbarung, erfolgswirksam erfasst.
Der Konzern hat bestimmte Sachanlagen geleast. Leasingverhältnisse für Sachanlagen, bei denen der Konzern im Wesentlichen alle mit
dem Eigentum verbundenen Risiken und Renditen trägt, werden als Finanzierungsleasing bezeichnet. Finanzierungsleasing wird zu Beginn
des Leasingverhältnisses zum beizulegenden Zeitwert des Leasinggegenstands oder zum Barwert der Mindestleasingzahlungen aktiviert,
falls dieser niedriger ist. Nach der Ersterfassung wird der Vermögenswert entsprechend dem für den Vermögenswert gültigen Rechnungslegungsgrundsatz
ausgewiesen.
Leasingzahlungen werden in Tilgungen und Finanzierungskosten aufgeteilt, um einen konstanten Zins über die Restverbindlichkeit zu erreichen.
Die entsprechenden Mietaufwendungen abzüglich der Finanzierungskosten werden als Finanzverbindlichkeiten erfasst. Das
Zinselement der Finanzierungskosten wird über die Leasingdauer erfolgswirksam erfasst, so dass sich für jede Periode ein konstanter
periodischer Zinssatz für die verbleibenden Tilgungszahlungen ergibt.
Immaterielle Vermögenswerte
Unternehmenszusammenschlüsse und Goodwill
Unternehmenszusammenschlüsse werden nach der Erwerbsmethode ausgewiesen. Die Anschaffungskosten bestehen aus dem beizulegenden
Zeitwert zum Übergangsdatum der übernommenen Vermögenswerte, emittierten Eigenkapitalinstrumente und der eingegangenen
oder übernommenen Verbindlichkeiten. Identifizierbare erworbene Aktiven und übernommene Passiven sowie Eventualverbindlichkeiten
aus einem Unternehmenszusammenschluss werden zunächst zu ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt erfasst, wobei der
Umfang möglicher nicht beherrschender Anteile nicht berücksichtigt wird.
Der Goodwill wird zunächst zu Anschaffungskosten erfasst, d.h. zum Unterschiedsbetrag aus den Kosten des Unternehmenszusammenschlusses
und der Beteiligung des Konzerns zum beizulegenden Zeitwert (netto) der identifizierbaren Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten
und Eventualverpflichtungen des übernommenen Unternehmens. Falls die Anschaffungskosten niedriger als der beizulegende
Zeit wert der Nettoaktiven der erworbenen Tochtergesellschaft sind, wird die Differenz direkt in der Erfolgsrechnung erfasst.
Danach wird der Goodwill zu Anschaffungskosten abzüglich eventueller Wertminderungen erfasst. Für Werthaltigkeitstests (Impairment
Testing) wird der Goodwill aus Unternehmenszusammenschlüssen ab dem Erwerbszeitpunkt den einzelnen Zahlungsmittel generierenden
Einheiten des Konzerns zugewiesen, für die ein künftiger Nutzen aus den Synergien des Unternehmenszusammenschlusses zu er warten
ist, und zwar je nachdem, ob sonstige Aktiven oder Passiven des übernommenen Unternehmens diesen Einheiten zugeordnet sind.
Wenn der Goodwill Teil einer Zahlungsmittel generierenden Einheit ist und ein Teil der Aktivitäten dieser Einheit veräussert wird, wird der
Goodwill im Zusammenhang mit den betreffenden Aktivitäten bei der Bestimmung des Veräusserungsgewinns bzw. -verlusts im Buchwert
der Aktivitäten berücksichtigt. Der unter solchen Umständen veräusserte Goodwill wird anhand des relativen Werts der veräusserten Aktivitäten
und des im Konzern verbleibenden Teils der Zahlungsmittel generierenden Einheit bewertet.
Der Goodwill bei Erwerb von Tochtergesellschaften wird in den immateriellen Vermögenswerten erfasst. Der Goodwill wird jährlich auf Wertminderung
getestet und zu Anschaffungskosten abzüglich aufgelaufener Wertminderungen ausgewiesen. Für Wertminderungen auf Goodwill
erfolgt keine Wertaufholung.
Bei Veräusserung von Tochtergesellschaften wird die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Nettovermögen zuzüglich der kumulativen
Umrechnungsdifferenzen und des nicht amortisierten Goodwills erfolgswirksam erfasst.
Handelsmarken und Lizenzen
Separat erworbene Handelsmarken und Lizenzen werden zu Anschaffungskosten ausgewiesen. Die bei einem Unternehmenszusammenschluss
erworbenen Handelsmarken und Lizenzen werden zu dem am Erwerbszeitpunkt gültigen beizulegenden Zeitwert erfasst. Handelsmarken
und Lizenzen haben eine begrenzte Nutzungsdauer und werden zu Anschaffungskosten abzüglich aufgelaufener Abschreibungen
und / oder aufgelaufener Wertminderungen ausgewiesen. Die Abschreibung erfolgt linear, so dass die Kosten der Handelsmarken und Lizenzen
über ihre geschätzte Nutzungsdauer von 5 bis 10 Jahren verteilt werden.
Jahre
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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98
Konzernrechnung 2009
Kundenbeziehungen
Die bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbenen Kundenbeziehungen werden zu dem am Erwerbszeitpunkt gültigen beizulegenden
Zeitwert erfasst. Kundenbeziehungen haben eine begrenzte Nutzungsdauer und werden zu Anschaffungskosten abzüglich aufgelaufener
Abschreibungen und / oder aufgelaufener Wertminderungen ausgewiesen. Die Abschreibung erfolgt linear über die erwartete
Nutzungsdauer der Kundenbeziehungen von 3 bis 5 Jahren.
Computer-Software
Entwicklungskosten, die direkt der Entwicklung und dem Test von identifizierbaren, einzigartigen und vom Konzern kontrollierten Software
produkten zugeordnet werden können, werden als immaterielle Vermögenswerte erfasst, wenn folgende Kriterien erfüllt sind:
Es ist technisch möglich, das Softwareprodukt fertigzustellen, so dass es für eine künftige Verwendung verfügbar ist.
Die Konzernleitung beabsichtigt, das Softwareprodukt fertigzustellen sowie es zu verwenden oder zu verkaufen.
Es besteht die Möglichkeit, das Softwareprodukt zu verwenden oder zu verkaufen.
Es kann nachgewiesen werden, wie das Softwareprodukt in der Zukunft mögliche wirtschaftliche Vorteile erbringen wird.
Es stehen adäquate technische, finanzielle und andere Ressourcen für die Fertigstellung der Entwicklung und für die Verwendung
oder den Verkauf des Softwareprodukts zur Verfügung.
Die Aufwendungen während der Entwicklung des Softwareprodukts können zuverlässig bewertet werden.
Direkt zurechenbare Kosten, die als Teil des Softwareprodukts aktiviert werden, beinhalten Software-Entwicklungskosten, Mitarbeiterkosten
und einen angemessenen Anteil an den jeweiligen Gemeinkosten. Weitere Entwicklungsausgaben, die diese Kriterien nicht erfüllen,
werden bei Auftreten als Aufwendung erfasst. Entwicklungskosten, die zuvor als Aufwendung erfasst wurden, werden in nachfolgenden
Perioden nicht als Vermögenswert erfasst.
Die mit der Wartung von Computer-Softwareprogrammen verbundenen Kosten werden bei Auftreten als Aufwendung erfasst.
Als Vermögenswerte erfasste Software-Entwicklungskosten werden über ihre voraussichtliche Lebensdauer abgeschrieben, die höchstens
3 Jahre beträgt.
Sonstige immaterielle Vermögenswerte
Vom Konzern erworbene sonstige immaterielle Vermögenswerte, die eine begrenzte Nutzungsdauer haben, werden zu Anschaffungskosten
abzüglich aufgelaufener Abschreibungen und aufgelaufener Wertminderungen bewertet.
Wertminderung von Vermögenswerten
Der Konzern überprüft zu jedem Berichtsstichtag, ob Hinweise auf Wertminderungen von Vermögenswerten vorliegen. Ist dies der Fall bzw.
sind Vermögenswerte jährlich auf Werthaltigkeit zu testen, nimmt der Konzern eine Schätzung des erzielbaren Betrags für den betreffenden
Vermögenswert vor. Massgeblich für den erzielbaren Betrag ist in diesem Fall der höhere der beiden Vergleichswerte, Nutzungswert und
beizulegender Zeitwert, abzüglich Kosten eines Vermögenswerts bzw. einer Zahlungsmittel generierenden Einheit. Er wird für die einzelnen
Vermögenswerte ermittelt, es sei denn, diese generieren keinen Mittelzufluss, der grösstenteils von denjenigen anderer Vermögenswerte
bzw. Gruppen von Vermögenswerten unabhängig ist. Liegt der Buchwert eines Vermögenswerts über dessen erzielbarem Wert, gilt der
Wert des betreffenden Vermögenswerts als gemindert und wird auf den erzielbaren Betrag abgeschrieben. Bei der Bestimmung des
Nutzungs werts werden die geschätzten zukünftigen Geldflüsse auf ihren Barwert abdiskontiert. Hierbei kommt ein Diskontsatz vor Steuern
zur An wendung, der den aktuellen Markteinschätzungen des Zeitwerts von Barmitteln und der spezifischen Risiken des betreffenden
Vermögens werts entspricht. Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts abzüglich der Veräusserungskosten kommt ein geeignetes
Bewertungsmodell zur Anwendung. Diese Berechnungen werden durch Bewertungs-Multiples, Aktienkurse für börsennotierte Tochtergesellschaften
oder andere zur Verfügung stehende Indikatoren für den beizulegenden Zeitwert gestützt. Wertminderungen werden erfolgswirksam
erfasst.
Bei Vermögenswerten mit Ausnahme von Goodwill erfolgt zu jedem Berichtsstichtag eine Einschätzung, ob ein Hinweis vorliegt, dass zuvor
erfasste Wertminderungen gegebenenfalls nicht länger bestehen oder sich verringert haben. Bei Vorliegen derartiger Hinweise nimmt
der Konzern eine Schätzung des durch den Vermögenswert oder die Zahlungsmittel generierende Einheit erzielbaren Betrags vor. Für eine
bereits erfasste Wertminderung erfolgt nur dann eine Wertaufholung, wenn sich seit Erfassen der letzten Wertminderung die Annahmen,
die zur Bestimmung des durch den Vermögenswert erzielbaren Betrags verwendet wurden, geändert haben. Die Wertaufholung ist begrenzt,
so dass der Buchwert des Vermögenswerts weder den erzielbaren Betrag noch den Buchwert übersteigt, der abzüglich der Abschreibung
bestimmt worden wäre, wenn in früheren Jahren keine Wertminderung für den Vermögenswert ausgewiesen worden wäre. Solche Wertaufholungen
werden erfolgswirksam erfasst.
Folgende Kriterien dienen ebenfalls zur Einschätzung der Wertminderung bestimmter Vermögenswerte:
Goodwill
Goodwill wird jährlich auf Wertminderung überprüft bzw. häufiger, wenn Ereignisse oder Änderungen der Umstände auf Minderungen des
Buchwerts hindeuten.
Die Wertminderung des Goodwills wird bestimmt, indem der erzielbare Betrag der Zahlungsmittel generierenden Einheit, auf die sich der
Goodwill bezieht, geschätzt wird. Liegt der erzielbare Betrag der Zahlungsmittel generierenden Einheit unter dem Buchwert der Einheit,
welcher der Goodwill zugewiesen wurde, wird eine entsprechende Wertminderung erfasst. Für Wertminderungen auf Goodwill können in
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
zukünftigen Berichtsperioden keine Wertaufholungen erfolgen. Der Konzern führt jährlich per 31. Dezember die Überprüfung auf Wertminderung
durch.
Immaterielle Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden jährlich per 31. Dezember individuell bzw. auf Ebene der Zahlungsmittel
generierenden Einheit auf Wertminderungen getestet. Dies erfolgt, soweit erforderlich, und wenn Umstände darauf hindeuten, dass
eine Wertminderung des Buchwerts aufgetreten sein könnte.
Finanzielle Vermögenswerte
Der Konzern klassifiziert seine finanziellen Vermögenswerte wie folgt: erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (at fair value
through profit and loss), Darlehen und Forderungen (loans and receivables), zur Veräusserung verfügbare Vermögenswerte (available for
sale) und in seltenen Fällen als bis zur Fälligkeit gehaltene Anlagen (held to maturity). Massgebend für die Einteilung ist der Zweck, für den
die finanziellen Vermögenswerte erworben wurden. Die Konzernleitung legt die Einteilung der finanziellen Vermögenswerte bei der Ersterfassung
fest.
Finanzielle Vermögenswerte werden erstmals zum beizulegenden Zeitwert erfasst, bei nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
erfassten Investitionen werden zusätzlich direkt zurechenbare Transaktionskosten erfasst.
Kauf und Verkauf von finanziellen Vermögenswerten, bei denen die Lieferung der Vermögenswerte innerhalb der am Markt üblichen bzw.
vorgeschriebenen Frist zu erfolgen hat, werden am Handelstag erfasst, d.h. zu dem Zeitpunkt, zu dem sich der Konzern zum Kauf oder
Verkauf des Vermögenswerts verpflichtet.
Zu den finanziellen Vermögenswerten des Konzerns gehören flüssige Mittel und marktgängige Wertschriften, kurzfristige Einlagen, Forderungen
aus Leistungen und sonstige Forderungen, Darlehen und sonstige finanzielle Forderungen, notierte und nicht notierte Finanzinstrumente
sowie derivative Finanzinstrumente.
Folgebewertung
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
Zu den erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten gehören zu Handelszwecken gehaltene
finanzielle Vermögenswerte und von Anfang an als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte.
Finanzielle Vermögenswerte werden als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert, wenn sie zum Zweck eines in naher Zukunft erfolgenden
Verkaufs erworben wurden. Zu dieser Kategorie zählen Geschäfte des Konzerns mit derivativen Finanzinstrumenten, die nicht die Kriterien
für Absicherungsgeschäfte erfüllen. Derivate, einschliesslich losgelöster eingebetteter Derivate, gelten ebenfalls als zu Handelszwecken gehalten,
ausser sie sind als effektive Absicherungsinstrumente klassifiziert. Zum beizulegenden Zeitwert erfasste finanzielle Vermögenswerte
werden in der Bilanz zum beizulegenden Zeitwert erfasst, wobei Gewinne oder Verluste erfolgswirksam verbucht werden.
Darlehen und Forderungen
Darlehen und Forderungen sind nicht derivative finanzielle Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen, die nicht börsennotiert
sind. Diese finanziellen Vermögenswerte werden mit Hilfe der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten erfasst.
Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam erfasst, wenn die Kredite und Forderungen ausgebucht oder in ihrem Wert gemindert werden,
bzw. über deren Amortisation.
Bei im Konzern entstandenen Forderungen aus Leistungen handelt es sich um finanzielle Vermögenswerte, die durch direkte Vergabe
von Geld oder Dienstleistungen an den Schuldner entstehen. Solche Forderungen sind weder börsennotiert noch werden sie in der Absicht
erzeugt, sie sofort oder in naher Zukunft zu veräussern. Forderungen mit Laufzeiten bis zu 12 Monaten werden im Umlaufvermögen
ausgewiesen. (Die bilanzielle Behandlung von Forderungen aus Leistungen wird im Abschnitt Forderungen aus Leistungen näher erläutert.
Bis zur Fälligkeit gehaltene Anlagen
Nicht derivative finanzielle Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen und festen Fälligkeiten werden als bis zur Fälligkeit
gehalten klassifiziert, wenn der Konzern die Absicht und Möglichkeit hat, sie bis zur Fälligkeit zu halten. Nach der Erstbewertung werden
bis zur Fälligkeit gehaltene Anlagen mit Hilfe der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Bei dieser Methode
wird ein Effektivzinssatz verwendet, der die geschätzten zukünftigen Geldeingänge durch die erwartete Lebensdauer des finanziellen Vermögenswerts
exakt auf den Nettobuchwert des finanziellen Vermögenswerts diskontiert. Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam
erfasst, wenn die Anlagen ausgebucht oder in ihrem Wert gemindert werden, bzw. über deren Amortisation. Der Konzern verfügte in den
Berichtsperioden über keine bis zur Fälligkeit gehaltenen Anlagen.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Konzernrechnung 2009
Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte sind nicht derivative Finanzinstrumente, die als zur Veräusserung verfügbar klassifiziert
werden bzw. in keine der drei vorhergehenden Kategorien eingeteilt werden können. Nach der Erstbewertung werden zur Veräusserung
verfügbare finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei nicht realisierte Gewinne oder Verluste
direkt im Eigenkapital erfasst werden, bis die Anlage ausgebucht wird. Zu diesem Zeitpunkt werden im Eigenkapitel erfasste kumulierte
Gewinne oder Verluste erfolgswirksam erfasst oder in ihrem Wert gemindert. Im Fall anstehender Wertminderungen werden die im Eigenkapital
aufgelaufenen Verluste in der Erfolgsrechnung erfasst.
Finanzielle Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten werden als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten (at fair value
through profit and loss), finanzielle Ver bindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten (at amortized cost) oder bei einer effektiven
Absicherung als zur Absicherung dienende Derivate (derivatives designated as hedging instruments) klassifiziert. Der Konzern legt bei der
Ersterfassung die Klassifizierung seiner finanziellen Verbindlichkeiten fest.
Finanzielle Verbindlichkeiten werden erstmals zum beizulegenden Zeitwert erfasst, bei den Krediten und verzinslichen Darlehen werden die
direkt zurechenbaren Transaktionskosten erfasst.
Zu den finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns gehören Verbindlichkeiten aus Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten, Banküberziehungen,
Kredite und verzinsliche Darlehen, Finanzgarantien und derivative Finanzinstrumente.
Folgebewertung
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten umfassen zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten
und finanzielle Verbindlichkeiten, die ursprünglich erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden. Zu dieser
Kategorie zählen Geschäfte des Konzerns mit derivativen Finanzinstrumenten, die nicht die Kriterien für Absicherungsgeschäfte er füllen.
Gewinne bzw. Verluste aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Verbindlichkeiten werden erfolgswirksam erfasst.
Kredite und verzinsliche Darlehen
Nach der Erstbewertung werden alle verzinslichen Darlehen und Kredite nachfolgend gemäss der Effektivzinsmethode zu fortgeführten
Anschaffungskosten ausgewiesen. Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam erfasst, wenn die Verbindlichkeiten ausgebucht werden
bzw. sich amortisiert haben.
Finanzgarantien
Vom Konzern ausgegebene Finanzgarantien sind Verträge, für die die Tätigung einer Zahlung erforderlich ist, um dem Garantienehmer einen
entstandenen Verlust zu erstatten, weil der jeweilige Schuldner es versäumt hat, bei Fälligkeit gemäss den Bedingungen des Schuldtitels
eine Zahlung zu tätigen. Finanzgarantien werden zunächst als Verbindlichkeit zum beizulegenden Zeitwert erfasst und um die Transaktionskosten
angepasst, die direkt der Ausgabe der Garantie zugerechnet werden können. Nachfolgend wird die Verbindlichkeit zum besten
Schätzwert der Aufwendung, die zur Begleichung der aktuellen Verpflichtung zum Bilanzstichtag erforderlich ist, oder zum erfassten Betrag
abzüglich aufgelaufener Abschreibung bewertet, je nachdem, welcher der Beträge der höhere ist.
Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten
Der beizulegende Zeitwert von in aktiven Märkten gehandelten Finanzinstrumenten wird unter Bezug auf die notierten Marktpreise zum Geschäftsschluss
am Bilanzstichtag festgelegt. Für nicht notierte Finanzinstrumente, für die es keinen aktiven Markt gibt, wird der beizulegende
Zeitwert mit Hilfe von Bewertungstechniken bestimmt. Zu solchen Techniken gehören beispielsweise die Verwendung von Markttransaktionen
zu Marktbedingungen, der Verweis auf den derzeitigen beizulegenden Zeitwert eines anderen Instruments, das im Wesentlichen
gleich ist, sowie diskontierte Geldflüsse oder andere Bewertungsmodelle. Der beizulegende Zeitwert von Devisenterminkontrakten wird mit
Hilfe der notierten Forward-Kurse zum Bilanzstichtag festgelegt.
Aufgrund des kurzfristigen Charakters von Forderungen aus Leistungen entspricht der beizulegende Zeitwert von Forderungen aus Leistungen
in etwa ihrem Buchwert.
Fortgeführte Anschaffungskosten von Finanzinstrumenten
Fortgeführte Anschaffungskosten werden mit Hilfe der Effektivzinsmethode abzüglich Wertberichtigung sowie Tilgungszahlungen oder
Minderungen berechnet. Bei der Berechnung werden Prämien oder Rabatte auf den Erwerb berücksichtigt, wobei die Transaktionskosten,
als wesentlicher Bestandteil des Effektivzinssatzes, darin enthalten sind.
Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten
Der Konzern überprüft an jedem Bilanzstichtag, ob objektive Nachweise für eine Wertminderung eines finanziellen Vermögenswerts bzw.
einer Gruppe solcher Vermögenswerte vorliegen. Für einen finanziellen Vermögenswert oder eine Gruppe solcher Vermögenswerte wird eine
Wertminderung angenommen, wenn in Folge eines oder mehrerer Ereignisse, die nach der Ersterfassung des Vermögenswerts aufgetreten
sind, ein objektiver Nachweis für eine Wertminderung vorliegt und dieses Verlustereignis einen Einfluss auf die geschätzten künftigen
Geldflüsse des finanziellen Vermögenswerts hat, der zuverlässig geschätzt werden kann.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
Nachweis für eine Wertminderung sind Hinweise, dass der Schuldner oder eine Gruppe von Schuldnern erhebliche finanzielle Schwierigkeiten
hat. Weitere Hinweise sind Zahlungsversäumnis oder Zahlungsausfall von Zins oder Tilgung, eine wahrscheinliche Insolvenz oder
finanzielle Sanierung sowie beobachtbare Daten, die auf einen messbaren Rückgang der zukünftigen geschätzten Geldflüsse hinweisen,
beispielsweise Änderungen der Zahlungsrückstände oder der wirtschaftlichen Bedingungen, die mit Zahlungsausfällen korrelieren.
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Vermögenswerte
Liegen objektive Nachweise für Wertminderungen der zu fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesenen Darlehen und Forderungen vor,
wird der Umfang der Wertminderung als Differenz aus dem Buchwert der betreffenden Vermögenswerte und dem Barwert der zukünftigen
Geldflüsse ermittelt, die mit dem ursprünglichen effektiven Zinssatz des Vermögenswerts abgezinst werden. Der Buch wert des Vermögenswerts
wird über ein Abschreibungskonto gemindert. Der Umfang der Wertminderung wird in derjenigen Periode erfasst, in der er anfiel.
Zunächst stellt der Konzern fest, ob objektive Nachweise für eine Wertminderung individuell für einzelne wesentliche finanzielle Vermögenswerte
bestehen bzw. individuell oder kollektiv für finanzielle Vermögenswerte, die nicht wesentlich sind. Wird festgestellt, dass kein objektiver
Nachweis einer Wertminderung für einen individuell überprüften wesentlichen oder unwesentlichen finanziellen Vermögenswert vorliegt,
wird letzterer in eine Gruppe finanzieller Vermögenswerte mit vergleichbaren Kreditrisikocharakteristiken aufgenommen, die dann
kollektiv auf Wertminderungen geprüft wird. Vermögenswerte, die individuell auf Wertminderungen geprüft werden und bei denen eine solche
Wertminderung erfasst bzw. weiterhin ausgewiesen wird, sind nicht Gegenstand einer kollektiven Überprüfung auf Wertminderungen.
Nimmt der Umfang der Wertminderung in einer nachfolgenden Periode ab und lässt sich diese Tatsache objektiv auf ein nach Erfassung der
Wertminderung eingetretenes Ereignis zurückführen, erfolgt eine Wertaufholung. Sämtliche nachfolgenden Wertaufholungen werden erfolgswirksam
erfasst, solange der Buchwert des betreffenden Vermögenswerts seine fortgeführten Anschaffungskosten zum Stichtag der Wertaufholung
nicht übersteigt.
Bei Forderungen aus Leistungen werden Einzelwertberichtigungen vorgenommen, wenn ein objektiver Nachweis (wie etwa eine wahrscheinliche
Insolvenz oder erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Schuldners) dafür vorliegt, dass der Konzern nicht in der Lage ist, sämtliche
im Rahmen der ursprünglichen Rechnung fälligen Beträge einzufordern. Bei Forderungen aus Leistungen ohne Einzelwertberichtigung
hat der Konzern Richtlinien zur Feststellung der besten Schätzwerte für den beizulegenden Zeitwert implementiert. Diese Schätzwerte
basieren auf Analysen historischer Trends, Erfahrungen des Konzerns und auf Marktbeobachtungen. Zum Ende jedes Geschäftsjahrs
werden diese Schätzwerte überprüft und gegebenenfalls angepasst. Der Buchwert der Forderungen wird über ein Abschreibungskonto gemindert.
Wertberichtigte Forderungen werden ausgebucht, wenn ihre Eintreibung als unwahrscheinlich eingestuft wird.
Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Tritt bei einem zur Veräusserung verfügbaren finanziellen Vermögenswert eine Wertminderung ein, wird die Differenz zwischen den Anschaffungskosten
(nach Abzug etwaiger Tilgungen und Amortisationen) und seinem aktuellen beizulegenden Zeitwert abzüglich etwaiger zuvor
im Eigenkapital erfasster Wertminderungen aus dem Eigenkapital in die Erfolgsrechnung umgebucht. Rückbuchungen von als zur Veräusserung
verfügbar klassifizierten Eigenkapitalinstrumenten werden nicht in der Erfolgsrechnung erfasst. Rückbuchungen von Wertminderungen
auf Schuldinstrumente erfolgen über die Erfolgsrechnung, wenn sich der Anstieg des beizulegenden Zeitwerts des betreffenden
Instruments objektiv auf ein Ereignis nach der erfolgswirksamen Erfassung zurückführen lässt.
Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Finanzielle Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn:
der Anspruch auf den Erhalt von Geldflüssen aus diesem Vermögenswert nicht mehr besteht;
der Konzern seinen Anspruch auf den Erhalt von Geldflüssen aus diesem Vermögenswert übertragen hat oder eine Verpflichtung
zur Zahlung der erhaltenen Geldflüsse in voller Höhe ohne wesentliche Verzögerung an einen Dritten unter einer «Durchleitungsvereinbarung»
eingegangen ist; und entweder (a) der Konzern alle wesentlichen Risiken und Erträge aus diesem Vermögenswert
übertragen hat oder (b) der Konzern alle wesentlichen Risiken und Erträge aus dem Vermögenswert weder übertragen noch beibehalten
hat, aber die Verfügungsgewalt über den Vermögenswert übertragen hat.
Finanzielle Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die entsprechende Verpflichtung erfüllt, aufgehoben oder erloschen ist.
Wird eine finanzielle Verbindlichkeit durch eine andere desselben Gläubigers zu massgeblich anderen Bedingungen ersetzt bzw. werden
die Bedingungen einer bestehenden Verbindlichkeit in erheblichem Ausmass geändert, erfolgt für diese Veränderungen eine Ausbuchung
der ursprünglichen Verbindlichkeit. Die Einstellung einer neuen Verbindlichkeit und die Differenz in den entsprechenden Buchwerten
werden erfolgswirksam erfasst.
Derivative Finanzinstrumente und Hedge Accounting
Der Konzern hält derivative Finanzinstrumente zur Absicherung von Wechselkurs- und Zinssatzrisiken. Derivate werden erstmalig zum
Zeitpunkt des Abschlusses des betreffenden Kontrakts zu ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und in der Folge zum jeweiligen beizulegenden
Zeitwert bewertet. Zurechenbare Transaktionskosten werden periodengerecht erfolgswirksam erfasst.
Derivate werden als finanzielle Vermögenswerte geführt, wenn ihr beizulegender Zeitwert positiv ist, und als finanzielle Verbindlichkeiten,
wenn ihr beizulegender Zeitwert negativ ist.
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Konzernrechnung 2009
Während des Berichtsjahrs auftretende Gewinne oder Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts für Derivate, die nicht als
Absicherungsgeschäft dienen, sowie der nicht effektive Teil eines effektiven Absicherungsgeschäfts werden erfolgswirksam erfasst.
Als beizulegender Zeitwert von Forward-Kontrakten wird die Differenz zwischen dem Forward-Kurs und dem Vertragskurs angegeben. Für
den Forward-Kurs werden aktuelle Forward-Kurse für Verträge mit ähnlichen Fälligkeitsprofilen herangezogen. Der beizulegende Zeitwert
von Zinsswap-Kontrakten wird mit Referenz auf den Marktwert für ähnliche Instrumente festgelegt.
Für Hedge Accounting werden Absicherungsinstrumente wie folgt klassifiziert:
Fair-Value-Hedges bei Absicherung des Risikos einer Änderung des beizulegenden Zeitwerts eines verbuchten Vermögenswerts bzw.
einer verbuchten Verbindlichkeit oder einer nicht verbuchten festen Verpflichtung (ausser bei Wechselkursrisiken);
Cashflow-Hedges zur Absicherung des Schwankungsrisikos von Geldflüssen, das entweder einem bestimmten Risiko im Zusammenhang
mit einem verbuchten Vermögenswert oder einer verbuchten Verbindlichkeit zugeordnet werden kann, oder zur Absicherung
einer äusserst wahrscheinlichen geplanten Transaktion bzw. des Währungsrisikos bei einer nicht verbuchten festen Verpflichtung;
Hedges zur Absicherung von Nettoinvestitionen in einen ausländischen Geschäftsbetrieb.
Zur Erfüllung der Voraussetzungen für Hedge Accounting hat jedes Absicherungsverhältnis eine Reihe strikter Auflagen hinsichtlich der
Dokumentation, der Eintrittswahrscheinlichkeit, der Wirksamkeit der Absicherung und der Zuverlässigkeit seiner Bewertung zu erfüllen.
Ist dies nicht der Fall, wird das derivative Finanzinstrument nicht für Hedge Accounting zugelassen. In diesem Fall werden das Absicherungs
instrument und das Grundgeschäft unabhängig voneinander bewertet. Das derivative Absicherungsinstrument wird zum beizulegenden
Zeitwert ausgewiesen, die entsprechenden Änderungen werden als Finanzertrag oder -aufwand ausgewiesen. Die Absicherungsinstrumente
werden basierend auf einer Bewertung der Fakten und Umstände als kurzfristig oder langfristig klassifiziert oder in einen
kurzfristigen bzw. langfristigen Anteil gegliedert.
Wenn der Konzern Derivate als wirtschaftliche Absicherung für eine Dauer von über 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag hält, wird das
Derivat gemäss der Klassifizierung des zugrundeliegenden Geschäfts als langfristig klassifiziert.
Eingebettete Derivate, die mit dem Trägervertrag nicht eng verbunden sind, werden gemäss den Geldflüssen des Trägervertrags
klassifiziert.
Derivative Finanzinstrumente, die als Absicherungsinstrumente bezeichnet werden und als solche effektiv sind, werden gemäss der Klassifizierung
des Grundgeschäfts klassifiziert. Das derivative Finanzinstrument wird nur dann in einen kurzfristigen Anteil und einen langfristigen
Anteil gegliedert, wenn eine zuverlässige Zuordnung vorgenommen werden kann.
Bei der Aufnahme einer Absicherungsbeziehung designiert und dokumentiert der Konzern formell die Absicherungsbeziehung, für die
der Konzern Hedge Accounting anwenden möchte, sowie das Ziel des Risikomanagements und die für die Absicherung durchgeführte
Strategie. Die Dokumentation umfasst die Identifizierung des Absicherungsinstruments, des abgesicherten Grundgeschäfts oder der
abge sicherten Transaktion, die Art des abzusichernden Risikos und die Art, wie die Einheit die Effektivität des Absicherungsinstruments
bei der Kompensation des Ände rungsrisikos beim beizulegenden Zeitwert des Grundgeschäfts oder bei dem Geldfluss, der dem abgesicherten
Risiko zugerechnet werden kann, bemessen wird. Solche Absicherungen sind erwartungsgemäss zur Erzielung von Kompensationen
bei Veränderungen des bei zulegenden Zeitwerts oder bei Geldflüssen sehr effektiv und werden laufend bewertet, um zu bestimmen,
ob sie tatsächlich während der für sie genannten Finanzberichtsperioden effektiv waren.
Absicherungen, die die strikten Kriterien für Hedge Accounting erfüllen, werden wie folgt klassifiziert:
Fair-Value-Hedges
Die Änderung des beizulegenden Zeitwerts von Absicherungsderivaten wird in der Erfolgsrechnung verbucht. Die Änderung des beizulegenden
Zeitwerts des Grundgeschäfts, die dem abgesicherten Risiko zugerechnet werden kann, wird als Teil des Buchwerts des Grundgeschäfts
erfasst und ebenfalls erfolgswirksam verbucht.
Für Fair-Value-Hedges, die sich auf Geschäfte zu fortgeführen Anschaffungskosten beziehen, wird die Anpassung des Buchwerts über die
verbleibende Laufzeit erfolgswirksam abgeschrieben. Die Abschreibung kann erfolgen, sobald eine Anpassung vorhanden ist, und soll
spätestens dann erfolgen, wenn die Anpassung von Änderungen des beizulegenden Zeitwerts, die dem abzusichernden Risiko zugerechnet
werden kann, für das Grundgeschäft endet. Wenn das Grundgeschäft ausgebucht wird, wird der nicht abgeschriebene beizulegende
Zeitwert sofort erfolgswirksam erfasst.
Wenn eine nicht erfasste feste Verpflichtung als Grundgeschäft designiert wird, wird eine nachfolgende kumulierte Änderung des beizulegenden
Zeitwerts der festen Verpflichtung, die dem abgesicherten Risiko zugerechnet werden kann, als Vermögenswert oder Verbind lichkeit
erfasst, und ein entsprechender Gewinn oder Verlust wird erfolgswirksam erfasst.
Cashflow-Hedges
Der effektive Anteil des Gewinns oder Verlusts des Absicherungsinstruments wird direkt im Eigenkapital erfasst, während ineffektive Anteile
erfolgwirksam erfasst werden. Die dem Eigenkapital zugerechneten Beträge werden in die Erfolgsrechnung übertragen, wenn die abgesicherte
Transaktion Gewinn oder Verlust beeinflusst, beispielsweise wenn der abgesicherte Finanzertrag oder die Finanzaufwendung erfasst
wird oder ein geplanter Verkauf erfolgt. Wenn es sich bei dem Grundgeschäft um Kosten für einen nicht finanziellen Vermögenswert
oder eine nicht finanzielle Verbindlichkeit handelt, werden die dem Eigenkapital zugerechneten Beträge zum ursprünglichen Buchwert in den
nicht finanziellen Vermögenswert oder die Verbindlichkeit umgebucht.
Wenn die geplante Transaktion oder die feste Verpflichtung erwartungsgemäss nicht mehr erfolgt, werden zuvor im Eigenkapital erfasste
Beträge in die Erfolgsrechnung umgebucht. Wenn das Absicherungsinstrument ausläuft oder verkauft wird, terminiert oder ohne Ersatz
bzw. Verlängerung ausgeübt oder nicht mehr als Absicherungsinstrument designiert wird, verbleiben die zuvor im Eigenkapital erfassten
Beträge im Eigenkapital, bis die geplante Transaktion oder die feste Verpflichtung erfolgt.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
Absicherungen von Nettoinvestitionen
Absicherungen von Nettoinvestitionen in einen ausländischen Geschäftsbetrieb, einschliesslich Absicherungen von monetären Posten, die
als Teil der Nettoinvestition verbucht werden, werden auf ähnliche Weise wie Cashflow-Hedges ausgewiesen. Gewinne oder Verluste des
Absicherungsinstruments aus dem effektiven Teil der Absicherung werden direkt im Eigenkapital erfasst, während Gewinne oder Verluste
aus dem ineffektiven Teil erfolgswirksam erfasst werden. Bei Veräusserung des ausländischen Geschäftsbetriebs wird der direkt im Eigenkapital
erfasste aufgelaufene Wert solcher Gewinne oder Verluste in die Erfolgsrechnung übertragen.
Absicherungsaktivitäten und derivative Finanzinstrumente
Der Konzern verwendet in Fremdwährung notierte Darlehen und Forward-Kontrakte, um seine Transaktionsrisiken zu steuern. Diese
Forward-Kontrakte werden nicht als Cashflow-Hedges, Fair-Value-Hedges oder Absicherung von Nettoinvestitionen designiert und werden
entsprechend dem Währungstransaktionsrisiko für bestimmte Perioden eingegangen (im Allgemeinen 1 bis 3 Monate). Solche Derivate
erfüllen nicht die Kriterien für das Hedge Accounting.
Der Kontraktwert zum Jahresende berechnet sich aus allen einzelnen Kontrakten anhand der beizulegenden Zeitwerte am Jahresende.
Der positive Wiederbeschaffungswert stellt den theoretischen Gewinn bei einer Glattstellung der Währungkonstrakte zum 31. Dezember
dar. Der negative Wiederbeschaffungswert stellt dementsprechend den theoretischen Verlust bei einer Glattstellung per 31. Dezember dar.
Rückstellungen
Eine Rückstellung wird als Ergebnis eines vergangenen Ereignisses gebildet, wenn der Konzern eine rechtliche oder faktische Verpflichtung
hat, die zuverlässig geschätzt werden kann, und wenn es wahrscheinlich ist, dass ein Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem
Nutzen für die Begleichung der Verpflichtung erforderlich sein wird. Rückstellungen werden durch Diskontierung der erwarteten künftigen
Geldflüsse mit einem Vorsteuer-Zinssatz ermittelt, der die aktuellen Markterwartungen im Hinblick auf den Zinseffekt sowie die für die
Verbindlichkeit spezifischen Risiken widerspiegelt. Die Aufzinsung wird als Finanzierungsaufwand erfasst.
Rückstellungen werden insbesondere für abgegrenzten Dienstleistungsaufwand, Schadenersatzforderungen aus dem Speditionsbereich
(kurz- und langfristige Forderungen), kurzfristige Leistungen an Arbeitnehmende, Aufhebungszahlungen sowie andere langfristige Leistungen
an Arbeitnehmende, für Vorsorgeverpflichtungen und Entsorgungen gebildet.
Rückstellungen für Restrukturierungen werden nur erfasst, wenn der Konzern einen detaillierten und formalen Restrukturierungsplan
genehmigt hat und die Restrukturierung entweder begonnen oder öffentlich bekannt gegeben wurde. Für künftige Betriebskosten werden
keine Rückstellungen gebildet.
Aktienkapital
Stammaktien werden als Eigenkapital klassifiziert. Kostenerhöhungen, die direkt der Ausgabe neuer Aktien oder Optionen zugerechnet
werden können, werden im Eigenkapital als Abzug von den Erlösen (ohne Steuern) ausgewiesen.
Rückkauf von Aktienkapital (eigene Aktien)
Wenn als Eigenkapital erfasstes Aktienkapital zurückgekauft wird, wird der bezahlte Gegenwert, einschliesslich direkt zurechenbarer Kosten
(ohne Steuern), vom Eigenkapital abgezogen. Rückgekaufte Aktien werden als eigene Aktien klassifiziert und als Abzug vom Gesamteigenkapital
ausgewiesen. Wenn solche Aktien später neu ausgegeben werden, wird der erhaltene Gegenwert (Steuern für direkt zurechenbare
Transaktionskostenerhöhungen und zugehörige Steuereffekte nicht inbegriffen) erfasst und der resultierende Überschuss oder das Defizit
aus der Transaktion wird jeweils in die Gewinnreserven übertragen.
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Konzernrechnung 2009
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Wesentliche Schätzungen und Annahmen
Für die Erstellung der Konzernrechnung sind Schätzungen und Annahmen durch die Konzernleitung erforderlich, welche die ausgewiesenen
Beträge bei Umsatz, Aufwand, Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie die Angabe von Eventualverbindlichkeiten zum Zeitpunkt
der Konzernrechnung beeinflussen. Annahmen und Schätzungen werden laufend überprüft. Sie beruhen auf historischer Erfahrung und weiteren
Faktoren, einschliesslich Erwartungen hinsichtlich des Eintretens zukünftiger Ereignisse, die unter den gegebenen Umständen als
angemessen gelten können.
Der Konzern trifft zukunftsgerichtete Annahmen und Schätzungen. Die auf dieser Basis vorgenommenen buchhalterischen Einschätzungen
werden naturgemäss selten den tatsächlichen Ergebnissen entsprechen. Die Annahmen und Schätzungen, bei denen im nächsten
Geschäftsjahr ein erhebliches Risiko in Bezug auf wesentliche Anpassungen der Buchwerte der betreffenden Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten
besteht, sind im Folgenden dargestellt.
Annahmen zur Wertminderung von Goodwill
Der Konzern überprüft jährlich, ob der Goodwill Wertminderungen erfahren hat. Massgeblich sind die Rechnungslegungsgrundsätze in
Anhang 15 (Immaterielle Vermögenswerte) im Abschnitt Überprüfung der Werthaltigkeit beim Goodwill. Der erzielbare Betrag einer Zahlungsmittel
generierenden Einheit (CGU) wird anhand von Berechnungen des aktuellen Nutzungswerts festgelegt. Die zugrundeliegenden Berechnungen
beruhen auf Annahmen.
Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten
Wenn der beizulegende Zeitwert von in der Bilanz ausgewiesenen finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten nicht
von zukünftigen Märkten abgeleitet werden kann, wird er mit Hilfe von Bewertungstechniken, beispielsweise diskontierten Geldflüssen,
festgelegt. Die Eingabewerte für diese Modelle erfolgen, sofern möglich, aus beobachtbaren Märkten. Ist dies jedoch nicht möglich, ist ein
bestimmtes Mass an Schätzung zur Festlegung des beizulegenden Zeitwerts erforderlich. Für die Schätzungen werden auch Faktoren
wie Kreditrisiko, Liquiditätsrisiko und Volatilität berücksichtigt. Änderungen der Annahmen zu diesen Faktoren können sich auf den ausgewiesenen
beizulegenden Zeitwert der Finanzinstrumente auswirken.
Personalvorsorge und andere Vorsorgeleistungen
Die Kosten von leistungsorientierten Vorsorgeplänen und anderen Vorsorgeleistungen im Krankheitsfall sowie der derzeitige Wert der Vorsorgeverpflichtungen
wird mit Hilfe von versicherungsmathematischen Bewertungen festgelegt. Diese Bewertungen beruhen auf Annah men,
beispielsweise zu Abzinsungssätzen, erwarteter Rendite aus Planvermögen, erwarteten Lohn- und Gehaltserhöhungen, Sterblichkeitsraten
und künftigen Rentenerhöhungen. Alle Annahmen werden zu jedem Berichtsstichtag überprüft. Zur Festlegung des angemessenen Abzinsungssatzes
berücksichtigt die Konzernleitung die Kurse für hochqualitative festverzinsliche Unternehmensanleihen (mit einem AAA- oder
AA-Rating) im jeweiligen Land und bei entsprechender Laufzeit. Die Sterblichkeitsrate basiert auf öffentlich zugänglichen Sterblichkeitstabellen
für das jeweilige Land. Erwartete Gehalts- und Rentenerhöhungen basieren auf den erwarteten künftigen Inflationsraten für das
jeweilige Land. Solche Differenzen werden vollständig, direkt und periodengerecht im Eigenkapital erfasst, ohne dass dadurch die Erfolgsrechnung
beeinflusst wird. Per 31. Dezember 2009 hatte der Konzern einen Überschuss im Hinblick auf den beizulegenden Zeitwert von
Planvermögenswerten gegenüber dem Barwert von Planverpflichtungen, die über einen Fonds finanziert werden, von CHF 11,9 Millionen
(2008: Defizit von CHF 10,6 Millionen) und einen negativen Barwert für Pläne, die nicht über einen Fonds finanziert werden, von CHF 36,6
Millionen (2008: CHF 32,3 Millionen) (siehe dazu auch Anhang 7). Die verwendeten versicherungsmathematischen Annahmen können
aufgrund von Änderungen der Markt- und Wirtschaftsbedingungen, höheren oder niedrigeren Ausscheideraten, längerer oder kürzerer Lebenserwartung
der Teilnehmer und anderen Änderungen der bewerteten Faktoren von den tatsächlichen Ergebnissen stark abweichen.
Diese Veränderungen können auf die in der Bilanz ausgewiesenen Aktiven oder Passiven in künftigen Perioden Auswirkungen haben.
Rückstellungen
Einige Tochtergesellschaften sind im Rahmen ihrer normalen Geschäftstätigkeit in Prozesse verwickelt, die zu Schadenersatzforderungen
gegen sie führen können.
Mit Mondi Reinsurance Ltd., Hamilton, Bermuda, verfügt der Konzern über eine unternehmenseigene Rückversicherungsgesellschaft. Sie
versichert einen festgelegten Teil der Fehler- und Unterlassungsrisiken sowie der Haftpflicht aus dem Transportgeschäft und der allgemeinen
Geschäftshaftpflicht. Die Engagements der unternehmenseigenen Rückversicherungsgesellschaft werden durch einen externen Versicherer
begrenzt. Dieser deckt Verluste von über CHF 1 Million pro Fall, maximal CHF 9 Millionen pro Jahr, bei Schäden von über CHF 50 000
je Schadenfall. Aus Konzernsicht trägt der Konzern wegen seines unternehmenseigenen Rückversicherers die bei diesem versicherten
Risiken bis zu den genannten Limiten. Der Effekt entspricht unversicherten Risiken. Da zudem die externe Deckung einem bedeutenden
Selbstbehalt und einer jährlichen Gesamtlimite unterliegt, trägt der Konzern effektiv auch die mit Schäden, Verlusten und Schadenforderungen
verbundenen Risiken, die über die genannten Limiten hinausgehen. Der Konzern bildet die betreffenden Rückstellungen mittels
einer konservativen versicherungsmathematischen Methode, die für die «anfallenden, aber noch nicht gemeldeten Schadenfälle» (IBNR)
unter anderem Schätzwerte zugrunde legt, die auch Rahmenbedingungen berücksichtigen, die sich auf die Höhe der Schadenfälle auswirken
können, wie z. B. die Geschäftsentwicklung. Per 31. Dezember 2009 betrug die erfasste Verbindlichkeit für Schadenforde rungen
CHF 47,6 Millionen (2008: CHF 48,8 Millionen). Wenn die Konzernleitung stattdessen von der optimalen versicherungsmathema tischen
Bewertungsmethode ausginge, der lediglich eine lineare Entwicklung der Schadenfälle aufgrund historischer Daten zugrunde liegt,
würde sich der Buchwert der betreffenden Rückstellung um rund CHF 0,5 Millionen verringern (2008: CHF 1,1 Millionen). Bei Ver wend ung
eines konservativeren Perzentils wäre der Buchwert dieser Rückstellungen um rund CHF 0,3 Millionen höher (2008: CHF 0,7 Millionen).
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
Der Konzern unterliegt rechtlichen und behördlichen Verfahren und behördlichen Untersuchungen in verschiedenen Gesetzgebungen. Diese
Verfahren betreffen den Bereich des Wettbewerbsrechts und mögliche Verstösse gegen Antikorruptionsgesetze. Diese Verfahren können
straf- oder zivilrechtliche Sanktionen, Geldstrafen oder Schadenersatzforderungen gegen den Konzern nach sich ziehen. Behördliche und
gerichtliche Verfahren sowie behördliche Untersuchungen sind mit komplexen rechtlichen Fragen verbunden und unterliegen substanziellen
Unsicherheiten. Demgemäss ist eine Einschätzung der Konzernleitung erforderlich, um zu bestimmen, ob es wahrscheinlich oder nicht
wahrscheinlich ist, dass solche Verfahren zu einem Abfluss von Ressourcen führen werden, und ob der Betrag der Verpflichtung zuverlässig
geschätzt werden kann. Diese Einschätzungen unterliegen Änderungen, sobald neue Informationen zur Verfügung stehen. Nach Abschluss
von rechtlichen oder behördlichen Verfahren bzw. von behördlichen Untersuchungen kann der Konzern eine Rückstellung für diese
Fälle bilden. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die finanzielle Lage bzw. das Betriebsergebnis des Konzerns erheblich beeinflusst
werden. Weitere Informationen finden sich in Anhang 31 (Pendente Rechtsfälle). Die zugehörigen Kosten für Rechtsbeistand werden
periodengerecht erfasst.
Latente Steueransprüche
Latente Steueransprüche werden für ungenutzte Steuerverluste in dem Ausmass erfasst, in welchem es wahrscheinlich ist, dass ein steuerpflichtiger
Gewinn anfällt, gegen den die Verluste aufgerechnet werden können. Es sind erhebliche Schätzungen der Konzernleitung
erforderlich, um auf Basis des wahrscheinlichen zeitlichen Anfalls und der Höhe zukünftiger Steuergewinne den Betrag für latente Steueransprüche
festzulegen.
Der Buchwert der erfassten steuerlichen Verlustvorträge betrug CHF 87,0 Millionen (2008: CHF 33,1 Millionen). Die nicht erfassten steuerlichen
Verlustvorträge betrugen CHF 55,0 Millionen (2008: CHF 29,7 Millionen). Weitere Informationen finden sich in Anhang 27.
Wenn der Konzern in der Lage wäre, alle nicht erfassten latenten Steueransprüche zu erfassen, würde sich der tatsächliche Gewinn um
CHF 15,0 Millionen (2008: CHF 5,4 Millionen) erhöhen. Wenn der Konzern die erwarteten zukünftigen steuerpflichtigen Gewinne nicht erreichen
kann, verringern sich die latenten Steueransprüche um CHF 26,7 Millionen (2008: 7,8 Millionen).
Ertragssteuern
Per 31. Dezember 2009 beträgt die Nettosteuerverbindlichkeit CHF 12,7 Millionen (2008: CHF 22,0 Millionen). Da der Konzern in zahlreichen
Gesetzgebungen steuerpflichtig ist, sind umfassende Annahmen zur Bestimmung der weltweiten Rückstellungen für Ertragssteuern
erforderlich. Einige dieser Schätzungen basieren auf Interpretationen bestehender Steuergesetze oder -vorschriften. Die Konzernleitung
ist der Ansicht, dass ihre Schätzungen angemessen sind und die erfassten Verbindlichkeiten für steuerliche Unsicherheiten adäquat
sind. Verschiedene externe Faktoren können sich positiv oder negativ auf die Steuern auswirken. Zu diesen Faktoren gehören unter
anderem Änderungen der Steuergesetze und -vorschriften bzw. Änderungen der Steuersätze, Änderungen der Auslegung bestehender
Steuergesetze bzw. -vorschriften und Änderungen der Einschätzungen seitens der Konzernleitung. Derartige Veränderungen können auf
die in der Bilanz ausgewiesenen Aktiven und Passiven in künftigen Perioden Auswirkungen haben.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Konzernrechnung 2009
5
Segmentausweis
Segmentergebnis Europa / Afrika /
Naher Osten / GUS Nordamerika
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Zentral- und
Südamerika
in Millionen CHF 2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1
Externe Speditionsleistungen 3 189 4 976 1 176 1 751 702 948
Intersegmentumsatz 1 281 2 220 349 466 121 157
Nettoumsatz aus Speditionsleistungen 4 470 7 196 1 525 2 217 823 1 105
Aufwand für bezogene Speditionsleistungen (3 739) (6 223) (1 269) (1 900) (678) (938)
Bruttogewinn 731 973 256 317 145 167
Personalaufwand (453) (528) (173) (199) (74) (80)
Sonstiger Betriebsaufwand (235) (306) (110) (104) (56) (63)
EBITDA 43 139 (27) 14 15 24
Abschreibungen und Amortisationen (26) (23) (6) (7) (4) (4)
Wertminderungen auf Goodwill (2) 0 0 0 0 0
Betriebsergebnis (EBIT) 15 116 (33) 7 11 20
Finanzertrag
Finanzaufwand
Ertrag vor Steuern (EBT)
Ertragssteuern
Periodenergebnis
Segmentaktiven und -passiven Europa / Afrika /
Naher Osten / GUS Nordamerika
Zentral- und
Südamerika
in Millionen CHF 2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1
Segmentaktiven 735 951 201 235 158 161
Segmentpassiven 439 517 149 145 61 63
1 Bestimmte Vorjahreszahlen wurden aufgrund der Einführung von IFRS 8 angepasst / umklassifi ziert, um eine Übereinstimmung mit der
Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Informationen zum Land des Konzernsitzes (Schweiz) und den wichtigsten Ländern der oben genannten Segmente:
Schweiz Deutschland USA
in Millionen CHF 2009 2008 2009 2008 2009 2008
Nettoumsatz aus Speditionsleistungen 900 1 698 1 176 1 706 1 251 1 786
Segmentaktiven 73 114 176 231 164 185
Es gibt keinen Grosskunden, der 10 Prozent oder mehr des Nettoumsatzes erzielt.
Ausweis nach Geschäftsbereichen
Luftfracht Seefracht
Supply Chain
Management
in Millionen CHF 2009 2008 2009 2008 2009 2008
Nettoumsatz aus Speditionsleistungen 2 714 4 334 2 360 3 299 884 1 245
Aufwand für bezogene Speditionsleistungen (2 152) (3 590) (1 902) (2 742) (527) (804)
Bruttogewinn 562 744 458 557 357 441
Die Geschäftstätigkeit von Panalpina unterteilt sich in drei Geschäftsbereiche: Luftfracht, Seefracht und Supply Chain Management.

Asien / Pazifik Total Segment Eliminationen Corporate Total Konzern
2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1
891 1 203 5 958 8 878 0 0 0 0 5 958 8 878
1 279 1 326 3 030 4 169 (3 030) (4 169) 0 0 0 0
2 170 2 529 8 988 13 047 (3 030) (4 169) 0 0 5 958 8 878
(1 925) (2 244) (7 611) (11 305) 3 030 4 169 0 0 (4 581) (7 136)
245 285 1 377 1 742 0 0 0 0 1 377 1 742
(104) (110) (804) (917) 0 0 (75) (75) (879) (992)
(77) (67) (478) (540) 0 0 60 31 (418) (509)
64 108 95 285 0 0 (15) (44) 80 241
(7) (9) (43) (43) 0 0 (5) (5) (48) (48)
0 0 (2) 0 0 0 0 0 (2) 0
57 99 50 242 0 0 (20) (49) 30 193
Asien / Pazifik Total Segment
Nicht Segmentaktiven
7 15
(23) (44)
14 164
(4) (50)
10 114
Nicht Segmentverbindlichkeiten
Total Konzern
2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1 2009 2008 1
304 262 1 398 1 609 525 362 1 925 1 971
219 163 868 888 193 212 1 061 1 100
Brasilien Volksrepublik China
2009 2008 2009 2008
251 310 1 047 989
38 34 129 90
Nicht zugewiesen Total Konzern
2009 2008 2009 2008
0 0 5 958 8 878
0 0 (4 581) (7 136)
0 0 1 377 1 742
Konzernrechnung 2009
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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Konzernrechnung 2009
Personalaufwand
in Tausend CHF 2009 2008
Löhne und Gehälter 678 514 777 014
Aufwand für beitragsorientierte Vorsorgepläne 47 059 49 480
Aufwand für leistungsorientierte Vorsorgepläne (Anhang 7) 6 632 5 361
Sozialversicherungskosten 87 706 94 266
Mitarbeiterschulung 5 852 6 899
Aktienbasierte Vergütungen (Anhang 8)
Vergütungspläne mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente 4 254 3 101
Vergütungspläne mit Barausgleich 1 443 0
Sonstiger Personalaufwand 47 682 56 374
Total Personalaufwand 879 142 992 495
Anzahl Mitarbeitende 13 570 14 804
davon in der Schweiz 737 778
7
Vorsorgeverpflichtungen
Im Konzern bestehen zahlreiche Personalvorsorgepläne. Die Vorsorgeleistungen sind aufgrund von lokalen Vorschriften und gesetzlichen
Anforderungen von Plan zu Plan unterschiedlich. Leistungsorientierte Pläne bestehen vor allem in der Schweiz, in Deutschland, Taiwan,
Japan und Frankreich. Die Kosten für beitragsorientierte Pläne werden dem Personalaufwand belastet.
Die in der Bilanz ausgewiesenen Beträge setzen sich wie folgt zusammen:
in Tausend CHF 2009 2008
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens 208 217 213 520
Verpflichtungen aus leistungsorientierten Plänen, die über einen Fonds finanziert werden (196 307) (224 168)
Über- (Unterdeckung) 11 910 (10 648)
Verpflichtungen aus leistungsorientierten Plänen, die nicht über einen Fonds finanziert werden (36 592) (32 272)
In der Bilanz (erfasste Nettoverbindlichkeit) erfasstes Nettovermögen (24 682) (42 920)
davon als Aktiva erfasst 14 444 0
davon als Passiva erfasst (39 126) (42 920)
Die in der Erfolgsrechnung ausgewiesenen Beträge für leistungsorientierte Vorsorgepläne setzen sich wie folgt zusammen:
in Tausend CHF 2009 2008
Vorsorgeaufwand (netto)
Laufender Dienstzeitaufwand (12 568) (13 992)
Erfasster nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand (50) 0
Zinsaufwand (8 510) (9 009)
Erwartete Erträge aus Planvermögen 8 828 11 177
Arbeitnehmerbeiträge 4 518 5 387
Abgeltungen 976 933
Vorzeitige Auflösungen 174 143
Aufwand für leistungsorientierte Vorsorgepläne (6 632) (5 361)
Panalpina Geschäftsbericht 2009

In der Bilanz wurden folgende Veränderungen der leistungsorientierten Planverbindlichkeiten im Geschäftsjahr verbucht:
Konzernrechnung 2009
in Tausend CHF 2009 2008
Veränderungen der leistungsorientierten Verpflichtungen
Leistungsorientierte Verpflichtungen zum Jahresanfang (256 441) (268 675)
Verrechnung mit Planvermögen 0 6 348
Laufender Dienstzeitaufwand (12 568) (13 992)
Erfasster nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand (50) 0
Zinsaufwand (8 510) (9 009)
Im Eigenkapital erfasste versicherungsmathematische (Verluste) Gewinne (2 422) 10 070
Ausbezahlte Leistungen 46 686 14 932
Auswirkung von Plankürzungen und -abgeltungen 174 143
Umrechnungsdifferenzen 232 3 742
Verpflichtungen zum Jahresende (232 899) (256 441)
Der beizulegende Zeitwert der Vermögenswerte der Pläne stellt sich für das Geschäftsjahr wie folgt dar:
in Tausend CHF 2009 2008
Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts des Planvermögens
Beizulegender Zeitwert zum Jahresanfang 213 520 255 989
Verrechnung mit leistungsorientierten Verpflichtungen 0 (6 348)
Arbeitgeberbeiträge 5 504 6 473
Arbeitnehmerbeiträge 4 518 5 387
Erwartete Erträge aus Planvermögen 8 828 11 177
Im Eigenkapital erfasste versicherungsmathematische Gewinne (Verluste) 21 330 (45 239)
Ausbezahlte Leistungen (45 485) (13 803)
Umrechnungsdifferenzen 2 (116)
Beizulegender Zeitwert zum Jahresende 208 217 213 520
Die aus dem Planvermögen erzielte Rendite beträgt CHF 30,2 Millionen (2008: CHF – 34,1 Millionen).
Eine Analyse der im Eigenkapital erfassten Beträge ist in folgender Tabelle angegeben:
in Tausend CHF 2009 2008
Analyse der im Eigenkapital erfassten Beträge
Bestand per 1. Januar 112 919 83 961
Versicherungsmathematische (Gewinne) Verluste Planvermögen (21 330) 45 239
Versicherungsmathematische (Gewinne) Verluste leistungsorientierte Verpflichtungen 2 422 (10 070)
Auswirkung aus Vermögenswert-Höchstgrenze 0 (5 753)
Umrechnungsdifferenzen (6) (458)
Bestand per 31. Dezember 94 005 112 919
Das Planvermögen setzt sich wie folgt zusammen:
in Tausend CHF 2009 2008
Wichtigste Kategorien des Planvermögens
in CHF in % in CHF in %
Flüssige Mittel 3 814 1,83 % 6 433 3,01 %
Aktienanlagen 65 522 31,47 % 67 194 31,47 %
Obligationen 106 866 51,33 % 108 863 50,98 %
Hedge Fonds und Private Equity 2 878 1,38 % 7 983 3,74 %
Immobilienfonds 23 484 11,28 % 23 047 10,80 %
Übrige 5 653 2,71 % 0 0,00 %
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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110
Konzernrechnung 2009
Folgende gewichtete versicherungsmathematische Parameter wurden verwendet:
Panalpina Geschäftsbericht 2009
2009 2008
Diskontsatz 3,56 % 3,58 %
Erwartete Rendite aus Planvermögen 4,74 % 4,49 %
Zukünftige Lohn- und Gehaltserhöhungen 1,78 % 2,66 %
Zukünftige Pensionserhöhungen 1,22 % 1,19 %
Die gesamte erwartete Rendite der Planvermögen beruht auf länderspezifischen langfristigen Marktannahmen zu Beginn der Berichtsperiode.
Die folgende Tabelle enthält eine Fünfjahresübersicht über die leistungsorientierten Vorsorgepläne des Konzerns:
in Tausend CHF 2009 2008 2007 2006 2005
Verpflichtungen für leistungsorientierte Pläne 232 899 256 441 268 675 263 151 242 137
Planvermögen (208 217) (213 520) (255 989) (266 449) (261 744)
Unter- (Überdeckung) 24 682 42 920 12 686 (3 298) (19 607)
Effektive Gewinne (Verluste) Planverpflichtungen 2 422 10 070 (8 325) (14 210) 9 832
Effektive Gewinne (Verluste) Planvermögen 21 330 (45 239) (9 378) (514) 11 993
8
Aktien- und Optionsprogramme
Im Konzern bestehen verschiedene Aktien- und Optionsprogramme. Die Mitglieder des Verwaltungsrats, die Mitglieder der Konzernleitung
sowie weitere ausgewählte Mitarbeitende konnten freiwillig an dem im Jahr 2005 eingeführten und in den Jahren 2006, 2007, 2008 und
im Berichtsjahr modifizierten Aktien- und Optionsprogrammen teilnehmen.
Management-Beteiligungsprogramm I (MIP I)
Der Konzern führte das Management-Beteiligungsprogramm I im Jahr 2005 ein. Die an diesem Programm Teilnehmenden erhielten ein Angebot
für eine bestimmte Anzahl an PWT-Namenaktien zum Preis von je CHF 80.00 mit einer Sperrfrist von einem Jahr. Für jede erworbene
Aktie waren den Zeichnern zwei Optionen zugeteilt worden, wobei jede Option sie zum Kauf einer weiteren Aktie zum oben genannten
Preis berechtigte. Eine Barabgeltung der Optionen ist nicht zulässig. Nach einer Sperrfrist von einem Jahr ab Ausgabedatum waren
die Optionen jederzeit ausübbar und hatten eine Ausübungsperiode von 1 bis 2 Jahren. Die Optionsbewertung erfolgte anhand des Black-
Scholes-Bewertungsmodells. Die wichtigsten Eingaben in das Modell waren die Standardabweichung von der erwarteten Aktienrendite
von 22,59 %, die erzielte Dividende von 2,05 %, der jährliche risikolose Zinssatz von 1,103 % sowie der Aktienkurs, der Ausübungspreis
und die Laufzeit der Optionen.
Ende September 2008 lief die Gesamtzahl von 17 496 nicht ausgeübten Optionen aus MIP I aus. Im Berichtsjahr wurden keine weiteren
Optionen aus MIP I gewährt. Zum Bilanzstichtag waren keine Optionen aus MIP I unbeglichen. Die Konzernleitung beabsichtigt nicht,
weitere Optionen aus dem oben genannten Plan zu gewähren.
Management-Beteiligungsprogramm II (MIP II)
Das bestehende Management-Beteiligungsprogramm I wurde 2006 modifiziert und in Management-Beteiligungsprogramm II (MIP II) umbenannt.
Die an diesem modifizierten Programm Teilnehmenden waren zum Erwerb von Aktien mit einem Abschlag von 25 % gegenüber
dem durchschnittlichen Schlusskurs einer Aktie an der SIX Swiss Exchange in den Monaten Januar bis Mai des betreffenden Kaufjahres
berechtigt. Die Differenz zwischen dem diskontierten Aktienkurs am Ausübungsdatum und dem von den Teilnehmenden bezahlten Preis
pro Aktie wird zum Zeitpunkt der Ausgabe der Aktien als Personalaufwand erfasst. Die Aktien unterliegen einer einjährigen Sperrfrist. Für
jede im Rahmen dieses Plans erworbene Aktie gewährt der Konzern den Teilnehmenden eine Gratisoption. Diese Optionen haben eine
vertragliche Laufzeit von 6 Jahren und eine Sperrfrist von 1 bis 3 Jahren. Die an diesem Programm Teilnehmenden waren zum Erwerb von
Aktien der Panalpina Welttransport (Holding) AG zu einem vorab festgelegten Ausübungspreis berechtigt, der dem durchschnittlichen
Schlusskurs einer Aktie an der SIX Swiss Exchange in den Monaten Januar bis Mai 2006 entspricht. Eine Barabgeltung der Optionen ist
nicht zulässig. Im Mai 2007 entschied der Verwaltungsrat, das Management-Beteiligungsprogramm II in einen internationalen Management-Beteiligungsplan
(International Management Incentive Plan) und einen US-Management-Beteiligungsplan (United States Management
Incentive Plan) zu unterteilen. Berechtigt zur Teilnahme am US-Management-Beteiligungsplan sind ausgewählte Mitarbeitende der Niederlassung
in den Vereinigten Staaten und Mitglieder des Verwaltungsrats mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten. Die Konditionen dieses Plans
unterscheiden sich nicht von den Konditionen des internationalen Management-Beteiligungsplans. Der Ausübungspreis entspricht jedoch
dem Schlusskurs einer Aktie an der SIX Swiss Exchange zum Zeitpunkt der Ausgabe. In diesem geänderten Programm erhalten Begünstigte
des US-Management-Beteiligungsplans, die Optionen zum Erwerb von Aktien aus dem Aktienkapital des Konzerns halten, die Möglichkeit,
ihre derzeitigen Optionen gegen neue Optionen zum Erwerb einer gleichen Anzahl von Aktien zu tauschen. Gemäss dem US-Management-
Beteiligungsplan wurden 3 550 Optionen mit einem Ausübungspreis von CHF 111.30 gezeichnet. Im Mai 2007 wurden diese Optionen
vom Konzern anerkannt und aufgehoben. Der Konzern gewährte den betroffenen Mitarbeitenden für die gezeichneten Optionen neue Opti-

Konzernrechnung 2009
onen im Verhältnis eins zu eins. Die insgesamt 5 350 neuen Optionen wurden zu einem Ausübungspreis von CHF 114.00 gewährt. Sie haben
eine vertraglich vereinbarte Restlaufzeit von 4 Jahren.
In der folgenden Tabelle sind die Parameter zur Optionsbewertung anhand des Black-Scholes-Bewertungsmodells für beide Pläne aufgeführt:
in CHF
Internationaler
Management-
Beteiligungsplan
II
US-
Management-
Beteiligungsplan
II
Marktwert der Aktie 114.00 114.00
Ausübungspreis der Option 111.30 114.00
Volatilität (in %) 30,00 30,00
Laufzeit der Optionen (in Jahren) 5 5
Dividendenrendite (in %) 1,78 1,78
Risikoloser Zinssatz auf Basis Schweizer Bundesobligationen (in %) 2,670 2,670
Management-Beteiligungsprogramm III (MIP III)
Das Management-Beteiligungsprogramm III wurde im Juni 2007 eingeführt. Die Konditionen dieses Aktien- und Optionsprogramms sind
mit den Konditionen des modifizierten Management-Beteiligungsprogramms II identisch. Während des Geschäftsjahrs zeichneten die am
internationalen Management-Beteiligungsplan III Teilnehmenden 38 921 Optionen zu einem Ausübungspreis von CHF 201.10. Die am
US-Management-Beteiligungsplan III Teilnehmenden zeichneten 4 096 Optionen zu einem Ausübungspreis von CHF 251.00. Die Differenz
zwischen dem diskontierten Aktienkurs am Ausübungsdatum und dem von den Teilnehmenden bezahlten Preis pro Aktie wird zum Zeitpunkt
der Ausgabe der Aktien als Personalaufwand erfasst. Die Optionen haben eine vertraglich vereinbarte Restlaufzeit von 5 Jahren.
In der folgenden Tabelle sind die Parameter zur Optionsbewertung anhand des Black-Scholes-Bewertungsmodells für beide Pläne aufgeführt:
in CHF
Internationaler
Management-
Beteiligungsplan
III
US-
Management-
Beteiligungsplan
III
Marktwert der Aktie 251.00 251.00
Ausübungspreis der Option 201.10 251.00
Volatilität (in %) 22,74 22,74
Laufzeit der Optionen (in Jahren) 5 5
Dividendenrendite (in %) 1,20 1,20
Risikoloser Zinssatz auf Basis Schweizer Bundesobligationen (in %) 4,250 4,250
Management-Beteiligungsprogramm IV (MIP IV)
Ein viertes Aktien- und Optionsprogramm wurde im Jahr 2008 eingeführt. Die Bedingungen dieses Aktien- und Optionsprogramms sind
mit denen des Management-Beteiligungsprogramms II des Konzerns identisch, der Erwerbspreis der Aktien entspricht jedoch 75 % des
Schlusskurses einer Aktie an der SIX Swiss Exchange am 30. April 2008. Die Differenz zwischen dem diskontierten Aktienkurs am Ausübungsdatum
und dem von den Teilnehmenden bezahlten Preis pro Aktie wird zum Zeitpunkt der Ausgabe der Aktien als Personalaufwand
erfasst. Das Programm ist ebenfalls in einen internationalen und einen US-Management-Beteiligungsplan unterteilt. Der Ausübungspreis
der Optionen des internationalen Management-Beteiligungsplans entspricht dem Schlusskurs einer Aktie an der SIX Swiss Exchange
am 30. April 2008. Der Ausübungspreis der Optionen des US-Management-Beteiligungsplans entspricht dem Aktienkurs an der SIX Swiss
Exchange am Ausübungsdatum. Während des Geschäftsjahrs zeichneten die am internationalen Management-Beteiligungsplan IV Teil nehmenden
32 436 Optionen zu einem Ausübungspreis von CHF 132.00. Die am US-Management-Beteiligungsplan IV Teilnehmenden zeichneten
4 689 Optionen zu einem Ausübungspreis von CHF 122.40.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
111

112
Konzernrechnung 2009
In der folgenden Tabelle sind die Parameter zur Optionsbewertung anhand des Black-Scholes-Bewertungsmodells für beide Pläne
aufgeführt:
in CHF
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Internationaler
Management-
Beteiligungsplan
IV
US-
Management-
Beteiligungsplan
IV
Marktwert der Aktie 122.40 122.40
Ausübungspreis der Option 132.00 122.40
Volatilität (in %) 50,28 50,28
Laufzeit der Optionen (in Jahren) 5 5
Dividendenrendite (in %) 2,39 2,39
Risikoloser Zinssatz auf Basis Schweizer Bundesobligationen (in %) 3,408 3,408
Management-Beteiligungsplan 08 / 09 (MIP 08 / 09)
Wie in den Vorjahren wurde auch 2009 ein Management-Beteiligungsplan eingerichtet. Die Bedingungen dieses Aktien- und Optionsprogramms
sind mit denen des Management-Beteiligungsprogramms IV wie oben beschrieben identisch, mit Ausnahme des Ausübungspreises
des internationalen Management-Beteiligungsplans, der dem Schlusskurs einer Aktie zum Stichtag an der SIX Swiss Exchange entspricht.
In diesem Programm erhielten die am internationalen Management-Beteiligungsplan Teilnehmenden 65 921 Optionen zu einem
Ausübungspreis von CHF 62.50 und die am US-Management-Beteiligungsplan Teilnehmenden 5 132 Optionen zu einem Ausübungspreis
von CH 83.05.
Der gewichtete durchschnittliche beizulegende Zeitwert der in der Berichtsperiode ausgegebenen Aktienoptionen wird anhand des Black-
Scholes-Bewertungsmodells ermittelt. Folgende signifikante Daten sind in das Modell eingeflossen:
in CHF
Internationaler
Management-
Beteiligungsplan
08 / 09
US-
Management-
Beteiligungsplan
08 / 09
Marktwert der Aktie 83.05 83.05
Ausübungspreis der Option 62.50 83.05
Volatilität (in %) 56,91 56,91
Laufzeit der Optionen (in Jahren) 5 5
Dividendenrendite (in %) 2,84 2,84
Risikoloser Zinssatz auf Basis Schweizer Bundesobligationen (in %) 2,360 2,360
Die Anzahl ausstehender Aktienoptionen und die entsprechenden durchschnittlichen Ausübungspreise entwickelten sich wie folgt:
Ausübungspreis
je Aktie
(in CHF)
2009 2008
Optionen
(Anzahl)
Ausübungspreis
je Aktie
(in CHF)
Optionen
(Anzahl)
Ausstehende Optionen am 1. Januar 148.39 113 002 137.77 107 445
Gewährt 63.98 71 053 132.23 40 250
Ausgeübt 0.00 0 83.17 (9 319)
Verfallen 154.99 (2 570) 162.01 (6 874)
Abgelaufen 154.34 (2 116) 82.33 (18 500)
Ausstehende Optionen am 31. Dezember 114.79 179 369 148.39 113 002
Ausübbare Optionen am 31. Dezember 141.48 68 062 136.01 28 452

Während des Berichtsjahrs wurde folgende Anzahl an Optionen mit den jeweiligen Ausübungspreisen ausgeübt:
Ausübungspreis
der Option
(in CHF)
2009 2008
Anzahl
ausgeübter
Optionen
Ausübungspreis
der Option
(in CHF)
Konzernrechnung 2009
Anzahl
ausgeübter
Optionen
Management-Beteiligungsplan I 0.00 0 80.00 8 377
Internationaler Management-Beteiligungsplan II 0.00 0 111.30 922
US-Management-Beteiligungsplan II 0.00 0 114.00 20
Gewichteter Durchschnittspreis der während
des Jahres ausgeübten Optionen 0.00 83.17
Die zum Ende des Berichtsjahrs ausstehenden Optionen haben folgende durchschnittliche Ausübungspreise und Verfalldaten:
2009
Durchschnittlicher
Ausübungspreis
je Aktie (in CHF)
Anzahl Verfall per
Jahresende
2012 111.63 38 591
2013 206.46 34 123
2014 130.83 36 077
2015 63.99 70 578
Total 114.79 179 369
Der Konzern hält eigene Aktien, um seinen Verpflichtungen aus den Management-Beteiligungsprogrammen nachzukommen. Diese eigenen
Aktien werden vom Eigenkapital abgezogen.
Die Mitglieder der Konzernleitung und des Verwaltungsrats nahmen nicht an den oben erwähnten Beteiligungsplänen teil.
Mit Fokussierung auf den nachhaltigen mittelfristigen und langfristigen Erfolg des Konzerns wurden im Geschäftsjahr 2009 der Zielbonus
für die Mitglieder der Konzernleitung und die Entgelte an den Verwaltungsrat angepasst.
Mittelfristiger Beteiligungsplan Konzernleitung
Lediglich 60 Prozent der Bonuszahlungen, die nach wie vor an das Erreichen der jährlich überprüften Key Performance Indicators (KPI)
und der individuellen Leistungsziele gebunden sind, wurden in bar vergütet, während der Rest in Aktien mit einer Sperrfrist von einem Jahr
beglichen wurde. Auf der Basis dieser Aktienanzahl gibt der Konzern eine identische Anzahl Aktien nach Ablauf der Sperrfrist aus. Zusätzlich
erhalten die Mitglieder der Konzernleitung die entsprechende Anzahl an Aktien (11 470) basierend auf dem Schlusskurs der Aktie
von CHF 62.50 am 30. April 2009. Diese Aktien unterliegen danach einer weiteren einjährigen Sperrfrist.
Langfristiger Beteiligungsplan Konzernleitung
Darüber hinaus wurde ein langfristiger Beteiligungsplan implementiert, der die langfristige Wertschöpfung gemessen am wirtschaftlichen
Gewinn belohnt. Unter diesem Plan, der einen Fünfjahreszyklus aufweist, haben die einzelnen Mitglieder der Konzernleitung nach Ablauf
der fünfjährigen Planfrist Anspruch auf einen gleich grossen Anteil am jeweiligen Aktienpool. Dieser Plan kann in bar abgeglichen werden.
Der Buchwert der Verbindlichkeit zum 30. Dezember 2009 beträgt TCHF 1 443, was auch den inneren Wert darstellt.
Limitierter Aktienzuteilungsplan Verwaltungsrat
2009 wurde ein limitierter Aktienzuteilungsplan für den Verwaltungsrat eingeführt. Ein Teil der Vergütung an jedes Verwaltungsratsmitglied
wird in Gratisaktien des Unternehmens beglichen. Die zugehörige Aktienanzahl von 800 pro Mitglied basierte auf dem Schlusskurs von
CHF 62.50 am 30. April 2009. Die Aktien haben eine einjährige Sperrfrist.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
113

114
9
Konzernrechnung 2009
Kosten für aktienbasierte Vergütungen
Die erfassten Kosten der aktienbasierten Vergütungen setzen sich wie folgt zusammen:
in CHF 2009 2008
Mitarbeiteraktienplan 3 903 988 1 250 692
Optionsplan 1 793 041 1 849 910
Total aktienbasierter Aufwand 5 697 029 3 100 602
Die Kosten der aktienbasierten Vergütungen werden nicht in den Geschäftssegmenten sondern unter «Corporate» ausgewiesen.
Sonstiger Betriebsaufwand
in Tausend CHF 2009 2008
Verwaltungsaufwand 79 051 74 759
Kommunikationsaufwand 65 037 74 851
Miet- und Versorgungsaufwand 182 468 196 956
Reise- und Werbeaufwand 34 773 49 943
Versicherungsaufwand und Schadenersatzforderungen 8 283 46 220
Aufwand für uneinbringliche Forderungen und Inkassogebühren (Anhang 20) 11 046 12 017
Übriger Betriebsaufwand 37 860 54 505
Total sonstiger Betriebsaufwand 418 518 509 251
Der Miet- und Versorgungsaufwand beinhaltet Mietkosten in Höhe von CHF 97,5 Millionen (2008: CHF 94,4 Millionen) und das Leasing
von Maschinen, Anlagen und Fahrzeugen in Höhe von CHF 20,8 Millionen (2008: CHF 23,4 Millionen). Der Aufwand für uneinbringliche Forderungen
und Inkassogebühren beinhaltet CHF 1,4 Millionen (2008: CHF 2,2 Millionen) Kreditversicherungsprämien.
10
Erfolg aus dem Verkauf von Sachanlagen
in Tausend CHF 2009 2008
Gewinn aus dem Verkauf von Sachanlagen 972 1 410
Verlust aus dem Verkauf von Sachanlagen (477) (533)
Total Erfolg aus dem Verkauf von Sachanlagen 495 877
Im Berichtsjahr gab es keine wesentlichen Positionen. 2008 resultierte der Nettogewinn aus dem Verkauf von Anlagen im Wesentlichen
aus dem Verkauf von Betriebsausstattung und des Dienstleistungsportfolios in Nigeria.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

11
Finanzergebnis
Konzernrechnung 2009
in Tausend CHF 2009 2008 1
Zinsertrag
Zinsertrag aus laufenden Bankkonten 2 622 6 531
Zinsertrag aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten fin. Vermögenswerten 16 27
Zinsdifferenz aus Forwards und Swaps 2 127 4 394
Zinsertrag aus Aktivdarlehen 1 502 3 110
Ertrag aus Barzahlungsrabatten 81 87
Subtotal Zinsertrag 6 348 14 149
Dividende auf zur Veräusserung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten 228 804
Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von finanziellen Vermögenswerten 36 0
Total Finanzertrag 6 612 14 953
Zinsaufwand
Zinsaufwand aus Darlehen (7 717) (3 845)
Zinsaufwand aus laufenden Bankkonten (635) (5 054)
Zinsdifferenz aus Forwards und Swaps (6 675) (13 484)
Zinsaufwand durch Finanzierungsleasing (120) (100)
Aufwand durch Barzahlungsrabatte (45) (77)
Subtotal Zinsaufwand (15 192) (22 560)
Bankgebühren (3 424) (4 344)
Umrechnungsdifferenzen (2 153) (13 258)
Aufwand für Garantien (848) (897)
Sonstiger Finanzaufwand (1 036) (2 453)
Total Finanzaufwand (22 653) (43 512)
Netto Finanzaufwand (16 041) (28 559)
1 Gewisse Vorjahreszahlen wurden zu Vergleichszwecken an die Darstellung des Berichtsjahres angepasst.
12
Steuern
in Tausend CHF 2009 2008
Ertragssteuern
Laufende Periode 23 392 60 542
Anpassung für vergangene Perioden 4 310 (2 630)
Total Ertragssteuern 27 702 57 912
Latente Steuern (Anhang 27)
Bildung und Auflösung von Steuern auf temporären Differenzen und auf Steuerverlustvorträgen (25 145) (5 183)
Effekt von Änderungen im Steuersatz auf temporären Differenzen 987 358
Verwendung von nicht gebuchten steuerlichen Verlustvorträgen (118) (2 438)
Total latente Steuern (24 276) (7 263)
Total Steuern 3 426 50 649
Panalpina Geschäftsbericht 2009
115

116
Konzernrechnung 2009
Die Konzernleitung entschied, den anwendbaren Standardsteuersatz basierend auf dem Standardsteuersatz der Konzernzentrale in Basel
zu berechnen. Da der erwartete Steuersatz von 27 Prozent auf 23,37 Prozent sank, wurde der anwendbare Steuersatz wie in den Vorjahren
als gewichteter Durchschnitt berechnet. Zu Vergleichszwecken wurden die Zahlen des Vorjahrs neu berechnet, um eine Übereinstimmung
mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Der effektive Steuersatz des Konzerns kann auf den durchschnittlichen erwarteten Steuersatz wie folgt übergeleitet werden:
in Tausend CHF 2009 2008
Ergebnis vor Steuern 13 869 164 418
Steuern zum anwendbaren Steuersatz von 23,37 % (2008: 23,95 %) 3 241 39 385
Einfluss von abweichenden nationalen Steuersätzen (12 152) (8 182)
Verwendung von noch nicht aktivierten steuerlichen Verlustvorträgen 0 (2 438)
Aktivierung von latenten Steuerguthaben aus den Vorjahren (118) 1 822
Noch nicht verbuchte steuerliche Verlustvorträge 157 4 405
Anpassung der Vorjahressteuerrückstellung 4 310 (2 630)
Einfluss von Veränderungen des Steuersatzes auf zeitliche Differenzen 987 358
Verrechnungssteuer auf vereinnahmte Dividenden 480 4 915
Steuerlich nicht anerkannte Aufwendungen und nicht steuerbare Erträge 6 254 12 698
Übrige Steuern 267 316
Total effektive Steuern 3 426 50 649
Direkt in der konsolidierten Gesamtergebnisrechnung erfasste Steuern:
in Tausend CHF Vor Steuern
Panalpina Geschäftsbericht 2009
2009 2008
Steuer-
ertrag
(-aufwand)
Nach Steuern Vor Steuern
Steuer-
ertrag
(-aufwand)
Nach Steuern
Umrechnungsdifferenzen
Zur Veräusserung verfügbare
9 416 0 9 416 (71 666) 0 (71 666)
finanzielle Vermögenswerte
Andere direkt im Eigenkapital
(943) 0 (943) 0 0 0
erfasste Steuern
Versicherungsmathematische Gewinne
(Verluste) auf leistungsorientierte
0 (127) (127) 0 0 0
Vorsorgepläne 18 914 (4 338) 14 576 (28 958) 6 969 (21 989)
Rückstellung für Dienstaltersgeschenke 0 0 0 (1 704) 418 (1 286)
Total 27 387 (4 465) 22 922 (102 328) 7 387 (94 941)

13
Ergebnis je Aktie
Unverwässertes Ergebnis
Konzernrechnung 2009
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird mittels Division des den Aktionären des Konzerns zustehenden Ergebnisses durch die gewichtete
durchschnittliche Anzahl während der Berichtsperiode ausstehender Stammaktien (Gesamtaktienzahl minus eigene Aktien) berechnet.
in Tausend CHF 2009 2008
Periodenergebnis zuzurechnen an Aktionäre der Muttergesellschaft 8 492 112 722
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien 23 657 23 961
Unverwässertes Ergebnis je Aktie (in CHF) 0.36 4.70
Verwässertes Ergebnis
Das verwässerte Ergebnis je Aktie berechnet sich durch Anpassung der gewichteten durchschnittlichen Anzahl ausstehender Stammaktien
an eine hypothetische Wandlung aller potenziell verwässernden Stammaktien. Es stehen nur Aktienoptionen des Konzerns aus, die als
potenziell verwässernde Stammaktien einzustufen sind. Bei diesen Optionen wird die Anzahl der Aktien berechnet, die zum beizulegenden
Zeitwert auf Basis des monetären Werts der Bezugsrechte der ausstehenden Aktienoptionen hätten erworben werden können. Die Anzahl
der mit obiger Methode berechneten Aktien wird mit der Anzahl Aktien, die bei einer Ausübung der Aktienoptionen ausgegeben worden
wären, verglichen.
in Tausend CHF 2009 2008
Periodenergebnis zuzurechnen an Aktionäre der Muttergesellschaft 8 492 112 722
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien 23 657 23 961
Anpassung an Aktienoptionen 7 0
Anpassung an Aktienprogramm 15 0
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien für verwässertes Ergebnis je Aktie 23 679 23 961
Verwässertes Ergebnis je Aktie (in CHF) 0.36 4.70
Zum 31. Dezember 2009 waren 113 923 Optionen (2008: 116 054 Optionen) von der Berechnung der verwässerten gewichteten durchschnittlichen
Anzahl von Stammaktien ausgeschlossen, da ihr Effekt gegenläufig gewesen wäre.
14
Sachanlagen
2009 (in Tausend CHF)
Land und
Gebäude
Maschinen
und Einrichtungen
Fahrzeuge
Im Bau
befindliche
Anlagen Total
Anschaffungskosten
Bestand per 1. Januar 132 264 229 115 40 384 12 541 414 304
Umrechnungsdifferenzen 2 148 2 733 (114) (326) 4 441
Zugänge 5 555 19 708 3 621 3 534 32 418
Abgänge (6 134) (12 331) (2 490) 0 (20 955)
Bestand per 31. Dezember 133 833 239 225 41 401 15 749 430 208
Kumulierte Abschreibungen
Bestand per 1. Januar 74 529 174 451 17 628 0 266 608
Umrechnungsdifferenzen 517 2 054 99 0 2 670
Zugänge 7 248 22 300 7 676 0 37 224
Abgänge (5 893) (9 643) (2 031) 0 (17 567)
Bestand per 31. Dezember 76 401 189 162 23 372 0 288 935
Nettobuchwert 1. Januar 57 735 54 664 22 756 12 541 147 696
Nettobuchwert per 31. Dezember 57 432 50 063 18 029 15 749 141 273
Darin enthaltene Nettobuchwerte von
Vermögenswerten aus Finanzierungsleasing 432 0 2 226 0 2 658
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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118
Konzernrechnung 2009
2008 (in Tausend CHF)
Anschaffungskosten
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Land und
Gebäude
Maschinen
und Einrichtungen
Fahrzeuge
Im Bau
befindliche
Anlagen Total
Bestand per 1. Januar 160 807 252 537 47 612 3 672 464 628
Umrechnungsdifferenzen (19 413) (28 943) (7 211) (256) (55 823)
Zugänge 4 449 28 691 3 632 9 133 45 905
Abgänge (13 662) (19 273) (7 471) 0 (40 406)
Umbuchungen 83 (3 897) 3 822 (8) 0
Bestand per 31. Dezember 132 264 229 115 40 384 12 541 414 304
Kumulierte Abschreibungen
Bestand per 1. Januar 81 038 193 361 22 609 0 297 008
Umrechnungsdifferenzen (8 096) (24 080) (4 149) 0 (36 325)
Zugänge 8 058 23 260 4 736 0 36 054
Abgänge (6 539) (16 658) (6 932) 0 (30 129)
Umbuchungen 68 (1 432) 1 364 0 0
Bestand per 31. Dezember 74 529 174 451 17 628 0 266 608
Nettobuchwert 1. Januar 79 769 59 176 25 003 3 672 167 620
Nettobuchwert per 31. Dezember 57 735 54 664 22 756 12 541 147 696
Darin enthaltene Nettobuchwerte von
Vermögenswerten aus Finanzierungsleasing 375 0 1 713 0 2 088
15
Immaterielle Vermögenswerte
2009 (in Tausend CHF) Goodwill Software
Marken /
Kundenlisten
Übrige
immaterielle
Anlagen Total
Anschaffungskosten
Bestand per 1. Januar 43 546 63 101 22 392 15 754 144 793
Umrechnungsdifferenzen 769 713 1 253 188 2 923
Zugänge 0 9 270 6 149 9 425
Abgänge 0 (9 205) 0 (15 403) (24 608)
Bestand per 31. Dezember 44 315 63 879 23 651 688 132 533
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Bestand per 1. Januar 0 40 865 14 774 15 421 71 060
Umrechnungsdifferenzen 0 415 858 337 1 610
Zugänge 1 823 7 495 3 123 153 12 594
Abgänge 0 (9 205) 0 (15 403) (24 608)
Bestand per 31. Dezember 1 823 39 570 18 755 508 60 656
Nettobuchwert 1. Januar 43 546 22 236 7 618 333 73 733
Nettobuchwert per 31. Dezember 42 492 24 309 4 896 180 71 877

2008 (in Tausend CHF) Goodwill Software
Anschaffungskosten
Marken /
Kundenlisten
Konzernrechnung 2009
Übrige
immaterielle
Anlagen Total
Bestand per 1. Januar 60 185 58 717 30 286 16 243 165 431
Umrechnungsdifferenzen (4 323) (7 143) (7 894) 250 (19 110)
Zugänge 0 12 461 0 27 12 488
Abgänge (12 316) (1 680) 0 (20) (14 016)
Umbuchungen 0 746 0 (746) 0
Bestand per 31. Dezember 43 546 63 101 22 392 15 754 144 793
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Bestand per 1. Januar 11 294 37 869 14 991 15 477 79 631
Umrechnungsdifferenzen 0 (2 791) (4 761) 281 (7 271)
Zugänge 0 6 892 4 544 257 11 693
Abgänge (11 294) (1 679) 0 (20) (12 993)
Umbuchungen 0 574 0 (574) 0
Bestand per 31. Dezember 0 40 865 14 774 15 421 71 060
Nettobuchwert 1. Januar 48 891 20 848 15 295 766 85 800
Nettobuchwert per 31. Dezember 43 546 22 236 7 618 333 73 733
Der Nettobuchwert von Software enthält im Konzern angefallene aktivierte Software-Entwicklungskosten in Höhe von CHF 4,8 Millionen
(2008: CHF 10,3 Millionen).
Überprüfung der Werthaltigkeit für Goodwill
Der Goodwill wird den Zahlungsmittel generierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGU) nach deren regionalen Geschäftstätigkeiten
zugeordnet. Der erzielbare Betrag einer CGU wird anhand von Berechnungen des aktuellen Nutzungswerts festgelegt. Für diese Berechnungen
werden prognostizierte Geldflüsse verwendet, die auf den durch die Konzernleitung genehmigten Finanzbudgets beruhen. Der
Zeit raum für diese Budgets beträgt fünf Jahre. Über den Fünfjahreszeitraum hinausgehende Geldflüsse werden unter Verwendung der nachstehend
genannten geschätzten Wachstumsraten extrapoliert. Die Wachstumsrate übersteigt die langfristige durchschnittliche Wachstumsrate
des Geschäftsbereichs der CGU nicht.
Die folgende Zusammenfassung zeigt die Goodwill-Zuordnungen je CGU:
in Tausend CHF 2009 2008
Luftfracht Division (CGU Airfreight) 31 151 31 151
Grampian International Freight Aberdeen & Beverwijk (CGU Grampian) 7 307 8 366
Panalpina World Transport (Singapore) Pte. Ltd (CGU Janco) 4 034 4 029
Total Goodwill 42 492 43 546
Die Berechnung des Nutzungswerts der einzelnen CGU basiert auf folgenden grundlegenden Annahmen:
2009 CGU Airfreight CGU Grampian CGU Janco
Wachstumsrate1 2,25 % 3,13 % 3,13 %
Betriebsaufwand in % der Erträge aus Speditionsleistungen2 98,90 % 98,71 % 95,84 %
WACC3 9,32 % 12,25 % 9,41 %
2008 CGU Airfreight CGU Grampian CGU Janco
Wachstumsrate1 2,00 % 3,00 % 3,25 %
Betriebsaufwand in % der Erträge aus Speditionsleistungen2 97,70 % 97,85 % 94,38 %
WACC3 11,60 % 12,02 % 11,77 %
1 Gewichtete durchschnittliche Wachstumsrate für die Extrapolation von Geldfl üssen nach der Budgetperiode
2 Budgetierte Betriebsaufwendungen in % der Erträge aus Speditionsleistungen
3 Auf Geldfl üsse angewandter Diskontsatz vor Steuern
Panalpina Geschäftsbericht 2009
119

120
Konzernrechnung 2009
Die Konzernleitung legt die budgetierte Wachstumsrate anhand der Wertentwicklung in der Vergangenheit und ihrer Erwartungen hinsichtlich
der Marktentwicklung fest. Die Betriebsaufwendungen in Prozent der Erträge aus Speditionsdienstleistungen stimmen mit den Prognosen
und den Ergebnissen der Vergangenheit überein. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) vor Steuern spiegeln die
spezifischen Risiken der entsprechenden CGU wider. Für die Werthaltigkeitstests wurden die Annahmen für die Planungen früherer Jahre
überprüft, und zwar aufgrund der langsamer als ursprünglich erwarteten Erholung der Geschäftsaktivitäten. Die Richtlinien für Werthaltigkeitstests
basierten auf der Annahme, dass die CGU im Planungszeitraum ein dem Marktwachstum entsprechendes Umsatzwachstum
erzielen werden. Es wurde ausserdem angenommen, dass der Prozentsatz der Betriebsaufwendungen in Prozent der Erträge aus Speditionsleistungen
stabil bleiben wird.
Für die CGU Grampian würde eine minimale Änderung bei der Annahme zum Bruttogewinnwachstum (0,1 Prozentpunkte) oder zu den
gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) (0,1 Prozentpunkte) bewirken, dass der Buchwert des Goodwills den erzielbaren Betrag
überschreitet.
Für die beiden anderen CGU würde der Buchwert des Goodwills den erzielbaren Betrag nur überschreiten, wenn folgende Änderungen der
Schlüsselannahmen für Bruttogewinnwachstum und WACC auftreten würden:
CGU Airfreight
Bruttogewinnwachstum – 38,3 Prozentpunkte
WACC + 21,5 Prozentpunkte
CGU Janco
Bruttogewinnwachstum – 56,6 Prozentpunkte
WACC + 33,4 Prozentpunkte
16
Finanzielle Vermögenswerte
in Tausend CHF 2009 2008
Zur Veräusserung verfügbare Vermögenswerte 17 794 18 629
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte 618 818
Ausleihungen 166 203
Langfristige Forderungen 15 250 15 752
Übrige 3 576 2 421
Total finanzielle Vermögenswerte 37 404 37 823
Langfristige Forderungen beinhalten im Wesentlichen Mietvorauszahlungen und Kautionen in Höhe von CHF 14,9 Millionen
(2008: CHF 15,7 Millionen).
Zur Veräusserung verfügbare Vermögenswerte – nicht notierte Aktienanlagen
in Tausend CHF 2009 2008
Bestand per 1. Januar 18 629 18 773
Umrechnungsdifferenzen 71 (199)
Zugänge 42 55
Abgänge (5) 0
Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts über das sonstige Gesamtergebnis (943) 0
Bestand per 31. Dezember 17 794 18 629
Abzüglich Anteil Anlagevermögen 17 794 18 629
Anteil Umlaufvermögen 0 0
Panalpina Geschäftsbericht 2009

17
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte
Konzernrechnung 2009
in Tausend CHF 2009 2008
Bestand per 1. Januar 818 15 251
Umrechnungsdifferenzen (2) (5)
Zugänge 0 1 297
Abgänge (234) (15 725)
Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts über die Erfolgsrechnung 36 0
Bestand per 31. Dezember 618 818
Abzüglich Anteil Anlagevermögen 618 818
Anteil Umlaufvermögen 0 0
Management von Konzernrisiken
Für das Risikomanagement genehmigt das Audit Committee die von der Konzernleitung erstellte detaillierte und gewichtete Risk Map (Risikobericht),
setzt die nötigen Massnahmen zur Risikokontrolle und Risikoverminderung ein und berichtet dem Verwaltungsrat jährlich über
das jeweilige Ergebnis. Die Risk Map deckt strategische, finanzielle, operationelle, rechtliche und Compliance-Risiken ab, die die Fähigkeit
des Konzerns, die gesteckten Geschäfts- und Finanzziele zu erreichen, erheblich beeinträchtigen könnten. Identifizierte Risiken werden von
der Konzernleitung gemäss ihrer Bedeutung und der Wahrscheinlichkeit ihres Eintretens bewertet und nach Priorität geordnet. Für jedes
Risiko werden neben dem aktuellen Status spezifische Massnahmen zur Risikoverminderung definiert und Verantwortlichkeiten zugeordnet.
Die Risk Map wird vom Risk Review Committee unter Vorsitz des Corporate Secretary zusammengestellt, der Konzernleitung und dem
Audit Committee zur Prüfung vorgelegt und anschliessend vom Audit Committee genehmigt. Die Risk Map enthält die von den jeweiligen
Konzernfunktionen, ausgewählten lokalen Führungskräften, dem Corporate Audit und den Konzernrevisoren identifizierten und bewerteten
Risiken. Die jährlich erstellte Risk Map zeigt zudem auf, inwieweit Risiken im Lauf des Berichtsjahrs zu- oder abgenommen haben.
Das Management finanzieller Risiken wird im Folgenden näher erläutert.
18
Management von finanziellen Risiken
Die hauptsächlichen finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns sind, mit Ausnahme der derivativen Finanzinstrumente, Darlehen und Kredite
sowie Verbindlichkeiten aus Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten. Der Hauptzweck dieser finanziellen Verbindlichkeiten ist es,
Kapital für die Geschäftstätigkeit des Konzerns zu beschaffen. Der Konzern verfügt über Forderungen aus Leistungen und sonstige Forderungen,
Darlehen, flüssige Mittel sowie kurz- und langfristige Einlagen, die direkt auf seine Geschäftstätigkeit zurückzuführen sind. Der
Konzern verfügt ausserdem über zur Veräusserung verfügbare Finanzinstrumente und tätigt Geschäfte mit derivativen Finanzinstrumenten.
Der Konzern ist Marktrisiken, Kreditrisiken und Liquiditätsrisiken ausgesetzt. Das Management dieser Risiken wird von der Konzernleitung
überwacht. Die Konzernleitung wird dabei von einem Financial Risk Committee unterstützt. Dieses Gremium berät die Konzernleitung im
Hinblick auf finanzielle Risiken sowie bei der Erstellung eines für den Konzern geeigneten Rahmenwerks zur Steuerung der finanziellen Risiken.
Das Gremium gibt der Konzernleitung die Zusicherung, dass die vom Konzern eingegangenen Finanzrisiken von geeigneten Richtlinien
und Verfahren geleitet werden und die Finanzrisiken identifiziert, bewertet und in Übereinstimmung mit den Konzernrichtlinien und der
Risikoneigung des Konzerns gesteuert werden. Alle zum Zweck des Risikomanagements ausgeübten derivativen Geschäfte werden von
Fachteams mit den entsprechenden Fähigkeiten, der erforderlichen Erfahrung und Leitungskompetenz ausgeführt. Gemäss den Richtlinien
des Konzerns darf der Handel mit derivativen Finanzinstrumenten nicht für spekulative Zwecke eingesetzt werden.
Der Verwaltungsrat überprüft die Richtlinien zur Steuerung der einzelnen Risiken und stimmt diesen zu. Im Folgenden werden die einzelnen
Risiken näher erläutert.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
121

122
Konzernrechnung 2009
Finanzrisikofaktoren
Buchwert und beizulegender Zeitwert finanzieller Vermögenswerte nach Anlageklassen
2009 (in Tausend CHF)
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Zur
Flüssige Veräusserung
Mittel verfügbar
Erfolgswirksam
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertet –
zu Handelszwecken
gehalten
Kredite und
Forderungen Buchwert
Total
(zum beizulegenden
Zeitwert)
Forderungen aus Leistungen und
sonstige Forderungen 959 436 959 436 959 436
Noch nicht abgerechnete Leistungen 83 103 83 103 83 103
Abgegrenzte Zinserträge 524 524 524
Flüssige Mittel 3 215 528 588 531 803 531 803
Übrige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 10 809 10 809 10 809
Derivative Finanzinstrumente
Finanzielle Vermögenswerte:
11 286 11 286 11 286
Obligationen und Schuldverschreibungen 212 212 212
Aktien 17 794 114 17 908 17 908
Übrige Finanzanlagen 292 292 292
Darlehen an Dritte 5 542 5 542 5 542
Mietvorauszahlungen und Kautionen 15 250 15 250 15 250
Bestand per 31. Dezember 2009 3 215 17 794 11 904 1 603 252 1 636 165 1 636 165
2009 (in Tausend CHF)
Erfolgswirksam
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertete
finanzielle
Verbindlichkeiten
Zu fortgeführtenAnschaffungskosten
bewertete
finanzielle
Verbindlichkeiten
Buchwert
Total
(zum beizulegenden
Zeitwert)
Verbindlichkeiten und passive
Rechnungsabgrenzungen 802 131 802 131 802 131
Finanzverbindlichkeiten 11 226 11 226 11 226
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 1 660 1 660 1 875
Derivative Finanzinstrumente 2 233 2 233 2 233
Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten 78 268 78 268 78 268
Bestand per 31. Dezember 2009 2 233 893 285 895 518 895 733

2008 (in Tausend CHF)
Zur
Flüssige Veräusserung
Mittel verfügbar
Erfolgswirksam
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertet –
zu Handelszwecken
gehalten
Kredite und
Forderungen Buchwert
Konzernrechnung 2009
Total
(zum beizulegenden
Zeitwert)
Forderungen aus Leistungen und
sonstige Forderungen 1 158 701 1 158 701 1 158 701
Noch nicht abgerechnete Leistungen 116 198 116 198 116 198
Abgegrenzte Zinserträge 982 982 982
Flüssige Mittel 2 562 359 847 362 409 362 409
Derivative Finanzinstrumente
Finanzielle Vermögenswerte:
38 755 38 755 38 755
Obligationen und Schuldverschreibungen 197 197 197
Aktien 18 629 105 18 734 18 734
Übrige Finanzanlagen 516 516 516
Darlehen an Dritte 344 344 344
Mietvorauszahlungen und Kautionen 15 752 15 752 15 752
Bestand per 31. Dezember 2008 2 562 18 629 39 573 1 651 824 1 712 588 1 712 588
2008 (in Tausend CHF)
Erfolgswirksam
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertete
finanzielle
Verbindlichkeiten
Zu fortgeführtenAnschaffungskosten
bewertete
finanzielle
Verbindlichkeiten
Buchwert
Total
(zum beizulegenden
Zeitwert)
Verbindlichkeiten und passive
Rechnungsabgrenzungen 799 197 799 197 799 197
Finanzverbindlichkeiten 18 800 18 800 18 555
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 1 489 1 489 1 489
Derivative Finanzinstrumente 14 894 14 894 14 894
Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten 66 736 66 736 66 736
Bestand per 31. Dezember 2008 14 894 886 222 901 116 900 871
Panalpina Geschäftsbericht 2009
123

124
Konzernrechnung 2009
Fair-Value-Hierarchie
In der nachstehenden Tabelle werden die zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente nach der Bewertungsmethode analysiert.
Die verschiedenen Stufen sind wie folgt definiert:
Stufe 1: öffentlich notierte Preise (unangepasst) in aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten
Stufe 2: andere Inputfaktoren als die in Stufe 1 genannten öffentlich notierten Preise, die für den Vermögenswert oder
die Verbindlich keit entweder direkt (als Preise) oder indirekt (abgeleitet von Preisen) beobachtbar sind
Stufe 3: Inputfaktoren für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, die auf nicht beobachtbaren Marktdaten basieren
(nicht beob achtbare Inputfaktoren)
2009 (in Tausend CHF) Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total
Zur Veräusserung verfügbare Vermögenswerte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete
252 1 068 15 963 17 283
Vermögenswerte – zu Handelszwecken gehalten 463 155 0 618
Derivative finanzielle Vermögenswerte 0 11 286 0 11 286
Zur Veräusserung verfügbare Vermögenswerte –
zu Anschaffungskosten 511
Total 29 698
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten 0 2 233 0 2 233
Total 2 233
Der beizulegende Zeitwert von in aktiven Märkten gehandelten Finanzinstrumenten wird unter Bezug auf die notierten Marktpreise zum Geschäftsschluss
am Bilanzstichtag festgelegt. Ein Markt wird als aktiv angesehen, wenn die notierten Preise von einer Börse, einem Händler
oder Broker, einer Branchengruppe, einem Pricing Service oder einer Aufsichtsbehörde sofort und regelmässig zur Verfügung gestellt
werden und wenn diese Preise die tatsächlichen und regelmässig erfolgenden auf den Marktpreisen basierenden Markttransaktionen repräsentieren.
Der notierte Marktpreis für vom Konzern gehaltene finanzielle Vermögenswerte ist der aktuelle Geldkurs. Diese Instrumente
sind in Stufe 1 enthalten.
Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die nicht in einem aktiven Markt gehandelt werden (beispielsweise OTC-Derivate),
wird mit Hilfe von Bewertungstechniken bestimmt. Diese Bewertungstechniken machen maximalen Gebrauch von beobachtbaren Marktdaten,
sofern diese verfügbar sind, und verlassen sich so wenig wie möglich auf einheitenspezifische Schätzungen. Sobald alle wichtigen
zur Bewertung des beizulegenden Zeitwerts eines Instruments erforderlichen Inputfaktoren beobachtbar sind, wird das Instrument
in Stufe 2 erfasst.
Wenn einer oder mehrere der wichtigen Inputfaktoren nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren, wird das Instrument in Stufe 3
eingeordnet.
Die Gruppe verwendete die interne Zinsfussmethode (DCF-Methode) um den beizulegenden Zeitwert von Finanzinstrumenten in Stufe 3 zu
bestimmen.
Die folgende Tabelle gibt die Änderungen für Instrumente der Stufe 3 für das Geschäftsjahr per 31. Dezember 2009 an:
in Tausend CHF
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Zur Veräusserung
verfügbare
Vermögenswerte Total
Bestand per 1. Januar 17 176 17 176
Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts über das sonstige Gesamtergebnis (1 213) (1 213)
Bestand per 31. Dezember
Total im sonstigen Gesamtergebnis berücksichtigte Gewinne und Verluste für am Ende der
15 963 15 963
Berichtsperiode gehaltene Vermögenswerte (1 213) (1 213)
2009 transferierte der Konzern keine Finanzinstrumente auf eine andere Stufe.

Marktrisiko
Konzernrechnung 2009
Unter Marktrisiko versteht man das Risiko, dass der beizulegende Zeitwert von zukünftigen Geldflüssen eines Finanzinstruments aufgrund
von Änderungen des Marktpreises fluktuiert. Marktpreise beinhalten drei Arten von Risiken: Wechselkursrisiken, Zinssatzrisiken und andere
Preisrisiken wie beispielsweise Eigenkapitalrisiken.
Aufgrund seiner Aktivitäten ist der Konzern hauptsächlich dem Risiko durch Änderungen der Wechselkurse ausgesetzt.
Wechselkursrisiko
Der Konzern ist weltweit tätig und somit Wechselkursrisiken aus unterschiedlichen Fremdwährungen ausgesetzt. Das Hauptrisiko stellen
US-Dollar und Euro dar. Wechselkursrisiken entstehen im Zusammenhang mit zukünftigen Handelsgeschäften, verbuchten Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten sowie Nettoinvestitionen in ausländische Geschäfte.
Die Konzernleitung hat eine Richtlinie erlassen, nach der die Konzerngesellschaften gehalten sind, das Wechselkursrisiko gegenüber ihrer
funktionalen Währung zu steuern. Die Konzerngesellschaften sind aufgefordert, ihr gesamtes Wechselkursrisiko, wenn möglich, bei Corporate
Treasury abzusichern. Zur Absicherung von Wechselkursrisiken aus zukünftigen Handelsgeschäften oder verbuchten Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten verwenden die Konzerneinheiten Forward-Kontrakte. Wechselkursrisiken treten dann auf, wenn zukünftige
kommerzielle Transaktionen bzw. verbuchte Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in einer Währung notiert werden, die nicht der funktionalen
Währung der betreffenden Konzerneinheit entspricht. Die Verantwortung für die Steuerung der Nettoengagements liegt bei Corporate
Treasury. Die Steuerung erfolgt unter Einsatz von mit Dritten abgeschlossenen Derivatkontrakten. Für den Segmentausweis zeichnet
jede Tochtergesellschaft Kontrakte mit Corporate Treasury zur Absicherung des beizulegenden Zeitwerts. Externe Devisenkontrakte werden
auf Konzernebene zur Absicherung des Wechselkursrisikos für bestimmte Anlagen und Verbindlichkeiten auf Bruttobasis gezeichnet.
Per 31. Dezember 2009 betrug das Nettowechselkursrisiko des Konzerns CHF 52,2 Millionen. Die folgende Tabelle zeigt die Sensitivität,
die eine angemessene mögliche Änderung von 10 Prozent des Wechselkurses von USD, EUR und HKD (aufgrund von Änderungen des
beizulegenden Zeitwerts von monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten) auf den Konzerngewinn vor Steuern hat, wenn alle anderen
Variablen konstant bleiben.
Ergebnis vor Steuern
Effekt in Tausend CHF 2009 2008
US-Dollar 5 753 2 759
Euro 704 571
Hongkong-Dollar (482) (398)
Total Effekt 5 975 2 932
Die Verschiebung beim Effekt nach Steuern resultiert aus der Änderung des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten,
die nicht zur Absicherung dienen, und von in USD, EUR und HKD notierten monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, bei denen
die funktionale Währung der Einheit nicht USD, EUR oder HKD, sondern eine andere Währung ist. Obwohl die derivativen Finanzinstrumente
nicht für eine Absicherungsbeziehung designiert wurden, fungieren sie als kommerzielles Absicherungsgeschäft und werden mit den
zugrundeliegenden Transaktionen periodengerecht verrechnet. Wenn die angemessene mögliche Änderung 10 Prozent aller Wechselkurse
beträfe, würde sich das gesamte maximale Risiko (netto) auf CHF 5,2 Millionen belaufen (2008: CHF 2,4 Millionen).
Zinssatzrisiko
Die Finanzierungspolitik des Konzerns ist eindeutig festgelegt und lässt nicht zu, dass mit ihm verbundene Unternehmen in Fremdwährungen
Mittel aufnehmen. Interne Finanzierungen haben eindeutig den Vorrang. Verbundene Unternehmen haben zudem ihre überschüssigen
flüssigen Mittel zurückzuführen. Das Liquiditätsmanagement erfolgt hauptsächlich auf Konzernebene unter Einsatz von Geldmarktprodukten.
Die Dauer von Finanzinstrumenten wird nach dem Vorsichtsprinzip mit Derivaten gesteuert.
Da der Konzern im Allgemeinen keine wesentlichen zinspflichtigen Verbindlichkeiten eingeht, allenfalls kurzfristige, ist er nur einem geringen
Zinssatzrisiko ausgesetzt, so dass Aufwendungen des Konzerns und Geldflüsse aus betrieblicher Tätigkeit von Änderungen des Marktzinssatzes
weitgehend unabhängig sind.
Kreditrisiko
Unter Kreditrisiko versteht man das Risiko, dass eine Gegenpartei ihre gemäss einem Finanzinstrument oder einem Kundenvertrag vereinbarten
Verpflichtungen nicht erfüllen kann. Aufgrund seiner Geschäftstätigkeit ist der Konzern Zahlungsausfallrisiken ausgesetzt, insbesondere
bei Forderungen aus Leistungen und bei seinen Finanzierungstätigkeiten, wie beispielsweise bei Einlagen bei Banken und anderen
Finanzinstituten, Wechselkurstransaktionen und anderen Finanzinstrumenten.
Kreditrisiko bei Forderungen aus Leistungen
Zahlungsausfälle durch Kunden werden in jeder Geschäftseinheit gemäss den vom Konzern festgelegten Richtlinien, Verfahren und Kontrollen
zur Steuerung des Zahlungsausfallrisikos gehandhabt. Die Kreditlimiten werden für alle Kunden basierend auf externen Bewertungen
festgelegt. Wenn diese nicht vorhanden sind, gelten interne Bewertungskriterien. Die Kreditwürdigkeit eines Kunden wird basierend
auf einer umfangreichen Scorecard zur Kreditwürdigkeitsbewertung geprüft. Ausstehende Forderungen von Kunden werden regelmässig
überwacht. Ziel des Managements von Forderungen aus Leistungen ist es, Wachstum und Rentabilität des Konzerns zu bewahren, indem
Panalpina Geschäftsbericht 2009
125

126
Konzernrechnung 2009
die Anlagenverwendung optimiert und die Risiken auf akzeptablem Niveau gehalten werden. Aufgrund der grossen Anzahl von Kunden
und der weiten geografischen Verbreitung besteht keine signifikante Konzentration des Zahlungsausfallrisikos bei Gegenparteien. Die
Risiko limiten und Gefährdungen werden kontinuierlich nach Land und nach Art der Gegenpartei überwacht. Zudem hat der Konzern zum
Schutz der Forderungen aus Leistungen eine Delkredereversicherung abgeschlossen und erhält gegebenenfalls ähnliche Kompensationen.
Das maximale Risiko entspricht dem Buchwert, wie in Anhang 20 dargestellt.
Kreditrisiko bei Finanzinstrumenten und Einlagen
Das Kreditrisiko durch Saldi bei Banken und Finanzinstituten wird gemäss den Konzernrichtlinien von Corporate Treasury gesteuert. Anlagen
von Überschüssen (Surplus Funds) erfolgen nur mit genehmigten Gegenparteien, wobei die Kreditlimiten jeder Gegenpartei eine Mindestbewertung
von A aufweisen müssen. Die Limiten werden gesetzt, um die Risikokonzentration zu minimieren und so einen finanziellen Verlust
durch einen möglichen Zahlungsausfall der Gegenpartei zu mindern.
In der folgenden Tabelle ist das maximale Kreditrisiko des Konzerns angegeben:
in Tausend CHF 2009 2008 1
Flüssige Mittel (ohne Bargeld) 528 588 359 847
Derivative Finanzinstrumente 11 286 38 755
Forderungen 985 327 1 228 188
Aktivdarlehen und sonstige finanzielle Vermögenswerte 20 792 16 096
Total finanzielle Vermögenswerte gemäss Bilanz 1 545 993 1 642 886
Garantien 144 509 135 589
Total Kreditrisiko 1 690 502 1 778 475
1 Einige Vorjahreszahlen wurden neu klassifi ziert, um eine Übereinstimmung mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Liquiditätsrisiko
Unter Liquiditätsrisiko versteht man das Risiko, dass der Konzern seinen finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht nachkommen kann.
Der Konzern steuert das Liquiditätsrisiko, indem er, soweit möglich, sicherstellt, dass er immer über ausreichend Liquidität verfügt, um
seine Verpflichtungen unter normalen und angespannten Bedingungen bei Fälligkeit zu erfüllen, ohne dabei inakzeptable Verluste zu erleiden
oder zu riskieren, den Ruf des Konzerns zu schädigen.
Das Ziel des Konzerns ist es, durch die Verwendung von Überziehungskrediten, Bankdarlehen, Schuldverschreibungen, Finanzierungsleasing
und Ratenkaufverträgen eine Balance zwischen Finanzierungskontinuität und Flexibilität zu erhalten. Über die Konzernliquidität wird der
Konzernleitung einmal im Monat Bericht erstattet.
Zur Absicherung der Liquidität hält der Konzern eine Nettoliquidität in Höhe von CHF 529,7 Millionen (2008: CHF 342,1 Millionen) und Kreditlinien
bei verschiedenen Finanzinstituten in Höhe von CHF 530,9 Millionen (2008: CHF 279,3 Millionen). Davon sind CHF 224,8 Millionen
den Bankgarantien und Devisengeschäften zugeteilt.
In den folgenden Tabellen ist das Fälligkeitsprofil der finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns jeweils am 31. Dezember 2009 und 2008
basierend auf vertraglichen, nicht diskontierten Zahlungen angegeben:
2009 (in Tausend CHF)
Panalpina Geschäftsbericht 2009
zwischen
1 und
3 Monaten
zwischen
3 Monaten
und 1 Jahr
zwischen
1 Jahr und
5 Jahren
Total
verbleibende
Vertragszahlungen
Finanzverbindlichkeiten (Anhang 25) 193 11 802 891 12 886
Verbindlichkeiten aus Leistungen und übrige Verbindlichkeiten 579 619 0 0 579 619
Abgrenzungen 159 712 62 800 0 222 512
Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten
Devisenkontrakte
0 78 268 0 78 268
Mittelzufluss 627 978 16 440 57 675 702 093
Mittelabfluss (623 461) (17 362) (51 470) (692 293)
Total 744 042 151 948 7 096 903 085

2008 (in Tausend CHF)
zwischen
1 und
3 Monaten
zwischen
3 Monaten
und 1 Jahr 1
zwischen
1 Jahr und
5 Jahren
Konzernrechnung 2009
Total
verbleibende
Vertragszahlungen
Finanzverbindlichkeiten (Anhang 25) 188 17 454 2 647 20 289
Verbindlichkeiten aus Leistungen und übrige Verbindlichkeiten 556 575 0 0 556 575
Abgrenzungen 168 617 87 317 0 255 934
Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten 0 66 736 0 66 736
Devisenkontrakte
Mittelzufluss 921 809 181 634 0 1 103 443
Mittelabfluss (900 297) (179 192) 0 (1 079 489)
Total 746 892 173 949 2 647 923 488
1 Einige Vorjahreszahlen wurden neu klassifi ziert, um eine Übereinstimmung mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen.
Kapitalrisiko
Ziel des Konzerns beim Kapitalmanagement ist es, die Fähigkeit zur Unternehmensfortführung zu bewahren, um Renditen an Aktionäre
und Leistungen für andere Anspruchsberechtigte sicherzustellen, und eine optimale Kapitalstruktur zu bewahren, um die Kapitalkosten zu
verringern.
Um die Kapitalstruktur zu bewahren bzw. anzupassen, kann der Konzern die Höhe der an die Aktionäre gezahlten Dividenden anpassen,
Kapital an Aktionäre zurückgeben, neue Aktien herausgeben oder zur Verringerung von Schulden Vermögenswerte verkaufen.
Das Kapital wird auf Basis der Eigenkapitalquote überwacht, die den Eigenkapitalanteil (einschliesslich nicht beherrschende Anteile) als
Prozentsatz des Totalvermögens darstellt. Diese Kennziffer wird der Konzernleitung bei der regelmässigen konzerninternen Berichterstattung
genannt.
Kapital und Eigenkapitalquote des Konzerns sind in folgender Tabelle angegeben:
in Tausend CHF 2009 2008
Kapital und Reserven zuzurechnen an Aktionäre von Panalpina 856 564 863 716
Kapital zuzurechnen an nicht beherrschende Anteile 7 015 7 632
Total Eigenkapital 863 579 871 348
Total Aktiven 1 924 632 1 970 854
Eigenkapitalquote 44,9 % 44,2 %
Der Konzern unterliegt keinen regulatorischen Kapitaladäquanzanforderungen.
19
Sonstige Forderungen und übriges Umlaufvermögen
in Tausend CHF 2009 2008
Büromaterial 1 958 1 803
Steuern (Mehrwertsteuer, Verrechnungssteuer) 40 308 30 898
Ertragsabgrenzungen 528 6 259
Aufgelaufene Zinserträge 524 854
Vorschüsse an Mitarbeitende 4 687 2 429
Sozialversicherung und Lohnsteuern 5 504 0
Mietvorauszahlungen 6 943 2 563
Vorauszahlungen für Kommunikations- und IT-Aufwand 4 084 0
Lieferantenrabatte 12 034 18 308
Kurzfristige Darlehen 5 376 141
Übrige 28 476 20 746
Total sonstige Forderungen und übriges Umlaufvermögen 110 422 84 001
Panalpina Geschäftsbericht 2009
127

Konzernrechnung 2009
128 20
Forderungen aus Leistungen
in Tausend CHF 2009 2008
Kommerzielle Kunden 872 556 1 082 448
Agenten 19 164 28 968
Total Forderungen aus Leistungen (brutto) 891 720 1 111 416
Einzelwertberichtigungen (5 104) (11 724)
Delkredere (29 744) (22 067)
Total Forderungen aus Leistungen (netto) 856 872 1 077 625
Europa / Afrika / Naher Osten / GUS 478 716 653 977
davon Europäische Union 365 974 487 996
davon Schweiz 41 936 75 741
Nordamerika 159 681 186 445
Zentral- und Südamerika 85 048 88 317
Asien / Pazifik 133 427 148 886
Total Forderungen aus Leistungen (netto) 856 872 1 077 625
Es bestehen keine Klumpenrisiken im Zusammenhang mit Forderungen aus Leistungen, da der Konzern über einen grossen und weltweit
breit gestreuten Kundenkreis verfügt.
Wertberichtigungen auf Forderungen aus Leistungen resultieren aus der Differenz zwischen dem Forderungswert und dem geschätzten eintreibbaren
Nettobetrag. Der Konzern bildet Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen aus Leistungen basierend auf historischen Verlusterfahrungen.
Bei erheblichen finanziellen Schwierigkeiten eines Schuldners erfolgt die Wertberichtigung individuell. Das maximale Zahlungsausfallrisiko
zum Berichtsstichtag entspricht dem Buchwert der oben genannten Forderungen aus Leistungen (netto). Der Konzern
erwartet nicht, dass nicht überfällige oder nicht bereitgestellte Forderungen aus Leistungen abgeschrieben werden. Bildung und Verwendung
der Wertberichtigungen auf Forderungen aus Leistungen werden in der Erfolgsrechnung als sonstiger Betriebsaufwand erfasst.
Im Folgenden ist die Entwicklung der Wertberichtigungen auf Forderungen aus Leistungen dargestellt:
in Tausend CHF 2009 2008
Bestand per 1. Januar 33 791 30 515
Einzelwertberichtigung (8 875) (6 541)
Veränderung Delkredere 9 932 9 817
Bestand per 31. Dezember 34 848 33 791
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
Die folgende Tabelle enthält Informationen zur Altersstruktur der Forderungen aus Leistungen, die nicht überfällig sind, da die mit den
Panalpina-Kunden in Verträgen vereinbarten Zahlungsbedingungen nicht überschritten sind. Ausserdem enthält die Tabelle eine Analyse
der überfälligen Beträge und die zugehörigen Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen aus Leistungen:
in Tausend CHF 2009 2008
Kommerzielle Kunden 872 556 1 082 448
Agenten 19 164 28 968
Total Forderungen aus Leistungen (brutto) 891 720 1 111 416
Wertberichtigungen (34 848) (33 791)
Total Forderungen aus Leistungen (netto) 856 872 1 077 625
davon:
Noch nicht fällig 624 809 726 398
Fällig in weniger als 31 Tagen 171 315 248 938
Fällig in mehr als 30 bis 180 Tagen 79 236 118 261
Fällig in mehr als 180 bis 360 Tagen 8 370 20 169
Fällig in mehr als 360 Tagen 19 110 17 227
Vorauszahlung (11 120) (19 577)
Total Forderungen aus Leistungen (brutto) 891 720 1 111 416
Wertberichtigungen (34 848) (33 791)
Total Forderungen aus Leistungen (netto) 856 872 1 077 625
21
Derivative Finanzinstrumente
Positiver
Negativer
Kontraktwert Wiederbeschaffungswert Wiederbeschaffungswert
in Tausend CHF 2009 2008 2009 2008 2009 2008
Devisenkontrakte 692 239 1 071 999 11 286 38 755 (2 233) (14 894)
Devisenterminkontrakte 692 239 1 071 999 11 286 38 755 (2 233) (14 894)
Positiver
Negativer
Kontraktwert Wiederbeschaffungswert Wiederbeschaffungswert
in Tausend CHF 2009 2008 2009 2008 2009 2008
Laufzeit der
Devisenkontrakte 692 239 1 071 999 11 286 38 755 (2 233) (14 894)
0 – 3 Monate 623 408 891 375 5 681 34 811 (1 409) (12 722)
4 – 12 Monate 17 361 180 624 44 3 944 (824) (2 172)
13 – 18 Monate 51 470 0 5 561 0 0 0
Panalpina Geschäftsbericht 2009
129

130
Konzernrechnung 2009
Derivative Finanzinstrumente betreffen folgende Währungen:
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Devisenkontrakte
in Tausend CHF 2009 2008
USD 271 313 526 636
EUR 263 523 403 363
SEK 45 651 31 847
CAD 29 375 10 529
HKD 21 762 3 598
COP 17 105 9 356
GBP 15 167 16 504
JPY 7 029 13 477
NZD 6 734 14 394
PEN 6 242 4 843
SGD 2 572 10 701
CHF 1 600 1 507
DKK 1 097 200
MYR 1 028 0
CZK 954 1 123
AUD 194 12 336
MXN 0 3 956
Übrige 893 7 629
Total 692 239 1 071 999
22
Flüssige Mittel
in Tausend CHF 2009 2008
Bargeld 3 215 2 562
Bankguthaben 536 788 368 479
Schecks und Wechsel im Umlauf (8 200) (8 632)
Total flüssige Mittel 531 803 362 409
Die Nettoliquidität (Verbindlichkeit) setzt sich wie folgt zusammen:
in Tausend CHF 2009 2008
Flüssige Mittel 531 803 362 409
Übrige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 10 809 0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (11 995) (17 642)
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (891) (2 647)
Nettoliquidität (Verbindlichkeit) 529 726 342 120

23
Aktienkapital und eigene Aktien
in Tausend CHF Anzahl Aktien
Stammaktien
Konzernrechnung 2009
Eigene
Aktien Total
Bestand per 1. Januar 2009 23 635 185 50 000 (197 753) (147 753)
Eigene Aktien
Kauf (58 980) 0 (5 242) (5 242)
Verkauf im Rahmen von Mitarbeiteraktienplan 91 272 0 10 428 10 428
Bestand per 31. Dezember 2009 23 667 477 50 000 (192 567) (142 567)
Das Aktienkapital besteht aus 25 Millionen voll liberierten Aktien (2008: 25 Millionen) mit einem Nennwert von CHF 2.00.
Per 31. Dezember 2009 belief sich die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 23 667 477 (2008: 23 635 185) und die Anzahl der eigenen
Aktien auf 1 332 523 (2008: 1 364 815). Die eigenen Aktien wurden vom Eigenkapital, das den Aktionären des Konzerns zugerechnet wird,
abgezogen. Sämtliche vom Konzern ausgegebene Aktien sind voll liberiert.
Die ausserordentliche Generalversammlung vom 23. August 2005 ermächtigte den Verwaltungsrat zur Beschaffung von genehmigtem
Kapital in Höhe von maximal CHF 6 Millionen. Dies konnte bis zum 22. August 2007 zu einem beliebigen Zeitpunkt durch Ausgabe von
maximal 3 000 000 registrierten Namenaktien mit einem Nominalwert von je CHF 2.00 erfolgen. Auf der jährlichen Generalversammlung
am 15. Mai 2007 folgten die Aktionäre dem Vorschlag des Verwaltungsrats und verlängerten den Zeitraum bis Mai 2009 bei gleich bleibendem
Betrag. Auf der jährlichen Generalversammlung am 5. Mai 2009 wurde eine Verlängerung des Zeitraums um weitere zwei Jahre
für das genehmigte Kapital bestätigt. Von dieser Ermächtigung hat der Verwaltungsrat bisher noch keinen Gebrauch gemacht. Der Konzern
verfügt nicht über bedingtes Kapital.
2007 entschied der Verwaltungsrat, überschüssiges Kapital an die Aktionäre zurückzugeben, indem er ein Aktienrückkaufprogramm
über eine zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange startete. Zwischen 13. August 2007 und 2. September 2008 erwarb der Konzern
1 250 000 Aktien mit einem Gesamtwert von CHF 185,0 Millionen. Dies entspricht 5 Prozent des gesamten Aktienkapitals.
Der zur Dividendenausschüttung vorgesehene Betrag beruht auf den verfügbaren Gewinnreserven der Panalpina Welttransport (Holding)
AG und wird gemäss den Vorschriften des Schweizerischen Obligationenrechts festgelegt. Am 5. Mai 2009 haben die Aktionäre der Ausschüttung
einer Dividende in Höhe von CHF 1.90 je Aktie für das Geschäftsjahr 2008 (2008: CHF 3.20) zugestimmt. Die an Inhaber der
aus stehenden Aktien ausgeschüttete Dividende betrug CHF 45 Millionen (2008: CHF 77 Millionen) und wurde mit den Gewinnreserven verrechnet.
Mit Ausnahme von 1 371 113 eigenen Aktien (2008: 905 370 eigene Aktien) waren alle Aktien dividendenberechtigt. Der Verwaltungsrat
hat vorgeschlagen, dass keine Dividende für das Geschäftsjahr 2009 ausgeschüttet wird. Dies erfordert die Genehmigung durch
die Generalversammlung am 4. Mai 2010.
24
Nicht beherrschende Anteile
in Tausend CHF 2009 2008
Bestand per 1. Januar (netto) 7 632 6 638
Umbuchung Anfangsbestand in Eigenkapital der Muttergesellschaft (2 194) 786
Umrechnungsdifferenzen (84) (157)
Umbuchung von Umrechnungsdifferenzen in Eigenkapital der Muttergesellschaft 0 (682)
Gewinnanteil 1 951 (1 964)
Umbuchung Gewinnanteil in Eigenkapital der Muttergesellschaft 0 3 011
Dividendenausschüttung (290) 0
Total nicht beherrschende Anteile (netto) 7 015 7 632
Während des Berichtsjahrs übernahm Panalpina die 30 Prozent der Aktien aus nicht beherrschenden Anteilen von Panalpina Thailand.
2008 entschied die Konzernleitung, den negativen Saldo der nicht beherrschenden Anteile von Panalpina Nigeria ins Eigenkapital der
Muttergesellschaft umzugliedern.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
131

Konzernrechnung 2009
132 25
Finanzverbindlichkeiten
Dieser Anhang enthält Informationen zu den vertraglichen Bedingungen von zinspflichtigen Darlehen und Mittelaufnahmen des Konzerns,
die zu amortisierten Kosten bewertet werden. Weitere Informationen zum Wechselkurs- und Liquiditätsrisiko des Konzerns finden sich in
Anhang 18.
in Tausend CHF 2009 2008
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Banküberziehungskredite 39 5 208
Kurzfristiger Anteil gesicherter Bankdarlehen 11 183 11 681
Kurzfristiger Anteil Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 773 753
Total kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 11 995 17 642
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Gesicherte Bankdarlehen 0 1 907
Langfristiger Anteil Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 887 736
Übrige Darlehen 4 4
Total langfristige Finanzverbindlichkeiten 891 2 647
Bedingungen und Rückzahlungsablauf
in Tausend CHF Währung Nominalzinssatz
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Jahr der
Fälligkeit Buchwert
2009 2008
Beizulegender
Zeitwert Buchwert
Beizulegender
Zeitwert
Gesicherte Bankdarlehen ARS 28,00 % 2009 0 0 1 316 1 316
Gesicherte Bankdarlehen COP DTF + 3,00 % 2009 0 0 2 554 2 554
Gesicherte Bankdarlehen COP Libor + 6,50 % 2009 0 0 1 057 1 057
Gesicherte Bankdarlehen COP 15,70 % – 16,75 % 2009 0 0 6 754 6 754
Gesicherte Bankdarlehen USD 5,85 % 2010 10 809 10 809 0 0
Gesicherte Bankdarlehen COP DTF + 3,00 % 2010 374 374 0 0
Total kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 11 183 11 183 11 681 11 681
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Gesicherte Bankdarlehen NOK 9,70 % 2010 0 0 5 5
Gesicherte Bankdarlehen USD Libor + 0,50 % 2009 0 0 1 902 1 657
Total langfristige gesicherte Bankdarlehen 0 0 1 907 1 662
Übrige Darlehen SGD n / a 2011 4 4 4 4
Total verzinsliche Finanzverbindlichkeiten 11 187 11 187 13 592 13 347

Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing
in Tausend CHF
Zukünftige
Mindestleasingzahlungen
2009 2008
Zinsen
Barwert der
Mindestleasingzahlungen
Zukünftige
Mindestleasingzahlungen
Zinsen
Konzernrechnung 2009
Barwert der
Mindestleasingzahlungen
Weniger als 1 Jahr 874 101 773 848 95 753
Zwischen 1 und 5 Jahren 1 001 114 887 835 99 736
Total verzinsliche
Leasingverbindlichkeiten 1 875 215 1 660 1 683 194 1 489
Der gewichtete Durchschnittszinssatz von Bankdarlehen und anderen finanziellen Verbindlichkeiten beträgt 5,00 % (2008: 9,08 %).
Der Buchwert der kurzfristigen Bankdarlehen entspricht im Grossen und Ganzen ihrem beizulegenden Zeitwert.
Die Laufzeit der langfristigen Finanzverbindlichkeiten (exklusive Leasingverbindlichkeiten) ist in folgender Tabelle angegeben:
2009 2008
in Tausend CHF
2010 0 1 911
2011 4 0
Total 4 1 911
Die Buchwerte der Finanzverbindlichkeiten des Konzerns lauten auf folgende Währungen:
in Tausend CHF 2009 2008
USD 10 809 0
GBP 1 347 1 251
COP 373 13 075
EUR 162 538
PLN 133 0
AUD 58 0
XAF 0 2 479
ARS 0 1 316
DZD 0 1 055
VEF 0 371
MYR 0 131
Übrige 4 73
Total 12 886 20 289
Panalpina Geschäftsbericht 2009
133

Konzernrechnung 2009
134 26
Langfristige Rückstellungen
2009 (in Tausend CHF)
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Vorsorgeleistungen
Schadenersatz
und andere
Forderungen
Total
Rückstellungen
Bestand per 1. Januar 26 784 48 986 75 770
Umrechnungsdifferenzen (4) (806) (810)
Bildung 6 692 4 869 11 561
Auflösung (339) (3 618) (3 957)
Erfolgswirksame Buchungen 6 353 1 251 7 604
Inanspruchnahme (4 377) (11 529) (15 906)
Bestand per 31. Dezember 28 756 37 902 66 658
2008 (in Tausend CHF)
Vorsorgeleistungen
Schadenersatz
und andere
Forderungen
Total
Rückstellungen
Bestand per 1. Januar 37 440 34 678 72 118
Umrechnungsdifferenzen (4 503) (3 128) (7 631)
Bildung 3 624 21 345 24 969
Auflösung (2 089) (1 085) (3 174)
Erfolgswirksame Buchungen 1 535 20 260 21 795
Inanspruchnahme (8 792) (2 824) (11 616)
Umgliederungen 1 104 0 1 104
Bestand per 31. Dezember 26 784 48 986 75 770
Die Rückstellung für Leistungen an Mitarbeitende umfasst im Wesentlichen Leistungen wie Jubiläumsgelder, Leistungen bei Beendigung
des Arbeitsverhältnisses und Dienstaltersgutschriften für Mitarbeitende in der Schweiz, in Deutschland, Österreich, Italien, Frankreich und
den USA. Die Terminierung dieser Mittelabflüsse kann aufgrund der Entwicklung in der Vergangenheit angemessen geschätzt werden.
Zusätzlich beinhaltet diese Rückstellung eine Verbindlichkeit in Höhe von TCHF 1 443 für den Vergütungsplan mit Barausgleich. Erhebliche
Rückstellungen werden mit Hilfe des entsprechenden Diskontsatzes, der in den jeweiligen Ländern angewendet wird, in denen die Verpflichtung
entsteht, abgezinst.
Der Saldo für Schadenersatzforderungen stellt eine Rückstellung für bestimmte Schadenersatzforderungen gegenüber dem Konzern seitens
Kunden und Agenten dar. Der Saldo per 31. Dezember wird den Erwartungen nach in den nächsten zwei bis fünf Jahren in Anspruch
genommen. Zu den langfristigen Schadenersatzforderungen zählt auch eine zusätzliche Rückstellung für wahrscheinliche zukünftige Zahlungen
im Zusammenhang mit Transportschäden. Die Konzernleitung bestimmte die Höhe der Rückstellungen aufgrund der Entwicklung
in der Vergangenheit sowie aufgrund eigener Einschätzungen in Bezug auf die notwendigen Mittel für die zukünftige Begleichung von noch
ungemeldeten Schadenersatzforderungen (siehe auch Anhang 4 Wesentliche Schätzungen und Annahmen).
Der kurzfristige Anteil der Rückstellungen für Leistungen an Mitarbeitende und für Schadenersatzforderungen ist in Anhang 28 angegeben.

27
Latente Steuern
Latente Steuern beziehen sich auf folgende Bilanzpositionen:
in Tausend CHF
Latente Steueransprüche
Bestand
1. Januar
2008
Erfasste
Umrechnungsdifferenzen
In Erfolgsrechnung
erfasst
Im Eigenkapital
erfasst
Bestand
31. Dezember
2008
Erfasste
Umrechnungsdifferenzen
In Erfolgsrechnung
erfasst
Konzernrechnung 2009
Im Eigenkapital
erfasst
Bestand
31. Dezember
2009
Forderungen 6 603 (573) (1 569) 0 4 461 186 (1 719) 0 2 928
Anlagevermögen 3 995 (349) (1 697) 0 1 949 81 2 030 0 4 060
Rückstellungen 12 377 (1 074) (2 567) 0 8 736 365 5 545 1 064 15 710
Andere Bilanzposten 7 335 (624) 3 523 0 10 234 428 (1 899) 0 8 763
Abzugsfähige
Verlustvorträge
Total latente
4 634 (392) 2 992 0 7 234 304 16 340 0 23 878
Steueransprüche 34 944 (3 012) 682 0 32 614 1 364 20 297 1 064 55 339
Latente Steuerschulden
Forderungen (960) 49 131 0 (780) (42) 182 0 (640)
Anlagevermögen (15 790) 910 4 403 0 (10 477) (565) 1 871 0 (9 171)
Rückstellungen (7 562) 110 2 102 7 387 2 037 110 (5 336) (5 402) (8 591)
Andere Bilanzposten
Abzugsfähige
(10 634) 332 (2 746) 0 (13 048) (703) 8 950 0 (4 801)
Verlustvorträge
Total latente
0 132 2 691 0 2 823 153 (1 688) 0 1 288
Steuerschulden (34 946) 1 533 6 581 7 387 (19 445) (1 047) 3 979 (5 402) (21 915)
Netto latente Steueransprüche
(-schulden) (2) (1 479) 7 263 7 387 13 169 317 24 276 (4 338) 33 424
Die Bruttoveränderung der latenten Steuern gestaltet sich wie folgt:
in Tausend CHF 2009 2008
Bestand per 1. Januar 13 169 (2)
Umrechnungsdifferenzen 317 (1 479)
Belastung in der Erfolgsrechnung 24 276 7 263
Steuerbelastung des Eigenkapitals gemäss IAS 19 (4 338) 7 387
Bestand per 31. Dezember 33 424 13 169
Im Jahr 2009 wurde ein Betrag von CHF 8 705 (2008: CHF 121 952) nicht angesetzt, da es nicht wahrscheinlich ist, dass dieser Betrag mit
zukünftigen Gewinnen verrechnet werden kann.
Verfall der nicht bilanzierten steuerlichen Verlustvorträge (in Tausend CHF) 2009 2008
2009 0 6 297
2010 623 83
2011 2 190 8 030
2012 17 781 990
2013 595 2 183
2014 11 127 0
Später 22 715 12 081
Total nicht bilanzierte steuerliche Verlustvorträge 55 031 29 664
Die Zunahme von insgesamt CHF 25,4 Millionen (2008: Abnahme von CHF 7,8 Millionen) resultierte im Wesentlichen aus nicht bilanzierten
steuerlichen Verlustvorträgen in Angola, Australien, Irland und Russland. Während des Berichtsjahrs ist der steuerliche Verlustvortrag
haupt sächlich in der Türkei verfallen. Verlustvorträge von CHF 31,1 Millionen (2008: CHF 3,3 Millionen) wurden in der Schweiz, den Niederlanden,
in Brasilien, Argentinien, Chile und Schweden geltend gemacht.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
135

136
28
Konzernrechnung 2009
Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten
2009 (in Tausend CHF)
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Vorsorgeleistungen
Nicht
eingelöste
Ferienansprüche
Schadenersatzforderungen
Restrukturierung
Total
Bestand per 1. Januar 31 172 24 941 35 564 0 91 677
Umrechnungsdifferenzen 1 736 (26) 0 711
Bildung 79 021 25 252 12 062 10 645 126 980
Auflösung (10 293) (11 926) (4 840) (2 753) (29 812)
Erfolgswirksame Buchungen 68 728 13 326 7 222 7 892 97 168
Inanspruchnahme (54 616) (17 926) (9 777) (3 866) (86 185)
Bestand per 31. Dezember 45 285 21 077 32 983 4 026 103 371
2008 (in Tausend CHF)
Vorsorgeleistungen
Nicht
eingelöste
Ferienansprüche
Schadenersatzforderungen
Total
Bestand per 1. Januar 37 981 28 662 23 946 90 589
Umrechnungsdifferenzen (2 062) (3 387) (214) (5 663)
Bildung 41 919 23 366 12 386 77 671
Auflösung (6 341) (5 245) (101) (11 687)
Erfolgswirksame Buchungen 35 578 18 121 12 285 65 984
Inanspruchnahme (40 325) (18 455) (453) (59 233)
Bestand per 31. Dezember 31 172 24 941 35 564 91 677
Abgesehen von nicht eingelösten Ferienansprüchen und dem kurzfristigen Anteil der Rückstellungen, wie in Anhang 26 angegeben, beinhalten
die Rückstellungen und sonstigen Verbindlichkeiten Gewinnbeteiligungen der Mitarbeitenden, Sozialversicherungen und Lohnsteuern.
Wie in Anhang 3 und 26 angegeben, beinhalten die Rückstellungen für Schadenersatzforderungen den kurzfristigen Anteil an bestimmten
Schadenersatzforderungen gegenüber dem Konzern seitens Kunden und Agenten. Der Saldo per 31. Dezember wird den
Erwartungen nach innerhalb eines Jahres in Anspruch genommen.
Die Restrukturierungsrückstellungen werden für geplante Programme gebildet, die den Geschäftsbereich des Konzerns oder die Art und
Weise, in der der Konzern Geschäfte tätigt, wesentlich verändern. Diese Rückstellung beinhaltet nur die durch die Restrukturierung bedingten
Kosten, die nicht den wiederkehrenden Aktivitäten des Konzerns zugeordnet werden. Die 2009 neu gebildeten Restrukturierungsrückstellungen
betreffen die Reduzierung der Anzahl Mitarbeitender in allen Funktionen, hauptsächlich in Operation, Marketing und Sales,
in verschiedenen Ländern, mit den grössten Beträgen in Deutschland, Venezuela, Luxemburg, Spanien, Italien, Frankreich, Österreich und
der Schweiz. Die für 2009 berücksichtigten Kosten nach Segmenten verteilten wie folgt: Europa / Afrika / Naher Osten / GUS CHF 7,8 Millionen,
Nordamerika CHF 0,2 Millionen, Zentral- und Südamerika CHF 1,9 Millionen und Asien / Pazifik CHF 0,6 Millionen. Erwartungsgemäss
werden diese Rückstellungen innerhalb eines Jahres in Anspruch genommen.
29
Nahestehende Personen
Entgelte an das Key Management
Das Key Management umfasst den Verwaltungsrat und die Konzernleitung. Die Mitglieder des Verwaltungsrats erhalten ein fixes jährliches
Entgelt und nehmen an bestimmten aktienbasierten Plänen teil (siehe Anhang 8). 2009 bestand der Verwaltungsrat aus 7 Mitgliedern
(2008: 7).
Die Entgelte der Konzernleitung bestehen aus einem festen und einem variablen Anteil, letzterer hängt vom Geschäftsverlauf sowie von der
individuellen Leistung ab. Zudem erhalten die Mitglieder der Konzernleitung indirekte Vergünstigungen und können an bestimmten anteilsbasierten
Plänen teilnehmen (siehe Anhang 8). 2009 bestand die Konzernleitung aus 7 Mitgliedern (2008: 10).

In der folgenden Tabelle sind die Entgelte an die Mitglieder von Verwaltungsrat und Konzernleitung aufgeführt:
2009 (in Tausend CHF)
Verwaltungsrat
Jährliche
Entgelte1 Austritts-
Bonus leistungen
Übrige
Entgelte 2
AktienbasierteVergütungen
Sozialversicherungsbeiträge
Konzernrechnung 2009
Total
Entgelte
2009
Rudolf W. Hug, Verwaltungsratspräsident 454 50 50 554
Wilfried Rutz, Vizepräsident 256 50 28 334
Günther Casjens, Mitglied 155 50 205
Yuichi Ishimaru, Mitglied 154 50 18 222
Glen R. Pringle, Mitglied 102 50 13 165
Roger Schmid, Mitglied * 155 50 205
Guenter Rohrmann, Mitglied 103 50 11 164
Gewährte
Optionen
Total Entgelte Verwaltungsrat 1 379 0 0 0 350 120 1 849 0
Konzernleitung
Monika Ribar, Chief Executive Officer 800 27 109 936
Mitglieder der Konzernleitung 3 120 794 298 281 504 4 997
Ausgeschiedene Konzernleitungsmitglieder 575 0 13 42 630
Total Entgelte Konzernleitung 4 495 794 0 338 281 655 6 563 0
Total Entgelte an Key Management 5 874 794 0 338 631 775 8 412 0
2008 (in Tausend CHF)
Verwaltungsrat
Jährliche
Entgelte1 Austritts-
Bonus leistungen
Übrige
Entgelte 2
Wert der
Optionen
bei Zuteilung
Sozialversicherungsbeiträge
Total
Entgelte
2008
Gewährte
Optionen
Rudolf W. Hug, Verwaltungsratspräsident 520 79 50 649 2 020
Wilfried Rutz, Vizepräsident 322 79 29 430 2 020
Günther Casjens, Mitglied 204 59 263 1 500
Yuichi Ishimaru, Mitglied 220 79 21 320 2 020
Glen R. Pringle, Mitglied 135 41 14 190 990
Roger Schmid, Mitglied * 155 155
Guenter Rohrmann, Mitglied 169 79 12 260 2 020
Total Entgelte Verwaltungsrat 1 725 0 0 0 416 126 2 267 10 570
Konzernleitung
Monika Ribar, Chief Executive Officer 867 560 27 79 121 1 654 2 020
Mitglieder der Konzernleitung 2 797 999 126 278 192 4 392 8 548
Ausgeschiedene Konzernleitungsmitglieder 297 2 835 85 356 3 573
Total Entgelte Konzernleitung 3 961 1 559 2 835 238 357 669 9 619 10 568
Total Entgelte an Key Management 5 686 1 559 2 835 238 773 795 11 886 21 138
1 Gehälter einschliesslich fi xe Honorare, Gehälter und Rabatte auf Mitarbeiteraktien
2 Übrige Entgelte inklusive Spesenvergütung und Nebenleistungen
* Jährliche Entgelte bzw. Aktien wurden an die Ernst Göhner Stiftung (Arbeitgeber des Vizepräsidenten des Verwaltungsrats)
überwiesen bzw. übertragen.
Beiträge oder Zuwendungen an enge Familienangehörige von Konzernleitung und Verwaltungsrat wurden nicht getätigt.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
137

138
Konzernrechnung 2009
In der folgenden Tabelle sind die Aktienanteile an der Panalpina Welttransport (Holding) AG des Key Management und nahestehender
Personen gemäss § 663b bis und § 663c des Schweizerischen Obligationenrechts aufgeführt:
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Anzahl PWT-
Namenaktien
Anzahl Optionen
(Ende der Sperrfrist)
2009 2012 2013 2014
Verwaltungsrat
Rudolf W. Hug, Verwaltungsratspräsident 7 935 1 200 1 325 2 020
Wilfried Rutz, Vizepräsident 12 795 1 800 1 325 2 020
Günther Casjens, Mitglied 13 175 1 200 1 325 1 500
Yuichi Ishimaru, Mitglied 15 542 1 800 1 325 2 020
Glen R. Pringle, Mitglied 4 040 1 800 995 990
Roger Schmid, Mitglied 9 375 1 800 1 325 0
Guenter Rohrmann, Mitglied 2 820 0 0 2 020
Bestand per 31. Dezember 2009 65 682 9 600 7 620 10 570
Konzernleitung
Monika Ribar, Chief Executive Officer 17 479 1 800 1 325 2 020
Christoph Hess, General Counsel und Corporate Secretary 4 218 600 600 1 000
Sandro Knecht, Chief Marketing and Sales und
Supply Chain Management Officer 6 538 670 497 1 000
Dominik Tichelkamp, Chief Product und Procurement Officer 2 255 446 373 900
Karl Weyeneth, Chief Operating Officer 2 479 0 497 303
Marco Gadola, Chief Financial Officer 1 400 1 800 1 325 2 020
Alastair Robertson, Chief Human Resources 8 318 0 0 200
Bestand per 31. Dezember 2009 42 687 5 316 4 617 7 443
Total Bestand per 31. Dezember 2009 108 369 14 916 12 237 18 013
Anzahl PWT-
Namenaktien
Anzahl Optionen
(Ende der Sperrfrist)
2008 2012 2013 2014
Verwaltungsrat
Rudolf W. Hug, Verwaltungsratspräsident 7 135 1 200 1 325 2 020
Wilfried Rutz, Vizepräsident 11 995 1 800 1 325 2 020
Günther Casjens, Mitglied 12 375 1 200 1 325 1 500
Yuichi Ishimaru, Mitglied 14 742 1 800 1 325 2 020
Glen R. Pringle, Mitglied 5 040 1 800 995 990
Roger Schmid, Mitglied 9 375 1 800 1 325 0
Guenter Rohrmann, Mitglied 2 020 0 0 2 020
Bestand per 31. Dezember 2008 62 682 9 600 7 620 10 570
Konzernleitung
Monika Ribar, Chief Executive Officer 13 895 1 800 1 325 2 020
Christoph Hess, General Counsel und Corporate Secretary
Sandro Knecht, Chief Marketing and Sales und
2 850 600 600 1 000
Supply Chain Management Officer 5 167 670 497 1 000
Dominik Tichelkamp, Chief Product und Procurement Officer 1 273 446 373 900
Karl Weyeneth, Chief Operating Officer 800 0 497 303
Marco Gadola, Chief Financial Officer 8 318 1 800 1 325 2 020
Alastair Robertson, Chief Human Resources 200 0 0 200
Bestand per 31. Dezember 2008 32 503 5 316 4 617 7 443
Total Bestand per 31. Dezember 2008 95 185 14 916 12 237 18 013
Als nahestehende Personen gelten die Aktionäre, die Personalvorsorgeeinrichtungen, assoziierte Unternehmen und alle Tochtergesellschaften.
Neben den hier erwähnten Transaktionen gegenüber nahestehenden Personen bestehen keine weiteren wesentlichen offenlegungspflichtigen
Geschäfte (siehe Anhang 7).

30
Unternehmenszusammenschlüsse / Desinvestitionen
2009 und 2008 erfolgten keine Unternehmenszusammenschlüsse oder bedeutende Verkäufe von Tochtergesellschaften.
Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen
Konzernrechnung 2009
Im Juni 2009 erwarb der Konzern zusätzliche Anteile von 30 Prozent an der Panalpina World Transport (Thailand) Ltd. für TCHF 268 in bar
und erhöhte so seinen Eigentümeranteil von 70 auf 100 Prozent. Der Buchwert der Nettoaktiven von Panalpina Thailand in der konsolidierten
Jahresrechnung zum Erwerbsdatum betrug TCHF 8 467. Der Konzern erfasste einen Rückgang des nicht beherrschenden Anteils von
TCHF 2 194 und eine Erhöhung der Gewinnreserven von TCHF 1 926.
Die folgende Tabelle fasst den Effekt der Änderungen an den Eigentümeranteilen des Mutterkonzerns bei der Panalpina World Transport
(Thailand) Ltd. zusammen:
in Tausend CHF 2009
Anteil der Muttergesellschaft zum Periodenbeginn 4 790
Effekt der Erhöhung des Anteils der Muttergesellschaft (Anhang 24) 2 194
Anteil am Gesamtergebnis 2 397
Anteil der Muttergesellschaft am Periodenende 9 381
31
Weitere Angaben
Vertragliche Verbindlichkeiten aus nicht kündbaren Operating-Leasingverträgen
in Tausend CHF
2009 2008
Weniger als 1 Jahr 123 585 121 083
Zwischen 1 und 5 Jahren 217 174 241 670
Mehr als 5 Jahre 105 392 132 240
Total Restverbindlichkeiten 446 151 494 993
In den Restverpflichtungen ist ein Operating-Leasingvertrag für ein Flugzeug von CHF 30,2 Millionen (2008: CHF 22,6 Millionen), geleast
von Panalpina Air & Ocean AG, enthalten. Der jährlich kündbare Vertrag lief im August 2009 aus und wurde mit Wirkung ab 1. Januar 2010
um zwei Jahre verlängert.
Verpfändete Aktiven
Zum Bilanzstichtag 2009 und 2008 verfügt der Konzern über keine verpfändeten Aktiven.
Pendente Rechtsfälle
Einleitung
Zusätzlich zu den in Anhang 4 unter Rückstellungen aufgeführten Punkten ist der Konzern von Zeit zu Zeit im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit
in Rechtsverfahren verwickelt. Mit Ausnahme der nachstehend aufgeführten Verfahren ist der Konzern nicht Partei in gerichtlichen,
administrativen oder schiedsgerichtlichen Verfahren, die signifikante Nachteile für die Geschäftstätigkeit, die finanzielle Lage und
das Betriebsergebnis des Konzerns insgesamt zur Folge haben könnten. Dem Konzern ist zudem nicht bekannt, dass eine Behörde bzw.
Dritte momentan derartige Verfahren erwägen.
Ansprüche gegen Pantainer AG
Während des Berichtsjahrs hat die Pantainer AG die in früheren Berichtsjahren gemeldeten Streitigkeiten wegen Haftpflichtansprüchen in
Höhe von ca. USD 30 Millionen in Verbindung mit einem Vorfall, bei dem durch ein Feuer auf einem Containerschiff erheblicher Schaden
entstand, durch ein Mediationsverfahren einvernehmlich beigelegt. Die Höhe der Forderung beinhaltet USD 19,1 Millionen für den Verlust
des Schiffs, den Verlust der Ladung und der Container, Havarie-Grosse-Beiträge und andere Kosten, Gebühren und Aufwendungen. Pantainer
hat mit den Anspruchsstellern vereinbart, die Vergleichsbedingungen nicht zu veröffentlichen.
In einem zweiten Fall wird Pantainer zudem vorgeworfen, dass Container mit Chemikalien, die mit Frachtbriefen von Pantainer befördert
wurden, aber nicht als gefährliche Fracht deklariert waren, zum Ausbruch von Feuer auf einem Containerschiff geführt hätten. Als Folge
des Feuers erklärte das Schiff Havarie-Grosse. Der Betrieb des Schiffs wurde aus Sicherheitsgründen stillgelegt und das Feuer wurde gelöscht,
bevor das Schiff seine Fahrt wieder aufnahm. Die Kläger könnten Schadenersatz zur Kompensation der Havarie-Grosse-Beiträge,
des Schadens / Verlusts an Fracht und möglicher Schäden am Schiff verlangen. Es wurden in Tokio gegen den Versender formelle Gerichtsverfahren
eingeleitet, in die Pantainer sowie weitere Konzerngesellschaften als Streitberufene einbezogen wurden. Weder Pantainer
noch andere Panalpina-Gesellschaften sind im Gerichtsverfahren in Tokio, das bereits 2005 angehoben wurde, formell beklagt. Der Streitwert
beläuft sich auf ca. CHF 8,5 Millionen.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
139

140
Konzernrechnung 2009
Untersuchungen im Hinblick auf Geschäftspraktiken
Im Januar 2007 wurde Panalpina Inc. vom US Department of Justice (DOJ) eine so genannte Subpoena zugestellt, mit der Panalpina um
Herausgabe aller Dokumente im Zusammenhang mit der Erbringung von Dienstleistungen für zwei bestimmte Kunden ersucht wurde.
Die Subpoena war die Folge einer Untersuchung und des nachfolgenden «Plea Agreement» zwischen einem dieser Kunden und dem DOJ
wegen möglicher Verletzungen des US Foreign Corrupt Practices Act (FCPA). Angeblich wurden inkorrekte Zahlungen durch Panalpina
als dessen Zollbeauftragten an nigerianische Behörden getätigt, um eine bevorzugte Zollabfertigung sicherzustellen. Im März 2007 erfolgte
eine zusätzliche Subpoena, mit der Informationen über Panalpina-Dienstleistungen für Kunden in Nigeria, Kasachstan und Saudi-Arabien
angefordert wurden. Im Mai 2007 forderte das DOJ Panalpina in einem Schreiben auf, bestimmte Kundendossiers zur Verfügung zu stellen.
Als Folge davon nahm der Verwaltungsrat von Panalpina die Leistungen einer externen Rechtsanwaltskanzlei und einer auf forensische
Sachverhalte spezialisierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Anspruch und leitete eine unabhängige und umfassende interne Untersuchung
ein.
Bereits 2007 überprüfte Panalpina ihr gesamtes Dienstleistungsspektrum und die Geschäftsabläufe in problematischen Ländern. Zeitgleich
erfolgte die Implementierung eines konzernweiten Code of Business Conduct, einschliesslich entsprechender Schulungsprogramme.
2008 hat Panalpinas weltweite Compliance-Organisation, die im Jahr davor gebildet worden war, einen nochmals erweiterten und zertifizierten
Code of Business Conduct und weitere Schulungsprogramme weltweit ausgerollt. Dies erfolgte als Ergebnis der Zusammenarbeit
mit dem renommierten Basel Institute on Governance mit dem Ziel, die Compliance, insbesondere die Einhaltung des FCPA und anderer
anwendbarer Antikorruptionsgesetze, in allen Ländern weiter zu stärken. Überdies hat Panalpina als Teil dieser Massnahmen ihre operative
Tätigkeit in Nigeria im September 2008 eingestellt.
Panalpina hat bei ihren eigenen internen Untersuchungen zu möglichem unrechtmässigem Verhalten in einigen Geschäftsbereichen in ausgewählten
Ländern in vollem Umfang mit dem DOJ und der Securities and Exchange Commission (SEC) kooperiert. Die Untersuchungen
sind im Wesentlichen abgeschlossen und im Dezember 2009 begann Panalpina, Vergleichsverhandlungen mit dem DOJ und der SEC zu
führen. Es wird erwartet, dass die Verhandlungen bis zum Abschluss mehrere Monate in Anspruch nehmen werden.
Aufgrund der in den Untersuchungen bereits gewonnenen Erkenntnisse könnten mögliche Bestechungshandlungen erfolgt sein. Folglich
könnten Verfahren gegen den Konzern, seine Tochtergesellschaften und / oder einige der Mitarbeitenden im Zusammenhang mit möglichen
Gesetzesverstössen einschliesslich des FCPA eingeleitet werden. Auch die betriebliche Tätigkeit und die Finanzergebnisse des Unternehmens
könnten negativ beeinflusst werden, insbesondere aufgrund möglicher Geldstrafen, Schadenersatzforderungen oder aufgrund
des Verlusts von Geschäften. Es wurden bis zum 31. Dezember 2009 keine Rückstellungen gebildet, da die Konzernleitung nicht
über ausreichende Informationen verfügt, um mögliche finanzielle Auswirkungen zuverlässig abzuschätzen. Der Konzern wird die Kosten
der laufenden Untersuchungen einschliesslich damit verbundener Rechts- und Beratungskosten sowie die Kosten für laufende Bemühungen
zur Verstärkung der Compliance-Struktur tragen müssen.
Entschädigungsklage eines Aktionärs
Im Juli 2009 wurde Panalpina als Mitbeklagte in ein Zivilverfahren vor dem US District Court für den Southern District of Texas, Laredo
Division, einbezogen, bei der Kläger der gleichen Gruppe eines früheren Minderheitsaktionärs eine Entschädigung für noch nicht substanziierte
Ansprüche fordern. Dabei wird Panalpina unterstellt, in bezug auf ihre Geschäftstätigkeit in Nigeria und deren Beendigung falsche
Angaben gemacht bzw. wesentliche Tatsachen unterschlagen zu haben. Panalpina bestreitet die Zuständigkeit des Gerichts und die von
den Klägern angeführten Behauptungen. Zurzeit ist Panalpina nicht in der Lage, die Risiken und die möglichen finanziellen Auswirkungen,
sofern vorhanden, abzuschätzen. Daher wurden keine Rückstellungen gebildet.
Kartellrechtliche Untersuchungen in der Speditionsindustrie
Im Oktober 2007 wurden die Panalpina-Zentralen in der Schweiz und in den USA von den jeweiligen Wettbewerbsbehörden durchsucht.
Darüber hinaus wurden eine Dokumenteneditionsverfügung der New Zealand Commerce Division und eine Verfügung zur Dokumentenaufbewahrung
vom Competition Bureau Canada zugestellt. Im April 2008 forderte die australische Wettbewerbsbehörde von der australischen
Tochtergesellschaft Informationen und Dokumente an und im Juni 2008 erfolgte eine Dokumenteneditionsverfügung der europäischen
Wettbewerbskommission an Panalpina England im Zusammenhang mit behaupteten Wettbewerbsverstössen in der
Speditionsindustrie.
Diese Aktivitäten waren Teil einer konzertierten Aktion mehrerer Wettbewerbsbehörden gegen verschiedene grössere Speditionsunternehmen
wegen angeblich wettbewerbswidrigem Verhalten.
Als direkte Konsequenz der von den Behörden durchgeführten Aktionen wurde ausserdem in den USA eine zivilrechtliche Sammelklage
gegen Panalpina und einige ihrer grössten Wettbewerber wegen behaupteter Preisabsprachen im Zusammenhang mit Speditionsleistungen
eingereicht. Im Juli 2009 reichten die Kläger eine ergänzende Klage ein, in die weitere Beklagte und Forderungen einbezogen sind. Im
November 2009 stellte der Konzern zusammen mit anderen Beklagten Anträge, um die ergänzende Klage wegen fehlender Substanziierung
und fehlender gerichtlicher Zuständigkeit abzuweisen. Klägerische Antworten zu den Anträgen wurden im Januar 2010 eingereicht.
Zu diesem Zeitpunkt ist Panalpina nicht in der Lage, eine Stellungnahme zum wahrscheinlichen Ausgang dieses Rechtsstreits abzugeben,
und so den möglichen Schadenersatz, sofern geschuldet, abzuschätzen.
Im Oktober 2009 stellte das Competition Bureau Canada seine Untersuchungen zu möglichen wettbewerbsfeindlichen Aktivitäten aufgrund
von Mangel an Beweisen, die eine unangemessene Wettbewerbsbeeinträchtigung erhärtet hätten, ein.
Im Januar 2010 stellte auch die australische Wettbewerbsbehörde ihre Untersuchungen ein.
Im Februar 2010 wurde Panalpina wegen angeblich wettbewerbsfeindlichem Verhalten in der Speditionsindustrie eine Mitteilung der Beschwerdepunkte
(Statement of Objections) durch die Europäische Wettbewerbskommission zugestellt. Die Mitteilung der Beschwerde-
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
punkte gibt den Adressaten Gelegenheit, zum vorläufigen Befund der Kommission Stellung zu nehmen, nimmt aber keine endgültige Entscheidung
der Kommission vorweg.
Die interne Untersuchung sowie die Kooperation Panalpinas mit den Wettbewerbsbehörden in den Jurisdiktionen, in denen noch ermittelt
wird, sind im Gang. Eine Prognose über den Ausgang dieser Verfahren ist zu diesem Zeitpunkt nicht möglich. Als Folge dieser Verfahren
könnten Panalpina unter Umständen erhebliche Bussgelder auferlegt werden. Panalpina ist noch nicht in der Lage, ihre Risiken und mögliche
finanzielle Konsequenzen abzuschätzen. Daher wurden zum 31. Dezember 2009 keine Rückstellungen gebildet.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Es sind keine offenlegungspflichtigen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag bekannt.
32
Wesentliche Konzern- und Beteiligungsgesellschaften
Gesellschaft Sitz Währung
Nominalkapital
in 1 000
Aktienbeteiligung
in %
Investition
Konsolidierungsart
Europa
Panalpina Welttransport (Holding) AG Basel CHF 50 000 K
Panalpina Management AG Basel CHF 2 500 100 1 K
Panalpina AG Basel CHF 600 100 1 K
Pantainer AG Basel CHF 100 100 1 K
Panalpina Insurance Broker AG Basel CHF 100 100 1 K
Hausmann Transport AG Reinach CHF 100 100 1 K
Panalpina Air & Ocean AG Basel CHF 2 700 100 1 K
Jacky Maeder AG für internationale Transporte Basel CHF 2 000 100 1 K
Panalpina Global Employment Services Ltd. Basel CHF 100 100 1 K
Panalpina Welttransport (Deutschland) GmbH Mörfelden EUR 10 226 100 1 K
Panalpina Welttransport GmbH Wien EUR 36 100 1 K
Panalpina Welttransport GmbH Höchst EUR 36 100 1 K
Panalpina France Transports Internationaux S.A.S. Paris-Roissy EUR 2 000 100 1 K
Panalpina Trasporti Mondiali S.p.A. Mailand EUR 2 000 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiales S.A. Madrid EUR 451 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiais Lda Lissabon EUR 50 100 1 K
Panalpina World Transport Ltd. London GBP 500 100 1 K
Panalpina World Transport (Ireland) Ltd. Dublin EUR 25 100 1 K
Panalpina World Transport N.V. Antwerpen EUR 7 500 100 1 K
Panalpina Luxembourg S.A. Luxemburg EUR 31 100 1 K
Panalpina World Transport B.V. Amsterdam EUR 91 100 1 K
Grampian International Freight B.V. Beverwijk EUR 18 100 1 K
Panalpina Czech Sro. Prag CZK 1 000 100 1 K
Panalpina Spedicija d.o.o. Koper EUR 100 100 1 K
Panalpina Croatia d.o.o. Rijeka HRK 400 100 1 K
Panalpina Slovakia S.R.O. Bratislava SKK 700 100 1 K
Panalpina Magyarorszag Kft. Budapest HUF 3 000 100 1 K
Panalpina Romania S.R.L. Oradea ROL 72 100 1 K
Panalpina Polska Sp. Z.O.O. Breslau PLN 1 500 100 1 K
Panalpina AB Göteborg SEK 1 000 100 1 K
Panalpina Overseas Shipping A / S Oslo NOK 1 000 100 1 K
Panalpina World Transport Nakliyat Ltd. Srk. Istanbul YTL 300 100 1 K
Panalpina World Transport ZAO Moskau RUB 2 100 100 1 K
Panalpina CIS Helsinki OY Vantaa EUR 8 100 1 K
Panalpina Logistics LLC Moskau RUB 240 100 1 K
Panalpina World Transport Ltd. Kiew UAH 1 111 100 1 K
Luxair S.A. Luxemburg EUR 13 744 12 3 N
Panalpina Geschäftsbericht 2009
141

142
Konzernrechnung 2009
Gesellschaft Sitz Währung
Nord-, Mittel- und Südamerika
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Nominalkapital
in 1 000
Aktienbeteiligung
in %
Investition
Konsolidierungsart
Panalpina Inc. Jersey USD 4 000 100 1 K
Panalpina FMS, Inc. (Washington) Jersey City USD 1 100 1 K
Hensel, Bruckmann & Lorbacher, Inc. Farmingdale N.Y. USD 50 100 1 K
International Claims Handling Services Inc. Miami USD 1 100 1 K
Panalpina Inc. Toronto CAD 100 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiales, S.A. de C.V. Mexiko City MXN 35 834 100 1 K
Panalpina S.A. Panama City USD 1 250 100 1 K
Almacenadora Mercantil S.A. Panama City USD 25 100 1 K
Panalpina S.A. de C.V. San Salvador SVC 100 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiales S.A. San José CRC 2 500 100 1 K
Las Fronteras S.A. San José CRC 1 590 100 1 K
Panalpina Uruguay Transportes Mundiales S.A. Montevideo UYU 3 526 100 1 K
Panalpina S.A.
DAPSA Depositos Aduaneros Panalpina S.A.
Santa Fé de
Bogotá COP 7 450 838 100 1 K
Santa Fé de
Bogotá COP 2 815 208 100 1 K
Panalpina C.A. Caracas VEF 7 299 297 100 1 K
Panalpina Ecuador S.A. Quito USD 1 100 1 K
Panalpina Aduanas S.A. Lima PEN 732 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiales S.A. Lima PEN 4 008 100 1 K
Panalpina Ltd.a São Paulo BRL 51 050 100 1 K
Panalpina Chile Transportes Mundiales Ltd.a Santiago CLP 68 960 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiales S.A. Buenos Aires ARS 795 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiales S.A. de C.V. Santo Domingo DOP 25 100 1 K
Mondi Reinsurance Ltd. Hamilton CHF 2 000 100 1 K
Asien und Australien
Panalpina World Transport (Singapore) Pte. Ltd. Singapur SGD 2 500 100 1 K
PT Panalpina Nusajaya Transport Jakarta IDR 1 500 000 100 1 K
Panalpina China Ltd. Hongkong HKD 1 000 100 1 K
Panalpina World Transport (PRC) Ltd. Schanghai CNY 13 500 100 1 K
Panalpina Logistics (Wuhan) Ltd. Wuhan CNY 5 000 100 1 K
Panalpina Asia-Pacific Services Ltd. Hongkong HKD 500 100 1 K
Panalpina World Transport Ltd. Hongkong HKD 500 100 1 K
International Claims Handling Services Ltd. Hongkong HKD 10 100 1 K
Panalpina Taiwan Ltd. Taipei TWD 15 500 100 1 K
Panalpina IAF (Korea) Ltd. Seoul KRW 500 000 100 1 K
Panalpina World Transport (Thailand) Ltd. Bangkok THB 14 000 100 1 K
Panalpina Asia-Pacific Services (Thailand) Ltd. Bangkok THB 10 000 100 1 K
Panalpina Macao Ltd. Macao HKD 1 000 100 1 K
Panalpina World Transport (Vietnam) Company Ltd. Ho Chi Minh City VND 4 120 250 49 2 K
Panalpina Transport (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur MYR 4 215 100 1 K
Panalpina World Transport (Japan) Ltd. Tokio JPY 50 000 100 1 K
Panalpina World Transport (India) Pvt. Ltd. Delhi INR 1 668 100 1 K
Panindia Cargo Private Ltd., Delhi Delhi INR 100 100 1 K
Panalpina World Transport (Philippines) Inc. Manila PHP 10 000 100 1 K
Panalpina World Transport (Pty) Ltd. Sydney AUD 7 500 100 1 K
Panalpina Kazakhstan LLP Almaty KZT 145 100 1 K

Gesellschaft Sitz Währung
Afrika und Naher Osten
Nominalkapital
in 1 000
Aktienbeteiligung
in %
Konzernrechnung 2009
Investition
Konsolidierungsart
Panalpina Gulf LLC Dubai AED 1 000 49 2 K
Panalpina Jebel Ali Ltd. Jebel Ali AED 100 100 1 K
Panalpina World Transport (Dubai) DWC-LLC Dubai AED 300 100 1 K
Panalpina World Transport (Kuwait) WLL Kuwait KWD 20 49 2 K
Panalpina (Bahrain) WLL Manama BHD 20 100 1 K
Panalpina Central Asia EC Manama USD 300 100 1 K
Panalpina Georgia LLC Tiflis GEL 11 100 1 K
Panalpina Azerbaijan LLC Baku AZN 1 100 1 K
Panalpina Turkmenistan LLC Turkmenbaschi TMT 62 100 1 K
Qatar Shipping Company (Panalpina Qatar) WLL Doha QAR 200 49 2 K
Panalpina Transports Mondiaux Cameroun S.A.R.L. Douala XAF 150 000 100 1 K
Panalpina Transports Mondiaux Algerie EURL Hassi Messaoud DZD 5 000 100 1 K
Panalpina Transports Mondiaux Congo S.A.R.L. Pointe-Noire XAF 70 000 100 1 K
Panalpina Transports Mondiaux Gabon S.A. Port-Gentil XAF 50 000 90 1 K
Panalpina (Ghana) Ltd. Accra GHS 10 100 1 K
Panalpina Transportes Mundiais Navegaçao e Transitos
S.A.R.L. Luanda AON 18 000 000 92 1 K
K = voll konsolidiert
N = nicht konsolidiert
1 = Kapitalbeteiligung 50 – 100 Prozent
2 = massgeblicher Einfluss auf die Geschäftsleitung
3 = Kapitalbeteiligung unter 50 Prozent
Panalpina Geschäftsbericht 2009
143

144
Konzernrechnung 2009
Bericht der Revisionsstelle zur Konzernrechnung an die
Generalversammlung der
Panalpina Welttransport (Holding) AG, Basel
Als Revisionsstelle haben wir die beiliegende Konzernrechnung der Panalpina Welttransport (Holding) AG, bestehend aus konsolidierter
Erfolgsrechnung, konsolidierter Gesamtergebnisrechnung, konsolidierter Aufstellung der Vermögens- und Finanzlage, Veränderung des
konsolidierten Eigenkapitals, konsolidierter Geldflussrechnung und Anhang auf den Seiten 80 bis 143 für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene
Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards
(IFRS) und den gesetzlichen Vorschriften verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung
eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Konzernrechnung, die frei von wesentlichen falschen
Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer
Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Konzernrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung
in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards sowie den International Standards on Auditing
vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen,
ob die Konzernrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Konzernrechnung
enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers.
Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Konzernrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern
ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Konzernrechnung
von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über
die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten
Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der
Konzernrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage
für unser Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt die Konzernrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den International Financial
Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit
(Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den Vorgaben
des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Konzernrechnung existiert.
Wir empfehlen, die vorliegende Konzernrechnung zu genehmigen.
KPMG AG
Regula Wallimann Fabien Lussu
Zugelassene Revisionsexpertin Zugelassener Revisionsexperte
Leitende Revisorin
Zürich, 5. März 2010
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Kennzahlen in CHF
Fünfjahresübersicht
Konzernrechnung 2009
in Millionen CHF 2009 2008 2007 2006 2005
Speditionsleistungen 7 340 10 597 10 548 9 301 8 280
Veränderung in % (30,73) 0,47 13,41 12,33 11,11
Nettoumsatz 5 958 8 878 8 641 7 735 6 949
Veränderung in % (32,89) 2,74 11,71 11,31 13,55
Bruttogewinn 1 377 1 742 1 803 1 591 1 408
Veränderung in % (20,94) (3,43) 13,35 13,00 6,10
in % Nettoumsatz 23,11 19,62 20,87 20,57 20,26
Periodenergebnis 10,4 113,8 210,6 183,5 120,3
Veränderung in % (90,82) (45,98) 14,77 52,54 20,30
in % Bruttogewinn 0,76 6,53 11,68 11,53 8,54
EBITDA 79,7 240,7 360,8 312,7 214,2
Veränderung in % (66,88) (33,29) 15,39 45,99 8,13
in % Bruttogewinn 5,79 13,82 20,01 19,65 15,21
EBITA 42,5 204,7 310,7 277,9 177,9
Veränderung in % (79,23) (34,13) 11,80 56,21 10,84
in % Bruttogewinn 3,09 11,75 17,23 17,47 12,63
EBIT 29,9 193,0 299,4 261,0 165,6
Veränderung in % (84,50) (35,54) 14,70 57,61 19,14
in % Bruttogewinn 2,17 11,08 16,60 16,40 11,76
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 311,8 274,5 278,9 321,3 216,4
Veränderung in % 13,58 (1,58) (13,20) 48,48 9,07
in % Bruttogewinn 22,64 15,76 15,47 20,19 15,37
Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 259,8 193,2 209,5 240,9 141,9
Veränderung in % 34,45 (7,78) (13,03) 69,77 318,58
in % Bruttogewinn 18,87 11,09 11,62 15,14 10,08
Verfügbarer Geldfluss 225,9 170,2 138,1 186,0 121,4
Veränderung in % 32,73 23,20 25,74 53,21 (256,24)
in % Bruttogewinn 16,41 9,77 7,66 11,69 8,62
Nettoumlaufvermögen 132,2 351,6 487,8 414,4 418,7
Veränderung in % (62,42) (27,92) 17,72 (1,03) 17,55
Investitionen in Anlagevermögen 41,8 58,4 50,8 57,0 59,9
Veränderung in % (28,34) 14,90 (10,84) (4,84) (22,31)
in % Bruttogewinn 3,04 3,35 2,82 3,58 4,25
Investitionen in Anlagevermögen (netto) 29,4 25,6 45,4 54,0 33,2
Veränderung in % 14,81 (43,56) (15,90) 62,65 (46,10)
in % Bruttogewinn 2,14 1,47 2,52 3,39 2,36
Panalpina Geschäftsbericht 2009
145

146
Konzernrechnung 2009
in Millionen CHF 2009 2008 2007 2006 2005
Abschreibungen und Amortisation 49,8 47,8 61,5 51,7 48,5
Veränderung in % 4,33 (22,33) 18,91 6,60 (17,94)
in % Bruttogewinn 3,62 2,74 3,41 3,25 3,44
Personalaufwand 879,1 992,5 1 002,5 886,9 843,7
Personal
Anzahl Mitarbeitende am Jahresende (weltweit) 13 570 14 804 15 301 14 304 13 583
Anzahl Mitarbeitende am Jahresende (Schweiz) 737 778 769 755 659
Produktivitätskennzahlen (in CHF)
Nettoumsatz pro durchschn. Mitarbeitenden 429 864 582 867 587 344 579 766 533 241
Bruttogewinn pro durchschn. Mitarbeitenden 99 343 114 356 122 581 119 235 108 050
Personalaufwand pro durchschn. Mitarbeitenden 63 430 65 163 68 138 66 474 68 747
Personalkosten in % vom Bruttogewinn 63,85 56,99 55,59 55,74 59,92
Verschuldungsgrad (Fremdkapital / Eigenkapital) 1,24 1,27 1,23 1,17 1,13
Verzinsliches Fremdkapital (netto) (535) (381) (325) (372) (221)
Bruttoverschuldungsgrad
(verzinsliche Bankverbindlichkeiten / Eigenkapital) 0,02 0,02 0,03 0,03 0,02
Nettoverschuldungsgrad
(verzinsliche Nettobankverbindlichkeiten / Eigenkapital) (0,63) (0,44) (0,32) (0,38) (0,26)
Rendite auf investiertes Kapital ROCE
(EBIT nach Steuern / investiertes Kapital) 6,14 23,03 34,84 31,96 20,95
Current cash debt coverage ratio
(Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit /
durchschnittliche Verbindlichkeiten) 0,27 0,19 0,20 0,26 0,18
Cash debt coverage ratio
(Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit /
durchschnittliche Verbindlichkeiten) 0,24 0,16 0,18 0,23 0,16
Eigenkapitalrendite (in %) 1,2 12,1 21,2 20,2 14,6
Veränderung in % (89,97) (42,92) 4,83 38,07 5,81
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Bilanz in CHF
Fünfjahresübersicht
Konzernrechnung 2009
in Millionen CHF 2009 2008 2007 2006 2005
AKTIVEN 1 925 1 971 2 278 2 108 1 830
Veränderung in % (2,35) (13,48) 8,08 15,17 16,26
Umlaufvermögen 1 599 1 679 1 922 1 773 1 496
Veränderung in % (4,78) (12,64) 8,40 18,48 18,45
Flüssige Mittel 548 401 358 376 241
Veränderung in % 36,69 12,00 (4,73) 56,00 (2,22)
Sonstige Forderungen und übriges Umlaufvermögen 1 050 1 278 1 564 1 397 1 255
Veränderung in % (17,80) (18,28) 11,94 11,28 23,45
Anlagevermögen 326 292 356 336 334
Veränderung in % 11,66 (18,00) 6,06 0,48 7,40
Sachanlagen 141 148 168 162 152
Veränderung in % (4,35) (11,89) 3,47 6,58 (4,40)
Finanzielle Vermögenswerte 113 70 103 72 73
Veränderung in % 60,07 (31,29) 42,59 (1,51) 19,67
Immaterielle Vermögenswerte 72 74 86 102 109
Veränderung in % (2,52) (14,06) (15,63) (6,70) 19,78
PASSIVEN 1 925 1 971 2 278 2 108 1 830
Veränderung in % (2,35) (13,48) 8,07 15,16 16,28
Fremdkapital 1 061 1 100 1 252 1 131 972
Veränderung in % (3,50) (12,18) 10,73 16,29 23,55
Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungen 878 912 1 056 1 002 837
Veränderung in % (3,69) (13,65) 5,33 19,79 26,79
Finanzverbindlichkeiten 13 20 33 27 52
Veränderung in % (36,49) (39,38) 22,60 (46,99) (9,65)
Rückstellungen 170 167 163 101 84
Veränderung in % 1,54 2,91 61,10 20,24 20,00
Nicht beherrschende Anteile 7 8 7 8 7
Eigenkapital 857 864 1 019 970 851
Veränderung in % (0,83) (15,25) 5,07 13,98 8,55
Aktienkapital 50 50 50 50 50
Veränderung in % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Eigene Aktien (193) (198) (101) (15) (20)
Veränderung in % (2,62) 95,03 575,98 (25,00) 100,00
Umrechnungsdifferenzen (136) (146) (74) (65) (57)
Veränderung in % (6,51) 96,03 13,50 14,04 (34,48)
Gewinnrückstellungen 1 136 1 157 1 145 1 000 878
Veränderung in % (1,89) 1,09 14,50 13,90 6,94
Panalpina Geschäftsbericht 2009
147

148
Konzernrechnung 2009
Kennzahlen in EUR
Fünfjahresübersicht
in Millionen EUR 2009 2008 2007 2006 2005
Speditionsleistungen 4 861 6 677 6 421 5 895 5 339
Veränderung in % (27,20) 3,99 8,92 10,41 10,61
Nettoumsatz 3 945 5 594 5 260 4 903 4 480
Veränderung in % (29,47) 6,34 7,28 9,44 13,02
Bruttogewinn 912 1 097 1 098 1 008 908
Veränderung in % (16,88) (0,04) 8,91 11,01 5,58
in % Nettoumsatz 23,11 19,62 20,87 20,56 20,27
Periodenergebnis 6,9 71,7 128,2 116,3 77,6
Veränderung in % (90,35) (44,08) 10,23 49,87 19,75
in % Bruttogewinn 0,76 6,53 11,68 11,54 8,55
EBITDA 52,8 151,7 219,7 198,2 138,1
Veränderung in % (65,19) (30,96) 10,83 43,52 7,64
in % Bruttogewinn 5,79 13,82 20,01 19,66 15,21
EBITA 28,1 129,0 189,1 176,1 114,7
Veränderung in % (78,17) (31,80) 7,40 53,53 10,29
in % Bruttogewinn 3,09 11,75 17,23 17,47 12,63
EBIT 19,8 121,6 182,2 165,4 106,8
Veränderung in % (83,71) (33,26) 10,18 54,87 18,67
in % Bruttogewinn 2,17 11,08 16,60 16,41 11,76
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 206,5 176,2 232,1 203,6 139,5
Veränderung in % 17,20 (24,09) 13,98 45,95 8,56
in % Bruttogewinn 22,64 16,05 21,14 20,20 15,36
Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 172,0 132,0 127,5 152,7 91,5
Veränderung in % 30,28 3,54 (16,48) 66,89 315,91
in % Bruttogewinn 18,87 12,03 11,62 15,15 10,08
Verfügbarer Geldfluss 149,6 111,9 84,1 117,9 78,3
Veränderung in % 33,65 33,11 (28,68) 50,57 255,67
in % Bruttogewinn 16,41 10,20 7,66 11,70 8,62
Nettoumlaufvermögen 89,0 236,1 293,1 256,9 269,0
Veränderung in % (62,28) (19,46) 14,09 (4,49) 16,50
Investitionen in Anlagevermögen 28,2 39,2 30,5 35,4 38,5
Veränderung in % (28,09) 28,38 (13,75) (7,88) (23,00)
in % Bruttogewinn 3,09 3,57 2,78 3,51 4,24
Investitionen in Anlagevermögen (netto) 19,8 17,2 27,3 33,6 21,3
Veränderung in % 15,22 (36,94) (18,79) 57,75 (46,62)
in % Bruttogewinn 2,17 1,57 2,49 3,33 2,35
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Konzernrechnung 2009
in Millionen EUR 2009 2008 2007 2006 2005
Abschreibungen und Amortisation 31,4 30,1 37,4 32,7 31,3
Veränderung in % 4,33 (19,55) 14,44 4,73 (18,28)
in % Bruttogewinn 3,62 2,74 3,41 3,25 3,44
Personalaufwand 553,9 625,4 610,2 562,1 544,0
Personal
Anzahl Mitarbeitende am Jahresende (weltweit) 13 570 14 804 15 301 14 304 13 583
Anzahl Mitarbeitende am Jahresende (Schweiz) 737 778 769 755 659
Produktivitätskennzahlen (in EUR)
Nettoumsatz pro durchschn. Mitarbeitenden 284 667 367 260 357 539 367 461 343 816
Bruttogewinn pro durchschn. Mitarbeitenden 65 787 72 048 74 620 75 572 69 667
Personalaufwand pro durchschn. Mitarbeitenden 39 967 41 059 41 478 42 130 41 747
Personalkosten in % vom Bruttogewinn 60,75 56,99 55,59 55,75 59,92
Verschuldungsgrad (Fremdkapital / Eigenkapital) 1,24 1,27 1,23 1,17 1,13
Verzinsliches Fremdkapital (netto) (359) (256) (195) (231) (142)
Bruttoverschuldungsgrad
(verzinsliche Bankverbindlichkeiten / Eigenkapital) 0,02 0,02 0,03 0,03 0,02
Nettoverschuldungsgrad
(verzinsliche Nettobankverbindlichkeiten / Eigenkapital) (0,63) (0,44) (0,32) (0,38) (0,26)
Rendite auf investiertes Kapital ROCE
(EBIT nach Steuern / investiertes Kapital) 6,14 23,03 34,84 31,96 20,95
Current cash debt coverage ratio
(Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit /
durchschnittliche Verbindlichkeiten) 0,27 0,19 0,20 0,26 0,18
Cash debt coverage ratio
(Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit /
durchschnittliche Verbindlichkeiten) 0,24 0,16 0,18 0,23 0,16
Eigenkapitalrendite (in %) 1,2 12,1 21,2 20,2 14,6
Veränderung in % (89,97) (42,93) 4,83 38,07 5,81
Panalpina Geschäftsbericht 2009
149

150
Konzernrechnung 2009
Bilanz in EUR
Fünfjahresübersicht
in Millionen EUR 2009 2008 2007 2006 2005
AKTIVEN 1 294 1 323 1 311 1 169 1 021
Veränderung in % (2,18) 0,92 12,17 14,56 7,09
Umlaufvermögen 1 075 1 127 1 155 1 103 954
Veränderung in % (4,65) (2,39) 4,69 15,54 16,54
Flüssige Mittel 369 269 215 233 148
Veränderung in % 37,33 25,14 (7,63) 57,26 (7,43)
Sonstige Forderungen und übriges Umlaufvermögen 705 858 940 870 806
Veränderung in % (17,81) (8,70) 7,99 7,89 22,35
Anlagevermögen 220 196 214 209 215
Veränderung in % 12,02 (8,38) 2,33 (2,80) 6,53
Sachanlagen 95 99 101 100 98
Veränderung in % (3,86) (1,55) 0,71 2,61 (4,98)
Finanzielle Vermögenswerte 76 47 62 45 47
Veränderung in % 61,62 (23,23) 36,89 (5,01) 18,67
Immaterielle Vermögenswerte 48 49 52 64 70
Veränderung in % (1,17) (3,98) (19,45) (8,90) 18,48
PASSIVEN 1 297 1 323 1 369 1 311 1 169
Veränderung in % (1,99) (3,33) 4,39 12,17 14,48
Fremdkapital 715 738 752 703 618
Veränderung in % (3,14) (1,88) 7,01 13,79 23,18
Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungen 592 612 634 623 551
Veränderung in % (3,33) (3,52) 1,83 13,07 31,61
Finanzverbindlichkeiten 9 14 20 17 13
Veränderung in % (37,99) (32,27) 18,30 30,19 (45,24)
Rückstellungen 115 112 98 63 54
Veränderung in % 2,28 14,99 55,18 17,19 (8,81)
Nicht beherrschende Anteile 5 5 4 5 4
Eigenkapital 577 580 612 603 547
Veränderung in % (0,50) (5,31) 1,55 10,35 5,60
Aktienkapital 34 34 30 32 32
Veränderung in % (0,92) 11,73 (6,12) 0,00 0,00
Eigene Aktien (130) (133) (61) (1) (13)
Veränderung in % (2,45) 117,91 5 992,36 26,17 100,00
Umrechnungsdifferenzen (92) (98) (45) (41) (37)
Veränderung in % (6,18) 119,03 9,12 11,45 (33,46)
Gewinnrückstellungen 765 777 688 622 564
Veränderung in % (1,53) 12,94 10,61 10,27 4,35
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Jahresrechnung 2009
Panalpina Welttransport (Holding) AG
Jahresrechnung 2009
Panalpina Geschäftsbericht 2009
151

152
Jahresrechnung 2009
Erfolgsrechnung
2009 und 2008
in Tausend CHF 2009 2008
Ertrag
Ertrag aus Beteiligungen 127 312 264 648
Finanzertrag 37 295 39 488
Markenlizenzengebrauch 21 859 0
Wiedereingebrachte Abschreibungen auf Konzerndarlehen 61 579 0
Immobilienertrag 0 350
Total Ertrag 248 045 304 486
Aufwand
Personalaufwand 10 252 11 591
Übriger Verwaltungsaufwand 45 525 34 843
Finanzaufwand 35 792 152 743
Abschreibungen und Wertberichtigungen 33 077 27 534
Total Aufwand 124 646 226 711
Steuern 0 1 165
Jahresgewinn 123 399 76 610
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Bilanz
per 31. Dezember (vor Gewinnverwendung)
Aktiven
Jahresrechnung 2009
in Tausend CHF 2009 2008
Umlaufvermögen
Flüssige Mittel 332 067 198 113
Cash-Pool-Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften 23 264 0
Forderungen:
– gegenüber Konzerngesellschaften 9 069 2 803
– gegenüber Dritten 811 772
Finanzforderungen gegenüber Konzerngesellschaften 87 724 159 216
Wertschriften 10 808 0
Aktive Rechnungsabgrenzungen 43 147 52 297
Total Umlaufvermögen 506 890 413 201
Anlagevermögen
Beteiligungen 76 953 97 827
Darlehen an Konzerngesellschaften 263 132 287 859
Eigene Aktien 79 418 80 524
Total Anlagevermögen 419 503 466 210
Total Aktiven 926 393 879 411
Panalpina Geschäftsbericht 2009
153

154
Jahresrechnung 2009
Passiven
in Tausend CHF 2009 2008
Kurzfristiges Fremdkapital
Cash-Pool-Verbindlichkeiten gegenüber Konzerngesellschaften 47 743 84 863
Verbindlichkeiten:
– gegenüber Konzerngesellschaften 481 3 384
– gegenüber Dritten 1 873 2 907
Finanzverbindlichkeiten gegenüber Konzerngesellschaften 119 657 110 466
Passive Rechnungsabgrenzungen 8 838 21 707
Total kurzfristiges Fremdkapital 178 592 223 327
Langfristiges Fremdkapital
Rückstellungen 19 855 6 642
Total langfristiges Fremdkapital 19 855 6 642
Total Fremdkapital 198 447 229 969
Eigenkapital
Aktienkapital 50 000 50 000
Gesetzliche Reserve 10 000 10 000
Reserve für eigene Aktien 192 567 197 753
Spezialreserve 135 283 130 097
Bilanzgewinn:
– Vortrag aus dem Vorjahr 216 697 184 982
– Jahresgewinn 123 399 76 610
Total Eigenkapital 727 946 649 442
Total Passiven 926 393 879 411
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Anhang zur Jahresrechnung
Allgemeine Informationen
Jahresrechnung 2009
Für die finanzielle und wirtschaftliche Beurteilung des Konzerns ist die Konzernrechnung massgebend. Die vorstehende Jahresrechnung
der Panalpina World Transport (Holding) AG wurde gemäss den Anforderungen des Schweizerischen Obligationenrechts (OR), dem
Schweizer Recht für Unternehmen, erstellt.
Bewertungsmethoden und Umrechnung von Fremdwährungen
Eigene Aktien werden zum niedrigeren Wert aus Kosten und Marktwert bewertet. Alle anderen Vermögenswerte, einschliesslich Beteiligungen,
werden zu Anschaffungskosten abzüglich angemessener Abschreibungen ausgewiesen. Auf Fremdwährungen lautende Vermögenswerte
und Verbindlichkeiten werden zu Jahresendkursen in Schweizer Franken (CHF) umgerechnet, mit Ausnahme von Beteiligungen, die
zu historischen Kursen umgerechnet werden. Marktgängige Wertschriften werden zum Marktwert erfasst. Im laufenden Jahr getätigte Transaktionen
in Fremdwährungen werden zu den am jeweiligen Transaktionsdatum geltenden Kursen umgerechnet. Die entsprechenden Umrechnungsgewinne
bzw. -verluste werden erfolgswirksam erfasst, mit Ausnahme von Buchgewinnen, die zurückgestellt werden.
Ertrag aus Beteiligungen
Der Rückgang um CHF 137,3 Millionen ist hauptsächlich auf die Tatsache zurückzuführen, dass der Gewinn der meisten Tochtergesellschaften
aufgrund der Finanzkrise zurückgegangen ist und daher weniger Dividende an die Panalpina World Transport (Holding) AG ausgeschüttet
wurde.
Finanzertrag
Der Rückgang um CHF 2,1 Millionen im Vergleich zum Vorjahr ist hauptsächlich auf den Rückgang von Zinserträgen von Dritten in Höhe
von CHF 3,7 Millionen und den Rückgang von Zinserträgen von Tochtergesellschaften in Höhe von CHF 3,4 Millionen sowie eine Erhöhung
der Einnahmen aus Garantiegebühren in Höhe von CHF 5,0 Millionen zurückzuführen.
Markenlizenzengebrauch
Im Berichtsjahr erhielt die Panalpina World Transport (Holding) AG von ihren Tochtergesellschaften zum ersten Mal ein Entgelt für die
Nutzung des Panalpina-Netzwerks und -Markenzeichens.
Wiedereingebrachte Abschreibungen auf Konzerndarlehen
Aufgrund eines Darlehentransfers zu einer Tochtergesellschaft konnte der Konzern Abschreibungen in Höhe von CHF 61,6 Millionen für
diese Darlehen wieder einbringen.
Immobilienertrag
Alle Immobilien wurden 2008 veräussert, so dass 2009 kein Immobilienertrag generiert wurde.
Personalaufwand
Der Rückgang um CHF 1,3 Millionen ist hauptsächlich auf die niedrigeren Entgelte an die Konzernleitung und an Mitglieder des Key
Management zurückzuführen. Gemäss dem Transparency Act werden die Entgelte an die Mitglieder des Key Management im Anhang zur
Konzernrechnung (Anhang 29) aufgeführt.
Übriger Verwaltungsaufwand
Die Zunahme um CHF 10,7 Millionen im Vergleich zum Vorjahr ist zum grössten Teil dem erhöhten Aufwand für Rechtsbeistand und
Beratungsleistungen zuzurechnen.
Finanzaufwand
Der Nettorückgang des Finanzaufwands in Höhe von CHF 116,9 Millionen ist im Wesentlichen auf die Tatsache zurückzuführen, dass 2009
keine weitere Wertanpassung der eigenen Aktien erfasst werden musste (2008: CHF 117,2 Millionen).
Abschreibungen und Wertberichtigungen
Im Berichtsjahr wurden der Erfolgsrechnung Wertberichtigungen von insgesamt CHF 33,0 Millionen belastet. Hierbei handelt es sich um
Wertberichtigungen von Beteiligungen an Tochtergesellschaften.
Nettoauflösung von stillen Reserven
2009 erfolgte eine Nettoauflösung von stillen Reserven in Höhe von CHF 29 Millionen (2008: keine Auflösung).
Panalpina Geschäftsbericht 2009
155

156
Jahresrechnung 2009
Finanzforderungen und Darlehen Konzerngesellschaften
Die Finanzforderungen gegenüber Konzerngesellschaften und die Darlehen an Konzerngesellschaften verringerten sich im Vergleich zum
Vorjahr um CHF 96,2 Millionen. Dieser Gesamtrückgang ist teilweise auf eine Rückzahlung und teilweise auf einen Transfer von kurzfristigen
Darlehen in langfristige Darlehen zurückzuführen. Dies ist auch der Grund für die Erhöhung der Cash-Position um CHF 134,0 Millionen
sowie die Erhöhung der Cash-Pool-Forderungen um CHF 23,3 Millionen.
Wertschriften
Im Berichtsjahr wurden Anlagen in Höhe von CHF 10,8 Millionen in Festgeldern getätigt.
Beteiligungen
Die wichtigsten direkten und indirekten Beteiligungen der Panalpina World Transport (Holding) AG sind unter der Überschrift Wesentliche
Konzern- und Beteiligungsgesellschaften auf den Seiten 141 bis 143 aufgeführt. Der Rückgang um CHF 20,9 Millionen ist im Wesentlichen
auf die Erfassung einer Wertberichtigung für Beteiligungsgruppen und Dritte zurückzuführen.
Eigene Aktien
Im Berichtsjahr wurden insgesamt 58 980 eigene Aktien erworben (2008: 878 630 Aktien). Der durchschnittliche Ankaufskurs je Aktie belief
sich auf CHF 88.89 (2008: CHF 119.32). Insgesamt wurden 91 272 Aktien (2008: 54 156 Aktien) zu einem durchschnittlichen Verkaufskurs
von CHF 40.26 (2008: CHF 84.76) verkauft. Von diesen Aktien werden insgesamt 82 523 (2008: 114 815) zur Deckung der Verpflichtungen
aus dem Mitarbeiterbeteiligungsplan gehalten. Die restlichen 1 250 000 Aktien (2008: 1 250 000) werden für das Aktienrückkaufprogramm
gehalten. Dieses Programm wurde 2007 vom Verwaltungsrat eingeführt, um überschüssiges Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Im
Aktienrückkaufprogramm sind bis zu 5 Prozent des Gesamtaktienkapitals enthalten, also maximal 1 250 000 Namenaktien. Die Anzahl der
von der Panalpina Welttransport (Holding) AG gehaltenen eigenen Aktien entspricht den Definitionen und Anforderungen von Art. 659, 659a,
663b § 10 und 671a OR.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
31.12.2009
Bewegungen
im Jahr 31.12.2008
Bewegungen
im Jahr 31.12.2007
Total Panalpina Welttransport (Holding) AG Aktien
Total von Panalpina Welttransport (Holding) AG
25 000 000 0 25 000 000 0 25 000 000
gehaltene eigene Aktien 1 332 523 (32 292) 1 364 815 824 474 540 341
in % 5,33 5,46 2,16
Rückstellungen
Dieser Posten umfasst Rückstellungen für Wechselkursrisiken.
Aktienkapital
Wie im Vorjahr belief sich das voll einbezahlte Aktienkapital per 31. Dezember 2009 auf CHF 50 Millionen und besteht aus 25 Millionen
Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 2.00. Weitere Informationen zur Zunahme des genehmigten Kapitals und zum Aktienrückkaufprogramm
finden sich im Anhang zur Konzernrechnung (Anhang 23).
in % 2009 2008
Aktionariat
Ernst Göhner Stiftung, Schweiz 44,58 43,5
Deccan Value Advisors L.P., USA < 3 7,36
Capital Group Companies, Inc., USA < 3 5,05
Artisan Partners Limited Partnership, USA 5,01 3,03
FIL Ltd. (Fidelity International), Bermuda < 5 0
The Income Fund of America Inc., USA
Streubesitz (gemäss Aktienbuch gibt es keine weiteren Aktionäre,
< 3 0
die mehr als 3 %, bzw. 5 % der Aktien halten) 50,41 41,06
Nominees
Chase Nominees Ltd., GB 6,79 0
Nortrust Nominees Ltd., GB 2,29 0

Gesetzliche Reserve
Jahresrechnung 2009
Die gesetzliche Reserve muss mindestens 20 Prozent des Aktienkapitals der Panalpina Welttransport (Holding) AG betragen, um dem OR
zu entsprechen. Panalpina Welttransport (Holding) AG hat die Anforderungen für gesetzliche Rücklagen gemäss Artikel 671 OR erfüllt.
Garantien
in Tausend CHF 2009 2008
Sicherungsverpflichtungen gegenüber Dritten
Bürgschaften und Garantieverpflichtungen, Art. 663b § 1 OR 136 002 110 430
Zusätzlich hat die Panalpina Welttransport (Holding) AG, Basel, Patronatserklärungen gegenüber Banken für die von Tochtergesellschaften
fälligen Verbindlichkeiten in Höhe von CHF 0,2 Millionen (2008: CHF 11,9) Millionen abgegeben.
Eventualverbindlichkeiten
2008 hat die Panalpina Welttransport (Holding) AG eine Garantieverpflichtung als Sicherheit für die Überziehungslimiten des Innertages-
Cash-Pools in Höhe von maximal CHF 60 Millionen unterzeichnet.
Die Panalpina Welttransport (Holding) AG trägt gegenüber den eidgenössischen Steuerbehörden die Gesamthaftung für die Mehrwertsteuer
aller Schweizer Tochtergesellschaften.
Pendente Rechtsfälle
Wie in Anhang 31 zur Konzernrechnung beschrieben, wurde im Januar 2007 der Panalpina Inc., einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft
der Panalpina Welttransport (Holding) AG, eine Subpoena durch das US Department of Justice (DOJ) zugestellt. Die Subpoena war
die Folge einer Untersuchung und des nachfolgenden «Plea Agreement» zwischen einem Kunden und dem DOJ wegen möglicher Verletzungen
des US Foreign Corrupt Practices Act (FCPA). Angeblich wurden inkorrekte Zahlungen durch Panalpina als dessen Zollbeauftragten
an nigerianische Behörden getätigt, um eine bevorzugte Zollabfertigung sicherzustellen. Die Untersuchungen sind im Wesentlichen abgeschlossen
und im Dezember 2009 begann Panalpina, Vergleichsgespräche mit dem DOJ und der SEC zu führen. Es wird erwartet, dass
dieser Vorgang bis zu seinem Abschluss mehrere Monate in Anspruch nehmen wird.
Im Oktober 2007 wurde die Panalpina-Zentrale in der Schweiz von Schweizer Wettbewerbsbehörden durchsucht. Diese Aktivitäten waren
Teil einer konzertierten Aktion mehrerer Wettbewerbsbehörden bei verschiedenen grösseren Speditionsunternehmen wegen angeblich
wettbewerbswidrigem Verhalten. Im Februar 2010 wurde Panalpina wegen angeblich wettbewerbswidrigem Verhalten in der Speditionsindustrie
eine Mitteilung der Beschwerdepunkte (Statement of Objections) durch die Europäische Wettbewerbskommission zugestellt. Die Mitteilung
der Beschwerdepunkte gibt den Adressaten Gelegenheit, zum vorläufigen Befund der Kommission Stellung zu nehmen, nimmt aber
keine endgültige Entscheidung der Kommission vorweg.
Weitere Informationen und eine Einschätzung finden sich im Anhang zur Konzernrechnung (Anhang 31).
Risikomanagement
Detaillierte Angaben zum Risikomanagement / zur Risikobewertung, die nach schweizerischem Gesetz erforderlich sind, finden sich im
Anhang zur Konzernrechnung auf Seite 121.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
157

158
Jahresrechnung 2009
Gewinnverwendung
Der Verwaltungsrat stellt der Generalversammlung den Antrag, den Bilanzgewinn von CHF 340 096 360 wie folgt zu verwenden:
in CHF 2009
Ausschüttung einer ordentlichen Dividende von brutto CHF 0.00 je Aktie* 0
Vortrag auf neue Rechnung 340 096 360
Total 340 096 360
* Es ist nicht beabsichtigt, den Anteil der Dividende auf eigene Aktien, die vom Konzern gehalten werden, auszuschütten.
Panalpina Geschäftsbericht 2009

Panalpina Welttransport (Holding) AG, Basel
Jahresrechnung 2009
Bericht der Revisionsstelle zur Jahresrechnung an die
Generalversammlung der
Als Revisionsstelle haben wir die beiliegende Jahresrechnung der Panalpina Welttransport (Holding) AG, bestehend aus Bilanz, Erfolgsrechnung
und Anhang auf den Seiten 152 bis 158 für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den Statuten verantwortlich.
Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems
mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern
ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die
Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung
in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards
haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen
falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung
enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers.
Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern
ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung
von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über
die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten
Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung
der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene
Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen
Gesetz und den Statuten.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit
(Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den Vorgaben
des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung existiert.
Ferner bestätigen wir, dass der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den Statuten entspricht
und empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
KPMG AG
Regula Wallimann Fabien Lussu
Zugelassene Revisionsexpertin Zugelassener Revisionsexperte
Leitende Revisorin
Zürich, 5. März 2010
Panalpina Geschäftsbericht 2009
159

160
Anhang
Informationen für Investoren
Aktiendetails
Aktiensymbol PWTN
Reuters PWTN.S
Bloomberg PWTN SW
Börse SIX
Kennzahlen
Fünfjahresentwicklung
in Millionen CHF
Nettoumsatz
9 000
7 500
6 000
4 500
3 000
1 500
0
1000
875
750
625
500
375
250
125
0
6 949
Eigenkapital
1 900
1 750
1 600
1 450
1 300
1 150
1 000
7 735
2005 2006 2007 2008 2009
858
Bruttogewinn
978
Panalpina Geschäftsbericht 2009
8641
1026
8 878
871
5 958
864
2005 2006 2007 2008 2009
1408
1591
1803
1742
1 377
2005 2006 2007 2008 2009
Geschäftsjahr endet 31. Dezember
Valoren-Nr. 000216808
ISIN CH0002168083
Aktienregister SIS Aktienregister AG, Olten, Schweiz
in Millionen CHF 2009 2008 * Veränderung in %
Nettoumsatz 5 958 8 878 – 32,9
Bruttogewinn 1 377 1 742 – 21,0
EBITDA 80 241 – 66,8
EBIT (Betriebsgewinn) 30 193 – 84,5
Periodenergebnis 10 114 – 91,2
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 312 274 +13,9
Nettoinvestitionen 29,4 25,6 +14,8
Bilanzsumme 1 925 1 971 – 2,3
Eigenkapital 864 871 – 0,8
Mitarbeitende (Durchschnitt) 13 860 15 231 – 9,0
Bruttogewinn pro Mitarbeiter (in CHF) 99 343 114 346 –13,1
* Einige Vorjahreszahlen wurden neu klassifiziert, um eine Übereinstimmung mit der Darstellung im aktuellen Jahr zu erzielen
Konzerngewinn
210
175
140
105
70
35
0
EBIT
320
280
240
200
160
120
80
40
0
120
2005 2006 2007 2008 2009
166
184
261
211
299
114
193
10
30
2005 2006 2007 2008 2009

Dividendenzahlungen (brutto)
Geschäftsjahr
Panalpina Welttransport
SPI Swiss Performance Index
1. Jan. 09 1. März 1. Mai 1. Juli 1. Sep. 1. Nov.
50
1. Jan.10
170
150
130
110
90
70
Betrag
(in Mio. CHF) *
Pro Aktie
(in CHF)
2009 0 *** 0.00
2008 45 1.90
2007 80 3.20
2006 75 3.00
2005 50 ** 2.00
2004 60 * 2.40
2003
* Basiert auf 25 000 000 Aktien
30 1.20
** Beinhaltete eine spezielle, einmalige Jubliäumsdividende von CHF 20 Millionen, beschlossen an der ordentlichen Generalversammlung
vom 20. Mai 2005
*** Vorbehaltlich der Genehmigung durch die ordentliche Generalversammlung am 4. Mai 2010
Ergebnis pro Aktie
Gewichtete
durchschnittliche
Anzahl ausstehender
Aktien 2009 2008 Veränderung in %
Unverwässert 23 657 343 CHF 0.36 CHF 4.70 – 92,3
Verwässert 23 678 743 CHF 0.36 CHF 4.70 – 92,3
Aktienkursentwicklung
2009 2008
Erster Handelstag (in CHF) 59.00 196.30
Tiefst 90.95 199.00
Höchst 37.20 50.50
Letzter Handelstag 65.80 59.00
Durchschnittliches Handelsvolumen 73 178 131 837
Gesamtrendite für Aktionäre (in %) 11,5% – 69,0%
Marktkapitalisierung per 31. Dezember (in Millionen CHF) 1 645 1 475
Kursentwicklung im Vergleich zum SPI
1. Januar bis 31. Dezember 2008
Finanzkalender
Anhang
1. Januar bis 31. Dezember Geschäftsjahr
11. März 2010 Jahresresultat 2009
29. April 2010 Resultat 1. Quartal
4. Mai 2010 Generalversammlung
4. August 2010 Resultat 1. Halbjahr
4. November 2010 Resultat 9 Monate
9. März 2011 Jahresresultat 2010
3. Mai 2011 Generalversammlung
Panalpina Geschäftsbericht 2009
161

162
Anhang
Panalpina – wichtigste Geschäftsstellen
Ägypten
Kairo
Algerien
Algiers, Algier, Hassi Messaoud
Angola
Cabinda, Lobito, Luanda, Soyo
Argentinien
Buenos Aires, Ezeiza
Aserbaidschan
Baku
Australien
Brisbane, Melbourne, Perth, Sydney
Bahrain
Manama
Belgien
Antwerpen, Brüssel, Lüttich
Brasilien
Belo Horizonte, Campinas, Curitiba,
Joinville, Manaus, Porto Alegre,
Rio de Janeiro, São Paulo
Chile
Iquique, Santiago
China
Beijing, Changsha, Changzhou,
Chengdu, Chongqing, Dalian,
Fuzhou, Guangzhou, Hangzhou,
Hongkong, Macao, Nanjing, Ningbo,
Qingdao, Schanghai, Shenyang,
Schen zen, Suzhou, Tianjin, Ürümqi,
Weihai, Wuhan, Wuxi, Xiamen, Xian,
Zhongshan
Costa Rica
San José
Dänemark
Kopenhagen
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Deutschland
Bad Waldsee, Berlin, Bremen,
Dortmund, Dresden, Düssel dorf,
Frankfurt, Hamburg, Hannover,
Kassel, Kehl, Köln, Leipzig, Mannheim,
München, Münster / Osnabrück,
Nürnberg, Stuttgart
Dominikanische Republik
Santo Domingo
Ecuador
Guayaquil, Quito
El Salvador
San Salvador
Finnland
Helsinki
Frankreich
Annecy, Blois, Bordeaux, Fos,
Giberville, Le Havre, Lille, Lyon,
Marseille, Montpellier, Mulhouse,
Nantes, Nizza, Paris, Strassburg,
Toulouse
Gabun
Libreville, Port-Gentil
Ghana
Accra, Takoradi, Tema
Indien
Bangalore, Chennai, Cochin,
Coimbatore, Delhi, Hyderabad,
Kalkutta, Mumbai, Pune, Tirupur,
Vishakhapatnam
Indonesien
Jakarta, Semarang, Surabaya
Irland
Dublin, Shannon
Italien
Bergamo, Biella, Bologna, Florenz,
Genua, Mailand, Rom, Turin, Vicenza
Japan
Nagoya, Osaka, Tokyo
Kamerun
Douala
Kanada
Calgary, Edmonton, Kitchener,
London, Montreal, Ottawa, Québec,
Toronto, Vancouver, Windsor,
Winnipeg
Kasachstan
Almaty, Aqtau, Atyrau
Katar
Doha
Kolumbien
Barranquilla, Bogotá, Buena ventura,
Calí, Cartagena, Medellín, Pereira
Kroatien
Rijeka
Kuwait
Safat
Luxemburg
Luxemburg
Malaysia
Johor Bahru, Kuala Lumpur, Penang
Mexiko
Cancún, Guadalajara, Mexiko-Stadt,
Monterrey, Queretaro, Villahermosa
Neuseeland
Auckland
Niederlande
Amsterdam, Eindhoven, Maastricht,
Moerdijk, Rotterdam
Norwegen
Oslo, Sandnes

Österreich
Graz, Höchst, Innsbruck, Linz,
Salzburg, Wien
Panama
Colón, Panama-Stadt
Peru
Callao, Lima
Philippinen
Cebu-Stadt, Manila
Polen
Gdynia, Warschau, Wroclaw
Portugal
Lissabon, Porto
Puerto Rico
San Juan
Republik Kongo
Pointe-Noire
Rumänien
Bukarest
Russland
Astrachan, Irkutsk, Jekaterinburg,
Juschno-Sachalinsk, Moskau,
Murmansk, Nachodka, Sankt
Petersburg, Tjumen, Tscheljabinsk,
Ussinsk
Saudi-Arabien
Al Chubar, Dschidda, Riad
Schweden
Göteborg, Stockholm
Schweiz
Basel, Bern, Genf, Lugano, St. Gallen,
Zürich
Serbien
Belgrad
Singapur
Singapur
Slowakei
Bratislava
Spanien
Barcelona, Bilbao, Madrid, Valencia
Südafrika
Johannesburg
Südkorea
Busan, Iksan, Incheon, Seoul
Taiwan
Kaohsiung, Taichung, Taipei
Thailand
Bangkok
Tschechien
Brünn, Ceske Budejovice (Böhmisch-
Budweis), Ostrava, Prag
Türkei
Istanbul, Izmir
Turkmenistan
Aschgabat, Balkanabat,
Türkmenba schi
Ukraine
Kiew
Ungarn
Budapest
Uruguay
Montevideo
Venezuela
Caracas, Maiquetía / La Guaira,
Maracaibo, Puerto Cabello,
Puerto La Cruz, Puerto Ordaz,
Valencia
Vereinigte Arabische
Emirate (VAE)
Dubai, Jebel Ali, Schardscha
Anhang
Vereinigtes Königreich
Aberdeen, Birmingham, Glasgow,
Great Yarmouth, London, Manchester
Vereinigte Staaten von Amerika (USA)
Atlanta, Boston, Bradley, Charleston,
Charlotte, Chicago, Columbus,
Dallas, Denver, Detroit, El Paso,
Greenville, Houston, Huntsville,
Laredo, Los Angeles, McAllen,
Memphis, Miami, Minneapolis,
Nashville, New Orleans, New York,
Norfolk, Orlando, Philadelphia,
Phoenix, San Diego, San Francisco,
Seattle, Saint Louis, Tampa, Tulsa,
Washington DC
Vietnam
Hanoi, Ho Chi Minh City
Panalpina Geschäftsbericht 2009
163

164
Anhang
Bilder
Die Schwarz-Weiss-Abbildungen zeigen den
Verwaltungsratspräsidenten und die
Konzernleitungsmitglieder sowie Vertreterinnen und
Vertreter des Managements.
Seiten 7,
8 und 9
Panalpina Geschäftsbericht 2009
Rudolf W. Hug (Verwaltungsratspräsident)
und Monika Ribar (CEO)
Seite 10 Monika Ribar (CEO)
Seite 11 Rudolf W. Hug (Verwaltungsratspräsident)
Seite 13 Panalpina-Konzernleitung
Seite 36 Renate Möckli (Corporate Head of
Controlling)
Seite 61 Nicholas Wyss (Global Head of Industry
Vertical Retail and Fashion)
Seite 63 Glenn Barnes (Area Manager Northwest
Europe)
Fotografie Julian Salinas

Impressum
Panalpina Welttransport
(Holding) AG
Viaduktstrasse 42
Postfach
CH-4002 Basel
Schweiz
Telefon +41 61 226 11 11
Telefax +41 61 226 11 01
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Der Panalpina-Geschäftsbericht
erscheint in Deutsch und Englisch.
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Eine elektronische Fassung finden Sie
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Redaktion
Panalpina Welttransport (Holding) AG
Corporate Communications
Konzept / Gestaltung
Wirz Corporate AG, Zürich
Englisch-Übersetzung / Korrektorat
text control, Zürich
BMP Translations AG, Basel
Word + Image, Zufikon
Lithografie
Detail AG, Zürich
Druck
Neidhart + Schön AG, Zürich
Beratung Kapitel Nachhaltigkeit
sustainserv, Zürich und Boston
Anhang
Disclaimer
Bestimmte Abschnitte dieses Jahresberichts können zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die auf den Erwartungen, Schätzungen,
Planungen und Annahmen der Konzernleitung beruhen. Diese Aussagen stellen keine Garantien für die künftige
Leistung dar und umfassen bestimmte Risiken und Unsicherheiten, die nur schwer vorherzusehen sind. Daher können künftige
Entwicklungen und Trends wesentlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen dargelegten Erwartungen abweichen.
Sämtliche zukunftsgerichteten Aussagen gelten nur zum Datum ihrer Veröffentlichung bzw. bei einem durch Verweis aufgenommenen
Dokument zum Datum dieses Dokuments. Alle späteren schriftlichen oder mündlichen zukunftsgerichteten Aussagen,
die dem Unternehmen oder einer im Namen des Unternehmens auftretenden Person zuzurechnen sind, werden durch diesen
Vorbehalt eingeschränkt. Das Unternehmen übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren
bzw. Änderungen zu veröffentlichen, um Ereignisse, Umstände oder Änderungen der Erwartungen nach dem Datum dieses
Berichts widerzuspiegeln.
Panalpina Geschäftsbericht 2009
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