Jahresgutachten 1983/84 - Sachverständigenrat zur Begutachtung ...

Deutscher Bundestag - 10,Wahlperiode Drucksache 10/669
Tabelle 4
Entwicklung der Auslandsschulden der 21 größten Schuldnerländer
Mrd US-Dollar
Land 1975
I
1976
I 1977 I 1978 I 1979 I
1980
I 1981 I
1982 ')
Brasilien .. 21,2 ' 26,0 32,1 44,4 50,8 57,0 64,7 73
Mexiko. 16,0 21,7 25,6 30,5 37,7 43,5 53,3 61
Argentinien . 4,0 5,5 6,1 7,9 12,6 16,0 22,7 27
Süd-Korea. 5,8 7,1 9,5 12,5 15,5 17,6 19,6 22
Indien. 12,5 13,6 14,9 15,9 16,5 18,1 18,9 21
Indonesien .. 8,9 11,0 12,0 14,5 15,1 16,6 17,3 20
Algerien .. 6,9 7,5 10,1 14,9 17,0 17,3 16,8 18
Ägypten 5,0 5,7 8,0 10,4 12,2 13,8 15,0 18
Venezuela 1,6 4,1 5,7 9,7 12,3 13,8 14,9 17
Türkei. 4,0") 4,4 5,3 7,3 12,0 14,4 14,5 15
Jugoslawien. 5,5 7,0 8,6 11,4 13,5 15,1 15,1 14
Chile. 3,6 3,6 3,8 5,1 7,1 8,9 11,9 13
Philippinen 2,7 3,8 4,9 6,2 7,4 8,5 10,0 12
Marokko .. 1,7 a) 2.4') 4,2 5.4 6,7 7,5 8,5 10
Griechenland. 3.6 3,8 4,3 4,7 5,6 7,0 8,2 9
Peru 3,1 4,0 5,1' 6,1 6,5 7,1 7,4 9
Portugal .. 1,4 ') 1,6') 2,6") 3.8') 5,1 5,9 6,9 9
Nigeria. 1,5 1,4 1,6 2,6') 4.2 5,2 6,0 8
Kolumbien. 2,5 2,7 3,0 3,3 3,9 5,0 6.9") 8
Iran 5,2 5,4 8,3 10.9 10,1 10,2 6,9 5
Saudi Arabien 0,4 1,1 1,5 2,3 2,7 2,9 2,4 3
Insgesamt. 117,1 143,4 177,2 229,8 274,5 311,4 347.9 392
I} Eigene Schätzung aufgrund von Angaben internationaler Organisationen.
") Schätzung. Quelle: OECD
gleich Schuldner sind, oder sie wären nicht in so
große Schwierigkeiten geraten, weil sie zu rechtzeitigen
Anpassungsanstrengungen genötigt gewesen
wären.
Ohne die Illusion bloß scheinbarer Kreditwürdigkeit
wären die Zinsen in der Welt in jenen Jahren
des Recycling niedriger gewesen als sie es dann tatsächlich
waren, und das Kapital wäre in produktivere
Investitionen geflossen. So aber haben Anlagen
mit bloß scheinbar attraktiver Rentabilität Anlagemöglichkeiten
mit solider Rentabilität verdrängt.
Sorge bereitet vor allem der hohe Anteil der kurzfristigen
Schulden. Knapp, die Hälfte aller Forderungen
der Banken gegenüber Entwicklungsländern
wurden in diesem Jahr fällig; das waren über
180 Mrd Dollar. Sorge bereitet auch, daß noch unklar
ist, inwieweit die ergriffenen Maßnahmen der
Schuldner nicht nur eine kurzfristige Einschränkung
der Importe bewirkt haben, sondern eine Gesundung
der Wirtschaft einleiten.
13. Solange Länder wirtschaftlich schwach entwickelt
sind, kann es für ihren Wachstumsprozeß
förderlich sein, sich zusätzlich zur inländischen Ersparnis
ausländisches Kapital für Investitionen zu
beschaffen. Geschieht dies in der Form von Krediten,
so ist die Verschuldung insoweit unproblematisch,
wie die Erträge aus diesen Investitionen die
Kreditzinsen decken und insgesamt dafür gesorgt
ist, daß die nötigen Devisen für den Kapitaldienst
vorhanden sind. Ist dies der Fall, dürften sich keine
Überschuldungsprobleme ergeben, sondern allenfalls
vorübergehende Liquiditätsprobleme. Für die
Beurteilung des Risikos einer Erhöhung der Auslandsverschuldung
kommt es in erster Linie darauf
an, wie es um die Fähigkeit eines Landes steht, seinen
Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern im
Ausland nachzukommen. Lassen die Investitionen
und die Investitionsquote in Zeiten zunehmender
Kapitalimporte keinen Anstieg erkennen, so ist dies
ein Hinweis darauf, daß die zusätzlichen Mittel
eher für den Konsum verwendet als ertragbringend
eingesetzt werden. Selbst wenn ein Anstieg der Investitionsquote
zu beobachten ist, läßt sich nicht
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