2009 Jahresbericht - Fiducia IT AG

Auszüge aus Jahresabschluss und Lagebericht
Die durchschnittliche Restlaufzeit aller Anleihen und Schuldverschreibungen im Depot A
beträgt knapp eineinhalb Jahre.
Im Handelsbestand von 2,6 Mio. Euro ist neben zurückgekauften börsenfähigen Schuldverschreibungen
eigener Emissionen und Investmentfonds eine Schuldverschreibung mit einem
Nennwert von 2,1 Mio. Euro zum freihändigen Verkauf an Kunden enthalten.
Der gesamte Wertpapierbestand wurde ebenso wie im Vorjahr nach dem strengen Niederstwertprinzip
bewertet.
Derivatgeschäfte
Die Kasseler Bank eG setzt zur Bilanzstruktursteuerung Derivate in Form von Swap- und
Zinsoptionsgeschäften ein. Diese derivativen Geschäfte werden als Sicherungsgeschäfte zum
weitaus überwiegenden Teil mit der Zentralbank des genossenschaftlichen Finanzverbunds
abgeschlossen. Im Laufzeitbereich bis sechs Jahre stehen abgeschlossenen Swaps in einer Höhe
von 67,6 Mio. Euro eigenemittierte Schuldverschreibungen gegenüber. Langfristige Kundenkredite
mit fester Zinsbindung wurden durch den Kauf von Cap- und Collar-Vereinbarungen in
einer Höhe von 193,5 Mio. Euro gegen ein mögliches Zinsänderungsrisiko abgesichert. Ergänzend
bestehen im Rahmen der Absicherung des allgemeinen Zinsänderungsrisikos Swap- und
Zinsoptionsgeschäfte mit einem Volumen von 548,0 Mio. Euro.
Zinsänderungsrisiko
Generell ist die ausschließliche Positionierung auf ein bestimmtes Zinsstrukturszenario nach
unserer Auffassung nicht zielführend. Ausgerichtet an unserer benchmarkorientierten semiaktiven
Steuerungsstrategie verfolgen wir eine möglichst kontinuierliche Anlage in allen Laufzeitbändern,
verbunden mit der Begrenzung eventueller Risiken aus der Fristentransformation.
Eine von der aktuellen Struktur abweichende Zinsentwicklung wird die Zinsspanne voraussichtlich
nur in niedrigem Umfang berühren.
Aufgrund unserer Einbindung in den genossenschaftlichen Verbund und unter Berücksichtigung
unserer Steuerungsinstrumentarien erwarten wir, dass die Risiken auf ein überschaubares
Maß begrenzt bleiben.
Mitgliedschaft in der Sicherungseinrichtung des BVR
Unsere Genossenschaft ist der Sicherungseinrichtung des Bundesverbandes der Deutschen
Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen, die aus dem Garantiefonds und dem
Garantieverbund besteht.
3. Finanz- und Liquiditätslage
48
Von den Verwerfungen an den Interbank- und Kapitalmärkten im Zeichen der Finanzmarktkrise
war die Kasseler Bank eG in ihrer Finanz- und Liquiditätslage nicht betroffen. Es besteht
vielmehr eine vom Interbankengeschäft weitgehend unabhängige Refinanzierungsstruktur, die
nahezu ausschließlich aus den Geschäftsbeziehungen mit unseren Privat- und Firmenkunden
resultiert.