Abschreibung des Geschäftswertes nach IFRS - Eine ...
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Kernproblem Multiples<br />
Welche Art von multiples sind möglich/zulässig<br />
Multiplikatoren<br />
Trading Multiples<br />
Transaction Multiples<br />
Multiplikatoren aus der<br />
Börsennotierung anderer<br />
Unternehmen<br />
Trading multiples<br />
erfüllen nicht die<br />
Anforderungen der Fair<br />
Value Hierarchie, weil<br />
hier keine vergleichbare<br />
Transaktion vorliegt!<br />
„in market“- Transaktionen<br />
• Erwerbe, in denen Käufer<br />
bereits im Markt vertreten<br />
ist<br />
• Relativ höhere Preise zu<br />
erwarten, da zu realisierende<br />
Synergieeffekte<br />
größer<br />
Erweiterung <strong>des</strong> „footprint“<br />
• Erwerbe, mit denen Käufer<br />
neu in einen Markt eintritt<br />
• Relativ niedrigere Preise zu<br />
erwarten, da zu realisierende<br />
Synergieeffekte kleiner<br />
‣ Fair Value-Definition = “Jedermann-Wert”<br />
‣ Aber: Binden<strong>des</strong> Verkaufsangebot bei inmarket-transaction:<br />
höchste FV-Stufe!<br />
Universität Mannheim | April 18, 2008 Page 33
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