Geschäftsbericht 2007 - Delta Lloyd

Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2007
Delta Lloyd Lebensversicherung
Aktiengesellschaft,
Wiesbaden

Die Delta Lloyd Deutschland Gruppe im Überblick
Delta Lloyd Deutschland AG
Versicherungen Bank/Finanzdienstleistung Beratung/Dienstleistung
Delta Lloyd Lebensversicherung AG
Gries & Heissel Bankiers AG
BVE Beratungsgesellschaft für
Versorgungseinrichtungen mbH
Hamburger Lebensversicherung AG Delta Lloyd Investment Managers GmbH Delta Lloyd Immobilien GmbH
Delta Lloyd Pensionskasse AG
Delta Lloyd Finanzpartner GmbH
Delta Lloyd Grundstücksverwaltungs
GmbH
Delta Lloyd Rückversicherung AG
BLV Grundstücks GmbH & Co KG
Singa Assekuranzmakler AG
DLD Real Estate Management S.à.r.l.

Bericht
über das Geschäftsjahr
2007
Inhaltsverzeichnis
Seite
Verwaltungsorgane.............................................................................................................. 1
Lagebericht Delta Lloyd Lebensversicherung ........................................................................... 3
Bericht des Vorstandes ..................................................................................................... 3
Chancen und Ausblick ......................................................................................................19
Versicherungsarten..........................................................................................................22
Bewegung und Struktur des Versicherungsbestandes im Geschäftsjahr 2007 ..........................23
Jahresabschluss .................................................................................................................26
Jahresbilanz zum 31. Dezember 2007................................................................................26
Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007....................30
Anhang ..........................................................................................................................32
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ...................................................................32
Erläuterungen zur Jahresbilanz .................................................................................35
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung .........................................................40
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers ...........................................................................43
Gewinnverwendungsvorschlag .............................................................................................44
Corporate Governance .....................................................................................................45
Bericht des Aufsichtsrats .....................................................................................................47
Überschussbeteiligung für das Jahr 2007...............................................................................48
Geschäftsstellen der Gesellschaft .........................................................................................70
Delta Lloyd Lebensversicherung
Aktiengesellschaft
65189 Wiesbaden, Gustav-Stresemann-Ring 7-9

Verwaltungsorgane
Verwaltungsorgane
Aufsichtsrat
N i c o l a a s W i l l e m H o e k, Vorsitzender,
Vorsitzender des Executive Board der Delta Lloyd N.V., Amsterdam
P a u l K e r s t M e d e n d o r p, stellvertretender Vorsitzender, ab 01.10.2007
(Mandat ruht nach § 105 Abs. 2 AktG, vom 19.01.-30.09.2007)
Mitglied des Executive Board der Delta Lloyd N.V., Amsterdam
R e n a t e B e r g h ä u s e r *)
Mitarbeiterin der Delta Lloyd Lebensversicherung AG, Betriebsratsvorsitzende
P r o f. D r. E l m a r H e l t e n
Universitätsprofessor emeritiert, München
R o l a n d K e t t e n b a c h *)
Mitarbeiter der Delta Lloyd Lebensversicherung AG, stellvertretender Betriebsratvorsitzender
P r o f. D r. F r e d W a g n e r
Universitätsprofessor, Leipzig
*) von den Arbeitnehmern gewählt
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Verwaltungsorgane
Vorstand
C h r i s t o f W. G ö l d i,
Vorsitzender ab 01.10.2007
J o h a n n e s F r a n c i s c u s v a n d e V e e r
Vorsitzender, verstorben am 03.01.2007
P a u l K e r s t M e d e n d o r p,
Stellvertretender Vorsitzender vom 19.01.-30.09.2007
Consulting
Personal
strategisches Marketing
Revision
Consulting
Aktuariat
Unternehmensplanung
Controlling
Personal
strategisches Marketing
Revision
Consulting
Personal
strategisches Marketing
Revision
W o l f g a n g W. F u c h s,
Ordentliches Vorstandsmitglied
H a r t m u t H a g e m a n n,
Ordentliches Vorstandsmitglied bis 28.02.2007
M a r t i n H e u v e l m a n s,
Ordentliches Vorstandsmitglied ab 09.01.2007
D r. V e r o n i k a S i m o n s ,
Ordentliches Vorstandsmitglied
operatives Marketing
Vertrieb
Firmengeschäft
Restschuld
Vermögensanlage
Recht und Steuern
Rechnungswesen
Grundbesitz
Vermögensanlage
Recht und Steuern
Rechnungswesen
Grundbesitz
Aktuariat
Controlling
Unternehmensplanung
Informationstechnologie
Zentraleinkauf
Kundendienst
Beschwerdemanagement
Produktmanagement
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Lagebericht Delta Lloyd Lebensversicherung
Bericht des Vorstandes
Wirtschaftliche Entwicklung
Die dynamische Entwicklung der Weltwirtschaft konnte sich auch im Jahr 2007 fortsetzen. Zwar
ging vom Ölpreis wieder eine dämpfende Wirkung auf das Wachstum aus, aber dennoch stieg das
globale Wachstum um geschätzte 5 Prozent. Damit konnte die Weltwirtschaft in den letzten fünf
Jahren auf einem sehr hohen Niveau wachsen. Die Schwellenländer China und Indien, aber auch
Russland und Südamerika haben einen erheblichen Beitrag zu dieser starken Expansion
beigetragen. Auch im Euroraum war 2007 eine positive Konjunkturentwicklung zu verzeichnen. So
wird für den Euroraum ein reales Wachstum der Wirtschaft von rund 2,5 Prozent erwartet. Dies ist
auch auf die rückläufige Arbeitslosigkeit und die steigende Konsumnachfrage zurückzuführen. In
den USA werden die realen Wachstumsraten voraussichtlich wegen der Krise auf dem
Immobilienmarkt im Vergleich zum Vorjahr erheblich zurückgehen.
Die deutsche Volkswirtschaft konnte nach einem überraschend starken Wachstum im Jahr 2006
auch für das Jahr 2007 wieder eine positive Entwicklung verzeichnen. Dabei hat die deutsche
Wirtschaft natürlich auch erheblich von der seit rund fünf Jahren boomenden Weltwirtschaft
profitieren können. Prognosen zufolge dürfte das reale Wirtschaftswachstum trotz der
Umsatzsteuererhöhung Anfang des Jahres und trotz der dämpfenden Effekte der Krise auf den
Finanzmärkten um nahezu 2,6 Prozent zugenommen haben. Die gute Verfassung der deutschen
Volkswirtschaft ist nicht nur auf die wiederum sehr starke Exportentwicklung zurückzuführen. Auch
die Wirtschaftspolitik hat mit weit reichenden Reformen im Bereich Arbeitsmarkt, bei der
Besteuerung sowie bei der sozialen Absicherung zur Erholung beigetragen. Vor allem aber durch
die Optimierung ihrer Organisationsstrukturen sowie moderate und flexible Lohnvereinbarungen ist
es deutschen Unternehmen gelungen, eine deutliche Verbesserung der internationalen
Wettbewerbsfähigkeit zu erreichen.
Der Arbeitsmarkt hat sich im Jahr 2007 wie schon im Vorjahr unter dem Einfluss des starken
Wirtschaftswachstums in Deutschland positiv entwickelt. Dies schlug sich in einem starken Anstieg
der Erwerbstätigkeit, insbesondere bei der sozialversicherungspflichtigen Beschäftigung nieder. Die
Zahl der Arbeitslosen dürfte im Jahr 2007 um rund 700.000 Personen zurückgegangen sein. Die
Arbeitslosenquote liegt voraussichtlich bei ca. 8,3 Prozent. Damit ist sie deutlich niedriger als im
Vorjahr. Das gegenwärtige wirtschaftliche Wachstum weist stärkere Auswirkungen auf den
Rückgang der Arbeitslosigkeit auf als in früheren Erholungsphasen. Dies dürfte vor allem auf die
Lohnzurückhaltung, aber auch auf die Arbeitsmarktreformen zurückzuführen sein. Trotz der noch
immer recht hohen Arbeitslosenquote ist in den letzten Wochen des Jahres 2007 in bestimmten
Bereichen der deutschen Wirtschaft ein Fachkräftemangel sichtbar geworden.
Die Mehrwertsteuererhöhung Anfang 2007 sowie die überdurchschnittlich gestiegenen Preise vor
allem für Rohöl sowie Nahrungsmittel sind die wesentlichen Ursachen für den Preisanstieg in
Deutschland. Der Preisanstieg dürfte im Jahresdurchschnitt über 2 Prozent liegen und damit höher
ausfallen als im Vorjahr. Da die verfügbaren Einkommen der privaten Haushalte nominal auch nur
um rund 2 Prozent angestiegen sein dürften, ergibt sich daraus kein Effekt für das Realeinkommen.
Der Konsum der privaten Haushalte blieb daher auch weiterhin relativ schwach.
Seit rund vier Jahren steigen die Aktienkurse weltweit. Einen derart lang anhaltenden und stetigen
Aufwärtstrend hat es in der Aktienhistorie schon lange nicht mehr gegeben. Im Sommer 2007
markierte der DAX sogar im Tagesverlauf seinen historischen Höchststand von 8.105,69 Punkten.
Es hat zwar leichte Eintrübungen bei den Aktien im Februar und März 2007 gegeben als es zu
einem heftigen Kursverfall an den chinesischen Aktienmärkten kam. Eine stärkere Korrektur setzte
dann ab Juli 2007 ein. Ausgehend von den USA breitete sich weltweit eine Immobilien- und
Kreditkrise aus. Dennoch entwickelten sich vor allem die europäischen Börsen positiv. Dies ist
darauf zurückzuführen, dass die europäischen Börsen in den Fokus der internationalen Investoren
gerückt sind, da diese gegenüber anderen Aktienmärkten relativ günstig bewertet sind. Weitere
Gründe für die nachhaltigen Kurssteigerungen bei Aktien sind die weiterhin gute Entwicklung der
Weltwirtschaft sowie die Firmengewinne. Es gab aber auch einige Hiobsbotschaften, die zu einer
starken Eintrübung hätten führen können. Insbesondere die amerikanische Hypothekenkrise sowie
die Unsicherheiten über ihre Auswirkungen auf die Weltkonjunktur im zweiten Halbjahr 2007
führten zu Besorgnis. Aber auch der haussierende Ölpreis und die anziehende Inflation
verunsicherten die Anleger. Dennoch konnte sich der für unsere Kapitalanlagenpolitik besonders
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wichtige europäische Aktienmarkt gemessen am EuroStoxx 50 um 6,8 Prozent auf 4.399,7 Punkte
verbessern. Der DAX (Deutscher Aktienindex) notierte mit 8.067,3 Punkten zum Ende Dezember
2007 mit plus um 22,3 Prozent ebenfalls erheblich höher als zu Beginn des Jahres.
Gleichzeitig sind im Jahr 2007 wie bereits im Vorjahr die Zinsen gestiegen. Während zum Ende
Dezember 2006 für 10jährige Staatspapiere ein Zins von knapp 4,0 Prozent erreicht wurde, stieg
die Umlaufrendite von festverzinslichen Wertpapieren bis zum Jahresultimo auf 4,3 Prozent. Die
Schwankungen bei den 10jährigen Staatspapieren waren erheblich. Während der Zins im März
2007 noch 3,9 Prozent betrug, stieg er im Juli auf ein Jahreshoch von 4,7 Prozent an, kam dann
aber im Laufe des Jahres wieder zurück auf 4,3 Prozent. Gründe für diesen Anstieg der
langfristigen Zinsen im Jahr 2007 waren die weltweit positive Konjunkturaussichten, die
gestiegenen Ölpreise, die von Inflationsängsten begleitet wurden, sowie die Anpassungen des
Leitzinses durch die Europäische Zentralbank.
Lebensversicherungsmarkt
Nachdem die deutsche Lebensversicherungsbranche im Jahr 2006 die Wachstumsdelle des Jahres
2005 durch die Einführung des Alterseinkünftegesetzes überwinden konnte, stagnieren die Beiträge
nach Schätzungen des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V. (GDV) im
Geschäftsjahr 2007, obwohl sich die deutsche Wirtschaft recht positiv entwickelt hat. Während die
Beitragseinnahmen im Vorjahr noch um rund vier Prozent erfolgreich ansteigen konnten, werden
die Prämieneinnahmen voraussichtlich nur das Vorjahresniveau erreichen können oder leicht
darunter liegen. Damit verzeichnete die Lebensversicherungsbranche erstmals seit Jahren kein
Wachstum.
Aufgeschlüsselt nach Versicherungsarten hat sich der Trend gegen die Kapitalversicherung weiter
fortgesetzt. Im Fokus standen dafür auch weiterhin Rentenversicherungen und fondsgebundene
Lebensversicherungen. Es wird davon ausgegangen, dass in der Lebensversicherungsbranche rund
2,4 Millionen neue Riester Verträge in 2007 abgeschlossen wurden. Die staatlich geförderten
Riesterprodukte legten demnach um 400.000 Verträge gegenüber dem Vorjahr zu. Auch bei der
Basisrente rechnet der GDV insgesamt mit mehr als 350.000 neuen Vertragsabschlüssen.
Die gebuchten Bruttobeiträge des Jahres 2007 der deutschen Lebensversicherungsunternehmen
veränderten sich kaum und werden voraussichtlich 78 Mrd. Euro erreichen. Während die
Neugeschäftsbeiträge voraussichtlich um mehr als zwei Prozent zurückgingen, waren die
Einmalbeiträge wie bereits im Vorjahr eine wichtige Stütze des Neugeschäfts. Die Einmalbeiträge
des Jahres 2007 werden voraussichtlich nahezu doppelt so hoch ausfallen wie die laufenden
Neugeschäftsbeiträge.
Gedämpft wurde die Entwicklung der gebuchten Bruttobeiträge auch durch die Entwicklung bei den
regulären Vertragsabläufen. Diese haben im Jahr 2007 ein erhebliches Volumen erreicht mit einem
entsprechend nachhaltig negativen Einfluss auf die Beiträge. Der Lebensversicherungsbranche fällt
es schwer, diesen Beitragsrückgang durch Neugeschäftsabschlüsse auszugleichen.
Einschneidende Veränderungen brachten aber auch neue gesetzliche Vorgaben für die
Versicherungsbranche mit sich. So trat am 22. Mai 2007 das neue Vermittlerrecht in Kraft, damit
wird die Vermittlung von Versicherungsverträgen zu einem zulassungspflichtigen Gewerbe. Das
neue Recht sieht eine Registrierung der Vermittler sowie umfangreiche Pflichten der Vermittler in
Bezug auf Information, Dokumentation, Beratung, Haftung und Qualifizierung vor.
Neben der Vermittlerrichtlinie gab es auch erhebliche Änderungen im Versicherungsvertragsgesetz
(VVG), die zum 1. Januar 2008 wirksam geworden sind. Der Verbraucherschutz stand bei den
Veränderungen ganz wesentlich im Fokus. Für die Lebensversicherung gibt es zahlreiche
Änderungen, zum Beispiel bei den Rückkaufswerten oder der Beteiligung der Versicherungsnehmer
an den stillen Reserven, die auf Grund höchstrichterlicher Rechtsprechung erforderlich geworden
sind.
Entwicklung der Delta Lloyd Deutschland AG
Die Unternehmen der Delta Lloyd Deutschland AG sind im Markt der Altersvorsorge und der
Absicherung der biometrischen Risiken mit zwei Lebensversicherungsunternehmen, einer
Pensionskasse und einer Unterstützungskasse ein breit aufgestellter Marktteilnehmer mit
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attraktiven Produkten. Im Bereich der betrieblichen Altersversorgung bieten wir unseren Kunden
die vier wesentlichen Durchführungswege an.
Auf dieser Basis stellen wir ein breites und wettbewerbsfähiges Spektrum an Finanz-, Anlage- und
Vorsorgeprodukten sowie kompetente und fachkundige Beratung in allen Finanzfragen zur
Verfügung. Unser Angebot im Versicherungsbereich wird dabei komplettiert durch eine Privatbank
mit Schwerpunkt Private Banking, eine Kapitalanlagegesellschaft, eine Beratungsgesellschaft für
Altersversorgung sowie eine Immobiliengesellschaft und einen Vermittler für
Immobilienfinanzierungen.
Im Rahmen von Optimierungen der Prozesse bei den Unternehmen der Delta Lloyd Deutschland AG
wurden Gesellschaften an die Delta Lloyd Deutschland AG verkauft und mit anderen Unternehmen
aus dem Konzern auf diese verschmolzen. Dies führte zu einer Reduzierung der Anzahl der Firmen
und zu einer Verschlankung der Reporting Prozesse.
Entwicklung der Delta Lloyd Lebensversicherung AG
Der Markenname Delta Lloyd hat sich im Finanzdienstleistungsmarkt in Deutschland im Jahr 2007
etablieren können. Hierzu hat ganz wesentlich die Umbenennung der größten Lebensversicherung
des integrierten Finanzdienstleisters Delta Lloyd Deutschland AG in Delta Lloyd Lebensversicherung
AG im Spätsommer des Jahres 2006 beigetragen.
Der Name Delta Lloyd wurde auch durch das gute Abschneiden der Produkte der Delta Lloyd
Lebensversicherung AG bei Produktanalysen und Ratings sowie durch intensive Pressearbeit weiter
bekannt gemacht.
Zugleich wurde 2007 eine umfassende Produktoffensive gestartet, im Rahmen derer die
Produktpalette weiter ausgebaut und bestehende Produkte überarbeitet wurden. So hat die Delta
Lloyd Lebensversicherung im Jahr 2007 beispielsweise eine Schüler-Berufsunfähigkeitsversicherung
zu besonderes attraktiven Konditionen mit einer Jahresrente von bis zu 12.000 Euro angeboten.
Der Vorteil liegt in den günstigen monatlichen Beiträgen je früher die BU abgeschlossen wird. Mit
der Möglichkeit einer Anschlussversicherung ist der Jugendliche jetzt und in der Zukunft optimal
abgesichert. Außerdem haben wir im September des Jahres das Janosch-Paket um eine
Unfallversicherung ergänzt. Damit bietet das Vorsorgepaket für Kinder den Rundum-Sorglos-Schutz
von klassischen und fondsgebundenen Rentenversicherungen über eine Ausbildungsversicherung
und einen Fondssparplan bis hin zum Schutz vor den finanziellen Folgen eines Unfalls.
Im Geschäftsjahr 2007 wurden der Gesellschaft 2,5 Mio. Euro aus dem nachrangigen Darlehen
durch die Delta Lloyd Deutschland AG erlassen. Dies wurde in der Lebensversicherung
erfolgswirksam vereinnahmt.
Schwerpunkt fondsgebundene Produkte
Ein weiterer Schwerpunkt lag auf dem Bereich der fondsgebundenen Produkte. Die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG hat ihre fondsgebundenen Basisrenten komplett überarbeitet und bietet
einige zusätzliche Highlights an. So wurde der garantierte Rentenfaktor erhöht und die optionale
Beitragsbefreiung im Fall der Berufsunfähigkeit deutlich attraktiver gestaltet. Zudem kann für den
Hinterbliebenenschutz ein Modell gewählt werden, das im Lebensversicherungsmarkt fast
einzigartig ist und deutlich höhere Hinterbliebenenrenten erwarten lässt. Für die
Bedingungsqualität unserer Fondsrente wurden wir von dem unabhängigen Analysehaus Franke &
Bornberg auf der höchsten Bewertungsstufe bestätigt. Zusätzlich bietet Delta Lloyd
Lebensversicherung mit dem Lebensphasenkonzept „Delta Lloyd LifeConcept“ eine weitere
Produktlinie an. Mit dieser fondsgebundenen Rentenversicherung können Altersvorsorge und
Risikoschutz intelligent kombiniert werden. In der ersten Phase kann das Produkt durch den
individuell wählbaren Mindesttodesfallschutz wie eine Lebensversicherung zur Absicherung der
Hinterbliebenen eingesetzt werden. In der zweiten Phase kann es dann sehr flexibel zur Gestaltung
des eigenen Alterseinkommens genutzt werden.
Zudem hat die Delta Lloyd Lebensversicherung mit dem Delta Lloyd RenditePark eine neue Form
der Geldanlage eingeführt, die Kunden eine attraktive Rendite, hohe Flexibilität und zugleich große
Sicherheit bietet. Dieses Produkt stellt eine attraktive Alternative für die Anlage von Auszahlungen
abgelaufener Lebensversicherungen dar.
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Delta Lloyd bietet seinen Kunden also eine umfangreiche Palette an interessanten Produkten. Nicht
immer sind wir dabei aber selbst der Produktgeber. Wegen der äußerst kostenintensiven
Zulagenverwaltung sind wir beispielsweise mit der DWS Investment eine Partnerschaft
eingegangen, um die DWS RiesterRente Premium zu vertreiben. Bei der DWS RiesterRente
Premium erwirbt der Anleger ein Altersvorsorgeprodukt, das ihm optimale Renditechancen in
Aussicht stellt, gleichzeitig profitiert der Vertriebspartner von einer attraktiven Provisionsregelung.
Schlankere Strukturen und Prozesse
Im Rahmen des Optimierungsprojektes NEW, kurz für Nachhaltiges Ertragreiches Wachstum,
wurden neben der Hamburger Lebensversicherung AG auch die Delta Lloyd Management GmbH
und die Delta Lloyd Verwaltungs GmbH an Delta Lloyd Deutschland AG verkauft. Des Weiteren
haben wir eine kleine Gesellschaft in Bulgarien an Dritte verkauft. Diese Maßnahmen dienten dem
Aufbau einer klaren und übersichtlichen Portfolio-Struktur der Beteiligungen der Delta Lloyd
Lebensversicherung AG sowie der Delta Lloyd Deutschland AG. Daneben haben wir auch den
Versicherungsbetriebsstandort Saarbrücken geschlossen, um unsere Prozesse, zu optimieren.
Zudem haben wir die regionale Präsenz unseres Vertriebes an den aktuellen Bedarf angepasst und
einige Regionaldirektionen verlagert beziehungsweise geschlossen. Eine neue befindet sich in
Wiesbaden im Aufbau. Die Aufgaben im Vertrieb wurden neu aufgeteilt, um mehr Service für
unsere Vertriebspartner vor Ort sicherzustellen. Diese Maßnahme sowie einige Veränderungen im
Vertriebsinnen- wie Vertriebsaußendienst werden zu einem sozialverträglichen Umbau von
Mitarbeiterkapazitäten führen, der im Geschäftsjahr bereits berücksichtigt wurde. Zudem haben wir
uns im Rahmen der Umstrukturierung unserer Vertriebsaktivitäten sowie der Umsetzung der EU
Vermittlerrichtlinie von Vertriebspartnern trennen müssen. Dies hatte in Folge auch Auswirkungen
auf das Storno der Gesellschaft. Um im Bereich Vertrieb noch breiter aufgestellt zu sein und um
unsere Kunden über alle Wege zu erreichen, haben wir neben den Vertriebswegen Makler-,
Ausschließlichkeits- und Bankenvertrieb zusätzlich den Vertriebsweg Corporate Clients aufgebaut.
Angestellte Firmenkundenbetreuer sind hierbei aktiv bei der vertrieblichen Unterstützung und
Akquisition von kleinen und mittelständischen Unternehmen. Schwerpunkte liegen hier zum einen
auf der betrieblichen Altersversorgung, zum anderen auf der Versorgung der Geschäftsführer.
Überschussbeteiligung steigt
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG erhöhte ihre Überschussbeteiligung für 2008. Die laufende
Verzinsung – also Rechnungszins plus Zinsgewinn – liegt jetzt bei 4,25 Prozent. Die
Gesamtverzinsung, die sich aus der laufenden Verzinsung und den Schlussgewinnanteilen
zusammensetzt, liegt bei der Delta Lloyd Lebensversicherung AG nun im Mittel bei 4,7 Prozent. Mit
der erhöhten Überschussbeteiligung bieten wir unseren Versicherungskunden sehr attraktive
Konditionen.
Mehr Service für Vermittler
Durch die umfangreichen Änderungen des Versicherungsvertragsgesetzes (VVG), die zum 1. Januar
2008 in Kraft traten, wurden die Pflichten der Versicherungsunternehmen aber auch der Vermittler
erheblich erweitert. Dem Verbraucher werden nun deutlich umfangreichere Informationen zur
Verfügung gestellt und die Dokumentation von Kundengesprächen wird zur Norm. Mit der VVG
Reform gibt es auch umfassende Veränderungen bei der vorvertraglichen Anzeigepflicht. Dadurch
sind die Gesundheitsfragen nun wesentlich detaillierter und die Bearbeitung damit aufwändiger.
Aus diesem Grund haben wir als Service für unsere Kunden und Vermittler das so genannte Tele-
Underwriting eingeführt. Dabei geht ein speziell geschulter Risikoprüfer die Gesundheitsfragen
telefonisch mit dem Kunden durch. Der Kunde muss dem selbstverständlich vorher zustimmen. Der
Vorteil für den Vermittler liegt darin, dass die Haftung komplett auf die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG übergeht; zudem gewinnt der Vermittler Zeit für die Beratung. Der Vorteil
für den Kunden liegt in einer schnelleren Bearbeitung seines Versicherungsantrags.
Finanzstärke
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG wurde 2007 wieder durch das renommierte Rating-
Unternehmen Standard & Poor`s mit der Note „A“, outlook negativ bewertet. Damit beurteilt
Standard & Poor`s die langfristige finanzielle Stärke und Bonität der Gesellschaft als „sehr gut“.
Gründe für diese Bewertung sind die erfolgreiche Durchführung von Kostensenkungsprogrammen,
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die strategische Bedeutung der Gesellschaft für die niederländische Muttergesellschaft die weiterhin
starke Kapitalausstattung der Delta Lloyd Lebensversicherung AG und die Einbindung in die
holländische DLD-Gruppe und die Aviva-Gruppe.
Personalien
Nach dem tragischen Tod unseres Vorstandsvorsitzenden Frans van de Veer im Januar 2007 und
dem Ausscheiden unseres Finanzvorstandes konnte die Gesellschaft mit Christof W. Göldi einen
neuen Vorstandsvorsitzenden und mit Martin Heuvelmans einen neuen Finanzvorstand gewinnen.
Beide verfügen über fundierte und langjährige Erfahrungen im Versicherungsgeschäft und über
umfangreiches lokales und internationales Know-how.
Versicherungsleistungen
Für unsere Kunden haben wir für Abläufe, Rückkäufe, Todes- und Heiratsfälle sowie für
Rentenleistungen im Geschäftsjahr insgesamt 674,1 Mio. Euro aufgewendet. Das waren
33,1 Prozent mehr als im Vorjahr.
Dieser erhebliche Anstieg ist vor allem durch die Aufwendungen für Rückkaufswerte verursacht.
Diese erhöhten sich auf 343,6 Mio. Euro (Vj.: 179,8 Mio. Euro). Wesentlicher Einflussfaktor für
diesen Anstieg waren die Kündigungen von Kapitalisierungsgeschäften von 33,1 Mio. Euro im
Vorjahr auf 187,9 Mio. Euro. Diesen Anstieg des großvolumigen Kapitalisierungsgeschäftes hatten
wir angesichts der Erhöhung der Kapitalmarktzinsen während des Geschäftsjahres 2007 erwartet,
da der Kündigung eine finanzrationale Entscheidung unserer Kunden zu Grunde lag.
Auf Ablaufleistungen entfielen 338,8 Mio. Euro (Vj.: 335,1 Mio. Euro). Auch auf die
Ablaufleistungen hatte das Kapitalisierungsgeschäft einen erheblichen Einfluss. Für 2007 fielen
Aufwendungen für Kapitalisierungen in Höhe von 65,5 Mio. Euro an. Im Vorjahr wurden lediglich
11,2 Mio. Euro ausgezahlt. Da ausreichend versicherungstechnische Rückstellungen gebildet
wurden, belasten die Ablaufleistungen und die Aufwendungen für Rückkaufswerte das
Geschäftsjahresergebnis 2007 der Gesellschaft nicht direkt. Auch in der Zukunft wird die Delta
Lloyd Lebensversicherung AG ihre Anstrengungen intensivieren, um die Kunden von einer
Wiederanlage ihres Kapitals in Produkten unserer Unternehmen zu überzeugen.
Die Aufwendungen für Todesfälle sind von 28,1 Mio. Euro auf 26,3 Mio. Euro zurückgegangen. Die
Aufwendungen für Rentenleistungen sind dagegen von 29,4 Mio. Euro auf 31,9 Mio. Euro
angestiegen. Rückgang und Anstieg gleichen sich somit annähernd aus.
Eine wichtige Rolle für das Rohergebnis der Delta Lloyd Lebensversicherung AG für 2007 spielte wie
in den Vorjahren auch unser positives Risikoergebnis.
Beitragseinnahmen/Bestandsentwicklung/Neugeschäft
Im Berichtsjahr verringerten sich die gebuchten Beiträge unserer Gesellschaft um 21 Prozent auf
384,2 Mio. Euro. Die Einmalbeiträge betrugen in diesem Geschäftsjahr 75,8 Mio. Euro. Sie sind um
66,2 Mio. Euro zurückgegangen. Der Anteil der Einmalbeiträge an den gebuchten Bruttobeiträgen
der Delta Lloyd Lebensversicherung lag bei 19,7 Prozent (Vj.: 29,2 Prozent). Dieser Rückgang der
Einmalbeiträge ist vor allem darauf zurückzuführen, dass finanzrationale Investoren weniger
großvolumiges Kapitalisierungsgeschäft abgeschlossen haben. Dennoch haben wir im
Kapitalisierungsgeschäft mit unserem neuen Produkt RenditePark seit dem zweiten Quartal 2007
im kleinvolumigen Einmalbeitragsgeschäft von bis zu 250.000 Euro annähernd 10 Mio. Euro
einnehmen können. Im Einmalbeitragsgeschäft konnten wir außerdem im
Restschuldversicherungsgeschäft die Beitragseinnahmen um rund 36 Prozent gegenüber dem
Vorjahr verbessern.
Die laufenden Beiträge unserer Gesellschaft verringerten sich um rund 10 Prozent auf
308,2 Mio. Euro. Der Rückgang ist ganz wesentlich auf die Einzel-Kapitalversicherungen aufgrund
von höheren Abläufen bei nur sehr geringem Neugeschäft sowie den Rückkaufswerten
zurückzuführen. Zudem kam es durch die Auflösung größerer Positionen bei Beitragsdepots für
Kollektivversicherungen zu einem erheblichen Rückgang bei den laufenden Beiträgen.
Im Bestand der Delta Lloyd Lebensversicherung AG befanden sich zum Ende des Geschäftsjahres
2007 rund 630.000 Verträge. Damit reduzierte sich die Anzahl der betreuten Verträge um rund
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10 Prozent. Dagegen verringerte sich die Versicherungssumme lediglich um 4,5 Prozent auf
14.602 Mio. Euro. Der Versicherungsbestand unserer Gesellschaft gemessen am laufenden Beitrag
für ein Jahr belief sich auf 305,3 Mio. Euro.
Unsere verstärkte Ausrichtung auf die fondsgebundene Lebensversicherung zeigte 2007 erfreuliche
Wirkung. Die Anzahl der Verträge erhöhte sich um 2,6 Prozent auf 33.193 Verträge. Der laufende
Jahresbeitrag belief sich auf 36,8 Mio. Euro. Der Anteil der laufenden Beiträge für unsere Produkte
der fondsgebundene Lebensversicherung an den laufenden Beiträgen für ein Jahr des gesamten
Bestandes der Gesellschaft konnte von 10,7 Prozent auf 12,1 Prozent gesteigert werden. Während
die gesamten Abgänge der fondsgebundenen Lebensversicherung in Bezug auf die laufenden
Beiträge annähernd auf Vorjahresniveau geblieben ist, hat sich der gesamte Zugang in diesem
Bereich um 35 Prozent auf 4,8 Mio. Euro verbessern können. Diese Steigerung ist auch bei der
Anzahl der Verträge festzustellen. Damit befindet sich unsere fondsgebundene Lebensversicherung
auch weiterhin auf Wachstumskurs und unterstützt unsere Vertriebsstrategie mit Fokus auf die
fondsgebundene Lebensversicherung.
Mit 130,8 Mio. Euro bei den laufenden Beiträgen für ein Jahr bildet die Einzel-Kapitalversicherung
wie im Vorjahr auch weiterhin den Schwerpunkt unseres Versicherungsgeschäfts. Die laufenden
Beiträge für ein Jahr waren – wie in der gesamten Versicherungsbrache auch – rückläufig und
betrugen damit immerhin noch 42,8 Prozent der gesamten laufenden Beiträge unserer
Gesellschaft. Die Kollektivversicherungen stellten von der Anzahl her mit 44,9 Prozent den größten
Anteil. Sowohl von der Anzahl, von den laufenden Beiträgen als auch von der Versicherungssumme
konnten sich die Risikoversicherungen im Vergleich zum Vorjahr verbessern. Der gesamte Zugang
gemessen in laufenden Jahresbeiträgen ist im Vergleich zum Vorjahr von 23,5 Mio. Euro auf
17,5 Mio. Euro zurückgegangen. Grund hierfür sind die umfangreichen Maßnahmen zur
Umstrukturierung unseres Vertriebes. Verglichen mit dem Vorjahr haben sich sowohl bei der
Versicherungssumme als auch bei den laufenden Beiträgen und der Anzahl der Verträge im
Vergleich mit dem Vorjahr die Abgänge verlangsamt. Dies macht deutlich, dass unsere intensiven
Anstrengungen zur Bestandserhaltung Wirkung zeigen.
Die Stornoquote – vorzeitiger Abgang gegen laufenden Beitrag zum mittleren Bestand – stieg von
9,2 Prozent auf 9,7 Prozent. Diese vergleichsweise hohe Quote ist überwiegend auf den Abgang
einer Großverbindung mit hohem Beitragsdepotgeschäft zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung
dieses Einmaleffektes ergäbe sich rechnerisch eine Stornoquote von 6,3 Prozent. Die Verbesserung
dieser Quote in Richtung auf den niedrigeren Branchendurchschnitt ist für die Delta Lloyd
Lebensversicherung ein wichtiges Ziel, da eine niedrige Quote ein wichtiger Indikator für die
Qualität unserer Kundenbetreuung und somit auch für unsere Kundenzufriedenheit ist. Die
Beitragssumme des Neugeschäfts ist im Berichtszeitraum auf 466,9 Mio. Euro zurückgegangen.
Dies ist im Wesentlichen auf den Rückgang der Kapitalisierungsgeschäfte zurückzuführen.
Kapitalanlagen
An den großen Aktienmärkten konnten schon das fünfte Mal in Folge Wertzuwächse erzielt werden.
So ist der DAX im Geschäftsjahr um 22,3 Prozent angestiegen. Der EuroStoxx 50 konnte sich um
mehr als 6 Prozent verbessern. Die Zinsen sind 2007 im Bereich 10jähriger Staatsanleihen von
3,95 Prozent auf 4,3 Prozent angestiegen. Damit sind die Zinsen im historischen Vergleich noch
immer recht niedrig. Jedoch waren die Bewegungen an den Zinsmärkten während des
Geschäftsjahres sehr volatil.
Der Kapitalanlagenbestand der Delta Lloyd Lebensversicherung ist um 8,1 Prozent auf
4.989,4 Mio. Euro zurückgegangen. Da wir gegenüber unseren Kunden langfristige
Leistungsversprechen abgegeben haben, haben wir den größten Teil unser Kapitalanlagen in
verzinslichen Wertpapieren angelegt. Unter verzinslichen Wertpapieren subsumieren wir
Inhaberschuldverschreibungen, Namensschuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen, Darlehen
und Hypothekendarlehen.
Auf Grund des langfristigen Charakters des Lebensversicherungsgeschäftes hat die Gesellschaft
ausgewählte Kapitalanlagen der dauerhaften Vermögensanlage gewidmet. Abschreibungen auf den
niedrigeren Marktwert wurden trotz der Erleichterungsmöglichkeiten des § 341b Abs. 2 HGB
vorgenommen. Ein Verschieben von Abschreibungen in künftige Perioden haben wir demnach
unterlassen. Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG hat für jedes Wertpapier des
Anlagevermögens im Rahmen der Bilanzierung die Werthaltigkeit geprüft. Im Geschäftsjahr wurden
Abschreibungen auf Kapitalanlagen des Anlagevermögens nur bei Aktien, Investmentanteilen und
anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren in Höhe von 33,5 Mio. Euro vorgenommen.
Zuschreibungen werden nur bei dauerhafter Wertaufholung vorgenommen.
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Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG setzt derivative Finanzinstrumente nur zu
Absicherungszwecken in Fonds ein. Diese Absicherung erfolgte zum Jahresultimo sowohl für eine
Absicherung gegen einen Zinsanstieg als auch zur Absicherung gegen einen Rückgang der
Marktwerte im Aktienbereich. Der jeweils aktuelle Stand sowie der Einsatz der derivativen
Finanzinstrumente wird fortlaufend bewertet und geprüft.
Der Bestand der Kapitalanlagen ohne Depotforderungen ist um 442,3 Mio. Euro auf
4.989,4 Mio. Euro zurückgegangen. Die wesentlichen Positionen im Bereich der Kapitalanlagen, in
denen die Delta Lloyd Lebensversicherung AG die Gelder der Versicherungsnehmer investiert, sind
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere (1.753,0 Mio. Euro),
Namensschuldverschreibungen (1.051,4 Mio. Euro), Schuldscheinforderungen und Darlehen
(992,4 Mio. Euro) sowie Hypothekenforderungen (832,9 Mio. Euro). Wesentliche Veränderungen
ergaben sich bei den Inhaberschuldverschreibungen, die von 245,0 Mio. Euro auf 50,5 Mio. Euro
zurückgeführt wurden. Auch bei den Hypothekenforderungen ergab sich ein erheblicher Rückgang
um 158,1 Mio. Euro auf 832,9 Mio. Euro. Dieser Rückgang bei den Hypotheken ist ganz wesentlich
auf planmäßige Abläufe und somit Rückzahlungen von Hypothekendarlehen sowie auf den Verkauf
eines Teils unseres Portfolios an eine Gesellschaft innerhalb des Konzerns. Die Anteile an
verbundenen Unternehmen wurden durch Rückgabe des wesentlichen Anteils des Kapitals der BLV
Grundstücks GmbH & Co KG, Wiesbaden, an die Delta Lloyd Lebensversicherung AG zurückgeführt.
Buchwerte der Kapitalanlagen 2007 2006
In Mio. Euro
Grundbesitz 115 145
Verbundene Unternehmen und Beteiligungen 4 149
Aktien, Investmentanteile und andere nicht
Festverzinsliche Wertpapiere 1.753 1.683
Inhaberschuldverschreibungen 51 245
Hypotheken 832 991
Namensschuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen 2.043 2.053
Darlehn und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine 32 33
Sonstige Kapitalanlagen 159 132
Summe 4.989 5.431
Zeitwerte der Kapitalanlagen 2007 2006
In Mio. Euro
Grundbesitz 150 203
Verbundene Unternehmen und Beteiligungen 4 171
Aktien, Investmentanteile und andere nicht
Festverzinsliche Wertpapiere 1.757 1.691
Inhaberschuldverschreibungen 51 245
Hypotheken 815 990
Namensschuldverschreibungen , Schuldscheindarlehen 1.871 1.961
Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine 32 33
Sonstige Kapitalanlagen 159 130
Summe 4.839 5.424
Die Zwischen- und Endsummen können Rundungsdifferenzen enthalten.
Bewertungsreserven ergeben sich als Differenz zwischen den Zeitwerten und den Buchwerten der
Kapitalanlagen zum Bilanzstichtag. Im Geschäftsjahr 2007 ergaben sich negative
Bewertungsreserven in Höhe von 149,8 Mio. Euro (Vj.: 7,4 Mio. Euro). Im Bereich der
Namensschuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen sowie in geringerem Umfang bei den
Hypotheken haben sich negative Bewertungsreserven ergeben. Die Zeitwerte der verzinslichen
Wertpapiere haben sich neben Tatsache des Abgangs von Wertpapieren vor allem wegen des
Zinsanstiegs im Vergleich zum Vorjahr verringert
Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Lebensversicherungen werden im Gegensatz zu
den Kapitalanlagen der konventionellen Lebensversicherung zu Zeitwerten bewertet. Der Marktwert
hat sich positiv um 13,4 Prozent von 226,9 Mio. Euro auf 257,4 Mio. Euro entwickelt. Der Anstieg
der Marktwerte in Höhe von 30,5 Mio. Euro setzt sich zusammen aus einer Netto-Marktwert
Veränderung von 10,4 Mio. Euro und einer Netto-Neuanlage von 20,1 Mio. Euro.
Die gesamten Erträge aus Kapitalanlagen inklusive der Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von
Inhabern von Lebensversicherungen betrug 259,2 Mio. Euro. Sie lagen damit 8,5 Prozent unter den
Erträgen des Vorjahres. Die Aufwendungen für Kapitalanlagen betrugen 2007 insgesamt
9

63,6 Mio. Euro (Vj.: 38,2 Mio. Euro). Wie auch der Kapitalanlagenbestand hat sich damit auch das
Netto-Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr verringert. Die Erträge aus Beteiligungen sind um
47,6 Prozent auf 24,8 Mio. Euro gestiegen. Dieser starke Anstieg ist im Wesentlichen auf die im
Geschäftsjahr phasengleich zu vereinnahmenden Erträge aus der BLV Grundstücks GmbH & Co KG,
Wiesbaden, zurückzuführen, die im Geschäftsjahr Gewinne aus dem Abgang von Grundstücken
erzielt hat. Während die laufenden Erträge lediglich um 3 Prozent auf 207,2 Mio. Euro
zurückgegangen sind, haben sich sowohl die Erträge aus Zuschreibungen als auch die Erträge aus
dem Abgang erheblich verringert. Dabei wurden die Gewinne aus dem Abgang in Höhe von
26,1 Mio. Euro weitestgehend aus Veräußerungen von Grundstücken erzielt. Der Anstieg der
Abschreibungen um 35,7 Mio. Euro auf 44,1 Mio. Euro ist vor allem auf die Abschreibungen auf
einen Investmentfonds zurückzuführen. Dagegen haben sich aber die Verluste aus dem Abgang um
7,1 Mio. Euro im Vergleich zum Vorjahr reduziert.
Die laufende Durchschnittsverzinsung unserer Kapitalanlagen ohne Kapitalanlagen der
fondsgebundenen Lebensversicherung konnten wir von 3,9 Prozent auf 4,2 Prozent steigern. Die
Nettoverzinsung dagegen verringerte sich auf Grund des gesunkenen Nettoergebnisses für
Kapitalanlagen von 4,5 Prozent auf 3,7 Prozent. Die durchschnittliche Nettoverzinsung der letzten
drei Jahre beträgt 4,3 Prozent (Vj.: 4,5 Prozent).
Aufwendungen für Abschluss und Verwaltung
Die Abschluss- und Verwaltungskosten der Delta Lloyd Lebensversicherung betrugen
75,9 Mio. Euro. Das entspricht einem Anstieg um 6,1 Mio. Euro.
Dabei beliefen sich die Abschlusskosten, die durch das Neugeschäft im Geschäftsjahr 2007
angefallen sind, auf 58,9 Mio. Euro (Vj.: 48,2 Mio. Euro). Der Grund für diesen Anstieg ist im
Wesentlichen, dass das Unternehmen bei der Akquise von Einmalbeiträgen für das Geschäft mit
Risikoversicherungen des Restschuldgeschäfts im Vergleich zum Vorjahr sehr erfolgreich war und
somit die Provisionsaufwendungen hierfür auch angestiegen sind. Bezogen auf die Beitragssumme
des Neugeschäfts ergibt sich ein Abschlusskostensatz von 12,6 Prozent (Vj.: 9,5 Prozent). Grund
für den Anstieg ist, dass die Fixkosten auf ein geringeres Neugeschäft zu verteilen waren. Die
Umstrukturierungen im Vertrieb zeigten jedoch bereits erste Effekte im Neugeschäft und auf die
Beitragssumme des Neugeschäfts. Die vom Marktdurchschnitt abweichende Abschlusskostenquote
ist auch auf den vergleichsweise hohen Anteil des Restschuldgeschäfts zurückzuführen, das im
Geschäftsjahr zudem sehr erfolgreich war.
Demgegenüber reduzierten sich die Verwaltungsaufwendungen. Sie beliefen sich auf 17,0 Mio. Euro
und sind somit um 21,3 Prozent zurückgegangen. Damit hat sich die starke Kostendisziplin
bewährt. Bezogen auf die gebuchten Bruttobeiträge beträgt die Verwaltungskostenquote somit
4,4 Prozent (Vj.: 4,4 Prozent). Obwohl die Verwaltungsaufwendungen erheblich zurückgegangen
sind, hat dies nicht ausgereicht, um den Rückgang bei den gebuchten Bruttobeiträgen
auszugleichen. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf nicht mehr akquiriertes
Einmalbeitragsgeschäft im Kapitalisierungsgeschäft zurückzuführen, da finanzrationale Investoren
auf Grund des Zinsanstiegs andere Investitionen vornahmen.
Geschäftsergebnis und Jahresüberschuss
Im Berichtsjahr 2007 haben wir der Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) 0,5 Mio. Euro
zugeführt. Zugunsten unserer Kunden haben wir gleichzeitig der Rückstellung für
Beitragsrückerstattung 37,6 Mio. Euro entnommen und unseren Kunden als Überschussbeteiligung
zukommen lassen. Die Bilanzposition Rückstellung für Beitragsrückerstattung beträgt zum
Geschäftsjahresende somit 178,7 Mio. Euro.
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG erzielte im Geschäftsjahr 2007 nach der Zuführung zur
Rückstellung für Beitragsrückerstattung und nach den Aufwendungen für Steuern wie im Vorjahr
ein positives Ergebnis. Es ergibt sich ein Jahresüberschuss in Höhe von 500.000 Euro. Die
Vorstände der Gesellschaft schlagen vor, den Bilanzgewinn in Höhe von 3,93 Mio. Euro auf neue
Rechnung vorzutragen.
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
Die Delta Lloyd Deutschland AG, Wiesbaden hielt am Bilanzstichtag die Mehrheit am Grundkapital
unserer Gesellschaft. Delta Lloyd N.V., Amsterdam, die wiederum mehrheitlich der Aviva plc,
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London, zuzuordnen ist, ist alleinige Gesellschaft der Delta Lloyd Deutschland AG, Wiesbaden. Der
Tatbestand dieser Mehrheitsbeteiligung wurde der Gesellschaft mitgeteilt.
Der gemäß § 312 AktG vorgeschriebene Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
wurde erstellt. Am Schluss des Berichtes heißt es: „Nach Prüfung unserer Bücher, Akten und
sonstigen Unterlagen sowie nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt bekannt waren, in
dem die Rechtsgeschäfte mit verbundenen Unternehmen vorgenommen wurden, erklären wir, dass
die Delta Lloyd Lebensversicherung AG im Berichtsjahr 2007 bei jedem Rechtsgeschäft eine
angemessene Gegenleistung erhalten hat; berichtspflichtige Maßnahmen im Sinne von § 312 AktG
wurden weder getroffen noch unterlassen.“
Risiken der künftigen Geschäftsentwicklung
Entwicklung des Risikomanagements, Methoden und Ziele
Risikomanagement ist bei der Delta Lloyd Lebensversicherung AG definiert als die Gesamtheit aller
systematischen Maßnahmen zur Bewältigung und Steuerung von Risiken. Dies beinhaltet die
frühest mögliche Identifikation, Analyse, Bewertung und Beeinflussung von Risiken, die den Delta
Lloyd Konzern oder einzelne Gesellschaften im Hinblick auf ihre Zielerreichung sowie ihren Bestand
als Unternehmen gefährden.
An der Unternehmensstrategie der Delta Lloyd Deutschland richtet sich die Risikostrategie aus. Das
Risikomanagement soll absichern, dass
- die Konzern- und Unternehmensziele erreicht,
- die soziale Verantwortung gegenüber Mitarbeitern, Umwelt und Gesellschaft
wahrgenommen,
- die Investitionen der Aktionäre gesichert,
- die Interessen der Versicherungsnehmer und sonstigen Kunden gewahrt und
- die Erfüllung der Anforderungen der Aufsichtsbehörden und des Gesetzgebers
sichergestellt
werden. Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG versteht sich als risikobewusstes Unternehmen.
Chancen und Risiken werden gegeneinander abgewogen. Es geht dabei nicht um die Eliminierung
sämtlicher Risiken, sondern um das Erkennen von Risiken und das Beherrschen dieser Risiken auf
einem akzeptablen Niveau.
Die für die Gesellschaft geltenden Risikokategorien und -beschreibungen entsprechen den
Definitionen gemäß Basel II unter Berücksichtigung des DRS 5-20 für Versicherungsunternehmen
und gelten konzernweit. Damit wird sichergestellt, dass in jeder Gesellschaft des Konzerns gleiche
Risiken gleich beschrieben sind und so ein einheitliches Verständnis über die Risikolage hergestellt
werden kann. Alle wesentlichen Risiken der zur Delta Lloyd Deutschland AG gehörenden
Gesellschaften sind in das konsolidierte Berichtswesen zum Risikomanagement einbezogen. Durch
die Anlehnung an die Vorgaben aus Basel II ist darüber hinaus so sichergestellt, dass die
Risikokategorien bis hin zum Aviva-Konzern einheitlich gehandhabt werden.
Das Risikomanagement der Delta Lloyd Lebensversicherung AG ist an die Abteilung
„Revision/Risikomanagement/Compliance“ der Delta Lloyd Deutschland AG ausgelagert. Dort ist
der Zentrale Risikomanager für die Vorgabe und Anwendung einheitlicher Methoden und Prozesse
zur Risikobewertung und -steuerung und das zentrale Berichtswesen verantwortlich. Grundsätzlich
ist jedoch das Risikomanagement dezentral organisiert, das heißt für das Risikomanagement der
jeweiligen Gesellschaft sind die Geschäftsführer bzw. die Vorstände verantwortlich. Über das
zentrale Berichtswesen fließen die Informationen der Einzelgesellschaften in der Holding wieder
zusammen und werden konsolidiert an den Vorstand, Aufsichtsrat und den Mutterkonzern
berichtet.
Für die operative Steuerung der Einzelrisiken zeichnen die Risk Owner verantwortlich. Sie haben
die Aufgabe, vierteljährlich die Neubewertung aller identifizierten Risiken vorzunehmen sowie die
notwendigen Maßnahmen zu veranlassen. Die Ergebnisse der Risikobewertung der
Einzelgesellschaften sind Grundlage für das ebenfalls vierteljährliche Berichtswesen. Die Bewertung
der dabei zu verwendenden Eintrittswahrscheinlichkeiten und Schadensausmaße erfolgt unter
Zugrundelegung von jeweils vier quantifizierten Kategorien, die in ihrer Ausprägung für die
Gesellschaften des Konzerns jährlich individuell definiert und im Handbuch Risikomanagement
dokumentiert sind.
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Ende 2006 wurden die Risk Committees „DLD-Gruppe“ (GRC), “Finanzen” (FRC) sowie
“Operationelle Risiken” (ORC) implementiert. Die Risk Committees tagen vierteljährlich. Sie haben
verschiedene Zielsetzungen und Aufgaben im Risikomanagementprozess.
Zielsetzung des GRC ist es,
- ein gemeinsames Verständnis im Management über die Risikolage in der DLD-Gruppe zu
schaffen sowie
- Risikosteuerungs- und -controllingprozesse aktiv zu begleiten.
Die Verantwortung im Risikomanagementprozess bezieht sich auf die:
- Sicherstellung der Vollständigkeit der Risikoerfassung auf Konzernebene
- Sicherstellung einer objektiven Beurteilung der Gesamtrisikolage der DLD-Gruppe
- Einrichtung geeigneter Risikosteuerungs- und -controllingprozesse in der DLD-Gruppe
Zielsetzung des FRC ist es, die aufsichtsrechtlichen Anforderungen aus dem RS 15/2005 der
Versicherungsaufsicht zum Risikocontrolling der Kapitalanlagen umzusetzen.
Das FRC hat folgende Verantwortung:
- Sicherstellung einer vollständigen Erfassung der finanziellen Risiken, insbesondere
durch Identifikation der spezifischen Risiken des Versicherungsunternehmen aus den
Kapitalanlagen und derivaten Finanzinstrumenten,
- Sicherstellung einer objektiven Beurteilung der finanziellen Risikosituation im Delta
Lloyd Konzern
- Strukturierung und Transparenz des Anlageprozesses,
- Dokumentation adäquater interner Kontrollverfahren,
- Weiterentwicklung bestehender Risikokontrollverfahren und -früherkennungssysteme,
- Risikogerechtes Reporting.
Die operativen Tätigkeiten des FRC sind an eine Arbeitsgruppe delegiert. Diese nimmt folgende
Aufgaben wahr:
- Überprüfung der Planung und Steuerung des Kapitalanlageergebnisses
- Überprüfung der Anlagestrategie
- Risikoanalyse
- Durchführung von Stresstests und ALM-Studien
- Koordinierung und Überwachung wesentlicher Maßnahmen
- Laufende Kommunikation / Information des Vorstands
Die Arbeitsgruppe tagt wöchentlich. Die Sitzungsergebnisse werden vom Leiter der Arbeitsgruppe
protokolliert.
Zielsetzung des ORC ist das Controlling der operationellen Risiken im Delta Lloyd Konzern. Das
ORC hat folgende Verantwortung:
- Sicherstellung der vollständigen Erfassung der operationellen Risiken
- Sicherstellung einer objektiven Beurteilung der operationellen Risikosituation in der
DLD-Gruppe
- Weiterentwicklung bestehender Risikosteuerungs- und -kontrollverfahren im Hinblick
auf operationelle Risiken
Der Zentrale Risikomanager nimmt an allen Committee-Sitzungen teil und leitet die Sitzung des
ORC. Der Zentrale Risikomanager hat darüber hinaus folgende Verantwortung:
- Überwachung der Risiken des Konzerns,
- Koordination des Risikoreportings und Kommunikation der Risiken auf Konzernebene,
- Sicherstellung der Funktionalität, Aktualität, Vollständigkeit, Zuverlässigkeit und
Effektivität des Risikomanagements auf Konzernebene.
Für eingetretene oder neu auftretende Risiken ist ein Ad-hoc-Berichtswesen definiert. In der seit
2005 bestehenden konzernweit gültigen Schadendatenbank werden alle Schadenfälle ab 500,- Euro
historisiert, um sukzessive insbesondere für operationelle Risiken eine Datenbasis aufzubauen.
Risikomanagement ist nicht nur Aufgabe des Vorstandes, sondern auch der Fach- und
Führungskräfte. Die dezentrale Struktur trägt dem Rechnung. Die Kontrolle des
Risikomanagements der Delta Lloyd Lebensversicherung AG erfolgt durch das Audit Committee
bzw. den Aufsichtsrat, den Vorstand sowie die Interne Revision.
Ausblick
Die Weiterentwicklung des Risikomanagements ist ein kontinuierlicher Prozess und damit auch für
das Geschäftsjahr 2008 eine wesentliche Aufgabe für die Delta Lloyd Lebensversicherung AG. Sie
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findet im Gesamtkontext des Konzerns unter Berücksichtigung der aktuellen Entwicklungen von
Basel II und Solvency II statt. Für das Versicherungsunternehmen werden insbesondere die
Anforderungen aus der 9. VAG-Novelle zu berücksichtigen sein. Die Schwerpunkte liegen daher in
2008 auf
der qualitativen und quantitativen Ausgestaltung des Risikomanagementsystems
entsprechend der Anforderungen der VAG-Novelle in Verbindung mit Solvency II,
der Weiterentwicklung von Frühwarnindikatoren für Risiken und
der Ausgestaltung gruppenweiter Standards zur Vermeidung und Aufdeckung
wirtschaftskrimineller Handlungen.
Neben den rechtlichen Rahmenbedingungen werden die Weiterentwicklungen innerhalb der Aviva-
Gruppe und der Delta Lloyd Groep bei der Delta Lloyd Deutschland AG umzusetzen sein. So wird
innerhalb der Aviva-Gruppe das bisher für das Risikoreporting eingesetzte Tool „Risk Navigator“
voraussichtlich bis Ende 2008 durch ein neues Tool abgelöst. Im Laufe des Jahres 2008 wird
innerhalb der Delta Lloyd Groep eine standardisierte Erfassung aller operationellen Verluste ab
50.000,- Euro erfolgen.
Finanzielle Risiken
Versicherungstechnische Risiken
Das versicherungstechnische Risiko (Reserverisiko) ist das mit der Tätigkeit eines
Versicherungsunternehmens untrennbar verbundene Grundrisiko. Es handelt sich also um das
Risiko, dass die für das Versicherungsgeschäft relevanten Zahlungsströme von ihrem
Erwartungswert abweichen. Das Reserverisiko beschreibt das Risiko einer nicht ausreichenden
Bildung von Rückstellungen, so dass das Versicherungsunternehmen den Leistungsverpflichtungen
nicht nachkommen kann. Es umfasst biometrische Risiken, das heißt Risiken durch sich ändernde
Rechnungsgrundlagen (Sterblichkeit, Lebenserwartung, Erwerbsunfähigkeit, Krankheit, Pflege), das
Garantiezinsrisiko (dauerhafte Erfüllbarkeit der Verträge) sowie das Stornorisiko.
Biometrische Risiken
Die Tarifkalkulation erfolgt so, dass die dauerhafte Erfüllbarkeit der Verträge der
Versicherungsnehmer jederzeit gesichert ist. Die biometrischen Rechnungsgrundlagen der
Tarife, zum Beispiel Sterbe- oder Invalidisierungswahrscheinlichkeiten, können sich über
die Zeit ändern. Zu diesem Zweck erfolgen aktuarielle Analysen. Im Hinblick auf
biometrische Risiken wurden bei der Berechnung der Deckungsrückstellungen vorsichtig
bemessene Rechnungsgrundlagen verwendet, die von der Aufsichtsbehörde und von der
Deutschen Aktuarvereinigung (DAV) als angemessen angesehen werden.
Für die Kalkulation der Rentenprodukte liegt die aktuelle Rententafel DAV 2004R zu
Grunde. Im Geschäftsjahr 2007 wurde, wie bereits im Vorjahr, eine Nachreservierung und
damit eine Auffüllung der versicherungstechnischen Rückstellungen vorgenommen.
Darüber hinaus erfolgt durch entsprechende Annahmerichtlinien eine Risikoselektion und
-reduzierung, insbesondere für den Bereich der Berufsunfähigkeitsversicherungen. Die
Schadenquote wird regelmäßig überprüft.
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG hat Rückversicherungsverträge mit international
tätigen Rückversichersicherungsunternehmen mit einem Rating durch Standard & Poor`s
von mindestens A abgeschlossen. Die Forderungsbeträge gegenüber Rückversicherern sind
in der Bilanz entsprechend ausgewiesen.
Garantiezinsrisiko
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG muss in einem Umfeld niedriger Kapitalmarktzinsen
die Zinsleistungen, die sie garantiert, in der zugesagten Höhe erwirtschaften. Sowohl stark
fallende als auch stark steigende Zinsen stellen ein Risiko dar. Mit einer entsprechenden
Kapitalanlagestrategie und Produktgestaltung ist es das Ziel der Delta Lloyd
Lebensversicherung AG, dieser Herausforderung gerecht zu werden.
Um den Zusammenhang zwischen der Kapitalanlage und den Leistungszusagen regelmäßig
betrachten zu können, wird in Zusammenarbeit mit dem holländischen Mutterkonzern das
Asset-Liability-Management kontinuierlich weiterentwickelt.
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Stornorisiko
Die Berechnung der versicherungstechnischen Rückstellungen erfolgt – mit Ausnahme der
Nachreservierung für Rentenversicherungen – ohne den Ansatz von
Stornowahrscheinlichkeiten.
Risiken aus dem Ausfall von Forderungen
Seit mehreren Jahren wird über ein Scoringverfahren die Qualität der Vermittler und Kunden
überprüft. Die Umsetzung verschiedener Maßnahmen zum Stornomanagement für das
Lebensversicherungsgeschäft wurde auch im Jahr 2007 weiter vorangetrieben.
Die Forderungen gegenüber Versicherungsvermittlern bestehen in Höhe von 6,2 Mio. Euro. Das
Risiko aus dem Ausfall dieser Forderungen ist durch eine vertragliche Gestaltung zur
Risikoabdeckung vollständig überwälzt und geht daher nicht zu Lasten der Delta Lloyd
Lebensversicherung AG.
Die Forderungen aus selbst abgeschlossenem Versicherungsgeschäft an Versicherungsnehmer
beliefen sich zum Bilanzstichtag auf 13,4 Mio. Euro, davon 1,2 Mio. Euro älter als 90 Tage.
Die durchschnittliche Ausfallquote der letzten drei Jahre beträgt 0,5 Prozent.
Forderungsausfälle gegenüber Rückversicherern sind aufgrund der bestehenden Erfahrungen nicht
zu erwarten. Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG arbeitet mit den weltgrößten und
bonitätsstärksten Partnern in diesem Bereich zusammen. Sie verfügen dementsprechend
mindestens über ein A-Rating von Standard & Poor`s.
Risiken aus Kapitalanlagen
Das Kapitalanlagerisiko ist eines der größten Risiken eines Lebensversicherers, da die garantierten
Leistungen erwirtschaftet werden müssen. Insbesondere müssen die Anforderungen der Aufsicht an
Rentabilität, Sicherheit und Liquidität der Kapitalanlagen erfüllt werden. Das Jahr 2007 war geprägt
von einem konjunkturell getriebenen Zinsanstieg im ersten Halbjahr 2007, während in der zweiten
Jahreshälfte unter dem Einfluss der Finanzmarktkrise und dadurch bestimmter Zinspolitik der
Notenbanken eine wieder fallende Zinsentwicklung zu erkennen war. Die Aktienmärkte setzten
insgesamt ihren langfristigen Aufwärtstrend in 2007 fort, zeigten sich jedoch gegen Jahresende von
der Kreditkrise bei den Banken und konjunkturellen Sorgen gezeichnet und mündeten in einer
stärkeren Korrektur bei gestiegenen Schwankungsbreiten.
Die Kapitalanlagetaktik wird regelmäßig überprüft und den Markterfordernissen angepasst. Die
aufsichtsrechtlichen Vorschriften zur Mischung und Streuung werden bei der Festlegung der
Kapitalanlagestrategie berücksichtigt. Der Bestand an nicht festverzinslichen Wertpapieren wurde
2007 optimiert. Diese Anlagen sind zum größten Teil in Spezialfonds investiert. Im Bereich der
Kapitalanlagen sind aktuell keine Ausfallrisiken erkennbar. Eine besondere Konzentration von
Risiken nach Wertpapier- bzw. Branchensegmenten besteht nicht.
Die Beobachtung der Kapitalmarktentwicklung ist ein ständiger Prozess. Um auch in der Zukunft
eine optimale Entscheidungsfindung zu gewährleisten, gibt es bei der Delta Lloyd
Lebensversicherung AG einen Finanzausschuss, der über die Asset Allocation sowie über
Investitionen mit besonderem Charakter entscheidet.
Der Wert von Kapitalanlagen ist stets den Schwankungen der Finanzmärkte unterworfen. Im
Rahmen von regelmäßig durchgeführten Stresstests wird die Werthaltigkeit des Bestandes
überprüft. Die verwendeten Szenarien sind die in der Branche üblichen Stresstests.
Des Weiteren wird in Zusammenarbeit mit der Muttergesellschaft die Entwicklung des Asset-
Liability-Management vorangetrieben, über das die wesentlichen Risiken, die sich aus dem
Zusammenspiel von Kapitalanlagen auf der einen Seite und den Verpflichtungen aus dem
Versicherungsbestand auf der anderen Seite ergeben, aufgezeigt werden.
Zu den Risiken aus Kapitalanlagen gehören Marktpreis-, Bonitäts- und Liquiditätsrisiken.
Marktpreisrisiko
Unter Zinsänderungsrisiko versteht man die Ungewissheit über die zukünftige Entwicklung
des Marktzinses und einen damit verbundenen Kursverlust bei steigendem Marktzinsniveau.
Im Rahmen der Zusammenarbeit mit dem Asset Management der holländischen
14

Muttergesellschaft werden bei Bedarf Zinsänderungsrisiken bei Wertpapieren abgesichert
(Zins-Hedge). Damit wird das Zinsänderungsrisiko begrenzt.
Die Auswirkung der vier Stresstest-Szenarien der BaFin stellt sich zum 31.12.2007 wie folgt
dar:
Marktwertänderung
in TEUR
Prozent
Szenario 1 Renten -10% -20.619,6 -0,6
Szenario 2 Aktien - 35 % -206.998,4 -5,7
Szenario 3
Aktien - 20 %
-118.284,8
Renten -5 %
-10.309,8 -3,5
Szenario 4
Aktien - 20 %
-118.284,8
Immobilien - 8 %
-38.480,8 -4,3
Das Währungsrisiko ist die Gefahr der Wertminderung von in Fremdwährung valutierten
Aktiva bei schwankendem Wechselkurs und nicht kongruenter Bedeckung der Passivseite.
Es beinhaltet das Risiko, dass sich der Wert eines Finanzinstruments, in das die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG investiert hat, aufgrund von Änderungen der Wechselkurse negativ
verändert. Die Gesellschaft hat Anlagen in risikoarmen Währungen vorgenommen. Im
Rahmen der Kapitalanlagestrategie erfolgt die Anlage in festverzinsliche Wertpapiere
überwiegend in Euro. Des Weiteren wird bei Bedarf über Hedging das Währungskursrisiko
reduziert. Mit wöchentlichen Stresstestszenarien werden die Auswirkung einer Euro-
Aufwertung von +10 Prozent bzw. +20 Prozent betrachtet.
Bonitätsrisiko
Unter Bonitätsrisiko versteht man die Zahlungsunfähigkeit oder Illiquidität des Schuldners,
das heißt die Unmöglichkeit zur termingerechten Erfüllung seiner Zahlungsverpflichtungen.
Soweit möglich wird die Einstufung der Bonität mittels externer Rating-Agenturen (zum
Beispiel Standard & Poor`s) vorgenommen. Das Portfolio der Delta Lloyd
Lebensversicherung AG umfasst Investmentfonds, Aktien, Schuldscheindarlehen,
Namensschuldverschreibungen, Inhaberschuldverschreibungen, Tagesgelder und stille
Beteiligungen. Das Bonitätsrisiko wird über die Stresstests bzw. die Capital Adequacy Ratio
als Basis für die Berechnung des Risikokapitals je Risikoklasse bei den festverzinslichen
Wertpapieren quantifiziert.
Wertpapierart
Buchwert (TEUR)
31.12.2007
Rating nach S&P (TEUR)
Investmentfonds und FLV 2.009.345,8 2.009.345,8
Staatsanleihe 493.102,0 AAA 73.102,0
AA+ 20.000,0
AA 120.000,0
AA- 150.000,0
A 10.000,0
N.R. 120.000,0
Unternehmensanleihe 20.001,3 N.R. 20.001,3
Kreditinstitute 519.824,1 AAA 0,0
Pfandbriefe 1.061.415,4
Stille Beteiligungen/ andere
Kapitalanlagen
AA+ 0,0
AA- 77.000,0
A+ 14.568,4
A 190.000,0
A- 35.000,0
BBB+ 60.000,0
N.R. 143.255,6
AAA 1.061.415,4
AA- 0,0
A 0,0
N.R. 0,0
72.447,6 72.447,6
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Tagesgeld 87.800,0 87.800,0
Verbundene Unternehmen 3.330,7 N.R. 3.330,7
Summe 4.267.266,8 4.267.266,8
Von den 2,0 Mrd. Euro der Aktien, Investmentfonds und FLV, betreffen 1,3 Mrd. Euro einen
Spezialfond, in den die Gesellschaft überwiegend in Aktien und verzinslichen Wertpapieren
investiert. Von diesen werden 40,9% in AAA, 21,8% in AA sowie 17,5% in A investiert. Der
restliche Betrag ist überwiegend N.R.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefährdung der Gewinne und des Kapitals bei einer
potenziellen Unfähigkeit des Unternehmens, seine Verpflichtungen zeitgerecht zu erfüllen,
ohne dabei unannehmbar hohe Verluste einzugehen. Durch entsprechende
Liquiditätsplanungen, das heißt die Gegenüberstellung der eingehenden und ausgehenden
Zahlungsströme pro Monat, ist dieses Risiko steuerbar.
Operationelle Risiken
Unter operationellen Risiken versteht die Delta Lloyd Lebensversicherung AG die Gefahr von
Verlusten, die in Folge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Prozessen,
Menschen und Systemen oder in Folge von externen Ereignissen eintreten.
Alle identifizierbaren operationellen Risiken der Delta Lloyd Lebensversicherung AG werden
standardisiert erfasst und quartalsweise hinsichtlich ihrer Entwicklung von den Risk Ownern
aktualisiert. Notwendige Maßnahmen zur Vermeidung und/oder Reduzierung müssen dokumentiert
und überwacht werden. Eine Überprüfung erfolgt durch das Zentrale Risikomanagement und das
ORC, welche falls notwendig weitere Maßnahmen vorschlagen.
Zum Aufbau einer Datenhistorie für Schäden aus operationellen Risiken erfolgt eine standardisierte
Erfassung aller eingetretenen Schäden ab 500,- Euro an das Zentrale Risikomanagement. Dort
werden die Daten in einer Schadendatenbank zusammen geführt.
Prozessrisiken
Im Managementfokus stehen die Dokumentation und Optimierung der Aufbau- und
Ablauforganisation, die Produktentwicklung hinsichtlich time-to-market und die Weiterentwicklung
der Controlling- und Informationssysteme. Die Bestandsverwaltung der Gesellschaft erfolgt mit
einem eigenen IT-System. Sicherungssysteme wie das Vier-Augen-Prinzip oder maschinelle
Plausibilitätsprüfungen innerhalb der Bestandsführung reduzieren mögliche Fehler in den Arbeitsabläufen.
Auch die interne Revision konnte mit risikoorientierten Prüfungen in 2007 wieder zur
Identifizierung und Reduzierung von Risiken beitragen.
Personelle Risiken
Zu den personellen Risiken der Delta Lloyd Lebensversicherung AG gehören die qualitative und
quantitative Personalausstattung sowie die Vermeidung wirtschaftskrimineller Handlungen. Die
Weiterbildungsangebote innerhalb des Konzerns stellen sicher, dass Mitarbeiter kontinuierlich und
bedarfsgerecht an die aktuellen Herausforderungen herangeführt werden. So können auch
arbeitsmarktbedingte Engpässe bei der Besetzung von Stellen mit Spezialisten ausgeglichen
werden. Um dolose Handlungen zu vermeiden, wird – soweit wirtschaftlich sinnvoll – grundsätzlich
das Vier-Augen-Prinzip angewendet. Maschinelle und manuelle Zugriffs- bzw. Vollmachtsregelungen
finden zusätzlich Anwendung. Zur Bekämpfung von wirtschaftskriminellen Handlungen wurde
2007 für den Konzern Delta Lloyd Deutschland eine Richtlinie zur Vermeidung wirtschaftskrimineller
Handlungen in Kraft gesetzt und ein Zentraler Fraud Manager berufen. Die Unternehmen der Delta
Lloyd Deutschland AG sind danach verpflichtet, das Auftreten von wirtschaftskriminellen
Handlungen jedweder Art zu vermeiden und insbesondere alle Maßnahmen zu veranlassen, um
diese aufzudecken, zu untersuchen und zu dokumentieren. Verfehlungen in diesem
Zusammenhang sollen konsequent geahndet werden.
System- und Technologie-Risiken
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG misst insbesondere der IT-Sicherheit große Bedeutung zu.
Die Umsetzung der Anforderungen an den Datenschutz wird durch die Tätigkeit des
Datenschutzbeauftragten sichergestellt. Zusätzlich wurde in 2007 ein IT-Sicherheitsbeauftragter
16

enannt. Ihm wurde die Verantwortung für die Erstellung einer Sicherheitsrichtlinie bis Jahresende
übertragen.
Um IT-Risiken, wie beispielsweise der Teil- oder Totalausfall von Systemen oder gravierende Datenverluste
zu vermeiden, werden unter anderem Firewalls und Virenschutzprogramme eingesetzt
und stets aktualisiert. Des Weiteren finden Datenauslagerung und räumliche Trennung kritischer
Komponenten und Backups statt.
Das Projekt „Ablösung HOST“ wird sicherstellen, dass die eingesetzten IT-Systeme auf den
neuesten Stand gebracht werden. Der Abschluss dieses Projekts ist für Ende 2008 geplant.
Externe Risiken
Bei den externen Risiken stehen bei der Delta Lloyd Lebensversicherung AG insbesondere das
Rechtsrisiko, die Abhängigkeit von Outsourcing-Partnern und der mögliche Katastrophenfall im
Fokus.
Im September 2007 erfolgte der erfolgreiche Test zum Wiederanlauf des Ausweichrechenzentrums.
Als Testszenario wurde der Ausfall des Direktionsgebäudes – und damit die Nicht-Verfügbarkeit des
eigentlichen Rechenzentrums – zu Grunde gelegt. Der fachliche Test wurde gemäß dem gültigen
Notfallplan von einer Regionaldirektion aus erfolgreich durchgeführt.
Das grundsätzlich immer bestehende Rechtsrisiko (Non-Compliance) wird durch die Tätigkeit der
juristischen Abteilung und das Compliance Office reduziert. Insbesondere prüfen der
Geldwäschebeauftragte, der Datenschutzbeauftragte, der Compliance Officer sowie die
Konzernrevision regelmäßig die Einhaltung einschlägiger Vorschriften.
Besondere Rechtsrisiken sind im Folgenden aufgeführt.
VVG-Reform
Im Sommer 2007 wurde das Gesetz zur Reform des VVG verabschiedet. Es tritt zum
1. Januar 2008 in Kraft und stellt insbesondere hinsichtlich Überschussbeteiligung und
Rückkaufswerten neue Anforderungen an die Versicherungsunternehmen. Die Versicherer
müssen die Bewertungsreserven zukünftig nach einem verursachungsgerechten Verfahren
rechnerisch zuordnen. Bei Beendigung eines Vertrags wird der für diesen Zeitpunkt zu
ermittelnde Betrag zur Hälfte zugeteilt und ausgezahlt. Hinsichtlich der Rückkaufswerte ist
zukünftig eine Verteilung der Abschlusskosten auf die ersten fünf Jahre vorgesehen.
Umsetzung der EU-Vermittlerrichtlinie
Die Umsetzung der EU-Vermittlerrichtlinie stellt neue Herausforderungen an den Vertrieb.
Neben Angaben zu Person und Stellung des Vermittlers wird eine umfangreiche
Dokumentation und Beratung für den Endkunden notwendig. Das bereits in 2004 gestartete
Projekt „EU-Vermittlerrichtlinie“ konnte im Berichtsjahr 2007 beendet werden. Die
gesetzlichen Anforderungen sind damit umgesetzt.
Solvency II
Mit dem von der EU-Kommission ins Leben gerufenen Projekt Solvency II sollen sich die
bestehenden Solvenzregelungen für Versicherer grundlegend verändern. Zielsetzung ist
hierbei eine stärkere Orientierung der Mindestkapitalausstattung der Unternehmen an den
tatsächlich übernommenen Risiken und eine höhere Transparenz für Aufsichtsbehörden und
Öffentlichkeit. Es ist zu erwarten, dass die Eigenkapitalanforderungen an Versicherungsunternehmen
in Folge von Solvency II steigen werden. In 2007 wurde daher weiter
gemeinsam mit dem Mutterkonzern an der Entwicklung eines internen Modells zur
Berechnung des notwendigen Risikokapitals gearbeitet. Die Delta Lloyd Lebensversicherung
AG hat sich außerdem in Zusammenarbeit mit der holländische Muttergesellschaft an der
QIS 3 beteiligt. Die aktuellen Entwicklungen werden durch eine Arbeitsgruppe beobachtet.
Dies erfolgt insbesondere durch die Teilnahme an Veranstaltungen des GDV und der
Usergroup „Solvency II“ der Versicherungsforen Leipzig.
IFRS
Für die Verfahren zur Erstellung der monatlichen IFRS-Abschlüsse stand das Geschäftsjahr
2007 sowohl bei den einzelnen Geschäftseinheiten der Delta Lloyd Deutschland AG als auch
bei unserer Konzernmutter in Amsterdam ganz im Zeichen der Qualitätsverbesserung und
Prozessoptimierung.
17

Bei den Geschäftseinheiten der Delta Lloyd Deutschland AG wurde die Einrichtung
automatisierter Schnittstellen von wichtigen Sub-Systemen zum Hauptbuch SAP
größtenteils abgeschlossen. Des Weiteren wurde mit der Implementierung eines SAP-
Prüfprogramms begonnen, das bereits vor dem Hochladen der jeweiligen Monatsabschlüsse
in das Reportingtool Magnitude Plausibilitätskontrollen ermöglichen wird. Darüber hinaus
soll dieses Programm die systemgestützte Ermittlung der Latenzen ermöglichen.
Bei der Konzernmutter wurden vor allem die Kontensystematik und Prüfroutinen innerhalb
des gruppenweit genutzten Reportingtools Magnitude überarbeitet und verbessert. Darüber
hinaus wurde das so genannte Data Dictionary, welches durch detaillierte Magnitude
Feldbeschreibungen einheitliche Definitionen festlegt, an die Änderungen angepasst bzw.
entsprechend aktualisiert.
Durch regelmäßige Änderungen der Reportingvorgaben und zweimal jährlich eingeplante
Anpassungen (Roll-Outs) des Meldetools ist der IFRS-Prozess einem ständigen Wandel
unterzogen. Durch die weiterhin enge Zusammenarbeit der einzelnen Geschäftseinheiten
der Delta Lloyd Deutschland AG, der Hauptbuchhaltung des Konzerns sowie den Kollegen
aus Amsterdam kann auf diese Änderungen entsprechend reagiert und die Bereitstellung
der IFRS-Abschlusszahlen an die Konzernmutter unter Fast-Close-Bedingungen
gewährleistet werden.
MiFID
Mit der Markets in Financial Instruments Directive, kurz MiFID, wurde ein umfangreiches
EU-Regelwerk geschaffen, das auf Finanzdienstleistungen und Finanzmärkte ausgerichtet
ist. Ziel ist es, den grenzüberschreitenden Handel und die Integration des europäischen Finanzmarktes
zu fördern und gleichermaßen den Schutz der Anleger gegenüber Investmentfirmen
zu stärken. Die Umsetzung der EU-Vorgaben in deutsches Recht erfolgte im Mai
2007.
Im Rahmen eines Projektes erfolgte die termingerechte Umsetzung der gesetzlichen
Vorgaben in allen betroffenen Gesellschaften. Dies waren die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG, die Gries & Heissel Bankiers AG sowie die Delta Lloyd Investment
Managers GmbH.
VAG-Novelle/Mindestanforderungen an das Risikomanagement
Mit der neunten Änderung des Versicherungsaufsichtsgesetzes wurden die
Mindestanforderungen an das Risikomanagement für Versicherungen festgeschrieben, die
ab 1. Januar 2008 wirksam werden. Das Gesetz soll die Umsetzung der Anforderungen aus
Solvency II vorbereiten und beschleunigen. Es wird für die weitere Konkretisierung durch
die Aufsicht ein Rundschreiben analog der MaRisk für Banken erwartet.
Sonstige Risiken
Zu den sonstigen Risiken gehören strategische Risiken und Reputationsrisiken.
Das strategische Risiko liegt im Wesentlichen in der Veränderung der Marktsituation. Es ist ein Prozess,
der gegenwärtig immer stärker in Erscheinung tritt und sich beschleunigt. Nur ein Unternehmen,
das hier eine große Anpassungsfähigkeit besitzt, wird sich diesem Risiko gewachsen zeigen.
Ein wesentlicher Kernpunkt zur Begegnung dieser Risiken ist die mittelfristige Strategie der Delta
Lloyd Lebensversicherung AG. In diesem Sinne analysiert das Unternehmen regelmäßig sein Marktumfeld
und erstellt darauf aufbauend seine Mehrjahresplanungen.
Zur Unterstützung der Strategieumsetzung wurde das Projekt „NEW“ für nachhaltiges
ertragsreiches Wachstum initiiert. Dieses hat ein umfassendes Konzept erarbeitet, das die Bereiche
Vertrieb, Produkte, Projekte, Finanzen, Konzernstruktur und Betrieb eng miteinander verzahnt. Die
Maßnahmen werden nun bis 2010 sukzessive umgesetzt:
Eine wesentliche Maßnahme war dabei der Bereich der Produktentwicklung. Daher wurde
die Produktlandschaft dem Trend im Lebensversicherungsmarkt weg von den klassischen
Lebensversicherungen hin zu fondsgebundenen Produkten angepasst. Die Fondspolicen der
Delta Lloyd Lebensversicherung AG sind inzwischen in Produktrankings und -ratings sehr
gut positioniert. Dies gelang in zwei Schritten: zu den qualitativen Verbesserungen der
Tarife zum Jahresbeginn konnte zur Jahresmitte eine Verbesserung des
Preis/Leistungsverhältnisses in den Fondstarifen der Delta Lloyd Lebensversicherung AG
erreicht werden. Damit ist eine Spitzenposition im Marktvergleich gegeben. Es wurde auch
18

eine fondsgebundene Basisrente entwickelt. Um die wachsenden Leistungen aus
ablaufenden Lebensversicherungen in Produkte von Delta Lloyd anzulegen, wurde dem
Vertrieb mit dem Delta Lloyd RenditePark ein neues Anlageprodukt an die Hand gegeben.
Im Vertrieb erfolgte in 2007 eine Neuausrichtung, verbunden mit der Optimierung der
Vertriebsprozesse.
Zusammenfassung der Risikolage
Die beschriebenen Kontrollmechanismen und Instrumente sowie die weitere Operationalisierung
der oben beschriebenen Vorgehensweise tragen in der Gesamtheit dazu bei, dass die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG über ein wirksames Risikomanagement verfügt, welches
bestandsgefährdende Risiken frühzeitig erkennen kann und gegebenenfalls notwendige
Gegenmaßnahmen veranlasst.
Die Solvabilitätsvorschriften gemäß § 53c VAG wurden durch die Delta Lloyd Lebensversicherung
AG erfüllt: Die Solvabilität des Unternehmens betrug per Dezember 2007 210,0 Prozent und liegt
damit mehr als doppelt so hoch über der Mindestanforderung. Bewertungsreserven wurden dabei
nicht berücksichtigt.
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG verfügt somit über ein angemessenes
Risikoüberwachungssystem zur Sicherstellung der Erfüllbarkeit der Solvabilität.
Sonstige Angaben
Den Betrieb der zentralen Datenverarbeitung hat die Delta Lloyd Lebensversicherung AG auf ein IT
Dienstleistungsunternehmen mit einem überregionalen Rechenzentrum übertragen.
Zentrale Dienstleistungen für die Gesellschaft werden von der Delta Lloyd Deutschland AG
wahrgenommen sowie durch weitere Tochterunternehmen der Delta Lloyd Deutschland AG.
Entsprechende Funktions- und Dienstleistungsverträge wurden mit den entsprechenden
Gesellschaften geschlossen.
Unsere Gesellschaft gehört als Mitglied dem Gesamtverband der Deutschen
Versicherungswirtschaft (GDV) eV., Berlin, dem Arbeitgeberverband der
Versicherungsunternehmen in Deutschland, München, sowie der Wiesbadener Vereinigung, Köln,
an.
Engagement der Mitarbeiter
Der Vorstand der Delta Lloyd Lebensversicherung möchte an dieser Stelle allen Beschäftigten für
ihren Einsatz im vergangenen Geschäftsjahr 2007 danken. Nicht zuletzt ihrer hohen Motivation und
ihrem überdurchschnittlichen Einsatz ist es zu verdanken, dass sich die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG im Lebensversicherungsmarkt behaupten konnte. Für ihre besondere
Leistungsbereitschaft und ihr Engagement danken wir ganz herzlich.
Den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des Betriebsrates und des Sprecherausschusses der
leitenden Angestellten danken wir für die intensive und vertrauensvolle Zusammenarbeit und den
großen Einsatz für unsere Gesellschaft.
Chancen und Ausblick
Wirtschaftliche Entwicklung
Das in den Jahren 2006 und 2007 recht kräftige Wachstum der deutschen Volkswirtschaft wird sich
nach den Prognosen der Wirtschaftsforschungsinstitute 2008 nicht mehr in gleichem Maße
fortführen lassen. Die konjunkturelle Dynamik wird in Deutschland merklich nachlassen. Unter der
Voraussetzung, dass sich die weltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen nicht spürbar eintrüben,
wird mit einer Zunahme des Wirtschaftswachstums um knapp unter 2 Prozent gerechnet.
Grundlage für diese optimistische Prognose sind die auch weiterhin positiven Aussichten für die
Weltkonjunktur, auch wenn sich die regionale Struktur der weltwirtschaftlichen Expansion
verschieben wird. Weitere Faktoren sind ein weiterhin starker Außenhandel, ein durch eine
deutliche Erhöhung des verfügbaren Einkommens steigender privater Verbrauch sowie eine
19

merkliche Besserung am Arbeitsmarkt. Wir rechnen damit, dass die Anzahl der
sozialversicherungspflichtigen Beschäftigten steigen wird und die Anzahl der Arbeitslosen noch
weiter zurückgehen wird.
Aufgrund der Subprime – und Kreditkrise sind wir bei den Aktien für das Geschäftsjahr 2008 nicht
positiv gestimmt. Wir gehen von einer sehr volatilen Marktbewegung an den Aktienmärkten aus,
was sich bereits in den ersten Wochen des Jahres 2008 unter Beweis gestellt hat. Für den DAX
erwarten wir eine Range, die durchaus 20 % unter den Stand per Jahresultimo sinken kann.
Es ist zu erwarten, dass die Weltwirtschaft auch 2009 wieder ein nachhaltiges dynamisches
Wachstum verzeichnen kann, das sich positiv auf die exportorientierte Wirtschaft in Deutschland
auswirken wird. Neben einem weiteren Rückgang der Arbeitslosigkeit könnte die Binnennachfrage
mit einem gestiegenen privaten Konsum und die Exportwirtschaft in 2009 eine starke Stütze für die
Konjunktur 2009 darstellen.
Wir sehen aber auch Risiken für die Konjunktur, die verglichen mit den Risiken des Vorjahres noch
einmal größer werden. Diese Risiken ergeben sich vor allem aus der Frage nach den Auswirkungen
der Immobilien- und Kreditkrise in den USA für die Finanzwirtschaft, hier insbesondere auf
Sonderabschreibungen bei den Banken, sowie für das Wirtschaftswachstum in den USA selbst.
Zusätzlich sind aber die Gefahren eines weiteren Anstiegs der Ölpreise mit Konsequenzen für die
Inflation sowie die auch weiterhin noch bestehenden globalen Ungleichgewichte zu beachten.
Lebensversicherung
Auch 2008 wird sich die konjunkturelle Lage in Deutschland verbessern. Das dritte Mal in Folge
werden wir voraussichtlich ein Wirtschaftswachstum von rund zwei Prozent verzeichnen können.
Auf Grund der steigenden Einkommen und der sinkenden Arbeitslosigkeit gehen wir davon aus,
dass die Zurückhaltung gegenüber längerfristigen finanziellen Bindungen nachlassen wird und dies
somit positive Auswirkungen auf die Nachfrage nach Lebensversicherungen haben wird.
Die Notwendigkeit einer privaten Altersversorgung wird mittlerweile in breiten Teilen der
Bevölkerung erkannt und die Nachfrage nach entsprechenden Produkten steigt. Hierbei handelt es
sich vor allem um staatlich geförderte Produkte wie die Riester-Rente oder so genannte Rürup-
Renten. Dies belegt auch der zahlenmäßig gestiegene Bestand der geförderten Produkte. Das
dokumentiert ein vorhandenes Bewusstsein in der Bevölkerung, privat für die Altersversorgung
beizutragen. Außerdem zählt die Lebensversicherung nicht nur unter Risikogesichtspunkten,
sondern auch unter Renditeaspekten zu einem interessanten Anlageprodukt.
Wir gehen davon aus, dass die staatlich geförderte Altersversorgung 2008 wieder einen
wesentlichen Anteil zum Neugeschäft beitragen wird. Einen Sondereffekt wird es durch die
voraussichtlich letzte Anhebung der Riester-Förderung geben. Der Gesamtverband der deutschen
Versicherungswirtschaft erwartet für 2008 einen Zuwachs der gebuchten Brutto-Beiträge in Höhe
von voraussichtlich zwei Prozent. Das Einmalbeitragsgeschäft wird hierbei einen wesentlichen
Beitrag leisten, wobei vor allem der Wiederanlage von Ablaufleistungen gegen Einmalbeitrag eine
große Bedeutung zukommen wird.
Diese positive Einschätzung treffen wir auch für das Jahr 2009.
Delta Lloyd Lebensversicherung
Diese wachsende beziehungsweise bereits jetzt bestehende Akzeptanz der deutschen Bevölkerung
für eine eigenverantwortliche private Alters- und Risikovorsorge wird auch die Delta Lloyd
Lebensversicherung mit interessanten und innovativen Produkten nutzen, um so ihre ehrgeizigen
Wachstumsziele umsetzen zu können. Die Basis haben wir dafür bereits im Jahr 2007 gelegt. So
haben wir unsere Produktlandschaft nahezu komplett umgebaut. Die positive Bewertung und
Bestätigung für unsere innovativen und leistungsfähigen Produkte haben wir in den letzten Wochen
durch externe Rating Agenturen mehrfach erhalten. Die Erfolge unserer Maßnahmen zeigten sich
bereits im vierten Quartal 2007. Von Woche zu Woche konnten wir eine merkliche und erfreuliche
Steigerung unserer Verkaufsleistungen dokumentieren.
Durch den Beschluss des Vorstands der Delta Lloyd Lebensversicherung AG, die
Überschussbeteiligung der Gesellschaft zu erhöhen, liegt die laufende Verzinsung für das Jahr 2008
bei 4,3 Prozent und die Gesamtverzinsung im Mittel bei 4,7 Prozent. Durch diese Anhebung der
Überschussbeteiligung werden auch die konventionellen Produkte unserer Gesellschaft noch
interessanter und attraktiver für unsere Kunden.
20

Unser 2007 eingeführtes Anlageprodukt Delta Lloyd RenditePark haben wir für unsere Kunden
unter Renditegesichtspunkten noch interessanter ausgestalten können. Neben einer hohen
Flexibilität und großer Sicherheit bieten wir künftig eine um 0,45 Prozentpunkte höhere Rendite.
Diese ist für ein Jahr auf 3,75 Prozent festgelegt und bietet vor allem auch unseren Kunden für die
Wiederanlage von abgelaufenen Versicherungen eine attraktive Alternative zu traditionellen Formen
der Geldanlage.
Die betriebliche Altersversorgung (bAV) bietet in Deutschland noch viel Potenzial für
Lebensversicherungsunternehmen. Für Mitte des Jahres 2008 ist hier die Einführung neuer
Produkte mit einem verbesserten Preis-/ Leistungs-Verhältnis geplant. Auch das Thema
Zeitwertkonten steht im Rahmen der bAV im Fokus. Einen Vorteil wird die bAV auch aus der
Entscheidung der Bundesregierung ziehen können, die Sozialversicherungsfreiheit fortzuführen.
Die ab 2009 greifende pauschale Abgeltungssteuer wird eine steuerinduzierte Umverteilung des
Finanzvermögens in Deutschland mit sich bringen. Prognosen gehen davon aus, dass 50 Prozent
des deutschen Finanzvermögens in Höhe von geschätzten 4,7 Billionen Euro umgeschichtet
werden. Wir bieten mit unserer fondsgebundenen Rentenversicherung eine sinnvolle
Anlagemöglichkeit. Wir bieten innerhalb des Delta Lloyd Konzerns aber auch interessante Angebote
zum Beispiel über den „G&H Superfonds“ unserer Schwestergesellschaft Gries & Heissel
Bankiers AG
Große Herausforderungen und auch ein Risiko für unseren Vertriebserfolg sehen wir darin, dass
Großvertrieb und auch Bankvertriebspartner diese Chance auf steuerinduzierten zusätzlichen
Umsatz nutzen wollen und sich stark auf das Angebot von Produkten mit einem
Abgeltungssteuereffekt konzentrieren werden. Eine ebenso große Herausforderung sehen wir in
den neuen Informationspflichten im Verkauf von Versicherungsprodukten. Der Ausweis der
Abschlusskosten in Euro wird es dem Vertrieb nicht erleichtern, Lebensversicherungsprodukte zu
verkaufen. Wir haben unseren Vertrieb aber intensiv auf diese Herausforderung vorbereitet und
fühlen uns hier gut aufgestellt.
Auch für das Jahr 2009 sind wir sehr optimistisch gestimmt. Wir haben mit dem Umbau unseres
Vertriebs eine effiziente Basis für den Vertriebserfolg geschaffen und werden für die Kunden der
Delta Lloyd Lebensversicherung und auch für neue Kunden neue, markt- und
lebensabschnittsgerechte Produkte entwickeln. Auch weiterhin werden wir hierbei danach streben,
als Tochtergesellschaft des integrierten Finanzdienstleisters Delta Lloyd Deutschland AG unsere
Produkte in den Konzern einzupassen und so die drei Bereiche Vorsorge, Vermögen und
Finanzierung mit abzudecken.
21

Versicherungsarten
In der Berichtszeit wurden folgende Versicherungsarten betrieben:
Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
I. Kapitalversicherung
1. Hinterbliebenen-Versorgung
Versicherung auf den Todesfall mit abgekürzter Beitragszahlung
2. Alters- und Hinterbliebenen-Versorgung
Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall
3. Partner- und Ehegatten-Versicherung
Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall für zwei verbundene Leben
4. Kinder-Versorgung
Versicherung des Versorgers mit festem Auszahlungstermin
5. Aussteuerversicherung
mit Beitragsbefreiung bei Tod des Versorgers und Fälligkeit des Kapitals bei Heirat
des Kindes
6. Kapitalversicherung mit Mehrfachauszahlung
mit Wiederaufstockung der Todesfallsumme
7. Kapitalversicherung mit Wachstumsplan
Versicherungen gemäß Ziffer 1.-6. mit automatischer Erhöhung der
Versicherungssumme
8. Vermögensbildungsversicherung
Versicherungen gemäß Ziffer 2., 3. und 6. nach dem Vermögensbildungsgesetz
II.
III.
IV.
Risikoversicherung
Risiko-Lebensversicherung mit Umtauschrecht
Rentenversicherung
1. Altersversorgung durch sofort beginnende oder aufgeschobene Leibrente
2. Altersversorgung durch aufgeschobene Leibrente mit sofort beginnender
Rentenzahlung im Pflegefall
3. Hinterbliebenenversorgung durch zusätzliche Anwartschaft auf Hinterbliebenenrente
Berufs- und Erwerbsunfähigkeitsversicherung
V. Pflegerenten-Versicherung
VI.
VII.
VIII.
IX.
Sonstige Lebensversicherungen
1. Fondsgebundene Lebensversicherung
2. Fondsgebundene Rentenversicherung
Kapitalisierungsgeschäft
Kollektivversicherung
1. Firmen-, Verbands- und Vereinsgruppenversicherungen für die vorstehend
genannten Versicherungsarten
2. Bauspar-Risikoversicherung
3. Restschuldversicherung
Zusatzversicherung
1. Unfall-Zusatzversicherung } in Verbindung mit einer
2. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung } Hauptversicherung
3. Erwerbsunfähigkeits-Zusatzversicherung }
4. Risiko-Zusatzversicherung }
5. Arbeitsunfähigkeits-Zusatzversicherung
zur Restschuldversicherung }
Übernommenes Versicherungsgeschäft
Die vorstehenden Versicherungsarten wurden auch im übernommenen Versicherungsgeschäft
betrieben.
22

A. Bewegung des Bestandes an selbst abgeschlossenen
Gesamtes selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
(nur Hauptver- (Haupt- und Zusatz- (nur Hauptversicherungen)
versicherungen) sicherungen)
Anzahl der Lfd. Einmal- Versicherungs-
Versicherungen Beitrag beitrag summe bzw.
für ein in 12fache Jahres-
Jahr in
rente in
TEUR TEUR TEUR
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 692.680 333.194 - 15.290.120
II. Zugang während des Geschäftsjahres
1. Neuzugang
a) eingelöste Versicherungsscheine 48.997 12.464 75.843 1.124.245
b) Erhöhungen der Versicherungssummen
(ohne Position 2) - 4.959 - 134.783
2. Erhöhungen der Versicherungssummen
durch Überschussanteile - - - 111.905
3. Übriger Zugang 622 79 - 4.382
4. Gesamter Zugang 49.619 17.502 75.843 1.375.315
III. Abgang während des Geschäftsjahres
1. Tod, Berufsunfähigkeit etc. 2.971 808 - 44.459
2. Ablauf der Versicherung/
Beitragszahlung 82.683 13.409 - 950.877
3. Rückkauf und Umwandlung in
beitragsfreie Versicherungen 22.944 28.915 - 886.159
4. Sonstiger vorzeitiger Abgang 3.320 2.165 - 177.858
5. Übriger Abgang 293 115 - 4.081
6. Gesamter Abgang 112.211 45.412 - 2.063.434
IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 630.088 305.284 - 14.602.001
B. Struktur des Bestandes an selbst abgeschlossenen
Gesamtes selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
Anzahl der
Versicherungen
Versicherungssumme
bzw. 12fache Jahresrente
in
TEUR
1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 692.680 15.290.120
davon beitragsfrei 342.723 3.711.890
2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 630.088 14.602.001
davon beitragsfrei 302.180 3.381.145
C. Struktur des Bestandes an selbst abgeschlossenen
Zusatzversicherungen insgesamt
Anzahl der
Versicherungen
Versicherungssumme
bzw. 12fache Jahresrente
in
TEUR
1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 261.188 8.171.587
2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 224.872 7.281.962
D. Bestand an in Rückdeckung übernommenen
1. Versicherungssumme am Anfang des Geschäftsjahres
2. Versicherungssumme am Ende des Geschäftsjahres
- 23 -

Lebensversicherungen im Geschäftsjahr 2007
Einzelversicherungen
Kapitalversicherungen Risikoversiche- Rentenversicherungen Sonstige Lebens- Kollektiv-
(einschl. Vermögens- rungen (einschl. Berufsunfähig- versicherungen versicherungen
bildungsversicherun- keits- u. Pflegerentengen)
ohne Risikovers. Versicherungen) ohne
und sonstige Lebens- sonstige Lebensversicherungen
versicherungen
Anzahl Lfd. Anzahl Lfd. Anzahl Lfd. Anzahl Lfd. Anzahl Lfd.
der Beitrag der Beitrag der Beitrag der Beitrag der Beitrag
Versiche- für ein Versiche- für ein Versiche- für ein Versiche- für ein Versiche- für ein
rungen Jahr in rungen Jahr in rungen Jahr in rungen Jahr in rungen Jahr in
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
242.497 141.563 11.807 6.414 82.140 66.300 32.364 35.732 323.872 83.185
619 340 1.166 1.073 2.554 2.639 3.139 3.962 41.519 4.450
- 2.236 - 91 - 1.077 - 836 - 719
- - - - - - - - - -
468 20 - - 143 25 11 34 - -
1.087 2.596 1.166 1.164 2.697 3.741 3.150 4.832 41.519 5.169
1.133 419 19 19 426 152 34 32 1.359 186
11.097 6.499 427 242 528 3.145 51 658 70.580 2.865
8.565 6.260 243 176 3.882 5.678 1.756 2.354 8.498 14.447
74 228 439 317 793 672 480 677 1.534 271
- - - - 1 2 - - 292 113
20.869 13.406 1.128 754 5.630 9.649 2.321 3.721 82.263 17.882
222.715 130.753 11.845 6.824 79.207 60.392 33.193 36.843 283.128 70.472
Lebensversicherungen (ohne Zusatzversicherungen)
Einzelversicherungen
Kapitalversicherungen Risikoversiche- Rentenversicherungen Sonstige Lebens- Kollektiv-
(einschl. Vermögens- rungen (einschl. Berufsunfähig- versicherungen versicherungen
bildungsversicherun- keits- u. Pflegerentengen)
ohne Risikovers. Versicherungen) ohne
und sonstige Lebens- sonstige Lebensversicherungen
versicherungen
Anzahl Versiche- Anzahl Versiche- Anzahl 12fache Anzahl Versiche- Anzahl Versicherungsder
rungs- der rungs- der Jahres- der rungs- der summe bzw.
Versiche- summe in Versiche- summe in Versiche- rente in Versiche- summe in Versiche- 12fache Jahrungen
rungen rungen rungen rungen resrente in
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
242.497 4.652.722 11.807 622.584 82.140 3.834.245 32.364 1.642.342 323.872 4.538.227
78.641 464.026 757 8.595 17.691 534.683 3.137 728.906 242.497 1.975.680
222.715 4.320.511 11.845 628.459 79.207 3.777.690 33.193 1.423.906 283.128 4.451.435
73.959 441.814 890 13.314 18.100 517.245 3.748 474.769 205.483 1.934.003
Zusatzversicherungen
Unfall- Zusatz- Berufsunfähigkeits- Risiko- und Zeitrenten- Sonstige
versicherungen oder Invaliditäts- Zusatzversicherungen Zusatzversicherungen
Zusatzversicherungen
Anzahl Versiche- Anzahl 12fache Anzahl Versicherungs- Anzahl Versicherungsder
rungs- der Jahres- der summe bzw. der summe bzw.
Versiche- summe in Versiche- rente in Versiche- 12fache Jahres- Versiche- 12fache Jahresrungen
rungen rungen rente in rungen rente in
TEUR TEUR TEUR TEUR
49.318 947.050 79.565 3.384.933 14.889 240.793 117.416 3.598.811
44.418 868.607 76.858 3.409.914 13.744 217.574 89.852 2.785.867
Lebensversicherungen
13.593 TEUR
10.091 TEUR
- 24 -

E. Zusätzliche Erläuterungen
zum Versicherungsbestand im Geschäftsjahr 2007
Bewegungen des Bestandes an selbst abgeschlossenen
Risikoversicherungen in der Kollektivversicherung
Anzahl der Lfd. Einmal- Versicherungs-
Versicherungen Beitrag beitrag summe bzw.
für ein in 12fache Jahres-
Jahr in
rente in
TEUR TEUR TEUR
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 212.111 1.848 - 1.679.035
davon beitragsfrei 196.691 - - 1.376.838
II. Zugang während des Geschäftsjahres
1. Neuzugang
a) eingelöste Versicherungsscheine 37.623 287 32.542 551.281
b) Erhöhungen der Versicherungssummen
(ohne Position 2) - 22 - -
2. Erhöhungen der Versicherungssummen
durch Überschussanteile - - - 79.613
3. Übriger Zugang - - - -
4. Gesamter Zugang 37.623 309 32.542 630.894
III. Abgang während des Geschäftsjahres
1. Tod, Berufsunfähigkeit etc. 390 7 - 3.351
2. Ablauf der Versicherung/
Beitragszahlung 68.757 193 - 627.354
3. Rückkauf und Umwandlung in
beitragsfreie Versicherungen 5.955 31 - 61.298
4. Sonstiger vorzeitiger Abgang 883 31 - 13.586
5. Übriger Abgang - - - 583
6. Gesamter Abgang 75.985 262 - 706.172
IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 173.749 1.895 - 1.603.757
davon beitragsfrei 166.723 - - 1.398.235
- 25 -

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2007
Aktivseite
Delta Lloyd Lebensversicherung AG
2007 2006
EUR EUR EUR EUR EUR
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Sonstige Immaterielle Vermögensgegenstände 3.305.168 5.776.021
B. Kapitalanlagen
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte
und Bauten einschließlich der Bauten
auf fremden Grundstücken 114.665.346 145.329.532
II.
Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen
und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 130.700 142.085.512
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3.200.000 5.195.598
3. Beteiligungen 707.989 4.038.689 1.283.747
148.564.857
III.
Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere 1.753.026.002 1.683.403.398
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere 50.545.502 245.011.250
3. Hypotheken, Grundschuld- und
Rentenschuldforderungen 832.880.097 990.932.129
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 1.051.415.379 1.042.055.178
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 992.381.838 1.010.960.216
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf
Versicherungsscheine 31.711.689 32.784.907
d) übrige Ausleihungen 2.708.251 2.078.217.157 2.889.817
2.088.690.118
5. Einlagen bei Kreditinstituten 87.800.000 73.500.000
6. Andere Kapitalanlagen 68.255.442 4.870.724.200 56.298.802
5.137.835.697
IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung
übernommenen Versicherungsgeschäft 15.214 4.989.443.449 17.652
5.431.747.739
C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von
Inhabern von Lebensversicherungspolicen 257.394.505 226.922.686
Übertrag: 5.250.143.122 5.664.446.445
- 26 -

Aktivseite
2007 2006
EUR EUR EUR EUR EUR
Übertrag: 5.250.143.122 5.664.446.445
D. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen
Versicherungsgeschäft an:
1. Versicherungsnehmer
a) fällige Ansprüche 12.631.458 14.072.460
b) noch nicht fällige Ansprüche 9.576.411 22.207.869 9.356.921
23.429.380
2. Versicherungsvermittler 6.178.284 28.386.153 7.492.867
30.922.247
II.
Abrechnungsforderungen aus dem
Rückversicherungsgeschäft 147.305 145.262
davon an verbundenen Unternehmen:
105.779 EUR
(Vj: 107.237 EUR)
III. Sonstige Forderungen 127.854.005 156.387.463 55.166.876
davon: an verbundene Unternehmen
115.487.027 EUR
(Vj: 38.753.875 EUR)
86.234.386
E. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Sachanlagen und Vorräte 4.243.793 2.644.521
II.
Laufende Guthaben bei Kreditinstituten,
Schecks und Kassenbestand 18.596.074 20.263.362
III. Andere Vermögensgegenstände 30.732.988 53.572.855 40.387.414
63.295.297
F. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten 38.053.124 45.070.369
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 1.672.881 39.726.005 1.180.656
46.251.025
Summe der Aktiva 5.499.829.445 5.860.227.153
Die Zwischen- und Endsummen können Rundungsdifferenzen enthalten.
- 27 -

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2007
Delta Lloyd Lebensversicherung AG
Passivseite
2007 2006
EUR EUR EUR EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital 10.686.000 10.686.000
II. Kapitalrücklage 101.812.402 101.812.402
III. Gewinnrücklagen
1. gesetzliche Rücklage 159.523 159.523
2. andere Gewinnrücklagen 42.034.154 42.034.154
42.193.677 42.193.677
IV. Bilanzgewinn 3.930.000 3.430.000
davon Gewinnvortrag
3.430.000 EUR
(Vj: 2.930.000 EUR)
158.622.080 158.122.080
B. Nachrangige Verbindlichkeiten 137.500.000 140.000.000
C. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge
1. Bruttobetrag 36.321.646 46.695.859
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 10.405.997 12.251.870
25.915.649 34.443.989
II. Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag 4.471.831.153 4.765.319.704
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 534.673.612 552.231.758
3.937.157.541 4.213.087.946
III. Rückstellung für noch nicht abgewickelte
Versicherungsfälle
1. Bruttobetrag 40.175.844 43.486.894
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 5.013.544 5.287.252
35.162.300 38.199.642
IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und
erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
1. Bruttobetrag 178.717.262 215.757.404
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 0 0
178.717.262 215.757.404
4.176.952.751 4.501.488.982
D. Versicherungstechnische Rückstellungen
im Bereich der Lebensversicherung,
soweit das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern
getragen wird
I. Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag 221.246.810 193.142.852
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 22.124.681 19.314.285
199.122.129 173.828.567
II. Übrige versicherungstechnische
Rückstellungen
1. Bruttobetrag 36.147.695 33.779.834
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 3.614.769 3.377.983
32.532.925 30.401.851
231.655.054 204.230.418
Übertrag: 4.704.729.884 5.003.841.479
- 28 -

Passivseite
2007 2006
EUR EUR EUR EUR
Übertrag: 4.704.729.884 5.003.841.479
E. Andere Rückstellungen
I. Rückstellung für Pensionen und ähnliche
Verpflichtungen 35.631.654 36.483.313
II. Steuerrückstellungen 4.269.512 5.507.370
III. Sonstige Rückstellungen 22.402.315 17.864.688
62.303.481 59.855.371
F. Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung
gegebenen Versicherungsgeschäft 574.725.982 591.420.301
G. Andere Verbindlichkeiten
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst
abgeschlossenen Versicherungsgeschäft
gegenüber
1. Versicherungsnehmern 130.941.862 176.652.271
2. Versicherungsvermittlern 7.622.500 6.191.238
138.564.363 182.843.509
II.
Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem
Rückversicherungsgeschäft 1.627.060 2.512.349
davon: gegenüber verbundenen Unternehmen
davon: gegenüber Beteiligungsunternehmen
0 EUR
(Vj: 0 EUR)
0 EUR
(Vj: 0 EUR)
III. Sonstige Verbindlichkeiten 16.743.006 18.312.234
davon: aus Steuern
1.319.059 EUR
(Vj: 2.569.045 EUR)
davon: im Rahmen der sozialen Sicherheit
davon: an verbundene Untenehmen
489 EUR
(Vj: 10 EUR)
2.865.207 EUR
(Vj: 2.440.054 EUR)
156.934.429 203.668.092
H. Rechnungsabgrenzungsposten 1.135.669 1.441.910
Summe der Passiva 5.499.829.445 5.860.227.153
Die Zwischen- und Endsummen können Rundungsdifferenzen enthalten.
Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter den Posten C. II und D. I der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung des
§ 341f HGB sowie der aufgrund des § 65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnungen berechnet worden ist; für den Altbestand im Sinne
des § 11c VAG und des Artikels 16 § 2 Satz 2 des Dritten Durchführungsgesetzes/EWG zum VAG ist die Deckungsrückstellung nach dem
zuletzt am 19.10.2007 genehmigten Geschäftsplan berechnet worden.
Wiesbaden, den 20. Februar 2008
Verantwortlicher Aktuar:
Weidenbusch
Ich bestätige hiermit entsprechend § 73 VAG, dass die im Vermögensverzeichnis aufgeführten Vermögensanlagen den gesetzlichen und
aufsichtsbehördlichen Anforderungen gemäß angelegt und vorschriftsgemäß sichergestellt sind.
Wiesbaden, den 20. Februar 2008
Treuhänder:
Laib
- 29 -

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007
gesamtes Versicherungsgeschäft
2007 2006
EUR EUR EUR EUR
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge 384.232.068 486.594.603
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 49.522.912 334.709.156 53.769.138
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge 10.374.214 7.937.388
d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer
an den Bruttobeitragsüberträgen -1.845.873 8.528.340 -1.774.326
343.237.496 438.988.528
2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für Beitragsrückerstattung 10.042.981 11.463.713
3. Erträge aus Kapitalanlagen
a) Erträge aus Beteiligungen 24.847.212 16.837.940
davon: aus verbundenen Unternehmen
24.686.980 EUR
(Vj: 11.509.887 EUR)
b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen
davon: aus verbundenen Unternehmen
850.776 EUR
(Vj: 1.113.638 EUR)
aa) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und
Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 12.556.220 14.477.628
bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 194.664.206 199.158.887
207.220.426 213.636.515
c) Erträge aus Zuschreibungen 1.092.609 7.974.280
d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 26.055.506 44.767.206
259.215.753 283.215.942
4. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 31.917.251 15.375.716
5. Sonstige versicherungstechnische Erträge für eigene Rechnung 263.739 179.010
6. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag 750.178.632 580.808.902
bb) Anteil der Rückversicherer 73.031.442 81.152.556
677.147.190 499.656.346
b) Veränderung der Rückstellung für noch
nicht abgewickelte Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag -3.311.050 7.440.865
bb) Anteil der Rückversicherer 273.708 -443.232
-3.037.343 6.997.633
674.109.847 506.653.979
7. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen
Netto-Rückstellungen
a) Deckungsrückstellung
aa) Bruttobetrag -265.384.593 8.657.951
bb) Anteil der Rückversicherer 14.747.750 -16.918.162
-250.636.843 25.576.113
b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen 0 0
-250.636.843 25.576.113
8. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige
Beitragsrückerstattung für eigene Rechnung 534.319 39.454.547
9. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung
a) Abschlussaufwendungen 58.855.351 48.229.282
b) Verwaltungsaufwendungen 17.012.590 21.606.648
75.867.941 69.835.930
c) davon ab: Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem
in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 21.483.826 18.149.354
54.384.115 51.686.576
10. Aufwendungen für Kapitalanlagen
a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen
und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 9.721.041 12.829.412
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 44.146.583 8.415.226
c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 9.794.372 16.937.086
63.661.996 38.181.725
11. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 21.503.544 1.797.506
12. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen für eigene Rechnung 48.686.461 57.544.438
13. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 32.433.781 28.328.024
- 30 -

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007
II.
Nichtversicherungstechnische Rechnung
gesamtes Versicherungsgeschäft
2007 2006
EUR EUR EUR EUR
1. Sonstige Erträge 20.016.806 14.822.195
2. Sonstige Aufwendungen 50.980.313 40.575.277
-30.963.507 -25.753.082
3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 1.470.274 2.574.942
4. Außerordentliche Erträge 2.500.000 0
5. Außerordentliche Aufwendungen 1.500.000 0
6. Außerordentliches Ergebnis 1.000.000 0
7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 1.653.431 1.836.453
8. Sonstige Steuern 316.843 238.490
1.970.274 2.074.942
9. Jahresüberschuss 500.000 500.000
10. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 3.430.000 2.930.000
11. Bilanzgewinn 3.930.000 3.430.000
- 31 -

Anhang
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die sonstigen immateriellen Vermögensgegenstände - entgeltlich erworbene unternehmensspezifische
Software - wurden zu Anschaffungskosten bewertet und entsprechend der
voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer linear abgeschrieben. Standardsoftware
wird unter Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Zu jedem Stichtag wird geprüft,
ob Abschreibungen wegen Wertminderungen vorzunehmen sind.
Die Grundstücke und Gebäude wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet; die
Abschreibungen auf Gebäude werden linear in Höhe der steuerlich zulässigen Sätze vorgenommen.
Der § 253 Abs. 2 HGB wurde berücksichtigt, bei voraussichtlich dauernden Wertminderungen wird
eine außerplanmäßige Abschreibung vorgenommen. Wir gehen von dauerhafter Wertminderung
aus, wenn der aktuelle Zeitwert in voraussichtlich mehr als der Hälfte der Restnutzungsdauer unter
dem Buchwert liegt. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen, Sonstige
Ausleihungen sowie Ausleihungen bei Kreditinstituten wurden mit dem Nominalwert abzüglich
geleisteter Tilgungen bilanziert. Zero-Schuldscheindarlehen beziehungsweise Zero-
Namensschuldverschreibungen wurden nach § 341 b Abs. 1 Satz 1 HGB zu Anschaffungskosten
unter Berücksichtigung kapitalisierter Zinsansprüche bewertet. Aus Vorsichtsgründen werden sie
auf den niedrigeren Zeitwert abgeschrieben. Disagiobeträge werden durch aktive oder passive
Rechnungsabgrenzung auf die Laufzeit verteilt. Beteiligungen sind zu Anschaffungswerten erfasst.
Die als Umlaufvermögen gewidmeten Wertpapiere wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip
bewertet. In Vorjahren vorgenommene Abschreibungen werden im Geschäftsjahr im Umfang der
zulässigen Werterhöhung gemäß § 280 HGB zugeschrieben. Wertpapiere, die dem Unternehmen
dauerhaft dienen sollen, werden gemäß § 341 b Abs. 2 HGB dem Anlagevermögen zugeordnet.
Abschreibungen werden dann gemäß gemildertem Niederstwertprinzip grundsätzlich bei
voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen vorgenommen. Im Geschäftsjahr sowie im Vorjahr
wurde von der Abschreibungserleichterung kein Gebrauch gemacht. Zuschreibungen erfolgen nur
dann, wenn der Grund für die voraussichtlich dauerhafte Wertminderung nicht mehr vorliegt.
Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen sind mit
dem Zeitwert, der dem Börsenkurs der angelegten Anteile am Bilanzstichtag entspricht, bilanziert.
Die zugehörigen Passivposten werden in gleicher Höhe ausgewiesen.
Die Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft und die sonstigen
Forderungen sind grundsätzlich zum Nominalbetrag angesetzt. Erforderliche Wertberichtigungen
wurden vorgenommen. Alle anderen Forderungen wurden mit dem Nennwert angesetzt.
Die Bewertung der Betriebs- und Geschäftsausstattung erfolgte zu Anschaffungskosten, vermindert
um die steuerlich zulässigen Abschreibungen. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen
Methode. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Jahr der Anschaffung voll abgeschrieben.
Vorräte sind zu Einstandspreisen bewertet. Die nicht einzeln erwähnten Aktivwerte sind mit
Nominalbeträgen angesetzt.
Die Beitragsüberträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft wurden für jede
Versicherung entsprechend dem Beginnmonat und der Zahlungsweise individuell berechnet; dabei
wurden die steuerlichen Bestimmungen über den Abzug von nicht übertragbaren Beitragsteilen
berücksichtigt. Für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft richten sich die
Beitragsüberträge - und alle anderen Rückstellungen - nach den Abrechnungen des
Erstversicherers.
Die Deckungsrückstellung für die selbst abgeschlossenen Versicherungen wurde für jede
Versicherung entsprechend ihrem Beginnmonat individuell und prospektiv nach dem jeweiligen
Geschäftsplan (beim Neubestand Tätigkeitsplan) berechnet. Dabei wurden die Kosten der
laufenden Verwaltung implizit berücksichtigt. Bei beitragsfreien Versicherungen wurde eine
Verwaltungskostenrückstellung entsprechend dem jeweiligen Geschäftsplan (beim Neubestand
Tätigkeitsplan) gebildet.
Die rechnungsmäßigen Abschlussaufwendungen wurden jeweils nur insoweit verrechnet, als sich
dadurch keine negativen Werte ergaben beziehungsweise die geschäfts- oder
tätigkeitsplanmäßigen Werte der Deckungsrückstellung nicht unterschritten wurden. Die Teile der
rechnungsmäßigen Abschlussaufwendungen, für die eine Verrechnung nicht möglich war, wurden
als noch nicht fällige Ansprüche an Versicherungsnehmer aktiviert.
32

Die folgende Tabelle enthält die bei der Berechnung der Deckungsrückstellung verwendeten
Ausscheideordnungen sowie die Zins- und Zillmersätze für insgesamt 90,5 Prozent der gesamten
Deckungsrückstellung zum 31.12.2007.
Versicherungsart Anteil Ausscheide- Rechnungs- maximaler
in % ordnung zins in % Zillmersatz
Kapitalversicherungen (ab 1970) 20,8 ST 1960/62 3,00 35 ‰
Vermögensbildungsversicherungen (vor 1987) 1,4 ST 1960/62 3,00 35 ‰
Gruppenkapitalversicherungen (ab 1970) 0,2 ST 1960/62 3,00 20 ‰
Kapitalversicherungen (ab 1987) 27,2 ST 1986 3,50 35 ‰
Vermögensbildungsversicherungen (ab 1987) 0,6 ST 1986 3,50 35 ‰
Gruppenkapitalversicherungen (ab 1987) 0,9 ST 1986 3,50 20 ‰
Kapitalversicherungen (ab 1998) 3,9 DAV 1994 T 4,00 4 % der Beitragssumme
Kapitalversicherungen (ab 2000) 1,3 DAV 1994 T 3,25 4 % der Beitragssumme
Kapitalversicherungen (ab 2004) 0,2 DAV 1994 T 2,75 4 % der Beitragssumme
Rentenversicherungen (vor 1990) 2,7 DAV 2004 R-Bestand/B20 4,00 35 ‰ 1)
Rentenversicherungen (ab 1990) 4,8 DAV 2004 R-Bestand/B20 4,00 35 % der Jahresrente
Rentenversicherungen (ab 1996) 9,7 DAV 2004 R-Bestand/B20 4,00 4 % der Beitragssumme
Rentenversicherungen (ab 2000) 6,1 DAV 2004 R-Bestand/B20 3,25 4 % der Beitragssumme
Rentenversicherungen (ab 2004) 0,6 DAV 2004 R-Bestand/B20 2,75 4 % der Beitragssumme
Rentenversicherungen (ab 2005) 0,7 DAV 2004 R 2,75 4 % der Beitragssumme
Rentenversicherungen (ab 2007) 0,1 DAV 2004 R 2,75 4 % der Beitragssumme
Berufsunfähigkeitsversicherungen (ab 1999) 0,2 DAV 1997 I, TI, RI 4,00 4 % der Beitragssumme
Berufsunfähigkeitsversicherungen (ab 2000) 0,5 DAV 1997 I, TI, RI 3,25 4 % der Beitragssumme
Berufsunfähigkeitsversicherungen (ab 2004) 0,1 DAV 1997 I, TI, RI 2,75 4 % der Beitragssumme
Kapitalisierungsgeschäft (ab 2001) 2,7 --- 3,25 ---
Kapitalisierungsgeschäft (ab 2004) 5,6 --- 2,75 ---
Kapitalisierungsgeschäft (ab 2007) 0,2 --- 0,70 ---
1) der 12-fachen Jahresrente bei sofort beginnenden Renten bzw. 17,5 ‰ bei aufgeschobenen Renten
Für die Rentenversicherungen, die bis zum 31.12.2004 abgeschlossen wurden, haben wir eine
weitere Auffüllung der Deckungsrückstellung vorgenommen. Die Ermittlung des Auffüllbetrages
erfolgte auf Basis der DAV-Richtlinie „Überschussbeteiligung und Reservierung von
Rentenversicherungen des Bestandes“. Die zum Jahresende in die Bilanz eingestellte
Deckungsrückstellung entspricht dem um drei Zwanzigstel linear interpolierten Wert zwischen der
Deckungsrückstellung auf Basis der Tafel DAV 2004 R-Bestand und der auf Basis der Tafel DAV
2004R-B20. Die Deckungsrückstellung der Versicherungen mit Berufsunfähigkeitsrisiko wurde
entsprechend der diesbezüglichen DAV-Ausarbeitung vom 08.12.1998 an die 97er BU-
Rechnungsgrundlagen der DAV angepasst.
Die Deckungsrückstellung für Lebensversicherungen, bei denen das Anlagerisiko von den
Versicherungsnehmern getragen wird, wird individuell und retrospektiv ermittelt, indem die
eingegangenen Beiträge nach Abzug von Risiko- und Kostenanteilen gutgeschrieben werden. Sie
wird in Anteilseinheiten geführt und am Jahresschluss zum Zeitwert passiviert. Die Berechnung der
Deckungsrückstellung für die Überschussbeteiligung wurde jeweils entsprechend dem Verfahren bei
der zugehörigen Hauptversicherung durchgeführt.
Die Mittel für die Schlussgewinnanteile der Folgejahre sind so bemessen, dass sich für jede
Versicherung der Teil des zu ihrem regulären Fälligkeitszeitpunkt vorgesehenen
Schlussgewinnanteils ergibt, der dem Verhältnis der abgelaufenen Versicherungsdauer zur
gesamten Versicherungsdauer entspricht, unter Berücksichtigung von Storno und Tod abgezinst
mit einem Zinssatz in Höhe von 6,0 Prozent. Bei Versicherungen, auf die das bis zum Inkrafttreten
des Dritten Durchführungsgesetzes/EWG zum Versicherungsaufsichtsgesetz geltende Recht
anzuwenden ist, wird entsprechend den genehmigten Geschäftsplänen ein Sockelabzug in Ansatz
gebracht. Die versicherungs-mathematische Berechnung des Schlussüberschussanteilfonds erfolgt
einzelvertraglich und prospektiv.
Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle wird durch Einzelfeststellung
ermittelt und enthält auch die pauschal ermittelten Beiträge für die Schadenregulierung in der
steuerlich zulässigen Höhe. Für die nach Abschluss der Einzelerfassung noch zu erwartenden
33

Spätschäden wird eine Pauschalreserve gebildet. Die Anteile für die in Rückdeckung gegebenen
Versicherungen wurden in Einzelberechnungen vertragsgemäß ermittelt.
Die Pensionsrückstellungen wurden nach § 6a EStG mit dem vollen Teilwert angesetzt. Als
Rechnungsgrundlagen wurden die Richttafeln 2005 G von Dr. Klaus Heubeck, Zinsfuß 6 Prozent
jährlich, verwendet. Die Rückstellung für Vorruhestandsleistungen wurde nach den gleichen
Grundsätzen berechnet. Die Bewertung der übrigen Rückstellungen richtet sich grundsätzlich nach
dem voraussichtlichen Bedarf.
Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag bewertet. Durch die Einbeziehung der
Gesellschaft in den Konzernabschluss der Aviva plc, London, verlegten wir einzelne
Buchungsschlusstermine zeitlich nach vorne und grenzten die Zahlungsvorgänge über die sonstigen
Forderungen und Verbindlichkeiten, sowie über sonstige Vermögensgegenstände ab. Es ergeben
sich dadurch keine nennenswerten Einflüsse auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage.
Die Offenlegung von Zeitwerten der zu Anschaffungskosten bilanzierten Kapitalanlagen erfolgt
gemäß den Vorschriften § 54 ff RechVersV. Der Zeitwert des Grundbesitzes wurde als Verkehrswert
nach den Grundsätzen der Wertermittlungsverordnung (WertV 88) und nach den Vorgaben des
Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft e. V. vom 23. 10. 2003 in den letzten
drei Jahren ermittelt. Für die übrigen Kapitalanlagen waren im Wesentlichen die Börsenkurswerte
vom 27.12.2007 maßgebend.
34

Erläuterungen zur Jahresbilanz
Aktiva
Entwicklung der Aktivposten A, B, C I bis III im Geschäftsjahr 2007
Aktivposten Bilanzwerte Anteil Zugänge Umbu- Abgänge Zuschrei- Abschrei- Bilanzwerte Anteil
Vorjahr in chungen bungen bungen Geschäfts- in
jahr
TEUR % TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR %
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Immaterielle Vermögensgegenstände
5.776 1.322 55 977 - 2.762 3.305
B I. Grundstücke, grundstücksgleiche
Rechte und Bauten einschließlich der
Bauten auf fremden Grundstücken 145.330 2,68 274 - 27.025 - 3.914 114.665 2,30
B II. Kapitalanlagen in verbundenen
Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 142.086 2,62 - - 141.955 - - 131 0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
5.196 0,10 - - 1.996 - - 3.200 0,06
3. Beteiligungen 1.284 0,02 - - 576 - - 708 0,01
Summe B II. 148.565 2,74 - - 144.526 - - 4.039 0,08
B III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere 1.683.403 30,99 210.210 102.988 561 38.160 1.753.026 35,13
2. Inhaberschuldverschreibungen und
andere festverzinsliche Wertpapiere 245.011 4,51 139.254 - 331.685 - 2.034 50.546 1,01
3. Hypotheken-, Grundschuld- und
Rentenschuldforderungen 990.932 18,24 26.285 - 184.299 - 38 832.880 16,69
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 1.042.055 19,18 59.360 - 50.000 - - 1.051.415 21,07
b) Schuldscheinforderungen und
Darlehen 1.010.960 18,61 12.000 - 30.578 - - 992.382 19,89
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf
Versicherungsscheine 32.785 0,60 6.481 7.555 - - 31.712 0,64
d) übrige Ausleihungen 2.890 0,05 189 - 370 - - 2.708 0,05
5. Einlagen bei Kreditinstituten 73.500 1,35 14.300 - - - - 87.800 1,76
6. Andere Kapitalanlagen 56.299 1,04 16.856 5.431 532 - 68.255 1,37
Summe B III. 5.137.836 94,59 484.934 - 712.906 1.093 40.233 4.870.724 97,62
Summe B I. - B III. 5.431.730 100,00 485.209 - 884.457 1.093 44.147 4.989.428 100,00
Insgesamt 5.437.505 100,00 486.531 55 885.434 1.093 46.909 4.992.733 100,00
Die Zwischen- und Endsummen können Rundungsdifferenzen enthalten.
Die Umbuchungen sind erfolgt,weil ein Werkvertrag in Erstellung zu Anwendungssoftware aktiviert wurde.
Zu B.I.
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken
Der Bilanzwert der eigengenutzten einschließlich der überwiegend eigengenutzten Grundstücke am Bilanzstichtag
beträgt 19.035.810 Euro (Vj. 19.736.107 Euro).
Zu B.II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
Name und Sitz Anteil Ergebnis Eigenkapital
% TEUR TEUR
Delta Lloyd Grundstücksverwaltungs GmbH, Wiesbaden 100,00 0,7 11,2
BLV Grundstücks GmbH & Co KG, Wiesbaden 100,00 24.686,9 597,0
Die Abgänge in Höhe von 141.955 TEUR sind im wesentlichen auf die Rückführung von Kommanditanteilen an die DLL zurückzuführen.
Des weiteren wurden im Geschäftsjahr 2007 Anteile an der Hamburger Lebensversicherung AG und der Asset Management Sofia veräußert.
Zu B.III.6.Andere Kapitalanlagen
Es handelt sich vorwiegend um Minderheitenanteile an Immobilien KG's bzw. Stille Beteiligungen.
- 35 -

Erläuterungen zur Jahresbilanz
Aktiva
Zeitwertangabe gemäß § 54 RechVersV
2007 2006
Stille
Stille
A. Immaterielle Vermögensgegenstände Buchwert Zeitwert Stille Last Reserve Buchwert Zeitwert Stille Last Reserve
Immaterielle Vermögensgegenstände
3.305 5.776
B I. Grundstücke, grundstücksgleiche
Rechte und Bauten einschließlich der
Bauten auf fremden Grundstücken 114.665 150.635 9.958 45.927 145.330 202.693 1.032 67.396
B II. Kapitalanlagen in verbundenen
Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 131 131 - - 142.086 163.850 - 21.764
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
3.200 3.153 47 - 5.196 5.155 52 11
3. Beteiligungen 708 708 - - 1.284 1.284 - -
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht - -
Summe B II. 4.039 3.992 47 0 148.565 170.288 52 21.775
B III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere 1.753.026 1.757.793 - 4.767 1.683.403 1.691.145 - 7.742
2. Inhaberschuldverschreibungen und
andere festverzinsliche Wertpapiere 50.546 50.546 - - 245.011 245.011
3. Hypotheken-, Grundschuld- und
Rentenschuldforderungen 832.880 815.555 19.663 2.337 990.932 989.467 1.465 -
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 1.051.415 958.305 93.416 305 1.042.055 990.455 52.272 671
b) Schuldscheinforderungen und
Darlehen 992.382 912.363 80.276 257 1.010.960 969.840 42.367 1.247
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf
Versicherungsscheine 31.712 31.712 - - 32.785 32.785 - -
d) übrige Ausleihungen 2.708 2.708 - - 2.890 2.890 - -
5. Einlagen bei Kreditinstituten 87.800 87.800 - - 73.500 73.500 - -
6. Andere Kapitalanlagen 68.255 68.255 - - 56.299 56.299 - -
Summe B III. 4.870.724 4.685.036 193.354 7.666 5.137.835 5.051.392 96.103 9.659
Summe B I. - B III. 4.989.428 4.839.663 203.359 53.593 5.431.730 5.424.372 97.188 98.830
Insgesamt 4.992.733 4.839.663 203.359 53.593 5.437.506 5.424.372 97.188 98.830
Die Zwischen- und Endsummen können Rundungsdifferenzen enthalten.
Die Anteile an verbundenen Unternehmen wurden mit dem Buchwert angesetzt.
Die in der Position "Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere" gemäß
§ 341 b HGB nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften zu bewertenden Kapitalanlagen
haben einen Buchwert von 1.342,7 Mio. Euro .
Zu
B. Kapitalanlagen im Direktbestand
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG investiert auch in einfach strukturierte Produkte.
Diese strukturierten Produkte sind überwiegend integriert in Namensschuldverschreibungen und
Schuldscheindarlehn.
Buchwert
Mio. EUR
Zeitwert
Mio. EUR
Strukturen mit Zinsrisiko 495,4 432,6
Strukturen mit Aktienrisiko 0 0
Strukturen mit Kreditrisiko 0 0
Im Direktbestand halten wir keine Derivativen Finanzinstrumente. Derivative Finanzinstrumente
werden bei der Delta Lloyd Lebensversicherung AG überwiegend zur Absicherung in Spezialfonds
eingesetzt.
- 36 -

Erläuterungen zur Jahresbilanz
Aktiva
Zu D.
Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen
Zusammensetzung des Anlagestocks am Bilanzstichtag:
Fondsbezeichnung Anzahl der 2007
Anteileinheiten
EUR
Allianz-dit Euro Rentenfonds Inh.Ant.A (EUR) 48.990,000 2.330.454,30
Allianz-dit Internat. Rentenfonds Inh.-Ant.A (EUR) 29.267,000 903.764,96
AXA Immoselect 342,000 19.887,30
BWK-Dividenden-Strategie-Euro 377,000 18.310,89
Concentra Inh.-Ant.A (EUR) 269.560,000 18.939.285,60
DG Lux Multi.I-Starpnt B 6,000 10.543,92
DLI-Delta Euro Typ 0 19.446,000 797.547,77
DLI-Euro Aktien 11.403,000 534.778,04
DLI-Euro Cash 4.218,000 235.139,87
DLI-Euro Portfolio 29.912,000 1.814.562,60
DLI-Euro Renten 287.689,000 17.523.972,16
DWS Akkumula 99.261,000 64.102.753,80
DWS Flexpension 2015 Inh. 9.824,713 1.173.856,70
DWS Flexpension 2016 Inh. 2.575,624 313.504,98
DWS Flexpension 2017 Inh. 4.837,492 593.850,52
DWS Flexpension 2018 Inh. 3.784,274 473.072,12
DWS Flexpension 2019 Inh. 1.948,837 252.257,44
DWS Flexpension 2020 Inh. 2.889,792 374.314,73
DWS Flexpension 2021 Inh. 2.367,660 302.563,21
DWS Flexpension 2022 Inh. 42.781,237 5.507.228,60
DWS Top 50 Welt 502.640,000 33.676.880,00
Europafonds OIK 416.484,000 25.113.985,20
Fid.Fds-Eu.Gwth A Gl. 634,000 8.184,94
Fid.Fds-Japan A Gl. 365,000 476,06
Fondssel.Smr-Saur.Gl In.A SICAV 722,000 6.454,68
Franklin Templ .Inv. Asian Growth Fund 533,000 11.832,60
Franklin Templ. Inv. Global Bond Fund 1.166,000 14.085,28
Franklin Templ.Inv-F.Mut.Eur.A Acc 112.433,000 2.252.672,98
Franklin Templ.Inv-Temp.Em.Mkts A 24.688,000 701.207,66
Franklin Templ.Inv-Temp.Gl. A 160.493,000 2.476.406,99
Franklin Templ.Inv-Temp.Global A Dis 55.016,000 590.603,50
Franklin Templ.Inv-Temp.Growth A 299.706,000 3.491.574,90
Gamax Fds -Maxi Bd NA A 30.468,000 180.675,24
Gerling Reserve Fonds 230,000 11.923,20
Gl Adv.-Major Mkts H.Val. SICAV 29,000 67.238,53
Glob. Advantage-Emerging Markets 11,000 21.564,95
Invesco Gt Gl.Em.Mk.NA. A 26.651,000 328.541,40
Invesco Gt Healthcare A 3.741,000 191.582,13
Invesco Gt Japan Enter. A 16.580,000 283.142,56
Invesco Gt Nth Am. NA. A 143.850,000 490.723,11
Invesco Gt Telecommun. A 12.916,000 176.332,79
Invesco Prime Sm.Cap Growth 7.085,000 316.628,65
JPM-Europe Dy.Mega-A 613,000 8.067,08
JPMF-America Large Cap A 937.100,000 7.294.058,61
JPMF-Emer.Mkts Equity A 4.049,000 101.579,35
JPMF-Euroland Equity A 193,000 10.213,56
JPMF-Europe Small Cap A 23.903,000 1.082.327,84
JPM Inv-Gl.Enh.Bd D A.Eo 4.800,000 581.136,00
JPMF-Inv-US Bond Fund Nam. A 3.702,000 400.793,78
JPMF-Japan Small Cap Jf A 6.864,000 44.569,59
JPMF-US Small Cap Growth 503,000 33.796,88
JPMF-US Technology A 14.679,000 67.505,87
Lingohr-Europa-Syst.-Lbb 333,000 17.905,41
M&G Global Basics Fund Euro A 777,000 18.759,27
M+G American Fund - A-ACC 2.620,000 24.307,05
Mat Asia Pacific Fonds 50.226,000 5.794.573,62
Mat Japan Aktien 201.620,000 6.667.573,40
Metzler Aktien Deutschland 1326,462 174.509,34
Metzler Aktien Europa 2.125,187 232.049,17
Metzler Euro Growth 9.594,546 982.001,78
Metzler European Smaller Companies 4.113,850 532.620,16
Metzler Renten Intern. 4.484,660 161.223,53
Metzler S.Inv.-Lib.Wachs. 109.570,845 1.968.988,08
Metzler Wachstum Intern. 61.221,040 7.075.927,80
MLIIF-Emerg.Mkts Nam.A2 1.163,000 26.933,64
MLIIF-Europ. Fd Nam. A2 832,000 66.468,48
MLIIF-Europ. Growth Nam. A2 326.271,000 6.799.487,64
MLIIF-Europ. Markets Nam.A2 351.714,000 6.791.597,34
MLIIF-STRAT.ALLOC.FD (USD) ACT.NOM.CL. A2 401,000 7.582,92
MLIIF-US Flexible Equity FD-Nam.A2 521.604,000 7.131.822,14
MLIIF-US Opportun. Nam. A2 3.726,000 310.171,79
OP Extra Bond Euro-hedged 67,000 3.722,52
Pictet Fds-Eu.Su.Eq.Nam.P 1.731,000 319.681,08
Sauren Fds-Sel.-Gl Sm Cap SICAV 5,000 68,90
Threadneedle Investment Funds ICVC 1.791,000 6.550,40
US European Strategic Real Estate Investments 12.322,500 11.969.255,45
Warburg-World Leader-Fds 218.218,000 4.052.308,26
Zeitwert/Bilanzwert per 31. Dezember 2007 257.394.504,59
- 37 -

Zu E.III.
Andere Vermögensgegenstände
Hier werden voraus gezahlte Versicherungsleistungen an unsere
Versicherungsnehmer erfasst, die bereits 2007 ausgezahlt wurden, aber das Jahr
2008 betreffen.
Zu F.II.
Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten
Diese Bilanzposition enthält voraus gezahlte Verwaltungskosten mit
1.441.404 Euro, Pensionen in Höhe von 230.326 Euro, sowie Agio Beträge in Höhe
von 1.151 Euro.
Passiva
Zu A.I.
Gezeichnetes Kapital
Das gezeichnete Kapital beträgt 10.686.000 Euro.
Das Grundkapital besteht aus 418.000 auf den Namen lautenden voll eingezahlten Stückaktien.Die
Delta Lloyd Deutschland AG, Wiesbaden ist mit mehr als der Hälfte am Grundkapital beteiligt.
Zu A.II.
Kapitalrücklage
EUR
Stand 1. 1.2007 101.812.402
Einstellung aus dem Jahresüberschuss 2007 0
Stand 31.12.2007 101.812.402
Zu A.III.
Andere Gewinnrücklagen
EUR
Stand 1. 1.2007 42.034.154
Einstellung aus dem Jahresüberschuss 2007 0
Stand 31.12.2007 42.034.154
Zu C.IV.
Rückstellung für erfolgsabhängige und
erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
2007 2006
EUR
EUR
Vortrag 215.757.404 218.028.955
Entnahme für Gewinnanteile an Versicherte 37.574.462 41.726.098
178.182.942 176.302.857
Zuweisung aus dem Überschuss des laufenden
Geschäftsjahres 534.319 39.454.547
Stand am Bilanzstichtag 178.717.261 215.757.404
Die Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthält für das Geschäftsjahr 2007 bereits festgelegte,
aber noch nicht zugeteilte laufende Gewinnanteile von 21 Mio. Euro (Vj.: 20 Mio. Euro) und
Schlussgewinnanteile von 16 Mio. Euro (Vj.: 17 Mio. Euro). Für Schlussgewinnanteile für die
Folgejahre sind 79 Mio. Euro (Vj.: 80 Mio. Euro) gebunden.
Die Überschussbeteiligung der Versicherungsnehmer und die Gewinnanteilssätze sind in den
weiteren Angaben zum Anhang erläutert.
38

Zu E. III.
Sonstige Rückstellungen
Es handelt sich um Rückstellungen für:
EUR
Verwaltungsaufwendungen 7.177.081
Umstrukturierung Geschäftsprozessoptimierung 4.690.484
Urlaubs- und Gleitzeitguthaben, Vorruhestand und Altersteilzeit 4.603.464
Leistungs- und Gewinnvergütungen, Wettbewerbe 2.357.000
Prozessrisiken 1.175.000
Aufbewahrung und Archivierung 750.000
Provisionen Vertriebspartner 700.000
übrige Verpflichtungen 258.407
Zu zahlende Abfindungen ohne Sozialplan 250.000
Sozialplanverpflichtungen 221.448
Sonstige 219.430
22.402.315
Der Teil der Aufwendungen für Aufbewahrung und Archivierung wird im Rahmen der
Kostenverteilung auch auf andere Gesellschaften verteilt.
Zu G. Andere Verbindlichkeiten
In den Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber
Versicherungsnehmern sind insgesamt 113,8 Mio. Euro für verzinslich angesammelte Gewinnanteile
enthalten. Die Beitragsdepots betragen 9,4 Mio. Euro (Vj.: 43,4 Mio. Euro) nach dem Abgang eines
großen Depots.
Zu H.
Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten sind ausgewiesen: 2007 2006
EUR EUR
Anzahlungen auf noch nicht policierte Versicherungen 7.521.237 7.941.133
Verbindlichkeiten an verbundene Unternehmen 2.865.207 2.888.922
Vorauszahlungen auf Grundstücksumlagen 2.821.060 2.440.054
Noch abzuführende Gehaltsabzüge und Steuern 1.319.941 2.572.458
Mieterkautionen 1.101.337 1.121.734
Sonstiges 917.808 1.148.882
Verbindlichkeiten aus Grundbesitz, Lieferungen und Leistungen 196.417 199.051
16.743.006 18.312.234
Rechnungsabgrenzungsposten
2007 2006
Hier sind bilanziert: Euro Euro
Vorausempfangene Zinsen und Mieten 14.796 58.579
auf Folgejahre entfallende Disagiobeträge 1.120.873 1.383.331
1.135.669 1.441.910
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Zum Bilanzstichtag bestanden verbindlich zugesagte und noch nicht ausgezahlte
Hypothekendarlehen in Höhe von 3,7 Mio. Euro. Es bestanden Einzahlungsverpflichtungen in Höhe
von 19,7 Mio. Euro für Andere Kapitalanlagen. Es bestanden keine Auszahlungsverpflichtungen an
verbundene Unternehmen. Es bestanden 5,5 Mio. Euro Verpflichtungen aus den IBM – Outsourcing
- Verträgen. Weiterhin ergaben sich Verpflichtungen in Höhe von 4,1 Mio. Euro für
Wartungsverträge.
Die Gesellschaft ist gemäß §§ 124 ff. VAG Mitglied des Sicherungsfonds für die Lebensversicherer.
Der Sicherungsfonds erhebt auf Grundlage der Sicherungsfonds – Finanzierungs – Verordnung
(Leben) jährliche Beiträge von maximal 0,2 ‰ der Summe der versicherungstechnischen Netto-
Rückstellung, bis ein Sicherungsvermögen von 1 ‰ der Summe der versicherungstechnischen
39

Netto-Rückstellungen aufgebaut ist. Die zukünftigen Verpflichtungen hieraus betragen für die
Gesellschaft 1.957,2 TEUR.
Der Sicherungsfonds kann darüber hinaus Sonderbeiträge in Höhe von weiteren 1 ‰ der Summe
der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen erheben; dies entspricht einer Verpflichtung
von 4.408,6 TEUR.
Zusätzlich hat sich die Gesellschaft verpflichtet, dem Sicherungsfonds oder alternativ der Protektor
Lebensversicherungs-AG finanzielle Mittel zur Verfügung zu stellen, sofern die Mittel des
Sicherungsfonds bei einem Sanierungsfall nicht ausreichen. Die Verpflichtung beträgt 1 % der
Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen unter Anrechnung der zu diesem
Zeitpunkt bereits an den Sicherungsfonds geleisteten Beiträge. Unter Einschluss der oben
genannten Einzahlungsverpflichtungen aus den Beitragszahlungen an den Sicherungsfonds beträgt
die Gesamtverpflichtung zum Bilanzstichtag 41.634,7 TEUR.
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Zu I.1.a)
Gebuchte Bruttobeiträge
Selbst abgeschlossene Versicherungen 2007 2006
EUR
EUR
1. Einzelversicherungen
Laufende Beiträge 238.272.409 244.535.850
Einmalbeiträge 15.105.037 92.672.859
253.377.446 337.208.709
2. Kollektivversicherungen
Laufende Beiträge 69.923.919 99.806.905
Einmalbeiträge 60.736.734 49.365.577
130.660.653 149.172.482
3. Insgesamt
Laufende Beiträge 308.196.328 344.342.755
Einmalbeiträge 75.841.771 142.038.436
384.038.099 486.381.191
übernommene Rückversicherungen
Laufende Beiträge 193.969 213.412
Einmalbeiträge 0 0
193.969 213.412
384.232.068 486.594.603
In den gebuchten Beiträgen des selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäfts sind 36.117.565
Euro (Vj.: 37.568.762 Euro) Beiträge im Rahmen von Verträgen enthalten, bei denen das
Kapitalanlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird.
Zu I.3.b)
Erträge aus anderen Kapitalanlagen
2007 2006
TEUR
TEUR
Die Erträge aus anderen Kapitalanlagen beliefen sich auf: 207.220 213.637
Davon: Erträge für Fondsgebundene Lebensversicherungen 2.273 1.772
40

Zu I.10.a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen
2007 2006
TEUR TEUR
Aufwendungen für die Verwaltung von
Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und
sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 9.721 12.829
Davon: Aufwendungen für Fondsgebundene Lebensversicherungen
679 601
Zu II.2. Sonstige Aufwendungen
2007 2006
TEUR TEUR
Gezahlter Aufwand für Jahresabschlussprüfung 362 278
Zu II.4. Außerordentliche Erträge
Im Geschäftsjahr 2007 wurden der Gesellschaft 2,5 Mio. Euro aus dem nachrangigen Darlehen
durch die Delta Lloyd Deutschland AG erlassen. Dies wurde in der Delta Lloyd Lebensversicherung
AG erfolgswirksam vereinnahmt.
Zu II.5. Außerordentliche Aufwendungen
Im Berichtsjahr wurden Maßnahmen zur Restrukturierung des Vertriebs ergriffen. Damit
zusammenhängend ergaben sich für die Gesellschaft außerordentliche Aufwendungen in Höhe von
1,5 Mio. Euro zur Bildung einer Rückstellung für Sozialplan, Reorganisation und Abfindung.
Zu II.7. Steuern vom Einkommen und Ertrag
2007 2006
TEUR TEUR
Körperschaftsteuer -767 -133
Gewerbesteuer -265 632
Sonstige Ertragsteuer – ausländ. Quellensteuer 2.686 1.337
1.653 1.836
In 2007 wurden 1,1 Mio. Euro anrechenbare Kapitalertragsteuern und Solidaritätszuschlag für 2005
erstattet. Die Erstattungsbeträge bei der Gewerbesteuer resultieren aus rückwirkenden
Änderungen der Steuerbescheide der Jahre 1990, 1991 und 2005.
Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter,
Personalaufwendungen
2007 2006
TEUR TEUR
1. Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter
im Sinne des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene
Versicherungsgeschäft 42.200 33.726
2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter
im Sinne des § 92 HGB 0 0
3. Löhne und Gehälter 26.335 25.931
4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 4.752 5.055
5. Aufwendungen für Altersversorgung 2.152 638
6. Aufwendungen insgesamt 75.439 65.350
41

Rückversicherungssaldo
Der Saldo aus dem Rückversicherungsgeschäft gemäß § 51 Abs. 4 Nr. 2 Buchst. b RechVersV
beläuft sich auf: 2007 2006
TEUR
TEUR
Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 49.522 53.769
Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den
Beitragsüberträgen 1.846 1.774
Zahlungen für Versicherungsfälle / Anteil der Rückversicherer -73.031 -81.153
Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte
Versicherungsfälle / Anteil der Rückversicherer 274 -443
Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem
IRG Versicherungsgeschäft -21.484 -18.149
Deckungsrückstellung / Anteil der Rückversicherer 14.748 16.918
-28.125 -27.284
====== ======
Sonstige Angaben
Die Delta Lloyd Deutschland AG, Wiesbaden, ist mit mehr als der Hälfte am Grundkapital der Delta
Lloyd Lebensversicherung AG beteiligt. Diese Mehrheitsbeteiligung ist uns gemäß § 20 Abs. 4 AktG
angezeigt worden. Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG wird in den Teilkonzernabschluss und
Teil-Konzernlagebericht der Delta Lloyd Deutschland AG einbezogen, der im elektronischen
Bundesanzeiger veröffentlicht wird. Die Delta Lloyd N.V., Amsterdam, hält alle Anteile an der Delta
Lloyd Deutschland AG, Wiesbaden. Über die Delta Lloyd N.V. gehört die Delta Lloyd
Lebensversicherung AG zum Konzern der Aviva plc, London/Großbritannien, in deren
Konzernabschluss und Konzernlagebericht sie ebenfalls einbezogen wird. Die Geschäftsberichte
sind jeweils am Sitz der Gesellschaft erhältlich. Der Jahresabschluss und Lagebericht der Delta
Lloyd Lebensversicherung AG wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.
Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands sind auf Seite zwei dieses Berichtes aufgeführt.
Für das Kalenderjahr 2007 werden die Bezüge des Vorstands im Geschäftsbericht der Delta Lloyd
Deutschland AG ausgewiesen, da sie von dieser Gesellschaft ihre Bezüge erhalten. Für ihre
Tätigkeit für die Delta Lloyd Lebensversicherung AG betrug der Anteil 1.017.294 Euro.
Die Gesamtbezüge der früheren Mitglieder des Vorstands und ihrer Hinterbliebenen betrugen
879.459 Euro (Vj.: 985.348 Euro). Für ehemalige Vorstandsmitglieder und ihre Hinterbliebenen
bestehen Pensionsrückstellungen von insgesamt 7.256.469 Euro (Vj.: 7.280.433 Euro).
Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats betrugen 73.234 Euro (Vj.: 88.950 Euro).
Es besteht ein Hypothekendarlehen an ein Vorstandsmitglied in Höhe von 259.055 Euro.
Mitarbeiter (Jahresdurchschnitt) 2007 2006
Angestellte und Auszubildende im
kaufmännischen Innendienst 508 440
davon Teilzeit 121 86
Festangestellter Außendienst 68 98
Arbeitnehmer insgesamt 576 538
Wiesbaden, den 05. März 2008
Der Vorstand
Göldi Fuchs Heuvelmans Dr. Simons
42

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Delta Lloyd
Lebensversicherung Aktiengesellschaft, Wiesbaden, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis
31. Dezember 2007 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und
Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden
Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere
Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den
Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und
Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt
werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die
Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit
des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben
beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der
wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine
hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung
und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein
zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen
Entwicklung zutreffend dar.
Frankfurt am Main, den 04.04.2008
PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Alexander Hofmann
ppa. Jörg Brunner
Wirtschaftsprüfer
Wirtschaftsprüfer
43

Gewinnverwendungsvorschlag
Der Hauptversammlung steht ein Bilanzgewinn von 3.930.000 Euro zur Verfügung. Der Vorstand
schlägt vor, den Bilanzgewinn in Höhe von 3.930.000 Euro auf neue Rechnung vorzutragen.
Wiesbaden, den 05. März 2008
Der Vorstand
Göldi
Fuchs
Heuvelmans
Dr. Simons
44

Corporate Governance
Den Anforderungen einer guten Unternehmensführung sowie einer effizienten
Unternehmensüberwachung schenken sowohl Vorstand als auch Aufsichtsrat der Delta Lloyd
Deutschland AG hohe Aufmerksamkeit. Entscheidungs- und Kontrollstrukturen werden in einer
engen intensiven und vertrauensvollen Zusammenarbeit zwischen Vorstand und Aufsichtsrat
erörtert. Alle börsennotierten Gesellschaften sind gemäß § 161 AktG verpflichtet zu erklären, dass
sie den Kodex anwenden oder in welchen Punkten sie ihn nicht anwenden. Diese Erklärungen
werden im Bundesanzeiger und den Geschäftsberichten der jeweiligen Gesellschaft veröffentlicht.
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG folgt der Empfehlung des Kodex, der mit Beschlussfassung
der damit befassten Regierungskommission vom 14. Juni 2007 fortentwickelt wurde und wendet
ihn gemäß Aufsichtsratsbeschluss vom 29.01.2003 freiwillig an.
Vorstand und Aufsichtsrat der Delta Lloyd Lebensversicherung AG haben die Empfehlungen der
Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex bis auf nachfolgende Ausnahmen
eingehalten und werden diese auch künftig einhalten:
1. Kodex Ziffer 2.3.1:
Die Unterlagen und Berichte für die Hauptversammlung werden nicht auf der
Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht. Die Gesellschaft übersendet allen
Aktionären und allen anderen Personen, denen nach den gesetzlichen Vorschriften
Unterlagen zur Verfügung zu stellen sind, die Einladung zur Hauptversammlung mit
allen Anlagen unaufgefordert schriftlich zu.
2. Kodex Ziffer 2.3.4:
Die Übertragung der Hauptversammlung über moderne Kommunikationsmittel
erfordert in der Relation zu der kleinen Anzahl von Aktionären der Gesellschaft
einen unverhältnismäßig großen Aufwand. Bei Anfrage wird jeder Aktionär über
den Verlauf der Hauptversammlung informiert.
3. Kodex Ziffer 3.8:
Ein angemessener Selbstbehalt bei D & O - Versicherungen für Vorstand und Aufsichtsrat
wurde nicht vereinbart. Dieser wird von der Aviva plc, London, vorgegeben.
4. Kodex Ziffer 4.2.3:
Ein eigener Aktienoptionsplan der Delta Lloyd Lebensversicherung AG besteht nicht. Ein
Aktienoptionsplan der Aviva plc, London sowie ein Optionsplan der Delta Lloyd N.V.,
Amsterdam, die auch für uns zur Verfügung stehen, werden von Aviva plc, London sowie
der Delta Lloyd N.V., Amsterdam, ausgegeben und bekannt gemacht.
5. Kodex Ziffer 4.2.5:
Die festen und variablen Vergütungen der Vorstandsmitglieder werden im Geschäftsbericht
der Delta Lloyd Deutschland AG ausgewiesen. Dieser ist im Internet einsehbar.
6. Kodex Ziffer 5.3.3
Ein Nominierungsausschuss wurde nicht gebildet, da sich aus der Aktionärsstruktur keine
Notwendigkeit ergibt.
45

7. Kodex Ziffer 5.4.7:
Die Vergütung des Aufsichtsrates wird nicht aufgeteilt in eine erfolgsorientierte und eine
feste Komponente. Jährlich kann die Vergütung neu von der Hauptversammlung festgelegt
werden. Auf eine Individualisierung wird verzichtet, da sich diese aus den Protokollen der
Hauptversammlungen ergeben.
8. Kodex Ziffer 5.4.8:
Die Nichtteilnahme von Aufsichtsratsmitgliedern an den Aufsichtsratssitzungen wird nicht
im Bericht des Aufsichtsrates veröffentlicht. Alle Aufsichtsratsmitglieder werden
kontinuierlich über die Entwicklung der Gesellschaft unterrichtet. An der Sitzungsteilnahme
verhinderte Aufsichtsratsmitglieder geben ihre Stimme in der Regel schriftlich ab.
9. Kodex Ziffer 6.3:
Die Gesellschaft informiert ihre Aktionäre im Rahmen der Hauptversammlung.
10. Kodex Ziffer 6.7:
Der Termin der Hauptversammlung wird auf der Internetseite der Gesellschaft mit
ausreichendem Zeitvorlauf veröffentlicht. Die Geschäftsberichte werden nach Fertigstellung
auf den Internetseiten veröffentlicht und vorrätig gehalten.
11. Kodex Ziffer 7.1.1:
Zwischenberichte an die Anteilseigner und Dritte werden weder unter Beachtung
international anerkannter noch nationaler Rechnungslegungsgrundsätze aufgestellt.
12. Kodex Ziffer 7.1.2:
Die Delta Lloyd Lebensversicherung AG erstellt selbst keinen Konzernabschluss. Sie wird
einbezogen in den Teil-Konzernabschluss der Delta Lloyd Deutschland AG. Dieser wiederum
geht ein in den Konzernabschluss der Delta Lloyd N.V., Amsterdam, der in holländischer
Sprache innerhalb von 90 Tagen veröffentlicht wird.
13. Kodex Ziffer 7.1.3:
Ein eigener Aktienoptionsplan der Delta Lloyd Lebensversicherung AG besteht nicht. Ein
Aktienoptionsplan der Aviva plc, London sowie ein Optionsplan der Delta Lloyd N.V.,
Amsterdam, die auch für uns zur Verfügung stehen, werden von Aviva plc, London sowie
der Delta Lloyd N.V., Amsterdam, ausgegeben und bekannt gemacht.
46

Bericht des Aufsichtsrats
Wir haben den Jahresabschluss zum 31.12.2007, den dazugehörenden Lagebericht und den
Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns geprüft. Mit dem Vorschlag für die
Verwendung des Bilanzgewinns sind wir einverstanden. Dem Lagebericht haben wir nichts
hinzuzufügen.
Während des Geschäftsjahres haben wir uns auch außerhalb der turnusmäßigen Sitzungen durch
Berichte des Vorstands laufend über die Geschäftsentwicklung und die Lage der Gesellschaft
unterrichten lassen. Soweit nach der Geschäftsordnung für den Vorstand für einzelne Maßnahmen
der Geschäftsführung die Zustimmung des Aufsichtsrats erforderlich war, wurde diese jeweils ohne
Gegenstimme erteilt.
Die Prüfung durch die PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach Überzeugung des Prüfers vermittelt der
Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Gesellschaft. Auch gibt nach Auffassung des Prüfers der Lagebericht insgesamt eine zutreffende
Vorstellung von der Lage der Gesellschaft und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung
zutreffend dar. Mit diesem Prüfungsergebnis stimmen wir überein.
Nach dem Ergebnis unserer eigenen Prüfung haben wir keine Einwendungen zu erheben. Wir
billigen den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss. Der Abschluss ist hiermit gemäß § 172
AktG festgestellt.
Der Vorstand hat uns den Bericht nach § 312 AktG über die Beziehungen zu verbundenen
Unternehmen sowie den entsprechenden Prüfungsbericht hierzu vorgelegt. Die
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft hat den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt: "Nach unserer
pflichtgemäßen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass
1. die tatsächlichen Angaben des Berichtes richtig sind,
2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht
unangemessen hoch war.“
Diesem Ergebnis schließen wir uns an.
Wiesbaden, den 18. April 2008
Für den Aufsichtsrat
Nicolaas Willem Hoek
47

Überschussbeteiligung für das Jahr 2007
Den gewinnberechtigten Versicherungsverträgen werden 2008 folgende Gewinnanteile zugewiesen
(im Vorjahr abweichende Sätze sind in Klammern [ ] genannt):
1. Altbestand
Versicherungen nach vom BAV genehmigten Tarifen (gemäß der bis zum 28.07.1994
gültigen Fassung des Versicherungsaufsichtsgesetzes)
1.1 Gewinnpläne K (Kapitalversicherungen)
Bargewinnanteil
Der Bargewinnanteil besteht aus einem Zinsgewinnanteil in Prozent des Deckungskapitals, bei
beitragspflichtigen sowie durch Ablauf der Beitragszahlungsdauer beitragsfreien Versicherungen
zusätzlich aus einem Risikogewinnanteil in Prozent des Risikobeitrags und bei
beitragspflichtigen Versicherungen außerdem aus einem Zusatzgewinnanteil
(Grundgewinnanteil) in Promille der Versicherungssumme; er wird ggf. vermindert um einen
Anteil für die Deckung der Beitragsfreiheit im Pflegefall (siehe unten). Der Bargewinnanteil
wird als Einmalbeitrag zur Erhöhung der Versicherungsleistung verwendet (Bonus), sofern
keine andere Verwendung vereinbart ist. Der Bonus ist als beitragsfreie Versicherung
wiederum gewinnberechtigt.
Schlussgewinnanteil (für beitragspflichtige Versicherungen)
Ein im Jahre 2008 infolge der geschäftsplanmäßigen oder bedingungsmäßigen
Anspruchsvoraussetzungen fällig werdender Schlussgewinnanteil bemisst sich für jedes
beitragspflichtige Versicherungsjahr in Promille des Deckungskapitals zum Zeitpunkt der
Fälligkeit. Bei den Tarifen mit Wachstumsplan wird die Anzahl der anrechnungsfähigen
Versicherungsjahre den jeweiligen Erhöhungen entsprechend reduziert.
Mindesttodesfallbonus
Der Mindesttodesfallbonus wird in Prozent der Versicherungssumme festgesetzt; bereits
zugeteilte Gewinnanteile sowie der bei Tod fällig werdende Schlussgewinnanteil werden
hierauf angerechnet.
Beitragsbefreiung im Pflegefall (gilt - sofern vereinbart - für Versicherungen nach Gewinnplan
K87)
Wird die versicherte Person im Jahre 2008 pflegebedürftig, so entfällt die weitere
Beitragszahlung während der Dauer der Pflegebedürftigkeit. Die Beiträge für diese Leistung
werden vorab den Bargewinnanteilen entnommen.
48

Gewinnsätze
Gewinnplan K 70 K 87
Zinsgewinnanteil 1,25% [0,5 %] 0,75 % [0 %]
Risikogewinnanteil, Männer 30 % [20 %] 25 % [10 %]
Risikogewinnanteil, Frauen 50 % [40 %] 25 % [10 %]
Zusatzgewinnanteil 0 ‰ 0 ‰
Schlussgewinnanteil 2,0 ‰ 2,0 ‰
Mindesttodesfallbonus 10 % 10 %
1.2 Gewinnpläne VB (Vermögensbildungsversicherungen)
Es gelten die gleichen Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.1.
Gewinnsätze
Gewinnplan VW 70 VB 87
Zinsgewinnanteil 1,25 % [0,5 %] 0,75 % [0 %]
Risikogewinnanteil, Männer 30 % [20 %] 25 % [10 %]
Risikogewinnanteil, Frauen 50 % [40 %] 25 % [10 %]
Zusatzgewinnanteil 0 ‰ 0 ‰
Schlussgewinnanteil 0,6 ‰ 1,0 ‰
Mindesttodesfallbonus 10 % 10 %
1.3 Gewinnpläne Renten (Leibrentenversicherungen)
Gewinnsätze während der Aufschubzeit
Der Bargewinnanteil besteht aus einem Zinsgewinnanteil in Prozent des Deckungskapitals
sowie bei beitragspflichtigen Versicherungen außerdem aus einem Zusatzgewinnanteil in
Prozent der jährlichen Rente. Er wird als Einmalbeitrag zur Erhöhung der Rente verwendet
(Bonusrente), sofern keine andere Verwendung vereinbart ist. Die Bonusrente ist als
beitragsfreie Versicherung ebenfalls gewinnberechtigt.
Zusätzlich zum jährlichen Gewinnanteil (Bargewinnanteil) wird ein Sondergewinn gewährt.
Der Sondergewinn wird zur Finanzierung der aufgrund der gestiegenen Lebenserwartung
erforderlichen Auffüllung der Deckungsrückstellung verwendet. Soweit nicht zur Finanzierung
benötigt, wird der Sondergewinn dem Bargewinnanteil entsprechend verwendet. Bezüglich
der Zusammensetzung gelten für den Sondergewinn die Bestimmungen des
Bargewinnanteiles. Der Sondergewinn wird verzinslich angesammelt und wird, falls der
Vertrag während der Aufschubzeit endet, ausgezahlt.
Gewinnplan Renten 57 Renten 90
Bargewinn Sondergewinn Bargewinn Sondergewinn
Zinsgewinnanteil 0 % 1,50 % [0,75 %] 0 % 1,00 % [0,25 %]
Zusatzgewinnanteil - - 0 % 0 %
49

Gewinnsätze während der Rentenbezugszeit
Versicherungen mit jährlicher Rentenerhöhung:
Gewinnplan Renten 57 Renten 90
jährlicher Steigerungssatz 1,25 % [0,5 %] 0,75 % [0,0 %]
Versicherungen mit Rentenzuschlag:
Die Versicherungen erhalten mit jeder Rentenzahlung einen Zuschlag, der sich wie folgt
bemisst:
Gewinnplan Renten 57
für die Tarife LR, ARR und SMRR 80-x % [70-x %] der Rente,
für die übrigen Tarife 75-x % [70-x %] der Rente.
(x ist das rechnungsmäßige Alter der versicherten Person zu Beginn der Rentenzahlungszeit.
Negative Gewinnsätze werden ausgenullt.)
Gewinnplan Renten 90
Der Zuschlag zur monatlichen Rente beträgt:
bei Tarifen
mit
ohne
Leistung bei Tod nach Rentenbeginn
sofort beginnende Renten 0,05 % [0 %] 0,05 % [0 %]
aufgeschobene Renten 0,05 % [0 %] 0,05 % [0 %]
des anrechnungsfähigen Einmalbeitrags bzw. des anrechnungsfähigen Deckungskapitals bei
Beginn der Rentenzahlungszeit.
1.4 Gewinnplan PRV (Pflegerentenversicherungen)
Die Gewinnanteile betragen 1,00 % [0,25 %] des Deckungskapitals.
1.5 Gewinnpläne ST (Gruppenkapitalversicherungen)
Es gelten die gleichen Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.1.
Gewinnsätze
Gewinnplan ST 70 ST 87
Zinsgewinnanteil 1,25 % [0,5 %] 0,75 % [0 %]
Risikogewinnanteil, Männer 30 % [20 %] 25 % [10 %]
Risikogewinnanteil, Frauen 50 % [40 %] 25 % [10 %]
Zusatzgewinnanteil 1,25 ‰ 2,4 ‰
Schlussgewinnanteil 4,5 ‰ 2 ‰
Mindesttodesfallbonus 10 % 10 %
50

1.6 Gewinnpläne Risiko (Risikoversicherungen)
a) Versicherungen mit Todesfallbonus
Bei Tod des Versicherten wird die Versicherungsleistung um einen Todesfallbonus in
Prozent der jeweiligen Versicherungssumme erhöht.
b) Versicherungen mit Gewinnverrechnung
Der Gewinnanteil bemisst sich in Prozent des Beitrags.
c) Versicherungen mit Schlusszahlung
Eine im Jahre 2008 infolge der geschäftsplanmäßigen oder bedingungsmäßigen
Anspruchsvoraussetzungen fällig werdende Schlusszahlung bemisst sich in Prozent der
Summe der gewinnberechtigten Beiträge.
Gewinnsätze
Gewinnplan R 70 R 87 RSV BR
Männer Frauen STFR 87
Todesfallbonus 80 % 100 % 50 % 25 % 1) -
Gewinnverrechnung 45 % 55 % 35 % 20 % 45 %
Schlusszahlung 65 % 80 % - - -
1)
Bei Gewinnplan RSV beträgt der Todesfallbonus jedoch mindestens 5 % der Anfangsversicherungssumme
(Mindesttodesfallbonus).
1.7 Gewinnplan FL (Fondsgebundene Lebensversicherungen)
Die Gewinnanteile betragen 5 ‰ der Todesfallsumme.
1.8 Gewinnplan BUV (Berufsunfähigkeits-Versicherungen)
Eine im Jahre 2008 infolge der geschäftsplanmäßigen oder bedingungsmäßigen
Anspruchsvoraussetzungen fällig werdende Schlusszahlung beträgt bei Tod des Versicherten
oder bei Ablauf der Versicherung
Alter bei Ablauf der Versicherung Männer Frauen
bis 50 60 % 90 %
51 - 55 60 % 80 %
56 - 65 45 % 60 %
der Summe der gewinnberechtigten Jahresbeiträge. Bei Rückkauf der Versicherung oder bei
Beginn der Rentenzahlung werden 50 % dieses Betrags gewährt.
Während der Zeit der Rentenzahlung beträgt der jährliche Gewinnanteil 1,25 % [0,5 %] der
jeweiligen Berufsunfähigkeitsrente.
51

1.9 Gewinnpläne BUZ (Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen)
Gewinnplan BUZ 67
Eine im Jahre 2008 infolge der geschäftsplanmäßigen oder bedingungsmäßigen
Anspruchsvoraussetzungen fällig werdende Schlusszahlung beträgt
für Versicherungsjahre vor 1990 40 %
für die Versicherungsjahre 1990 bis 1994 52 %
der jeweiligen gewinnberechtigten Jahresbeiträge. Für Versicherungsjahre ab 1995 gelten
folgende Gewinnsätze:
Alter bei Ablauf der Versicherung Männer Frauen
bis 50 60 % 90 %
51 - 55 60 % 80 %
56 - 60 45 % 60 %
61 - 65 25 %
Während der Zeit einer Beitragsbefreiung wegen Berufsunfähigkeit wird die gleiche
Gewinnbeteiligung gewährt.
Die Schlusszahlung wird bei Erlöschen der Zusatzversicherung sowie bei Beginn einer
Berufsunfähigkeitsrente fällig.
Während der Zeit der Zahlung einer Berufsunfähigkeitsrente wird ein jährlicher
Zinsgewinnanteil in Höhe von 1,25 % [0,5 %] des maßgeblichen Deckungskapitals gewährt.
Er wird zur Erhöhung der Rente verwendet.
Gewinnplan BUZ 92
Es wird ein laufender Gewinnanteil in Prozent des Jahresbeitrags gewährt, der mit den
Beiträgen verrechnet wird. Darüber hinaus wird im Jahre 2008 nach Ablauf des ersten
Versicherungsjahres bei Erlöschen der Zusatzversicherung sowie bei Eintritt der
Berufsunfähigkeit eine Schlusszahlung in Prozent der gezahlten Jahresbeiträge gewährt.
Gewinnsätze
Laufender Gewinnanteil 15 %
Schlusszahlung 10 %
Bei Tarif BUZL wird bei Eintritt der Berufsunfähigkeit keine Schlusszahlung fällig.
Während der Zeit der Berufsunfähigkeit wird ein jährlicher Zinsgewinnanteil in Höhe von
1,25 % [0,5 %] des maßgeblichen Deckungskapitals gewährt. Er wird zur Erhöhung der
Rentenzahlung verwendet; ist lediglich die Beitragsbefreiung bei Berufsunfähigkeit versichert,
erfolgt eine verzinsliche Ansammlung.
52

2. Neubestand
Versicherungen auf der Grundlage der seit dem 29.07.1994 gültigen Fassung des
Versicherungsaufsichtsgesetzes
2.1 Gewinnpläne A (Kapitalversicherungen)
Es gelten die gleichen Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.1. Die
Beitragsbefreiung im Pflegefall gilt - sofern vereinbart - für Versicherungen nach den
Gewinnplänen A1, A4, A7, A11, A14, A15 und A18.
Gewinnsätze
Gewinn-
Zins-
Risiko-
Zusatz-
Schluss-
Mindest-
plan
gewinn-
gewinn-
gewinn-
gewinn-
todesfall-
anteil
anteil
anteil
anteil
bonus
A1
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A2
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
0 ‰ 0,25 ‰ 1) 10 %
A3
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
2,4 ‰ 2,5 ‰ 10 %
A4
0,25 %
[0 %]
25 %
[10 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A7
0,25 %
[0 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A8
0,25 %
[0 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A11
1,00 %
[0,25 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A12
1,00 %
[0,25 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A14
1,00 %
[0,25 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 2,1 ‰ 1) 10 %
A15
1,50 %
[0,75 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A16
1,50 %
[0,75 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A18
2,00 %
[1,25 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A19
2,00 %
[1,25 %]
15 %
[5 %]
0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
A21 2,00 % 15 % 0 ‰ 1,5 ‰ 1) 10 %
1) Der Schlussgewinnanteilsatz erhöht sich pro Jahr der Versicherungsdauer um 0,1 ‰.
Bei Risikozusatzversicherungen (Gewinnpläne A5, A9, A13, A17 und A20) gelten die gleichen
Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.6. Es wird ein Todesfallbonus in Höhe
53

von 50 % (Gewinnplan A5) bzw. 35 % (Gewinnpläne A9, A13, A17 und A20) der jeweiligen
Versicherungssumme gewährt.
2.2 Gewinnpläne B (Risikoversicherungen)
Es gelten die gleichen Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.6.
Gewinnsätze
Todesfallbonus
Männer
Frauen
Gewinnplan
Gewinn-
verrech-
nung
B1 50 % 50 % 35 %
B2 50 % 50 % 35 %
B3 0 % 0 % -
B4 - - 40 %
B6, B7 3 Monatsraten 1) -
B8, B9 30 % 2) 60 % 2) -
B10, B11 35 % 35 % -
B12 3) 35 % 35 % 25 %
B14 3) 35 % 35 % 25 %
B16/B17 3 Monatsraten 1) -
B18 - - 10 %
B19 - - 0 %
B20 120 % 120 % 55 %
B21 3) 65 % 65 % 40 %
B22 3) 65 % 65 % 40 %
B23 3) 35 % 35 % 25 %
B24 10 % 10 % -
B25 35 % 35 % 25 %
B26 3) 65 % 65 % 40 %
B27 3) 65 % 65 % 40 %
B28 3) 35 % 35 % 25 %
B29 35 % 35 % 25 %
B30 65 % 65 % 40 %
B31 65 % 65 % 40 %
B32 35 % 35 % 25 %
1)
2)
Bei Restschuldversicherungen beträgt der Todesfallbonus eine Anzahl von
Monatsraten des zugrunde liegenden Kredits. Restschuldversicherungen mit
gleichbleibender Versicherungssumme erhalten einen Todesfallbonus in Höhe von 6
Monatsraten.
Für die Eintrittsaltersgruppen 31-40, 41-50 und 51-60 wird der Todesfallbonus um
1/3, 2/3 bzw. 3/3 gekürzt.
54

3)
Wird die versicherte Person im Jahr 2008 pflegebedürftig, so entfällt die weitere
Beitragszahlung während der Dauer der Pflegebedürftigkeit.
2.3 Gewinnpläne C (Rentenversicherungen)
Es gelten die gleichen Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.3.
Ein im Jahre 2008 infolge bedingungsmäßiger Anspruchsvoraussetzungen fällig werdender
Schlussgewinnanteil bemisst sich für jedes beitragspflichtige Versicherungsjahr in Promille
des Deckungskapitals zum Zeitpunkt der Fälligkeit. Bei den Tarifen mit Wachstumsplan wird
die Anzahl der anrechnungsfähigen Versicherungsjahre den jeweiligen Erhöhungen
entsprechend reduziert.
Gewinnsätze während der Aufschubzeit
Gewinn-plan
Zinsgewinnanteil
Zusatzgewinnanteil
Schluss-
Bargewinn
Bargewinn
Sondergewinn
Sondergewinn
gewinn-
anteil
C1 0 %
C3 0 %
C6 0 %
C10 0 %
C12 0 %
C14 0 %
C17 0 %
C19 0 %
C20 0 %
1,00 %
[0,25 %]
0,50 %
[0 %]
0,50 %
[0 %]
0,50 %
[0 %]
1,25 %
[0,50 %]
1,25 %
[0,50 %]
1,25 %
[0,50 %]
1,75 %
[1,00 %]
1,75 %
[1,00 %]
0 % 0 % -
0 % 0 % -
0 % 0 % -
- - -
- - -
0 % 0 % -
- - -
0 % 0 % 0 ‰
- - -
C21 0 %
C23
1,50 %
[0,75 %]
C24
1,75 %
[1,00 %]
C25
1,50 %
[0,75 %]
C26
1,75 %
[1,00 %]
1,75 %
[1,00 %]
- - -
- 0 % - 1,5 ‰ 1)
- - - -
- 0 % - 1,5 ‰ 1)
- - - -
55

C26
1,75 %
[1,00 %]
- - - -
C27
2,00 %
[1,25 %]
- 0 % - 1,5 ‰ 1)
C28
2,25 %
[1,50 %]
- - - -
C29
2,00 %
[1,25 %]
- 0 % - 1,5 ‰ 1)
C30
2,25 %
[1,50 %]
- - - -
C32 2,00 % - 0 % - 1,5 ‰ 1)
C33 2,25 % - - - -
C34 2,00 % - 0 % - 1,5 ‰ 1)
C35 2,25 % - - - -
1)
Der Schlussgewinnanteilsatz erhöht sich pro Jahr der Aufschubzeit um 0,1 ‰.
Gewinnsätze während der Rentenbezugszeit
Versicherungen mit jährlicher Rentenerhöhung:
Gewinn-plan
Jährlicher
Steigerungssatz
C1 0,75 % [0 %]
C3 0,25 % [0 %]
C6 0,25 % [0 %]
C10 0,25 % [0 %]
C12 1,00 % [0,25 %]
C14 1,00 % [0,25 %]
C17 1,00 % [0,25 %]
C19 1,50 % [0,75 %]
C20 1,50 % [0,75 %]
C21 1,50 % [0,75 %]
C23 1,75 % [1,00 %]
C24 1,75 % [1,00 %]
C25 1,75 % [1,00 %]
C26 1,75 % [1,00 %]
C27 2,25 % [1,50 %]
C28 2,25 % [1,50 %]
C29 2,25 % [1,50 %]
C30 2,25 % [1,50 %]
C32 2,25 %
C33 2,25 %
C34 2,25 %
C35 2,25 %
56

Versicherungen mit Rentenzuschlag:
Der Zuschlag zur monatlichen Rente bemisst sich in Prozent des anrechnungsfähigen
Einmalbeitrags bzw. des anrechnungsfähigen Deckungskapitals bei Beginn der
Rentenzahlungszeit.
Gewinn-plan
Rentenzuschlag
C1
Sofortbeginnende
Renten
0,05 %
[0 %]
Aufgeschobene
Renten
0,05 %
[0 %]
C3 -
C6
0,02 %
[0 %]
C10
0,02 %
[0 %]
C12
0,06 %
[0,02 %]
C14 -
C19 -
C20
0,08 %
[0,05 %]
C23 -
C24
0,10 %
[0,06 %]
C25 -
C26
0,10 %
[0,06 %]
C27 -
C28
0,12 %
[0,08 %]
C29 -
0,02 %
[0 %]
0,02 %
[0 %]
0,02 %
[0 %]
0,06 %
[0,02 %]
0,06 %
[0,02 %]
0,09 %
[0,05 %]
0,09 %
[0,05 %]
0,11 %
[0,06 %]
0,11 %
[0,06 %]
0,11 %
[0,06 %]
0,11 %
[0,06 %]
0,13 %
[0,09 %]
0,13 %
[0,09 %]
0,13 %
[0,09 %]
C30
0,12 % 0,13 %
[0,08 %] [0,09 %]
C32 - 0,13 %
C33 0,12 % 0,13 %
C34 - 0,13 %
C35 0,12 % 0,13 %
57

Versicherungen mit teildynamischer Rente:
Bei den Versicherungen mit teildynamischer Rente werden die Gewinnverwendungen
Jährliche Erhöhung und Rentenzuschlag kombiniert.
Gewinn-plan
C19
C20
C23
C24
C25
C26
C27
C28
C29
C30
Jährliche
Erhöhung
0,75 %
[0 %]
0,75 %
[0 %]
1,00 %
[0,25 %]
1,00 %
[0,25 %]
1,00 %
[0,25 %]
1,00 %
[0,25 %]
1,50 %
[0,75 %]
1,50 %
[0,75 %]
1,50 %
[0,75 %]
1,50 %
[0,75 %]
Rentenzuschlag
sofort Aufgeschobene
beginnende
Renten Renten
- 0,045 %
0,04 % 0,045 %
- 0,045 %
0,04 % 0,045 %
- 0,045 %
0,04 % 0,045 %
- 0,045 %
0,04 % 0,045 %
- 0,045 %
0,04 % 0,045 %
C32 1,125 % - 0,065 %
C33 1,125 % 0,06 % 0,065 %
C34 1,125 % - 0,065 %
C35 1,125 % 0,06 % 0,065 %
Bei Risikozusatzversicherungen (Gewinnpläne C4, C7, C8, C15, C22 und C31) gelten die
gleichen Bestimmungen wie bei den Gewinnplänen der Ziffer 1.6. Es wird ein Todesfallbonus
in Höhe von 50 % (Gewinnpläne C4 und C7) bzw. 35 % (Gewinnpläne C8, C15, C22 und
C31) der jeweiligen Versicherungssumme gewährt.
2.4 Gewinnpläne D (Berufsunfähigkeits(-Zusatz)versicherungen, Erwerbsunfähigkeits(-Zusatz)versicherungen)
Für die Gewinnpläne D gelten die gleichen Bestimmungen wie für den Gewinnplan BUZ 92
unter Ziffer 1.9. Bei Versicherungen mit Invaliditätsbonus wird hiervon abweichend im
Leistungsfall die Versicherungsleistung erhöht. Der Invaliditätsbonus bemisst sich in Prozent
der garantierten Leistungssumme.
58

Gewinnsätze
Gewinn-plan
Laufender
Schluss-
Invaliditäts-
Gewinn-
zahlung
bonus
anteil
D1 15 % 10 % -
D2 20 % - -
D4 1) 20 % - 25 %
D5 25 % - 35 %
D6 1) 20 % - 25 %
D7 25 % - 35 %
D8 1) 35 % - 50 %
D9 40 % - 65 %
D10 1) 25 % - 35 %
D11 30 % - 40 %
D12 1) 25 % - 35 %
D13 30 % - 40 %
D14 1) 35 % - 50 %
D15 40 % - 65 %
D16-D19 1) 25 % - 35 %
D20-D23 30 % - 40 %
D24-D27 1) 20 % - 25 %
D28-D29 1) 20 % - 25 %
D30 1) 30 % - 40 %
D31-D34 1) 20 % - 25 %
D35-D36 1) 20 % - 25 %
D37 1) 30 % - 40 %
D38-D41 1) 30 % - 40 %
D42 1) 20 % - 25 %
D45 1) - - 40 %
D46-D48 1) 30 % - 40 %
D49-D51 1) 20 % - 25 %
D52 1) 20 % - 25 %
D53 1) - - 40 %
D54-D56 1) 40 % - 65 %
D57-D59 1) 35 % - 50 %
D60 1) - - 65 %
D61 1) 20 % - 25 %
1)
Die Versicherten dieser Gewinnpläne können im Jahre 2008 kostenfrei die
Assistanceleistung “Posaction” in Anspruch nehmen, die eine qualifizierte psychosoziale
Beratung bis maximal 12 Stunden beinhaltet.
59

Während der Zeit der Berufs- bzw. Erwerbsunfähigkeit wird ein jährlicher Zinsgewinnanteil in
Höhe von 1,25 % [0,5 %] des maßgeblichen Deckungskapitals gewährt. Er wird je nach
Vereinbarung zur Erhöhung der Rentenzahlung verwendet oder verzinslich angesammelt.
2.5 Gewinnpläne E (Pflegerentenversicherungen)
Der Bargewinnanteil besteht aus einem Zinsgewinnanteil in Prozent des Deckungskapitals.
Während der Anwartschaft auf Pflegerente vor Eintritt des Pflegefalls besteht er außerdem
aus einem Risikogewinnanteil in Prozent des Risikobeitrages. Der Bargewinnanteil wird als
Einmalbeitrag zur Erhöhung der Pflegerente verwendet (Bonusrente), sofern keine andere
Verwendung vereinbart ist. Die Bonusrente ist als beitragsfreie Versicherung ebenfalls
gewinnberechtigt.
Gewinnsätze
E1
2,00 %
[1,25 %]
20 %
E2 2,00 % 20 %
2.6 Gewinnpläne F (Fondsgebundene Lebensversicherungen)
Der Bargewinnanteil besteht aus einem Risikogewinnanteil in Prozent des Risikobeitrages,
einem Fondsgewinnanteil in Promille des Fondsguthabens sowie bei beitragspflichtigen
Verträgen zusätzlich aus einem Zusatzgewinnanteil in Prozent des Beitrags. Der
Bargewinnanteil wird zur Anlage in den zugrunde liegenden Fonds verwendet.
Gewinnsätze
Gewinn-plan Zinsgewinnanteil
Risikogewinn-anteil
Gewinn-plan Risikogewinn-anteigewinn-anteigewinn-anteil
Zusatz-
Fonds-
F3 25 % - 0,0 ‰
F4 25 % - 1,5 ‰
F5 25 % 2 % 2,5 ‰
F6 25 % - 2,5 ‰
F7 25 % - 1,5 ‰
F8 25 % - 1,5 ‰
F9 - - 1,5 ‰
F11 - - 0,0 ‰
F12 - - 1,5 ‰
F13 25 % - 0,0 ‰
F14 - - 0,0 ‰
F15 25 % - 0,0 ‰
F16 25 % - 1,5 ‰
60

F17 - - 1,5 ‰
F18 - - 2,5 ‰
F19 - - 2,5 ‰
F20 - - 0,0 ‰
F22 25 % - 2,5 ‰
F23 - - 2,5 ‰
F24 - - 2,5 ‰
F25 25 % - 2,5 ‰
F26 - - 2,5 ‰
F27 - - 2,5 ‰
Wird die versicherte Person im Jahre 2008 pflegebedürftig, so entfällt die weitere
Beitragszahlung während der Dauer der Pflegebedürftigkeit (gilt nur für die Gewinnpläne F3
- F8, F13 und F16).
2.7 Gewinnpläne G (Kapitalisierung)
Bargewinnanteil
Der Bargewinnanteil besteht aus einem Zinsgewinnanteil und einem Zusatzgewinnanteil in
Prozent des Deckungskapitals. Der Bargewinnanteil wird als Einmalbeitrag zur Erhöhung der
Vertragsleistung verwendet (Bonus) oder verzinslich angesammelt. Der Bonus ist als
beitragsfreie Versicherung wiederum gewinnberechtigt.
Schlussgewinnanteil
Ein im Jahre 2008 infolge der bedingungsmäßigen Anspruchsvoraussetzungen fällig
werdender Schlussgewinnanteil bemisst sich in Prozent des Guthabens aus der laufenden
Gewinnbeteiligung zum Zeitpunkt der Fälligkeit.
Gewinnsätze
Gewinn-plan
Zinsgewinnanteil
Vertragslaufzeiten
Vertragslaufzeiten
Zusatz-
gewinn-
anteil
Schluss-
gewinn-
anteil
bis 4 Jahre
ab 5 Jahre
G1 - 1,50 % - 0 %
G2 1,00 % 1,25 % - 0 %
G3 - 1,75 % - 0 %
G4 - 1,25 % - 0 %
G5 - 1,25 % - 0 %
G6 - 1,50 % - 0 %
G7
3,05 %
[2,60 %]
3,05 %
[2,60 %]
0,70 % -
61

2.8 Fondsgebundene Gewinnanlage
Bei den Versicherungen der Gewinnpläne A1, A4, A7, A11, A14, A15, A18, A21, B12, B14,
B20-B23, B25-B32, C6, C10, C12, C14, C16, C17, C19-C21, C23-C30, C32-C35, D4, D6, D8,
D10, D12, D14, D16-D19, D24-D42, D46-D52, D54-D59 und D61 kann die Fondsgebundene
Gewinnanlage vereinbart werden. In diesem Fall werden die Gewinnanteile in einem
Investmentfonds kumuliert.
3. Bestand der ehemaligen Assecura Lebensversicherung
3.1 Kapital- und Gruppenkapitalversicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.1. Die Einteilung in
Alt- und Neubestand entspricht den Ziffern 1 und 2 dieser Deklaration.
Gewinnsätze
Gewinnplan
Zins-
Risiko-
Zusatz-
Schluss-
Mindest-
gewinn-
anteil
gewinn-
anteil
gewinn-
anteil
gewinn-
anteil 1)
todesfall-
bonus
Tarife K1, K2, K3, K4, K6,
K7 (Altbestand)
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
- 2,5 ‰ -
Tarife FK1, FK2, FK6
(Altbestand)
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
- 2,5 ‰ -
Tarife K2.., K3.., K4..
(Neubestand)
0,25 %
[0 %]
20 %
[5 %]
- 2,5 ‰ -
Tarif UK2
(Neubestand)
0,25 %
[0 %]
15 %
[5 %]
- 2,5 ‰ -
1) Soweit Schlussüberschussansprüche auf vor 2003 beginnenden Versicherungsjahren
beruhen, wird für diese Versicherungsjahre ein Schlussgewinn in Höhe eines Anteiles des
vor der Verschmelzung mit der Berlinischen Leben für das jeweilige Jahr deklarierten
Schlussgewinnsatzes gewährt. Die Höhe des Anteiles entspricht dem Verhältnis der für die
Jahre 2004 und 2003 deklarierten Schlussgewinnsätze.
62

3.2 Risiko- und Gruppenrisiko-(Zusatz)versicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.6. Die Einteilung in
Alt- und Neubestand entspricht den Ziffern 1 und 2 dieser Deklaration.
Gewinnsätze
Gewinnplan
Todesfallbonus
Gewinn-
Tarife R1c, R3c
(Altbestand)
Tarife R1a, R1d, R3a, R3d
(Altbestand)
Tarif FR1a
(Altbestand)
Tarife RZa, RZb, RZd
(Altbestand)
Tarife R2a.., R2b.., R2c..,
R2d.., R3a.., R3b.., R3c..,
R3d.. (Neubestand)
Tarife RZa, RZb, RZd
(Neubestand)
- 40 %
- 30 %
- 40 %
- 30 %
40 % 30 %
- 30 %
3.3 Renten- und Gruppenrentenversicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.3. Die Einteilung in
Alt- und Neubestand entspricht den Ziffern 1 und 2 dieser Deklaration.
Gewinnsätze während der Aufschubzeit
Gewinnplan
verrech-
nung
Zinsgewinnanteil
Sondergewinn
Bargewinn
Zusatz-
gewinn-
anteil
Tarife P1, P2, P3, PA1,
PA2, PA3, H1, H2
(Altbestand)
0 %
1,00 %
[0,25 %]
-
Tarif FP3
(Neubestand)
0 %
1,00 %
[0,25 %]
-
63

Gewinnsätze während der Rentenbezugszeit
Gewinnplan
Tarife P1, P2, P3, PA1,
PA2, PA3, H1, H2
(Altbestand)
Tarif FP3
(Neubestand)
Jährlicher
Steigerungssatz
0,75 %
[0 %]
0,75 %
[0 %]
Bei Versicherungen mit Rentenzuschlag werden die Zinsüberschüsse nach einem
versicherungsmathematischen Verfahren über die gesamte Rentenbezugszeit verteilt und
in eine nivellierte Bonusrente umgerechnet. Die Höhe des Rentenzuschlages wird
vertragsindividuell unter Berücksichtigung des jeweils vorhandenen
Rentenzuschlagsfonds berechnet.
3.4 Berufsunfähigkeitszusatzversicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 2.4.
Gewinnsätze
Gewinnplan
Laufender
Schluss-
Invaliditäts-
Gewinn-
zahlung
bonus
anteil
Tarife B, BR, BR+
(Abschlüsse bis 30.6.1993)
Tarife B.., BR.., BR+..
(Abschlüsse ab 1.7.1993)
20 % 1) - 25 %
15 % 1) - 17 %
1) Bei Tarif BR+ wird 5 v.H. zurückbehalten, verzinslich angesammelt und nur bei Ablauf,
Tod, Rückkauf oder Eintritt der Berufsunfähigkeit vor Beginn des vorletzten Jahres der
Versicherungsdauer ausgeschüttet. Bei Eintritt der Berufsunfähigkeit im letzten oder
vorletzten Jahr der Versicherungsdauer entfällt dieser Anteil.
Während der Zeit der Berufsunfähigkeit wird ein jährlicher Zinsgewinnanteil in Höhe von
0,75 % [0 %] (Abschlüsse bis 30.6.1993) bzw. 0,25 % [0 %] (Abschlüsse ab 1.7.1993) des
maßgeblichen Deckungskapitals gewährt. Er wird zur Erhöhung der Rentenzahlung
verwendet; ist lediglich die Beitragsbefreiung bei Berufsunfähigkeit versichert, erfolgt eine
verzinsliche Ansammlung.
64

4. Bestand der ehemaligen General Accident Lebensversicherung
4.1 Kapital-, Gruppenkapital- und Vermögensbildungsversicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.1.
Gewinnsätze:
Gewinnplan
Zins-gewinn-
Risikogewinnanteil
Zusatz-
Schluss-
Mindest-
anteil
Männer
Frauen
gewinn-
anteil
gewinn-
anteil 1)
todesfall-
bonus
Bis
30.9.1947
0,75 %
[0 %]
30 %
[20 %]
50 %
[40 %]
0,00 ‰ 3,5 ‰ -
Kapitalversicherungen
1.10.1947-
31.12.1957
1.1.1958-
31.7.1971
0,75 %
[0 %]
1,25 %
[0,5 %]
30 %
[20 %]
30 %
[20 %]
50 %
[40 %]
50 %
[40 %]
1,00 ‰ 3,5 ‰ -
1,00 ‰ 3,5 ‰ -
abgeschlossen
1.8.1971-
31.9.1980
1,25 %
[0,5 %]
30 %
[20 %]
50 %
[40 %]
0,50 ‰ 2,5 ‰ -
1.10.1980-
31.7.1987
1,25 %
[0,5 %]
30 %
[20 %]
50 %
[40 %]
0,36 ‰ 2,5 ‰ 10 %
ab 1.8.1987
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
25 %
[10 %]
0,16 ‰ 2,5 ‰ 10 %
Gruppenkapital-
Bis
31.12.1981
1,25 %
[0,5 %]
30 %
[20 %]
50 %
[40 %]
1,00 ‰ 3,5 ‰ -
versiche-
rungen 30.6.1990
1.1.1982-
abgeschlossen
ab 1.7.1990
1,25 %
[0,5 %]
0,75 %
[0 %]
30 %
[20 %]
25 %
[10 %]
50 %
[40 %]
25 %
[10 %]
0,36 ‰ 2,5 ‰ 10 %
0,16 ‰ 2,5 ‰ 10 %
Vermögenbildungsversiche-
Bis
31.7.1987
1,25 %
[0,5 %]
30 %
[20 %]
50 %
[40 %]
0,50 ‰ 0,5 ‰ -
rungen
abgeschlossen
ab 1.8.1987
0,75 %
[0 %]
25 %
[10 %]
25 %
[10 %]
0,16 ‰ 2,5 ‰ 10 %
Abrechnungsverband
Röchling-Burbach
0 % 0 % 0 % - 0 ‰ -
1) Soweit Schlussüberschussansprüche auf vor 2003 beginnenden Versicherungsjahren
beruhen, wird für diese Versicherungsjahre ein Schlussgewinn in Höhe eines Anteiles des
vor der Verschmelzung mit der Berlinischen Leben für das jeweilige Jahr deklarierten
Schlussgewinnsatzes gewährt. Die Höhe des Anteiles entspricht dem Verhältnis der für die
Jahre 2004 und 2003 deklarierten Schlussgewinnsätze.
65

4.2 Risiko-(Zusatz)versicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.6.
4.2 Risiko-(Zusatz)versicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.6.
Gewinnsätze:
Gewinnplan
Todesfallbonus
Gewinn-
verrech-
nung
Risikoversicherungen
abgeschlossen
bis
30.9.1990
ab
1.10.1990
Mann 40 %
80 %
Frau 57 %
100 % 50 %
- 40 %
4.3 Rentenversicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 1.3.
Gewinnsätze während der Aufschubzeit
Gewinnplan
Risikozusatzversicherungen
Zinsgewinnanteil
Bargewinn Sondergewinn
Zusatz-
gewinn-
anteil
Rentenversicherungen
abgeschlossen
bis
31.12.1957
1.1.1958-
30.6.1997
ab
1.7.1997
0 %
0 %
0 %
1,00 %
[0,25 %]
1,50 %
[0,75 %]
0,50 %
[0 %]
-
-
-
Abrechnungsverband
Röchling-Burbach
0 % 0 % -
66

Gewinnsätze während der Rentenbezugszeit
Gewinnplan
Jährlicher
Steigerungssatz
Rentenversicherungen
abgeschlossen
bis
31.12.1957
1.1.1958-
30.6.1997
ab
1.7.1997
0,75 %
[0 %]
1,25 %
[0,50 %]
0,25 %
[0 %]
Abrechnungsverband
Röchling-Burbach
0 %
Bei Versicherungen mit Rentenzuschlag werden die Zinsüberschüsse nach einem
versicherungsmathematischen Verfahren über die gesamte Rentenbezugszeit verteilt und
in eine nivellierte Bonusrente umgerechnet. Die Höhe des Rentenzuschlages wird
vertragsindividuell unter Berücksichtigung des jeweils vorhandenen
Rentenzuschlagsfonds berechnet.
4.4 Berufsunfähigkeitszusatzversicherungen
Soweit nicht abweichend vermerkt, gelten die Bestimmungen der Ziffer 2.4.
Gewinnsätze
Gewinnplan
Laufender
Schluss-
Invaliditäts-
Gewinn-
zahlung
bonus
anteil
Berufsunfähigkeitsversicherungen
abgeschlossen
bis
30.6.1993
ab
1.7.1993
BUZ zu
Renten
Mann 15 %
Frau 30 %
- -
- - 25,0 %
25 % 1) - 33,3 %
1) Bei Tarif BR+ wird 5 v.H. zurückbehalten, verzinslich angesammelt und nur bei Ablauf,
Tod, Rückkauf oder Eintritt der Berufsunfähigkeit vor Beginn des vorletzten Jahres der
Versicherungsdauer ausgeschüttet. Bei Eintritt der Berufsunfähigkeit im letzten oder
vorletzten Jahr der Versicherungsdauer entfällt dieser Anteil.
Während der Zeit der Berufsunfähigkeit wird ein jährlicher Zinsgewinnanteil in Höhe von
1,25 % [0,5 %] (Abschlüsse bis 30.6.1993), 0,75 % [0 %] (Abschlüsse ab 1.7.1993) bzw.
0,50 % [0 %] (BUZ zu Renten) des maßgeblichen Deckungskapitals gewährt. Er wird zur
Erhöhung der Rentenzahlung verwendet; ist lediglich die Beitragsbefreiung bei Berufsunfähigkeit
versichert, erfolgt eine verzinsliche Ansammlung.
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5. Verzinsliche Ansammlung von Überschussanteilen
Versicherungen, deren Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, erhalten neben
dem garantierten Rechnungszins einen Ansammlungsüberschussanteil in Höhe des
jeweiligen Zinsgewinnanteils.
6. Abgrenzung
Den gewinnberechtigten Versicherungsverträgen werden im Kalenderjahr 2008 die oben
genannten Gewinnanteile zugewiesen. Soweit der Versicherungsstichtag nicht mit dem
Kalenderjahresbeginn übereinstimmt, gelten für Gewinnanteile, die vor dem Stichtag in 2008
zugeteilt werden, die Vorjahresgewinnsätze anteilig. Für die übrigen Gewinnanteile, die im
Kalenderjahr 2008 zugewiesen werden, gelten in diesem Fall die voranstehenden
Gewinnsätze anteilig.
7. Direktgutschrift
Die gewinnberechtigten kapitalbildenden Versicherungen erhalten eine Direktgutschrift in
Prozent des maßgebenden Guthabens der Versicherungsnehmer. Sie beträgt
4,30 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 0,70 %,
2,75 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 2,25 %,
2,25 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 2,75 %,
2,00 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 3,00 %,
1,75 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 3,25 %,
1,50 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 3,50 %,
1,00 % bei Tarifen mit einem Rechnungszins von 4,00 %.
Die Direktgutschrift beläuft sich jedoch maximal auf einen Betrag in Höhe des Zinsgewinnes
gemäß oben stehender Deklaration. Die Direktgutschrift wird auf die Überschussbeteiligung
angerechnet.
8. Beteiligung an Bewertungsreserven
Die Bewertungsreserven im Sinne von § 153 VVG und deren Zuordnung auf die
anspruchsberechtigten Verträge werden jährlich zum 31.12. neu ermittelt
(Bewertungsstichtag). Soweit die Bewertungsreserven auf anspruchsberechtigte
Versicherungsverträge entfallen, werden sie diesen Verträgen zur Hälfte zugeordnet. Die
Zuordnung auf den einzelnen Vertrag erfolgt dabei nach Maßgabe der Höhe des
Deckungskapitals und der Dauer, in der es vorlag. Sofern an einzelnen Bewertungs-stichtagen
keine Bewertungsreserven vorhanden waren, bleiben hierbei Zeiten unberücksichtigt, die vor
diesen Stichtagen lagen.
Anspruchsberechtigt sind die Hauptversicherungen der Gewinnpläne K, VB, Renten, ST, A1-
A21 und C1-C35, sowie die Hauptversicherungen gemäß Ziffern 3.1, 3.3, 4.1 und 4.3 dieser
Deklaration. Rentenversicherungen, die sich in der Rentenbezugszeit befinden, sind hiervon
ausgenommen.
Der zugeordnete Teil der Bewertungsreserven wird bei Beendigung der Ansparphase
ausgezahlt. Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen, die in den Rentenbezug übergehen,
wird der zugeordnete Teil verrentet. Buchhalterisch erfolgt die Auszahlung bzw. Verrentung in
Form einer Direktgutschrift.
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Bewertungsreserven im Sinne von § 153 VVG lagen am 31.12.2007 nicht vor. Eine Zuteilung
von Bewertungsreserven erfolgt deshalb bis zum 1.1.2009 einschließlich nicht.
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Geschäftsstellen der Gesellschaft
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