Geschaeftsbericht 2001 - WestLB

Geschäftsbericht 2001 

XWG

Kennzahlen 

WestLB-Konzern 

1999 2000 2001 

in Mio c c g 

Bilanzsumme 393.754 400.040 431.910 

Geschäftsvolumen 533.537 548.279 596.830 

Kreditvolumen 359.449 374.765 404.220 

Verbriefte Verbindlichkeiten 105.720 111.768 128.770 

Fremde Gelder 252.624 250.730 264.404 

Eigene Mittel 17.856 19.513 19.700 

Nominalvolumen der Derivate 1.527.968 1.536.060 2.184.944 

Zinsüberschuss 2.462 2.246 2.801 

Provisionsüberschuss 721 1.086 903 

Nettoertrag aus Finanzgeschäften 103 522 222 

Personalaufwand 1.483 1.713 1.733 

Andere Verwaltungsaufwendungen 1.194 1.523 1.595 

Betriebsergebnis nach Risikovorsorge 882 921 421 

Jahresüberschuss 

davon: Zuführung zum 

436 497 196 

Landeswohnungsbauvermögen 86 70 71 

Mitarbeiter (Bankkonzern*) 11.068 11.390 11.542 

* ohne Gemeinschaftsunternehmen 

1999 2000 2001 

BIZ-Eigenmittelquote 9,5% 9,3% 9,3% 

BIZ-Kernkapitalquote 5,1% 5,1% 5,0% 

Gesamtkennziffer gemäß Grundsatz I 9,8% 9,8% 9,6% 

Eigenkapitalrentabilität 12,5% 11,4% 6,4% 

Cost/Income-Ratio 74,9% 77,1% 73,7% 

Ratings kurzfristig langfristig Öffentliche Pfandbriefe 

Moody’s P-1 Aa1 – 

Standard & Poor’s A-1+ AA+ AAA 

FITCH Ratings F1+ AAA AAA 

Organigramm �

Der Vorstand 

Jürgen Sengera 

Hans Henning 

Offen 

Dr. Wolf-A. 

Prautzsch 

Dr. Adolf Franke 

Dr. Manfred Puffer 

Dr. Johannes 

Ringel 

Gerhard 

Roggemann 

Andreas Seibert 

Unternehmensbereiche Kunden 

Geschäftsbereiche 

Chemie/ 

Life Science 

Konsumgüter/Markenartikel 

Investitionsgüter/Automobile 

Telekom/ 

Medien/ 

Technologie 

Offen 

Dr. Schröder 

Offen 

Schneider 

Offen 

Körner 

Energie/ Offen 

Versorger King 

Offen 

Müller-Scheessel 

Logistik/ Offen 

Handel Bennemann 

Transport/ Offen 

Touristik Mestwerdt 

Unternehmensbereiche Produkte 

Unternehmensbereich 

Finanzierungen 

Zentrales Kredit- Dr. Prautzsch 

management Herion 

Kredite Inland 

Kredite Europa 

Kredite Amerika 

Kredite Asia/ 

Pacific 

Dr. Prautzsch 

Schmale 

WestFinanz 

Öffentliche 

Kunden 

Global 

Structured 

Finance 

International 

Trade & 

Commodity 

Finance 

Asset Backed 

Transactions 

inkl. Credit 

Derivatives 

WestLB 

Research 

Unternehmensbereich Konzerndienste 

Kommunikation/Volkswirtschaft 

Personal 

Dr. Prautzsch 

Becker 

WestLB Ireland 

Dr. Prautzsch 

McWalters 

Dr. Prautzsch 

Neuhaus 

WestLB Asia Pacific 

Sengera 

Parthe/Hombrecher 


Deutschland/Europa 

Finanzinstitutionen1) 

Roggemann Groß- Roggemann 

Ungarn Dr. Franke 

Reh 

britannien Dr. Füllenkemper 

Philipper, Egyed 

Dubai 

Johannesburg 

London Budapest 

West Pensions 

Consult 

Türkei 

Immobilien- Dr. Prautzsch 

kunden N.N. 

Sparkassen 

Dr. Prautzsch 

Fr. Hirthammer, 

Holtmann, Krämer 

WestConsult 

Dr. Prautzsch 

Dr. Brocke, Walter 

WestKC 


Corporate Finance 


Panmure 

Seibert 

Höveler 

Offen 

Zierke 

Seibert 

Garber 

WestLB UK 

Sengera 

Cook, Dr. Fürer, 

Weber 

Roggemann 

Dr. Henschel 

Konzern- Dr. Ringel 

entwicklung N. N. 

WestTeam Marketing 

Polen 

Russland 

Global Financial 

Markets 

Offen 

Duthie, Dr. Weingartz 

Istanbul 

Izmir 

Dr. Franke 

Stanczuk 

Warschau 


Finanzmärkte 


International, 

Luxemburg 

Seibert Konzern- Sengera Recht 

Drzenski 

WestLB Akademie 

Schloss Krickenbeck 

Wohnungsgesellschaft 

Friedrichstadt 

revision Haake 

Dr. Franke 

Undorf 

Moskau 

St. Petersburg 

Nishnij Nowgorod 

Dr. Puffer 

Percy 

Roggemann 

Dr. Bissen, Ruf 

Capital Markets 

Support3) Roggemann 

Dr. Kilian 

Vorstandszuständigkeit 

Geschäftsbereichsleiter/Vorstand, Geschäftsführer von Tochterunternehmen 

Mittel-/ Dr. Franke 

Osteuropa Schwarz 

Prag 

Kiew 

Belgrad 


Asset Management 

Global Asset Roggemann 

Management Nunneley 

Banque Offen 

d’Orsay Malpuech 

Konzern- Dr. Ringel Konzernorganisation 

Schönenberg 

informationsmanagement 

Sengera 

Dr. Müller 

Dr. Franke 

Klein 

Interner Dr. Franke 

Service Hutmacher 

WestEK 


Amerika 

Nordamerika 

Seibert Japan 

Dodo 

New York 

Los Angeles 

Chicago 

Nordasien 

Toronto 

Mexiko City 

Houston 

Süd- und Seibert 

Mittelamerika Krüger, Smeets 

Buenos Aires 

Montevideo 

Bogotá 

Caracas 

Santiago de Chile 

Brasilien 

BEAL 

Banken/ 

Institutionelle 

Amerika 

Payments, 

CashManagement 

& 

Card Services 

Seibert 

Badura 

São Paulo 


Dienstleistungen 

Seibert 

Magiera, 

Dr. Ernaelsteen 

Seibert 

Chalons-Browne 

Offen 

Kowalski 

Global Back Dr. Franke 

Office Dunkel 

WPS Bank 

Bilanzen/ 

Controlling/ 

Bankbesteuerung 

WestLB Systems 

Dr. Ringel 

Dr. Christensen, Klapp, 

Rauh 

Dr. Franke 

Knoke 

Sengera 

Wollschläger, 

Dr. Vogel 

1) inkl. aller Kundengruppen in Afrika, Mittlerer und Naher Osten 

2) Servicefunktionen für alle Unternehmensbereiche Kunden 


Asia/Pacific 

Südostasien 

Australien 

Nord- und 

Zentralchina 


Equity 

Investments 

Dr. Ringel 

Richter, Voss, 

Dr. Winkels 

WestKB 

Dr. Ringel 

Clermont 

Tokio 

Dr. Ringel 

Fraser 

Hongkong 

Peking 

Taipeh 

Seoul 

Dr. Ringel 

Gerritzen 

Singapur 

Jakarta 

Bangkok 

Mumbai 

Dr. Ringel 

Richert 

Sydney 

Dr. Ringel 

Leung 

Shanghai 


LBS 

Risk Management Dr. Franke 

Support & Control Bongers 

Geldwäsche- Roggemann 

Bekämpfung Witte 

Unternehmensbereichsdienste 

Kunden 2) 


IB NRW 

Offen 

Gleisberg 


Wfa 

Dr. Prautzsch 

Dr. Badde, 

Dr. Ringel Dr. Franke 

Schäfer, 

Dr. Schlangen, 

Gerlach 

Dr. Schlarmann Fr. Dr. Roos Hofmann 

Capital & 

Mismatch 

Management Dutschke 

Sengera 

3) Servicefunktionen für die Unternehmensbereiche 

Corporate Finance, Finanzmärkte, Asset Management Stand: April 2002

Westdeutsche Landesbank Girozentrale 

Düsseldorf Münster 

Der WestLB-Konzern im Geschäftsjahr 2001 

Inhalt 

2 Die Zukunftsstruktur der WestLB 

5 Bericht des Verwaltungsrates 

6 Vorwort des Vorstandes 

8 

Geschäftssegmente 

Kreditgeschäft 

12 Spezialfinanzierungsgeschäft 

17 Handel 

24 Dienstleistungsgeschäft 

28 Beteiligungen 

32 Landesbanken 

35 LBS 

38 Wohnungsbauförderungsanstalt NRW 

41 INVESTITIONS-BANK NRW 

44 

Sparkassen und öffentliche Kunden 

Sparkassen 

47 Öffentliche Kunden 

50 Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

56 

WestLB-Konzernabschluss 2001 

Lagebericht 

92 Bilanz 

96 Gewinn- und Verlustrechnung 

98 Anhang 

131 

Namen und Strukturen 

Organe der Bank 

133 WestLB-Beiräte 

138 WestLB-Bankkonzern-Adressarium 

141 Glossar 

143 Standorte und Tochtergesellschaften 

Inhalt · 1

Die Zukunftsstruktur der WestLB 

Als öffentlich-rechtliches Kreditinstitut erfüllt die WestLB die Aufgaben einer universellen 

Geschäftsbank, Sparkassenzentralbank sowie Staats- und Kommunalbank. Voraussichtlich 

ab dem 1. September 2002 wird die WestLB in einer neuen Konzernstruktur mit zwei getrennten 

Instituten am Markt auftreten. Damit wird die Basis geschaffen, um auch in Zukunft ein 

umfassendes und qualifiziertes Leistungsangebot zum Nutzen der Kunden und Eigentümer 

bereitzustellen. 

2 · Die Zukunftsstruktur der WestLB 

Im Rahmen ihrer Mutter-Tochter-Struktur 

wird die WestLB das Wettbewerbs- und 

das öffentliche Auftragsgeschäft voneinander 

trennen. Die künftige Landesbank 

NRW, die öffentlich-rechtliche Muttergesellschaft, 

wird das öffentliche Auftragsgeschäft 

übernehmen. In der privatrechtlichen 

Tochtergesellschaft WestLB AG 

verbleibt das gesamte Wettbewerbsgeschäft 

inklusive der Beteiligungen an 

anderen Landesbanken. Darüber hinaus 

wird die Geschäftsbank die Sparkassenzentralbankfunktion 

für die Sparkassen in 

Nordrhein-Westfalen und Brandenburg 

sowie die Kommunalbankfunktion wahrnehmen. 

Die LBS Westdeutsche Landesbausparkasse 

wird im Rahmen der Neustrukturierung 

aus bausparrechtlichen Gründen 

als eigenständige Anstalt des öffentlichen 

Rechts ausgegründet. Der Gesetzentwurf 

zur Neuregelung des nordrhein-westfälischen 

Sparkassenrechts sieht unter 

anderem vor, die LBS durch Abspaltung 

direkt in die Trägerschaft der Eigentümer 

der WestLB übergehen zu lassen. Darüber 

hinaus gibt es konkrete Überlegungen 

zur Veräußerung der LBS an die Sparkassen 

in NRW. Die dafür erforderlichen 

Entscheidungen werden noch vor 

Abschluss des Gesetzgebungsverfahrens 

getroffen. 

Die Neustrukturierung der WestLB 

wird durch ein Landesgesetz geregelt, 

das noch vor der Sommerpause Ende 

Juni 2002 verabschiedet werden soll. 

Nach Eintragung der WestLB AG in das 

Handelsregister kann die Neustrukturierung 

voraussichtlich am 1. September 

2002 abgeschlossen werden. 

Landesbank NRW: 

Bank im öffentlichen Auftrag 

In der Landesbank NRW werden alle 

bisher von der WestLB im öffentlichen 

Auftrag wahrgenommenen Aufgaben gebündelt. 

Dazu werden die INVESTITIONS- 

BANK NRW (IB), die Wohnungsbauförde-

ungsanstalt NRW (Wfa), das Öffentliche 

Pfandbriefgeschäft (ÖPG) sowie die im 

öffentlichen Auftrag gehaltenen Beteiligungen 

in der neuen Landesbank NRW 

angesiedelt. Zu den Beteiligungen im 

öffentlichen Auftrag gehören insbesondere 

die Investitionsbank des Landes Brandenburg 

(ILB), die Landesentwicklungsgesellschaft 

NRW (LEG) sowie die 

Spielbanken- und Lottobeteiligungen. 

Die Landesbank NRW hat die Aufgabe, 

die Eigentümer bei ihren strukturpolitischen 

Aufgaben zu unterstützen. Durch 

die Konzentration des öffentlichen 

Auftragsgeschäftes wird die Kompetenz 

im Fördergeschäft gestärkt. Die Landesbank 

NRW wird für ihre Geschäftstätigkeit 

eine eigene Banklizenz erhalten 

und zu den größten Banken ihrer Art in 

Deutschland zählen. 

Eigner der Landesbank NRW sind die 

jetzigen Gewährträger der WestLB mit 

ihren derzeitigen Anteilsquoten: das 

Land Nordrhein-Westfalen (43,2%), 

der Rheinische sowie der Westfälisch- 

Lippische Sparkassen- und Giroverband 

(jeweils 16,7%) und die Landschaftsverbände 

Rheinland sowie Westfalen-Lippe 

(jeweils 11,7%). Organe sind die Gewährträgerversammlung, 

der Verwaltungsrat 

und der Vorstand. 

Die Mutter-Tochter-Struktur 

Landschaftsverband 

Rheinland 

11,7% 

befristet auf den 

Übergangszeitraum 

„Anstaltslast/ 

Gewährträgerhaftung“ 


Westfalen-Lippe 

11,7% 

WestLB AG: 

Fokussierte Geschäftsbank 

Land 

Nordrhein- 

Westfalen 

43,2% 

In der privatrechtlich organisierten 

WestLB AG wird das gesamte 

Wettbewerbsgeschäft der heutigen 

WestLB zusammengefasst, vom Aktiengeschäft 

über das Kreditgeschäft, Geldund 

Währungsgeschäft, Spezialfinanzierungen, 

Asset Management bis hin zu 

Equity Investments. In der Geschäftsbank 

werden auch die Beteiligungen an 

den Landesbanken Rheinland-Pfalz und 

Schleswig-Holstein sowie an der Westdeutschen 

ImmobilienBank angesiedelt 

sein. Die WestLB AG wird als fokussierte, 

international operierende Wholesalebank 

mit den Kernmärkten Europa und Deutsch- 

Anstaltslast/Gewährträgerhaftung 

100% 

Rheinischer 

Sparkassen- und 

Giroverband 

16,7% 

Landesbank NRW 

■ INVESTITIONS-BANK NRW (IB) 

■ Wohnungsbauförderungsanstalt NRW (Wfa) 

■ Öffentliches Pfandbriefgeschäft (ÖPG) 

■ Beteiligungen im öffentlichen Auftrag* 

WestLB AG 

■ Geschäftsbankaktivitäten 

■ Landesbankenbeteiligungen und WestImmoBank 

■ Sparkassenzentralbankfunktion 

■ Kommunalbankfunktion 

Westfälisch- 

Lippischer 


Giroverband 

16,7% 

* Landesentwicklungsgesellschaft NRW (LEG), Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), 

* Spielbanken- und Lottobeteiligungen 

„Abspaltung“ 

LBS 

land positioniert und nach klaren betriebswirtschaftlichen 

Zielvorgaben gesteuert. 

Zielkunden sind weiterhin Sparkassen, 

öffentliche Kunden, Firmenkunden und 

Finanzinstitutionen. 

Die WestLB AG wird Rechtsnachfolgerin 

der bisherigen Westdeutschen Landesbank. 

Aufgrund dieser Rechtsträgeridentität 

bleiben die vertraglichen Grundlagen 

der Kundenbeziehung gewahrt. Die 

mit der Rechtsform der AG verbundenen 

Strukturen nach Aktienrecht sind für 

Kunden und Investoren am besten vermittelbar 

und eröffnen darüber hinaus 

Die Zukunftsstruktur der WestLB · 3

Optionen für strategische Partnerschaften 

sowie neue Wege der Kapitalbeschaffung. 

Durch einen eigenständigen Marktauftritt 

kann die WestLB AG ihr Profil als fokussierte 

Wholesalebank schärfen. 

Partner von Sparkassen und 

Kommunen 

Mit der Zuordnung der Sparkassenzentralbank- 

und Kommunalbankfunktion zur 

WestLB AG haben Sparkassen und 

Kommunen auch in Zukunft einen starken 

und verlässlichen Partner im Wettbewerb. 

Neben einer effizienten Kundenbetreuung 

aus einer Hand profitieren sie vom 

Engagement der Geschäftsbank in den 

dynamischen internationalen Märkten. 

Überschneidungen mit dem Geschäft 

der Sparkassen werden durch die klare 

Fokussierung der WestLB AG als international 

operierende Wholesalebank vermieden. 

Die Zusammenarbeit mit den 

Sparkassen soll weiter gestärkt werden, 

beispielsweise im Corporate Finance- 

Geschäft. 

4 · Die Zukunftsstruktur der WestLB 

Wettbewerbsgerechte Lösung 

für die Zukunft 

Die Mutter-Tochter-Struktur der WestLB 

steht im Einklang mit den veränderten 

europarechtlichen Rahmenbedingungen. 

Durch die Zuordnung der Wohnungsbauförderungsanstalt 

zur Landesbank NRW 

wird die Wfa-Problematik für die Zukunft 

gelöst, da das Wfa-Kapital künftig nicht 

mehr für das Wettbewerbsgeschäft zur 

Verfügung steht. Darüber hinaus gelten 

für die Landesbank NRW und für die 

WestLB AG die zwischen der EU-Kommission 

und der Bundesregierung vereinbarten 

Regelungen zu den Haftungsinstituten 

Anstaltslast und Gewährträgerhaftung, 

die nach einer Übergangsfrist 

von vier Jahren entfallen. Bis dahin sind 

beide Institute mit Anstaltslast und 

Gewährträgerhaftung ausgestattet. 

Verbindlichkeiten, die bis zum 18. Juli 2005 

eingegangen werden, sind in vollem 

Umfang durch die bisherigen Haftungsinstitute 

gedeckt. Für Verbindlichkeiten, 

die vor dem 19. Juli 2001 eingegangen 

wurden, gilt dies zeitlich unbegrenzt; für 

danach bis zum 18. Juli 2005 vereinbarte 

Verbindlichkeiten nur, wenn deren Laufzeit 

nicht über den 31. Dezember 2015 

hinausgeht. In der Gesetzgebung wird 

weiter verankert: „Die Träger werden 

ihren Verpflichtungen aus der Gewährträgerhaftung 

gegenüber den Gläubigern 

der bis zum 18. Juli 2005 vereinbarten 

Verbindlichkeiten umgehend nachkommen, 

sobald sie bei deren Fälligkeit ordnungsgemäß 

und schriftlich festgestellt haben, 

dass die Gläubiger dieser Verbindlichkeiten 

aus dem Vermögen des Instituts nicht 

befriedigt werden können.“ Damit ist 

gewährleistet, dass die Bedienung dieser 

Verbindlichkeiten in unmittelbarem zeitlichem 

Zusammenhang mit der Fälligkeit 

erfolgen kann. Eine beihilferechtliche 

Notifizierung ist dabei nicht erforderlich. 

Mit ihrer Zukunftsstruktur wird die WestLB 

den europarechtlichen Anforderungen 

sowie den Interessen ihrer Eigentümer 

und Kunden gerecht. Die Mutter-Tochter- 

Struktur ist die Basis für eine leistungsfähige 

Landesbank sowie eine Geschäftsbank, 

die den Herausforderungen der 

internationalen Märkte gewachsen ist. 

Damit ist die WestLB auch in Zukunft 

ein starker und verlässlicher Partner.

Bericht des Verwaltungsrates 

Der Vorstand der WestLB hat im Berichtsjahr 

den Verwaltungsrat und die aus 

seiner Mitte gebildeten Ausschüsse 

regelmäßig über Entwicklung und Lage 

der WestLB und des WestLB-Konzerns 

unterrichtet. Über wesentliche Ereignisse 

und wichtige Geschäftsvorfälle wurden 

der Verwaltungsrat und seine Ausschüsse 

informiert. Für Vorgänge, die der Zustimmung 

des Verwaltungsrates bedürfen, 

wurde diese eingeholt. Soweit erforderlich, 

hat der Verwaltungsrat Sachverhalte, 

die in seine Zuständigkeit fallen, geregelt. 

Die Überwachung und Prüfung der 

Geschäftsführung des Vorstandes durch 

den Verwaltungsrat erfolgte anhand der 

erteilten Informationen und aufgrund angeforderter 

Unterlagen in vier Sitzungen 

des Verwaltungsrates und in 24 Sitzungen 

der aus seiner Mitte gebildeten Ausschüsse. 

Den Jahresabschluss 2001 und den 

Lagebericht der WestLB hat die PwC 

Deutsche Revision Aktiengesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft 

und den Jahresabschluss mit dem 

uneingeschränkten Bestätigungsvermerk 

versehen. Der Verwaltungsrat und der 

aus seiner Mitte gebildete Prüfungsausschuss 

haben die Berichte des Abschlussprüfers 

über das Ergebnis seiner 

Prüfung eingehend erörtert und erheben 

nach dem abschließenden Ergebnis der 

Prüfung keinerlei Einwendungen. 

Der Verwaltungsrat hat den vom Vorstand 

aufgestellten Jahresabschluss in seiner 

Sitzung am 13. Mai 2002 gebilligt und 

schlägt der Gewährträgerversammlung 

vor, den Jahresabschluss 2001 festzustellen 

und den nach Zuführung des 

Ergebnisses der Wohnungsbauförderungsanstalt 

zum Landeswohnungsbauvermögen 

sowie nach Zuweisung zu den 

Rücklagen verbleibenden Bilanzgewinn 

zur Ausschüttung an die Gewährträger zu 

verwenden. 

Der Verwaltungsrat hat den Konzernabschluss 

und den Konzernlagebericht 

der WestLB zur Kenntnis genommen. 

Düsseldorf/Münster, 

den 13. Mai 2002 

Ernst Schwanhold 

Vorsitzender des Verwaltungsrates 

Bericht des Verwaltungsrates · 5

Vorwort des Vorstandes 

Sehr geehrte Geschäftsfreunde, 

für die WestLB als weltweit tätiges 

Kreditinstitut waren die wirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen im Jahr 2001 extrem 

schwierig. Dennoch konnte im WestLB- 

Konzern ein insgesamt noch zufriedenstellendes 

Ergebnis erzielt werden: Die 

Erträge lagen über Vorjahresniveau, und 

die Verwaltungsaufwendungen stiegen 

nur geringfügig an. Die stabile Entwicklung 

im operativen Geschäft schlägt sich 

im Betriebsergebnis vor Risikovorsorge 

und Bewertung mit einem Plus von 23,3% 

auf 1.185,2 (i.V. 961,6) Mio c nieder. Der 

Jahresüberschuss fiel demgegenüber 

deutlich geringer aus als im Vorjahr und 

sank um 60,5% auf 196,3 (i.V. 497,0) Mio c, 

vor allem aufgrund einer spürbar erhöhten 

6 · Vorwort des Vorstandes 

Risikovorsorge und der Berücksichtigung 

von Restrukturierungsaufwendungen für 

Umbau und strategische Neuausrichtung 

der Bank bereits im abgelaufenen 

Geschäftsjahr. 

Der Bilanzgewinn beläuft sich auf 

70,9 Mio c. Er entspricht dem der 

WestLB und wird an die Gewährträger 

ausgeschüttet. Mit der gegenüber den 

Vorjahren reduzierten Dividende verzichten 

die Eigentümer mit Blick auf die 

noch anstehenden Aufgaben auf höhere 

Ausschüttungen und tragen damit den 

Sonderbelastungen aus der Restrukturierung 

Rechnung. 

Der Umbau der WestLB und die strategische 

Neufokussierung ihrer Aktivitäten 

mit dem Ziel, auch unter den geänderten 

Rahmenbedingungen nach Wegfall von 

Anstaltslast und Gewährträgerhaftung 

ab Mitte 2005 ein wettbewerbsfähiges 

Rating für die Zukunft sicherzustellen, 

erfordern von allen Beteiligten – Eigentümern 

wie Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern 

– erhebliche Anstrengungen. 

Wichtige Vorleistungen sind bereits 

erbracht: Als erste Landesbank hat die 

WestLB mit ihrer Mutter-Tochter-Struktur 

ein Modell beschlossen, das nicht nur den 

veränderten EU-rechtlichen Anforderungen, 

sondern auch den verschärften 

Markterfordernissen Rechnung trägt. 

Wir haben uns damit für eine Struktur 

entschieden, die eine klare Trennung des 

Wettbewerbsgeschäftes von der öffentlichen 

Aufgabenerfüllung vorsieht und 

daher wettbewerbliche Bedenken für 

die Zukunft ausschließt. Damit ist auch 

die Wfa-Problematik für die Zukunft 

gelöst; denn durch die Einbringung der 

Wohnungsbauförderungsanstalt NRW 

(Wfa) in die neue Landesbank NRW steht 

das Wfa-Kapital für das Wettbewerbsgeschäft 

nicht mehr zur Verfügung. 

Die neue Struktur bietet darüber hinaus 

geschäftsstrategische Vorteile. Ein eigenständiger 

Marktauftritt und klar zugeordnete 

Aufgaben stärken das Profil der 

Institute und schaffen die notwendige 

Transparenz und Flexibilität, um sich 

schnell und kontinuierlich den speziellen 

Markterfordernissen stellen zu können. 

Die privatrechtliche Gesellschaftsform 

der WestLB AG, die auch internationalen 

Kunden und Investoren vertraut ist, eröffnet 

zudem strategische Optionen bei 

Kapitalbeschaffung oder Partnerschaften. 

Losgelöst vom öffentlichen Auftragsgeschäft 

soll die WestLB AG strategisch 

neu ausgerichtet und als fokussiertes 

Kreditinstitut in den Kernmärkten Europa 

und Deutschland positioniert werden. Dazu 

haben wir ein umfassendes Programm zur 

Rentabilitätssteigerung mit ehrgeizigen 

Zielen beschlossen, das sich im Wesentlichen 

aus drei Bausteinen zusammensetzt: 

1. Ertragsstarke Geschäftsfelder, in denen 

die WestLB bereits heute hervorragende 

Marktpositionen besitzt und die gute 

Wachstumschancen bieten, sollen weiter 

ausgebaut werden. Durch diese Ausrichtung 

auf Kerngeschäftsfelder wird die

in den letzten Jahren aufgebaute hohe 

Kompetenz bei ausgewählten Produkten 

und Wirtschaftsbranchen weiter vorangetrieben. 

2. Bereiche wie das Handelsgeschäft und 

das Asset Management werden ebenso 

wie die Kunden- und Dienstebereiche 

durch ein straffes Kostenmanagement 

deutlich rentabler gestaltet. 

3. Des Weiteren werden Aktivitäten unter 

Rentabilitätsgesichtspunkten überprüft. 

Bereits beschlossen wurde die Veräußerung 

des inländischen Private Banking- 

Geschäfts sowie die Schließung der 

Niederlassungen in Bielefeld und Essen 

im Laufe des Jahres 2002. 

Darüber hinaus sollen mit den Sparkassen 

in NRW Verhandlungen über einen Verkauf 

der LBS und der WPS Bank aufgenommen 

werden. In diesen stark retailgetriebenen 

Aktivitäten arbeiten die Sparkassen schon 

jetzt sehr eng mit den beiden Instituten 

zusammen. Das Kreditgeschäft wird auch 

in Zukunft ein wesentliches Geschäftsfeld 

sein, der Fokus aber stärker auf 

seine Zuträgerfunktion für Mehrproduktbeziehungen 

mit langfristig rentablen 

Kundenbeziehungen und akzeptablem 

Risiko gelegt. 

Durch die vorgesehenen Maßnahmen zur 

Kostensenkung und Effizienzsteigerung 

sowie durch die Veräußerung von 

Geschäftsaktivitäten sollen bis 2004 

konzernweit 1.500 Arbeitsplätze abgebaut 

werden. Ziel der Maßnahmen ist es, 

die Eigenkapitalrentabilität bis Ende 2004 

auf 18% zu steigern und die Cost/Income- 

Ratio auf 65% zu senken. Zudem soll die 

Kapitalausstattung der Bank verbessert 

und die Kernkapitalquote (Tier-I-Ratio) auf 

6,5% erhöht werden. Dazu ist eine Eigenkapitalerhöhung 

um bis zu 1,25 Mrd c 

sowie die Aufnahme hybriden Kernkapitals 

in Höhe von 2 Mrd c geplant. 

Durch die Konzentration auf unsere 

Stärken in ausgewählten Kompetenzfeldern 

und mit einem konsequenten 

Kostenmanagement wollen wir nicht nur 

schlanker, sondern für unsere Zielkunden 

vor allem noch attraktiver werden. 

Die Basis dafür haben wir bereits in den 

letzten Jahren gelegt und gezielt in den 

Ausbau unserer Corporate Finance-, Equity 

Investment- und Kapitalmarktaktivitäten 

investiert. Der Erfolg war auch im vergangenen 

Jahr sichtbar: So haben insbesondere 

die Geschäftsfelder im Segment 

Spezialfinanzierungen wieder überdurchschnittlich 

zum Ergebnis beigetragen. 

Bei Projektfinanzierungen konnte die 

WestLB ihre weltweit führende Stellung 

bestätigen und den Marktanteil deutlich 

steigern. Zahlreiche Auszeichnungen 

internationaler Fachzeitschriften belegen 

zudem die Kompetenz der Bank bei der 

Entwicklung und Umsetzung komplexer 

Transaktionen. So zeichnete die Zeitschrift 

„Project Finance“ allein fünf Transaktionen 

als „Deal of the Year“ aus. 

Auch im Bereich International Trade & 

Commodity Finance wurde die WestLB 

wieder als weltweit führender Finanzierer 

bestätigt. Zudem erhielt die Bank Aus- 

zeichnungen für mehrere Benchmark- 

emissionen, die ihre Rolle als bedeutendes 

europäisches Bondhaus belegen. 

Mit ihrer neuen Struktur und der geschäfts- 

strategischen Ausrichtung sind wesentliche 

Voraussetzungen für eine auch 

zukünftig erfolgreiche Entwicklung der 

WestLB geschaffen. Jetzt kommt es darauf 

an, die Zukunftsstruktur zügig umzusetzen. 

Die Aufbruchsstimmung ist in der 

Bank spürbar und wird gestützt von dem 

Willen aller Beteiligten, konstruktiv und 

ergebnisorientiert zusammenzuarbeiten. 

Für das Jahr 2002 sind wir zuversichtlich, 

dass wir trotz der Belastungen aus der 

Umstrukturierung ein verbessertes 

Ergebnis vorlegen können. Dafür sprechen 

die im Jahr 2001 bewiesene robuste 

Verfassung des Konzerns mit stabilen 

Erträgen in einem äußerst schwierigen 

Marktumfeld sowie die sich abzeichnenden 

Erfolge im Kostenmanagement. 

Ihnen, verehrte Kunden, Geschäftspartner 

und Eigentümer, danken wir für das uns 

entgegengebrachte Vertrauen und die 

gute Zusammenarbeit. 

Mit freundlichen Grüßen 


Vorsitzender des Vorstandes 

Vorwort des Vorstandes · 7


8 · Kreditgeschäft 

Das Kreditgeschäft haben wir in den letzten Jahren erfolgreich risiko- und rentabilitätsorientiert 

ausgerichtet. In Zukunft werden wir das Geschäft verstärkt auf Mehrproduktbeziehungen fokussieren. 

Bei Außenhandels- und Commodity-Finanzierungen haben wir unsere Marktführerschaft und globale 

Präsenz ausgebaut.

Das klassische Kreditgeschäft (ohne 

Spezialfinanzierungen) gehört weiterhin 

zu den wesentlichen Geschäftsfeldern der 

Bank. Das Volumen belief sich im Jahresdurchschnitt 

2001 auf 63,4 Mrd c und ging 

damit um 11% gegenüber dem Vorjahr 

zurück. Die Durchschnittsmarge konnten 

wir im gleichen Zeitraum steigern. Das 

Kreditvolumen im Inland reduzierte sich 

um rund 7% gegenüber dem Vorjahr; im 

Ausland lag der Rückgang bei 15%. 

Die im Vorjahr begonnene risiko- und 

rentabilitätsorientierte Ausrichtung setzten 

wir 2001 erfolgreich fort. Zur Unterstützung 

der Risiko- und Ertragsorientierung werden 

wir im Laufe des Jahres 2002 ein konzernweit 

greifendes System zur Banksteuerung 

einführen. Dieses RoR (Return on 

Risk Capital)-basierte Steuerungssystem 

soll zu einer weiteren risikogerechten 

Spreizung der Kreditkonditionen führen 

und die Ressourcenallokation in der Bank 

nachhaltig verbessern. Damit greifen wir 

auch die vorgeschlagene risikoorientierte 

Neufassung der Eigenkapitalvorschriften 

für Kreditinstitute (Basel II) auf. Die 

Anforderungen von Basel II werden zu 

einer höheren Transparenz bei der Risikoanalyse 

und dem hieraus abgeleiteten 

internen Rating der Bank führen. 

Immobiliengeschäft: 

Kreditvolumen selektiv reduziert 

Im Immobiliengeschäft verfolgt die WestLB 

konsequent einen neuen Ansatz. Individuelle 

rentabilitäts- und risikoorientierte 

Einzelkundenstrategien haben die bisherige 

Wachstumsstrategie abgelöst. Dabei 

konzentrieren wir uns auf das Geschäft 

mit gewerblichen Immobilienkunden. 

Die rentabilitätsorientierte Ausrichtung 

führte 2001 zu einer stärkeren Selektion 

des vorhandenen Geschäftspotenzials 

insbesondere im Kreditgeschäft. Die 

kalkulatorische Rentabilität der Neugeschäftsabschlüsse, 

bezogen auf das 

gebundene Eigenkapital, lag 2001 mit 

12,6% deutlich über dem Vorjahreswert 

von 8,7%. Dies deutet auf die angestrebte 

Trendwende im Finanzierungsgeschäft 

hin. 

Balance zwischen Qualität und 

Flexibilität zählt 

Zunehmend unterliegen auch Immobilien 

dem Anspruch einer risikoorientierten 

Rendite. Die Balance zwischen nachhaltiger 

Qualität und Anpassungsfähigkeit 

entscheidet über den Erfolg einer 

Immobilie. Beispiele hierfür sind die von 

uns begleiteten Projekte unseres Kunden 

„modernes düsseldorf Gesellschaft für 

Stadtentwicklung mbH“. Die beiden 

7,6 

8,7 

1999 2000 2001 

Immobiliengeschäft: 

Renditen im Neugeschäft 

deutlich gestiegen 

12,6 

(in %) 

(Return on Equity 

bezogen auf 

GI-Kapital) 

Kreditgeschäft · 9

Objekte DOCK (Düsseldorf Office Center 

Kaistraße) und PEC (Port Event Center), 

die derzeit im Düsseldorfer Medienhafen 

entstehen, verbinden kreative Architektur 

mit einem flexiblen Nutzungskonzept. 

Dabei stellte die WestLB eine syndizierte 

Vorfinanzierung und einen Teil der langfristigen 

Finanzierungsmittel bereit. 

Produktangebot breiter genutzt 

Neben der Finanzierung nutzen unsere 

Kunden zunehmend weitere Bankleistungen. 

Wir bieten ihnen eine breite 

Palette von Produkten, vom elektronischen 

Zahlungsverkehr bis zu Investment 

Banking-Produkten, oder beteiligen uns 

in Form von Joint Ventures an interessanten 

Projekten. Die sektorale Betreuung 

unserer gewerblichen Immobilienkunden 

ermöglicht uns, ihre spezifischen Bedürfnisse 

besser zu verstehen und individuelle 

Lösungen zu entwickeln. Hierzu bedienen 

wir uns auch weitgehend des Angebotes 

an Immobiliendienstleistungen der 

Westdeutschen ImmobilienBank Gruppe. 

Außenhandelsgeschäft: 

Als globaler Marktführer bestätigt 

Im Außenhandelsgeschäft, das wir bereits 

2000 im Geschäftsbereich International 

Trade & Commodity Finance (ITCF) gebündelt 

hatten, haben wir uns mit dem 

10 · Kreditgeschäft 

Modell des „One-Stop-Shopping“ erfolgreich 

im Markt positioniert. Unser Kerngeschäft 

sind grenzüberschreitende 

Finanzierungen in und aus Emerging 

Markets sowie OECD-Ländern. Für das 

Liquiditäts- und Risikomanagement 

unserer Kunden entwickeln wir standardisierte 

und individuelle Produkte entlang 

der gesamten Wertschöpfungskette. Hierzu 

kombinieren wir kurzund langfristige 

Bank- und Besicherungsprodukte. Wir 

nutzen dabei unser globales Netzwerk, 

langjährige Branchenerfahrung und 

umfassende Kenntnisse der regionalen 

Steuer- und Rechtsgrundlagen. Darüber 

hinaus bieten wir unseren Kunden 

intelligente Lösungen, um die Risiken 

des internationalen Waren- und Dienstleistungsverkehrs 

zu minimieren. Dies 

ermöglicht den Kunden dann oft attraktive 

Geschäftsabschlüsse bei kontrollierten 

Risiken. 

Die Expansion unseres Commodity 

Finance-Geschäftes nach Lateinamerika 

und Asien sowie der Ausbau unserer 

Präsenz in London im vergangenen Jahr 

haben sich ausgezahlt. So bestätigten 

wir 2001 unsere Rolle als Marktführer bei 

strukturierten Commodity-Finanzierungen, 

z.B. durch die Auszeichnung „Best 

Structured Commodity Finance Bank“ der 

Fachzeitschrift „Trade Finance Magazine“. 

Darüber hinaus halten wir seit 1997 

ununterbrochen den jährlich verliehenen 

Titel als „Best Countertrade Financier”. 

Komplexe Commodity-Finanzierungen 

Durch bedeutende Transaktionen bewiesen 

wir im vergangenen Jahr unsere Kompetenz 

in den Kernmärkten Osteuropas. 

So arrangierten wir eine Finanzierung 

für das russische Unternehmen Tyumen 

Oil Company (TNK), mit der TNK die 

Ölverarbeitung der kürzlich erworbenen

Raffinerie „Linos“ in der Ukraine finanziert. 

Dies ist die größte Finanzierung für ein 

nichtstaatliches Unternehmen, die in der 

Ukraine jemals durchgeführt worden ist. 

Sie besteht aus komplex strukturierten 

Abtretungen von Warenerlösen aus dem 

In- und Auslandsgeschäft und greift auf 

werthaltige Besicherungen zurück, ohne 

dass staatliche Garantien erforderlich sind. 

Im kurzfristigen Commodity Finance- 

Geschäft mit dem Schwerpunkt Base 

Metals (Aluminium, Kupfer etc.) und 

Stahl sowie Softs (Kaffee und Getreide) 

haben wir uns erfolgreich am Markt 

etabliert. Dies bestätigt die erneute Auszeichnung 

als „Number Three Commodity 

Bank Worldwide“ durch das „Trade 

Finance Magazine“. 

Die Ausdehnung unseres Commodity 

Finance-Geschäftes nach Asien ist ein 

wichtiger Baustein unserer globalen 

Präsenz. Diese stärkten wir 2001 zudem 

durch einen Kooperationsvertrag mit der 

südafrikanischen Bank ABSA Corporate. 

Eine Expansion nach Amerika bereiten 

wir derzeit vor. 

Bei Forfaitierungen weltweit führend 

Trotz schwieriger Marktlage behaupteten 

wir auch 2001 unsere Stellung als weltweite 

Nummer eins auf dem Forfaitierungsmarkt. 

Wie in den Jahren 1998 und 2000 

kürte uns das „Trade Finance Magazine“ 

zur „Best Primary Forfaiting Institution“. 

Eine Reihe von Projekten bestätigte 

unsere Position als Marktführer, z.B. die 

zweite (Forderungs-)Verbriefung für ein 

großes multinationales Unternehmen. 

Darüber hinaus schüttete der im Vorjahr 

aufgelegte Forfaitingfonds WestLB 

Tricon Forfaiting Fund 2001 seine erste 

Dividende aus. Gemeinsam mit der 

Export-Import Bank of India gründeten 

wir ein Joint Venture, das als erstes 

Unternehmen in Indien Factoring und 

Forfaitierungen für kleine und mittlere 

Unternehmen anbietet. 

Für das russische 

Unternehmen Tyumen Oil 

Company arrangierten 

wir eine Finanzierung für 

die Ölverarbeitung in der 

Ukraine 

Kreditgeschäft · 11

Spezialfinanzierungsgeschäft 

12 · Spezialfinanzierungsgeschäft 

In einem schwierigen Marktumfeld hat die WestLB ihre Position im Spezial- 

finanzierungsgeschäft weiter verbessert. Bei Projektfinanzierungen erhöhten 

wir unseren Marktanteil deutlich und errangen mit einem Kreditvolumen von 

4,9 Mrd e weltweit Platz zwei. Auch im Bereich Asset Securitisation und im 

dynamisch wachsenden Markt für Kreditderivate haben wir unsere führende 

Stellung ausgebaut.

Der globale Markt für Projektfinanzierungen 

litt 2001 unter der allgemeinen 

Konjunkturschwäche und dem Rückgang 

der Investitionen vor allem im Telekommunikationssektor. 

Dieser bleibt dennoch 

neben dem amerikanischen Energiesektor 

eine tragende Säule des Marktes für 

Projektfinanzierungen, der im vergangenen 

Jahr um 41% auf 98 (i.V. 166) Mrd c 

schrumpfte und sich damit nach dem 

Boomjahr 2000 etwas unter das Niveau 

von 1999 verringerte. 

Projektfinanzierungen: 

Marktposition deutlich ausgebaut 

Trotz der ungünstigen Marktentwicklung 

haben wir das Geschäft weiter ausgebaut. 

Dabei konzentrierten wir uns auf Führungsmandate, 

um unsere Erträge durch die 

anfallenden Provisionen weiter zu verbessern. 

Wir erhöhten unseren Marktanteil 

auf 5,0% (i.V. 3,4%) und belegten 

den zweiten Platz als Arrangeur in 

den League Tables der Fachzeitschrift 

„Project Finance“. Dazu trug vor allem 

unser Geschäft im amerikanischen 

Energiesektor bei. Insgesamt arrangierten 

wir Projektfinanzierungen mit einem 

Volumen von 4,9 (i.V. 5,7) Mrd c. 

Zahlreiche Auszeichnungen bestätigen 

unsere Spitzenstellung im Markt. So 

zeichnete uns die Fachzeitschrift „Treasury 

Management International“ mit dem 

„Best Bank Award“ in der Kategorie 

Projektfinanzierungen aus und das 

„Infrastructure Journal“ verlieh uns den 

Titel als „Arranger of the Year“ in den 

Regionen Europa, Mittlerer Osten und 

Afrika sowie im Sektor Öl & Gas. 

Für die bisher weltgrößte Finanzierung 

einer Windkraftanlage, das 1,14 Mrd c- 

Projekt der Energías Eólicas Europeas in 

Castilla la Mancha, Spanien, erhielten wir 

die Auszeichnung „Deal of the Year“. In 

Spanien arrangierten wir darüber hinaus 

die bisher größte Akquisitionsfinanzierung 

des Landes, den Ankauf 

der Autopista Vasco-Aragonesa C.E.S.A. 

durch die Sacyr, S.A. und die Ibérica de 

Autopistas C.E.S.A. 

Der Schwerpunkt unseres Geschäfts 

in Europa lag mit 11 Transaktionen und 

einem Gesamtvolumen von 1,66 Mrd c 

im Telekommunikationssektor. Im Rahmen 

der Veräußerung der deutschen TV-Breitbandkabelnetze 

durch die Deutsche 

Telekom AG arrangierten wir z.B. die 

Finanzierung von Kauf und Ausbau des 

Kabelfernsehnetzes in Nordrhein- 

Westfalen. 

Fokussierung auf Energie in Amerika 

In Amerika konzentrierten wir unser Projekt- 

finanzierungsgeschäft überwiegend auf 

die Energiemärkte, auf die allein 30 unserer 

insgesamt 39 Transaktionen in der Region 

entfielen. Mit einer mehrstufigen Restrukturierungsstrategie 

unterstützten wir 

den Kunden Edison Mission Energy 

während der Energiekrise in Kalifornien. 

Ausgezeichnet wurde darüber hinaus 

3,3 

3,0 

5,7 

3,4 

1999 2000 2001 

Weltmarktanteil bei 

Projektfinanzierungen 

gesteigert 

4,9 

Kreditvolumen 

(Mrd 3) 

5,0 

Weltmarktanteil (%) 

Quelle: Dealogic 

Projectware 

Spezialfinanzierungsgeschäft · 13

Das von uns arrangierte 

Projekt für Energías Eólicas 

Europeas in Spanien war 

die bislang weltgrößte 

Finanzierung einer Windkraftanlage 


unsere 100 Mio US$-Fazilität für die 

Caraiba Overseas Ltd., Brasilien, im 

Metals & Mining-Sektor. 

Erfolgreichstes Jahr in der Region 

Asien/Pazifik 

2001 war unser bislang erfolgreichstes 

Jahr in der Region Asien/Pazifik. Wir 

arrangierten zahlreiche bedeutende 

Transaktionen und erhielten für unser 

Engagement in Australien vom Fachmagazin 

„insto“ den Titel „Australian 

Project Finance House of the Year“. 

Darüber hinaus eröffneten wir 2001 eine 

Repräsentanz in Indien, die sich in erster 

Linie auf den Export- und Telekommunikationssektor 

konzentrieren wird. 

Die von uns arrangierte 1,13 Mrd A$- 

Finanzierung für China Light & Power, die 

der Kunde zum Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung 

am Yallourn-Kraftwerk nutzte, 

wurde sogar zweimal als „Deal of the 

Year“ ausgezeichnet. Außerdem führten 

wir die 936 Mio A$-Finanzierung für die 

Australian Magnesium Corporation, die 

zusammen mit einer begleitenden Erstemission 

der Errichtung der weltgrößten 

Magnesiumfabrik dient. 

Darüber hinaus arrangierten wir die 

261 Mio US$-Finanzierung zum Ausbau 

einer 84 km langen Mautstraße auf den 

Philippinen für die Manila North Tollways 

Corporation. Dies war die erste Mautstraßenfinanzierung 

in der Region nach 

der Wirtschaftskrise in Asien 1997/1998. 

Für die Arrangierung der 300 Mio US$- 

Finanzierung des Telekommunikationsprojektes 

FLAG North Asian Loop (FNAL) 

erhielten wir jeweils Auszeichnungen als 

„Deal of the Year“ von „Project Finance“ 

und „Global Finance Magazine“. Bei dem 

Projekt handelt es sich um ein 10.000 km 

langes Unterseekabel, das Hongkong, 

Japan, Taiwan und Südkorea verbindet. 

Flugzeugleasing: Erste Zeichen 

der Erholung 

Das Geschäftsfeld Transportation stand 

im letzten Quartal 2001 deutlich im Zeichen 

der Ereignisse vom 11. September. Gleichwohl 

erfolgten bereits wieder Neuabschlüsse, 

z.B. unsere Leasingfinanzierung 

eines Airbusses A 340-300 für Scandinavian 

Airlines Systems.

Trotz der schwierigen Marktlage erzielte 

die Flugzeugleasinggesellschaft Boullioun 

Aviation Services Inc., die wir Anfang 

2001 erwarben, ein sehr gutes Ergebnis. 

Zwar musste Boullioun zeitweise einige 

Flugzeuge außer Betrieb nehmen, konnte 

diese jedoch kurzfristig wieder im Markt 

platzieren. Ausschlaggebend dafür war die 

moderne Ausstattung und das niedrige 

Durchschnittsalter der Flotte von nur fünf 

Jahren. 

Leveraged Finance-Geschäft ausgebaut 

Unser Leveraged Finance-Geschäft haben 

wir 2001 weiter ausgebaut und neue 

Kunden akquiriert. Wir führten vier Transaktionen 

und unterzeichneten substanzielle 

Beträge in elf weiteren Geschäften. 

So arrangierten wir eine Public to Private- 

Finanzierung für Alchemy Partners zum 

Erwerb der Anglian Group, des führenden 

Fensterherstellers in Großbritannien. 

Trend zu strukturierten 

Exportfinanzierungen verstärkt 

Bei Exportfinanzierungen verstärkte sich 

der Trend zu strukturierten Finanzierungen 

mit ECA (Export Credit Agency)-Deckung 

wie z.B. Hermes. Dies gilt besonders für 

die Balkanländer (Ex-Jugoslawien) und 

neuerdings auch Kuba, wo wir jeweils 

Projektmandate erhielten. Außerdem gewannen 

wir das erste Beratungsmandat 

für ein internationales Kraftwerksprojekt 

im Iran („Pareshar“) mit einem Projektvolumen 

von 400 Mio c. Vermehrt zu 

beobachten sind zudem Abschlüsse so 

genannter Projektrahmen für strukturierte 

ECA-gedeckte Finanzierungen. So 

unterzeichneten wir mit dem indischen 

Unternehmen Bushan Steel einen 

Rahmenvertrag in Höhe von 150 Mio c. 

Asset Backed-Transaktionen weiter 

auf dem Wachstumspfad 

Die wettbewerbsintensiven Asset Securitisation-Märkte 

haben die Rezession im 

vergangenen Jahr und die Marktturbulenzen 

im Gefolge der Terroranschläge 

vom 11. September recht gut verkraftet. 

Vor diesem Hintergrund setzte die WestLB 

ihren Expansionskurs im Geschäftsfeld 

Asset Securitisation und Principal Finance 

erfolgreich fort und stärkte ihre marktführende 

Position. Dabei bauten wir den 

Marktanteil, die Anzahl der Kunden sowie 

unsere Produktpalette weiter aus. Unsere 

Kunden nutzen zunehmend die Vorteile 

der Verbriefung als Mittel zur effizienteren 

Nutzung des Eigenkapitals und bei 

Akquisitionsfinanzierungen. Daher wird 

die WestLB dieses Geschäftsfeld in den 

kommenden Jahren weiter ausbauen. 

Im Mai 2001 leiteten wir Mid Kent 

Holdings durch ein Management-Buy-out 

(MBO) in eine nicht-börsennotierte 

Kapitalgesellschaft über. Eine vergleichbare 

Transaktion war das bisher größte 

MBO in Schottland von Jim Beam 

Brands (Greater Europe). Darüber 

hinaus begleiteten wir als Berater und 

Finanzierer für Petroleum Geo Services 

ASA die erste Verbriefung einer seismischen 

Datenbank. 

Breite Palette innovativer 

Verbriefungen 

Durch die Verbriefung von Rechten an 

Zahlungsströmen aus Handelsaktivitäten 

in Höhe von 200 Mio US$ für die VakifBank 

(Türkei) und durch eine dritte Emission für 

die AkBank (Türkei) festigte die WestLB 

ihre führende Stellung in den Emerging 

Markets. Unsere Kapazitäten in Lateinamerika 

entwickelten wir weiter und 

ermöglichten unseren dortigen Kunden 

die Aufnahme von Kapital in Höhe von 

nahezu 2 Mrd US$. 

In Europa kombinierten wir sehr erfolgreich 

Asset Backed-Produkte mit Kreditderivaten, 

z.B. bei Commercial Mortgage 

Backed Securities (CMBS)-Transaktionen. 

Hinzu kam die Verbriefung eines WestLB- 

Portfolios von privaten Wohnungsbaufinanzierungen. 

Bei dieser so genannten 

„Power“-Transaktion ermöglichte eine 

synthetische MBS-Emission die erhebliche 

Freistellung von Kapital für die 

WestLB. 

Spezialfinanzierungsgeschäft · 15

Durch ein MBO leiteten 

wir Mid Kent Holdings in 

eine nicht-börsennotierte 

Kapitalgesellschaft über 


Unsere nordamerikanischen Kunden unterstützten 

wir mit einer breit gefächerten 

Palette von maßgeschneiderten Securitisation-Produkten. 

Die verbrieften Assets 

umfassten Kreditkarten, Investitionskredite, 

Autofinanzierungs- und Leasingverträge, 

Wohnungsbaukredite, Forderungen 

aus Lieferungen und Leistungen 

sowie neue Produkte wie Forderungen 

aus Gesundheitsdienstleistungen. Im 

Jahr 2001 führten wir die Rekordzahl von 

34 Einzeltransaktionen als Lead Manager 

und damit 50% mehr als im Vorjahr durch. 

Wir verbrieften ein Volumen von über 

22 Mrd US$ und syndizierten Engagements 

in Höhe von nahezu 3 Mrd US$. 

Dynamisches Wachstum bei 

Kreditderivaten 

Das Geschäftsfeld Kreditderivate bleibt 

weiterhin einer der wachstumsstärksten 

Bereiche am Kapitalmarkt. Der Trend 

zur Zusammenführung von Kreditrisiken 

aus Bonds, Krediten oder Derivaten hält 

unvermindert an. Im vergangenen Jahr 

entdeckten Investoren und Firmenkunden 

verstärkt die Bedeutung des aktiven Kreditmanagements: 

Aufsehen erregende 

Zahlungsausfälle wie Swissair, Enron und 

Railtrack haben Kreditderivate weiter ins 

Blickfeld gerückt. Dies erzeugt höhere 

Liquidität und bessere Handelsmöglichkeiten 

für Credit Default Swaps und 

andere komplexe Kreditderivate. 

Die WestLB baute ihr Geschäft mit 

Kreditderivaten im Jahr 2001 erfolgreich 

weiter aus. So legten wir Collateralised 

Debt Obligations in Höhe von 5 Mrd c 

auf. Dabei zahlte es sich aus, unser 

Know-how in den Gebieten Securitisation 

und Kreditderivate zusammenzuführen. 

Ein aktives Kreditmanagement wird 

künftig weiter an Bedeutung gewinnen. 

Dadurch wird die Attraktivität des Kreditderivatemarktes 

für viele neue Teilnehmer 

zunehmen. Um die künftigen 

Chancen in diesem Wachstumsmarkt 

besser zu nutzen, haben wir neben dem 

personellen Ausbau die Palette der aktiv 

gehandelten Produkte erweitert.

Handel 

Das Handelsgeschäft war im besonderen Maße von einem volatilen Marktumfeld 

geprägt. Während unser Zins- und Währungsgeschäft von nachgebenden Zinsen 

profitierte, litt das Aktiengeschäft unter der Depression an den Aktienmärkten. 

Das Handelsgeschäft wird auch in Zukunft zu den zentralen Geschäftsfeldern der 

WestLB gehören. 

Handel · 17

Mit der EcoSav ®-Anleihe 

wurde für Ford Motor Credit 

Company eine zusätzliche 

Investorenbasis erschlossen 

18 · Handel 

Die bereits im Vorjahr eingeleitete 

Bündelung unseres globalen Zins- und 

Währungsgeschäftes haben wir im vergangenen 

Jahr erfolgreich abgeschlossen. 

Im Geschäftsbereich Global Financial 

Markets bieten wir unseren Kunden 

kreative Finanzlösungen aus einer Hand. 

Erfolgreiches Jahr im Geldmarkt 

2001 war für unser Zins- und Währungsgeschäft 

im Geldmarkt ein wichtiges und 

erfolgreiches Jahr. Mit vier regionalen 

Handelszentren in Düsseldorf, London, 

Tokio und New York stellten wir ein nahtloses 

Pricing für globale, kundenspezifische 

Produkte sicher. Das Zinsumfeld 

führte zu kontinuierlichem Kundenbedarf 

im Hedging und versetzte uns gleichzeitig 

in die Lage, größere Zinsbewegungen 

während des gesamten Jahres global zu 

nutzen. Wesentlichen Anteil am Erfolg 

hatten dabei die Eckpfeiler unseres 

Zinsgeschäftes, FX Forwards, Derivate 

(Laufzeit unter 3 Jahre) und Repos. 

Darüber hinaus haben wir den Handel 

mit Staatsanleihen in die Produktpalette 

unseres Zinsgeschäftes integriert. Dies 

ermöglicht einen Informationsfluss über 

sämtliche Laufzeiten für alle bedeutenden 

Währungen. Gleichzeitig platzierten 

wir eine Vielfalt von Schuldtiteln bei 

Investoren in Europa und weltweit. Ferner 

haben wir ein globales Commercial Paper- 

Programm aufgelegt, mit dem wir unsere 

Refinanzierungsbasis im kurzfristigen 

Bereich erweitern. 

Im stark wachsenden Geschäftsfeld 

Commodities bietet die kürzliche Deregulierung 

auf unserem Heimatmarkt eine 

ideale Gelegenheit, um das Angebot für 

eine stetig wachsende Zahl erstklassiger 

Kontrahenten stärker zu diversifizieren. 

Das Geschäft mit Banknoten und Münzen 

floriert weiterhin. Nachdem viele Banken 

aus dem Geschäft mit Edelmetallen aus-

geschieden sind, eröffnen sich in diesem 

Segment lukrative Hedging-Geschäfte 

insbesondere mit erstklassigen Bergwerksgesellschaften. 

Klarer Fokus in Schwellenländern 

Im bedeutenden Geschäftsfeld Emerging 

Markets stellten wir im vergangenen Jahr 

hochwertige Investmentprodukte und 

Risikosteuerungsinstrumente für unterschiedliche 

Kontrahenten bereit. Dabei 

gelang es uns, Risiken frühzeitig zu 

erkennen und entsprechend zu agieren. 

Bei einem generell ungünstigen Klima 

für Kapitalaufnahmen in den Emerging 

Markets waren wir besonders in Brasilien 

aktiv. Dort führten wir als Lead Manager 

fünf Neuemissionen: Zwei dreijährige 

Emissionen in Höhe von 300 Mio US$ 

bzw. 200 Mio c für den staatlichen Energie- 

versorger ESCP und drei Bankanleihen, 

darunter eine 100 Mio US$-Emission für 

Banco Itau und eine dreijährige Anleihe in 

Höhe von 115 Mio US$ für Banco Safra. 

Daneben spielte die WestLB eine wichtige 

Rolle in den Konsortien für die neuen 

Türkeianleihen in Euro und US-Dollar sowie 

in dem sich rasch wiederbelebenden 

russischen Markt. 

Wir bauen unsere Platzierungskapazitäten 

weiter aus und bieten europäischen 

Kunden damit zeitnahe Anlagemöglichkeiten. 

Das Zins- und Währungsgeschäft 

unserer mittel- und osteuropäischen Niederlassungen 

und Tochtergesellschaften 

haben wir erfolgreich integriert. Für 2002 

planen wir eine strategische Expansion 

in Asien. 

Anhaltendes Wachstum bei Derivaten 

Die wachsende Bedeutung des Derivategeschäfts 

zeigt sich daran, dass Swapkurven 

in den wichtigen Währungen zunehmend 

als Benchmarksatz verwendet 

werden. Dabei wird die Position des Euro 

immer stärker. Dies lässt sich an Zahl 

und Größe der geswapten neuen Benchmark-Euroanleihen 

ablesen. Ausschlaggebend 

ist der anhaltende Bedarf von 

Banken, Unternehmen, öffentlichen 

Kunden sowie der Versicherungs- und 

Kapitalanlagebranche, Risiken zu steuern 

und Anlagen in einem Umfeld niedriger 

Zinsen zu tätigen. Hier bietet die WestLB 

„Das Zinsumfeld führte zu 

kontinuierlichem Kundenbedarf 

im Hedging und ermöglichte uns, 

größere Zinsbewegungen 

während des gesamten Jahres 

global zu nutzen.“ 

Handel · 19

44,1 

48,2 

251,3 

491,3 

1999 2000 2001 

20 · Handel 

36,5 

43,8 

264,5 

580,9 

Unternehmensemissionen 

am Euroanleihemarkt 

im Aufwind 

53,3 

Öffentliche Kunden 

32,4 

Supras 

396,3 

Unternehmen 

634,1 

Banken/ 

Finanzinstitute 

(Mrd 3) 


Bondware 

ihren Kunden maßgeschneiderte Lösungen 

unter Einsatz von Derivaten. Ein Beispiel 

ist ein neues Risikomanagementprogramm 

für deutsche Kommunen, das 

sie in der Steuerung ihrer finanziellen 

Ressourcen unterstützt. 

Die Liste der Kontrahenten, mit denen wir 

erfolgreiche Transaktionen abschlossen, 

umfasst so unterschiedliche Adressen 

wie AXA (Frankreich), British Land 

(Großbritannien), Caterpillar Inc. (USA), 

Enemalta (Malta), Ford Motor Credit 

Company (USA), Electricité de France 

(Frankreich), IKB (Deutschland), GMAC 

(USA), Hypo Alpe-Adria Bank (Österreich) 

und die Weltbank (USA). 

Ein „ausgezeichnetes“ Jahr für 

Eurobonds 

Das Emissionsvolumen am Primärmarkt 

für Euroanleihen übertraf 2001 erstmals 

die Marke von 1.000 Mrd c. Angesichts 

des volatilen Marktumfeldes und des 

gedrückten Wirtschaftsklimas ist das 

Marktwachstum von knapp 20% gegenüber 

dem Vorjahr bemerkenswert. Der 

Anleihemarkt profitierte von der Unsicherheit 

der Aktienmärkte und nachgebenden 

Zinsen. Zudem bewies der Primärmarkt 

nach dem Schock vom 11. September 

eine erstaunliche Widerstandsfähigkeit 

und erholte sich bereits Ende September 

merklich. 

Bei rund 100 Anleihen namhafter deutscher 

und internationaler Unternehmen, Banken 

und öffentlicher Adressen war die 

WestLB federführend. Die Fachpresse 

zeichnete vier von uns geführte Anleihen 

aus: Die 2 Mrd c-Anleihe für das Land 

Nordrhein-Westfalen erhielt den „IFR 

Award 2001“ in der Kategorie „Municipal 

Bond in Euros“, als „Best Sub-Sovereign 

Bond Issue“ zeichnete „Euroweek“ die 

1,5 Mrd c-Anleihe für die kanadische 

Provinz Québec aus, und die 500 Mio c- 

Anleihe des britischen Versorgers Innogy 

wurde vom „Credit Magazine“ als „Deal 

of the Year 2001“ geehrt. Darüber hinaus 

erhielt die 1,5 Mrd c-EcoSav ®-Anleihe für 

Ford Motor Credit Company den Titel 

„Highly Commended Bond 2001“ von 

„Corporate Finance“. 

Das Konzept der EcoSav ®-Anleihe ist 

eine innovative Platzierungsstrategie für 

Emittenten großvolumiger Transaktionen: 

Durch die Fokussierung auf den Sparkassen- 

und Genossenschaftssektor 

wird eine zusätzliche Investorenbasis 

erschlossen. Bei namhaften Emittenten 

besteht Interesse an vergleichbaren 

Transaktionen. Unsere Innovationskraft 

bewiesen wir zudem als erster Anbieter 

von „e-roadshows“ zur internetbasierten 

Unterstützung der Vermarktung von 

Neuemissionen.

2001 entdeckten europäische „Sub- 

Sovereigns“ den Euroanleihemarkt als 

verlässliche Finanzquelle. Bundesländer 

wie Nordrhein-Westfalen und Brandenburg 

begaben erstmals öffentliche Benchmarkanleihen. 

Die WestLB gehörte zu 

den Wegbereitern dieser Entwicklung. 

Mit 20 Emissionen erreichten wir den 

ersten Rang im „IFR“-League Table für 

„Municipal, city, state province issues“. 

Im Pfandbriefmarkt spielte die WestLB 

wiederum eine führende Rolle als Lead 

Manager, Emittentin und Handelshaus. 

Darüber hinaus stellten wir erhebliche 

Ressourcen in den aufstrebenden 

Märkten für Structured Credits bereit. 

Eigene Renditekurve als Benchmark 

geschaffen 

Im Jahr 2001 kamen wir mit drei erfolg- 

reichen Eigenemissionen im Volumen von 

4,5 Mrd c an den Markt. Damit schufen 

wir eine eigene Renditekurve, die die 

Benchmark für Landesbankenemissionen 

bildet. Die Ausweitung unserer internationalen 

Investorenbasis ist ein wichtiges 

Ziel unserer Benchmarkstrategie. Um 

unsere Position weiter zu verbessern, 

wollen wir unsere globale Fundingstrategie 

mit Benchmarkemissionen in Euro, 

US-Dollar und Yen fortsetzen. 

Syndizierte Kredite: 

Starke Position in Kernmärkten 

Nach dem Rekordjahr 2000 ging das 

Volumen im Markt für syndizierte Kredite 

im vergangenen Jahr deutlich zurück. 

Dennoch konnten wir unsere starke 

Marktposition nutzen und arrangierten 

neben unseren Kernmärkten Deutschland, 

Frankreich und Großbritannien weltweit 

zahlreiche Transaktionen in verschiedenen 

Sektoren. 

In Deutschland platzierten wir nicht 

nur großvolumige Finanzierungen für 

etablierte Adressen im Markt, sondern 

arrangierten auch Debut-Transaktionen 

für Kreditnehmer unserer Zielgruppe 

Mittelstand wie Coppenrath & Wiese 

oder Indus Holding AG. Im französischen 

Corporate-Markt zählten wir zum begehrten 

Kreis der „Mandated Lead Arranger“ 

der 15 Mrd c-Transaktion für France 

Télécom. 

Im britischen Markt arrangierten wir für 

Innogy plc unser bisher größtes „Sole- 

Arrangement/Underwriting“ in Höhe von 

1,2 Mrd £. Hinzu kam eine 360 Mio £- 

Fazilität für WPP plc, die das Übernahmeangebot 

der Gesellschaft für Tempus plc 

unterstützte und die wir später erfolgreich 

syndizierten. 

81 

91 

1999 2000 2001 

Syndizierte Kredite: 

Marktposition in Europa 

gefestigt 

103 

Anzahl der 

Transaktionen 

(Corporates, 

Western/ 

Eastern Europe) 

(Mrd 3) 


Loanware 

Handel · 21

Zum neunten Mal in den letzten zehn 

Jahren wurde die WestLB in der Fachzeitschrift 

„Euroweek“ zur Nummer eins in 

der Kategorie „Best Arranger for Financial 

Institutions“ gewählt. Erstmals setzten 

wir uns an die Spitze der „Best Arranger 

of Eastern European Loans“. Besonders 

erwähnenswert ist unser zehnter Platz in 

der Kategorie „Most Impressive Arranger 

of Syndicated Loans“. 

Schweres Jahr im Aktiengeschäft 

Massive Kurskorrekturen besonders 

bei den Technologiewerten prägten die 

weltweiten Aktienmärkte im Jahr 2001. 

In Deutschland büßte der Neue Markt 

gemessen an seinem Höchststand 90% 

ein. Das Emissionsgeschäft ging im 

Vergleich zum Vorjahr stark zurück. 2001 

war daher für das Aktiengeschäft von 

WestLB Panmure sowohl auf der Primärals 

auch auf der Sekundärmarktseite ein 

sehr schwieriges Jahr. Dies zeigen die 

gegenüber 2000 deutlich rückläufigen 

Transaktionen und Erträge. Dennoch 

konnten wir unsere Vertriebsstärke nutzen 

und die wenigen Emissionsmöglichkeiten, 

die der Markt 2001 bot, erfolgreich ergreifen 

und umsetzen. 

22 · Handel 

Im Zuge einer konjunkturellen Erholung 

und steigender Liquidität auf der Investorenseite 

erwarten wir, dass sich die 

Aktivitäten bei Neuemissionen und auf 

den Sekundärmärkten im zweiten Halbjahr 

2002 wieder beleben werden. Dies 

wird auch unser Aktiengeschäft beflügeln. 

Marktposition in wichtigen Sektoren 

gefestigt 

Für Unternehmen der regenerativen 

Energien ergab sich in der ersten Hälfte 

des Jahres 2001 die Möglichkeit zur 

Kapitalbeschaffung. In diesem Sektor 

führten wir im April zwei IPOs als Lead 

Manager für die farmatic AG und Nordex 

AG durch. Letztere stellte den größten 

Börsengang am Neuen Markt im Jahr 

2001 dar. Beide Transaktionen festigten 

die führende Position, die unser Bereich 

High-Tech Engineering in den letzten zwei 

Jahren in diesem Sektor aufgebaut hat. 

Im Bereich Life Science, in dem wir über 

eine ausgezeichnete Marktstellung in 

Europa verfügen, brachten wir Tissue 

Science Laboratories plc an den Alternative 

Investment Market (AIM) und 

akquirierten für NMT Group plc neue 

Mittel im Sekundärmarkt. Zuvor hatten 

wir mit der Beschaffung von 160 Mio c 

für Gyrus plc eines unserer bisher ehrgeizigsten 

Projekte in diesem Bereich 

abgeschlossen. Diese Transaktion, durch 

die sich die Größe des Unternehmens 

beinahe verdoppelt hat, stellt eine der 

größten Kapitalbeschaffungsmaßnahmen 

im europäischen Life Science-Sektor dar. 

Die neuen Mittel ermöglichten Gyrus plc, 

zwei bedeutende Übernahmen in den 

USA durchzuführen. 

Chancen durch Private Equity 

Wachstumsstarke Unternehmen unterstützten 

wir weiterhin mit unseren beiden 

hauseigenen Private Equity-Fonds, 

die 2001 insgesamt 46 Mio c in elf verschiedene 

Unternehmen investierten.

Einige dieser Unternehmen sollen im 

Jahr 2002 an die Börse gebracht werden. 

Im Dezember führten wir für die Hyperwave 

AG, ein im Bereich Wissensmanagement 

tätiges deutsches Unternehmen, 

ein Private Placement in Höhe von 

20 Mio c durch. Dies war die umfangreichste 

Private Equity-Finanzierung für 

ein europäisches Softwareunternehmen 

im Jahr 2001. 

Aktienderivate weiter im Aufwind 

Das Geschäft mit Aktienderivaten leistete 

im vergangenen Jahr erneut einen bedeutenden 

Beitrag zu unseren Erträgen 

im Aktiengeschäft. Zu den größten 

Erfolgen des Jahres zählte das W-I-N- 

Zertifikat für sicherheitsorientierte Privatanleger, 

die üblicherweise keine Derivate 

in ihr Portfolio aufnehmen. Das Produkt, 

das in Zusammenarbeit mit den Sparkassen 

vertrieben wurde, war innerhalb 

weniger Wochen ausverkauft. 

Research zielgruppenspezifisch 

erweitert 

Die Basis unseres Aktiengeschäfts ist 

weiterhin das Aktienresearch, das auf 

acht Branchen ausgerichtet ist. Im Jahr 

2001 erweiterten wir das mündliche und 

schriftliche Researchangebot für Investoren 

in ganz Europa. Dadurch konnten 

wir den internationalen Vertrieb unserer 

Researchprodukte erheblich steigern. 

Darüber hinaus erhalten ausgewählte 

Investoren durch Web-Casts Einblick in 

das tägliche Morgenmeeting der 

Analysten. 

Mit maßgeschneiderten Dienstleistungen 

festigten wir im Sales und Trading europäischer 

Aktien unseren Kundenstamm 

und konnten zudem neue Kunden in 

Südeuropa und den USA gewinnen. 

Bei der Übernahme der 

Wittgensteiner Kliniken AG 

berieten wir die Fresenius AG 

und führten die Transaktion 

durch 

Handel · 23

Dienstleistungsgeschäft 

24 · Dienstleistungsgeschäft 

Im Asset Management für institutionelle Kunden steigerten wir 2001 das verwaltete Vermögen trotz 

des ungünstigen Marktumfeldes. Einige unserer Fonds gehörten zu den besten in ihrer jeweiligen 

Anlageklasse. Darüber hinaus gelang uns der Einstieg in das zukunftsträchtige Geschäftsfeld 

Betriebliche Altersversorgung. Im Zahlungsverkehr nutzten besonders die Sparkassen intensiv 

unsere Produktpalette, die zunehmend internetbasierte Angebote umfasst. Unterdessen hat die 

WPS Bank ihren Wertpapierservice neu organisiert und damit die Kundenorientierung verstärkt.

WestAM: Basis für zukünftiges 

Wachstum gelegt 

Das Asset Management für institutionelle 

Investoren haben wir weltweit unter der 

Marke WestAM (WestLB Asset Management) 

zusammengefasst. Strategischer 

Schwerpunkt ist der Aufbau einer diversifizierten 

Produktpalette, die den individuellen 

Ansprüchen institutioneller Anleger 

weltweit gerecht wird. Dazu haben wir 

das vorhandene Produktangebot konsequent 

ausgebaut und mit verschiedenen 

Akquisitionen verstärkt. 

Heute verfügt WestAM über neun 

Kompetenzzentren weltweit: Düsseldorf, 

London, Paris, Chicago, Dallas, Houston, 

São Paulo, Sydney und Tokio. Die Produktpalette 

reicht von europäischen Aktienund 

Rentenportfolios über amerikanische 

Private Equity- und Hochzinsanleihe- 

Fonds bis zu globalen und alternativen 

Produkten wie Hedgefonds. 

Verwaltetes Vermögen gesteigert 

Trotz des wirtschaftlichen Abschwungs 

in wichtigen Industrienationen steigerten 

wir das verwaltete Vermögen um rund 

5% auf 40,7 (i.V. 38,8) Mrd c. Dabei ver- 

zeichneten wir Zuflüsse über die gesamte 

Produktpalette. So schlossen wir im 

August 2001 erstmals den Fonds COREplus 

Private Equity Partners mit mehr als 

180 Mio US$. Der Fonds investiert in das 

gesamte Spektrum des US-amerikanischen 

Private Equity-Marktes, unter anderem in 

Risikokapital, Buy-outs und strukturierte 

Finanzierungen. Sehr erfreulich entwickelten 

sich auch unser französischer geldmarktnaher 

Fonds WestAM Sécurité mit 

einem Volumen von 1,7 (i.V. 1,1) Mrd c 

oder der WestAM Compass Global 

Emerging Markets Fonds, dessen verwaltetes 

Vermögen auf 81 (i.V. 65) Mio c 

stieg. 

Positive Track Records 

Mittlerweile verfügt der überwiegende 

Teil der von uns gemanagten Fonds über 

Track Records von mehr als drei Jahren, 

darunter viele, die im Vergleich zu 

unseren Mitbewerbern positiv ausfallen. 

Besonders hervorzuheben sind der 

European Convertibles Fonds, der Global 

Emerging Markets Fonds und der 

Emerging Asia Fonds, die jeweils von der 

Fondsratingagentur Micropal mit fünf 

Sternen die höchstmögliche Bewertung 

erhielten. Auch unsere Hochzinsanleihe- 

Fonds gehörten im Jahr 2001 zu den besten 

in ihrer jeweiligen Anlageklasse. 

Im Zuge einer Stabilisierung der Märkte 

und auf der Basis der bisherigen guten 

Performance unserer Produkte erwarten 

wir, dass das verwaltete Vermögen 2002 

deutlich zunehmen wird. Einen wesentlichen 

Beitrag dazu dürfte der WestAM 

Compass Fund leisten, dessen verwaltetes 

Vermögen 2001 um rund 50% auf 

über 1,2 Mrd (i.V. 825 Mio) c anstieg und 

der in fast ganz Europa sowie in Süd- 

33,8 

38,8 

1999 2000 2001 

Verwaltetes Vermögen 

legt kontinuierlich zu 

40,7 

(in Mrd c) 

Dienstleistungsgeschäft · 25

amerika vertrieben wird. Diese 1998 in 

Luxemburg aufgelegte Fondsfamilie 

umfasst 21 Unterfonds, mit denen beinahe 

unsere gesamte Produktpalette 

abgedeckt wird. 

Einstieg in das Geschäftsfeld 

Betriebliche Altersversorgung gelungen 

Mit den Neuregelungen des Betriebsrentenrechts 

durch das Altersvermögensgesetz 

(AVmG) zum 1. 1. 2002 wächst 

der Bedarf an Lösungen für betriebliche 

Altersversorgungssysteme. Die WestLB 

hat ihr Produktspektrum daher um 

entsprechende Konzepte erweitert. Wir 

gründeten als Beratungs- und Vertriebsgesellschaft 

die West Pensions Consult 

GmbH und zusammen mit unseren 

Partnern aus der öffentlichen Versicherungswirtschaft 

die West Pensionskasse 

AG sowie die West Pensionsfonds AG. 

Die Gesellschaften werden voraussichtlich 

noch im ersten Halbjahr 2002 ihre 

Geschäftstätigkeit aufnehmen. Damit 

bieten wir unseren Kunden das komplette 

Produktspektrum der nach dem AVmG 

förderfähigen Durchführungswege in der 

Betrieblichen Altersversorgung. 

Mit der Beteiligung im Konsortium des 

Pensionsfonds der Metall- und Elektroindustrie 

(„MetallRente“) gelang uns 

ein wichtiger Einstieg in dieses neue 

Geschäftsfeld. In den nächsten Jahren 

erwarten wir hier dynamisches 

Wachstum. 

26 · Dienstleistungsgeschäft 

Zahlungsverkehr: Internetbasiertes 

Angebot ausgebaut 

Die Umstellung auf den Euro inklusive der 

Bargeldeinführung zum 1. 1. 2002 verlief 

reibungslos. Bereits im Vorfeld stellten 

wir unseren Firmenkunden ausreichend 

Bargeld in der neuen Währung zur 

Verfügung. 

Die Anbindung von Sparkassen an die 

Systeme der WestLB im Auslandszahlungs- 

verkehr haben wir 2001 erfolgreich fort- 

gesetzt. Damit bieten wir unseren Kunden 

den Zugang zu den zentralen Clearingsystemen 

in Europa und eine effiziente 

Abwicklungsplattform in Verbindung 

mit unseren weltweiten Korrespondenzbanken. 

Im Low Value-Zahlungsverkehr 

gewährleisten wir mit dem System 

�InterPay eine schnelle und kostengünstige 

Durchführung von Zahlungen. 

Das abgewickelte Volumen im Inlandszahlungsverkehr 

stieg 2001 um nahezu 

fünfzig Millionen Posten. Die Kunden 

nutzen zunehmend unsere elektronischen 

Leistungen rund um das laufende Konto, 

vor allem die elektronische Kontenabfrage 

sowie die Erteilung von Zahlungsaufträgen 

mit den Produkten WestLB CashLine ® 

und WestLB ONGUM. Diese Angebote 

haben wir im Jahr 2001 durch zusätzliche 

Verfahren ergänzt. 

Durch den Wegfall der ec-Scheckgarantie 

zum 31. 12. 2001 wird das Bezahlen mit 

der ec-Karte am Point of Sale künftig 

zunehmen. 

Unser internetbasiertes Angebot haben 

wir um WestLB Internet Banking für 

Privatkunden erweitert. Unseren Firmenkunden 

steht seit 2001 mit WestLB 

DirectPOS ®, dem Folgeprodukt von 

WestLB CyberCash ®, ein Managementsystem 

für Zahlungen im Internet zur 

Verfügung. Im Laufe des Jahres 2002 

werden wir WestLB Web Professional 

anbieten: Dieses multibankfähige Produkt 

unterstützt unsere Firmenkunden durch 

Liquiditätsübersichten bei der täglichen 

Finanzdisposition und erleichtert die 

Autorisierung von Zahlungsaufträgen 

durch elektronische Unterschriften. 

Cash Management-Lösungen 

weiterentwickelt 

Für unser Produkt WestLB CashManagement 

konnten wir 2001 eine Vielzahl 

neuer Kunden gewinnen, darunter mehrere 

international operierende Unternehmen 

aus unterschiedlichen Branchen. Auch 

Banken nutzen unser Angebot in einer 

eigens für sie gestalteten Version (White 

Labelling); mit weiteren Kreditinstituten 

verhandeln wir derzeit über eine Integration. 

Auf der Basis einer neuen technischen 

Plattform wollen wir in Zukunft 

weitere Funktionen bereitstellen, z.B. 

eine optimierte Sicherheitslösung durch 

den Einsatz elektronischer Zertifikate. 

Auch WestLB DataServices – unser 

Angebot zur internetbasierten Datenübertragung 

und Formatkonvertierung –

hat sich erfolgreich im Markt etabliert. 

Darüber hinaus prüfen wir derzeit den 

Einsatz einer elektronischen Lösung zur 

Rechnungsdarstellung und -begleichung 

(Electronic Bill Presentment and Payment/EBPP). 

Kundenbindung durch individuelle 

Kartenlösungen 

Instrumente zur Kundenbindung gewinnen 

besonders durch den Wegfall des Rabattgesetzes 

weiter an Bedeutung. Um 

unsere Kunden bei der Kundenbindung 

zu unterstützen, bieten wir ihnen individuelle 

Kartenlösungen, die von der 

Bedarfsanalyse bis zur Implementierung 

reichen. Unsere laufenden Programme 

mit Kundenkarten haben gezeigt, dass 

hier ein großes Potenzial zur Kundenbindung 

und zum Cross-Selling besteht. 

Für 2002 haben wir bereits weitere 

Projekte akquiriert. Dabei zeichnet sich 

ab, dass der Stellenwert der Zahlverfahren 

electronic cash und GeldKarte erheblich 

steigen wird. 

WPS Bank: Kundenorientierung 

im Fokus 

Als spezialisierte Abwicklungsbank für 

Wertpapierdienstleistungen betreut die 

WPS WertpapierService Bank AG (WPS 

Bank) 160 Sparkassen und weitere 

Kreditinstitute in Deutschland. Um die 

Kundenorientierung zu optimieren, hat die 

WPS Bank eine Neuorganisation mit den 

Ressorts Accounts, Operations und Cross 

Functions vorgenommen. Diese Neuorganisation 

sorgt für ganzheitliche 

Betreuung der Mandanten, Flexibilität in 

den Servicebeziehungen und bildet die 

Basis für zukünftiges Wachstum. Nachdem 

die Kooperation mit der Hamburgischen 

Landesbank im Frühjahr 2001 

aufgelöst wurde, konzentrierte sich die 

WPS Bank auf die interne Konsolidierung 

und die Optimierung des Wertpapierservices 

am Standort Düsseldorf. 

Eine weitere wichtige Weichenstellung 

war die Entscheidung, das mandantenfähige 

System WPServe um die Anforderungen 

für das Wholesalegeschäft zu 

erweitern. Dies ermöglicht, voraussichtlich 

im Jahr 2003, das bislang betriebene 

System BSP TRADE abzulösen und den 

gesamten DV-Aufwand signifikant zu 

senken, bei zugleich umfassendem 

Service für die an WPServe angebundenen 

Mandanten. Durch technische Weiterentwicklungen 

wurden zudem die Transaktionskapazitäten 

erweitert und die 

Systemstabilität gesteigert. 

Mit der Stadtsparkasse Dortmund und 

der Kreissparkasse Siegburg hat die WPS 

Bank im Jahr 2001 weitere Mandanten 

gewonnen. Für 2002 ist die Migration 

von 12 Großsparkassen in drei Tranchen 

geplant. Damit wird die WPS Bank die 

von ihr betreuten Wertpapierdepots um 

50% auf ca. 1,9 Mio steigern und künftig 

das Wertpapiergeschäft für sämtliche 

Sparkassen in Nordrhein-Westfalen 

abwickeln. 

Die WPS Bank konnte im 

Jahr 2001 weitere Mandanten 

gewinnen, u.a. die Stadtsparkasse 

Dortmund 

Dienstleistungsgeschäft · 27

Beteiligungen 

28 · Beteiligungen 

Das gesamte Beteiligungsgeschäft der WestLB haben wir im neu strukturierten 

Unternehmensbereich Equity Investments gebündelt. Damit tragen wir 

besonders der wachsenden Bedeutung unseres Private Equity- und Venture 

Capital-Geschäfts Rechnung. Im Rahmen unserer strategischen Neufokussierung 

wollen wir Equity Investments als Kerngeschäftsfeld gezielt ausbauen.

Der Unternehmensbereich Equity Investments 

ist das konzernweite Kompetenzzentrum 

für Beteiligungsfinanzierungen. 

Strategischer Schwerpunkt sind Wachstums- 

und Akquisitionsfinanzierungen, 

LBO/MBOs, Spin-offs und Immobilien- 

Joint Ventures. Unsere Produktpalette 

umfasst z.B. Direktbeteiligungen, 

Mezzanine Capital und Beteiligungen mit 

Zusatzvereinbarungen (insbesondere 

Andienungsrechte und -pflichten). 

Breites Venture Capital-Angebot 

Unsere europaweite Kompetenz für 

Venture Capital- und Mittelstandsfinanzierungen 

haben wir im Geschäftsfeld 

New Markets gebündelt. Das Produktangebot 

umfasst Start-up- und Later 

Stage-Finanzierungen mit den Schwerpunkten 

Telekommunikation, Medien, 

Informationstechnologie, Life Science, 

High-Tech Engineering und neue Technologien. 

Darüber hinaus beraten wir mittelständische 

Unternehmen bei der Nachfolgeregelung 

und stellen ihnen individuelle 

Wachstums-, Bridge- oder MBO/MBI- 

Finanzierungslösungen zur Verfügung. 

Über eigene Gesellschaften und Fund of 

Funds sowie Fonds mit Fremdmanagement 

bieten wir unseren Kunden eine 

breite Produktpalette von der Direktbetei- 

ligung über Mezzanine Capital bis hin zu 

diversen Fondsprodukten. Die WestKB 

Westdeutsche Kapitalbeteiligungsgesellschaft 

mbH baute 2001 ihre Marktposition 

in der Mittelstandsfinanzierung mit dem 

Beteiligungskonzept Service-Kapital ® 

weiter aus. Über die reine Kapitalbeteiligung 

hinaus erhalten mittelständische 

Unternehmen zusätzliche Unterstützung 

in Form von Coaching oder Consulting. 

Die Equity Bridge Finanz GmbH hat derzeit 

über 60% ihres Gesamtvolumens in Höhe 

von 100 Mio c in Wachstumsunternehmen 

in der vorbörslichen Phase investiert. 

Im ersten Jahr ihrer Geschäftstätigkeit 

beteiligte sich die Digital Capital GmbH 

an sieben Technologie- und Medienunternehmen 

in Form einer Frühphasenfinanzierung. 

Das Fondsgeschäft haben wir im Jahr 

2001 weiter ausgebaut. Neben den bereits 

bestehenden Fund of Funds, WestLB 

Equity Partners und WestLB Global 

Investor, haben wir den Dachfonds 

COREplus Private Equity Partners für 

institutionelle Investoren aufgelegt. Der 

neue Fonds beteiligt sich weltweit an 

Venture Capital- und Private Equity-Fonds. 

Gemeinsam mit der STEAG AG haben 

wir den Fonds West Steag Partners mit 

einem Gesamtvolumen von 100 Mio c 

aufgelegt. In dessen Fokus stehen High- 

Tech-Unternehmen in Europa, Israel und 

den USA. Der Merlin Biosciences Fund L.P., 

an dem wir uns bereits 1999 beteiligten, 

hat mittlerweile 20 Investments getätigt. 

Neue Engagements in 

Wachstumsunternehmen 

Im vergangenen Jahr gingen wir zahlreiche 

neue Beteiligungen ein und betreuen 

mittlerweile insgesamt 60 direkte und 

indirekte Investments in Wachstumsunternehmen. 

So beteiligten wir uns 

Anfang 2001 an der optostor AG, Ratingen, 

die holografische Massenspeichersysteme 

auf Basis von Kristallen entwickelt 

und zukünftig produzieren wird. 

Beteiligungskapital als Bridgefinanzierung 

stellten wir der TiNOX AG, München, im 

Oktober 2001 zur Verfügung. Die TiNOX AG 

beschäftigt sich schwerpunktmäßig mit 

Beschichtungen in den Bereichen 

Solarthermie und Biomedizin. Zudem 

beteiligten wir uns Ende 2001 indirekt 

an dem belgischen Logistikunternehmen 

KIALA N.V., einem technologiegestützten 

Logistiker für die „letzte Meile“. 

Maßgeschneiderte 

Private Equity-Lösungen 

Im Geschäftsfeld Mature Markets haben 

wir unsere europaweiten Private Equity- 

Aktivitäten zusammengefasst. Für mittelgroße 

Unternehmen bis hin zu global 

agierenden Konzernen entwickeln wir 

maßgeschneiderte Beteiligungslösungen. 

Beteiligungen · 29

Der TiNOX AG, 

München, stellten 

wir Beteiligungskapital 

als Bridgefinanzierung 

zur Verfügung 

30 · Beteiligungen 

Darüber hinaus konzipieren und strukturieren 

wir so genannte „Buy and Build“- 

Konzepte: Dabei erwerben wir zwei 

oder mehrere Unternehmen bzw. Unternehmensteile 

(Buy), um diese zu größeren 

Einheiten zusammenzuführen (Build). Auf 

diese Weise schaffen wir einen Synergiewert, 

der die Transaktionskosten deutlich 

übersteigt, und erhöhen so den Unternehmenswert. 

Im vergangenen Jahr begleiteten wir 

beispielsweise die Heidelberger Zement 

South-East Asia GmbH bei ihrer Expansionsstrategie 

in Südostasien. Gemeinsam 

mit dem Partner erwarben wir einen 

Anteil von insgesamt 61,7% an der PT 

Indocement Tunggal Perkasa Tbk, dem 

zweitgrößten indonesischen Zementhersteller. 

Das Investitionsvolumen der 

gesamten Transaktion, bei der verschiedene 

Finanzinstrumente (Debt Equity 

Swap, Kapitalerhöhung) zum Einsatz 

kamen, betrug über 300 Mio US$. Durch 

diese Akquisition erhöhte die Heidelberger 

Zement South-East Asia GmbH ihre 

weltweite Zementkapazität um 25% auf 

75 Mio Jahrestonnen. 

Beteiligungen in Zukunftsbranchen 

Durch die Übernahme von 29,8% der 

Anteile an der Nordex AG hat die WestLB 

im Jahr 2001 ihr Beteiligungsportfolio im 

wachstumsstarken Markt für erneuerbare 

Energien ausgebaut. Steigender Energiebedarf, 

zunehmendes Umweltbewusstsein 

und weiter sinkende Preise für Strom 

aus Windkraft lassen erwarten, dass der 

Markt für Windkraftanlagen künftig überproportional 

wächst. Mit einem Weltmarktanteil 

von 8,3% gehört die am Neuen 

Markt notierte Nordex AG zu den weltweit 

sechs größten Herstellern von Windkraftanlagen. 

Die Nordex-Gruppe will in neue 

Produkte und Technologien, insbesondere 

im Megawattbereich, investieren und ihre 

Produktionskapazitäten sowie weltweiten

Serviceaktivitäten ausbauen, um so ihre 

internationale Wettbewerbsposition 

weiter zu verbessern. 

Gemeinsam mit weiteren Finanzinvestoren 

strukturierten wir im vergangenen 

Geschäftsjahr eine Akquisitionsfinanzierung 

mit Equity-Produkten und erwarben 

als Joint Leader eine Mehrheitsbeteiligung 

an der Madaus AG, Köln. Das traditionsreiche 

Unternehmen Madaus ist ein 

international tätiger Spezialist in der 

Entwicklung und Herstellung natürlicher 

Arzneimittel mit einem attraktiven Portfolio 

namhafter Markenprodukte. 

Im Rahmen der Veräußerung der Duis- 

burger Klöckner & Co. AG im Oktober 2001 

übernahmen wir über die West Logistics 

GmbH, eine 100%ige Tochtergesellschaft 

der Bank, eine Beteiligung in Höhe 

von 5,5% an dem Unternehmen. Die 

Klöckner & Co. AG ist mit einem jährlichen 

Handelsvolumen von rund 10 Mio Tonnen 

Stahl und einem Umsatz von ca. 5 Mrd c 

der weltweit größte unabhängige Logistikund 

Handelsdienstleister für Werkstoffe. 

Wachsender Markt für Equity 

Investments 

Der Markt für Equity Investments in 

Deutschland wird in den nächsten Jahren 

weiter wachsen. Insbesondere die fortschreitende 

Globalisierung schafft einen 

steigenden Bedarf an Wachstumsfinanzierungen 

für die Akquisitionstätigkeit von 

Kompetenzzentrum „Equity Investments“ 

Geschäftsfelder 

Marktsegmente 

Produktfokus 

Branchenausrichtung 

international im Wettbewerb stehenden 

Unternehmen. Die weitere Öffnung 

des europäischen Marktes und die Transparenz 

des Euro bewirken eine stärkere 

Konzentration der Unternehmen auf ihre 

Kerngeschäftsfelder und führen somit 

zu weiteren Spin-offs. Der Zugang zu 

traditionellen Kapitalquellen wird durch 

volatile Aktienmärkte erschwert. Für 

viele mittelständische Unternehmen 

muss zudem eine Nachfolgeregelung 

getroffen werden. In den kommenden 

Jahren ist deshalb mit einer verstärkten 

Nachfrage nach Eigenkapitalprodukten 

zu rechnen. 

Junge Märkte Reife Märkte Finanzinstitutionen/ 

Immobilien 

Venture Capital 

Mittelstand 

Private Equity Private Equity 

Middle Market- Großengagements/ Großengagements 

Portfolio Corporate Finance 

Wachstumsindustrien Energie/Umwelt Finanzdienstleistungen 

– Telekommunikation Investitionsgüter/ 

– Medien Automotive Immobilien 

– Neue Technologien Konsumgüter/ 

– Life Science Handel 

Medizin/Pharma 

Nachfolgeregelung Transport/Touristik/ 

Entertainment 

Beteiligungen · 31

Landesbanken 

32 · Landesbanken 

Die Landesbank Schleswig-Holstein (LB Kiel) und die Landesbank Rheinland-Pfalz 

(LRP) wiesen im Geschäftsjahr 2001 wieder ein kräftiges Wachstum auf. Die 

Westdeutsche ImmobilienBank baute vor allem ihr Auslandsgeschäft weiter aus, 

agierte im Inlandsgeschäft dagegen deutlich zurückhaltender.

Innerhalb der Landesbanken-Allianz 

konzentriert sich die LB Kiel als „Bank 

des Nordens“ auf Norddeutschland und 

den Ostseeraum. Im Jahr 2001 stieg die 

Bilanzsumme im Konzern um 10,1% auf 

141,0 (i.V. 128,1) Mrd c. Das Wachstum 

betraf schwerpunktmäßig das Kundengeschäft 

in den Bereichen Spezialfinanzierungen, 

Firmenkunden und Banken/ 

Auslandsfinanzierungen. Der Jahresüberschuss 

nach Steuern verdoppelte sich 

auf 173,9 (i.V. 84,3) Mio c. Wesentlicher 

Ergebnisträger war der Zinsüberschuss, 

der um 19,5% auf 898,0 (i.V. 751,1) Mio c 

stieg. Bei einem stabilen Provisions- 

geschäft und einem deutlich verbesserten 

Handelsergebnis wurde die Risikovorsorge 

auf 309,3 (i.V. 170,9) Mio c gesteigert. 

Seit 1997 hält die LB Kiel 49,5% der 

Anteile an der Hamburgischen Landesbank. 

Mit dieser Beteiligung hat sie ihre 

Kompetenz im Bereich Schiffsfinanzierungen 

weiter ausgebaut und ihren Marktauftritt 

internationalisiert. 2001 wuchs die 

Konzern-Bilanzsumme der Hamburgischen 

Landesbank um 8,2% auf 92,7 (i.V. 85,6) 

Mrd c; der Jahresüberschuss stieg deutlich 

auf 97,9 (i.V. 59,4) Mio c. Während 

das Provisionsgeschäft stabil blieb, fielen 

das Handelsergebnis und der Zinsüberschuss 

mit 812,6 (i.V 704,1) Mio c deutlich 

höher aus als im Vorjahr. Die Risikovorsorge 

stieg auf 277,1 (i.V. 143,0) Mio c. 

Zufrieden stellendes Ergebnis in 

schwierigem Marktumfeld 

Trotz eines insgesamt schwierigen Marktumfeldes 

knüpfte die LRP an die zufrieden 

stellende Entwicklung des Vorjahres an. 

Der Jahresüberschuss nach Steuern 

erhöhte sich auf 100,0 (i.V. 95,4) Mio c; 

das Geschäftsvolumen des Konzerns 

stieg auf 77,5 (i.V. 71,2) Mrd c. Der 

stabile Zinsüberschuss und das leicht 

verbesserte Handelsergebnis kompensierten 

dabei den erheblichen Rückgang 

im Provisionsgeschäft. Dagegen wirkte 

sich die deutliche Steigerung der Risikovorsorge 

in Höhe von 86,8 (i.V. 31,4) Mio c 

belastend auf das Ergebnis aus. 

Durch eine noch engere Zusammenarbeit 

mit den rheinland-pfälzischen Sparkassen 

und ihren strategischen Partnern strebt 

die LRP einen weiteren Ausbau ihrer 

Marktposition an. Mit dem Erwerb von 

25,1% an der Frankfurter Equinet AG 

Ende 2001 ist die Bank zudem einen entscheidenden 

Schritt als Investmentbank 

für den Mittelstand vorangekommen. 

Ziel der Landesbanken-Allianz ist es, die 

Kräfte zu bündeln und so die notwendigen 

Investitionen auf eine größere Anzahl von 

Kunden und Transaktionen zu verteilen. 

Westdeutsche ImmobilienBank: 

Auslandsgeschäft weiter im Aufwind 

Entgegen dem Markttrend stieg das 

Bewilligungsvolumen der Westdeutschen 

ImmobilienBank im Jahr 2001 um rund 

4,0% auf insgesamt 4,2 Mrd c. Dabei 

wuchs das Auslandsgeschäft um rund 

16% auf 2,5 Mrd c, während das Inlandsgeschäft 

aufgrund des schwierigen Marktumfeldes 

um rund 10% auf 1,7 Mrd c 

zurückging. Insgesamt erhöhten sich die 

Kundenforderungen auf 12,5 Mrd c. Die 

Bilanzsumme erreichte 16,5 Mrd c und 

das Geschäftsvolumen 18,7 Mrd c. Um 

Spielraum für weiteres Wachstum zu 

erhalten, ist für 2002 die Verbriefung von 

Forderungen im Umfang von 1 Mrd c 

vorbereitet. 

Im Geschäftsjahr 2001 trieb die Westdeutsche 

ImmobilienBank ihre Internationalisierung 

weiter voran. So konnte sie das 

hohe Finanzierungsniveau des Vorjahres 

in den USA und in London halten und 

deutliche Zuwächse in Frankreich/Benelux 

sowie Spanien verzeichnen. Erfreulich 

Landesbanken · 33

„Die Westdeutsche ImmobilienBank 

trieb ihre Internationalisierung 

weiter voran und verstärkte ihre 

Aktivitäten im Immobilien- 

Investment Banking.“ 

34 · Landesbanken 

entwickelte sich das Wohnungsbaugeschäft, 

das insbesondere über den 

Vertriebskanal „ImmoBank direkt“ 

Zuwächse erzielte. 

Ihre Aktivitäten im Immobilien-Investment 

Banking hat die ImmobilienBank verstärkt. 

Im Oktober 2001 wurde der neue 

Geschäftsbereich Immobilien-Investment 

Banking national eingerichtet. Damit 

werden den nationalen Kunden neben Joint 

Venture-Finanzierungen und Consulting- 

Leistungen wie Portfolioanalyse und 

-optimierung auch strukturierte Finanzierungen 

angeboten. 

Tochtergesellschaften: Ausrichtung 

auf Immobilien-Investment Banking 

Die ICM Center- und Facility Management 

GmbH und die I.T.C. Immobilien Team 

Consulting GmbH & Co. schlossen 

sich im vergangenen Jahr zur ITCM 

Immobilien Consulting und Management 

zusammen. Dies ist ein erster Schritt zur 

Vorbereitung der Tochtergesellschaften 

auf das Immobilien-Investment Banking. 

Die ITCM betreut inzwischen 162 Immobilieneinheiten 

mit einem Verkehrswert 

von 2,16 Mrd c. Das betreute Projekt- 

volumen betrug zum Jahresende 262 Mio c. 

Die Umsatzerlöse stiegen um rund 8% 

auf 31,4 Mrd c. 

Die PortfolioInvest-Beratung Management 

für Immobilien GmbH konzentrierte 

ihre Aktivitäten im Jahr 2001 auf die Vermittlung 

und die Analyse von Portfoliobeständen 

sowie auf das Bestandsgeschäft. 

Der Umsatz belief sich auf 

3,5 Mio c. Die WestGkA Management- 

gesellschaft für kommunale Anlagen mbH 

setzte ihre neue Strategie fort und legte 

den Schwerpunkt auf die privatwirtschaftliche 

Projektentwicklung. Die Umsatzerlöse 

betrugen 4,0 Mio c. 

Die WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds 

mbH konnte ihr Ergebnis 

gegenüber dem Vorjahr steigern. Das 

Fondsvolumen des offenen Immobilienfonds 

WestInvest 1 stieg auf 2.084,1 (i.V. 

1.817,7) Mio c. Der Anlageerfolg erhöhte 

sich auf 5,8% nach 4,3% im Vorjahr. 

Das Fondsvermögen des Spezialfonds 

WestInvest InterSelect belief sich zum 

31. 12. 2001 auf 353,6 Mio c. Der Anlageerfolg 

fiel mit rund 8,5% überproportional 

aus. 

Die WestFonds Immobilien-Anlagegesellschaft 

mbH betreute zum Jahresende 

44 geschlossene Immobilienfonds mit 

einem Fondsvolumen von rund 1,7 Mrd c. 

Die ImmobilienFonds 4 und 5 erreichten 

ein Platzierungsergebnis von 31,4 Mio c 

bei einem anteiligen Investitionsvolumen 

von 57,1 Mio c. Im Vertrieb von Fremdprodukten 

wurden 6,1 Mio c und im 

Zweitmarkt 3,2 Mio c platziert.

LBS 

Die LBS Westdeutsche Landesbausparkasse erzielte im Jahr 2001 mit einem 

Neugeschäftsvolumen von 7,4 Mrd e das zweitbeste Ergebnis ihrer Geschichte. 

Gleichzeitig baute sie damit ihre Marktführerschaft in NRW weiter aus. Unser 

Kundenkreis zählt mittlerweile 1,9 Mio Bausparer. Dieser Markterfolg resultiert 

aus unserer großen Kundennähe, unserer Beratungskompetenz in allen Themen- 

bereichen rund um die Immobilie und der engen Kooperation mit unserem 

Vertriebspartner, den Sparkassen. 

LBS · 35

„Wesentlicher Faktor unseres 

Erfolges ist die enge Kooperation mit 

den Sparkassen in NRW.“ 

36 · LBS 

Über den Unternehmensbereich LBS 

Westdeutsche Landesbausparkasse 

betreiben wir das Bauspargeschäft in 

Nordrhein-Westfalen. Im Geschäftsjahr 

2001 vermittelten wir rund 375.000 neue 

Verträge (+ 5,5%) mit einer Bausparsumme 

von 7,4 Mrd c (+ 6,3%). Das 

bedeutet eine deutliche Steigerung im 

Neugeschäft. Unser Marktanteil am Neugeschäft 

beträgt inzwischen rund 43% 

und übertrifft nach wie vor deutlich den 

zusammengefassten Marktanteil unserer 

vier stärksten Mitbewerber in NRW. 

Bei einem Kundenkreis von mittlerweile 

1,9 Mio Bausparern sind wir im Geschäft 

mit jungen Kunden traditionell überdurchschnittlich 

erfolgreich: Im Jahr 2001 

wurden rund 28% unserer Neuverträge 

an Kunden im Alter von unter 25 Jahren 

vermittelt. Die durchschnittliche Bausparsumme 

im Neugeschäft sank nach dem 

deutlichen Anstieg im Vorjahr geringfügig 

auf 19.126 c. 

Steigerung bei Vertragssummenbestand 

und Bauspareinlagen 

Während die Anzahl der Verträge im 

Bestand mit rund 2,4 Mio konstant blieb, 

stieg die Bausparsumme auf die neue 

Höchstmarke von 49,4 Mrd c. Auch die 

Bauspareinlagen konnten zulegen und 

liegen mit über 6 Mrd c ebenfalls auf 

Rekordniveau. 

Durch eine Umstellung des Zuteilungsverfahrens 

waren die Zuteilungen im 

Jahr 2000 sprunghaft angestiegen. Im 

Geschäftsjahr 2001 normalisierten sich 

die Zuteilungen erwartungsgemäß wieder 

und sanken um rund 12% auf 167.407 

Verträge mit einem Volumen von knapp 

2,5 Mrd c. 

Zusätzlich zu diesem Sondereffekt nutzten 

auch im vergangenen Jahr viele unserer 

Kunden den bausparspezifischen Vorteil 

der außerplanmäßigen Tilgung, sodass 

der Bestand an Bauspardarlehen mit einem 

Volumen von 3,3 Mrd c geringfügig 

sank. Im außerkollektiven Kreditgeschäft 

bewilligten wir Vor- und Zwischenfinanzierungen 

in Höhe von 0,6 Mrd c; der 

Bestand an außerkollektiven Krediten erhöhte 

sich auf 2,6 Mrd c. Damit bestätigte 

sich der langfristig positive Trend in 

diesem Segment.

Erfolg durch Kooperation 

Im Rahmen einer strategischen Allianz 

erwarben wir eine Mehrheitsbeteiligung 

an der LBS Bremen, um durch die 

gemeinsame Optimierung von Abwicklungsprozessen 

Synergieeffekte zu 

nutzen. 

Eine intensivere überregionale Zusammenarbeit 

mit unseren Schwesterinstituten 

erreichen wir durch den Einsatz der von 

uns als Branchenstandard konzipierten 

Bausparkassensoftware LBS-NEU bei 

weiteren Landesbausparkassen. Nach 

der erfolgreichen Einführung des EDV- 

Systems bei der LBS Baden-Württemberg 

am Standort Stuttgart im Jahr 2001 erfolgt 

2002 die Migration am Standort Karlsruhe; 

weitere Häuser werden bis 2005 folgen. 

Dazu gehört auch die LBS in Rheinland- 

Pfalz, die sich als sechste Landesbausparkasse 

entschieden hat, LBS-NEU zu 

übernehmen. Zur gemeinsamen Wartung 

und Weiterentwicklung des Systems 

wurde ein gemeinschaftliches Unternehmen 

gegründet. Ziel ist es, Lasten 

künftig gemeinsam zu tragen und die 

Vorteile unserer Software – wie beispielsweise 

eine beschleunigte und optimierte 

Abwicklung von Geschäftsvorfällen und 

ein verbesserter Kundenservice – bei 

allen beteiligten Instituten in vollem 

Umfang zu nutzen. 

Ein wesentlicher Faktor unseres Erfolges 

ist die enge Kooperation mit unserem 

Vertriebspartner, den Sparkassen in NRW. 

Aktuell beträgt der Sparkassenanteil am 

Neugeschäft rund 43%. Durch die 

Einführung neuer Kooperationsmodelle 

wurde die Zusammenarbeit mit dem 

LBS-Außendienst weiter intensiviert. 

In Verbindung mit unserer traditionellen 

Kundennähe, die sich in einer Vielzahl 

von Maßnahmen wie Ausstellungen und 

Bürgertelefonen äußert, verfügen wir 

damit über die besten Voraussetzungen 

für unseren künftigen Markterfolg: Mit 

dem engmaschigen LBS-Vertriebsnetz 

sowie der starken dezentralen Präsenz 

der Sparkassen stellen wir sicher, dass 

unsere Kunden auch in Zukunft bedarfsorientiert 

und mit einer hohen Beratungsqualität 

betreut werden. 

46,9 

47,8 

1999 2000 2001 

Bausparsumme weiter 

gewachsen 

49,4 

(in Mrd c) 

LBS · 37

Wohnungsbauförderungsanstalt NRW 

38 · Wohnungsbauförderungsanstalt NRW 

Die Situation auf den nordrhein-westfälischen Wohnungsmärkten war auch im vergangenen Jahr 

entspannt. Die allgemeine Bautätigkeit in Nordrhein-Westfalen ging nochmals zurück, wovon 

erstmals auch der Eigenheimbereich betroffen war. Trotz dieser Entwicklung stiegen die von der 

Wohnungsbauförderungsanstalt NRW (Wfa) gewährten Fördermittel um 2,6% auf 923 Mio e an.

Obwohl die im Jahr 2001 bewilligten 

Fördermittel in der Summe um 23 Mio c 

über dem Vorjahreswert von 900 Mio c 

lagen, sank die Zahl der geförderten 

Wohneinheiten von 34.347 auf 29.523. 

Diese Entwicklung ist vor allem auf den 

weiter gewachsenen Anteil der Eigenheimförderung 

zurückzuführen, wodurch 

die Fördermittel pro Wohneinheit nochmals 

stiegen. So erhöhte sich die Zahl 

der geförderten Eigentumsmaßnahmen 

von 6.548 auf 7.721 (+17,9%), die der 

geförderten Mietwohnungen verringerte 

sich demgegenüber von 6.335 auf 5.515 

(– 12,9%). 

Eigenheimförderung überwiegt 

Gegenüber dem Vorjahr (13.672) stieg 

im Jahr 2001 die Förderung des Neubaus 

bzw. des Kaufs von Wohnungen auf 

14.152 Einheiten. Dabei förderte die Wfa 

mit insgesamt 916 Wohnheimplätzen 127 

mehr als im Vorjahr (+ 16,1%). Dagegen 

bewilligte sie für Modernisierungs- und 

Energiesparmaßnahmen nur noch 

Fördermittel für 15.371 (i.V. 20.675) 

Wohnungen. 

Gleichwohl sind die Ansprüche von 

Mietern und Investoren an Qualität und 

Energieeffizienz des Wohnraums weiter 

gestiegen. Für Maßnahmen zur Verbesserung 

der Wohnsituation und der 

Wohnraumqualität sowie zur Steigerung 

der Energieeffizienz stellte die Wfa Förder- 

mittel in Höhe von 121 (i.V. 140) Mio c 

bereit. 

Besondere Dienstleistungs- und 

Informationsangebote 

Bei der Erarbeitung neuer Förderrichtlinien 

und der Entwicklung von Förderstrategien 

unterstützte die Wfa weiterhin das 

zuständige nordrhein-westfälische Ministerium 

für Städtebau und Wohnen, Kultur 

und Sport. 

Wesentliche Leistungen der Wfa sind die 

Beratung und Information in den Bereichen 

Neubau- und Bestandsförderung für 

gewerbliche Investoren und private Bauherren. 

Außerdem bietet die Wfa Seminare 

für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

der Bewilligungsbehörden an. Diese 

richteten sich im vergangenen Jahr verstärkt 

an Neueinsteiger in die Thematik 

„Wohnungsbauförderung“. 

Wohnungsmarktbeobachtung ist 

einzigartige Informationsgrundlage 

Die meisten Indikatoren weisen für die 

nordrhein-westfälischen Wohnungsmärkte 

auf eine weiterhin entspannte 

Situation hin. Dementsprechend sehen 

die Wohnungsbauexperten der Wfa in 

einer aktuellen Bedarfsprognose für den 

Zeitraum bis 2014 einen deutlichen Nach- 

7.124 

6.548 

20.675 

2000 2001 

6.431 

Mietwohnungen/ 

Wohnheimplätze 

7.721 

Eigenheime/ 

Eigentumswohnungen 

15.371 

Modernisierung/ 

Energieeinsparung 

Geförderte Wohneinheiten: 

Eigentumsmaßnahmen mit 

Zuwachs 

Wohnungsbauförderungsanstalt NRW · 39

„Durch die Analysen 

der Wfa-Experten werden 

wohnungspolitische Handlungsfelder 

frühzeitig erkennbar.“ 

40 · Wohnungsbauförderungsanstalt NRW 

fragerückgang bei Geschosswohnungen 

vor allem in einigen nordrhein-westfälischen 

Großstädten. Dagegen wird 

auf dem Land ein steigender Bedarf, 

besonders an Eigenheimen, erwartet. 

Die Wohnungsmarktbeobachtung liefert 

differenzierte Erkenntnisse, die wohnungs- 

politische und -wirtschaftliche Handlungs- 

felder frühzeitig erkennen lassen. Gestützt 

auf eine umfassende Datenbasis und ein 

differenziertes System von Indikatoren 

analysiert und veröffentlicht die Wfa Entwicklungen 

auf den nordrhein-westfälischen 

Wohnungsmärkten. Alle Berichte 

können über die Website der Wfa 

(www.wfa-nrw.de) kostenlos bestellt 

werden. 

Der Modellversuch „Kommunale Woh- 

nungsmarktbeobachtungNordrhein-West- falen (KomWoB)“ ist nach vier erfolgreichen 

Jahren ausgelaufen. In dieser 

Zeit unterstützte die Wfa 16 Städte mit 

einer Beratungs- und Koordinierungsstelle 

beim Aufbau einer lokalen Wohnungsmarktbeobachtung. 

Die Berichte der 

Kommunen sind heute gefragte Informationsquellen 

für Entscheidungsträger in 

Politik, Verwaltung und Wohnungswirtschaft. 

Nach dem Ende des Modellversuchs 

wird das entstandene Netzwerk 

als „Initiativkreis KomWoB“ weitergeführt 

und von der Wfa weiterhin betreut. 

Neben der Wohnungsmarktbeobachtung 

und der Beratung fördert die Wfa durch 

Veranstaltungen und in Gremien die Diskussion 

und den Austausch zu wichtigen 

Themen des Wohnungsmarktes, wie 

langfristige Perspektiven der Wohnungsmarktentwicklung 

oder Raumbeobachtung. 

Im Bundesarbeitskreis „Wohnungsmarktbeobachtung“, 

dem die Wfa seit Jahren 

angehört, wirkt sie an einem länderübergreifenden 

Austausch zu methodischen 

Fragen und Ergebnissen der Wohnungsmarktbeobachtung 

aktiv mit.

INVESTITIONS-BANK NRW 

Das Fördergeschäft der INVESTITIONS-BANK NRW (IB) stabilisierte sich im Jahr 

2001 auf hohem Niveau. Mit der Umsetzung des neuen Ziel-2-Programms hat 

die IB zusätzliche Aufgaben übernommen und dafür neue Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter eingestellt. Im Auftrag des Landesarbeitsministeriums richtete die 

IB zudem ein Projektbüro „Mitarbeiterkapitalbeteiligung“ ein. 

INVESTITIONS-BANK NRW · 41

192,72 

1.856,64 

865,93 

695,78 

2000 2001 

136,06 

Regional 

1.615,65 

Mittelstand 

623,82 

Umwelt 

1.179,84 

Sonstige 

(in Mio c) 

Landes- und Bundesförderung 

der IB: Neugeschäft nahezu 

konstant 

42 · INVESTITIONS-BANK NRW 

Die INVESTITIONS-BANK NRW erzielte 

im vergangenen Jahr ein Neugeschäft 

in Höhe von 3,6 (i.V. 3,6) Mrd c. Auf 

die Landesförderung entfiel davon ein 

Volumen von 1,0 (i.V. 1,7) Mrd c. Hier wirkte 

sich das verzögerte Anlaufen des Ziel-2- 

Programms aus, das durch die Neustrukturierung 

der EU-Förderung bedingt 

war. Landesfördermittel erhielt beispielsweise 

die CTD Innovations-Technologie 

im Dialog GmbH, Dortmund, ein auf den 

Hotline-Support für die IT-Branche spezialisiertes 

Callcenter. Deutlich gestiegen 

ist die Bundesförderung: Die Zusagen 

beliefen sich auf 2,5 (i.V. 1,9) Mrd c. Der 

Darlehensbestand der IB erhöhte sich 

von insgesamt 13,4 Mrd c im Vorjahr auf 

15,4 Mrd c, darunter 13,6 Mrd c Obligound 

1,8 Mrd c Treuhandkredite. 

Neue Funktionen bei der Bearbeitung 

von EU-Fördermitteln 

Das seit Februar bestehende neue 

nordrhein-westfälische Ziel-2-Programm 

soll bis 2006 den Strukturwandel insbesondere 

im Ruhrgebiet fördern. Hierfür 

stellt die EU dem Land NRW etwa 970 

Mio c zur Verfügung. Das Land NRW 

stockt diesen Betrag um über 1 Mrd c auf. 

Vorrangiges Ziel des neuen Programms 

ist die Schaffung und Sicherung von 

Arbeitsplätzen sowie die Verbesserung 

der regionalen Wettbewerbsfähigkeit. 

Für die Vergabe der Fördermittel nutzt 

das Land neben den etablierten Förderprogrammen 

auch neue Verfahren, wie 

die Ausschreibung von Wettbewerben 

– zum Beispiel den „Zukunftswettbewerb 

Ruhr“. 

Die IB unterstützte das Ministerium 

für Wirtschaft und Mittelstand, Energie 

und Verkehr bei der Vorbereitung und 

Umsetzung des neuen Ziel-2-Programms. 

Verschärfte Anforderungen an die 

Abwicklung und Kontrolle der EU-Mittel 

machten eine organisatorische Trennung 

der Abwicklungsstrukturen erforderlich. 

Zukünftig werden die im Ministerium 

angesiedelte Verwaltungsbehörde sowie 

die Zahl- und Prüfstelle getrennt. Die 

Verwaltungsbehörde ist für die Durchführung 

und Wirksamkeit des Programms 

verantwortlich. Die Zahlstelle übernimmt 

das Finanzmanagement, und die Prüfstelle 

agiert als interne „Revision“ und Instrument 

des Qualitätsmanagements. 

Diese beiden Funktionen hat die IB übernommen. 

Sie verwaltet die kompletten 

Mittel aus dem europäischen Regionalfonds 

und zahlt diese – zum Teil über nachgelagerte 

Stellen – an die Zuwendungsempfänger 

aus. Bis zum 31. 12. 2001 

flossen insgesamt 27 Mio c in 309 Projekte. 

Durch die Prüfstelle sollen eventuelle 

Mängel im Abwicklungsverfahren 

vermieden und die zielkonforme und 

effiziente Verwendung der Fördergelder 

unterstützt werden. Für dieses erweiterte 

Aufgabenspektrum richtete die IB neun 

zusätzliche Stellen ein.

Auch für das neue EU-Programm 

INTERREG III, das grenzüberschreitende 

Projekte in den Regionen zu den Niederlanden 

und Belgien unterstützt, hat die IB 

die Funktion einer Zahlstelle übernommen. 

Projekt „Mitarbeiterkapitalbeteiligung“ 

Im Rahmen der Landesinitiative „Einkommen 

der Zukunft“ unterstützt die IB 

das Ministerium für Arbeit und Soziales, 

Qualifikation und Technologie dabei, 

Mitarbeiterkapitalbeteiligung stärker in 

der Wirtschaft zu etablieren. Hier ist sie 

zentraler Ansprechpartner und Koordinator. 

Neben einer Hotline sowie Informationsmaterial 

bietet das Projektbüro kostenlose 

Erstberatung für kleine und mittlere 

NRW-Unternehmen an, die ein Mitarbeiterbeteiligungsmodell 

einführen möchten. 

Daneben richtet sie regionale Informationsveranstaltungen 

und Workshops für 

Unternehmen sowie für Multiplikatoren 

aus. In den ersten vier Monaten fragten 

bereits rund 80 Interessenten Informations- 

bzw. Beratungsleistungen nach. 

Neue Finanzierungsmodelle 

Änderungen in den Rahmenbedingungen 

erfordern eine ständige Weiterentwicklung 

des Förderinstrumentariums. Der „Baseler 

Eigenkapitalakkord“ wirkt sich beispielsweise 

erheblich auf die Kreditvergabe 

und damit auf das Fördergeschäft aus. 

Um die Förderung weiterhin effizient und 

wirksam zu gestalten, müssen Finanzierungsinstrumente 

entwickelt werden, die 

den neuen Rahmenbedingungen Rechnung 

tragen. Ein flexibles Instrument ist 

das Gemeinschaftsprogramm „Gründungsund 

Wachstumsfinanzierung“. So wurde 

die Variante „Nachrangdarlehen“ um die 

Förderung von Existenzgründern ergänzt, 

die ein bestehendes gewerbliches 

Unternehmen kaufen. 

Im Rahmen des Ziel-2-Programms sind 

Beteiligungen für kleine und mittlere 

Unternehmen als Förderprogramm in Form 

von Nachrangdarlehen in Vorbereitung. 

Beim neuen Technologie- und Innovationsprogramm 

NRW ist ebenfalls geplant, 

Beteiligungen als Förderinstrument 

einzubinden. Die IB wird sich weiterhin 

intensiv in die Diskussion über neue 

Instrumente einbringen. Dabei wird sie 

den Dialog mit Fördermittelnehmern, 

Banken und Fördermittelgebern fortsetzen. 

Als Teilbereich der künftigen 

Landesbank NRW wird sie im Rahmen 

ihres öffentlichen Auftrags den Strukturwandel 

in NRW aktiv begleiten. 

„Das neue NRW-Ziel-2-Programm 

soll bis 2006 den Strukturwandel 

insbesondere im Ruhrgebiet 

fördern.“ 

INVESTITIONS-BANK NRW · 43

Sparkassen 

44 · Sparkassen 

Das Verbundgeschäft mit den Sparkassen haben wir im vergangenen Jahr 

konsequent weiterentwickelt. In vielen Geschäftsfeldern haben wir neue und 

innovative Produkte eingesetzt, beispielsweise die W-I-N-Zertifikate für sicher- 

heitsorientierte Anleger. Im Auslandsgeschäft, das für die mittelständischen 

Firmenkunden weiter an Bedeutung gewinnt, greifen die Sparkassen zunehmend 

auf unser Know-how zurück.

Als Zentralbank der Sparkassen in Nordrhein-Westfalen 

und Brandenburg unterstützt 

die WestLB ihre Verbundpartner 

mit einer Vielzahl von Dienstleistungen 

und maßgeschneiderten Produkten 

im Eigen- und Kundengeschäft. Dabei 

profitieren die Sparkassen von unserer 

Kompetenz als national und international 

agierende Geschäftsbank. Wir verfügen 

über eine starke Marktposition in zukunftsträchtigen 

Geschäftsfeldern wie z.B. 

bei der Verbriefung von Forderungen, 

integrierten Kapitalmarktprodukten, bei 

Beteiligungen und in der Finanzierung mit 

derivativen Instrumenten. Darüber hinaus 

haben wir uns in zentralen Geschäftsfeldern 

konsequent global ausgerichtet 

und sind weltweit an den wesentlichen 

Finanzplätzen präsent. 

Im Rahmen unserer zukünftigen Neuausrichtung 

werden wir die sparkassenrelevanten 

Aktivitäten aus der Geschäftsbank 

WestLB AG heraus steuern. Sparkassen 

werden auch weiterhin Zielkunden 

der Bank sein. In gemeinsamen Gesprächen 

werden zurzeit Leitlinien erarbeitet, 

die unsere Funktion als Sparkassenzentralbank 

noch weiter konkretisieren. 

Damit stellen wir die Weichen, um die 

wachsende Nachfrage der Sparkassen 

und ihrer Kunden nach einer global integrierten 

Produktpalette in Zukunft noch 

besser erfüllen zu können. Ziel bleibt es 

weiterhin, den arbeitsteiligen Verbund 

zwischen Sparkassen und WestLB zu 

stärken und die Vorteile daraus für beide 

nutzbar zu machen. 

Firmenkundengeschäft im Umbruch 

Der Markt für Finanzdienstleistungen und 

besonders das Kreditgeschäft befinden 

sich in einem tiefen Umbruch. Neben der 

klassischen Finanzierung erwarten unsere 

gemeinsamen mittelständischen Kunden 

zunehmend eine umfassende Beratung 

über neue Finanzierungsformen. 

Im Rahmen von Workshops haben wir 

mit allen Sparkassen u.a. die Weiterentwicklung 

des Firmenkundengeschäfts 

hin zu Corporate Finance-Produkten und 

die Auswirkungen von Basel II diskutiert. 

Im Gemeinschaftskreditgeschäft erfordert 

die mit Basel II vorgesehene risikogewichtete 

Unterlegung sämtlicher Aktiva 

mit einzeln zugeordneten Eigenkapitalquoten 

eine erhöhte Transparenz, um so 

die Risikoeinschätzung gegenseitig besser 

nachvollziehen zu können. 

„Ziel bleibt es, den arbeitsteiligen 

Verbund zwischen Sparkassen 

und WestLB zu stärken 

und die Vorteile daraus für beide 

nutzbar zu machen.“ 

Sparkassen · 45

Wertpapiergeschäft: 

Trend zu Anleihen und Derivaten 

Die Unsicherheit an den Kapitalmärkten 

führte zu einem Rückgang der Umsätze 

im Aktienbereich. Insgesamt konnte sich 

der Umsatz aber auf dem Niveau des Vorjahres 

halten. Dabei zeichnen sich zwei 

Trends deutlich ab: Zum einen berücksichtigen 

die Sparkassen zunehmend 

Unternehmens- bzw. Jumboanleihen, 

zum anderen nutzen sie vermehrt 

derivative Produkte zur Optimierung der 

Portfolios. 

Im Wertpapierkundengeschäft haben wir 

uns auf die Entwicklung strukturierter 

Produkte, wie z.B. die W-I-N-Zertifikate, 

die mit einer Kapitalgarantie für Anleger 

ausgestattet sind, konzentriert. Diese 

Produkte konnten erfolgreich über die 

Sparkassen vertrieben werden. 

Im Asset Management betreut unser 

Tochterunternehmen WestAM für Sparkassen 

Fonds und Portfolio-Managementverträge 

mit einem beachtlichen Gesamtvolumen. 

46 · Sparkassen 

Unterstützung im Auslandsgeschäft 

Die Internationalisierung der Märkte 

erfordert eine verstärkte Ausrichtung 

von Firmenkunden der Sparkassen auf 

das Ausland. Das klassische Auslandsgeschäft 

– also die Begleitung mittelständischer 

Kunden auf die ausländischen 

Märkte mit Beratung und Finanzierung – 

ist daher für Sparkassen ein kontinuierlich 

wachsender Markt. 

Im gemeinsamen Auslandsgeschäft hat 

sich die Strategie der WestLB bewährt, 

Aktivitäten und organisatorische Abläufe 

zu bündeln. Mit unserem weltweiten 

Netzwerk und umfassenden Angebot 

verfügen wir über eine gute Basis, um 

die Sparkassen und ihre Kunden im 

Auslandsgeschäft künftig noch stärker 

zu unterstützen. 

Kooperation in Brandenburg stellt sich 

auf veränderte Rahmenbedingungen ein 

Die Entwicklung an den Börsen beeinflusste 

auch das Geschäft mit den Sparkassen 

in Brandenburg. Hohe Liquidität 

und die Suche nach renditestarken Anlagen 

mit überschaubaren Risiken schlugen 

sich in einer erfreulichen Entwicklung 

des Geldgeschäfts und der verstärkten 

Platzierung von Corporate Bonds und 

strukturierten Produkten nieder. 

Basel II, die Aufhebung der Gewährträgerhaftung 

und der Wegfall der Anstaltslast 

sind die Themen, die auch die brandenburgischen 

Sparkassen wie alle Sparkassen 

und Landesbanken in den nächsten 

Jahren vor neue Herausforderungen 

stellen. Die durch Kompetenz und Kundennähe 

erreichte regionale Marktstellung 

der brandenburgischen Sparkassen bietet 

eine gute Basis für die Bewältigung der 

anstehenden Prozesse. 

Im zehnten Jahr der Kooperation zwischen 

den brandenburgischen Sparkassen und 

der WestLB wird somit unser Hauptaugenmerk 

auf die aktive Begleitung 

dieser Entwicklungen – unter anderem 

durch das Angebot abgestimmter Produkte 

und Beratungsdienstleistungen – 

gerichtet sein.

Öffentliche Kunden 

Unsere öffentlichen Kunden fragen zunehmend Geld- und Kapitalmarktprodukte 

nach. Bei der Emission von Länderanleihen belegten wir 2001 den Spitzenplatz. 

Auch beim Verkauf von derivativen Produkten an öffentliche Kunden sind wir einer 

der führenden Anbieter. Im Asset Management konnten wir unsere Marktposition 

spürbar ausbauen. 

Öffentliche Kunden · 47

272 

597 

1999 2000 2001 

Verwaltetes Fondsvolumen 

für öffentliche 

Kunden weiter gewachsen 

48 · Öffentliche Kunden 

735 

(in Mio c) 

Bund, Länder, Gemeinden und ihre Unter- 

nehmen stehen weiterhin vor großen 

Herausforderungen. Die Lage vieler 

öffentlicher Haushalte hat sich durch die 

konjunkturelle Abschwächung und durch 

Einnahmeausfälle aus der Unternehmenssteuerreform 

nochmals verschärft. Vor 

diesem Hintergrund ist der Beratungsbedarf 

vor allem zum Schuldenmanagement 

spürbar gestiegen. Gemeinsam 

mit den Sparkassen bieten wir unseren 

öffentlichen Kunden individuell zugeschnittene 

Leistungen in allen Finanzierungsfragen. 

Spitzenstellung bei Länderanleihen 

Auch im vergangenen Jahr finanzierten 

öffentliche Kunden Infrastrukturprojekte 

überwiegend aus ihren Haushalten. Die 

WestLB baute ihren Kommunalkreditbestand 

auf 36,0 (i.V. 35,8) Mrd c aus 

und festigte damit nachhaltig ihre 

Position als einer der bedeutendsten 

Finanzierer kommunaler Haushalte. Die 

Bundesländer nehmen in wachsendem 

Maße den internationalen Kapitalmarkt 

in Anspruch. Mit unserer langjährigen 

Erfahrung und unserer internationalen 

Platzierungskraft spielen wir eine führende 

Rolle bei der Begebung von Anleihen 

für öffentliche Kunden. Im Segment 

„Municipal, city, state province issues“ 

belegten wir 2001 bei Euroanleihen sogar 

Platz eins (Rangliste der Fachzeitschrift 

„IFR“). Allein für das Land Nordrhein- 

Westfalen arrangierten wir neben zahlreichen 

Privatplatzierungen zwei neue 

Benchmarkanleihen von jeweils 2 Mrd c. 

Der Bund und eine Reihe von Ländern 

haben inzwischen Initiativen zum verstärkten 

Einsatz von Privatkapital für 

öffentliche Projekte ergriffen. Diese 

Public Private Partnership (PPP)-Modelle 

dürften künftig weiter an Bedeutung 

gewinnen. Als weltweit führende Projektfinanzierungsbank 

verfügt die WestLB 

über langjährige Erfahrung im Markt und 

ist damit auf diese Entwicklung sehr gut 

vorbereitet. 

Kompetenter Begleiter beim 

Schuldenmanagement 

Unsere öffentlichen Kunden beraten wir 

beim Einsatz derivativer Instrumente zur 

Bewirtschaftung vorhandener Schuldenbestände. 

Angesichts der günstigen 

Zinssituation fragten unsere Kunden zunehmend 

Instrumente zur Zinssicherung 

und Zinsgestaltung nach. Mit rund 

1 Mrd c generierten wir 2001 wiederum 

ein beachtliches Transaktionsvolumen.

Neben klassischen Swaps wurden dabei 

vermehrt komplexe Strukturen zur Zinssicherung 

nachgefragt. In Zukunft wollen 

wir für öffentliche Kunden zunehmend 

das gesamte Zinsmanagement ihrer 

Schuldenbestände übernehmen. Als 

bundesweit erste Kommune hat die Stadt 

Bottrop ihr komplettes Schuldenmanagement 

der WestLB übertragen. 

Auf großes Interesse stießen im vergangenen 

Jahr auch unsere Angebote zum 

Management von Aktienbeständen. 

Der Einsatz derivativer Instrumente 

vermindert hier spürbar das Kursrisiko. 

Zudem erwirtschafteten unsere Kunden 

durch Kauf und Verkauf von Optionen 

zusätzliche Erträge. 

Professionelles Asset Management 

weiter ausgebaut 

Liquiditätsmanagement, Vermögensmanagement 

und Rücklagenbildung 

gewinnen für die öffentliche Hand 

zunehmend an Bedeutung. Im Asset 

Management bieten wir attraktive Alternativen 

zur klassischen Geld- und Kapital- 

marktanlage. Unser Geldmarktfonds 

WestAM Sécurité liegt in den Ranglisten 

vergleichbarer Fonds kontinuierlich in 

der Spitzengruppe. Intensiv nachgefragt 

werden auch die speziell auf die Bedürfnisse 

unserer Kunden zugeschnittenen 

Spezialfonds – etwa für die Rekultivierung 

von Deponien, die Realisierung großer 

Investitionsvorhaben oder für die Altersversorgung 

der öffentlich Bediensteten. 

Mit einem Fondsvolumen von 735 

(i.V. 597) Mio c verbesserten wir unsere 

Marktposition im Asset Management für 

öffentliche Kunden deutlich. 

Die WestLB veranstaltet regelmäßig 

Fachkonferenzen zu aktuellen Themen der 

Kommunalwirtschaft. Die Veranstaltung 

„Investitionsfinanzierung im Gesundheitswesen“, 

die wir an mehreren 

Standorten durchführten, stieß ebenso 

wie die zentrale Konferenz zur Zukunft 

der Wasserwirtschaft auf sehr große 

Resonanz. 

Unsere Tochtergesellschaft Westdeutsche 

KommunalConsult (WestKC) bietet 

Kommunen und kommunalen Unternehmen 

vielfältige Beratungsleistungen. 

Bei der Umstellung auf den Euro unterstützte 

die WestKC ihre Kunden durch 

spezielle Workshops und eine Euro- 

Hotline. Weitere Schwerpunkte waren 

die Optimierung des kommunalen Immobilienmanagements 

sowie Lösungen zur 

Schulbaumodernisierung. 

Wachsender Bedarf an 

internetbasierten Lösungen 

Der Bedarf öffentlicher Kunden an 

internetbasierten Dienstleistungen im 

Zahlungsverkehr wächst. So hat sich 

die Stadt Neuss Anfang 2002 für unser 

Produkt WestLB CashManagement 

entschieden. Damit ist Neuss die erste 

Kommune bundesweit, die eine elektronische 

Online-Liquiditätssteuerung einführt. 

Mit diesem Produkt ermöglichen 

wir unseren öffentlichen Kunden eine 

schnelle und aktuelle Übersicht über 

sämtliche Konten und Zahlungsströme. 

Öffentliche Kunden · 49

Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

50 · Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

Mit zusätzlichen Projekten in der Aus-, Fort- und Weiterbildung investieren wir 

in die Qualifikation unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Dabei verfügen wir 

mit einer Kombination von Ausbildung und Studium, E-Learning sowie einem 

Mentoring-Programm über erfolgreiche Instrumente.

Mit der Ausbildung zum Diplom-Betriebswirt 

(BA) – Fachrichtung Bank – haben 

wir 2001 unser Ausbildungsangebot 

erneut bedarfsorientiert weiterentwickelt. 

Zusammen mit der Berufsakademie in 

Villingen-Schwenningen bieten wir eine 

Kombination von Ausbildung und Studium 

an. Damit decken wir auf der einen Seite 

den Bedarf an hoch qualifizierten Nachwuchskräften 

noch besser ab. Andererseits 

bieten wir sehr guten Abiturientinnen 

und Abiturienten eine attraktive Alternative 

zum Hochschulstudium. Mit dem Angebot 

zur Ausbildung in nun insgesamt neun 

Berufen eröffnet die WestLB Schülerinnen 

und Schülern vielseitige Perspektiven 

in einem international tätigen 

Unternehmen. 

Darüber hinaus schlossen wir mit einem 

Düsseldorfer Gymnasium eine Kooperationsvereinbarung 

ab. Ziel ist es, die 

Schülerinnen und Schüler besser auf die 

Arbeitswelt vorzubereiten und die Kluft 

zwischen Schule und Arbeitswelt zu 

verringern. Im Rahmen dieser langfristig 

ausgerichteten Lernpartnerschaft wollen 

wir durch unterschiedliche Veranstaltungen 

mit Schülern und Lehrern den 

Kontakt zwischen Schule und Wirtschaft 

systematisch und nachhaltig ausbauen. 

Bessere Unterstützung durch E-Learning 

Als weitere Innovation ergänzt E-Learning 

jetzt das Training in der Aus- und Weiter- 

bildung. Als Grundlage dafür entwickelten 

wir eine Bildungsplattform für ein virtuelles 

Klassenzimmer. In zwei Pilotanwendungen 

wurde dieses Modell bereits erfolgreich 

getestet und umgesetzt. Die Teilnehmer 

schätzen vor allem die Möglichkeit des 

individuellen Lernens sowie die effektive 

und effiziente Vermittlung der Lerninhalte. 

Schwerpunkte des E-Learnings sind 

Produktseminare, IT-Trainings sowie 

Methoden- und Sprachentrainings. 

Wir planen, das E-Learning um einige 

Komponenten zu ergänzen, wie Foren 

zu aktuellen Themen sowie Chatrooms 

für interessierte Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter, in denen sie sich mit Experten 

zu bestimmten Zeiten online austauschen 

können. 

Wesentlicher Vorteil beim E-Learning ist 

es, Wissen „on time“ und unabhängig 

vom Standort der Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter sowie individuell vermitteln 

zu können. Gleichzeitig versprechen wir 

Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter · 51

uns von diesem Programm, Seminare 

effektiver und effizienter zu gestalten. 

Ebenso erhalten die Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter eine höhere Verantwortung 

für ihr eigenes Lernen und die Bank 

reduziert darüber hinaus Kosten. 

Chancengleichheit durch Mentoring 

Chancengleichheit von Frauen und 

Männern im Berufsleben verbessert auch 

die Zukunftsperspektiven von Unternehmen 

im Wettbewerb. Chancengleichheit 

und eine hohe Qualifikation von 

52 · Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

Frauen erzielen wirtschaftlichen Vorsprung, 

der allen zugute kommt. Um diesen 

Anspruch mit Leben zu füllen, haben wir 

im Rahmen des Frauenförderplans ein 

Mentoringprogramm als Personalentwicklungsinstrument 

für junge Fach- und 

Führungskräfte (Mentees) implementiert. 

Für ein Jahr haben die Mentees die Möglichkeit, 

von erfahrenen Führungskräften 

(Mentorinnen und Mentoren) zu profitieren 

und sich dadurch persönlich und beruflich 

weiterzuentwickeln. Die Mentoren 

beraten die Mentees bei der Entwicklung 

von Strategien, um bestimmte Arbeitsziele 

zu erreichen, und unterstützen sie 

dabei, eigene Kompetenzen und Fähigkeiten 

zu erkennen und auszubauen. Die 

Mentoren verstehen sich in erster Linie als 

Motivator, geben aber auch kritisches, 

konstruktives Feedback. 

Da der Aspekt der Frauenförderung 

im Vordergrund steht, bleibt der Anteil 

der männlichen Mentees eher gering. 

Mentoring ist ein innovatives Instrument 

der Personalentwicklung mit Vorteilen 

für alle Beteiligten: die Mentees, die 

Mentoren, die direkten Vorgesetzten und 

die Bank. 

Mitarbeiterzahl im Bankkonzern 

leicht gestiegen 

Im vergangenen Geschäftsjahr stieg die 

Anzahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

im Bankkonzern um insgesamt 

152 oder 1,3% auf 11.542 (i.V. 11.390). 

Diese Veränderung resultiert aus einem 

Rückgang von 53 (– 0,6%) bei der WestLB

(Inland – 347 bzw. – 5,6%, Ausland 

+ 294 bzw. + 15%) sowie aus einem 

Anstieg der Mitarbeiterzahl um 205 

(+ 6,4%) in den in- und ausländischen 

Bankkonzerngesellschaften. Die Anzahl 

der für den Bankkonzern im Ausland 

eingesetzten Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter erhöhte sich im Berichtsjahr 

Daten aus dem Personalbereich 

insgesamt um 135 (+ 3,5%) auf 4.002 

(i.V. 3.867). Der Inlandsanteil erhöhte sich 

während in dieser Zeit geringfügig um 

17 (+ 0,2%) auf 7.540 (i.V. 7.523). 

Der Personalaufwand im WestLB- 

Konzern erhöhte sich um 1,2% auf 

1.733 (i.V. 1.713) Mio c. 

2001 2000 

Personalaufwand im WestLB-Konzern (Mio g) 1.733 1.713 

– Gehälter und Löhne 1.303 1.316 

– Altersversorgung und Unterstützung 430 397 

Mitarbeiter im WestLB-Konzern (Jahresdurchschnitt) 14.674 14.068 

Mitarbeiter im Bankkonzern* 11.542 11.390 

– davon im Ausland 4.002 3.867 

– davon im Inland 7.540 7.523 

– Mitarbeiter männlich/weiblich (in %) 56/44 56/44 

Mitarbeiter der WestLB 8.109 8.162 

– davon im Ausland 2.250 1.956 

– davon im Inland 5.859 6.206 

– davon Auszubildende und Trainees 220 200 

* ohne Gemeinschaftsunternehmen 

Dank und Anerkennung 

Unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern 

im In- und Ausland danken wir 

für ihr Engagement und ihre erfolgreiche 

Arbeit und dem Personalrat danken wir 

für die konstruktive und vertrauensvolle 

Zusammenarbeit. 

Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter · 53

WestLB-Konzernabschluss 2001 

Lagebericht 

Bilanz 

Gewinn- und Verlustrechnung 

Anhang 

WestLB-Konzernabschluss 2001 · 55

Konzernlagebericht 2001 

Die Westdeutsche Landesbank 

Girozentrale Düsseldorf/Münster bildet 

zusammen mit ihren 224 verbundenen 

Unternehmen (davon 81 in den Konzernabschluss 

einbezogen) und drei Gemeinschaftsunternehmen 

den Konzern der 


Die Geschäftstätigkeit des WestLB- 

Konzerns wird unverändert von der WestLB 

dominiert; gemessen am Bilanzvolumen 

des Konzerns nach Konsolidierung entfallen 

rund 75,0% auf die WestLB selbst 

und 20,8% auf die anteiligen Bilanzvolumen 

der quotal konsolidierten Gemeinschaftsunternehmen; 

4,2% entfallen auf im 

Mehrheitsbesitz der WestLB stehende 

Konzerntöchter. Wesentliche Änderungen 

in der Geschäftstätigkeit des Konzerns 

ergeben sich durch die Geschäftsausweitung 

der WestLB Ireland, Dublin, und 

der quotal konsolidierten Gemeinschaftsunternehmen. 

Die Bankaktivitäten der 

WestLB Italia, Mailand, sind in 2001 auf 

die WestLB-Niederlassung Mailand übertragen 

worden. Darüber hinaus ist mit 

dem Erwerb der Flugzeugleasinggesellschaft 

Boullioun Aviation Services Inc. 

(BAS), Seattle, das Angebot an strukturierten 

Produkten im Flugzeugfinanzierungssektor 

erweitert worden. 

Im Einzelnen entfallen die Anteile an der 

Bilanzsumme auf die folgenden wesentlichen 

Konzernunternehmen: 

56 · Konzernlagebericht 2001 

Zusammensetzung des WestLB-Konzerns 

Entwicklungen im laufenden 

Geschäftsjahr 

Das Geschäftsjahr 2001 verlief für 

den WestLB-Konzern trotz des äußerst 

schwierigen Bankenjahres insgesamt 

noch zufriedenstellend. Geschäftsvolumen 

und Bilanzsumme konnten 

weiter gesteigert werden. Das operative 

Ergebnis lag mit 1.185,2 Mio c um 23,3% 

über dem Vorjahreswert. Vor dem 

Hintergrund des weltweit schwachen 

konjunkturellen Umfeldes sowie des 

Abschwungs an den internationalen 

Bilanzsumme Bilanzsumme Veränderungen 


Mrd 7 Mrd 3 % 

– Westdeutsche Landesbank, 

Düsseldorf/Münster 

– Landesbank Schleswig-Holstein, 

Kiel (Gruppe, quotal; 

325,0 304,2 6,8 

inkl. Hamburgische Landesbank) 

– Landesbank Rheinland-Pfalz, 

55,8 50,6 10,3 

Mainz (Gruppe, quotal) 26,2 23,9 9,6 

– WestLB International, Luxemburg 

– Westdeutsche ImmobilienBank, 

15,4 16,9 – 8,9 

Mainz (Gruppe, quotal) 8,2 6,5 26,2 

– WestLB Ireland, Dublin 4,3 3,6 19,4 

– BEAL, Brüssel 4,2 4,9 – 14,3 

– WestLB (Italia) Finanziaria, Mailand 1,2 3,1 – 61,3 

– übrige Bankkonzernunternehmen 12,0 12,2 – 1,6 

– Boullioun-Gruppe 2,7 –,– –,– 

– sonstige Konzernunternehmen 13,2 12,9 2,3 

Konsolidierungen – 36,3 – 38,8 – 6,4 

WestLB-Konzern 431,9 400,0 8,0 

Aktienmärkten erhöhte sich der Risiko- 

aufwand auf 764,0 Mio c. Belastet wurde 

das Konzernergebnis insbesondere durch 

bedeutsame Wertberichtigungen im 

Zusammenhang mit der Enron Corp. und 

der Finanzkrise in Argentinien sowie durch 

bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr 

berücksichtigte Kosten für die Umstrukturierung 

der WestLB. Der Konzernjahresüberschuss 

liegt danach mit 196,3 Mio c 

um 60,5% unter Vorjahr.

Wesentliche Daten zur Entwicklung 2001 

EU-Verfahren und 

WestLB-Zukunftsstruktur 

Als größte und am stärksten international 

ausgerichtete Landesbank in Deutschland 

stand die WestLB in den letzten zehn 

Jahren – oft stellvertretend für den 

gesamten öffentlich-rechtlichen Finanzsektor 

– im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit, 

wenn es um die Klärung strittiger 

Grundsatzfragen im deutschen und im 

europäischen Bankenmarkt ging. So 

reichte der Bundesverband der privaten 

Banken in Deutschland (BdB) bei der EU- 

Kommission exemplarisch Beschwerde 

gegen die 1992 erfolgte Eingliederung 

der Wohnungsbauförderungsanstalt des 

Landes NRW (Wfa) in die WestLB ein. 

Mit dieser Maßnahme hatte das Land 

zusätzlich Haftkapital in Höhe von rund 

2 Mrd c in die Bank eingebracht. Die 

Anerkennung des Wfa-Vermögens als 

solvabilitätsmäßiges Eigenkapital war dabei 

– entgegen einer ersten Beschwerde 

der privaten Banken – ausdrücklich vom 

2001 2000 Veränderungen 

Mio 7 Mio 3 Mio 3 % 

Geschäftsvolumen 596.829,8 548.278,7 48.551,1 8,9 

Bilanzsumme 431.910,2 400.040,4 31.869,8 8,0 

Betriebsergebnis vor Risikovorsorge 1.185,2 961,6 223,6 23,3 

Risikovorsorge/Bewertungsergebnis – 764,0 – 40,9 – 723,1 >– 100,0 

Betriebsergebnis nach Risikovorsorge 421,2 920,7 – 499,5 – 54,3 

Jahresüberschuss nach Steuern 196,3 497,0 – 300,7 – 60,5 

Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen 

und der für Banken zuständigen Generaldirektion 

der EU-Kommission bestätigt 

worden. Dieses Kapital war ein wesentlicher 

Faktor für das Wachstum und die 

nachhaltige Wertsteigerung der WestLB 

in den neunziger Jahren. Andere Bundesländer 

ergriffen vergleichbare Maßnahmen 

für ihre Landesbanken. 

Kommissionsentscheidung zur 

Wfa-Integration 

Die auf die Beschwerde der Privatbanken 

folgende langjährige Auseinandersetzung 

mit der EU mündete 1999 in der ordnungspolitisch 

geleiteten Entscheidung der 

Kommission, die Eingliederung der Wfa 

aufgrund einer ihrer Ansicht nach zu 

geringen Vergütung als unerlaubte Beihilfe 

zu bewerten. Nach dieser Entscheidung 

sind vermeintliche Beihilfen in Höhe von 

rund 800 Mio c rückgängig zu machen. 

Inklusive Zinsen beläuft sich der Rückforderungsbetrag 

heute auf rund 1,5 Mrd c. 

Die Bundesregierung, das Land Nordrhein-Westfalen 

und die WestLB haben 

gegen die Kommissionsentscheidung 

Klagen bei den Europäischen Gerichten 

eingereicht. Die Klagebegründung in 

diesem so genannten Hauptsacheverfahren 

lautet: Die Kommissionsentscheidung 

ist aus formalrechtlichen, beihilferechtlichen 

und wirtschaftlichen Gründen 

nicht sachgerecht. 

Weder das tatsächliche Risikoprofil 

der Wfa noch die in den Jahren 1992 bis 

1998 marktüblichen durchschnittlichen 

Investitionsrenditen deutscher Banken 

sind von der Kommission angemessen 

berücksichtigt worden. Darüber hinaus 

wurden in der Entscheidung Vor- und 

Nachsteuerwerte verwechselt, was durch 

mehrere Gutachten bestätigt ist. Träfe 

die Sichtweise der Kommission zu, 

ergäbe sich eine exorbitante Renditeanforderung 

von 23,7% vor Steuern – 

eine Investitionsrendite, die von keiner 

deutschen Bank in den neunziger Jahren 

erzielt wurde. Auch wenn ein Urteil des 

Europäischen Gerichts im Hauptsacheverfahren 

erst gegen Ende des Jahres 

2002 zu erwarten ist, mussten die Bank 

und ihre Eigner die Entscheidung der 

Kommission zunächst gegen sich gelten 

lassen und umsetzen, da nach europäischem 

Recht Klagen keine aufschiebende 

Wirkung haben. So erfolgte die 

Konzernlagebericht 2001 · 57

Umsetzung der Kommissionsentscheidung 

in Form eines Wertzuwachsmodells: 

Dem Land wurde ein zusätzlicher Teil des 

seit der Wfa-Integration erzielten Wertzuwachses 

der Bank abgetreten. Diesen 

Umsetzungsvorschlag lehnte die EU- 

Kommission jedoch ab und leitete ein 

Vertragsverletzungsverfahren gegen die 

Bundesrepublik Deutschland ein: Die 

Kommission klagt damit wegen Nichtumsetzung 

der Entscheidung. In diesem 

Verfahren wird das Urteil des Europäischen 

Gerichtshofes im Laufe des Jahres 

2002 erwartet. 

Wegfall von Anstaltslast und 

Gewährträgerhaftung 

Unabhängig von der oben genannten 

Kommissionsentscheidung zur Wfa- 

Integration der WestLB reichte die 

Europäische Bankenvereinigung (EBV) im 

Dezember 1999 eine Beschwerde bei der 

EU-Kommission ein, dieses Mal gegen 

die Haftungsinstitute der öffentlich-rechtlichen 

Kreditinstitute. Anstaltslast und 

Gewährträgerhaftung, so unterstellten die 

Privatbanken, würden als unbefristete 

Staatsgarantien staatliche Beihilfen 

darstellen, die mit dem europäischen 

Wettbewerbsrecht nicht vereinbar seien. 

Die EU-Kommission brachte bereits sehr 

früh zum Ausdruck, dass auch in ihrer 

Einschätzung Anstaltslast und Gewähr- 


trägerhaftung eine unerlaubte Beihilfe 

darstellen, die umgehend abzuschaffen 

sei. Um die dauerhafte Belastung der 

öffentlich-rechtlichen Kreditinstitute durch 

jahrelange Rechtsstreitigkeiten und eine 

damit einhergehende Schwächung im 

Markt zu vermeiden, wurde von der 

Bundesregierung, den Ländern und der 

Sparkassenorganisation eine Einigung mit 

der Kommission auf dem Verhandlungswege 

angestrebt. Nach einem intensiven 

und teilweise sehr schwierigen Verhandlungsprozess 

wurde schließlich im Juli 

2001 eine Kompromisslösung erzielt. Die 

Vereinbarung sieht vor, dass die Rechtsform 

der öffentlich-rechtlichen Finanzinstitute 

unangetastet bleibt. Anstaltslast 

und Gewährträgerhaftung werden jedoch 

nach einer bis zum 18. Juli 2005 geltenden 

Übergangsphase abgeschafft. Dabei 

werden die Haftungsstrukturen dergestalt 

verändert, dass sie der Beziehung eines 

privaten Anteilseigners zu einer AG oder 

GmbH entsprechen. Das Recht der Träger 

öffentlich-rechtlicher Finanzinstitute, ihren 

Instituten Kapital zur Verfügung zu stellen, 

bleibt somit im Grundsatz aufrechterhalten. 

Entsprechende Maßnahmen müssen 

jedoch zu marktüblichen Konditionen 

erfolgen, um mit dem Europäischen 

Beihilferecht in Einklang zu stehen. 

Aus den in der Verständigung mit der 

Kommission festgehaltenen Stichtagsregelungen 

und Übergangsfristen leiten 

sich eine Reihe differenzierter Vorgaben 

ab, die die Verbindlichkeiten aller öffentlich-rechtlichen 

Kreditinstitute betreffen. 

In den Grundzügen gilt: 

� Alle Altverbindlichkeiten, die zum 

Stichtag 18. Juli 2001 bereits vereinbart 

waren, sind bis zum Ende ihrer Laufzeit 

ohne Einschränkung durch die 

bisherigen Haftungsinstitute gedeckt. 

Damit greift im vollen Umfang das 

Prinzip des Grandfathering, das in 

Deutschland als Vertrauensschutzprinzip 

verfassungsrechtlich verankert 

ist. Konkret auf die Gläubiger bezogen 

bedeutet dies, dass sich für ihre bereits 

am Stichtag 18. Juli 2001 vereinbarten 

bestehenden Verbindlichkeiten 

keinerlei nachträgliche Veränderungen 

ergeben. 

� In der Übergangsfrist vom 19. Juli 

2001 bis zum 18. Juli 2005 bleiben 

Anstaltslast und Gewährträgerhaftung 

in ihrer gegenwärtigen Form aufrechterhalten. 

� Die in dieser Übergangszeit eingegangenen 

Verbindlichkeiten sind 

durch die Gewährträgerhaftung in 

vollem Umfang gesichert. Auch hier 

greift das Grandfathering. Allerdings 

gilt die Regelung nur für solche Verbindlichkeiten, 

deren Laufzeit nicht über 

den 31. Dezember 2015 hinausgeht. 

Die EU-Kommission und die deutsche 

Seite haben sich zu dem Kompromiss 

am 28. Februar 2002 abschließend auf 

folgende Konkretisierung verständigt: 

„Die Träger werden ihren Verpflichtungen 

aus der Gewährträgerhaftung gegenüber

den Gläubigern der bis zum 18. Juli 2005 

vereinbarten Verbindlichkeiten umgehend 

nachkommen, sobald bei deren Fälligkeit 

die Gewährträger ordnungsgemäß und 

schriftlich festgestellt haben, dass die 

Gläubiger dieser Verbindlichkeiten aus 

dem Vermögen des Instituts nicht befriedigt 

werden können.“ 


Vor dem Hintergrund der oben geschilderten 

Diskussionen und absehbaren 

Entwicklungen hat die WestLB Mitte 

2000 angefangen, Überlegungen zur zukünftigen 

Strukturierung und Ausrichtung 

der Bank anzustellen. Die klare Trennung 

von Wettbewerbsgeschäft und öffentlichem 

Auftragsgeschäft stand bei 

Gewährträgern und Bank – nicht zuletzt 

wegen der in den vergangenen zehn 

Jahren mit der EU-Kommission gemachten 

Erfahrungen – ganz oben auf der Prioritätenliste 

bei der Entwicklung der neuen 

Struktur. So sind in der Mutter-Tochter- 

Struktur sämtliche öffentliche Aufgaben 

eindeutig der Mutter zugewiesen. Zudem 

war allen Beteiligten klar, dass die für 

den privatrechtlichen Teil zu wählende 

Rechtsform wegen der internationalen 

Ausrichtung des Wettbewerbsgeschäftes 

den weltweit anerkannten Standards 

entsprechen muss. Auch dieses ist mit 

der Rechtsform der Aktiengesellschaft 

für die Geschäftsbank gewährleistet. 

Ausgehend von dem Willen, eine klare 

Trennung der beiden Haupthandlungsfelder 

zu realisieren und eine stärkere 

Fokussierung auf die jeweiligen Geschäftsfelder 

und Funktionen der WestLB zu 

erreichen, wird sich die Bank künftig in 

zwei bei der operativen Geschäftsdurchführung 

voneinander unabhängige 

Institute teilen: Die öffentlich-rechtliche 

Landesbank NRW und die privatrechtliche 

WestLB AG. 


– Umsetzung des Mutter-Tochter-Modells – 


Rheinland 

11,7% 

„Anstaltslast/ 

Gewährträgerhaftung“ 



11,7% 

Land 

Nordrhein- 

Westfalen 

43,2% 

Anstaltslast/Gewährträgerhaftung 

etc. WestLB 

WestAM WestLB 

Panmure 

Systems 

In der Landesbank NRW werden alle 

bisher von der WestLB im öffentlichen 

Auftrag wahrgenommenen Aufgaben 

gebündelt. Die Landesbank NRW wird 

ihre Funktionen selbstständig und unabhängig 

wahrnehmen. Sie wird zu den 

größten Banken ihrer Art in Deutschland 

zählen. Eigner der Bank sind die jetzigen 

Gewährträger der WestLB mit ihren 

derzeitigen Anteilsquoten. 

100% 

Rheinischer 


Giroverband 

16,7% 

Landesbank NRW 

■ INVESTITIONS-BANK NRW (IB) 

■ Wohnungsbauförderungsanstalt NRW (Wfa) 

■ Öffentliches Pfandbriefgeschäft (ÖPG) 

■ Beteiligungen im öffentlichen Auftrag* 

WestLB AG 

■ Geschäftsbankaktivitäten 

■ Landesbankenbeteiligungen und WestImmoBank 

■ Sparkassenzentralbankfunktion 

■ Kommunalbankfunktion 

Westfälisch- 

Lippischer 


Giroverband 

16,7% 

Auf Basis einer 

Abspaltung 

LBS 

BEAL Luxemburg 

* Landesentwicklungsgesellschaft NRW (LEG), Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), 

* Spielbanken- und Lottobeteiligungen 

Konzernlagebericht 2001 2000 · 59

Die Landesbank NRW hat die Aufgabe, die 

Eigentümer bei ihren strukturpolitischen 

Aufgaben zu unterstützen. Sie übernimmt 

damit wichtige öffentliche Staats- und 

Kommunalbankfunktionen in Nordrhein- 

Westfalen. Gebündelt werden die dahinter 

liegenden Aufgaben in den künftigen 

Bankbereichen INVESTITIONS-BANK NRW 

(IB NRW), Wohnungsbauförderungsanstalt 

NRW (Wfa) und dem Öffentlichen 

Pfandbriefgeschäft (ÖPG). In der operativen 

Ausgestaltung entsprechen sie den 

bisherigen Geschäftsbereichen in der 

WestLB. Im Bereich Beteiligungen 

werden die von der Landesbank NRW im 

öffentlichen Auftrag gehaltenen Beteiligungen 

gebündelt. Hierzu gehören insbesondere 

die Investitionsbank des Landes 

Brandenburg (ILB), die Landesentwicklungsgesellschaft 

NRW (LEG) und die 

Spielbanken-/Lottobeteiligungen sowie 

strategische Beteiligungen der Investitionsbank 

und die Beteiligung an der 

WestLB AG. 

Wie mit der EU-Kommission vereinbart, 

gelten Anstaltslast und Gewährträgerhaftung 

für die Landesbank NRW bis Juli 

2005. Danach setzen Haftungsmechanismen 

ein, die der marktüblichen Beziehung 

eines Anteilseigners zu seinem Unternehmen 

entsprechen. Aufgrund der 

Beteiligung der Landesbank NRW an 


der WestLB AG war gerade dieser Punkt 

eine wichtige Voraussetzung für die 

Zustimmung der EU-Kommission zur 

Zukunftsstruktur der WestLB. 

Die bilanziellen Eckdaten der Landesbank 

NRW werden sich wie folgt darstellen: 

Landesbank NRW – Eröffnungsbilanz 

Die WestLB AG wird eine 100%ige Tochter 

der Landesbank NRW sein. In ihr werden 

sämtliche Geschäftsbankaktivitäten der 

heutigen WestLB zusammengefasst. Dazu 

gehören das Commercial- und Investmentbankgeschäft, 

ebenso die Beteiligungen 

an den Landesbanken Rheinland-Pfalz 

und Schleswig-Holstein und der West- 

deutschen ImmobilienBank. Darüber 

hinaus sind die Sparkassenzentralbankund 

die Kommunalbankfunktion der 

WestLB AG zugeordnet und als Teil des 

Geschäftszweckes satzungsmäßig verankert. 

Ihren Sitz soll die WestLB AG in 

Düsseldorf und Münster haben. 

Aktiva 1. 1. 2002 

Mrd 7 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden 64,2 

Wertpapiere 16,6 

Beteiligungen 5,2 

Übrige Aktivbestände 7,0 

Bilanzsumme 93,0 

Passiva 1. 1. 2002 

Mrd 7 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden 34,6 

Verbriefte Verbindlichkeiten 46,6 

Übrige Passivbestände 4,7 

Nachrangige Verbindlichkeiten/Genussrechte 0,5 

Eigenkapital 

– gezeichnetes Kapital 0,5 

– Kapitalrücklage 6,1 

– darunter: Sonderrücklage Wohnungsbauförderung 3,0 Mrd c 


Auch für die WestLB AG werden – entsprechend 

der Verständigung mit der EU- 

Kommission vom 17. Juli 2001 und analog 

zur Landesbank NRW – die Haftungsinstitute 

für die vereinbarte Übergangsfrist 

bis zum 18. Juli 2005 erhalten bleiben; 

dies wird ausdrücklich gesetzlich geregelt.

Die WestLB arbeitet als Wholesale-Bank 

in den Kernmärkten Europa und Deutschland. 

Kerngeschäftsfelder der WestLB AG 

werden weiterhin das Aktiengeschäft, 

Asset Backed-Transaktionen, das Asset 

Management, Beteiligungen, das Rentenund 

Treasury-Geschäft sowie strukturierte 

Finanzierungen sein. Das Kreditgeschäft 

wird unter Rentabilitäts- und Risikogesichtspunkten 

neu ausgerichtet. 

WestLB AG – Eröffnungsbilanz 

Aktiva 1. 1. 2002 

Mrd 7 

Liquide Mittel 1,7 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden 148,9 

Wertpapiere 64,2 

Beteiligungen 7,1 

Übrige Aktivbestände 9,0 


Passiva 1. 1. 2002 

Mrd 7 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden 163,0 

Verbriefte Verbindlichkeiten 44,0 

Übrige Passivbestände 10,9 

Nachrangige Verbindlichkeiten/Genussrechte 7,9 

Eigenkapital 

Die LBS Westdeutsche Landesbausparkasse 

wird im Rahmen der Neustrukturierung 

der WestLB rückwirkend zum 

1. 1. 2002 in ein selbstständiges öffentlichrechtliches 

Kreditinstitut abgespalten. Da 

die LBS bereits als Geschäftsbereich 

weitestgehend selbständig organisiert ist, 

wird ihr der Schritt in die Selbstständigkeit 

nicht schwer fallen. 

Die bilanziellen Eckdaten der WestLB AG 

sollen sich zu Beginn wie folgt darstellen: 

– gezeichnetes Kapital 1,0 

– Kapitalrücklage 4,1 


Die Daten zur Eröffnungsbilanz der WestLB AG beziehen sich auf den 

Einzelabschluss und nicht auf den Konzernabschluss. Zum 1. 1. 2002 würde 

die WestLB AG eine Konzernbilanzsumme von 337,5 Mrd e haben und ein 

bilanzielles Eigenkapital von 17,9 Mrd e. 

Die Neustrukturierung der WestLB ist in 

vielen Facetten ein neuartiger Vorgang, 

der in einem separaten Gesetz geregelt 

wird. Dieses Gesetz enthält die rechtlichen 

Grundlagen für die Mutter-Tochter- 

Struktur. Es bildet damit das Fundament 

für die beiden künftigen Institute. Die 

Umsetzung der Mutter-Tochter-Struktur 

erfolgt in vier Schritten, die im Art. 1 des 

Artikelgesetzes beschrieben sind. Die 

Schritte sind: 

Erster Schritt: Errichtung einer neuen 

öffentlich-rechtlichen Anstalt (Art.1§1 

Artikelgesetz). Anstaltsträger dieser 

Landesbank NRW sind die bisherigen 

Gewährträger der heutigen WestLB. 

Zweiter Schritt: Abspaltung der Teilbetriebe 

in die Landesbank NRW (Art. 1 

§ 2 Artikelgesetz). Hier ist festgelegt, dass 

die Bereiche des öffentlichen Auftragsgeschäftes 

auf die Landesbank NRW 

abgespalten werden. Konkret sind dies 

die IB NRW, die Wfa, der Bereich Öffentliches 

Pfandbriefgeschäft und die im 

öffentlichen Auftrag gehaltenen Beteiligungen, 

wie die LEG, die ILB sowie die 

Spielbanken- und Lottobeteiligungen. 

Dritter Schritt: Einbringung der Anteile 

an der WestLB in die Landesbank NRW 

(Art. 1 § 6 Artikelgesetz). Die Anteile der 

Gewährträger an der „alten“ WestLB 

werden durch Sacheinlage in die neue 

Landesbank NRW eingebracht. Damit 

wird das Mutter-Tochter-Verhältnis hergestellt. 


Vierter Schritt: Umwandlung der 

Geschäftsbank in eine AG (Art. 1 § 8 

Artikelgesetz). Mit Abschluss des dritten 

Schrittes sind sämtliche Teile der „alten“ 

WestLB, die dem öffentlichen Auftragsgeschäft 

zuzuordnen waren, in die neue 

Landesbank NRW eingebracht worden. 

Die verbliebenen Teile der „alten“ WestLB 

– das heißt sämtliche wettbewerbsrelevanten 

Geschäftsbereiche, also die 

„Geschäftsbank“, werden durch eine 

formwechselnde Umwandlung in eine AG 

transformiert. Dadurch bleibt die Rechtsträgeridentität 

zwischen der „alten“ 

WestLB und der neuen WestLB AG 

erhalten, sodass die bestehenden 

Vertragsbedingungen unverändert 

Bestand haben. 

Durch die Zukunftsstruktur wird sichergestellt, 

dass die beiden ausstehenden 

EU-Gerichtsentscheidungen in ihrer 

Substanz ausschließlich die Vergangenheit 

betreffen. Das strittige Wfa-Kapital 

wird zukünftig durch die Zuordnung 

der Wohnungsbauförderungsanstalt zur 

öffentlich-rechtlichen „Mutter“ nicht mehr 

für das in der WestLB AG angesiedelte 

Wettbewerbsgeschäft zur Verfügung 

stehen. Somit verhindert die Zukunftsstruktur 

nicht nur, dass sich das potenzielle 

Volumen der angeblichen Beihilfe bis 

zum Abschluss aller Gerichtsverfahren 

weiter erhöht. Sie schafft vielmehr auch 

die angebliche Beihilfe für die Zukunft 


ab. Die EU-Kommission hat die Marktkonformität 

sowie die europarechtliche 

Vereinbarkeit des Mutter-Tochter-Modells 

ausdrücklich bestätigt. 

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 

Für den weltweit tätigen WestLB-Konzern 

waren die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen 

im Jahr 2001 extrem 

schwierig. Der Wirtschaftsabschwung, 

der bereits Mitte 2000 eingesetzt hatte 

und von dem alle Regionen der Weltwirtschaft 

mehr oder weniger stark erfasst 

waren, hat sich nach den Terroranschlägen 

in den USA vom 11. September nochmals 

verschärft. Zum Jahresende überwogen 

eindeutig die rezessiven Tendenzen. 

Diesen negativen weltwirtschaftlichen 

Einflüssen konnte sich auch die Wirtschaft 

in Deutschland und im Euro-Raum nicht 

entziehen. In der Bundesrepublik ging die 

gesamtwirtschaftliche Produktion im Verlauf 

des Jahres zurück; in der Währungsunion 

schwächte sich das Wachstum bis 

hin zur Stagnation ab. Die jahresdurchschnittlichen 

Zuwachsraten des Bruttoinlandsproduktes 

waren mit 0,6% bzw. 

1,5% erheblich niedriger als ein Jahr 

zuvor. 

Die Notenbanken reagierten auf den 

Konjunktureinbruch mit massiven Zinssenkungen. 

Die amerikanische Notenbank 

senkte ihren zentralen Leitzins binnen 

Jahresfrist elfmal und die Europäische 

Zentralbank den Hauptrefinanzierungssatz 

immerhin viermal. Während die Renditen 

für Anleihen mit kurzen Laufzeiten den 

von den Notenbanken vorgegebenen 

Abwärtstrends folgten, tendierten die 

Anleihen in den längeren Laufzeitsegmenten 

unter starken Ausschlägen 

überwiegend seitwärts, sodass der 

Verlauf der Renditestrukturkurve zunehmend 

steiler wurde. 

Der weltweite Abschwung löste auf den 

meisten Aktienmärkten rund um den 

Globus heftige Kursverluste aus, die 

durch die Terroranschläge und die daraus 

resultierende Unsicherheit vorübergehend 

verstärkt wurden. Vor allem die technologielastigen 

Indices, die im Frühjahr 

2000 unrealistisch hohe Niveaus erreicht 

hatten, brachen massiv ein. 

Geschäftsstrategische Entwicklungen 

Entsprechend seiner geschäftsstrategischen 

Ausrichtung und der Fokussierung 

seiner Aktivitäten vor allem auf Spezialfinanzierungen, 

Handel und Equity Investments 

sowie Asset Management hat der 

WestLB-Konzern auch im abgelaufenen 

Geschäftsjahr die in den letzten Jahren 

aufgebaute hohe Kompetenz in wachstumsträchtigen 

Geschäftsfeldern und 

speziellen Produktbereichen weiter ausgebaut. 

Trotz der weltweiten Konjunkturschwäche 

mit insgesamt gesunkenen 

Marktvolumina und eines weiter ver-

schärften Wettbewerbsdrucks haben 

Spezialfinanzierungen und integrierte 

Kapitalmarktprodukte auch 2001 mit 

weiter gestiegenem Anteil zum Gesamtergebnis 

beigetragen. Für zahlreiche Transaktionen 

erhielt die WestLB Auszeichnungen 

von renommierten internationalen 

Fachzeitschriften, die die Kompetenz der 

Bank als einer der führenden Projekt- und 

Handelsfinanzierer bestätigen. 

Die Bündelung der handelsmäßigen 

Finanzmarktaktivitäten in dem neu 

strukturierten Geschäftsbereich Global 

Financial Markets wurde im abgelaufenen 

Geschäftsjahr erfolgreich abgeschlossen. 

Ziel der Zusammenfassung sämtlicher 

Fixed-Income- und Treasury-Aktivitäten 

sowohl am Geld- als auch am Kapitalmarkt 

ist es, Synergien zu nutzen und 

die Vertriebskraft zu stärken. Im Rahmen 

seines Debt Issuance-Programms hat 

der WestLB-Konzern seine Präsenz 

insbesondere durch die Begebung von 

Benchmarkanleihen auf den internationalen 

Kapitalmärkten weiter ausgebaut. 

Der Bereich Beteiligungen wurde 2001 

neu aufgestellt und im Rahmen der 

Integration und des weiteren Ausbaus 

des Private Equity-Geschäfts in Equity 

Investments umbenannt. Als konzernweites 

Kompetenzzentrum für Beteiligungsfinanzierungen 

agiert der Bereich 

wie ein Private Equity-Fonds. 

Die zunehmende Integration der Märkte 

hat auch im Relationship Management 

des WestLB-Konzerns zu Veränderungen 

geführt. So wurde das bislang nach 

Regionen strukturierte westeuropäische 

Firmenkundengeschäft länderübergreifend 

in sieben Industriesektoren gebündelt. 

Durch diesen Ansatz soll die Marktdurchdringung 

entlang den Wertschöpfungsketten 

erhöht und eine noch bessere 

Verzahnung mit den Produktbereichen 

des Konzerns erreicht werden. Des 

Weiteren wurden die Geschäftsbereiche 

Banken und Institutionelle zum neuen 

Geschäftsbereich Finanzinstitutionen 

zusammengelegt, um die Entwicklung 

zur Bildung von Allfinanzkonzernen auf 

der Kundenseite aufzugreifen. 

Entsprechend der wachsenden Bedeutung 

des E-Business hat der WestLB-Konzern 

seine Dienstleistungen bei elektronischen 

Anwendungen weiter ausgebaut. Dabei 

liegt der Schwerpunkt vor allem auf der 

Integration von Standardsoftware und 

der Beteiligung an Entwicklungspartnerschaften. 

Die WestLB hat sich unter 

anderem der globalen Zertifizierungsinfrastruktur 

von Identrus angeschlossen, 

wodurch Vertrauen in die Identität des 

Handelspartners im Internet und damit 

erhöhte Sicherheit gewährleistet wird. Der 

Internet-Auftritt wurde im abgelaufenen 

Geschäftsjahr von Grund auf überarbeitet; 

die neue WestLB-Website ermöglicht dem 

Nutzer durch die einheitliche Navigationsstruktur 

den schnellen Zugriff auf die 

vielfältigen Informationsangebote und 

E-Business-Applikationen der Bank. 

Im Rahmen der rentabilitätsorientierten 

Neuausrichtung hat die Bank bereits 

Maßnahmen eingeleitet, die zur Kostenreduzierung 

unter anderem einen deutlichen 

Personalabbau bis 2004 vorsehen. 

Das Betriebsstellennetz und die Beteiligungen 

werden unter Rentabilitätsgesichtspunkten 

überprüft; derzeitig in 

Umsetzung befindet sich die Veräußerung 

des inländischen Private Banking- 

Geschäfts. 

Umweltschutz 

Für den WestLB-Konzern ist Umweltschutz 

integraler Bestandteil seiner 

Geschäftspolitik, die sich an der sozialen 

marktwirtschaftlichen Ordnung und 

den gesellschaftlichen Zielsetzungen in 

Deutschland ausrichtet. Mit der 

Unterzeichnung der Umweltschutz- 

Erklärung der Umweltorganisation der 

Vereinten Nationen (UNEP) hat sich der 

WestLB-Konzern zur Förderung einer 

nachhaltigen Entwicklung verpflichtet. 

Um die aus dem Geschäftsbetrieb 

resultierenden Umwelteinwirkungen so 

gering wie möglich zu halten, hat die 

WestLB im Juni 2001 konzernweit gültige 

Leitlinien zur nachhaltigen und umweltgerechten 

Entwicklung verabschiedet. 

Die Umweltleitlinien sind sowohl Ausdruck 

der unternehmerischen Verantwortung 

als auch Grundlage des konzernweiten 

Managements. 


Zu den konkreten Umweltschutzaufgaben 

gehört für den WestLB-Konzern vorrangig 

der innerbetriebliche Umweltschutz. Für 

die WestLB werden bereits seit 1997 

regelmäßig betriebliche Umweltbilanzen 

erstellt; im Jahr 2001 wurden die Systemgrenzen 

erweitert und die umweltrelevanten 

Daten der WestLB erstmals nach 

einer einheitlichen Systematik erfasst. 

Zur Weiterentwicklung des betrieblichen 

Umweltschutzes fördert der WestLB- 

Konzern durch Information und Schulung 

das Umweltbewusstsein seiner Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter. 

Mitarbeiter 

Im Vergleich zum vorangegangenen 

Bilanzstichtag erhöhte sich die Anzahl 

der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des 

WestLB-Konzerns um insgesamt 606 

oder 4,3% auf 14.674 (i.V. 14.068). Diese 

Veränderung setzt sich aus Steigerungen 

bei der Anzahl der Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter in Höhe von 257 (+ 3,0%) 

bei inländischen und 259 (+ 7,1%) bei 

ausländischen Konzerngesellschaften 

zusammen. Bei den anteilig konsolidierten 

Konzerngesellschaften konnte ein Anstieg 

um 90 (+ 4,6%) Beschäftigte verzeichnet 

werden. Im WestLB-Konzern waren zum 

31. 12. 2001 insgesamt 1.142 Teilzeitkräfte 

(männlich: 92, weiblich: 1.050) beschäftigt. 


Zum Jahresende befanden sich 281 

(i.V. 290) Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

in einem Ausbildungs- oder ausbildungsähnlichen 

Verhältnis. Durch die zusätzliche 

Ausbildungsmöglichkeit zum Dipl.-Betriebswirt 

(BA) – Fachrichtung Bank – ist das 

Ausbildungsangebot bedarfsorientiert 

ausgebaut worden. Des Weiteren wurde 

im Rahmen des Frauenförderplans der 

WestLB ein Mentoring-Programm als 

zusätzliches Personalentwicklungsinstrument 

für junge Fach- und Führungskräfte 

eingerichtet. 

Bilanzierungsmethoden und 

Berichtsstandards 

Der Konzernabschluss der WestLB wird 

nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches 

(HGB), der Verordnung 

Entwicklung der Bilanzbestände 

über die Rechnungslegung der Kreditinstitute 

(RechKredV) und den maßgeblichen 

Standards bzw. Stellungnahmen 

des Instituts der Wirtschaftsprüfer aufgestellt. 

Der Risikobericht des WestLB- 

Konzerns folgt weitestgehend dem 

Rechnungslegungsstandard 5–10 des 

Deutschen Standardisierungsrats (DSR). 

Bilanzbestände 

Die Konzernbilanzsumme ist im Jahr 

2001 von 400,0 Mrd c auf 431,9 Mrd c 

gestiegen. Hierzu hat unter anderem 

ein Anstieg des Kreditvolumens um 

29,5 Mrd c beigetragen. Bei den Wertpapieren 

war ein Anstieg um 17,4 Mrd c 

zu verzeichnen. Bei den Refinanzierungsmitteln 

stieg der Anteil der verbrieften 

Verbindlichkeiten um 17,0 Mrd c. 



Kreditvolumen 404.220 374.765 29.455 7,9 

Wertpapierbestände 

Beteiligungen/Anteile an 

119.942 102.514 17.428 17,0 

verbundenen Unternehmen 4.807 4.098 709 17,3 

Übrige Aktivbestände 27.103 29.490 – 2.387 – 8,1 

Fremde Gelder 264.404 250.730 13.674 5,5 

Verbriefte Verbindlichkeiten 128.770 111.768 17.002 15,2 

Eigene Mittel (inkl. Ergänzungskapital) 19.700 19.513 187 1,0 

Übrige Passivbestände 19.036 18.029 1.007 5,6

Kreditvolumen 

Kreditvolumen 

Das Kreditvolumen des WestLB-Konzerns 

erhöhte sich um 29,5 Mrd c oder 7,9% 

auf 404,2 Mrd c. Dabei konnten sowohl 

das bilanzielle als auch das außerbilanzielle 

Geschäft ausgeweitet werden. Bei den 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden 

belief sich die Steigerung auf 6,8 bzw. 

5,6%. Neben Wertpapierpensionsgeschäften 

spielten Projekt-, Leasingund 

Transportfinanzierungen eine große 

Rolle. Besonders kräftig stiegen die 

unwiderruflichen Kreditzusagen, die sich 

um mehr als 12,5 Mrd c erhöhten. Das 

Garantie- und Akkreditivgeschäft konnte 

ebenfalls ausgeweitet werden. 

Auf andere Kreditinstitute entfielen in 2001 

Forderungen in Höhe von 120,3 Mrd c, 

was einer Zuwachsrate von rund 6,8% 

entspricht. 



Forderungen an Kreditinstitute 120.260 112.561 7.699 6,8 

Forderungen an Kunden 159.799 151.359 8.440 5,6 

Wechsel 33 19 14 71,4 

Eventualverbindlichkeiten 21.765 20.998 767 3,7 

Unwiderrufliche Kreditzusagen 102.363 89.828 12.535 14,0 

Kreditvolumen insgesamt 404.220 374.765 29.454 7,9 

Die Forderungen an Kunden stellten mit 

159,8 Mrd c den größten Anteil an den 

Aktiva in der Konzernbilanz dar. Das 

Volumen der Kommunalkredite betrug 

zum 31. 12. 2001 rund 36,0 Mrd c und lag 

damit auf Vorjahresniveau. Durch Grundpfandrechte 

gesicherte Kredite, bei denen 

die Beleihungsgrenze mit 60 % angesetzt 

ist, waren im Umfang von rund 15,0 Mrd c 

im Bestand. 

Die sonstigen Kundenforderungen stiegen 

um 7,9 Mrd c auf insgesamt 108,8 Mrd c; 

davon entfielen 23,3 (i.V. 18,9) Mrd c auf 

Wertpapierpensionsgeschäfte. 

Die im Kreditvolumen enthaltenen Eventualverbindlichkeiten 

aus Bürgschaften, 

Gewährleistungen und Garantien nahmen 

um rund 1 Mrd c auf 21,8 Mrd c zu. In 

diese Position flossen die wie Garantien 

behandelten Credit Default Swaps ein, 

sofern sie dem Anlagebestand zuzuordnen 

sind. 

Wertpapierbestände 

Die Wertpapierbestände des WestLB- 

Konzerns verteilten sich auf festverzinsliche 

börsenfähige Bestände und auf 

Aktien einschließlich anderer nicht festverzinslicher 

Wertpapiere. Gegenüber dem 

Vorjahr erhöhten sich die Bestände an 

Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen 

Wertpapieren um 17,4 Mrd c. 

Auf Geldmarktpapiere entfielen insgesamt 

3,7 Mrd c, auf Anleihen öffentlicher 

Emittenten 45,5 Mrd c und auf Titel 

anderer Emittenten 61,0 Mrd c. Zur Kurspflege 

hielt der WestLB-Konzern eigene 

Wertpapiere von insgesamt 4,0 Mrd c im 

Bestand. 

Vom Anleihebestand führte der WestLB- 

Konzern 36,3 (i.V. 26,6) Mrd c als Handels- 

bestand, 62,1 (i.V. 53,8) Mrd c als Finanzanlagebestand 

und 15,7 (i.V. 16,1) Mrd c 

als Liquiditätsreserve. 

Der Finanzanlagebestand ist Teil des 

Anlagevermögens des Konzerns und fast 

vollständig endfälligkeits- und währungskongruent 

refinanziert; bei den als 

Liquiditätsreserve geführten Beständen 

ist dies überwiegend der Fall. 


Zum 31. 12. 2001 belaufen sich die 

Buchwerte der Aktien und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere auf rund 

5,8 (i.V. 6,1) Mrd c. Das Volumen der 

darin enthaltenen Investmentfondsanteile, 

die überwiegend von Konzernunternehmen 

der WestLB aufgelegt 

wurden und der Eigenanlage dienen, 

wurde um rund 0,2 Mrd c reduziert und 

beträgt jetzt 3,5 Mrd c. 

Beteiligungen und Anteile an 

verbundenen Unternehmen 

Der Bilanzwert der Beteiligungen und der 

Anteile an assoziierten sowie verbundenen 

Unternehmen belief sich am 31. 12. 2001 

auf insgesamt 4,8 Mrd c. Der Beteiligungsbestand 

und die Anteile an assoziierten 

und verbundenen Unternehmen erhöhten 

sich um 708,6 Mio c. 

Wesentliche Zugänge im Beteiligungsbereich 

stellten die Anteile an der Heidelberger 

Zement South-East Asia GmbH 

und der Nordex AG dar. Nach dem Börsengang 

des Windkraftanlagenherstellers 

Nordex AG will die WestLB das Unternehmen 

auf seinem Expansionskurs 

weiter begleiten. Im Rahmen der Ausgliederung 

des Immobilienbestandes der 

WestLB, die im Zusammenhang mit der 

Umsetzung der Zukunftsstruktur sinnvoll 

wurde, wurden im Geschäftsjahr mehrere 

Grundstücksvermietungsgesellschaften 

gegründet. Der Beteiligungsumfang an 

der AXA S.A. wurde im Berichtszeitraum 


reduziert. Darüber hinaus hat der WestLB- 

Konzern zur Stärkung seiner Marktposition 

im Bausparkassensektor die Mehrheit 

der Anteile an der LBS Landesbausparkasse 

Bremen AG erworben. Die Steigerung 

bei den Anteilen an verbundenen 

Unternehmen entfällt auf diesen Erwerb. 

Einlagen von Kreditinstituten und 

Kunden 

Auf der Refinanzierungsseite stellen 

die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

den größten Posten dar. 

Entwicklung der Einlagen 

Die Verbindlichkeiten gegenüber 

anderen Kreditinstituten bewegen sich 

mit 149,1 Mrd c und die Verbindlichkeiten 

gegenüber Kunden mit 106,0 Mrd c 

zusammen mit 9,4 Mrd c über dem 

Vorjahresniveau. Die Einlagen von angeschlossenen 

Sparkassen stiegen kräftig 

an und belaufen sich nun auf 9,3 Mrd c. 

Nachdem die Refinanzierung durch 

Kundeneinlagen im Jahr 2000 noch rückläufig 

gewesen war, konnte im abgelaufenen 

Geschäftsjahr wieder ein Anstieg 

erreicht werden. 

Entsprechend der allgemeinen Geschäftsentwicklung 

der Bausparkassen erhöhten 

sich die in den Verbindlichkeiten gegenüber 

Kunden enthaltenen Bauspareinlagen 

auf 7,1 Mrd c. 



Verbindlichkeiten gegenüber 

angeschlossenen Sparkassen 


9.315 5.081 4.234 83,3 

anderen Kreditinstituten 149.133 147.780 1.353 0,9 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 105.957 97.869 8.088 8,3 

Fremde Gelder 264.404 250.730 13.674 5,5 

Verbriefte Verbindlichkeiten 

Die verbrieften Verbindlichkeiten des 

WestLB-Konzerns belaufen sich zum 

31. 12. 2001 auf 128,8 Mrd c. Dies bedeutet 

einen Anstieg um rund 17,0 Mrd c. 

Von den 128,8 Mrd c sind 76,3 Mrd c 

durch Kommunalkredite oder grundpfand-

27% 

Verbindlichkeiten 

gegenüber Kunden 

Struktur der Refinanzierung 

per 31. 12. 2001 

rechtlich gesicherte Kredite gedeckt. 

Durch die Begebung ungedeckter Schuld- 

verschreibungen im Rahmen des Debt 

Issuance-Programms konnte der WestLB- 

Konzern seine Präsenz auf den internationalen 

Kapitalmärkten weiter ausbauen. 

Die Emission von drei WestLB-Euro- 

Benchmarkanleihen mit Laufzeiten von 

fünf, sieben und zehn Jahren mit einem 

Gesamtvolumen von 4,5 Mrd c konnte 

bei internationalen Investoren erfolgreich 

platziert werden. Um die Refinanzierungsbasis 

des Konzerns auch im kurzfristigen 

Sektor kontinuierlich auszuweiten und zu 

diversifizieren, hat die WestLB als erste 

Landesbank ein globales Commercial 

Paper-Programm mit einem Rahmen von 

15 Mrd c aufgelegt und im Oktober 2001 

an den Markt gebracht. Das Programm 

ist mit einem Rating von A1+ (Standard & 

Poor’s) bzw. P1 (Moody’s) ausgestattet. 

Mit einem Volumen von 5,4 Mrd c 

33% 

Verbriefte 


40% 


gegenüber Kreditinstituten 

seit Auflage des Programms sind die 

Erwartungen hinsichtlich Größe und 

Investorendiversifizierung weit übertroffen 

worden. 

Der breit gefächerte Absatz sowohl im 

European Commercial-Paper- als auch im 

US Commercial Paper-Markt bestätigt die 

Strategie, die internationalen Geldmarktaktivitäten 

der Bank durch ein globales 

verbrieftes Instrument zu ergänzen. 

Eigene Mittel 

Am Stammkapital des WestLB-Konzerns 

von 1,2 Mrd c sind als Gewährträger unverändert 

beteiligt: 

Die nachrangigen Verbindlichkeiten und 

das Genussrechtskapital stiegen im 

Geschäftsjahr 2001 um 154,1 Mio c auf 

10,3 Mrd c, dies führte zu einer Verstärkung 

der Kapitalbasis. Von Gemeinschaftsunternehmen 

wurde zudem Kapital 

auf Basis der Regelungen zur Stillen 

Gesellschaft aufgenommen, die im 

Konzern als Teil der Konzernrücklage zu 

erfassen waren. 

Den offenen Rücklagen des Konzerns 

wurden 91,7 Mio c aus dem Ergebnis 

des Geschäftsjahres 2001 zugeführt. Die 

ausgewiesenen Konzernrücklagen nahmen 

um 34,4 Mio c ab. Unter Einbeziehung 

dieser Veränderungen belaufen sich die 

in der Bilanz ausgewiesenen Eigenen 

Mittel auf rund 19,7 Mrd c. 

Mio 3 % 

Land Nordrhein-Westfalen 511,0 43,2 

Rheinischer Sparkassen- und Giroverband 197,3 16,7 

Westfälisch-Lippischer Sparkassen- und Giroverband 197,3 16,7 

Landschaftsverband Rheinland 139,1 11,7 

Landschaftsverband Westfalen-Lippe 139,1 11,7 

Stammkapital insgesamt 1.183,8 100,0 


Unter Berücksichtigung des Ergänzungskapitals 

und der Drittrangmittel können 

18,0 Mrd c zur Unterlegung der Geschäftstätigkeit 

der WestLB-Gruppe nach 

aufsichtsrechtlichen Gesichtspunkten 

genutzt werden. 

Die nach KWG bzw. Grundsatz I geforderte 

Eigenmittelunterlegung in Höhe von 8% 

wurde im Geschäftsjahr 2001 jederzeit 

übertroffen. Die Tabelle „Risikokennziffern 

gemäß Grundsatz I“ zeigt die 

bankaufsichtsrechtlichen Kapitalkennziffern 

im Jahresvergleich. 

Eigenmittel gemäß Grundsatz I 


Sonderrücklage 

Wohnungsbauförderung 

Die WestLB führt gemäß § 2 Wohnungsbauförderungsgesetz 

(WBFG) die Wohnungsbauförderungsanstalt 

Nordrhein- 

Westfalen – Anstalt der Westdeutschen 

Landesbank Girozentrale – (Wfa) als 

organisatorisch und wirtschaftlich selbstständige, 

nicht rechtsfähige Anstalt des 

öffentlichen Rechts. 

Die Einbringung der Aktiva und Passiva 

der Wfa in die WestLB zum 1. 1. 1992 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Kernkapital 8.396 7.987 

Ergänzungskapital (Tier II) 7.777 7.124 

Drittrangmittel (Tier III) 1.955 2.507 

Abzugsposten 

Eigenmittel gesamt (bei Anwendung 

– 97 – 742 

von § 2 Abs. 2 und 3 Grundsatz I) 18.031 16.876 

Risikokennziffern gemäß Grundsatz I 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Risikoaktiva des Anlagebuches 144.398 138.036 

Risikoaktiva des Handelsbuches 42.875 34.175 

Gesamt 187.273 172.211 

Gesamtkennziffer (in %) 9,6 9,8 

und die daraus resultierende Sonderrücklage 

Wohnungsbauförderung von unverändert 

3.016,6 Mio c waren Gegenstand 

einer Beschwerde von Wettbewerbern 

der WestLB bei der Europäischen 

Kommission. 

Die Bundesregierung, das Land Nordrhein- 

Westfalen und die WestLB sind der 

Auffassung, dass die Entscheidung der 

Europäischen Kommission insgesamt 

nicht gerechtfertigt ist. Sie haben daher 

gegen die Entscheidung bei den Europäischen 

Gerichten Klage auf Nichtigkeit 

der Entscheidung erhoben. Die Klageverfahren 

sind noch nicht abgeschlossen, 

die Kläger erwarten in den Verfahren zu 

obsiegen. 

Gegenstand der angefochtenen Entscheidung 

der Europäischen Kommission 

ist die Vergütung, die das Land Nordrhein- 

Westfalen von der WestLB für das übertragene 

Eigenkapital erhält. Dabei handelt 

es sich ausschließlich um eine Frage 

der Gewinnverwendung. Aus den dargestellten 

Gründen kam daher eine Berücksichtigung 

des Sachverhaltes in der 

Erfolgsrechnung nicht in Betracht.

Gewinn- und Verlustrechnung 

Der WestLB-Konzern erzielte im abgelaufenen 

Geschäftsjahr ein Betriebsergebnis 

vor Risikovorsorge von 1.185,2 Mio c. 

Damit wurde angesichts des konjunkturellen 

Abschwungs auf den Kernmärkten 

und der durchgängig schlechten Stimmung 

an den internationalen Börsen ein insgesamt 

noch zufriedenstellendes Ergebnis 

erreicht. Der Rückgang beim Provisionsund 

Handelsergebnis wurde durch einen 

erheblichen Zuwachs des Zinsüberschusses 

überkompensiert. Der Anstieg 

des Verwaltungsaufwands konnte deutlich 

verringert werden. Ungeachtet der 

Steigerung des operativen Ergebnisses 

ist der Jahresüberschuss aufgrund einer 

deutlich aufgestockten Risikovorsorge 

und der Vorsorge für außerordentliche 

Belastungen merklich gesunken. Im 

Zuge der Gewinnverwendung sollen 

rund 71 Mio c an die Anteilseigner ausgeschüttet 

werden. 

Im Einzelnen stellt sich die GuV des 

WestLB-Konzerns im Vorjahresvergleich 

folgendermaßen dar: 

Ergebnispositionen 



Zinsüberschuss 2.800,6 2.245,9 554,7 24,7 

Provisionsüberschuss 903,0 1.086,4 – 183,4 – 16,9 

Nettoertrag aus Finanzgeschäften 222,4 522,2 – 299,8 – 57,4 

Personalaufwand – 1.732,5 – 1.713,0 – 19,5 1,1 

Andere Verwaltungsaufwendungen – 1.595,0 – 1.523,0 – 72,0 4,7 

Sonstiger betrieblicher Überschuss 586,7 343,1 243,6 71,0 

Betriebsergebnis vor Risikovorsorge/ 

Bewertungsergebnis 1.185,2 961,6 223,6 23,3 

Risikovorsorge/Bewertungsergebnis – 764,0 – 40,9 – 723,1 > – 100,0 

Betriebsergebnis nach Risikovorsorge/ 

Bewertungsergebnis 

Außerordentliche Rechnung 

421,2 920,7 – 499,5 – 54,3 

a.o. Aufwand – 35,9 – 128,2 92,3 – 72,0 

Jahresüberschuss vor Steuern 385,3 792,5 – 407,2 – 51,4 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag – 189,0 – 295,5 106,5 – 36,0 

Jahresüberschuss 196,3 497,0 – 300,7 – 60,5 

Bilanzgewinn 70,9 95,1 – 24,2 – 25,4 

Der Zinsüberschuss konnte um 24,7% 

auf 2.800,6 Mio c gesteigert werden. 

Insbesondere ist eine Verbesserung der 

Ergebnisse aus Geldmarkt- und Wertpapiergeschäften 

zu verzeichnen. 

An das überdurchschnittlich gute Provi- 

sionsergebnis des Vorjahres (1.086,4 Mio c) 

konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr 

mit einem Überschuss von 903,0 Mio c 

nicht angeknüpft werden. Ertragseinbußen 

waren im Wesentlichen im Wertpapier- 

und im Wertpapierkonsortialgeschäft 

festzustellen und standen im 

Zusammenhang mit der Schwäche der 

Finanzmärkte, vor allem der Aktienmärkte. 

Beim Nettoertrag aus Finanzgeschäften 

musste erwartungsgemäß ein deutlicher 

Rückgang hingenommen werden. Das 

Ergebnis aus dem Eigenhandel liegt 

– ohne die im Zins- und Provisionsüberschuss 

ausgewiesenen Ergebnisbeiträge – 

bei 222,4 Mio c. Der Rückgang ist auf 

die Handelsgeschäfte mit Zinsprodukten 

zurückzuführen, die im letzten Jahr einen 

nennenswerten Anteil am überproportionalen 

Anstieg des Nettoertrags aus 

Finanzgeschäften hatten. Die in 2001 

erwirtschafteten Marktwertreserven 

haben sich im Ergebnis nicht vollständig 

niedergeschlagen, dadurch hat sich der 

Bestand der noch nicht ertragswirksamen 

Marktwertreserven weiter erhöht. 


Wie im Vorjahr gelang es in 2001, die 

Steigerungsrate der Verwaltungsaufwendungen 

gering zu halten. Der Gesamtaufwand 

von 3.327,5 Mio c entfällt zu 

ungefähr gleichen Teilen auf den Personal- 

aufwand (1.732,5 Mio c) und die anderen 

Verwaltungsaufwendungen (1.595,0 Mio c). 

Der Personalaufwand blieb im Vergleich 

zum Vorjahr nahezu konstant; die Veränderung 

ist hauptsächlich durch eine 

Höherdotierung der Pensionsrückstellungen 

verursacht. Die anderen 

Verwaltungsaufwendungen sind gegenüber 

dem Vorjahr nur leicht (um 4,7%) 

angestiegen. Hierin spiegelt sich auch 

das konsequente Kostenmanagement 

des Konzerns wider. 

Der sonstige betriebliche Überschuss 

legte um 243,6 Mio c auf 586,7 Mio c zu. 

Insbesondere schlugen Einnahmen im 

Zuge der Neuausrichtung der Immobilienstrategie 

zu Buche. Daneben sind Rückgänge 

bei Teilen des sonstigen betrieblichen 

Aufwands Ursache der Ergebniszunahme. 

Darüber hinaus flossen Nettoerlöse 

in Höhe von 50,0 Mio c aus dem 

durch die Geschäftstätigkeit der Boullioun- 

Gruppe ausgeweiteten Leasinggeschäft 

ein. 

Das Risikovorsorge-/Bewertungsergebnis 

erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 

723,1 Mio c auf 764,0 Mio c und setzt 

sich im Einzelnen wie folgt zusammen: 


Risikovorsorge/Bewertungsergebnis 

Die Risikovorsorge für das Kreditgeschäft 

(inklusive Dotierung § 340 g HGB – 

Reserven) stieg um 456,4 Mio c (99,6%) 

auf 914,6 Mio c. Den Bonitätsrisiken 

wurde durch ausreichende Einzelwertberichtigungen 

Rechnung getragen, wobei 

sich der Aufwand, bedingt durch die 

konjunkturelle Abschwächung, deutlich 

erhöhte. Ein Schwerpunkt hierbei waren 

Wertberichtigungen auf Kreditvergaben 

in Nordamerika, u.a. an Enron. Die 

Länderrisikovorsorge hat der WestLB- 

Konzern abermals deutlich verstärkt. Die 

Stärkung der Wertberichtigungen betrifft 

im Besonderen Lateinamerikarisiken. 

Das Ergebnis aus Beteiligungen, das 

im Wesentlichen Verkaufsgewinne, 

Abschreibungen und Aufwendungen 

im Beteiligungsgeschäft enthält, sank 

gegenüber dem Vorjahresergebnis, das 

durch hohe Einzelgewinne geprägt war, 

um 166,9 Mio c. 

Das Risikoergebnis für Wertpapiere ist 

der Saldo aus Abschreibungen auf Finanz- 

anlage- und Liquiditätsreservebestände 

sowie deren Kursergebnis. Hohe Kursverluste 

und Abschreibungen standen, 

durch den Markteinbruch ausgelöst, 



Ergebnis Kreditgeschäft – 914,6 – 458,2 – 456,4 99,6 

Ergebnis Beteiligungen 137,6 304,5 – 166,9 – 54,8 

Ergebnis Wertpapiere 13,0 112,8 – 99,8 – 88,5 

Risikovorsorge/Bewertungsergebnis – 764,0 – 40,9 – 723,1 > – 100,0 

deutlich verminderten Gewinnen gegenüber. 

Das Bewertungsergebnis enthält 

Verkaufsgewinne aus der Veräußerung 

von Anleihen mit Länderrisiken, die in 

Vorjahren abgeschrieben worden sind. 

Für die absehbaren Kosten aus Maßnahmen 

zur organisatorischen Neuausrichtung 

der WestLB wurden 43,1 Mio c 

zurückgestellt, die als außerordentlicher 

Aufwand berücksichtigt wurden. Gegenläufig 

wirkte sich ein außerordentlicher 

Ertrag von 7,2 Mio c aus einem Versicherungsfall 

aus. 

Aufgrund des Rückgangs der Steuerbelastung 

einiger ausländischer Betriebsstellen 

sanken die Steuern vom Einkommen 

und Ertrag auf 189,0 (i.V. 295,5) 

Mio c. 

Vom Jahresüberschuss in Höhe von 

196,3 Mio c werden insgesamt 125,4 

Mio c zur Stärkung des Eigenkapitals verwendet 

beziehungsweise dem Landeswohnungsbauvermögen/IB-Rücklage 

zugeführt.

Der Konzernbilanzgewinn beträgt 

70,9 Mio c und entspricht dem der 


Segmentergebnisse 

Ergebnisplanung und -steuerung des 

WestLB-Konzerns erfolgen auf Basis 

unserer Profitcenterrechnung. Dabei 

werden die Ergebnisse der einzelnen 

Profitcenter zu Segmenten zusammengefasst, 

die den wesentlichen Geschäftsfeldern 

des WestLB-Konzerns entsprechen. 

Bei unserer Konzernsteuerungssystematik 

unterscheiden wir zwischen dem Bankkonzern, 

der alle Unternehmen mit kreditund 

finanzwirtschaftlicher Geschäftsausrichtung 

sowie mit unterstützender 

Geschäftstätigkeit umfasst, und den 

übrigen Konzernunternehmen, die aus 

Sicht einer Bank eher in branchenfremden 

Geschäftsfeldern tätig sind. Eine namentliche 

Detaildarstellung der Konzernunternehmen 

in den beiden Steuerungsbereichen 

enthält der Konzernanhang 

(Seite 101). 

Die Ergebnisse der zum Bankkonzern 

gehörenden Unternehmen sind den 

einzelnen Segmenten zugeordnet. Soweit 

Ergebniskomponenten von Unternehmen 

des Bankkonzerns nicht speziellen Profitcentern 

und damit Segmenten zugeordnet 

werden können, sind sie im Segment 

Sonstige Bereiche erfasst. Das Ergebnis 

der übrigen Konzernunternehmen, die 

nicht Teil des Bankkonzerns sind, ist in 

der Segmentberichterstattung gesondert 

ausgewiesen. 


Zentrales Kreditmanagement 

Kredite Inland 

Kredite Europa 

Kredite Amerika 

Kredite Asia/Pacific 

International Trade & Commodity Finance 

Handel 

WestLB Panmure 

Global Financial Markets 

WestLB International, Luxemburg 

RMS&C 

Global Back Office 

Sonstige GB’s 

Beteiligungen 

Equity Investments 

Landesbanken 

Landesbank Rheinland-Pfalz 

Landesbank Schleswig-Holstein 

Westdeutsche ImmobilienBank 

Dienstebereiche 

Kommunikation/Volkswirtschaft 

Konzernentwicklung 

Konzernorganisation 

Bilanzen/Controlling/Bankbesteuerung 

Personal 

Interner Service 

Konzerninformationsmanagement 

WestLB Systems/EDV 


Segmente im Bankkonzern 

Die Bildung der Segmente erfolgt unter 

Berücksichtigung der geschäftlichen 

Ausrichtung und des Marktauftritts von 

Geschäftsbereichen oder des funktionalen 

Zusammenwirkens von Organisationseinheiten. 

Im Einzelnen setzen sich die 

Segmente des WestLB-Bankkonzerns 

wie folgt zusammen: 

Spezialfinanzierungsgeschäft 

Credit Derivatives/ABT 

Global Structured Finance 

Dienstleistungsgeschäft 

Global Asset Management 

Private Banking 

Banque d’Orsay 

Payments, Cash Management, Card Service 

Wertpapierservice/WPS 

IB NRW 

Wfa 

LBS 

Sonstige Bereiche 

Disposition 


Konsolidierungen 


Aufgegliedert nach den genannten 

Segmenten stellt sich das Ergebnis des 

WestLB-Konzerns im Vergleich zum 

Vorjahr wie folgt dar: 

Segmentergebnisse 

in Mio 3 Erträge Aufwendungen Risikovorsorge/ Jahresüberschuss 

Bewertungsergebnis 

zzgl. a.o. Ergebnis 

vor Steuern 

2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 

Kreditgeschäft 599,3 648,1 – 226,3 – 237,9 – 199,1 – 74,9 173,9 335,3 

Spezialfinanzierungsgeschäft 804,9 566,4 – 190,6 – 162,7 – 93,5 – 80,5 520,8 323,2 

Handel 1.320,5 1.246,5 – 1.065,2 – 1.143,6 – 106,4 33,3 148,9 136,1 

Dienstleistungsgeschäft 291,4 399,2 – 375,5 – 406,5 41,3 – 74,6 – 42,8 – 81,9 

Landesbanken 617,6 537,8 – 345,2 – 311,7 – 180,7 – 97,4 91,7 128,7 

Beteiligungen 30,5 153,3 – 16,4 – 16,9 142,1 71,6 156,2 208,0 

IB NRW 47,0 44,9 – 23,7 – 21,3 –,– –,– 23,3 23,6 

Wfa 157,5 154,7 – 62,4 – 62,5 – 11,9 – 25,2 83,2 67,0 

LBS 270,7 261,7 – 200,4 – 196,6 6,9 12,6 77,2 77,7 

Interne Dienstebereiche 1.037,1 902,0 – 1.283,9 – 1.218,8 4,9 – 6,8 – 241,9 – 323,6 

Sonstige Bereiche – 914,8 – 807,9 666,6 698,3 – 381,9 – 39,8 – 630,1 – 149,4 

Bankkonzern 4.261,7 4.106,6 – 3.123,0 – 3.080,2 – 778,3 – 281,7 360,4 744,7 

Übrige Konzernunternehmen 560,1 459,7 – 449,3 – 354,3 28,9 112,0 139,7 217,4 

Konsolidierungen (Konzern) – 309,1 – 368,7 244,8 198,5 – 50,5 0,6 – 114,8 – 169,6 

Konzern 4.512,7 4.197,6 – 3.327,5 – 3.236,0 – 799,9 – 169,1 385,3 792,5 

Die Summe der Erträge erfasst den Zinsüberschuss, 

den Provisionsüberschuss, 

den Handelsüberschuss, den sonstigen 

betrieblichen Überschuss sowie die 

ertragsunabhängigen Steuern der jeweiligen 

Segmente. Der Handelsüberschuss 

basiert auf der Mark-to-Market-Bewertung 

der Handelsbestände und -positionen; 

die Überleitungsposition zum handels- 


rechtlichen Ergebnis ist im Segment 

Sonstige Bereiche als Ergebnisminderung 

erfasst. Personal- und Sachaufwendungen 

sind in den Aufwendungen zusammengefasst. 

Der WestLB-Konzern konnte im Geschäftsjahr 

2001 das Betriebsergebnis vor Risikovorsorge 

um 23,3% auf 1.185,2 Mio c 

steigern. Der Jahresüberschuss vor 

Steuern liegt mit 385,3 Mio c deutlich 

unter dem Vorjahresergebnis von 792,5 

Mio c. Zum Jahresüberschuss tragen 

im Wesentlichen die Geschäftsfelder 

Spezialfinanzierungsgeschäft mit 520,8 

Mio c, Kreditgeschäft mit 173,9 Mio c, 

Beteiligungen mit 156,2 Mio c sowie 

Handel mit 148,9 Mio c bei. 

Aufgrund einer deutlichen Aufstockung 

der Risikovorsorge liegt der Jahresüberschuss 

vor Steuern für 2001 im Segment 

Kreditgeschäft spürbar unter dem Vor- 

jahreswert. Zudem wurde die strategische 

Zielsetzung einer rentabilitätsorientierten 

Konsolidierung des Kreditgeschäftes 

weiterverfolgt, wodurch die Kreditbestände 

sichtbar reduziert wurden. Dies führte 

einerseits zu niedrigeren Erträgen und 

andererseits zu einer geringeren Eigenmittel-Inanspruchnahme 

des Segments.

Das Segment Spezialfinanzierungen 

weist für 2001 ein erheblich verbessertes 

Ergebnis aus und knüpft somit nahtlos an 

die positive Entwicklung des Vorjahres 

an. Diese Entwicklung drückt sich auch in 

einer deutlichen Verbesserung der Grundsatz 

I-Kapital Rentabilität aus. Durch die 

erfolgreiche Tätigkeit der Geschäftsbereiche 

Global Structured Finance und 

Credit Derivatives/Asset Backed Transactions 

konnte die Stellung des WestLB- 

Konzerns im internationalen Spezialfinanzierungsgeschäft 

weiter ausgebaut 

werden. 

Im Segment Handel konnte der Jahres- 

überschuss trotz der schlechten Stimmung 

an den internationalen Finanzmärkten 

gesteigert werden. Einer Steigerung 

der Erträge steht eine Verminderung der 

Aufwendungen gegenüber, die unter 

anderem auf deutlich reduzierte Bonusrückstellungen 

zurückzuführen ist. 

Insofern hat sich die Cost/Income-Ratio 

dieses Segments nennenswert verbessert. 

Die Grundsatz I-Kapital Rentabilität des 

Vorjahres wurde jedoch aufgrund einer 

erhöhten Eigenmittel-Inanspruchnahme 

nicht erreicht. 

Das Ergebnis des Segments Dienstleistungsgeschäft 

wurde im Vergleich 

zum Vorjahr erheblich verbessert; gleichwohl 

verblieb ein Verlust. Im Zuge der 

organisatorischen Neuausrichtung des 

Geschäftsbereichs Asset Management 

sowie aufgrund der schwierigen Marktbedingungen 

muss in diesem Geschäftsfeld 

ein deutlicher Verlust hingenommen 

werden. Dagegen hat sich das Ergebnis 

des Geschäftsbereichs Wertpapierservice/ 

WPS erheblich verbessert, da dessen 

Restrukturierung in 2001 weiter fortgeschritten 

ist. 

Das Segment Beteiligungen blieb mit 

einem Ergebnis von 156,2 (i.V. 208,0) Mio c 

hinter den Erwartungen zurück. An den 

erfolgreichen Geschäftsverlauf des Vorjahres, 

der durch umfangreiche Veräußerungen 

im Bereich Touristik geprägt war, 

konnte insbesondere deshalb nicht angeknüpft 

werden, weil geplante Beteiligungsveräußerungen 

aufgrund der ungünstigen 

Marktbedingungen zurückgestellt wurden. 

Das Segment Landesbanken, in dem 

die Ergebnisbeiträge der Gemeinschaftsunternehmen 

ausgewiesen werden, 

lieferte einen geringeren Beitrag zum 

Jahresüberschuss als im Vorjahr. Der 

Rückgang ist vor allem auf erhöhte Risikovorsorgeaufwendungen 

zurückzuführen. 

In der Entwicklung des Ergebnisses der 

Internen Dienstebereiche spiegeln sich 

die eingeleiteten Maßnahmen zur Kostensenkung 

wider. Soweit die von diesem 

Segment erbrachten Serviceleistungen 

verrechenbar sind, werden entstandene 

Kosten auf Basis interner Verrechnungspreise 

an die verursachenden Geschäftsbereiche 

weitergegeben. Dabei werden 

interne Verrechnungspreise zugrundegelegt, 

die Marktpreisen entsprechen 

oder – sofern dies nicht möglich ist – 

an analogen Marktpreisen ausgerichtet 

werden. Durch dieses Verfahren wird die 

wirtschaftliche Allokation der benötigten 

Ressourcen sichergestellt; darüber hinaus 

wird bei Inanspruchnahme von intern 

erbrachten Dienstleistungen das Kostenbewusstsein 

gefördert und ein Anreiz zu 

kostengünstigerer Leistungserbringung 

geschaffen. Das Ergebnis des Segments 

zeigt die nicht verrechneten internen 

Leistungen, im Wesentlichen Overheadkosten, 

die nicht direkt zurechenbar sind. 

Das Segment Sonstige Bereiche beinhaltet 

als wesentliche Posten die Konsolidierungen 

auf der Ebene des Bankkonzerns. 

Hierunter fallen einerseits die umfangreichen 

Ertrags- und Aufwandskonsolidierungen 

im Rahmen der Konzernrechnungslegung 

sowie andererseits die 

Konsolidierung des Saldos der internen 

Leistungsverrechnungen, die zur betriebswirtschaftlich 

zutreffenden Abbildung 

der Profitcenterergebnisse erfolgen. 

Daneben ist die ergebnismindernde 

Angleichung der auf Mark-to-Market- 


Basis dargestellten Segmentergebnisse 

an die Bewertungsvorschriften des 

HGB hier enthalten. Weiterhin werden 

Maßnahmen zur Länderrisikovorsorge 

sowie sonstige Ergebniskomponenten, 

die keinem der Segmente zutreffend 

zugeordnet werden können, hier erfasst. 

Zur angemessenen Würdigung der 

Ergebnisse der einzelnen Segmente 

ist das Verhältnis zu den eingesetzten 

Ressourcen, vor allem Eigenmittel und 

Personal, wesentlich. Kennzahlen wie die 

Rentabilität der eingesetzten Eigenmittel 

gemessen nach Grundsatz I und die 

Cost/Income-Ratio erleichtern den 

Ergebnisvergleich. 


Risikobericht 

Der Geschäftserfolg eines überwiegend 

im Bankgeschäft tätigen Konzerns ergibt 

sich nicht zuletzt aus seiner Risikotransformationsfunktion 

sowie der Bereitschaft, 

Risiken dort einzugehen, wo ein 

günstiges Risiko-/Ertragsprofil besteht. 

Eine effektive Risiko-/Ertragssteuerung 

beruht daher wesentlich auf der Fähigkeit, 

sämtliche mit dem Bankgeschäft verbundenen 

Risiken umfassend zu beherrschen. 

Der WestLB-Konzern verfügt über 

ein adäquates Risikosteuerungssystem, 

das jederzeit Evidenz über den aktuellen 

Risikostatus liefert. Dies ermöglicht 

dem WestLB-Konzern bei täglichen und 

strategischen Geschäftsentscheidungen 

einen verantwortungsbewussten und 

gleichzeitig renditeorientierten Umgang 

mit Risiken. 

Organisatorische Verankerung der 

Risikosteuerung 

Das Risikomanagement des WestLB- 

Konzerns folgt dem Konzernaufbau. 

Für die WestLB und ihre wesentlichen 

Bankkonzerntöchter, auf die zusammengefasst 

rund 75,8% des Konzernbilanzvolumens 

entfallen, gelten ausschließlich 

und umfassend die Risikosteuerungsverfahren 

und -systeme der WestLB. 

Dabei obliegt die Überwachung der 

in Mio 3 Gebundenes GI-Kapital Grundsatz I-Rentabilität Cost/Income-Ratio Mitarbeiter (VAK) 

in % in % 

2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 

Kreditgeschäft 3.858,5 3.963,7 4,4 8,4 37,8 36,7 1.069 1.187 

Spezialfinanzierungsgeschäft 2.256,4 1.724,9 24,3 21,3 23,7 28,7 381 330 

Handel 4.070,6 3.037,7 3,5 4,0 80,7 91,8 2.433 2.523 

Dienstleistungsgeschäft 197,3 209,2 – 18,4 – 50,5 128,9 101,8 1.374 1.468 

Landesbanken 3.860,0 3.270,6 2,6 4,2 55,9 58,0 2.046 1.956 

Beteiligungen 456,9 482,2 29,9 34,7 53,8 11,0 78 75 

IB NRW 183,4 153,1 13,3 15,5 50,4 47,4 153 130 

Wfa 385,6 445,7 19,8 14,7 39,6 40,4 415 418 

LBS 385,1 337,6 21,6 23,5 74,0 75,1 864 887 

Interne Dienstebereiche 42,1 24,0 > – 100,0 > – 100,0 123,8 135,1 3.064 2.809 

Sonstige Bereiche 606,4 1.335,8 – 89,4 – 11,1 72,9 86,4 746 783 

Bankkonzern 16.302,2 14.984,6 2,2 5,0 73,3 75,0 12.622 12.566

Adressenausfall- und Länderrisiken im 

Kreditgeschäft dem Bereich Zentrales 

Kreditmanagement. Der Bereich Risk 

Management Support & Control ist für 

das laufende Monitoring der Marktpreisrisiken 

aus Handels- und Anlagebeständen 

sowie der Kontrahentenrisiken 

im Handelsgeschäft zuständig. Das 

Liquiditätsrisiko wird in seiner kurzfristigen 

Dimension vom Bereich Global Financial 

Markets und strukturell vom Bereich 

Capital & Mismatch Management 

gesteuert. 

Die Gemeinschaftsunternehmen, auf 

die 20,8% des Konzernbilanzvolumens 

entfällt, nehmen eine eigenständige Risikosteuerung 

vor; aus Sicht des WestLB- 

Konzerns erfolgt das Risikomanagement 

darüber hinaus im Rahmen des Beteiligungscontrollings, 

sowie durch die Einbeziehung 

in das Budgetierungsverfahren 

der WestLB, den quartalsmäßigen Soll- 

Ist-Abgleich und die Einbeziehung in die 

bankaufsichtlichen Melde- und Überwachungsprozesse. 

Die Konformität mit 

der für die WestLB gültigen Risikopolitik 

wird außerdem über Mandate von WestLB- 

Vertretern in den Aufsichtsgremien dieser 

Unternehmen bzw. Konzerne sichergestellt. 

Übrige Konzernunternehmen, die nicht in 

die originären banktypischen Steuerungsverfahren 

der WestLB einbezogen sind, 

machen nur 3,4% des Bilanzvolumens 

aus; neben der Boullioun-Gruppe handelt 

es sich vornehmlich um die Gesellschaften 

des Spielbanken- und Lottobereichs. 

Diese Unternehmen werden zum einen 

über die Risikosteuerung des GB Equity 

Investments erfasst. Zusätzlich sind 

einige dieser Gesellschaften bzw. deren 

Bereiche organisatorisch einem oder 

mehreren Geschäftsbereichen der WestLB 

zugeordnet, sodass ihre Risikoüberwachung 

und -steuerung im Rahmen des 

Risikocontrollings dieser Bereiche erfolgt. 

Die Gesellschafterposition der WestLB 

wird bei allen wesentlichen Konzernunternehmen, 

z.B. auch bei der im 

Berichtszeitraum erworbenen Boullioun 

Aviation Services Inc. (BAS), von Mitgliedern 

des Vorstands in den Aufsichtsgremien 

der Unternehmen vertreten. Die 

Wahrnehmung dieser Mandate ist integraler 

Bestandteil der Risikosteuerung im 

Konzern. 

Die gesamte Risikosteuerung des 

Konzerns wird laufend von der internen 

Revision auf ihre Angemessenheit und 

Wirksamkeit überprüft. Ihre Prüfergebnisse, 

Analysen und Bewertungen sowie 

etwaige Empfehlungen berichtet die 

Revision in ihrer Funktion als prozessunabhängige 

Kontrollinstanz direkt an 

den Vorstand. 

Einheitliches Risikomess-System 

Der WestLB-Konzern wendet ein produkt- 

und geschäftsfeldübergreifend abgestimmtes 

System der Risikomessung 

an, bei dem einheitliche Risikokennzahlen 

ermittelt werden. Quantitative Risikodaten 

in Bezug auf aufsichtsrechtlich relevante 

Informationen (Risikoaktiva, Kreditäquivalente) 

und betriebswirtschaftliche 

Größen (Ökonomisches Kapital, erwarteter 

Verlust, Value-at-Risk) werden durch 

qualitative Informationen (Ratingstrukturen, 

Marktanalysen) ergänzt. 

Verschiedene Methoden zur Überprüfung 

der verwendeten Risikoparameter (Backtesting) 

gewährleisten eine permanente 

Qualitätssicherung der Risikomessung. 

Ergänzende Szenariorechnungen und 

Stresstests stellen darüber hinaus sicher, 

dass auch unwahrscheinliche, extreme 

Marktsituationen in das Risikokalkül einfließen. 

Das Risikoreporting erfolgt zeitnah an 

die Entscheidungsträger der jeweiligen 

Geschäfts- und Steuerungsbereiche. 

Risikoarten 

Im WestLB-Konzern erfolgt eine Einteilung 

der verschiedenen Risikoarten in die 

Kategorien Marktpreis-, Adressenausfallund 

Liquiditätsrisiken, Risiken aus 

Beteiligungen sowie Sonstige Risiken. 

Marktpreisrisiken sind potenzielle Verluste, 

die sich bei Handels- und Anlagebeständen 

aufgrund von Preisschwankungen an den 

Finanzmärkten ergeben könnten. 


Unter Adressenausfallrisiko wird die Gefahr 

von finanziellen Verlusten verstanden, die 

eintreten, wenn der Kreditnehmer bzw. 

Kontrahent seinen Verpflichtungen 

gegenüber dem WestLB-Konzern nicht 

nachkommt. Im Handelsgeschäft wird 

dieses Risiko auch als Kontrahentenrisiko 

bezeichnet. Des Weiteren wird das 

Länderrisiko (u.a. Transferrisiko) unter 

dem Adressenausfallrisiko subsumiert. 

Das Liquiditätsrisiko ergibt sich aus potenziellen 

Engpässen der Marktliquidität, 

die dazu führen können, dass zukünftige 

Zahlungsverpflichtungen nur zu sehr 

hohen Preisen, nicht zeitgerecht oder 

nicht vollständig erfüllt werden können. 

Das Risiko aus Beteiligungen ergibt 

sich aus Wertschwankungen der zum 

WestLB-Konzern gehörenden Gesellschaften 

sowie aus den vertraglichen 

Beziehungen mit den Beteiligungen des 

Konzerns. 

Zu den sonstigen Risiken gehört neben 

dem Geschäfts- und Strategischen Risiko 

insbesondere das Operationale Risiko, 

das als die Gefahr von Verlusten infolge 

der Unangemessenheit oder des Versagens 

von internen Verfahren, Menschen 

und Systemen oder infolge von externen 

Ereignissen definiert ist. 


Konsistente Steuerung 

Ausgehend von den risikopolitischen 

Vorgaben des Vorstandes gewährleistet 

ein Limitsystem für Adressenausfallund 

Marktpreisrisiken, dass die von den 

einzelnen Geschäftsbereichen eingegangenen 

Risiken insgesamt innerhalb des 

Gesamtrisikolimits des Konzerns liegen. 

Die in Richtlinien und Arbeitsanweisungen 

operationalisierte Risikopolitik des WestLB- 

Konzerns stellt auf der operativen Ebene 

eine risikobewusste Ergebnissteuerung 

sicher, die sich im Einklang mit den 

Konzernzielen befindet. 

Risikoüberwachung und -steuerung 

des Handelsgeschäftes 

Der Vorstand des WestLB-Konzerns 

setzt die Ziele der Risikopolitik und die 

Rentabilitätsziele im Handel fest. Dazu 

werden Handelsstrategien vorgegeben 

– insbesondere in welchen Märkten und 

Produkten sowie mit welchen Kunden 

der Konzern Handelsgeschäfte betreiben 

will. Im Rahmen des Budgets und unter 

Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit 

des Konzerns werden daraus die notwendigen 

Limite und Rahmenvorgaben 

zur Risikosteuerung abgeleitet. 

Die Handelsbereiche sind innerhalb der 

Vorgaben des Vorstandes im Rahmen ihrer 

aktiven Geschäftstätigkeit für das Risikomanagement 

zuständig, sie tragen die 

unmittelbare Risiko- und Ergebnisverantwortung. 

Der Bereich Risk Management Support & 

Control (RMS&C) ist für die handelsunabhängige 

Umsetzung und Einhaltung der 

Vorstandsvorgaben zur Risikosteuerung 

im Handelsgeschäft des WestLB-Konzerns 

zuständig. Er überwacht insbesondere 

die Markt-, Kontrahenten- und Länderrisiken 

des Handels und ist weltweit 

präsent. Die Limitstrukturen werden 

regelmäßig überprüft und fortlaufend 

weiterentwickelt. Darüber hinaus werden 

jeweils adäquate Methoden zur Risikoquantifizierung 

festgelegt. Durch regelmäßige 

Risikoanalysen und eine umfangreiche 

Berichterstattung aller notwendigen 

Risikokennzahlen und Ergebnisinformationen 

an die Entscheidungsträger im 

Vorstand und im Handel wird die Risikosteuerung 

des Handelsgeschäftes aktiv 

unterstützt. Sogenannte Risk Committees 

für Markt- und Kontrahentenrisiken 

befassen sich wöchentlich mit der Risikosituation. 

Der Vorstand beschäftigt sich 

mindestens alle zwei Wochen mit der 

Ertrags- und Risikolage der Handelsbereiche. 

Der Geschäftsbereich RMS&C wirkt weiterhin 

an allen Aktivitäten zur Fortentwicklung 

der bankweiten Risikosteuerung mit und 

bringt die handelsspezifischen Informationen 

in die Bank-Steuerungssysteme 

ein. 

RMS&C verantwortet und koordiniert den 

Prozess zur Einführung neuer Handelsprodukte 

(New Product Process, NPP).

Dieser Prozess stellt den ordnungsgemäßen 

Abschluss und die korrekte 

Abwicklung neuer Geschäfte sicher und 

unterstützt gleichzeitig die zeitgerechte 

Erfüllung der Kundenwünsche nach 

innovativen Produkten. 

Marktpreisrisiken 

Es werden täglich die Marktrisiken sowohl 

der Handels- als auch der Anlagebestände 

des WestLB-Bankkonzerns quantifiziert. 

Der Value-at-Risk (VaR)-Ansatz wird zur 

Ermittlung des Marktrisikos unter normalen 

Marktbedingungen verwendet. Das VaR 

eines Portfolios bestimmt dessen potenziellen 

künftigen Verlust, der in einer 

bestimmten Periode mit einer bestimmten 

Wahrscheinlichkeit nicht überschritten 

wird. Dieses Verfahren lässt sich konsistent 

auf alle Produkte und Märkte anwenden 

und ermöglicht daher einen 

Vergleich der Risiken unterschiedlicher 

Portfolien. 

Das im WestLB-Konzern eingesetzte 

VaR-Modell beruht auf einem Monte 

Carlo-Simulationsverfahren. Auf der 

ungewichteten Basis der letzten 250 Veränderungen 

aller wesentlich das WestLB- 

Portfolio beeinflussenden Marktparameter 

erfolgen die VaR-Berechnungen für die 

interne Steuerung mit einer eintägigen 

Haltedauer und einem Konfidenzniveau 

von 95%. Für externe Zwecke wird 

zusätzlich das VaR mit einem Konfidenzniveau 

von 99% gerechnet und die 

Zahlen für eine zehntägige Haltedauer 

abgeleitet. 

Basis der Marktrisikomessung ist ein 

zentrales Data Warehouse, das ein Repricing 

der relevanten Handelsprodukte und 

damit die Berücksichtigung der Nicht- 

Linearitäten sowie die Diversifikation auf 

allen Ebenen des Handels und unabhängig 

von den Front Office-Systemen einbezieht. 

Zur Überwachung der Aussagekraft der 

VaR-Zahlen findet ein regelmäßiges Backtesting 

statt. Neben den täglichen Analysen 

werden Quartalsuntersuchungen durchgeführt. 

Die daraus gezogenen Schlussfolgerungen 

leisten einen wichtigen 

Beitrag zur Weiterentwicklung des VaR- 

Modells. Die Ergebnisse fließen weiterhin 

in die halbjährliche Modell-Validation 

ein. Sie dient dazu, auch unter sich verändernden 

Rahmenbedingungen dauer- 

haft ein Modell im Einsatz zu haben, das 

für das aktuelle Handelsgeschäft risikoadäquat 

ist. 

Das VaR ist das wichtigste Instrument 

des Vorstandes zur Limitierung der Markt- 

preisrisiken. VaR-Limite sind auf allen 

relevanten Ebenen bis zur kleinsten Einheit 

mit Risiko- und GuV-Verantwortung 

(„Limitunit“) etabliert. 

Zur Darstellung und Limitierung von nicht 

durch das VaR erfassten Risiken sowie 

von Risikokonzentrationen werden 

weitere Risikoinformationen (wie z.B. 

Sensitivitäten, Korrelationsrisiken, Binärrisiken 

usw.) ermittelt und limitiert. 

Legt man die BIZ-Parameter (Konfidenz- 

niveau 99%, 10 Tage Haltedauer) zugrunde, 

so ergeben sich für 2001 folgende VaR- 

Auslastungen für die Handelsbereiche 

des WestLB-Bankkonzerns (ohne Gemeinschaftsunternehmen): 

in Mio c VaR Minimaler Maximaler Durchschnittper 

VaR VaR licher VaR 

31. 12. 2001 in 2001 in 2001 in 2001 

WestLB-Bankkonzern 115,1 84,3 179,7 133,5 

GFM 74,3 29,8 96,6 59,6 

WestLB Panmure Equities* 12,1 10,2 45,7 25,8 

Credit Derivatives/ABT 15,8 7,0 22,0 13,3 

Sonstige Handelsbereiche 14,1 14,1 59,8 38,2 

* 2001 verbesserte Methodik durch Einbeziehung der Diversifikationseffekte. Stichtagsbezogen ging hierdurch das VaR 

um ca. 7 Mio c zurück. 


Während des Jahres 2001 wurden 

Veränderungen im Handel des WestLB- 

Bankkonzerns vorgenommen, die größere 

Auswirkungen auf Höhe und Entwicklung 

des VaR in den Handelsbereichen hatten. 

Während auf Basis des VaR der maximale 

Verlust bei normalen Marktbewegungen 

abgeschätzt werden kann, werden außergewöhnliche 

Marktbewegungen durch 

Szenariorechnungen und Stresstests 

simuliert. Mit der Analyse und Kommentierung 

der sich daraus ergebenden 

potenziellen Verluste wird die Grundlage 

für die Ableitung von bei extremen Marktsituationen 

geeigneten Maßnahmen 

geschaffen. 

Kontrahenten- und Länderrisiken aus 

Handelsgeschäften 

Geschäfte mit externen Kontrahenten 

unterliegen einem adressen- bzw. länderbezogenen 

Ausfallrisiko, d.h. dem Risiko, 

dass in der Zukunft liegende Zahlungsverpflichtungen 

gegenüber dem WestLB- 

Konzern nicht erfüllt werden. 

Die vom RMS&C vorgenommene Kontrolle 

und Steuerung der Ausfallrisiken aus dem 

Handelsgeschäft erfordern ein breites 

Instrumentarium und die Zusammenführung 

in einen Gesamtbankprozess. 

Die einzelnen Schritte gliedern sich wie 

folgt: 


� Die Basis bildet die korrekte Messung 

aller Risiken unter Berücksichtigung 

von Produktbesonderheiten und deren 

Modellierung mit dem Ziel, Risikoprofile 

je Kontrahent und Risikoart 

über die Gesamtlaufzeit der Geschäfte 

zu erstellen. Hierfür werden bei Zinsswaps 

und anderen langfristigen 

Derivaten auf Monte Carlo-Verfahren 

basierte Portfolio-Simulationsmethoden 

eingesetzt. 

� Die Exponierungen werden täglich auf 

die relevanten Limite angerechnet. 

Hierdurch wird eine zentrale Evidenz 

über alle Kontrahenten- und Emittentenlimite 

des Handels geschaffen, 

sodass eine einheitliche und zeitnahe 

Risikoüberwachung gewährleistet ist. 

� Sämtliche Kontrahenten-, Emittentenund 

Länderlimite des Handels werden 

im Rahmen des konzernweiten 

Risikolimitierungsprozesses von den 

zuständigen Kompetenzträgern 

beschlossen. 

Die Risikoüberwachungsfunktion bezüglich 

des Ausfalls von Kontrahenten geht 

wie im Marktrisikobereich mit Support- 

Funktionen für ein aktives Kreditrisikomanagement 

einher. Hierbei kommt der 

aktiven Risikoreduzierung durch effiziente 

Strukturierung der rechtlichen Dokumentation, 

Nutzung von Aufrechnungsvereinbarungen 

(Close-out-Netting) und Stellung 

von Sicherheiten besondere Bedeutung 

zu. Zur Risikoreduzierung werden im 

WestLB-Konzern systematisch Standard- 

verträge eingesetzt. Die rechtlichen 

und operationalen Voraussetzungen 

hierfür werden im Rahmen des Netting 

Committees definiert und unterliegen 

strengen Kriterien. Die technische Abbildung 

erfolgt mittels einer Datenbank, 

die das gesamte Derivate-Portfolio 

abdeckt. 

Neben der Betrachtung der Risiken 

einzelner Kontrahenten unterstützt der 

Bereich RMS&C die Portfoliosteuerung 

des Adressenausfallrisikos durch das 

Zentrale Kreditmanagement mittels 

Analyse und Quantifizierung der Risiken 

aus Handelsgeschäften, die in die entsprechende 

Modellierung einbezogen 

werden. 


des Kreditgeschäftes 

Das Zentrale Kreditmanagement (ZKM) 

ist die verantwortliche Steuereinheit für 

die weltweiten Adressenausfall- und 

Länderrisiken im Kreditgeschäft. 

Das ZKM ist über Votierung und Mitentscheidung 

in den Kreditbewilligungsund 

-überwachungsprozess einbezogen. 

Ebenso ist das ZKM für die Überwachung 

der Länderlimite für alle Nicht-Handelsprodukte 

verantwortlich.

Weiterhin definiert das ZKM auf Basis 

der vom Vorstand festgelegten Risikopolitik 

die Standards für die Abwicklung 

des Kreditgeschäfts. Dazu gehören die 

Erarbeitung der vom Vorstand zu genehmigenden 

Kreditbewilligungslimite für die 

einzelnen Kredit- und Produktbereiche 

sowie die Fortentwicklung von Prozessen 

und Methoden in der Analyse, Steuerung 

und Überwachung von Adressenausfallrisiken. 

Die wesentlichen Verfahren und 

Richtlinien für das Kreditgeschäft werden 

vom ZKM in einem konzernweit bindenden 

Kredithandbuch veröffentlicht. 

Dem ZKM obliegt darüber hinaus die 

übergreifende Kreditportfolioplanung 

und -steuerung, die die Optimierung 

der Kreditrisikostruktur hinsichtlich der 

Verteilung in Risikoklassen, Branchen, 

Laufzeit, Kreditvolumina und Verbrauch 

ökonomischen Kapitals zum Ziel hat. Die 

Struktur des Kreditportfolios wird regelmäßig 

dahingehend überprüft, ob sie mit 

der vom Vorstand vorgegebenen Risikopolitik 

im Einklang steht. Die Ergebnisse 

werden dem Vorstand in vierteljährlichen 

Portfolioberichten dargelegt und den 

verantwortlichen Kredit-, Produkt- und 

Kundengeschäftsbereichsleitern als 

Management-Informationsinstrument zur 

Verfügung gestellt. Gemeinsam mit den 

Bereichen werden Maßnahmen zur 

Kreditportfolio-Optimierung erarbeitet 

und Entscheidungen zum aktiven Portfoliomanagement 

getroffen. 

Adressenausfallrisiken – Steuerung 

von Einzelrisiken 

Für die unabhängige Überwachung und 

das Management von Adressenausfallrisiken 

übernehmen die vier regionalen 

Kredit-Geschäftsbereiche (Deutschland, 

Europa, Amerika, Asien/Pazifik) die 

Primärverantwortung. Die Spezialfinanzierungsbereiche 

wie Asset Backed 

Principle Finance, Global Structured 

Finance, Structured Commodity Finance 

und die auf den Erwerb notleidender 

Kredite spezialisierte Special Investment 

Group, bei denen die Strukturierung des 

Geschäftes und die Risikoanalyse nicht 

trennbar sind, tragen eine eigene Risikoertragsverantwortung. 

Die zwei wesentlichen Säulen der 

Steuerung von Einzelrisiken sind die 

einzelgeschäftlichen Kreditgenehmigungen 

und der laufende Überwachungsprozess. 

Jede Kreditgenehmigung erfolgt 

auf Basis des für den einzelnen Kreditnehmer 

und ggf. den betreffenden Konzern 

zusammengefassten Engagements mit 

dem WestLB-Bankkonzern. In einer von 

den Kredit- oder Spezialfinanzierungsabteilungen 

erstellten Kreditvorlage wird 

die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers 

bzw. die Risikodarstellung der Transaktion 

oder des Objektes entsprechend den 

Vorgaben des Kredithandbuchs des 

Konzerns analysiert und dokumentiert. 

Aufgrund der Risikobeurteilung erfolgt 

die Vergabe eines internen Ratings, das 

für den weiteren Kreditprozess eine entscheidende 

Rolle spielt. In Abhängigkeit 

von der Größenordnung des Gesamt- 

engagements der jeweiligen Kreditnehmereinheit 

und dem vergebenen Rating sind 

gemeinsame Kreditbewilligungskompetenzen 

an Kunden- und Kreditbereiche 

oder – im Falle von Spezialfinanzierungen – 

an Spezialfinanzierungsbereiche und 

ZKM delegiert. Alle Fälle oberhalb dieser 

Delegationsstufen werden vom ZKM 

überprüft und mit einer eigenen Stellungnahme 

versehen, bevor sie dem Vorstand 

zur Entscheidung vorgelegt werden. 

Grundlage des laufenden Überwachungsprozesses 

ist die mindestens einmal 

jährlich für jeden Einzelkreditnehmer zu 

erstellende Kreditüberwachungsvorlage. 

Diese enthält wie die Kreditentscheidungsvorlage 

eine Kreditwürdigkeitsprüfung 

inklusive Überprüfung des internen 

Ratings und der Sicherheiten. Anhand 

des Ratings sowie zusätzlicher für alle 

Produktbereiche vereinbarter Frühwarnindikatoren 

wird entschieden, ob die 

Risikosituation eines Kreditnehmers als 

kritisch einzustufen ist. Kreditnehmer 

mit höherem Risikogehalt werden in 

die Watchlist der Kredit- oder Produktbereiche 

aufgenommen und einer engeren 

Überwachung und Betreuung unterzogen. 

Im Jahr 2002 wird der WestLB-Konzern 

die bestehenden dezentralen Watchlistsysteme 

durch eine konzernweit für 

alle Kredit- und Produktbereiche verbindliche 

„Global Watchlist“ mit drei Risikokategorien 

zur konsistenten Überwachung 

und Steuerung der beobachtungswürdigen 


Risiken ablösen. Dies ist ein weiterer 

Schritt zur Verfeinerung des bestehenden 

Frühwarnsystems für Kreditrisiken. 

Problemfälle werden in die Intensivbearbeitung 

unter Beteiligung des ZKM 

überführt, womit das Ziel verfolgt wird, 

durch rechtzeitige Entwicklung eines 

Restrukturierungskonzeptes das Verlustpotenzial 

für den WestLB-Konzern zu 

begrenzen. 

Dies ist z.B. auch bezüglich des Engagements 

bei der Philipp Holzmann AG, das 

sich in den vergangenen Jahren auf ein 

relativ geringes Niveau reduziert hat, 

erfolgt. Gemessen an der Going Concern- 

Erwartung wurde den Risiken im Konzernabschluss 

2001 ausreichend Rechnung 

getragen. Weiteren Wertminderungen, 

die aufgrund des im März 2002 eingeleiteten 

Insolvenzverfahrens nicht auszuschließen 

sind, wird im laufenden 

Geschäftsjahr Rechnung zu tragen sein. 

Regelmäßige Berichtsverfahren stellen 

sicher, dass in den relevanten Geschäftsbereichen 

und im Vorstand Evidenz über 

die Risikosituation des Konzerns, die 

eingeleiteten Maßnahmen und die Notwendigkeit 

entsprechender Vorsorgemaßnahmen 

gegeben ist. 

Unter anderem wird vierteljährlich ein 

Bericht für den Vorstand erstellt, der aufgrund 

der aktuellen Risikoentwicklung 

eine Darstellung der Risikovorsorgesituation 

des Konzerns sowie Vorschläge 

für die Bildung von Wertberichtigungen 

enthält. Hierbei werden für eine risiko- 


adäquate Bemessung der Höhe von 

Wertberichtigungen folgende Kriterien 

herangezogen: 

� Analyse der Cash Flows von 

Kreditnehmern zur Feststellung der 

zukünftigen Zahlungsfähigkeit, 

� Bewertung der Substanz des 

Kreditnehmers zur Einschätzung der 

erzielbaren Verwertungsergebnisse 

in Abhängigkeit von vorhandenen 

Sicherheiten sowie, 

� falls vorhanden, Preise für Credit 

Default Swaps oder Kredite des 

Kreditnehmers am Sekundärmarkt. 

Mio c 

50.000 

40.000 

30.000 

20.000 

10.000 

0 

Ratingverteilung Firmenkundenportfolio 

per 31. Dezember 2001 und 31. Dezember 2000 

Am Jahresende erfolgt zusätzlich zu den 

Vorschlägen für das letzte Quartal eine 

Konsolidierung der unterjährigen Empfehlungen, 

an der die Kreditbereiche, das 

Zentrale Kreditmanagement, die Konzernrevision 

und der Geschäftsbereich 

Bilanzen/Controlling/Bankbesteuerung 

beteiligt sind. Auf der Basis dieses 

Berichtes legt der Vorstand die konkrete 

Risikovorsorge fest. 

Adressenausfallrisiken – 

Ratingsysteme 

Der Kredit- oder Produktbereich ermittelt 

für jeden Kunden ein internes Rating, 

wobei derzeit für die folgenden Kunden- 

1 2 3 3/4 4 4/5 5 6 

� 1.347 13.430 48.863 27.016 9.666 1.339 1.303 967 

� in % 1,30 12,92 47,01 25,99 9,30 1,29 1,25 0,93 

� 2.214 14.656 32.407 34.502 10.427 1.778 1.691 854 

� in % 2,25 14,87 32,89 35,02 10,58 1,80 1,72 0,87 

Linien 31. Dezember 2000 Linien 31. Dezember 2001

Mio c 

125.000 

100.000 

75.000 

50.000 

25.000 

0 

1 2 3 3/4 4 4/5 5 6 

� 121.983 107.539 54.847 14.974 10.527 1.038 241 81 

� in % 39,19 34,55 17,62 4,81 3,38 0,33 0,08 0,03 

� 118.439 102.937 49.166 19.112 7.363 1.876 369 35 

� in % 39,57 34,39 16,43 6,39 2,46 0,63 0,12 0,01 

Ratingverteilung Bankenportfolio 

per 31. Dezember 2001 und 31. Dezember 2000 

Linien 31. Dezember 2000 Linien 31. Dezember 2001 

und Produktgruppen spezifische Ratingverfahren 

eingesetzt werden: Firmenkunden, 

Banken, Privatkunden, Immobilienfinanzierungen, 

Strukturierte Finanzierungen 

und Projektfinanzierungen, 

Structured Commodity Finance, Commodity 

Trade Finance, Asset Backed 

Transactions. 

Die Ratingvergabe ist Teil des Kreditgenehmigungsverfahrens 

sowohl bei der 

Neukreditvergabe als auch regelmäßig 

im Rahmen der Kreditüberwachung 

(mindestens einmal jährlich) und ergibt 

sich aus der erfolgten Risikobeurteilung. 

Dabei werden nach einer fest vorgegebenen 

Systematik quantitative und 

qualitative Faktoren bewertet. Für die 

qualitativen Faktoren gibt es Bewertungsleitlinien, 

mit denen die Ermessensspielräume 

der Analysten eingegrenzt 

werden. Der Ratingprozess wird in vollem 

Umfang dokumentiert, um Transparenz 

und Nachvollziehbarkeit zu gewährleisten. 

Das ermittelte individuelle Bonitätsrating 

spiegelt für jeden Kunden eine normierte 

Ausfallwahrscheinlichkeit wider, die die 

Grundlage für das Risikopricing und die 

Kreditportfolioanalyse des Konzerns bildet. 

Die laufend vereinnahmten Risikoprämien 

sollen den erwarteten Verlust des Kreditportfolios 

abdecken. 

Der WestLB-Konzern verfügt seit mehr 

als 12 Jahren über ein internes Rating für 

Firmenkunden, die eines der wesentlichen 

Portfolien des Konzerns darstellen. Die 

Analyse der daraus resultierenden Ratinghistorien 

hat die Qualität dieses Verfahrens 

bestätigt. Weitere Ratingverfahren sind 

im Laufe der Jahre hinzugekommen, sodass 

per Ende 2001 75% des Konzernlinienvolumens 

intern geratet sind. 

Im Hinblick auf die zu erwartenden An- 

forderungen des Basel-II-Akkords werden 

zurzeit fehlende Ratingsysteme für 

kleinere Kunden- und Spezialportfolien 

ergänzt sowie existierende Verfahren 

überarbeitet und verbessert. Außerdem 

wird zurzeit eine Datenbank entwickelt, 

die die Durchführung des Ratingprozesses 

in allen Schritten informationstechnologisch 

erlaubt und darüber hinaus die 

Ablage und Historisierung sämtlicher 

Ratings für alle Geschäftsfälle ermöglicht. 

Diese Datenbank wird Mitte 2002 fertig 

gestellt und weltweit eingesetzt werden, 

sodass ab 2003 die für Basel II erforderlichen 

Ratingdaten systematisch zur 

Verfügung stehen werden. 

In Ergänzung zur Ratingdatenbank wird 

eine Datenbank für die Ablage und 

Historisierung der Verluste bei Ausfällen 

entwickelt, die ebenfalls in 2003 implementiert 

werden wird. 


Das Firmenkundenportfolio des WestLB- 

Konzerns zeigt eine Konzentration in den 

Ratingklassen 3 und 3/4, wobei im Vergleich 

zum Vorjahr eine Wanderungsbewegung 

zum Rating 3/4 zu beobachten 

ist. Ursache hierfür ist insbesondere eine 

leichte Ratingverschlechterung einiger 

großer Telekommunikationsgesellschaften. 

Das Bankenportfolio ist durch eine unveränderte 

Konzentration in den guten und 

sehr guten Ratingklassen gekennzeichnet, 

die auf das Engagement des WestLB- 

Konzerns bei Sparkassen, Landesbanken 

sowie qualitativ guten internationalen 

Banken zurückzuführen ist. 

Adressenausfallrisiken – 

Portfoliosteuerung 

Um Kreditrisiken systematisch zu messen 

und zu steuern, wendet der WestLB- 

Konzern unter anderem ein mathematischstatistisches 

Kreditrisikomodell auf der 

Basis des Programms „Credit Risk+“ an. 

Es ermöglicht die Ergänzung der Einzelanalyse 

eines Engagements um die Portfoliosicht 

sowie die Quantifizierung des 

Risikopotenzials eines Portfolios, indem 

es die Ermittlung von Wahrscheinlichkeitsverteilungen 

für mögliche Verluste unterstützt. 

Über die Berechnung der Risikobeiträge 

von Einzelengagements oder 

Teilportfolien werden Konzentrations- 


Kreditrisikoprofil des Firmen- und Bankenportfolios zum 31. 12. 2001 

Mio c Volumen Inanspruch- Erwarteter Ökonomisches Value-at-Risk 

nahmen (nach Abzug Verlust Kapital (erwarteter Verlust + 

von Sicherheiten) ökonomisches Kapital) 

Firmen 44.723 135 593 728 

Banken 123.957 76 1.809 1.885 

und Branchenrisiken offengelegt. Für jeden 

Kreditnehmer wird der Verbrauch an 

ökonomischem Kapital und der erwartete 

Verlust mit einem Konfidenzniveau von 

99,97% ermittelt. 

Der Einsatz des Kreditrisikomodells 

– unter anderem auch im Rahmen der 

risikoartenübergreifenden Risiko/Ertrags- 

Steuerung – wird laufend erweitert und 

verfeinert. Es versetzt den WestLB- 

Konzern in die Lage, kreditrisikobedingte 

Verluste und Konzentrationsrisiken besser 

zu prognostizieren und ökonomisches 

Kapital effizienter auf Geschäftsfelder zu 

allokieren. Für die bisher in die Berechnungen 

eingehenden Portfolioteile hat 

sich gezeigt, dass das im Rahmen des 

Grundsatzes I für das Kreditgeschäft 

vorzuhaltende regulative Eigenkapital 

erheblich über dem als „Risikopuffer“ 

tatsächlich notwendigen ökonomischen 

Kapital liegt. 

Ein eigenes Branchenreferat innerhalb 

des ZKM überwacht Risikoveränderungen 

der wichtigsten Branchen, in denen der 

WestLB-Konzern engagiert ist. Der Vorstand 

und der Kreditausschuss werden 

regelmäßig über ausgewählte Branchen 

und die Risikoposition des Konzerns in 

diesen Branchen informiert. Gegebenenfalls 

werden im Rahmen dieser Berichterstattung 

Limite vorgeschlagen und vom 

Vorstand verabschiedet. Nennenswerte 

Klumpen- oder Branchenrisiken sind in 

den Portfolien derzeit nicht erkennbar. 

Die Ereignisse des 11. September 2001 

haben insbesondere die Luftfahrt- und 

Tourismusindustrie betroffen. Fluggesellschaften 

haben erhebliche finanzielle 

Einbußen hinnehmen müssen, während 

die Flugzeughersteller zunächst nur ihre 

Expansionspläne reduzierten. Mittelfristige 

Prognosen ab 2003 gehen wieder von 

einem Wachstum der Luftfahrtbranche 

von durchschnittlich 4–5% p.a. aus, sodass 

keine längerfristige Beeinträchtigung 

erwartet wird. 

In der Tourismusindustrie scheint sich 

nach ersten drastischen Buchungseinbrüchen 

insbesondere bei Fernreisen 

und Hotelbuchungen die Lage wieder zu 

normalisieren. Die Reiseziele verlagern 

sich auf andere Reiseziele und Verkehrsmittel, 

zudem ist das US-Geschäft für die

deutsche und europäische Tourismusindustrie, 

in der der WestLB-Konzern 

hauptsächlich engagiert ist, von geringer 

Bedeutung. Negative Auswirkungen auf 

das Kreditportfolio werden daher nicht 

erwartet. 

Die Telekommunikationswirtschaft wurde 

in der jüngsten Vergangenheit durch 

direkte Effekte, wie z.B. die gesteigerte 

Nachfrage nach Sicherheitssystemen, 

positiv beeinflusst; andererseits wurden 

die Unternehmen der Branche aber 

auch durch indirekte Effekte wie die 

Verschlechterung der ohnehin abwärts 

gerichteten Konjunktur negativ getroffen. 

Insgesamt scheint jedoch das Branchenrisiko 

selbst für stark konjunktursensible 

Sparten nicht signifikant. Die mittelfristigen 

Aussichten sind aufgrund der erwarteten 

bzw. absehbaren Entwicklungen chancenreich, 

insbesondere da weltweit Lagerund 

Kapazitätsbereinigungen bereits 

zustande gekommen sind. Der WestLB- 

Konzern ist hier bei den Marktführern der 

Branche vertreten, für die mittelfristig 

günstigere Perspektiven bestehen. 

Adressenausfallrisiken – Länderrisiko 

Der WestLB-Konzern definiert das Länder- 

risiko als das Risiko, dass ein Kreditnehmer 

seine Fremdwährungsverbindlichkeiten 

aufgrund einer gesamtwirtschaftlichen 

Verschlechterung oder politischer 

Gegebenheiten seines Landes nicht 

(mehr) bedienen kann. Aufgrund dieser 

Definition sind alle Engagements des 

WestLB-Konzerns, die nicht in der 

(Heimat-)Währung des Kreditnehmers 

herausgelegt sind, potenziell mit einem 

Länderrisiko behaftet und in das 

Länderobligo einzustellen. 

Bei der Ermittlung der mit einem Länderrisiko 

behafteten Volumen geht der 

WestLB-Konzern deutlich über das 

klassische Transferrisiko hinaus. Die 

Zuordnung eines Engagements zu einem 

Land ist nicht nur vom Wohnsitz des 

Kreditnehmers abhängig, sondern auch 

das Länderrisiko der dem Kreditnehmer 

zugehörigen Konzernobergesellschaft, 

der Sicherheitengeber oder der sonstigen 

Mitverpflichteten wird berücksichtigt. 

in % 

100 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

Aufteilung Länderlimite nach 

kurzund langfristigem Geschäft 

Alle relevanten Länder erhalten von 

der Volkswirtschaftlichen Abteilung der 

WestLB ein internes Rating, das in regelmäßigen 

Abständen überprüft wird. Das 

Länderrating, die Größe eines Landes 

gemessen am Bruttoinlandsprodukt sowie 

die Risikotragfähigkeit des WestLB- 

Konzerns bilden die Basis für die Ableitung 

der rechnerischen Länderlimite. In Abhängigkeit 

von der Ratingkategorie werden 

die Länderlimite nach festen Relationen 

in Limite für kurzund langfristiges 

Geschäft unterteilt. Hinzu kommt eine 

Gliederung nach den drei Produktbündeln 

Kreditgeschäft, Handelsfinanzierungen 

und Handelsgeschäfte. 

A1–A3 B1 B2 B3 B3–C1 C1 C2 C3 

langfristiges Geschäft kurzfristiges Geschäft 


Aufteilung Länderlimite nach kurzund 

langfristigem Geschäft 

Die zentrale Länderlimitsteuerung erfolgt 

durch das Länderlimitkomitee. Hier 

werden neben der Festsetzung von Limitgrößenordnungen 

auch die methodischen 

und prozessualen Fragen bezüglich der 

Länderrisikosteuerung behandelt. Die 

endgültige Festsetzung der Länderlimite 

erfolgt auf Vorschlag des Länderlimitkomitees 

durch den Vorstand. Die Auslastung 

der Limite wird laufend vom 

Zentralen Kreditmanagement und dem 

RMS&C (für die Handelsprodukte) überwacht 

und an den Vorstand und den 

Kreditausschuss berichtet. 

Für die Steuerung der einzelnen 

Länderlimite sind die regionalen Kunden- 

Geschäftsbereiche verantwortlich. 

Diese „Country Manager“ stimmen mit 

den einzelnen Produktbereichen deren 

jeweiligen Bedarf und Anteil am Gesamtlimit 

ab und steuern nach Risiko/Ertrags- 

Gesichtspunkten die Ressourcenallokation 

auf die Geschäftsarten. 

Eine effiziente Länderlimitsteuerung stellt 

hohe Anforderungen an die Datenqualität. 

Zur technischen Unterstützung steht seit 

Anfang 2001 das globale Länderrisiko- 

Evidenzsystem CORESY zur Verfügung, 

das von allen betroffenen Kunden- und 


Mio c 

25.000 

20.000 

15.000 

10.000 

5.000 

0 

ohne EWU/GB/USA 

A-Länder B1 B2 B3 B3/C1 C1 C2 C3 

Ratingkategorie 

� 20.522 3.596 5.362 9.195 2.315 4.584 1.039 61 

� 12.065 1.976 2.951 7.728 1.810 4.352 1.856 49 

� 17.617 4.939 5.814 6.924 1.086 1.967 2.207 85 

� 17.337 3.240 3.151 5.241 1.446 1.402 1.700 85 

Konzernländerlimite und -ausnutzung 

Konzern LL 31. Dezember 2000 Konzern LL 31. Dezember 2001 

Ausnutzung 31. Dezember 2000 Ausnutzung 31. Dezember 2001 

Produktbereichen genutzt wird und ein 

hohes Maß an Flexibilität bei den Auswertungen 

bietet. Bankkonzernweit 

werden dort alle Einzelgeschäfte gemäß 

der Länderrisiko-Definition des WestLB- 

Konzerns abgebildet und den definierten 

Länderlimiten gegenübergestellt. Die 

taggenaue Länderlimitauslastung wird für 

die Handelsbereiche durch das ebenfalls 

neu konzipierte System CYRIX überwacht. 

Die Ergebnisse werden in das System 

CORESY für die Gesamtbetrachtung 

übernommen. 

Einhergehend mit der Neudefinition des 

Länderrisikobegriffs und der Implementierung 

des Systems CORESY wurde 

eine einschneidende Limitreduzierung 

für Länder mit schwächerem Rating 

beschlossen und durch den forcierten 

Abbau der Kreditportfolien umgesetzt.

Der WestLB-Konzern setzte die im 

Geschäftsjahr 2000 begonnene Reduzierung 

seines Kreditengagements in den 

schwach gerateten Ländern weiter fort. 

Im Verlaufe des Jahres 2001 verschärfte 

sich die seit längerem bestehende Wirtschaftskrise 

Argentiniens. Die von der 

argentinischen Regierung verhängten 

Beschränkungen für Devisen- und Bargeldtransfers 

verunsicherten die Kapitalmärkte. 

Zeitweilig lag der auf das Länderrisiko 

bezogene Renditeaufschlag gegenüber 

Staatsanleihen mit AAA-Rating bei 

mehr als 4.000 Basispunkten. Um das 

Finanzsystem zu stabilisieren, wurden zu 

Beginn des Jahres 2002 die auf US-Dollar 

lautenden Forderungen und Einlagen der 

Banken im Verhältnis 1:1 bzw. 1:1,4 auf 

den argentinischen Peso umgestellt. 

Darüber hinaus wurde die Koppelung des 

argentinischen Peso an den US-Dollar 

aufgegeben. Seit Ende Dezember 2001 

werden die staatlichen Verbindlichkeiten 

gegenüber ausländischen Kreditgebern 

nicht mehr bedient. 

Die WestLB ist vor allem über ihre für 

das Lateinamerikageschäft zuständige 

Tochtergesellschaft, die Banque Européenne 

pour l’Amérique Latine S.A. (BEAL) 

in Argentinien engagiert. Im Konzernabschluss 

2001 wurde die Vorsorge für 

latente Argentinien-Risiken deutlich aufgestockt; 

das Länderrisiko des WestLB- 

Konzerns beträgt 0,3 Mrd c. 

Im Falle von Brasilien und der Türkei sind 

geringere Wertberichtigungsquoten für das 

Länderrisiko zur Anwendung gekommen. 

Brasilien hat im Vergleich zu Argentinien 

einen weitaus konsequenteren wirtschaftspolitischen 

Kurs gefahren, sodass die 

Störungen nicht automatisch übergreifen 

müssen. Eine Zuspitzung ist nur dann 

zu befürchten, wenn es zu extremen 

politischen Entwicklungen käme. Auch 

in der Türkei hat die Regierung nach der 

Währungskrise Anfang 2001 Konsolidierungsmaßnahmen 

und Reformbemühungen 

unternommen, wobei innenpolitische 

Stabilität, fehlende Fortschritte bei 

der Haushaltskonsolidierung und unzureichende 

Wirtschaftsreformen auch in 

2002 zu den zentralen Problemen zählen 

werden. Daher werden die Entwicklungen 

in beiden Ländern unter genauer Beobachtung 

bleiben, um durch die rechtzeitige 

Ergreifung von Maßnahmen Auswirkungen 

auf das Kreditportfolio zu vermeiden. 

Russland hat dagegen eine erfreuliche 

Entwicklung gezeigt. Bei einer allgemeinen 

Verbesserung der Risikosituation wurde 

das WestLB-Portfolio deutlich reduziert. 

Nachdem der südostasiatische Raum im 

Anschluss an die Krise 1997/98 relativ 

schnell wieder an das Wachstumstempo 

der vergangenen Jahre anknüpfen konnte, 

kam es in 2001 erneut zu einem wirtschaftlichen 

Abschwung. Da mit Ausnahme 

Chinas viele der südostasiatischen Volkswirtschaften 

stark exportorientiert und 

dabei auf USA und Japan konzentriert 

sind, wirkte sich der Konjunktureinbruch 

in diesen beiden Ländern, verbunden mit 

dem Rückgang des Welthandels und der 

Wachstumskrise im wichtigsten Marktsegment 

Elektronik, unmittelbar auf die 

Region aus. Die für den Sommer 2002 

erwartete konjunkturelle Erholung in den 

USA und im Euro-Raum eröffnet insofern 

auch für Südostasien wieder bessere 

Wachstumsaussichten. Allerdings wird 

sich der Aufschwung, nicht zuletzt vor 

dem Hintergrund der anhaltenden 

Rezession in Japan, diesmal kaum durch 

die gewohnte Dynamik auszeichnen. Da 

der WestLB-Konzern nach der Asienkrise 

sein Portfolio deutlich reduziert hat und 

Neuengagements nur sehr restriktiv 

eingegangen ist, werden keine negativen 

Auswirkungen auf das Portfolio erwartet. 

Vielmehr hat sich die Situation einiger 

bestehender Engagements bereits deutlich 

verbessert. 



der Beteiligungen 

Das Management von Risiken aus Beteiligungen 

bezieht sich bei der WestLB 

grundsätzlich auf alle Beteiligungen im 

Konzern und liegt im GB Equity Investments. 

Allerdings wird dabei berücksichtigt, 

dass die Unternehmen des 

Bankkonzerns vollständig in die Risikosteuerung 

und in die betriebswirtschaftliche 

Steuerung der WestLB einbezogen 

sind und insofern keine zusätzlichen 

Prozesse sinnvoll wären. 

Entsprechendes gilt für die Risikoüber- 

wachung der Gemeinschaftsunternehmen, 

bei denen es sich um drei deutsche 

Banken bzw. Bankkonzerne handelt, die 

in üblichem Umfang eine eigenständige 

Risikosteuerung vornehmen. Die Risikoüberwachung 

aus Sicht der WestLB ist 

durch die Einbeziehung in betriebswirtschaftliche 

Steuerung und bankaufsichtliche 

Meldeprozesse sowie vor allem 

über die WestLB-Vertreter in den Aufsichtsgremien 

sichergestellt. 

Die Risikosteuerung der nicht zum Bank- 

konzern zählenden Gesellschaften obliegt 

in erster Linie dem Bereich Equity Invest- 


ments. Ein Teil unserer Beteiligungen 

wird zusätzlich durch Fachbereiche begleitet 

und hinsichtlich ihrer Risikosituation 

überwacht. Dieser Ansatz ermöglicht eine 

optimale Betreuung von Unternehmen, 

die aufgrund ihres Tätigkeitsfeldes eine 

enge Verzahnung mit den Aktivitäten des 

entsprechenden WestLB-Bereichs haben. 

Beispielhaft sei die dem Geschäftsbereich 

Global Structured Finance zugeordnete 

Boullioun Aviation Services Inc. (BAS) 

genannt, die wir während des Berichtszeitraums 

zur Stärkung unserer Flugzeugfinanzierungsaktivitäten 

zugekauft haben. 

Zu ihren Leasingnehmern zählen überwiegend 

kleinere Fluggesellschaften, die 

unter der derzeitigen Marktsituation leiden. 

Dies kann im ungünstigen Fall dazu 

führen, dass Flugzeuge in einem Markt 

mit breitem Angebot platziert werden 

müssen. Die seit dem 11. September 2001 

eingetretenen Belastungen des Flugzeugmarktes 

haben auch die Geschäftstätigkeit 

der BAS beeinträchtigt; jedoch bestätigt 

die aktuell geringe Quote an nicht verleasten 

Flugzeugen das Geschäftskonzept 

der Boullioun. 

Die Einschätzung bestehender und 

zukünftiger Risiken bei BAS beziehungsweise 

anderer Beteiligungen, die nicht 

von den originären Steuerungsmechanismen 

des Bankkonzerns erfasst werden, 

basiert in erster Linie auf der Auswertung 

der im Rahmen des fortlaufenden Risiko- 

controllings bereitgestellten Unternehmensdaten. 

Die gesammelten 

Informationen bieten darüber hinaus 

Ansatzpunkte, um die Beteiligungen aus 

Gesellschaftersicht aktiv zu begleiten 

und im Sinne der Beteiligungsstrategie 

zu steuern. Die Gesellschafterposition 

der WestLB wird bei allen wesentlichen 

Konzernunternehmen der WestLB, z.B. 

auch BAS, von Mitgliedern des Vorstandes 

in den Aufsichtsgremien der Unternehmen 

vertreten. Die Wahrnehmung 

dieser Mandate ist integraler Bestandteil 

der Risikosteuerung im Konzern. 

Eine geschäftsorientierte Wahrnehmung 

der Risikosteuerungs- und -überwachungs- 

funktion ist vor allem bei solchen Beteiligungen 

wichtig, die originären unternehmerischen 

Risiken ausgesetzt sind, 

wie im Bereich Private Equity Investments. 

In diesem Geschäftsfeld wird wachstumsstarken 

Unternehmen mittels Fonds 

Eigenkapital zur Verfügung gestellt. Da 

sich die Fonds noch in der Investitionsphase 

befinden und die wirtschaftliche 

Situation der Wachstumsunternehmen 

im abgelaufenen Geschäftsjahr schwierig 

war, hat der WestLB-Konzern Wertberichtigungen 

auf diese Engagements gebildet.

Neben seinen geschäftlichen Funktionen 

und der Risikosteuerung und -überwachung 

im Beteiligungsgeschäft wirkt der 

Bereich Equity Investments auch bei der 

Vorbereitung und Durchführung von Ausgliederungen 

von WestLB-Geschäftsbereichen 

mit. So war er bei der Übertragung 

der Aktivitäten des Bereichs 

Asset Management auf mehrere Einzelgesellschaften, 

die Mitte 2001 unter 

der WestAM Holding GmbH gebündelt 

wurden, beteiligt. Die Gesellschaft weist 

in ihrer frühen Unternehmensphase bei 

schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen 

erwartungsgemäß Anlaufverluste 

auf. Wir sehen die WestAM- 

Gesellschaften jedoch gut gerüstet, um 

das sich abzeichnende Wachstum ihres 

Geschäftsfeldes zu nutzen. 

Die Risiken der WPS WertpapierService 

Bank AG konnten im abgelaufenen 

Geschäftsjahr deutlich verringert werden. 

Die eingeleiteten Maßnahmen zur Kostendämpfung 

und Effizienzsteigerung sowie 

der weitere Ausbau der DV-Systeme 

haben dazu beigetragen, das Risikoniveau 

weiter zu verringern. Bedingt durch die 

allgemeine Situation an den Wertpapiermärkten 

ist das Ordervolumen und damit 

auch das Provisionsergebnis zurückgegangen, 

jedoch konnte sich die gesamte 

Ertragslage gegenüber dem Vorjahr 

erholen. Die eingeleiteten Maßnahmen 

zur Risikodämpfung werden mit hoher 

Priorität weiterverfolgt. 

Liquiditätsüberwachung 

und -steuerung 

Die Liquiditätssteuerung wird innerhalb 

des WestLB-Bankkonzerns zentral 

von den Bereichen Global Financial 

Markets (GFM) und Capital & Mismatch 

Management (CMM) wahrgenommen. 

Während der Bereich GFM die situative 

Liquidität sicherstellt, obliegt dem Bereich 

CMM die Planung und Steuerung der 

strukturellen Liquidität. Diese Aufgabe 

wird gemäß den Vorgaben des Asset & 

Liability Committee (ALCO), das als Ausschuss 

des Vorstandes unter anderem 

die strukturelle Liquiditätsmismatchposition 

verantwortet, wahrgenommen 

und bezieht sich auf die Einhaltung der 

bankaufsichtsrechtlichen Anforderungen 

(Grundsatz ll) und die Liquidität im ökonomischen 

Sinn. Auf Basis bestehender 

Steuerungsmechanismen wurde 2001 

ein umfassendes Konzept zur Liquiditätssteuerung 

verabschiedet und bereits 

großenteils umgesetzt. Die vollständige 

Umsetzung zur Ermittlung und Planung 

der Liquiditätserfordernisse mit Hilfe 

dieses eigenentwickelten Informationssystems 

soll in der ersten Hälfte des 

Jahres 2002 abgeschlossen sein. Parallel 

dazu gibt es einen ständigen Austausch 

mit den betroffenen Geschäfts-, Kundenund 

Produktbereichen sowie regelmäßige 

formelle Zusammenkünfte der steuerungsbeteiligten 

Geschäftsbereiche. Damit 

stehen alle notwendigen Daten und 

Informationen zur Verfügung, um termingerecht 

liquide Mittel beschaffen und 

disponieren zu können. 

Das Liquiditätsmanagement stellt darauf 

ab, eine Konzentration auf Finanzierungsmittel 

mit sehr kurzfristigen Fälligkeiten 

zu vermeiden, für unerwartete Liquiditätsabrufe 

genügend liquide Aktiva zu halten 

und gleichzeitig mit einem mittel- und 

langfristig ausgerichteten Fundingprogramm 

eine Optimierung der strukturellen 

Liquidität sicherzustellen. Zusätzlich 

sind die Liquiditätsdispositionen darauf 

ausgerichtet, durch eine stetige Präsenz 

an den Geld- und Kapitalmärkten eine 

Verbreiterung der Refinanzierungsbasis 

bei Banken und Nichtbanken zu erreichen. 

Die Zentralbankfunktion für die nordrheinwestfälischen 

und die brandenburgischen 

Sparkassen bildet einen wesentlichen 

Schwerpunkt bei den Treasuryaktivitäten 

der WestLB. 


Zur Liquiditätsbeschaffung stehen dem 

Konzern alle marktüblichen Finanzinstrumente 

zur Verfügung. Der WestLB- 

Konzern emittiert neben Schuldscheindarlehen 

ungedeckte und gedeckte 

Schuldverschreibungen, letztere auf 

Basis des Gesetzes über die Pfandbriefe 

und verwandten Schuldverschreibungen 

öffentlich-rechtlicher Kreditanstalten 

(ÖPG). Emittiert wird in der Regel im 

Rahmen von standardisierten Daueremissionsprogrammen: 

Neben dem 

für mittel- und langfristige Emissionen 

bestehenden Debt Issuance-Programm 

wurden die kurzfristigen Aktivitäten 2001 

in einem neuen globalen Commercial 

Paper-Programm zusammengelegt. 

Im Eurobereich wurden in erheblichem 

Umfang Benchmarkanleihen aufgelegt. 

Mit diesen hochliquiden ungedeckten 

Emissionen, die einen repräsentativen 

mittel- und langfristigen Laufzeitenund 

Währungsfächer umfassen, ist es 

gelungen, weitere internationale Investorenkreise 

zu erschließen. 

Die Liquiditätsbeschaffung erfolgt vor 

allem in den Hauptwährungen Euro, US- 

Dollar, Yen und britisches Pfund. Mittels 

Derivaten werden die aufgenommenen 

Mittel bei Bedarf in die jeweilige Zielwährung 

transformiert. Die lokale Verantwortung 

zur Liquiditätsoptimierung ist 

den jeweiligen Niederlassungen und 


Töchtern übertragen. Die Liquiditätsströme 

werden – soweit möglich – innerhalb 

der lokalen Einheiten gehalten, überschüssige 

bzw. benötigte Liquidität wird 

ausgeglichen; hierzu bestehen laufende 

Kontakte zwischen den regionalen 

Disponenten. 

Zur Liquiditätsvorsorge wird ein großes 

Portfolio an hochliquiden Geld- und 

Kapitalmarkttiteln gehalten, die sich für 

Repurchase Agreements (Repos) und 

Zentralbanktender eignen. Hierdurch 

kann der WestLB-Konzern bei Bedarf 

auf erhebliche Refinanzierungsfazilitäten 

zurückgreifen. 

In einem global ausgerichteten Liquiditätsnotfallplan 

(„Liquidity Contingency Plan“) 

sind die Kommunikationswege, Zuständigkeiten, 

Abläufe und Einzelschritte zur 

Behebung einer Liquiditätsanspannung 

fixiert. 

Sonstige Risiken 

Unter den Sonstigen Risiken haben die 

operationalen Risiken insofern einen 

besonderen Stellenwert, als sie gegenwärtig 

in der kreditwirtschaftlichen Wissenschaft 

und Praxis und insbesondere in 

der Diskussion zur Fortentwicklung aufsichtsrechtlicher 

Anforderungen Gegenstand 

verstärkten Interesses und hinsichtlich 

der Entwicklung von Mess- und 

Steuerungskonzepten einer besonderen 

Dynamik unterworfen sind. 

Die Unterstützung der Geschäftsbereiche 

bei der Wahrnehmung ihrer Managementverantwortung 

für die verschiedenen 

Teilaspekte des operationalen Risikos 

wird durch zentrale Spezialistenbereiche 

und -funktionen gewährleistet. Beispiele 

für einen zentralen Support bei der 

Planung und Durchführung präventiver 

und reaktiver Maßnahmen sind etwa die 

Notfallplanung, IT-Sicherheit oder auch 

Datenqualität. Auch die Benennung von 

Verantwortlichen für die bereichsübergreifenden 

Kernprozesse bildet in dieser 

Hinsicht ein Element der Verzahnung von 

zentralen und dezentralen Funktionen mit 

dem Ziel der effektiven Risikoreduzierung. 

Ergänzt wird dies durch einen mit den 

Geschäftsbereichen abgestimmten 

zentral gesteuerten Risikotransfer mittels 

risikoadäquater Versicherungen. 

In den vergangenen Jahren wurden 

darüber hinaus diverse Methoden zur 

Bewertung operationaler Risiken in 

Pilotprojekten getestet. Die hierbei gewonnenen 

Erkenntnisse konnten in 2001 

für die Entwicklung eines ganzheitlichen 

WestLB-spezifischen Managementkonzeptes 

zur Identifikation, Messung 

und Steuerung operationaler Risiken 

nutzbar gemacht werden. Den Kern bildet 

ein Instrumentenset, das neben der 

bereits seit 1999 bestehenden Schadens-

falldatenbank ein Self-Assessment der 

Bereiche sowie ein Frühwarnsystem 

mittels objektiver Risikoindikatoren beinhaltet. 

Die kontinuierliche Erweiterung des seit 

Mitte 1999 aufgebauten Datenbestandes 

operationaler Schadensereignisse und 

seine Anpassung an allgemeine Standards 

bezüglich der Kategorisierung von 

Schadensfällen dient zum einen als 

Grundlage eines ursachenorientierten 

Managements operationaler Risiken. Zum 

anderen wird die Integration externer 

Schadensdaten ermöglicht, was insbesondere 

bei selten auftretenden, aber 

potenziell existenzgefährdenden Risiken 

(sog. Low Frequency/High Impact-Risiken) 

eine breitere Datenbasis generiert. 

Insgesamt wurden somit wesentliche 

Voraussetzungen für die Anwendung von 

Methoden zur quantitativen Messung 

des operationalen Risikos geschaffen. 

Die Konzeption des Managementsystems 

befindet sich im Einklang mit den qualitativen 

Anforderungen an das Management 

operationaler Risiken, wie sie beim 

aktuellen Stand der Fortentwicklung für 

das voraussichtlich im Jahre 2006 in 

Kraft tretende neue aufsichtsrechtliche 

Regelwerk zu erwarten sind. Die bankinterne 

Revision, die dieses System 

zukünftig im Rahmen ihrer Prüfungsaktivitäten 

beurteilen wird, begleitet aktiv 

dessen Einführung. 

Ausblick 

Die öffentlich-rechtlichen Kreditinstitute 

stehen nach der Brüsseler Vereinbarung 

zu den Haftungsgrundlagen öffentlicher 

Banken vor erheblichen strukturellen 

Veränderungen. Etwa die Hälfte aller 

deutschen Kreditinstitute ist von dem Wegfall 

der öffentlichen Haftungsinstitute 

Anstaltslast und Gewährträgerhaftung ab 

Mitte 2005 betroffen, was unter anderem 

auch die Ratings der öffentlichen Banken 

beeinträchtigen und damit deren Ertragslage 

beeinflussen wird. Darüber hinaus 

stehen die Banken insgesamt vor weitreichenden 

Anpassungen, um dem sich 

durch Internationalisierung und Kostendruck 

verschärfenden Wettbewerbsumfeld 

gerecht zu werden. Die Dringlichkeit 

der Konsolidierung ist zudem durch 

das schwache konjunkturelle Umfeld im 

Jahr 2001 und die Rückschläge an den 

internationalen Aktienmärkten noch 

gestiegen. 

Im Mittelpunkt steht für den WestLB- 

Konzern neben Maßnahmen zur geschäftsstrategischen 

Neuausrichtung die Umsetzung 

des Mutter-Tochter-Modells. Nach 

Abschluss des notwendigen Gesetzgebungsverfahrens 

zur Änderung des 

nordrhein-westfälischen Sparkassengesetzes 

soll die neue Struktur zum 

1. September 2002 mit rechtlicher Rückwirkung 

zum 1. Januar 2002 umgesetzt 

werden. 

Im Hinblick auf eine nachhaltig wettbewerbsfähige 

Ausrichtung und die 

Beibehaltung eines akzeptablen Ratingniveaus 

hat der WestLB-Konzern seine 

Ziele neu festgelegt und entsprechende 

geschäftsstrategische Weichenstellungen 

eingeleitet. Bis Ende 2004 will der 

Konzern eine Eigenkapitalrentabilität von 

18% erreichen und die Cost/Income- 

Ratio auf 65% senken. Zudem wird eine 

Kernkapitalquote von 6,5% angestrebt. 

Zur Erreichung dieser Ziele werden die 

ertragreichen und wachstumsstarken 

Geschäftsfelder weiter ausgebaut. Dazu 

gehören die Bereiche Spezialfinanzierungen 

(insbesondere Strukturierte Finanzierungen, 

Asset Backed-Transaktionen, 


Kreditderivate), Equity Investments 

(Beteiligungen) sowie Kapitalmarktprodukte 

und das Aktiengeschäft. Durch 

diese Ausrichtung auf Kerngeschäftsfelder 

wird die in den letzten Jahren aufgebaute 

hohe Kompetenz in ausgewählten 

Produktbereichen und Wirtschaftsbranchen 

weiter gesteigert und die 

Geschäftsbank WestLB AG als Wholesale- 

Bank mit den Kernmärkten Deutschland 

und Europa positioniert. Bereiche wie das 

Handelsgeschäft und das Asset Management, 

die derzeit unter der Marktentwicklung 

leiden, werden ebenso wie die 

Kunden- und Dienstebereiche durch ein 

straffes Kostenmanagement deutlich 

rentabler gestaltet. 

Wesentliche Schritte zur Verwirklichung 

der geschäftsstrategischen Entscheidungen 

wurden bereits abgeschlossen 

und damit die Basis für eine auch zukünftig 

erfolgreiche Entwicklung in neuer 

Struktur gelegt. Dazu gehört vor allem 

die stärker risikoorientierte und Eigenkapital 

schonende Ausrichtung des 

Produktangebots. Entsprechend wurde 

in den letzten Jahren das Kreditgeschäft 

konsolidiert und der Ausbau der Segmente 

Spezialfinanzierung, Handel und Beteiligungen 

vorangetrieben. 


Das Kreditgeschäft wird auch in Zukunft 

ein wesentliches Geschäftsfeld des 

WestLB-Konzerns sein, der Fokus aber 

stärker auf seine Zuträgerfunktion für 

Mehrproduktangebote mit langfristig 

rentablen Kundenbeziehungen und 

akzeptablem Risiko gelegt. Damit soll 

entsprechend der strategischen Ausrichtung 

auch eine weitere Straffung im 

Vertrieb erreicht und die Kostensituation 

hier verbessert werden. Allerdings haben 

die ersten Wochen dieses Jahres bereits 

gezeigt, dass die Risikokosten auch im 

Jahr 2002 auf hohem Niveau bleiben 

werden; aktuelle Entwicklungen (z.B. 

Holzmann, Marconi, Herlitz und andere 

mehr) lassen eine Entspannung der 

Risikolage für das Jahr 2002 nicht 

erwarten. 

Der Bereich Spezialfinanzierungen mit 

den Schwerpunkten Projektfinanzierungen, 

Asset Backed-Transaktionen und Kreditderivate 

sowie Handelsfinanzierungen 

soll weiter ausgebaut werden. Ziel ist es, 

die Position als zweitgrößter Projektfinanzierer 

weltweit zu festigen und in 

den wachstumsträchtigen Sektoren Flugund 

Kreuzfahrttouristik zu expandieren. 

Jedoch muss aktuell registriert werden, 

dass das Marktpotenzial bei Projekt- und 

strukturierten Finanzierungen im ersten 

Quartal 2002 vor allem aufgrund der so 

genannten „Enronitis“ stark rückläufig 

ist, sodass der Wettbewerb um das 

verbleibende Neugeschäft erheblich 

verstärkt wird. Dem Asset Backed- 

Geschäft wird in den nächsten Jahren 

eine bedeutende Rolle im Hinblick auf 

Basel II als Alternative zur traditionellen 

Kreditfinanzierung zukommen. 

Im Handel soll die Marktstellung des 

WestLB-Konzerns im Zins- und Derivategeschäft 

zu einer weltweit bedeutenden 

Position ausgebaut werden. Nach den 

zum Teil drastischen Kursrückschlägen in 

2001 rechnen unsere Analysten mit einer 

zwar schleppenden, aber nachhaltigen 

Erholung der Aktienmärkte. Dadurch 

dürfte sich auch die Emissionstätigkeit, 

die im vergangenen Jahr fast zum Erliegen 

kam, verbessern. Mit Effizienzmaßnahmen 

soll die Rentabilität im Segment Handel 

zudem deutlich verbessert werden. 

Das Asset Management erhält durch die 

staatliche Förderung der Altersvorsorge 

in Deutschland neue Impulse. In Kooperation 

mit anderen Unternehmen bietet 

die WestLB Lösungen in der betrieblichen 

Altersvorsorge und sieht hier gute 

Entwicklungschancen. Das Geschäft im

Asset Management wurde 2001 auf 

Europa fokussiert und soll durch weitere 

strategische Partner verstärkt werden. 

Nachdem in 2000 der bereits eingeleitete 

Ausbau der WPS Bank zum gemeinsamen 

Wertpapierhaus der Sparkassenorganisa- 

tion zurückgestellt wurde, ist die Restrukturierung 

in 2001 weiter vorangeschritten. 

Die Migration weiterer nordrhein-westfälischer 

Sparkassen war erfolgreich, 

sodass mit einer weiterhin positiven 

Entwicklung gerechnet wird. 

Im Bereich Dienste sind weitere Kosteneinsparungen 

notwendig. Diese sollen 

vor allem durch Kooperationen mit 

IT-Dienstleistern und dem verstärkten 

Einsatz von Standardsoftware weiter 

vorangetrieben werden. 

Die Umsetzung des Mutter-Tochter- 

Modells sowie die zügige Implementierung 

der geschäftsstrategischen 

Ausrichtung haben für den WestLB- 

Konzern im Jahr 2002 Priorität. Aufgrund 

des bisherigen Verlaufs ist davon auszugehen, 

dass der geplante Termin für die 

Umsetzung der neuen Struktur eingehalten 

wird. Auch wesentliche Maßnahmen 

im Rahmen der strategischen 

Ausrichtung und im Kostenmanagement 

sind eingeleitet beziehungsweise bereits 

umgesetzt. 

Für das Jahr 2002 geht der WestLB- 

Konzern bei einer Belebung der weltweiten 

Konjunktur von einer Verbesserung 

seines Ergebnisses gegenüber dem 

Vorjahr aus. Ziel ist es, bis Ende 2004 das 

Ergebnis vor Ertragssteuern nachhaltig 

zu steigern. Die strukturellen und geschäftsstrategischen 

Voraussetzungen 

dafür sind mit der Zukunftsstruktur 

geschaffen. 


Konzernbilanz zum 31. Dezember 2001 

Aktivseite 

s. Anhang 31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Ziffer 3 3 7 T3 

Barreserve 

a) Kassenbestand 22.611.394,–– ( 37.235) 

b) Guthaben bei Zentralnotenbanken 

darunter: 

bei der Deutschen Bundesbank 

3 1.689.969.656,82 

2.055.389.277,43 ( 752.965) 

c) Guthaben bei Postgiroämtern 17.879,41 ( 6) 

2.078.018.550,84 790.205 

Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur 

Refinanzierung bei Zentralnotenbanken zugelassen sind 

a) Schatzwechsel und unverzinsliche 

Schatzanweisungen sowie ähnliche 

Schuldtitel öffentlicher Stellen 4.470.059.519,52 ( 6.071.756) 

darunter: 

bei der Deutschen Bundesbank refinanzierbar 

3 4.290.768.139,41 

b) Wechsel 32.889.599,85 ( 19.186) 

darunter: 4.502.949.119,37 6.090.942 

bei der Deutschen Bundesbank refinanzierbar 

3 1.601.955,64 

Forderungen an Kreditinstitute 1, 11 

a) täglich fällig 6.869.330.758,41 ( 5.471.945) 

b) andere Forderungen 113.390.297.404,12 (107.089.008) 

darunter: 120.259.628.162,53 112.560.953 

Baudarlehen der Bausparkassen 

3 1.062.020,84 

Forderungen an Kunden 2, 3, 11 159.799.323.936,15 151.359.245 

darunter: 

durch Grundpfandrechte gesichert 

3 15.035.438.657,52 

Kommunalkredite 

3 36.001.459.581,23 

Baudarlehen der Bausparkassen 

3 6.990.170.762,21 

Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere 4, 9, 11 

a) Geldmarktpapiere 

aa) von öffentlichen Emittenten 843.285.799,53 ( 274.923) 

darunter: 

beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 

3 540.005.433,20 

ab) von anderen Emittenten 2.836.099.581,77 ( 2.528.503) 

darunter: 


3 141.210.066,13 3.679.385.381,30 2.803.425 

b) Anleihen und Schuldverschreibungen 

ba) von öffentlichen Emittenten 45.526.985.217,68 ( 32.070.283) 

darunter: 


3 14.133.433.209,64 

bb) von anderen Emittenten 60.956.715.947,06 ( 57.745.021) 

darunter: 


3 28.038.592.310,51 106.483.701.164,74 89.815.304 

c) eigene Schuldverschreibungen 3.952.310.677,42 ( 3.798.093) 

Nennbetrag 3 3.863.452.726,37 114.115.397.223,46 96.416.822 

Übertrag: 400.755.316.992,35 367.218.167 

92 · Konzernabschluss 2001

Passivseite 




Kreditinstituten 12 

a) täglich fällig 13.647.906.732,95 ( 9.927.485) 

b) mit vereinbarter Laufzeit 

oder Kündigungsfrist 144.774.261.432,99 (142.899.390) 

c) Bauspareinlagen 25.236.942,25 ( 34.508) 

158.447.405.108,19 152.861.383 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 13 

a) Einlagen aus dem Bauspargeschäft 

und Spareinlagen 

aa) Bauspareinlagen 7.105.728.298,68 ( 6.798.011) 

ab) Spareinlagen mit vereinbarter 

Kündigungsfrist von 3 Monaten 74.397.496,60 ( 74.060) 

ac) Spareinlagen mit vereinbarter 

ac) Kündigungsfrist von mehr als 3 Monaten 6.334.349,17 ( 8.622) 

7.186.460.144,45 

b) andere Verbindlichkeiten 

ba) täglich fällig 26.982.522.740,37 ( 13.429.238) 

bb) mit vereinbarter Laufzeit 

oder Kündigungsfrist 71.788.026.855,54 ( 77.558.618) 

98.770.549.595,91 

105.957.009.740,36 97.868.549 

Verbriefte Verbindlichkeiten 14 

a) begebene Schuldverschreibungen 83.023.182.546,46 ( 80.281.126) 

b) andere verbriefte Verbindlichkeiten 45.747.106.561,51 ( 31.486.874) 

darunter: 128.770.289.107,97 111.768.000 

Geldmarktpapiere 

3 44.729.827.870,64 

eigene Akzepte und Solawechsel 

im Umlauf 3 51.525.824,77 

Treuhandverbindlichkeiten 15 4.688.402.856,26 5.393.888 

darunter: 

Treuhandkredite 3 4.215.538.516,17 

Sonstige Verbindlichkeiten 16 8.846.249.296,69 6.846.886 

Rechnungsabgrenzungsposten 17 1.466.949.172,73 2.235.047 

Rückstellungen 19 

a) Rückstellungen für Pensionen 

und ähnliche Verpflichtungen 1.558.422.716,32 ( 1.407.554) 

b) Steuerrückstellungen 541.096.351,85 ( 584.815) 

c) andere Rückstellungen 1.806.331.281,90 ( 1.407.775) 

3.905.850.350,07 3.400.144 

Sonderposten mit Rücklageanteil 18 57.532.853,86 58.397 

Nachrangige Verbindlichkeiten 20, 21 6.829.637.486,85 6.736.174 

Übertrag: 418.969.325.972,98 387.168.468 

Konzernabschluss 2001 · 93

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2001 

Aktivseite 

94 · Konzernabschluss 2001 


Ziffer 7 T3 

Übertrag: 400.755.316.992,35 367.218.167 

Aktien und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere 5, 9, 11 5.826.114.190,75 6.097.674 

Beteiligungen 6, 9, 11 4.161.387.313,67 3.613.029 

darunter: 

an Kreditinstituten 

3 1.035.968.118,57 

an Finanzdienstleistungsinstituten 

3 4.623.231,–– 

Assoziierte Unternehmen 6, 9 346.774.651,58 250.910 

Anteile an verbundenen 

Unternehmen 6, 9 298.769.703,83 234.463 

darunter: 

an Kreditinstituten 3 31.959.833,32 

an Finanzdienstleistungsinstituten 

3 536.224,74 

Treuhandvermögen 7 4.688.402.856,26 5.393.888 

darunter: 

Treuhandkredite 

3 4.215.538.516,17 

Ausgleichsforderungen gegen die 

öffentliche Hand einschließlich Schuldverschreibungen 

aus deren Umtausch 565.123.247,17 5.138.896 

Immaterielle Anlagewerte 9 90.426.753,91 95.880 

darunter: 

Geschäftswerte 3 88.093.189,43 

Sachanlagen 9 3.113.829.046,83 1.407.977 

Sonstige Vermögensgegenstände 8 7.886.920.896,50 5.152.028 

Rechnungsabgrenzungsposten 10 4.177.173.265,68 5.437.490 

Summe der Aktiva 431.910.238.918,53 400.040.402

Passivseite 



Übertrag: 418.969.325.972,98 387.168.468 

Genussrechtskapital 21 3.421.257.184,01 3.360.593 

darunter: 

vor Ablauf von 2 Jahren fällig 

3 20.400.546,06 

Fonds für allgemeine Bankrisiken 21 597.328.564,03 554.846 

Eigenkapital 21 

a) gezeichnetes Kapital 1.183.802.265,53 ( 1.183.802) 

b) Kapitalrücklage 3.318.122.748,40 ( 3.318.123) 

c) Gewinnrücklagen 

ca) gesetzliche Rücklagen –,–– ( –) 

cb) satzungsmäßige Rücklagen 529.500.000,–– ( 508.500) 

cc) andere Rücklagen 1.359.900.000,–– ( 1.289.200) 

1.889.400.000,–– 

d) Konzernrücklagen 2.398.020.584,81 ( 2.432.357) 

e) Ausgleichsposten für Anteile 

anderer Gesellschafter 62.081.598,77 ( 129.413) 

f) Konzernbilanzgewinn 70.900.000,–– ( 95.100) 

8.922.327.197,51 8.956.495 

Summe der Passiva 431.910.238.918,53 400.040.402 

Eventualverbindlichkeiten 

a) Eventualverbindlichkeiten aus weitergegebenen 

abgerechneten Wechseln –,–– ( –) 

b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften 

und Gewährleistungsverträgen 21.764.799.189,42 ( 20.997.631) 

c) Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten 

für fremde Verbindlichkeiten 25.371,61 ( 143.136) 

21.764.824.561,03 21.140.767 

Andere Verpflichtungen 22 

a) Rücknahmeverpflichtungen 

aus unechten Pensionsgeschäften –,–– ( –) 

b) Platzierungs- und Übernahmeverpflichtungen –,–– ( 254) 

c) Unwiderrufliche Kreditzusagen 102.363.264.416,66 ( 89.828.398) 

102.363.264.416,66 89.828.652 

Verwaltungsvermögen 40.791.463.614,70 37.411.991 


Konzern Gewinn- und Verlustrechnung 

für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2001 

1. 1.–31. 12. 2001 1. 1.–31. 12. 2000 

3 3 7 T3 

Zinserträge aus 

a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 17.357.085.321,76 (16.978.675) 

b) festverzinslichen Wertpapieren 

und Schuldbuchforderungen 5.584.931.809,37 ( 5.434.951) 

22.942.017.131,13 

Zinsaufwendungen 20.698.484.251,29 (20.694.558) 

2.243.532.879,84 1.719.068 

Laufende Erträge aus 

a) Aktien und anderen nicht 

festverzinslichen Wertpapieren 253.591.342,68 ( 278.836) 

b) Beteiligungen 206.672.843,68 ( 173.299) 

c) Anteilen an verbundenen Unternehmen 58.133.852,05 ( 29.382) 

518.398.038,41 481.517 

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 20.472.713,16 29.277 

Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- 

oder Teilgewinnabführungsverträgen 18.198.722,06 16.072 

Provisionserträge 1.273.069.684,–– ( 1.445.258) 

Provisionsaufwendungen 370.088.696,63 ( 358.833) 

902.980.987,37 1.086.425 

Nettoertrag aus Finanzgeschäften 222.435.416,54 522.217 

Erträge aus dem Leasinggeschäft 206.493.732,85 36.460 

Aufwendungen aus dem Leasinggeschäft 156.478.329,15 38.640 

Sonstige betriebliche Erträge 844.804.468,84 564.099 

Erträge aus der Auflösung des 

Sonderposten mit Rücklageanteil 22.195.191,09 36.137 

Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 

a) Personalaufwand 

aa) Löhne und Gehälter 1.302.687.957,50 ( 1.315.779) 

ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für 

Altersversorgung und für Unterstützung 429.870.414,96 ( 397.257) 

darunter: 1.732.558.372,46 

für Altersversorgung 

3 273.784.229,14 

b) andere Verwaltungsaufwendungen 1.386.840.961,43 ( 1.291.563) 

3.119.399.333,89 3.004.599 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf 

immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 208.159.357,10 231.472 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 285.513.023,03 194.620 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf 

Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie 

Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 1.010.205.835,94 352.888 

darunter: 

Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken 

3 40.912.037,74 

Übertrag: 219.756.271,05 669.053 

96 · Konzernabschluss 2001

1. 1.–31. 12. 2001 1. 1.–31. 12. 2000 

3 7 T3 

Übertrag: 219.756.271,05 669.053 

Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an 

verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen 

behandelten Wertpapieren 235.876.858,33 296.048 

Aufwendungen aus Verlustübernahme 11.917.438,36 20.236 

Einstellungen in den Sonderposten mit Rücklageanteil –,–– – 

Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 443.715.691,02 944.865 

Außerordentliche Erträge 7.187.572,90 ( –) 

Außerordentliche Aufwendungen 43.059.386,17 ( 128.201) 

Außerordentliches Ergebnis – 35.871.813,27 – 128.201 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 188.995.053,46 ( 295.470) 

Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 

„Sonstige betriebliche Aufwendungen“ ausgewiesen 22.596.778,13 ( 24.228) 

211.591.831,59 319.698 

Jahresüberschuss 196.252.046,16 496.966 

Entnahmen aus Gewinnrücklagen 

a) aus den gesetzlichen Rücklagen –,–– ( –) 

b) aus satzungsmäßigen Rücklagen –,–– ( –) 

c) aus anderen Gewinnrücklagen –,–– ( –) 

d) aus Konzernrücklagen 96.677.722,32 ( 136.801) 

96.677.722,32 136.801 

Zuführung zum Landeswohnungsbauvermögen Wfa/Vermögen der 

Investitionsbank der Landesbank Schleswig-Holstein 70.588.813,69 70.102 

Einstellungen in Gewinnrücklagen 

a) in die gesetzlichen Rücklagen –,–– ( –) 

b) in satzungsmäßige Rücklagen 21.000.000,–– ( 21.000) 

c) in andere Gewinnrücklagen 70.700.000,–– ( 89.200) 

d) in Konzernrücklagen 51.354.790,14 ( 342.948) 

143.054.790,14 453.148 

Auf konzernfremde Gesellschafter entfallender Gewinn 8.587.068,38 ( 15.469) 

Auf konzernfremde Gesellschafter entfallender Verlust 200.903,73 ( 52) 

8.386.164,65 15.417 

Konzernbilanzgewinn 70.900.000,–– 95.100 


Konzernanhang 2001 

Aufstellung des Konzernabschlusses Der Konzernabschluss der Westdeutschen 

Landesbank wird nach den Vorschriften 

des Handelsgesetzbuches (HGB) und der 

Verordnung über die Rechnungslegung 

Konsolidierungsgrundsätze Entsprechend den gesetzlichen 

Vorschriften werden die Abschlüsse der 

einzelnen Konzernunternehmen – soweit 

dies nicht ohnehin geschieht – einheitlich 

nach den für die WestLB geltenden 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

aufgestellt. Forderungen und Verbindlichkeiten, 

Aufwendungen und Erträge 

sowie Zwischenergebnisse, die zwischen 

den einbezogenen Unternehmen bestehen 

oder anfallen, werden eliminiert. Auf die 

ergebniswirksamen Konsolidierungsmaßnahmen 

wird, soweit erforderlich, 

eine Steuerabgrenzung vorgenommen. 

98 · Konzernanhang 2001 

Die Jahresabschlüsse jener ausländischen 

Tochterunternehmen, die in fremder 

Währung bilanzieren, wurden zu den 

amtlichen Devisenmittelkursen des 

28. Dezember 2001 umgerechnet. 

Die fortgeschriebenen Bewertungsdifferenzen 

infolge von Devisenkursänderungen 

sind erfolgsneutral in den 

Konzernrücklagen verrechnet. 

der Kreditinstitute (RechKredV) aufgestellt. 

Angaben, die wahlweise in der Bilanz oder 

im Anhang gemacht werden können, 

erfolgen im Anhang. 

Die Erstkonsolidierung von Konzernunternehmen 

erfolgt nach der Buchwertmethode, 

wobei auf die Wertansätze zum 

Konzernbilanzstichtag abgestellt wird. 

Aufwendungen und Erträge, die im Jahr 

der Erstkonsolidierung angefallen sind, 

werden dabei in voller Höhe in der Gewinnund 

Verlustrechnung des Konzerns berücksichtigt. 

Die Jahresergebnisse der 

erstkonsolidierten Konzernunternehmen 

werden gemäß HFA 3/95 aufgrund der 

Einbeziehung zum Konzernbilanzstichtag 

durch Bildung von Ausgleichsposten, die 

als sonstiger betrieblicher Aufwand oder 

Ertrag (Saldo im laufenden Jahr 48,5 Mio c) 

ausgewiesen sind, neutralisiert. 

Im Konzernabschluss 2001 waren 15 

Erstkonsolidierungen zu berücksichtigen; 

dabei wurden bei 4 Unternehmenskäufen 

bzw. -gründungen sowie in 4 weiteren 

Fällen aktivische Unterschiedsbeträge 

aus der Kapitalkonsolidierung von insgesamt 

255,8 Mio c mit den Konzernrücklagen 

verrechnet; in 7 Fällen entstanden

passivische Unterschiedsbeträge in Höhe 

von 54,5 Mio c, die in die Konzernrück- 

lage einzustellen waren. Die Beteiligungsaufstockung 

an einem verbundenen 

Unternehmen führte zu einem aktiven 

Ausgleichsposten von 72,7 Mio c, der 

ebenfalls mit den Konzernrücklagen 

verrechnet wurde. Wesentliche Auswirkungen 

auf die Vermögens- und 

Ertragslage des Konzerns ergaben sich 

durch die Einbeziehung der im Februar 

2001 erworbenen Flugzeugleasinggruppe 

Boullioun Aviation Services Inc. (BAS). 

Das Leasingvermögen des Konzerns 

erhöhte sich um 1.822,0 Mio c. Darüber 

hinaus erhöhte sich der Bilanzposten 

„Assoziierte Unternehmen“. Die Aufwendungen 

aus dem Leasinggeschäft belaufen 

sich auf 144,9 Mio c, die korrespondierenden 

Erträge betragen 192,5 Mio c. 

Um die Transparenz der Gewinn- und 

Verlustrechnung zu erhöhen, sind in dem 

Formblatt die Positionen „Erträge aus dem 

Leasinggeschäft“ und „Aufwendungen 

aus dem Leasinggeschäft“ aufgenommen 

worden. Alle weiteren Ersteinbeziehungen 

hatten keinen nennenswerten Einfluss 

auf die Posten der Bilanz bzw. Gewinnund 

Verlustrechnung des Konzerns. 

Die Equity-Bewertung von 18 assoziierten 

Unternehmen (i.V. 11) erfolgt unverändert 

nach der Buchwertmethode. Bei erstmaliger 

Assoziierung wird auf den Stichtag 

des Konzernabschlusses abgestellt; bei 

einer erstmaligen Assoziierung wurde 

der letzte verfügbare Abschluss zum 

31. März 2001 herangezogen, es entstand 

ein passivischer Unterschiedsbetrag von 

53,2 Mio c. Von der WestLB abweichende 

Bewertungsmethoden bei assoziierten 

Unternehmen werden nicht angepasst. 

Sachverhalte, die eine Eliminierung von 

Zwischenergebnissen erfordern, sind nicht 

bekannt. 

Aus der erstmaligen Bewertung von 

5 über ein Gemeinschaftsunternehmen 

gehaltene assoziierte Unternehmen entstand 

ein aktivischer Unterschiedsbetrag 

von 0,7 Mio c. 

8 assoziierte Unternehmen (i.V. 9) 

werden nicht at-equity bewertet, da 

sie für die Darstellung der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage des Konzerns 

ohne wesentliche Bedeutung sind. 

Die Bilanzergebnisse der einbezogenen 

Tochterunternehmen werden, soweit sie 

nicht im Rahmen der Kapitalkonsolidierung 

aufgerechnet werden, in den Konzernrücklagen 

erfasst. Bei Gemeinschaftsunternehmen 

werden zweckgebunden 

einzusetzende Eigenkapitalteile und stille 

Einlagen in die Kapitalkonsolidierung 

einbezogen. Die Konzernrücklagen 

enthalten sowohl das Ergebnis erfolgswirksamer 

als auch erfolgsneutraler 

Konsolidierungsmaßnahmen. Damit 

entspricht der Konzernbilanzgewinn dem 

Bilanzgewinn der WestLB. 

Konzernanhang 2001 · 99

Konsolidierungskreis Die Zahl der verbundenen Unternehmen 

der WestLB beträgt 224 Gesellschaften 

zum Ende des Geschäftsjahres 2001, von 

denen 81 in den Konzernabschluss einbe- 

Konzernunternehmen der Westdeutschen Landesbank 


141 verbundene Unternehmen werden 

nicht in den Konzernabschluss einbezogen, 

da ihre Berücksichtigung für die Darstellung 

der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

des Konzerns von untergeordneter 

Bedeutung ist bzw. da die Anteile an 

diesen Unternehmen ausschließlich zum 

Zwecke der Weiterveräußerung gehalten 

werden. Die unkonsolidierte Bilanzsumme 

aller 139 Unternehmen, die wegen untergeordneter 

Bedeutung nicht in den 

Konzernabschluss einbezogen werden, 

beträgt 0,18% der Konzernbilanzsumme. 

Darüber hinaus werden 2 verbundene 

Unternehmen nicht in den Konzernabschluss 

einbezogen, da ihre Einbezie- 

zogen worden sind. Im Einzelnen ergab 

sich folgende Zuordnung im Konzernabschluss: 

Vorjahr Zugänge Abgänge Umsetzungen Berichtsjahr 

Verbundene Unternehmen 204 42 22 – 224 

in den Konzernabschluss einbezogen 

in den Konzernabschluss gemäß § 296 Abs. 1 Nr. 3 

73 8 2 + 2 81 

oder Abs. 2 HGB nicht einbezogen 

in den Konzernabschluss gemäß § 295 Abs. 1 HGB 

129 34 20 – 2 141 

nicht einbezogen 2 – – – 2 

Gemeinschaftsunternehmen 3 – – – 3 

Assoziierte Unternehmen gemäß § 311 Abs. 1 HGB 11 7 – – 18 

Assoziierte Unternehmen gemäß § 311 Abs. 2 HGB 9 – 1 – 8 

hung mit der Verpflichtung, ein den tatsächlichen 

Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

des Konzerns zu vermitteln, nicht im 

Einklang steht. 

Die Konzerne der Landesbanken 

Rheinland-Pfalz und Schleswig-Holstein 

(inkl. Hamburgischer Landesbank-Konzern) 

sowie der Westdeutschen ImmobilienBank 

werden als Gemeinschaftsunternehmen 

quotal konsolidiert. 

Der Aufbau des WestLB-Konzerns im 

Einzelnen stellt sich wie folgt dar:

Aufbau des Konzerns der Westdeutschen Landesbank Girozentrale, Düsseldorf/Münster 

Bankkonzerntöchter 

Banque d’Orsay S.A., Paris (100%) (P) 

Banque Européenne pour l’Amérique Latine (BEAL) S.A., 

Brüssel (100%) (P) 

Criterion Investment Management LLC, Houston (100%) (P) 

GEV Gesellschaft für Energie- und Versorgungswerte mbH, 

Dortmund (100%) 

GGF Asset Management S.A., Luxemburg (100%) 

SAO Westdeutsche Landesbank Vostok, Moskau (100%) (P) 

Westdeutsche Landesbank (Hungaria) Rt., 

Budapest (100%) (P) 

Westdeutsche Landesbank (Ireland) plc, Dublin (100%) (P) 

Westdeutsche Landesbank Polska S.A., Warschau (100%) (P) 

WestAM Holding GmbH, Düsseldorf (100%) (P) 

WestAM (USA) General Partner Inc., Addison (100%) 

WestAM (USA) Ltd., Addison (100%) (P) 

WestLB Asia Pacific Ltd., Singapur (100%) (P) 

WestLB Asset Management (Australia) Pty. Ltd., Sydney (51%) (P) 

WestLB Asset Management (Japan) Co. Ltd., Tokio (100%) (P) 

WestLB Asset Management Kapitalanlagegesellschaft mbH, 

Düsseldorf (90%) (P) 

WestLB Asset Management (Luxembourg) S.A., 

Luxemburg (100%) 

WestLB Asset Management (UK) Ltd., London (100%) (P) 

WestLB Asset Management (USA) LLC, Chicago (100%) (P) 

WestLB Europa Holding AG, Düsseldorf (100%) (P) 

WestLB Europe (UK) Holdings Ltd., London (100%) (P) 

WestLB Fund Investments Ltd., London (100%) (P) 

WestLB International S.A., Luxemburg (100%) (P) 

WestLB (Italia) Finanziaria S.p.A., Mailand (100%) (P) 

WestLB New York Capital Investment Ltd., Jersey (100%) 

WestLB Panmure Ltd., London (100%) (P) 

WestLB Panmure Securities Inc., Dover (100%) (P) 

WestLB Research GmbH, Düsseldorf (100%) 

WestLB Securities Pacific Ltd., Hongkong (100%) (P) 

WestLB Systems GmbH, Düsseldorf (100%) 

WestLB UK Ltd., London (100%) (P) 

WPS WertpapierService Bank AG, Düsseldorf (100%) 

Landesbank Rheinland-Pfalz – Konzern –, Mainz (37,5%)* 

Landesbank Schleswig-Holstein – Konzern –, Kiel (39,9%)* 

Westdeutsche ImmobilienBank – Konzern –, Mainz (50%)* 

Sonstige Konzerntöchter 

Boullioun Aircraft Holding Company Inc., Bellevue (100%) 

Boullioun Aviation Services Inc., Bellevue (100%) 

Jet Leasing PTY Limited, Sydney (100%) 

West Merchant Bank Ltd., London (100%) (P) 

Westdeutsche Landesbank (France) S.A., Paris (100 %) (P) 

Westdeutsche Spielbanken GmbH & Co. KG, Münster (100%) 

Westdeutsche Lotterie GmbH & Co. OHG, Münster (100%) 

WestKB Westdeutsche Kapitalbeteiligungsgesellschaft 

mbH, Düsseldorf (100%) 

WestLB Europe (UK) Fund Ltd., London (100%) (P) 

WestLB Finance (Credits) Ltd., London (100%) (P) 

WestLB Finance Curaçao N.V., Willemstad (100%) (P) 

WestLB Finance Netherlands B.V., Amsterdam (100%) (P) 

WestLB Finance UK plc, London (100%) (P) 

WestLB Property Services Ltd., London (100%) 

WestLeasing Westdeutsche Leasing Holding GmbH, 

Düsseldorf (100%) 

Woolgate Investments CV, Amsterdam (100%) 

Weitere 33 in den Konzernabschluss einbezogene 

verbundene Unternehmen 

Westdeutsche Lotto-Vertriebs GmbH, Münster (100%) 

WestLB Panmure (Hungaria) Rt., Budapest (100%) 

WestLB Securities Australia Limited, Sydney (100%) 

WestRM – West Risk Markets AG, Zug (100%) (P) 

Weitere 139 nicht in den Konzernabschluss 

einbezogene verbundene Unternehmen 

26 assoziierte Unternehmen 

Nachrichtlich Gesellschaften außerhalb des Konzerns, aber mit 

Patronatserklärungen: 

West Pensionsfonds AG, Düsseldorf (49,90%) (P) 

West Pensionskasse AG, Düsseldorf (49,90%) (P) 

* = quotal konsolidiert 

(P) = vom Geltungsbereich der Patronatserklärungen der WestLB für Konzerntöchter erfasst 


Bilanzierungs- und 

Bewertungsgrundsätze 


Für den Konzern gelten die Ausweis-, 

Bewertungs- und Verfahrensgrundsätze 

der WestLB. Entsprechend den gesetzlichen 

Vorschriften werden die Abschlüsse 

der einzelnen Konzernunternehmen, die 

dem Konzernabschluss zugrunde liegen, 

einheitlich nach den für die WestLB 

geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

erstellt. 

Die Bewertung der Vermögensgegenstände, 

der Verbindlichkeiten und der 

schwebenden Geschäfte erfolgt gemäß 

§§ 252 ff. und §§ 340 ff. HGB. 

Forderungen werden mit ihrem Restkapital, 

vermindert um Restdisagien, ausgewiesen. 

Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag 

passiviert; die zugehörigen 

Disagien sind als aktive Rechnungsabgrenzungsposten 

erfasst. Agien zu 

Forderungen oder Verbindlichkeiten 

werden als aktivische bzw. passivische 

Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen. 

Die zum Bilanzstichtag ermittelten 

anteiligen Zinsen werden mit der zugrunde 

liegenden Forderung oder Verbindlichkeit 

bilanziert. Die Abgrenzung 

der Posten aus dem Emissions- und 

Darlehensgeschäft erfolgt nach der zinsanteiligen 

Methode. Wechsel sowie 

Schatzwechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen 

werden abgezinst mit den 

effektiven Hereinnahmesätzen ausgewiesen. 

Unverzinsliche Mitarbeiterdarlehen 

sind entsprechend den steuerlichen 

Vorschriften mit dem Restkapital 

ausgewiesen. Die un- oder minderverzinslichen 

Darlehen der Wohnungsbauförderungsanstalt 

Nordrhein-Westfalen (Wfa) 

bzw. der Investitionsbank der Landesbank 

Schleswig-Holstein sind mit dem Barwert 

angesetzt. Begebene Zerobonds 

sind mit dem Emissionswert zuzüglich 

zeitanteiliger Zinsen bis zum Bilanzstichtag 

passiviert. 

Erkennbaren Risiken im Kreditgeschäft 

wurde durch die Bildung von Einzelwertberichtigungen 

und Rückstellungen ausreichend 

Rechnung getragen. Für latente 

Risiken im Forderungs- und Eventualforderungsbestand 

bestehen Pauschalwertberichtigungen, 

die analog zu den 

steuerlichen Bewertungsmethoden 

gebildet wurden. 

Die Wertpapiere der Liquiditätsreserve 

werden nach dem strengen Niederstwert- 

prinzip zu Börsenkursen oder niedrigeren 

Buchkursen bewertet. 

Die Wertpapiere des Anlagevermögens 

(Finanzanlagebestand) werden zu Anschaffungskosten 

bewertet. Die Unterschiedsbeträge 

zwischen Anschaffungskosten 

und Rückzahlungsbetrag werden 

zeitanteilig erfolgswirksam vereinnahmt. 

Soweit Wertpapiere des Finanzanlagebestandes 

zu Werten bilanziert sind, die 

über den aktuellen Markt- oder Börsenwerten 

liegen, sind diese Teile als „wie 

Anlagevermögen bewertet“ im Anhang 

gesondert angegeben. Diese Angabe 

verändert sich im Zeitablauf bestands-, 

aber auch zins- bzw. kursinduziert. 

Für die im Rahmen des Eigenhandels des 

WestLB-Konzerns gehaltenen Bestände 

an Aktien, Anleihen, derivativen Produkten

und übrigen Handelsgegenständen werden 

zum Bilanzstichtag einzelgeschäftsbezogen 

die Marktwerte ermittelt. 

Die Bewertung erfolgt mit Börsen- oder 

Marktpreisen bzw. mit dem beizulegenden 

Wert; Anteilzinsen, Einmalzahlungen und 

Optionsprämien werden dabei berücksichtigt. 

Die einzeln ermittelten Bewertungsergebnisse 

werden innerhalb von 

Makroportfolios konzernunternehmensübergreifend 

(ohne Gemeinschaftsunternehmen) 

zusammengefasst. Euro- 

Teilnehmerwährungen werden zu einer 

Einheit zusammengefasst. Die Portfolios 

sind nach Risikokategorien (Zinsen, Aktien 

und sonstige Preisrisiken) und innerhalb 

dieser Risikokategorien nach Währungen, 

Aktiengattungen und übrigen Basisinstrumenten 

abgegrenzt. Innerhalb dieser 

Makroportfolios erfolgt eine Verrechnung 

der positiven mit negativen Bewertungsergebnissen; 

danach verbleibende positive 

Bewertungsergebnisse werden innerhalb 

eines Portfolios mit negativen realisierten 

Ergebnissen verrechnet. Verbleibende 

unrealisierte Gewinne werden nicht vereinnahmt, 

unrealisierten Verlusten wird 

durch Abschreibungen und Rückstellungen 

Rechnung getragen. Die laufenden 

Ergebnisse aus Handelsbeständen 

(Zinserträge, Dividendenerträge) sowie 

die Refinanzierungskosten wurden als 

Teil des Zinsergebnisses in der Ertragsrechnung 

ausgewiesen. Kursgewinne 

und -verluste sowie erhaltene und 

empfangene Zahlungen aus Termingeschäften 

und anderen derivativen 

Geschäften sowie aus Optionsgeschäften 

sind, soweit sie aus Handelsgeschäften 

resultieren, im Nettoertrag aus Finanzgeschäften 

erfasst. Bei geschäftlich entsprechend 

ausgerichteten Handelsportfolios 

in Aktienprodukten werden auch 

die Dividendenerträge im Nettoertrag aus 

Finanzgeschäften ausgewiesen. 

Beteiligungen und Anteile an verbundenen 

Unternehmen werden zu Anschaffungskosten 

angesetzt; bei voraussichtlich 

dauerhafter Wertminderung werden 

Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden 

Wert vorgenommen. 

Sachanlagen, deren Nutzung zeitlich 

begrenzt ist, werden entsprechend den 

jeweiligen steuerlichen Vorschriften abgeschrieben, 

geringwertige Wirtschaftsgüter 

werden im Jahr der Anschaffung 

voll abgeschrieben. Abweichend dazu 

werden die im Leasingvermögen enthaltenen 

Flugzeuge über 20 Jahre abgeschrieben. 

Rückstellungen bestehen für ungewisse 

Verbindlichkeiten und schwebende 

Verluste in ausreichender Höhe; eine 

Jubiläumsrückstellung wird in steuerlich 

zulässiger Höhe gebildet. Die Rückstellungen 

für Pensionsverpflichtungen 

wurden unter Beachtung von § 6 a EStG 

versicherungsmathematisch ermittelt. 

Der Anpassung der Pensionsrückstellungen 

an die 1999 aktualisierten Richttafeln 

wurde zeitanteilig ausreichend 

Rechnung getragen. Für sich abzeichnende 

Restrukturierungsaufwendungen 

aus der Neuausrichtung der WestLB 

wurde eine Rückstellung gebildet. 



Es besteht ein Fonds für allgemeine 

Bankrisiken gemäß § 340 g HGB in Höhe 

von 597,3 Mio c. Dem Fonds wurde ein 

Betrag von 40,9 Mio c zugeführt. 

Das Eigenkapital des WestLB-Konzerns 

umfasst die Sonderrücklage Wohnungsbauförderung 

der WestLB sowie als Teil 

der Konzernrücklage die Zweckrücklage 

der Landesbank Schleswig-Holstein und 

das Sonderkapital der Hamburgischen 

Wohnungsbaukreditanstalt auf quotaler 

Währungsumrechnung Die Währungsumrechnung erfolgt gemäß 

§ 340 h HGB sowie BFA 3/95. Auf 

Fremdwährung lautende Vermögensgegenstände 

und Schulden sowie nicht 

abgewickelte Fremdwährungskassageschäfte 

sind mit dem Kassamittelkurs 

des Bilanzstichtages umgerechnet, 

schwebende Termingeschäfte (Devisentermin-, 

Devisenoptions- und Devisenfuturegeschäfte) 

zum Terminkurs bzw. 

Optionspreis am Bilanzstichtag. Kursgesicherte 

Aufwendungen und Erträge 

werden zum Sicherungskurs umgerechnet. 

Swapprämien aus kursgesicherten Bilanzposten 

werden zeitanteilig abgegrenzt 

und im Zinsergebnis ausgewiesen. 

Basis. Die Jahresergebnisse der Wohnungsbauförderungsanstalt 

Nordrhein- 

Westfalen und der Investitionsbank der 

Landesbank Schleswig-Holstein werden 

im Konzernjahresüberschuss ausgewiesen. 

Entsprechend den jeweiligen landesrechtlichen 

Vorschriften sind die Ergebnisse 

den zugrundeliegenden Kapitalpositionen 

der Förderbereiche der beiden 

Landesbanken zugeführt worden. 

Die auf Fremdwährung lautenden Bilanzbestände 

und schwebenden Geschäfte 

des WestLB-Konzerns sind besonders 

gedeckt und gemäß § 340 h Abs. 2 Satz 2 

HGB bewertet. Dementsprechend werden 

alle Aufwendungen und Erträge aus der 

Währungsumrechnung gemäß § 340 h 

Abs. 2 Satz 1 und 2 HGB in der Erfolgsrechnung 

erfasst; auszusondernde 

Erträge ergeben sich nicht, da die am 

Bilanzstichtag bestehenden Positionen 

im Devisenhandel zeitnah begründet 

sind. Das positive Ergebnis aus der einzelgeschäftsbezogenen 

Bewertung der 

schwebenden Devisengeschäfte ist 

saldiert unter den sonstigen Vermögensgegenständen 

ausgewiesen.

Termingeschäfte/Derivative Produkte Die Unternehmen des WestLB-Konzerns 

schließen im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit 

währungs-/zinsbezogene und 

sonstige Termingeschäfte bzw. derivative 

Geschäfte in folgenden Bereichen ab: 

� Währungsbezogene Termingeschäfte/ 

Derivative Produkte 

Devisentermingeschäfte, Devisenoptionsgeschäfte 

als Stillhalter und 

Berechtigter, Devisenterminkontrakte, 

begebene Währungsoptionsscheine, 

Währungsswaps und Zins-/Währungsswaps. 

� Zinsbezogene Termingeschäfte/ 


Zinsswaps, Zinsfutures, Forward Rate 

Agreements (FRAs), Zinsoptionen als 

Stillhalter und Berechtigter, begebene 

Zinsoptionsscheine, Zinscaps, Zinsfloors, 

Zinscollars und Swaptions. 

Derivative Geschäfte – Darstellung der Durchschnittsvolumen – Konzern 

� Aktienkursbezogene Termingeschäfte/ 


Aktienterminkontrakte, Aktienoptionen 

als Stillhalter und Berechtigter, Indexterminkontrakte, 

Indexoptionen als Stillhalter 

und Berechtigter, begebene Aktienund 

Indexoptionsscheine, edelmetallpreisbezogene 

Termingeschäfte, Swaps, 

Futures und Optionen. 

� Kreditderivate als Stillhalter und 

Berechtigter 

Credit Default Swaps, Total Return 

Swaps und Credit Linked Notes. 

Die jahresdurchschnittlichen Nominal- 

werte des WestLB-Konzerns bei derivativen 

Geschäften und übrigen Termingeschäften 

lagen im Geschäftsjahr 2001 bei 1.966,2 

(i.V. 1.553,4) Mrd c. 

Durchschnitt 1. 1.–31. 12. 2001 Nominalwerte Kreditrisikoäquivalente Wiederbeschaffungskosten 

in Mio 3 

2001 2000 2001 2000 2001* 2000* 

Zinsrisiken 1.582.101 1.248.551 7.197 5.106 19.248 12.770 

Währungsrisiken 348.690 285.511 5.159 4.314 8.842 7.961 

Aktien- und sonstige Preisrisiken 10.754 11.161 259 307 337 670 

Risiken aus Kreditderivaten 24.621 8.161 279 48 47 6 

Derivative Geschäfte insgesamt 1.966.166 1.553.384 12.894 9.775 28.474 21.407 

* Angaben ohne Banque d’Orsay S.A. 



Die Ermittlung der Kreditrisikoäquivalente 

und Wiederbeschaffungskosten erfolgt 

auf Basis der Marktbewertungsmethode 

entsprechend den bankaufsichtsrechtlichen 

Vorgaben. Bei der Berechnung der 

Marktwerte werden nur die Kontrakte berücksichtigt, 

bei denen das Eindeckungsgeschäft, 

das bei einem Ausfall des 

Kontrahenten zur Wiederherstellung der 

vorherigen Position erforderlich wäre, 

zu einem zusätzlichen Aufwand oder 

geringeren Erlös führen würde; eine Verrechnung 

von Eindeckungsgewinnen mit 

Eindeckungsverlusten erfolgt nicht. Die 

Ermittlung der Kreditrisikoäquivalente 

erfolgt unter Berücksichtigung einer entsprechenden 

Kontrahentengewichtung 

und des prozentualen Add-on für alle 

derivativen Geschäfte. Ein Netting erfolgt 

bei der Ermittlung der Kreditrisikoäquivalente 

und der Wiederbeschaffungskosten 

nicht. 

Der Anteil der Kreditrisikoäquivalente 

gemäß Grundsatz I an den gesamten 

Adressenausfallrisiken (gewichtete Risikoaktiva 

und Anrechnungsbetrag für das 

Adressenausfallrisiko des Handelsbuches) 

der WestLB-Gruppe gemäß §§ 10, 10 a 

KWG beträgt 8,37% (i.V. 6,61%). Bei der 

Ermittlung der Kreditrisikoäquivalente für 

bankaufsichtsrechtliche Zwecke wird das 

Close-out-Netting angewandt. Hierdurch 

wurden die durchschnittlichen Kreditrisikoäquivalente 

um ca. 42,9% (i.V. 28,0%) 

reduziert. 

Das Gesamtvolumen der Termingeschäfte 

bzw. derivativen Geschäfte des WestLB- 

Konzerns am Bilanzstichtag beträgt 

auf Basis von Nominalwerten 2.184,9 

(i.V. 1.536,1) Mrd c. Der Schwerpunkt liegt 

unverändert bei den Zinsrisiken, deren 

Anteil auf ca. 82,2% (i.V. 81%) des 

Gesamtvolumens anstieg. 

Neben den in der Tabelle aufgeführten 

Kreditderivaten des Handelsbestandes 

wurden Kreditderivate auch dem Anlagebestand 

zugeordnet. Das Volumen der 

Kreditderivate des Anlagebestandes, bei 

denen der WestLB-Konzern als Sicherheitennehmer 

auftritt (Käufe), betrug zum 

31. 12. 2001 2.747 Mio c. Kreditderivate 

des Anlagebestandes, bei denen der 

WestLB-Konzern als Sicherheitengeber 

bzw. Garantiegeber fungiert (Verkäufe), 

bestanden zum 31. 12. 2001 in einer 

Höhe von 4.642 Mio c und sind in den 

Eventualverbindlichkeiten enthalten.

Derivative Geschäfte – Darstellung der Volumen – Konzern 

in Mio 3 Nominalwerte Kreditrisikoäquivalente Wiederbeschaffungskosten 

Zinsrisiken 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001* 31. 12. 2000* 

Zinsswaps 1.074.023 851.070 6.778 5.044 18.397 12.942 

FRAs 118.810 72.585 21 14 85 61 

Zinsoptionen, Swaptions 

– Käufe 43.543 28.030 349 233 1.040 615 

– Verkäufe 40.962 29.049 – – – – 

Börsenkontrakte 306.122 124.609 – – – – 

Caps, Floors 122.702 95.182 323 218 986 522 

Sonstige Zinstermingeschäfte 90.131 44.422 945 199 1.799 297 

Zinsrisiken insgesamt 1.796.293 1.244.947 8.416 5.708 22.307 14.437 

Währungsrisiken 

Devisentermingeschäfte 189.983 144.274 1.531 1.424 3.775 3.662 

Zins-/Währungsswaps/Währungsswaps 111.385 82.898 3.208 2.794 3.722 3.926 

Devisenoptionen 

– Käufe 22.999 23.474 196 185 480 462 

– Verkäufe 21.535 21.409 – – – – 

Börsenkontrakte 1.640 675 – – – – 

Sonstige Währungstermingeschäfte 2.031 2.057 75 54 64 38 

Währungsrisiken insgesamt 349.573 274.787 5.010 4.457 8.041 8.088 

Aktienrisiken und sonstige Risiken 

Aktientermingeschäfte – 3 – – – – 

Aktienoptionen 

– Käufe 1.261 2.383 62 195 95 728 

– Verkäufe 1.134 2.633 – – – – 

Börsenkontrakte 3.919 2.697 – – – – 

Sonstige Termingeschäfte 

Aktienrisiken und sonstige 

3.671 1.253 154 82 171 129 

Risiken insgesamt 9.985 8.969 216 278 266 857 

Kreditderivate 

– Käufe 11.178 2.571 54 50 55 19 

– Verkäufe 

Risiken aus Kreditderivaten 

17.915 4.786 – 54 – 2 

insgesamt 29.093 7.357 54 104 55 21 

Derivative Geschäfte insgesamt 2.184.944 1.536.060 13.696 10.547 30.669 23.403 



Derivative Geschäfte – Kontrahentengliederung 


Der WestLB-Konzern schließt derivative 

Geschäfte vor allem mit erstklassigen 

Die derivativen Geschäfte des WestLB- 

Konzerns sind fast ausschließlich Handelsgeschäfte; 

Kundengeschäfte werden 

über die Handelsbereiche abgeschlossen. 

Kontrakte zur Absicherung eigener 

Bestände schlagen sich über interne 

Kontrakte im Handelsbestand nieder. Die 

Adressen, vornehmlich mit OECD-Banken 

im In- und Ausland, ab. 

in Mio 3 Nominalwerte Kreditrisikoäquivalente Wiederbeschaffungskosten 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001* 31. 12. 2000* 

OECD-Banken 1.435.887 1.073.852 6.498 5.307 21.223 17.001 

Banken außerhalb der OECD 6.617 5.040 77 47 107 75 

Kunden (inkl. Börsenkontrakte) 740.169 455.199 7.092 5.170 9.228 6.112 

Öffentliche Stellen 2.271 1.969 29 22 111 215 

Summe 2.184.944 1.536.060 13.696 10.546 30.669 23.403 


Derivative Geschäfte – Fristengliederung 

Fristigkeit liegt bei Währungskontrakten 

vornehmlich im kurzfristigen Bereich, 

die Zinskontrakte verteilen sich über das 

gesamte Laufzeitspektrum; rund 22% 

(i.V. 29%) haben eine Restlaufzeit von 

mehr als 5 Jahren. 

Nominalwerte Zinsrisiken Währungsrisiken Aktienrisiken und Risiken aus 

in Mio 3 sonstige Risiken Kreditderivaten 

nach Restlaufzeiten 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001 31. 12. 2000 31. 12. 2001 31. 12. 2000 

– bis 3 Monate 473.294 201.592 146.580 104.715 4.793 4.531 – 136 

– mehr als 3 Monate 372.830 236.800 95.189 83.063 2.592 1.253 27 601 

– 1 bis 5 Jahre 552.137 440.473 71.667 56.164 2.490 3.113 7.628 2.434 

– über 5 Jahre 398.032 366.082 36.137 30.845 110 72 21.438 4.186 

Insgesamt 1.796.293 1.244.947 349.573 274.787 9.985 8.969 29.093 7.357

Forderungen an Kreditinstitute (1) 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Forderungen an Forderungen an Forderungen an Forderungen an 

angeschlossene andere angeschlossene andere 

Kreditinstitute Kreditinstitute Kreditinstitute Kreditinstitute 

täglich fällig 472,6 6.396,8 891,7 4.580,2 


– bis 3 Monate 1.519,9 44.575,1 1.070,9 39.625,4 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 1.475,3 12.735,0 1.122,2 11.726,0 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 8.433,5 21.505,7 7.864,2 20.946,8 

– mehr als 5 Jahre 11.322,8 11.822,9 10.795,0 13.938,6 

Insgesamt 23.224,1 97.035,5 21.744,0 90.817,0 

Bilanzausweis 120.259,6 112.561,0 

darunter: 

– Baudarlehen der Bausparkassen 0,8 0,2 0,6 0,3 

In den Forderungen gegenüber anderen 

Kreditinstituten sind Forderungen gegenüber 

Beteiligungsunternehmen in Höhe 

von 2.630,7 (i.V. 2.248,6) Mio c enthalten. 

Auf das Leasinggeschäft entfallen 

Forderungen von 485,0 (i.V. 459,1) Mio c. 

Forderungen an Kunden (2) 31. 12. 2001 31. 12. 2000 


Mio 7 Mio 3 

– bis 3 Monate 47.493,2 54.053,9 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 22.955,1 17.725,8 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 39.656,2 32.979,0 

– mehr als 5 Jahre 49.694,8 46.600,6 


darunter: 

– Forderungen mit unbestimmter Laufzeit 3.025,0 1.421,0 

– an nicht einbezogene verbundene Unternehmen 325,9 326,4 

– an Beteiligungsunternehmen 1.028,0 1.534,3 

– aus dem Leasinggeschäft 3.561,5 3.750,3 

– Baudarlehen der Bausparkassen 6.990,2 6.846,3 

– Ausleihungen der Wohnungsbauförderungsanstalten 5.439,6 5.410,7 


Durch Grundpfandrechte gesicherte 

Forderungen (3) 


festverzinsliche Wertpapiere (4) 


Forderungen an Kunden nach Restlaufzeiten 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

– bis 3 Monate 831,2 500,0 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 751,8 808,4 


– mehr als 5 Jahre 9.701,4 9.755,9 


darunter: 

– Baudarlehen der Bausparkassen 2.894,2 2.839,9 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Schuldverschreibungen und 

andere festverzinsliche Wertpapiere 


darunter: 

Beträge, die bis zum 31. 12. des folgenden 

Geschäftsjahres fällig werden 21.003,1 16.676,1 

Zusammensetzung nach Produkten 

– Geldmarktpapiere 

– Anleihen und Schuldverschreibungen 

3.679,4 2.803,4 

öffentlicher Emittenten 

– Anleihen und Schuldverschreibungen 

45.527,0 32.070,3 

anderer Emittenten 60.956,7 57.745,0 

– eigene Schuldverschreibungen 3.952,3 3.798,1 

Zusammensetzung nach Börsennotierung 

– börsennotiert 97.869,4 80.114,1 

– nicht börsennotiert 16.246,0 16.302,7 

Zusammensetzung nach Konzernzugehörigkeit 

– Wertpapiere von Beteiligungsunternehmen 2.377,1 1.879,0

Aktien und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere (5) 

Es werden geführt: 

� 36,3 (i.V. 26,6) Mrd c 

als Handelsbestand 

� 15,7 (i.V. 16,1) Mrd c 

als Liquiditätsreserve 

� 62,1 (i.V. 53,8) Mrd c 

als Finanzanlagebestand 

Von den in dieser Position enthaltenen 

börsenfähigen Wertpapieren in Höhe von 

2.289,2 (i.V. 2.440,9) Mio c sind 1.749,0 

(i.V. 1.880,2) Mio c börsennotiert. Der 

Ausweis enthält Anteile an Spezialfonds 

in Höhe von 3.536,9 (i.V. 3.658,3) Mio c, 

die sich überwiegend aus börsennotierten 

Titeln zusammensetzen. 

Von den Beständen an Aktien und anderen 

nicht festverzinslichen Wertpapieren 

werden geführt: 

Der Finanzanlagebestand in Höhe von 

62,1 (i.V. 53,8) Mrd c ist Teil des Anlagevermögens. 

Zum Bilanzstichtag waren im 

WestLB-Konzern Finanzanlagen in Höhe 

von 18,2 (i.V. 19,8) Mrd c zum gemilderten 

Niederstwert angesetzt. Hiervon entfallen 

4,7 (i.V. 3,9) Mrd c auf Anleihebestände, 

die in Verbindung mit Zinsswaps angeschafft 

wurden (Asset Swaps) und deren 

wirtschaftlicher Wert damit den bilanzierten 

Anschaffungskosten entspricht. 

� 1,0 (i.V. 1,8) Mrd c 

als Handelsbestand 

� 2,0 (i.V. 2,2) Mrd c 

als Liquiditätsreserve 

� 2,8 (i.V. 2,1) Mrd c 

als Finanzanlagebestand, der überwiegend 

die Anteile der von dem 

WestLB-Konzern gehaltenen 

Spezialfonds enhält. 


Beteiligungen, Assoziierte 

Unternehmen und Anteile an 

verbundenen Unternehmen (6) 


Die Beteiligungen und Assoziierten Unternehmen 

des WestLB-Konzerns in Höhe 

von 4.508,2 (i.V. 3.863,9) Mio c enthalten 

börsenfähige Wertpapiere von 2.848,6 

(i.V. 2.787,3) Mio c, von denen 2.763,4 

(i.V. 2.708,4) Mio c börsennotiert und 

85,1 (i.V. 78,9) Mio c nicht börsennotiert 

sind. 

Die Beteiligungen gemäß §§ 285 Nr. 11, 

313 Abs. 2 HGB sind in einer gesonderten 

Aufstellung aufgeführt, die beim 

Amtsgericht in Düsseldorf hinterlegt ist. 

Von der Ausnahme gemäß §§ 286 Abs. 3 

Nr. 2, 313 Abs. 3 HGB wurde in 6 Fällen 

Gebrauch gemacht. 

Von den Anteilen an verbundenen Unternehmen 

in Höhe von insgesamt 298,8 

(i.V. 234,5) Mio c sind 49,3 (i.V. 66,6) Mio c 

in börsenfähigen Wertpapieren verbrieft. 

Treuhandvermögen (7) 31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Forderungen an Kreditinstitute 177,1 803,9 

Forderungen an Kunden 4.092,1 4.160,3 

Anleihen und Schuldverschreibungen –,– 0,1 

Anteile an RWI-Fonds 419,2 429,5 

Beteiligungen –,– 0,1 

Sonstige –,– –,– 

Insgesamt 4.688,4 5.393,9

Sonstige Vermögensgegenstände (8) Die Bilanzposition von insgesamt 7.886,9 

(i.V. 5.152,0) Mio c enthält die folgenden 

wesentlichen Bestandteile: 

Anlagevermögen (9) 

� 3.716,0 (i.V. 1.592,5) Mio c 

Ausgleichsposten aus der Bewertung 

der Handelsgeschäfte 

� 1.681,6 (i.V. 1.953,5) Mio c 

Prämien für Optionsrechte 

� 654,5 (i.V. 444,1) Mio c 

Steuererstattungsansprüche, überwiegend 

aus einbehaltener Körperschaftsteuer 

und Kapitalertragsteuer 

auf Beteiligungserträge und 

Dividenden 

in Mio 3 Anschaffungs-/ Zugänge Abgänge Abschrei- Restbuch- Restbuch- Abschrei- 

Herstellungs- bungen wert wert bungen 

kosten insgesamt Geschäfts- 

1. 1. 2001 31. 12. 2001 31. 12. 2000 jahr 

Schuldverschreibungen/Aktien 

und andere Wertpapiere des 

Anlagevermögens 

Anteile an verbundenen 

51.104,1 17.547,6 4.661,4 156,2 63.834,1 54.747,5 58,5 

Unternehmen 

Beteiligungen, 

259,2 886,1 665,7 180,8 298,8 234,5 2,1 

Assoziierte Unternehmen 

Immaterielle 

3.853,2 1.813,6 1.011,5 151,1 4.508,2 3.863,9 18,4 

Vermögensgegenstände 4,0 2,2 1,2 2,7 2,3 0,6 0,4 

Geschäftswerte 120,2 15,6 2,0 45,8 88,0 95,3 9,7 

Grundstücke und Gebäude 

Betriebs- und 

1.134,7 475,3 424,9 429,8 755,3 860,5 23,6 

Geschäftsausstattung 1.464,8 607,7 715,1 962,7 394,7 416,9 171,1 

Leasingvermögen 

Sonstiges 

170,6 2.238,9 131,0 333,8 1.944,7 102,5 116,8 

Sachanlagevermögen 39,0 10,3 20,2 9,9 19,2 28,1 3,4 


Aktive Rechnungsabgrenzungsposten 

(10) 

Nachrangige 

Vermögensgegenstände (11) 


Verschiedene Konzerngesellschaften 

haben ihren Grundbesitz im Wesentlichen 

ertragsteuerneutral auf Grundstücksgesellschaften 

übertragen. Daraus resultiert 

ein Abgang in Höhe von 283,6 Mio c 

im Anlagevermögen und ein Zugang 

bei den Beteiligungen von 368,1 Mio c. 

Die Veränderungen im Geschäftsjahr 

umfassen neben den Zu- und Abgängen 

auch die Bestandsveränderungen aufgrund 

der zeitanteiligen Auflösung von 

Agio und Disagio bei Wertpapieren. In 

den Zugängen zum Leasingvermögen 

sind mit 1.822,0 Mio c die Flugzeuge der 

Boullioun-Gesellschaften enthalten. 

In den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind enthalten: 

Von den Grundstücken und Gebäuden 

werden von dem WestLB-Konzern 

Immobilien mit einem Buchwert von 

462,8 (i.V. 628,9) Mio c im Rahmen der 

eigenen Geschäftstätigkeit genutzt. 

Grundstücke und Gebäude, die im Zuge 

des Rettungserwerbs von dem Konzern 

übernommen wurden und länger als 

5 Jahre im Bestand waren, wurden 

mit einem Buchwert in Höhe von 26,6 

(i.V. 28,3) Mio c aus den sonstigen Vermögensgegenständen 

in die Sachanlagen 

umgegliedert. 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Agio aus Forderungen 31,5 21,7 

Disagio aus Emissionsgeschäft 472,4 539,6 

Disagio aus Verbindlichkeiten 777,9 520,6 

Sonstiges 2.895,4 4.355,6 


Nachrangige Vermögensgegenstände sind in den folgenden Bilanzpositionen enthalten: 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Forderungen an Kreditinstitute 353,5 112,9 

Forderungen an Kunden 


87,8 38,6 

festverzinsliche Wertpapiere 237,4 219,4 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 12,1 14,1 

Beteiligungen 9,6 9,6 

Insgesamt 700,4 394,6

In Pension gegebene 

Vermögensgegenstände 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (12) 

Von den ausgewiesenen Aktiva wurden 

vom WestLB-Konzern 47.438,9 

(i.V. 37.722,3) Mio c im Rahmen von 

echten Pensionsgeschäften an 

Pensionsnehmer übereignet. 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten 

gegenüber gegenüber gegenüber gegenüber 

angeschlossenen anderen angeschlossenen anderen 

Kreditinstituten Kreditinstituten Kreditinstituten Kreditinstituten 

täglich fällig 4.388,5 9.259,4 1.286,8 8.640,7 


– bis 3 Monate 4.324,7 75.896,3 3.322,9 81.134,1 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 98,9 28.113,5 195,4 22.023,8 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 222,2 15.603,0 95,4 16.441,3 

– mehr als 5 Jahre 262,7 20.252,9 155,5 19.531,0 

Bauspareinlagen 17,6 7,7 25,4 9,1 

Insgesamt 9.314,6 149.132,8 5.081,4 147.780,0 


In den Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten sind Verbindlichkeiten 

gegenüber Unternehmen, mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis besteht, in Höhe 

von 2.348,8 (i.V. 2.087,3) Mio 3 enthalten. 



gegenüber Kunden (13) 


31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Spareinlagen und Bauspareinlagen 7.186,5 6.880,7 

darunter: 

Spareinlagen mit vereinbarten Kündigungsfristen 

– bis 3 Monate 1,0 0,9 

– mehr als 3 Monate bis 1 Jahr 3,0 4,4 

– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 2,0 3,0 

– mehr als 5 Jahre 0,3 0,4 

Bauspareinlagen 7.105,7 6.798,0 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 98.770,5 90.987,9 

darunter: 

– täglich fällig 26.982,5 13.429,2 

mit Restlaufzeiten 

– bis 3 Monate 35.322,7 46.153,6 



– mehr als 5 Jahre 19.082,1 18.048,7 


darunter: 

– Verbindlichkeiten gegenüber nicht einbezogenen 

verbundenen Unternehmen 

– Verbindlichkeiten gegenüber 

150,8 126,0 

Beteiligungsunternehmen 1.802,0 521,0

Verbriefte Verbindlichkeiten (14) 31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Begebene Schuldverschreibungen 83.023,2 80.281,1 

darunter: 

– vor dem 31. 12. des folgenden 

Geschäftsjahres fällige Beträge 17.080,5 20.001,3 

Andere verbriefte Verbindlichkeiten 45.747,1 31.486,9 

darunter: 

mit Restlaufzeiten 

– bis 3 Monate 26.792,0 20.109,2 


– mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 199,1 251,5 

– mehr als 5 Jahre 402,8 363,7 


darunter: 

– verbriefte Verbindlichkeiten gegenüber nicht 

einbezogenen verbundenen Unternehmen 

– verbriefte Verbindlichkeiten gegenüber 

–,– –,– 

Beteiligungsunternehmen 934,1 802,0 

Treuhandverbindlichkeiten (15) 31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Sonstige Verbindlichkeiten (16) Wesentliche Bestandteile dieses Postens 

Mio 7 Mio 3 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 88,2 910,3 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 4.181,0 2.985,4 

RWI-Zertifikate 419,2 429,6 

Sonstige Verbindlichkeiten –,– 1.068,6 


in Höhe von 8.846,2 (i.V. 6.846,9) Mio c 

sind: 

� 4.272,1 (i.V. 2.800,6) Mio c 

Lieferverpflichtungen aus 

Wertpapiergeschäften 

� 1.890,3 (i.V. 1.885,6) Mio c 

Prämien aus Optionsgeschäften 

� 423,8 (i.V. 463,8) Mio c 

Zinszahlungen für Genussrechte und 

nachrangige Verbindlichkeiten 


Passive Rechnungsabgrenzungsposten 

(17) 

Sonderposten mit 

Rücklageanteil (18) 

Nachrangige Verbindlichkeiten (20) 


Aufgrund des Steuerentlastungsgesetzes 

1999/2000/2002 hat der WestLB-Konzern 

im Geschäftsjahr 1999 bei Beteiligungen, 

Krediten und Wertpapieren Zuschreibungen 

vorgenommen. Vier Fünftel der 

Zuschreibungsbeträge wurden gemäß 

Rückstellungen (19) Die Rückstellungen beinhalten Rückstellungen 

für latente Steuern in Höhe 

von 45,3 (i. V. 25,7) Mio c. Insgesamt 

belaufen sich die Rückstellungen auf 

3.905,9 (i.V. 3.400,1) Mio c. Für Restruk- 

Von den nachrangigen Verbindlichkeiten 

in Höhe von insgesamt 6.829,6 

(i.V. 6.736,2) Mio c überstieg die nachrangige 

Anleihe über 750 Mio US$, die 

1999 über die Niederlassung der WestLB 

in New York (Fälligkeit 2009; Zinssatz 

6,05%) begeben wurde, 10% des Gesamtvolumens 

aller nachrangigen Verbindlichkeiten. 

Es besteht keine vorzeitige Rückzahlungsverpflichtung. 

Die Umwandlung 

dieser Mittel in Kapital oder in eine andere 

Schuldform ist nicht vereinbart oder vorgesehen. 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Agio aus Emissionsgeschäft 7,0 130,7 

Sonstiges 1.459,9 2.104,4 


§ 273 HGB in Verbindung mit § 6 Abs. 1 

und § 52 Abs. 16 EStG in den Sonderposten 

mit Rücklageanteil eingestellt. Im 

Geschäftsjahr 2001 wurden 22,2 Mio c 

aufgelöst. 

turierungsaufwendungen im Zusammen- 

hang mit der Neuausrichtung der WestLB 

wurde eine Rückstellung von 42,6 Mio c 

gebildet. 

Vom Gesamtvolumen der nachrangigen 

Verbindlichkeiten entfällt ein Betrag in 

Höhe von 1.162,3 Mio c auf eine 

Restlaufzeit von weniger als 2 Jahren. 

Die Ursprungslaufzeiten liegen zwischen 

5 und 40 Jahren. 

Für nachrangige Verbindlichkeiten fielen 

Zinsaufwendungen in Höhe von 579,1 

(i.V. 379,9) Mio c an. 

Die von der WestLB selbst oder über 

Tochtergesellschaften eingegangenen 

nachrangigen Verbindlichkeiten entsprechen 

den Anforderungen des § 10 

Abs. 5 a KWG; ein außerordentliches 

Kündigungsrecht ist nicht vereinbart.

Eigene Mittel (21) Am 31. 12. 2001 betrug das handelsrechtliche 

Eigenkapital im WestLB-Konzern 

8.851,4 (i.V. 8.861,4) Mio c. 

Im Konzern werden aus dem Jahresergebnis 

2001 insgesamt 87,3 Mio c dem 

Konzernkapital zugeführt. Neben der 

Dotierung der offenen Rücklagen mit 

91,7 Mio c und des Fonds für allgemeine 

Bankrisiken gemäß § 340 g HGB mit 

40,9 Mio c werden netto 45,3 Mio c der 

Konzernrücklage entnommen. Die Konzern- 

rücklagen nahmen insgesamt um 34,4 Mio c 

auf 2.398,0 Mio c ab. 

In der Kapitalrücklage des Konzerns sind 

3.016,6 Mio c Sonderrücklage Wohnungsbauförderung 

der WestLB enthalten. 

Die Konzernrücklage enthält anteilig die 

Zweckrücklage der Investitionsbank der 

Landesbank Schleswig-Holstein. Aus 

dem Konzernjahresüberschuss wurden 

dem Vermögen der Wohnungsbauförderungsanstalt 

Nordrhein-Westfalen (Wfa) 

83,2 Mio c zugeführt, dem Vermögen 

der Investitionsbank der Landesbank 

Schleswig-Holstein wurden netto 

12,6 Mio c entnommen. 

Die nachrangigen Verbindlichkeiten 

erhöhten sich im Laufe des Geschäftsjahres 

2001 um 93,4 (i.V. 680,3) Mio c; 

das Genussrechtskapital stieg um 60,7 

(i.V. + 309,1) Mio c an. Insgesamt belaufen 

sich die nachrangigen Verbindlichkeiten 

und Genussrechte auf 10.250,9 

(i.V. 10.096,8) Mio c. 

Die in der Bilanz ausgewiesenen eigenen 

Mittel des Konzerns setzen sich wie folgt 

zusammen: 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Stammkapital 1.183,8 1.183,8 

Kapitalrücklage 3.318,1 3.318,1 

davon: 

– Sonderrücklage Wohnungsbauförderung 3.016,6 3.016,6 

Gewinnrücklagen 

– satzungsmäßige 529,5 508,5 

– andere 1.359,9 1.289,2 

Konzernrücklagen 

Ausgleichsposten für Anteile 

2.398,0 2.432,4 

anderer Gesellschafter 62,1 129,4 

Handelsrechtliches Eigenkapital 8.851,4 8.861,4 

Fonds für allgemeine Bankrisiken 597,3 554,8 

Nachrangige Verbindlichkeiten 6.829,6 6.736,2 

Genussrechtskapital 3.421,3 3.360,6 

Übrige Eigenmittel 10.848,2 10.651,6 

Eigene Mittel insgesamt 19.699,6 19.513,0 


Andere Verpflichtungen (22) Bei den unwiderruflichen Kreditzusagen 


Die Einbringung der Aktiva und Passiva 

der Wfa in die WestLB zum 1. 1. 1992 

und die daraus resultierende Sonderrücklage 

Wohnungsbauförderung sind Gegenstand 

einer Beschwerde von Wettbewerbern 

der WestLB bei der Europäischen 

Kommission. Die Europäische Kommission 

hat dazu in einer Entscheidung vom 

8. 7. 1999 festgestellt, dass nach ihrer 

Ansicht die WestLB dieses Kapital nicht 

zu marktgerechten Bedingungen erhalten 

habe und die daraus resultierende Beihilfe 

abzuschaffen sei. Die Bundesrepublik 

Deutschland, das Land Nordrhein-Westfalen 

und die WestLB haben gegen diese 

KWG-Grundsätze Der WestLB-Konzern hat die Grundsätze 

gemäß den §§ 10, 10 a und 11 KWG über 

das Eigenkapital und die Liquidität jederzeit 

eingehalten. Der Eigenmittel- 

Fremdwährungsaktiva/ 

Fremdwährungspassiva 

Auf Fremdwährung lautende bilanzielle 

Aktiva bestehen am Bilanzstichtag in 

Höhe von 154,2 (i.V. 131,2) Mrd c; auf 

Fremdwährung lautende bilanzielle 

handelt es sich um noch nicht in Anspruch 

genommene externe Kreditlinien. Sie 

stiegen im Geschäftsjahr 2001 um 

12.534,9 Mio c auf 102.363,3 Mio c. 

Entscheidung der EU-Kommission 

Klagen bei den Europäischen Gerichten 

eingereicht, um die Nichtigkeit der Entscheidung 

der Kommission zu erreichen. 

Über die Klagen ist noch zu entscheiden, 

die Kläger erwarten in den Verfahren zu 

obsiegen. Vor diesem Hintergrund, und 

da die Entscheidung der EU-Kommission 

darauf gerichtet ist, eine höhere Ausschüttung 

auf das vom Land Nordrhein- 

Westfalen eingebrachte Eigenkapital zu 

leisten, ist eine Berücksichtigung des 

Sachverhaltes im Konzernabschluss 2001 

entfallen. 

empfehlung des Baseler Ausschusses 

für Bankenaufsicht wurde auf Basis der 

nationalen Regelungen entsprochen. 

Passiva betragen 164,5 (i.V. 147,1) Mrd c. 

Die schwebenden Geschäfte weisen 

einen annährend gleich hohen Aktivüberhang 

auf. 

Das in der Bilanz angegebene Volumen 

in Höhe von 102,4 Mrd c resultiert aus 

dem laufenden in- und ausländischen 

Kreditgeschäft und Liquiditätslinien im 

Zusammenhang mit Asset Backed- 

Transaktionen.

Verfügungsbeschränkungen/ 

Sicherheitsleistungen 

Sicherheitsleistungen für eigene 


Im Rahmen der Spitzenrefinanzierungs- 

fazilität der Europäischen Zentralbank von 

sonstigen Geschäften oder zur Beteiligung 

an Offenmarktgeschäften hat der WestLB- 

Konzern im Eigenbestand befindliche 

Anleihen und Wertpapiere sowie solche 

von Konzernunternehmen mit einem 

Nominalwert von 21.586,4 (i.V. 23.503,7) 

Mio c hinterlegt bzw. abgetreten. Die 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 8.055,2 6.383,2 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 397,7 617,5 

Insgesamt 8.452,9 7.000,7 

Es handelt sich hierbei um zur Sicherstellung 

eingegangener Verbindlichkeiten 

an die Gläubiger ausgehändigte Namens- 

Euro-Bargeldeinführung Im Wege der vorzeitigen Auslieferung 

haben die Gesellschaften des WestLB- 

Konzerns von der Deutschen Bundesbank 

vor dem 1. 1. 2002 Euro-Bargeld in 

Haftungsverhältnisse Im Zuge der Euro-Umstellung wurden die 

Nachschussverpflichtungen des WestLB- 

Konzerns aus seiner Beteiligung an der 

Liquiditätskonsortialbank um 8,2 Mio c 

auf maximal 87,8 (i.V. 79,6) Mio c erhöht; 

da Zeitpunkt und Höhe der Inanspruchnahme 

nicht feststehen, ist eine Unterlegung 

mit Eigenkapital derzeit nicht 

erforderlich. Im Geschäftsjahr 2001 

bestand keine Nachschussverpflichtung 

Geschäftstätigkeit des Konzerns im Ausland 

erforderte aufgrund bestehender 

gesetzlicher Vorschriften und örtlicher 

Usancen in einigen Fällen Sicherheitsleistungen 

gegenüber öffentlichen 

Stellen bzw. Kreditinstituten. Hierdurch 

sind Vermögenswerte in Höhe von 

5.829,4 (i.V. 3.096,9) Mio c gebunden. 

pfandbriefe und Namenskommunalschuldverschreibungen. 

Höhe von 116,8 Mio c erhalten. Davon 

wurden vor dem 1. 1. 2002 97,2 Mio c an 

die Kunden weitergegeben. 

aufgrund der Vereinbarung über die 

Sicherungsreserve der Landesbanken/ 

Girozentralen. Dem Konzern können 

weitere Verpflichtungen aus der Mithaftung 

für die Nachschussverpflichtungen 

gegenüber der Liquiditätskonsortialbank 

von Gesellschaftern entstehen, 

die Mitglieder des Deutschen Sparkassenund 

Giroverbandes sind. 


Patronatserklärung Die WestLB trägt, abgesehen vom Fall 

des politischen Risikos, in Höhe ihrer jeweiligen 

Anteilsquote dafür Sorge, dass 

die Kreditinstitute und die Finanzierungsund 

Verwaltungsgesellschaften, an denen 

sie in wesentlichem Umfang beteiligt ist, 

ihre Verpflichtungen erfüllen können. 

Die von dieser Verpflichtung erfassten 

Unternehmen und die Anteilsquote, nach 

Gewährträgerhaftung Die WestLB ist Gewährträger bei der 

Landesbank Rheinland-Pfalz, Mainz, bei 

der Landesbank Schleswig-Holstein, Kiel, 

und bei der Westdeutschen Immobilien- 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen Miet- und Leasingverpflichtungen 

bestehen beim WestLB-Konzern in Höhe 

von 186,4 (i.V. 95,5) Mio c. Sonstige 

Deckungsrechnung Alle Emissionen des WestLB-Konzerns 

sowie der anteilig konsolidierten 

Landesbanken waren, soweit deckungspflichtig, 

den gesetzlichen und satzungsgemäßen 

Vorschriften entsprechend 

gedeckt. 


der die WestLB diese Verpflichtungen 

trägt, sind in der Tabelle auf Seite 101 

dieses Konzernanhangs dargestellt und 

besonders gekennzeichnet. 

Für die WestLB Asset Management 

(Australia) Pty. Ltd. gilt diese Verpflichtung 

unabhängig von der Anteilsquote der 


Bank, Mainz, sowie der DGZ•DekaBank 

Deutsche Kommunalbank, Frankfurt/ 

Main. 

finanzielle Verpflichtungen belaufen sich 

auf 663,2 (i.V. 519,1) Mio c. 

Die Deckungsrechnung zum 31. 12. 2001 

stellt sich wie folgt dar:

Geografische Aufgliederung der 

Ertragskomponenten 

31. 12. 2001 31. 12. 2000 

Mio 7 Mio 3 

Deckungspflichtige Pfandbriefe 6.654,0 6.878,1 

Zur Deckung bestimmte Aktiva 

– Forderungen an Kreditinstitute 8,1 20,2 

– Forderungen an Kunden 10.057,1 10.112,3 

Deckungsüberhang 3.411,2 3.254,4 

Deckungspflichtige Kommunalschuldverschreibungen 76.327,9 79.064,7 

Zur Deckung bestimmte Aktiva 

Ergebnis aus Leasinggeschäft In den Erträgen aus dem Leasinggeschäft 

– Forderungen an Kreditinstitute 44.729,5 46.908,7 

– Forderungen an Kunden 30.700,4 30.740,3 

Zur Deckung bestimmte Wertpapiere 17.824,4 14.098,2 

Deckungsüberhang 16.926,4 12.682,5 

sind neben den laufenden Leasingerträgen 

auch die Verkaufsgewinne aus 

Leasinggegenständen (7,8 Mio c) ent- 

Außerordentliches Ergebnis Die außerordentlichen Aufwendungen 

umfassen den Aufwand für Restrukturierungsmaßnahmen 

in Höhe von 43,1 Mio c. 

halten. Die Aufwendungen aus 

dem Leasinggeschäft beinhalten die 

Abschreibungen (116,8 Mio c) und die 

Refinanzierungskosten (39,7 Mio c). 

Die außerordentlichen Erträge in Höhe 

von 7,2 Mio c resultieren aus einem 

Versicherungsfall. 

Die wesentlichen Ertragskomponenten der Gewinn- und Verlustrechnung des 

WestLB-Konzerns wurden im Geschäftsjahr 2001 auf den folgenden geografischen 

Märkten erzielt: 

Zinserträge/ Provisions- Nettoertrag Sonstige 

Laufende erträge aus Finanz- betriebliche 

Erträge geschäften Erträge 

Mio 3 Mio 3 Mio 3 Mio 3 

Deutschland 

Europa 

16.245,3 737,7 147,3 3.279,8 

(ohne Deutschland) 12.488,3 301,9 78,0 275,8 

Nordamerika 4.588,0 247,2 63,0 270,1 

Südamerika 762,6 17,1 15,5 55,9 

Asien/Australien 1.824,5 53,1 30,7 25,2 


Anzahl der Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter 

Bezüge der Organe Im Konzern beliefen sich die Gesamtbezüge 

für den WestLB-Vorstand 2001 auf 

7,6 (i.V. 7,5) Mio c, die Ruhegehälter und 

Hinterbliebenenbezüge auf 3,2 (i.V. 2,6) 

Mio c. Die Bezüge von Verwaltungsrat 

und Gewährträgerversammlung der 

WestLB betragen 0,6 (i.V. 0,6) Mio c 


Die geografische Zuordnung der Erträge 

erfolgte nach dem Sitz der die Bestände 

bilanzierenden bzw. geschäftsdurchführenden 

Tochtergesellschaften und 

Niederlassungen. Der Ausweis der 

Ertragskomponenten erfolgt in brutto. 

Die Anzahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter betrug im Jahresdurchschnitt 2001: 

männlich weiblich insgesamt insgesamt 


Inländische Konzerngesellschaften 4.979 3.722 8.701 8.444 

Ausländische Konzerngesellschaften 

Anteilig konsolidierte 

2.371 1.556 3.927 3.668 

Konzerngesellschaften 1.053 993 2.046 1.956 

Insgesamt 8.403 6.271 14.674 14.068 

Von den Beschäftigten des WestLB- 

Konzerns befanden sich Ende des Jahres 

281 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in 

Die in der Gewinn- und Verlustrechnung 

eliminierten Ergebnisse aus zwischen 

den regionalen Betriebsstellen getätigten 

Geschäften sind in dieser Darstellung 

enthalten. 

einem Ausbildungs- oder ausbildungsähnlichen 

Verhältnis. 

und die der Beiräte der WestLB 0,4 

(i.V. 0,5) Mio c. 

Für frühere Vorstandsmitglieder der 

WestLB und ihre Hinterbliebenen 

bestehen Pensionsrückstellungen in 

Höhe von 30,7 (i.V. 24,4) Mio c.

Kredite an Organe Den Mitgliedern des Vorstandes und des 

Verwaltungsrates der WestLB wurden 

Vorschüsse und Kredite in Höhe von 

3,6 (i.V. 3,3) Mio c gewährt. Mitgliedern 

Beteiligungen an großen 

Kapitalgesellschaften 

der Gewährträgerversammlung und der 

Beiräte der WestLB erhielten Vorschüsse 

und Kredite in Höhe von 0,7 (i.V. 0,4) Mio c. 

Der WestLB-Konzern (ohne Gemeinschaftsunternehmen) ist an folgenden 

Kapitalgesellschaften mit mehr als 5% der Stimmrechte beteiligt: 

AKA Ausfuhrkredit-Gesellschaft mbH, Frankfurt/Main 

AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Köln 

Babcock Borsig Aktiengesellschaft, Oberhausen 

Continental CAN UK Holding Company Limited, Chester 

Coperion Holding GmbH, Köln 

Deutsche Anlagen-Leasing GmbH, Mainz 

Kommunale Energie-Beteiligungsgesellschaft mbH (KEB), Dortmund 

LEG Landesentwicklungsgesellschaft NRW GmbH, Düsseldorf 

Metro Capital B.V., Diemen Zuid 

Oesterreichische Kontrollbank AG, Wien 

Phoenix AG, Hamburg 

Preussag AG, Hannover 

Schuh-Union AG, Zweibrücken 


Mandate der Vorstandsmitglieder und 

Mitarbeiter des Konzerns 

Vorstandsmitglieder der 

Westdeutschen Landesbank 


In den nachfolgend aufgeführten Gesellschaften 

sind Vorstandsmitglieder der 

Westdeutschen Landesbank bzw. 

Mitarbeiter von Konzernunternehmen 

(ohne Gemeinschaftsunternehmen) 

Mitglieder bzw. Vorsitzende eines 

Aufsichtsrates oder anderer Kontroll- 


AXA S.A. 

Deutsche Post AG 

Ford Deutschland Holding GmbH* 

Ford-Werke AG 

INTERSEROH AG 

DGZ•DekaBank 

Deutsche Kommunalbank* 

DHL Worldwide Express B.V.* 

Landesbank Rheinland-Pfalz Girozentrale* 


Girozentrale* 

Rockwool International A/S* 

Westfälische Provinzial-Feuersozietät, 

Versicherung der Sparkassen* 

Westfälische Provinzial- 

Lebensversicherungsanstalt, 


Hans Henning Offen 

Gildemeister AG 

Kaufhof Warenhaus AG 

Preussag AG 

RWE Plus AG 

ThyssenKrupp Materials AG 

Trienekens AG 

WestIntell AG* 

gremien. Bei den mit * gekennzeichneten 

Mandaten handelt es sich um freiwillige 

Angaben, die über die Angabepflicht von 

Mandaten bei großen Kapitalgesellschaften 

gemäß § 340 a Abs. 4 Nr. 1 

i.V. m. § 267 Abs. 3 HGB hinausgehen. 

Dr. Wolf-Albrecht Prautzsch 

Gerry Weber International AG 

Hamburgische Landesbank Girozentrale* 

Investitionsbank des Landes 

Brandenburg* 



Girozentrale* 

RAG Immobilien GmbH* 

Rethmann Beteiligungs AG* 

RWE Power AG 

TA Triumph-Adler AG 

Viterra AG 

Westfalen AG 

Westdeutsche ImmobilienBank* 

Westfälische Provinzial 

Feuerversicherung AG 

Westfälische Provinzial 

Lebensversicherung AG 





Versicherung der Sparkassen*


Bank Austria AG* 

rhenag Rheinische Energie AG 



Girozentrale* 

RWE Gas AG 


Dr. Johannes Ringel 

Babcock Borsig Aktiengesellschaft 

Howaldtswerke-Deutsche Werft AG 

Hüttenwerke Krupp Mannesmann GmbH 

Investitionsbank des Landes 

Brandenburg* 

Klöckner & Co. AG 

Nordex AG 

Phoenix AG 

Rütgers AG 

STEAG AG 

ThyssenKrupp Stahl AG 

WestUBG – Westdeutsche 

Unternehmens-Beteiligungs AG* 

Gerhard Roggemann 

AXA Colonia Lebensversicherung AG 

Banca del Gottardo* 

Börse Düsseldorf AG* 

Deutsche Börse AG 

Fresenius AG 

Hapag-Lloyd AG 

Solvay Deutschland GmbH 

Veba Oel AG 


Preussag Energie GmbH 

Dr. h.c. Friedel Neuber 

(Mandate per 31. 8. 2001) 

Babcock Borsig Aktiengesellschaft 

Deutsche Bahn AG 

DGZ•DekaBank 

Deutsche Kommunalbank* 

Hapag-Lloyd AG 



Girozentrale* 

Landwirtschaftliche Rentenbank* 

Oesterreichische Kontrollbank AG* 

Preussag AG 

RWE AG 

ThyssenKrupp AG 






Dr. Rudolf Holdijk 

(Mandate per 31. 5. 2001) 

AXA Colonia Versicherung AG 

Gelsenwasser AG 

Informatik Kooperation GmbH 


LEG Landesentwicklungsgesellschaft 

NRW GmbH 

Preussag Energie GmbH 

Sparkassen-Informatik-Systeme West 

Gesellschaft mbH 

Wittgensteiner Kliniken AG 



Mitarbeiter des Konzerns Dr. Christian Badde 

LBS Landesbausparkasse Bremen AG 


Bernd Bennemann 

JT International Germany GmbH 

Metro Capital B.V. 

Dieter Grund 


Rainer Hofmann 

Aachener Siedlungs- und 

Wohnungsbaugesellschaft mbH 

Wolfgang Richter 


Dr. Gerhard Schlangen 


Rainer Schmitz 

Deka Investment GmbH 

Manfred Wern 

TCI Training & Consulting International AG 

Dr. Alexander Winkels 

Madaus AG 

Schmitz-Cargobull AG 

Schuh-Union AG 

Giorgio Binda 

Banca Carige S.p.A. 

Edward Buchan 

Tibbett & Britten Group plc 

Graham Cook 

Antisoma plc 

Stephen Davidson 

ENIC plc 

Sean Dunne 

Compass Holding Ltd. 

Robert Genise 

Singapore Aircraft Leasing 

Enterprise Pte. Ltd. 

Tom Kaiser 

Deka International (Ireland) 

Dr. Zoltán Lehóczky 

KITE Rt. (KITE Agricultural Service and 

Trade Corporation) 

Maciej Stanczuk 

Narodowy Fundusz Investycyjny V 

Volker Undorf 

Shamrock Resources Inc. 

Jean-Paul Malpuech 

ODB Equities S.A.

Vorstand Jürgen Sengera, Vorsitzender 

– ab 1. 9. 2001 

Dr. h.c. Friedel Neuber, Vorsitzender 

– bis 31. 8. 2001 

Hans Henning Offen, 

stellvertretender Vorsitzender 

Dr. Wolf-Albrecht Prautzsch, 

stellvertretender Vorsitzender 

Düsseldorf/Münster, 

den 15. April 2002 

Westdeutsche Landesbank 

Girozentrale 

Der Vorstand 

Sengera Offen Dr. Prautzsch 

Dr. Franke Dr. Puffer Dr. Ringel 

Roggemann Seibert 





– ab 1. 1. 2002 






Bestätigungsvermerk des 

Abschlussprüfers 


Wir haben den von der Westdeutschen 

Landesbank Girozentrale, Düsseldorf/ 

Münster, aufgestellten Konzernabschluss 

und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 

vom 1. Januar bis 31. Dezember 

2001 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss 

und Konzernlagebericht nach 

den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften 

liegen in der Verantwortung der 

gesetzlichen Vertreter der Bank. Unsere 

Aufgabe ist es, auf der Grundlage der 

von uns durchgeführten Prüfung eine 

Beurteilung über den Konzernabschluss 

und den Konzernlagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Konzernabschluss- 

prüfung nach § 317 HGB unter Beachtung 

der vom Institut der Wirtschaftsprüfer 

(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze 

ordnungsmäßiger Abschlussprüfung 

vorgenommen. Danach ist die Prüfung 

so zu planen und durchzuführen, dass 

Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf 

die Darstellung des durch den Konzernabschluss 

unter Beachtung der Grundsätze 

ordnungsmäßiger Buchführung und 

durch den Konzernlagebericht vermittelten 

Bildes der Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage wesentlich auswirken, mit 

hinreichender Sicherheit erkannt werden. 

Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen 

werden die Kenntnisse über die 

Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche 

und rechtliche Umfeld des 

Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche 

Fehler berücksichtigt. Im Rahmen 

der Prüfung werden die Wirksamkeit des 

rechnungslegungsbezogenen internen 

Kontrollsystems sowie Nachweise für 

die Angaben im Konzernabschluss und 

Konzernlagebericht überwiegend auf 

der Basis von Stichproben beurteilt. Die 

Prüfung umfasst die Beurteilung der 

Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss 

einbezogenen Unternehmen, 

der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, 

der angewandten Bilanzierungsund 

Konsolidierungsgrundsätze und der 

wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen 

Vertreter sowie die Würdigung 

der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses 

und des Konzernlageberichts. 

Wir sind der Auffassung, dass unsere 

Prüfung eine hinreichend sichere 

Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen 

Einwendungen geführt. 

Nach unserer Überzeugung vermittelt 

der Konzernabschluss unter Beachtung 

der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung 

ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage des 

Konzerns der Westdeutschen Landesbank 

Girozentrale. Der Konzernlagebericht gibt 

insgesamt eine zutreffende Vorstellung 

von der Lage des Konzerns und stellt die 

Risiken der künftigen Entwicklung 

zutreffend dar. 

Düsseldorf, den 16. April 2002 

PwC Deutsche Revision 

Aktiengesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Kütter Ramrath 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Organe der Bank 

Gewährträgerversammlung 

Georg Wilhelm Adamowitsch 

Staatssekretär 

Chef der Staatskanzlei des 

Landes Nordrhein-Westfalen 

Düsseldorf 

Dr. Günter Berg 

Ministerialdirigent 

Finanzministerium des 


Düsseldorf 

Dr. Thomas Griese 


Ministerium für Umwelt und 

Naturschutz, Landwirtschaft 

und Verbraucherschutz des 


Düsseldorf 

Friedrich Wilhelm Held 

Ministerialdirigent a.D. 

Innenministerium des 


Düsseldorf 


Jörg Hennerkes 


Ministerium für Wirtschaft 

und Mittelstand, 

Energie und Verkehr des 


Düsseldorf 

Bernd Kiesow 

Leitender Ministerialrat 



Düsseldorf 

Manfred Morgenstern 


Ministerium für 

Städtebau und Wohnen, 

Kultur und Sport des 


Düsseldorf 

Cornelia Prüfer-Storcks 

Staatssekretärin 

Ministerium für Frauen, 

Jugend, Familie und 

Gesundheit des 


Düsseldorf 

Johannes Winkel 


Innenministerium des 


Düsseldorf 


Winfried Schittges, MdL 

Vorsitzender 

Landschaftsversammlung 

Rheinland 

Krefeld 

Harry Voigtsberger 

Vorsitzender der SPD-Fraktion 


Rheinland 

Aachen 

Dieter Gebhard 

Vorsitzender der SPD-Fraktion 



Gelsenkirchen 

Dr. Wolfgang Kirsch 

Landrat 

Vorsitzender der CDU-Fraktion 



Warendorf 

Michael Kranz 


Sparkasse Bonn 

Bonn 

Paul-Gerhard Schmitz 

Bürgermeister 

Stadt Gummersbach 

Gummersbach 

Dr. Hans-Christian Vollert 

Landrat 

Kreis Viersen 

Viersen 

Dr. Norbert Emmerich 


Sparkasse Münsterland Ost 

Münster 

Franz-Josef Leikop 

Landrat 

Hochsauerlandkreis 

Meschede 

Eckhard Schwerhoff 

Bürgermeister 

Stadt Gladbeck 

Gladbeck 

Verwaltungsrat 

Vorsitzender und 

stellvertretende Vorsitzende 

Dr. Karlheinz Bentele 

Präsident 

Rheinischer Sparkassen- 

und Giroverband 

Düsseldorf 

Vorsitzender 


Ernst Schwanhold 

Minister für Wirtschaft 




Düsseldorf 

Vorsitzender 


Peer Steinbrück, MdL 

Finanzminister des 


Düsseldorf 

Stellvertretender Vorsitzender 

Ferdinand Esser 

Landesdirektor 

Landschaftsverband Rheinland 

Köln 



Udo Molsberger 


Landschaftsverband Rheinland 

Köln 



Wolfgang Schäfer 




Münster 


Dr. Rolf Gerlach 

Präsident 

Westfälisch-Lippischer 

Sparkassen- und Giroverband 

Münster 


Organe der Bank · 131

Von Gewährträgern 

entsandte Mitglieder 

Walter Haas 

Vorsitzender 

DGB-Landesbezirk NRW 

Düsseldorf 

Heinz Kettler 

HEINZ KETTLER 

Metallwarenfabrik GmbH & Co. 

Ense-Parsit 

Dr. Hermann Krämer 

Seevetal 

Dr. Helmut Linssen, MdL 

Erster Vizepräsident 

des Landtags 

Nordrhein-Westfalen 

Düsseldorf 

Edgar Moron, MdL 

Vorsitzender der 

SPD-Landtagsfraktion NRW 

Düsseldorf 

Friedrich Späth 

Essen 

Paul Heidrich 

Vorsitzender der CDU-Fraktion 


Rheinland 

Mülheim an der Ruhr 

Dr. Berthold Tillmann 

Oberbürgermeister 

Stadt Münster 

Münster 

Hans-Peter Krämer 


Kreissparkasse Köln 

Köln 

Dieter Pützhofen 


Stadt Krefeld 

Krefeld 

132 · Organe der Bank 

Rolf Brunswig 


Sparkasse Siegen 

Siegen 

Hans Pixa 

Landrat 

Kreis Coesfeld 

Coesfeld 

Vertreter der Belegschaft 

der Bank 

Fred Eicke 

Direktor 

Düsseldorf 

Hannelore Heger-Golletz 

Bankangestellte 

Münster 

Gerd-Uwe Löschmann 

Prokurist 

Düsseldorf 

Manfred Matthewes 

Bankkaufmann 

Düsseldorf 

Manfred Schimpf 

Bankkaufmann 

Münster 

Hubertus Schreiber 

Bankkaufmann 

Münster 

Elisabeth Weber 

Bankkauffrau 

Düsseldorf 

Christiane Stascheit 

ver.di Vereinte 

Dienstleistungsgewerkschaft 

Bezirk Düsseldorf 

Düsseldorf 

Franz-Georg Schröermeyer 

ver.di Vereinte 

Dienstleistungsgewerkschaft 

Bezirk Münster 

Münster 

Ständige Vertreter 

der Vorsitzenden 

des Verwaltungsrates 

Dr. Harald Noack 




Düsseldorf 

Dieter Krell 


Ministerium für Wirtschaft 




Düsseldorf 

Udo Molsberger 

Erster Landesrat 


Rheinland 

Köln 


Karl Bechtel 



Rheinland 

Köln 


Hans-Ulrich Predeick 




Münster 

Heinz Biesenbach 

Verbandsgeschäftsführer 

Rheinischer Sparkassenund 

Giroverband 

Düsseldorf 

Dr. Klaus Wienberg 

Verbandsgeschäftsführer 


Sparkassen- und Giroverband 

Münster 

Vorstand 


Vorsitzender 


Dr. rer. nat. h.c. 

Friedel Neuber 

Vorsitzender 


Hans Henning Offen 


Dr. Wolf-Albrecht Prautzsch 






– ab 1. 1. 2002 




– ab 21. 5. 2001

WestLB-Beiräte 

Wirtschaftsbeirat 

Dr. Ferdinand Graf von 

Ballestrem 

Mitglied des Vorstandes 

MAN AG 

München 

Pieter Berkhout 


Geschäftsführung 

Deutsche Shell GmbH 

Hamburg 

Dr. Sigurd Beyer 


RWE-DEA Aktiengesellschaft 

für Mineralöl und Chemie 

Hamburg 

Bernd Jobst Breloer 


RWE Rheinbraun 

Aktiengesellschaft 

Köln 

Wolfram Brück 


Duales System Deutschland AG 

Köln 

Erwin Conradi 

Geschäftsführer 

Beisheim Holding GmbH 

CH-Baar/Zug 

Düsseldorf 

Dr. Ralf Corsten 


Preussag AG 

Hannover 

Dr. Claus-Michael Dill 


AXA Konzern AG 

Köln 

Wolfgang Düsterberg 


apetito AG 

Rheine 

Hanno C. Fiedler 


Schmalbach-Lubeca AG 

Ratingen 

Arwed Fischer 


QUELLE Aktiengesellschaft 

Fürth 

Lutz Freitag 

Präsident 

Bundesverband deutscher 

Wohnungsunternehmen e.V. 

Berlin 

Dr. Michael Frenzel 


Preussag AG 

Hannover 

Dr. Eckart John von Freyend 


IVG Holding AG 

Bonn 

Dr. Fritz Gautier 


Ruhrgas AG 

Essen 

Dr. Otto Grünewälder 

Wirtschaftsprüfer 

München 

Constantin 

Freiherr Heereman 

Ehrenpräsident 


Landwirtschaftsverband e.V. 

Hörstel-Riesenbeck 

Prof. Dr. Dr. Engelbert 

Heitkamp 

Vorsitzender der Aufsichtsräte 

Bauunternehmung 

Heitkamp GmbH und 

Deilmann-Haniel GmbH 

Herne 

Franz Josef Hentrei 

Ehemaliger Vorsitzender 

des Vorstandes 

AKB Privat- und 

Handelsbank AG 

Neuss 

Dr. Franz Wilhelm Hopp 

Mitglied der Vorstände 

VICTORIA- 

Versicherungsgesellschaften 

Düsseldorf 

Thomas Hoyer 

Geschäftsführender 

Gesellschafter 

Hoyer GmbH 

Internationale Fachspedition 

Hamburg 

Michael Illbruck 


illbruck GmbH 

Leverkusen 

Dr. Friedrich Janssen 


Ruhrgas AG 

Essen 

Dr. Gerhard Jooss 



Düsseldorf 

Prof. Dr. Dr. h.c. Gert Kaiser 

Präsident 

Wissenschaftszentrum NRW 

Düsseldorf 

Gerd Kettler 

Vorsitzender der Vorstände 

LVM-Versicherungen 

Münster 

Dr. Winfried Kill 


INDUS Holding AG 

Bergisch Gladbach 

Dr. Richard R. Klein 


RWE AG 

Essen 

Claas Kleyboldt 

Vorsitzender des Aufsichtsrates 

AXA Konzern AG 

Köln 

Prof. Dr. Eckart Kottkamp 



Hako Holding GmbH & Co. 

Bad Oldesloe 

Dr. Jörn M. Kreke 


Douglas Holding AG 

Hagen 

Georg Kunze 

Hauptgeschäftsführer 

Maschinenbau- und Metall- 

Berufsgenossenschaft 

Düsseldorf 

Prof. Dr. Klaus G. Lederer 


Babcock Borsig AG 

Oberhausen 

Florian Lensing-Wolff 

Gebr. Lensing Verlagsanstalt 

GmbH & Co. 

Dortmund 

Dr. Siegfried Luther 

Mitglied des Vorstandes & CFO 

Bertelsmann AG 

Gütersloh 

Peter Mager 


Nordenia International AG 

Greven 

Dr. Gert Maichel 


RWE AG 

Essen 

WestLB-Beiräte · 133

Hermann Marth 


RAG Immobilien AG 

Essen 

Dr. Winfried Materna 

Präsident 

Industrie- und Handelskammer 

zu Dortmund 

Dortmund 

Dr. Jochen Melchior 


STEAG Aktiengesellschaft 

Essen 

Dr. Bernd Michaels 

Ehemaliger 


Provinzial-Versicherungsanstalten 

der Rheinprovinz 

Düsseldorf 

Jürg Michel 


Würth Finance International B.V. 

CH-Küsnacht 

Dr. Erwin Möller 


HDI Haftpflichtverband 

der Deutschen Industrie 

Hannover 

Norbert Nelles 


KarstadtQuelle AG 

Essen 

Klaus Oberwelland 

Persönlich haftender 


August Storck KG 

Berlin 

Fritz Pleitgen 

Intendant 

Westdeutscher Rundfunk 

Köln 

134 · WestLB-Beiräte 

Dr. Manfred Ragati 

Ehemaliger 

kaufmännischer Direktor 

Elektrizitätswerk 

Minden-Ravensberg GmbH 

Herford 

Dr. Rutbert Reisch 

Chief Financial Officer 

Volkswagen AG 

Wolfsburg 

Hans Reischl 


REWE-Zentral AG und 

REWE-Zentralfinanz e.G. 

Köln 

Norbert Rethmann 

Vorsitzender des 

Aufsichtsrates 

Rethmann AG & Co. 

Selm 

Dr. Klaus Ridder 


Stinnes AG 


Hubert Ruthmann 

Präsident 

Industrie- und Handelskammer 

zu Münster 

– Fa. Ruthmann GmbH & Co. – 

Gescher 

Dr. Dieter Schadt 

Ehemaliger 


Franz Haniel & Cie. GmbH 

Duisburg 

Klaus Schenke 

Ehemaliges Mitglied 

der Geschäftsführung 

Landesversicherungsanstalt 

Rheinprovinz 

Düsseldorf 

Hartmut Scherf 

Sprecher der 


Bischof + Klein GmbH & Co. KG 

Lengerich 

Dr. Peter Schörner 


RAG AG 

Essen 

Dr. Manfred Scholle 


RWE Gas AG 

Dortmund 

Dr. Ernst F. Schröder 

Persönlich haftender 


Dr. August Oetker KG 

Bielefeld 

Klaus Schulte 

Direktor 

Landesversicherungsanstalt 

Westfalen 

Münster 

Dieter Schwarz 


Lidl & Schwarz Stiftung & Co. KG 

Neckarsulm 

Hendrik Snoek 

Geschäftsführender 


Ratio Handel GmbH 

Münster 

Dr. Heinz-Gerd Stein 



Duisburg 

Hans-Peter Stihl 

Ehemaliger Präsident 

Deutscher Industrie- und 

Handelstag 

Berlin 

Jacques Thoelen 



Solvay Deutschland GmbH 

Hannover 

Prof. Dr. Helmut Thoma 

Berater des 

Ministerpräsidenten 

in Medienfragen des 


Staatskanzlei 

Düsseldorf 

Dr. Johannes Vöcking 


des Vorstandes 

Barmer Ersatzkasse 

Wuppertal 

Stefan L. Volk 


Gerling-Konzern 

Köln 

Heinz-Joachim Wagner 

Finanzvorstand 

Degussa AG 

Frankfurt 

Gerhard Weber 


Gerry Weber International AG 

Halle/Westfalen 

Siegmund Wenk 


Benteler AG 

Paderborn 

Dr. Heiko Winkler 



Versicherungen 

Münster 

Hans-Joachim Zwarg 


Phoenix AG 

Hamburg

Beirat öffentliche Kunden 

Rosemarie Abel 

Mitglied 


Rheinland 

Duisburg 

Alfons Ackermann 

Mitglied 


Rheinland 

Remscheid 

Dr. Stephan Articus 


und Geschäftsführendes 

Präsidialmitglied des 

Deutschen Städtetages 

Köln 

Dr. Ralf Bartels 

Leiter Abteilung Struktur- 

und Technologiepolitik 

DGB-Landesbezirk NRW 

Düsseldorf 

Werner Böllinger 


HGK Häfen- und Güterverkehr 

Köln AG 

Köln 

Dieter Bongert 


Ruhrverband 

Essen 

Peter Bornfelder 

Stadtdirektor 

Stadt Herne 

Herne 

Kurt Busch 


Verband der kommunalen 

RWE-Aktionäre GmbH 

Essen 

Jürgen Büssow 

Regierungspräsident 

Bezirksregierung Düsseldorf 

Düsseldorf 

Bodo Champignon, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Dr. Eberhard Christ 



Westfälische 

Verkehrsgesellschaft mbH 

Münster 

Helmut Damwerth 

Mitglied 



Münster 

Eberhard David 


Stadt Bielefeld 

Bielefeld 

Regina van Dinther, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Joachim Erwin 


Stadt Düsseldorf 

Düsseldorf 

Marie-Luise Fasse, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Hans Frey, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Dr. Joachim Grünewald 

Parlamentarischer 

Staatssekretär a.D. 

Olpe/Biggesee 

Friedrich Wilhelm Heinrichs 

Geschäftsführendes 

Präsidialmitglied 

Nordrhein-Westfälischer 

Städte- und Gemeindebund 

Düsseldorf 

Harald Heinze 


Dortmunder Stadtwerke AG 

Dortmund 

Manfred Hemmer, MdL 

Landtag NRW 

Hamm 

Dr. Joachim Henneke 



Messe Essen GmbH 

Essen 

Hans-Josef Heuter 

Mitglied 


Rheinland 

Heinsberg 

Gisela Hinnemann, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Helmut Holländer 

Lemgo 

Prof. Dr. Uwe Jens, MdB 

Berlin 

Gerhard Kersting 

Mitglied 


Rheinland 

Essen 

Volkmar Klein, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Ute Koczy, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Wolfram Kuschke 


Bezirksregierung Arnsberg 

Arnsberg 

Dr. Walter Lahrmann 

Ministerialrat 

Finanzministerium NRW 

Düsseldorf 

Dr. Gerhard Langemeyer 


Stadt Dortmund 

Dortmund 

Karl-Heinz Lause 


Stadtwerke Düsseldorf AG 

Düsseldorf 

Willibald Limberg 

Mitglied 



Sprockhövel 

Marlene Lubek 

Mitglied 



Paderborn 

Ursula Mahler 

Mitglied 


Rheinland 

Radevormwald 

Gerd Müller 

Geschäftsführender Direktor 

RWW Rheinisch-Westfälische 

Wasserwerksgesellschaft mbH 


Manfred Nieland 

Stadtkämmerer 

Erster Vorsitzender 

Fachverband der Kämmerer 

NRW 

Mönchengladbach 

Dr. Norbert Ohlms 

Technischer Geschäftsführer 

Stadtwerke Münster GmbH 

Münster 


Wolfgang Pohl 


Stadt Frankfurt (Oder) 

Frankfurt (Oder) 

Wilfried Räpple 

Finanzvorstand 

Gas-, Elektrizitäts- und 

Wasserwerke Köln AG und 

Stadtwerke Köln-Konzern 

Köln 

Helmut Rattenhuber 

Stadtkämmerer 

Stadt Düsseldorf 

Düsseldorf 

Dr. Wolfgang Reiniger 


Stadt Essen 

Essen 

Hans-Gerhard Rötters 

Mitglied 


Rheinland 

Moers 

Jürgen Roters 


Bezirksregierung Köln 

Köln 

Rüdiger Sagel, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Dr. Alexander Schink 

Geschäftsführendes 

Vorstandsmitglied 

Landkreistag 

Nordrhein-Westfalen 

Düsseldorf 

Ulrich Schmidt, MdL 

Landtagspräsident NRW 

Düsseldorf 

Michael Schöneich 


VKU – Verband kommunaler 

Unternehmen e.V. 

Köln 

136 · WestLB-Beiräte 

Karl-Heinz Schröter 

Landrat 

Landkreis Oberhavel 

Oranienburg 

Joachim Schultz-Tornau, 

MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Klaus-Dieter Stallmann, 

MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Heinz Steffen 

Mitglied 



Unna 

Dr. Jochen Stemplewski 


Emschergenossenschaft und 

Lippeverband 

Essen 

Klaus Strehl, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Reiner Strotmeier 

Beigeordneter der 

Stadt Lippstadt 

Vorsitzender der Vereinigung 

der Finanzdezernenten 

größerer westfälischer Städte 

Lippstadt 

Jürgen Thulke, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Dr. Jörg Twenhöven 


Bezirksregierung Münster 

Münster 

Gerhard Ucka 

Mitglied 



Herne 

Christa Vennegerts 

Ehemalige 

Regierungspräsidentin 

Bezirksregierung Detmold 

Detmold 

Inge Verweyen 

Mitglied 


Rheinland 

Kleve 

Herbert Vogt 


Messe Düsseldorf GmbH 

Düsseldorf 

Hans Vorpeil, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Gisela Walsken, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Herbert Werner 

Mitglied 



Herten 

Dr. Jürgen Wilhelm 



Rheinland 

Köln 

Prof. Dr. Friedrich Wilke, MdL 

Landtag NRW 

Düsseldorf 

Jochen Witt 



KölnMesse GmbH 

Köln 

Dieter Wurm 

Vorsitzender 



Meschede 

Sparkassenbeirat 

Fritz Bahlo 

Ehemaliger 


Sparkasse Bochum 

Bochum 

Erhard Frömberg 


Sparkasse Heiligenhaus 

Heiligenhaus 

Ludger Gooßens 


Stadtsparkasse Krefeld 

Krefeld 

Rudolf Kölker 


Sparkasse Geldern 

Geldern 

Helmut Kohls 


Stadtsparkasse Dortmund 

Dortmund 

Udo Lütteken 


Sparkasse Lüdenscheid 

Lüdenscheid 

Klaus Marciniak 


Sparkasse Gelsenkirchen 

Gelsenkirchen 

Hans Meermann 


Sparkasse Bielefeld 

Bielefeld 

Wolfgang-Ludwig Mehren 


Sparkasse der 

Homburgischen Gemeinden 

in Wiehl 

Wiehl

Dr. Henning 

Osthues-Albrecht 


Sparkasse Essen 

Essen 

Alfred Reifenberg 


Stadtsparkasse Duisburg 

Duisburg 

Gustav Adolf Schröder 


Stadtsparkasse Köln 

Köln 

Walter Schubert 


Mittelbrandenburgische 

Sparkasse in Potsdam 

Potsdam 

Hans Schwarz 


Stadtsparkasse Düsseldorf 

Düsseldorf 

Wolf F. Stelling 


Stadtsparkasse Hemer 

Hemer 

Josef Strauß 


Sparkasse Wittgenstein 

Bad Berleburg 

Ulrich Topoll 


Sparkasse Krefeld 

Krefeld 

Klaus R. Vorndamme 


Sparkasse Herford 

Herford 

Heinz Welter 


Sparkasse Neuss 

Neuss 


WestLB-Bankkonzern-Adressarium 


Girozentrale 

Herzogstraße 15 

40217 Düsseldorf 

Tel.: (02 11) 826-01 

Fax: (02 11) 826 6119 

Friedrichstraße 1 

48145 Münster 

Tel.: (02 51) 412-01 

Fax: (02 51) 412 2921 

INVESTITIONS-BANK NRW 

Heerdter Lohweg 35 


Tel.: (02 11) 826-09 

Fax: (02 11) 826 8459 

Servatiiplatz 5 


Tel.: (02 51) 412-09 

Fax: (02 51) 412 2609 

Wohnungsbauförderungsanstalt 

NRW (Wfa) 

Heerdter Lohweg 35 


Tel.: (02 11) 826-04 

Fax: (02 11) 826 6128 

Bült 13 


Tel.: (02 51) 412-04 

Fax: (02 51) 412 2863 

LBS Westdeutsche 

Landesbausparkasse 

Himmelreichallee 40 


Tel.: (02 51) 412-02 

Fax: (02 51) 412 5190 

Völklinger Straße 4 


Tel.: (02 11) 826-00 

Fax: (02 11) 826 8575 

Inländische Betriebsstellen 

Berlin 

Unter den Linden 26–30 

10117 Berlin 

Tel.: (0 30) 2 01 89-0 

Fax: (0 30) 2 01 89 320 

Bielefeld 

Niederwall 26 

33602 Bielefeld 

Tel.: (05 21) 547-01 

Fax: (05 21) 547 212 

(wird zum 30. 6. 2002 

geschlossen) 

Dortmund 

Kampstraße 45 

44137 Dortmund 

Tel.: (02 31) 18 14-01 

Fax: (02 31) 18 14 555 

Essen 

III. Hagen 27 

45127 Essen 

Tel.: (02 01) 22 01-01 

Fax: (02 01) 22 01 242 

(wird zum 30. 6. 2002 

geschlossen) 

Frankfurt 

Taunusanlage 3 

60329 Frankfurt 

Tel.: (0 69) 25 79-01 

Fax: (0 69) 25 79 315 

Hamburg 

Domstraße 10 

20095 Hamburg 

Tel.: (0 40) 3 39 68-0 

Fax: (0 40) 3 39 68 201 

Köln 

Ludwigstraße 2 

50667 Köln 

Tel.: (02 21) 20 49-01 

Fax: (02 21) 20 49 660 

München 

Lenbachplatz 2 a 

80333 München 

Tel.: (0 89) 55 25 04-0 

Fax: (0 89) 55 25 04 60 

* Die Adressen sind im Internet unter www.westlb.de eingestellt. 

138 · WestLB-Bankkonzern-Adressarium 

Ausländische 

Niederlassungen 

Hongkong 

36th Floor 

Bank of America Tower 

12 Harcourt Road Central 

Hong Kong 

Tel.: (85-2) 2842 0288 

Fax: (85-2) 2842 0296 

Istanbul 

Ebulula Mardin Caddesi 

Maya Park Towers 

80630 Akatlar Istanbul 

Tel.: (90-212) 339 25 00 

Fax: (90-212) 352 22 42 

Izmir 

Kazim Dirik Caddesi 

Akdeniz Makallesi 

Gayret Han No. 4/4 

35210 Pasaport – Izmir 

Tel.: (90-232) 483 10 60 

Fax: (90-232) 483 19 30 

London 

Woolgate Exchange 

25 Basinghall Street 

London EC2V 5HA 

Tel.: (44-20) 7020 2000 

Fax: (44-20) 7020 2002 

Madrid 

c/. Velázquez, 123 

28006 Madrid 

Tel.: (34-91) 432 8000 

Fax: (34-91) 432 8051 

Mailand 

Via Canova 36/38/40 

20145 Mailand 

Tel.: (39-02) 34 97 41 

Fax: (39-02) 34 50 360 

New York 

New York Branch 

Cayman Island Branch 

International Banking Facility 

1211 Avenue of the Americas 

New York, NY 10036 

Tel.: (1-212) 852 6000 

Fax: (1-212) 852 6300 

Paris 

6, Rue Lamennais 

75008 Paris 

Tel.: (33-1) 40 75 75 00 

Fax: (33-1) 42 25 10 46 

Shanghai 

12th Floor, Senmao 

International Building 

101, Yin Cheng East Road 

Pudong New Area 

Shanghai 200120, P.R.C. 

Tel.: (86-21) 68 41 33 99 

Fax: (86-21) 68 41 07 88 

Singapur 

3 Temasek Avenue 

#33-00 Centennial Tower 

Singapore 039190 

Tel.: (65) 333 2388 

Fax: (65) 333 2399 

Sydney 

60 Margaret Street 

Westpac Plaza 

Level 29 

Sydney N.S.W. 2000 

Tel.: (61-2) 9777 9900 

Fax: (61-2) 9777 9911 

Tokio 

Fukoku Seimei Building 3F 

2-2-2, Uchisaiwaicho 

Chiyoda-ku 

Tokyo 100-0011 

Tel.: (81-3) 55 10 6200 

Fax: (81-3) 55 10 6299 

Repräsentanzen* in 

Bangkok Belgrad Caracas 

Chicago Dubai Houston 

Jakarta Johannesburg Kiew 

Los Angeles Mexiko City 

Mumbai Nishnij Nowgorod 

Peking Prag Santiago de Chile 

Seoul St. Petersburg Taipei 

Toronto Zürich

Tochtergesellschaften des 

Bankkonzerns 


(Hungaria) Rt. 

Madách Imre útca 13–14 

1075 Budapest 

Tel.: (36-1) 268 1680 

Fax: (36-1) 268 1933 


(Ireland) plc 

2, Harbourmaster Place 

IFSC House 

I.F.S.C. 

Dublin 1 

Tel.: (353-1) 612 7199 

Fax: (353-1) 612 7107 

SAO Westdeutsche 

Landesbank Vostok 

Povarskaya ul., 23 

Building 4 

121069 Moskau 

Tel.: (7-095) 258 61 00-04 

Fax: (7-095) 258 61 05 


Polska S.A. 

ul. Emilii Plater 28 

00-688 Warschau 

Tel.: (48-22) 653 0500 

Fax: (48-22) 653 0501 

Banque d’Orsay S.A. 

33, Avenue de Wagram 

75017 Paris 

Tel.: (33-1) 40 55 4400 

Fax: (33-1) 40 55 4410 

WestLB Panmure Ltd. 




Tel.: (44-20) 7020 2000 

Fax: (44-20) 7020 2002 


Securities Inc. 

1211 Avenue of the Americas 

New York, NY 10036 

Tel.: (1-212) 852 6000 

Fax: (1-212) 852 6300 

WestLB Securities 

Pacific Ltd. 

Niederlassung Tokio 

Fukoku Seimei Building 3F 


Chiyoda-ku 

Tokyo 100–0011 

Tel.: (81-3) 55 10 6300 

Fax: (81-3) 55 10 6399 

WestLB Asia Pacific Ltd. 

3 Temasek Avenue 

#33-00 Centennial Tower 

Singapur 039190 

Tel.: (65) 333 2388 

Fax: (65) 333 2399 

WestLB Asset Management 

Kapitalanlagegesellschaft 

mbH 

Friedrichstraße 62–80 


Tel.: (02 11) 826-07 

Fax: (02 11) 826 8750 


(UK) Ltd. 




Tel.: (44-20) 7020 7300 

Fax: (44-20) 7020 7301 


(Luxembourg) S.A. 

32–34, Boulevard 

Grande-Duchesse Charlotte 

2014 Luxemburg 

Tel.: (35-2) 4 47 41-1 

Fax: (35-2) 4 47 41 210 


(USA) Ltd. 

15303 Dallas Parkway 

Suite 650 

Addison, TX 75001 

Tel.: (1-972) 866 7880 

Fax: (1-972) 866 7881 


(USA) LLC 

10 South Wacker Drive 

Suite 2960 

Chicago, IL 60606 

Tel.: (1-312) 279 9300 

Fax: (1-312) 575 0222 


(Australia) Pty. Ltd. 

60 Margaret Street 

Westpac Plaza 

Level 32 

Sydney N.S.W. 2000 

Tel.: (61-2) 9777 8081 

Fax: (61-2) 9777 8080 


(Japan) Co. Ltd. 

Hibiya Daibiru, 19th Floor 


Chiyoda-ku 

Tokyo 100-0011 

Tel.: (81-3) 35 39 6100 

Fax: (81-3) 35 39 6190 

Criterion Investment 

Management LLC 

Marathon Oil Tower 

Suite 2000 

5555 San Felipe Boulevard 

Houston, TX 77056 

Tel.: (1-713) 963 5200 

Fax: (1-713) 963 5235 

WPS WertpapierService 

Bank AG 

Völklinger Straße 4 


Tel.: (02 11) 826-05 

Fax: (02 11) 826 8076 

WestLB International S.A. 

32–34, Boulevard 

Grande-Duchesse Charlotte 

2014 Luxemburg 

Tel.: (35-2) 4 47 41-1 

Fax: (35-2) 4 47 41 210 

WestLB (Italia) Finanziaria 

S.p.A. 

Via Canova 36/38/40 

20145 Mailand 

Tel.: (39-02) 34 97 41 

Fax: (39-02) 34 50 360 

Banque Européenne 

pour l’Amérique Latine 

(BEAL) S.A. 

Chaussée de La Hulpe 166 

1170 Brüssel 

Tel.: (32-2) 663 6900 

Fax: (32-2) 663 6959 

Niederlassungen 

Banco Europeu para a 

América Latina (BEAL) S.A. 

Av. Engenheiro Luiz Carlos 

Berrini, 716 – 7°/10° andar 

04571 – 000 São Paulo – SP 

Tel.: (55-11) 5504 98 44 

Fax: (55-11) 5504 98 33 

Banco Europeo para 


Av. L.N. Alem 855 Piso 31° 

C 1001 AAD Buenos Aires 

1038 Buenos Aires 

Tel.: (54-11) 5776 00 00 

Fax: (54-11) 5776 00 10 

Banco Europeo para 


Rincón 477 – Piso 7 – 

Of. 702/703/704 

CP 11000 Montevideo 

Tel.: (598-2) 916 10 90 

Fax: (598-2) 916 36 64 

Repräsentanzen in 

Santafé de Bogotá 

Caracas Santiago de Chile 

WestLB-Bankkonzern-Adressarium · 139

Gemeinschaftsunternehmen 

Westdeutsche 

ImmobilienBank 

Große Bleiche 46 

55116 Mainz 

Tel.: (0 61 31) 9280-0 

Fax: (0 61 31) 9280-7200 

Niederlassungen in 

Berlin Hamburg Köln 

London Mannheim München 

Münster Stuttgart 

Repräsentanzen in 

Amsterdam Madrid 

New York Paris 

Landesbank Rheinland-Pfalz 

Girozentrale 

Große Bleiche 54–56 

55116 Mainz 

Tel.: (0 61 31) 13-01 

Fax: (0 61 31) 13 2724 

Landesbank 

Schleswig-Holstein 

Girozentrale 

Martensdamm 6 

24103 Kiel 

Tel.: (04 31) 900-01 

Fax: (04 31) 900 2446 

140 · WestLB-Bankkonzern-Adressarium 

Kooperationspartner 

Banca Carige S.p.A. 

Cassa di Risparmio di 

Genova e Imperia 

Via Cassa di Risparmio, 15 

16123 Genua 

Tel.: (39-010) 579 2581 

Fax: (39-010) 579 4955 

Fortis Bank 

Montagne du Parc 3 

1000 Brüssel 

Tel.: (32-2) 565 2059 

Fax: (32-2) 565 4861 

Gudme Raaschou 

39–41, Kalvebod Brygge 

1560 Kopenhagen 

Tel.: (45-33) 4490 00 

Fax: (45-33) 4490 01 

Standard Chartered Bank 

1 Aldermanbury Square 

London EC2V 7SB 

Tel.: (44-20) 72 80 73 66 

Fax: (44-20) 72 80 73 82

Glossar 

Arranger 

Arrangeur, Führungsbank; 

Institut, das ein Kreditkonsortium 

zusammenstellt und 

führt. 

Asset Management 

Professionelle Vermögensverwaltung 

vor allem für institutionelle 

Investoren aufgrund 

eines Verwaltungsauftrages. 

Asset Securitisation 

Finanzierungstechnik, bei 

der ein Portfolio (in der Regel) 

gleichartiger Vermögensgegenstände 

in handelbare 

Wertpapiere umgewandelt 

wird. 

Außerkollektives 


Unter dem Begriff werden VorundZwischenfinanzierungskredite 

von Bausparern zusammengefasst. 

Benchmarkanleihe 

Anleihe, die von einem 

Emittenten zu einem Zinssatz 

herausgegeben wird, an dem 

sich der Markt orientiert. 

„Buy and Build“-Konzept 

Erwerb von zwei oder mehr 

Unternehmungen zum Zwecke 

der Zusammenführung zu 

größeren Einheiten. Dadurch 

werden Synergiewerte geschaffen, 

die die Transaktionskosten 

deutlich übersteigen. 

Cash Management 

Als Kundenservice entwickeltes 

Verfahren, das es Unternehmen 

mit mehreren 

Einheiten in verschiedenen 

Ländern ermöglicht, eine 

rentabilitätsgünstige Liquiditätssteuerung 

und -planung zu 

realisieren. Dies erfolgt in 

hohem Maße durch den 

Einsatz der automatischen 

Datenverarbeitung. 

Clearing 

Institutionalisierte, regelmäßige 

und laufende Verrechnung 

von gegenseitigen 

Forderungen und Verbindlichkeiten 

zwischen zwei oder 

mehreren Partnern. 

Collateralised Debt 

Obligation 

Anleihe, die durch ein diversifiziertes 

Schuldenportfolio 

gesichert ist. 

Commercial Paper 

Kurzfristige, unbesicherte 

Schuldtitel mit flexiblen 

Laufzeiten (max. 270 Tage), 

begeben von Emittenten erstklassiger 

Bonität. Sie dienen 

dazu, einen kurzfristigen 

Finanzierungsbedarf direkt 

bei Großanlegern zu decken. 

Commodity Trade Finance 

Warenfinanzierung. 

Kurzfristige, transaktionsbezogene 

Kreditfinanzierung 

von Handelsgeschäften mit 

börsennotierten oder sonstigen 

marktgängigen Waren. 

Corporate Finance 

Sämtliche Maßnahmen 

im Zusammenhang mit der 

Kapitalbeschaffung, dem 

Kapitaleinsatz und der 

Kapitalrückzahlung eines 

Unternehmens des Nicht- 

Banken-Bereichs. 

Credit Default Swap 

Finanzkontrakt (Kreditderivat), 

bei dem der Risikogeber eine 

Prämie (im Voraus oder periodisch) 

an den Risikonehmer 

zahlt und dafür beim Eintreten 

eines zuvor definierten 

Schadens (z.B. Insolvenz des 

Referenzschuldners) eine 

Ausgleichszahlung als Entschädigungsleistung 

erhält. 

Debt Equity Swap 

Art eines Swaps. Umwandlung 

von Schulden (eines Unternehmens 

oder Schwellenoder 

Entwicklungslandes) in 

Eigenmittel des Unternehmens 

oder Aktien oder ähnliche 

Beteiligungspapiere an einheimischen 

Unternehmen im 

Schuldnerland. 

Derivate 

„Abgeleitetes“ Wertpapier, 

dessen Wertentwicklung auf 

einem anderen zugrunde 

liegenden Asset beruht. 

Eingelöstes Neugeschäft 

Im Bausparwesen alle Bausparverträge, 

für welche die 

Abschlussgebühr in dem 

betrachteten Zeitraum vollständig 

bezahlt wurde. 

Emerging Markets 

Gruppe von Ländern, die sich 

durch politisch-wirtschaftliche 

Reformen und industrielles 

Wachstum auszeichnen. 

Kriterien u.a.: Deutlich höhere 

gesamtwirtschaftliche Wachstumsraten 

als in klassischen 

Industrieländern; hohe Kapitalimporte; 

abnehmende, aber 

noch relativ hohe Inflationsraten; 

hohe Außenverschuldung 

und hohe Defizite der 

öffentlichen Haushalte. 

Factoring 

Forderungsankauf; Form der 

Finanzdienstleistung, bei der 

ein Unternehmen das Eigentumsrecht 

an seinen 

Forderungen an ein Factoring- 

Institut verkauft oder überträgt, 

das dann als Auftraggeber 

und nicht als Beauftragter 

tätig wird. 

Forfaitierung 

Regressloser Ankauf von 

mittel- bis langfristigen Einzelforderungen 

mittlerer und 

hoher Beträge aus Exportgeschäften 

(Waren- und 

Dienstleistungsgeschäften). 

Dabei verkauft der Exporteur 

dem Forfaiteur die bestehende 

Exportforderung und 

überträgt diesem gleichzeitig 

die vorhandenen Sicherheiten. 

Der Forfaiteur zahlt dem 

Exporteur im Gegenzug den 

Forderungsbetrag, abzüglich 

einer Forfaitierungsgebühr. 

Funding 

(Re-)Finanzierung 

Hedgefonds 

Kapitalsammelstelle, die ihr 

Kapital in Devisen, festverzinslichen 

Wertpapieren, Aktien, 

Rohstoffen und den entsprechenden 

Derivaten anlegt, 

teilweise mit einem hohen 

Fremdkapitalanteil zur Ausnutzung 

des Leverage- 

Effektes. Ein Hedgefonds 

unterliegt nur geringer aufsichtsrechtlicher 

Kontrolle. 

Auch Risikofonds genannt. 

Glossar · 141

Hedging 

Sicherungsgeschäft zum Ausgleich 

von (Anlage-)Risiken. 

IPO (Initial Public Offering) 

Öffentliches Erstzeichnungsgebot; 

erstes Angebot, das 

eine Gesellschaft dem 

Publikum für die Zeichnung 

ihrer Aktien macht. 

Jumboanleihe 

Anleihe, deren Emissionsvolumen 

i.d.R. Losgrößen von 

0,5 Mrd c übersteigt und die 

sich durch besondere Marktpflege 

auszeichnet. Insbesondere 

wird eine enge Spanne 

zwischen dem Briefkurs, zu 

dem gekauft werden kann, 

und dem Geldkurs, zu dem 

verkauft werden kann, seitens 

des Emittenten garantiert. 

Leverage-Effekt 

Hebelwirkung der Kapitalstruktur: 

Die Eigenkapitalrendite 

steigt mit wachsendem 

Verschuldungsgrad, solange 

die Gesamtkapitalrentabilität 

über dem für das Fremdkapital 

zu zahlenden Zins liegt. 

Wirkt auch in die entgegengesetzte 

Richtung. Fällt die 

Gesamtkapitalrentabilität 

unter den Fremdkapitalzins, 

so sinkt die Eigenkapitalrentabilität 

linear mit dem 

Verschuldungsgrad. 

Leveraged Finance 

Fremdfinanzierung, bei der 

die Fremdverschuldung einen 

erheblichen Teil, in der Regel 

60–75%, des Wertes des 

finanzierten Unternehmens 

darstellt. Das Fremdkapital 

wird aus dem zukünftigen 

Cashflow bedient, so weitgehend 

wie möglich besichert 

und dergestalt dokumentiert, 

dass der Kreditgeber über das 

142 · Glossar 

übliche Maß hinaus in der 

Lage ist, die Performance des 

Kreditnehmers zu überwachen 

und – falls diese vereinbarte 

Standards deutlich unterschreitet 

– Maßnahmen zu 

ergreifen. 

Management-Buy-out 

(MBO) 

Übernahme eines Unternehmens 

durch die Unternehmensleitung, 

das Management 

des Unternehmens oder 

einige Mitglieder des Managements. 

Das Unternehmen 

befindet sich zu diesem Zeitpunkt 

oft in Schwierigkeiten, 

ist jedoch nicht konkursreif. 

Die außenstehenden bisherigen 

Anteilseigner erhalten meist 

eine Abfindung. 

Market Maker 

Eine Bank, die an bestimmten 

Finanzmärkten/in bestimmten 

Wertpapieren für ständigen 

Marktausgleich dadurch sorgt, 

dass sie auf Ansprache stets 

bereit ist, an dem betreffenden 

Markt/für das betreffende 

Papier jederzeit Kurse für Anund 

Verkäufer zu nennen und 

zu diesen auch Geschäfte 

abzuschließen. 

Mezzanine Finanzierung 

Meist langfristige nachrangige 

Finanzierung, die vielfältige 

Ausgestaltungsmöglichkeiten 

aufweisen kann. 

Principal Finance 

Spezielle Finanzierungstechnik, 

bei der die gesamte Passivseite 

eines Unternehmens 

mit Fremd- und Eigenkapitalprodukten 

optimiert wird. 

Private Equity 

Beteiligungskapital, das für 

mittelgroße Unternehmen bis 

hin zu global agierenden 

Konzernen eingesetzt wird. 

Private Placement 

Verfahren der Begebung von 

Wertpapieren und Schuldscheinen, 

bei dem kein öffentliches 

Angebot erfolgt, sondern 

ausgewählte private und 

institutionelle Kunden angesprochen 

werden. 

Rating 

Bonitätsgerichtete Einordnung 

von Ländern, Unternehmen 

und Wertpapieren in ein spezielles 

Klassifikationssystem 

durch Ratingagenturen wie 

FITCH Ratings, Moody’s, 

Standard & Poor’s. 

Repo (Repurchase 

Agreement) 

Vertrag zwischen einem 

Verkäufer und einem Käufer, 

in dem der Verkäufer sich dazu 

verpflichtet, den Vertragsgegenstand 

zu einem vereinbarten 

Preis und i.d.R. zu 

einem bestimmten Zeitpunkt 

zurückzukaufen, z.B. Pensionsgeschäft. 

Sekundärmarkt 

Ankauf und Verkauf börsennotierter 

Aktien durch Investoren, 

normalerweise an einer 

anerkannten Börse. 

Spin-off 

Sonderform eines Management-Buy-outs. 

Das Management 

eines Konzernunternehmens 

oder einer großen 

Unternehmensabteilung kauft 

einen Unternehmensteil, an 

dem die Konzernleitung nicht 

mehr interessiert ist, und 

wandelt ihn in eine selbstständige 

Unternehmung um. 

Strukturierte Finanzierung 

Eine auf den Kunden individuell 

zugeschnittene langfristige 

Finanzierung, die im 

Wesentlichen auf den zukünftigen 

Cashflow des Projektes 

bzw. der Unternehmung abstellt. 

Hierbei besitzt die Bank 

in der Regel eine umfassende 

Sicherheitenstruktur, die z.B. 

die Verpfändung von Aktien 

oder Aktiva, aber auch Kreditversicherungen 

wie Hermes 

einschließen kann. 

Swap 

Finanzinstrument, dessen 

Gegenstand der Austausch 

von Zinszahlungen in gleicher 

Währung (= Zinsswap) oder 

in verschiedenen Währungen 

(= Währungsswap) ist. 

VAK 

Abkürzung für Rechengröße 

„Vollzeitarbeitskräfte“. Teilzeitbeschäftigungen 

von 

Mitarbeitern werden addiert 

und auf Vollzeitbeschäftigung 

umgerechnet. 

Venture Capital 

Beteiligungskapital (Risikokapital) 

auf Zeit für junge, 

nicht börsennotierte Unternehmen, 

mit denen das 

Wachstum, d.h. die Umsetzung 

wissenschaftlicher 

und technischer Innovationen, 

finanziert werden soll.

Standorte und Tochtergesellschaften 

Westdeutsche Landesbank Girozentrale 

Niederlassungen im In- und Ausland* 

HNL Düsseldorf 

NL Bielefeld 

NL Essen 

NL Frankfurt 1 

NL Berlin 

NL Paris 

Dr. Schröder, Bouckaert 

NL Mailand 

Binda 

NL New York 3 

Dodo 

NL Hongkong 4 

Fraser 

NL Sydney 

Richert 

HNL Münster 

NL Dortmund 

NL Köln 

NL Hamburg 

NL London 

Füllenkemper 

NL Madrid 

van Caubergh 

NL Istanbul 2 

Duthie, Dr. Weingartz 

NL Tokio 

Kramer, Oohashi 

NL Singapur 5 

Gerritzen 

NL Shanghai 

Leung 

LBS 

Düsseldorf/Münster 

Wfa 

Düsseldorf 

NL São Paulo 

WPS WertpapierService 

Bank AG 

Düsseldorf 

Dr. Christensen, Klapp, 

Rauh 

WestEK Westdeutsche 

Einkaufskoordination 

GmbH 

Düsseldorf 

Killinger 

WestConsult 

Westdeutsche Consulting 

GmbH 

Düsseldorf 

Birkendahl 


International S.A. 

Luxemburg 

Ruf, Dr. Bissen 


(Hungaria) Rt. 

Budapest 

Philipper, Egyed 


Securities Inc. 

New York 

Jensen, Parker 

Badura 

WestAM do Brasil 

Asset Management S.A. 

São Paulo 

Reis, Rocha 


Pacific Ltd., Hongkong, 

NL Tokio 

Tokio 

Clermont, Gordon, Münster 

NL Buenos Aires6 Magiera, Dr. Ernaelsteen 

Krüger, Smeets 

WestLB Systems GmbH 

Düsseldorf 

Wollschläger, Dr. Vogel 

Akademie Schloss 

Krickenbeck 

Nettetal 

Dr. Gilbert, Petersen 

WestKB Westdeutsche 

Kapitalbeteiligungsgesellschaft 

mbH 

Düsseldorf 

Müller, Germies 

Banque d’Orsay S.A. 

Paris 

Malpuech 


Polska S.A. 

Warschau 

Stanczuk, Hupfeld, 

Maciejewski 


(Hungaria) Consulting Rt. 

Budapest 

Kurutz 


Australia Ltd. 

Sydney 

Gamson, Richert 

1 zugeordnet: Vertriebsbüro München 

2 inkl. Niederlassung Izmir 

3 zugeordnete Repräsentanzen: Chicago, Toronto, Los Angeles, Houston, Mexiko City 

4 zugeordnete Repräsentanzen: Peking, Taipei, Seoul 

5 zugeordnete Repräsentanzen: Jakarta, Bangkok, Mumbai 

6 inkl. Niederlassung Montevideo; zugeordnete Repräsentanzen: Santafé de Bogotá, Caracas, Santiago de Chile 

* weitere Repräsentanzen: Zürich, Prag, Belgrad, Kiew, St. Petersburg, Nishnij Nowgorod, 

Dubai, Johannesburg 

Die Adressen sind im Internet unter www.westlb.de eingestellt. 

Banque Européenne 

pour l’Amérique Latine 

(BEAL) S.A. 

Brüssel 

Tochtergesellschaften im In- und Ausland 

WestLB AM Kapitalanlagegesellschaft 

mbH 

Düsseldorf 

Peters, Dr. Becker, 

Dr. Hengster, Ploemacher, 

Rittinghaus, Wrobbel 

WestLB AM 

(Luxembourg) S.A. 

Luxemburg 

Ruf 

Criterion Investment 

Management LLC 

Houston 

Robertson, Pipkin, Szirmai 

WestLB AM (Australia) 

Pty. Ltd. 

Sydney 

Vaughan, Aviani, Davis 

WestLB Research GmbH 

Düsseldorf 

Dr. Henschel 

West Pensions 

Consult GmbH 

Düsseldorf 

Epe-Lichtenthäler, Tolksdorf 


(Ireland) plc 

Dublin 

Kaiser 


(France) S.A. 

Paris 

Bouckaert, Dr. Schröder 

SAO Westdeutsche 

Landesbank Vostok 

Moskau 

Undorf, Afanasiev 

Boullioun Aviation 

Services Inc. 

Bellevue 

Genise, Westen, 

Willingham 

WestLB Securities SA 

(Pty.) Ltd. 

Johannesburg 

Kenny 

WestAM Holding GmbH 

Düsseldorf 

Nunneley, Beckers, Dahm, 

Peters, Phillips, Robertson, 

Timmermann-Rassat, 

Yoshihara 

WestLB AM (UK) Ltd. 

London 

Beckers 

WestLB AM (USA) LLC 

Chicago 

Phillips 

WestAM (USA) Ltd. 

Addison 

WestTeam 

Marketing GmbH 

Düsseldorf 

Kemmerich, Goretzki 

WestLB UK Ltd. 

London 

WestLB Asia Pacific Ltd. 

(WAPL) 

Singapur 

Gerritzen, Neuhaus 

Triltsch, Doud, Marsh 

WestLB AM (Japan) Co. Ltd. 

Tokio 

Yoshihara, Konishi, Nahajima 

WestKC 

Westdeutsche Kommunal 

Consult GmbH 

Düsseldorf 

Jürgenliemk, Walter 

Dr. Füllenkemper, Dunkel, 

Heyworth, Jamilly 

WestLB (Italia) 

Finanziaria S.p.A. 

Mailand 

Binda 

WestLB Panmure Ltd. 

London 

Cook, Dr. Fürer, Weber 

Stand: April 2002 

Standorte und Tochtergesellschaften · 143


Girozentrale (WestLB) 

Presse und Information 

Herzogstraße 15 


Internet: www.westlb.de 

Fotos: 

Sabine Bungert, Essen 

Der Geschäftsbericht liegt auch in englischer Sprache vor 

und ist im Internet unter www.westlb.de/Unternehmensinformationen 

eingestellt.

© WestTeam Marketing GmbH, Düsseldorf

Geschaeftsbericht 2001 - WestLB

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