Geschäftsbericht 2004: Turnaround zum Kunden - WestLB

Der Turnaround 

zum Kunden.

Kennzahlen 

WestLB-Konzern 

2004 2003 Veränderung 

Mrd € Mrd € Mrd € in % 

Bilanzsumme 253,8 256,2 – 2,4 – 0,9 

Geschäftsvolumen 349,2 365,2 – 16,0 – 4,4 

Kreditvolumen 222,1 234,4 – 12,3 – 5,2 

Risikoaktiva gemäß Grundsatz I 114,3 135,3 – 21,0 – 15,5 

Eigenmittel gemäß §§ 10, 10a KWG 14,8 16,9 – 2,1 – 12,4 

Verbriefte Verbindlichkeiten 48,1 55,1 – 7,0 – 12,7 

Fremde Gelder 179,1 176,2 2,9 1,6 

2004 2003 Veränderung 

Mio € Mio € Mio € in % 

Zinsüberschuss 1.591,7 1.891,4 – 299,7 – 15,8 

Kreditrisikovorsorge 117,9 – 1.181,8 1.299,7 > 100 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorge 1.709,6 709,6 1.000,0 > 100 

Provisionsüberschuss 336,4 438,1 – 101,7 – 23,2 

Nettoergebnis aus Finanzgeschäften – 170,5 1,4 – 171,9 > – 100 

Saldo sonstige betriebliche Aufwendungen/Erträge 212,6 254,3 – 41,7 – 16,4 

Personalaufwand 924,3 984,7 – 60,4 – 6,1 

Andere Verwaltungsaufwendungen 878,2 843,3 34,9 4,1 

Ergebnis aus Finanzanlagen und Beteiligungen 52,2 – 1.021,9 1.074,1 > 100 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 508,6 – 1.446,5 1.955,1 > 100 

Sondereffekte EU-Beihilfeverfahren 1.535,6 – 1.535,6 > 100 

Jahresergebnis nach Steuern – 1.159,3 – 1.837,3 678,0 36,9 

Zahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 7.154 7.738 – 584 – 7,5 

BIZ-Eigenmittelquote 12,4% 12,2% 

BIZ-Kernkapitalquote 8,1% 7,6% 

Gesamtkennziffer gemäß Grundsatz I 13,0% 12,5% 

Eigenkapitalrentabilität vor Steuern 

(exklusive Sondereffekte EU-Beihilfeverfahren) 13,2% neg. 

Cost/Income-Ratio 79,7% neg. 

Ratings kurzfristig langfristig 

Moody’s P-1 Aa2 

Standard & Poor’s A-1+ AA- 

Fitch Ratings F1+ AAA

Unternehmensbereiche 

Organigramm WestLB AG 

Geschäftsbereiche 

Inhalt 

Organigramm 

Vorstands- Vorstandsstab & Konzern- Recht Konzernrevision Volkswirtschaft 

vorsitzender Konzernentwicklung kommunikation 

Dr. Thomas R. 

Fischer 

Group Compliance/ Strategische 

Geldwäsche- Sonderprojekte 

bekämpfung 

Corporate Banking Unternehmens- Sparkassen & Mergers & Equity Investments Westdeutsche 

& Sparkassen kunden Öffentliche Kunden Acquisitions ImmobilienBank 

Dr. Norbert 

Emmerich 

Private Banking & Private Banking Global Asset Banque d’Orsay WestLB International 

Asset Management Management Luxemburg 

Robert M. Stein 

Investment Banking Credit Trading & Research Equity Markets IB Processes & Multinational Clients & 

Dr. Manfred Puffer/ Emerging Markets Infrastructure Debt Capital Markets 

Rainer Schmitz* 

Financial IB North America Rates Specialised Finance IB Latin America 

Institutions & 

Global Sales 

Bankservice Information Konzern- Group Transaction Konzerneinkauf 

Klaus-Michael Technology organisation Operations Services 

Geiger 

Bank- Interner Service 

beteiligungen 

Risiko Market Risk Group Risk Operational Risk Credit Risk 

Management Management Management Management Management 

Dr. Matthijs 

van den Adel 

Finanzen & Konzerncontrolling Group Finance 

Controlling 

Dr. Hans-Jürgen 

Niehaus 

Personal Personal 

Rainer Schmitz 

Asset Liability Group Treasury Balance Sheet 

Management Investment Group 


* verantwortlich für Research und Equity Markets

Inhalt 

Kennzahlen 

Organigramm 

4 Brief des Vorstandsvorsitzenden 

8 Corporate Governance und Sustainability 

Gesellschaftliche Verantwortung als Chance 

12 Risikomanagement 

Intelligentes Risikomanagement – eine Säule des neuen Geschäftsmodells 

16 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

Die Kompetenz jedes Mitarbeiters zielt auf Kundenorientierung 

22 Sparkassen, Mittelstand, Corporates, Öffentliche Kunden 

24 Sparkassen und WestLB: Nähe zum Kunden, Zugang zur Welt 

26 Die Mittelstandslücke schließen 

30 Individuelle Eigenkapitallösungen verlangen Branchenexperten 

32 Die komplette Wertschöpfungskette für Firmenkunden 

38 Vorbildliche Lösungen zur Entlastung öffentlicher Haushalte 

40 Investment Banking 

42 Investment Banking als Kompetenzcenter für Innovationen 

48 Weltweit profiliert im Spezialfinanzierungsgeschäft 

52 Unsere Equity Markets-Strategie: Fokussierung 

56 Asset Management, Private Banking 

58 International erfolgreiches Asset Management mit Heimvorteil: WestAM 

60 Private Banking – jetzt auch wieder in Deutschland 

62 Bankservice 

Die Organisation der Bank – zu 100% auf das neue Geschäftsmodell zugeschnitten 

66 Finanzen, Controlling, Investor Relations 

72 Organe 

Intensive Kapitalmarktkommunikation gewinnt an Bedeutung 

74 Standorte 

78 Glossar 

Finanzkalender 

Impressum/Kontaktadressen

Mit dem neuen Geschäftsmodell vollzieht die WestLB erfolgreich den 

Turnaround zum Kunden. Im Verbund mit den Sparkassen und als 

europäische Geschäftsbank mit starker Verankerung im wirtschaftlich 

bedeutendsten Bundesland Nordrhein-Westfalen bieten wir unseren 

Kunden die Stärken einer Universalbank neuen Typs. Im Corporate 

Banking, Investment Banking, Asset Management und Private Banking 

schaffen wir mit innovativen Produkten und kompetentem Rat nachhaltige 

Werte. 

Unser Versprechen: Wir sind die Bank der neuen Antworten.

„WestLB und 

„Die WestLB hat 2004 die Kraft zurückgewonnen, 

Sparkassen 

ohne überhöhte Risiken Geld zu verdienen.“ 

sind auf 

dem Weg, 

„Wir haben erhebliches Kapital freigesetzt, 

die führende 

um uns noch stärker dem kundengetriebenen 

Verbund- 

Geschäft widmen zu können.“ 

Universalbank 

zu werden.“ 

Dr. Thomas R. Fischer, Vorsitzender des Vorstandes

4 

Brief des Vorstandsvorsitzenden 

binnen eines Jahres haben Vorstand und Belegschaft der 

WestLB das Unternehmen von einem existenziell bedrohten 

Kreditinstitut in eine moderne, operativ rentable Geschäftsbank 

gewandelt. Auf diese Leistung sind wir stolz. Wir wissen 

aber auch, dass dieser Erfolg ohne das Vertrauen von Ihnen, 

unseren Eigentümern und Geschäftspartnern, nicht möglich 

gewesen wäre. Dafür danke ich Ihnen persönlich. Ihre Unterstützung 

verpflichtet uns für die Zukunft. 

Zu Dank verpflichtet ist der Vorstand der WestLB auch den 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Bank sowie ihren 

Interessenvertretern. Sie haben den tief greifenden Prozess der 

Umstrukturierung nicht nur mit großem Einsatz und mit hoher 

Flexibilität mitgestaltet. Die Belegschaft hat darüber hinaus 

materielle Einbußen hingenommen, weil sie an die Zukunftschancen 

einer neuen, strategisch grundlegend veränderten, 

allerdings auch deutlich schlankeren WestLB geglaubt hat und 

auch weiterhin glaubt. Auch dieses Vertrauen dürfen wir nicht 

enttäuschen. 

Die WestLB investiert gezielt in die berufliche Fortentwicklung 

ihres Personals. Talent und Leistung zu fördern, aber auch 

herauszufordern, sind wesentliche Instrumente wenn es 

darum geht, den strategischen Wandel der Bank zu festigen 

und unumkehrbar zu machen. Gleichzeitig verstärken wir 

unsere Teams in den Wachstumsfeldern der Bank gezielt 

durch externe Spezialisten. Es macht mir Freude zu sehen, 

wie schnell unsere Bank wieder zu einem attraktiven Arbeitgeber 

für junge Talente und gestandene Profis aus allen 

Bereichen des deutschen Finanzgewerbes geworden ist. 

Der Ihnen vorliegende Geschäftsbericht beweist es Ihnen: 

Die WestLB hat 2004 die Kraft zurückgewonnen, ohne überhöhte 

Risiken im Rahmen ihres ordentlichen Bankgeschäfts 

Geld zu verdienen. Gleichzeitig hat die Bank vielfältige 

Belastungen der Vergangenheit abgeworfen. Den mehr als 

zehn Jahre lang auf dem Unternehmen lastenden Druck 

unrechtmäßiger Beihilfen haben wir endlich beseitigen können. 

Allerdings ist der Preis dafür, die Zahlung von über 1,4 Mrd € 

an das Land Nordrhein-Westfalen, hoch. Er hat dazu geführt, 

dass die WestLB trotz operativer Gewinne erneut ein negatives 

Jahresergebnis ausweisen muss. 

Die Bank hat ihre Bilanz von übermäßigen Risiken und unrealistischen 

Bewertungen bereinigt. Ihr Portfolio an Beteiligungen 

hat sie entschlossen gestrafft. Boxclever, Odeon, TUI, 

Landesbank Rheinland-Pfalz und auch Klöckner & Co – viele 

haben der Bank den Ausstieg aus diesen nichtstrategischen 

Engagements so schnell nicht zugetraut. Gleichwohl ist er 

ohne Hast, mit positivem finanziellem Ergebnis für die Bank 

und die Interessen der in neue Hände übergehenden Gesellschaften 

wahrend vollzogen worden. 

Durch diesen Erfolg hat sich die WestLB mit Blick auf 2005 

zweifach gestärkt. Das Ergebnis der Bank wird weniger 

schwankungsanfällig. Gleichzeitig setzen wir in erheblichem 

Umfang Kapital frei, um uns noch stärker dem kundengetriebenen 

Geschäft in allen vier Bereichen – Investment Banking, 

Corporate Banking, Asset Management und Private Banking – 

widmen zu können. Die Bank wird zudem 2005 aktiv und entschlossen 

strategische Gelegenheiten ergreifen und sowohl 

mögliche Beteiligungen als auch Kooperationschancen prüfen. 

Die WestLB hat 2005 bilanziell stabilisiert begonnen. Sie ist 

strategisch neu ausgerichtet, personell an zentralen Stellen des 

Konzerns erneuert und mit Aktionären ausgestattet, die sich 

einig sind über Ziele und Potenzial der Bank. Wir werden in 

den kommenden zwölf Monaten wesentliche Voraussetzungen 

dafür schaffen, damit WestLB und Sparkassen mittelfristig in 

enger Allianz unternehmerisch denkender Partner zur führen- 

den deutschen Verbund-Universalbank werden können. In 

diesem Verbund agiert die WestLB als europäische, rentable 

Geschäftsbank, die – befreit vom Ballast struktur- und förderpolitischer 

Vorgaben und kapitalbindender Investments außerhalb 

des Bankgeschäfts – kundenorientiert und innovativ agiert. 

Der erste hinter uns liegende Budgetierungsprozess mit den 

einzelnen Sparkassen in Nordrhein-Westfalen und Brandenburg 

hat deutlich gemacht, wie viel geschäftliches Potenzial 

unser gemeinsamer Verbund hat. Produktexpertise, die tiefe 

Kenntnis internationaler Märkte und die Innovationskraft der 

WestLB werden von den Sparkassen gesucht. Gleichzeitig sind 

die Signale unserer gemeinsamen Kunden eindeutig: Sie suchen 

eine Universalbank, die leistungsstark, aber eben auch verlässlich 

ist, selbst unternehmerisch denkt und deshalb den Unternehmer 

vor Ort versteht, die strategisch plant und deshalb 

Kunden nicht als Manövriermasse ansieht. 

Unser Bekenntnis zur engen Partnerschaft mit den Sparkassen 

haben wir auch zu einem zentralen Element des neuen Markenauftritts 

der WestLB gemacht, mit dem wir im April 2005 

an die Öffentlichkeit gegangen sind. Gleichzeitig hat sich die 

Bank eindeutig zur zentralen Rolle des Mittelstands, als 

benötigter Motor der immer noch schwachen wirtschaftlichen 

Entwicklung unseres Landes, bekannt. Weiterer Schwerpunkt 

unserer Kommunikation mit den Märkten und Kunden ist 

zudem die internationale Expertise der WestLB – als Partner 

deutscher Unternehmen auf dem Weg ins Ausland wie auch 

als Wegweiser für internationale Investoren und Kunden, die 

unseren Heimatmarkt für sich erschließen wollen. 

Sowohl unsere Chancen als auch die Herausforderungen des 

Jahres 2005 schließen für die WestLB jede Art von Selbstzufriedenheit 

aus. Der Vertrauensvorschuss der Eigentümer, 

Kunden und Sparkassen ist zwar groß, aber eben zu guten 

Teilen nur ein auf Bewährung gewährter Vorschuss, der erst 

verdient werden muss. Die Ratingagenturen und die Kapitalmärkte 

werden nach dem Wegfall der Staatsgarantien im Juli 

besonders genau prüfen, ob die WestLB Kosten- und Risikodisziplin 

wahrt, eine angemessene Kapitalausstattung aufweist 

und mit Hilfe des neuen Geschäftsmodells zusätzliche Erträge 

erwirtschaftet. 

Dabei ist jetzt schon leider sicher: Das Bankgeschäft in 

Deutschland kann auch 2005 nicht auf starken konjunkturellen 

Rückenwind hoffen. Zu mutlos ist die Stimmung in weiten 

Teilen des Landes, als zu drückend werden die Probleme im 

regulatorischen Umfeld, am Arbeitsmarkt oder bei den Sozialsystemen 

und öffentlichen Haushalten empfunden. Gleichzeitig 

sehen wir, dass junge, aber auch entwickelte Volkswirtschaften 

vor allem im Osten des europäischen Kontinents sich 

mit hohem Tempo weiter entwickeln, bürokratischen Ballast 

der Vergangenheit abwerfen und den Kräften der Marktwirtschaft 

vertrauen. 

Wir müssen deshalb 2005 auf unsere eigene Stärke bauen und 

hart am weiteren Erfolg der WestLB arbeiten. Darauf können Sie 

zählen, so wie ich darauf baue, dass Sie uns gewogen bleiben. 

Ihr 

Dr. Thomas R. Fischer 

Vorsitzender des Vorstandes 

5

Klaus-Michael 

Geiger 

Mitglied des 

Vorstandes seit 2003 

Chief Operating Officer; 

zuständig unter anderem 

für Information Technology,Konzernorganisation; 

Transaction Services; 

Group Operations; 

Bankbeteiligungen; 

zuvor Vorstandsmitglied 

der Dresdner Bank AG 

und Chief Information 

and Technology Officer; 

Bankkaufmann; 43 Jahre 


Mitglied des 

Vorstandes seit 

Juli 2004 

zuständig unter 

anderem für Private 

Banking; Global Asset 

Management; Asset 

Liability Management; 

WestLB International, 

Luxemburg; zuvor 

Leiter Fremdkapitalund 

Aktienmärkte Asien 

von Merrill Lynch; 

CEO Private Clients 

und Asset Management 

Asia/Pacific der 

Deutschen Bank AG; 

CEO von Adelphi Capital 

Partners; 43 Jahre 

Dr. Manfred Puffer 

Mitglied des 

Vorstandes seit 2002 


für multinationale 

Unternehmen und 

Debt Capital Markets, 

Financial Institutions 

und Global Sales sowie 

Specialised Finance; 

zuvor CFO der Kirch 

Vermögensverwaltungs 

GmbH; Leiter der 

Handelsbereiche 

HypoVereinsbank AG/ 

Bayerische Vereinsbank 

AG, Magister/Doktor 

der Sozial- und Wirtschaftswissenschaften; 

41 Jahre 

Dr. Thomas R. 

Fischer 

Vorsitzender des 

Vorstandes seit 2004 


für Konzernstrategie 

und -entwicklung, 

Konzernkommunikation, 

Recht, Konzernrevision; 

zuvor Vorstandsmitglied 

der Deutschen Bank AG; 


Vorstandes der Landesgirokasse 

Stuttgart; 

Diplom-Volkswirt; 

Dr. rer. pol.; 57 Jahre 

Dr. Norbert 

Emmerich 

Stellvertretender 


Vorstandes ab Mai 2005; 

Mitglied des 


Mai 2004 

zuständig für Unternehmenskunden, 

Sparkassen und 

Öffentliche Kunden, 

Mergers & Acquisitions; 

Equity Investments 

sowie Westdeutsche 

ImmobilienBank; 

zuvor Vorsitzender des 

Vorstandes der Sparkasse 

Münsterland Ost; 

Diplom-Kaufmann; 


Dr. Hans-Jürgen 

Niehaus 

Mitglied des 


November 2004 

Chief Financial Officer; 

zuständig für Group 

Finance und Konzerncontrolling; 

zuvor 

Bereichsvorstand 

Group Finance and Tax 

bei der HypoVereinsbank 

AG; 47 Jahre 

Dr. Matthijs 

van den Adel 

Mitglied des 

Vorstandes seit 2004 

Chief Risk Officer; 


für Risk Management; 

zuvor bei der Fortis 

Bank Nederland, 

Managing Director 

Zentrale Bilanz- und 

Risikosteuerung 

sowie Treasurer; 

Diplom-Volkswirt; 



Stellvertretendes 

Mitglied des Vorstandes 

seit Oktober 2003 

Arbeitsdirektor; zuständig 

unter anderem 

für Personal, Equity 

Markets; Research; 

zuvor Geschäftsbereichsleiter 

der WestLB, 

unter anderem in den 

Bereichen Equity 

Markets, Investment 

Banking, Asset Liability 

Management; Bankkaufmann; 

57 Jahre

8 

„Die Bank sieht gesellschaftliche 

Verantwortung als Chance.“ 

Für eine Bank, die sich als gestaltender Teil einer 

längst globalen Gesellschaft sieht, dürfen ökonomische 

Ziele und gesellschaftliche Verpflichtung keine 

Gegenpole sein. 

Transparentes und verantwortungsvolles Handeln 

entspricht dem Selbstverständnis der WestLB. 

Wir messen unsere Leistung nicht nur an der Qualität marktgerechter 

Finanzdienstleistungen, sondern im gleichen Maße 

am verantwortungsvollen Verhalten im ökologischen und 

sozialen Kontext. Die transparente Steuerung und Selbstkontrolle 

der Bank wird für Kunden, Eigentümer, Investoren, 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sowie für die Öffentlichkeit 

zur verlässlichen Größe. 

„Gelebte Corporate Governance ist unser 

Handlungsrahmen.“ 

Unsere Entscheidung, auch als nicht börsennotiertes Unternehmen 

im Rahmen einer freiwilligen Selbstverpflichtung 

eigenen Corporate Governance-Regeln zu entsprechen, ist 

daher selbstverständliche Konsequenz. Durch die Implementierung 

eines Monitoringprozesses wird die Einhaltung 

unserer Corporate Governance-Regeln gewährleistet. Etwaige 

Abweichungen von den Grundsätzen der Corporate Governance- 

Regeln werden dokumentiert. 

Wir begrüßen die dynamische Entwicklung der Corporate 

Governance-Praxis in Deutschland und werden auch unsere 

unternehmenseigenen Regeln stetig weiterentwickeln. 

Wir sind überzeugt, dass unser Unternehmen auf lange Sicht 

im internationalen Wettbewerb besser bestehen wird, wenn 

wir Transparenz als Unternehmenswert sehen. 

Unsere neue Struktur, unsere Produkte, unsere internen 

Abläufe und unser persönliches Verhalten spiegeln dieses 

Selbstverständnis wider. 

Ganz gleich, aus welcher Sicht man die WestLB betrachtet, 

als Kunde, Mitarbeiter/-in, Eigentümer oder im Kontext der 

gesellschaftlichen Entwicklung – wir sind bestrebt, Vertrauen 

täglich neu zu erwerben und unserer Verantwortung gerecht zu 

werden. Offene Kommunikation ist eine praktische Konsequenz 

daraus: Wir haben den Bereich Konzernkommunikation für die 

Zukunft ausgerichtet und erweitert. 

„Wir haben Nachhaltigkeit als Unternehmensziel 

festgeschrieben.“ 

Das neue Geschäftsmodell der WestLB ist auf anhaltend hohe 

Profitabilität ausgelegt. Nachhaltigkeit in jeder Hinsicht ist 

dabei der zentrale Hebel zur langfristigen Zukunftssicherung. 

Mit klaren, konzernweit eingeführten Sustainability-Grundsätzen 

bekennt sich die WestLB zur umweltgerechten und nachhaltigen 

Entwicklung. Diese ist als Unternehmensziel festgeschrieben. Mit 

der 2004 neu geschaffenen Abteilung Sustainability Management 

hat die WestLB eine zentrale Einheit für Nachhaltigkeit im 

direkten Verantwortungsbereich des Vorstandsvorsitzenden 

eingerichtet. Sie agiert unabhängig von den Kunden- und 

Produktbereichen der Bank und verantwortet die sorgfältige 

Prüfung und Einhaltung der Umweltschutz- und Sozialkriterien 

bei Finanzierungszusagen. Sie bündelt das Wissen und die 

Erfahrungen unseres dezentralen Nachhaltigkeitsnetzwerkes 

und entwickelt es ganzheitlich weiter. 

9

10 

„Wir haben die Equator Principles mit auf den 

Weg gebracht.“ 

Mit der Anerkennung der Umweltschutzerklärung für Finanzinstitute 

der Umweltorganisation der Vereinten Nationen (UNEP) 

verpflichten wir uns, den Schutz der Umwelt bei unseren 

Geschäftsaktivitäten nachhaltig zu berücksichtigen. Darüber 

hinaus hat die WestLB mit drei weiteren Banken und mit Unterstützung 

der International Finance Corporation (IFC) Umweltund 

Sozialstandards für Projektfinanzierungen entwickelt. 

Diese Standards werden heute bereits von 28 renommierten 

internationalen Banken im Projektfinanzierungsgeschäft 

anerkannt. Die WestLB hat die Weiterentwicklung dieser so 

genannten Equator Principles 2004 aktiv begleitet und ihre 

internen Prüfprozesse und Richtlinien daran ausgerichtet. 

„Nachhaltigkeitsmanagement ist Risikomanagement.“ 

Setzt man Nachhaltigkeit in den Fokus des Handelns, folgen 

daraus Konsequenzen für die Identifikation, Bewertung und 

Strukturierung verborgener Risiken – nicht nur für die Bank, 

sondern auch für unsere Kunden und deren Klienten. Wir 

beziehen ökologische und gesellschaftliche Risiken in unsere 

Gesamtanalysen ein und antizipieren mögliche Zukunftsszenarien. 

Die Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in das 

Risikomanagement und Produktportfolio der Bank eröffnet 

uns und unseren Kunden Ertragsmöglichkeiten, die ansonsten 

nicht genutzt würden. Gleichzeitig leisten wir damit unseren 

Beitrag zur gesellschaftlichen Entwicklung. 

„Nachhaltigkeitsmanagement ist 

Ertragsmanagement.“ 

Nachhaltigkeit ist aber nicht nur ein Kriterium für die 

Vergabe von Krediten, sondern auch für die Bereitstellung von 

Anlageprodukten und Beratungsleistungen für Investoren. 

In unseren Roadshows, Workshops und Konferenzen werben 

wir seit längerem für unsere Auffassung, dass Nachhaltigkeit 

neue Ertragsmöglichkeiten bietet und Kundenbeziehungen 

verbessert. Zu den Schwerpunkten unseres Aktienresearchs 

gehören Studien, die den Einfluss von Nachhaltigkeit auf den 

Unternehmenswert und den Shareholder Value analysieren. 

So legten wir in einer von der UNEP initiierten Studie eine 

Untersuchung zu den drei wichtigsten Themen für Socially 

Responsible Investments (SRI) im Versicherungssektor vor: 

Klimawandel, Gentechnologie und geopolitische Risiken. 

Unsere Researchberichte zum Thema Nachhaltigkeit wurden 

2004 von internationalen Investoren (Thomson Extel sowie 

Enhanced Analytics Initiative) als eine der besten der Branche 

ausgezeichnet. 

Der Geschäftsbereich Equity Markets bietet seit 2002 nachhaltige 

Anlageprodukte (zum Beispiel Indexzertifikate) an. 

Bereits seit einigen Jahren hat die WestAM Fonds mit dem 

Ansatz nachhaltiger Investments in ihrem Portfolio. Der so 

genannte „Best in Class“-Ansatz identifiziert Unternehmen, 

die unter Beachtung ökologischer, sozialer und ökonomischer 

Kriterien das höchste Wertsteigerungspotenzial haben. 

Die WestLB unterstützt das Carbon Disclosure Project, in 

dessen Rahmen die weltweit 500 größten börsennotierten 

Unternehmen Informationen über ihre Treibhausemissionen 

offen legen. So lassen sich die Risikoprofile der Unternehmen 

besser einschätzen und Investmententscheidungen ableiten. 

„Gesellschaftliche Verantwortung 

beginnt im eigenen Haus.“ 

Das eigene Umweltmanagementsystem 

dokumentiert, bewertet und optimiert 

kontinuierlich die betriebsinternen 

Energie- und Stoffströme, den Einkauf 

und die Baulichkeiten der Bank. 

Im WestLB-Ökoreport informieren 

wir regelmäßig über die Verbesserung 

der betriebsökologischen Rahmenbedingungen. 

„Gesellschaftliches Engagement 

für die Region.“ 

Die WestLB-Stiftung ZUKUNFT NRW 

leistet mit Projekten und Fördermaßnahmen 

zu den Schwerpunktthemen 

Wissenschaft, Umwelt und Wirtschaft 

ihren Beitrag zur Zukunftsentwicklung 

der Region. Akzentuierte Förderung von 

Bildung, Ausbildung und Kultur ergänzen 

dieses Engagement. Darüber hinaus 

findet sich die WestLB als engagierter 

Förderer kultureller und karitativer 

Projekte und des Sports. 

11

„Intelligentes 

„Wir übernehmen immer häufiger 

Risikomanage- 

die Rolle des Risikomaklers anstelle des reinen Risikonehmers.“ 

ment ist eine 

der Säulen 

„Risikomanagement ist Gewinnmaximierung unter 

unseres neuen 

Berücksichtigung des vorgegebenen Risikoprofils unseres Hauses.“ 

Geschäfts- 

modells.“ 

Dr. Matthijs van den Adel

14 

Grundbaustein der integrierten Steuerung von 

Risiken ist das ökonomische Risikokapital. Es 

beziffert die Höhe des notwendigen Sicherheitspolsters 

der Bank, mit dem etwaige Verluste aus 

dem aktuellen Portfolio aufgefangen werden. 

Eine nachhaltige und erfolgreiche Geschäftsstrategie erfordert 

eine enge Verzahnung mit der Risikostrategie. Damit ist das 

Risikomanagement ein wichtiger Eckpfeiler des neuen WestLB- 

Geschäftsmodells. Ziel unserer wertorientierten Gesamtbanksteuerung 

ist es, auf Basis des angestrebten Risikoprofils eine 

optimale Allokation der Ressourcen im Hinblick auf Risiko und 

adäquate Rendite zu erreichen. 

Das Kriterium des ökonomischen Risikokapitals erlaubt uns 

einen Vergleich der Risiken über die verschiedenen Risikoarten 

hinweg. Es spiegelt die erforderliche Diversifizierung 

nach Produkten, Branchen und Regionen wider. Für die 

integrierte Risiko- und Rentabilitätssteuerung wird die Ausrichtung 

am ökonomischen Risikokapital zum ausschlaggebenden 

Maßstab. Das gilt für unser Neugeschäft ebenso wie für 

das Bestandsmanagement. 

„Wir betreiben Risikomanagement zum Nutzen 

unserer Kunden.“ 

Die WestLB ist der Kreditfinanzierung von Unternehmen 

zu attraktiven und risikoadäquaten Konditionen verpflichtet. 

In diesem Sinne betrachten wir Risikomanagement nicht als 

ein restriktives Steuerungsinstrument. Intelligentes Risikomanagement 

ist vielmehr die Basis für eine verantwortungsvolle 

Kreditbereitstellung und günstige Konditionengestaltung 

sowie für flexible Finanzierungslösungen zum Nutzen unserer 

Kunden. 

„Klare Strukturen und schnelle Prozesse.“ 

Das Risikomanagement ist der unabhängige, aber kundenorientierte, 

schnelle und zuverlässige Partner der Kundenbetreuung. 

Unsere zentrale Aufgabe ist die permanente 

Optimierung der Risikoprozesse. 

Klare Strukturen sind die Voraussetzung für effiziente 

Entscheidungswege und eine erfolgreiche Steuerung der 

Risiken. Einheitliche Regelungen sorgen für Verlässlichkeit. 

Die Unabhängigkeit des Risikomanagements von Markt und 

Markterfolg sichert die konsequente Risikoorientierung. 

Wir haben die Entscheidungskompetenzen an das neue 

Geschäftsmodell der Bank angepasst. Die Zusammensetzung 

des Kreditkomitees ist Ausdruck dieser Neuausrichtung. 

Die Beschleunigung interner Ratingprozesse sowie eine weitere 

Standardisierung der Verfahrensabläufe garantieren, dass 

unsere Strategie greift. 

„Das Risikomanagement hat Modellcharakter.“ 

Basel II fordert die aktive Steuerung von Adressenausfall- und 

Handelsrisiken sowie der Risikovorsorge. Wir haben unsere 

internen Ratingverfahren darauf abgestimmt. Ihre Integration 

in die Gesamtbanksteuerung ist vollzogen. Eine neue organisatorische 

Einheit zur Überwachung und Steuerung des 

gesamten Spektrums der operationalen Risiken arbeitet an der 

Entwicklung modernster Instrumente zur fortgeschrittenen 

Risikomessung. 

Zwei Ausschüsse, das Credit Portfolio 

Committee und das Asset & Liability 

Committee, durchleuchten regelmäßig 

sämtliche Portfolios der Bank, um Risiken 

zu bereinigen und das Entstehen von 

Risikokonzentrationen, insbesondere 

Einzel- und Branchenkonzentrationsrisiken, 

zu verhindern. 

Die Bank wird zukünftig verstärkt als 

Risikomakler auftreten. Voraussetzung 

hierfür ist ein aktives Portfoliomanagement. 

Damit sind wir auf dem Weg zu 

einer stärkeren Diversifizierung und 

Optimierung unserer Portfolios. 

„Unser Erfolg: deutlicher 

Rückgang bei der Risikovorsorge 

im Kreditgeschäft.“ 

Der Erfolg unserer neuen Risikopolitik 

zeigt sich in dem gegenüber dem Vorjahr 

stark zurückgegangenen Risikoergebnis 

im Kreditgeschäft. Zugleich resultierten 

die erhöhten Risiko- und Rentabilitätsanforderungen 

unseres Modells aber 

auch aus einem selektiven Neugeschäft 

mit angepassten risikogewichteten 

Aktiva. Risikoqualität und Rentabilität 

konnten insgesamt spürbar verbessert 

werden. 

Die Risikosituation anhand der Risikotoleranz-Konzepte zum 31. Dezember 2004 

100 100 68 

11 

Risiko- Risiko- Auslastung 

toleranz limitierung zum 31.12. 2004 

43 

10 

36 

(12) 

Diversifikationseffekt 

7 

Sonstige Risiken 

31 

Beteiligungsrisiko 

4 

Marktpreisrisiko 

26 

Kreditrisiko 

Angaben in % 

15

„Die Kompetenz jedes 

„Das Projekt Talent-Management identifiziert und fördert unsere besten Köpfe.“ 

Mitarbeiters richtet sich auf ein 

„Diversity-Initiativen verbessern Chancengleichheit.“ 

Ziel: Kundenorien tierung.“ Rainer 

Schmitz

18 

Die Personalarbeit der WestLB richtet sich klar an den geschäftsstrategischen 

Schwerpunkten der Bank aus. Qualifizierte Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter sind unser wichtigstes Kapital 

zur Umsetzung des neuen Geschäftsmodells. 

Hierzu hat die WestLB die Systeme und Prozesse zur 

Personalentwicklung evaluiert und optimiert. 

Schwerpunktthemen sind vor allem Maßnahmen zur Qualifizierung 

der Markt- und Marktfolgebereiche. Als Beispiel sei hier 

das Ziel der erfolgreichen Umsetzung des neu konzipierten 

Kreditprozesses sowie der Qualifizierung des Vertriebs im Hinblick 

auf den Ausbau unseres Mittelstandsgeschäftes genannt. 

„Integration, Abbau, Ausgliederung – die neue 

Struktur beeinflusst den Personalbestand.“ 

Mit der Spaltung der ehemaligen Westdeutschen Landesbank 

Girozentrale in die WestLB AG und die NRW.BANK im Jahr 

2002 wurde ein umfangreiches Restrukturierungs- und Kostensenkungsprogramm 

gestartet und konsequent umgesetzt. 

So wurden in dieser Zeit auf Konzernebene weltweit circa 

2.500 Stellen abgebaut, im abgelaufenen Geschäftsjahr davon 

allein 584. 

Daten aus dem Personalbereich 

2004 2003 

Mitarbeiter im WestLB-Konzern 7.154 7.738 

Mitarbeiter der WestLB AG 5.132 4.955 

davon im Inland 3.405 3.122 

im Ausland 1.727 1.833 

Auszubildende und Trainees 130 127 

Mitarbeiter männlich/weiblich (in %) 57/43 55/45 

Stammkräfte zum 31. Dezember 2004 im Inland/Ausland 

Stammkräfte Stammkräfte 

(Anzahl) (VAK) 

WestLB-Konzern 7.154 6.893 

WestLB AG insgesamt 5.132 4.950 

davon im Inland 3.405 3.241 

davon im Ausland 1.727 1.709 

Zum Jahresende 2004 waren noch 7.154 Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter im WestLB-Konzern beschäftigt. Auch der 

Personalaufwand konnte 2004 um weitere 60 Mio € auf rund 

924 Mio € reduziert werden. Ein weiterer Schritt im Rahmen 

dieses Restrukturierungsprogramms ist die Übertragung 

der ehemals von der Tochtergesellschaft WestLB Systems 

erbrachten Leistungen auf Hewlett-Packard zum 1. Januar 2005. 

Im Rahmen des Betriebsüberganges hat Hewlett-Packard dabei 

mehr als 400 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter übernommen. 

Der Personalabbau konnte wie in den Vorjahren sozialverträglich 

umgesetzt werden. Hierbei nutzt die WestLB eine Vielzahl 

innovativer personalwirtschaftlicher Instrumente. 

Besonders hervorzuheben ist die vertrauensvolle Zusammenarbeit 

mit dem Betriebsrat. Er hat den gesamten Restrukturierungsprozess 

konstruktiv im Sinne der Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter sowie im Unternehmensinteresse begleitet. 

„Qualifizierung für die Herausforderungen 

der neuen WestLB.“ 

Die Neuausrichtung der WestLB bestimmt 

die Qualifizierungs- und Weiterbildungsmaßnahmen. 

Ziel war und ist es, die 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter auf 

zusätzliche und zum Teil neue Anforderungen 

umfassend vorzubereiten. 

Im Mittelpunkt standen dabei Maßnahmen 

zur Vertriebsqualifizierung sowie Produktschulungen 

mit den Schwerpunkten 

Finanzmarkt- und strukturierte Produkte. 

Auch im Jahr 2004 baute die Bank ihr 

eLearning-Angebot weiter aus. Die 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter nutzen 

den Zugang zu zahlreichen Online- 

Schulungsmodulen zum Thema „Financial 

Markets“. Mit der eLearning-Applikation 

BEST@WestLB nehmen die Interessenten 

diverse Angebote wahr, zum Beispiel 

Sprachentrainings, Ausbilderseminare 

oder Lernprogramme, die speziell von 

einzelnen Bereichen der Bank angeboten 

werden. 

„Das Projekt Talent-Management 

identifiziert und fördert unsere 

besten Köpfe.“ 

Das Projekt Talent-Management entwickelt 

auf Basis überarbeiteter Kompetenzmodelle 

für Kernfunktionen der Bank 

Programme und Instrumente, um geeig- 

nete Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

für diverse Funktionen zu identifizieren, 

zu qualifizieren und weiterzuentwickeln. 

Wesentliche Ziele sind die Erarbeitung 

einer Nachfolgeplanung im Zusammenhang 

mit der Gestaltung von Leadership- 

Programmen. Ein Konzept zur Karriereentwicklung 

in Fachlaufbahnen ergänzt 

das Spektrum des Projekts Talent- 

Management. 

„Mehr als 80 Prozent unserer 

Auszubildenden schließen mit der 

Beurteilung ‚gut‘ und ‚sehr gut‘ ab.“ 

Trotz des Personalabbaus erfüllt die 

WestLB ihre Aufgabe, fähigen Nachwuchs 

auszubilden. 2004 wurden 40 Hochschulabsolventen 

und 28 Auszubildende in drei 

Berufsbildern eingestellt. 70 Auszubildende 

haben im Sommer 2004 ihre 

Abschlussprüfung erfolgreich abgelegt. 

Auf die traditionell hohe Qualität unserer 

Ausbildung kann die Bank mit Recht stolz 

sein. In der Vergangenheit erhielten mehr 

als 80 Prozent der Auszubildenden der 

WestLB ihre Abschlüsse mit der Beurteilung 

„gut“ und „sehr gut“. Fast allen 

Auszubildenden, die an einer Festanstellung 

interessiert waren, konnten wir 

einen entsprechenden Arbeitsplatz bieten. 

Mitarbeiter im WestLB-Konzern 

2002 2003 2004 

9.621 7.738 7.154 

Personalaufwand im WestLB-Konzern 

2002 2003 2004 

1.218 985 924 

Anzahl 

Angaben in Mio € 

19

20 

Die Anforderungen an die Fähigkeiten und Qualifikation der 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter verändern sich stetig. Deshalb 

werden wir uns auf die Ausbildungsgänge konzentrieren, die 

für die Bank zukünftig von besonderer Bedeutung sind. Seit 

2005 bietet die WestLB erstmals ausschließlich Ausbildungen 

zum Betriebswirt (BA) sowie zur Kauffrau/zum Kaufmann für 

Bürokommunikation inklusive einer Zusatzausbildung zur Bankfachfrau/zum 

Bankfachmann an der Bankakademie an. In 

beiden Ausbildungsgängen werden Theorie und Praxis durch 

ein begleitendes Studium ergänzt. 

„Traineeprogramme oder Direkteinstieg – 

der Nachwuchs ist uns wichtig.“ 

Im letzten Jahr nahmen wir das 15- bis 18-monatige Traineeprogramm 

der WestLB erneut auf. 2005 werden zehn Hochschulabsolventen 

das Programm durchlaufen. Dabei bieten 

wir vier mögliche Spezialisierungswege an, die den Bedarf der 

Fachbereiche mit den Interessen der Hochschulabsolventen 

verbinden. Traineeprogramme laufen bereits in den Bereichen 

Accounting/Controlling, Credit Risk Management, Equity 

Markets und Personal. Darüber hinaus planen wir für 2005 

die Einstellung weiterer 50 bis 60 Hochschulabsolventen als 

Direkteinsteiger. Dies entspricht einem Anstieg von circa 50 

Prozent gegenüber dem Vorjahr. 

„Förderprogramme zur Weiterqualifizierung sind 

eine permanente Aufgabe.“ 

Bereits im letzten Jahr registrierten wir eine verstärkte 

Nachfrage nach begleitenden Studien mit dem Ziel „Bachelor“ 

oder „MBA-Abschluss“. Diesem Bedarf wollen wir mit einer 

besonderen Förderung des „Bachelor of Corporate Banking“ 

entsprechen. 

„Leistung wird eingefordert und honoriert.“ 

Besondere Leistungen ihrer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

honoriert die Bank durch eine zusätzliche, leistungsabhängige 

und variable Vergütung. Sie orientiert sich an individuell vereinbarten 

Zielen, die aus Bank- und Geschäftsbereichszielen 

abgeleitet werden. Dazu haben wir das bestehende Beurteilungssystem 

durch Zielvereinbarungen mit besonderem Fokus 

auf Leistungsmotivation und -bewertung überarbeitet. Darüber 

hinaus haben wir die Entwicklung mittel- und langfristiger 

Anreizinstrumente für ausgewählte Führungskräfte und 

Leistungsträger eingeleitet. Sie sollen zukünftig leistungsbezogen 

am Wertzuwachs beteiligt werden. Die Bank sieht 

darin eine Chance zur zusätzlichen Motivation und zur langfristigen 

Bindung an das Unternehmen. 

„Diversity verbessert Chancengleichheit.“ 

Ziel unseres seit längerem eingeführten Diversity-Konzeptes 

ist es, allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, unabhängig 

von Geschlecht, Herkunft, Nationalität, Religion und anderen 

persönlichen Merkmalen, Chancengleichheit und optimale 

Arbeitsbedingungen zu schaffen. Dazu wurden auch im Jahr 

2004 Projekte wie „Fairness am Arbeitsplatz“, „Suchtprävention“ 

oder „Interkulturelles Management“ fortgeführt und 

ausgebaut. Zudem beteiligt sich die WestLB an der Initiative 

„Fair Company“ der Zeitschrift „Junge Karriere“. Darüber 

hinaus fördert die Bank auch in Zukunft die Vereinbarkeit 

von Beruf und Familie durch Kinderbetreuungsmöglichkeiten, 

Teilzeitmodelle und flexible Arbeitszeiten. 

Ein weiteres Instrument zur Förderung der Chancengleichheit in 

der WestLB ist das Frauennetzwerk. Es dient dem Erfahrungsaustausch 

und unterstützt interessierte und qualifizierte Frauen 

in ihrer beruflichen Entwicklung. 

Qualifizierten Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern hat die WestLB 

auch im Jahr 2004 wieder die Möglichkeit geboten, an einem 

internen Mentoring-Programm sowie einem Cross Mentoring- 

Programm mit diversen Düsseldorfer Unternehmen teilzunehmen. 

Erfahrene Mentoren begleiten und fördern die jungen 

Nachwuchskräfte über einen bestimmten Zeitraum in ihrer 

beruflichen Entwicklung. Im Gegenzug stehen Mentoren aus 

der WestLB dem Nachwuchs der beteiligten Unternehmen 

unterstützend zur Seite. 

„Dank an die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.“ 

Unser besonderer Dank gilt den Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeitern sowie ihren Interessenvertretern. Sie haben die 

Herausforderungen des neuen Geschäftsmodells angenommen 

und mit großem Einsatz und hoher Flexibilität den tief greifenden 

Prozess der Umstrukturierung mitgestaltet. Gemeinsam 

sind wir zuversichtlich, die anspruchsvollen Ziele erreichen 

zu können. 

21

Fotoaufnahme bei Getränkegruppe Hövelmann, Duisburg 

„Sparkassen und WestLB, das 

„Wir werden mehr und mehr die Produkt-Fabrik für die Sparkassen und ihre mittelständischen Kunden.“ 

heißt Nähe zu den Kunden und 

„Aus dem Netzwerk Sparkassen/WestLB können heute schon über 11,5 Millionen Kunden Nutzen ziehen.“ 

Zugang zur Welt.“ Dr. 

Norbert Emmerich

„Im Verbund wer den wir 

zusätzliches Mar ktpotenzial 

erschließen.“ 

Wesentliche Entscheidungen für die zukünftige strategische 

Positionierung der WestLB als Spitzeninstitut für die 

Sparkassen in Nordrhein-Westfalen und Brandenburg 

sind getroffen. In verzahnter Marktbearbeitung erschließen 

wir gemeinsam und aufeinander abgestimmt bedeutendes 

zusätzliches Marktpotenzial. Damit werden WestLB und 

Sparkassen zur führenden deutschen Verbund-Universalbank. 

Der Name unseres Unternehmensbereichs „Corporate 

Banking und Sparkassen“ ist Programm. In ihm betreuen 

wir neben den Sparkassen und den öffentlichen Kunden 

sowohl unsere Firmenkunden in Deutschland als auch 

Corporates in Westeuropa sowie Mittel- und Osteuropa. 

Aus der Zusammenarbeit mit den Sparkassen sowie den 

Produktspezialisten aus Equity Investments, Mergers 

& Acquisitions sowie Westdeutsche ImmobilienBank ziehen 

unsere Kunden den Nutzen einer kompletten Wertschöpfungskette. 

Banken/Finanzinstitutionen wie auch unsere 

Kunden in Nord- und Südamerika sowie Asien werden aus 

den stärker produktgetriebenen Unternehmensbereichen 

heraus betreut. 

„Wir schaffen Mehrwert für die Sparkassen.“ 

Klares Ziel ist es, die WestLB als Zentralbank für die Sparkassen 

in Nordrhein-Westfalen und Brandenburg zu stärken. Dafür 

wird die Bank das Produktdienstleistungsangebot für die Sparkassen 

selbst und deren Kunden optimieren und erweitern. 

Folgende Bereiche stehen dabei im Fokus: 

� Gemeinschaftliches Kreditgeschäft inklusive Kredithandel 

� Corporate Finance 

� Auslandsgeschäft 

� Kommunalfinanzierung 

� Private Banking 

� Wertpapiereigengeschäft der Sparkassen inklusive 

Bilanzstrukturmanagement. 

„Rahmen- und Einzelverträge regeln die gemeinsame 

Vertriebsstrategie.“ 

Erstmals stellen konkrete Rahmen- und Einzelverträge 

zwischen der WestLB und den jeweiligen Sparkassen in 

Nordrhein-Westfalen eine bindende Grundlage dar, um 

eine gemeinsame Vertriebsstrategie umzusetzen. Kern der 

Einzelverträge ist eine jährliche bilaterale Geschäftsplanung. 

Der Einzelvertrag ist die Basis für die Zusammenarbeit zwischen 

jeder einzelnen Sparkasse mit der WestLB im Rahmen der 

gemeinsamen Geschäftsplanung. Entsprechend zielführend 

gestalten wir den Dialog, indem wir die Bedürfnisse, Marktentwicklungen 

und Leistungsangebote abgleichen und aufeinander 

abstimmen. 

Die Sparkassen rufen Erfahrungen der WestLB zum Beispiel 

in den Bereichen Auslandsgeschäft, kapitalmarktnahe und 

innovative Finanzierungsformen ab – ohne die notwendige 

Entwicklungsarbeit selbst leisten zu müssen. So haben auch 

jene Sparkassen, die trotz ausreichender Größe nicht die notwendigen 

Mengengerüste für Produkte wie IPO-Begleitung, 

Mezzanine-Finanzierungen oder komplexe Anlagen- und 

Sicherungsgeschäfte durch Derivate vorhalten können, eine 

Antwort auf die Nachfrage nach solchen Lösungen. 

Die Zusammenarbeit mit der WestLB verschafft ihnen einen 

Kompetenzzuwachs, beugt Abwanderungstendenzen von 

Kunden vor und erschließt neue Geschäftsfelder – und somit 

zusätzliche Erträge. 

„Wir agieren aus einer der bedeutendsten 

Wirtschaftsregionen Europas heraus.“ 

Gemeinsam mit den Sparkassen stehen wir zu unserer Verantwortung 

für Kunden in einer der bedeutendsten Wirtschaftsregionen 

Europas. In Nordrhein-Westfalen verankert zu sein 

ist eine der besten Voraussetzungen zu wachsen. 22 der 50 

größten deutschen Unternehmen sind hier zu Hause. Als 

selbstständige Wirtschaftsnation stünde 

Nordrhein-Westfalen an 13. Stelle in 

der Welt und an Platz 6 in der EU. Weltweit 

zählt Nordrhein-Westfalen zu den 

17 größten Exporteuren. 18 Prozent aller 

deutschen Ausfuhren machen es zum 

exportstärksten Bundesland. Gleichzeitig 

ist Nordrhein-Westfalen als größter 

Absatzmarkt in Deutschland ein vom 

Mittelstand geprägter Markt. 

Der Verbund wird wesentlich dazu beitragen, 

den Wirtschaftsstandort Nordrhein-Westfalen 

mit seinem Potenzial zu 

stärken. Heimische Unternehmen unterstützen 

wir in besonderer Weise bei 

ihren nationalen, europäischen und 

weltweiten Geschäften: als international 

aufgestellte Bank mit Präsenz in über 

30 Ländern, die mit den Mechanismen 

weltweiter Kapitalmärkte vertraut ist. 

„Jeder nutzt die Stärken des 

anderen für den Erfolg des 

Kunden.“ 

Großbanken vermitteln Kraft aus ihrer 

Statur. Die Kooperation der WestLB 

mit den Sparkassen schöpft Werte aus 

der Intensität ihrer Zusammenarbeit. 

Sparkassen nutzen die WestLB als 

Produkt-Fabrik und als Fenster zu den 

Der enge Verbund als „umfassende Universalbank“ 

internationalen Kapitalmärkten. Die 

WestLB nutzt die strategische Stärke 

der rund 125 Sparkassen in Nordrhein- 

Westfalen und Brandenburg mit ihrer 

Nähe zu über 11,5 Millionen Kunden. 

Gemeinsam verfügen wir über ein 

enormes Marktpotenzial. 

Unser Ziel, zusammen mit den Sparkassen 

zur führenden Verbund-Universalbank 

in Deutschland heranzuwachsen, ist 

realistischer, als es manchem klingen 

24 25 

Retail 

Banking 

� 

Mittelstand Corporate 

& Private 

Banking 

Auslandsgeschäft 

Sparkassen-Finanzverbund Nordrhein-Westfalen 

Treasury Investment 

Banking 

mag. Schon heute haben bereits drei 

Viertel der deutschen Unternehmen die 

Sparkassen-Finanzgruppe als Bankdienstleister 

gewählt. Sie ziehen den 

größten Nutzen aus diesem Verbund. 

Dies gilt vor allem für den Mittelstand.

26 

„Das sagt viel: 

Der Sparkassen- 

Verbund ist die 

Hausbank des 

Mittelstands.“ 

Die Sparkassen haben mehr Kontakte zum Mittelstand in 

Nordrhein-Westfalen als andere Banken. Wir werden diesen 

Wettbewerbsvorteil gemeinsam ausbauen und als Partner 

ein umfassendes mittelstandsgeprägtes Leistungsangebot 

vorhalten. 

Unser Mittelstandsportfolio zeichnet sich speziell durch 

modifizierte Produkte aus, die ihren Erfolg im Einsatz bei 

Großkunden bewiesen haben. Damit erhalten die Kunden 

der Sparkassen die Produktexpertise einer international 

tätigen Geschäftsbank und den Zugang zu internationalen 

Kapitalmärkten – sofern die Sparkassen und ihre Kunden 

dies anstreben. 

27

28 

„Die Vertriebsstruktur im Verbund 

arbeitet aus der Sicht des 

Kunden.“ 

Um unsere gemeinsamen mittelständischen 

Kunden partnerschaftlich sowohl 

für das Tagesgeschäft wie auch für die 

strategische Zukunft zu rüsten, haben 

wir neue Voraussetzungen für die 

Ausschöpfung der Verbundvorteile 

geschaffen: 

� Eine umfassende Potenzialanalyse von 

rund 3.000 Mittelstandsunternehmen 

in Nordrhein-Westfalen und Brandenburg 

schafft einen gemeinsamen 

Wissensstand. 

� Die Einsetzung von Koordinatoren für 

das gemeinsame Kundengeschäft mit 

der Aufgabe, die regionalen Kundeninteressen 

der Sparkasse um das 

branchenorientierte Industrie- und 

Sektor-Know-how der WestLB zu 

ergänzen. 

� Die Anpassung der Produktpalette an 

den Mittelstandsbedarf, zum Beispiel 

kleinere Losgrößen, standardisierte 

Dokumentationen, kosteneffiziente 

Bearbeitungswege. 

� Aufbau von „Mittelstandsteams“ in 

den Kunden- und Produktbereichen 

der WestLB mit gezielt auf den 

Mittelstand ausgerichtetem Personal. 

� Schaffung von „German Desks“ in 

den internationalen Stützpunkten der 

WestLB als deutschsprachige Anlaufstellen 

für deutsche Mittelständler, die 

im Ausland aktiv sind. 

� Umfangreiche Schulungsmaßnahmen 

der Vertriebsmannschaften in den 

Sparkassen und der WestLB. 

„Wir schließen die 

Mittelstandslücke.“ 

Bisher herrschte – grob gesagt – 

Arbeitsteilung. Die WestLB war auf 

Großkunden ausgerichtet. Die überwiegende 

Zahl der Sparkassen spielt ihre 

Stärke besonders bei mittelständischen 

Unternehmen unter 25 Mio € Umsatz 

aus. Dazwischen aber klafft eine enorme 

„Mittelstandslücke“. In ihr klagen zahllose 

Unternehmen über fehlende Kapitalausstattung 

und mangelnde Finanzierungsalternativen. 

Diese wirken sich 

lähmend auf zukunftsentscheidende 

Bereiche aus: auf Produktinnovationen, 

Investitionen, Prozesseffizienz. In direktem 

Marktangang oder zusammen mit 

den Sparkassen werden wir diese Lücke 

schließen. 

Im Mittelpunkt unserer Lösungen, die 

auf wirtschaftliche und innovative Weise 

zur besseren Kapitalausstattung unserer 

Kunden führen, stehen Verbriefungen 

(Asset Backed Securities), Angebote zum 

Zins- und Währungsmanagement sowie 

Eigenkapital- und Mezzanine-Finanzierungen. 

Zu letzteren gehören insbesondere 

stille Beteiligungen und Genussscheine. 

Mit diesem Angebot entspricht 

die WestLB dem Bankprofil, von dem 

der Mittelstand in Zukunft die größte 

Unterstützung erwartet: Eine Universalbank, 

die leistungsstark und verlässlich 

ist, unternehmerisch denkt und Bodenhaftung 

beweist. 

29

30 

„Für individuelle Eigenkapital- 

lösungen braucht man Branchen- 

experten.“ 

Der Geschäftsbereich Equity Investments ist die Private Equity 

& Mezzanine Solutions-Einheit der WestLB. Die Qualität unserer 

Beratung und die Umsetzung maßgeschneiderter Eigenkapitallösungen 

hat uns zu einem bedeutenden Eigenkapitalanbieter 

in Europa gemacht. Mit 2,3 Mrd € sind wir aktuell im Beteiligungsgeschäft 

investiert. 2004 konnten wir rund 250 Mio € 

an Neugeschäft generieren. 

Mehr als zwanzig Jahre nachhaltige Kundenpflege und ein 

aktiver Marktangang machen uns für deutsche und europäische 

Unternehmen des Mittelstands und für Großunternehmen zu 

einem Gesprächspartner auf Augenhöhe. Erfahrene Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter aus dem Private Equity-Bereich 

sind sowohl Ansprechpartner für Unternehmen als auch für 

Sparkassen. Zu ihrem Wirkungsfeld gehören Multiplikatoren 

wie Unternehmensberater, Wirtschaftsprüfer, Private Equity- 

Investoren und M&A-Häuser. Neben der Bereitstellung von 

Eigenkapital profitiert der Kunde auch vom Netzwerk der 

Bank sowie von umfangreichen Erfahrungen im Coaching und 

Consulting. Alle Bedingungen einer Eigenkapitallösung einschließlich 

des Ausstiegs werden im Vorfeld auf die individuellen 

Bedürfnisse des Unternehmens zugeschnitten. 

„Branchenexpertise ist der Schlüssel.“ 

Unser Vertriebsteam und die Branchenexperten des Geschäftsbereichs 

arbeiten eng zusammen, um zu einer optimalen 

Strukturierung der Eigenkapitallösung des jeweiligen Kunden 

zu gelangen. So ergibt sich eine umfassende Produkterfahrung 

als Basis innovativer Lösungen: von der Direktbeteiligung an 

Unternehmen bis zur immer häufiger gefragten Mezzanine- 

Finanzierung. Ob für die Expansionsfinanzierung, für Unternehmensakquisitionen, 

Gesellschafterwechsel (Buy-outs) 

und Spin-offs oder Bridge-Kapital für den Börsengang bzw. 

Kapitalerhöhungen – Kundenverständnis und Marktkenntnis 

sind unsere Schlüssel zur nachhaltigen Lösung. 

„Mezzanine-Kapital für den Mittelstand ist unsere 

Stärke.“ 

Mit Mezzanine-Finanzierungen kommen wir den Wünschen 

der Kunden entgegen, die auf hohe Flexibilität hinsichtlich 

Laufzeit, Rückzahlung und Vergütung Wert legen. Mezzanine 

kann die Vorteile von Eigen- und Fremdkapital miteinander 

kombinieren. Aufgrund der Nachrangigkeit wird Mezzanine 

von der Hausbank in der Regel als „wirtschaftliches Eigenkapital“ 

eingestuft. Steuerrechtlich kann Mezzanine als 

Fremdkapital strukturiert werden. 

2004 entfielen allein 170 Mio € unseres Neugeschäfts auf 

die starke Nachfrage nach Mezzanine-Lösungen. Die flexible 

Strukturierungsmöglichkeit macht diese Finanzierungsform 

zu einem bevorzugten Instrument für den Mittelstand. Sowohl 

der eigentümergeführte Mittelstand mit Unternehmen wie 

TWB (Automotive), Nordenia (Verpackungen) und Dräxlmaier 

(Automotive) wurden in ihren Wachstumsstrategien durch die 

Kapitalbereitstellung der WestLB unterstützt. Unter den börsennotierten 

Unternehmen ist unser Kunde Sixt AG besonders zu 

nennen. 

Neben direkten Unternehmensbeteiligungen investierte die 

WestLB selektiv in europäische Mittelstandsfonds. Einen 

Investmentschwerpunkt bildete der seit langem im italienischen 

Markt etablierte Private Equity-Fonds Investitori Associati IV. 

„Wir arbeiten gut und gern mit den Sparkassen. 

Und umgekehrt.“ 

Als enger Partner der Sparkassen verfügt die WestLB über 

mehr als 20 Jahre Erfahrung im Eigenkapitalgeschäft. Auf dieser 

Basis haben wir gemeinsam mit den Sparkassenvertretern 

ein Kooperationsmodell entwickelt, das unsere Partnerschaft 

stärkt und den Kunden nützt. In diesem Modell werden die 

Sparkassen ihre Kunden gemeinsam mit der WestLB in wichtigen 

Unternehmensphasen mit Beteiligungs- und Mezzanine- 

Kapital begleiten. 

Das Modell bietet mehrere Möglichkeiten der 

Zusammenarbeit und zusätzliches Ertragspotenzial: 

� Projektvermittlung 

� Co-Investment 

� Unterbeteiligung 

� Haftungsmäßige Einbindung der Sparkasse. 

Für den Kunden bleibt die Sparkasse die Hausbank. Sie 

unterstützt ihn beim Ausbau seines Unternehmenserfolgs 

und partizipiert daran. Sparkassen in Nordrhein-Westfalen 

– aber auch Institute bundesweit – zeigen großes Interesse an 

dieser vertieften Form der Zusammenarbeit. Die gleichzeitige 

Chance/Risiko-Teilung schafft sozusagen eine Win-win-win- 

Situation: für den Kunden, die Sparkasse und die WestLB. 

„Mezzanine-Lösungen und Private Equity haben 

zentrale Bedeutung.“ 

Zum einen können die Sparkassen ihren Mittelstandskunden 

bedarfsgerechte Eigenkapitallösungen aus dem Verbund 

anbieten. Zum anderen stärkt Private Equity/Mezzanine über 

die attraktive Rendite nachhaltig die Ertragskraft der Bank 

und damit die des Verbundes. Für die Sparkassen hat die 

Zusammenarbeit mit Equity Investments mehrere Vorteile: 

Sie verfügen einerseits über eine größere Produkttiefe und 

erweitern ihr Geschäftsfeld. Andererseits verbessert die 

Aufnahme von Eigenkapital das Rating der Sparkassenkunden. 

Dieses wiederum verbessert die Risikoposition der Sparkasse. 

Sie kann das Kreditvolumen ausbauen und zusätzliches 

Geschäft generieren. Last, but not least: Die Kunde/Sparkassen-Beziehung 

wird langfristig weiter gefestigt. Die WestLB 

begleitet beide als Beteiligungs- bzw. Mezzanine-Partner. 

„Abbau der Risikoaktiva – sprich Rückführung der 

nichtstrategischen Unternehmensbeteiligungen in 

verantwortungsvolle Hände.“ 

Im Berichtsjahr konnten wir Risikoaktiva im Beteiligungsbereich 

um insgesamt rund 2 Mrd € abbauen. Die gezielte 

Rückführung der großen Industriebeteiligungen, die nicht mehr 

im strategischen Fokus der WestLB stehen, ist gelungen. So 

konnte der über viele Jahre gehaltene Anteil von 31,3 Prozent 

an der TUI AG zu einem angemessenen Preis verantwortungsvoll 

veräußert werden. Unsere Beteiligung an der Phoenix AG 

ging an die Continental AG. Ebenso wurde ein Verkaufsvertrag 

über die 94,9-Prozent-Beteiligung an der Klöckner & Co AG mit 

der Fondsgesellschaft Lindsay Goldberg & Bessemer (LGB), 

New York, unterzeichnet. Nach einem Beteiligungszeitraum von 

rund vier Jahren wurde die erfolgreiche Zusammenarbeit mit 

dem Duisburger Stahlhandelskonzern beendet. Das Ergebnis 

der Veräußerung fließt als positives Ergebnis in den Abschluss 

für das Jahr 2005 ein. 

31

32 

„Relationship Ban king: 

Unser Sektoransatz beweist 

Kundennähe ganz praktisch.“ 

Mit unserer an Branchen und Industrien ausgerichteten Sektororganisation 

differenzieren wir uns vorteilhaft am Markt. Wir 

durchdringen bestehende Märkte auf diese Weise noch tiefer 

und erarbeiten uns mit intelligenten, proaktiven Lösungen neue 

Marktfelder. So werden wir von unseren Geschäftspartnern als 

kompetente Industriespezialisten wahrgenommen und unsere 

Kundenbeziehungen werden nachhaltig gestärkt. Mit dem 

daraus stetig wachsenden Anteil an Mehrwertprodukten erarbeiten 

wir einerseits steigende Renditen. Andererseits können 

wir somit Marktrisiken besser einschätzen und die Risikokosten 

begrenzen. Gleichzeitig greift der Abbau der Konzentrationsrisiken 

und die Differenzierung des Kreditportfolios. 

Im Rahmen unserer Branchenausrichtung ist der syndizierte 

Kredit mit der Helios Kliniken GmbH hervorzuheben. Diese 

Transaktion war die erste in Deutschland für einen privaten 

Klinikbetreiber und wurde im Markt anerkennend registriert. 

Darüber hinaus hat die WestLB zwei Finanzierungsmandate 

im Rahmen von IT-Outsourcing-Projekten der deutschen 

Tochter des IT-Dienstleisters Atos Origin S.A., Frankreich, mit 

einem Projektvolumen von 90 Mio € erfolgreich abgewickelt. 

Ausgelagert wurden der Betrieb und die Betreuung von je zwei 

Rechenzentren eines Mobilfunkanbieters sowie eines Handelskonzerns. 

Mit der von der WestLB entwickelten Konzeption 

wurde für die im Rahmen des Outsourcing-Projektes von Atos 

Origin GmbH zu übernehmende IT-Hardware eine IAS-/US- 

GAAP-konforme Off-Balance-Lösung erreicht. Nur durch die 

enge Zusammenarbeit der WestLB-Industriespezialisten im 

Bereich Telekommunikation/Medien/Technologie und Financial 

Services/Leasing mit der involvierten Leasinggesellschaft 

CHG-MERIDIAN Deutsche Computer Leasing AG konnte der 

eng gesetzte Zeitrahmen eingehalten werden. Mit diesen 

Transaktionen konnte die WestLB gegenüber einem in Europa 

führenden IT-Serviceprovider ihre Beratungskompetenz 

bestätigen sowie sich als Finanzierungspartner auch für 

künftige europaweite IT-Outsourcing-Projekte empfehlen. 

Wir sind in exakt definierten Sektoren nahezu genauso zu 

Hause wie die Unternehmen, die dort agieren – sowohl im 

heimischen Markt als auch in unserem Marktschwerpunkt 

Westeuropa. Gerade für den Ausbau unseres Mittelstandsgeschäftes 

nutzen wir damit eine kompetitive Ausgangsposition. 

Für die Beratungsqualität der Sparkassen hat dies besondere 

Hebelwirkung. Sie profitieren ganz konkret von unserem 

Branchen-Know-how. Unsere Zusammenarbeit im gemeinsamen 

Kundeninteresse wird hier ganz deutlich. 

Wir halten unsere Branchenexpertise nicht nur in Deutschland 

vor. Auch in unseren westeuropäischen Niederlassungen 

sprechen unsere Kunden mit Partnern, die über das spezifische 

regionale Sektorwissen verfügen. 

Präsenz in Deutschand Präsenz in Westeuropa 

� Düsseldorf 

� Münster 

� Berlin 

� Dortmund 

� Frankfurt 

� Hamburg 

� Köln 

� München 

Standorte 

Tochtergesellschaften 

und Niederlassungen 

� Großbritannien 

� Italien 

� Frankreich 

� Spanien 

� Luxemburg 

� Irland 

� Türkei 

Telekommunikation/ 

Medien/Technologie 

� Festnetzbetreiber 

� Mobilfunkbetreiber 

� Kabelnetzbetreiber 

� Verlags- und 

Informationswesen 

� TV- und 

Radiostationen 

� Software/ 

IT-Services 

� Telekomausrüster 

Branchenexpertise für unsere Firmenkunden in sechs Sektoren 

Konsumgüter/ 

Life Sciences 

� Markenartikel 

� Chemie/ 

Biotechnologie 

� Konsumgüter 

� Touristik 

� Konzernunabhängige 

Finanzdienstleister 

„Produktkompetenz und Lieferfähigkeit sind 

ausschlaggebend.“ 

Industriegüter/ 

Automobile 

� Automobilhersteller 

� Autozulieferer 

� Fabrikautomation 

� Heizung/Sanitär 

� Drucktechnik 

� Sicherheitstechnik 

� Großanlagenbau 

� Aufzüge und 

Fahrtreppen 

� Lager- und 

Fördertechnik 

� Antriebstechnik 

� Stahl 

� Bauunternehmen 

� Zement 

� Kupfer 

� Papier und 

Zellstoff 

� Bauelemente 

Unsere Kunden können von uns das gesamte Produktportfolio 

einer internationalen Universalbank erwarten. Die klassischen 

Basisprodukte wie Kredite, Zahlungsverkehr, Außenhandelsfinanzierungen 

und Devisenprodukte, die die Grundlage für 

eine laufende Geschäftsbeziehung sind, haben wir auch für 

den Mittelstand um so genannte Value-added-Produkte 

Transport & 

Logistik 

� Luftfahrt 

– Hersteller 

– Fluggesellschaften 

– Flughäfen 

� Eisenbahn 

– Hersteller 

– Betreiber 

– Infrastruktur 

� Autovermietung 

� Schifffahrt 

� Post/Paket/ 

Express 

� Kontraktlogistiker 

� Häfen 

� Speditionen 

(Straße/See/Luft) 

Handel & 

Immobilien 

� Handel 

– Großhandel 

– Einzelhandel 

– Verbundgruppen 

� Immobilien 

– Büro 

– Handel 

– Industrie 

– Wohnen 

Energie/ 

Versorger 

� Strom 

� Öl 

� Gas 

� Bergbau 

� Natürliche 

Ressourcen 

� Wasser 

� Erneuerbare 

Energien 

� Entsorgung 

erweitert. Hierzu gehören zum Beispiel Kapitalmarktprodukte, 

Verbriefungen von Forderungen, Börsengänge, Derivate sowie 

Beteiligungskapital. Hier zeichnet sich die WestLB durch 

Produktkompetenz und hohe Lieferfähigkeit aus. Ein aktuelles 

Beispiel zum Produkt ABSpro M (Verbriefungen von Forderungen): 

Mit einer Transaktion über 25 Mio € für die Wepa 

Papierfabrik P. Krengel GmbH & Co KG konnte die WestLB 

ihre langjährige ABS-Expertise auf den Mittelstand ausdehnen. 

33

34 

„Für unsere Kund en sind wir das 

Fenster zur Welt.“ 

Wir werden unsere Geschäftsbeziehungen mit unseren Großkunden 

und unseren internationalen Kunden stetig und mit 

Augenmaß ausbauen. Nicht nur, weil heimische Kunden eine 

Bank wollen, die international stark ist. Sondern auch, weil 

unsere internationalen Firmenkunden die innovativen Lösungen 

für Finanzierungen, Investititonen, Corporate Finance, Beratung 

und Risikomanagement der WestLB schätzen. Diese Ausrichtung 

ist ein bedeutender Pfeiler auch unseres neuen 

Geschäftsmodells. 



� USA 

� Kanada 

� Brasilien 



� China 

� Singapur 

� Japan 

� Australien 

� Südafrika 

Präsenz in Nord- und Lateinamerika 

� USA 

� Mexiko 

� Argentinien 

� Chile 

Repräsentanzen 

Präsenz in Asien/Pazifik/Afrika 

� Korea 

� Dubai 

� Südafrika 

Repräsentanzen 

In Nord- und Lateinamerika sowie im asiatisch-pazifischen 

Raum bieten wir – neben der Begleitung unserer Kunden in 

diesen Märkten – den dort ansässigen Großunternehmen und 

institutionellen Kunden die Expertise einer international tätigen 

deutschen Investmentbank. Durch unsere aktive Rolle an den 

dortigen Finanzmärkten optimieren wir unsere Kompetenzen 

bei Kapitalmarktprodukten, strukturierten Finanzierungen 

oder ABS-Transaktionen. 

„In Mittel- und Osteuropa haben wir einen guten 

Namen und eine chancenreiche Zukunft.“ 

Von den 28 Ländern in Mittel- und Osteuropa betreuen wir 

17 aktiv. Wir pflegen mit den Staaten dieser Wachstumsregion 

seit vielen Jahren eine für alle Seiten fruchtbare Verbundenheit. 

Auch hier ist der Mittelstand auf lange Sicht die treibende 

Kraft zur Entwicklung der Volkswirtschaften. Wir sind sicher: 

Mit unserem Branchenwissen wird unser Rat in Fragen 

multilateraler Geschäftsbeziehungen in Zukunft noch stärker 

gefragt sein. 

Der internationale Aspekt gewinnt gerade im Mittelstand an 

Bedeutung. Der anhaltende Trend, Teile der Wertschöpfungskette 

im Ausland zu erarbeiten, wertet die Bedeutung unseres 

internationalen Vertriebs- und Betreuungsnetzes auf. In der 

Überzeugung, dass sich dieser Trend verstärken wird, planen 

wir unsere Standorte in West-, Mittel- und Osteuropa personell 

auszubauen. Damit stellen wir neben der Verankerung im 

Heimatmarkt die notwendige Beratungskapazität für unsere 

Kunden sicher. 



� Russland 

� Polen 

� Ungarn 

� Türkei 

Präsenz in Mittel- und Osteuropa 

Repräsentanzen Zentrale Betreuung 

aus Düsseldorf 

� Ukraine 

� Tschechien 

� Serbien und 

Montenegro 

� Slowenien 

� Kroatien 

� Rumänien 

� Bulgarien 

� Kasachstan 

� Usbekistan 

sowie andere 

Im Dezember 2004 schloss die WestLB Bank Polska S.A. ihre 

erste Transaktion mit einem Kunden ab, der über die Sparkasse 

Essen empfohlen wurde: Sanha Polska Sp. z o.o., ein 

Unternehmen der deutschen Sanha Kaimer-Gruppe. WestLB 

gewährte eine Kurz- und eine Langfristfazilität (fünf Jahre) 

über 6 Mio €. Gleichzeitig stellte WestLB Bank Polska dem 

Unternehmen andere Produkte wie zum Beispiel Treasury, 

Trade Finance und Zahlungsverkehr zur Verfügung. Dank der 

hervorragenden Zusammenarbeit mit der Sparkasse Essen 

befindet sich WestLB Bank Polska zurzeit in Verhandlungen 

mit weiteren Sparkassenkunden, die auf dem polnischen 

Markt vertreten sind. 

Um möglichst hohe Synergien in der Marktbearbeitung vor 

Ort zu erzielen, betreuen wir in Mittel- und Osteuropa neben 

klassischen Firmenkunden auch Banken- und Finanzinstitutionen. 

So forcieren wir in diesen Wachstumsmärkten enge Anbindungen 

an alle privatwirtschaftlichen Leistungsträger. 

„Kompetitive Exportfinanzierungen steigern 

die Erfolgsaussichten unserer Kunden in den 

Bieterverfahren.“ 

Unser Leistungsangebot umfasst die Gewährung von langfristigen, 

durch staatliche Exportkreditversicherer gedeckte 

Finanzierungen von Kapitalgüterexporten sowie von strukturierten 

Exportfinanzierungen. Durch Co-Finanzierungen 

mit kommerziellen Krediten, Forfaitierungen und Commodity 

Finance-Produkten nutzen Importeure unsere attraktiven 

„all-in-one“-Finanzierungspakete. 

Durch unser internationales Netzwerk sind wir prädestiniert 

für Finanzierungsmöglichkeiten insbesondere in schwierigen 

Märkten. Diese Spezialisierung beruht auf unseren Erfahrungen 

in den Märkten unserer exportorientierten Kundschaft. Es sind 

oftmals die Entwicklungs- und Schwellenländer, in denen der 

eigene Kapitalmarkt nicht oder nicht ausreichend entwickelt ist. 

Ein aktuelles Beispiel: Wir bringen ein mittelständisches 

Zulieferunternehmen der Automobilindustrie aus Nordrhein- 

Westfalen mit einem türkischen Unternehmen zusammen, 

das die deutschen Produkte in der Türkei vertreibt. Durch 

die Kreditgewährung an das uns eng verbundene türkische 

Handelshaus vermitteln wir dem Exporteur eine für ihn bilanzneutrale 

Absatzfinanzierung mit dem Vorteil von nahezu 

Cash-Bedingungen. 

35

36 

„Bündelung und Kundenfokus – WestLB M&A 

formiert sich zu einer Einheit.“ 

Die Beratung bei Fusionen und Übernahmen 

haben wir 2004 für alle Kundengruppen 

im Geschäftsbereich Mergers 

& Acquisitions (M&A) gebündelt. Die 

strategischen Zielgruppen sind für uns 

nationale und internationale Firmenkunden, 

Firmenkunden der Sparkassen 

sowie öffentliche Kunden. Wir nutzen 

so einerseits unsere Position als international 

erfahrene Bank auch im M&A- 

Bereich für Firmenkunden. Andererseits 

bieten wir unsere umfassenden Beratungsdienstleistungen 

als Partner der 

Sparkassen und der öffentlichen Hand 

an. Um den jeweils sehr spezifischen 

Anforderungen gerecht zu werden, 

konzentrieren sich unsere erfahrenen 

Teams auf die grundsätzlich unabhängige 

Beratung und die langfristige Betreuung 

der jeweiligen Kundengruppen. 

So werten wir die Begleitung bei der 

Teilprivatisierung des tschechischen 

Unternehmens Unipetrol, die größte 

Transaktion des Jahres 2004 in den 

EU-Beitrittsländern, als einen wichtigen 

Erfolg in der Umsetzung unserer Strategie 

im Firmenkundenbereich. Die Beratung 

bei der größten Krankenhaus-Privatisierung 

Europas für die Freie und Hansestadt 

Hamburg zeigt, dass wir auch im 

kommunalen Bereich auf dem richtigen 

Weg sind. 

„Die Westdeutsche ImmobilienBank ist 

die Partnerbank im Verbund.“ 

Durch die strategische Ausrichtung der Westdeutschen 

ImmobilienBank (WIB) als Kompetenzcenter für Immobilienfinanzierungen 

und Immobilien-Investmentbanking im WestLB- 

Konzern wird die Zusammenarbeit mit den Sparkassen forciert 

ausgebaut. Ziel ist dabei, die WIB als Dienstleister im Sparkassensektor 

zu stärken. So soll die WIB den Sparkassen 

zusätzliche Refinanzierungsoptionen anbieten, sowohl über 

die Emission von Hypothekenpfandbriefen als auch durch die 

Strukturierung von Pool-Emissionen. Darüber hinaus ist die 

WIB als Berater sowie in der gemeinschaftlichen Immobilienfinanzierung 

tätig. Ein weiteres Angebot umfasst das Kreditservicing. 

Hierbei können im Rahmen standardisierter Strukturen 

Kreditbestände für die Sparkassen schnell und effizient 

abgewickelt und somit Skalenerträge generiert werden. 

„Die Expertise für den Verbund nutzen.“ 

Die strategische Ausrichtung und die Leistungen der WIB 

konzentrieren sich auf drei Säulen: 

� Investorengeschäft im In- und Ausland: Das internationale 

Investorengeschäft hat aufgrund der Rentabilität eine hohe 

Bedeutung für die WIB. Schwerpunktländer sind die USA, 

Großbritannien, Frankreich, Spanien und die Beneluxstaaten. 

Die WIB nutzt hier vor allem ihre umfangreiche 

Expertise, um Neugeschäft zu generieren. Das Kreditportfolio 

zeichnet sich durch hohe Qualität und geringe 

Risikofaktoren aus. 

� Sparkassen-, Mittelstands- und Kommunalkreditgeschäft: 

Die WIB richtet sich in der Zusammenarbeit gezielt auf 

die Bedürfnisse der Sparkassen beziehungsweise der Sparkassenkunden 

aus. Dazu gehören Immobilienfinanzierungen 

und -dienstleistungen sowie das gesamte Spektrum des 

Immobilien-Investmentbankings. Beim Kommunalkreditgeschäft 

stellt die WIB die entsprechenden Produktlösungen 

bereit. Die Betreuung der Kommunen erfolgt 

über die Vertriebseinheiten der WestLB. 

� Standardisierte Baufinanzierungen: Hier bietet die WIB 

über Vermittler und ihren Internetvertrieb ImmoBankdirekt 

Baufinanzierungen im standardisierten Verfahren an. 

37

38 

„Unsere Lösunge n zur Entlastung 

öffentlicher Haus halte haben 

Vorbildfunktion.“ 

Die Finanznot der öffentlichen Haushalte wird sich entgegen 

vereinzelter Entwarnungshinweise vorerst nicht bessern. Mehr 

denn je sind Konzepte gefragt, die mit maßgeschneiderten 

Finanzierungsstrukturen sowie einem umfassenden Schuldenund 

Anlagenmanagement die prekäre Lage vieler öffentlicher 

Haushalte verbessern. Dabei geht es nicht um Einzelaktionen, 

sondern um eine Gesamtbetrachtung der Haushaltslage. 

Im neuen Geschäftsmodell der WestLB hat der Kundenkreis 

der öffentlichen Hand strategische Bedeutung. Die intensivere 

Zusammenarbeit mit den Sparkassen eröffnet uns dabei zusätzliche 

Möglichkeiten, unsere Marktbedeutung auszubauen. 

Um hier künftig noch individueller beraten und betreuen zu 

können, haben wir den Bereich Öffentliche Kunden neu strukturiert. 

Künftig bündeln wir unsere Erfahrung und Kompetenz 

für Kommunen und kommunale Unternehmen in einem eigenen 

Bereich. Ein zweiter Bereich mit Beratungsspezialisten 

betreut unsere Kunden im Bund und in den Ländern. 

„Wir werden unsere starke Stellung bei 

Anleihe-Emissionen ausbauen.“ 

Die WestLB ist einer der bedeutendsten Partner im Emissionsgeschäft 

der öffentlichen Hand. Bei der Arrangierung und 

Platzierung von Anleihen für die deutschen Bundesländer waren 

wir 2004 einer der Marktführer in Deutschland. Mit 14 Lead- 

Mandaten, acht Co-Lead-Mandaten und zahlreichen Privatplatzierungen 

zählten wir zu den Top 3-Banken bei Emissionen 

von Municipal Bonds im Ranking der Fachzeitschrift „International 

Financing Review“. 

„In Deutschland als erste Bank ein 

ganzheitliches Schuldenportfoliomanagement 

entwickelt zu haben, 

spricht sich herum.“ 

Mehr als zehn Jahre Erfahrung in der 

Unterstützung öffentlicher Kunden beim 

Zinsmanagement ihrer Schuldenbestände 

machen uns zu einem gefragten Partner. 

Als einer der Marktführer beraten wir 

Kommunen bei der Optimierung des 

Darlehensbestandes und strukturieren 

Einzelderivate. Diese Lösungen haben 

vielfach Pilotfunktion für ein weiter 

gefasstes Schuldenmanagement. Als 

erste Bank Deutschlands entwickelten 

wir bereits 2002 ein ganzheitliches 

Schuldenportfoliomanagement. Die 

zunehmenden Anfragen an uns zeigen, 

dass dieses Angebot geschätzt wird; 

auch 2004 erteilten uns zahlreiche 

Kommunen ihr Mandat. Inzwischen 

optimieren wir ein Schuldenbestandsvolumen 

von 2,6 Mrd €. Zugleich steigt 

die Nachfrage nach speziell für den 

Kassenkreditbereich entwickelten derivativen 

Instrumenten, die einen unter dem 

Geldmarktniveau liegenden Zinssatz 

generieren, spürbar an. 

Volumen der Mandate im Schuldenportfoliomanagement 

der WestLB 

2002 bis 2004 

2002 2003 2004 

330 1.070 2.600 

Angaben in Mio € 

„Auch im Anlagenmanagement 

verzeichnen wir eine starke 

Nachfrage.“ 

Unsere Produkte zur Optimierung der 

Erträge aus Aktienbeständen sind vor 

allem Aktienoptionen, Wertpapierleihen, 

Wertpapierpensionsgeschäfte sowie 

nennwertgarantierte Kapitalprodukte. 

Kunden mit zusätzlichem Kreditbedarf 

bieten wir Wandelanleihen an. Hier 

werden die Erlöse aus dem möglichen 

späteren Verkauf der Aktien bereits 

heute als zinsgünstiger Kredit zur 

Verfügung gestellt. 

Beim Management der Geld- und Kapitalanlagen 

bauen wir unsere Position ebenfalls 

deutlich aus. Zusammen mit unserer 

Tochtergesellschaft WestAM erarbeiten 

wir attraktive Alternativen zur klassischen 

Geld- und Kapitalmarktanlage. 

„Kundennähe bestimmt das 

enorme Potenzial des Verbundes 

WestLB/Sparkasse.“ 

Die Intensivierung der Zusammenarbeit 

mit den Sparkassen schafft zahlreiche 

Erfolg versprechende Möglichkeiten im 

Geschäft mit den Sparkassen selbst. 

Durch den exzellenten Marktzugang der 

Sparkassen gilt dies auch im Geschäft 

mit deren Kunden. 

Folgendes Beispiel für die enge Zusammenarbeit 

der WestLB mit der Sparkasse 

ist bezeichnend für die vielfältigen 

Möglichkeiten, die Wirtschaftskraft der 

Regionen zu erhalten und zu stärken: 

Nachdem wir die Stadtwerke Bochum 

und Dortmund beim Erwerb des Wasserund 

Gasversorgers GELSENWASSER AG 

beraten hatten, gelang es uns 2004, den 

Kredit für den Kaufpreis zu syndizieren. 

Erfreulicherweise konnten auch 14 Sparkassen 

für die Finanzierung des Kaufpreises 

gewonnen werden. Damit konnten 

wir die Finanzierungskraft der Sparkassen 

für eine breite Kreditsyndizierung 

eindrucksvoll unter Beweis stellen und 

sie in ein bedeutendes, von uns initiiertes 

Geschäft einbeziehen. 

„Strategie- und Privatisierungsberatung 

verspricht ein wachsendes 

Aufgabengebiet zu werden.“ 

Die Gebietskörperschaften werden ihre 

Bemühungen verstärken, private Kapitalgeber 

für die Infrastrukturfinanzierung 

zu gewinnen. Die deutlich wachsende 

Zahl der Beratungsmandate unserer 

Tochter WestKC auf dem Feld Public 

Private Partnership zeigt uns, dass wir 

hier einen Erfahrungsvorsprung einbringen 

können; dies insbesondere 

dann, wenn Vergabeverfahren auf internationaler 

Ebene stattfinden. 

Privatisierung – ehedem eher als Notwendigkeit 

gesehen – wird heute mehr 

und mehr als Chance begriffen, um 

Kommunen nachhaltig von Finanzierungsaufgaben, 

Sanierungen, langfristigen Bauunterhaltungen 

und Bewirtschaftungen 

zu entlasten. 

39

„Investment Bank ing ist das 

„Investment Banking fungiert als Transmissionsriemen zwischen Märkten und Kunden.“ 

Kompetenzcenter für Innovationen 

„Wir entwickeln neue Produkte an der Schnittstelle zwischen Kredit- und Kapitalmarkt.“ 

am Kapitalmarkt.“ Dr. 

Manfred Puffer

42 

Das nationale und internationale Kundengeschäft des Investment 

Bankings der WestLB wächst in eine neue Phase hinein. Mit dem 

neuen Geschäftsmodell gewinnt das kundengetriebene Geschäft an 

Dynamik und wird im Vergleich zum Eigenhandel stärker ausgebaut. 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr haben wir dazu mit entsprechenden 

Produktinitiativen und zusätzlichen Maßnahmen in der Vertriebsunterstützung 

die Weichen gestellt. Drei Schwerpunkte werden diese 

Entwicklung wesentlich bestimmen: 

1. Als europäische Geschäftsbank mit weltweiter Präsenz 

an den internationalen Finanzmärkten werden wir mehr 

denn je „das Fenster zur Welt“ für die Sparkassen und ihre 

Kunden. Mit unserer Produktexpertise und der Erfahrung 

einer seit langem im internationalen Kapitalmarktgeschäft 

tätigen Bank bieten wir den Sparkassen neue Geschäftsmöglichkeiten 

und eine Verbreiterung ihrer Produktpalette. 

2. An der Schnittstelle zwischen Kredit- und Kapitalmarktgeschäft 

bauen wir unser Produktangebot stetig aus und 

eröffnen dadurch insbesondere dem Mittelstand den Zugang 

zu alternativen Finanzierungsformen. Im Mittelpunkt stehen 

dabei Verbriefungen (Asset Backed Securities), Eigenkapitalfinanzierungen 

sowie Angebote zum Zins- und 

Währungsmanagement. Mit innovativen Lösungen werden 

wir das Kapitalmarktgeschäft kleinteiliger strukturieren 

und wirtschaftlicher anbieten. 

3. Unsere hohe Platzierungskraft, unsere Nähe zu Investoren 

und Emittenten kommt uns dabei zugute. Wir empfehlen 

uns auch in Zukunft als starker Partner für nationale wie 

internationale Unternehmen, für Banken/Finanzinstitute, 

öffentliche Kunden und Sparkassen mit maßgeschneiderten 

Kapitalmarkt- und Spezialfinanzierungen. 

London, New York und Düsseldorf bleiben mit ihren Handelsplattformen 

die zentralen Standorte für unser Investment 

Banking. Die Aufgabenverteilung zwischen den drei Lokationen 

wird indes optimiert. London konzentriert sich auf den 

Handel mit strukturierten Finanzprodukten, Düsseldorf auf das 

Geschäft mit Standardprodukten. New York generiert für das 

Investment Banking Lösungen und Produkte internationaler 

Klasse. 

„Die Platzierungskraft im Anleihemarkt spricht 

für die WestLB.“ 

Im Euro-Anleihemarkt wurde 2004 ein Gesamtemissionsvolumen 

von rund 1.340 Mrd € erreicht und damit 13 Prozent 

mehr als im Vorjahr. Der Primärmarkt für Unternehmensanleihen 

schrumpfte allerdings um rund 13 Prozent, während 

Bankemissionen um etwa 37 Prozent stiegen. Die WestLB 

konnte trotz des schwierigen Marktumfeldes ihre Wettbewerbsposition 

behaupten; bei deutschen Emittenten belegten wir 

den elften Platz in der Rangliste. Bei mehr als 100 Anleihen 

für nationale und internationale Emittenten fungierten wir 

als Bookrunner und Joint Lead-Manager. Wir werten dies als 

Beweis für unsere Platzierungskraft im Finanzverbund bei 

nationalen und internationalen Investoren. 

Unser Ziel ist es deutlich zu machen, wie flexibel wir mit 

unserer neuen Geschäftspolitik in der Lage sind, auf Kundenund 

Markterfordernisse zu reagieren: Einen viel beachteten 

Erfolg verbuchten wir 2004 als einziger deutscher Co-Lead- 

Manager in einem Konsortium internationaler Banken für eine 

Nachrangemission eines großen deutschen Versicherungskonzerns. 

43

44 

Im Markt der Anleihen für Länder und 

Regionen gingen wir von Platz drei als 

Bookrunner der International Financing 

Review(IFR)-Rangliste in das Jahr 2005. 

„Pfandbriefe gewinnen in der 

Sparkassenrefinanzierung an 

Bedeutung.“ 

Pfandbriefe werden von Sparkassen 

zunehmend als zusätzliches Refinanzierungsinstrument 

genutzt und auch in 

Zukunft an Bedeutung gewinnen. Dabei 

spielt die WestLB schon jetzt eine zentrale 

Rolle: Sieben von neun syndizierten 

Pfandbriefemissionen haben wir 2004 

als Bookrunner begleitet. 

Mit Blick auf den Wegfall von Anstaltslast 

und Gewährträgerhaftung und der 

Einführung des Allgemeinen Pfandbriefgesetzes 

im Sommer 2005 arbeiten 

wir zusammen mit verschiedenen Sparkassen, 

den beiden nordrhein-westfälischen 

Sparkassenverbänden sowie der 

Westdeutschen ImmobilienBank an 

Refinanzierungsoptionen für die Sparkassen 

nach Juli 2005. 

Entwicklung des Euro-Anleihemarktes 

913,6 

2002 2003 2004 Angaben in Mrd € 

Quelle: Dealogic Bondware 

1.182,3 

1.340,4 

50,2 

Öffentliche Kunden 

37,1 

Supras 

792,8 

Banken/Finanzinstitute 

229,7 

Unternehmen 

230,7 

Sonstige 

„Syndizierte Kredite als kapitalmarktnahes 

Einstiegsprodukt.“ 

Im syndizierten Kreditgeschäft zählte die WestLB auch 2004 

wieder zu den führenden Anbietern. Ein gefragtes Einstiegsprodukt 

in den Kapitalmarkt ist das syndizierte Schuldscheindarlehen. 

Es ist sowohl vom Transaktionsvolumen als auch 

von der Struktur her insbesondere für mittelgroße Unternehmen 

geeignet, den ersten Schritt an den Kapitalmarkt zu 

tun. Hier begleiten wir die Emittenten von der Vorbereitung 

bis hin zur Vermarktung und Platzierung. Dabei kommt 

uns unsere Nähe zu institutionellen Investoren wie Banken, 

Versicherungen oder Fondsgesellschaften zugute. 

„ABSpro M schafft Werte für den Mittelstand.“ 

Neben Schuldscheindarlehen ermöglichen Asset Backed 

Securities (ABS) mittelständischen Unternehmen den Schritt 

vom Bankkredit hin zur Kapitalmarktfinanzierung. ABS ist ein 

Beispiel für unsere Produktinitiativen an der Schnittstelle 

zwischen Kredit- und Kapitalmarkt, wodurch die herkömmliche 

Kreditfinanzierung sinnvoll ergänzt werden kann. Mit ABSpro M 

haben wir eine Lösung erarbeitet, um Unternehmen Liquidität 

durch die Verbriefung von Handelsforderungen zur Verfügung 

zu stellen. Mit diesem Produkt können mittelständische 

Unternehmen auch ohne eigenes externes Rating von günstigen 

Kapitalmarktkonditionen profitieren. Im Gegensatz zu einer 

klassischen Asset Backed Securitisation ist ABSpro M bereits 

bei einem Forderungsvolumen von 10 Mio € realisierbar. 

ABSpro M ist ein sehr gutes Beispiel für die Relevanz unseres 

neuen Geschäftsmodells: Es ist für den Verbund konzipiert 

und schafft Werte für den deutschen Mittelstand. 

Der Markt für Verbriefungen eröffnet aber nicht nur Firmenkunden, 

sondern auch Banken und Sparkassen selbst vielfältige 

Möglichkeiten zur Refinanzierung, zur Diversifizierung ihrer 

Kreditportfolios oder für das Risikomanagement. 

Die WestLB nimmt eine führende Position im nationalen und 

internationalen ABS-Markt ein, die sie 2004 wieder erfolgreich 

unter Beweis gestellt hat. Wir zählen zu den bedeutendsten 

Arrangeuren von ABS-Strukturen für deutsche DAX-Unternehmen 

und sind mit unseren internationalen ABS-Teams ein 

wichtiger Anbieter bei innovativen ABS-Strukturen in Nischenmärkten 

weltweit. Allein in den USA konnte die WestLB 

bereits ein Volumen von rund 15 Mrd € verbriefen. 

„WestLB und NORD/LB planen Restrukturierungseinheit 

zur Bilanzentlastung des Verbundes.“ 

Die Verbriefung von Forderungen wird zukünftig auch 

ein Instrument der von WestLB und NORD/LB geplanten 

Restrukturierungseinheit zur Verwertung Not leidender 

Kredite sein. Im Herbst 2004 vereinbarten beide Banken die 

Gründung eines entsprechenden Joint Ventures. Zunächst sollen 

hier Immobilienkredite mit einem Volumen von 400 Mio € 

eingebracht werden. Folgen werden danach Firmenkundenkredite. 

Der Vorteil für Sparkassen und Landesbanken liegt im 

Wesentlichen darin, ihre Kreditforderungen einbringen zu 

können und damit zur Bilanzentlastung beizutragen. Des 

Weiteren ergeben sich für die Sparkassen durch die Beteiligung 

an der Refinanzierung attraktive Anlagemöglichkeiten 

auf diversifizierter Portfoliobasis. 

45

46 

„Ratingberatung macht Kunden fit für den 

Kapitalmarkt.“ 

Konsequenz des ganzheitlichen Betreuungs-Ansatzes der Bank 

ist, dass wir unsere Kunden mit umfassender Ratingberatung 

bereits im Vorfeld ihrer Kapitalmarktinitiative unterstützen. 

Nicht zuletzt aufgrund der Baseler Eigenkapital-Richtlinie 

(Basel II) werden Kapitalmarktfinanzierungen für den Mittelstand 

immer wichtiger. Sie führten im abgelaufenen Geschäftsjahr 

zu einer verstärkten Nachfrage nach Ratingberatung. 

So konnten wir bereits zahlreiche deutsche und internationale 

Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen, beispielsweise 

Automobil, Handel, Stahl und Immobilien, von unserer 

Beratungsqualität überzeugen. 

Die Sparkasse Aachen erzielte im Januar 2004 mit unserer 

Unterstützung Rating-Bestnoten von Aa3 im langfristigen 

Bereich und ein Finanzstärke-Rating von B. Die Kreissparkasse 

Köln, ebenfalls beraten durch unser Rating Advisory- 

Team, wurde von Moody’s mit einem A1-Rating bewertet. Die 

Stadtsparkasse Düsseldorf hat das hervorragende Emittenten- 

Rating Aa3 erhalten. 

Neben der Begleitung durch den externen Ratingprozess 

liegt ein weiterer Beratungsschwerpunkt in 

der Optimierung der Kapitalstruktur. Dazu gehören: 

� Ratingindikation im Vorfeld eines Ratingprozesses 

� Sensitivitätsanalysen unter verschiedenen Wachstumsszenarien 

� Peer-Group-Vergleiche 

� Skizzieren der optimalen Kapitalstruktur und Aufzeigen von 

Lösungen zu ihrer Verbesserung. 

„Strukturierte Produkte für mittelständische Kunden 

sind gefragt.“ 

Sich den herausfordernden Bedingungen an den Zins- und 

Währungsmärkten zu stellen, gehört zum Tagesgeschäft einer 

Bank. Von unserer konstanten Marktpräsenz in allen Zeitzonen 

der Welt und dem aktiven Vertrieb unserer Kernprodukte 

(Geldmarktprodukte, FX Forwards, kurzfristige Derivate und 

Repohandel) profitieren nicht nur multinationale Großunternehmen, 

sondern auch Sparkassen und mittelgroße Unternehmen. 

Unter der Bezeichnung JUMP vermarkten wir strukturierte, 

maßgeschneiderte Produkte erfolgreich an den Mittelstand. 

Sie zielen auf die Währungssicherung, Anlageoptimierung 

und Zinskostenreduktion dieser Unternehmen ab. Die umfassende 

Beratung für ein aktives Risikomanagement steht hier 

im Vordergrund. Die Kunden erhalten damit in der Regel eine 

feste Kalkulationsbasis, können damit aber auch Wettbewerbsvorteile 

durch Partizipation an Marktbewegungen generieren. 

Die Produkte sind klar und verständlich in deutscher Sprache 

dokumentiert – was keine Selbstverständlichkeit ist. 

„Dass sich Sparkassen beim Zins- und Währungsmanagement 

gut behaupten, ist auch unser Verdienst.“ 

Die Konkurrenz ist groß und der Kampf um Kunden in der 

deutschen Bankenlandschaft wird auch für die Sparkassen 

nicht leichter. Mit Hilfe von WestLB-Konzepten, wie zum 

Beispiel FrITS (die Abkürzung leitet sich ab aus Foreign 

Exchange & Interest Rate Trading Solutions), erleben mittelständische 

Sparkassenkunden eine signifikante Verbesserung 

des Angebots ihrer Sparkasse. FrITS 

bündelt eine ideenreiche Produktpalette 

im Zins- und Währungsmanagement zur 

Optimierung von Anlagen, Finanzierungen 

und Devisengeschäften mit einem 

integrierten Marketing- und Bewertungsinstrument. 

So können Sparkassen via 

Internet indikativ Preise berechnen und 

Produktbeschreibungen für ihre Firmenkunden 

erstellen. 

Im Vordergrund steht hier nicht nur 

die Generierung von Erträgen für den 

Sparkassensektor, sondern auch die 

Sicherung von Marktanteilen und die 

Zurückgewinnung von Firmenkunden, 

die solche Lösungen bisher nur bei 

Großbanken vermuten. Die Erweiterung 

der Produkttiefe für die Sparkassen und 

deren Kunden wird dazu einen wichtigen 

Beitrag leisten. 

„Chat-Service SFIX – der schnelle 

Weg der Sparkassen zur WestLB.“ 

Mit der internetbasierten Anwendung 

SFIX bietet die WestLB eine schnelle 

und direkte Kommunikation im Sparkassenverbund 

untereinander sowie mit 

den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern 

unserer Sales-Teams. Die Applikation 

zum Meinungs- und Ideenaustausch 

umfasst verschiedene Themen wie Fixed 

Income, Treasury und Futures/Repo. Ein 

Info-Pool ermöglicht den Zugriff auf Markteinschätzungen, 

Offerten, Tradingideen 

sowie auf aktuelle Research-Publikationen. 

Der Chat-Service steht seit Ende 2004 

allen Sparkassen zur Verfügung und 

trifft auf große Akzeptanz. 

47

48 

„Im Spezial- 

finanzierungs- 

geschäft 

zählen wir 

weltweit zu den 

profiliertesten 

Banken.“ 

Das Spezialfinanzierungsgeschäft zählt zu den 

Kernkompetenzen der Bank und soll auch im 

neuen Geschäftsmodell weiter gestärkt werden. 

Dabei kommen den Angeboten für mittelgroße 

Unternehmen, für den öffentlichen Sektor sowie 

für Sparkassen wachsende Bedeutung zu. Diese 

Angebote werden die vor allem internationale 

Ausrichtung des Geschäfts ergänzen. So nutzen 

wir zusätzliche Wachstumschancen und diversifizieren 

unser Portfolio. 

49

50 

„Auftragsbuch ist gut gefüllt.“ 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr haben wir trotz starken Wettbewerbsdrucks 

und des Strategiewechsels hin zu einem stärker 

risikoorientierten Marktangang ein Ergebnis über Budget 

erzielt. Vor allem im zweiten Halbjahr konnten wir das Neugeschäft 

deutlich steigern. Die Stabilisierung des Ratings und 

die Verbesserung des Kreditprozesses haben diese positive 

Entwicklung unterstützt, sodass wir mit einem gut gefüllten 

Auftragsbuch ins Geschäftsjahr 2005 starten konnten. 

„Entspannte Risikosituation und kleinteiligeres 

Geschäft.“ 

Der verantwortungsvolle Umgang mit Kreditrisiken zeigt 

spürbare Erfolge: Durch aktiven Abbau von Klumpenrisiken 

ist unser Portfolio breit diversifiziert, die Bonität unserer 

Kunden hat sich verbessert, und die Auflösungen von Wertberichtigungen 

überstiegen 2004 deren Neubildungen. 

Für das Neugeschäft haben wir in allen wesentlichen Geschäftsfeldern 

unsere Risikostrategien weiterentwickelt. Wir konzentrieren 

uns darauf, die Kreditrisiken schneller und effizienter 

zu syndizieren und vermehrt kleinere Finanzierungsanteile zu 

halten. 

„Drei Felder sind die wesentlichen Ertragstreiber.“ 

Rund ein Drittel der Erträge kommen aus dem Bereich Projektfinanzierung. 

Den Großteil dieser Erträge erwirtschaften wir 

in den Branchen, in denen wir über eine sehr gute Expertise 

verfügen: Energie/Strom sowie Erdöl und Erdgas, Bergbau, 

Infrastruktur, Telekommunikation. 

Ein weiterer wesentlicher Teil unserer Erträge resultiert aus 

strukturiertem Geschäft, bei dem unseren Kunden maßgeschneiderte 

Finanzprodukte angeboten werden. Auch hier 

wird die Professionalität unserer hoch komplexen Lösungen 

auf den wichtigen europäischen Märkten geschätzt. 

Etwa ein Zehntel der Erträge trägt der Bereich Leveraged 

Finance bei. Dieser von Finanzinvestoren bestimmte Markt der 

Übernahmefinanzierungen ist 2004 europaweit stark gewachsen. 

An dem weiteren Wachstum wollen wir in Zukunft noch stärker 

partizipieren. 

Wie in den vergangenen Jahren erhielten wir auch 2004 

zahlreiche Auszeichnungen international renommierter 

Fachzeitschriften. Hier eine Auswahl: 

� Global Finance Magazine: „Best Global Telecom Bank“ 

� Trade & Forfaiting Review: „Best Forfaiting Institution 2004“ 

� Project Finance International (Thomson Financial): 

„EMEA/Infrastructure Deal of the Year 2004“ für die 

Finanzierung der Autobahn M5 in Ungarn 

� Project Finance Magazine (Euromoney): 

„European Transport Refinancing of the Year 2004“ 

ebenfalls für die ungarische Autobahn M5 

� Project Finance International (Thomson Financial): 

„Latin American Deal of the Year“ für das Wasserkraftwerks- 

Projekt „El Cajon“ in Mexiko sowie vom Project Finance 

Magazine als „Latin America Renewables Deal of the Year“. 

„Wir intensivieren unser 

Geschäft mit dem Mittelstand 

und den Sparkassen.“ 

Den mittelgroßen Firmenkunden und 

Sparkassen stehen wir insbesondere 

mit den Produkten Export- und Leasingfinanzierungen 

zur Verfügung. Erste 

erfolgreiche Abschlüsse mit Sparkassen 

gibt es bei Forfaitierungstransaktionen. 

Ansätze zur Geschäftsausweitung bieten 

sich auch bei Projektfinanzierungen und 

im Leveraged Finance. 

Um die Kooperation mit den Sparkassen 

in Nordrhein-Westfalen voranzutreiben, 

veranstalten unsere Teams für Exportfinanzierungen 

und Forfaitierungen 

regelmäßig Seminare zum Thema 

„Außenhandel“. Darüber hinaus sind 

aussichtsreiche Projekte im Energie- und 

Infrastrukturbereich mit Sparkassen aus 

Nordrhein-Westfalen in Bearbeitung. 

Dies sind die wesentlichen strukturellen Veränderungen: 

� Bündelung der Spezial- und der Corporate-Finanzierungsaktivitäten zusammen 

mit dem Handelsbereich für Nord- und Lateinamerika 

� Transparenter und schlanker Kreditprozess 

� Erweiterte Delegation von Kreditkompetenzen 

� Intensivierung der Betreuung von Finanzinvestoren im Bereich Leveraged 

Finance, um Führungsmandate zu gewinnen und Cross Selling-Potenzial zu nutzen 

� Bessere Nutzung von Marktopportunitäten in Asien und im Geschäftsfeld 

Commodity Finance durch enge Anbindung an die Teams in Europa 

� Verstärkte Nutzung von Synergien mit anderen Bereichen; bereits spürbar durch 

gesteigertes Cross Selling. 

51

52 

„Unsere Equity M arkets-Strategie: 

Fokussierung.“ 

Das Geschäft mit Aktien und aktiennahen Produkten im 

Primär- und Sekundärmarkt ist schwerpunktmäßig auf 

deutsche Werte (DAX, MDAX, TecDAX und ausgewählte 

Small Caps) sowie europäische Großunternehmen ausgerichtet. 

Der auf das Aktiengeschäft mit kleinen und mittelgroßen 

Unternehmen in Großbritannien spezialisierte Bereich 

Panmure UK wurde Anfang 2004 veräußert. 

„Der Verbund potenziert unsere Platzierungskraft.“ 

„Wir forcieren unsere Ertragstreiber.“ 

„Research, Ranking, Reputation. Das ist der Weg.“ 

Dass das Aktiengeschäft 2004 einen erheblichen und über den 

Erwartungen liegenden Ergebnisbeitrag geliefert hat, ist nicht 

allein dem Markt zu verdanken. Wir konzentrieren uns auf 

wesentliche Ertragstreiber: Equity Solutions im Primärmarkt, 

das Kommissionsgeschäft mit Kunden, strukturierte Produkte 

bei Aktienderivaten sowie den Eigenhandel. 

„Handel und Sales haben wichtige Weichen gestellt.“ 

Auf unserem Weg, das Kundengeschäft im Aktienhandel 

deutlich auszubauen, kommen wir gut voran. Das ist um so 

bemerkenswerter, als der Handel herkömmlicher Investmentfonds 

in Aktien durch Zurückhaltung geprägt war. Unser 

Zugang zu dem stark wachsenden Segment weltweiter 

Hedgefonds hilft uns hier sehr. 

Für unsere europäischen und US-Kunden haben wir die 

elektronische Handelsanbindung FIX eingerichtet. Damit 

profitieren unsere Kunden von einem komfortablen Zugang 

zu den Börsen weltweit. Entsprechend unserem Ziel, das 

Aktiengeschäft verstärkt auf deutsche Mid & Small Caps auszurichten, 

hat sich unser Engagement als Designated Sponsor 

in diesem Segment deutlich erhöht. 

Im Aktiensales liegen unsere Schwerpunkte auf ausgewählten 

pan-europäischen Industriesektoren, auf unserer Deutschland- 

Expertise mit der Konzentration auf Mid & Small Caps und 

auf Socially Responsible Investments. Börsennotierten Aktiengesellschaften 

bieten wir eine umfassende Kommunikationsplattform. 

Sie deckt die gesamte Breite der nationalen und 

internationalen Investoren ab. In besonderem Maße aber 

vermittelt die WestLB Zugang zu den Privatinvestoren der 

Sparkassenorganisation. 


Unseren Vorsatz, die Kundendurchdringung im Aktiensales 

insbesondere bei deutschen Zielinvestoren deutlich zu steigern, 

haben wir erfolgreich in die Tat umgesetzt. Unsere Reputation 

wird durch gute Positionen in den Extel Surveys von Thomson 

Financial und im Greenwich-Ranking deutscher Investoren 

weiter gestärkt. 

„Europa nach Deutschland und Deutschland 

in die Welt – das ist die Formel für WestLB- 

Aktienresearch.“ 

Im Aktienresearch verbinden wir fundierte europäische 

Sektorexpertise mit lokaler Kompetenz in der deutschen 

Unternehmenslandschaft. Das gewonnene Know-how stellen 

wir institutionellen Investoren in Europa und darüber hinaus 

zur Verfügung. Auch die Sparkassen profitieren von diesem 

Angang. 

„Aus europäischer Perspektive heraus analysieren.“ 

Unser europäisches Sektorresearch legt den Fokus auf die 

200 größten Unternehmen in Europa. Auf dieser breiten Basis 

betrachten wir auch die deutschen Unternehmen aus einer 

europäischen Perspektive. Im Rahmen unseres Deutschlandprodukts 

analysieren wir allein 80 mittelständische Unternehmen. 

Unser Aktienresearch ist insbesondere bei deutschsprachigen 

institutionellen Investoren fest verankert. Neben dem bedeutsamen 

Greenwich-Index erzielten wir hervorragende Platzierungen 

im Analystenranking von Schweizerischer Analystenvereinigung 

und Börsen-Zeitung. 

53

54 

Unsere jährlich stattfindende Deutschlandkonferenz ist 

mittlerweile eine Institution bei deutschen Unternehmen und 

im Terminkalender der Investoren fest verankert. 2004 haben 

nahezu 30 deutsche börsennotierte Unternehmen dieses Forum 

genutzt. Sie präsentierten ihre Strategien für die Wachstumsmärkte 

Osteuropas und Ostasiens vor mehr als 100 nationalen 

und europäischen Investoren. 

„Für uns ist Nachhaltigkeit ein wichtiger 

Researchfaktor für die Unternehmensbewertung.“ 

Socially Responsible Investments, kurz SRI, nehmen in unseren 

Researchaktivitäten einen wichtigen Platz ein. Ihr Stellenwert 

wächst. Von der hochrangigen Investorengruppe Enhanced 

Analytics Initiative wurden wir zu den Top-7-Brokern auf 

diesem Feld gewählt. 

„Die Bandbreite der Eigenkapitalprodukte bieten und 

die Platzierungskraft nutzen.“ 

Im Bereich Equity Capital Markets entwickeln wir ständig 

Produkte, die Trends bei Eigenkapital- und eigenkapitalnahen 

Finanzierungen antizipieren und individuell auf die Bedürfnisse 

unserer Kunden zugeschnitten sind. 

Unsere ausgeprägte Platzierungskraft speist sich einerseits 

aus einer breiten institutionellen Investorenbasis weltweit, 

andererseits aus der engen Kooperation mit den Sparkassen. 

Internationale Investitionskraft da, ein überaus dichtes Retail- 

Netzwerk hier. 

„Initiative wird belohnt.“ 

In der wesentlichen Beteiligung an wichtigen Kapitalmaßnahmen 

äußert sich nicht nur Kundenvertrauen. Innovatives 

Vorgehen ist gefragt. Als Beispiel sei hier das neuartige 

Auktionsverfahren genannt, in dessen Rahmen wir die erfolgreiche 

Kapitalerhöhung der Deutschen Lufthansa AG an 

führender Stelle begleitet haben. 

In Zeiten eines unsicheren Kapitalmarktumfelds mit Wincor 

Nixdorf AG und der Deutschen Postbank AG an den beiden 

wichtigsten IPOs 2004 maßgeblich beteiligt gewesen zu sein, 

stärkt unsere zukünftige Position im Markt. 

„Die konkrete Umsetzung der WestLB-Mittelstandsinitiative: 

Wir bieten innovative Produkte.“ 

Die Emission des bisher größten Genussscheins eines börsennotierten 

Unternehmens aus dem Nichtbankensektor für die 

Sixt AG ist ein gutes Beispiel für unser starkes Engagement im 

Mittelstand. Die WestLB war alleiniger Koordinator, Konsortialführer 

und zugleich größter Investor der Transaktion. 

Für das Ziel, dem Mittelstand neues Kapital zu erschließen, 

sehen wir über den Tellerrand. So koordinierten wir das 

Bezugsangebot für die größte Kapitalerhöhung eines europäischen 

Biotech-Unternehmens 2004. Mit der Transaktion 

erlangte die GPC Biotech AG neben ihrer Notierung im 

TecDAX zusätzlich ein Listing an der NASDAQ – und damit 

eine weitere Internationalisierung des Unternehmens am 

Kapitalmarkt. 

Durch unsere Aufstellung im kommunalen Bereich sind wir 

vor allem beim Thema Beteiligungsmanagement und Eigenkapitaltransaktionen 

prädestinierter Partner. Hier wird unsere 

Platzierungskraft im engen Schulterschluss mit den Sparkassen 

ein besonderer Treiber des Geschäfts auch im Rahmen von 

Börsengängen. 

„Aktienderivate sind auf die Vertriebsstrategie 

abgestimmt. Und umgekehrt.“ 

Im Geschäft mit derivativen Aktienanlageprodukten umfasst 

unsere Produktpalette das gesamte Spektrum. Sparkassen, 

institutionelle, öffentliche und Firmenkunden nutzen unsere 

standardisierten Produkte, Produktinnovationen und individuell 

strukturierten Lösungen. 

Das Retailgeschäft mit den Sparkassen entwickelt sich wie 

geplant mit erheblichen Steigerungsraten. Mit derivativen 

Zinsprodukten erweitern wir unsere Produktpalette deutlich. 

Bei Aktienzertifikaten knüpfen wir nahtlos an letztjährige 

Erfolge an. 

Die WestLB gehört zu den Gründungsmitgliedern des 2004 

entstandenen „Derivate Forums“. Die Mitglieder vereinen 

zusammen einen Marktanteil von circa 50 Prozent. Ziel der 

Initiative ist es vor allem, die Transparenz bei Aktienderivaten 

für Privatanleger zu erhöhen. 

„Der Ausbau unserer Kundenbasis geht weiter.“ 

Bei Emissionen derivativer Aktienprodukte liegt unser Schwerpunkt 

auf maßgeschneiderten, auf die jeweiligen Vertriebsstrategien 

abgestimmten Angeboten für Sparkassen. 

Das Aktienderivategeschäft mit institutionellen Kunden haben 

wir sehr erfolgreich verstärkt. Damit verbreitert sich unsere 

Kundenbasis nachhaltig. Bedeutende Produktneuentwicklungen, 

wie zum Beispiel Fonds mit nennwertgarantierten Wertpapieren 

tragen dazu wesentlich bei. 

55

„Unser 

„Die Auszeichnungen für unsere Asset Management-Produkte 

Private Banking 

zeigen: Wir sind erste Liga.“ 

erschließt 

vermögenden 

Privatkunden die 

„Unsere Kompetenz im Private Banking 

Expertise der 

beweisen wir täglich in Luxemburg.“ 

internationalen 

Vermögens- 

verwaltung.“ Robert 

M. Stein

58 

„International erfolgreicher Asset Manager 

mit Heimvorteil. Das ist WestAM.“ 

Die WestLB Asset Management Kapitalanlagegesellschaft 

mbH (WestAM) ist 

erfolgreich auf dem Weg. Als international 

aufgestellter Asset Manager 

mit starker Verankerung im deutschen 

Heimatmarkt bieten wir unseren Kunden 

– Sparkassen, Unternehmen, Versicherungen, 

Pensionskassen, Fondsgesellschaften, 

Banken, Zentralbanken und 

Regierungsinstitutionen – eine breite 

Palette exzellenter Anlageprodukte. 

Unsere Präsenz in Europa, den USA, 

Japan und Australien sichert uns das 

Wissen um das Spektrum attraktiver 

Investmentalternativen weltweit. Der 

Anspruch, unseren Kunden weitere 

Ertragsquellen durch erstklassiges Asset 

Management zu erschließen, findet hier 

seine logische Begründung. Leistungsfähige 

Investmentteams und umfassende 

Kundenbetreuung sind der Schlüssel zur 

Umsetzung. Der Erfolg kann sich sehen 

lassen: Insgesamt wuchs das verwaltete 

Vermögen im Jahr 2004 auf 59,7 

(i.V. 39,5) Mrd €. 

Mit internationalen Preisen sowie 

Fünf- und Vier-Sterne-Auszeichnungen 

zählen viele unserer Produkte zu den 

besten im Markt – im Vergleich zum 

Wettbewerb, zur Benchmark und im 

Hinblick auf die absolute Performance. 

Verwaltetes Vermögen: 

Konsequent weiter zugelegt 

2002 2003 2004 

37,7 39,5 59,7 

Angaben in Mrd € 

Im Kernmarkt Europa operieren wir in 

Deutschland, Frankreich, Großbritannien, 

Italien, Spanien und Luxemburg. In 

Deutschland schätzt man uns bereits 

seit 35 Jahren als kundennahen und 

kompetenten Asset Manager. 

Als Ausbauschwerpunkt sehen wir die 

Entwicklung alternativer Investmentkonzepte. 

Neben dem Management von 

Anlagen im Rahmen von Spezialfonds 

und Publikumsfonds sind wir auch in 

der Asset Allocation-Beratung aktiv. 

In der Produktinnovation und im Ausbau 

unserer traditionell guten Geschäftsbeziehungen 

zu den Sparkassen in 

Deutschland steckt großes Potenzial. In 

der Zusammenarbeit erschließen wir uns 

neue Möglichkeiten, auf die Investitionsbedürfnisse 

der Sparkassen und ihrer 

Kunden einzugehen. Als „natürlicher“ 

Partner sozusagen, ohne Wettbewerbsfriktionen. 

Bereits heute werden 20 Prozent 

des von uns verwalteten Vermögens 

für deutsche Sparkassen verwaltet. 

„Spezialist sein und diversifizieren, 

für uns ist das kein Spagat.“ 

Der Erfolg unseres Asset Managements 

beruht auf der Fähigkeit, ökonomische, 

unternehmerische und kapitalmarktabhängige 

Entwicklungen einzuschätzen 

und daraus produktspezifische Schlüsse 

zu ziehen. Dabei waren 2004 Rentenfonds, 

Multi Asset-Produkte und Geldmarktfonds 

von den Investoren besonders 

gefragt. 

Herkunft der Kunden 

Deutschland 

57,4% 

Frankreich 17,5% 

Rest Europa 5,8% 

USA 12,4% 

Rest Welt 6,9% 

Aus unserer Stärke im Bereich europäischer Fixed Income- 

Produkte heraus nutzten wir die Chance, Asset Backed 

Securities-Fonds in unsere Produktpalette zu integrieren. Wir 

etablierten entsprechende Managementteams in Europa und 

den USA. Aus der Spezialisierung erwuchs so Diversifizierung. 

Ähnliches gilt für unsere Multi Asset-Produkte. Aus der verbesserten 

Diversifikation der Investments resultiert ein attraktiveres 

Ertrag/Risiko-Profil. Das wiederum ermöglicht stabilere 

Ertragsentwicklungen ohne Rückschnitt von Ertragschancen. 

Der Spezialfonds ist weiterhin das von institutionellen Investoren 

in Deutschland am meisten nachgefragte Investment. Aufgrund 

des seit Anfang 2004 geltenden neuen Investmentgesetzes 

nutzen diese Kunden nun auch die Anlageform des Publikumsfonds. 

Auch hier offerieren wir mit den WestAM Compass 

Funds eine breit gefächerte Palette sehr guter Produkte. 

Der Vertrieb der Publikumsfonds an Dachfonds und über 

Vermögensverwalter wurde 2004 erfolgreich installiert. 

Um sicherzustellen, dass unsere Produkte einem breiten 

Investorenkreis zugänglich sind, intensivieren wir diese 

Vertriebsaktivitäten. 

„Wir sind nicht die Größten in den USA, 

aber sehr erfolgreich.“ 

Unser Ziel, den Fixed Income-Bereich in den USA zu stärken, 

haben wir mit dem Gewinn eines neuen, erfahrenen Teams 

für Structured Finance Asset Management erreicht. Unter dem 

Namen Brightwater Capital Management verwaltet es mit 

23 Mrd US$ das weltweit zweitgrößte CDO-Vermögen. 

Auch in Frankreich bauen wir – wie geplant – unsere Marktposition 

deutlich aus. Wandelanleihen, Geldmarktprodukte 

und das Cross Selling der internationalen Produktpalette sind 

hier die Highlights. 

Unsere französische Tochtergesellschaft Banque d’Orsay 

hat im abgelaufenen Geschäftsjahr ein gutes Ergebnis erzielt 

und das von ihr verwaltete Vermögen von 6,4 Mrd € auf 

10,5 Mrd € gesteigert. Damit zählt sie in Frankreich zu den 

drei Spitzeninstituten – gemessen an dem im Laufe des Jahres 

2004 erreichten Mittelzuwachs. Darüber hinaus ist die Banque 

d’Orsay im Private Banking-Geschäft erfolgreich tätig. 

59

60 

„International erfolgreiches 

Private Banking – jetzt auch 

wieder in Deutschland.“ 

Im April 2005 ging die WestLB wieder 

mit einem Private Banking-Ressort in 

Deutschland aktiv an den Markt. Auf 

dem Weg zu einer starken Private 

Banking-Adresse in Deutschland werden 

wir den Kunden der Sparkassen und 

unseren Kunden ein umfassendes Angebot 

der Vermögensverwaltung bieten können. 

Als Verbund-Universalbank mit konsequenter 

Kundenorientierung ist die Aufnahme 

des Private Banking-Geschäftes 

in Deutschland nur folgerichtig: Durch 

die Kundennähe der Sparkassen und die 

Ausweitung unseres Geschäfts auf den 

gehobenen Mittelstand verfügen wir gemeinsam 

über den notwendigen Marktzugang. 

Daher starten wir längst nicht 

bei null. 

Die WestLB-Gruppe verfügt mit dem 

Private Banking-Geschäft der WestLB 

International S.A., Luxemburg, und der 

Banque d’Orsay über eine sehr gute 

Expertise: Bereits seit den 80er-Jahren 

ist die WestLB Luxemburg mit ihrem 

Private Banking ein anerkannter 

Partner für die Vermögensplanung und 

-verwaltung. 

„Kundenorientierung geht vor 

Produktorientierung.“ 

Eine kundenorientierte Vertriebsstruktur 

ist der Kern des neuen Private Bankings 

der WestLB. Anders als das produktorientierte 

Vorgehen in der Vergangenheit 

verlangt diese Ausrichtung eine 

Verbesserung nicht nur der Vertriebseffektivität, 

sondern auch der Vertriebsmentalität: 

Der Kunde, seine individuelle 

Vermögenssituation und deren zukünftige 

Planung bis hin zur Nachfolgeregelung 

stehen im Zentrum. Konsistentes Marketing 

und die Vermeidung von sich überschneidenden 

Vertriebskapazitäten und 

Support-Funktionen werden die Effektivität 

des Geschäftsbereiches sicherstellen. 

„Kundendienst für die 

Sparkassen, Kunden gewinnen 

mit den Sparkassen.“ 

Nach einer Implementierungsphase 

installieren wir eine Produkt- und Service- 

Plattform für das Private Banking der 

Sparkassen in Nordrhein-Westfalen. Dies 

geschieht in enger Abstimmung mit den 

Instituten. Ausgehend von dieser Basis 

werden wir gezielt vermögende private 

Kunden ansprechen. 

Erstklassige Produkte und 

kompetente Beratung: 

� Fonds-Vermögensverwaltung 

� Vermögensverwaltung (standardisiert) 

� Vermögensverwaltung (individualisiert) 

� Beratungsmandate 

� Wertpapierberatung 

� Steuerliche Beratung 

� Nachlassplanung 

� Immobilienplanung und -finanzierung 

� Finanzplanung 

� Auswahl geschlossener Fonds 

� Publikumsfonds 

� Alternative Investments 

� Zertifikate 

� Fremdwährung/Geldwerte. 

„Zufriedene Firmenkunden sind 

auch Private Banking-Potenzial.“ 

Erfolgreiche Kundenbeziehungen auf 

der Unternehmensebene bieten uns auch 

alle Chancen für die private Betreuung 

unserer Geschäftskunden. 

Die Ausgestaltung der Kooperation mit 

den Geschäftsbereichen Sparkassen 

und Firmenkunden orientiert sich auch 

an diesem Potenzial. Der Vertrieb und 

die Definition der Vertriebsprozesse 

inklusive der Zuständigkeiten und Verantwortung 

sowie das Vertriebscontrolling 

befinden sich in der Aufbauphase. 

„Die WestLB Luxemburg – Partner an den 

internationalen Kapitalmärkten.“ 

Mit ihren Geschäftsfeldern Handel, 

Kredit-Portfolio-Management und 

Private Banking operiert die WestLB 

International S.A., Luxemburg, kundenorientiert 

und flexibel an den internationalen 

Kapitalmärkten. 

Seit mehr als 20 Jahren betreut die 

WestLB Luxemburg vermögende Privatkunden 

im Bereich der individuellen 

Vermögensverwaltung und der Anlageberatung 

inklusive des Lombardkreditgeschäfts. 

Das Angebot des Private 

Bankings reicht vom Vermögensmanagement 

in internationalen Investmentfonds 

anerkannter und erfolgreicher Fondsgesellschaften 

über die individuelle 

Wertpapieranlage bis hin zum umfassenden 

Portfoliomanagement. Diese 

Erfahrung und Expertise nutzen wir auch 

für den Neuaufbau des Bereichs Private 

Banking in Deutschland. 

„Ein Aktivposten für die 

WestLB-Gruppe.“ 

Der Bereich Kredit-Portfolio-Management 

ist ein bedeutender institutioneller Investor 

im Sekundärmarkt für Corporate Bonds. 

Ein weiterer Schwerpunkt ist das Geschäft 

mit strukturierten Finanzierungen – dies 

in enger Kooperation mit dem Geschäftsbereich 

Global Specialised Finance. 

Im Sparkassengeschäft, das aufgrund 

der Zusammenarbeit insbesondere mit 

den nordrhein-westfälischen Instituten 

kontinuierlich ausgebaut wird, ist die 

WestLB Luxemburg Kompetenzcenter 

für Euro- und Fremdwährungskredite, 

vor allem für vermittelte Kundengeschäfte. 

„Wir bauen unsere Handelsexpertise 

am Finanzplatz Luxemburg aus.“ 

Treasury und Capital Markets verfolgen 

erfolgreich das Ziel, kostengünstig und 

eigenkapitalschonend Zins-, Aktien- und 

Währungstrends auszunutzen. Langfristiges 

Zins- und Liquiditätsmanagement 

steht ebenfalls im Fokus unserer Arbeit 

am Finanzplatz Luxemburg. Die Bank ist 

Handelspartner von Kreditinstituten an 

allen wichtigen internationalen Bankplätzen 

mit Schwerpunkt Europa, sowohl 

mit klassischen Geldhandelsprodukten 

als auch mit derivativen Instrumenten. 

61

„Die Organi- 

sation der Bank 

„Jede Struktur, jeder Prozess soll ein Treiber des Geschäfts sein.“ 

muss zu 100% 

„Die enge Vernetzung mit unseren Bankpartnern 

auf das neue 

und den Sparkassen nutzt allen.“ 

Geschäfts- 

modellzuge- schnitten 

sein.“ Klaus-Michael 

Geiger

64 

Das neue Geschäftsmodell erfordert eine 

auf die strategischen Ziele zugeschnittene 

Organisationsstruktur sowie effiziente 

Abwicklungssysteme, die nicht nur Mehrwert 

für die Bank, sondern vor allem auch für unsere 

Kunden und die Sparkassen liefern. Angefangen 

von den Produkten rund um das Konto sind 

dies Dienstleistungen im Electronic Banking, 

im Clearing für Sparkassen und Auslandsbanken, 

für Cash Management- und Trade 

Finance-Lösungen sowie für die Abwicklung 

von Wertpapier- und Treasury-Geschäften. 

Dazu gehören auch Beteiligungslösungen, die 

die Geschäftstätigkeit der Bank unterstützen. 

Auf Basis der strategischen Weichenstellungen 

entwickeln, implementieren 

und überprüfen wir unsere Prozesse und 

Strukturen auf ihre kundenorientierte 

Ausrichtung und effiziente Wirkung hin. 

Dabei werden nicht nur die Steuerungsfunktion 

in Organisationsfragen der 

WestLB wahrgenommen, sondern auch 

Beratungs- und Unterstützungsfunktionen 

für unsere Kunden. 

„Unser Ziel: Effizienzen 

verbessern und die Partnerbindung 

erhöhen.“ 

Im Jahr 2004 haben wir Maßnahmen 

zur Auslagerung von Infrastruktur 

und Betrieb der IT an T-Systems und 

Hewlett-Packard getroffen. Damit 

haben wir Kräfte frei für die Entwicklung 

und Integration neuer IT-Anwendungen 

sowie für die Steuerung der Infrastrukturund 

Produktionsleistungen vom PC 

über Netzwerke und Telefonie bis hin 

zu Rechenzentren. Zu unseren Kunden 

zählen alle Geschäftsbereiche und Banktöchter 

der WestLB im In- und Ausland. 

Für die Sparkassen stellen wir ausgewählte 

IT-Services zur Verfügung. Darüber 

hinaus verfolgen wir das Ziel einer 

intensiveren Einbeziehung der Kunden 

und Sparkassen in die IT-gestützten 

Geschäftsprozesse. Damit verbessern 

wir Effizienzen und erhöhen die Partnerbindung. 

Dies gilt vor allem auch für den 

Inlands- und Auslandszahlungsverkehr. 

„Cash Management- 

Dienstleistungen im Zeichen 

der Vernetzung.“ 

Neben der Abwicklung des Zahlungsverkehrs 

weltweit und in allen 

Währungen bietet die WestLB ihren 

Kunden ein umfassendes Angebot von 

Cash Management-Dienstleistungen. 

Durch White Labeling-Lösungen 

unterstützen wir die Sparkassen bei 

ihrem Angebot von Cash Management- 

Dienstleistungen für deren Kunden. Auf 

diese Weise kann sich die Sparkassenorganisation 

und damit der Verbund im 

Markt für Cash Management-Produkte 

stärker positionieren. 

Das gemeinsame Vorgehen der WestLB 

mit den Sparkassen hat sich bei Kommunen 

und kommunalen Unternehmen 

vor allem in Nordrhein-Westfalen und 

Brandenburg im Bereich Cash Management 

bereits deutlich bewährt. 

Die weitere Akquisition von Neukunden 

für das Clearing der Zahlungen im europäischen 

Binnenmarkt hat die bereits 

führende Position der Bank als zentraler 

Entry- und Exitpoint für die deutsche 

Sparkassen-Finanzgruppe weiter verbes- 

sert. Die Entwicklung der Transaktionszahlen 

mit Angabe der internationalen 

Bank- und Kontobezeichnung (BIC 

und IBAN) zeigt, dass der europäische 

Zahlungsverkehr zu Inlandszahlungsverkehrspreisen 

erfolgreich umgesetzt 

wurde. 

„Das Betreuungsteam zur 

Unterstützung der Sparkassen im 

Auslandsgeschäft wird ausgebaut.“ 

Das Außenhandelsgeschäft ist für viele 

mittelständische Unternehmen von 

wachsender Bedeutung. Mit unseren 

Trade Finance-Leistungen begrenzen wir 

Risiken im internationalen Handelsgeschäft 

durch Akkreditive und Garantien. Durch 

die immer engere Vernetzung unserer 

Bankpartner im Ausland auf der einen 

und dem Verbund der Sparkassen- 

Finanzgruppe auf der anderen Seite 

steigern wir kontinuierlich die Zuweisung 

von Geschäft an uns und unsere Partner. 

Für 2005 planen wir, das Betreuungsteam 

für das mittelständische Außenhandelsgeschäft 

– auch zur Unterstützung der 

Sparkassenkunden – weiter auszubauen. 

Mit neuen Ansätzen zur Kooperation 

mit den Sparkassen im Trade Finance- 

Geschäft werden wir verstärkt die außenhandelsorientierten 

Mittelstandskunden 

ansprechen. Dazu wurde bereits ein 

neues Gebührenmodell eingeführt. 

Die Entwicklung eines neuen, mandantenfähigen 

Verarbeitungssystems für das 

Dokumentengeschäft im Back Office 

kommt ebenfalls dem Verbund zugute. 

Zudem nutzen die Sparkassen die 

WestLB heute wesentlich intensiver als 

Serviceprovider im Sorten-/Edelmetallund 

Reisescheckgeschäft, das weiter 

ausgebaut wurde. 

„Der kartengestützte Zahlungsverkehr 

gewinnt weiter an 

Bedeutung.“ 

Mit der Gewinnung von maßgebenden 

Handelsunternehmen für das Zahlverfahren 

Electronic Cash wird die Nutzung 

dieses Verfahrens weiter gestärkt. Damit 

wird das elektronische Lastschriftverfahren 

zunehmend in den Hintergrund 

treten. Mit drei neuen Kartenprojekten 

im Bereich Bonuskarten und Co-Branding- 

Karten baut die WestLB ihre Position als 

Anbieter von Kartenservices weiter aus. 

65

„Eine transparent e Kapital- 

„Unser Ziel ist das Rating ,A‘“. 

marktkommunika tion wird für 

„Rechnungswesen und Controlling schaffen Transparenz nach außen und unterstützen Managemententscheidungen.“ 

uns immer bedeu tender.“ Dr. 

Hans-Jürgen Niehaus

68 

„Transparenz schafft die Basis für 

eine wertorientierte Steuerung.“ 

Nicht nur durch den Wegfall von Anstaltslast 

und Gewährträgerhaftung Mitte Juli 

2005 gewinnt die Kapitalmarktkommunikation 

an Bedeutung. Dem stetig steigenden 

Informationsbedürfnis von nationalen 

und internationalen Investoren, Ratingagenturen, 

Analysten und interessierter 

Öffentlichkeit tragen wir mit einer Vielzahl 

von Maßnahmen Rechnung. Dazu 

gehört nicht nur, dass wir 2004 eine 

Investor Relations (IR)-Abteilung neu 

eingerichtet haben. Auch unser Reporting 

nach innen und außen bauen wir laufend 

den Anforderungen entsprechend aus. 

Unser Ziel ist es, den Grad an Transparenz 

bei der Berichterstattung der 

Bank stetig zu erhöhen. Mit zeitnahen 

und zielgruppenspezifischen Informationen 

wollen wir das Vertrauen unserer 

Kunden und Investoren kontinuierlich 

stärken. 

Die erstmals 2004 veröffentlichten 

detaillierten Quartalsberichte, aber auch 

der persönliche Auftritt von Repräsentanten 

der Bank bei Analystenmeetings 

und Roadshow-Präsentationen sind 

dabei wichtige Bausteine. Den Auftakt 

des verstärkten Austauschs mit den 

Investoren machten die in der zweiten 

Jahreshälfte 2004 durchgeführten Roadshows 

in Europa und Australien. Hier 

standen die Strategie der Bank sowie die 

Erfolge bei der Umsetzung des neuen 

Geschäftsmodells im Vordergrund. Die 

WestLB wird ihre IR-Aktivitäten 2005 

konsequent ausbauen. Durch weitere 

Roadshows, unter anderem in den USA 

und in Europa, intensiviert die Bank den 

Dialog mit den Investoren. Anfang März 

2005 fand in London bereits die erste 

Analystenkonferenz der Bank statt. 

Darüber hinaus haben wir beispielsweise 

das mediale Informations- und 

Interaktionsangebot über das neu eingerichtete 

IR-Portal erweitert. Neben 

Informationen zum Konzern, zu Corporate 

Responsibility sowie Corporate 

Governance können dort auch aktuelle 

IR-Mitteilungen, Geschäfts- und 

Quartalsberichte sowie Roadshow- 

Präsentationen heruntergeladen werden. 

„Unser Ziel ist ,A‘!“ 

Eine wichtige Zielgruppe unserer 

Investor Relations-Arbeit sind die 

Ratingagenturen, mit denen wir einen 

intensiven Dialog pflegen. Im Juli 2004 

haben Standard & Poor’s (S&P), Fitch 

Ratings und Moody’s verschiedene 

Ratings für die WestLB angehoben bzw. 

erstmals festgesetzt. Aufgrund der zusätzlichen 

Einrichtung der Reservefonds 

im Haftungsverbund mit den Sparkassen 

in Nordrhein-Westfalen hat S&P das 

so genannte ungarantierte Rating 

(Bonitätseinschätzung ohne die bis 

zum 18. Juli 2005 geltenden staatlichen 

Haftungsgarantien) der WestLB auf ein 

kapitalmarktfähiges Rating von „A-“ 

hochgestuft. Fitch hat die WestLB ebenfalls 

mit „A-“ eingeschätzt. Damit sind 

wir unserem Zielrating von „A“ bereits 

nahe gekommen. Moody’s hob gleichzeitig 

die Bewertung der Finanzkraft der 

WestLB um zwei Stufen auf „D-“ an. 

Um die internen Managementinformations- 

und -steuerungssysteme sowie 

die Außenkommunikation gezielt zu 

verbessern, wird die WestLB auch im 

laufenden Jahr ihre internen Berichtsund 

Controllinginstrumente weiter ausbauen 

und verfeinern. Damit wollen 

wir dem neuen Selbstverständnis einer 

transparenten und aufgeschlossenen 

Bank gerecht werden. Unsere Ziele sind, 

die Konzernabschlüsse zukünftig nach 

internationalen Standards zu veröffentlichen 

und das Controlling stärker auf 

Wertschöpfungsanalysen auszurichten. 

Bereits für das Geschäftsjahr 2006 planen 

wir, unseren Jahresabschluss nach den 

internationalen Bilanzstandards (IFRS) 

vorzulegen. Wir werden damit zu den 

ersten Landesbanken gehören, die ihren 

Abschluss nach den neuen Bilanzregeln 

erstellen. Damit erleichtern wir unseren 

internationalen Investoren die Analyse 

unserer Bilanzdaten. 

Mit detaillierten Wertschöpfungsanalysen 

werden wir den Wertbeitrag einzelner 

Bereiche, Kundenbeziehungen und Produkte 

ermitteln und damit die Gesamtbanksteuerung 

weiter verbessern. 

Wesentliche Maßnahmen zur Erreichung 

dieses Ziels sind: 

� Operative Stabilisierung der 

Controlling-/Reportingprozesse 

� Weiterentwicklung des Kunden-/ 

Produktcontrollings 

� Weiterentwicklung des Kostenartenmanagements 

sowie der innerbetrieblichen 

Ertrags- und Leistungsverrechnung 

� Weiterentwicklung der Vorkalkulationsmechanismen 

� Einführung des Customer Lifetime 

Value-Ansatzes im Kundencontrolling 

� Weiterentwicklung von Frühindikatoransätzen 

zur proaktiven Steuerung. 

69

70 

Namen und 

Organe, Adressen, Glossar 

Standorte 

71

72 

Organe der WestLB AG 

Mitglieder des Aufsichtsrates 

Dr. Rolf Gerlach 

Präsident 

Westfälisch-Lippischer 

Sparkassen- und Giroverband 

Vorsitzender 

– ab 29. Juni 2004 

Dr. Bernd Lüthje 


NRW.BANK 

Vorsitzender und Mitglied 

– bis 29. Juni 2004 

Gerd-Uwe Löschmann 

Direktor 

WestLB AG 

Düsseldorf 

Stellvertretender Vorsitzender 

Jean-Pascal Beaufret 

Chief Financial Officer 

Alcatel 

Paris 


Dr. Karlheinz Bentele 

Präsident 

Rheinischer Sparkassen- 

und Giroverband 

Düsseldorf 

Jochen Dieckmann 

Finanzminister 

Land Nordrhein-Westfalen 

Düsseldorf 

Thorsten Ellwanger 

Prokurist 


Hamburg 

Bernd Fiegler 

Stellvertretender Landesbezirksleiter 

ver.di Vereinte 

Dienstleistungsgewerkschaft 

Landesbezirk NRW 

Düsseldorf 

Dr. Karl-Ludwig Kley 

Mitglied des Vorstandes 

Deutsche Lufthansa AG 

Köln 


Horst-Wolfgang Klophaus 

Bevollmächtigter 


Düsseldorf 

Hans-Peter Krämer 


Kreissparkasse Köln 

Köln 

Joachim Krämer 

Generalbevollmächtigter 


Düsseldorf 

– ab 15. Januar 2004 

Dr. Gerhard Langemeyer 

Oberbürgermeister 

Stadt Dortmund 

Dortmund 

– ab 23. März 2005 

Dr. Siegfried Luther 

Stellvertretender Vorsitzender 

des Vorstandes 

Bertelsmann AG 

Gütersloh 


Manfred Matthewes 

Prokurist 


Düsseldorf 

Udo Molsberger 

Landesdirektor 

Landschaftsverband Rheinland 

Köln 

Hans Pixa 

Landrat a.D. 

Kreis Coesfeld 

Coesfeld 

– 29. Juni 2004 bis 3. Januar 2005 

Dr. Hans-Ulrich Predeick 

Erster Landesrat 

Landschaftsverband 

Westfalen-Lippe 

Münster 

Dr. Dietrich Rümker 

Ehemaliger Vorsitzender 

des Vorstandes 

c/o HSH Nordbank AG 

Kiel 


Heinz-Günter Sander 

Bankangestellter 


Düsseldorf 

Gustav Adolf Schröder 


Stadtsparkasse Köln 

Köln 


Franz-Georg Schröermeyer 

Gewerkschaftssekretär im Fachbereich 

Finanzdienstleistungen 



Bezirk Münster 

Münster 

Christiane Stascheit 

Stellvertretende Geschäftsführerin 

für den Bezirk Düsseldorf 



Bezirk Düsseldorf 

Düsseldorf 

Hans-Georg Vogt 


Sparkasse Bielefeld 

Bielefeld 


Elisabeth Weber 

Prokuristin 


Düsseldorf 

Mitglieder des Vorstandes 

Dr. Thomas R. Fischer 

Vorsitzender 

Dr. Norbert Emmerich 

Stellvertretender 

Vorsitzender (seit 1. Mai 2005) 

– ab 1. Mai 2004 

Dr. Matthijs van den Adel 

Klaus-Michael Geiger 

Dr. Hans-Jürgen Niehaus 

– ab 15. November 2004 

Dr. Manfred Puffer 


Stellvertretendes Mitglied 


– ab 1. Juli 2004 

Robert Restani 

– bis 31. März 2004 

Gerhard Roggemann 

– bis 20. März 2004 

73

74 

Standorte 

Inland 


Herzogstraße 15 

40217 Düsseldorf 

Tel. + 49 211 826-01 

Fax + 49 211 826-6119 

Friedrichstraße 1 

48145 Münster 

Tel. + 49 251 412-01 

Fax + 49 251 412-2921 

Berlin 

Kurfürstendamm 22 

10719 Berlin 

Tel. + 49 30 20189-0 

Fax + 49 30 20189-320 

Dortmund 

Kampstraße 45 

44137 Dortmund 

Tel. + 49 231 1814-01 

Fax + 49 231 1814-555 

Frankfurt 

Taunusanlage 3 

60329 Frankfurt 

Tel. + 49 69 2579-01 

Fax + 49 69 2579-315 

Hamburg 

Schauenburgerstraße 15, II.OG 

20404 Hamburg 

Tel. + 49 40 33968-0 

Fax + 49 40 33968-201 

Köln 

Ludwigstraße 2 

50667 Köln 

Tel. + 49 221 2049-01 

Fax + 49 221 2049-660 

München 

Lenbachplatz 2a 

80333 München 

Tel. + 49 89 552504-25 

Fax + 49 89 552504-20 

Ausland 

Alle Anschriften, auch die der Repräsentanzen, finden Sie 

auf der WestLB-Homepage unter www.westlb.de 

Hongkong 

BA Tower, 36th Floor 

12, Harcourt Road Central 

Hong Kong 

Tel. + 85 2 284202-88 

Fax + 85 2 284202-96 

Zugeordnete Repräsentanzen in 

Peking, Seoul 

Istanbul 

Ebulula Mardin Caddesi 

Maya Park Towers 

80630 Akatlar Istanbul 

Tel. + 90 212 3392500 

Fax + 90 212 3522242 

Leiter: Andreas Schröter 

London 

Woolgate Exchange 

25 Basinghall Street 

London EC2V 5HA 

Tel. + 44 20 7020-2000 

Fax + 44 20 7020-2002 

Executive Committee: 

Dr. Manfred Puffer, Robert M. Stein, 

Michael Berry, Heiner Böhmer, 

Fergus Hoke, Thomas Kaiser, 

Luke Nunneley, David Pfeiffer 

Madrid 

c/Serrano, 37, 5 a plta. 

28001 Madrid 

Tel. + 34 91 432-8000 

Fax + 34 91 432-8051 

Leiter: Berto Nuvoloni 

Mailand 

Via Canova 36/38/40 

20145 Mailand 

Tel. + 39 02 34974-1 

Fax + 39 02 34974-261 

Leiter: Giorgio Binda 

New York 

New York Branch 

Cayman Island Branch 

International Banking Facility 

1211, Avenue of the Americas 

New York, NY 10036 

Tel. + 1 212 852-6000 

Fax + 1 212 852-6300 

Executive Committee: Dr. Manfred 

Puffer, Robert M. Stein, Moses Dodo, 

Stefan Kloock, Kurt Lambert, 

Thomas McCaffery 

Zugeordnete Repräsentanzen in 

Houston, Mexiko City 

Paris 

6, rue Lamennais 

75008 Paris 

Tel. + 33 1 40 75 75 00 

Fax + 33 1 45 63 15 71 

Leiter: Dr. Wolfgang Eickhoff, 

Baudouin van Caubergh 

Shanghai 

12th Floor, Senmao 

International Building 

101, Yin Cheng East Road 

Pudong New Area 

Shanghai 200120, P.R.C. 

Tel. + 86 21 6841-3399 

Fax + 86 21 6841-0788 

Leiter: Jasper Leung 

Singapur 

3 Temasek Avenue 

# 33-00 Centennial Tower 

Singapore 039190 

Tel. + 65 333-2388 

Fax + 65 333-2399 

Leiterin: Ee-Ngoh Teo 

Sydney 

60 Margaret Street 

Westpac Plaza 

Level 29 

N.S.W. Sydney 2000 

Tel. + 61 2 9777-9900 

Fax + 61 2 9777-9911 

Leiter: Günter Richert 

Tokio 

Roppongi Hills Mori Tower 

37th Floor 

6-10-1 Roppongi, Minato-ku 

Tokyo 106-6137 

Tel. + 81 3 6439-8200 

Fax + 81 3 6439-8202 

Leiter: Michael Kramer, 

Toshiy Oohashi 

Toronto 

Suite 2301, Box # 41 

Royal Bank Plaza, North Tower 

200 Bay Street 

Toronto, Ontario M5J 2J1 

Tel. + 1 416 216-5000 

Fax + 1 416 216-5020 

Leiter: Alik Kassner 

Weitere Repräsentanzen in 

Belgrad, Buenos Aires, Dubai, 

Johannesburg, Kiew, Prag, 

Santiago de Chile 


des Bankkonzerns 

WestLB Hungaria Bank Rt. 

Madách Imre utca. 13–14 

1075 Budapest 

Tel. + 36 1 268-1680 

Fax + 36 1 268-1933 

Geschäftsleitung: Jürgen Philipper, 

Gabor Kurutz, Ferenc Lénárt, 

Tomasz Maciejewski 

WestLB Ireland plc 

IFSC House 

I.F.S.C., Dublin 1 

Tel. + 353 1 612-7100 

Fax + 353 1 612-7110 

WestLB (Italia) Finanziaria S.p.A. 

Via Canova 36/38/40 

20145 Mailand 

Tel. + 39 02 34 97 41 

Fax + 39 02 34 50 360 

Geschäftsleitung: Giorgio Binda 

Bank WestLB Vostok (ZAO) 

Povarskaja ul., 23 

Building 4 

121069 Moskau 

Tel. + 70 95 258-6100 

Fax + 70 95 258-6105 

Geschäftsleitung: Maarten van den Belt, 

Dr. Alexander Afanasiev 

WestLB Bank Polska S.A. 

ul. Rtm. W. Pileckigo 65 

02-781 Warschau 

Tel. + 48 22 6530-500 

Fax + 48 22 6530-501 

Geschäftsleitung: Maciej Stanczuk, 

Bjork Hupfeld, Tomasz Maciejewski 

WestLB Securities Inc. 

1211, Avenue of the Americas 

New York, NY 10036 

Tel. + 1 212 852-6000 

Fax + 1 212 852-6300 

Geschäftsleitung: Peter Jensen 

WestLB Securities S.A. (Pty) Ltd. 

2nd Floor Corporate Place 

23 Fredman Drive 

Sandton 2196 

Johannesburg 

Tel. + 27 11 884-0410 

Fax + 27 11 884-6736 

Geschäftsleitung: Chris Kenny 

WestLB Securities Australia Ltd. 


Westpac Plaza 

Level 29 


Tel. + 61 2 9777-9977 

Fax + 61 2 9777-9975 

Geschäftsleitung: Tony Gamson, 

Günter Richert 

WestLB Securities Pacific Ltd. 

Niederlassung Tokio 

Roppongi Hills Mori Tower 

37th Floor 

6-10-1 Roppongi, Minato-ku 

Tokyo 106-6137 

Tel. + 81 3 6439-8000 

Fax + 81 3 6439-8005 

Geschäftsleitung: Peter Clermont 

WestLB Asia Pacific Limited 

3 Temasek Avenue 

# 33-00 Centennial Tower 

Singapore 039190 

Tel. + 65 6 333-2388 

Fax + 65 6 333-2399 

WestAM Holding GmbH 



Tel. + 49 211 826-4735 

Fax + 49 211 826-7365 

Sprecher der Geschäftsleitung: 

Luke Nunneley 

75

76 

WestLB Asset Management 

Kapitalanlagegesellschaft mbH 

Friedrichstraße 62–80 


Tel. + 49 211 826-07 

Fax + 49 211 826-8750 

Geschäftsleitung: Kevin Birch, 

Dr. Norbert Becker, Christoph Dahm, 

Uwe Fuiten, Hans Rudolf Rittinghaus 


(UK) Ltd. 




Tel. + 44 20 7020-7300 

Fax + 44 20 7020-7301 

Geschäftsleitung: Alan Conway 


(USA) LLC 

10 South Wacker Drive 

Suite 2960 

Chicago, IL 60606 

Tel. + 1 312 279-9300 

Fax + 1 312 575-0222 

Geschäftsleitung: David Turner 


(USA) LLC 

Marathon Oil Tower 

Suite 2000 

5555 San Felipe Boulevard 

Houston, TX 77056 

Tel. + 1 713 963-5200 

Fax + 1 713 963-5235 

Geschäftsleitung: Moses Dodo 


(Australia) Co. Ltd. 


Westpac Plaza 

Level 32 


Tel. + 61 2 9777-8081 

Fax + 61 2 9777-8080 

Geschäftsleitung: Greg Vaughan 

Banque d’Orsay S.A. 

33, Avenue de Wagram 

75854 Paris 

Tel. + 33 1 40 55 44 00 

Fax + 33 1 40 55 44 10 

Geschäftsleitung: Jean-Paul Malpuech 

WestLB Covered Bond Bank plc 

IFSC House 

I.F.S.C., Dublin 1 

Tel. + 353 1 612-7133 

Fax + 353 1 829 0037 

Geschäftsleitung: Peter van Dessel 

WestLB International S.A. 

32–34, Boulevard 

Grande-Duchesse Charlotte 

2014 Luxemburg 

Tel. + 35 2 44741-0 

Fax + 35 2 44741-212 

Geschäftsleitung: Franz Ruf, 

Norbert Lersch, Dr. Johannes Scheel 

Banco WestLB do Brasil S.A. 

Av. Eng° Luiz 

Carlos Berrini, 

716 – 7°/10° and. 

04571-000 São Paulo SP 

Tel. + 55 11 5504-9844 

Fax + 55 11 5504-9933 

Geschäftsleitung: Peter Badura 

WestConsult Westdeutsche 

Consulting GmbH 

Itterpark 5 

40724 Hilden 

Tel. + 49 2103 2628-01 

Fax + 49 2103 2628-30 

Geschäftsleitung: Rainer Birkendahl 

WestKB-Westdeutsche 

Kapitalbeteiligungsgesellschaft mbH 



Tel. + 49 211 826-01 

Fax + 49 211 826-6168 

Geschäftsleitung: Jürgen Germies, 

Fritz Koop 

West Pensions Consult GmbH 



Tel. + 49 211 826-2691 

Fax + 49 211 826-6146 

Geschäftsleitung: 

Barbara Epe-Lichtenthäler, 

Bernhard Stoetzel, Klaus F. Tolksdorf 

WestKC Westdeutsche 

Kommunal Consult GmbH 



Tel. + 49 211 826-5119 

Fax + 49 211 826-3597 

Geschäftsleitung: Rainer Jürgenliemk 

WestLB UK Ltd. 




Tel. + 44 20 7020-2000 

Fax + 44 20 7020-2002 

Geschäftsleitung: Stephen Heyworth 

Compagnie Belge de la 

WestLB (CBW) S.A. 

Drève Richelle, 161 

Batiment N 

1410 Waterloo 

Tel. + 32 2 352-8742/43 

Fax + 32 2 352-8844 

Geschäftsleitung: 

Dr. Hendirk Ernaelsteen 

Westdeutsche ImmobilienBank 

Große Bleiche 46 

55116 Mainz 

Tel. + 49 6131 9280-0 

Fax + 49 6131 9280-7200 

Geschäftsleitung: Dieter Groh, 

Klaus Neuhaus 

Niederlassungen in 

Düsseldorf, Hamburg, London, 

Mannheim, München, Münster 

Repräsentanzen in 

Madrid, New York, Paris 

WestLB Europa Holding AG 

Friedrichstraße 56 


Kooperationspartner 

HSH Nordbank AG 

Gerhart-Hauptmann-Platz 50 

20079 Hamburg 

Tel. + 49 40 3333-0 

Fax + 49 40 3333-2707 

Martensdamm 6 

24103 Kiel 

Tel. + 49 431 900-01 

Fax + 49 431 900-2446 

Banca Carige S.p.A. 

Cassa di Risparmio di 

Genova e Imperia 

Via Cassa di Risparmio, 15 

16123 Genua 

Tel. + 39 010 579-2581 

Fax + 39 010 579-4955 

Gudme Raaschou 

39–41, Kalvebod Brygge 

1560 Kopenhagen 

Tel. + 45 33 4490-00 

Fax + 45 33 4490-01 

Standard Chartered Bank 

1, Aldermanbury Square 

London EC2V 7SB 

Tel. + 44 171 728073-66 

Fax + 44 171 728073-82 

77

78 

Glossar 

Arranger 

Arrangeur, Führungsbank; Institut, das 

eine Fremdfinanzierung strukturiert 

(arrangiert). Der Begriff wird häufig im 

Zusammenhang mit einer Syndizierung 

benutzt, wobei der Arranger den Kredit 

bei einem von ihm zusammengestellten 

Kreditkonsortium platziert und dieses 

auch führt. 

Asset Allocation 

Aufteilung des Kapitals auf verschiedene 

Investmentarten. Der Ertrag und 

das Risiko eines Portfolios kann durch 

die Asset Allocation (Auswahl der 

Wertpapiere sowie deren Gewichtung: 

Assetklassen, Währungen, Regionen) 

bestimmt und optimiert werden. 

Asset Backed-Transaktion 

Unter Asset Backed-Transaktionen/Asset 

Backed Securities (ABS) sind Wertpapiere 

oder Schuldscheine zu verstehen, die 

Zahlungsansprüche gegen eine ausschließlich 

dem Zweck der ABS-Transaktion 

dienenden Zweckgesellschaft zum 

Gegenstand haben. Die Zahlungsansprüche 

werden durch einen Bestand 

unverbriefter Forderungen („assets“) 

gedeckt („backed“), die auf die Zweckgesellschaft 

übertragen werden und im 

Wesentlichen den Inhabern der Asset 

Backed Securities (Investoren) als 

Haftungsgrundlage zur Verfügung stehen. 

Atypische Beteiligung 

Bei der atypischen Beteiligung übernimmt 

der Mezzanine-Investor (� Mezzanine) 

neben einer Beteiligung am Gewinn 

auch eine Beteiligung an Vermögenszuwachs 

und Liquiditätsüberschuss der 

Gesellschaft. 

Backtesting 

Verfahren zur Überwachung der Güte von 

Value-at-Risk (� VaR)-Modellen. Hierbei 

werden auf täglicher Basis die durch 

das VaR-Modell prognostizierten Werte 

mit den Wertveränderungen des um 

Bestandsveränderungen bereinigten 

Portfolios verglichen (clean backtesting). 

BIZ-Eigenmittelquote 

Kennziffer international tätiger Kreditinstitute 

für die Unterlegung ihrer Ausfallrisiken 

(risikogewichtete Aktiva einschließlich 

außerbilanzieller Geschäfte) 

und Marktrisiken mit bankaufsichtsrechtlichem 

Eigenkapital. Der Mindeststandard 

für das Verhältnis von Eigenkapital zu 

Risikopositionen und den mit Faktor 

12,5 multiplizierten Marktrisikopositionen 

beträgt 8%. Für das Verhältnis von 

Kernkapital zu Risikopositionen ist ein 

Mindeststandard von 4% vorgeschrieben. 

Die BIZ-Eigenmittelquote wird auch teilweise 

noch als Cooke-Ratio bezeichnet. 

Bookrunner 

Der Bookrunner erfasst sämtliche Orders 

in einem elektronischen Orderbuch. Ihre 

Auswertung ermöglicht es, langfristig 

orientierte Anleger bei der Wertpapierzuteilung 

ganz gezielt zu bevorzugen: 

Durch geschickte Auswahl der künftigen 

Anleger kann auf eine stabile Kursentwicklung 

hingewirkt und Vertrauen in 

die faire Bewertung des Wertpapiers 

erzeugt werden. 

Buy-Out-Finanzierungen 

Bei einem Management-Buy-Out (MBO) 

handelt es sich um eine Unternehmensübernahme, 

bei der das bisher angestellte 

Management neben einem Private Equity- 

Finanzinvestor (� Private Equity) Anteile 

am Eigenkapital des Unternehmens erwirbt 

und damit auch Eigentümerrechte 

ausüben kann. 

Bei einem Leveraged-Buy-Out (LBO) 

wird die Unternehmensübernahme bis 

zu zwei Dritteln mit Krediten finanziert, 

deren Zins und Tilgung das erworbene 

Unternehmen aus dem eigenen Cashflow 

erwirtschaften soll. 

Collateralized Debt Obligation 

(CDO) 

Allgemeiner Ausdruck für die Verbriefung 

eines Pools von Aktiva (in der Regel 

Kredite, Anleihen, Asset Backed 

Securities, Credit Default Swaps oder 

alternative Assets), dessen Refinanzierung 

über die Emission von tranchierten 

und entsprechend gerateten Anleihen 

erfolgt. Die Zinszahlungen auf die 

Verbindlichkeiten sind dabei abhängig 

von den Zinszahlungen der Aktiva. 

Commodity Finance 

Finanzierungen, die im weiteren Sinne 

im Bereich der strukturierten Handelsfinanzierungen 

anzusiedeln sind, kurz- bis 

mittelfristige Laufzeiten aufweisen und 

durch Warenströme (börsennotierte oder 

sonstige marktgängige Commodities) besichert 

sind. Grundsätzlich wird zwischen 

der Finanzierung der Produktion selbst 

(pre-production) und der bereits produzierten 

Ware (post-production) unterschieden. 

Cost/Income-Ratio 

Verhältnis der Verwaltungsaufwendungen 

zu den Erträgen aus der gewöhnlichen 

Geschäftstätigkeit auf Basis der Mark-to- 

Market-Bewertung der Handelsbestände. 

Credit Pooling 

Risiko- und rentabilitätsorientierte Kreditportfoliosteuerung. 

Hilft, Kreditrisiken 

zu reduzieren und trägt somit zur Entlastung 

der ökonomischen Eigenkapitalinanspruchnahme 

bei. 

Cross Selling 

Strategie der Vertriebspolitik, die Kunden 

durch Beratung auf andere, für sie in 

Frage kommende Leistungen der Bank 

aufmerksam zu machen und diese anzubieten. 

Designated Sponsor 

Banken oder sonstige Finanzdienstleister, 

die im elektronischen Handel 

verbindliche Preislimits für den Anund 

Verkauf von Aktien (Quotes) zur 

Verfügung stellen und damit temporäre 

Ungleichgewichte zwischen Angebot 

und Nachfrage in weniger liquiden 

Aktien überbrücken. 

Eigenkapitalrentabilität 

Verhältnis von Jahresüberschuss vor 

Steuern auf Basis der Mark-to-Market- 

Bewertung der Handelsbestände (ohne 

Berücksichtigung der Sondereffekte aus 

dem EU-Beihilfeverfahren) zum durchschnittlichen 

bilanziellen Eigenkapital. 

Forward 

Individuell ausgestaltetes, nicht börslich 

gehandeltes Termingeschäft. 

Future 

Terminkontrakt, bei dem Käufer und 

Verkäufer sich verpflichten, eine 

bestimmte Menge eines Basiswertes 

bei Fälligkeit zu einem festgelegten 

Preis zu liefern beziehungsweise 

abzunehmen. 

Forfaitierung 

Regressloser Ankauf von mittel- bis langfristigen 

Einzelforderungen mittlerer und 

hoher Beträge aus Exportgeschäften 

(Waren- und Dienstleistungsgeschäften). 

Dabei verkauft der Exporteur der Bank 

die bestehende Exportforderung und 

erhält unmittelbar nach Lieferung eine 

Barzahlung. 

Kreditrisikoäquivalente 

Anhand der Marktbewertungsmethode 

ermittelte Kreditrisikoäquivalente setzen 

sich zusammen aus dem potenziellen 

Eindeckungsaufwand nach aktueller 

Bewertung des Geschäfts und einem 

Zuschlagsfaktor für die in Zukunft mögliche 

Risikoerhöhung (Add-on). 

IPO 

IPO = Initial Public Offering; 

Gang eines Unternehmens an die Börse. 

Leveraged Finance 

Fremdfinanzierung, bei der die Fremdverschuldung 

einen erheblichen Teil, 

in der Regel 60% bis 75%, des Wertes 

des finanzierten Unternehmens darstellt. 

Das in verschiedene Tranchen aufgeteilte 

Fremdkapital hat häufig eine deutlich 

längere Laufzeit und höhere Verzinsung 

als herkömmliche Kredite. 

Medium Term Notes 

Inhaberschuldverschreibungen, die im 

Rahmen eines zeitlich nicht begrenzten 

Programms revolvierend emittiert werden 

können. Die Notes haben eine Laufzeit 

von zwei bis zehn Jahren und werden 

in kleinen Tranchen von als Händler 

benannten Banken unter anderem im 

Wege einer Privatplatzierung an institutionelle 

Investoren vermittelt. 

79

80 

Mezzanine-Finanzierungen 

Bei Mezzanine-Kapital handelt es sich 

um Finanzierungsinstrumente, die eine 

Mischform zwischen Eigenkapital- und 

Fremdkapitalfinanzierungen darstellen. 

Mögliche Produktausprägungen sind zum 

Beispiel die (� atypische) stille Gesellschaft, 

das Nachrangdarlehen oder der 

Genussschein. Aufgrund der vielseitigen 

Gestaltungsmöglichkeiten lässt sich 

Mezzanine-Kapital als besonders flexibles 

Finanzierungsinstrument, insbesondere 

für Wachstumsfinanzierungen, verwenden. 

Municipal Bonds 

Schatzbriefe von Städten und 

Gemeinden. 

Private Equity 

Private Equity ist der Oberbegriff für den 

gesamten Markt für Beteiligungskapital. 

Typische Eigenkapitalformen sind hierbei 

Venture Capital (� Venture Capital), 

Buy-Outs (� Buy-Out-Finanzierungen) 

und Mezzanine (� Mezzanine). 

Public Private Partnership 

Partnerschaften zwischen öffentlicher 

Hand und privaten Unternehmen bei der 

Realisierung von Infrastrukturprojekten. 

Repo-Geschäfte 

Verkauf eines Wertpapiers mit gleichzeitiger 

Vereinbarung eines Termins für 

den Rückkauf. 

Strukturierte Finanzierungen 

Eine auf den Kunden individuell zugeschnittene 

langfristige Finanzierung, 

die im Wesentlichen auf den zukünftigen 

Cashflow des Projekts beziehungsweise 

der Unternehmung abstellt. Hierbei 

besitzt die Bank in der Regel eine umfassende 

Sicherheitenstruktur, die zum 

Beispiel die Verpfändung von Aktien 

oder Aktiva, aber auch Kreditversicherungen 

wie Hermes einschließen kann. 

Trade Finance 

Handelsfinanzierung; hierunter versteht 

man üblicherweise die traditionellen 

Instrumente der Außenhandelsabsicherung, 

wie die Abwicklung und Bestätigung 

von Akkreditiven, aber auch sämtliche 

Kreditformen, die Banken zur 

Finanzierung von Exportgeschäften und 

Handelsgeschäften im Außenhandel zur 

Verfügung stellen. Dazu gehören beispielsweise 

Forfaitierungen, Bestellerkredite 

und Commodity Finance. 

VaR 

VaR = Value-at-Risk; 

Methode zur Quantifizierung von Risiken. 

Der VaR bezeichnet den potenziellen 

künftigen Verlust, der mit einer 

bestimmten Wahrscheinlichkeit über 

einen vorgegebenen Zeitraum nicht 

überschritten wird. 

Venture Capital 

Venture Capital (VC) bezeichnet die 

Investition in ein Unternehmen, das in 

einer frühen Entwicklungsphase steht. 

Die Investition kann bereits bei der Ideenfindung 

(Seed-Phase), in der Gründungsphase 

(Start-Up) oder in der Wachstumsphase 

eines Unternehmens (Expansion) 

erfolgen. Ziel ist es, sich in einer möglichst 

frühen Phase zu einem günstigen 

Preis an einem Erfolg versprechenden 

Unternehmen zu beteiligen und im Falle 

eines Börsengangs oder einer Veräußerung 

des Unternehmens ein vielfaches des 

eingesetzten Kapitals zurückzuerhalten. 

White Labeling 

Produkte, die nicht unter ihrem Markennamen 

genutzt werden.

Finanzkalender 

19. Mai 2005 Bilanzpressekonferenz 

11. August 2005 Zwischenbericht 1. Halbjahr 2005 

10. November 2005 Zwischenbericht 1. bis 3. Quartal 2005 

Impressum/Kontaktadressen 

„Der Turnaround zum Kunden.“ ist Teil des 

Geschäftsberichtes 2004 der WestLB. 


Konzernkommunikation 



Tel. + 49 211 826-01 

Fax + 49 211 826-6119 

www.westlb.de 

Publication Services 



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ir@westlb.de 

Fotos: Robert Poorten 

Der Geschäftsbericht liegt auch in englischer Sprache vor 

und ist im Internet unter www.westlb.de/Investor Relations 

eingestellt.

XWG 




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Geschäftsbericht 2004: Turnaround zum Kunden - WestLB

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